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Universidad del Valle

Escuela de Ingeniera Industrial


Anlisis Econmico de Decisiones
Taller Gua de Estudio No. 2
Agosto Diciembre 2015
1. Para financiar la adquisicin de un lote en zona rural de Jamund usted decide
revisar las condiciones de prstamo en varios bancos. Todos ofrecen el mismo
plazo 36 meses y las siguientes tasas de inters:
Citibank
Bancolombia
Colpatria
Davivienda
Bancoomeva

1% mensual vencido
12.5% anual mes vencido
12.8% efectivo anual
12% anual trimestre vencido
2% bimestre vencido

Cul es la mejor alternativa de financiacin?


2. La tasa representativa del mercado ha venido registrando el siguiente
comportamiento desde el mes de Junio de presente ao. En Junio 20, se ubic en
1881.34, en Julio 30 se ubic en 1853.30, en Agosto 15 fue de 1877.77 y en
Septiembre 6 fue de 1935.25. Determine la devaluacin efectiva anual registrada
en el periodo Junio 20 a Septiembre 6? Determine la devaluacin efectiva anual en
cada uno de los sub-periodos.
3. Una entidad financiera ofrece las siguientes tasas para certificados de depsito a
trmino fijo (CDT). A 90 das, 4.05% EA. A 180 das, 4.47% EA y a 360 das
4.81% EA. Determine la tasa mensual vencida equivalente en cada caso. Si usted
dispone de 20 millones de pesos para invertir, cul sera el valor a recibir si usted
abriera el CDT en cada plazo. Si las tasas no cambian en el ao y usted desea
realizar una inversin a un plazo de un ao, por cual esquema optara.
4. Determine la cantidad que recibira una persona al cabo de 36 meses despus de
invertir 1.000.000 en un ttulo que promete pagar el 2% mensual.
5. Contagiado por el buen desempeo de nuestra seleccin en el reciente mundial de
Brasil y por la facilidad de viajar a Rusia quien no exige visa a los colombianos
usted ha decidido que asistir al mundial del 2018. Para ello ha elaborado un
presupuesto que seala que se requieren 9.500 US$ a pesos de hoy. Determine
cuanto debera ahorrar mensualmente para alcanzar esta meta si usted es capaz de
colocar su dinero en alternativas que rentan un 0.5% mensual en pesos colombianos.
Asuma que la tasa devaluacin del peso frente al dlar ser de 2% anual.

6. Su empresa desea adquirir los derechos de explotacin de una mina de carbn, cuya
reserva geolgica inicial se estima en 1.200.000 toneladas. Suponga que la tasa de
extraccin es de un 10% anual. Se espera que la utilidad por tonelada de carbn
durante el primer ao sea de 80.000 $/tonelada. Usted estima que esta utilidad
crecera anualmente a una tasa del 10% anual. Cunto pagara por dicha mina si
usted desea obtener una rentabilidad del 25% EA en el negocio?
7. Qu es mejor, invertir en una empresa que garantiza triplicar la inversin al cabo
de dos aos y medio o invertir en una cuenta de ahorros que paga el 3.5% mensual?
8. Una propuesta de modificacin a un producto para evitar dificultades en la
produccin requerir de una erogacin inmediata de $ 14.000.000 para modificar
ciertos moldes. Qu ahorros anuales se deben obtener para recuperar este gasto en
5 aos con inters del 10% al ao?
9. Debido a la revaluacin del peso y al comportamiento satisfactorio de la economa
colombiana en los ltimos aos, se ha presentado un auge significativo en la venta
de vehculos con novedosos esquemas de financiacin. En la siguiente figura se
ilustran algunos de ellos:

Determine la conveniencia de los esquemas presentados en las figuras?


