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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL

PER
ESCUELA DE POSGRADO
UNIDAD DE POSGRADO FACULTAD DE INGENIERIA ELECTRICA
MENCION: MAESTRIA EN SISTEMAS DE DISTRIBUCION
ELECTRICA

TESINA
ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL MERCADO DE
DISTRIBUCIN DEL PER
PRESENTADO POR LOS ALUMNOS:
1.
2.
3.
4.
5.

PEDRO LUIS SOVERO MENDOZA


JUAN SOTO SAENZ
ISIDRO REYES COTERA
ROCIO GUERRA ROJAS
NILO CASAS ARIAS

HUANCAYO PER
JULIO 2013

INTRODUCCIN

El Per atraviesa hoy uno de sus mejores momentos, probablemente el


mejor de los ltimos cincuenta aos. Durante la ltima dcada, su economa
registr la tasa de crecimiento ms alta y una de las tasas de inflacin ms
bajas de la regin latinoamericana, y logr reducir la pobreza de manera
significativa; mientras que su coeficiente de endeudamiento disminuy de
ms del 50% del PBI a cerca del 20% del producto. El pas cuenta con
slidos fundamentos macroeconmicos para crecer de manera sostenida y
a tasas altas durante los prximos aos: las cuentas fiscales estn en
orden, el sistema financiero es slido, la inversin bruta supera el 25% del
PBI, el dinamismo de la demanda interna nos brinda cierta proteccin en el
corto plazo de los vaivenes de los mercados internacionales, y no existen
seales de sobrecalentamiento. En efecto, la inflacin, el incremento de
salarios, y el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos se
encuentran todos en rangos normales, mientras que las reservas
internacionales siguen creciendo, y hoy superan los 60,000 millones de
dlares.
Luego de la reforma del sector elctrico peruano iniciada a partir del ao
1992, mediante la ley de Concesiones Elctricas, donde se redise el
mercado elctrico peruano, al introducir nuevos agentes y desintegrar
verticalmente la provisin del servicio, proceso que estuvo acompaado por
la privatizacin de parte de la generacin y distribucin elctrica, el sector
inici una etapa de importantes cambios. Dentro de este nuevo marco se
pueden identificar dos perodos de desarrollo del sector elctrico peruano.
un primer perodo caracterizado por importantes incrementos en la oferta de
capacidad, llegndose a ms de un 50% de reserva, avances en el
incremento de la cobertura, la interconexin nacional (que se inici en 1998)
y mejoras en la eficiencia (reduccin de prdidas de energa y mejoras en la
productividad). En esta etapa se lograron superar los riesgos de
racionamiento asociados a la crisis de 1992. una segunda etapa, iniciada el
ao 2000, marcada por el proceso de incorporacin del gas natural en la
oferta de electricidad y el incremento en las tasas de crecimiento de la
demanda de electricidad.

1 MARCO REGULATORIO
2

1.1LEY DE CONCESIONES ELCTRICAS


La Ley de Concesiones Elctricas, D.L. 25844 aprobado en noviembre
de 1992 y reglamentado con D.S. 009-93-EM en febrero 1993 fue el
inicio de la etapa de cambios en el mercado elctrico nacional.
La LCE fue basada en experiencia de pases con las preocupaciones
del sector elctrico como Chile, Argentina, Reino Unido y otros,
ofertndose la electricidad
separada en tres actividades
independientes con la finalidad de implantar las condiciones para un
mercado eficiente y competitivo.
En la Ley de Concesiones Elctricas (LCE) y su Reglamento establece
como principio general la divisin de las actividades que conforman el
sector elctrico en tres pilares bsicos: generacin, transmisin y
distribucin, de forma tal que ms de una actividad no pueda ser
desarrollada por una misma empresa. Esta ley establece un rgimen
de libertad de precios para aquellos suministros que pueden
desarrollarse de forma competitiva y un sistema de precios regulados
para los suministros que por su naturaleza lo requieran. En diciembre
de 2004, el Congreso aprob las modificaciones a la LCE, entre las
que destacan la periodicidad y el horizonte temporal utilizados en la
fijacin de las tarifas. En primer lugar, las tarifas sern fijadas una vez
al ao (antes la fijacin era semestral) y en segundo lugar, se utilizar
un horizonte temporal de 2 aos para proyectar la oferta y la demanda
de energa (en comparacin con los 4 aos que se venan utilizando).
1.2 LEY PARA ASEGURAR EL DESARROLLO EFICIENTE DE LA
GENERACIN ELCTRICA (LEY 28832).
Establece como objetivos principales:
a) Asegurar la suficiencia de generacin elctrica eficiente para
reducir la exposicin del sistema elctrico peruano tanto a la
volatilidad de precios como al racionamiento prolongado por
falta de energa y asegurar al consumidor final una tarifa
competitiva;
b) Reducir la intervencin administrativa en la determinacin de
precios de generacin mediante soluciones de mercado, los
contratos que se efecten en condiciones de competencia
deben considerar obligatoriamente la separacin de precios de
generacin que se acord a nivel de barra de referencia de
generacin y las tarifas de distribucin, transmisin.

c) Propiciar competencia efectiva en el mercado de generacin.


