1.1.a .

- Proyecto Tcnico de Inversin

ndice
01
02
03
04
05

Proyecto
Evaluacin de un proyecto
Qu se busca cuando se evala un Proyecto de Inversin
Partes de la ejecucin de un proyecto
Metodologa en la ejecucin de un proyecto

01.- Proyecto : Induccin al Proyecto de Inversin o Mejoramiento

Es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema a
resolver una necesidad humana.
Un Proyecto de Inversin (P.I.) es una propuesta para el aporte de capital para la
produccin de un bien o la prestacin de un servicio. Consta de un conjunto de
antecedentes tcnicos, legales, econmicos (incluyendo mercado) y financieros que
permiten juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar
recursos a esa iniciativa.
El proyecto de inversin o mejoramiento es un plan que si se le designa un capital y
se le dan insumos producir un bien o servicio al inversionista y a la sociedad.
La evaluacin de un proyecto de inversin o mejoramiento tiene por objeto conocer
su rentabilidad econmica y social de manera que asegure resolver una necesidad en
forma eficiente y rentable. Solo as se asignan los recursos.
En la actualidad una inversin inteligente requiere una base que la justifique, esta es
un proyecto bien estructurado y evaluado.
Los proyectos nacen, se evalan y eventualmente se realizan en la medida que
responden a una necesidad. Por lo tanto un proyecto debe ser una solucin inteligente
al problema de la resolucin de las necesidades, que pueden ser de diversa ndole:
Alimentacin,
salud,
vivienda,
recreacin,
comunicacin,
infraestructura, etc.,
y su evaluacin debe determinar si la utilizacin de los recursos (materiales humanos
econmicos) se hace en forma eficiente.

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02.- Evaluacin de un proyecto

Para la evaluacin de su viabilidad antes de su implementacin se debe de hacer un
grupo multidisciplinario para analizarlo desde varios puntos de vista de donde saldrn
datos, opiniones, juicios y prioridades. A esto, una persona es la que debe de tomar la
decisin.
La evaluacin es la parte fundamental del estudio y depende del criterio adoptado de
acuerdo con el objetivo no siendo este necesariamente la obtencin del mayor
rendimiento sobre la inversin. En adelante trataremos de establecer los criterios
tcnicos y financieros para el desarrollo de nuestro proyecto.
La evaluacin del proyecto, es el anlisis del conjunto de antecedentes donde se
establecen las ventajas y desventajas de asignar recursos a una actividad u objetivo
determinado.
La informacin recopilada y analizada, y las premisas y supuestos a partir de los
cuales se elaborarn los antecedentes, deben nacer de la realidad en la cual el
proyecto est inserto.
La evaluacin se enmarca en una rutina metodolgica que en general puede aplicarse
a cualquier proyecto.
Un proyecto est asociado a mltiples circunstancias que al variar afectan su
rentabilidad esperada.
Cambios en la tecnologa, en el contexto poltico, en el marco legal o en el marco
financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable o a la inversa.
03.- Qu se busca cuando se evala un Proyecto de Inversin?
Se busca evitar la realizacin de proyectos que no cumplan los objetivos para los que
fueron concebidos (eliminar los malos proyectos).
La calidad de la informacin disponible tiene para el que realiza el anlisis un costo
tanto financiero como de tiempo. Lo que se busca es obtener la mejor informacin que
permita evitar la decisin de llevar a cabo un mal proyecto, ya sea porque no alcance
los objetivos para los que fue diseado, o se contradiga con la estrategia de la
empresa.

04.- Partes de la ejecucin de un proyecto

Aunque todo el proyecto sea diferente, la metodologa que se utiliza es casi la misma.
Las reas generales donde se aplica esta metodologa son:
-instalacin de una planta nueva
-elaboracin de un nuevo producto de una planta existen

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-ampliacin de la capacidad o creacin de sucursales

-sustitucin de maquinaria por obsolescencia o capacidad Insuficiente
05.- Metodologa en la ejecucin de un proyecto:
Definicin de objetivos

Anlisis del mercado

Anlisis tcnico operativo

Anlisis econmico y financiero

Anlisis socioeconmico

Retroalimentacin

Resumen y conclusiones

Se distinguen tres niveles en la evaluacin del proyecto

1.- Perfil- se elabora a partir de informacin existente, juicio comn y experiencia.
Solo presenta clculos globales de las inversiones, costos, ingresos, sin entrar en
investigaciones de terreno.

