PRACTICA

EJERCICOS SOBRE PRESUPUESTOS, ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS.

FLUJO DE CAJA PARMETROS DE EVALUACIN FINANCIERA.
Se dispone de los siguientes datos adicionales al ejercicio planteado sobre Cuadro de
Inversiones.
CONCEPTO:
a) Ventas brutas anuales constantes que surgen de una produccin de 1000
unidades fsicas de producto a $us.2.0 cada unidad.
b) Costos constantes libres de inflacin
c) Impuesto al Valor Agregado igual al 13%
d) Impuesto a las utilidades del 25%
e) Depreciacin lineal
f) Amortizacin diferida en cuotas iguales para el periodo de vida til del
proyecto
g) Prstamo para comprar maquinaria al 15% al ao, con un ao de gracia y
cuotas anuales iguales de amortizacin del capital. No se financia imprevistos
h) Los sueldos y salarios incluyen BB.
i) Vida til de activos:
Obras civiles
:
20 aos
Maquinaria
:
20 aos
Stock mnimo de repuestos :
20 aos
Imprevistos
:
Igual a vida til de activos
j) La empresa se organizar jurdicamente de acuerdo al Cdigo de Comercio de
Bolivia
Se pide a Ud. Elaborar
a.
Presupuesto de ingresos para la vida til del proyecto
b.
Presupuestos de costos de produccin anuales para la vida til del
proyecto
c.
Estados de prdidas y ganancias de la empresa con y sin
financiamiento, de acuerdo a metodologa enseada en clases
d.
Flujos de caja sin y con financiamiento
e.
VAN y TIR sin y con financiamiento

EJERCICIOS SOBRE CUADROS DE INVERSIONES

Una comunidad rural estudia la posibilidad de instalar una unidad productiva, para
vender como bien industrial parte de su produccin pecuaria, y dispone de los
siguientes datos:
CONCEPTOS

$US

a) Obras civiles
b) Sueldos y salarios por mes
c) Gastos en la organizacin de la empresa
d) Maquinaria
e) Stock mnimo de repuestos
f) Gastos en trmites jurdicos
g) Materia prima por mes
h) Intereses pre operativos
i) Estudio de factibilidad
j) Tierras
k) Gastos de supervisin de obras
l) Combustible y lubricantes por mes
m) Gastos en servicios pblicos por mes

600
50
10
150
20
5
30
22.5
50
100
40
5
20

Adicionalmente se sabe:
1) Los imprevistos por inversiones fijas no deben superar el 5%, al igual que las
del Capital de Trabajo
2) La implementacin de la empresa demora todo un ao
3) El capital de trabajo se debe reservar en un periodo igual a un mes, para
conseguir el arranque de la empresa, no existiendo reserva para caja y bancos
ni bienes en inventario
4) El periodo de Vida Util del Proyecto es de 5 aos
Se pide que Ud. Elabore el Cuadro o Cronograma de Inversiones de la Empresa de
acuerdo a estratificacin de inversiones sealadas en clases

EJERCICIO SOBRE DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DIFERIDA

Partiendo del cuadro de inversiones, el que incluye la informacin de Activos Fijos e
Intangibles, se pide que usted formule el cuadro de depreciacin y amortizacin
diferida. Este cuadro deber proporcionarle la cuota anual de depreciacin, la cuota
anual de amortizacin diferida y el valor residual de los activos fijos, despus de ser
depreciados, para posteriormente ser utilizados en la construccin de sus flujos de
caja.
DEPRECIACIN:
ACTIVOS FIJOS
VALOR RESIDUAL
Obras Civiles
Maquinaria
Repuestos
Imprevistos
TERRENO
TOTAL

VALOR ACTIVO

VIDA TIL

600
150
20
38,5

20
20
20
20

CUOTA ANUAL

30
7,5
1
1,92

450
112,5
15
28,8
100

40,42

706,3

AMORTIZACIN:
ACTIVOS FIJOS
Gastos O.
Gastos Jurdicos
Estudio Fac.
Interses preoper.
Gastos sup. obras
TOTAL

