LA AMORTIZACIN (ALEXANDRA)

La amortizacin es el proceso de distribucin del tiempo en un valor

duradero y a menudo se utiliza para hablar de depreciacin en trminos
econmicos. Adicionalmente se utiliza como sinnimo de depreciacin en
cualquiera de sus mtodos.
Se emplea referido a dos mbitos diferentes casi opuestos: la
amortizacin de un activo y la amortizacin de un pasivo. En ambos casos
se trata de un valor, con una duracin que se extiende a varios periodos o
ejercicios, para cada uno de los cuales se calculan una amortizacin, de
modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en los que
permanece.
Tambin podemos decir que para las finanzas y la economa, se
habla de amortizacin cuando se distribuye un valor o un costo en
determinado perodo de tiempo, a menudo con el propsito de reducir el
impacto del mismo en la economa general.
Existen distintos mtodos de amortizacin. Por ejemplo, el sistema
francs, que impone una cuota fija y el conveniente clculo de intereses que
se agregarn al principal. En el sistema americano, existe una sola
amortizacin que tiene lugar al final del perodo, momento en el cual se
retribuyen solamente los intereses. El alemn, por otro lado, propone una
amortizacin de capital fija, que genera que los intereses vayan en
decrecimiento.
Otros tipos de amortizacin conocidos son la amortizacin segn
tablas, constante o de cuota fija, con porcentaje constante, por suma de
dgitos, por progresin aritmtica decreciente, variable, acelerada, libre y
otras alternativas.
MTODO FRANCS (ALEXANDRA)

El sistema francs de amortizacin consiste en la amortizacin de

ste mediante una renta constante de n trminos. Es un sistema matemtico
que se utiliza para amortizar un crdito. Su caracterstica principal radica en
la cuota de amortizacin, ya que es igual para todo el perodo del prstamo,
en crditos a tasa fija.
Su clculo es complejo pero en lneas generales se puede decir que el
capital se amortiza en forma creciente, mientras que los intereses se calculan
sobre el saldo, motivo por el cual son decrecientes. Es el sistema de
amortizacin ms difundido entre los bancos y usualmente va asociado a
una tasa ms baja que el crdito con sistema alemn de amortizacin.
Sin embargo, presenta la desventaja de que si existen posibilidades
de pre cancelar el crdito en un lapso breve de su otorgamiento, el capital
adeudado sea ms abultado.
Cada anualidad es la suma de la cuota de inters y la cuota de
amortizacin correspondiente al ao de que se trate. Este sistema se llama
tambin progresivo, porque a medida que transcurre el tiempo las cuotas
destinadas a la amortizacin de capital van siendo mayores, mientras que las
cuotas de inters irn disminuyendo porque el capital pendiente por
amortizar ir siendo menor.El sistema Francs, que tambin calcula los
intereses sobre saldos.

Los Rasgos Distintivos Del Sistema Francs Son (GEORMARIS)

Cuota total (intereses + amortizacin de capital) constante.
Intereses decrecientes, dado que el inters se calcula sobre saldos.
Cuota de amortizacin de capital peridica creciente.

El sistema francs o de amortizacin progresiva es ampliamente

aplicado en los crditos a mediano y largo plazo. Los principales smbolos
que se emplean son los siguientes:
.- D = Deuda primaria pendiente de amortizacin.
.- R = Trmino de la renta compuesto por: inters simple del perodo (I) ms
cantidades destinada a amortizacin de la deuda (t). Es decir: R = t + I
.- I = Inters simple de la deuda pendiente de amortizacin,correspondiente
a un perodo. t = Amortizacin real de la deuda correspondiente a un
perodo.
Z = Deuda amortizada.
P = Deuda pendiente de amortizacin.
Para suministrar cualquier tipo de informacin que pueda ser
requerida referente al prstamo, se acostumbra preparar el denominado
Cuadro de Amortizacin de una deuda.

FONDO DE AMORTIZACIN (GEORMARIS)

Es el inverso de la amortizacin, ya que en el primero la deuda que
se debe pagar es una cantidad en valor actual mientras que, en el caso de
fondo se habla de una cantidad o deuda que se debe pagar en el futuro, para
lo cual se acumulan los pagos peridicos con el objetivo de tener en esa
fecha futura cantidad necesaria.
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir
los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este
proceso conviene elaborar una tabla de amortizacin que muestre lo que
sucede con los pagos, los intereses, las deudas, la amortizacin y el saldo.

