Sistema financiero peruano y su intermediación

INTERMEDIACION FINANCIERA
DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL
INTERMEDIACON
FINANCIERA
INTRODUCCIN
La intermediacin financiera es entendida como el simple traslado de
fondos del pblico a los clientes del banco, pero la definicin es ms amplia.
Comprende procesos mediante los cuales los ciudadanos acceden a ahorros y
crditos sean estos bancarios o no bancarios de forma informal, formal directa e
indirecta. El presente trabajo explica detalladamente estos conceptos, sus
relaciones y aplicaciones al sistema financiero nacional, detallando casos
prcticos, definiciones, funciones, roles y listando las distintas entidades que
comprenden cada caso de estudio. En el Per, el uso del sistema financiero por
parte de la poblacin peruana es muy bajo. Esto implica que mucho de su
desarrollo no est siendo canalizado a travs de los bancos, los cuales son los
encargados naturales de brindar un mayor nmero de oportunidades a la mayor
cantidad de usuarios posible. Existen muchas razones por las cuales el uso de
instrumentos bancarios an no est muy difundido en el Per. Se sabe que
cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos econmicos que tienen que
ver con el sistema financiero... Los crditos bancarios, el tener una tarjeta de
crdito para efectuar compras sin necesidad de contar con dinero en efectivo, la
venta de acciones de tu telfono fijo para salir de un apuro econmico son
acciones que tienen que ver con las finanzas... con tu propio manejo financiero,
pero tambin con el manejo financiero del pas. La presente monografa se titula
Sistema financiero Peruano y tiene por finalidad proporcionarnos algunas
nociones bsicas e informacin relacionada con el funcionamiento del sistema
financiero en el pas. A lo largo de sus pginas abordaremos cuatro temas
relacionados con la actividad financiera:
La poltica monetaria en el Per.
El sistema financiero peruano.
La Bolsa de Valores y
La promocin de la inversin extranjera.

1
A NUESTRAS
MADRES, QUE CON
SU CORAJE, INTERMEDIACON
FUERZA Y
VALENTIA NOS
IMPULSAN A
CONTINUAR CON
NUESTRA SENDA,
ASI TAMBIEN A
QUIENES EN LA
DISTANCIA O
CERCA A
NOSOTRAS NOS
PERMITEN SOAR
CON QUIMERAS
QUE PRONTO
SERAN UNA
REALIDAD
FINANCIERA
INDICE
2
INTERMEDIACON
FINANCIERA
PORTADA
CARATULA
INTRODUCCION
DEDICATORIA
INDICE
CAPITULO I: SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1.1 SISTEMA
FINANCIERO
1.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA

FINANCIERO
1.3 LA INTERMEDIACIN
FINANCIERA..
1.3.1 Intermediacin Financiera
Directa..
1.3.2 Intermediacin Financiero
Indirecta
1.4 ELEMENTOS DEL SISTEMA
FINANCIERO..
1.5 INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA
FINANCIERO
1.6 ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA
FINANCIERO..
1.7 SISTEMA BANCARIO EN EL
2010..
1.7.1 Los
Bancos
1.7.2 TASA DE
INTERS
.
1.7.3 Clases De
Bancos
1.8 SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL
CAPITULO II: TERMEDIACION FINANCIERA
2.1 INTERMEDIACIN
FINANCIERA.
2.2 INTERMEDIACIN FINANCIERA
INFORMAL..
2.2.1
Juntas
..

3
INTERMEDIACON
FINANCIERA
2.2.2
COOPERATIVAS

DIRECTA
2.3.1 Mercado
Primario..
2.3.2 Mercado
Secundario
2.3.3 Bolsa de Valores de
Lima..
2.3.4
CONASEV
..
INDIRECTA..
2.4.1 Instituciones
Bancarias
a)Banco Central de Reserva (BCR)
..
b)Banco de la
Nacin..
c)Banca de
Fomento.
d)Banca
Comercial
2.4.2 Instituciones no
Bancarias..
a)
Financieras
b) COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo)

..
c) Compaas de
Seguro
d) Cooperativas de Ahorro y
Crdito.
e) Cajas
Rurales
.
f)
AFP
..
g) Empresas de Crdito de
Consumo
2.5 Supervisin de la Intermediacin Financiera
Indirecta..

4
INTERMEDIACON
FINANCIERA
BIBLIOGRAFIA
CONCLUSIONES
ANEXO
CAPITULO I
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
1.1 SISTEMA FINANCIERO:

El
sistema
financiero est
conformado por el conjunto
de
Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de

derecho
pblico
privado,
debidamente
autorizadas

5
por
la
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin

financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el
mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las
inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo
piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada
a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que
cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o
Mercados Financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor
cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.
El que las distintas unidades econmicas se posicionen como
excedentarias o deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la
renta actual y la esperada, la posicin social, si son unidades familiares o
no lo son, la situacin econmica general del pas y los tipos de inters (las
variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en
las unidades de gasto).
El concepto sistemas financieros hace referencia a las diversas
formas de ahorro y prstamo y a las transacciones de paga bancarias.
Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse que se trata de la
oferta y demanda de servicios financieros. En una misma sociedad pueden
coexistir tres tipos de agentes econmicos que ofrecen servicios
financieros.

6
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes

institucionales bajo la supervisin de las autoridades monetarias. Se
ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e
instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales
pero no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector
cajas rurales, cooperativas de ahorro y crdito y programas de
ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones
son muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o
comunal que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este
sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.
7
INTERMEDIACON
FINANCIERA
1.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la
oferta y demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado
involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal
forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el
desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios
financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito
poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar
diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del
tipo de cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin
de las finanzas gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y
en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas,
la tendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales del
mercado para la asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios
de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan
sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una
economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y
ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el
comercio y, por lo tanto, la especializacin en la produccin. Los activos
financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo
8
INTERMEDIACON
FINANCIERA
atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones

de inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El
acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes
econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El
comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son
la base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin
tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su
funcin de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha
llevado a que diversos autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre
el grado de desarrollo financiero y el crecimiento econmico en los pases,
buscando determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin
presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa
y la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para la
existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor
profundizacin financiera.
1.3 LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan
recursos de los agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios. La
intermediacin Financiera puede ser de dos clases:
1.3.1 Intermediacin Financiera Directa: Es aquella donde existe un
contacto directo entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores ,
donde concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para
venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que ser
9
INTERMEDIACON
FINANCIERA
invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la

comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev).
1.3.2 Intermediacin Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente
superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un
ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala
persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el sistema
bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la
superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
1.4 ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO:
Los agentes del sistema financiero (Bolsa de
v a l o r e s , B a n c o s Industrializados)
El Crdito
La moneda
1.5 INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO:
Bancos Financieras
Compaa se Seguros
AFP
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
1.6 ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO:
1.6.1 Banco Central de Reserva del Per:
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema
financiero. Sus funciones principales son:

10
INTERMEDIACON
Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del

sistema
FINANCIERA
financiero,
sean
determinadas
por
la
libre
competencia, regulando el mercado.

La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
1.6.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).Organismo de control del sistema financiero nacional, controla
en representacin del estado a las empresas bancarias, financieras,
de seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan
con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano
autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva
del Per, Banco de la Nacin e instituciones financieras de cualquier
naturaleza. La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser
ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio.
1.6.3 Comisin
Nacional
Supervisora
de
Empresas
Valores
(CONASEV).
Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya
finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.
Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma
funcional administrativa y econmica.
1.6.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones
(SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema
Nacional de AFP.

11
INTERMEDIACON
FINANCIERA
1.7 SISTEMA BANCARIO EN EL 2010:

El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la
crisis financiera internacional y de los efectos que sta ha tenido sobre la
economa, principalmente de algunos sectores econmicos, como el
exportador, que ha comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el
sistema bancario son estables para el 2010, luego de una desaceleracin
de los crditos, se espera que a la par con la reactivacin de la economa,
en el siguiente ao contine el crecimiento de los crditos, principalmente
de los sectores con ms potencial como el de microempresa y consumo.
Con respecto a las tasas de inters han comenzado a disminuir en los
segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario, pero todava
no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperara que los
bancos aprovechen la reduccin de los costos de las fuentes de fondeo y
12
INTERMEDIACON
FINANCIERA
que disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del ao. El
crecimiento de las colocaciones se espera contine acompaado de
indicadores favorables, principalmente los de solvencia, liquidez y
rentabilidad, dado que se proyecta un mayor crecimiento del PBI peruano y
las expectativas de la situacin econmica son favorables. Con respecto a
la morosidad, que ha afectado principalmente a los sectores de consumo y
microempresa, se espera que contine en niveles bajos, de tal manera que
no afecte la solidez del sistema que mantiene todava amplios niveles de
cobertura.
1.7.1 Los Bancos:
Se
denomina
tambin
empresas
bancarias,
son
necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y

el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los
agentes
deficitarios
hacia
otras actividades
que
le
proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan
intermediacin financiera formal indirecta pero son las nicas
que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a
travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a
esto puede crear dinero a trabes de sus operaciones
crediticias (creacin secundaria del dinero)
a) Importancia de los Bancos:
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
13
INTERMEDIACON
FINANCIERA
1.7.2 TASA DE INTERS:

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno
recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva
Es el precio que el banco paga cuando acta como
depositario, esto es cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a
los agentes deficitarios.
1.7.3 Clases De Bancos:
a. Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su
cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro
pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria,
fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin
Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.