2.- Estudio de pre factibilidad- profundiza la investigacin en fuentes secundarias y

primarias en investigacin de mercado. detalla la tecnologa que se usara,
determina costoso totales rentabilidad. En esto se apoyan los inversionistas.
3.- Proyecto definitivo- contiene toda la informacin y se tratan los puntos finos. Se
deben presentar una lista de contratos de venta ya establecidos. Actualizar y
preparar las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos , etc .

Introduccin y marco de desarrollo

Es la primera parte que se debe desarrollar . La introduccin debe contener una breve
resea histrica del desarrollo y usos del producto.
El marco de desarrollo sita las condiciones econmicas y sociales y se debe aclarar
el porqu se desea emprender.
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Se deben tambin especificarse los objetivos del estudio y los del proyecto. Estos son
bsicamente tres:
1. Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable , desde
el punto de vista operativo .
2. Demostrar que es tecnolgicamente posible producirlo una vez que se verifico
el abasto de materia prima .
3. Demostrar que es econmicamente rentable llevarlo a cabo.

Estudio del mercado

Es la primera investigacion formal que se hace. Bsicamente es la cuantificacin de la

demanda y la oferta el anlisis de los precios y el estudio de la comercializacin.
El objetivo principal de esta investigacin es verificar la posibilidad real de penetracin
en el mercado. Tambin es til para prever una poltica adecuada de precios.

Estudio tcnico

Se subdivide en 4:

Determinacin del tamao optimo de la Planta, Empresa, Taller.Equipo .

No existe un mtodo preciso para hacer el clculo. El tamao depende de los
turnos trabajados para un cierto equipo instalado hay que plantear una serie
de alternativas cuando no se conoce a la perfeccin la tecnologa que se
empleara.

Localizacin optima del proyecto

Hay que tomar en cuenta tanto los costos de transporte de materia prima y el
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producto terminado tanto como los apoyos fiscales el clima y la actitud de la

comunidad.

Ingeniera del proyecto

Tcnicamente existen 2 tipos de procesos.
-

Los automatizados

Los manuales ,

la eleccin depende la disponibilidad del capital

Distribucin de la planta
Una vez con los equipos se deben distribuir de una manera conveniente en la
planta para la disminucin de tiempos en los procesos.

Estudio Econmico

Ordena y sistematiza la informacin de carcter monetario de las etapas anteriores y

elabora los cuadros para la evaluacin econmica.
Se determinan costos totales y de la inversin inicial cuya base son los estudios de
ingeniera .se efecta tambin los clculos de depreciacin del equipo y
amortizacion.se determina la tasa de rendimiento mnima aceptable
Evaluacin Econmica
Es la que permite decidir la implantacin del proyecto. Se toma en cuenta la tasa
interna de rendimiento y el valor presente neto. Se anotan las limitaciones.
INVERTIR es un acto mediante el cual se utilizan bienes a fin de adquirir un conjunto
de activos reales o financieros, destinados a proporcionar rentas y/o servicios, durante
un cierto tiempo.
Proyecto de inversin es cualquier posibilidad de inversin y/o de financiacin,
pudiendo efectuarse una combinacin de ambas.

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La evaluacin del proyecto se puede efectuar teniendo dos aspectos distintos, pero
no contrapuestos:
-

El aspecto privado y

El aspecto social,

Y depender del fin que se persiga en cada caso en particular.

Se debe efectuar un anlisis financiero, empleando distintos procedimientos que

permiten medir aspectos tales como el capital agregado a la empresa, la rentabilidad,
el tiempo necesario para recuperar la inversin; estos procedimientos se
denominan criterios de evaluacin del proyecto de inversin: distintos
procedimientos financieros que se utilizan para la medicin de ciertos aspectos
cuantitativos de un proyecto.

Estas mediciones se deben realizar en una instancia previa al momento de iniciar el

proyecto; de esa forma, el conocimiento de los valores que surjan de la evaluacin
permitir tomar una decisin.

Cualquier medicin compara:

La inversin inicial: erogacin que se debe efectuar al iniciar el proyecto

Los flujos netos de caja o cash flow: la diferencia entre los ingresos y egresos de
dinero registrados en un perodo determinado.

