Anda di halaman 1dari 52

ESTUDIO DE LA

ORGANIZACIÓN

ANÁLISIS Y ESTUDIO DE
EVALUACIÓN MERCADO
FINANCIERA

ESTUDIO TÉCNICO

Uruapan, Michoacán, México. 2010

Adrián Arellano Avilez


seaconsultoriaupn@gmail.com
www.seaconsultoria.com.mx
Tel. 01 45 25 23 27 01
Derechos reservados conforme a la Ley, prohibida su reproducción por cualquier medio
No. Registro: 03-2007-100214595500-01
Agroproyectos

INDICE

Pág.

PRESENTACIÓN………………………………………………………………………… ii

I. ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL………………………………………………. 1
Inventario de activos
Estado de resultados
Balance general
Costos de organización

II. MERCADO…………………………………………………………………………. 8
Análisis del precio
Demanda y oferta
Sondeo de mercado
Precios relevantes

III. ESTUDIO TECNICO………………………………………………………………. 15


Localización
Clima
Estructura productiva
Estadísticas del producto
Producción mensual y anual
Selección de tecnologías, maquinaria y equipo
Necesidades de insumos, obra civil e instalación auxiliar
Necesidades de administración

IV. ANÁLISIS FINANCIERO………………………………………………………….. 25


Presupuesto de inversión y fuentes financieras
Proyección de ingresos y egresos

V. EVALUACIÓN DEL PROYECTO………………………………………………... 36


Indicadores de rentabilidad
Indicadores de rentabilidad con funciones de Excel
Análisis de sensibilidad

i Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

PRESENTACIÓN

Agroproyecto, es un software elaborado en hoja de Excel vinculado al documento en


word, que automatiza los principales fases del diseño y la evaluación financiera de un
proyecto de inversión en los aspectos cuantitativos, por lo tanto, no aborda la parte
conceptual del diseño y la evaluación de un proyecto, de tal manera que el beneficio
principal para el usuario de este software es el ahorro de tiempo en los cálculos
numéricos que están implicados en la preparación y evaluación de un proyecto.

Agroproyecto es un formato integrado por varias hojas de cálculo, las cuales a su vez
contienen varios cuadros interconectados, dichos cuadros contienen celdas para
introducir datos numéricos y celdas que están ocupadas ya sea por formulas y por
textos. Se instala generando la carpeta PREPROYECTO en la que se grava el
archivo Documento y Agroproyectos los cuales están vinculados

Cada cuadro tiene un marco de color azul y en su interior hay celdas totalmente en
blanco, celdas de color gris claro y celdas de color gris claro más oscuro. En las celdas
que están en blanco se introducen los datos correspondientes, las celdas de color gris
claro contienen las formulas que hacen los cálculos y las celdas de color gris claro más
oscuro son celdas que contienen textos o datos, los cuales deben personalizarse o
ajustarse manualmente en algunas etapas del proceso. Tiene una cantidad de filas y
columnas para introducir datos, pero si se requieren más se introducen en forma
automática al presionar el signo de más (+) que aparece en el lado izquierdo y parte
superior del cuadro. Para ocultar renglones vacíos o con ceros cada cuadro cuenta con
un filtro que se activa al presionar la flecha con recuadro que aparece en la columna de
conceptos con lo cual aparece una lista de los conceptos que están en dicha columna,
al dar clic en dato que se quiera ocultar y luego dar clic en aceptar se ocultaran las
celdas que contengan los datos que se han señalado; el mismo proceso permite exhibir
los renglones con los conceptos que se señalen.

ii Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Este Software es una aplicación de la hoja de Excel al diseño y la evaluación de


proyectos de inversión, está constituido por varios cuadros y varias gráficas que
contienen información financiera requerida para el análisis y la evaluación financiera de
proyectos de inversión. Estos cuadros están entrelazados entre sí por un conjunto de
fórmulas, algoritmos de cálculo, encadenadas que permiten, haciendo ajustes mínimos
para cada proyecto, calcular los principales indicadores técnicos y financieros de un
proyecto de inversión con la sola introducción de los datos básicos de diseño, de
costos de inversión, de operación, de financiamiento; así como de los volúmenes de
venta y precios de venta, entre otros datos previamente establecidos en el diseño
técnico del proyecto.

Agroproyecto, aunque se puede usar para evaluar un proyecto de cualquier giro de


actividad, está diseñado principalmente para evaluar proyectos agrícolas, pecuarios,
acuícola, agroindustriales, frutícolas, forestales, etc., con una vida útil de 3 a 20 años en
adelante.

Con algunas excepciones, los cálculos se hacen en forma automática, por lo que
constituye una forma rápida para hacer el diseño y la evaluación financiera, así como el
análisis de sensibilidad de proyectos de inversión.

Con este software se puede elaborar en forma sencilla y rápida el presupuesto de


inversión, el capital de trabajos, el balance genera inicial, la proyección de ingresos y
egresos, calcular los indicadores de rentabilidad y hacer el análisis de sensibilidad,
además contiene gráficas que resumen información técnica y financiera relevante.

Es importante resaltar que Agroproyectos solo puede ser usado en forma eficiente si el
usuario o analista de proyectos tiene completa la información correspondiente al
capítulo de Identificación, Organización Empresarial, Mercado y Estudio Técnico, ya
que los datos que se introducen en el software son tomados precisamente de estos
capítulos. Agroproyectos es otra herramienta alternativa más de tantas que hay en el
mercado para agilizar el diseño y la evaluación de proyectos de inversión, que espero
les sea de gran utilidad.

Es asombroso como la tecnología de la computación permite hacer operaciones


matemáticas en forma muy rápida y precisa, como es el caso de la hoja de Excel. Esta
hoja tiene una gran cantidad de aplicaciones en la contabilidad, la administración, la
evaluación de proyectos de inversión, etc.; de tal manera que cálculos aritméticos
hechos manualmente o con calculadora manual que requieren varias horas y días, con
la hoja de Excel se pueden hacer en horas, minutos y hasta segundos.

Es por lo anterior que en este curso se pretende conocer una aplicación de la hoja de
Excel al Diseño y Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión.

El curso tiene como objetivo aprender a introducir datos de un proyecto de inversión a


un software diseñado en Excel para determinar los principales parámetros técnicos
financieros, de rentabilidad y de sensibilidad, es decir, calcular los principales
indicadores técnicos y de rentabilidad del proyecto, como el diagnóstico de la empresa,

iii Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

el análisis de precios y el sondeo de mercado; la comparación de tecnologías, la utilidad


de operación, la depreciación, la amortización, el valor actual neto, la tasa interna de
rentabilidad, etc.

Este software de diseño y evaluación financiera de proyectos contiene una serie de


operaciones matemáticas encadenadas (algoritmos de cálculo) que permite solo con ir
introduciendo los datos básicos, hacer el análisis financiero, la evaluación y el análisis
de sensibilidad del proyecto.

El beneficio principal para los usuarios del software es el ahorro de tiempo en los
cálculos numéricos que se requieren para el diseño, el análisis financiero, la evaluación
financiera y el análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión. Un beneficio
adicional es la presentación gráfica de la información técnica y financiera ya que en
forma automática se presentan gráficas de la información más importante.

300.00

250.00

200.00

150.00 Precipitacion

100.00 Evapotranspiracion
ETPx.50
50.00
ETPx.33
0.00

Gráfica. Estación de crecimiento

80.00%
70.00%

60.00%

50.00%

% 40.00%

30.00%
20.00%

10.00%

0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8

Años

Gráfica. Punto de equilibrio

“Si planificas por un año, siembra trigo; si planificas por una década, planta árboles; si planificas
por una vida, entrena y educa hombres”. (Kwan-Tzu. Filósofo chino, siglo IV a.c.)

iv Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

I. ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL

Aunque la mayoría de los guiones de contenido de la formulación y evaluación de un


proyecto empiezan con el capitulo del estudio de prefactibilidad o de diagnóstico
(justificación, identificación etc.), en este software los datos se empiezan a introducir a
partir del capítulo de organización empresarial, ya que el capítulo inicial integra
información, en su mayor parte, de carácter cualitativa de las características de la
organización y los datos cuantitativos que se requerirán se podrán extraer del capítulo
correspondiente a la organización.

En este software la introducción de información empieza en el capítulo de organización


empresarial con el cuadro correspondiente al inventario de activos de la organización o
grupo de productores, para este ejemplo se introducen en las celdas vacías los datos
del siguiente cuadro.

Para empezar a introducir datos se abre el archivo de Excel Agroproyectos.xlsm y se


guarda con otro nombre conservando la extensión por ejemplo, Agroproyectos
invernadero o invernadero

Cuadro. Inventario de activos.

VALOR VALOR
NOMBRE UNIDAD CANTIDAD
UNITARIO ($) TOTAL ($)
Terreno de temporal has 6.00 8,000.00 48,000.00
Establo 200 m2 1.00 12,000.00 12,000.00
Bodega 48 m2 1.00 6,000.00 6,000.00
Vacas criollo x cebú cabezas 8.00 4,000.00 32,000.00
Semental cabezas 1.00 6,000.00 6,000.00
Becerros de menos de un año cabezas 6.00 600.00 3,600.00
Camioneta Nissan vehículo 1.00 40,000.00 40,000.00
Local para proceso pieza 1.00 10,000.00 10,000.00
Equipo de proceso pieza 1.00 8,000.00 8,000.00
Refrigerador pieza 1.00 4,000.00 4,000.00
TOTAL 169,600.00

No cortar y pegar, si se equivoca al introducir los datos, no se debe cortar y


pegar en ningún caso, sino copiar y pegar, luego suprimir el dato equivocado.

En el siguiente cuadro se introducen los datos correspondientes a los insumos fijos


usados en el proceso productivo de la actividad actual de la organización.

Los insumos fijos están formados por las cantidades de materia prima, jornales y demás
servicios cuyas cantidades no cambian cuando aumenta o disminuye la cantidad
programada de producción para un año o ciclo establecidos de producción.

1 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

En la columna de insumos se introduce el nombre del insumo, servicio, mano de obra,


etc, que se esté usando, a continuación en la columna de unidad se introducen las
unidades de medida del insumo, como ton, has, kg, met., etc., más apropiada del
insumo; en las siguientes columnas correspondientes a los meses del año se introducen
las cantidades de cada insumo que se usan en cada mes y al final del cuadro, en las
columna correspondiente al precio se introduce el precio unitario del insumo o servicio,
como se muestra a continuación.

Cuadro. Insumos fijos.

INSUMOS UNIDAD En Feb Mar Ab Mayo Junio Julio Ag Sept. Oct Nov Dic TOTAL Precio
Barbecho servicio 4.00 4.00 300.00
Rastra servicio 8.00 8.00 200.00
Gesaprim 90 WG litros 6.00 6.00 75.00
Surcado y siembra servicio 4.00 4.00 200.00
Urea kg 200.00 400.00 600.00 4.00
Superfosfato simple Kg 800.00 800.00 2.00

Los datos que se introducen en este cuadro deberán ser tomados de los estados
financieros de las empresas, sin embargo, dado que la mayoría de las organizaciones
de productores no llevan registros contables, en muchos casos será necesario acudir a
otras fuentes de información, como encuestas, estadísticas oficiales, estudios de
instituciones de investigación, etc., o tal vez se precise manejar costos promedios para
una localidad, municipio o región, en tales circunstancias las fuentes de información
serán las encuestas.

En la parte inferior de cada cuadro hay una liga a páginas web, siempre que exista a
fuentes de información que pueden auxiliar para llenar el cuadro.

A la derecha del cuadro de insumos fijos se genera en forma automática el cuadro de


costos de insumos fijos con los datos que se han introducido previamente, los cuales se
muestran en el siguiente cuadro.

Cuadro. Costos fijos de producción

CONCEPTO En Feb Mar Abr May Jun Jul Agost Sept. Oct Nov Dic TOTAL
Barbecho 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,200.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,200.00
Rastra 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,600.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,600.00
Gesaprim 90 WG 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 450.00
Surcado y siembra 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 800.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 800.00
Urea 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 800.00 0.00 1,600.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,400.00
Superfosfato simple 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,600.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,600.00
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6,450.00 0.00 1,600.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8,050.00

La siguiente hoja del software corresponde al costo variable actual, recibe la


información del uso de insumos variables y está integrada por las mismas columnas de
la hoja costos fijos, por lo tanto se llena de la misma forma, solo que los datos de
insumos que se introducen son los que pertenecen a los costos variables, es decir
aquellos cuyas cantidades cambian cuando cambia la cantidad producida programada
para cada año o periodo establecido. En el cuadro siguiente se muestran estos datos.

2 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Insumos variables.

INSUMO UNIDAD En Feb Mar Ab May Jun Jul Agos Sept. Oct Nov Dic TOTAL Precio/U
Bacterina Frasco 1.00 1.00 170.00
Dectomax Frasco 1.00 1.00 1,100.00
Alimento balaceado Kg 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 3600.00 2.50

Con la información de este cuadro se calculan en forma automática los costos variables
que se muestran en el cuadro siguiente.

Cuadro. Costos variables.

CONCEPTO Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov. Dic. TOTAL
Bacterina 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 170.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 170.00
Dectomax 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,100.00
Alimento balaceado 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 900.00 900.00 900.00 900.00 900.00 900.00 9,000.00
TOTAL 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 1,870.00 900.00 900.00 900.00 900.00 900.00 900.00 10,270.00

En el siguiente cuadro se introducen los datos correspondientes a la depreciación,


como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Depreciación de activos.

TASA DE DEPRECIACIÓN
ACTIVO COSTO INICIAL VALOR RESIDUAL
DEPRECIACIÓN (%) ANUAL
Camioneta 40,000.00 25% 10,000.00
TOTAL 10,000.00

En el siguiente cuadro se introducen los datos correspondientes a las tasas de interés


nominales y períodos de deuda de los créditos y pago a capital del crédito refaccionario,
tales como el adeudo inicial del año o periodo, la tasa de interés nominal anual, el
periodo de meses que se adeuda dicho crédito y el pago al capital del crédito
refaccionario que se haya hecho en el año que se analiza, como se muestra a
continuación.

