BANCO CENTRAL

Poltica monetaria.
Bajo crecimiento para el 2017

Integrantes:
Cybil Baltazar Muoz
Juan Bravo Jofr
Miguel Tan Gonzlez
Docente:
Jorge Poblete Espinoza
Asignatura:
Economa.

Poltica monetaria
Bajo crecimiento para el 2017.
El informe adems resalta que, en la lnea
con lo previsto, el mercado laboral se ha
deteriorado gradualmente respecto de
comienzos de ao. Las expectativas, tanto
de empresas como de consumidores,
siguen en niveles pesimistas. Podemos
decir que el desempleo ha ido a la baja, de
acuerdo a los informes que ha entregado el
Banco Central.
ANTOFAGASTA. - El presidente del
Banco Central Rodrigo Vergara, si bien
mencion que no se aplicara una
disminucin para este ao, pero si expuso
que se estima para el prximo ao que la
economa no alcanzara un 3%.
No empeora el dato para este ao, pero si
para el 2017. Este mircoles, el Banco
Central dio a conocer su informe de
poltica monetaria de septiembre, en el que
acota la estimacin de crecimiento de la
economa para este ao a un rango de 1,5%
a 2% (frente al 1,25% a 2% de junio), pero
rebaja la proyeccin para el prximo ao.
Si los documentos de junio, el ente emisor
esperaba que Chile creciera el prximo
ao entre un 2 y 3%, ahora prev que solo
lo har entre un 1,75% y 2,75%.
Respecto de la estimacin para este ao, a
juicio del consejo del organismo, la
informacin revisada del primer semestre
no muestra mayores novedades respecto
de la marcha de la economa.

El escenario macroeconmico previsto

para los prximos dos aos no muestra
grandes cambios respecto de junio. El
impulso externo es algo mayor, por
condiciones financieras internacionales
ms favorables de los previsto y trminos
de intercambio (TDI) que tendrn un
deterioro menor al proyectado. El tipo de
cambio no ha vuelto a mostrar
depreciaciones de magnitud de las que se
observ entre el 2013 y el 2015, lo que ha
implicado que las presiones sobre la
inflacin sean menores. La evaluacin
sobre el nivel actual de las holguras de
capacidad es que siguen siendo acotadas,

lo mismo que su impacto en la trayectoria

de la inflacin. La convergencia de la
inflacin a 3% ser algo rpida que la
considerada en junio. Fundamental en este
resultado es una inflacin subyacente
IPCSAE que se ubicar bajo 3% ya en el
primer trimestre del 2017. Pese a la
reversin de las ltimas semanas, las
condiciones financieras externas para las
economas emergentes son mejores que las
previstas en los escenarios bases de los
ltimos IPoM.

mantienen en
respectivamente.

US$45

US$53,

Por otro lado, el IPoM ve un mejor

escenario para las economas emergentes,
respecto de los informes anteriores.
Asimismo, considera que las proyecciones
de la actividad mundial no cambian
significativamente. Para el 2016-2017 se
prev que la economa mundial crecer
3,2% en promedio y los socios comerciales
chilenos lo harn en 3,0%, ambas cifras
parecidas a las de junio.
En cuanto al riesgo, subraya que la
trayectoria que tome la Reserva Federal
para ajustar la tasa de inters es crtica,
aunque destaca que no se descartan
repercusiones que puedan tener en el
crecimiento del Reino Unido y de Europa
el resultado del Brexit. En cuanto a China,
asegura que siguen existiendo riesgos
relevantes.

Esto ha ido de la mano de una percepcin

en los mercados de que la expansividad de
la poltica monetaria en el mundo
desarrollado ser ms persistente, lo que
fue consolidando posterior a la
materializacin del Brexit.
Respecto a nuestro principal producto de
exportacin,
las
estimaciones
no
empeoran respecto del IPoM de junio. El
Banco Central mantiene las proyecciones
de precio del cobre de ese ltimo informe
US$2,15 para este ao y US$2,25 para el
2017.
Algo similar sucede con el precio del barril
de petrleo el que no sufre grandes
cambios entre el informe de junio y este de
septiembre. Si para el 2016 y 2017 fijan en
US$43 y US$52 el WTI, el Brent lo

La cada de la inversin efectiva y

esperada es lo que ha reducido el
crecimiento tendencial y potencial de la
economa, seala el informe. Los datos de
actividad y demanda del segundo trimestre
confirmaron un acotado crecimiento de la
economa. En la demanda, el consumo
total sigui creciendo a tasas anuales del
orden de 2,5% y la inversin tuvo una
variacin positiva por importaciones
puntuales de maquinaria y equipos,
mientras que, por otro lado, la inversin en
construccin y otras obras tuvo un mayor
deterioro y el sector inmobiliario sigue
mostrando una debilidad.
El primer semestre la economa creci un
1,9% y para el segundo semestre el
presidente del Banco Central espera un
crecimiento algo ms bajo. Coment que
el Imacec de 0,5% en julio fue particular y
que en los meses que vienen los

indicadores de actividad debieran ser algo

mayores.
El informe mantiene la proyeccin de
crecimiento de la demanda de 1% para este
ao, como lo estim en junio. El consumo
total crecera 2,4%, en lugar del 2,1%
estimado anteriormente, y la inversin
mediad por la formacin bruta de capital
fijo tendra una disminucin de 1,5%

inferior a la cada de 2,4% proyectada en

junio. Para 2017 pronostica una expansin
de la demanda interna de 2,4%, con
incremento de 0,7% en la inversin y 2,5%
en el consumo total.