Para efectuar esta comparacin, los valores monetarios deben consignarse en el

mismo momento del tiempo. Para ello se deben actualizar los flujos netos de caja,
aplicando la tasa de costo de capital (costo de una unidad de capital invertido en una
unidad de tiempo). Este elemento (tasa de costo de capital) es el que ofrece mayores
dificultades para su determinacin, ya que implica obtener un promedio ponderado de
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las tasas existentes en los mercados financieros, tanto para inversiones del capital
propio, como las correspondientes a capital prestado.
Por otra parte, al elaborar un proyecto de inversin se estipula un plazo para el
mismo: el horizonte econmico de la inversin o plazo requerido para llevar a cabo
la inversin.
Por ltimo, para poder seleccionar adecuadamente un proyecto de inversin, se
analizan los criterios de evaluacin de proyectos de inversin, que miden la
rentabilidad de un proyecto.

La rentabilidad puede medirse de diversas formas: en unidades monetarias, en tasa

(tanto por uno), en porcentaje, en el tiempo de demora en la recuperacin de la
inversin inicial, etc.

Adems, analizar la rentabilidad implica comparar el beneficio que se obtendr con el

costo de oportunidad. En este sentido, se llevar a cabo un proyecto de inversin
siempre que se obtenga un beneficio mayor al costo de oportunidad del capital.

Los criterios a analizar son:

Valor presente neto: suma de los flujos netos de caja actualizados, incluyendo
la inversin inicial. El proyecto de inversin, segn este criterio, se acepta
cuando el valor presente neto es positivo, dado que agrega capital a la
empresa.

Tasa interna de rentabilidad: tasa que hace que el valor presente neto sea
igual a cero, o tasa que iguala la inversin inicial con la suma de los flujos
netos actualizados. Segn la TIR, el proyecto es rentable cuando la TIR es
mayor que la tasa de costo de capital, dado que la empresa ganar ms
ejecutando el proyecto, que efectuando otro tipo de inversin.

Perodo de recupero: tiempo necesario para recuperar la inversin inicial.

Segn este criterio, el proyecto es conveniente cuando el perodo de recupero
es menor que el horizonte econmico de la inversin, dado que se recupera la
inversin inicial antes de finalizado el plazo total.

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Estos criterios son mtodos o procedimientos de evaluacin de proyectos de inversin

y como tales tienen ventajas e inconvenientes, por ello es necesario aplicar todos
estos criterios para analizar el proyecto de inversin.
Por otra parte, todo proyecto de inversin debe analizarse teniendo en cuenta el
grado de certeza con que se manejan las planificaciones.
El efecto de riesgo (variabilidad entre el rendimiento esperado y el rendimiento real
del proyecto) en los proyectos hace necesario considerar tanto la rentabilidad
esperada, como las posibles desviaciones que esas expectativas pueden producir.
El riesgo se expresa en funcin de la dispersin de la distribucin de probabilidades
posibles de los valores presentes netos o de las tasas internas de rentabilidad. La
herramienta para esta medida es la desviacin estndar.

LAS DECISIONES DE INVERSIN GENERALIDADES

INVERTIR significa destinar bienes con el objetivo de adquirir un conjunto de activos

reales o financieros, tendientes a proporcionar rentas y/o servicios en el futuro,
durante un cierto tiempo. Es un acto que para ser llevado a cabo, requiere tomar una
decisin.
INVERSIN es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisicin de
otros activos que proporcionarn rentas y/o servicios, durante un tiempo. Otra
definicin plantea que es el sacrificio de un consumo presente, con la esperanza de
lograr un consumo futuro mayor.
Los recursos y bienes utilizados en toda inversin constituyen el capital invertido.

Clasificacin de las inversiones

Segn su funcin

Inversiones de renovacin o reemplazo

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Inversiones de expansin
Inversiones de modernizacin o innovaciones
Inversiones estratgicas

Inversiones efectuadas por el Estado

Inversiones efectuadas por particulares
Segn el sujeto
Segn el objeto

Inversiones reales
Inversiones financieras

Proyecto de inversin:

Un proyecto de inversin es un plan que, asignado de determinado capital, producir

un bien o servicio de utilidad para una persona o para la sociedad.

Con el trmino "plan" se indica que el proyecto se estructura, analiza y considera en

todos sus aspectos. Requiere de un anlisis multidisciplinario por parte de personas
especializadas en cada uno de los factores que participan y afectan al proyecto.

En otros trminos, proyectar significa planificar y la planificacin implica el anlisis

detallado de todas y cada una de las disciplinas que intervienen en el proyecto.