Cuadro. Costo financiero y pago a capital.

TASA
TASA PERIODO
ADEUDO EFECTIVA PAGO A
CREDITO FUENTE NOMINAL DE DEUDA INTERES
INICIAL DEL CAPITAL
ANUAL % EN MESES
PERIODO %
Refaccionario 40,000.00 10.67% 11.208% 12.00 4,483.03 5,543.64
Avió 5,000.00 20.00% 12.266% 7.00 613.32
TOTAL 0.000% 5,096.36 5,543.64

Para el cálculo del impuesto especial a tasa única (IETU) se deben introducir en el
siguiente cuadro los datos correspondientes al año de análisis: las inversiones, los
salarios, los gastos de seguridad social, la prima vacacional y el aguinaldo como se
muestra a continuación.

3 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Calculo del IETU.

1. INGRESOS 34,280.00
2. INGRESOS GRAVADOS 0.00
% DE INGRESO GRAVADO 0.00
DEDUCCIONES PARA IETU 40,000.00
3. COSTOS 0.00
4. INVERSIÓN Y/O REINVERSIONES 40,000.00
5. SALARIOS
6. IMSS
7. INFONAVIT
8. PRIMA VACACIONAL
9. AGUINALDO
10. DEDUCCIONES 40,000.00
11. BASE GRAVABLE=2-10 -40,000.00
12. IETU=11 X 0.17 0.00
13. CRÉDITO AL SALARIO=5 X 0.17 0.00
14. CRÉDITO SEGURIDAD SOCIAL=(6+7) X 0.17 0.00
15. ISR PROPIO 0.00
16. IETU A CARGO=12-13-14-15 0.00

El siguiente cuadro corresponde al cálculo de los ingresos actuales de la organización,


para lo cual hay que introducir los datos de las ventas correspondientes y los precios de
venta por unidad.

En el cuadro de ventas, en la columna de concepto se introduce el nombre de los


productos que se vendan, en la columna de unidad se introducen las unidades de
medida más adecuada del producto, en las siguientes columnas de los meses se
introducen las cantidades de producción que se vendan en cada mes y finalmente en la
columna de precios se introduce el precio unitario de cada producto, quedando la
información como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Ventas de la empresa.

CONCEPTO UNIDAD Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov. Dic. Precio/U
Leche Litros 960.00 960.00 960.00 960.00 960.00 960.00 3.00
Becerros Cabezas 4.00 2,000.00
Vacas de desecho Cabezas 2.00 4,500.00

Una vez que se ha introducido la información a este cuadro, en el cuadro del lado
derecho se calculan automáticamente los ingresos mensuales, así como el ingreso
tanto por mes y por producto como se muestra a continuación

4 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Ingreso de la empresa.

CONCEPTO Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov. Dic. TOTAL
Leche 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 17,280.00
Becerros 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8,000.00 8,000.00
Vacas de desecho 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9,000.00 9,000.00
TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 2,880.00 19,880.00 34,280.00

Con los costos e ingresos de los cuadros anteriores, más información que se genera en
el siguiente cuadro, se elabora el estado de resultados de la empresa que aparece en el
siguiente cuadro.

En el siguiente cuadro se captura en forma automática información de varios cuadros,


pero algunos datos tienen que introducirse manualmente, tales como el salario mínimo
y el número de socios, el 10% de la tasa de participación de los trabajadores
asalariados en las utilidades (PTU), la tasa de impuesto sobre la renta (ISR), que debe
ser del 21% para actividades agrícolas y de 30% para otro tipo de actividades, y
finalmente se debe introducir la tasa de reembolso del capital de riesgo, cuando
participe capital de riesgo en la empresa. Para determinar el límite de ingresos exentos
para actividades agrícolas se debe introducir el salario mínimo del área del
contribuyente y el número de socios de la organización. Para personas morales el
número máximo de socios que admite la ley de ISR es de 10, aunque la organización
tenga más de diez. El ISR debe introducirse solo cuando el ingreso gravado para ISR
sea mayor que cero (0).

Cuadro. Estado de resultados.

CONCEPTO IMPORTE TASA %


1. INGRESO 34,280.00
1.1 INGRESO GRAVADO PARA ISR 0.00
%DE INGRESOS GRAVADO 0.00
2.3 DEDUCCION PARA ISR 0.00
2. COSTO DE OPERACIÓN =2.1+2.2 18,320.00
2.1. Variables 10,270.00
2.2. Fijos 8,050.00
3. UTILIDAD DE OPERACIÓN=1-2 15,960.00
4. DEPRECIACION 10,000.00
5. COSTO FINANCIERO 5,096.36
6. UTILIDAD PARA PTU=3-4-5 2,113.64
7. P T U = 6 x 0.10 0.00
8. UTILIDAD GRAVABLE =6-7 0.00
9. I S R =8 x ? 0.00
10. I E T U 0.00
11. UTILIDAD DEL PROYECTO=3-7-9-10 15,960.00
12. AMORTIZACION= 11/13 10,640.00
13. CAPACIDAD DE PAGO 1.50
14. UTILIDAD DE SOCIOS=11-12 5,320.00
15. PAGO A CAPITAL DE RIESGO=14X ? 0.00
16. PUNTO DE EQUILIBRIO (%) 77.84%
17. UTILIDAD NETA=14-15 5,320.00

5 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Salario mínimo del área del contribuyente 54.47


Número de socios solo para agricultura 5
Limite de ingreso exento para agricultura 1988155
Salario mínimo por área geográfica, 2010
Área geográfica A 57.46
Área geográfica B 55.84
Área geográfica C 54.47

En el siguiente cuadro se introducen los datos que permiten formular el balance


general, de la empresa, tales como los datos de los activos circulantes, otros activos
circulantes, pasivos circulantes y pasivos de largo plazo y otro tipo de pasivos, nótese
que los activos fijos aparecen en forma *, automática toda vez que ya se han
introducido en el cuadro correspondiente al inventario de activos, no así el capital social
y resultados acumulados que deben introducirse manualmente. Es de notarse que el
balance queda correcto cuando se cumple la igualdad: total de activos = total de
pasivos mas capital como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Balance general al………

ACTIVOS IMPORTE PASIVOS IMPORTE


Circulantes 24,720.00 Circulante 5,000.00
Bancos 5,320.00 Proveedores 5,000.00
Inventarios 18,680.00
Cuentas por cobrar 720.00
Fijos 169,600.00 Fijo 34,456.36
Terreno de temporal 48,000.00 Refaccionario 34,456.36
Establo 12,000.00
Bodega 6,000.00
Vacas criollo x cebu 32,000.00
Semental 6,000.00
Becerros 3,600.00
Camioneta Nissan usada 40,000.00
Local para proceso 10,000.00
Equipo de proceso 8,000.00
Refrigerador 4,000.00
Otros activos -10,000.00 Otros pasivos 0.00
Depreciación -10,000.00
TOTAL DE ACTIVOS 184,320.00 TOTAL DE PASIVOS 39,456.36
CAPITAL 144,863.64
Capital Social 139,543.64
Resultados de ejercicios
anteriores
Resultados del ejercicio 5,320.00
PASIVO MAS CAPITAL 184,320.00

6 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Con la información del balance general y del estado de resultados se calcula las
razones financieras, las más importantes se muestran en el siguiente cuadro.

Cuadro. Principales razones financieras.

CLASE Y NOMBRE Valor Valor Óptimo


LIQUIDEZ
Índice de liquidez 4.94 2
Prueba del ácido o solvencia 0.14 1
Capital de trabajo 19,720.00 Depende del tipo de empresa
ENDEUDAMIENTO
Apalancamiento 21.26% 40%
EFICIENCIA Y OPERACIÓN
Rotacion de activo total 0.18 1
Rotacion de inventarios 471.62 30 días
Rotacion de cuentas por cobrar 7.56 Depende de la política de la empresa
Rotación de proveedores 98.25 Depende del plazo promedio de lo proveedores
Ciclo financiero 380.92 30 días
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre la venta 15.52% Se compara con ejercicios anteriores y/o el de empresas del ramo
Utilidad de operación a ventas 46.56% Se compara con ejercicios anteriores y/o el de empresas del ramo
Rentabilidad sobre el activo 2.87% Se compara con ejercicios anteriores y/o el de empresas del ramo
Rentabilidad sobre el capital 3.64% Se compara con ejercicios anteriores y/o el de empresas del ramo

SI SON GRUPOS O EMPRESAS NUEVAS, ES DECIR, QUE INICIAN ACTIVIDADES


POR PRIMERA VEZ, A PARTIR DEL SIGUIENTE CUADRO SE INICIA LA
INTRODUCCIÓN DE DATOS

En el cuadro de costos de organización se introduce la información de marco legal


operativo de la empresa, tales como costos del servicio de consultoría, de diseño del
proyecto, pago a notario, permisos, concesiones, licencias, etc., como se muestra a
continuación.

Cuadro. Costos de organización.

CONCEPTO UNIDAD CANTIDAD COSTO/U TOTAL


Diseño del proyecto Servicio 1.00 40,000.00 40,000.00
Registro público de la propiedad Pago 1.00 1,800.00 1,800.00
Dictamen de impacto regional Pago 1.00 2,600.00 2,600.00
Licencia sanitaria Pago 1.00 685.00 685.00
Contrato de agua potable Pago 1.00 1,708.00 1,708.00
Autorización de inicio de actividad Pago 1.00 800.00 800.00
Autorización de impacto ambiental Pago 1.00 6,850.00 6,850.00
TOTAL 54,443.00

7 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

II. MERCADO

Uno de los aspectos más importantes del estudio de mercado es el que corresponde al
análisis de precio de producto, para lo cual se requieren de series de datos mensuales
del precio del producto o insumo, por lo que en el siguiente cuadro se introducen el
precio mensual del producto.

Cuadro. Precio nominal del limón.

MES 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Enero 3.30 6.84 5.22 7.14 5.37


Febrero 3.56 6.18 9.12 8.62 9.29
Marzo 4.70 6.03 13.09 9.28 8.76
Abril 6.29 5.70 11.39 10.09 7.92
Mayo 5.90 4.94 4.71 5.92 6.95
Junio 3.80 4.32 4.49 4.39 5.57
Julio 3.00 4.47 5.16 3.98 4.00
Agosto 3.00 4.23 4.69 3.85 3.67
Septiembre 3.00 4.86 4.41 3.29
Octubre 3.21 5.39 4.55 3.24
Noviembre 3.55 5.12 5.86 3.52
Diciembre 3.77 4.81 9.38 4.34
ESTADISTICOS
Promedio 3.92 5.24 6.84 5.64 6.44
Máximo 6.29 6.84 13.09 10.09 9.29
Mínimo 3.00 4.23 4.41 3.24 3.67
Mediana 3.56 5.03 5.19 4.37 6.26
Valor más frecuente 3.00 #N/A #N/A #N/A #N/A
Desviación estándar 1.12 0.81 3.07 2.51 2.12
Desviación promedio 0.85 0.66 2.60 2.14 1.79

Con el fin de calcular la tendencia, la estacionalidad, el precio real y otras estadísticas


del precio, es necesario introducir el índice nacional de precios al consumidor (INPC) o
índice nacional de precios al productor (INPP), cuando se trata del precio del producto
en la empresa, parcela, es decir, el precio recibido por el productor pagado por el primer
eslabón comercializador. Estos índices se introducen en el siguiente cuadro.

8 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Índice Nacional de Precios al Consumidor

MES 2005 2006 2007 2008 2009


Enero 112.55 116.98 121.64 126.15 134.07
Febrero 112.93 117.16 121.98 126.52 134.37
Marzo 113.44 117.31 122.24 127.44 135.14
Abril 113.84 117.48 122.17 127.73 135.61
Mayo 113.56 116.96 121.58 127.59 135.22
Junio 113.45 117.06 121.72 128.12 135.47
Julio 113.89 117.38 122.24 128.83 135.84
Agosto 114.03 117.98 122.74 129.58 135.84
Septiembre 114.48 119.17 123.69 130.46
Octubre 114.77 119.69 124.17 131.35
Noviembre 115.59 120.32 125.05 132.84
Diciembre 116.30 121.02 125.56 133.76

La hoja donde se introduce el precio y el INPC, tiene el nombre de precio producto 1,


porque el proyecto puede tener varios productos, cuando se trate del producto número
2, los datos deben introducirse en la hoja que tiene el nombre precio producto 2 y así
sucesivamente hasta el precio del producto numero 10. En caso de que tenga más de
diez productos se pueden introducir más hojas y copiar en ellas los formatos de los
cuadros de datos de los precios de los productores anteriores.

Con el índice de precios se calcula el precio real del producto que se muestra en el
siguiente cuadro

Cuadro. Precio real del limón

MES 2005 2006 2007 2008 2009


Enero 2.93 5.85 4.29 5.66 4.01
Febrero 3.15 5.27 7.48 6.81 6.91
Marzo 4.14 5.14 10.71 7.28 6.48
Abril 5.53 4.85 9.32 7.90 5.84
Mayo 5.20 4.22 3.87 4.64 5.14
Junio 3.35 3.69 3.69 3.43 4.11
Julio 2.63 3.81 4.22 3.09 2.94
Agosto 2.63 3.59 3.82 2.97 2.70
Septiembre 2.62 4.08 3.57 2.52 0.00
Octubre 2.80 4.50 3.66 2.47 0.00
Noviembre 3.07 4.26 4.69 2.65 0.00
Diciembre 3.24 3.97 7.47 3.24 0.00
ESTADISTICOS
Promedio 3.44 4.44 5.57 4.39 3.18
Máximo 5.53 5.85 10.71 7.90 6.91
Mínimo 2.62 3.59 3.57 2.47 0.00
Mediana 3.11 4.24 4.26 3.34 3.48
Valor más frecuente #N/A #N/A #N/A #N/A 0.00
Desviación estándar 0.99 0.70 2.51 2.01 2.66
Desviación promedio 0.76 0.57 2.12 1.73 2.24

9 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Con los datos de precios nominales, INPC y precios reales se hace el análisis de
precios en la hoja de análisis de precios 1, que consiste en determinar la tendencia del
precio y la estacionalidad, cuyo cuadro y graficas se muestran a continuación.

