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Caderno de Exerccios

CPA20 Mdulo I

1) O Comit de Poltica Monetria COPOM rene-se com o objetivo de fixar e divulgar a taxa
bsica de juros. Uma vez definido o vis, este poder ser exercido:
a) Pelo Comit de Poltica Monetria
b) Pela mesa de operao do Banco Central
c) Pelo presidente do Banco Central
d) Pelo diretor de poltica monetria
2) No Brasil, o ndice de preo cuja taxa de variao adotada como meta de Inflao o:
a) IPA
b) IPCA
c) INCC
d) IGP-M
3) A taxa PTAX reflete:
a) A mdia das operaes realizadas no mercado interbancrio de cmbio
b) A mdia das operaes de cmbio realizadas nas exportaes
c) A mdia das operaes de cmbio realizadas nas importaes
d) A mdia das operaes realizadas com o cmbio futuro
4) A alquota de recolhimento de compulsrio sobre depsito vista aumenta, e no h qualquer ao
compensatria por parte da autoridade monetria. Com relao a liquidez do mercado financeiro
e as taxas de juros, ocorrem, respectivamente:
a) Elevao e elevao
b) Reduo e reduo
c) Reduo e elevao
d) Elevao e reduo
5) A respeito da poltica monetria, correto afirmar que a:
a) Elevao das taxas de juros pode comprometer a viabilidade de novos projetos de investimentos na
economia.
b) Elevao dos recolhimentos compulsrios sobre depsitos vista provoca um incremento dos
recursos disponveis para emprstimo nos bancos comerciais.
c) Ferramenta exclusiva para operacionalizao do sistema de metas de inflao a oferta monetria.
d) Compra de ttulos pblicos dos bancos pelo banco central coerente com uma poltica monetria
contracionista.
6) O COPOM, diante de um cenrio no qual o IPCA poder ultrapassar o vis superior da meta da
inflao em vigor, adotar a seguinte medida:
a) Aumento da Taxa SelicMeta
b) Reduo do % de Compulsrio
c) Reduo da Taxa SelicMeta
d) Manuteno da Taxa SelicOver
7) Em um regime cambial de taxas perfeitamente flutuantes, o Banco Central:
a) Atua passivamente, devendo ter um montante de reservas internacionais maior do que no regime
cambial de taxas fixas
b) Utiliza as reservas internacionais com vistas a resguardar o pas de quaisquer variaes na taxa de
cmbio
c) No intervm no mercado de cmbio, permanecendo inalteradas as reservas internacionais
d) Busca fazer com que a taxa de cmbio no se desvalorize frente s moedas dos pases desenvolvidos

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8) O resultado de um eventual aumento na PTAX ser exatamente o de:


a) Valorizao do Real.
b) Aumento das reservas internacionais
c) Reduo do saldo da balana comercial
d) Desvalorizao do Real
9) No regime de taxa de cmbio flexvel, sem interveno do Banco Central, quando as transaes
correntes e a conta de capitais forem superavitrias:
a) As reservas cambiais se reduziro.
b) A moeda local se valorizar.
c) A moeda local se desvaloriza.
d) As reservas cambiais se elevaro.
10) So componentes da Conta de Servios I. Venda de ativos a estrangeiros
i) Transferncias entre residentes
ii) Remessa de lucros de empresas multinacionais
iii) Pagamento dos juros da dvida externa
Est verdadeiro o que se afirma somente em:
a)
b)
c)
d)

I, II e IV
II, III e IV
I, II e III
III e IV

11) Dficit na balana comercial gera, por sua natureza,


a) Aumento na taxa de cmbio
b) Reduo da base monetria
c) Baixa da taxa de juros
d) Expanso da base monetria
12) Com relao ao Saldo da Balana Comercial, a reduo das reservas internacionais poder ser
causada por:
a) Valorizao da moeda estrangeira
b) Sucessivos supervits comerciais
c) Sucessivos dficits comerciais
d) Manuteno do Cupom Cambial
13) O supervit na balana de pagamentos indica:
a) Balana comercial positiva
b) Aumento nas reservas internacionais
c) A taxa de cmbio desvalorizou
d) Reduo da Taxa de Juros
14) Quando a soma das importaes for maior frente s exportaes, poderemos dizer que
Balana Comercial do Pas:
a) apresentou dficit
b) demonstrou supervit
c) foi nula
d) aumentou as reservas internacionais

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15) O saldo da Balana de Pagamentos calculado a partir:


a) Saldo das exportaes menos importaes
b) O total das Transaes Correntes includo do total de Conta de Capitais
c) O saldo da Balana Comercial, deduzidas as transferncias unilaterais
d) As reservas internacionais menos a balana comercial

16) Um investidor efetuou uma aplicao em ttulos de renda fixa, que lhe proporcionou um
rendimento de 3%. Nesse mesmo perodo, a taxa de inflao registrou deflao de 2%. A taxa real
de juros dessa aplicao foi:
a) Negativa
b) Superior a nominal
c) Inferior a nominal
d) Igual a nominal
17) A taxa de juros de uma aplicao, eliminando o efeito inflacionrio, denominase taxa:
a) Lquida
b) Efetiva
c) Nominal
d) Real
18) Um capital C aplicado por 2 anos a juros compostos e taxa i ao ms, proporcionar um montante
igual a:
a) C (1 + 2i)
b) C (1 + i) 4
c) C (1 + i)
d) C (1 + 24i)
19) O Valor Presente em um fluxo de pagamento :
a) Proporcional a taxa de desconto
b) Proporcional ao prazo
c) Inversamente proporcional a taxa de desconto
d) Inversamente proporcional ao prazo

20) Em uma aplicao pr-fixada, ser maior o seu preo unitrio quando:
a) A taxa exigida pelo mercado for menor
b) O fluxo de pagamento no apresentar cupons
c) A taxa exigida pelo mercado for maior
d) O fluxo de pagamento estiver fixo
21) Na anlise dos rendimentos de dos ttulos A e B, constata-se que a mdia dos rendimentos de A
R$ 1.200,00 e o desvio padro igual a 2. Se o rendimento do ttulo B for sempre duas vezes maior
do que o de A, ento o rendimento de B, teve:
a) Mdia igual a R$ 2.400,00
b) Mdia igual a R$ 3.600,00
c) Mdia igual a R$ 1.200,00
d) Mdia igual a R$ 4.800,00

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22) Se um fundo de investimento apresentar as mesmas taxas de retorno dirias, a varincia dessas
taxas :
a) Positiva
b) Decrescente
c) Crescente
d) Nula
23) Se a cada elemento de um dado de conjunto de nmeros forem adicionadas duas unidades, ento, a
mdia:
a) E o desvio padro aumentaro em duas unidades
b) Aumentar em duas unidades e o desvio padro no se alterar
c) No se alterar e o desvio padro aumentar em duas unidades
d) E o desvio padro no sofrero alteraes
24) O risco de um investimento e a sua rentabilidade pode ser verificado respectivamente por:
a) Mdia e varincia
b) Mdia e correlao
c) Mediana e covarincia
d) Desvio-padro e Mdia
25) Qual das medidas abaixo serve para determinar o grau de diversificao de uma carteira:
a) Mdia
b) Desvio padro
c) Correlao
d) VAR

26) O Risco de uma carteira de aes, pode ser calculado com base:
a) Na mdia histrica dos retornos da carteira
b) Na correlao histrica dos retornos
c) No desvio padro da ao de menor risco da carteira
d) No desvio padro da carteira
27) A relao entre os retornos de dois ativos pode ser mensurada utilizando-se:
a) A mdia
b) A varincia
c) O desvio padro
d) A correlao
28) A correlao entre um fundo indexado Bovespa e o ndice Ibovespa ser:
a) Prxima de 1
b) Prxima de -1
c) Igual a 0
d) Maior que 1

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29) Com a medida desta varivel estatstica poder se encontrar respectivamente a medida seguinte:
a) Covarincia; Moda
b) Varincia; Mediana
c) Correlao; Coeficiente de Determinao
d) Varincia; Mdia
30) Numa distribuio normal, a probabilidade de que o valor observado da varivel aleatria esteja
no intervalo compreendido entre (M - 1,96 x DP) e (M + 1,96 x DP), onde M = mdia e DP =
desvio--padro, de:
a) 50%
b) 68%
c) 95%
d) 99%
31) Numa distribuio normal, a probabilidade de que o valor da varivel aleatria esteja no intervalo
compreendido entre (M 1,00 x DP), onde M = mdia e DP = desvio-padro, de:
a) 50%
b) 99%
c) 95%
d) 68%

32) Uma aplicao possui mdia de 9% e desvio padro de 1%. A probabilidade de a rentabilidade
esperada estar situada no intervalo entre 7% e 11% ser de:
a) 68%
b) 50%
c) 95%
d) 99%
33) Sistema de transferncia dos recursos entre agentes econmicos, com o objetivo de reduzir o risco
sistmico:
a)
b)
c)
d)

Selic
CETIP
SPB
CBLC

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MDULO II
34) Um investidor qualificado:
a) Pode interferir na gesto do fundo
b) Pode pedir a reduo da sua taxa de administrao na AGC
c) Pode pedir a reduo da sua taxa direto ao administrador do fundo
d) Tem os mesmos direitos e deveres dos outros cotistas
35) Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Renda
Fixa Longo Prazo que est apresentando excelente rendimento neste ano. Esse investidor:
a) Tomou uma deciso correta visto que esse tipo de fundo no apresenta risco por ser de Renda Fixa
b) No correr risco pois este tipo de fundo tem a garantia do Fundo Garantidor de crdito FGC
c) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo
d) Dever ser informado que fundo de investimento no possui Fundo Garantidor de Crdito -FGC e
que qualquer fundo possui risco, por mais conservador que seja
36) A cota de um fundo calculada a partir do somatrio do valor de:
a) Aquisio dos ativos do fundo, mais despesas, menos receitas, dividido pelo total de cotas
b) Aquisio dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo nmero e cotas
c) Mercado dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo nmero e cotas
d) Mercado do ativo do fundo, menos IR provisionado, dividido pelo nmero de cotistas/investidores
37) A frao do patrimnio de um Fundo de Investimento :
a) O cotista
b) O valor aplicado
c) A cota
d) O patrimnio lquido PL
38) Num banco, onde existe um possvel conflito de interesse entre a gesto de recursos prprios e a
gesto de recursos de terceiros, qual deve ser atitude da instituio:
a) Suspender a atividade
b) Deixar de fazer as atividades por um tempo
c) Segregar as atividades
d) No fazer nada
39) A segregao da administrao de recursos de terceiros das demais atividades da instituio que
administra um Fundo de Investimentos, a fim de evitar possvel conflito de interesses, possui como
expresso:
a) Day-Trade
b) Swap
c) Chinese Wall
d) Marcao a Mercado
40) A afirmao O administrador de carteira de valores mobilirios deve informar seu cliente de
outras atividades que exera no mercado est:
a) Correta, pois o administrador no pode administrar carteiras de instituies financeiras diversas
devido s prticas de conduta denominada Chineses Wall
b) Correta, pois podero existir potenciais conflitos de interesses
c) Incorreta, pois o administrador tem o dever de sigilo absoluto em relao aos seus demais clientes

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d) Incorreta, pois a CVM exige do administrador apenas a obrigao de cumprir fielmente o contrato
firmado com o cliente, seguindo sua poltica de investimento.
41) So responsabilidades do administrador do fundo:
i) Realizar no mnimo 1 assembleia ordinria por ms, para divulgar o balao e os resultados do
fundo
ii) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimnio lquido do fundo aberto
iii) Remeter mensalmente aos cotistas o extrato de conta contendo a rentabilidade do fundo auferida
entre o ltimo dia til do ms anterior e o ltimo dia til do ms de referncia do extrato
Esto Corretas as afirmativas:
a) I
b) I, II
c) II e III
d) I, II e III
42) A poltica de investimento de um fundo pode ser alterada:
a) Por deciso do administrador em benefcio dos cotistas
b) Quando ocorrer flutuao do preo dos ativos daquele fundo
c) Por determinao do gestor em benefcio do fundo
d) Somente por deliberao dos cotistas em Assembleia
43) Qual das alteraes em fundos de investimento NO pode ser efetuada sem a aprovao em uma
assembleia:
a) Venda de Ativos
b) Compra de Ativos
c) Aumento da taxa de Administrao
d) Reduo na taxa de Administrao
44) vedado o Rebate, que a remunerao paga ao gestor ou administrador de um fundo, com
exceo:
a) Fundo de Aes
b) Fundo Aes e Multimercado
c) Fundos Renda Fixa Crdito Privado
d) FIC que invista mais que 95% do seu PL em um nico fundo de investimento, e fundos destinados e
investidores profissionais, mediante cincia.
45) O administrador do fundo est obrigado a:
(i) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimnio lquido do fundo aberto;
(ii) Remeter mensalmente aos cotistas extrato de conta contendo a rentabilidade do
fundo auferida entre o ltimo dia til do ms anterior e o ltimo dia til do ms
de referncia do extrato;
(iii) Realizar no mnimo 1 assembleia ordinria por semestre, para divulgar o
balao e os resultados do fundo.

Esto Corretas as afirmativas:


a) Somente I

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b) Somente II
c) I e II
d) I, II e III
46) o responsvel legal pelo Fundo de Investimento diante dos cotistas e da Comisso de Valores
Mobilirios:
a) Gestor
b) Agenda de Custdia
c) Distribuidor
d) Administrador
47) A aquisio dos valores mobilirios que formam o PL do Fundo de Investimentos, de acordo com
sua poltica de investimento, de competncia do:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor
48) Em situao em que o mercado de capitais apresente excepcional iliquidez, impossibilitando a
venda dos ativos para a liquidao dos resgates solicitados pelos cotistas de um fundo de
investimento, o administrador poder:
a) Selecionar os cotistas que tero as cotas resgatadas em funo do tipo de investidor, privilegiando os
investidores qualificados
b) Estabelecer uma fila de resgate, priorizando os resgates de menor valor
c) Condicionar o resgate das cotas ao fluxo de aplicaes de novos recursos nesse fundo
d) Declarar o fechamento do fundo para a realizao de resgates
49) O administrador deve exercer as atribuies que a lei e o estatuto lhe conferem para lograr os fins
e interesses:
a) Da companhia, satisfeita as exigncias do bem pblico e de sua funo social
b) Dos acionistas controladores
c) Dos signatrios do acordo de acionistas
d) Do grupo ou casse de acionista que o elegeu
50) Um distribuidor aplica, por conta e ordem, um recurso de um cliente em um determinado fundo
de investimento. Esta operao :
a) Deve ser informado ao administrador
b) Deve ser informado ao gestor
c) legal, pois movimentao por conta e ordem uma sistemtica possvel
d) ilegal, pois todas as movimentaes em fundos devem conter identificao
51) Recomendar e ofertar um Fundo de Investimento, visando atender aos objetivos de investimento
do cliente, de acordo com o API, uma tarefa do:
a) Administrador
b) Gestor
c) Distribuidor
d) Custodiante
52) Fundo de investimento um instrumento por meio do qual um ou mais indivduos adere a um
condomnio de investidores cujos recursos so administrados por um gestor profissional. Cabe ao
gestor:
a) Respeitar as regras estabelecidas em regulamento
b) Garantir que os ttulos de renda fixa sejam levados a vencimento

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c) Predeterminar a rentabilidade a ser auferida
d) Respeitar as regras contratuais e, quando conveniente para os cotistas, exceder os limites de risco
estabelecidos
53) A Poltica de Investimento do Fundo determina:
a) O perodo de aplicao do fundo
b) Quando ser a carncia do fundo
c) Os ativos que o gestor deve adquirir para formar a carteira do fundo
d) Qual deve ser o perfil do cotista do fundo
54) Um dos direitos do administrador de fundos de investimentos, sem prvia autorizao de uma
Assembleia de cotistas, :
a) Aumentar a taxa de administrao
b) Escolher empresas de auditoria e custdia
c) Alterar a poltica de investimento
d) Apropriar-se de parte do patrimnio do fundo
55) Pode participar de um fundo exclusivo:
a) Qualquer investidor com mais de R$ 1.000.000 que se declare qualificado
b) Somente Instituies Financeiras
c) Somente Investidor Profissional, com investimento mnimo de R$ 10mm
d) Somente Entidades de Previdncia
56) Fundo fechado aquele:
a) Exclusivo de entidades fechadas de previdncia complementar
b) Cujo resgate se d a qualquer tempo, desde que haja prvio aviso do cotista
c) Cujo resgate se d ao trmino do prazo de durao ou em virtude de eventual liquidao
d) Cuja venda exclusiva ao segmento de Private Banking
57) O Fundo exclusivo caracteriza-se por:
a) um tipo de fundo ativo
b) S pode cobrar taxa de Administrao
c) Ser apenas para Investidor Profissional
d) um tipo de fundo Alavancado
58) Segundo a CVM, os fundos:
a) Abertos so voltados exclusivamente venda ao pblico, no se incluindo os exclusivos
b) Abertos tm nmero fixo de cotas e resgate de recursos a qualquer tempo
c) Fechados permanecem temporariamente sem aceitar depsitos, sem valorizao de suas cotas,
podendo retomar a captao a qualquer momento
d) Fechados captam recursos apenas por um perodo e as cotas s podem ser resgatadas quando de sua
liquidao ou ao trmino do prazo previsto de durao
59) Se um fundo de investimento alavancado, ento
a) Sua carteira constituda em maior parte por ttulos pblicos federais
b) Seu gestor se prope a superar pelo menos 20% o desempenho de parmetro de referncia
(benchmark)
c) Busca neutralizar o risco diferentes do parmetro de referncia
d) Existe a possibilidade de perda superior ao patrimnio lquido
60) Fundo de Investimento aberto, sem carncia, acolhe:
a) Investimentos com vencimento
b) Resgates com vencimento