Etapas de los proyectos de inversin:

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Etapa

Descripcin

1. Estudio legal

Referido a las condiciones de salubridad,

seguridad ambiental, rgimen de promocin
industrial, etc.

2. Estudio de
mercado

Dimensin de la demanda, calidad,

comercializacin, competencia, etc.

3. Ingeniera del
proyecto

Anlisis de las tcnicas a adoptar en base a los

equipos a utilizar, tecnologas apropiada,
distribucin de equipos en la planta, posibles
problemas tcnicos, etc.

4. Tamao y
localizacin

Anlisis de la infraestructura requerida para

satisfacer la demanda, disponibilidad de mano de
obra, ubicacin fsica considerando costos de
transporte, etc.

5. Magnitud y
estructura de la
inversin

Se refiere al volumen y discriminacin del capital

que se necesita para la inversin

6. financiamiento

Referido a las distintas fuentes a las que se

recurrir por el capital prestado, cuando el propio
no es suficiente.

7. estudio
econmico y
financiero

Ordenar y sistematizar toda la informacin

referida al aspecto monetario, que surgen de las
etapas anteriores, estructuradas a modo de
cuadros analticos, que sern estudiados en la
etapa siguiente.

8. Evaluacin
econmica y
financiera

Anlisis de la informacin proveniente de la etapa

anterior, con miras a tomar la decisin correcta.

precio,

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

Elementos de un proyecto de inversin.

FNCo

Desembolso inicial requerido para iniciar el

proyecto. Se considera negativo dado que
implica una erogacin que parte del inversor.
Generalmente, es inversin en capital de
trabajo y activos fijos.

Flujos netos
de caja

FNC1

Diferencia entre los ingresos de dinero que

producir la inversin y los egresos de dinero
que se generarn por la inversin, ambos
referidos al final del perodo t-simo.

Tasa de costo
del capital

Costo de una unidad de capital invertido en

una unidad de tiempo

.n

Vida til del proyecto: plazo total previsto

durante el cual el proyecto generar ingresos.
Generalmente, se establece en aos. Si se
prev que un proyecto se mantendr en el
tiempo sin plazo definido, se sueles
establecer 10 aos como horizonte.

VR

Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso

extra que generar el proyecto, al finalizar el
horizonte econmico. SE adiciona al ltimo
flujo neto de caja.

Inversin
inicial

Horizonte
econmico de
la inversin

Valor residual

1.1 Las etapas en la evaluacin de proyectos de inversin

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

Para evaluar un proyecto de inversin de cualquier tipo en una empresa y para que
esta resulte con xito. Debe seguirse una serie de pasos en los cuales se busque la
rentabilidad para el inversionista, de tal modo que los resultados obtenidos de los
anlisis y evaluaciones den como resultado una toma de decisiones adecuada para
realizar o no un proyecto de inversin, o bien para darle un nuevo enfoque a su
estructura.

A continuacin se muestra las etapas del proceso de la evaluacin de proyectos:

La estructura general que debe tener la evaluacin de proyectos es la siguiente:

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

1.2 La identificacin de la idea y su anlisis

Esta parte de la evaluacin de proyectos, se elabora a partir de la informacin
existente, el juicio comn y la opinin que da la experiencia; en trminos monetarios
solo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar
a investigaciones profundas.
Esta primera etapa es muy importante, ya que permitir definir o por lo menos lograr
alguna idea acerca de si el proyecto es viable o no.
Los aspectos que se deben investigar en esta etapa son los siguientes:

El volumen del mercado

Disponibilidad de materias primas

Tamao y tecnologa

Inversin estimada

Beneficios esperados
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

Marco institucional:

Se refiere a que los proyectos de inversin estn necesariamente vinculados con

instituciones pblicas y privadas del pas, as como supeditadas a la economa
nacional
1.3 Recopilacin de informacin
Se refiere a todas aquellas investigaciones, entrevistas, bsquedas de datos, etc., que
servirn para analizar en forma detallada el proyecto de inversin. Estos estudios se
basan en la informacin que se tiene de primera mano, es decir, sin efectuar
investigaciones detalladas.
Se consideran todos los aspectos generales para poder iniciar lo que ser el proyecto
de inversin. Dentro de esta etapa se debe buscar la conceptualizacin principal del
proyecto, tratando de limitar los rangos mnimos y mximos de la inversin, el riesgo,
etc.
Esta etapa consta de las siguientes sub etapas:
a) Determinacin de las fuentes de informacin.Revistas, Diarios, Documentos
b) Entrevistas preliminares con:.Considerar todas las posibilidades, como.