Administrar las reservas internacionales.

14
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Emitir billetes y monedas. d) Informar

sobre las finanzas nacionales.
b. Banco de la Nacin:
Es el agente financiero del estado de encarga
principalmente de las operaciones financieras del sector
publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los rganos del sector publico
nacional servicios bancarios.
Funciones:
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas
estatales.
Garante y mediador de las operaciones de
contratacin y servicios de la deuda pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
1.8 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL:
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia
especial de las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de
bretton Woods (1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene
como finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de los
pases miembros. Sus objetivos, entre otros son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.

fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.

15
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases
miembros que los necesitan.

Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.

16
INTERMEDIACON
FINANCIERA
CAPITULO II
INTERMEDIACION FINANCIERA
2.1 Definicin:
El sistema de intermediacin financiera es un mercado en el que se
encuentran los oferentes y los demandantes de dinero a travs de
instituciones que articulan los dos mercados parciales que existen en su
interior: el de los depsitos y el de los crditos, pues deben captar y
movilizar los primeros y colocarlos segundos, obteniendo por ese servicio
un diferencial para cubrir costos y obtener utilidades
2.1.1 El mercado del ahorro: Es fundamental, pues permite que las
intermediarias cuenten con recursos para colocarlos, captndolos de
quienes los tienen en exceso y estn dispuestos a depositarlos a un precio
(tasa de inters pasiva).Las condiciones de este sub mercado son:

17
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Tasas de inters lo suficientemente atractivas como para que

quienes cuentan con recursos prefieran depositarlos en vez de
invertirlos en otras actividades.
Seguridad y confianza en que el intermediario invertir
prudentemente y le restituir su dinero a la fecha convenida y
le pagar los intereses pactados.
2.1.2 El mercado del crdito: Est condicionado por el del ahorro, que le
determina la base de su costo. A l acuden quienes tienen necesidad de
dotarse de recursos adicionales para sus actividades productivas o de
consumo y estn dispuestos a pagar un precio (tasa activa). Las
condiciones de su operabilidad son:
Acceder a informacin sobre la capacidad y la voluntad de
pago de los prestatarios.
Seguridad y confianza en la exigibilidad de cumplimiento de
los contratos.

18
INTERMEDIACON
Articulando
estos
mercados
FINANCIERA
estn
las
instituciones
financieras, empresas cuyo servicio consiste en captar ahorros para

colocarlos como crditos a cambio de un diferencial entre tasas
pasivas y activas que les permita cubrir sus costos y obtener
utilidades; es decir, sus operaciones crediticias se realizan en lo
fundamental con recursos del pblico y no con su propio capital o
patrimonio, el mismo que sirve para respaldar una pequea
proporcin de la cartera.
En toda economa de mercado existen algunos agentes
econmicos a quienes les sobra el dinero, mientras que a otros les
falta. Estos ltimos estaran dispuestos a pagar algn precio con tal
de conseguir el dinero que necesitan, mientras que los primeros
estaran dispuestos a proporcionar dichos recursos siempre que
ganen algo. Frente a este problema aparecen ciertos agentes
econmicos cuyo objetivo es captar los recursos financieros de
19
INTERMEDIACON
FINANCIERA
quienes los tienen en exceso y colocarlos entre quienes los

necesitan.
Estos agentes son conocidos como INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS.
Desde una visin ms amplia, los oferentes y demandantes de
recursos financieros que pueden conectarse entre si de la siguiente
manera:
a) A travs del mercado informal, recurriendo a intermediarios
financieros que realizan operaciones de intermediacin al
margen de las disposiciones legales.
b) A travs de los intermediarios formales, que son empresas
financieras
legalmente
especficas,
que
constituidas,
pueden
sujetos
relacionar
leyes
oferentes
demandantes en forma directa, a travs de la Bolsa de

Valores, o en forma indirecta, a travs de las instituciones del
sistema financiero, ya sea bancario o no bancario.
Esquemticamente:

20
INTERMEDIACON
FINANCIERA
2.2 LA INTERMEDIACION FINANCIERA INFORMAL:

La intermediacin informal est dada por aquel conjunto de
operaciones financieras realizadas por intermediarios que sin estar
autorizados para hacerlas, las hacen habitualmente, o que estando
autorizados, las realizan excediendo los lmites fijados por la autoridad
monetaria. Cuando este tipo de operaciones son propias de los bancos,
pero son realizadas por intermediarios informales, reciben el nombre de
operaciones de Banca Paralela. La intermediacin informal realizada por
21
INTERMEDIACON
FINANCIERA
intermediarios NO AUTORIZADOS se hace generalmente en aquellas

zonas donde no existen intermediarios formales, o hacia aquellas personas
que no son sujetos de crdito de la Banca Formal. La intermediacin
informal realizada por intermediarios AUTORIZADOS surge cuando las
tasas de inters fijadas por la autoridad monetaria son muy bajas en
relacin con la inflacin (tasas de inters reales negativas) o cuando existe
inseguridad y desconfianza sobre el Sistema Financiero, especialmente en
lo que se refiere al tratamiento del rgimen de propiedad y de la
disponibilidad de los depsitos por parte del gobierno.
Los intermediarios financieros informales no autorizados pueden ser
agrupados de la siguiente manera.
a) Empresas comerciales, de produccin, o de servicios, legalmente
constituidas para realizar tales actividades, pero que se dedican a
realizar operaciones de intermediacin como un negocio colateral.
Dentro de estas empresas son muy importantes aquellas que surgen
para servir exclusivamente a un determinado grupo de poder
econmico, operando igual que un Banco, pero con una cartera muy
selecta de clientes.
b) Grupos de personas que se asocian para financiar algn tipo de
transacciones econmicas, aportando cada uno de ellos una cuota,
tal como por ejemplo los panaderos, las juntas, las asociaciones de
ahorro,, las organizaciones comunales, etc.
c) Personas individuales que, al margen de sus ocupaciones
habituales (agricultores, comerciantes, empleados, etc.), se dedican
a colocar sus excedentes financieros. Dentro de esta categora existe
una gran cantidad de empresas, dirigidas por una sola persona, que
captan el dinero del pblico ofreciendo altas tasas de inters, pero
que luego desaparecen del mercado.
22
INTERMEDIACON
FINANCIERA
La intermediacin financiera informal realizada por agentes

autorizados, est constituida por operaciones que realizan los
intermediarios formales, aparentemente dentro de la ley, pero que no
son as, ya que les permite remunerar a sus clientes con tasas ms altas
que las fijadas por la autoridad monetaria. Este tipo de operaciones
surge cuando existe represin financiera (tasas de inters reales
fuertemente negativas y desconfianza en el Sistema Financiero), en
cuyo caso tan slo existen dos alternativas para quien posee
excedentes financieros: o deja de trabajar con el Sistema Financiero
formal y se pasa al Sistema Financiero Informal (BANCA PARALELA
INFORMAL) o sigue trabajando con el sistema formal pero mediante
operaciones informales (BANCA PARALELA FORMAL). Los bancos a su
vez se ven obligados a realizar este tipo de operaciones a fin de no
perder a sus clientes.
a) Ejemplos de intermediacin financiera informal:
Juntas
Cooperativas
2.2.1 JUNTAS:
La junta proviene del acuerdo de un grupo de personas que
aportan, peridicamente, una cantidad de dinero denominada cuota
con el fin de formar una bolsa, que se adjudica a uno de los
miembros elegidos previamente.
Es decir, comienza con la persona que le toca ese mes y as
sucesivamente hasta que todos reciban su dinero. Los integrantes de

23
INTERMEDIACON
FINANCIERA
una junta pueden tener como objetivo la ayuda mutua, el ahorroinversin o el obtener financiamiento para sus actividades.
No se requieren garantas fsicas, porque es un sistema
basado exclusivamente en la confianza mutua.
La profesora principal del Departamento Acadmico de
Economa de la Universidad Catlica, Janina Len, explic que la
modalidad de la junta o rosca existe para los estratos sociales que no
han tenido acceso al sistema financiero formal.
En dilogo con Mass.pe seal que ese tipo de asociacin ha
ayudado a cubrir las necesidades de financiamiento en algunos
negocios. El requisito bsico es que quienes participan se conozcan
entre s.
El analista Arlen Ral Lahura indic a Mass.pe que otra de las
caractersticas de las juntas es que, a diferencia de los prstamos en
los bancos, no hay tasas de inters para los usuarios. Para iniciar
una junta se requiere:
Comenzar con un grupo de personas de confianza.
Seleccionar y evaluar con cuidado a los futuros

participantes.
Los aportantes deben tener un ingreso seguro, ser

buenos pagadores y, en especial, responsables.
Existen otras juntas cuyas caractersticas varan de acuerdo a

los participantes y su actividad: De comerciantes, empleados en
oficinas, transportistas, etctera.