Cuadro. Análisis del precio

No.
PRONOS PRECIO PRECIO PMC, ESTACIONA INDICE TENDENCIA
AÑO DE MESES INPC
TICO $/KG REAL 12 LIDAD ESTACIONAL ESTIMADA
OBS.

DEL PRECIO
1 Enero 3.30 112.55 2.93 4.14
2 0 Febrero 3.56 112.93 3.15 4.17
3 0 Marzo 4.70 113.44 4.14 4.18
4 0 Abril 6.29 113.84 5.53 4.19
5 0 Mayo 5.90 113.56 5.20 4.20
2005 6 0 Junio 3.80 113.45 3.35 4.22
7 0 Julio 3.00 113.89 2.63 3.56 0.74 73.94 4.23
8 0 Agosto 3.00 114.03 2.63 3.77 0.70 69.74 4.24
9 0 Septiembre 3.00 114.48 2.62 3.90 0.67 67.15 4.26
10 0 Octubre 3.21 114.77 2.80 3.92 0.71 71.43 4.27

11 0 Noviembre 3.55 115.59 3.07 3.85 0.80 79.83 4.28


12 0 Diciembre 3.77 116.30 3.24 3.82 0.85 84.83 4.30
13 0 Enero 6.84 116.98 5.85 3.88 1.51 150.53 4.31
14 0 Febrero 6.18 117.16 5.27 3.97 1.33 132.77 4.32
15 0 Marzo 6.03 117.31 5.14 4.07 1.26 126.19 4.34
16 0 Abril 5.70 117.48 4.85 4.21 1.15 115.38 4.35
17 0 Mayo 4.94 116.96 4.22 4.33 0.98 97.64 4.36
2006 18 0 Junio 4.32 117.06 3.69 4.41 0.84 83.77 4.38
19 0 Julio 4.47 117.38 3.81 4.37 0.87 87.12 4.39
20 0 Agosto 4.23 117.98 3.59 4.40 0.82 81.52 4.40
21 0 Septiembre 4.86 119.17 4.08 4.72 0.86 86.37 4.42
22 0 Octubre 5.39 119.69 4.50 5.14 0.88 87.61 4.43
23 0 Noviembre 5.12 120.32 4.26 5.31 0.80 80.11 4.44
24 0 Diciembre 4.81 121.02 3.97 5.30 0.75 75.03 4.46

Gráfica. Índice estacional Gráfica. Comportamiento del precio.

Ahora si se requiere obtener el precio estimado para los meses siguientes se debe
introducir manualmente el numero consecutivo de observaciones por eso ésta columna

10 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

está en un color gris claro más obscuro y en la columna de tendencia estimada del
precio irán apareciendo los precios estimados determinados mediante un modelo
estadístico de regresión lineal simple (Y = A+Bx)

En el siguiente cuadro se introducen los datos de la demanda observada del producto


para que en forma automática se estime la demanda futura y se grafique, el
comportamiento de la demanda observada, así como la tendencia de la demanda en
función del tiempo en base a un modelo de regresión lineal simple (Y = A+Bx), lo cual
se muestra en el siguiente cuadro y figura.

Cuadro. Comportamiento de la demanda.

AÑOS DEMANDA (Miles de Ton) DEMANDA ESTMADA Regresión lineal


2001 623.00 556.92 Y=A+Bx
2002 588.00 625.80 A=-137273.869
2003 663.00 694.68 B=68.88
2004 662.00 763.56
2005 901.00 832.44
2006 927.00 901.32
2007 1042.00 970.20
2008 978.00 1039.08
2009 1107.96
2010 1176.85
2011 1245.73
2012 1314.61
2013 1383.49
2014 1452.37
2015 1521.25
2016 1590.13

Gráfica. Comportamiento de la demanda.

Si se analiza la demanda de varios productos se van introduciendo los datos


correspondientes en las hojas de demanda 2, demanda 3, etc. Si hicieran falta hojas de

11 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

demanda se pueden insertar mas hojas e irse copiando los formatos correspondientes,
mediante el sistema de copiar y pegar como formula.

El análisis de la oferta se hace de la misma forma que la demanda solo que en este
caso se insertan datos correspondientes a la oferta del producto, como se muestra en el
siguiente cuadro

Cuadro. Comportamiento de la oferta

AÑOS OFERTA (Miles de ton) OFERTA ESTIMADA Regresión lineal


1997 42423.00 45360.50 Y=A+Bx
1998 44291.00 45117.95 A= 529741.93
1999 46714.00 44875.39 B= -242.55
2000 47132.00 44632.84
2001 46751.00 44390.28
2002 42881.00 44147.73
2003 41736.00 43905.17
2004 43442.00 43662.62
2005 46014.00 43420.06
2006 44112.00 43177.51
2007 40129.00 42934.95
2008 42692.40
2009 42449.85
2010 42207.29
2011 41964.74
2012 41722.18
2013 41479.63
2014 41237.07
2015 40994.52

50000 y = -242.55x + 529742


R² = 0.1225
40000
30000
OFERTA
20000
Lineal (OFERTA)
10000
0
1995 2000 2005 2010 2015 2020

Gráfica. Comportamiento de la oferta

En el estudio de mercado es muy frecuente y útil hacer un sondeo de mercado para


cuantificar variables relevantes para el mercado, tales como el precio medio de un
producto en una localidad, región o ciudad ó bien cuantificar el consumo de un
producto, cuantificar la demanda u oferta, cuantificar la competencia, etc. Como en la

12 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

mayoría de los casos no es posible hacer un censo de la población de interés, se


analiza solo una muestra del total de la población objeto de estudio, la cual se necesita
estimar.

Para estimar el tamaño de muestra de una población objeto del estudio, se determina
primero una muestra piloto con un número de observaciones de un mínimo de 30 datos
(encuestas, por ejemplo), los datos de esa muestra se introducen en la columna “valor
de la muestra piloto” por ejemplo el precio del queso fresco. Una vez que se introducen
los datos de la muestra piloto en forma automática se calcula el tamaño del la muestra
definitiva, con un nivel de confianza del 90% y un error del 15%.

Una vez calculado el tamaño de la muestra definitiva se obtienen los datos de la


variable de interés y en la columna valor de la muestra definitiva se introducen los datos
observados de la variable de la muestra definitiva, con lo que en forma automática se
calculan los estadísticos principales de la muestra definitiva, como se muestra en el
siguiente cuadro.

Cuadro. Sondeo del precio producto.

EMPRESA NUMERO DE UNIDAD VALOR DE MUESTRA VALOR DE MUESTRA


OBSERVACIONES Kg PILOTO ($) DEFINITIVA ($)
1 Kg 41.50 41.50
2 Kg 41.00 41.00
3 Kg 40.00 40.00
4 Kg 40.70 40.70
5 Kg 39.50 39.50
6 Kg 40.50 40.50
7 Kg 42.50 42.50
8 Kg 40.00 40.00
9 Kg 40.00 40.00
10 Kg 41.00 41.00
11 Kg 40.50 40.50
12 Kg 39.00 39.00
13 Kg 39.50 39.50
14 Kg 40.00 40.00
15 Kg 42.00 42.00
16 Kg 38.50 38.50
17 Kg 39.00 39.00
18 Kg 40.00 40.00
19 Kg 41.50 41.50
20 Kg 41.00 41.00
21 Kg 40.00 40.00
22 Kg 40.70 40.70
23 Kg 39.50 39.50
24 Kg 40.50 40.50
25 Kg 42.50 42.50
26 Kg 40.00 40.00
27 Kg 40.00 40.00
28 Kg 41.00 41.00
29 Kg 40.50 40.50
30 Kg 39.00 39.00

13 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro Estadísticos de la muestra definitiva

Nivel de confianza 90%


Error 15%
Desviación estándar 0.99
Tamaño de la población conocida (N) 200
Tamaño de muestra para población infinita: 118.81
Tamaño de muestra para población conocida: 74.60
ESTADISTICOS DE LA MUESTRA DEFINITIVA
Promedio 40.38
Máximo 42.50
Mínimo 38.50
Mediana 40.25
Valor más frecuente 40.00
Desviación estándar 0.99
Desviación promedio 0.78

Si se requieren hacer varios sondeos de mercado el procedimiento es el mismo y en


caso de que hagan falta hojas se pueden insertar y copiar los formatos, teniendo
cuidado de pegar la copia como formula en las hojas que se vallan a generar.

Finalmente como resultado del estudio de mercado se debe obtener el precio relevante
para el proyecto, entre otros datos, el cual puede ser el precio medio, mínimo, máximo,
etc., u otro determinado por el estudio de mercado, el cual deben quedar registrado
como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Precios relevantes para el proyecto.

PRODUCTO UNIDAD $/UNIDAD


Queso fresco Kg 40.00
Vacas de desecho Cabezas 8,000.00
Becerros Cabezas 3,000.00
Semental de desecho Cabezas 10,000.00

14 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

III. ESTUDIO TECNICO

El estudio técnico de un proyecto en la mayoría de los guiones se inicia con el estudio


de localización del proyecto, el cual se desglosa en macrolocalización, microlocalización
y descripción del sitio.

De una manera práctica la macrolocalización ayuda a ubicar un proyecto en la zona


más adecuada, generalmente un estado, municipio, región, etc., mediante la
calificación de las fuerzas locacionales, siendo estas las condiciones del medio físico,
las cuales se les da una calificación en una escala del 1 al 10 o del 10 al 100, definida
por el analista del proyecto, mientras más favorable sea la variable del medio físico
tendrá una calificación más alta y mientras más desfavorable sea la fuerza locacional
tendrá menos calificación, obviamente estas calificaciones son subjetivas por que las
define el analista con la finalidad de darles un carácter cuantitativo.

Una vez calificadas las fuerzas locacionales para cada lugar posible se introducen los
conceptos y sus valores como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Calificación de las fuerzas locaciones.

OPCIONES DE LOCALIZACION
FUERZAS LOCACIONALES
Amayucan Est. Pastor Tepalcingo Cuautla Jonacantepec Tlayecapan
Ferrocarril 0 100 0 100 70 70
Energía eléctrica 85 70 70 100 85 85
Terreno 85 100 85 25 85 85
Acceso al mercado 50 50 50 100 85 70
Mano de obra 100 85 70 25 50 50
Red vial 85 70 70 100 70 85
TOTAL 405 475 345 450 445 445

En lugar que tenga la mayor calificación será el lugar más adecuado para el proyecto
desde el punto de vista de la macrolocalización.

Una forma un poco más precisa para determinar la macrolocalización es asignando


pesos específicos a cada fuerza locacional, los cuales se denominan ponderadores, por
ejemplo, tal vez para un proyecto especifico tenga mucho peso en la decisión que el
lugar cuente con energía eléctrica, por tanto, esta fuerza locacional tendrá un peso
especifico del 60% y las demás fuerzas el 40%. Si se opta por este enfoque en la
columna “ponderador” se introduce el peso especifico que se asigne a cada fuerza,
obteniendo así una nueva calificación para el lugar, siendo el más adecuado el que
obtenga la mayor calificación.

Un aspecto importante del medio físico para proyectos agrícolas es su vocación natural
para el desarrollo óptimo de un determinado proceso productivo, que es explicado
principalmente por el clima cuyos elementos principales son la temperatura y la
precipitación cuyos datos promedios mensuales se introducen en el siguiente cuadro
obteniendo así el comportamiento mensual de cada elemento y la estación de
crecimiento.

15 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Distribución mensual de la temperatura.

TEMPERATURA PRECIPITACIÓN EVAPORACION


MES
PROMEDIO ºC (mm) ( mm)
Enero 17.38 12.63 109.03
Febrero 18.255 7.88 131.93
Marzo 20.89 3.66 213.23
Abril 22.79 5.84 251.23
Mayo 24.35 27.19 264.14
Junio 23.705 195.6 199.51
Julio 21.785 269.08 154.76
Agosto 21.73 229.73 146.26
Septiembre 21.82 158.45 129.8
Octubre 20.98 60.25 125.25
Noviembre 18.76 17.33 102.75
Diciembre 17.19 12.64 97.4
Promedio 20.80 83.36 160.44
Máxima 24.35 269.08 264.14
Mínima 17.19 3.66 97.40

Grafica. Descripción mensual de la temperatura.

En procesos de producción agrícola determinar la estación de crecimiento es un dato


técnico importante, el cual se muestra en la siguiente grafica.

Gráfica. Estación de crecimiento

Otro dato importante en el área de proyecto es la estructura de cultivos anuales que se


grafica introduciendo los datos del cultivo en el siguiente cuadro.

16 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Estructura de cultivos anuales


SUPERFICIE PRECIO MEDIO SUPERFICIE
PRODUCCION RENDIMIENTO
PRODUCTO COSECHADA RURAL VALOR ($) COSECHADA VALOR (%)
(Ton) (Ton/Ha)
(Has) ($/Ton) (%)
Avena forrajera en verde 48.00 967.00 20.15 732.00 707,844.00 4.46 5.42
Chicharo 10.00 41.00 4.10 5,391.00 221,031.00 0.93 1.69
Elote 4.00 58.00 14.50 4,500.00 261,000.00 0.37 2.00
Frijol 4.00 2.00 0.50 6,200.00 12,400.00 0.37 0.09
Haba verde 7.00 36.00 5.14 5,516.00 198,576.00 0.65 1.52
Maiz forrajero 20.00 805.00 40.25 753.00 606,165.00 1.86 4.64
Maiz grano 972.00 3,006.00 3.09 3,348.00 10,064,088.00 90.33 77.04
Papa 6.00 91.00 15.17 6,585.00 599,235.00 0.56 4.59
Jitomate 2.00 36.00 18.00 4,400.00 158,400.00 0.19 1.21
Tomate verde 3.00 54.00 18.00 4,350.00 234,900.00 0.28 1.80
TOTAL 1,076.00 13,063,639.00 100.00 100.00

Grafica. Estructura de cultivos. Gráfica. Valor de la estructura de cultivos

De la misma forma se obtiene la estructura de cultivos perennes.