10. La En la publicidad de un servicio de televisin por cable se advierte un mensaje
que dice pague 10 meses servicio y disfrute 12. Cmo le parece esta oportunidad?
La encuentra atractiva?
11. La organizacin para la cual usted trabaja tienen un fondo de prstamos de
emergencia, cuyo reglamento establece que los crditos sern a 12 meses y que las
cuotas 3, 6, 9 y 12 sern el doble de las dems. El inters es del 1.5% mensual. Si le
prestan $ 10.000.000, cul ser el valor de una cuota normal?
12. En la pgina de Alpina S.A. (Portal Proveedores) se observa el siguiente texto:
Descuento financiero
De acuerdo con las condiciones de la Direccin de Recursos Financieros y paraestandarizar los
descuentos financieros, se aplica el 5% para compras y el 4% para servicios, con pago a ocho (8) das
de radicada la factura.
Es de aclarar, que la decisin de pago con descuento es netamente de la Direccin de Recursos
Financieros y se toma dependiendo la oportunidad del mercado y el flujo de caja; de manera que las

facturas se vencen, nicamente, cuando cumplen el trmino de pago del proveedor, no cuando se
cumplan los ocho (8) das. Si la factura se cancela das despus de los ocho (8) das, el descuento
financiero se tomar proporcional.
Para acceder a la modalidad de pronto pago, el proveedor deber enviar una comunicacin autorizndo
a Alpina Productos Aliemnticios S.A A tomar est porcentaje de descuento en todas las facturas. La carta
debe de estar firmada De acuerdo con las condiciones de la Direccin de Recursos Financieros y
paraestandarizar los descuentos financieros, se aplica el 5% para compras y el 4% para servicios, con
pago a ocho (8) das de radicada la factura.
Es de aclarar, que la decisin de pago con descuento es netamente de la Direccin de Recursos
Financieros y se toma dependiendo la oportunidad del mercado y el flujo de caja; de manera que las
facturas se vencen, nicamente, cuando cumplen el trmino de pago del proveedor, no cuando se
cumplan los ocho (8) das. Si la factura se cancela das despus de los ocho (8) das, el descuento
financiero se tomar proporcional.
Para acceder a la modalidad de pronto pago, el proveedor deber enviar una comunicacin autorizndo a
Alpina Productos Aliemnticios S.A A tomar est porcentaje de descuento en todas las facturas. La carta
debe de estar firmada por el representante legal de la empresa y enviarla al
mail: centroatencionrf@alpina.com.co

Si usted fuera proveedor de Alpina en la modalidad de servicios o compras, cul sera el


costo financiero implcito en el descuento que exige dicha organizacin. A la luz de las
condiciones de mercado vigente, qu opinin le merece la poltica de descuentos de Alpina.
13. La empresa Papelcol tiene entre sus principales clientes a importantes impresores y
compaas del ramo editorial. Para financiar su operacin, la empresa ha
considerado vender algunas de sus facturas de venta, principalmente las de sus
mejores clientes. Actualmente la empresa posee facturas con vencimiento en 30
das (10 millones), 47 das (15 millones), 96 das (25 millones) y en 120 das (33
millones). Actualmente, la tasa de inters para esta clase de operaciones es del 28%
efectivo anual. Determine el valor que recibira la empresa por sus facturas hoy, si
un inversionista decide comprarlas y obtener 200 puntos bsicos por encima de la
tasa de mercado.
14. Le han ofrecido un negocio que dice retornar en dos aos el doble de la cantidad
invertida y a los cinco aos cuatro veces la cantidad invertida. Cul es la
rentabilidad del negocio?
15. En el da de ayer, Abril 1 de 2008, SAB Miller trat de comprar las acciones de un
pequeo grupo de accionistas de Bavaria que an no haba comprado. Esta empresa
adquiri la mayora de las acciones de Bavaria al grupo SD. El precio de
adquisicin fue de 20 US$ por accin en Junio 1 de 2005. En ese momento el dlar
costaba 2300 $/US$. La devaluacin del dlar frente al peso ha sido del 12%
efectivo anual entre Junio 1 de 2005 y el da de ayer. Los accionistas minoritarios
consideran que no es justo que SAB Miller les ofrezca el mismo precio que se pago
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al grupo SD (20 US$/accin) considerando el fenmeno de devaluacin del dlar.