24
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Agreg que, en los pases denominados desarrollados, existen

grupos de individuos que se organizan bajo una modalidad similar a
la de las juntas.
2.3 COOPERATIVA:
Una cooperativa es una asociacin autnoma de personas
que se han unido voluntariamente para formar una organizacin
democrtica cuya administracin y gestin debe llevarse a cabo de la
forma que acuerden los socios, generalmente en el contexto de la
economa de mercado o la economa mixta, aunque las experiencias
cooperativas se han dado tambin como parte complementaria de la
economa planificada. Su intencin es hacer frente a las necesidades
y aspiraciones econmicas, sociales y culturales comunes a todos
los socios mediante una empresa. La diversidad de necesidades y
aspiraciones
(trabajo,
consumo,
comercializacin
conjunta,
enseanza, crdito, etc.) de los socios, que conforman el objeto

social o actividad corporativizada de estas empresas, define una
tipologa muy variada de cooperativas.
Los principios cooperativos constituyen las reglas bsicas de
funcionamiento de estas organizaciones. La Alianza Cooperativa
Internacional (ACI) es la organizacin internacional que desde el ao
1895 aglutina y promueve el movimiento cooperativo en el mundo. La
cooperativa constituye la forma ms difundida de entidad de
economa social.
2.3.1 Origen:
El movimiento cooperativo naci en el marco de la
Revolucin Industrial, durante el siglo xx para que sus socios
25
INTERMEDIACON
FINANCIERA
tuvieran acceso a mejores condiciones posibles de precio y

calidad (cooperativas de consumo), o bien, a producir y
canalizar
esta
intermediarios,
produccin
para
hacia
maximizar
el
las
mercado,
rentas
evitando
de
los
cooperativistas.
2.3.2 Cooperativas de Servicios en el Per:
Una de las cooperativas ms antiguas en el rubro de los
servicios educativos en el Per es la Cooperativa de Servicios
Educacionales Abraham Lincoln Ltda. Fue fundada en 1950
por 104 socios que decidieron organizar su propio colegio, el
Colegio Peruano Norteamericano Abraham Lincoln (Peruvian
North American Abraham Lincoln School), siendo el primer
colegio cooperativo del pas y logrando en unos aos
convertirse en uno de los mejores colegios del Per. El
Colegio Abraham Lincoln es un colegio bilinge, donde se
imparten valores como la libertad, la solidaridad y la
democracia. Est afiliado a la Organizacin del Bachillerato
Internacional y tiene autorizacin para impartir los tres
programas de dicha organizacin, el Programa de la Escuela
Primaria del Bachillerato Internacional, el Programa de los
Aos Intermedios del Bachillerato Internacional y el Programa
del Diploma del Bachillerato Internacional, siendo uno de los
pocos colegios en el pas que ofrece los tres programas. Este
colegio cooperativo, representa en las posibilidades de este
modelo societario, ya que definido el inters que les es comn
a los socios (Educar a sus hijos) es tema de organizarse de
manera civilizada para lograr este objetivo. Este modelo
implica respeto por el bien comn, desprenderse de los
26
INTERMEDIACON
FINANCIERA
intereses personales, trabajo solidario, respeto mutuo y perder

el miedo a hacer.
En el Congreso de la Repblica, se ha creado una
Comisin Especial Encargada de Evaluar el Cumplimiento de
la Recomendacin 193 de la OIT y formular un Nuevo Marco
Jurdico para las Cooperativas, el cual est presidido por el
Congresista, Mg. Jos A. Urquizo Maggia.
2.3.3 TIPOS:
Aunque pueden hacerse distintas clasificaciones de las
cooperativas, es usual la que se hace con relacin al objeto
que desempean. Entre stas se pueden mencionar las
siguientes:
Cooperativa de trabajo asociado o cooperativa de

produccin.
Cooperativa de consumidores y usuarios.
Cooperativa farmacutica.
Cooperativa agraria.
Cooperativa de ahorro y crdito.
Cooperativa de servicios: Tienen por objeto realizar

toda clase de prestaciones, servicios o funciones
econmicas,
no
atribuidas
otras
sociedades
reguladas por esta Ley, con el fin de facilitar, promover,

garantizar, extender o completar la actividad o los
resultados de las explotaciones independientes de los
socios, o los constituidos por profesionales y artistas
que desarrollen su actividad de modo independiente y
27
INTERMEDIACON
FINANCIERA
tengan como objeto la realizacin de servicios y

ocupaciones que faciliten la actividad profesional de
sus socios.
Cooperativa de viviendas.
Cooperativa de transporte: Es un grupo de conductores

o choferes, pilotos que deciden trabajar directamente
en forma organizada y conjunta para prestar un servicio
eficiente a la comunidad: el transporte de personas o
cargas.
Cooperativa de turismo.
Cooperativa de enseanza.
Cooperativa escolar: las cooperativas escolares son

sociedades de alumnos administradas por ellos con el
concurso de los maestros con vistas a actividades
comunes. Inspirados en un ideal de progreso humano
basado en la educacin moral de la sociedad de los
pequeos cooperadores por medio de la sociedad y el
trabajo de sus miembros.
Cooperativa de comercio.
Cooperativa de suministros.
Cooperativa mixta: Son las que persiguen como

objetivo la produccin de bienes y servicios para
terceros, y la obtencin de bienes y servicios para sus
asociados.
Existen tambin algunos tipos ms especficos, como
los de cooperativa de explotacin comunitaria de la tierra,

cooperativa
de
servicios
pblicos,
cooperativa
electrificacin rural o cooperativa del mar.

28
de
INTERMEDIACON
FINANCIERA
2.3.4 LISTA DE COOPERATIVAS EN EL PERU:

Departamento
Cooperativa de Ahorro y Crdito lima
Listado de Cooperativas
Abaco
Cooperativa de Ahorro y Crdito lima
AeluCoop
Augusto Prez Aranibar
lima
Nuestra Seora de Ftima Ltda. lima
Cartavio,
Caja Central
Centenario
Central Sindical
Chiquinquir
Continental
Cristo Rey
lima
lima
lima
ancash
lima
Negritos
de
piura
Crnl. Francisco Bolognesi
lima
Cuajone
moquegua
Cuerpo Mdico de la CNSS
lima
De los Trab de MEPSA
lima
De los Trab de Volcan Cia. Minera
pasco
De Oficiales PNP Crnl. Humberto lima
Flores Hidalgo
El Dorado
El Manantial
El Progreso
Emphost
Finantel Ltda.
Hijos de Ancash
Horizonte Nuevo
Hosni Ltda
Huancavelica
Iadeco
ilo
Indeco Peruana
inti
Jess Obrero de Comas
La Fabril
lima
lima
lima
lima
lima
lima
cajamarca
lima
Huancavelica
lima
Moquegua
lima
lima
lima
lima

29
INTERMEDIACON
La Portuaria
La Rehabilitadora
Las Familias Unidas
Leon XIII
Manuel Pineda
Marbella de Magdalena
Monseor Marcos Libardoni
Nuestra Seora de las Victorias
Nuestra Seora del Rosario
FINANCIERA
lima
lima
lima
La libertad
callao
lima
ancash
lima
- cajamarca
Cajabamba
Nuevo Milenio
pacifico
Parroquial Puente Piedra
Parroquia San Lorenzo
Parroquia Santa Rosa de Lima
Personal Cia. Petroleo Shell del
Peru
Petroperu
Quillabamba
Quince de Setiembre
Refinera de Plata
lima
lima
lima
La libertad
lima
lima
lima
cusco
lima
Residuos lima
Anodicos
San Cosme
San Cristobal de Huamanga
San Francisco de Mocupe
San Francisco Javier
San Hilarion
San Isidro de Pachacamac
San Isidro - Huaral
San Jos Cartavio
San Jos Iquitos
San Martn de Porres - Tarapoto
San Pedro 116 - Andahuaylas
San Pedro de Huancabamba
San Pedro de Lurin
San Salvador de Milpo
Santa Catalina
Santa Maria Magdalena - Ayacucho
Santa Rosa de Los Organos
Santo Cristo de Bagazan
Santo Domingo de Guzman
Sector Vivienda 28 de Julio
lima
ayacucho
lambayeque
lima
lima
lima
lima
La libertad
loreto
lima
apurimac
piura
lima
lima
moquegua
ayacucho
piura
San martin
cusco
lima

30
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Seor de los Milagros - Atacocha

Sepacose
Servicoop
Sider Peru y SPS
S.O.3ra. SFP Jose del Carmen
pasco
lima
junin
ancash
lima
Huaman Muoz
Telefonica del Per Zona Sur
Textil Nuevo Mundo
Tocache
Toquepala
Trab Drokasa
Trab Emp.Luz y Fuerza Elctrica
Trab IPSS San Jorge
Trab Mcdo. Central Callao
Trab Union
tuman
Urbanizacin Tahuantinsuyo
Vale un Peru
Veintinueve de Agosto PNP
Vendedores Ambulantes de Comas
Virgen de las Nieves
arequipa
lima
San martin
tacna
lima
lima
lima
callao
lima
Lambayeque
lima
lima
lima
lima
ayacucho
2.3 INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA:

