BOLSA DE MERCADORIAS & FUTUROS-BM&F

A Bolsa de Mercadorias & Futuros-BM&F S.A. tem como objetivo o

desenvolvimento e a administrao de sistemas destinados negociao e
liquidao de operaes com ttulos e derivativos que tenham como objeto ou
possuam como referncia ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas,
mercadorias, moedas, preos de energia, transportes, commodities ambientais
e climticas, nas modalidades vista e de liquidao futura.
A BM&F S.A. a maior da Amrica Latina em nmero de contratos negociados
e a nica bolsa de futuros atuante no Brasil.
Os produtos da Companhia possibilitam aos seus clientes a realizao de
operaes destinadas
(I) transferncia de riscos de mercado (hedge);
(II) arbitragem de preos entre mercados e/ou ativos;
(III) diversificao e alocao de investimentos; e
(IV) alavancagem de posies.
Contratos futuros so padronizados e negociados em bolsa. Deste modo as
partes no negociam diretamente.
Aps o surgimento das plataformas online de negociao de ativos e
mercadorias, a popularizao da renda varivel no Brasil comea a fazer parte
da realidade do mercado.
Nesse cenrio, cresce a procura por informaes de pessoas fsicas e mdias
e pequenas empresas pelos negcios da Bolsa de Mercadorias e Futuros
(BM&F).
A BM&F trabalha na difuso dos negcios no mercado futuro para investidores
com menos recursos do que os tradicionais aplicadores desses mercados.
Diferentemente de comprar ou vender aes, os investidores no mercado
futuro no aplicam em empresas. O investimento acontece em derivativos
ativos com valores que derivam de outros.
No caso dos negcios no mercado futuro, que caracteriza a BM&F, o valor do
ativo resulta da expectativa futura dos investidores.
O Aplicador compra o CONTRATO de uma MECADORIA com vencimento no
dia X do ms Y (FUTURO) para que se a mercadoria tiver se valorizado ele
vende com lucro, se estiver abaixo do comprado vende com prejuzo, o inverso
vlido na parte vendedora.
O Contrato Futuro bem caro para o pequeno investidor. Por exemplo, hoje a
variao de 1 ponto do ndice Ibovespa futuro em 1 contrato vale R$ 1,00.
Desta maneira, a BM&F introduziu o MINI-CONTRATO FUTURO, onde, por
exemplo, 1 ponto do ndice Ibovespa vale R$ 0,20 e o lote mnimo de
negociao de apenas 1 mini-contrato. Portanto o mini-contrato do Ibovespa
equivale a 20% do tamanho do contrato normal.

O mesmo vale para outros Mini-Contrato Futuro (caf, boi gordo, dlar, etc.),
com algumas diferenas.
Portanto, os minis-contratos da BM&F so opes de contratos de tamanho
reduzido das mercadorias negociadas em contratos normais.

Mecanismo de Hedge:
O mecanismo de proteo de um valor, ou operao de hedge, uma forma
vantajosa de operar no mercado futuro. D para ganhar dinheiro se
antecipando a uma baixa.
Serve tambm para proteger o patrimnio, atravs da operao de compra ou
venda de dlar a uma determinada cotao. Alm disso, possvel ganhar com
a oscilao dos valores desses ativos negociados.
Exemplo simplificado: um fazendeiro em Agosto/2006 possui caf estocado e
esta preocupado com uma possvel queda do preo do caf no mercado.
Desta maneira, ele vende contratos futuros de caf na BM&F pelo preo de
US$ 127,50 a saca com vencimento em 21/09/2006. No dia do vencimento o
fazendeiro entrega o caf recebendo o preo acordado anteriormente (US$
127,50 a saca), mesmo que o preo tenha cado no mercado.
Deste modo o fazendeiro que vendeu o caf garantiu seu preo. A contraparte
(que comprou os contratos futuros) ir ter feito um bom negcio se o preo do
caf subir no mercado at o vencimento.
Em muitos casos, o pequeno ou mdio investidor/especulador v o minicontrato futuro como uma oportunidade para especular com alta alavancagem,
isto , apostar na direo do mercado e ganhar dinheiro com oscilaes de
curto prazo.
Contratos futuros so uma alternativa extremamente barata e flexvel tambm
para o investidor de longo prazo.
A BM&F, ao reduzir o tamanho dos contratos padres e, portanto, da margem
de garantia, que o valor realmente pago por contrato, permitiu que pessoas
fsicas utilizassem o mercado futuro.
Da mesma forma, concedeu mais mecanismos de proteo tambm as
pequenas e mdias empresas, que j podem se proteger de oscilaes
cambiais e da variao dos preos de produtos agrcolas.
O mercado da BM&F pode ser considerado mais arriscado do ponto de vista
das operaes de especulao, j que se opera a oscilao dos preos dos
contratos.
fundamental ter conhecimento e maior disposio ao risco, pois a volatilidade
no mercado futuro maior do que no mercado vista.