Accionistas

Proveedores de maquinaria y equipo

Proveedores de materias primas

Constructora del inmueble (En caso de ser necesario)

Distribuidores (En caso de requerirse)

Instituciones de crdito

Dependencias gubernamentales

Sindicato

c) Recopilacin de informacin y datos

d) Definicin de estrategias y caractersticas del proyecto

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

1.4 Prefactibilidad

Este estudio profundiza la investigacin en fuentes secundarias y primarias en

investigacin de mercados, detalla la tecnologa que se emplear, los costos totales y
la rentabilidad econmica del proyecto, y es la base en la que se basan los
inversionistas para tomar una decisin, los aspectos que se deben considerar en la
pre factibilidad son:

Antecedentes del proyecto

Aspectos de mercado y comercializacin

Aspectos tcnicos(Se estudia la disponibilidad de materias primas, la

localizacin del proyecto y los aspectos de tecnologa)

Aspectos financieros(Se estudian los ingresos e ingresos, se realizan los

estados financieros proforma, etc.)

Evaluacin del proyecto(Es imprescindible ya que conjunta el anlisis

financiero y social del proyecto, se busca reunir indicadores que midan los
beneficios financieros y sociales del proyecto)

Aspectos organizativos(Se deber analizar el tipo de organizacin que tendr

la futura empresa, el nmero de socios, entidades, etc.)

Diagrama de las etapas de PREFACTIVILIDAD

ANTECEDENTES DEL

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

ASPECTOS TECNICOS

ASPECTOS FINANCIEROS

EVALUACION DEL

ASPECTOS

1.5 Factibilidad

. Est enfocada al anlisis de la alternativa ms atractiva estudiada en la pre

factibilidad, abordando en general los mismos aspectos, pero con mayor profundidad
y dirigidos a la opcin ms recomendable.
Las etapas de la factibilidad son las siguientes:
A) Estudio de mercado:
Permite conocer la situacin que existe entre la oferta y la demanda y los precios de
un determinado bien para saber si existe demanda potencial que pueda ser cubierta
mediante un aumento de los bienes ofrecidos.
El estudio de mercado es el primer punto y el ms importante a considerar en la
elaboracin del informe del proyecto. Su objetivo es demostrar la existencia de la
necesidad en los consumidores por el bien que se pretende fabricar y vender, es decir,
proporcionar los elementos de juicio necesarios para establecer la presencia de la
demanda, as como la forma para suministrar el producto a los consumidores.
Para alcanzar los objetivos anteriores el estudio de mercado se deber enfocar a los
siguientes factores:
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

A.1) La Demanda:
Consiste en estudiar la evolucin histrica y proyectada del requerimiento del
producto mediante la ayuda de estadsticas (ventas, produccin, compras, inventarios,
etctera.), entrevistas, cuestionarios y otros.
Los elementos bsicos en la determinacin de la demanda son: los precios del
producto, el ingreso y egreso de los consumidores, el nmero de integrantes de cada
sector de consumidores y los precios de los productos complementarios o sustitutos.
A.2) La Oferta:
Consiste en establecer el vnculo entre la demanda y la forma en que esta ser
cubierta por la produccin presente o futura de la presentacin que se pretende
introducir al mercado.
Los elementos fundamentales en la determinacin de la oferta de un producto son: el
costo de produccin, el nivel tecnolgico, la marca y el precio del bien y la
competencia.
A.3) El Precio:

Se refiere a la cantidad de dinero que se tendr que pagar para obtener el producto.
La funcin bsica que el precio desempea en el desarrollo del proyecto de inversin
es como regulador de la produccin, del uso de los recursos financieros, de la
distribucin y el consumo.
Los factores a considerar para la determinacin del precio de un producto son entre
otros: el precio existente en el mercado, el establecido en
El sector pblico (En caso de ser bsico), el estimado con base en el costo de
produccin, etctera.
A.4) Los canales de distribucin:

Trata de la forma en que el bien ser distribuido a los consumidores. Los aspectos
referentes a la comercializacin se pueden dividir en tres variables:
Producto:
Analizar la forma de presentacin, su envoltura, cantidad de contenido, logotipo y
marca as como la variedad en la presentacin del contenido, asistencia tcnica,
etctera.
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

Precio:
Gastos y costos de distribucin, sistemas de crdito al consumidor, almacenamiento e
imagen de la empresa.
Publicidad y propaganda:
La cantidad destinada en el presupuesto para promocin del producto y su
distribucin para darlo a conocer, as como para anuncios en radio, televisin,
peridicos, revistas, folletos, espectaculares, etctera.