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c) Aplicaes e resgates a cada 90 dias
d) Compra ou resgates a qualquer momento
61) De acordo com a instruo CVM, so considerados Investidores Qualificados
i.
PF ou PJ com investimentos financeiros em valor superior a R$ 500.000 e que,
adicionalmente, atestem por escrito sua condio mediante termo prprio.
ii.
Bancos e Seguradoras
iii.
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM em
relao a seus recursos prprios.
correto afirmar
i) I
ii) I, II e III
iii) II e III
iv) I e III
62) De acordo com a instruo CVM, so considerados Investidores Profissionais
i) Bancos e Seguradoras
ii) Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
1.000.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de investidor qualificado
mediante termo prprio.
iii) Agentes Autnomos de Investimento, Administradores de carteira e consultores de valores
mobilirios autorizados pela CVM em relao a seus recursos prprios.
Est correto:
iv) Somente a I
v) I, II e III
vi) II e III
vii) I e III
63) Documento de confeco obrigatrio a todos os fundos de investimento abertos, com exceo dos
fundos destinados exclusivamente a investidores Qualificados:
a) Lmina de informaes essenciais
b) Regulamento
c) Termo de adeso
d) Extrato mensal enviado aos cotistas
64) A marcao a mercado tem como objetivo atualizar os preos dos ativos:
a) Pelo preo de compra acrescido dos rendimentos
b) Pelo preo futuro de negociao dos ttulos
c) Pelo preo em que os mesmos podem ser vendidos
d) Pelo preo de venda dos ativos descontado a inflao
65) Em um fundo de investimento, a marcao pela curva do papel provoca:
a) Diferena contbil que seria ajustada no balano social do fundo
b) Equidade entre os cotistas, no importando a que momento cada cotista aplicou ou resgatou no fundo
c) Distoro na rentabilidade apurada, podendo ocorrer distribuio de renda entre os cotistas
d) Aumento de rendimentos, pois os ttulos e valores mobilirios seriam contabilizados pelos
respectivos valores de mercado

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66) A marcao a mercado facultativa para os fundos de investimento:
a) Que possuem inmeros cotistas, por deciso e responsabilidade do gestor
b) Exclusivos, por solicitao do cotista
c) Que possuem inmeros cotistas, por deciso de assembleia de cotistas
d) Exclusivos, por deciso e responsabilidade do gestor
67) O conceito de linha dagua est relacionado com:
a) Metodologia utilizada para cobrana de taxa de performance considerando um Benchmark
b) Limite de Risco que um fundo pode assumir
c) O imposto de renda retido na fonte nos fundos de investimento
d) Metodologia utilizada para cobrana de taxa de administrao considerando um Benchmark
68) Sobre Taxa de Performance, segundo INCVM555 afirmaes abaixo:
i) Mtodo do Ativo: a taxa de performance cobrada com base no resultado do Fundo.
ii) Mtodo do Passivo: a taxa de performance calculada com base no resultado de cada aplicao
efetuada.
iii) Mtodo do Ajuste: a taxa de performance cobrada com base no resultado do fundo, acrescida
de ajustes individuais, exclusivamente nas aplicaes efetuadas posteriormente data da ltima
cobrana de taxa de performance, at o primeiro pagamento de taxa de performance como
despesa do fundo, promovendo a correta individualizao dessa despesa entre os cotistas.
iv) Fundos destinados a investidores profissionais possuem total liberdade no clculo da taxa de
performance.
Correto Afirmar:
b) Apenas I e II esto corretas
c) Apenas I, II e III esto corretas
d) Apenas I e II e IV esto corretas
e) Todas esto corretas
69) A remunerao do administrador de um fundo pode ser feita pela cobrana da taxa de
administrao fixa e tambm taxas de:
a) De performance, de ingresso e sada.
b) De performance e retorno.
c) Entrada e/ou sada e/ou retorno.
d) Entrada e retorno.
70) A taxa de performance, prevista em regulamento de um determinado Fundo, incidir:
a) Aps a cobrana da taxa de administrao e de outras despesas
b) Com ciclo mnimo de cobrana de 12 meses
c) Aps a incidncia do Imposto de Renda IR
d) Desde que o atingimento do benchmark seja menor que 100%
71) Taxa de Administrao nos Fundos :
a) Varivel e expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida diariamente
b) Varivel e expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida mensalmente
c) Fixa, expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida diariamente
d) Fixa, expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida mensalmente
72) A incidncia da taxa de administrao do Fundo sobre:
a) Valor da cota do fundo no ltimo dia til de cada ms
b) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo RF
c) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo Multimercado
d) Valor da cota do fundo diariamente

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73) Segundo o Cdigo de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para Fundos de Investimentos,
a comunicao dos riscos associados ao investimento nos fundos se d por meio:
a) Da ata da assembleia dos cotistas.
b) Do regulamento do fundo.
c) Formulrio de Informaes Complementares e Rede mundial de computadores (fundos Simples)
d) Do termo adeso.
74) Trata-se de item documental exigido e obrigatrio a todos os fundos de investimento exceto aos
fundos destinados aos investidores qualificados:
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Extrato mensal enviado aos cotistas
d) Lmina de Informaes Essenciais
75) Quando for feita a primeira aplicao no fundo de investimento deve ser entregar ao investidor
a) O detalhamento da composio da carteira do fundo
b) O regulamento junto com o comprovante da aplicao conforme Instruo Normativa CVM 555
c) O prospecto junto com o comprovante da aplicao conforme Instruo Normativa CVM 555
d) O regulamento, e se houver a lmina, Formulrio de Informaes Complementares junto com o
Termo de Adeso, dando cincia de que recebeu esses documentos e de que est ciente dos riscos
presentes no fundo
76) Um fundo de investimento de gesto passiva, necessariamente, implica:
a) Busca de retornos que superem seu indicador de desempenho
b) Montagem de carteiras com ativos que busquem retornos que acompanhem o benchmark do fundo
c) Alavancagem de at uma vez o Patrimnio Lquido
d) Possibilidade de aporte de recursos por parte dos cotistas
77) Se um fundo de investimento alavancado, ento:
a) Sua carteira constituda preponderantemente por ttulos pblicos federais
b) Existe a possibilidade de perda superior ao patrimnio do fundo
c) Busca neutralizar riscos diferentes do parmetro de referncia
d) Seu gestor se prope a superar em pelo menos 20% o desempenho do parmetro de referncia
(benchmark)
78) Ao ser liquidada uma operao prevista no regulamento de um fundo de investimento alavancado.
apurada uma perda que compromete todo o patrimnio do fundo, ocasionando, ainda, um
prejuzo adicional. Esse prejuzo dever ser coberto:
a) Pelos cotistas do fundo
b) Pelo gestor da carteira
c) Pelas contrapartes que realizaram a operao com o fundo
d) Pelo administrador do fundo
79) Dois fundos referenciados ao CDI, de mesma taxa de administrao, obtiveram retornos conforme
quadro abaixo:
Retorno em % do CDI
Fundo A
Fundo B

Ms I

Ms II

98%

97%

105%

95%

Ms III
99%
103%

Ms IV
98%
97%

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Comparando-se os fundos A e B, correto afirmar que o fundo
a)
b)
c)
d)

A est mais aderente ao objetivo do fundo


B est mais aderente ao objetivo do fundo
B um fundo alavancado
A um fundo que no marca seus ttulos a mercado

80) O Fundo Referenciado de Curto Prazo:


a) Possui carteira de ttulos com prazo mdio ponderado de no mximo 60 dias
b) Possui carteira com ttulos longos, vencveis a partir dos 60 dias
c) Mantm ttulos com prazo alm de 375 dias, desde que a mdia ponderada da carteira seja menor do
que 60 dias
d) No cobra a taxa de administrao, pois sua carteira quase no obriga a compra e venda de ttulos de
longo prazo
81) O prazo mximo para pagamento de cotas resgatadas pelo investidor em um fundo de
investimento de:
a) Decidido em assembleia do fundo
b) Estabelecido em regulamento e prospecto de acordo com livre deciso do administrador do fundo.
c) No poder ultrapassar 5 dias a contar da data de converso das cotas
d) No poder ultrapassar 10 dias a contar da data de converso das cotas
82) Um cliente desistiu de aplicar em um fundo Referenciado ao ler em seu prospecto que este fundo
poderia aplicar seus recursos em derivativos. O Gerente do banco o convenceu a aplicar no fundo
alegando que os fundos passivos no podem investir em derivativos e que esta informao s
estava escrita no prospecto por uma exigncia da ANBIMA. A afirmao do Gerente do banco
est:
a) Correta, pois fundos Referenciados no podem investir em derivativos
b) Correta, pois fundos Referenciados podem investir em derivativos sem restries
c) Errada, pois somente os fundos alavancados podem investir em aes
d) Errada, pois fundos referenciados podem investir em derivativos, desde que seja para fazer hedge
83) Um fundo de investimento referenciado no CDI tem objetivo de obter a rentabilidade:
a) Igual o CDI, no mnimo
b) Prximo ao CDI
c) Igual da renda fixa
d) Superior a do CDI
84) Os fundos de investimento classificados como Cambial, Renda Fixa e Aes de acordo com a
CVM:
a) So diferenciados de acordo com seus riscos
b) So diferenciados de acordo com o Administrador
c) Possuem as mesmas regras de tributao
d) No podem ser destinados a investidores qualificados
85) Sobre os fundos de investimento classificados como fundos de curto prazo, segundo a instruo
CVM 409:
a) Podem aplicar em ttulos de renda fixa ps fixados, com prazo mximo de vencimento de 365 dias
b) Podem aplicar em ttulos de renda fixa ps fixados, com prazo mximo de vencimento de 385 dias
c) Permitem a cobrana de taxa de performance se o fundo for destinado a
Investidor Qualificado
d) No podem aplicar em ttulos pblicos federais

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo II

86) So exemplo de ativos que podem ser comprados por Fundos de Investimento em geral
i.
T.P.F, CDB.
ii.
Recibo de depsito de empresas no exterior;
iii.
Aes e ttulos de dvida externa.
Est correto o que se afirma em:
a) Somente III
b) I e II
c) I e III
d) I, II e III

87) Um fundo Renda Fixa Simples


i) Dispensa o Termo de adeso e Cincia de Risco e sua performance comparada com a taxa
SELIC
ii) Dispensa verificao do Perfil do Cliente
iii) Pode investimentos no exterior at 20% do PL
iv) Permitido concentrao em crdito privado desde que de baixo risco de crdito
a) Apenas II est correta
b) Apenas I est correta
c) I e II so corretas
d) Todas esto corretas
88) Na tabela abaixo, selecione a alternativa que relaciona corretamente o percentual mximo de
Ttulos de Renda Fixa, o momento da incidncia e as alquotas de Imposto de Renda Retido na
Fonte em um Fundo de Investimento em Aes.

89) O fundo de aes deve investir em sua carteira de ativos


a) No mnimo 67% em aes
b) No mximo 67% em aes
c) No mnimo 80% em aes
d) No mnimo 95% em aes
90) Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Renda
Fixa que est apresentando excelente rendimento neste ano. Esse investidor:
a) Tomou uma deciso correta visto que esse tipo de fundo no apresenta risco
b) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo
c) Dever ser informado que o tipo de fundo no possui FGC e que qualquer fundo possui risco, por
mais conservador que seja
d) No correr risco pois esse tipo de fundo tem a garantia do FGC Fundo Garantidor de Crdito

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo II

91) Um investidor de um fundo cambial reclama que no obteve a totalidade da expressiva


desvalorizao ocorrida. O mesmo deve ser informado de que, alm da taxa de administrao:
a) O spread existente entre as cotaes de compra e venda de moeda estrangeira impacta positivamente
a rentabilidade do fundo
b) As restries impostas pela CVM, na composio das carteiras dos fundos cambiais, impedem maior
aderncia desvalorizao cambial
c) A existncia de fusos horrios nos principais mercados financeiros inibe a correta precificao de
ativos denominados em moedas estrangeiras
d) A elevao do cupom cambial impacta negativamente a rentabilidade do fundo

92) Os fundos de investimentos, regulados pela instruo CVM 409, so uma comunho de recursos,
constituda sob a forma de condomnio, destinados aplicao, entre outras, em:
i) Ttulos da dvida pblica.
ii) Certificaes ou recibos de depsitos emitidos no exterior.
iii) Aes, debntures e bnus de subscrio, cuja emisso ou negociao tenha sido objeto de
registro ou de autorizao pela CVM.
Est correto o que se afirmar em:
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
e) I, II e III.
93) A classificao CVM - Fundo de Aes poder aplicar Aes, Bnus ou Recibos de Subscrio e
Certificados de Deposito de Aes, inclusive em Cotas de Fundos de Aes, Cotas dos Fundos de
ndice de aes negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como
nvel II e III.
O percentual mnimo destas linhas para formar a sua carteira ser de:
a) 100% do PL do fundo
b) 67% do PL do fundo
c) 80% do PL do fundo
d) 51% do PL do fundo

94) Referente a Clasificao Anbima dos fundos:


i) O primeiro nvel, conforme INCVM555/14, os fundos esto agrupados por classe, sendo: Renda
Fixa, Aes, Multimercados e Cambiais
ii) O Segundo Nvel refere-se a exposio ao risco, podendo ser: Soberanos, Grau de Investimento
e Crdito Livre
iii) No segundo nvel, apresenta o tipo de gesto e riscos associados, podendo ser Simples,
Investimento no Exterior, Passivo (indexado) e Ativo. Sendo os trs primeiros, gesto Passiva
iv) Os fundos Renda Fixa Simples podem investir no exterior limitado a 20% do PL
Esto Corretas:
a) Apenas I
b) I, III e IV apensa
c) I e III apenas
d) Todas esto corretas

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo II

95) No Fundo de Investimento categoria Renda Fixa esto associados riscos aos fatores:
i.
Taxa de juros
ii.
Taxa de cmbio
iii.
ndice de preos
Est correto o que se afirmar em:
a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas

96) A classificao de Fundo Multimercado tem como poltica de investimentos:


a) Aplicar 15% do seu patrimnio lquido no mercado de derivativos
b) Tem que investir obrigatoriamente em aes, para uma parcela dos recursos
c) Investe em vrios fatores de risco com concentrao das alocaes nos mercados mais arriscados
d) Aplicar em diversos fatores de risco sem a necessidade de concentrao especfica em
algum mercado
97) Sobre o investimento em ttulos e valores mobilirios emitidos pelo prprio administrador do
fundo, podemos afirmar que:
a) Podem ser realizados, porm so limitados a 10% do patrimnio do fundo
b) Podem ser realizados, porm so limitados a 20% do patrimnio do fundo
c) Podem ser realizados, porm so limitados a 50% do patrimnio do fundo
d) Um fundo de investimento jamais poder adquirir ttulos e valores mobilirios de sua prpria
emisso, para evitar possveis conflitos de interesse
98) Um fundo para investidores no qualificados pode concentrar os investimentos em ttulos emitidos
por um mesmo grupo financeiro e em ttulos emitidos por um mesmo grupo no financeiro,
respectivamente:
a) At 20% e 20% da carteira
b) At 20% e 10% da carteira
c) At 10% e 20% da carteira
d) At 10% e 10% da carteira
99) O percentual mximo da carteira de um fundo de investimento de renda fixa que pode ser
direcionado para aplicaes em ttulos pblicos federais de:
a) 67%
b) 80%
c) 95%
d) 100%
100)

Referente aos fundos Restritos


i.
So para investidores qualificados
ii.
So para investidores Profissionais
iii.
Pode ser admitidos cotistas que seja scios ou empregados de instituies administradoras
de fundos, desde que autorizados pelo diretor responsvel da instituio perante a CVM
iv.
Investidores que atestem qualificados e que tenham investimento mnimo de R$ 300mil
a) I, II e III so corretas
b) I, II e IV so corretas

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo II

101)

c) I, II e IV so corretas
d) Todas so corretas
Fundos com o sufixo Crdito Privado:

a) No adquirem ttulos pblicos federais, pois so de crdito privado


b) Investem mais de 50% de seu patrimnio em ttulos de crdito privados, por isso exigem a assinatura
de Termo de Cincia de Risco de Crdito, obrigatoriamente em papel
c) So semelhantes aos fundos de ndice, como os PIBBs (Papis de ndice
Brasil Bovespa)
d) Aplicam ao menos 5% de seu patrimnio em crditos privados
102)
a)
b)
c)
d)
e)

FIC - Fundos de Investimento em Cotas:


S podem ser adquiridos por investidores qualificados
Possuem pelo menos 95% do patrimnio investidos em outros Fundos de
Investimento
Nunca podem cobrar uma taxa de administrao
Somente podem comprar cotas de Fundos de Investimento da mesma Instituio

103)

Em um Fundo de Investimento Imobilirio:


i. 95% dos rendimentos gerados pelo fundo devero ser distribudos aos cotistas
ii. O PL da carteira dever compor ativos relacionados ao setor imobilirio
iii. So Fundos Abertos

Est correto o que se afirma em:


a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas
104)
a)
b)
c)
d)

O valor da aplicao inicial em um fundo de direitos creditrios deve ser, no mnimo:


R$ 20 mil
R$ 25 mil
R$ 50 mil
Depende do administrador

105) Qual o mnimo do PL que um fundo de direitos creditrios precisa aplicar em direitos
creditrios?
a) 98%
b) 80%
c) 67%
d) 50%
106)
a)
b)
c)
d)

Referente a FIDC, cota snior e cota subordinada respectivamente:


Cota snior tem preferncia na amortizao e no resgate sobre a cota subordinada
Cota Senior subordinada a cota subordinada para efeito de amortizao e resgate
Cota subordinada tem preferncia sobre a snior em amortizaes e resgates
Cota snior pode ser comercializada na bolsa e a cota subordinada no pode

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo II
107)

correto sobre Fundos de ndices (ETF):

a) Investem em ndice especfico conforme referncia


b) As cotas so comercializadas na bolsa
c) Deve manter no mnimo 95% do seu patrimnio em ativos de renda varivel de acordo com sua
referncia
d) Todas as acima esto corretas
108) O prazo de carncia que um fundo deve observar para divulgar as suas rentabilidades de:
a)
b)
c)
d)

2 meses
6 meses
12 meses
1 ms

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

109)

Os mercados primrios e secundrios esto corretamente relacionados em:


Mercado em que ocorre a
Mercado em que ocorre o
transferncia de ttulos e valores
lanamento de novos ttulos e
mobilirios entre investidores
valores mobilirios

(a)
(b)
(c)
(d)

Informal
Primrio
Secundrio
Futuro

Primrio
Secundrio
Primrio
Informal

110) O administrador de uma companhia aberta deve exercer as atribuies que a lei e o estatuto
lhe conferem para lograr os fins e interesses:
a) Dos signatrios do acordo de acionistas
b) Dos acionistas controladores
c) Da companhia, satisfeitas as exigncias do bem pblico e de sua funo social
d) Do grupo ou classe de acionistas que o elegeu
111) A expresso 1 ao equivale a 1 voto est associado a uma empresa que possui o capital
dividido em:
a) 100% aes Ordinrias
b) 100% aes Preferenciais
c) 50% aes Ordinrias e 50% aes Preferenciais
d) 51% aes Ordinrias e 49% aes Preferenciais
112) Quando uma empresa lana suas aes no mercado primrio, qual o percentual mximo legal
das aes do tipo Preferenciais (PN) e Ordinrias (ON) respectivamente?
a) 1/3 ONs e 2/3 PNs
b) 1/2 ONs e 1/2 PNs
c) 1/3 PNs e 2/3 ONs
d) 1/4 ONs e 3/4 PNs
113)
a)
b)
c)
d)

As aes preferncias adquirem o exerccio do direito de voto quando:


A emissora deixa de pagar dividendos por trs exerccios consecutivos
O objeto social alterado para reduo dos dividendos fixos ou mnimos
O conselho fiscal no conta com representantes dos acionistas minoritrios
Negociadas no Novo Mercado da Bovespa

114)
a)
b)
c)
d)
115)
a)
b)
c)
d)

As aes preferenciais tm como caracterstica:


Sempre pagam dividendos menores do que as ordinrias
Do prioridade ao recebimento de dividendos da empresa
Sempre tero maior nmero do total de aes da empresa
Do direito de voto nas assembleias gerais da empresa
Os acionistas preferenciais podero adquirir direito a voto caso:
A atividade e o objeto social alterado para reduo dos dividendos fixos ou mnimos
A companhia no distribuir dividendos por trs anos seguidos
O conselho de acionistas liberar a emisso de partes beneficirias
Houver determinao do BACEN
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158

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

116)
a)
b)
c)
d)

A liquidao financeira na compra e venda de aes acontece em:


D+0
D+1
D+3
D+4

117)
a)
b)
c)
d)

O direito de subscrio de uma ao assemelha-se a uma:


Compra de uma Opo de compra (call)
Compra de uma Opo de venda (put)
Venda de uma Opo de compra (call)
Venda de um termo

118)
a)
b)
c)
d)

Um investidor que adquire bnus de subscrio assume uma posio que equivale a uma:
Compra de um call
Compra de uma put
Venda de um call
Venda de uma put

119)
a)
b)
c)
d)

Uma empresa poder distribuir parte dos lucros aos seus acionistas mediante pagamento de:
Split
Dividendos
Inplit
Subscrio

120) Em relao aos princpios a serem observados pelas Sociedades annimas que aderir a
Governana Corporativa, est correto
i.
O presidente da Empresa deve ser diferente do Presidente do Conselho de
Administrao
ii.
Obrigatoriedade de ter somente aes do tipo ordinrias, indiferente do segmento de
listagem das aes na Bolsa de Valores
iii.
Recomenda-se que a maioria dos membros do conselho administrativo seja formado
por membros independentes
Est Correto:
a)
b)
c)
d)

Apenas I
I e III
II e III
I, II e III

121) Para adeso ao nvel 1 da Bolsa de Valores de So Paulo, a companhia, seus controladores e
administradores assumem compromisso de
a) Disponibilizar balano semestral seguindo as normas do US GAAP ou IAS
b) Estabelecer mandato unificado de 2 anos para todo o Conselho de Administrao
c) Manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes representando 25% do capital
d) Realizao de ofertas pblicas por meio de mecanismos que favoream a concentrao do capital

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159

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

122) O segmento de listagem que requer a existncia de Tag Along (extenso do prmio de controle)
para 100% das aes negociadas na bolsa de valores de so Paulo o:
a) Tradicional
b) Novo Mercado
c) Nvel 1
d) Nvel 2
123) Segundo o conceito de Governana Corporativa, a exigncia de contabilidade demonstrada
conforme padres internacionais e adeso cmara de arbitragem para resoluo de conflitos se
dar a partir:
a) Nvel I
b) Nvel II
c) Novo Mercado
d) Mercado de Balco no Organizado
124) A precificao de aes baseada na anlise fundamentalista utiliza:
a) Dados conjunturais, projees de resultados e condies de oferta e demanda de bens e servios da
empresa
b) A proporo das aes na carteira terica do ndice Bovespa
c) A interpretao de grficos de volumes e preos negociados historicamente
d) O histrico das cotaes das aes da empresa na Bolsa de Valores
125)
a)
b)
c)
d)

A precificao de aes baseada na anlise tcnica utiliza:


Condies de oferta e demanda de bens e servios da empresa.
A proporo das aes na carteira terica do ndice Bovespa.
A interpretao de grficos de volumes e preos negociados historicamente.
Dados conjurais e projees de resultados da empresa.

126) O ndice Small Cap SMLL medir o retorno de uma carteira composta por empresas que
tiveram:
a) As menores captaes na BM&FBOVESPA
b) As maiores captaes na BM&FBOVESPA
c) De maior liquidez
d) De menor liquidez
127) O percentual mnimo patrimnio lquido que os clubes de investimentos devero investir em:
(i) aes; (ii) bnus de subscrio; (iii) debntures conversveis em aes, de emisso de
companhias abertas; (iv) recibos de subscrio; (v) cotas de fundos de ndices de aes negociados
em mercado organizado; e (vi) certificados de depsitos de aes de:
a) 50%
b) 51%
c) 67%
d) 80%

128)

As ADR so ttulos:
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160

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

a) Com lastro em aes de uma empresa Brasileira exportadora e negociados nos


Estados Unidos
b) Com lastro em Debntures de uma empresa Brasileira exportadora e negociados nos Estados Unidos
c) Emitida por empresas americanas, lastreadas em aes.
d) Emitido por empresas com domiclio fora dos Estados Unidos, lastreada em suas aes
129)
a)
b)
c)

Os BDRs representam um lote de aes


Cotados e negociados em dlares no mercado do Brasil
De companhia aberta domiciliada no Brasil, negociado no exterior
De companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, negociado no
Brasil
d) Proveniente exclusivamente do mercado primrio no Brasil, negociado no exterior

130)
a)
a)
b)
c)

Sobre as ADRs pode-se afirmar que:


Representam um lote de aes de empresas no domiciliadas nos E.U.A
Representam um lote de aes de empresas domiciliadas nos E.U.A
So cotadas e negociadas em dlar nos mercados da Europa e sia
A legislao veda a negociao em mercado de balco

131) BDR (Brasilian Depositary Receipt) um valor mobilirio representativo de renda varivel
(Ao) que ser:
a) Negociado em dlares no mercado do Brasil
b) De S/A Brasileira, negociado no exterior
c) Proveniente de dvida pblica estrangeira
d) De empresa com sede no exterior, negociado no Brasil
132) Uma ADR um valor mobilirio cujo(a):
a) Emisso realizada por empresa americana, negociado na Bolsa Brasileira
b) Emisso realizada por
Empresa Brasileira, negociado na Bolsa
Americana
c) Emisso lastreada em contratos futuros de dlar
d) Emisso lastreada em treasuries
133)
a)
b)
c)
d)

O preo unitrio (PU) de um ttulo de renda fixa o:


Quociente entre o total dos cupons e o total das amortizaes
Preo de resgate do ttulo na data de vencimento, ou seja, o seu valor nominal
Valor presente das amortizaes e do principal
Preo pelo qual o ttulo foi originalmente emitido

134)
a)
b)
c)
d)

Em um ttulo pr fixado quanto maior o valor do PU (Preo Unitrio):


Maior ser a sua rentabilidade
Menor ser a sua rentabilidade
Maior ser seu risco
Menor ser seu risco

135) A instituio financeira intermediria de uma oferta pblica de valores mobilirios que
recebeu da empresa emissora a opo de distribuio de lote suplementar deve:
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161

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

a) Informar CVM - Comisso de Valores Mobilirios no pedido de registro a quantidade exata que
ser exercida por meio da opo
b) Ajustar o preo dos ttulos ofertados adicionalmente conforme a demanda verificada
c) Proporcionar o acesso aos investidores aos lotes suplementar de aes, na mesma proporo de sua
aquisio original
d) Respeitar o montante predeterminado no prospecto, que no poder ultrapassar a 15% da quantidade
inicialmente ofertada

136)
a)
b)
c)
d)
137)
a)
b)
c)
d)

Os contratos de Derivativos, de uma maneira geral:


So todos padronizados
Sempre so liquidados na CBLC
S permitem negociao na Bolsa de Valores
Podem ser liquidados de forma antecipada
As Letras do Tesouro Nacional so ttulos pblicos que:
Acompanha a variao da Selic
Acompanha variao cambial
Possuem rendimento mximo de 12% a.a
Pode ser negociada com desgio

138) Um investidor ficou sabendo que haver uma elevao na taxa de juros. Baseado nesta
informao, esperando obter rentabilidade significativa ele dever aplicar em:
a)
b)
c)
d)

Letras Financeira do Tesouro


aes
Notas Promissrias com remunerao pr fixada
Letra do Tesouro Nacional

139) Dos ttulos pblicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a possibilidade de recebimento
de juros peridicos (cupons):
a)
b)
c)
d)
140)
a)
b)
c)
d)
141)

LFT
LTN
NTN B
NTN B (Principal)
A remunerao paga por uma Letra Financeira do Tesouro :
Selic
IGP-M
IPCA
Pr-Fixado
do tipo zero cupom e possui o valor atualizado diariamente pela taxa Selic:

a) Nota do Tesouro Nacional Srie B


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162

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

b) Letra do Tesouro Nacional


c) Nota do Tesouro Nacional Srie C
d) Letra Financeira do Tesouro

142)
a)
b)
c)
d)

uma caracterstica das Letras do Tesouro Nacional:


Serem indexadas a variao do dlar norte-americano
Pagarem juros calculados com base na Selic over
Pagarem juros de 6% ao ano acrescidos da variao da TR
Terem rentabilidade prefixadas

143) Um investidor pretende aplicar no longo prazo em ttulos que proporcionem proteo aos
efeitos da inflao deve adquirir:
a)
b)
c)
d)
144)
a)
b)
c)
d)
145)
a)
b)
c)
d)

NTN-D.
LTN.
NTN-B.
NTN-F.
A letra Financeira do Tesouro LFT um ttulo indexado:
Ao IPCA e negociado com desgio.
Ao IGP-M e negociado com gio.
taxa CETIP e negocio ao par, com gio ou desgio.
taxa SELIC.
Os

Ttulos

Pblicos

Federais

que

apresentam remunerao prefixada so:

As LTNs e as NTN-Fs
As LTNs e as LFTs
As LFTs e as NTN-Cs
As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs

146) Caso haja um cenrio de elevao na taxa de juros bsica da economia, o investimento mais
indicado ser:
a)
b)
c)
d)
147)
a)
b)
c)
d)

Letra do Tesouro Nacional LTN


Nota do Tesouro Nacional srieD NTN-D
Nota do Tesouro Nacional srie C NTN-C
Letra Financeira do Tesouro LFT
Um certificado de depsito bancrio:
Pode ser emitido por bancos comercial, investimento e mltiplo
isento de IR
No conta com a cobertura do FGC
Pode ser emitido pela Bolsa de Valores

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163

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

148) Um cliente investiu parte do seu dinheiro em um CDB e outra parte em um fundo de
investimento. A respeito do Fundo Garantidor de Crdito FGC, respectivamente correto falar:
a)
b)
c)
d)
149)
a)
b)
c)
d)
150)
a)
b)
c)
d)

151)

A primeira aplicao est coberta at o limite de R$ 70.000,00 e a segunda no est coberta


Somente a segunda aplicao est coberta
Ambos esto cobertos at o limite de R$ 250.000,00
A primeira aplicao est coberta at o limite de R$ 250.000,00 e a segunda no est coberta
Os CDBs Certificados de Depsitos Bancrios so ttulos:
Que lastreiam as operaes do mercado financeiro
De renda fixa emitido pelos bancos comerciais
De renda varivel emitido pelos bancos de investimento
Que financiam operaes compromissadas do sistema bancrio
Caracterstica das debntures:
Direito a voto para seus detentores na assembleia geral da companhia.
Participao assegurada nos lucros da sociedade emissora
Impossibilidade de converso em aes
Possibilidade de repactuao dos rendimentos entre as partes, quando prevista na escritura de
emisso.
Agente fiducirio dos debenturistas:

a) No pode ser uma instituio financeira


b) Tem poderes para modificar as clusulas e condies da emisso do ttulo
c) Pode requerer a falncia da companhia emissora, no caso de inadimplncia e inexistncia de
garantias reais
d) Est impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos debenturistas, sem prvia
autorizao, mesmo em caso de inadimplncia
152) A relao fiduciria estabelecida entre as instituies participantes e os cotistas de fundos de
investimento, por exemplo, sinnimo de:
a) Confiana e lealdade
b) Rentabilidade e risco
c) Custdia e administrao
d) Risco e confiana
153)

Uma debnture emitida com a clusula de cross default garante ao investidor que:

a) Caso o emitente no pague a debnture, ou os juros, as outras dvidas podem ser declaradas vencidas
automaticamente
b) O pagamento dos juros da debnture no est condicionado ao vencimento de outras dvidas do
emitente
c) A cobertura da debnture pelo FGC
d) Que as suas debntures podero ser convertidas em aes da companhia

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164

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

154) Se previsto, o vencimento antecipado de ttulos de dvida em decorrncia de Cross Default


ocorre quando:
a)
b)
c)
d)
155)
a)
b)
c)
d)

No ocorre o pagamento do principal na data de vencimento desses ttulos


A companhia deixa de cumprir as obrigaes previstas em outra emisso
A companhia emite novos ttulos oferecendo as mesmas garantias de emisso anterior
H atraso no pagamento de rendimentos desses ttulos
As debntures:
Se destinam ao financiamento de capital de giro
So emitidas pelo prazo mximo de 360 dias
Pode ser emitida por bancos de investimento
Tm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emisso

156) As debntures, em caso de oferta pblica, devero contar com a participao de um Agente
fiducirio o qual:
(1) Dever ser uma pessoa fsica
(2) Fornecer garantia como avalista da empresa emissora perante os credores
(3) Dever exigir o fiel cumprimento do Emissor nas clusulas e convenants presentes na
escritura da emisso desta oferta.
(4) Dever elaborar o prospecto da oferta pblica
157)
a)
b)
c)
d)

As notas promissrias (commercial papers) so ttulos que:


Possuem garantia Real, emitidos para captao de Capital Fixo
Possuem garantia Real, emitidos para captao de Capital de Giro
No possuem garantia Real, emitidos para captao de Capital Fixo
No possuem garantia Real, emitidos para captao de Capital de Giro

158)
a)
b)
c)
d)

Quanto ao prazo mximo de emisso de uma nota promissria de:


Pode ser emitida sem prazo mximo
30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas
180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas
360 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas

159)

Commercial papers ou notas promissrias so ttulos que:

a)
b)
c)
d)
160)

Possibilitam captao de recursos com a finalidade de capital de giro


Possibilitam captao de recursos para financiar investimentos de longo prazo
Necessitam de prazo mnimo de emisso de at 360 dias
Necessitam de interveno de um agente fiducirio
As Cdulas do Produtor Rural CPR, podemos afirmar que:

a) S pode ser emitida por Bancos Mltiplos


b) No podem ser emitidas e negociadas no mercado de balco
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165

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

c) Tem prazo mximo de 360 dias


d) Suas garantias podem ser dadas por Bancos e Seguradoras
161)
a)
b)
c)
d)
162)
a)
b)
c)
d)

A CPR Cdula de produtor Rural


registrado no SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia.
Pode ser emitida somente por bancos mltiplos.
No pode ser negociada em mercado de balco.
Possui iseno de I.R para Pessoa Fsica.
Quanto s Cdulas do Produtor Rural podemos afirmar:
No podem vincular garantias ou mercadorias
S pode ser emitida por Instituies Financeiras
Antecipao de venda do agronegcio que poder ter liquidao fsica ou financeira
Somente sero negociadas em mercado primrio