Es un mecanismo a travs del cual algunas empresas (o
instituciones) consiguen los recursos financieros que necesitan vendiendo
parte de sus acciones (o Bonos) en la Bolsa de Valores. Para participar en
la Bolsa, las empresas son previamente calificadas por la Comisin
Supervisora de Empresa y Valores (CONASEV) quien, despus de un
anlisis minucioso de la Empresa, la autoriza a colocar sus acciones
mediante algn Agente de Bolsa. De esta manera aparece en la Bolsa
cierta forma de valores (acciones y bonos) frente a la cual existen
demandantes, formndose un mercado que finalmente establece el precio
de los valores. Este tipo de operaciones, el intermediario es el Agente de
bolsa, quien sirve de nexo entre oferentes y demandantes. El precio es
31
INTERMEDIACON
FINANCIERA
fijado por el libre juego de las fuerzas de este mercado, mientras que el
agente tan slo cobra una comisin por su trabajo realizado.
Es importante diferenciar entre las operaciones de bolsa que se
hacen con la finalidad de captar recursos financieros para ampliar la
capacidad
productiva
de
las
empresas,
para
financiar
gastos
fundamentales de la actividad econmica, de aquellas otras operaciones

que son puramente especulativas, consistentes fundamentalmente en la
REVENTA DE VALORES.
Para que un demandante de valores se decida por tal o cual accin o
bono, previamente tendr que informarse sobre la situacin econmica y
financiera de la empresa o institucin que la emite, en el pasado, en el
presente y en el futuro, todo lo cual implica hacer consideraciones de riesgo
e incertidumbre derivados de la situacin econmica, social y poltica, no
slo de la Empresa, sino tambin de la economa. Si se trata de Bonos,
comparar la rentabilidad de este activo frente a la rentabilidad de los
dems activos de la economa, as como tambin de las posibilidades
econmicas, del que emite el bono, para pagar los intereses y las
amortizaciones. Como se sabe, las acciones son ttulos de propiedad que
dan derecho a dividendos, mientras que los bonos son ttulos de deuda que
tan slo dan derecho a percibir los intereses pactados, en el monto y tiempo
convenidos.
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario
2.3.1 Mercado Primario:

32
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Donde se realizan operaciones de venta de valores de

la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas
acciones.
2.3.2 Mercado Secundario:

Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil. En el
Per, todos los valores que se transan en este mercado,
deben estar previamente registrados por la Comisin Nacional
de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores
de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una
clasificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras
especializadas Aquellos valores que no se negocian en bolsa

33
INTERMEDIACON
FINANCIERA
tambin forman parte del mercado secundario pero sus

operaciones se identifican como extraburstiles.

34
INTERMEDIACON
FINANCIERA
a. Ventajas:
La intermediacin financiera directa favorece la
negociacin de grandes sumas de dinero con costos
operativos
inferiores a
los
de
la
intermediacin
financiera indirecta Del mismo modo favorece una

eficiente canalizacin de los recursos de ahorro hacia la
inversin.
2.3.3 Bolsa de Valores de Lima:
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad
annima que tiene por objeto principal facilitar la negociacin
de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados para la intermediacin de manera
justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de
35
INTERMEDIACON
valores
de
oferta
pblica,
FINANCIERA
instrumentos
derivados
instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se

negocien en mecanismos centralizados de negociacin
distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conduccin de
la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado
de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias.
A. Fines:
Los fines de la Bolsa de Valores de Lima son facilitar
la negociacin de valores mobiliarios y otros productos
burstiles, brindando a sus miembros los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados, para que ello se
realice en forma justa, competitiva, ordenada, continua y
transparente.
B. Historia:
Los mercados en los que se negociaban valores
existen desde la antigedad.
En Atenas exista lo que se conoca como
emporion y en Roma exista el collegium
mercatorum en el que los comerciantes se
reunan de modo peridico a una hora fija.
Los actuales mercados de valores provienen de
las ciudades comerciales italianas y holandesas
del siglo XIII. El primer mercado de valores
moderno fue el de la ciudad prodigarse en toda
Europa: en Toulouse (1549), o Londres (1571);

36
INTERMEDIACON
FINANCIERA
ms tarde se crearon las de Amsterdam,

Hamburgo y Pars.
En Barcelona exista un precedente desde el
siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se cre
hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos Aires, la
de Mxico, Per y la de Venezuela fueron
creadas a fines de siglo XIX
C. Funciones:
Segn su estatuto la BVL tiene las siguientes
funciones:
proporcionar a los participantes del mercado
los locales, sistemas y mecanismos que les
permitan,
en
sus
diarias
negociaciones,
disponer de informacin transparente de las

propuestas de compra y venta de los valores,
la
imparcial
ejecucin
de
las
rdenes
respectivas y la liquidacin eficiente de sus

operaciones.
Fomentar las negociaciones de valores,
realizando las actividades y brindando los
servicios para ello, de manera de procurar el
desarrollo creciente del mercado.
Inscribir, con arreglo a las disposiciones

legales y reglamentarias, valores para su
negociacin en Bolsa, y registrarlos;
Ofrecer informacin al pblico sobre los

Agentes de Intermediacin y las operaciones
burstiles.
37
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Divulgar y mantener a disposicin del pblico

informacin sobre la cotizacin de los valores,
as como de la marcha econmica y los
eventos trascendentes de los emisores.
D. Sectores en la Bolsa de Valores de Lima:

En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones
de diversos sectores. No obstante cabe mencionar que las
acciones mineras predominan y caracterizan a la bolsa
peruana. Entre los sectores tenemos los siguientes:
Sector Agropecuario;
Sector Bancos y Financieras;
Sector Diversas;
Sector Industriales;
Sector Minera;
Sector Servicios;
Asimismo podemos encontrar los siguientes Sub
Sectores:
Sub Sector Alimentos y Bebidas;
Sub Sector Elctricas;
Sub Sector Mineras No Metlicas;
Sub Sector Telecomunicaciones;
Sub Sector Mineras Juniors
2.3.4 Conasev:
Es un organismo pblico descentralizado adscrito al
Ministerio de Economa y Finanzas. Tiene como finalidad
promover el mercado de valores y del sistema de fondos
38
INTERMEDIACON
FINANCIERA
colectivos, velar por el adecuado manejo de las empresas y

normar la contabilidad de las mismas. Tiene como finalidad
velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores.
Tiene como sede la ciudad de Lima
i.
Historia :
CONASEV fue creada el 28 de mayo de 1968,
durante el primer gobierno del presidente Fernando
Belande Terry, e inici sus funciones el 2 de junio de
1970. El golpe de estado del General Juan Velasco
Alvarado interrumpi su implementacin, la misma que
continu con la promulgacin del Decreto Ley N 18302.
El 30 de diciembre de 1992, durante el

gobierno de Alberto Fujimori, se expidi el
Decreto Ley N 26126 que es la norma
que regula esta entidad actualmente y la
establece como institucin pblica del
Sector Economa y Finanzas.
ii.
Funciones:
De acuerdo a su ley orgnica, CONASEV tiene
como sus funciones:
Estudiar, promover y reglamentar el mercado de
valores, controlando a las personas naturales y
jurdicas que intervienen en ste.

39
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Velar por la transparencia de los mercados de

valores, la correcta formacin de precios en ellos
y la informacin necesaria para tales propsitos.
Promover el adecuado manejo de las empresas y
normar la contabilidad de las mismas.
Reglamentar y controlar las actividades de las
empresas administradoras de fondos colectivos,
entre otras.

40
INTERMEDIACON
FINANCIERA

41
INTERMEDIACON
FINANCIERA
2.4 INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA:

Mediante este sistema, los intermediarios que son principalmente los
bancos, captan los recursos financieros excedentes bajo su entera
responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes. El intermediario paga
por los recursos captados (depsitos) cierta remuneracin llamada TASA
DE INTERES PASIVA; y cobra por los recursos que presta (colocaciones)
un porcentaje denominado TASA DE INTERES ACTIVA.
Estas tasas eran determinadas por la autoridad monetaria (BCR) de
acuerdo a los objetivos globales de poltica econmica, siendo la
Superintendencia de Banca y Seguros quien se encargaba de controlar el
cumplimiento de tales disposiciones. Ahora son determinadas por el
mercado, que en realidad es manejado por la Asociacin de Bancos.
La intermediacin es indirecta porque no existe una negociacin
directa entre oferentes y demandantes de recursos financieros tal como
ocurre en la Bolsa, sino que los intermediarios colocan los recursos
financieros que han sido depositados por sus clientes, dando la impresin
que fueran los recursos del banco, de tal forma que las obligaciones son de
los deudores con el banco y del Banco con los depositantes.
Segn
el
tipo
de
operaciones
que
pueden
realizarse,
los
intermediarios financieros indirectos, principalmente los bancos, pueden

clasificarse en:
- Banca Especializada
- Banca Mltiple o Universal

42
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Se llama Banca Especializada al sistema en el cual los intermediarios