EN LA TABLA SE PUEDE OBSERVAR (GEORMARIS)

.- La suma de los pagos anuales es igual a la suma de los intereses ms la
suma de las amortizaciones.
.- El saldo, como ya se ha visto, es igual al saldo anterior ms los intereses
menos el pago.
.- La amortizacin es igual al pago menos los intereses. En cada periodo
subsecuente, cada vez va siendo mayor la parte del pago que se aplica a la
amortizacin, ya que al mismo tiempo tambin disminuye tanto el saldo
como los intereses correspondientes.
.- Se puede ver claramente cuando es lo que resta por pagar al final de cada
semestre: el saldo.
.- El valor del ltimo pago semestral se ajust para que coincidiera
exactamente con el saldo de la deuda.

METODO DE SUMA DE DIGITOS O COLE (LUCI)

Este mtodo permite determinar cuotas de amortizacin decrecientes
o crecientes.Los pasos a seguir para calcular la amortizacin por nmeros
dgitos son:
.- El sujeto pasivo escoger el perodo en el que desea amortizar el bien
(comprendido en las tablas oficiales).
.- Se calcula la suma de dgitos, es decir, se suman los nmeros del perodo
de tiempo que se haya elegido segn las tablas oficiales y esto determinar
la suma de dgitos.
A continuacin dividiremos el valor a amortizar entre la suma de
dgitos obtenida, determinndose la cuota por dgito.

.- La cuota de amortizacin anual se obtendr como resultado de multiplicar

la cuota por dgito por el valor nmero que corresponda a cada perodo.
.- Si la multiplicacin por la suma de dgitos se realiza de forma creciente
obtendremos cuotas de amortizacin creciente.
.- Si la multiplicacin por la suma de dgitos se realiza de forma decreciente
obtendremos cuotas de amortizacin decreciente.
Este mtodo de amortizacin no ser aplicable a edificios, mobiliario
y enseres.
Frmula:

MTODO DE AMORTIZACIN AMERICANO O AL

VENCIMIENTO (LUCI)
En cuanto a este mtodo se basa en el pago exclusivo de intereses a
travs de las cuotas de cada perodo, mientras que el capital es amortizado
de una sola vez junto con la ltima cuota, es decir, al vencimiento de la
operacin.
Calculando las cuotas peridicas de la siguiente manera, de la 1 a la
n-1:
.- Cuota Peridica = Capital Inicial x i. Donde i es la tasa de inters, el
capital inicial es el importe total prestado y n es igual al nmero de perodos
del prstamo.

La ltima cuota se calcula segn la siguiente expresin:

.- Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicial x i). Donde i es la tasa de
inters, y el capital inicial es el importe total prestado.

MTODO DE AMORTIZACIN CONSTANTE DE CAPITAL O

ITALIANO (DUGLEXYS)
Consiste en fijar una cuanta constante del principal del prstamo,
que ser abonada en cada cuota. Obviamente, como con cada cuota se
reduce el capital pendiente de amortizar, el inters abonado en cada cuota,
decrece a medida que transcurre el tiempo.Para calcular la cuota peridica,
se aplica la siguiente expresin:
Cuota Inicial = Capital Inicial+ (Capital Por Amortizar X1)n
Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de aos o plazo del
prstamo, el capital inicial es el importe total prestado y el capital por
amortizar es la parte que del capital inicial resta por amortizar. Para la
primera cuota el capital inicial y el capital por amortizar es igual.

EJERCICIO DE AMORTIZACIN (DUGLEXYS)

Se compra un vehculo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de
pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se
financia a travs del Banco Hipotecario a una tasa efectiva del 18 % anual.
Para la amortizacin y pago de intereses se destinarn 20 cuotas mensuales
constantes vencidas.
.- Es necesario calcular lo siguiente:
1. Valor de la anualidad R
D = 8.400.000 n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015 mensual

R=

R=

(1+0,015) 20 - 1

(1+i) n-1
i (1+i) n

R=

8.400.000

0,015 (1+0,015) 20

R=

0,015 (1,346855)

0,015 (1,015) 20

8.400.000
0,346855
0,020202825

R= Bs. 489.264,18

8.400.000
1,346855 1

(1,015) 20 - 1

R=

8.400.000

R=

8.400.000
17,16863854

EJERCICIO DELMETODO FRANCS SOBRE LA ANUALIDAD DE

AMORTIZACIN (LUCI)
Determinar la anualidad de amortizacin real para el perodo nueve
(9) en un prstamo de Bs. 8.400.000,00 a una tasa de inters anual del 18%,
el cual se cancelar en 20 meses en base a cuotas vencidas de Bs.
489.264,18
TX = R V N X + 1
T9= 489.264,18