163) Um cliente pessoa fsica procura o gerente querendo maximizar o retorno dos seus
investimentos. O gerente indica aplicaes em Letras de Crdito do Agronegcio. Pode-se afirmar
que tal indicao baseia-se em:
a)
b)
c)
d)
164)
a)
b)
c)
d)

165)
a)
b)
c)
d)

Nos rendimentos bem superiores a Taxa Selic


As LCA no tm risco de crdito
Trazem uma proteo cambial
So isentas de IR
So exemplos de ttulos emitidos por companhias securitizadoras:
CRA e LCI
LCA e LCI
LCI e CRI
CRA e CRI

Dos ttulos abaixo, qual conta com a cobertura do Fundo Garantidor de Crdito:
LCI
Cotas de Fundo que comprem apenas Ttulo Pblico Federal
CCB
CRI

166) Na composio de uma carteira diversificada de renda fixa para um investidor pessoa fsica,
que procura uma aplicao financeira com iseno do Imposto de Renda, recomenda-se aplicao
em:
a) Letra de Cmbio - LC
b) Cdula de Crdito Bancrio - CCB
c) Fundo de Aes at R$ 20.000,00
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166

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

d) Letras de Crdito Imobilirio LCI


167)
a)
b)
c)
d)

As Letras de Crdito Imobilirio caracterizam-se por apresentarem:


Prazo mnimo de 30 dias para aplicao
Garantia Real
Tributao de Imposto de Renda para pessoa fsica de 22,5% at 15%
Prazo mximo de 360 dias

168) Um correntista PF solicita a seu gerente um investimento mais seguro frente ao risco de
crdito, inclusive no qual no pague IR. O profissional indica aplicar seus recursos em
LCI. A concluso correta para esta aplicao se deve ao seguinte fato:
a) A LCI tem garantia do Sistema Financeiro da Habitao e isenta de IR pra pessoa fsica
b) A LCI no tem risco de crdito, pois renda varivel isenta de IR e atrelada
Selic
c) A LCI possui cobertura do FGC, lastro em crditos imobilirios e iseno de
IR para PF
d) A LCI garantida pelos crditos imobilirios da IF e Isenta em aplicaes acima de 20.000,00
169)
a)
b)
c)
d)
170)
a)
b)
c)
d)
171)
a)
b)
c)
d)

Sobre os Certificados de Recebveis Imobilirios, correto afirmar que:


No possuem garantia real
Pessoa Fsica que investir em CRI devem recolher imposto de renda
Est coberto pelo Fundo Garantidor de Crdito
necessria autorizao da CVM para o seu registro
Certificados de Crditos Imobilirios (CRIs). Podemos afirmar:
So emitidos por bancos em geral
No possui iseno de imposto de renda para pessoa fsica
Deve possui valor nominal mnimo de R$ 300.000,00 para realizao de uma oferta pblica.
Somente podem ser emitidos com rentabilidade pr fixada
Os Certificados de Recebveis Imobilirios:
No possuem garantia real
Emitido apenas por empresa
Emitido apenas por banco
Emitido por companhias securitizadoras

172) Na composio de uma carteira diversificada de renda fixa para um investidor pessoa fsica,
que exige parte do rendimento com iseno de imposto de renda retido na fonte, recomenda-se
aplicao em:
a)
b)
c)
d)

Letras de cmbio
Certificado de Recebveis Imobilirios
Recibo de depsito bancrio
Fundos de investimento Curto Prazo
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167

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

173)
a)
b)
c)
d)

Trata-se de ttulo privado emitido por companhia securitizadora:


CDB
Letra Hipotecria
Swap
CRI Certificado de Recebveis Imobilirios

174) As aplicaes realizadas em caderneta de poupana, para aplicaes realizadas at o dia 03 de


Maio de 2012, possuem rentabilidade:
a)
b)
c)
d)
175)
a)
b)
c)
d)

Pr fixadas ou ps fixadas
de 0,5% ao ms para qualquer investidor
de 1,5 % ao trimestre apenas quando o investidor for pessoa fsica
de 0,5 % ao ms quando o investidor for pessoa fsica
As operaes de mercado de balco no organizado acontecem geralmente:
Dentro da bolsa de valores, com utilizao do telefone
Dentro da bolsa de valores, com utilizao do home broker
Fora da bolsa de valores, por telefone
Fora da bolsa de valores, porem em um ambiente fsico definido

176) Segundo o cdigo de Auto Regulao para ofertas pblicas de ttulos e valores mobilirios, o
prospecto NO deve conter a descrio:
a)
b)
c)
d)

Dos negcios da emissora ou do ofertante com os coordenadores da oferta pblica


Detalhada dos processos judiciais e administrativos relevantes envolvendo a emissora ou o ofertante
Dos negcios com empresas ou pessoas relacionadas com a emissora ou o ofertante
Abrandada dos fatores de risco que possam afetar a deciso de investimento

177) Quando a Instituio Financeira que est coordenando o processo de underwriting de uma
emisso de Debntures e assume o risco caso no consiga vender todas debntures. Esta operao
d-se o nome de:
a)
b)
c)
d)

Block-Trade
Garantia Firme
Melhores Esforos
Risco-Zero

178) No processo em que o Banco Lder se envolve com a promessa da emisso total de um
determinado valor mobilirio junto emissora, encarregando-se da colocao no mercado junto
aos investidores e devolvendo os valores restantes no adquiridos pela oferta :
a)
b)
c)
d)

Subscrio Mltipla
Bookbuilding
Oferta de Garantia Firme
Regime de melhores esforos

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168

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo III

179) O Banco Coordenador intermedirio de uma oferta pblica de valores mobilirios que recebeu
do emissor a solicitao de distribuio de lote suplementar(Green shoe) dever:
a) Informar CVM - Comisso de Valores Mobilirios a quantidade exata que ser distribuda neste
lote
b) Acatar o montante estabelecido no prospecto, que no poder ultrapassar em
c) 15% da quantidade inicialmente ofertada
d) Adequar o valor dos ttulos ofertados adicionalmente pela demanda atingida
e) Liberar o acesso dos investidores da oferta ao lote suplementar, no mesmo percentual de sua
aquisio original

180) Segundo o Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de
Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, facultado s Instituies Participantes elaborar
a lmina, com o resumo das informaes acerca da Oferta Pblica, a fim de utiliza-la na
divulgao, desde que tal documento:
a)
b)
c)
d)

Contenha as projees de resultado da companhia emissora.


Traga aviso, de forma destacada, recomendando ao investidor que leia o prospecto.
Reproduza as condies contratuais entre a emissora e a instituio participante.
Informe que a instituio lder descreveu de forma mitigada os fatores de risco

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169

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

181)
a)
b)
c)
d)
182)
a)
b)
c)
d)

Um contrato de DI-Futuro:
Ajuda na formao do Ibovespa a Vista
no padronizado
Pode ser liquidado antecipadamente
Ajuda na formao do Cmbio a Vista
So contratos de ativos derivativos
Termo, securitizao e swap
Opes, aes e futuros
Termo, securitizao e futuros
Opes, futuros e swap

183) Para que um Investidor possa liquidar uma posio adquirida em um contrato no mercado
futuro, dever
a)
b)
c)
d)
184)
a)
b)
c)
d)
185)
a)
b)
c)
d)
186)
a)
b)
c)
d)
187)
a)
b)
c)
d)

Adquirir um contrato com posio inversa


Adotar uma posio de compra vista
Adotar uma posio de venda vista
Repetir a posio inicial
Nos mercados futuros, o arbitrador o agente econmico que tem por objetivo:
Efetuar a liquidao fsica do contrato
Assumir posio contrria a quem tem no mercado vista
Se proteger contra oscilaes bruscas dos preos dos ativos-objetos
Obter ganhos proporcionais oriundos de diferena de preos existentes no mercado
Um Investidor deseja liquidar uma posio no mercado futuro de dlar deve:
Assumir uma posio vendida
Assumir uma posio comprada
Replicar uma posio igual original
Efetuar uma posio contrria original
Os termos call e put correspondem respectivamente a:
Opo de Venda e Opo de compra
Opo de compra e Opo de venda
Opo de venda e futuro de dlar
Termo de Dlar e Opo de venda
O exerccio da opo de venda depende:
Da vontade do titular
Da vontade do lanador
De comum acordo entre lanador e titular
Da deciso de uma cmara de arbitragem

170

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

188) Uma empresa tomou emprestado 1 milho de Dlares. Para se proteger de possveis oscilaes
da moeda estrangeira, a alternativa :
a)
b)
c)
d)
189)
a)
b)
c)
d)
190)
a)
b)
c)
d)

Comprar uma opo de compra de Dlar


Vender uma opo de compra de Dlar
Comprar uma opo de venda de Dlar
Vender uma opo de venda de Dlar
Valor do prmio de uma Call (opo de compra) significa:
A perda mxima do titular desta opo
Varivel de acordo com a PTAX
O ganho ilimitado do lanador desta opo
Direito de vender a ao objeto por um preo definido em uma data futura
A perda mxima do titular de uma opo de compra call:
O valor pago como prmio
Ilimitada
Depende da volatilidade do mercado
Taxa de juros Selic

191) O direito de compra de um ativo, a qualquer tempo, pelo respectivo preo preestabelecido,
caracteriza uma opo:
a)
b)
c)
d)

Europeia de venda
Europeia de compra
Americana de venda
Americana de compra

192) Pode-se afirmar que uma opo de compra esta in the money quando o preo do ativo-objeto
no mercado :
a)
b)
c)
d)

Maior que o preo de exerccio


Menor que o preo de exerccio
Maior que o preo a termo
Menor que o preo a termo

193) Pode-se afirmar que uma opo de compra est out off the Money quando o preo do ativo
objeto no mercado :
a)
b)
c)
d)
194)
a)
b)
c)
d)

Menor que o preo a termo


Maior que o preo de exerccio
Menor que o preo de exerccio
Maior que o preo a termo
Em opes, quando o preo do exerccio estiver maior que o preo vista:
Call estar In-the-Money; Put estar Out-the-Money
Call estar At-the-Money; Put estar At-the-Money
Call estar Out-the-Money; Put estar In-the-Money
Preo a vista sempre ser igual ao preo de exerccio

171

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

195)

So caractersticas dos contratos de derivativos negociados no Mercado Futuro:


i) Necessidade de ajuste dirio das posies
ii) Contratos Padronizados
iii) Exigncia de depsito de Margem de Garantia
Esto correto os itens:

a)
b)
c)
d)
196)
a)
b)
c)
d)
197)
a)
b)
c)
d)
198)
a)
b)
c)
d)

I e II
I e III
II e III
I, II e III
Uma das principais caractersticas do mercado futuro :
Existncia do risco de contraparte
Possibilidade de alongamento dos prazos
Possibilidade de alavancagem dos resultados
No padronizao dos contratos
Uma das principais caractersticas do mercado futuro :
A existncia do risco da contraparte
A possibilidade de alongamento de prazos
A possibilidade de alavancagem de resultados
A no-padronizao dos contratos
As operaes feitas no mercado futuro possuem:
Ajuste dirio
Pagamento de prmio
Contratos sem padres
So garantidas pelo Fundo Garantidor de Crdito

199) Em um contrato de mercado futuro o preo de ajuste em D + 1 menor que o preo de ajuste
em D + 0. Assim podemos concluir que:
a)
b)
c)
d)

Quem estiver comprado receber um crdito


Quem estiver vendido receber um crdito
No possui ajuste dirio
Quem estiver vendido e quem estiver comprado recebero um crdito

200) O swap :
a) Uma operao tradicional onde a diferena entre o preo contratado do ativo o preo corrente
corrigido diariamente (ajuste dirio)
b) Um contrato de troca de pagamentos peridicos com uma contraparte
c) Uma operao de compra e venda realizada no mesmo prego, para o mesmo cliente, pela mesma
sociedade corretora
d) Um instrumento financeiro que confere ao seu titular o direito de comprar ou vender um ativo-objeto
a um preo determinado

172

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
201) Um investidor institucional ao efetuar uma operao de swap trocando a remunerao dos
ativos de sua carteira de taxa prefixada para taxa ps-fixada tem como objetivo:
a)
b)
c)
d)

Aproximar a rentabilidade taxa bsica de juros


Realizar uma operao de descasamento
Eliminar o risco de inflao
Prefixar a taxa de retorno da carteira

202) Um investidor institucional ao efetuar uma operao de swap trocando a remunerao dos
ativos de sua carteira de taxas ps-fixada para taxa prefixada:
a)
b)
c)
d)
203)
a)
b)
c)
d)

Tem como objetivo aproximar a rentabilidade taxa bsica de juros.


Realiza uma operao de descasamento.
Acredita em um cenrio de queda de taxa de juros.
Elimina o risco de inflao.
Uma das principais diferenas entre o mercado futuro e o mercado a termo que:
No mercado a termo os contratos so padronizados
No mercado futuro exige o pagamento do prmio
No mercado a termo existe ajuste dirio
No mercado futuro os contratos so padronizados

204) Um fundo de investimento possui a composio de sua carteira dividida com 30% em aes da
PETR4, 30% aes da VALE5, 10% em aes da CPFE3 e 30% aplicados em Ttulos Pblicos
Federais. Sobre a incidncia de IOF para este fundo para os seus cotistas:
a)
b)
c)
d)

Estaro isentos da cobrana de IOF para resgates superiores a 30 dias


Esto isentos da cobrana de IOF independentemente da data do resgate
Devero recolher IOF conforme tabela de alquota regressiva
Devero recolher IOF conforme tabela de alquota progressiva

205) Os rendimentos auferidos por pessoas jurdicas tributadas com base no lucro real em
operaes conjugadas que permitam a obteno de rendimentos predeterminados, tais como as
realizadas nos mercados de opes em bolsas, como operaes de Box:
a)
b)
c)
d)
206)
a)
b)
c)
d)

No so tributados se as operaes forem realizadas em prego de bolsas.


So tributados como operaes financeiras de renda fixa.
No so tributados se as operaes forem realizadas no mercado de balco.
So tributados como aplicaes em valores mobilirios de renda varivel.
Entre os investidores abaixo, qual no recolhe imposto na fonte?
Empresas optantes pelo simples
Pessoa Fsica
Pessoa Jurdica Imune que declare por escrito
Investidores no residentes

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173

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
207) Uma aplicao em um CDB obteve um ganho nominal 3,00%. Considerando que a inflao do
perodo foi de 2,8% e que a alquota de Imposto de Renda foi de 20%. Nestas condies
conclumos que:
a)
b)
c)
d)

O ganho real desta aplicao foi de 0,2%


A rentabilidade Liquida foi de 0,2%
A rentabilidade real liquida foi negativa
O ganho Real foi superior ao ganho nominal

208) As perdas referentes a cobrana de imposto de renda inerente a aplicaes em operaes de


Swap:
a)
b)
c)
d)

No podem ser compensadas


Permitem a compensao com outras operaes de renda variveis de qualquer administrador
Permitem a compensao com outras operaes de renda variveis somente do mesmo administrador
Pessoa Fsica so isentas de cobrana de imposto de renda

209) Sobre a cobrana de Imposto de Renda para investimento em letras hipotecrias realizados
por Pessoa Jurdica:
a)
b)
c)
d)

So Isentos da cobrana de Imposto de Renda


Somente Pessoa Fsica possuem iseno da cobrana de Imposto de Renda
Deve ser cobrado a alquota nica de 20%
responsabilidade do prprio investidor o recolhimento e pagamento do imposto, quando devido

210) A instituio X fez um swap com ponta ativa em dlar e passiva em Selic com a instituio Y
com prazo de 360 dias. O dlar subiu, Como dever ser feito o ajuste e a tributao?
a)
b)
c)
d)

A favor da X com imposto de 20%


A favor da X com imposto de 22,50%
A favor da Y com 20%
A favor de Y com 22,50%

211) O imposto de renda retido na fonte sobre os rendimentos de aplicaes financeiras de renda
fixa auferidos por pessoas fsicas ser:
a)
b)
c)
d)

Definitivo
Deduzido do apurado na Declarao de Ajuste Anual
Definitivo ou, opcionalmente, deduzido do pagamento mensal do Carn-Leo
Deduzido do imposto devido nas prximas aplicaes

212) A base de clculo do imposto de renda a ser retido na fonte em operaes de swap
constituda:
a)
b)
c)
d)

Pelo resultado positivo auferido na liquidao do contrato


Pela mdia geomtrica dos valores de aquisio e liquidao do contrato
Pelo valor de aquisio do contrato
Pelo valor de liquidao do contrato
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174

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

213)
a)
b)
c)
d)
214)

Sobre a tributao em Letras de Crdito do Agronegcio, podemos afirmar que ser


22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicao, retido na fonte
22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicao, recolhido pelo investidor atravs de DARF
Sempre de 15%
Pessoas Fsicas esto isentas
O investidor aplicou em CDBs em 02/01 e resgatou em 15/06. Pagar:
(1)
(2)
(3)
(4)

IR de 15% sobre o resgate, recolhido na fonte


IR de 22,5% sobre o rendimento, recolhido na fonte
IR de 15% sobre o rendimento, recolhido pelo contribuinte via DARF
IR de 22,5% sobre o resgate, recolhido pelo contribuinte via DARF

215) Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo. A alquota de imposto de


Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro ser de:
a)
b)
c)
d)
216)
a)
b)
c)
d)
217)
a)
b)
c)
d)

22,5%
20%
17,5%
15%
Fundos de Curto Prazo, para receita federal:
No tm obrigatoriedade de Marcao a Mercado
Tem prazo mdio menor ou igual a 365 dias
Somente para Investidores Qualificados
Tm prazo mdio inferior a 60 dias
Com relao aos fundos de renda fixa de longo prazo, o chamado comecotas:
No se aplica
Aplica-se semestralmente a alquota de 15%
Aplica-se anualmente a alquota de 15%
Aplica-se semestralmente a alquota de 20%

218) Um investidor aplica em um FUNDO DE CURTO PRAZO e vai resgatar aps 380 dias. Qual
a alquota de IR?
(1)
(2)
(3)
(4)

15%
17,5%
20%
22,5%

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175

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

219)

A cobrana de IR em fundos de investimento, sem carncia e com rendimento positivo, ocorre:

a) Semestralmente ou no resgate, para os fundos de renda fixa, e somente no resgate para os fundos de
renda varivel.
b) No ltimo dia de cada ms ou no resgate, para os fundos de renda fixa, e somente no resgate para os
fundos balanceados ou de renda varivel.
c) A cada 30 dias, a contar da data da aplicao, ou no resgate para os fundos de renda fixa e somente
no resgate para os fundos de renda varivel.
d) A cada 30 dias, a contar da data da aplicao, ou no resgate para os fundos de renda fixa e somente
no resgate para os fundos balanceados ou de renda varivel.
220)
a)
b)
c)
d)
221)

A tributao semestral nos fundos de investimento ocorre nos meses de


Janeiro e Julho
Maio e Abril
Fevereiro e Agosto
Maio e Novembro
O investidor pessoa fsica fez as seguintes vendas de aes que seguem abaixo.