slo pueden realizar determinado tipo de operaciones, mientras que en un
sistema de Banca Mltiple, los intermediarios pueden realizar todas las
operaciones que deseen, dentro de un esquema de igualdad de
condiciones y de competencia. Cuando existe intervencin del Estado en la
Economa, entonces tambin existe Banca Especializada, ya que el estado,
con la finalidad de proteger a los Sectores que consideran prioritarios para
el desarrollo econmico y social, entonces direcciona la captacin y
colocacin de los recursos financieros.
As por ejemplo, existe un Banco Agrario, un Banco Industrial, un
Banco Minero, que colocan slo a los sectores que les corresponde, y una
Banca Comercial que financia slo operaciones comerciales menores de
360 das. Para operaciones de largo plazo generalmente estn las
financieras, las mutuales, COFIDE, etc.
Esta especializacin tambin se encuentra por el lado de la captacin
de recursos, pues existen algunos intermediarios que pueden captar, por
ejemplo, slo depsitos a la vista, otros slo depsitos de ahorro, y otros
slo depsitos a plazos.
La captacin de recursos puede hacerse a travs de los depsitos en
cuenta corriente, de los depsitos a plazo, de los depsitos en ahorro, etc.,
tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. Las colocaciones se
hacen generalmente a travs de avances en cuenta corriente, pagars,
sobregiros, etc. Cuando un cliente se decide por depositar en tal o cual
modalidad es porque ha evaluado las ventajas y desventajas de los
diferentes tipos de depsitos y ha llegado a la conclusin de que el tipo de
depsito que realiza es el que reporta la mejor utilidad. Indudablemente que
esta utilidad no depende exclusivamente de las tasa de inters que se
43
INTERMEDIACON
FINANCIERA
puede ganar sino tambin de otros factores tales como seguridad, garanta,
comodidad, liquidez, rapidez, eficiencia, etc.
Por qu depositar en cuenta corriente, donde no se percibe ningn
inters, cuando en ahorros se puede ganar 20%, a plazos el 25% y en
dlares el 5% ms la tasa de devaluacin?
Por qu se deja de depositar en el Sistema Financiero, prefiriendo
mantener todo el dinero en la forma de circulante?
Las respuestas a estas preguntas dependen de una serie de
consideraciones relacionadas con los Bancos (seguridad, garanta,
comodidad, etc.), con el pblico (necesidades de liquidez, usos del dinero,
etc.), y en general, con la apreciacin que se tenga de la situacin
econmica y poltica del pas, as como tambin de la poltica econmica
del gobierno.
La intermediacin financiera indirecta puede hacerse a travs de las
instituciones bancarias (BCR, Banco de la Nacin, Banca de Fomento y
Banca Comercial), as como tambin a travs de instituciones no bancarias
tales como Mutuales, Empresas Financieras, Compaas de Seguros,
Cooperativas, etc. las diferencias entre ambos tipos de instituciones son
muchas, pero una muy importante est relacionada con la expansin
secundaria del dinero, que s pueden hacerlo las primeras pero no las
segundas.
2.4.1 Instituciones Bancarias:
2.4.1.1 Funciones de los Principales Intermediarios Financieros:

44
INTERMEDIACON
Las
disposiciones
acerca
FINANCIERA
de
las
funciones
de
los
intermediarios financieros, su constitucin, rganos de gobierno, etc.,

se encuentran ampliamente detalladas en el Decreto Legislativo N
637, Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de
Seguros.
a) Banco Central de Reserva (BCR)
Segn los arts. 148 y 149 de la Constitucin Poltica
del Per, las funciones del BCR son:
Regular la moneda y el crdito del Sistema Financiero.
Defender la estabilidad monetaria.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir Billetes y monedas.
Por otro lado, el art. 1 de la Ley Orgnica del BCR
establece que ste es la institucin nacional encargada de la
emisin de billetes y de la regulacin monetaria, siendo sus
finalidades las siguientes:
- Preservar la estabilidad monetaria, con el apoyo de
polticas fiscales y econmicas adecuadas.
- Promover condiciones crediticias y cambiarias que, al
asegurar un desarrollo ordenado de la economa
nacional, generen una alta tasa de crecimiento de la
produccin y el ingreso real, y un elevado nivel de
empleo.

45
INTERMEDIACON
FINANCIERA
- Procurar el fortalecimiento y la solidez del sistema

bancario y financiero.
- Regular el volumen y la orientacin del crdito
bancario.
- Administrar las reservas internacionales del pas.
De una manera sencilla podemos afirmar que la funcin
principal del BCR es proporcionar la cantidad de medios de
pago necesarios para que la economa funcione normalmente,
de acuerdo a los objetivos de poltica econmica previamente
establecidos. Para cumplir con estos objetivos el BCR tiene
que estar determinando continuamente la cantidad de dinero
que necesita la economa a fin de poder determinar el nivel de
la emisin primaria y expandir la cantidad de dinero, ya sea
incrementando las reservas internacionales o el crdito
interno, de acuerdo a un plan denominado Programa
Monetario. Las emisiones de dinero son un pasivo del Banco
Central frente a los tenedores de los billetes y monedas
emitidos,
mientras
que
sus
activos
estn
constituidos
principalmente por los crditos otorgados (al gobierno y a los

bancos), y por el nivel de reservas internacionales, de tal
forma que el Balance simplificado del BCR, para fines de
anlisis monetario es el siguiente:

46
INTERMEDIACON
FINANCIERA
b) Banco de la Nacin
Es el banco del Estado encargado principalmente de
cobrar los tributos del gobierno y de pagar sus gastos internos
como internacionales, estando autorizados a buscar las
fuentes de financiamientos necesarios en el caso de que no
tenga los recursos suficientes.
b.1 Funciones y Facultades del Banco de la Nacin:
Brindar servicios bancarios para el Sistema

Nacional de Tesorera, de acuerdo con las
instrucciones que dicta la Direccin Nacional del
Tesoro Pblico.
En concordancia con lo establecido en el primer

prrafo del presente artculo, dichos servicios
sern ofrecidos en competencia con las dems
empresas y entidades del sistema financiero.

47
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Brindar servicios de recaudacin, por encargo del

acreedor tributario, debiendo existir aprobacin
del
Banco
un
convenio
especfico
de
recaudacin.
Efectuar por delegacin las operaciones propias

de las subcuentas bancarias del Tesoro Pblico.
Recibir los recursos y fondos que administran los

organismos del Gobierno Central, los Gobiernos
Regionales y Locales, as como las dems
Entidades del Sector Pblico Nacional.
Actuar como agente financiero del Estado, en

concordancia con lo establecido por el segundo
prrafo del artculo 4 de este Estatuto.
Actuar
por
cuenta
de
otros
Bancos
Financieras, en la canalizacin de recursos

internos o externos a entidades receptoras de
crdito.
Participar en las operaciones de comercio

exterior del Estado, del modo que seala el
segundo prrafo del artculo 4 de este Estatuto.
En este caso el Banco acta prestando el
servicio bancario y el de cambio de monedas,
sujetndose a las regulaciones que pudiera dictar
el Banco Central.
Recibir en consignacin y custodia todos los

depsitos administrativos y judiciales.
Brindar
servicios
bancarios
en
calidad
de
corresponsal de entidades del sistema financiero,

48
INTERMEDIACON
FINANCIERA
en las localidades donde las entidades del

sistema financiero se lo soliciten.
Recibir depsitos a la vista de las personas

naturales y/o jurdicas por concepto de los pagos
que,
en
su
condicin
de
proveedores,
pensionistas as como trabajadores del Estado,

perciben en el marco del Sistema Nacional de
Tesorera.
Recibir depsitos de ahorros, as como en

custodia, de personas naturales y/o jurdicas en
los centros poblados del territorio de la Repblica
donde la banca privada no tenga oficinas,
incluyendo la emisin de giros y/o telegiros
bancarios y efectuar transferencias de fondos por
encargo y/o a favor de dichas personas.
Otorgar crditos y facilidades financieras a los

organismos del Gobierno Nacional, Gobiernos
Regionales y Locales y dems Entidades del
Sector
Pblico
Nacional,
excepcin
del
otorgamiento de prstamos a las Empresas del

Estado de Derecho Privado; as como emitir,
adquirir, conservar y vender bonos y otros ttulos,
conforme a ley. Las emisiones de ttulos se harn
de acuerdo a un programa anual aprobado por el
Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser
revisado trimestralmente.
Efectuar con entidades del Sector Pblico, as

como con instituciones bancarias y financieras
del pas o del exterior, las operaciones y servicios
bancarios necesarios para cumplir con las

49
INTERMEDIACON
FINANCIERA
funciones indicadas en este Estatuto, as como

aquellas
destinadas
la
rentabilizacin
cobertura de riesgos de los recursos que

administra. Estas operaciones se harn de
acuerdo a un programa anual aprobado por el
Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser
revisado trimestralmente.
Otorgar una lnea de crdito nica a los

trabajadores y pensionistas del Sector Pblico
que, por motivo de sus ingresos, posean cuentas
de ahorro en el Banco de la Nacin. Dicha lnea
de crdito podr ser asignada por el beneficiario
para su uso mediante prstamos y/o como lnea
de una tarjeta de crdito. Estas operaciones se
harn de acuerdo a un programa anual aprobado
por el Ministerio de Economa y Finanzas que
podr ser revisado anualmente
Artculo 9.- El Banco centraliza la totalidad de los

recursos y fondos que recauden las administraciones
tributarias por concepto de todo tributo, incluyendo las
comisiones que a stas correspondan, en concordancia
con lo establecido por el artculo 3 del Decreto Ley N
25907.
Artculo 10.- Las facilidades financieras que otorga el
Banco, no estn sujetas a los lmites que establece la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros. No obstante lo establecido en este prrafo, no

50
INTERMEDIACON
FINANCIERA
releva a las partes del cumplimiento de las normas

aplicables sobre endeudamiento.
Artculo 11.- A partir de la vigencia del presente
estatuto el Banco est impedido de realizar cualquier
otro tipo de operacin bancaria o de intermediacin
distintas a las previstas por este texto.
c) Banca de Fomento:
Fueron
disueltos y
liquidados
en
1992
eran
instituciones estatales cuya finalidad era maximizar ganancias

sino financiar actividades que se consideraban fundamentales
para el desarrollo econmico, tales como la agricultura, la
minera la industria, la vivienda, etc. la colocacin de los
recursos muchas veces se haca por debajo de su costo de
captacin y por lo general a mediano plazo. Actualmente
existe un proyecto para crear el banco Nacional de Fomento.
d) Banca Comercial:
Estas instituciones financian bsicamente la circulacin
de
mercancas,
mediante
operaciones
de
corto
plazo
(menores de un ao), siendo sus tasas activas, en promedio,

superiores a las tasas pasivas. Se acostumbra diferenciar
entre la Banca Comercial de Lima y la Banca Comercial
Regional, as como tambin entre la banca Nacional y la
Banca Extranjera.
d.1 Funciones de la Banca Comercial:

51
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Procesar pagos a travs de transferencias

telegrficas
EFTPOS (Transferencia electrnica de fondos
en punto de venta)
Banca on Line u otros medios
Emitir letras bancarias y cheques.
Aceptar dinero en depsitos a plazo.
Prestar dinero por medio de Descubiertos,

prstamos, u otros.
Proveer letras de crdito, garantas, bonos de

rendimiento, y otras formas de exposiciones fuera de
balance.
Salvaguardar documentos y otros tems en cajas

de seguridad.
Cambiar monedas
Venta, distribucin o corretaje, con o sin

asesoramiento, de seguros, fondos de inversin
y productos financieros similares como un
supermercado financiero.