T9= 489.264,18

T9= 489.264,18

(1+0,015) 20-9+1

1
1,19561817
1

(1,015) 12

T9= 489.264,18 (0, 836387422)

T9= Bs. 409.214,41

EJERCICIO DELMETODOAMERICANO SOBRE EL FONDO DE

AMORTIZACIN (LUCI Y DUGLEXYS)
Se obtiene un prstamo de Bs. 6.500.000,00 para ser reembolsado en
6 aos a una tasa efectiva anual del 15% con cancelacin de intereses por
anualidades vencidas. Se exigen depsitos por anualidades vencidas que
formarn Bs. 6.500.000,00 al finalizar el plazo del prstamo. El fondo
produce una tasa efectiva anual del 12%.
D = 6.400.000,00 r = 0,15
R= D

1
( 1 + i) n 1
i

i = 0,12 n = 6
+r

R= 6.500.000

+ 0, 15
(1 + 0,12) 6 1
0,12

R= 6.500.000

+ 0, 15

(1 ,12) 6 1
0,12

R= 6.500. 000

+ 0, 15
1
1,973822685 1
0,12

R= 6.500.000

+ 0,15

0,973822685
0,12

R= 6.500.000

+ 0, 15
8,11518904

R= 6.500.000 (0, 12322571 + 0, 15)

R= 6.500.000 (0, 27322571)

R= 1.775.967, 11

Comprobacin
Sabemos que: t = R D r
Por lo tanto t = 1.775.967,11 6.500.000(0,15)
t = 1.775.967,11 975.000

t = 800.967,11

Determinemos si con anualidades vencidas de Bs. 800.967,11 a una

tasa de 12% en 6 aos, formaremos un monto de Bs. 6.500.000 el cual
servir para reembolsar el prstamo.
M= t

( 1 + i) n 1
i

M= 800.967,11

(1 ,12) 6 1
0,12

M= 800.967,11

M= 800.967,11

(1 + 0,12) 6 1
0,12

1,973822685 1
0,12

10

0,973822685
0,12

M= 800.967,11

M= 800.967,11 (8,115189042)

M= 6.499.999,51
Determinar qu capital podemos tomar en prstamo durante 6 aos, a
una tasa anual efectiva de 15%, si disponemos de anualidades de Bs.
1.775.967,11 para la cancelacin de los intereses peridicos anuales y
formacin de un fondo de amortizacin que produce una tasa anual efectiva
del 12%.
R = 1.775.967, 11 r = 0, 15 i = 0, 12 n = 6
R

D=

1.775.967,11

D=

+ r

+ 0,

15
( 1 + i) n 1
i

D=

(1 + 0,12) 6 1
0,12

1.775.967,11
1

1.775.967,11
D=
1

+ 0, 15

(1,12) 6 1
0,12

1,973822685 1
0,12

1.775.967,11

1.775.967,11
D=

D=
1

+ 0,15

1.775.967,11
(0,123225718 + 0,15)

+ 0,15

8,115189042

0,973822685
0,12

D=

+ 0, 15

D=

1.775.967,11
0,273225718

D= 6.499.999,79

11

Prepararemos el cuadro de amortizacin del ejercicio que hemos

desarrollado en los puntos anteriores.

Fechas

Desembolsos
Anual R

Intereses
Sobre El
Prstamo
15% Anual

Anualidad
Destinada
Al Fondo

01/03/2001

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

01/03/2002

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

01/03/2003

1.775.967,11

975.000,00

01/03/2004

1.775.967,11

01/03/2005

Intereses
Sobre El
Fondo 12%
Anual
________

Total
Abonado Al
Fondo

Valores Del
Fondo

800.967,11

800.967,11

96.116,05

897.083,16

1.698.050,27

800.967,11

203.766,03

1.004.733,14

2.702.783,42

975.000,00

800.967,11

324.334,01

1.125.301,12

3.828.084,54

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

459.370,14

1.260.337,25

5.088.421,79

01/03/2006

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

610.610,61

1.411.577,72

6.499.999,52

Totales

10.655.802,66

5.850.000,00

4.805.802,66

1.694.196,86

6.499.999,52

Cuadro de un fondo de amortizacin, para el reembolso de un

prstamo por Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el
01/03/2006. Intereses del prstamo: 15% anual. Intereses del Fondo: 12%
anual efectivo. Anualidades vencidas.