Cuadro. Estructura de cultivos perennes.

SUPERFICIE PRODUCCION RENDIMIENTO PRECIO MEDIO SUPERFICIE


PRODUCTO COSECHADA (Ton) (Ton/Ha) RURAL VALOR ($) COSECHADA VALOR (%)
(Has) ($/Ton) (%)
Aguacate 8.00 58.00 7.25 8,000.00 464,000.00 1.01 47.08
Durazno 7.00 62.00 8.86 8,220.00 509,640.00 0.89 51.71
Pasto 775.00 25.00 0.03 480.00 12,000.00 98.10 1.22
TOTAL 790.00 145.00 985,640.00 100.00 100.00

Gráfica. Estructura de la superficie Gráfica. Estructura del valor de la producción

17 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

En forma similar se introducen los datos para determinar la estructura pecuaria.

Cuadro. Estructura pecuaria.

GANADO EN PIE CARNE EN CANAL GANADO EN PIE CARNE EN CANAL


ESPECIE PRODUCCION PRECIO VALOR PRODUCCION PRECIO VALOR PRODUCCION VALOR PRODUCCION VALOR
(Ton) ($/Ton) ($) (Ton) ($/Ton) ($) (%) (%) (%) (%)
Bovino 689.00 17,280.00 11,905,920.00 367.00 33,100.00 12,147,700.00 73.61 75.26 67.59 70.85
Porcino 135.00 13,180.00 1,779,300.00 103.00 25,860.00 2,663,580.00 14.42 11.25 18.97 15.54
Ovinos 36.00 21,520.00 774,720.00 19.00 42,100.00 799,900.00 3.85 4.90 3.50 4.67
Caprino 7.00 20,958.00 146,706.00 3.00 43,590.00 130,770.00 0.75 0.93 0.55 0.76
Ave 62.00 16,850.00 1,044,700.00 46.00 26,620.00 1,224,520.00 6.62 6.60 8.47 7.14
Guajolote 7.00 23,910.00 167,370.00 5.00 35,750.00 178,750.00 0.75 1.06 0.92 1.04
TOTAL 936.00 15,818,716.00 543.00 17,145,220.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Gráfica. Estructura de producción pecuaria Gráfica. Estructura del valor de la producción

Una vez definido los productos más importantes para el proyecto, es útil analizar el
comportamiento de sus principales variables a través del tiempo, tales como la
superficie cosechada, superficie sembrada, superficie siniestrada, rendimientos, etc.,
para lo cual se deben introducir los datos como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Estadísticas de producción.

Superficie Superficie Superficie Valor de la


Producción Rendimiento PMR
AÑO sembrada cosechada siniestrada Producción
(Ton) (Ton/Ha) ($/Ton)
(Ha) (Ha) (Ha) ($)
2001 3,610.00 3,610.00 0.00 21,965.00 6.08 1,410.00 30,970,650.00
2002 3,557.00 3,557.00 0.00 19,444.00 5.47 1,545.00 30,040,980.00
2003 3,350.00 2,794.00 556.00 21,706.00 7.77 1,506.00 32,689,236.00
2004 4,050.00 3,436.00 614.00 24,928.00 7.25 1,508.00 37,591,424.00
2005 4,500.00 1,400.00 3,100.00 7,700.00 5.50 1,400.00 10,780,000.00
2006 5,809.00 3,959.00 1,850.00 22,923.00 5.79 2,250.00 51,576,750.00
2007 6,750.00 5,898.00 852.00 38,189.00 6.47 2,250.00 85,925,250.00
2008 4,840.00 4,840.00 0.00 37,620.00 7.77 2,250.00 84,645,000.00
PMR: Precio medio rural
Una representación más ilustrativa de los datos de producción se obtiene con su
gráfica, como se muestra a continuación.

18 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Grafica. Superficie sembrada, cosechada y siniestrada.

Grafica. Producción de ……………

Si hay más de un producto sus variables productivas se analizan de la misma forma.


Si el proyecto involucra un producto pecuario y/o agrícola será necesario analizar
también sus principales variables productivas, introduciendo los datos respectivamente
como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Estadísticas productivas de ganado bovino.

GANADO EN PIE CARNE EN CANAL


AÑO VALOR DE LA VALOR DE LA ANIMALES
PRODUCCIÓN PRECIO PESO PRODUCCIÓN PRECIO PESO
PRODUCCION PRODUCCION SACRIFICADOS
(Ton) ($/Ton) ($) (Kg) (Ton) ($/Ton) ($) (Cab) (Kg)
2006 688.00 17,510.00 12,046,880.00 438.00 353.00 35,000.00 12,355,000.00 1,569.00 224.00
2007 734.00 15,870.00 11,648,580.00 438.00 376.00 31,630.00 11,892,880.00 1,675.00 224.00
2008 689.00 17,280.00 11,905,920.00 446.00 367.00 33,100.00 12,147,700.00 1,544.00 238.00

Gráfica. Producción de ganado bovino en pie en.. Gráfica. Producción de ganado bovino en canal en..

19 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro Producción de aguacate en el municipio de

Superficie Superficie Valor de la


Produccion Rendimiento PMR
AÑO sembrada cosechada Produccion
(Ton) (Ton/Ha) ($/Ton)
(Ha) (Ha) ($)
2002 6.00 6.00 47.00 7.83 2,770.00 130,190.00
2003 6.00 6.00 50.00 8.33 6,000.00 300,000.00
2004 6.00 6.00 48.00 8.00 4,435.00 212,880.00
2005 6.00 6.00 46.00 7.67 5,706.00 262,476.00
2006 8.00 8.00 64.00 8.00 7,350.00 470,400.00
2007 8.00 8.00 64.00 8.00 7,640.00 488,960.00
2008 8.00 8.00 58.00 7.25 8,088.00 469,104.00
2009 0.00 0.00
2010 0.00 0.00
2011 0.00 0.00

9.00 70.00
8.00 60.00
7.00
50.00
6.00
5.00 40.00
Has

Ton

4.00 30.00
3.00
20.00
2.00
1.00 10.00
0.00 0.00
2011
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

2003

2010
2002

2004
2005
2006
2007
2008
2009

2011
A nivel microlocalización, ciudad, colonia etc., la ubicación del proyecto se determina de
la misma forma que en el proceso de macrolocalización. El mismo proceso se sigue
para ubicar el proyecto a nivel de sitio, es decir, por parcela, calle, etc.

Otro componente del estudio técnico del proyecto es el que se refiere a la


determinación del tamaño óptimo del proyecto que tiene como fin estimar el programa
de producción anual como se muestra en el siguiente cuadro, donde se introduce el
nombre del producto, las unidades en que se mide, la cantidad producida cada mes y el
precio del producto.

Cuadro. Programa de producción mensual.

MESES
PRODUCTO UNIDAD TOTAL
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Queso fresco Kg 0 0 108 216 324 432 540 540 540 540 540 540 4320
Vacas de desecho Cabezas 2 2
Becerros Cabezas 8 8
Semental de desecho Cabezas 0 0

20 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Los datos del programa de producción anual se introducen de la misma forma.

Cuadro. Programa de producción anual.

AÑOS
PRODUCTO UNIDAD
1 2 3 4 5 6 7 8
Queso fresco Kg 4320 3880 3240 4560 4560 4560 4560 4560
Vacas de desecho Cabezas 2 2 2 2 2 2 2 2
Becerros Cabezas 8 7 6 9 9 9 9 9
Semental de desecho Cabezas 0 1 1

En el apartado de ingeniería un aspecto relevante que debe definirse es la selección de


la tecnología con la cual se va a producir el producto (s), de interés, por lo que se
deben comparar los datos más relevantes de cada tecnología, introduciendo los
nombres de los insumos, su costo, rendimientos y precios, para determinar la utilidad
que se genera con cada tecnología como factor discriminante, lo cual se muestra en el
siguiente cuadro.

Cuadro. Comparación de tecnologías.

INSUMOS Tec. Actual Tec. Propuesta TECNOLOGIA 3 TECNOLOGIA 4


Barbecho 300.00 300.00
Rastra 400.00 400.00
Gesaprim 90 WG 112.50 112.50
Surcado y siembra 200.00 200.00
Siembra 160.00 160.00
Urea 520.00 800.00
Semilla 250.00
Superfosfato simple 400.00
COSTO TOTAL 1,692.50 2,222.50 0.00 0.00
RENDIMIENTO/U 1.60 2.50
PRECIO DE VENTA/U 2,000.00 2,000.00
INGRESOS 3,200.00 5,000.00 0.00 0.00
UTILIDAD 1,107.50 2,777.50 0.00 0.00

Si el proyecto involucra más de un producto o servicio será necesario comparar las


tecnologías para cada producto, lo cual se hace de la misma manera.

Así como es necesario seleccionar la tecnología más apropiada, también es necesario


seleccionar la maquinaria y equipo más adecuado para cada proceso productivo, por lo
que también se requiere comparar y seleccionar la maquinaria y equipo más adecuado,
determinando el costo total que tiene asociado como se muestra en el siguiente cuadro.

21 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Comparación de costos de maquinaria y equipo.

Labranza de Labranza TECNOLOGIA TECNOLOGIA


NOMBRE conservación tradicional 3 4
Tractor categoría II 135,900.00 135,900.00
Desvaradora 6,500.00 6,500.00
Aspersora de 13 boquillas 7,500.00 7,500.00
Sembradora de labranza de conservación 15,300.00
Barra cultivadora 2,600.00
Arado de tres discos 13,500.00
Rastra de 20 discos 23,150.00
Tablón de 12 x 24 pulgadas 7,500.00
Sembradora y fertilizadora tradicional 3,950.00
Cultivadora de timones 5,200.00
TOTAL 167,800.00 203,200.00 0.00 0.00

Si el proyecto involucra varios procesos de producción debe seleccionarse la


maquinaria y equipo que se requiere para cada proceso lo cual es de la misma forma en
todos los casos. Para el desarrollo del ejemplo de producción de queso que se sigue en
este ejemplo, la maquinaria y equipo que se requiere es el siguiente.

Cuadro Necesidades de maquinaria y equipo

NOMBRE UNIDAD CANTIDAD COSTO/U COSTO TOTAL


Vaquillas Cabeza 20.00 10,000.00 200,000.00
Semental Cabeza 1.00 20,000.00 20,000.00
Ensiladora de forraje Pieza 1.00 16,000.00 16,000.00
TOTAL 236,000.00

De acuerdo a los procesos productivos seleccionados se requiere determinar la


cantidad de insumos fijos que se requieren, los cuales se introducen en el siguiente
cuadro; en la columna de insumos se introduce el nombre, en la unidad, la unidad de
medida más adecuada, kg, mts, ha, etc., en las columnas de meses se introducen las
cantidades de insumos que se requieren cada mes y en la columna de precios se
introduce el precio unitario del insumo, como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Necesidades de insumos variables.


MESES TOTA PRECIO
INSUMO UNIDAD
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 L /U
Alimento Kg 900 900 900 900 900 900 900 900 900 900 900 900 10800 3.00
Desparasitant
e ml 278 278 556 2.20
Vacuna ml 227 227 0.88
Gas L P kg 17.39 34.78 52.16 69.55 86.94 86.94 86.94 86.94 86.94 86.94 696 5.34
Cuajo Lit 0.248 0.497 0.745 0.994 1.24 1.24 1.24 1.24 1.24 1.24 10 135.00
Sal Kg 3.35 6.7 10.04 13.39 16.74 16.74 16.74 16.74 16.74 16.74 134 3.50
Bolsa de
poliet. kg 0.083 0.166 0.249 0.333 0.416 0.416 0.416 0.416 0.416 0.416 3 27.00

22 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

De la misma forma se introducen datos correspondientes a los insumos variables que


se requieres en el proceso productivo seleccionado, como se muestra a continuación.

Cuadro. Necesidades de insumos fijos.

MESES
INSUMO UNIDAD TOTAL PRECIO/U
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Barbecho Servicio 4 4 300.00
Rastra Servicio 8 8 200.00
Gesaprim Lit. 6.4 6.4 75.00
Semilla SB- 309 Kg 160 160 10.00
Surcado-siembra Servicio 4 4 200.00
Urea Kg 520 520 1040 4.00
Sulfato de amonio Kg 800 800 2.00
Mano de obra asalariada Jornal 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360 80.00

En este software los insumos fijos son los que no cambia la cantidad a usar cuando
cambia el nivel de producción y los insumos variables son los insumos cuyas
cantidades cambian al variar la cantidad producida de acuerdo al programa de
producción.

De acuerdo a las características del proceso productivo y a las necesidades de


maquinaria y equipo se requerirán infraestructura y obra civil cuyas características
deben introducirse como se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Necesidades de obra civil.

CONCEPTOS DIMENSIONES UNIDAD CANTIDAD COSTO/UNIDAD TOTAL


Adecuación de establo 20x10 met. Establo 1.00 22,472.00 22,472.00
Adecuación de bodega 3x4 met. Bodega 1.00 8,284.00 8,284.00
COSTO TOTAL 30,756.00

También de acuerdo al proceso productivo y al tipo de maquinaria es necesario


cuantificar las necesidades de instalaciones y servicios auxiliares, tales como
instalación eléctrica, agua, vapor, etc., cuyos datos se introducen como se muestra en
el siguiente cuadro.

Cuadro. Necesidades de instalaciones y servicios auxiliares.

CONCEPTOS DIMENSIONES UNIDAD CANTIDAD COSTO/UNIDAD TOTAL


Cableado eléctrico Metro 100.00 2.50 250.00
Re de agua potable Metro 50.00 1.50 75.00
COSTO TOTAL 325

La penúltima fase de estudio técnico corresponde a la elaboración del programa de


inversión para la construcción de la obra civil por lo que debe definirse una lista de
actividades relevantes y determinar en qué mes se realizará como se muestra en el
siguiente cuadro.

23 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Programa de construcción de obra civil.