52
INTERMEDIACON
FINANCIERA

53
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Los bancos comerciales son tambin conocidos como

bancos de negocios. Despus de la gran depresin, el
Congreso de Estados Unidos exigi que los bancos solo
realizasen actividades bancarias, mientras q ue los bancos de
inversin fueron limitados a actividades en el mercado de
capitales. Como ya no era necesario que los dos tipos de
bancos fueran propiedad de diferentes dueos de acuerdo a la
ley de Estados Unidos, algunos usaron el termino banco
comercial para referirse a un banco o a una divisin de un
banco que mayormente administraba depsitos y prestamos
de corporaciones o grandes negocios. En otras jurisdicciones,
la estricta separacin de banca de inversin y banca comercial
nunca se aplic. Los bancos comerciales pueden tambin ser
vistos separados de los bancos minoristas, que cumplen la
provisin
de
servicios
financieros
directamente
los
consumidores. Muchos bancos ofrecen servicios tanto de

banca minorista como de banca comercial.
2.4.2 Instituciones no Bancarias:
El Sistema no Bancario Es el conjunto de instituciones que
realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos,
pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:
a) Financieras
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones
de financiamiento y captar recursos financieros del pblico
segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista.
Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de
54
INTERMEDIACON
FINANCIERA
valores y operan con valores mobiliarios. Ejemplos de

financieras en el Per:
COFIDE
Edyficar
Finandaewoo
Financiera TFC Volvo
b) COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo)

Institucin administrada por el estado que capta y
Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las
pequeas y medianas empresas del sector empresas del
sector industrial.
b.1 Funciones:
1. Otorgar financiamientos a las personas naturales y
jurdicas que se dediquen a actividades productivas y
de servicios, a travs de las empresas y entidades del
sistema financiero y entidades de fomento que apoyen
eficazmente a la actividad econmica rural y a los
pequeos empresarios en general.
2. Hacer operaciones de prstamos, adelantos y
descuentos de letras de cambio, pagars, vales y de
otros documentos comprobatorios de deudas, a favor
de empresas productivas y de servicios, a travs de las
empresas y entidades del sistema financiero y de las
entidades de fomento.

55
INTERMEDIACON
FINANCIERA
3. Promover y financiar estudios de preinversin,

proyectos de inversin productiva, as como proyectos
de infraestructura, incluyendo a las que correspondan a
zonas de menor desarrollo relativo, a travs de las
empresas
entidades
del
sistema
financiero
entidades de fomento.
4. Captar recursos en moneda nacional y extranjera,
bajo las siguientes modalidades:
a) Fondos constituidos por mandato legal, cuya
administracin le sea encargada para fines
especficos.
b) Fondos del Estado o de cualquier persona o
entidad nacional, extranjera o internacional,
encargados en comisin de confianza, para su
utilizacin temporal o permanente, en forma
abierta destinada a fines especficos.
c) Contratacin de obligaciones de crditos en el
exterior para represtar a travs de las empresas
y entidades del sistema financiero y entidades de
fomento, a corto, medio y largo plazo.
d) Contratacin de obligaciones de crdito en el
pas con empresas y entidades del sistema
financiero, para represtar a travs de las mismas
y de las entidades de fomento, a corto, medio y
largo plazo.
e) Emisin de bonos, obligaciones u otro tipo de
valores.
f) Obtener donaciones, asistencias y otros
similares.
56
INTERMEDIACON
FINANCIERA
5. Comprar, conservar y vender bonos y otros valores

mobiliarios emitidos por bancos del pas y del exterior,
por el Estado y entidades multilaterales de crdito y
otras entidades emisoras, as como participar en fondos
mutuos de inversin en valores y fondos de inversin
cualquiera sea el tipo o modalidad de acceso a los
mismos. La participacin en fondos de inversin deber
ser aprobada por el Directorio, el que designar a los
representantes de COFIDE ante los mismos.
6. Representar a la Repblica en la concertacin de
financiamientos externos y en el otorgamiento de
garantas cubriendo crditos en los que sea agente, de
acuerdo con los dispositivos legales que norman el
endeudamiento externo.
7. Prestar servicio de asesora financiera, sin que ello
implique manejo de dinero de sus clientes o de
portafolios de inversiones por cuenta de stos.
8. Servir de agente financiero para la colocacin y la
inversin en el pas de recursos externos, a travs de
las empresas y entidades del sistema financiero
nacional.
9. Efectuar depsitos en moneda nacional o extranjera,
en cualquier empresa o entidad del sistema financiero
nacional o entidad bancaria o financiera del extranjero,
en moneda nacional o extranjera.
10. Realizar operaciones de crdito con financieras y
bancos del exterior, as como efectuar depsitos en
unas y otros, con sujecin a las regulaciones que
pudiera emitir el Banco Central.
57
INTERMEDIACON
FINANCIERA
11. Adquirir, gravar y enajenar en forma directa toda

clase de bienes.
12. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios
para el desarrollo de sus actividades.
13. Contratar directamente cualquier clase de servicios,
estudios y asesoras, con las limitaciones que establece
la Ley.
14. Otorgar avales, cartas fianzas y otras garantas, a
favor de las empresas y entidades del sistema
financiero y entidades de fomento.
15.
Todas
las
dems
operaciones
servicios
compatibles con la naturaleza de la sociedad. No

obstante, por su naturaleza de banca de segundo piso,
la sociedad no deber captar directamente depsitos
del pblico, ni deber realizar ningn tipo de colocacin
directa
16. Disear metodologas para el desarrollo de
productos financieros y tecnologas que faciliten la
intermediacin a favor de las MYPE.
17. Predeterminar la viabilidad financiera desde el
diseo de los Productos Financieros Estandarizados.
18. Implementar un sistema de calificacin de riesgos
para
los
productos
financieros
que
disee
en
coordinacin con la Superintendencia de Banca y

Seguros (SBS).
19. Gestionar la obtencin de recursos y canalizarlos a
las empresas de operaciones mltiples, para que stas
procedan a destinar dichos recursos a las MYPE.
20. Colaborar con la SBS en el diseo de mecanismos
de control de gestin de los intermediarios.
58
INTERMEDIACON
FINANCIERA
21. Coordinar y hacer el seguimiento de las actividades

relacionadas con los servicios prestados por las
entidades
privadas
facilitadoras
de
negocios
supervisadas por la SBS o la CONASEV.

c) Compaas de Seguro:
Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas,
quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios,
empresas, automviles, casas, ect. Estas compaas se
comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a
cambio del pago de una prima.
En Per se tienen las siguientes Compaas de Seguro:
ACE Seguros
El Pacfico Vida
El Pacfico-Peruano Suiza
Interseguro
Invita Seguros de Vida
La Positiva
Mapfre
Peru
Compaa
de
Seguros
Reaseguros
Mapfre Peru Vida
Protecta Compaa de Seguros
Rmac Internacional
Secrex
d) Cooperativas de Ahorro y Crdito:

59
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor

servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y crdito pertenecen al
sistema financiero.
d.1.Sistema de Cooperativa de Ahorro y Crdito en el
Per:
No operan con el pblico, solo con sus socios.
Las COOPAC son instituciones especializadas

en servicios financieros, no hacen multiactividad.
Se rigen por la Ley General de Cooperativas, y

por la Ley de Banca a travs de la 24 Disposicin
Final y Complementaria
La Federacin es y ha sido histricamente su

rgano de representacin, defensa, asistencia
tcnica, y capacitacin.

60
INTERMEDIACON
FINANCIERA

61
INTERMEDIACON
FINANCIERA
NOTA: al tocar el tema de las Cooperativas de Ahorro y Crdito tambin

debemos tocar el tema de FENACREP.
1) FENACREP:
Organizacin Nacional de Integracin Cooperativa,
creada en abril de 1959, que rene a las Cooperativas de
Ahorro y Crdito del Per.
Su Objeto es ejercer actividades de representacin,
defensa, asistencia tcnica, educacin cooperativa; y desde
1993, supervisin de las COOPAC.