Diagrama de Factibilidad
ESTUDIO DE

DEMANDA

OFERT

DETERMINACION DEL PRECIO

DETERMINACION DE LOS
CANALES DE DISTRIBUCION

PRODUCT

PRECI

PUBLICIDAD
Y
PROPAGAN

B) Estudio tcnico
Tiene por objeto proveer informacin para cualificar el monto de las inversiones y de
los costos de operacin pertenecientes a esta rea. Su propsito es determinar las
condiciones tcnicas de realizacin del proyecto (materias primas, energa, mano de

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

obra, etc.); en este estudio se incluyen los aspectos de tamao, localizacin e

ingeniera. Consiste en lo siguiente:
B.1) Estudio bsico:

Abarca el tamao, procesos productivos y localizacin del proyecto.

B.1.1) Tamao del proyecto:

Este se califica por la capacidad de produccin y requerimientos que de los bienes

tenga el proyecto y el demandante respectivamente: se deber definir la seleccin de:

Materias primas

Diseo

Mrgenes de capacidad a utilizar

Sobrecarga y reserva de la capacidad productiva

Los factores que se deben tomar con base para definir el tamao del proyecto, sern,
bsicamente:

Tamao del mercado

Capacidad de recursos financieros, materiales y humanos

Problemas de transporte

Aspectos polticos

Capacidad administrativa.

B.1.2) Procesos administrativos (Organizacional):

Se refiere a los factores propios de la actividad ejecutiva de la administracin del
proyecto: organizacin, procedimientos administrativos y aspectos legales, se debe
atacar bsicamente 2 tipos de aspectos:

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

a) La forma jurdica de la empresa

b) La organizacin tcnica y administrativa de la empresa.
B.1.3) Procesos productivos:
Se refiere a los procesos de transformacin aplicados en el proyecto para la
fabricacin de los bienes, es decir, la conversin de las materias primas en productos
terminados.
B.1.4) Localizacin del proyecto:

Consiste en fijar desde el punto de vista econmico el establecimiento de la dimensin

de la planta; es necesario definir donde se va a producir y considerar la localizacin
del proyecto considerando la fuente de insumos (materia prima, energa, mano de
obra); tambin se debe analizar el mercado de los productos.
B.2) Estudio Complementario sobre las obras fsicas (construcciones
adaptaciones), organizacin y calendario de construccin y actividades.

y/o

B.2.1) Obras Fsicas:

Abarca lo concerniente a la inversin en terrenos, planos y programas de

construccin. Entre los factores ms importantes a considerar estn: la dimensin de
las obras, equipos, maquinaria, instalaciones, condiciones geogrficas y fsicas.
B.2.2) Calendario de actividades:

Se deber establecer un programa que indique con exactitud los tiempos ptimos
para la evaluacin de las diferentes etapas del proyecto, siendo estas: la resolucin,
concertacin, ejecucin, operacin y control del proyecto.
ESTUDIO TECNICO

ESTUDIO BASICO

TAMAO DEL
PROYECTO
(b.1.1)

ESTUDIO COMPLEMENTARIO

OBRA FISICA
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

PROCESOS
ADMINISTRATIV
OS (b.1.2)

CALENDARIO DE
ACTIVIDADES
(b.2.2)

PROCESO
PRODUCTIVO
(b.1.3)

LOCALIZACION
DEL PROYECTO
(b.1.4)

C) Estudio financiero:

