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PROBLEMAS DE BONOS

PROBLEMA 7.2

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
Precio de retiro
TASA DE DSTO. = Kd =

40 .= i * M
0.08
20
?

3.31%
RAV
1000
1100 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1050
3.24% RAR

45 .= i * M
0.09
16
0.0425
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

PROBLEMA 7.3

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

PROBLEMA 7.4

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

70 .= i * M
0.07
10
?

0.0721570063 .. RAV .
1000
985 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO

Vb = VPA + VP
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =

RA

PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =


PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

PROBLEMA 7.5
A)
1)
Bono L
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

Bono S
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

2)
Bono L
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

Bono S
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

100 .= i * M
0.1
15
0.05
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

100 .= i * M
0.1
1
0.05
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

100 .= i * M
0.1
15
0.08
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

100 .= i * M
0.1
1
0.08
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

3)
Bono L
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

Bono S
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
B)

100 .= i * M
0.1
1
0.12
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

El bono L tiene un mayor riesgo de tasa de interes, mientras mas tarde el bono en vencerse mas cambiarara

PROBLEMA 7.6
A)
1)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

2)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
B)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

PROBLEMA 7.7

100 .= i * M
0.1
15
0.12
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

90 .= i * M
0.09
4
?

14.99% .. RAV .
1000
829 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO

90 .= i * M
0.09
4
?

6.00% .. RAV .
1000
1104 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO

90 .= i * M
0.09
4
0.12
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
Prima de rescate

140 .= i * M
0.14
6
?

3.96% .. RAV .
1000
1000 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
0.09

PROBLEMA 7.8
A)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =
TASA DE DSTO. = Kd =

60 .= i * M
0.12
20
?

0.0518494306 .. RAV .
S/. 1,000.00
S/. 1,100.00 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
S/. 1,060.00
5.07% RAV

B)
RA

0.0545454545

10.91%

C)
GANANCIA DE CAPITAL

-0.54%

PROBLEMA 7.9

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
RA =

PROBLEMA 7.10

80 .= i * M
0.08
5
?

8.65% .. RAV .
1000
974.42 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
8.21%

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

.= i * M
14
0.0529415
1000
1020 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
Cupon
RA=

0.0539217214

PROBLEMA 7.11

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
M'
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

70 .= i * M
14.0%
10
?

0.0323664536 .. RAV .
1000
1050
1353.54

PROBLEMA 7.12
A)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

110 .= i * M
0.11
10
?

8.35% .. RAV .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO

B)

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

110 .= i * M
0.11
5
?

8.13% .. RAR .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1090

C)
Se obtendr un rendimiento de 8.13% debido al valor por encima de la par.
D)
Se presentan los siguientes casos
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

110 .= i * M
0.11
6
?

8.27% .. RAV .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1080

110 .= i * M
0.11
7
?

8.37% .. RAV .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1070

110 .= i * M
0.11
8
?

8.46% .. RAV .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1060

110 .= i * M
0.11
9
?

8.53% .. RAV .
1000
1175 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1050

La ltima fecha es en el ao 6
PROBLEMA 7.13
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

90 .= i * M
0.09
15
0.085
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

90 .= i * M
0.09
5
0.1
1041.521182879
?
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

Est dispuesto a pagar S/. 987.87 por el bono.

PROBLEMA 7.14
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

45 .= i * M
0.09
20
0.08
1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO

PROBLEMA 7.15

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
RA =

80 .= i * M
0.08
9
?

9.69% .. RAV .
1000
901.4 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
8.87%

Ganancia de capital
(para el prximo ao)

0.82%

PROBLEMA 7.17
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =

110 .= i * M
0.11
10
0.0979

V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
?
M' =
Rendimiento ganado en un periodo

1000
. PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1060.49
8.88%

PROBLEMA 7.19
A)
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =

CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =
VALOR ACTUAL DEL BONO = Vb =
M' =

95 .= i * M
0.095
28
?

8.00% .. RAV .
1000
1165.75 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO

95 .= i * M
0.095
5
?