62
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Institucin sin fines de lucro, de duracin indefinida, y

de responsabilidad limitada.
a. Normativas Actuales:
o Un solo Plan de Cuentas para COOPAC.
o Presentacin Mensual y Trimestral de Informacin
Financiera.
Auditora Interna obligatoria (Todas) y Auditora
Externa a COOPAC de mayor volumen de activos

(72 COOPAC).
o Rgimen de Provisiones de Cartera, Bienes
o Adjudicados y Otros Activos de Riesgo.
Publicacin de Tasas de Inters.
b. Reglamento de las COOPAC:
Establecimiento de Oficinas, previa aprobacin de

estudio de factibilidad,
Se norma las Operaciones y Servicios.
Se aplica las normas sobre Secreto bancario y

Transparencia,
Introduce normas prudenciales y el concepto de

Patrimonio Efectivo,
Establece Lmites y Prohibiciones para COOPAC
e) Cajas Rurales
Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el
objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para
63
INTERMEDIACON
FINANCIERA
proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al

agro de la regin.
Las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) atienden
a una numerosa clientela de sectores de ingresos medios y
bajos, de zonas urbanas y rurales en el pas. Dado que
ofrecen diversos tipos de productos, distribuidos a travs de
una amplia red de agencias, resulta relevante evaluar la
rentabilidad de estos productos y agencias con el fin de
identificar y analizar sus principales determinantes como
herramienta bsica para mejorar su gestin
f.1 Las CRAC en el Per:
Las CRAC son entidades especializadas de
microfinanzas establecidas, en 1993, como instituciones
financieras
no
bancarias,
reguladas
por
la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con un

accionariado privado y limitadas exigencias de capital
mnimo. Frente a la desaparicin de la banca estatal de
fomento, las CRAC se orientaron en un inicio a proveer
servicios financieros a los segmentos de la poblacin no
atendidos por la banca comercial, priorizando el sector
rural. De igual manera que en el caso de las Edpymes y
las CMAC, su aparicin ocurre en un contexto de
desarrollo de las microfinanzas en el Per, generado
por la estabilidad macroeconmica, el crecimiento del
aparato productivo, la reforma financiera y la creacin
de un marco regulatorio favorable.

64
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Las CRAC han sufrido varios cambios, que se

pueden enmarcar en tres etapas:
Entre 1993 y 1996, en que se establecen 18
CRAC con un significativo apoyo del Ministerio
de
Agricultura.
Estas
organizaciones,
inicialmente, manejan una estructura patrimonial

fragmentada con recursos de fondos subsidiados
por el sector pblico.
Sus colocaciones netas, concentradas en
el sector agrcola, se ampliaron de 7,8 millones
de dlares americanos a 39,7 millones de la
misma moneda entre finales de 1993 y 1996,
respectivamente.
En esta misma poca (finales de 1996),
los adeudos representaban el 67,1% de sus
pasivos y mostraban una mora de 13,6%.
Entre 1997 y 2000, se present un deterioro en
la calidad de su portafolio crediticio, que puso en
peligro su viabilidad financiera, asunto que tiene
como colofn la intervencin y liquidacin de
siete CRAC por la SBS. Los cambios en los
marcos
legales
posibilitan
una
mayor
concentracin de su estructura patrimonial y la

aprobacin de programas de refinanciacin y
transferencia de cartera.
Desde el ao 2001, la situacin de las CRAC
registra avances, se diversifica el portafolio
crediticio
se
reducen
las
colocaciones
agrcolas. Mejora la viabilidad financiera y

65
INTERMEDIACON
FINANCIERA
empiezan a hacerse visibles diferencias entre las

CRAC. En este perodo, se reduce el apoyo del
sector pblico a estas organizaciones y la SBS
las supervisa en forma ms rigurosa.
f.2 Los productos financieros que ofrecen:
Las
CRAC
ofrecen
diversos
productos
financieros, prstamos y depsitos de ahorro y a plazos,

en dlares y en soles.
El ahorro se presenta en dos tipos de productos:
las cuentas de ahorro de libre disponibilidad y las de
plazo fijo. Las primeras aseguran alta liquidez y
moderadas tasas de inters, mientras que las segundas
comprometen a los clientes por un perodo determinado
y ofrecen una mayor tasa de inters.
Los depsitos, que han tenido una tendencia
creciente en los ltimos aos, son la principal fuente de
fondeo para las CRAC.
Caja Cajamarca
CajaSur
CrediChavin
CREDINKA
Los Andes
Los Libertadores
Profinanzas
Seor de Luren

66
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Sipan
f) AFP:
Empresas que captan recursos de los trabajadores,
mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a
constituir un fondo de previsin individual.
Las AFP fueron creadas en 1993 y operan dentro del
Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es supervisado y
fiscalizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS).
Las AFP administran fondos de pensiones bajo la
modalidad de Cuentas Individuales de Capitalizacin (CIC), en
favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez,
sobrevivencia y gastos de sepelio, en conformidad con el
Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de
Pensiones (SPP) N 25897.
Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los
trabajadores, invirtindolos bajo las modalidades permitidas
por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran bajo el
control y supervisin de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS). Las AFP administran tres tipos de
Fondos, denominados Fondo 1 (Conservador o Preservacin
de capital), Fondo 2 (Balanceado o Mixto) y Fondo 3
(Crecimiento o Apreciacin de capital); estas tres opciones
permiten que los afiliados elijan el tipo de Fondo donde se
67
INTERMEDIACON
acumularn
sus
aportes
FINANCIERA
obligatorios
y/o
voluntarios,
dependiendo del nivel de riesgo que estn dispuestos a

asumir.
Las caractersticas principales del Fondo de cada
afiliado son:
Son propiedad nicamente de cada trabajador.
Constituyen masa hereditaria
Son inembargables.
En el Per, tenemos dos opciones para afiliarnos a un
Sistema de Pensiones: El Sistema Privado de Pensiones,

administrado por las AFP y el Sistema Nacional de Pensiones
(SNP),
administrado
por
la
Oficina
de
Normalizacin
Previsional (ONP).
Para un trabajador independiente la afiliacin es
opcional, sin embargo, no deja de ser importante tomar esta
decisin.
En el Per se tienen las siguientes empresas:
AFP Horizonte
AFP Integra
AFP Prima
AFP Profuturo
g) Empresas de Crdito de Consumo:

68
INTERMEDIACON
FINANCIERA
NOTA:
CREDITO: El crdito es una manifestacin en especie o en
dinero donde una persona fsica o jurdica se compromete a
devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido
segn las condiciones establecidas para dicho prstamo ms
los intereses devengados, seguros y costos asociados si los
hubiera.
Crditos al consumo: Bajo la definicin de crditos al
consumo se encuentran todas aquellas operaciones de
crdito destinadas a satisfacer necesidades personales.
Se trata de crditos solicitados por un consumidor cuyo
destino es la financiacin de la adquisicin de un
automvil, un televisor, los muebles de una casa, los
gastos de una boda, realizacin de viajes. Etc.
Lo fundamental no es la forma jurdica adoptada
en el crdito (prstamos, ventas a plazo, tarjetas de
crdito...) sino la funcin econmica perseguida con el
crdito (satisfacer necesidades personales o familiares
ajenas a la actividad empresarial o profesional del
consumidor).
g.1 importancia:
Cuando el acceso al financiamiento es limitado, tambin
se restringen las posibilidades de crecimiento de una
economa.
En los pases en desarrollo una gran parte de la
poblacin no tiene acceso al crdito
69
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Cuando no hay acceso al crdito el consumo de las

familias y la inversin de las Empresas debe financiarse
con los ingresos de cada perodo. Esto puede generar
inconvenientes cuando los ingresos son muy variables.
El uso responsable del crdito facilita realizar gastos de
consumo e inversin por encima de lo que permiten los
ingresos corrientes.
Sin embargo, el monto de financiamiento que una
familia, una empresa o una economa recibe siempre
est asociado a su capacidad de pagar sus deudas.
Segn los informes del BCR, En 2011, las compras

realizadas con tarjetas de crdito de bancos y de financieras
acumularon S/.14,016 millones, un 27.56% ms que lo
70
INTERMEDIACON
FINANCIERA
reportado hasta diciembre de 2010 (S/.10,987 millones), segn

estadsticas de la Asociacin de Bancos (Asbanc) y de la
Superintendencia de Banca y Seguros.
g.2 EMPRESAS:
BANCO RIPLEY
CREDISCOTIA
CAJA RURAL CREDINKA SAA
DERRAMA MAGISTERIAL
GRUPO BBVA
CAJA MUNICIPAL DE HUANCAYO
INTERBANK
CREDITOS PER
BANCO FINANCIERO
COOPAC LA FINANCIERA
CAJA MUNICIPAL DE SULLANA
2.5 SUPERVISIN DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA:

Para que el proceso de intermediacin financiera indirecta funcione
correctamente, existe la supervisin de un organismo estatal especializado
En el caso del Per el ente supervisor es la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP
2.5.1 Superintendencia de Banca y Seguros AFP:
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el
organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas
71
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, as

como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma
funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus
objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