MESES
ACTIVIDAD
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Adecuación del establo x x
Adecuación de la bodega x x
Adquisición de ganado x
Adquisición de ensiladora x
Instalación eléctrica x
Instalación de red de agua x

El último apartado de estudio técnico es el correspondiente a las necesidades de


insumos, servicios y personal para administración del proyecto, representados
principalmente por las necesidades de la mano de obra requerida de acuerdo al
organigrama de la empresa y el material de oficina que se requiera para el buen
funcionamiento del proyecto. Los datos correspondientes se introducen como se
muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Necesidades de administración.

MES
CONCEPTO UNIDAD TOTAL PRECIO/U
1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12
Cuota del IMSS Pago 1 1 1 1 1 1 1 11 1 1 1 12 600
Cuota del INFONAVIT Pago 1 1 1 1 1 1 6 500
Pago de aguinaldo Pago 1 1 2400
Prima vacacional Pago 1 1 360
Gasolina Lit. 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 960 6
Mantenimiento del vehículo Servicio 1 1 1 3 1300
Pago de energía eléctrica pago 1 1 1 1 1 1 6 120
Pago de agua potable Pago 1 1 2 300
Asistencia técnica Servicio 1 1 1 1 1 1 6 300
Promoción del producto Pieza 10 10 10 10 40 30
Gerente 0
Secretaria 0

24 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

IV. ANÁLISIS FINANCIERO.

El análisis financiero parte de la elaboración del presupuesto de inversión y la


identificación de las fuentes financieras, lo cual se presenta en un cuadro como el
siguiente. En la columna de conceptos de inversión se introducen en forma automática
los conceptos de inversión fija, diferida y capital de trabajo que estén considerados en el
estudio técnico o diseño del proyecto. En las siguientes columnas se introduce en forma
automática la cantidad, la unidad de medida y el costo unitario de cada concepto de
inversión. Luego en las columnas de financiamiento se debe introducir el valor de las
aportaciones que cada fuente financiera externa aporta para cada concepto de
inversión, de tal manera que en la parte superior del cuadro va apareciendo en forma
automática el total para cada fuente, tanto en valores absolutos como en valores
relativos.

Es muy importante tener en cuenta que si no hay financiamiento vía crédito para la
inversión fija o diferida, las columnas correspondientes a crédito 1, crédito 2 y crédito 3
deberán quedar vacías o en su defecto si solo hay una sola fuente crediticia, solo se
introducirán datos en la columna correspondiente a crédito 1 y las otras dos quedarán
vacías.

Se recomienda que tanto las columnas e hileras que queden sin datos no se eliminen,
sino que únicamente se oculten con los filtros para que estén disponibles por si se
llegase a modificar la estructura del presupuesto.

Cuadro. Presupuesto de Inversión y Fuentes Financieras.

FINANCIAMIENTO ($)
INVERSIÓN
CONCEPTOS Recurso Crédito Activos Programa Subsidio
TOTAL ($)
propio FIRA F. Rural 3 productivos soporte 3 Otra
Inversión Fija 267,081 67,081 50,000 50,000 0.00 100,000 0.00 0.00 0.00
Inversión Fija (%) 100 25.12 18.72 18.72 0.00 37.44 0.00 0.00 0.00
Obra civil 30,756 30,756 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Adecuación de establo 22,472 22,472
Adecuación de bodega 8,284 8,284
Maquinaria y equipo 236,000 36,000 50,000 50,000 0.00 100,000 0.00 0.00 0.00
Vaquillas 200,000 0.00 50,000 50,000 100,000
Semental 20,000 20,000
Ensiladora de forraje 16,000 16,000
Instalaciones aux. 325.00 325.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Cableado eléctrico 250.00 250.00
Re de agua potable 75.00 75.00
Inversión Diferida 54,443 36,943 0.00 0.00 0.00 0.00 17,500 0.00 0.00
Inversión Diferida (%) 100 67.86 0.00 0.00 0.00 0.00 32.14 0.00 0.00
Diseño del proyecto 40,000 22,500 17,500
Registro público 1,800.00 1,800.00
Dictamen de impacto 2,600.00 2,600.00
Licencia sanitaria 685.00 685.00
Contrato de agua 1,708.00 1,708.00
Autorización de inicio 800.00 800.00
Autorización de impacto 6,850.00 6,850.00
Capital de trabajo* 28,273 5,573 12,700 5,000 0.00 0.00 5,000 0.00 0.00
Capital de trabajo (%) 100 19.71 44.92 17.68 0.00 0.00 17.68 0.00 0.00
TOTAL 349,797 109,597 62,700 55,000 0.00 100,000 22,500 0.00 0.00
TOTAL (%) 100 31.33 17.92 15.72 0.00 28.59 6.43 0.00 0.00

25 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Las cantidades de dinero que se requieren para financiar el capital de trabajo también
deben introducirse aquí al presupuesto, y se van asignando en forma automática para la
compra de la materia prima de acuerdo a las aportaciones que hace cada fuente
financiera en la conformación del capital de trabajo.

Una vez determinado el presupuesto de inversión se procede a realizar un balance


general inicial, para conocer el nivel de apalancamiento del proyecto; en el caso que los
dueños del proyecto no aporten todos los activos ya existentes será necesario hacer los
ajustes correspondientes, así como sus respectivos valores fiscales o de mercado,
fiscales cuando aun quede pendiente parte de su depreciación y de mercado cuando ya
se haya depreciado totalmente, pero si el proyecto es totalmente nuevo
automáticamente aparecen los conceptos del balance, como se muestra a continuación.

Es importante tener en cuenta que en algunos casos, si las reglas de operación del
programa lo permiten, los activos ya existentes se consideran como si fuera inversión
fresca, es decir, que se hace con fines del proyecto, por lo que dichos conceptos y
montos de inversión deberán introducirse desde el estudio técnico y en el balance
aparecen en forma automática. Esto es aplicable solo en algunos programas de
gobierno con el fin de que la organización o el grupo de productores puedan completar
su aportación financiera que le corresponde para poder tener acceso al subsidio.

En el balance el financiamiento que se obtiene mediante subsidios, es decir el dinero


regalado, se considera como capital propio, esto es, como si lo hubieran aportado los
dueños del proyecto.

Una vez conformado el balance general inicial con la información que se tiene se
calculan las razones financieras. Hay muchas razones financieras, pero desde la
perspectiva de proyecto de inversión las más importantes son la razón de
apalancamiento, la razón de solvencia general y la razón de solvencia inmediata, las
demás razones financieras son útiles para otros tipos de análisis, como la consultoría
empresarial, la estrategia comercial, la administración.

26 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Balance General al inicio del proyecto

ACTIVOS ($) PASIVOS ($)

ACTIVO CIRCULANTE 52,992.66 PASIVO CIRCULANTE 22,700.00


Sin proyecto 24,720.00 Sin proyecto 5,000.00
Con proyecto ( Capital de trabajo) 28,272.66 Con proyecto 17,700.00

ACTIVO FIJO TOTAL 436,681.00 PASIVO FIJO 134,456.36


Activo fijo sin proyecto 169,600.00 Sin proyecto 34,456.36
Terreno de temporal 48,000.00 Con proyecto 100,000.00
Establo 12,000.00
Bodega 6,000.00
Vacas criollo x cebu 32,000.00
Semental 6,000.00
Becerros de menos de un año 3,600.00
Camioneta Nissan usada 40,000.00 OTROS PASIVOS -
Local para proceso 10,000.00 Sin proyecto -
Equipo de proceso 8,000.00 Con proyecto -
Refrigerador 4,000.00
Activos fijos con proyecto 267,081.00 PASIVO TOTAL 157,156.36
Otros activos sin proyecto -10,000.00
Otros activos con proyecto 54,443.00
0.00
0.00 CAPITAL SOCIAL 376,960.30
0.00 Capital social sin proyecto 144,863.64
0.00 Subsidio a inversión fija y diferida 117,500.00
0.00 Subsidio a capital de trabajo 5,000.00
0.00 Inversión con recurso propio 109,596.66
-
ACTIVO TOTAL 534,116.66 PASIVO TOTAL+CAPITAL 534,116.66

Razones financieras
Razón
Solvencia inmediata (=Activo circulante/Pasivo circulante) 2.33
Solvencia general (= Activo total/Pasivo total) 3.40
Apalancamiento(=Pasivo total/Activo total) 29%

La mayoría de las entidades financieras piden un programa de la fase de inversiones y


si no se lo requieren de todos modos ya se tiene, hay que recordar que el estudio de
ingeniería concluye con el programa de la fase de construcción y equipamiento, ahora
solo hay que agregar a dicho programa lo correspondiente a la inversión diferida y el
capital de trabajo. El programa de inversión será necesario ajustarlo a los tiempos de
cada caso particular, por lo que al formato siguiente deben hacerse las adecuaciones
correspondientes en las celdas que están en blanco.

Para que el capital de trabajo se ubique al final del periodo de inversión fija y diferida
hay que indicar en cuantos meses se realiza dicha inversión.

27 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Programa de la fase de inversión.

Período de inversión fija y diferida: 2


MESES
ACTIVIDAD TOTAL($)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

INVERSIÓN FIJA
Obra civil 30,756 30,756
Adecuacion de establo 22,472 22,472
Adecuacion de bodega 8,284 8,284
Maquinaria y equipo 236,000 236,000
Vaquillas 200,000 200,000
Semental 20,000 20,000
Ensiladora de forraje 16,000 16,000
Instalaciones auxiliares 325.00 325.00
Cableado electrico 250.00 250.00
Re de agua potable 75.00 75.00
INVERSIÓN DIFERIDA 54,443 54,443
Diseño del proyecto 40,000 40,000
Registro público de la propiedad 1,800 1,800
Dictamen de impacto regional 2,600 2,600
Licencia sanitaria 685 685
Contrato de agua potable 1,708 1,708
Autorización de inicio de actividad 800 800
Autorización de impacto ambiental 6,850 6,850
CAPITAL DE TRABAJO (Insumos) 28,273 28,273
TOTAL ($) 85,524 264,273 349,797

En el caso de cultivos de frutales y forestales el programa de la fase de inversión dura


varios años, por lo que se debe hacer el ajuste manual correspondiente en este cuadro

Con la introducción de las necesidades mensuales de insumos variables, fijos y


necesidades de administración, así como de sus precios respectivos, se calcula en
forma automática el costo de operación mensual para el primer año del proyecto, como
se muestra en el siguiente cuadro

28 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Costo de operación para el año uno


MESES
CONCEPTO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
No de hectáreas*
Costos variables
Alimento 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700
Desparasitante 0.00 0.00 611.60 0.00 0.00 0.00 0.00 611.60 0.00 0.00 0.00 0.00
Vacuna 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 199.76 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Gas L P 0.00 0.00 92.86 185.73 278.53 371.40 464.26 464.26 464.26 464.26 464.26 464.26
Cuajo 0.00 0.00 33.48 67.10 100.58 134.19 167.40 167.40 167.40 167.40 167.40 167.40
Sal 0.00 0.00 11.73 23.45 35.14 46.87 58.59 58.59 58.59 58.59 58.59 58.59
Bolsa 0.00 0.00 2.24 4.48 6.72 8.99 11.23 11.23 11.23 11.23 11.23 11.23
Subtotal 2,700 2,700 3,452 2,981 3,121 3,461 3,401 4,013 3,401 3,401 3,401 3,401
Costos fijos
Fijos directos
Barbecho 1,200
Rastra 1,600
Gesaprim 480.00
Semilla SB- 309 1,600
Surcado-siembra 800.00
Urea 2,080 2,080
Sulfato de amonio 1,600 0.00 0.00 0.00
Mano de obra 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400
Fijos administrativos
Cuota del IMSS 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00
Cuota del INFONAVIT 0.00 500.00 0.00 500.00 0.00 500.00 0.00 500.00 0.00 500.00 0.00 500.00
Pago de aguinaldo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,400
Prima vacacional 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 360.00
Gasolina 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00
Mantenimiento 0.00 0.00 0.00 1,300.0 0.00 0.00 0.00 1,300.0 0.00 0.00 0.00 1,300
Pago de energía 0.00 120.00 0.00 120.00 0.00 120.00 0.00 120.00 0.00 120.00 0.00 120.00
Pago de agua 300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Asistencia técnica 0.00 300.00 0.00 300.00 0.00 300.00 0.00 300.00 0.00 300.00 0.00 300.00
Promoción 300.00 0.00 0.00 300.00 0.00 0.00 300.00 0.00 0.00 300.00 0.00 0.00
Gerente 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Subtotal 13,440 6,480 3,480 6,000 3,480 4,700 3,780 5,700 3,480 4,700 3,480 8,460
Total 16,140 9,180 6,932 8,981 6,601 8,161 7,181 9,713 6,881 8,101 6,881 11,861

El otro dato que se requiere para calcular el capital de trabajo es el ingreso mensual
que se calcula en forma automática con la información del programa de producción
mensual y los precios relevantes para el proyecto

En las partes finales del cuadro se notará que el programa ha calculado todos los
ingresos, mes a mes y el total de ingresos para el año uno.

Cuadro. Ingreso mensual para el primer año

MESES
Productos
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Queso fresco 4,320 8,640 12,960 17,280 21,600 21,600 21,600 21,600 21,600 21,600
Vacas de desecho 16,000
Becerros 24,000
Semental 0.00
INGRESO TOTAL 4,320 8,640 12,960 17,280 21,600 21,600 21,600 21,600 21,600 61,600

Con los costos e ingresos anteriores se calcula la utilidad o flujo de efectivo mensual, el
cual se va acumulando mes a mes y el que tiene el mayor valor con signo negativo es el
capital de trabajo, que se calcula en forma automática como se presenta en el siguiente
cuadro. Este capital de trabajo el programa lo identifica y lo coloca en el presupuesto de

29 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

inversión, así como en el último año de vida útil del proyecto bajo el concepto de
recuperación del capital de trabajo.

Cuadro. Cálculo del capital de trabajo

MESES
CONCEPTO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ingreso - - 4,320 8,640 12,960 17,280 21,600 21,600 21,600 21,600 21,600 61,600
Costo 16,140 9,180 6,932 8,981 6,601 8,161 7,181 9,713 6,881 8,101 6,881 11,861
Utilidad -16,140 - 9,180 - 2,612 - 341 6,359 9,119 14,419 11,887 14,719 13,499 14,719 49,739
Utilidad acumulada -16,140 -25,320 -27,932 -28,273 -21,914 -12,795 1,624 13,511 28,229 41,728 56,446 106,185
Capital de trabajo -28,273

Como se puede notar aquí no es necesario introducir información ni hacer operaciones,


lo hace el programa en forma automática.