Esto Isentos de IR os ganhos com as alienaes nos meses de


a) Somente nos meses de novembro e dezembro de 2013
b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa fsica que investe em aes no possui iseno
de Imposto de Renda
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2014
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a venda das aes
222) O IR retido (come cotas semestral) periodicamente pelo administrador do Fundo de
Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 365 dias, ser de:
a) 15%
b) 22,5%
c) 20%
d) 10%
223)
a)
b)
c)
d)

Em produto de investimento de Renda Fixa, a incidncia de Imposto de Renda ocorre sobre:


A rentabilidade real descontada a inflao
Apenas a rentabilidade nominal
Apenas a rentabilidade real
A rentabilidade nominal lquida de IOF, caso sujeito

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176

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

224)
a)
b)
c)
d)

O IR retido nos rendimentos de Renda Fixa realizados por PF ser:


Tributvel e deduzido na declarao de ajuste anual
Tributvel sem deduo na declarao de ajuste anual
Acolhido no regime de tributao exclusiva e definitiva
Ser isento de IR, sem a necessidade da declarao de ajuste anual

225) A composio mnima que um fundo deve ter para ser tributado como fundo de aes deve ser
de:
a)
b)
c)
d)

35% Ttulos pblicos como LFT e LTN e etc


45% Ttulos pblicos e privados renda fixa como LFT, CDB, Debntures e etc
67% de aes, bnus de subscrio, BDRs e ADRs e etc
89% somente de aes

226) As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento podem ser compensadas,
ressalvadas situaes especiais, no mesmo ou em outro fundo de investimento administrado:
a)
b)
c)
d)

Por qualquer pessoa jurdica


Pelo mesmo conglomerado financeiro
Pela mesma pessoa jurdica
Por qualquer associado ANBIMA

227) O Imposto de Renda cobrado em aplicaes realizadas por Pessoa Jurdica em Fundo de
Investimento Imobilirio deve:
a)
b)
c)
d)

228)

Incidir sobre os ganhos de capital e sobre os rendimentos


Somente sobre os ganhos de capital
Somente sobre os Rendimentos
Independe se o investidor Pessoa Fsica ou Pessoa Jurdica para fins de
Imposto de Renda
As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento de longo prazo podero ser:

a) Compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidncias posteriores de fundos de


investimentos de longo prazo administrados por qualquer pessoa jurdica.
b) Parcialmente compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidncias
c) Compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidncias posteriores de fundo de
investimento de longo prazo administrados pela mesma pessoa jurdica.
d) Parcialmente compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidncias posteriores de
fundo de investimento de qualquer perfil tributrio

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177

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
229) De acordo com a tabela abaixo de compra e venda de aes realizadas por um investidor
pessoa fsica temos:

Assim sobre a incidncia de Imposto de Renda, podemos afirmar que:


a)
b)
c)
d)

O investidor est isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de compra das aes
O investidor est isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de alienao das aes
Dever recolher imposto de renda a uma alquota de 15%
Dever recolher imposto de renda a uma alquota de 20%

230) Quando o investidor opera no mercado de renda varivel com operaes do tipo day-trade e
obtm lucro o imposto de renda sobre esta aplicao:
a) isento para pessoa fsica para alienaes de at R$ 20.0000,00
b) Deve ser recolhida pelo prprio investidor atravs de DARF a alquota nica de 20% cobrados sobre
os rendimentos, sem imposto retido na fonte
c) Deve ser recolhida pelo prprio investidor atravs de DARF a alquota nica de 20% sobre os
rendimentos, fincando 1% dos rendimentos retidos na fonte.
d) Deve ser recolhida pelo prprio investidor atravs de DARF a alquota nica de 15% cobrados sobre
os rendimentos, sem imposto retido na fonte
231) O Imposto de Renda em alienao de investimentos realizados em aes, exceto day trade,
quando devido, deve ser recolhido pelo investidor e retido na fonte as alquotas, respectivamente:
a)
b)
c)
d)

15% e 1%
20% e 1%
20% e 0,005%
15% e 0,005%

232) Uma empresa aplicou seus recursos em Letra Hipotecria, pois o Gerente PJ afirmou que esta
aplicao isenta de IR. Neste caso o gerente:
a)
b)
c)
d)

Errou na sua informao, pois o investidor paga alquota fixa de 15% nesta modalidade
Errou na sua informao, pois somente PF goza de iseno de IR nesta modalidade
Acertou na informao, pois no h IR neste tipo de aplicao.
Acertou na informao, pois LH no paga IR at o limite de R$ 20.000,00, por ser renda varivel

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178

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
233)
a)
b)
c)
d)

234)
a)
b)
c)
d)

Quanto tributao de um Fundo de Investimento Imobilirio correto afirmar:


Ganhos de Capital sero tributados em 20% caso haja cesso das cotas no mercado secundrio
Segue a tabela regressiva de IR, conforme demais Fundos
Pessoa Fsica no paga IR, independente do percentual de cotas que possua no FII
Por se tratar de Fundo com Carncia, haver come-cotas somente na data em que completa a
carncia
O recolhimento do IOF, sobre os fundos de Renda Fixa, de responsabilidade:
Dos operadores dos fundos
Do custodiante
Do gestor
Do Administrador

235) Os retornos oriundos por pessoa fsica no resgate de cotas de fundos imobilirios, cujas cotas
so negociadas em bolsa de valores, tero alquotas de:
a)
b)
c)
d)
236)
a)
b)
c)
d)

0%
15%
20%
22,5%
A responsabilidade pelo recolhimento de IOF em um fundo de investimento :
Do administrador do fundo
Do Cotista
Do Gestor
Do Custodiante

237) O responsvel pela reteno do imposto de renda incidente sobre os rendimentos produzidos
em aplicaes de ttulos e valores mobilirios de renda fixa a pessoa:
a)
b)
c)
d)

Fsica que receber os rendimentos


Jurdica que receber os rendimentos
Fsica que efetuar os pagamentos dos rendimentos
Jurdica que efetuar os pagamentos dos rendimentos

238) Na tributao pelo imposto sobre a renda das aplicaes financeiras em ttulos de renda fixa
cujos titulares sejam pessoas fsicas:
a)
b)
c)
d)

O fato gerador do imposto aquisio do ttulo


Os rendimentos esto isentos do imposto
A pessoa fsica responsvel pela reteno e recolhimento do imposto
A base do clculo do imposto a diferena positiva entre o valor de alienao e o valor de aquisio
do ttulo
239) Um investidor realizou um swap junto ao Banco. Trocou a rentabilidade atual de seu
investimento de Selic para a variao da PTAX, num prazo de 180 dias. Houve elevao no cmbio
neste perodo. O devido ajuste e pagamento de IR sero feitos:
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179

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV

a)
b)
c)
d)
240)

Ao Investidor, com IR incidente em 20% sobre a diferena positiva


Ao Banco, com IR incidente em 22,5% sobre a diferena positiva
Ao Banco, com IR incidente em 20% sobre a diferena positiva
Ao Investidor, com IR incidente em 22,5% sobre a diferena positiva
Conforme as afirmaes
i) Os Fundos de Aes no possuem a incidncia de come-cotas semestral
ii) De acordo com a legislao de imposto de renda, os fundos de investimento de curto prazo,
de longo prazo e de aes possuem diferenas em seus regimes de tributao
iii) As alquotas de IR dos Fundos de investimento de Curto ou Longo Prazo variam conforme
prazo de aplicao, com tributao mnima de 15% Est correto o que se afirma em:

b)
c)
d)
e)
241)

I e II
I e III
I, II e III
II e III
Considere as afirmaes abaixo:
i)

De acordo com a legislao de imposto de renda, os fundos de investimento de curto prazo,


de longo prazo e de aes so diferenciados em funo da composio de suas carteiras
ii) Os fundos de investimento em aes no esto sujeitos a sistemtica de reteno de imposto
de renda denominada come-cotas
iii) As alquotas de imposto de renda incidentes no resgate de recursos aplicados em fundos de
investimento variam com o prazo de aplicao e so idnticas para fundos de curto e longo
prazo
Esto corretas:
a)
b)
c)
d)

I, II e III
I e III apenas
I e II apenas
II e III apenas

242) responsvel pelo recolhimento de IR incidente sobre os rendimentos auferidos na compra e


venda de aes na Bovespa:
a)
b)
c)
d)

A Cmara Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC


A instituio que intermediou a operao
A corretora que intermediou a venda
O prprio investidor

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180

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
243)
a)
b)
c)
d)

Dos cotistas de fundo de renda varivel, cobra-se o imposto de renda:


No final de cada ms, se a rentabilidade mensal superar a variao do Ibovespa no ms
Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada superar a variao do Ibovespa
No final de cada ms, se a rentabilidade mensal for positiva
Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada for positiva

244) Considere as seguintes informaes quanto composio da carteira dos fundos de


investimento administrados por determinada instituio financeira.
(1)
(2)
(3)
(4)

Fundo 1: 75% de aes e 25% de ttulos pblicos federais


Fundo 2: 35% de aes e 65% de ttulos pblicos federais
Fundo 3: 55% de aes e 45% de ttulos pblicos federais
IV. Fundo 4: 65% de aes e 35% de ttulos pblicos federais

De acordo com a legislao de imposto de renda, considera-se fundo de investimento em aes o(s)
fundo(s)
a)
b)
c)
d)

3e4
2e3
1e2
1, exclusivamente

245) Uma aplicao feita em 20/03/2008 em um fundo de aes foi resgatada 31/07/2008 gerando um
rendimento de R$ 26.000,00 no perodo. O imposto de renda relativo a esse rendimento foi retido:
a) Apenas no dia 31/07/08, alquota de 15%
b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida at ento, e no dia 31/07/08,
sempre a alquota de 15%
c) alquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida at ento, e a
alquota de 15% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipao em 31/05/08
d) alquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida at ento, e a
alquota de 22,5% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipao em 31/05/08
246) Imposto de renda sobre os ganhos lquidos auferidos por pessoas fsicas em operaes
realizadas nas bolsas de valores, se devido, ser apurado por perodo:
a)
b)
c)
d)

Anuais e pago at o ltimo dia til do ms da entrega da Declarao de Ajuste Anual.


Trimestrais e pago at o ltimo dia til do ms subsequente ao trimestre da apurao
Semestrais e pago at o ltimo dia til do ms subsequente ao semestre da apurao
Mensais e pago at o ltimo dia til do ms subsequente ao da apurao

247) Na aquisio de debntures remuneradas a 105% da taxa DI com pagamento semestral de


rendimentos:
a) O debenturista responsvel pela reteno e recolhimento de imposto de renda.

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181

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
b) O responsvel pela reteno e pagamento do imposto de renda a instituio que efetuar o
pagamento dos rendimentos.
c) Os rendimentos semestrais esto sujeitos a incidncia do imposto de renda a uma alquota
nica, independentemente do momento em que ocorra seu pagamento.
d) Os rendimentos devero ser tributados pelo imposto de renda retido na fonte de forma
antecipada, quando da emisso das debntures.
248) IR que incide na venda de aes em operaes comuns, se houver, ser recolhido na fonte e
pago via DARF respectivamente nas seguintes alquotas
a)
b)
c)
d)
249)

1% e 20%
1% e 15%
0,005% e 15%
0,005% e 20%
No Daytrade, em mercado de renda varivel, o Imposto de renda:

a) Ser pago via DARF na alquota de 20% incidente sobre o rendimento, com imposto retido
anteriormente na fonte pela corretora
b) Ser pago pela corretora a alquota nica de 20% sobre os rendimentos, com 1% do retido pelo
investidor na fonte.
c) Ser pago via DARF em alquota de 15% sobre o ganho auferido, sem IR recolhido pela corretora
d) No possui incidncia para PF para vendas no ms dentro do limite de R$ 20.0000,00
250) Uma aplicao feita em 20/03/xx em um fundo de aes foi resgatada 31/07/xx gerando ganho
de R$ 26.000,00 no perodo. O imposto de renda foi retido:
a) Apenas no dia 31/07/08, alquota de 15%
b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e no dia 31/07/08, sempre a
alquota de 15%
c) alquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e a alquota de
15% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipao em 31/05/08
d) alquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e a alquota de
22,5% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipao em 31/05/08
251)
a)
b)
c)
d)

252)

Sobre o IR de ativos de Renda Fixa, a base de clculo incide sobre:


O rendimento nominal somente
O rendimento nominal, descontado a TBF
O rendimento nominal, descontado o IPCA
O rendimento nominal, descontado IOF, se houver

Se a cota de um fundo resgatada durante o perodo de carncia:

a) No haver tributao, porque no haver rendimento


b) S haver IOF se o perodo de aplicao for menor que 30 dias

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182

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo IV
c) No haver IOF, mas haver Imposto de renda
d) Haver IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de resgate, limitado ao rendimento da operao
253) Em fundos de investimento, conforme a legislao do imposto de renda, o IOF Imposto sobre
Operao Financeira:
a) Incide alquota de 1%, no resgate em cotas de fundos de investimento em aes
b) Tem alquota diferenciadas, conforme a aplicao de renda fixa seja prefixada ou ps-fixada
c) Tem alquota reduzida a zero, no caso do resgate de cotas de fundos de renda fixa, desde que o
resgate ocorra mais de 30 dias aps a aplicao.
d) Incide a alquota 0,5% independentemente do prazo transcorrido entre a aplicao e o resgate de
cotas dos fundos de renda fixa
254) O IOF _ Imposto sobre operaes de crdito, cmbio, seguros e relativas a ttulos e valores
imobilirios incide sobre o resgate de cotas de fundo de investimento com prazo de carncia para
resgate, na hiptese de saque antes de completar o prazo de carncia, com uma alquota:
a) Regressiva incidindo sobre o principal e o rendimento, de acordo com o prazo transcorrido entre a
aplicao e o resgate.
b) Fixa de 0,5% ao dia, limitado ao rendimento da operao.
c) Fixa de 0,38% ao dia, limitado ao prazo transcorrido entre a aplicao e o resgate.
d) Progressiva, de acordo com o prazo transcorrido entre a aplicao e o resgate.

255) Observe a carteira do Fundo: 35% em aes da Gerdau, 35% aes da Petrobrs, e 30%
aplicados em NTN-B. Sobre o imposto de renda, pode-se afirmar que:
a) Haver incidncia de IOF caso as cotas do fundo sejam resgatadas antes de 30 dias a contar da
aplicao
b) Haver incidncia de IOF e IR conforme prazos de aplicao
c) No haver cobrana de IOF, somente do IR
d) Haver somente incidncia de IR sobre o valor total do resgate

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183

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V

256)
a)
b)
c)
d)
257)

O CMN, dentre outras funes, deve:


Regular os ndices de inflao, a fim de evitar desequilbrios econmicos
Executar a poltica cambial
Executar a fiscalizao do mercado de crdito
Executar a fiscalizao do mercado de capitais
So atribuies do Conselho Monetrio Nacional:

a) Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas


b) Disciplinar e fiscalizar privativamente o mercado de futuros, opes e notas comerciais do Pais
c) Efetuar, como instrumento da poltica monetria, as operaes de compra e venda de Ttulos
Pblicos Federais
d) Fixar as diretrizes e normas da poltica monetria e cambial do Pas
258)
a)
b)
c)
d)

responsvel por conduzir a Poltica Monetria:


BACEN
CVM
CMN
ANBIMA

259) o rgo executor das diretrizes e normas do CMN Conselho Monetrio Nacional e
supervisor das Instituio Financeiras:
a)
b)
c)
d)
260)
a)
b)
c)
d)

CMN Conselho Monetrio Nacional


Banco Central do Brasil
Banco do Brasil
CVM Comisso de Valores Mobilirios
Associa a risco de imagem as instituies que possuem:
Incapacidade de atuar como agente fiducirio
M reputao no mercado
Desinteresse de atuar como banco mandatrio
Incapacidade de cumprir a legislao e regulamentao bancria societria

261) A conduo das Polticas Monetrias, Cambial e de Crdito e de relaes financeiras com o
exterior no Brasil atribuio do:
a)
b)
c)
d)

Banco central do Brasil.