72
INTERMEDIACON
FINANCIERA
BIBLIOGRAFIA
1.- TEORA Y POLTICA MONETARIA IV Edicin - 1990 Pacfico Huamn Soto
Https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:jI5jKHhUJ0AJ:www.cel.org.pe/arti
ulos/librophs.pdf+intermediacion+financiera+directa&hl=es&gl=pe&pid=bl&srcid=
DGEESjwia34lPcCdjpLhsxsp3rk4YLAqIWuyxPiiN0kK2lXWfwWPFWT6PZ2zi72A4
PI1Xbss73aAcVX7hFPBhNGxyAs1hd6Sh3sx_GwadBKY9XFgKicduiSysIfdkBWH
GnmWA1l9dg&sig=AHIEtbRGosrWQLSe2WzgPATPq8nkf49-jg
2.- INTERMEDIACIN FINANCIERA
http://html.rincondelvago.com/intermediacion-financiera.html
3.- LAS MICROFINANZAS: UN MUNDO DE PEQUEOS QUE SE AGRANDANJOS BALDIVIA URDININEA
www.fundacion-milenio.org
4.-BANCO DE CREDITO DEL PERU:
http://www.equilibrium.com.pe/Bcp.pdf
5.-INTERMEDIACIN FINANCIERA:
http://www.slideshare.net/MartinFernando/sesion-2-intermediacin-financiera
6.- VIA BCP:
http://www.viabcp.com/connect/Nuestrobanco/pdf2006/DIA/DIA_BCP04.pdf
7.-MERCADO FINANCIERO:
http://www.monografias.com/trabajos75/mercado-financiero/mercadofinanciero2.shtml
8.- SISTEMA FINANCIERO:
http://www.slideshare.net/littman/monografia-del-sistema-financiero11-presentation

73
INTERMEDIACON
FINANCIERA
9.-GESTIOPOLIS:
http://www.gestiopolis.com/canales5/eco/consorcio/eys54/archivos/54-las-cajasde-ahorro-y-credito-en-el-peru.pdf
10.-ASOCIACIN AFP:
http://www.asociacionafp.com.pe/que-es-una-afp/por-que-afiliarse-a-una-afp/
11.-DEFINICIN:
http://definicion.de/banca-comercial/
CONCLUSIONES
La intermediacin financiera peruana ha avanzado mucho en la ltima
dcada. Por la cual los ciudadanos tienen distintas formas de ahorro y
crdito. Estas ltimas presentan diferenciales en cuanto a tasas, de las
cuales el cliente debe estar informado.
La intermediacin financiera que cumple el rol mediador del sector bancario
y no bancario nos permitir canalizar los recursos superavitarios hacia los
agentes econmicos deficitarios de acuerdo al proceso que siga o por
medio de una Institucin del Sistema Financiero.
A travs del estudio realizado se reconoce la intervencin del estado en las

diferentes formas de intermediacin as como en las instituciones formales
o informales que sirven de medio a este fin.
ANTHONY Robert 1998: Administracin Financiera APAZA MEZA, Mario
2002: Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Edit. Pacfico Lima
Per
BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed. Tcnico
cientfico Lima Per.

74
INTERMEDIACON
FINANCIERA
Economa para todos. Lima, Editorial Bruo - Instituto Apoyo, 2000. (Texto
y gua de consulta sobre nociones bsicas de economa).GUEVARA RUIZ,
Guillermo
ANEXO
75
INTERMEDIACON
FINANCIERA
BANCO.- Empresa dedicada a operaciones de carcter financiero, que

capta recursos del pblico, concede prstamos y realiza inversiones por
cuenta propia. Se caracteriza principalmente por la creacin de dinero a
travs de sus operaciones crediticias.
BANCO CENTRAL DE RESERVA.- Autoridad monetaria encargada de

emitir la moneda nacional, administrar las reservas internacionales y regular
las operaciones del sistema financiero.
BANCA ASOCIADA.- En el Per, el grupo de instituciones financieras en las

cuales el Estado tiene participacin mayoritaria pero que funcionaron
empresas privadas tal fue el caso de: (Banco Continental, Banco Popular y
Banco Internacional).
BANCA COMERCIAL.- Conjunto de instituciones financieras cuya funcin

principal reside en recibir depsitos y efectuar prstamos a corto plazo.
BANCA
DE
FOMENTO.-
Instituciones
financieras
que
estuvieron
encargadas de apoyar, mediante operaciones crediticias, a sectores

especficos de la actividad productiva.
BANCA EXTRANJERA.- Sucursales de bancos del exterior que realizan

actividades propias de la Banca Comercial, pero limitados en los que se
refiere a la captacin de ahorros.
BANCO DE LA NACION.- Agente bancario del Estado encargado de las

operaciones financieras del sector Pblico.
BONO.- Obligacin de renta fija que representa una deuda contraida por
una persona, empresa o entidad gubernamental, la que emite dicho valor
con un periodo de maduracin en el corto o mediano plazo.
CAMARA DE COMPENSACION.- Lugar de reunin de los bancos de una

comunidad donde se realiza el canje de cheques girados contra cada uno

76
INTERMEDIACON
FINANCIERA
de ellos, compensndose las diferencias mediante cargos y abonos en las

cuentas corrientes.
CARTERA (PORTAFOLIO).- Inversiones de los Bancos y de instituciones

financieras en general. El trmino se emplea para indicar valores, acciones,
bonos, etc.
CHEQUE.- orden de pago girada por el titular de una cuenta corriente

bancaria contra el banco en que se encuentra abierta sta. El cheque
constituye una de las formas de disposicin de los depsitos a la vista y es
el medio ms importante de utilizacin del dinero bancario.
COLOCACIONES.- Prstamos realizados por una institucin financiera a un

agente econmico. La forma ms comn es mediante un avance en cuenta
corriente.
DEPOSITOS DE DINERIO.- Es el arreglo por el cual se entrega una suma

de dinero a otro a condicin que le sea restituida la misma cantidad ms los
intereses pactados.
INTERMEDIACION FINANCIERA.- Proceso por el cual las instituciones

financieras canalizan recursos financieros de sectores con saldos
superavitados hacia aquellos deficitarios, constituyendo as un mecanismo
para la mejor movilizacin y el uso ms eficiente de estos recursos.
INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANACARIAS.- Entidades que tienen

como caracterstica principal la intermediacin crediticia de mediano y largo
plazo; no crean dinero, definindose sus obligaciones como cuasidinero.
OBLIGACION.- Todo aquello que supone una deuda, compromiso o deber

de uno a favor de otro. En particular, los comportamientos de pago
contrados por una persona o institucin, y por extensin, los documentos
que acreditan tales compromisos.
OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS.- Otorgamiento de crditos y

dems operaciones que realizan los bancos, por medio de los cuales se
constituyen en acreedores de los beneficiarios del crdito.

77
INTERMEDIACON
FINANCIERA
OPERACIONES BANCARIAS PASIVAS.- Aceptacin de depsitos y dems

operaciones por medio de las cuales los bancos se constituyen en
deudores de sus clientes.
OPERACIONES BURSATILES.- Compra y venta de valores a travs de la

bolsa de valores.
PRESTAMO.- Suma de dinero entregada al prestatario o usuario del crdito

por un plazo determinado, y que, generalmente, implica el pago de una
cantidad adicional o inters. La suma original se denomina principal.
Prstamo a plazos inferiores a un ao se consideran a corto plazo.
SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA.- Parte del

Sistema de Intermediacin Financiera que canaliza recursos en forma
directa a travs de la utilizacin de los instrumentos financieros (bonos,
acciones y otros valores), que permiten poner en contacto inmediato a los
sectores superavitarios con los deficitarios.
SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA.- Parte del

sistema de intermediacin financiera que moviliza recursos a travs de las
instituciones bancarias y no bancarias que fungen de intermediarios entre
los otorgantes de recursos y aquellos que han de utilizarlos.

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Sistema financiero peruano y su intermediación

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INTERMEDIACION FINANCIERA

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

CAPITULO I: SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

2.3 INTERMEDIACIN FINANCIERA

b) COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo)

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

1.1 SISTEMA FINANCIERO:

conformado por el conjunto

Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes

1.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:

atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones

invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del

competencia, regulando el mercado.

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

1.7 SISTEMA BANCARIO EN EL 2010:

necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

1.7.2 TASA DE INTERS:

Regular la cantidad de dinero.

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Emitir billetes y monedas. d) Informar

fomentar la expansin y el comercio internacional.

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases

miembros que los necesitan.

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Tasas de inters lo suficientemente atractivas como para que

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

financieras, empresas cuyo servicio consiste en captar ahorros para

quienes los tienen en exceso y colocarlos entre quienes los

demandantes en forma directa, a travs de la Bolsa de

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

2.2 LA INTERMEDIACION FINANCIERA INFORMAL:

intermediarios NO AUTORIZADOS se hace generalmente en aquellas

La intermediacin financiera informal realizada por agentes

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Comenzar con un grupo de personas de confianza.

Seleccionar y evaluar con cuidado a los futuros

Los aportantes deben tener un ingreso seguro, ser

Existen otras juntas cuyas caractersticas varan de acuerdo a

DERECHO MONETARIO BANCARIO Y DE SEGURIDAD SOCIAL

Agreg que, en los pases denominados desarrollados, existen

enseanza, crdito, etc.) de los socios, que conforman el objeto

tuvieran acceso a mejores condiciones posibles de precio y

intereses personales, trabajo solidario, respeto mutuo y perder

Cooperativa de trabajo asociado o cooperativa de

Cooperativa de consumidores y usuarios.

Cooperativa de ahorro y crdito.

Cooperativa de servicios: Tienen por objeto realizar

reguladas por esta Ley, con el fin de facilitar, promover,

tengan como objeto la realizacin de servicios y

Cooperativa de transporte: Es un grupo de conductores

Cooperativa escolar: las cooperativas escolares son