Una vez calculado el capital trabajo es necesario introducir el esquema de


financiamiento, por lo que proceda a introducir los nombres de cada fuente en los
espacios de la columna que está a la derecha del cuadro de financiamiento del capital
de trabajo. Cuando la disponibilidad de recursos se vuelve positiva ya no se requerirá
de financiamiento, el programa ubica en forma automática el mes en que se tiene
disponibilidad de recursos positiva y automáticamente abona una parte para el pago de
los intereses acumulados a dicho mes y lo que sobre lo destina para ir pagando el
capital del crédito de avió.

Cuadro. Financiamiento y recuperación del capital de trabajo

Meses
Concepto Total
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Saldo inicial 10,493 22,380 37,098 50,597 65,315
Utilidad -16,140 - 9,180 - 2,612 - 341 6,359 9,119 14,419 11,887 14,719 13,499 14,719 49,739
Disponibilidad -16,140 - 9,180 - 2,612 - 341 6,359 9,119 14,419 22,380 37,098 50,597 65,315 115,054
Financiamiento 16,140 9,180 2,612 341 28,273
Recurso propio 3,181 1,809 515 67 5,573
Crédito de avió 1 7,250 4,124 1,173 153 12,700
Crédito de avió 2 2,854 1,623 462 60 5,000
Crédito de avió 3
Subsidio 1 2,854 1,623 461.91 60.26 5,000
Pago de crédito 6,359 9,119 3,926 19,404
Interés 1,415 221.8 67.11 1,704
Capital - 9,180 - 2,612 -340.75 4,944 8,897 3,859 17,700
Saldo final 10,493 22,380 37,098 50,597 65,315 115,054
Saldo de Crédito 10,104 15,851 17,487 17,700 12,756 3,859
Interés generado 233.9 70.74
Interés ponderado 0.00 0.00 0.00 0.00 221.8 67.11 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Tasa efectiva 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02

Financiamiento del capital de trabajo, de acuerdo al esquema acordado con las fuentes
financieras se introduce en forma automática en el siguiente cuadro

30 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

FUENTES APORTACIONES
Recurso propio 5,572.66
Crédito de avió 1 12,700.00
Crédito de avió 2 5,000.00
Crédito de avió 3
Subsidio 1
Subsidio 2 5,000.00
Subsidio 3
Otra

Cualquiera que sea el mes en el que se puede empezar a pagar el crédito de avío se
tendrá un saldo de crédito, es decir, lo que le falta por pagar del crédito de avío total
que se ha conseguido hasta ese mes y ese saldo más el crédito del siguiente mes
generarán intereses para el siguiente mes, los cuales aparecen en el renglón de interés
generado cuando hay una sola fuente de crédito de avío y en el renglón interés
ponderado cuando hay más de una fuente de crédito, los cuales deben ser trasladados
manualmente al renglón de interés en el mes correspondiente.

Importante, se llegará a un mes en el que la disponibilidad de recursos será mayor a lo


que se deba de intereses y capital, por lo que en ese mes el pago a capital será igual al
saldo del mes anterior más lo que se consiga de crédito en ese mes, teniéndose un
saldo final mayor que cero y un saldo de crédito igual a cero, como se muestra en el
cuadro anterior

En el siguiente cuadro se introduce la tasa de interés del crédito de avío

Cuadro. Tasa de interés del crédito de avío

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Crédito de avió 1 7,250 4,124 1,173 153 - - - - - - - -
Tasa de Interés 22.00% 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22
Tasa de Interés 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16 0.18 0.20 0.22 0.24
Intereses Generados 133 344 580 824 1,072 1,324 1,581 1,843 2,110 2,381 2,658 2,939
Crédito de avió 2 2,854 1,623 462 60.26 - - - - - - - -
Tasa de Interés 18.00% 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18
Tasa de Interés 0.01 0.03 0.05 0.06 0.08 0.09 0.11 0.13 0.14 0.16 0.18 0.20
Intereses Generados 42.8 110.6 186.4 264.2 343.1 423.3 504.6 587.2 671.0 756.1 842.4 930.1
Intereses totales 176 454 767 1,088 1,415 1,747 2,086 2,430 2,781 3,137 3,500 3,869

En el caso de los costos variables a partir del año dos se calculan en forma automática
a partir de los costos del año uno al multiplicar estos por el incremento porcentual anual
de los ingresos para cada año.

Los costo fijos por lo general permanecen fijos por algunos años, pero también cambian
al variar la producción en forma significativa, incluso pueden cambiar año con año, por
lo que se deben introducir esos cambios manualmente, como se muestra en seguida.

31 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cuadro. Costos fijos por año ($)

Fijos directos 1 2 3 4 5 6 7 8
Barbecho 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
Rastra 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00
Gesaprim 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00
Semilla SB- 309 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00
Surcado-siembra 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00
Urea 4,160.00 4,160.00 4,160.00 4,160.00 4,160.00 4,160.00 4,160.00 4,160.00
Sulfato de amonio 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00
Mano de obra asalariada 28,800.00 28,800.00 28,800.00 28,800.00 28,800.00 28,800.00 28,800.00 28,800.00
Fijos administrativos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Cuota del IMSS 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00
Cuota del INFONAVIT 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00
Pago de aguinaldo 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
Prima vacacional 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00
Gasolina 5,760.00 5,760.00 5,760.00 5,760.00 5,760.00 5,760.00 5,760.00 5,760.00
Mantenimiento del vehículo 3,900.00 3,900.00 3,900.00 3,900.00 3,900.00 3,900.00 3,900.00 3,900.00
Pago de energía eléctrica 720.00 720.00 720.00 720.00 720.00 720.00 720.00 720.00
Pago de agua potable 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00
Asistencia técnica 1,800.00 1,800.00 1,800.00 1,800.00 1,800.00 1,800.00 1,800.00 1,800.00
Promoción del producto 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
Gerente 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Secretaria 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Subtotal 67,180.00 67,180.00 67,180.00 67,180.00 67,180.00 67,180.00 67,180.00 67,180.00
Total 106,615.33 102,797.81 99,350.92 108,950.31 108,950.31 110,803.48 108,950.31 108,950.31

Cálculo de la depreciación y del valor residual

En el siguiente cuadro se presenta la depreciación y el valor residual, para lo cual es


necesario introducir los años de depreciación de cada concepto de inversión, la tasa de
depreciación de acuerdo a lo que marca la ley de impuestos sobre la renta (ISR),
artículo 40 y la tasa de valor residual en función de lo que se estime se podrá recuperar
de los activos al final de la vida útil del proyecto, como se muestra en el siguiente
cuadro.

Cuadro. Depreciación, vida útil y valor residual


CONCEPTO Años de Depreciación V residual AÑOS
depreciación (%) (%) 1 2 3 4 5 6 7 8
Obra civil
Adecuación de establo 8 10.00% 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247
Adecuación de bodega 8 10.00% 828 828 828 828 828 828 828 828
Maquinaria y equipo
Vaquillas 5 20.00% 50.00% 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 - - -
Semental 8 33.00% 50.00% 6,600 6,600 6,600 6,600 6,600 6,600 6,600 6,600
Ensiladora 5 20 10% 3200 3200 3200 3200 3200
Instalación auxiliar
Cableado electrico 8 20% 50 50 50 50 50 50 50 50
Red de agua 8 10% 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50
Camioneta Nissan 3 25.00% 10000 10000 10000
Inversión diferida 8 5.00% 2,722 2,722 2,722 2,722 2,722 2,722 2,722 2,722
TOTAL 65,655 64,455 65,655 54,455 55,655 12,455 12,455 12,455

32 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

El cálculo de los ingresos para cada año se determina automáticamente de acuerdo al


programa de producción anual y los precios relevantes para el proyecto, como se
muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro. Ingresos anuales

CONCEPTO AÑOS
1 2 3 4 5 6 7 8
Queso 172,800 155,200 129,600 182,400 182,400 182,400 182,400 182,400
Vacas 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000
Becerros 24,000 21,000 18,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000
Semental 10,000 10,000
Ingreso 212,800 192,200 173,600 225,400 225,400 235,400 225,400 225,400

Para la elaboración de la proyección de ingresos y egresos se usan cuadros auxiliares


de ingresos y costos por año, de amortización y depreciación y de cálculo del Impuesto
Empresarial a Tasa Única (IETU), en los cuales se introducen los datos básicos y la
mayor parte de la información se genera automáticamente.

Para el cálculo del IETU se introducen manualmente los datos de salario y prestaciones
sociales, así como la tasa de 17% del IETU en la celda en blanco que esta al final del
renglón correspondientes al IETU. Si los ingresos están exentos de ISR, también
estarán exentos del IETU, por lo que se deberá dejar vacía dicha celda.

Cuadro. Cálculo del IETU

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7 8
1. INGRESOS 212,800 192,200 173,600 225,400 225,400 235,400 225,400 225,400
2. INGRESO GRAVADO 212,800 192,200 173,600 225,400 225,400 235,400 225,400 225,400
3. COSTOS 71,315 67,498 64,051 73,650 73,650 75,503 73,650 73,650
4. INVERSIÓN Y 321,524 0.00 20,000 0.00 0.00 20,000 0.00 0.00
5. SALARIOS 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
6. IMSS 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400
7. INFONAVIT 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
8. PRIMA VACACIONAL 200 200 200 200 200 200 200 200
9. AGUINALDO 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200
10. DEDUCCIONES 392,839 67,498 84,051 73,650 73,650 95,503 73,650 73,650
11. BASE GRAVABLE -180,039 124,702 89,549 151,750 151,750 139,897 151,750 151,750
12. IETU=11 X 0.17 0.00 21,199 15,223 25,797 25,797 23,782 25,797 25,797
13. CRÉDITO AL SALARIO 4,080 4,080 4,080 4,080 4,080 4,080 4,080 4,080
14. CRÉDITO SEGURIDAD 1,304 1,304 1,304 1,304 1,304 1,304 1,304 1,304
15. ISR PROPIO 7,426 5,505 3,606 16,687 16,687 29,687 27,487 27,487
16. IETU A CARGO 0.00 10,311 6,234 3,727 3,727 0.00 0.00 0.00

Otro cuadro auxiliar que suministra información a la proyección de ingresos y egresos


es el de la amortización del crédito refaccionario y el pago de los intereses del crédito
refaccionario y del avío, para lo cual se introduce la tasa de interés nominal anual y se
anota el interés de crédito de avío a partir del año dos si es que lo hubiera. En este caso
la tasa de interés nominal de cada crédito refaccionario es de 16% y 14%, anual para

33 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

cada uno de los créditos, pero varía para cada fuente de financiamiento. También
deberá introducirse el crédito refaccionario adicional en caso de que se requiera, en
años posteriores.

Cuadro. Intereses y amortización del crédito refaccionario

AÑOS
Concepto FUENTE
1 2 3 4
FIRA FIRA 50,000 3,779
Financiera Rural Financiera Rural 50,000 50,000
Crédito 3 Crédito 3
Crédito refaccionario adicional de FIRA
Crédito refaccionario adicional de Financiera Rural
Crédito refaccionario adicional de Crédito 3
Tasa de interés nominal anual de crédito de FIRA 16.00% 0.16 0.16 0.16
Tasa de interés nominal anual de crédito de Financiera Rural 14.00% 0.14 0.14 0.14
Tasa de interés nominal anual de crédito de Crédito 3 0.00 0.00 0.00
Tasa de interés efectiva anual de crédito de FIRA 0.17 0.17 0.17 0.17
Tasa de interés efectiva anual de crédito de Financiera Rural 0.15 0.15 0.15 0.15
Tasa de interés efectiva anual de crédito de Crédito 3
Interés de crédito refaccionario de FIRA 8,614 651.05
Interés de crédito refaccionario de Financiera Rural 7,467 7,467
Interés de crédito refaccionario de Crédito 3
Interés de crédito de avió 1,704
Interés total 17,784 8,118
Pago total a capital de créditos refaccionarios de: 46,221 53,779
Pago a capital de créditos refaccionarios de FIRA 46,221 3,779
Pago a capital de créditos refaccionarios de Financiera Rural 50,000
Pago a capital de créditos refaccionarios de Crédito 3
Adeudo final 53,779

La forma de ir abonando el principal de los créditos refaccionario dependerá del


esquema que se haya establecido en las negociaciones realizadas con cada fuente. En
este ejemplo optaremos por ir pagando los créditos con mayor tasa de interés y al final
en el cuadro anterior aparece el pago total a capital de crédito refaccionario, el que
tiene la tasa de interés más baja. Siendo esa cantidad la máxima se podrá abonar a
capital siempre que el pago a capital salga positivo, que se pueda pagar, si resulta
negativo, quiere decir que ni siquiera se alcanzaron a cubrir los intereses en ese año,
por lo tanto habrá que financiar el pago de los intereses de alguna fuente ya que los
intereses por ley se deben pagar cada año.

Proyección de ingresos y egresos

En la proyección de ingresos y egresos, deberá adecuarse a cada caso particular lo que


corresponde al Impuesto Sobre la Renta (ISR), la Participación de los Trabajadores en
las Utilidades (PTU), la capacidad de pago cuando se considere que debe ser diferente
a 1.5 y finalmente la participación en las utilidades del capital de riesgo, cuando haya
participación de capital de riesgo.

En el renglón de PTU se debe introducir un 10% de participación de las utilidades a los


trabajadores cuando el proyecto considere mano de obra asalariada, si se usa solo
mano de obra de los socios no debe introducir el 10% de PTU.

34 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

En relación al ISR, cuando la actividad del proyecto no contempla actividades agrícolas


la tasa debe ser de 30% y cuando no se contempla la generación de valor agregado, es
decir, solo producción agrícola primeria, la tasa de ISR debe ser de 21%.