Conselho Monetrio Nacional.
Ministro da Fazenda.
Ministro do Planejamento.

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V
262)

So valores mobilirios regulamentados pela CVM:

a)
b)
c)
d)
e)
263)

Aes e NTN-B
Debntures e CDB
Aes e opes de aes
Letras hipotecrias e LTNs
A CVM - Comisso de Valores Mobilirios

a) Fiscaliza as instituies financeiras que assessoram a emisso e a distribuio de ttulos e valores


mobilirios.
b) Fixa os limites das comisses e emolumentos incidentes sobre a emisso e a distribuio de valores
mobilirios.
c) Disciplina e implementa a poltica cambial, regulando o fluxo de capitais externo e o nvel de
reservas.
d) Fiscaliza e inspeciona as companhias abertas, principalmente aquelas que no apresentem lucro no
balano ou que deixem de pagar dividendo mnimo.
264)
a)
b)
c)
d)
265)
a)
b)
c)
d)

A CVM responsvel pela fiscalizao das Sociedades:


Limitadas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores
Annimas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores
Limitadas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores e Mercado de Balco
Annimas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores e Mercado de Balco
A CVM Comisso de Valores Mobilirios:
Fiscaliza as companhias abertas, enquanto emissoras de valores mobilirios
Autoriza o funcionamento das instituies financeiras
Regula as sociedades por cotas de responsabilidade limitada
Define os fees mnimos e mximos relativos a oxigenao e distribuio de ofertas pblicas de aes

266) Quais das instituies abaixo necessitam autorizao da AMBIMA para exercer suas
atividades:
a)
b)
c)
d)

Apenas Instituies Financeiras


Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobilirios
Instituies que seguem as regras do cdigo de auto regulao da AMBIMA
Fundos de Investimentos

267) Contm os princpios e as regras que devem ser observados pelas instituies associadas e
aderentes no exerccio de suas atividades de estruturao e negociao de ativos e instrumentos
financeiros nos mercados de renda fixa e derivativos de balco. Trata-se do cdigo de
autorregulao da ANBIMA, denominado:
a) Melhores Prticas para o Mercado Aberto
b) Private Banking ao Mercado Domstico
c) Melhores Prticas para Gesto de Patrimnio Financeiro no Mercado Domstico
d) Servios Qualificados ao Mercado de Capitais

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V

268) Uma Sociedade de Crdito Imobilirio, uma financeira e Banco de Investimento se uniro
formando um Banco Mltiplo. Este banco dever:
a)
b)
c)
d)
269)

Operar com um nico CNPJ e publicar um balao para cada carteira


Operar com um CNPJ para cada carteira, mas podendo publicar um nico balano
Operar com um nico CNPJ, mas podendo publicar um nico balano
Operar com um CNPJ para cada carteira devendo publicar um balano para cada carteira
Um banco mltiplo formado por carteiras de:
i) Investimento
ii) Crdito, financiamento e investimento

Tem autorizao para:


b) Operar na concesso de crdito para financiamento de capital fixo e de giro, mas no pode receber
depsitos vista.
c) Operar em cmbio, mas no pode praticar operaes de compra e venda, por conta prpria ou de
terceiros, de ttulos e valores mobilirios, nos mercados financeiros e de capitais.
d) Praticar operaes de compra e venda, por conta prpria ou de terceiros, de ttulos e valores
mobilirios, mas no pode participar do processo de emisso de ttulos e valores mobilirios.
e) Operar com conta corrente e tales de cheques, mas no pode administrar fundos de investimento.
270) Qual das instituies abaixo esto autorizadas pelo Banco Central a captar recursos atravs de
depsito vista:
a) Banco Comercial
b) Banco de Investimento
c) ANBIMA
d) Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios
271) Um Banco de Mltiplo, constitudo pelas carteiras de Investimento e de Crdito,
Financiamento e Investimento, est autorizado a:
a) Est autorizado a captar depsito vista, mas no pode intermediar oferta de Valores Mobilirios
b) No pode captar depsito vista e tambm est impedido de intermediar oferta de Valores
Mobilirios
c) No est autorizado a captar depsito vista, mas pode oferecer crdito para financiamento de
capital fixo e de giro
d) Est autorizado a captar depsito vista e pode oferecer crdito para financiamento de capital fixo e
de giro
272)
a)
b)
c)
d)

Um banco mltiplo com carteira de arrendamento mercantil e de investimento autorizado a:


Receber depsito vista
Administrar fundos de investimento
Executar ordem de seus clientes no prego das bolsas
Emitir letras de cmbio

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V

273)
a
a)
b)
c)
d)

Certificado de Depsito Bancrio CDB um valor mobilirio que representa depsito


prazo, remunerado conforme caractersticas prprias. Emissores destes ttulos so:
Distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios
Bancos comerciais e corretoras de ttulos e valores mobilirios
Sociedade de crdito, financiamento e investimento e bancos de investimento
Bancos comerciais e de investimento

274) Uma pessoa investe no mercado de futuro de ndice Ibovespa atravs da BMF&BOVESPA. De
quem o risco de contraparte?
a)
b)
c)
d)
275)
a)
b)
c)
d)

Corretora de Ttulos e Valores Mobiliares


BMF&BOVESPA
Fundo Garantidor de Crdito
Investidor
As corretoras de ttulos e valores Mobilirias esto autorizadas:
Realizarem operaes de Arrendamento Mercantil
No podem administrar recursos de terceiros
Podem captar atravs de depsito vista
So autorizadas a atuar no mercado de cmbio

276) No caso de uma Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios CTVM, que opera por conta e
ordem em aplicaes em determinado fundo, este procedimento :
a)
b)
c)
d)
277)

Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o gestor do fundo


Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o administrador do fundo
Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o auditor independente
Ilegal
permitido as Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios:
a)
b)
c)
d)

278)

Intermediar operaes de cmbio


Fiscalizar Fundos de Investimento
Criar moeda atravs do efeito multiplicador de crdito
Cobrar a corretagem que lhe convm

Considere as seguintes atribuies:


i) Realizar as operaes de compra e venda de aes na bolsa de valores
ii) Estruturar operaes de debntures
iii) Conceder financiamento imobilirio

Com relao s corretoras de ttulos e valores mobilirios, est correto o que se afirma APENAS
em:
a) I
b) II
c) I e II
d) II e III

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V

279)
a)
b)
c)
d)

uma atividade que pode ser efetuada por uma corretora de ttulos e valores mobilirios:
Crdito direto ao consumidor.
Financiamento de capital de giro das empresas.
Securitizao de recebveis.
Intermediao de operaes de cmbio

280) De acordo com a Instruo CVM, so considerados investidores qualificados:


a) Os investidores individuais que possuam carteira de investimentos com valor igual ou superior a R$
100.000,00
b) As pessoas fsicas com patrimnio superior a R$ 10.000.000,00 e adicionalmente investimentos
financeiros com valor igual ou superior a R$ 1.000.000,00
c) As sociedades de capitalizao e as companhias seguradoras
d) As pessoas jurdicas no-financeiras com patrimnio lquido superior a R$ 1.000.000,00
281) So considerados investidores profissionais, segundo critrio da CVM, as pessoas fsicas e
jurdicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 1.000.000,00
c) R$ 5.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
282)
a)
b)
c)
d)

exemplo de Investidor qualificado:


Instituio Financeira, empresas de grande porte
Instituio Financeira, Entidades de Previdncia Privada e Seguradoras
Todo investidor Pessoa Fsica e Pessoa Jurdica que possuem mais de 1.000 mil Reais
Toda Pessoa Fsica que possui mais de R$ 10.000 mil aplicados

283)
a)
b)
c)
d)

De acordo com a CVM, uma entidade fechada de previdncia privada classificada como:
Sociedade seguradora
Investidor qualificado
Instituio financeira
Investidor no residente

284)

So considerados investidores qualificados pela CVM.


i) Os administradores de carteira e os consultores de valores mobilirios autorizados pela
CVM, em relao aos seus recursos prprios.
ii) Bancos comerciais, de investimento e companhias seguradoras.
iii) Pessoas fsicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 1.000.000,00

Est correto o que se afirma em:


b)
c)
d)
e)

III.
I e II apenas.
II e III apenas.
I e III apenas.

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo V
285)
a)
b)
c)

Entende-se por investidor no residente:


Somente pessoa fsica que reside fora do Brasil
Pessoa Fsica ou Jurdica que reside fora do Brasil
Pessoa Fsica e Jurdica que residem/possuam domiclio fora do Brasil ou Fundo de Investimento
que for constitudo em outro Pas
d) Pessoa Fsica ou Jurdica que reside no Brasil

286) So considerados investidores no residentes os seguintes agentes econmicos que possuam


residncia, sede ou domiclio no exterior:
i) Pessoa fsica
ii) Pessoa jurdica
iii) Fundos e outras entidades de investimentos coletivos
a)
b)
c)
d)

287)

I, apenas
I e II, apenas
I, II e III
II e III apenas

Uma EFPC poder aplicar seus recursos em:


i.
ii.
iii.

a)
b)
c)
d)

Derivativos com utilizao de estratgia de alavancagem


Renda fixa (baixo ou mdio e alto risco de crdito)
Renda varivel (carteira de aes em mercado, carteira de participaes ou carteira de
renda varivel outros ativos) Est correto o que se afirma em:
I
I e II
II e III
I, II e III

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
288)
a)
b)
c)
d)

So fatores a ser considerados na avaliao do risco de imagem de uma empresa:


No atender bem os idosos, ingerncia poltica
Incapacidade de honrar seus pagamentos, problemas de caixa
Flutuaes dos preos ocasionadas por oscilaes de mercado, queda no valor da ao
Alavancagem financeira, balano social

289)
a)
b)
c)
d)

Uma empresa no segue as normas de compliance e tica, esta empresa est tendo um risco:
Legal apenas
somente imagem
legal e imagem
imagem apenas

290)
a)
b)
c)
d)

O risco de Imagem est associado a:


Volatilidade do Mercado
Risco de uma empresa no honrar seus pagamentos
M reputao da empresa
Falta de comprador para um determinado ativo

291) Um cliente acionou judicialmente uma Distribuidora de Fundos de Investimento, alegando que
no estava ciente dos riscos envolvidos em um Fundo o qual era cotista. A Instituio no est
conseguindo localizar o Termo de Adeso devidamente assinado por este cliente, ao que se
configurou neste caso o risco:
a) Reputacional
b) Liquidao
c) De Imagem
d) Legal

292)

Sobre os Controles Internos


i) de responsabilidade da Diretoria da Instituio Financeira a implantao e a
implementao de uma estrutura de controles internos efetiva
ii) de responsabilidade dos gerentes e supervisores da Instituio Financeira a implantao
e a implementao de uma estrutura de controles internos efetiva
iii) Recomenda-se a segregao das atividades atribudas aos integrantes da instituio de
forma a que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e
monitorar adequadamente reas identificadas como de potencial conflito da espcie

Est Correto:
a)
b)
c)
d)

Somente I
I e III
II e III
I, II e III

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190

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
293)

Com relao aos controles internos de uma instituio financeira, correto afirmar que:

a) de responsabilidade da diretoria da instituio a verificao sistemtica da adoo e do


cumprimento dos procedimentos definidos na estrutura de controles internos.
b) Os controles internos devem ser implementados sempre sob a responsabilidade da auditoria externa.
c) de responsabilidade de cada funcionrio da instituio a implantao e a implementao de uma
efetiva estrutura de controles internos, mediante a definio de atividades de controle para todos os
nveis de negcios da instituio.
d) Os controles internos so prescindveis em instituies financeiras de menor porte.

294)

Dos Controles Internos:


i)

Recomenda-se a segregao das atividades atribudas aos integrantes da instituio de


forma a que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar
e
monitorar adequadamente
reas identificadas como de potencial conflito da espcie
ii) de responsabilidade da Diretoria da Instituio Financeira a implantao e a
implementao de uma estrutura de controles internos efetiva
iii) de responsabilidade dos gerentes e supervisores da Instituio Financeira a implantao
e a implementao de uma estrutura de controles internos efetiva
Est correto o que se afirma em:
a)
b)
c)
d)

Somente I
II e III
I e II
I, II e III

295) Os controles internos, cujas disposies devem ser acessveis a todos os funcionrios da
instituio de forma a assegurar sejam conhecidas a respectiva funo no processo e as
responsabilidades atribudas aos diversos nveis da organizao, devem prever:
a) A existncia de testes peridicos de segurana para os sistemas de informaes, em especial para os
mantidos em meio eletrnico
b) Promoo dos funcionrios mais competentes para ocupar cargos importantes nos setores de
controladoria
c) A inexistncia de canais de comunicao que assegurem aos funcionrios, segundo o correspondente
nvel de atuao, o acesso a confiveis, tempestivas e compreensveis informaes consideradas
relevantes para suas tarefas e responsabilidades
d) A avaliao anual dos diversos riscos associados s atividades da instituio

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191

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI

296) Entre as medidas de controles internos a serem adotas por uma instituio financeira,
considere as seguintes afirmao:
i)

Obrigatoriedade da existncia de testes peridicos de segurana para os sistemas de


informaes, em especial para os mantidos em meio eletrnico
ii) A segregao das atividades atribudas aos integrantes da instituio de forma a que seja
evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e monitorar adequadamente
reas identificadas como de potencial conflito da espcie
iii) Sigilo das informaes relevantes, devendo estas serem restritas apenas a membros da
diretoria da instituio
Est correto o que se segue em:
a)
b)
c)
d)

Apenas I
Apenas II
I e II
I, II e III

297) Com relao aos conflitos de interesse entre instituies financeiros e investidores, correto
afirmar que:
a) A inscrio do fundo no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) facultativa, uma vez que se
pode utilizar a da prpria instituio administradora.
b) O fundo de investimento deve ter escriturao contbil comum com a da instituio administradora.
c) As instituies financeiras administradoras de recursos de terceiros devem observar a adequada
segregao de suas funes em relao aos recursos dos fundos de investimento.
d) A instituio financeira deve ser necessariamente quotista do fundo que administra.
298) Para atender as normas de conduta conhecidas como Chinese Wall, uma instituio financeira
deve:
a)
b)
c)
d)

Evitar atuar com corretoras de ttulos e valores mobilirios que apresentem risco de imagem
Segregar a rea de compliance das demais reas da instituio
Manter o cadastro de seus clientes segregado do cadastro de seus funcionrios
Segregar as atividades de administrao de recursos prprios e de administrao de recursos de
terceiros

299) Um funcionrio do Banco XXX percebe que um dos seus clientes efetua depsitos de grandes
quantias mediante a utilizao de meios eletrnicos, evitando sempre o contato direto com o
pessoal do banco. Neste caso o funcionrio do banco XXX deve comunicar o fato:
a) Ao Ministrio Pblico Estadual, tendo em vista a existncia de forte indcio de crime de lavagem de
dinheiro
b) Receita Federal, tendo em vista o forte indcio de sonegao fiscal

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192

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
c) Ao Banco Central, mantendo disposio desta autarquia os dados referentes tipo e valor da
operao, sendo vedado ao Banco XXX disponibilizar informaes pessoais do cliente por questo
de sigilo
d) Ao Banco Central, mantendo disposio desta autarquia, no mnimo, os dados referentes ao tipo,
valor, data da operao e nmero do CPF ou do CNPJ do cliente
300) O investidor X celebra contrato de carteira administrada com a Corretora Y. Ao desempenhar
esta atividade, a Corretora Y resolve adquirir, para a referida carteira, aes de uma determinada
companhia, cuja emisso pblica tenha coordenado. Esta situao:
a)
b)
c)
d)
301)
a)
b)
c)
d)

potencialmente de conflito de interesses


impossvel de ocorrer tendo em vista o Chinese Wall do Banco X
No potencialmente de conflito de interesses
No ocorre, uma corretora jamais coordena uma emisso primria
Referente legislao vigente sobre os crimes de lavagem de dinheiro, correto afirmar:
Trata-se de lei especfica, e as penalidades do Cdigo Penal no se aplicam a estes casos
As entidades de previdncia complementar no esto sujeitas lei de combate lavagem de dinheiro
Trata-se de um esforo global para minimizar os crimes
Apenas o BACEN pode formular leis relacionadas

302) So caracterizados como crime antecedente ao crime de lavagem de dinheiro segundo a lei
9.613/98:
a)
b)
c)
d)
303)

Sonegao fiscal
Qualquer crime, praticado por organizao criminosa
Apenas Assassinato e Sequestro
Somente Jogos de azar clandestinos
A legislao referente ao crime de lavagem de dinheiro postula que:

a) A obteno de proveito especfico exigida para caracterizar o crime


b) A simples ocultao ou dissimulao de valores suficiente para cumprir exigncia punitiva
c) O agente pode ser punido, ainda que a posse ou o uso dos bens no lhe tenha trazido nenhum
proveito
d) Os crimes so afianveis e permite a liberdade provisria

304) Um cliente que movimenta quantias no compatveis com a sua atividade, caso seja descoberto
e comprovado a ocorrncia de lavagem de dinheiro, estar sujeito, segundo a lei de combate
lavagem de dinheiro:
a)
b)
c)
d)

Recluso, apenas
Multa, apenas
Prestar servios comunitrios
Recluso e Multa

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193

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI

305) Em um processo de lavagem de dinheiro. Os participantes que cooperarem com a investigao


podem:
a)
b)
c)
d)

Terem suas penas reduzidas em at 1/3 (um tero) da pena total


Terem suas penas reduzidas em at 2/3 (dois teros) da pena total
Sero liberados
Devero pagar apenas a multa, estando livres da recluso

306) uma operao que pode ser caracterizada como exemplo da fase de colocao em um
processo de lavagem de dinheiro:
a)
b)
c)
d)

Compra de propriedade rural


Trfico de entorpecentes
Contrabando
Informaes bancrias e financeiras incompletas

307) Um cliente dirige-se a uma casa de cmbio e solicita a remessa de 500 mil reais, oriundos de um
pagamento referente ao resgate de um crime de sequestro praticado pelo mesmo, para uma conta
corrente no exterior. Em um processo de lavagem de dinheiro, esta etapa classificada como:
a)
b)
c)
d)

Sonegao
Colocao
Internacionalizao
Integrao

308) Na fase do crime de lavagem de dinheiro, comumente denominada de estratificao ou


ocultao, uma srie de transformaes financeiras so realizadas a fim de distanciar, ao mximo,
o dinheiro de sua origem ilcita. Um exemplo tpico dessas transformaes :
a)
b)
c)
d)

O trfico de entorpecentes.
O financiamento ao terrorismo.
A prestao de informaes financeiras incompletas.
A aquisio de propriedades rurais.

