Actividad - 1

Analizar esquema
La figura presentada contiene un esquema, tomado de la fuente bsica de estudio:
Presupuestos: Un enfoque de direccionamiento estratgico, gestin, y control de
recursos, Cuarta edicin, de la cual debes escribir una sntesis en un mximo de
una pgina de lo que muestran los sectores izquierdo y derecho de la misma, con
respecto a los flujos de caja y su incidencia con la rentabilidad de una inversin.
Para realizar dicha actividad seguir los pasos indicados a continuacin:

El anlisis del sector izquierdo de la grafica muestra que la poltica de inversin, sustentada en
la posibilidad de arbitrar recursos aportados por los socios o accionistas, suministrados por las
agencias encargadas de proveer crditos o derivados de la misma operacin, se estimula o se
contrae en la medida que la empresa posea o no fondos en caja o bancos, pueda recuperar la
cartera o redimir ttulos valores caracterizados por vencimiento a corto plazo.
Cuando se poseen recursos lquidos o es factible conseguirlos, debido al prestigio alcanzado
ante las instituciones crediticias o los inversionistas, estar adonado el terreno para desarrollar un
trabajo intensivo en las areas del control de calidad de los insumos (CCI), de los productos en
proceso (CCP) y de los productos terminados (CPT) para asegurar el cumplimiento de los
programas de mantenimiento y de produccin (PM y PP) y para comprometer esfuerzos
orientados a la investigacin de operaciones, el estudio de las manifestaciones tecnolgicas o el
desarrollo y mejoramiento de productos (PI, PT y DP).
La existencia de una posicin de liquidez adecuada contribuir a consolidar un sistema logstico
(SL) eficiente, que permitir reducir el tiempo invertido entre las instancias del abastecimiento y
la comercializacin. Cuando la venta es a crdito (CC), el ofrecimiento de descuentos busca
fortalecer la situacin de liquidez, en tanto que la concesin de plazos pretende vigorizar la
comercializacin. Cuando la venta es de contado o se recupera la cartera, los fondos
inicialmente disponibles en forma lquida vuelven a ese mismo estado despus de sufrir una
serie de transformaciones, lo cual se denomina flujo de fondos.
La reiteracin de este flujo durante el periodo de planeamiento da lugar a la rotacin de
inversiones (ventas/inversin promedio anual) que representa uno de los componentes de la
rentabilidad sobre la inversin. El diagnstico practicado indica que una sana situacin de
liquidez auspicia el alcance de los programas de mantenimiento, abastecimiento, control de
calidad, produccin y venta y, por consiguiente, coadyuva a la rotacin de los tems del capital
permanente (activos fijos) y del capital de trabajo.
El anlisis del segmento derecho de la grfica muestra la trascendencia de las polticas de
efectivo aplicables a la planeacin y el control de los costos y gastos. Sin duda, la cobertura
oportuna y cualitativa de los compromisos contrados con el gobierno y las entidades crediticias
evitar la cancelacin de impuestos e intereses moratorios, el cumplimiento de las obligaciones
contractuales con los proveedores de bienes y servicios motivar descuentos, y el pago oportuno
de sueldos y salarios aliviar las presiones de tipo sindical. Como estos aspectos tienen estrecha
relacin con la estructura de costos y gastos, la situacin de liquidez garantiza la minimizacin
de los mismos, por cuanto la tenencia de fondos monetarios permite el financiamiento de los
diversos compromisos adquiridos por la empresa.

Adems, la liquidez alimenta o constrie la de polticas sobre remuneracin (poltica de

salarios, PS, y tasas salariales, TS), endeudamiento (PE), manejo de la estrategia promocional y
publicitaria (EP) y abastecimiento (PA), de modo que una apropiada sincronizacin de los flujos
de efectivo promover el ofrecimiento de precios especiales, descuentos en el proceso del
aprovisionamiento y concesiones tributarias por pronto pago, aspectos importantes para la
reduccin de costos y el establecimiento de precios competitivos.
De ah puede afirmarse que la liquidez ejerce efectos positivos sobre los costos, los precios y los
mrgenes de utilidad (ventas x 100/ inversin total promedio) que constituyen el segundo factor
de la rentabilidad. La correcta planificacin del efectivo favorece el control de la inversin y del
gasto, fomenta la movilizacin rpida de los recursos invertidos, estimula la obtencin de altos
mrgenes de utilidad y nutre la rentabilidad.