7.02% .. RAR .
1000
1165.75 . PRECIO DE MERCADO DEL BONO
1090

B) y C)
Los inversionistas obtendran un rendimiento de 7.02% pues compran el bono a una valor por encima de la par.
Si el bono se vendia con descuento era ms importante el RAV

PROBLEMA 7.20

kd
8%
S/. 1,134.20
S/. 463.19
S/. 680.58
S/. 99.38
S/. 1,250.00

Cupn anual a 10% y a 10 aos


Cupn cero a 10 aos
Cupon cero a cinco aos
Cupn cero a 30 aos
Prepetuidad de 100

PROBLEMA 7.21
BONO C
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =

100
0.1
28
9.60%

7%
S/. 1,210.71
S/. 508.35
S/. 712.99
S/. 131.37
S/. 1,428.57

V. A LA PAR O AL VTO. = M =

BONO Z
CUPON O INTERESES = I =
TASA CUPON = i =
AOS A. DEL VTO. DEL B. = N =
TASA DE DSTO. = Kd =
V. A LA PAR O AL VTO. = M =

1000

0
0
28
9.60%
1000

A)
t
0
1
2
3
4
B)

Aos por vencer


4
3
2
1
0

Precio del bono C


Precio del bono Z
S/. 1,012.79
S/. 693.04
S/. 1,010.02
S/. 759.57
S/. 1,006.98
S/. 832.49
S/. 1,003.65
S/. 912.41
S/. 1,000.00
S/. 1,000.00

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

6.62%

6.49%

-1100
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
1040

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

7.11% a)

14.43% b)

S/. 514.81
S/. 513.79
S/. 1,028.60

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

-985
70
70
70
70
70
70
70
70
70
1070

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

(S/. 1,100.00)
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 40.00
S/. 1,090.00

S/. 374.43
S/. 614.03
S/. 988.46 c)

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

S/. 1,037.97
S/. 481.02
S/. 1,518.98

Vb =

S/. 95.24
S/. 952.38
S/. 1,047.62

Vb =

S/. 855.95
S/. 315.24
S/. 1,171.19

Vb =

S/. 92.59
S/. 925.93
S/. 1,018.52

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

S/. 681.09
S/. 182.70
S/. 863.78

Vb =

S/. 89.29
S/. 892.86
S/. 982.14

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

n vencerse mas cambiarara el precio ante una modificacion de tasas

0
1
2
3
4

-829
90
90
90
1090

0
1
2
3
4

-1104
90
90
90
1090

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

S/. 273.36
S/. 635.52
S/. 908.88

-1000

10.37%

10.15%

1
2
3
4
5
6

140
140
140
140
140
1230

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

-1100
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
60
1060

0
1
2
3
4
5

-974.42
80
80
80
80
1080

0
1
2
3
4
5
6
7
8

(S/. 1,100.00)
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 60.00
S/. 1,120.00

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

S/. 534.33
S/. 485.67
S/. 1,020.00

S/. 55.00
10.78%

6.47%

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

-1353.54
70
70
70
70
70
70
70
70
70
1120

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

-1175
110
110
110
110
110
110
110
110
110
1110

0
1
2
3
4
5

-1175
110
110
110
110
1200

0
1
2
3
4
5
6

-1175
110
110
110
110
110
1190

0
1
2
3
4
5
6
7

-1175
110
110
110
110
110
110
1180

0
1
2
3
4
5
6
7
8

-1175
110
110
110
110
110
110
110
1170

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

-1175
110
110
110
110
110
110
110
110
1160

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =
Vb =

S/. 747.38
S/. 294.14
S/. 1,041.52

Vb =

S/. 341.17
S/. 646.70
S/. 987.87

Vb =

S/. 611.56
S/. 456.39
S/. 1,067.95

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Vb = VPA + VP
PVA = a((1-(1+ Kd )^-n) / Kd ) =
PV = FV / (1+ Kd )^n =

S/. 682.04
S/. 392.98

-901.41
80
80
80
80
80
80
80
80
1080

Vb =

ma de la par.

Cambio porcentual
7%
10%
5%
32%
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S/. 1,075.02

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1095

0
1
2
3
4
5

(S/. 1,165.75)
S/. 95.00
S/. 95.00
S/. 95.00
S/. 95.00
S/. 1,185.00

P re c io d e lo s b o n o s

S/. 1,200.00

Precio del bono

S/. 1,000.00
S/. 800.00
S/. 600.00

Precio del
bono C

S/. 400.00
S/. 200.00
S/. 0.00
0

0.5

1.5

2
2.5
Aos

3.5

4.5

Precio del
bono C