10
5
50
22,5
40

5
5
5
5
5

2
1
10
4,5
8

0
0
0
0
0
25,5

CUADRO N1
CUADRO DE INVERSIONES
(En $us)
CONCEPTO
INVERSIONES FIJAS
Tierras
Obras civiles
Maquinaria
Stock mnimo de repuestos
Imprevistos

100
600
150
20
38,5

INVERSIONES DIFERIDAS
Gastos de organizacin de la
Empresa
Gastos de trmites jurdicos
Intereses preoperativos
Estudio de Factibilidad
Gastos de supervisin de obras

10
5
22,5
50
40

CAPITAL DE TRABAJO
Sueldo y salarios
Materia prima
Combustible y lubricantes
Gastos en servicio pblicos
Imprevistos

50
30
5
20
5,25

TOTALES

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

1146,25

CUADRO N 2
INGRESOS POR VENTAS
(En $us)
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
Produccin anual (Toneladas)
1000
1000
1000
Precio de venta unitario ($us)
2
2
2
TOTALES
2000
2000
2000

AO 4
1000
2
2000

AO 5
1000
2
2000

AO 5

CUADRO N3
COSTO DE PRODUCCION
(En $us)
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
Sueldos y salarios
600
600
600
Materia prima
360
360
360
Combustible y lubricantes
60
60
60
Gastos en servicios pblicos
240
240
240
Imprevistos
63
63
63
TOTALES
1323
1323
1323

AO 4
600
360
60
240
63
1323

AO 5
600
360
60
240
63
1323

AO 4
50
12
600

AO 5
50
12
600

AO 4
30
12
360

AO 5
30
12
360

CUADRO N 4
COSTO DE MANO DE OBRA
(En $us)
CONCEPTO
Sueldos y salarios por mes
Meses del ao
TOTALES

AO 1
50
12
600

AO 2
50
12
600

AO 3
50
12
600

COSTO N 5
COSTO DE MATERIA PRIMA
(en $us)
CONCEPTO
Materia prima por mes
Meses del ao
TOTALES

AO 1
30
12
360

AO 2
30
12
360

AO 3
30
12
360

CUADRO N6
COSTO DE COMBUSTIBLE Y LUBRICANTES
(En $us)
CONCEPTO
Combustible y lubricantes por mes
Meses del ao
TOTALES

AO 1
AO 2
AO 3
5
5
5
12
12
12
60
60
60
CUADRO N7
COSTO DE SERVICIOS PBLICOS
(En $us)

CONCEPTO
Servicios pblicos por mes

AO 1
20
5

AO 2
20

AO 3
20

AO 4
5
12
60

AO 5
5
12
60

AO 4
20

AO 5
20

Meses del ao
TOTALES

12
12
240
240
CUADRO N8
DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE
(En $us)
AOS
$US
DE VIDA

CONCEPTO
DEPRECIACION
Tierrras
Obras Civiles
Maquinaria
Stock mnimo de repuestos
Imprevistos

100
600
150
20
38,5

20
20
20
20

AMORTIZACION DIFERIDA
Gastos de organizacin de la
Empresa
Gastos de trmites jridicos
Intereses preoperativos
Estudio de Factibilidad
Gastos de Supervisin de obras

10
5
22,5
50
40

5
5
5
5
5

12
240

12
240

12
240

ACTIVOS

CUOTA

30
7,5
1
1,92

2
1
4,5
10
8

RESIDU
AL
100
450
112,5
15
28,8

0
0
0
0
0

CUADRO N9
ESTUDIO DE PRDIDAS Y GANANCIAS SIN FINACIAMIENTO
(En $us)
CONCEPTO
Ventas brutas
Costo de operacin
Utilidad operativa
Depreciacin
Amortizacin diferida
Utilidad antes de impuestos
Impuestos sobre ventas 13%
Impuestos sobre utilidad
UTILIDAD NETA

AO 1
2000
1323
677
40,42
25,5
611,08
-88
-152,77
370,31

AO 2
2000
1323
677
40,42
25,5
611,08
-88
-152,77
370,31

AO 3
2000
1323
677
40,42
25,5
611,08
-88
-152,77
370,31

AO 4
2000
1323
677
40,42
25,5
611,08
-88
-152,77
370,31

AO 5
2000
1323
677
40,42
25,5
611,08
-88
-152,77
370,31

CUADRO N 9A
ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS CON FINANCIAMIENTO
(En $us)
CONCEPTO
Ventas brutas
Costo de operacin produccin
Utilidad operativa