MINI CONTRATO

O que so mini-contratos futuros?

um contrato futuro, um acordo entre duas partes para comprar e vender
certo ativo em certo perodo no futuro por certo preo.
Pela BM&F a pessoa envia uma ordem de compra ou de venda, como se fosse
um ativo e a ordem executada.
algo parecido com aes e opes.
Os contratos futuros mni tm caractersticas particulares, a comear pelo
tamanho, sempre bem menor que o dos contratos futuros padro de cada um
dos produtos.
Outra particularidade que no h mercado viva voz para os minis, ou seja,
todas as negociaes so feitas por meio do prego eletrnico.
Os contratos so liquidados financeiramente, isto , no h entrega fsica do
ativo-objeto do contrato.
Esse universo alavancado. Se vende o que no se tem, e se compra o que
tambm no ainda no existe.
O que permite que a negociao de algo que no existe fisicamente acontea
um padro para cada tipo de contrato e a data estipulada de compra e venda
para ele.
Nos minis o investimento feito pelo aplicador em plataforma online. Na
negociao por Web trading possvel comprar ou vender contratos futuros,
que tambm tem uma data de vencimento.
uma operao com perspectiva diferente de comprar ou vender uma ao.
Nesse mercado, o investidor ganha com o aumento da cotao do papel ao
vend-lo e com os dividendos distribudos aos acionistas. Ele acredita no
crescimento daquela empresa e em fatores macroeconmicos positivos que
podem incrementar seu valor de mercado. A possibilidade de ganho do
investidor de BM&F diferente. Mas no se pode dizer que pode ser maior ou
menor do que o investimento em aes.
Com os mini-contratos voc tem acesso a uma variada gama de operaes no
mercado futuro, que incluem desde o hedge (proteo de preo) at aquela
aplicao que busca tirar proveito de uma variao futura no preo, de acordo
com as expectativas do aplicador.
Com os mini-contratos voc no compromete um montante elevado de
recursos prprios na forma de margem de garantia e de custos de transao.
Os minis contratos so negociados pela internet, como se fossem aes.
Escolho corretoras que liberem isso. Por telefone demora muito!

CARACTERISTICAS DOS MINIS

Tamanho do Contrato Mini:

Boi Gordo: 33 arrobas;

Ibovespa: R$ 0,20 por ponto;

Dlar Comercial: US$ 5.000 e

Caf Arbica: 10 sacas de 60 kg.

Horrios de negociao: so negociados de 2. a 6. feira, das 9h s 18h

Cdigos dos Minis:

Ibovespa: WIN

Boi Gordo: WBG

Dlar Comercial: WDL

Caf Arbica: WCF

Cdigos do Vencimento:
Cdigo que identifica a data de vencimento de um contrato futuro.
A codificao do vencimento segue um padro no qual so utilizados dois
caracteres.
O primeiro indica o ms de vencimento, conforme a tabela a seguir; e o
segundo, o ltimo dgito do ano de vencimento.
Janeiro:

Julho:

Fevereiro:

Agosto:

Maro:

Setembro:

Abril:

Outubro:

Maio:

Novembro:

Junho:

Dezembro:

Dessa maneira, o cdigo

vencimento
M8
identifica
vencimento Junho de 2008.

de
o

O cdigo de negociao WINJ8,

portanto, corresponde ao futuro mini
de Ibovespa com vencimento em abril
de 2008.

