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CAPTULO 6

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Anlisis del valor anual

periodo infinito de tiempo, si el primer retiro


se har en el ao 10 y la tasa de inters es
de 12% anual.
Ao
Monto del depsito, $

0 1 2 3 4 5 6
100 90 80 70 60 50 40

6.23 Una compaa que manufactura interruptores magnticos de membrana investiga


tres opciones de produccin, las cuales tienen los flujos de efectivo que se muestran
ms abajo. a) Determine cul opcin es
preferible con una tasa de inters de 15%

anual. b) Si las opciones son independientes,


determine cules son econmicamente
aceptables (todos los valores de dinero estn
en millones).
En la
empresa Licencia Contrato
Costo inicial, $
Costo anual, $/ao
Ingreso anual, $/ao
Valor de rescate, $
Vida, aos

30
5
14
7
10

2
0.2
1.5

0
2
2.5

PROBLEMAS DE REPASO FI
Nota: La convencin de signos que se emplea en
el examen de FI puede ser contraria a la que aqu
se utiliza. Es decir, que en el examen de FI, los costos pueden ser positivos y los ingresos negativos.
6.24 Para las alternativas mutuamente excluyentes que se muestran a continuacin, determine cul o cules deben seleccionarse.

a)
b)
c)
d)

Alternativa

Valor anual, $/ao

A
B
C
D

25 000
12 000
10 000
15 000

Slo A
Slo D
Slo A y B
Slo C y D

6.25 El valor anual (en los aos 1 al infinito) de


$50 000 de hoy, $10 000 anuales en los aos
1 al 15, y $20 000 anuales en los aos 16 al
infinito, al 10% anual, est muy cerca de:
a) Menos de $16 900
b) $16 958
c) $17 394
d) $19 573
6.26 Un alumno de West Virginia University desea
comenzar un fondo que proporcione dinero
para becas de $40 000 anuales, para comenzar en el ao 5 y continuar en forma indefi-

nida. El donador planea dar dinero ahora y


para cada uno de los 2 aos siguientes. Si el
monto de cada donacin es exactamente la
misma, la cantidad que debe donarse cada
ao con i = 8% anual, es muy cercana a:
a) $190 820
b) $122 280
c) $127 460
d) $132 040
6.27 Cunto debe depositar cada ao una persona en su cuenta de ahorros para el retiro,
durante 10 aos e iniciando ahora (es decir,
aos 0 a 9), si desea poder retirar $50 000
anuales para siempre, y empieza a hacer esto
dentro de 30 aos? Suponga que la cuenta
gana un inters de 10% anual.
a) $4 239
b) $4 662
c) $4 974
d) $5 471
6.28 Suponga que un graduado de ingeniera econmica est agradecido y comienza un fondo
en UTEP con la donacin hoy de $100 000.
Las condiciones del donativo son que se darn becas por un total de $10 000 anuales a
estudiantes de ingeniera econmica, a partir
de ahora para continuar hasta el ao 5. Despus de eso (es decir, ao 6), las becas se
darn por una cantidad igual al inters que
se genere sobre la inversin. Si la inversin

ESTUDIO DE CASO

percibe una tasa efectiva de 10% anual,


compuesto continuamente, cunto dinero
para becas estar disponible del ao 6 en
adelante?
a) $7 380
b) $8 389
c) $10 000
d) $11 611
Los problemas 6.29 a 6.31 se basan en los flujos
de efectivo siguientes, con una tasa de inters de
10% anual, compuesto semestralmente.
Alternativa X Alternativa Y
Costo inicial, $
Costo anual, $/ao
Valor de rescate, $
Vida, aos

200 000
60 000
20 000
5

800 000
10 000
150 000

6.29 Al comparar las alternativas por medio del


mtodo del valor anual, el de la alternativa X
est representado por:
a) 200 000(0.1025) 60 000 +
20 000(0.1025)

245

b) 200 000(A/P,10%,5) 60 000 +


20 000(A/F,10%,5)
c) 200 000(A/P,5%,10) 60 000 +
20 000(A/F,5%,10)
d) 200 000(A/P,10.25%,5) 60 000 +
20 000(A/F,10.25%,5)
6.30 El valor anual de servicio perpetuo para la
alternativa X se denota con:
a) 200 000(0.1025) 60 000 +
20 000(0.1025)
b) 200 000(A/P,10%,5) 60 000 +
20 000(A/F,10%,5)
c) 200 000(0.10) 60 000 +
20 000(0.10)
d) 200 000(A/P,10.25%,5) 60 000 +
20 000(A/F,10.25%,5)
6.31 El valor anual de la alternativa Y es el ms
cercano a:
a) $50 000
b) $76 625
c) $90 000
d) $92 000

ESTUDIO DE CASO
AMBIENTE CAMBIANTE DE UN ANLISIS DE VALOR ANUAL
Harry, el propietario de una distribuidora de bateras para
automvil en Atlanta, Georgia, llev a cabo un anlisis
econmico hace 3 aos, cuando decidi colocar protectores contra sobrevoltajes a sus principales equipos de
pruebas. En seguida se resumen los clculos empleados
y el anlisis de valor anual a una TMAR = 15%. Se compararon los protectores de dos diferentes fabricantes.

Costo de instalacin
Costo anual
de mantenimiento
Valor de salvamento
Ahorros en reparacin
de equipo
Vida til, aos

PowrUp

Lloyds

$26 000

$36 000

800
2 000

300
3 000

25 000
6

35 000
10

La hoja de clculo de la figura 6.8 es la que Harry emple para tomar su decisin. La eleccin clara fue
Lloyds como consecuencia de que su VA fue considerablemente ms grande. Se instalaron los protectores
de Lloyds.
Durante una revisin rpida el ao pasado (ao 3 de
la operacin), se hizo evidente que los costos de mantenimiento y los ahorros en reparaciones no siguieron
(ni seguirn) las estimaciones de hace 3 aos. De hecho, el costo del contrato de mantenimiento (que incluye una inspeccin trimestral) se elevar de $300 a
$1 200 anuales el prximo ao y, despus, se incrementar 10% anual los siguientes 10 aos. Asimismo, los
ahorros por reparaciones de los ltimos 3 aos fueron
de $35 000, $32 000 y $28 000, segn los mejores
clculos que Harry pudo hacer. l cree que los ahorros