Para calcular el límite de ingresos exentos para actividades agrícolas, se debe introducir
en la parte inferior del cuadro el salario mínimo del área geográfica del contribuyente y
luego el número de socios, uno (1) cuando el propietario del proyecto sea un solo
individuo, persona física y el número de socios cuando sea una personal moral. Esta
información se debe escribir únicamente si el proyecto contempla actividades agrícolas
sin valor agregado, si las actividades del proyecto son con valor agregado o no son
agrícolas, este cuadro no debe tomarse en cuenta. Cuando se trate de una persona
moral la ley de ISR solo admite hasta número máximo de diez para calcular el límite de
ingresos exentos.

Finalmente cuando haya capital de riesgo, es decir, fuentes de financieras que aportan
capital a la inversión, pero que no cobran intereses, sino solo el rembolso de su capital
tomando cada año una proporción con la que participaron en la integración del capital
para inversión, en este caso debe escribirse la tasa de participación para ir recuperando
su aportación.

Cuadro. Proyección de ingresos y egresos

CONCEPTO ACTUAL 1 2 3 4 5 6 7 8
1. INGRESOS 34,280 212,800 192,200 173,600 225,400 225,400 235,400 225,400 225,400
1.1 INGRESO GRAVADO 212,800 192,200 173,600 225,400 225,400 235,400 225,400 225,400
% INGRESO GRAVADO 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
2.3. DEDUCCIÓN PARA ISR 188,045 173,850 161,581 169,776 169,776 136,444 133,776 133,776
2. COSTO DE OPERACIÓN 18,320 106,615 102,798 99,351 108,950 108,950 110,803 108,950 108,950
2.1. Variables 10,270 39,435 35,618 32,171 41,770 41,770 43,623 41,770 41,770
2.2. Fijos 8,050 67,180 67,180 67,180 67,180 67,180 67,180 67,180 67,180
3. UTILIDAD DE OPERACIÓN 15,960 106,185 89,402 74,249 116,450 116,450 124,597 116,450 116,450
4. DEPRECIACIÓN 8,750 60,895 60,895 60,895 54,645 54,645 14,645 14,645 14,645
5. COSTO FINANCIERO 5,096 17,784 8,118 - - - - - -
6. UTILIDAD PARA PTU=3-4-5 2,114 27,505 20,389 13,354 61,805 61,805 109,952 101,805 101,805
7. P T U = 6 x 0.10 2,751 2,039 1,335 6,180 6,180 10,995 10,180 10,180
8. UTILIDAD GRAVABLE DE ISR 24,755 18,350 12,019 55,624 55,624 98,956 91,624 91,624
9. I S R =8 x ? 7,426 5,505 3,606 16,687 16,687 29,687 27,487 27,487
10. I E T U - 10,311 6,234 3,727 3,727 - - -
11. UTILIDAD DESP DE IMPTO 17,328 2,534 2,179 35,210 35,210 69,269 64,137 64,137
12. UTILIDAD DEL PROYECTO 15,960 96,008 71,547 63,074 89,855 89,855 83,914 78,782 78,782
13. AMORTIZACIÓN= 12/14 10,640 64,005 61,897
14. CAPACIDAD DE PAGO 1.50 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5
15. UTILIDAD DE SOCIOS=12-13 5,320 32,003 9,650 63,074 89,855 89,855 83,914 78,782 78,782
16. PAGO A CAPITAL DE RIESGO - 0 0 0 0 0 0 0 0
17. PUNTO DE EQUILIBRIO (%) 77.84% 75.67% 82.43% 47.50% 36.58% 36.58% 35.03% 36.58% 36.58%
18. UTILIDAD NETA=15-16 5,320 32,003 9,650 63,074 89,855 89,855 83,914 78,782 78,782

Salario mínimo del área del contribuyente


Número de socios solo para agricultura
Limite de ingreso exento para agricultura 0
Salario mínimo por área geográfica, 2009
Área geográfica A 57.46
Área geográfica B 55.84
Área geográfica C 54.47

35 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

V. EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

La evaluación financiera se hace a partir de del flujo de efectivo del proyecto que
contempla las inversiones, los beneficios y los costos de operación, bajo el enfoque
privado y financiero o del proyecto.

Con excepción de otros beneficios con proyecto que se introducen manualmente, el


cálculo del flujo de efectivo del proyecto y los indicadores de rentabilidad se hacen en
forma automática. Importante, si el proyecto tiene incrementos de capital de trabajo,
inversiones y/o reinversiones con recurso propio en algunos años de la vida útil del
proyecto deberán introducirse manualmente dichos montos.

En la parte superior del cuadro de Evaluación Privada se debe introducir la vida útil del
proyecto en un rango de 3 a 20 años. Para el cálculo del VAN se debe introducir la tasa
de actualización o costo de oportunidad del capital, conocidos más comúnmente como
tasa de rentabilidad mínima aceptable (TREMA), a la que se quiera calcular el VAN. Se
recomienda que se use como TREMA la tasa de los Certificados de la Tesorería
(CETES) a 28 días vigentes al momento de la evaluación del proyecto, en este caso se
introduce manualmente la tasa de CETES en el extremos del cuadro. Si se prefiere
calcular la TREMA, hay que insertar la tasa de inflación anual estimada del año de la
evaluación y la prima de riesgo del o de los inversionistas que financian el proyecto, lo
que se hace en la parte inferior del cuadro.

Vida útil. 8

Cuadro. Evaluación privada

AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8
1. Utilidad de socios CON PROYECTO - 32,003 9,650 63,074 89,855 89,855 83,914 78,782 78,782
2. Beneficio neto SIN PROYECTO 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320
3. Otros beneficios CON PROYECTO - -
4. Capital de trabajo con recurso propio 5,573
5. Recuperación de capital de trabajo - - - - - 28,273
6. Inversión y/o reinversiones propias 104,024 20,000 20,000
7. Recuperación de valor residual - - - - - 218,000
8. Flujo de efectivo (8=1-2+3-4+5-6+7) -109,597 26,683 4,330 37,754 84,535 84,535 58,590 73,462 319,735
Período de recuperación de la inversión:
Años 0 0 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00
Meses - - - 5.80 - 6.20 - 26.27 - 30.52 - 9.77
Días
Valor Actual Neto (VAN) 367,387 - - - - - 367,387
Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) 39.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 39.88%
Relación Beneficio/Costo (R B/C) 1.40 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.40

36 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Cálculo de la tasa de rentabilidad mínima de aceptable

Tasa de inflación 4.00%


Aportación Prima de Ponderación
Fuentes financieras % riesgo % %
Recurso propio 31.33% 2.00% 1.90%
Fira 14.29% 12.00% 2.36%
F. Rural 14.29% 10.00% 2.06%
Crédito refacc 3 0.00% 0.00%
Activos productivos 28.59% 2.00% 1.74%
Programa Soporte 5.00% 2.00% 0.30%
Subsidio 3 0.00% 0.00%
Otra 0.00% 0.00%
Crédito de avió 1 3.63% 18.00% 0.82%
Crédito de avió 2 1.43% 16.00% 0.30%
Crédito de avió 3 0.00% 0.00%
Subsidio 1 0.00% 0.00%
Subsidio 2 1.43% 2.00% 0.09%
Subsidio 3 0.00% 0.00%
Otra 0.00% 0.00%
100.00% TREMA 9.57%

Igual que en el caso de la evaluación privada si hay inversión adicional en algún año se
deberá agregar, en el año correspondiente solo que aquí será la inversión adicional
total.

Cuadro. Evaluación financiera o del proyecto.

AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5 6 7 8
1. Utilidad del PROYECTO 96,008 71,547 63,074 89,855 89,855 83,914 78,782 78,782
2. Beneficio neto SIN PROYECTO 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320 5,320
3. Otros beneficios CON PROYECTO - - - - - - - -
4. Incremento en capital de trabajo 28,273
5. Recuperación del capital de trabajo - - - - - 28,273
6. Inversión y/o reinversión total 321,524 20,000 20,000
7. Recuperación del valor residual - - - - - 218,000
8. Flujo de efectivo (8=1-2+3-4+5-6+7) -349,797 90,688 66,227 37,754 84,535 84,535 58,594 73,462 319,735
Período de recuperación de la inversión:
Años ? ? ? 4.00 5.00 6.00 7.00
Meses - - - - 10.02 - 2.86 - 11.85 - 5.48
Días
Valor Actual Neto (VAN) 242,387 - - - - - 242,387
Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) 18.61% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 18.61%
Relación Beneficio/Costo (R B/C) 1.25 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.25

Ahora, si tiene un flujo de efectivo fuera del formato Agroproyectos, los indicadores de
rentabilidad se calculan a partir del flujo de efectivo del proyecto activando el comando

37 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

insertar y luego presionar función o directamente dando click a fx que aparece en la


parte superior izquierda de la pantalla de la hoja de Excel.

Luego en la lista de funciones se va al comando de financieras y se le da aceptar, verá


que presenta una lista de funciones financieras.

Después se selecciona la función TIR o VNA según sea el caso y se le da aceptar.

Para el cálculo de VAN se busca la función VNA, como lo muestra la siguiente


ilustración y se le da aceptar.

38 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Se introduce la tasa de descuento o costo de oportunidad del capital, también en


decimales, en valor 1 se introduce el rango donde está el flujo de efectivo a partir del
año uno, no desde el año cero, se le da aceptar y al valor general se le debe restar el
valor total de la inversión que aparece en el año cero; de esta forma es como se obtiene
el VAN usando la función de Excel.

AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de efectivo - 716,100 170,000 130,811 111,217 178,793 205,731 177,915 177,914 540,878

VAN del año 1 al año 8: 1,040,124, para obtener el VAN del proyecto a esta cantidad
hay que sumarle el flujo de efectivo del año 0, considerando que siempre ese valor será
negativo, que en este caso es de -716,100; por lo que la operación quedara como se
muestra a continuación:

VAN del proyecto = 1 040 124 + (-716 100)

= 1 040 124 – 716 100

= 324 024

39 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Para el cálculo de la TIR se indica la función TIR y se pulsa aceptar.

En valores se da el rango de valores del flujo de efectivo desde el año cero y en estimar
se introduce alguna tasa de descuento en decimales y se da aceptar, con esto se
obtienen la TIR usando la función de Excel.

De esa forma se obtiene la TIR, que en algunos casos aparece en decimales por lo que
se debe convertirse a por ciento multiplicándola por 100

Recordemos que el riesgo es la posibilidad de que se presenten eventos que afecten


negativamente a los objetivos del proyecto, tales como una baja considerable en los

40 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

precios de venta del producto, aumento importante en los costos, baja en los
rendimientos de producción, aumento en las tasas de interés, etc., por lo que una vez
identificados y cuantificados se introducen al análisis y evaluación del proyecto,
obteniéndose así nuevos indicados de rentabilidad.

En nuestro ejemplo considérese que el precio de venta de los productos disminuye en


un 10%, por lo que ahora introduciendo este riesgo se venderán los productos a un
90% de su precio originalmente establecido.

Para introducir este nuevo precio lo que se hace es multiplicar el precio original por 0.90
y colocar el resultado en una columna contigua a las que tienen los precios originales,
ahora estos nuevos precios están rebajados en un 10% de su valor original.

Los nuevos precios se colocan en el lugar de los precios originales y listos, ya se


introdujo el riesgo 1 a la evaluación del proyecto, por lo que se deberá de introducir un 1
en la celda correspondiente en el renglón de escenarios. A continuación se copian
como valores, en el mismo lugar, los indicadores de rentabilidad de dicho escenario en
el cuadro inferior. Una vez hecho esto se vuelve a introducir el precio original de la
variable que se le aplico el riesgo y se borra el 1 del renglón de escenario. De esta
forma se aplican los demás escenarios de riesgo.

Cuadro. Análisis de riesgo.

VARIABLES DE RIESGO
INDICADOR NORMAL
BAJA 10% EL PRECIO SUBE 10% EL COSTO BAJA EN 15% LA
DE VENTA DE INSUMOS PRODUCCIÓN OTRA
Escenarios
VAN Privado 370,587.89
TIR Privada 39.91%
RB/C Privada 1.40
VAN Financiera 245,621.64
TIR Financiera 18.70%
RB/C Financiera 1.25

Cada escenario de riesgo, si se desea conservar la memoria completa del cálculo, se


pueden ir grabando con otro nombre, riesgo 1, riesgo 2, etc. Se debe tener cuidado de
dejar todas las variables de riesgo alteradas con sus valores originales, una vez que se
han introducido todos los escenario de riesgo.

Es aconsejable que cada variable de riesgo se vaya introduciendo por separado y se


vea, por lo tanto, su efecto en el proyecto en forma aislada, pero si hay razones para
introducir las diversas variables de riesgo al mismo tiempo también se puede hacer;
puede por ejemplo bajar el precio de venta del producto en 10%, subir el costo en 10%
de algunos insumos y aumentar la tasa de interés y ver qué le pasa a la rentabilidad del
proyecto.

41 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

Un comentario adicional, no es aconsejable introducir a un proyecto más de cinco


riesgos si el proyecto tiene más riesgos mejor olvídelo, no hay proyecto que soporte
tantos riesgos y entregue buenos resultados.

Los principales impactos atribuibles al proyecto tales como el incremento de las


utilidades, el decremento en los costos unitarios de producción, el incremento en la
producción, el incremento en los empleos generados y el incremento en el valor de la
producción se presentan en el cuadro siguiente.

Cuando se aplique el concepto manualmente se introduce el dato correspondiente al


costo unitario de producción, la producción y el numero de jornales sin proyecto y con
proyecto, para que en forma automática se calculen los por cientos correspondientes.
Para el caso de los empleos se considera que un empleo equivale a 289 jornales de 8
horas cada uno de acuerdo a la Secretaria del Trabajo y Previsión Social.