Vencimentos:

Ibovespa: meses pares, quarta-feira mais prxima do dia 15.

Dlar: todos os meses, primeiro dia til (dia de prego).

Caf Arbica: maro, maio, julho, setembro e dezembro, dia til

anterior ao primeiro dia de vencimento.

Boi Gordo: todos os meses, ltimo dia til do ms .

Margem por contrato:

Cada contrato possui uma margem especifica solicitada pela BM&F. Na tabela
abaixo voc confere as margens atuais.
Margem Inicial

Ibovespa: R$ 1.620,00

Boi gordo: R$ 180,00

Caf Arbica: R$ 120,00

Dlar comercial: R$ 1200,00

Margem de Manuteno

Ibovespa: R$ 1.350,00

Boi gordo: R$ 150,00

Caf Arbica: R$ 100,00

Dlar comercial: R$ 1000,00

http://www2.bmf.com.br/pages/portal/portal/boletim1/MargensWTR1.asp
(mas esses valores podem variar a qualquer momento, tem de ficar atento).
Obs.: Consulte sempre o site da BM&F para verificar a margem do contrato a
ser negociado.
Tambm ser requerida pela corretora, no momento na negociao do
contrato, uma margem adicional de 30% que devera estar disponvel em conta
corrente.
Quais os custos envolvidos nas operaes?
Depende da corretora.
Normalmente se cobra R$ 1.00 por contrato por ordem executada para DT e
R$ 2.00 se dormir. Ou seja, se voc fizer um DT pagar 2 reais de corretagem
por contrato. Se dormir comprado e vender no dia seguinte, ou dormir vendido
e comprar no dia seguinte pagar 4 reais por contrato dormido na hora de zerar
a operao. Tem corretoras que cobram R$ 5.00 por contrato por ordem o que
um absurdo, se sua corretora faz isso, pegue uma melhor, pois no vale a
pena.
Em relao aos emolumentos: h um clculo especial para isto, entre em
www.bmf.com.br que encontraro maiores informaes. bem pouco, menos
do que a bovespa cobra.
Em relao ao IR: as taxas so as mesmas da bovespa 20% e 15%, para daytrade e para operaes carregadas (dormir e depois vender) - respectivamente.

Como fao para negociar os mini-contratos BMF?

Para poder negociar na BM&F, voc precisa estar habilitado s negociaes
desse mercado.
Tem que entrar em contato com sua corretora e pedir a liberao. Caso no
tenha solicitado quando realizou a abertura de sua conta, poder fazer a
qualquer momento.
Provavelmente vai ter que assinar um documento e autenticar no cartrio.
Aps isto, voc depositar uma quantia na corretora e enviar esta quantia
para a BM&F.
Normalmente so R$ 1.700 em mdia para mini contrato Ibovespa. Voc faz a
transferncia deste dinheiro. So R$ 1.700 reais por contrato. Ou seja, 1
contrato R$ 1.700. 2 contratos R$ 3.400, 100 contratos R$ 170.000.
Alm disso, uma exigncia que varia de corretora para corretora uma
margem que voc ter que ter na conta. A mais cara das margens cobradas
de 30 %. Ou seja, voc depositou os R$ 1.700 reais na BM&F (seu dinheiro fica
guardado l). E tem que ter em D+0 na conta mais 30 % (isso varia, tem
corretora que pede 10 % apenas), tem que ter mais R$ 510.00.
Aps isto, voc negociar o mini contrato normalmente.
Podendo comprar ou vender. Voc comprar 1 contrato a x preo (ou pontos).
E depois fecha a operao vendendo. Tambm pode vender para depois
recomprar.
Transferindo recursos para a sua conta garantia
Para operar no mercado da BM&F voc precisar transferir recursos para a sua
conta garantia. Esse valor ficar bloqueado em uma conta e ser utilizado nas
margens que a BM&F solicita nos contratos que voc negocia.
Ajustes Dirios
As operaes de BM&F sofrem ajustes dirios (dbito ou crdito) de acordo
com a movimentao do contrato que voc est negociando. Esses ajustes
sero lanados diretamente em sua conta corrente e no afetam o valor
disponvel em sua conta bloqueio.
Negociao
As negociaes dos mini-contratos BM&F ocorrem da mesma forma que voc
opera aes e opes na Bovespa.
Comprando e Vendendo contratos futuros
Aps acessar a pgina de negociao voc devera preencher as informaes
solicitadas conforme abaixo:

Cdigo do Papel: informar o contrato que pretende negociar.

Quantidade: preencher quantos mini-contratos deseja negociar.

Valor: informar o valor total do contrato, ou seja, caso voc esteja

comprando um contrato de ndice a 45 mil pontos dever informar o
valor 45.000,00.

Voc tambm poder utilizar as ordens Start, Stop e Stop Mvel.

S posso comprar? Posso vender? Tenho que segurar at o vencimento?
Voc pode tanto comprar como vender. Todas as corretoras deixam.
Para isso voc depositar uma garantia e assim poder comprar ou vender.
No precisa segurar os contratos at o vencimento, voc pode fazer Day-trade,
Swing-trade, Position-trade.
O grfico do mini igual a um grfico comum, voc olha e v os melhores
pontos de venda ou compra e executa.
Como se ganha ou se perde dinheiro?
No mini contrato Ibovespa a cada ponto variado, voc multiplica isto por 20
centavos (R$ 0,2) vezes o nmero de contratos.
Digamos que voc comprou 1 contrato por 55.000 pontos. O ndice subiu, e
voc vendeu o mesmo por 55.500 pontos. Ou seja, voc lucrou 500 pontos!
Como fez a operao em um nico contrato voc multiplica: 500 x 1 (n de
contratos) x 0.2 (valor de cada ponto). Voc lucrou 100 reais!
Investiu R$ 2.210 (ou menos dependendo da corretora) e lucrou 100 reais.
Quase 5 % do capital.
O crdito feito em D+1 pela BM&F. Ela que vai lhe pagar se ganhar ou retirar
se perder.
Se voc tivesse feito a mesma operao e perdesse os 500 pontos. Perderia
100 reais. Que seriam retirados da margem que a CORRETORA exige. Ou
seja, daqueles R$ 510.00. Ali retirariam seus 100 reais. A Margem depositada
na BM&F quase no se mexe, apenas se voc no tiver mais dinheiro na
corretora e perdeu muito, ento a prpria BM&F lhe devolve a margem para
cobrir o "rombo".
Posso dar aes ou outros ativos como garantia?
Outra vantagem de negociar minis que o depsito da margem garantida
montante no precisa ser em dinheiro. Ele pode ser em ttulos do governo,
aes, CDB e ouro. Apenas uma parcela da margem deve ser em cash, para
cobrir os ajustes dirios.
Com aes h um desgio dependendo da ao, mas voc pode depositar na
BM&F as aes e fazer trades nos minis, desde que tenha o dinheiro de
margem exigido pela corretora em D+0!

Onde encontro o grfico?