El inversionista realizar asignaciones importantes de recursos al proyecto, slo si

espera en un futuro recuperar una cantidad mayor a la erogacin realizada, es decir,
tiene la esperanza de obtener utilidades de acuerdo con el monto de la inversin y el
riesgo que se corra.
La utilidad puede definirse como el resultado de la productividad de la inversin del
capital y esta deber darse de acuerdo con los resultados de las operaciones del
negocio y a las expectativas de los accionistas. Los accionistas y los encargados de
administrar los recursos financieros de la empresa, debern tener presente que como
consecuencia del uso del capital requerirn obtener una utilidad, de lo anterior se
infiere la existencia del costo del capital, que puede definirse como la tasa de
rendimiento que debern recibir los inversionistas con motivo de sus aportaciones.
La tasa de rendimiento mnima fijada por la empresa se puede determinar con base
en aspectos internos y externos, es decir tomando en cuenta los porcentajes de
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

utilidad que ella misma generar y los crditos de los mercados de capitales,
respectivamente. Esto es de suma importancia para efectuar la evaluacin del
proyecto de inversin.
El estudio financiero tiene como finalidad demostrar que existen recursos suficientes
para llevar a cabo el proyecto de inversin, as como de un beneficio, en otras
palabras, que el costo del capital invertido ser menor que el rendimiento que dicho
capital obtendr en el horizonte econmico (periodo de tiempo dentro del que se
considera que los efectos de la inversin son significativos).
La informacin que deber contener el estudio financiero consta de las siguientes
partes:
C.1) El presupuesto de los recursos financieros necesarios para el desarrollo del
proyecto en su totalidad
C.2) La determinacin y evaluacin de los flujos de efectivo presupuestados con base
en los mtodos del periodo de recuperacin, valor presente neto y una tasa interna de
retorno, adems de las condiciones de riesgo e incertidumbre existentes.
C.3) El plan de financiamiento, indicando en este si las fuentes de recursos sern
internas (utilidades capitalizables, depreciacin, amortizacin, incremento de pasivos,
etc.) y/o externas (crdito bancario, prstamos de empresas afiliadas o accionistas,
etc.)
C.4) El anlisis de sensibilidad, se refiere a los cambios de uno o ms factores dentro
de ciertos rangos lgicos, el objetivo es forzar al proyecto para asegurar al axioma
posible su rentabilidad. Se deben considerar los siguientes factores:
a) Horizonte econmico
b) Volumen de produccin y precio del producto
c) Costos y gastos
d) Tasa mnima de rendimiento definida
e) El flujo del proyecto, con base en criterios muy conservadores, probables y
optimistas
f) El plan de implantacin: es aqu donde se establecen los elementos cuantificables
y no cuantificables del proyecto.
D) El plan de implantacin:
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

Se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto, consiste

en realizar un programa de actividades calendarizado, donde se determinen los
cursos de accin que habrn de seguirse, mediante el establecimiento de los
principios que debern normarlo, la sucesin ordenada de las operaciones para
llevarlo a cabo y la fijacin de tiempos y montos necesarios para su desarrollo.
Existen diferentes procedimientos para la formalizacin de los planes de ejecucin y
son los siguientes:
-

Manuales de polticas y procedimientos por rea funcional

Diagrama de flujo de procedimientos y procesos
Presupuestos

Diagrama del estudio Financiero

1.6 Arranque y funcionamiento del proyecto de inversin

Se refiere a la implantacin del proyecto una vez seleccionado el modelo a seguir,
dentro de este contexto se debe considerar lo siguiente:
A) La compra del terreno, la construccin de la nave industrial, oficinas e
instalaciones.
B) La compra e instalacin de maquinaria, equipos y herramientas.
C) Seleccin y administracin de sistemas operacionales y administrativos
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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

D) Seleccin, contratacin, induccin y capacitacin de personal.

E) Operacin inicial del negocio.
Una vez concluida esta etapa se debe continuar con la comparacin y medicin de los
resultados reales contra los presupuestados, lo cual puede realizarse en forma parcial
o total, teniendo como objetivo mejorar o corregir el desarrollo del proyecto de
inversin, para lograr obtener los resultados ms apegados a los planes originales.
El control debe aplicarse durante la vida total del proyecto para medir su desarrollo y
rentabilidad en el tiempo.
Esta etapa deber ser controlada mediante la elaboracin de presupuestos y el
establecimiento de un sistema de control presupuestal asignando la responsabilidad a
la administracin existente.

Estructura general que se debe tener la evaluacin del proyecto

FORMULACION DE

DEFINICION DE

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1.1.a .- Proyecto Tcnico de Inversin

ANALISIS
DE
MERCAD
O

ANALISIS
TECNICO
OPERATIV
O

RETROALIMENTACION

ANALISIS
ECONOMIC
O
FINANCIER
O

ANALISIS
SOCIO
ECONOMIC
O

RESUMEN Y CONCLUSIONES

DECISION SOBRE EL PROYECTO

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