309) Segundo a Lei de combate Lavagem de Dinheiro, est obrigada a manter controles de
combate lavagem de dinheiros:
a) Somente os Bancos
b) Apenas as Instituies Financeiras
c) As pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem joias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e
antiguidades
d) Toda pessoa fsica ou jurdica que movimenta mais de R$ 10.000,00 em espcie

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194

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
310) Um investidor, h mais de trs anos, aplica mensalmente a quantia de R$ 1.000,00 em um
fundo de investimento da instituio que possui conta corrente. No entanto, em um determinado
ms, realiza uma aplicao de R$ 500.000,00, sem causa aparente nem fundamento econmico ou
legal. Posteriormente, aps um ms da referida aplicao, resgata o valor investido e o transfere a
uma conta de depsito, localizada nas Ilhas Virgens Britnicas, com a qual jamais havia se
relacionado. A instituio financeira dever:
a)
b)
c)
d)
311)
a)
b)
c)
d)

Requerer instituio financeira das Ilhas Virgens Britnicas que bloqueie o depsito efetuado
Comunicar o fato ao Ministrio Pblico Estadual, no prazo mximo de 24 horas
Comunicar o fato CVM, por ser esta a responsvel pela fiscalizao dos fundos de investimento
Comunicar o fato ao Conselho de Controle de Atividades Financeira COAF
Em caso de suspeita de crime de lavagem de dinheiro, o funcionrio dever:
Comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido
Comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido aps informar o cliente
Informar o cliente e aps comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido
No fazer nada, pois no compete a ele combater o crime de lavagem de dinheiro

312) Um cliente com renda mensal declarada de R$ 1.000,00 recebe em sua conta corrente um
depsito de R$ 50.000,00. Neste caso, a instituio financeira dever:
a)
b)
c)
d)

313)

Reportar o nome do cliente para o Banco Central somente aps avis-lo sobre essa ao
Devolver o depsito e reportar o nome do cliente para o Banco Central
Levantar mais informaes sobre o cliente e a origem do dinheiro
Reportar o nome do cliente imediatamente para a CVM

De acordo com a regulamentao do Banco Central, as operaes atpicas:

a) So considerados crimes contra o Sistema Financeiro Nacional, independentemente de serem


indcios ou no de lavagem de dinheiro
b) Devero ser comunicadas, por escrito, ao Ministrio da Justia, no prazo de at 48 horas
c) Devero ser comunicadas ao Banco Central por meio de transao do SISBACEN
d) So tipificadoras de crime de lavagem de dinheiro
314) Os procedimentos de preveno e combate s atividades que caracterizam crime de lavagem de
dinheiro ou ocultao de bens, direitos e valores:
a) Determinam que a comunicao de operadores ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras COAF deve ser precedida de cincia aos envolvidos
b) Requerem informaes cadastrais das pessoas fsicas que representam os clientes pessoas jurdicas.
c) Estabelecem a necessidade de manuteno de informaes cadastrais exclusivamente no caso de se
tratar de contas de depsito vista.
d) Determinam que as instituies financeiras conservem o cadastro de seus clientes por um perodo
mnimo de um ano aps o encerramento da conta.

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195

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
315)
a)
b)
c)
d)
316)

A conveno de Viena de 1998, trata de medidas de preveno contra o trfico ilcito de:
Entorpecentes e de substncias psicotrpicas
Pessoas e Animais silvestres
Armas e equipamentos de guerrilhas
Dinheiro sujo e sonegaes fiscais
Caracteriza prtica de insider trading:

a) A obteno de vantagem indevida com o uso de informao material relevante sigilosa e no


divulgada
b) O uso de informaes pblicas de uma empresa de capital aberto pelos representantes de uma
instituio financeira
c) Aproveitar a diferena de preo de um ativo em dois mercados distintos
d) O administrador de uma empresa de capital aberto no divulgar um fato relevante, ocorrido nos
negcios da companhia, que possa influir na deciso dos investidores

317) Um profissional de uma instituio financeira toma conhecimento de que a empresa YY ir


investir em um promissor empreendimento hoteleiro, fato de conhecimento exclusivo do Conselho
de Administrao. O referido profissional, por questo tica, no comenta nem divulga a deciso
de investimento com colegas e superiores, abstendo-se de emitir consideraes sobre possveis
transaes envolvendo aes dessa empresa. No referido caso, a CVM, caso tivesse conhecimento
de algum vazamento de informao privilegiada por parte dos acionistas controladores, visando a
sua utilizao em benefcio, poderia:
a) Ordenar ao Banco Central a quebra imediata do sigilo bancrio dos administradores da companhia e
divulgar no mercado os dados obtidos a fim de proteger o pblico-investidor
b) Nomear inventariante para administrar os bens da companhia at que se comprovasse a ocorrncia de
insider trading
c) Suspender a negociao das aes na Bolsa de Valores desde que obtivesse prvia autorizao da
empresa YY
d) Abrir inqurito administrativo a fim de verificar a ocorrncia de eventual infrao disciplinar
318) O funcionrio A da corretora de ttulos e valores mobilirios XXX, em virtude de sua relao
profissional com os administradores da empresa Y, toma conhecimento de que a empresa Y, cujas
aes so negociadas na BOVESPA, ir incorpora-se a empresa W. Tal fato ainda no foi

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196

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
divulgado ao mercado, mas com o funcionrio A tem certeza de que a referida incorporao
produzir um aumento das cotaes das aes da empresa Y, passa a aconselhar seus clientes a
comprar tais aes:
Neste caso o funcionrio A:
a) Poderia ter aconselhado seus clientes somente aps ampla divulgao da incorporao referida ao
mercado
b) Deveria ter requerido autorizao da empresa Y antes de aconselhar seus clientes
c) Deveria ter publicado o fato relevante da empresa Y
d) Violou o direito de preferncia dos demais acionistas da empresa Y
319) Carlos, operador da corretora Horizonte, pela relao profissional com os administradores
da empresa Conquista, sabe que esta empresa, com aes na BOVESPA, ir incorporarse com o concorrente. No houve divulgao mediante Fato Relevante ao mercado, porm
Carlos acredita que incorporao elevar cotao das aes, ao que indicou a compra a seus
clientes. Neste caso Carlos:
a) Agiu corretamente, pois deveria ter aconselhado seus clientes diante desta oportunidade
b) Utilizou-se do Insider Trading, pois esta prtica gera conflito de interesses frente ao mercado,
beneficiando a si prprio ou a terceiros
c) Deveria ter adquirido aes a mercado antes da fuso, sem avisar seus clientes
d) Quebrou o princpio do conhea seu cliente, pois no realizou previamente a API com os clientes
alvo desta indicao

320) Um operador recebeu uma ordem de compra de um grande volume de aes de uma
determinada empresa. Antecipou-se e
lanou uma ordem particular antes de
registrar a ordem do investidor. Neste caso o operador utilizou da informao privilegiada para
praticar:
a)
b)
c)
d)

Insider trading
Front Running
Linha d gua
Alavancagem

321) Para conhecer melhor o seu cliente na hora do investimento, so fatores que devem ser
observados e considerados, no mnimo, segundo Manual de Suitability da ANBIMA, com exceo
de:
a)
b)
c)
d)

Experincia em matria de investimentos


Horizonte de tempo
Valor disponvel
Tolerncia ao risco

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197

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
322) No relacionamento com o cliente, quando da recomendao de determinada modalidade de
investimento, o profissional deve:
a)
b)
c)
d)

Priorizar suas metas e, em seguida, os objetivos de investimento de cada cliente.


Considerar e observar a situao individual de cada cliente e suas necessidades.
Evitar, por tica, investigar a tolerncia do investidor ao risco.
Aconselhar os investimentos baseando-se indistintamente em fatos, opinies pessoais ou de
mercado.

323) Para efetuar o devido ajuste dos produtos de investimentos s necessidades do investidor
cliente torna-se necessrio efetuar o processo de avaliao deste investidor, prtica utilizada pelas
instituies vinculadas Anbima, que se denomina:
a)
b)
c)
d)

EPI - Enquadramento do Perfil do Investidor


CMA - Conservador, Moderado e Arrojado
AFRI - Anlise do Fator de Risco do Investidor
API - Anlise de Perfil do Investidor

324) Para adequar corretamente os produtos s necessidades do cliente tornase necessrio efetuar
um processo de avaliao que defina o tipo de cliente, esta prtica adotada pelas instituies
financeiras associadas da ANBIMA, recebem o nome de:
a)
b)
c)
d)
325)
a)
b)
c)
d)

API - Anlise de Perfil do Investidor


AFRI - Anlise do Fator de Risco do Investidor
EPI - Enquadramento do Perfil do Investidor
CMA - Conservador, Moderado e Arrojado
No necessrio aplicar o API nos casos de aplicaes em:
Fundos de aes
Fundos Multimercado
Fundos de Renda Fixa com concentrao em crditos privados
Fundos Referenciados.

326) So atividades que no esto sujeitas s regras de "Conhea seu cliente" (know your
customer):
a)
b)
c)
d)

Anlise e classificao de risco de crdito por meio de agncia classificadora de risco.


Compra e venda de moedas estrangeiras ou ouro como ativo financeiro.
Custdia, distribuio, e administrao de ttulos e valores mobilirios
Captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira.

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198

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VI
327) No h obrigatoriedade da aplicao do questionrio de Anlise de Perfil de Investidor para o
Fundo com a Classificao:
a) Aes
b) Multimercado
c) De Crdito Privado
d) Curto Prazo
328)
a)
b)
c)
d)

Um dos parmetros considerados na avaliao da liquidez de uma ao negociada na Bolsa :


A diferena entre seu preo mximo e seu preo mnimo dirio
A mdia da quantidade de negcios dirios
A variao do preo de fechamento de um dia para o preo de abertura do dia seguinte
O valor mdio de dividendos pagos em relao a seu preo

329) Considerando ativos com correlao diferente de 1, o gestor que deseja diminuir o risco de
uma carteira deve adorar uma estratgia de:
a) Concentrao dos investimentos, para aumentar sua volatilidade
b) Diversificao dos investimentos, para diminuir sua volatilidade
c) Concentrao dos investimentos, para diminuir sua volatilidade
d) Diversificao dos investimentos, para aumentar sua volatilidade

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199

Caderno de Exerccios
CPA20 Mdulo VII

330) O grfico abaixo representa a relao entre o nmero de aes de diferentes empresas
presentes na carteira de um fundo de investimentos em aes e o desvio padro dos retornos.

O efeito observado no grfico conhecido como


a)
b)
c)
d)

Alavancagem.
Imunizao.
Hedge.
Diversificao.

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200

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

331)

a)
b)
c)
d)

O grfico abaixo representa o conceito de:

Hedge
Especulao
Insider
Diversificao

332) Um fundo de investimento em aes, amplamente diversificado, pode limitar apenas uma parte
de seus riscos. A parte do risco que no pode ser eliminada conhecida como risco:
a) Relativo
b) Sistemtico
c) De alavancagem
d) Especfico
333)
a)
b)
c)
d)

Conhecendo a Varincia de um ativo possvel determinar


Seu desvio Padro
Sua Covarincia
Sua Correlao
O seu ndice Beta

334) Durante um perodo de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de aes negociadas


na Bovespa e do ndice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo:

Sobre o desvio padro, podemos afirmar


a) c > b > a
b) a > b > c
c) c > a > b
d) b > c> a
335) Sabe-se que uma das medidas de risco de um ativo mais frequentemente usada o desvio
padro dos seus retornos. Esta medida reflete a distncia:

201

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

a)
b)
c)
d)
336)
a)
b)
c)
d)

Mdia entre um dado retorno e a mdia dos retornos.


Mxima entre um dado retorno e a mdia dos retornos.
Mnima entre um dado retorno e o mnimo dos retornos.
Media entre um dado retorno e o mximo dos retornos.
O risco de mercado de uma carteira ou investimento pode ser encontrado atravs do:
Clculo da mdia ponderada em relao aos retornos do ativo
Clculo da mediana em relao aos retornos do ativo
Nvel de disperso das suas rentabilidades em relao mdia aritmtica
Nvel de disperso dos retornos do ativo em relao ao retorno dos outros ativos

337) Conhecida apenas a varincia dos retornos dirios do preo de um ttulo, pode-se determinar,
imediatamente:
a)
b)
c)
d)

A correlao.
O coeficiente de determinao (R).
O desvio padro.
A covarincia.

338) Considerando as correlaes dos ativos (A e B = 1), (A e C = - 1) e (B e C = 0). Os grficos


abaixo que melhor representa a correlao entre estas variveis respectivamente :

a)
b)
c)
d)
339)
a)
b)
c)
d)

I, II e III
I, III e II
III, I e II
III, II e I
Um ndice de correlao -1 indica:
Que os ativos no tm relao
Que se movem em direo oposta
Que se movem na mesma direo
Que a rentabilidade dos ativos ser negativa

340) Pela teoria moderna de investimento, qual o melhor indicador da diversificao de uma
carteira:
a)
b)
c)
d)

A mdia dos retornos dos ativos da carteira


A mediana dos retornos dos ativos da carteira
A correlao dos retornos dos ativos da carteira
O desvio padro dos retornos dos ativos da carteira

202

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

341) A medida que indica o grau de diversificao de uma carteira, segundo a Teoria Moderna de
Investimentos, :
a)
b)
c)
d)
342)
a)
b)
c)
d)

A mediana dos retornos dos ativos


O desvio padro dos retornos dos ativos
A mdia dos retornos dos ativos
A correlao dos retornos dos ativos
A medida estatstica de relao entre os retornos de dois ativos conhecida como:
Moda
Esperana
Covarincia
Desvio-padro

343) A tabela abaixo representa a relao existente entre diversas medidas estatsticas de modo que,
se for conhecida a primeira, a segunda ser imediatamente determinada, sem a necessidade de
nenhuma informao adicional.
A relao que se aplica est correta em:

344) Verifica-se em uma carteira de investimentos 2 ativos que possuem correlao igual a -0,80.
Esta correlao ir gerar ao investidor.
a) Aumento do risco no-sistemtico
b) Reduo do risco no-sistemtico
c) Aumento do Risco Sistmico
d) Reduo do Risco Sistmico

345) Entre dois ativos X e Y, quando encontramos um ndice de correlao de -0,90 e o respectivo
coeficiente de determinao (R2)de 0,81, podemos concluir que:
a) Os dois ativos podem alcanar rentabilidade negativa em 81% das ocorrncias
b) Os dois ativos X e Y variam em sentidos contrrios na maior parte das ocorrncias; que 81% das
variaes de X podem ser explicadas pelas variaes de Y e vice-versa
c) Os dois ativos X e Y variam no mesmo sentido na maior parte das ocorrncias; que 90% das
variaes de X podem ser explicadas pelas variaes de Y e vice versa
d) A diferena das rentabilidades entre X e Y sempre ser de -0,9%

346) Comparando o comportamento de trs carteiras distintas frente ao Ibovespa podemos inferir
que:

203

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

a)
b)
c)
d)

Fundo B o mais arriscado; Fundo C apresentou correlao positiva com o IBOV no perodo
Fundo A o mais arriscado; Fundo C possui beta igual a zero
Fundo C o mais arriscado; Fundo A possui beta igual a 1
Fundo C o mais arriscado; Fundo A no possui risco, pois sua volatilidade menor que 1%

347) Com base nas correlaes abaixo, escolha a combinao de ativos que ir maximizar a
diversificao em uma carteira de investimentos

a)
b)
c)
d)

348)

Santander Vale
Petrobrs Vale
Petrobrs Gerdau
Santander Gerdau

Considere a tabela abaixo:

Podemos afirmar que o fundo A:


a)
b)
c)
d)

Possui maior risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B


Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B
Possui menor risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B
Possui menor risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B

349) A volatilidade () e o tracking-error (TE) de dois fundos, A e B, de mesmo benchmark, so


acompanhados diariamente. O primeiro apresenta valores de ()1 =5.07% e TE1= 0.05% e o

204

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII
segundo de ()2 = 2.34% e TE2=2,50%. Os investidores que aplicam no fundo A, em relao aos
investidores que aplicam no fundo B, correm:
a)
b)
c)
d)
350)
a)
b)
c)
d)

Maior risco absoluto e menor risco relativo


Menores riscos absoluto e relativo
Maiores riscos absoluto e relativo
Menor risco absoluto e maior risco relativo
O erro quadrtico mdio dos retornos de um fundo de investimento:
sempre maior ou igual a zero
Deve estar entre - 1,65 e + 1,65
Deve estar entre -1 e + 1
sempre negativo

351) Dois fundos de investimentos A e B possuem as caractersticas de desvio padro dirio no valor
de suas cotas e tracking error, em relao ao mesmo benchmark conforme apresentado na tabela
abaixo:

O fundo A possui:
a)
b)
c)
d)

352)

a)
b)
c)
d)

Menor probabilidade de perda e o fundo B acompanha mais de perto as variaes do benchmark.