AO 1
AO 2
AO 3
1000
1000
1000
1323
1323
1323
677
677
677
22,5+37 16,87+3 11,25+3
costo financiero
,5
7,5
7,5
Depreciacin
40,42
40,42
40,42
Amortizacin diferida
25,5
25,5
25,5
Utilidad antes de impuestos
588,58
588,58
588,58
Impuestos sobre ventas
-88
-88
-88
Impuestos sobre utilidad
-147,14
-147,14
-147,14
UTILIDAD NETA
315,93
320,16
323,61
CUADRO N 10
ESTRUCTURA DE CAPITAL EN LA EMPRESA
(En $us.)
CONCEPTO
APORT
CREDIT
E
O
PROPI
O
INVERSIONES FIJAS
>Tierras
100
>Obras civiles
600
>Maquinaria
150
>Stock mnimo de
20
impuestos
38,5
>Imprevistos
INVERSIONES DIFERIDAS
10
>Gastos de organizacin de
la empresa
5
> Gastos de trmites
22,5
jurdicos
50
>Intereses preoperativos
40
>Estudio de factibilidad
>Gastos de supervisin de
50
obras
30
CAPITAL DE TRABAJO
5
>Sueldos y salarios
20
>Materia prima
5,25
>Combustible y lubricantes
>Gastos en servicios
pblicos
>Imprevistos
TOTALES
996,25
150
7

AO 4
AO 5
1000
1000
1323
1323
677
677
5,62+37
,5
0
40,42
40,42
25,5
25,5
588,58
588,58
-88
-88
-147,14
-147,14
328,6
370,25

INVERSI
ON
TOTAL
100
600
150
20
38,5
10
5
22,5
50
40
50
30
5
20
5,25

1146,25

CUADRO N 11
CLCULO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS
(En $us)
CONCEPTO
AO 0
AO 1
AO 2
AO 3
>Capital prestado
150
150
112,5
75
>Intereses
22,5
22.5
16,87
11,25
>Amortizacin del
0
37,5
37,5
37,5
capital
>Saldo deudor al
150
150
112,5
75
inicio
150
112,5
75
37,5
>Saldo deudor al
final

CONCEPTO
FLUJO DE
INVERSIONES
>Inversin fija
>Inversin diferida
>Capital de trabajo
>Recuperacin del
capital de trabajo
>Valor residual de
activos
FLUJO DE
PRODUCCIN
>Utilidad neta
>depreciacin
>Amortizacin
diferida
FLUJO DE CAJA

AO 4
37,5
5,62
37,5
37,5
0

CUADRO N 12
FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO
(En $us)
AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
AO 4

AO 5

-908,5
-127,5
110,25

110,25
706,3

1146,2
5

370,31
40,42
25,5

370,31
40,42
25,5

436,25

436,25

370,31
40,42
25,5

436,2

370,31
40,42
25,5

436,25

370,25
40,42
25,5

1252,7
8

CUADRO N 13
CALCULO DEL VALOR ACTUALIZADO NETO DE LA EMPRESA
(En Dlares)
________________________________ ___________ ___________ ___________
AO
FNC
F.A.S (*)8%
FNCA
________________________________ ___________ ___________ ___________
0
(1+r) 0
1
2
3
4
5
________________________________ ___________ ___________ ___________
FACTOR DE ACTUALIZACION SIMPLE
VAN(8%) =
1,08

CUADRO N14
FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
(En $us)
CONCEPTO
FLUJO DE INVERSIONES
Inversin Fija
inversin Diferida
Capital de Trabajo
Recuperacin del capital de
Trabajo
Valor residual de activos

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

FLUJO DE PRODUCCIN
Utilidad Neta
Depreciacin
Amortizacin Diferida
Amortizacin del prstamo
FLUJO DE CAJA
CUADRO N 15
CALCULO DEL VALOR ACTUALIZADO NETO DEL EMPRESARIO
(En $us)
AO

FNC

F.A.S.

FNCA

(*)
8%
0
1
2
3
4
5
(*)FACTOR DE ACTUALIZACION SIMPLE

VAN (8%)=

10

AO 5