RESUMEN DE BONO

BONOS

D e fi n ic i n :
E l b on o e s u n in stru m en to d e d eu d a
a
la rg o
p la zo
que
tie n e
un
ve n c im ie nto p or lo g e n e ral d e 1 0
a o s. E l b o n o p u e d e se r d e re n ta fi ja
o d e re n ta v a ria b le q u e p u e d e se r
e m itid o p o r u n e sta d o, u n g o b iern o
re g io n al, p or u n a e m p re sa in d u stria l,
co m e rcia l o d e se rv icio s, o p or
in stitu cio n e s su p ra n a cio n ale s com o
e l B a n co M u n d ia l y E l B a n co E u rop e o
d e In v e rsio n e s.
E l ob je tiv o d e la e m isin d e u n bo n o
e s o b te ne r fo n d o s d ire c ta m e n te d e
lo s m e rc a d o s fi n a n cie ro s c o n la
fi n alid a d d e fi n a n ciar la s n e ce sid ad e s
d e ca p ita l d e larg o p la zo. Lo s b o n o s
tie n e n u n v a lo r n a cio n a l q u e se le
co n oc e co m o va lo r n o m in a l. La ta sa
d e in te r s e sta b le c id a d e un b on o se
le con o ce co m o ta sa c u p n .

TIPO DE
BONOS:

Bonos cupn cero:

No pagan inters durante su vida y reembolsan el valor
nominal al vencimiento.

Bonos convertibles:
Bonos que conceden a su poseedor la opcin de
convertirlos en acciones de nueva emisin de la empresa
emisora del bono.

Bonos de deuda perpetua:

Son bonos en los que no se devuelve el valor nominal,
sino que se pagan intereses de forma indefinida y son
muy sensibles a las variaciones en las tasas de inters.

Bonos en dos monedas:

El tipo de cambio se determina al momento de la
emisin del bono. Al invertir en un bono a dos monedas
es como un bono en la moneda del principal ms la venta
al forward del principal.

 Bonos cupn cero: Ejemplo:

PV =

100
100
100
100
+
+
+
1
2
3
(1+ 0.12 ) (1+0.12 ) ( 1+0.12 ) (1+0.12 )4

PV =US $ 939.25
Bonos convertibles: Ejemplo:
* Valor de conversin = (tasa de conversin X precio de la
accin)
50
x
25
=
1,250
* Ganancia en la conversin = (Valor de conversin
Descuento um28) 1,250 950 = 300

* VC genere una perdida (tasa de conversin - Descuento

um28)
=
50
x
Pacc

950
=
0

Bonos basura:
Es todo bono calificado como no inversin por, al menos,
una de las principales agencias de calificacin de riesgos. Es
decir, son bonos de alto riesgo y baja calificacin.

Bonos subordinados:
Emitidos por Instituciones Financieras como capital de
trabajo y financiamiento a largo plazo. Cuando el emisor de
dichos bonos se encuentra en una situacin difcil el
directorio del BCR puede autorizar al tenedor de dicho bono
que lo convierta en acciones de la misma empresa
(capitalizacin de deuda).

Bonos soberanos:
Son bonos emitidos por el gobierno de cualquier pas.

Strips:
Son aquellos ttulos de renta fija en los que se separan los
cupones del principal y ambas partes cotizan por separado.
Son de dos tipos (1: strip principal-slo, 2: strip cupnslo)

Bonos confiables:
Estos bonos pueden ser cambiados por acciones existentes.
Estos canjes suelen hacerse con un descuento en el precio
de las acciones con relacin al precio del mercado.
Pacc

950/50=19

 Estos bonos se emiten bajo dos formas: Como una

obligacin
internacional
simple
(bonos
extranjeros): Que son bonos que se emiten en la moneda
del pas donde se piensa colocar el bono por el prestatario
Bonos
extranjero. Como Eurobonos: Los bonos se emiten en una
moneda distinta al del pas donde se colocan dichos bonos. Internacionales
Es decir Los eurobonos se denominan por la moneda en que
son emitidos.
Por ello, el mercado de los eurobonos est dominado por
bonos de alta calificacin como AAA o AA, los
emisores con baja calificacin no tienen acceso a este
mercado mientras que las calificaciones ms bajas
estn denominadas como BBB.
Los FRN o Notas a tasa flotante
Los FRN son bonos a mediano plazo que se caracterizan por pagar
cupones trimestrales o semestrales a una tasa de inters variable que
normalmente es la LIBOR 6 meses ms un diferencial.
Valoracin de un bono
Una de las tcnicas financieras de mayor aceptacin para poder
encontrar el valor de un bono consiste en calcular el valor presente
del bono en funcin a una tasa de rendimiento que normalmente es la
tasa del mercado.
Certificado con opcin de compra y Ttulos convertibles
Un certificado con opcin de compra da al tenedor el derecho de
comprar acciones en efectivo, en este aspecto es similar a una opcin
de compra, estos certificados normalmente se emiten junto con las
obligaciones (por ejemplo bonos) en emisiones privadas.