Cuadro. Principales impacto del proyecto

SIN CON
CONCEPTO UNIDAD PROYECTO PROYECTO INCREMENTO/DECREMENTO
ABSOLUTO PORCIENTO
Utilidades $ 5,320.00 31,817.35 26,497.35 498.07
Costo $/Unidad
Queso fresco Kg
Vacas de desecho Cabezas
Becerros Cabezas
Semental de desecho Cabezas

Producción
Queso fresco Kg
Vacas de desecho Cabezas
Becerros Cabezas
Semental de desecho Cabezas

Jornales No
Empleos No 0.00 0.00
Valor de la producción $ 34,280.00 212,800.00 178,520.00 520.77

Observaciones

En este software no se debe usar cortar y pegar por lo que si hay error debe copiarse y
pegarse suprimiendo los datos incorrectos.

En algunas configuraciones de Excel para introducir decimales debe ponerse coma “,”
en lugar de punto “.” o al contrario; siempre que no se esté usando el lenguaje correcto,
en las celdas de color gris aparecerán cosas raras como “#” o “D/V/O”, por lo que
deberá hacerse la corrección correspondientes.

Para no borrar las formulas accidentalmente todas las hojas de los cuadro y gráficas
están protegidas con la clave a58, por lo que para hacer algunos ajustes o correcciones

42 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

al programa deberá quitarse la protección o candado, activando el comando


herramientas para office anteriores a la versión 2007 y el comando revisar para office
2007, donde se dará clic en desproteger hoja, para que aparezca el espacio para
escribir la clave a58 y dar aceptar. Una vez hecho el ajuste o corrección se pone el
candado utilizando el comando herramientas y escribiendo la clave a58 un par de
veces.

 Para insertar hileras o columnas, en algunas versiones de Excel, también será


necesario quitar el candado.
 Las columnas o hileras que no tengan datos, es decir sobren no deben eliminarse ya
que pueden hacer falta cuando se haga una corrección, lo que se debe hacer es
filtrar las filas que tengan datos y ocultar las columnas que no tengan datos.

43 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

BIBLIOGRAFIA

Baca, U. Gabriel. 2002. Evaluación de Proyectos. Análisis y Administración del Riesgo


3º Ed McGRAW-HILL. México D. F. 284 Pag.

Murcia, Jairo; Díaz, Flor; Medellín, Victor; Ortega, Jorge; Santana, Leonardo; González,
Magda; Oñate, Gonzalo y Baca, Carlos. 2009. Proyectos, formulación y criterios de
evaluación. Primera ed. Editorial Alfaomega. 492 pag.

Sapag, CH. Nassir y Reinaldo Sapag. CH. 2003. Preparación y Evaluación de


Proyectos. 4º ed. Editorial McGRAW-HILL

Galindo, B. Adán. 2002. Planeación Estratégica y Proyectos de Inversión 1º ed., Ed.


CMDE. México D.F. 222 Pág.

Hernández, D. E. Alfonso. 1990. Proyectos Turísticos: Formulación y Evaluación. 2º ed.


Ed. Trillas México D.F. 211 Pág.

Roura Horacio y Horacio Cepeda. 1999 Manual de Identificación, Formulación y


Evaluación de Proyectos de Desarrollo Rural Ed. Naciones Unidas. Santiago de Chile
311 Pág.

Nassir Sapag Chaín. 2007. Proyectos de Inversión. Formulación y Evaluación. Pearson


Educación de México S.A de C.V. 488 Pág.

Alberto Domingo Ajenjo. 2005. Dirección y Gestión de Proyectos. Un enfoque práctico.


2ª ed. Ed. Alfaomega. 331 Pág.

Rafael E. Alcaraz Rodríguez. 2007. El emprendedor de éxito. 3ª ed. Ed. McGraw-Hill


Interamericana. 312 Pág.

Ernesto R. Fontaine. 1999. Evaluación Social de Proyectos. 12ª ed. Ed. Alfaomega.
471 Pág.

44 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

REVISTAS

TITULO WEB CORREO


Claridades Agropecuarias www.infoaserca.gob.mx clariagrop@hotmail.com
Agronegocios www.somexa.com.mx
2000 Agro www.teorema.com.mx
Adminístrate Hoy www.administratehoy.com.mx
Contaduría y Administración www.fca.unam.mx publicaciones@serv.contad.uman.mx
Notas fiscales www.notasfiscales.com.mx
Expansión www.expansion.com.mx
Mundo ejecutivo www.mundoejecutivo.com.mx
Emprendedores www.fca.unam.mx publicaciones@serv.contad.uman.mx
Productores de Hortalizas www.hortalizas.com
Negocios Internacionales www.bancomext.gob.mx
Entrepreneur www.soyentrepreneur.com
Revista de Comercio Exterior www.bancomext.gob.mx
Gestión de negocios gestion@intermangers.com.mx
Contacto www.revistacontacto.com.mx suscripciones@revistacontacto-com.mx
Finanzas y desarrollo www.inf.org/fandd
Harbar business Review www.hbral.com suscriptores@hbral.com

ANEXOS
CUADRO DE VALORES RESIDUALES

CONCEPTO TASA %
Terreno 100
Maquinaria Agrícola y Vehículos 20
Maquinaria Agroindustrial 10
Equipo de bombeo 8
Obra civil en 10 años 50
Obra civil en 20 años 25
Mejoras a terrenos 100
Huertos y ganado, el valor residual es el precio de mercado

CUADRO DE DEPRECIACION

TASA
CONCEPTO %
Inversión diferida 5
Construcción 5
Mobiliario y equipo de oficina 10
Automóviles, Autobuses, Camiones de carga, Tractocamiones, Camiones y Remolques 25
Equipo de computo eléctrico 30
Equipo para prevenir contaminación 35
Equipo para prevenir y controlar contaminación 100
Semientes, vegetales y maquinaria de comprobación fiscal 100
Maquinaria y equipo para molienda de grano y producción de azúcar 5
Maquinaria y equipo para fabricación de ropa, productos textiles, acabados de diseño y estampado 11
Maquinaria y equipo para curtido de piel y fabricación de artículos de piel 9
Maquinaria y equipo para la industria de la construcción 25
Maquinaria y equipo para actividades de agricultura, pesca y silvicultura 25
Maquinaria y equipo destinado a restaurantes 20

45 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

CUADRO DE VIDA ÚTIL

CONCEPTO VIDA ÚTIL (AÑOS*)


Maquinaria agrícola 5
Proyectos de bombeo 8
Proyectos agroindustriales 10
Proyectos frutícolas 15
Proyectos forestales 30
Proyectos de lechería estabulada 20
Gran obra de riego 50
* No es una norma escrita, es una coincidencia entre los analistas de proyectos

INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC) Base 2ª Quincena de junio 2002=100

MES 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Enero 86.73 93.77 98.25 103.32 107.66 112.55 116.98 121.64 126.15 134.07
Febrero 87.50 93.70 98.19 103.61 108.31 112.93 117.16 121.98 126.52 134.37
Marzo 87.98 94.30 98.69 104.26 108.67 113.44 117.31 122.24 127.44 135.14
Abril 88.48 94.77 99.23 104.44 108.84 113.84 117.48 122.17 127.73 135.61
Mayo 88.82 94.99 99.43 104.10 108.56 113.56 116.96 121.58 127.59 135.22
Junio 89.34 95.21 99.92 104.19 108.74 113.45 117.06 121.72 128.12 135.47
Julio 89.69 94.97 100.20 104.34 109.02 113.89 117.38 122.24 128.83 135.84
Agosto 90.18 95.53 100.59 104.65 109.70 114.03 117.98 122.74 129.58 135.84
Septiembre 90.84 96.42 101.19 105.28 110.60 114.48 119.17 123.69 130.46
Octubre 91.47 96.85 101.64 105.66 111.37 114.77 119.69 124.17 131.35
Noviembre 92.25 97.22 102.46 106.54 112.32 115.59 120.32 125.05 132.84
Diciembre 93.25 97.35 102.90 107.00 112.55 116.30 121.02 125.56 133.76

INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL PRODUCTOR (INPP) Base Diciembre 2003=100

AÑOS
PERIODO
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Enero 94.95 100.4 108.39 112.84 119.74 127.45 137.13
Febrero 96.31 101.97 109.16 113.15 120.55 128.79 138.60
Marzo 96.58 103.54 109.84 114.16 121.53 130.59 139.89
Abril 95.47 105.08 110.39 116.06 121.92 131.81 138.63
Mayo 95.06 105.76 109.78 117.54 121.18 133.00 138.64
Junio 95.87 105.84 109.41 118.80 121.68 134.35 139.50
Julio 96.14 106.27 110.05 119.07 122.55 135.79 139.33
Agosto 96.57 107.09 110.26 119.80 123.72 134.82 140.04
Septiembre 97.03 107.70 110.84 119.74 124.99 134.44 141.49
Octubre 98.08 108.41 111.07 119.48 125.38 136.67
Noviembre 98.89 108.68 111.12 119.34 126.34 136.44
Diciembre 100.00 108.03 111.66 119.82 126.31 136.16

46 Adrián Arellano Avilez


Agroproyectos

ÁREAS GEOGRAFICAS PARA SALARIOS MINIMOS PARA 2010

Área geográfica "A" $ 57.46 por día

Integrada por: todos los municipios de los Estados de Baja California y Baja California Sur; los
municipios de Guadalupe, Juárez y Práxedis G. Guerrero, del Estado de Chihuahua; el Distrito
Federal; el municipio de Acapulco de Juárez, del Estado de Guerrero; los municipios de Atizapán de
Zaragoza, Coacalco de Berriozábal, Cuautitlán, Cuautitlán Izcalli, Ecatepec de Morelos, Naucalpan
de Juárez, Tlalnepantla de Baz y Tultitlán, del Estado de México; los municipios de Agua Prieta,
Cananea, Naco, Nogales, General Plutarco Elías Calles, Puerto Peñasco, San Luis Río Colorado y
Santa Cruz, del Estado de Sonora; los municipios de Camargo, Guerrero, Gustavo Díaz Ordaz,
Matamoros, Mier, Miguel Alemán, Nuevo Laredo, Reynosa, Río Bravo, San Fernando y Valle
Hermoso, del Estado de Tamaulipas, y los municipios de Agua Dulce, Coatzacoalcos,
Cosoleacaque, Las Choapas, Ixhuatlán del Sureste, Minatitlán, Moloacán y Nanchital de Lázaro
Cárdenas del Río, del Estado de Veracruz de Ignacio de la Llave.

Área geográfica "B" $ 55.84 POR DÍA

Integrada por: los municipios de Guadalajara, El Salto, Tlajomulco de Zúñiga, Tlaquepaque, Tonalá
y Zapopan, del Estado de Jalisco; los municipios de Apodaca, San Pedro Garza García, General
Escobedo, Guadalupe, Monterrey, San Nicolás de los Garza y Santa Catarina, del Estado de Nuevo
León; los municipios de Altar, Atil, Bácum, Benito Juárez, Benjamín Hill, Caborca, Cajeme, Carbó,
La Colorada, Cucurpe, Empalme, Etchojoa, Guaymas, Hermosillo, Huatabampo, Imuris, Magdalena,
Navojoa, Opodepe, Oquitoa, Pitiquito, San Ignacio Río Muerto, San Miguel de Horcasitas, Santa
Ana, Sáric, Suaqui Grande, Trincheras y Tubutama, del Estado de Sonora; los municipios de
Aldama, Altamira, Antiguo Morelos, Ciudad Madero, Gómez Farías, González, El Mante, Nuevo
Morelos, Ocampo, Tampico y Xicoténcatl del Estado de Tamaulipas, y los municipios de Coatzintla,
Poza Rica de Hidalgo y Tuxpan, del Estado de Veracruz de Ignacio de la Llave.

Área geográfica "C" $ 54.47 POR DÍA

Integrada por: todos los municipios de los Estados de Aguascalientes, Campeche, Coahuila de
Zaragoza, Colima, Chiapas, Durango, Guanajuato, Hidalgo, Michoacán de Ocampo, Morelos,
Nayarit, Oaxaca, Puebla, Querétaro de Arteaga, Quintana Roo, San Luis Potosí, Sinaloa, Tabasco,
Tlaxcala, Yucatán y Zacatecas; todos los municipios del Estado de Chihuahua excepto Guadalupe,
Juárez y Práxedis G. Guerrero; todos los municipios del Estado de Guerrero excepto Acapulco de
Juárez; todos los municipios del Estado de Jalisco excepto Guadalajara, El Salto, Tlajomulco de
Zúñiga, Tlaquepaque, Tonalá y Zapopan; todos los municipios del Estado de México excepto
Atizapán de Zaragoza, Coacalco de Berriozábal, Cuautitlán, Cuautitlán Izcalli, Ecatepec de Morelos,
Naucalpan de Juárez, Tlalnepantla de Baz y Tultitlán; todos los municipios del Estado de Nuevo
León excepto Apodaca, San Pedro Garza García, General Escobedo, Guadalupe, Monterrey, San
Nicolás de los Garza y Santa Catarina; los municipios de Aconchi, Alamos, Arivechi, Arizpe,
Bacadéhuachi, Bacanora, Bacerac, Bacoachi, Banámichi, Baviácora, Bavispe, Cumpas, Divisaderos,
Fronteras, Granados, Huachinera, Huásabas, Huépac, Mazatán, Moctezuma, Nácori Chico,
Nacozari de García, Onavas, Quiriego, Rayón, Rosario, Sahuaripa, San Felipe de Jesús, San Javier,
San Pedro de la Cueva, Soyopa, Tepache, Ures, Villa Hidalgo, Villa Pesqueira y Yécora, del Estado
de Sonora; los municipios de Abasolo, Burgos, Bustamante, Casas, Cruillas, Güémez, Hidalgo,
Jaumave, Jiménez, Llera, Mainero, Méndez, Miquihuana, Padilla, Palmillas, San Carlos, San
Nicolás, Soto la Marina, Tula, Victoria y Villagrán, del Estado de Tamaulipas, y todos los municipios
del Estado de Veracruz de Ignacio de la Llave, excepto Agua Dulce, Coatzacoalcos, Coatzintla,
Cosoleacaque, Las Choapas, Ixhuatlán del Sureste, Minatitlán, Moloacán, Nanchital de Lázaro
Cárdenas del Río, Poza Rica de Hidalgo y Tuxpan.

47 Adrián Arellano Avilez