De ser aceptado este argumento cul debera ser el precio justo (en dlares) a pagar
por accin a los pequeos accionistas en el da de ayer, para que al menos reciban el
valor en pesos recibido por el grupo SD ajustado por inflacin. Asuma una
inflacin del 5% efectivo anual en el periodo de anlisis.
16. Una entidad financiera tiene como poltica prestar sus recursos a la mxima legal
permitida. Debido a la disminucin de dichas tasas en la actualidad, la entidad se
encuentra considerando la posibilidad de establecer una comisin pagadera por una
nica vez al inicio del crdito con el fin de obtener la rentabilidad mnima esperada
que se ha fijado para el negocio en el 36% EA. La tasa de usura vigente es del 26%
EA. El plazo de los crditos es de 1 ao. La modalidad de pago es cuota mensual
fija. Determine el monto de la comisin que debe cobrarse (Exprsela como %
monto a prestar).
17. Determine la viabilidad del siguiente negocio ofrecido por un proveedor. Las
condiciones normales de crdito ofrecidas son de pago a 30 das, pero si usted paga
antes de 5 das puede tomarse un descuento del 4% sobre el valor a cancelar. Es
conveniente este negocio en las circunstancias actuales. Presente su razonamiento.
Cul debe ser el monto de descuento mximo que usted ofrecera en su condicin
de proveedor?
18. Aprovechando el auge de la vivienda en la ciudad de Cali, usted ha decidido
comprar un apartamento en la zona sur de la ciudad. El precio promedio de un m
en dicha zona es de $2.100.000 - El rea mnima construida en dicha zona es de
150 m . Suponga que usted cuenta con el 30%, correspondiente a cuota inicial.
Cal debe ser el valor de las cuotas mensuales a pagar, si se asume un crdito a 15
aos, con una tasa del 16% efectivo anual? Construya la tabla de amortizacin del
crdito.
19. Un concesionario de vehculos de la ciudad est ofreciendo la siguiente alternativa
de financiacin para un vehculo cuyo valor es de 70 millones de pesos. (Cuota
inicial del 50% y una cuota en un ao de 50%). Durante el resto del periodo, solo se
pagaran intereses a una tasa del 20% efectivo anual.
20. Una firma inmobiliaria se encuentra promoviendo un proyecto de vivienda el oeste
de la ciudad. El valor estimado de los apartamentos es de 400 millones de pesos.
El plan de financiacin propuesto por la firma es el siguiente: El 30% de cuota
inicial que podr pagarse en partes iguales durante 7 meses. El saldo se pagar
contra la entrega del apartamento en un plazo estimado de 24 meses a partir de hoy.
Si usted contara con el dinero disponible para comprar de contado el apartamento,
que descuento exigira? (Considere las condiciones econmicas vigentes).
21. Determine la rentabilidad efectiva anual que obtendra si hubiera invertido en
acciones de ISA el da 22 de Enero de 2008 - Suponga que el precio de adquisicin
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de la accin fue de $5.710. Asuma que usted vendera su accin hoy (Utilice las
cotizaciones reales obtenidas).
22. Una entidad le ofrece la posibilidad de tomar un crdito de libre inversin con las
siguientes condiciones: sistema cuota fija, Plazo 60 meses, tasa efectiva anual del
24%. El monto del crdito sera de 10 millones de pesos. La entidad le permite
pactar hasta 4 cuotas extras cada seis meses, mximo de $800.000 Determine la
cuota del crdito si usted considera solo dos cuotas extras en el primer ao y
determine la cuota del crdito su se consideran todas las cuotas extras que se pueden
pactar.
23. En un fondo de empleados se ha detectado que los asociados con mayor nivel de
ahorro han venido optando por retirarse con el fin de obtener los aportes realizados
a lo largo de su vida en el fondo. Los asesores del fondo consideran que un retiro
masivo del fondo podra generar una gran descapitalizacin de la institucin. En la
actualidad los estatutos del fondo permiten que un asociado se retire, se lleve sus
aportes y solicite reingreso al fondo algunos meses despus. Para evitar un retiro
masivo de asociados se ha pensado en implementar una cuota de reingreso al fondo
que sea producto de los ahorros que tena el asociado al momento de retirarse, los
aportes que deja de realizar mientras est por fuera y los rendimientos que generan
sus ahorros y cuotas. Construya un modelo para estimar la descapitalizacin que
podra producir un asociado que decide retirarse del fondo. Asuma que los
asociados habitualmente realizan aportes mensuales.