A maioria das corretoras no fornecem os grficos. Para isso, tem que assinar
algum programa de anlise tcnica.
Programa de Market Maker
Em 18 de setembro de 2008 a BM&FBovespa comunica aos Participantes dos
Mercados da BM&FBovespa o incio da adoo do Programa de Market Maker.
Inicie Treinando
Conhea o Simulador lanado pela Bm&F > Simulador da BM&F
http://www.bmf.com.br/simulador

Mini Dlar
O mini contrato futuro de dlar oferecido no sistema WTr tem o tamanho (valor
do contrato) equivalente a 10% do contrato-padro de dlar negociado na
BM&FBOVESPA, representando US$5.000,00.
Mini Boi
O mini contrato futuro de boi gordo negociado na BM&F tem tamanho (valor do
contrato) igual a 33 arrobas lquidas, equivalente a 10% do contrato-padro
correspondente negociado na BM&F.
Mini Caf
O mini contrato futuro de caf negociado na BM&F tem o tamanho (valor do
contrato) equivalente a 10% do contrato-padro de caf negociado na BM&F.
Mini ndice
O mini contrato futuro de Ibovespa negociado na BM&F, pelo sistema WTr, tem
o tamanho (valor do contrato) equivalente a 20% do contrato-padro de ndice
BOVESPA negociado na BM&F.
O ndice Bovespa Mini idntico ao ndice Bovespa atual, sendo a nica
diferena o fato de sua carteira ter quantidades tericas equivalentes a 10%
das atualmente utilizadas. Dessa forma, o valor do ndice Bovespa Mini (MIBV)
ser sempre igual a 1/10 (um dcimo) da cotao do ndice Bovespa (IBOV).
No caso de contratos futuros do ndice Ibovespa, o ativo no fsico, mas
apenas financeiro (o valor do ndice).
Permite estar comprado ou vendido, investindo na valorizao ou
desvalorizao da bolsa de valores, medida pelo aumento ou reduo dos
pontos do Ibovespa. Ou seja, o mercado futuro permite ganhar dinheiro na alta
ou na baixa.
O pessoal compra o ndice com vencimento em X dia do ms Y para que se o
ndice Ibovespa estiver acima ele vende com lucro, se estiver abaixo vende
com prejuzo, o inverso vlido na parte vendedora.
Deve-se lembrar entretanto que, por ocasio de variao desfavorvel da
cotao do ndice, a BM&F pode exigir aumento da margem depositada,
cabendo ao cliente ter o saldo disponvel, com penalidade de zeragem de
posio para cumprimento de normas de liquidez da BM&F, garantindo assim a
sade do seu funcionamento.

Outros:
Os contratos de dlar e do Ibovespa futuro ( o ndice das dez aes mais
lquidas da Bovespa) so mais procurados do que os outros minis.
Para poder negociar no mercado de futuros, o que acontece atravs de uma
plataforma on line da BM&F, o investidor deposita cerca de 10% do valor de um
mni-contrato na conta da corretora, e vai pagando um valor adicional de
corretagem para cada vez que muda sua posio, isto , compra ou vende este
contrato.
Esses 10% do valor de R$ 0,20 por ponto do Ibovespa e dos R$ 5mil para o
dlar chamado de margem garantia. Ela recebida pela corretora para dar
uma garantia ao mercado de que o negcio com aquele contrato vai acontecer,
para reduzir o risco de no pagamento da operao, e para cumprir com os
ajustes dirios da operao do cliente. Os ajustes dirios se traduzem no
saldo ou no dbito que o cliente vai acumulando para cada dia em que fica com
a sua operao na posio em aberto. Zerar a posio significa finalizar o
negcio, ou seja, se desfazer ou no operar mais com o contrato que comprou
ou vendeu.
Ter conhecimento sobre esses conceitos fundamental para comear a operar
no mercado de futuros da BM&F. bom lembrar que sobre qualquer ganho ou
movimentao que o investidor faa, mesmo atravs de uma plataforma on
line, descontada a parcela referente aos impostos. A pgina no site da BM&F
que permite os negcios semelhante ao home broker atravs do qual se
opera no mercado da Bovespa.
No Webtrading, como chamado o programa de negociao on line do
mercado futuro, o investidor tambm conta com o mecanismo de limitao de
perda, o stop.

Fonte:
http://www.bmf.com.br/
http://dbinvestment.blogspot.com/
http://dmne.blogspot.com
http://www.bastter.com/BR/MERCADO/Aprendizado/IndiceFuturo/Default.aspx