Maior probabilidade de perda e o fundo B acompanha mais de perto as variaes do benchmark.
Maior probabilidade de perda e acompanha mais de perto as variaes do benchmark que o fundo B.
Menor probabilidade de perda e acompanha mais de perto as variaes do benchmark do que o
fundo B.
Observe a tabela abaixo e responda qual das carteiras a mais aderente ao seu benchmark:

Carteira A
Carteira B
Carteira C
Carteira D

353) A medida de EQM (erro quadrtico mdio) que relaciona as rentabilidades de uma carteira
perante seu benchmark, e de acordo com a Poltica de Gesto aplicada, se conclui que:

205

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

a)
b)
c)
d)
354)

a)
b)
c)
d)

355)

Sempre ser um valor negativo; e maior nos fundos de gesto passiva


Sempre ser um valor positivo; e maior nos fundos de gesto passiva
Sempre ser um valor positivo; e menor nos fundos de gesto passiva
Sempre ser um valor negativo; e igual tanto em fundos de gesto ativa ou gesto passiva.
Analisando o ndice Sharpe dos Ativos, A, B e C abaixo, podemos afirmar que:

A>BeA>C
A>BeA<C
A<BeA>C
A<BeA<C

A tabela abaixo contm o risco e o retorno de dois fundos de investimento:

Podemos afirmar que o ndice Sharpe do:


a)
b)
c)
d)

Fundo A maior que o ndice Sharpe do Fundo B


Fundo B maior que o ndice Sharpe do Fundo A
Fundo B igual ao ndice Sharpe do Fundo A
No possvel fazer qualquer afirmao sobre o
ndice Sharpe com apenas as informaes da tabela

356) Um investidor verificou que o ndice sharpe do seu fundo A menor que o ndice sharpe de um
determinado fundo B, porm seu fundo (fundo A) apresentou um retorno maior. Assim pode-se
afirmar que:
a) Houve um erro de clculo, pois um ndice sharpe maior implica em maior rentabilidade do fundo
b) O Fundo A possui maior risco em relao ao fundo B
c) O Fundo B possui maior risco em relao ao fundo B

206

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

d) O fundo B certamente ser um fundo alavancado


357)
a)
b)
c)
d)

O ndice Sharpe serve para medir:


O retorno em funo do risco assumido de uma carteira
O Risco de uma carteira
A mdia de uma carteira
O Retorno mximo de uma carteira

358) Entre dois fundos que objetivam a mesma rentabilidade, um investidor deve escolher aquele
que apresente maior:
a)
b)
c)
d)
359)

Volatilidade
Duration
Beta
ndice Sharpe
Considere os fundos abaixo:

Assinale os fundos que apresentam menor risco e melhor relao risco retorno, respectivamente:
a)
b)
c)
d)

Fundo A e Fundo A
Fundo A e Fundo B
Fundo B e Fundo B
Fundo B e Fundo

360) A medida de risco utilizada no clculo do ndice Sharpe e do ndice de Treynor so


respectivamente:
a)
b)
c)
d)

Desvio Padro e Correlao


ndice Beta e Desvio Padro
VaR e Covarincia
Desvio Padro e Beta

361) O investidor que deseja obter o retorno do ndice IBrX comprando apenas algumas aes de
sua carteira, deve procurar aes que possuem:
a)
b)
c)
d)

Beta igual a 0, em relao ao IBrX


Beta prximo de 1, em relao ao IBrX
Correlao igual a 1, em relao ao IBrX
Desvio Padro inferior ao IBrX

207

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

362) O coeficiente B (beta) de uma carteira igual a 1. Assim o retorno esperado desta carteira ser
de:
a)
b)
c)
d)

Igual taxa de juros


Maior que o retorno esperado do mercado
Igual ao retorno esperado do mercado
Menor que a taxa de juros livre de risco

363) Um fundo de investimentos em aes tem como objetivo a replicao dos retornos do ndice
Bovespa. Para tanto, o gestor deve escolher aes que tenham:
a)
b)
c)
d)

Menor volatilidade
Beta prximo de 1
Maior retorno
ndice Sharpe prximo a 0

364) O indicador que capta a relao entre a variao de uma carteira de aes e o seu benchmark
conhecido como:
a)
b)
c)
d)

Duration de Macaulay
Mediana
Beta
VaR

365) Considerando trs fundos distintos abaixo, determine a correta sequncia do mais agressivo
para o menos agressivo:

a)
b)
c)
d)

366)

ABC
CBA
CAB
BAC

Conforme a tabela abaixo e comparando os fundos, marque a alternativa correta:

a) O fundo A tem menor risco absoluto e maior risco sistemtico

208

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

b) O fundo B tem maior risco absoluto e menor risco sistemtico


c) O fundo B tem menor risco absoluto e menor risco sistemtico
d) O fundo A tem maior risco absoluto e menor risco sistemtico
367) Determinada carteira de investimento de um Fundo de Aes X possui como benchmark o
ndice Bovespa. O risco de mercado absoluto, o risco de mercado relativo e o ndice Beta sero
respectivamente:
a) Desvio padro do Ibovespa; igual a zero
b) Desvio padro de X; Taxa Selic; igual a zero
c) Desvio padro de X; Desvio padro de X frente variao do Ibovespa; prximo a 1
d) Desvio padro de X; Desvio padro de X frente variao do Ibovespa; menor que zero
368) Gestor de uma carteira com duration igual a 180 dias, deseja reduzir o valor. Para isto devera
comprar ttulos cujo prazo de vencimento seja:
a)
b)
c)
d)
369)
a)
b)
c)
d)

Igual a 180 dias


Inferior a 180 dias
Maiores que 180 dias
Com correlao negativa em relao aos ativos da carteira
Quanto maior a duration de um ttulo:
Menor ser a sensibilidade do preo deste ttulo em funo das variaes da taxa de juros
Maior ser a sensibilidade do preo deste ttulo em funo das variaes da taxa de juros
Menor ser o no diversificvel
Maior ser o risco diversificvel

370) O aumento da duration de Macaulay de uma carteira de investimentos tem como consequncia
direta:
a)
b)
c)
d)

A diminuio da variao do valor da carteira em relao ao seu benchmark


O aumento da sua sensibilidade a mudanas nas taxas de juros
O aumento da relao entre o seu rating e seu risco de crdito
A diminuio da relao entre o seu desvio-padro e sua varincia

371) Um ttulo prefixado paga cupom semestral de 3% e o principal no seu vencimento. O prazo at
o seu vencimento de 6 anos. A duration de Macaulay deste ttulo :
a)
b)
c)
d)

Igual a 3 anos
Um pouco inferior a 3 anos
Igual a 6 anos
Um pouco inferior a 6 anos

372) Um ttulo possui Duration de Macaulay de 4,4 anos. Levando em conta que a taxa de juros de
15%, indique a frmula que reflita o clculo de sua duration modificada:
a)
b)
c)
d)

4,4 (0,15x4,4)
4,4 x 1,15
4,4*1,15/1,15
4,4 / (1+0,15)

209

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

373) Considerando dois ativos de mesmo emissor e mesma caracterstica, o de menor liquidez
provavelmente ser:
a) Mais caro
b) Mais barato
c) De mesmo preo
d) Mais negociado
374) O risco de crdito est associado a capacidade do emissor de um ttulo em no honrar os
pagamentos:
a)
b)
c)
d)

Somente dos Juros


Somente do principal da dvida
Dos juros e do principal da dvida
Somente as obrigaes que no possuem garantia real

375) O risco de crdito de um ttulo reflete a:


a)
b)
c)
d)

Variao de seu preo devido a interveno nas taxas de juros de mercado


Probabilidade de seu emissor no cumprir as obrigaes de pagamento
Projeo de lucro do seu emissor
Variabilidade de seu preo em relao a um determinado ndice

376) Uma Instituio Financeira emitiu CDBs pr-fixados quando o seu rating estava em B+. A
agncia de classificao de riscos, aps determinado perodo, elevou o rating desta instituio para
AA+. Pode-se concluir que:
a)
b)
c)
d)
377)
a)
b)
c)
d)

A afirmao est incorreta, pois a Agncia no poder alterar os ratings das instituies
A afirmao est incorreta, pois instituies financeiras no podem emitir CDBs prefixados
A afirmao est correta, e os referidos CDBs tero respectiva valorizao de seus preos
A afirmao est correta, pois houve aumento do Risco de Crdito desta instituio
Em um fundo de investimento de longo prazo, a alquota do come-cotas de:
22,5%
20%
17,5%
15%

378) Um fundo de investimento em aes, cujo indicador de desempenho (benchmark) o IBrX, tem
escrito em seu prospecto que a estratgia ativa. Os riscos de mercado absoluto e relativo,
respectivamente, desde fundo, correspondem aos riscos:
a)
b)
c)
d)
379)
a)
b)
c)
d)

Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho do que o da concorrncia


Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho do que o do IBrX
Da taxa de juros e ao do IBrX ter pior desempenho do que o do IBOVESPA
Da taxa de juros e ao do CDI ter desempenho superior ao do IBrX
O risco de mercado de um ativo qualquer pode ser mensurado pelo:
Grau de disperso dos retornos do ativo em relao mdia de seus retornos
Clculo da mdia aritmtica em relao aos retornos do ativo
Clculo da mdia geomtrica em relao aos retornos do ativo
Grau de disperso dos retornos do ativo em relao ao retorno do ativo livre de risco.

210

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

380) Sabendo que a duration de uma carteira X superior a duration de uma carteira Y, podemos
concluir que:
a)
b)
c)
d)
381)

X mais sensvel a mudanas de taxas


Y mais sensvel a mudanas de taxas
X possui menor risco
Y provavelmente uma carteira de aes
Considere trs fundos com as caractersticas abaixo:

Um investidor racional, na alocao de seus recursos ter preferncia pelo fundo


a)
b)
c)
d)

A sobre B e B sobre C
B sobre A e C sobre B
B sobre A e B sobre C
A sobre B e C sobre B

382) Um banco oferece para seus clientes investimentos tanto em aes como em CDBs prefixados
de sua prpria emisso. Os riscos incorridos nesse investimento so:
a)
b)
c)
d)

AES: mercado, apenas.


AES: mercado e liquidez.
AES: mercado, liquidez e crdito.
AES: mercado, apenas.

CDB: crdito, apenas


CDB: mercado, liquidez e crdito
CDB: crdito, apenas
CDB: liquidez e crdito, apenas

383) Duas emisses de debntures X e Y com as mesmas caractersticas (indexador, prazo, volume)
possuem rating Aa e B. Tais rating refletem:
a)
b)
c)
d)

O risco cambial dos ativos


O risco das empresas honrarem o pagamento das debntures
O risco de crdito de Y menor que o de X
O risco de mercado destas debntures

384) Duas empresas X e Y emitiram debntures com classificaes de risco de C e CCC,


respectivamente, emitido por uma agencia de rating de crdito. de se esperar que:
a)
b)
c)
d)
385)
a)
b)
c)
d)

As debntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e maior retorno esperado
As debntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e maior retorno esperado
As debntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e menor retorno esperado
As debntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e menor retorno esperado
Na avaliao do risco de crdito de uma empresa prioriza-se:
O cronograma de investimento
A capacidade de pagamento
A relao com os credores
A estrutura organizacional

211

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

386) Uma empresa que possua rating de crdito B + teve seu rating elevado para A na ltima
avaliao da empresa classificadora. esperado que o preo dos ttulos emitidos por esta empresa,
negociados no mercado financeiro:
a)
b)
c)
d)

Diminua
Apresente constante oscilao
Estabilize-se temporariamente
Aumente

387) O rating de crdito de uma empresa, avaliando por empresas classificadoras, uma forma de
tentar quantificar a:
a)
b)
c)
d)
388)
a)
b)
c)
d)
389)

Capacidade e inteno da empresa em honrar suas dvidas


Variao do preo das aes de uma empresa, negociadas na Bolsa de Valores
Exposio dos ttulos de uma empresa a variao nas taxas de cmbio
Capacidade de gerao de caixa de uma empresa
Comparado ao ativo livre de risco, o spread de crdito uma medida:
Da probabilidade de inadimplncia de seu emissor
Da relao entre seu retorno e seu risco de mercado
Do prazo mdio do investimento
Da diferena entre o seu retorno e o de seu benchmark
A respeito do spread bancrio, correto afirmar:

a) Mede a diferena entre as taxas cobradas dos tomadores de crdito e as taxas pagas aos aplicadores
de um Banco
b) No considera a possibilidade de inadimplncia do devedor
c) Reflete apenas o prazo mdio dos retornos de uma operao
d) Mede o lucro dos bancos aps a deduo de IR
390) Sobre o risco de ttulos da dvida externa, resgatveis em dlares negociados no exterior
podemos afirmar que:
a)
b)
c)
d)
391)
a)
b)
c)
d)

Existe a possibilidade de risco soberano


No tem risco soberano
Tem risco de crdito mitigado
Esto cobertos pelo governo dos EUA
O ndice EMBI Brasil frequentemente utilizado como estimativa do risco:
Pas
De mercado
De imagem
De liquidez

212

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

392) Em um emprstimo foi feita a contratao de um seguro prestamista. Logo, para o doador,
qual risco ser minimizado:
a)
b)
c)
d)
393)
a)
b)
c)
d)

De mercado
Cambial
Operacional
De contraparte
Uma clearing house mitiga o risco de:
Mercado
Crdito
Operacional
Liquidao

394) Ao realizar um contrato de SWAP com garantia da Bolsa de valores o investidor estar
reduzindo o seu risco de:
a)
b)
c)
d)

Juros
Mercado
Liquidez
Contraparte

395) Para uma determinada operao de crdito entre duas instituies, foi contratado um seguro
que garante a liquidao de suas parcelas no caso de inadimplncia do devedor. O seguro diminuiu
o risco:
a)
b)
c)
d)
396)
a)
b)
c)
d)

De liquidez
Pas
De taxas de juros
De contraparte
O VaR de um fundo, dado um certo nvel de confiana e um horizonte de tempo, mede:
Rentabilidade mxima da carteira
Rentabilidade mnima da carteira
O resultado mdio da carteira
A perda mxima esperada da carteira

Com base na tabela responda as questes 400 a 402:

397)
a)
b)
c)
d)

Conforme tabela anterior, encontre a carteira que possui o maior risco.


Carteira A
Carteira B
Carteira C
Carteira D

213

398) Segundo a tabela anterior, qual das carteiras demonstra a maior relao de rentabilidade face
o risco incorrido?
a)
b)
c)
d)

Carteira A
Carteira B
Carteira C
Carteira D

399) Se considerarmos que as quatro carteiras possuem o valor total de R$ 100.000,00 cada, e que
adicionalmente possuem um Intervalo de Confiana de 95% dentro do ms, a carteira que ter
probabilidade de perda at R$ 1.500,00 neste ms/intervalo ser a carteira:
a)
b)
c)
d)
400)
a)
b)
c)
d)

Carteira A
Carteira B
Carteira C
Carteira D
O stop loss um mecanismo utilizado em uma carteira de investimentos para limitar:
Sua volatilidade histrica
Seu nvel de concentrao de um ativo
Suas perdas
Seu VaR

401) Em um Fundo de Investimentos o gestor adquiriu contratos de dlar futuro e vendeu 10 dias
depois alegando que a operao alcanou o limite mximo de perdas estabelecido pela rea de
risco. Diante disto pode-se afirmar que este gestor:
a)
b)
c)
d)

Utilizou a estratgia de alavancagem


Agiu errado, pois eliminou a chance do Fundo recuperar a perda
Seguiu a poltica de stop loss
Usou o mecanismo de caudas grossas

402) Uma complementao metodologia de VaR, value at risk, para monitorar risco de mercado,
pode-se empregar a anlise de:
a)
b)
c)
d)

Performance
Estilo
Stress
Perfil de risco

403) Uma complementao metodologia de VaR, value at risk,


mercado, pode-se empregar a anlise de:
a)
b)
c)
d)

para

monitorar

risco

de

Performance
Estilo
Caudas Grossas (Stress Test)
Perfil de risco

214

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII
404)
a)
b)
c)
d)

O Back-test:
Mede o risco de mercado de uma carteira
Mede o risco de crdito
Valida uma modelagem de risco
O estresse do mercado

405) Um investidor ao se informar sobre perdas de empresas com derivativos decide zerar suas
posies. Dias aps essa estratgia, ele verifica que o VaR de sua carteira subiu bastante. Isso
acontece por que:
a)
b)
c)
d)

O modelo de VaR necessariamente est errado


O risco de crdito dos ativos aumentou muito
As posies em derivativos serviam de hedge para ativos da carteira
Alto risco de liquidez

215

Caderno de Exerccios
CPA20 mdulo VII

216

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