Dentro de los aspectos ms importantes que se contempla en
esta Ley se pueden mencionar los siguientes puntos:
- Las empresas generadoras no podrn contratar con
usuarios libres y distribuidores una potencia y energa firme
mayor a la que produzcan o hayan contratado con terceros.
- La venta de energa que efecten los generadores a
distribuidores que estn destinadas al servicio pblico de
electricidad, se realizar mediante contratos sin licitacin (el
precio no podr ser superior a precio en barra calculado
segn lo establecido por la Ley de Concesiones) o
mediante contrato que resulte de licitaciones.
- El precio de barra que fije OSINERGMIN no podr ser
mayor al 10% del promedio ponderado de los precios de las
licitaciones vigentes al 31 de marzo de cada ao.
Las actividades independientes de la LCE son las
siguientes::
-

Generacin: La generacin elctrica debe realizarse dentro


de un marco de libre competencia absoluta
Transmisin: La transmisin, mientras no est sujeta a la
competencia, debe proveer libre acceso a compradores y
proveedores
Distribucin: Con los derechos y responsabilidades de las
compaas distribuidoras sern regulados de acuerdo a su
condicin de monopolio natural dentro del sector elctrico
Adems contiene fines de promover la especializacin de
las empresas elctricas en cada una de dichas actividades.
Asimismo, establece el rgimen de libertad de precios para
que los suministros puedan efectuarse en condiciones de
competencia, el sistema de precios regulados para aquellos
suministros que por su naturaleza lo requieran y la
interconexin de los sistemas elctricos y la administracin
privada de la operacin bajo principios de eficiencia.
1) Generacin
La generacin elctrica es por empresas estatales o
privadas, a partir de centrales hidroelctricas o
termoelctricas. Esta actividad se desarrolla en un mercado
de libre competencia donde cualquier empresa puede
4

instalar equipos de generacin de electricidad. Sin


embargo, en el caso de explotar recursos hidrulicos o
geotrmicos para centrales mayores a 10 Mw, el operador
requiere de una concesin del Ministerio de Energa y
Minas (MEM).
2) Transmisin
La transmisin elctrica tiene como principal objetivo
facilitar las transferencias de energa desde los
generadores a los clientes, para lo cual se debe cubrir los
costos de transmisin a travs de un peaje por conexin
que es pagado por los generadores a los operadores de los
sistemas de transmisin. Cabe resaltar que estos ltimos
requieren de una concesin cuando sus instalaciones
afectan a bienes del Estado.
3) Distribucin
El nuevo marco regulatorio permite que la distribucin de
electricidad pueda ser desarrollada por personas naturales
o jurdicas, nacionales o extranjeras, de acuerdo con el
sistema de concesiones y autorizaciones establecidos por
el MEM, que estipula que las empresas requieren de una
concesin cuando la potencia instalada es mayor a los 500
Kw.
Los concesionarios de distribucin estn obligados a
prestar servicio elctrico a quien lo requiera dentro de su
rea de concesin. Adems, estn obligados a tener
contratos vigentes con las empresas generadoras que
cubran sus requerimientos de potencia y energa durante
los siguientes dos aos, como mnimo.
4) Comercializacin
Si bien el marco legal del sector elctrico en el Per
reconoce la actividad de comercializacin, sta an no
opera. En cambio, en Reino Unido, Noruega, Suecia y
Colombia, se impulsa la libre competencia en los negocios
de generacin y comercializacin de electricidad; mientras
que las actividades de transmisin y distribucin son
reguladas debido a su naturaleza de monopolios naturales.

El siguiente cuadro nos ilustra la referencia de la situacin actual de


la eficiencia lograda encontrndonos entre los 50% a 75% en la
calidad de regulacin:

2 REFORMAS DEL SECTOR ELECTRICO


El sector elctrico peruano estuvo en manos del Estado por
aproximadamente dos dcadas. En 1972, durante el Gobierno Militar, se
estatizaron todas las empresas vinculadas al sector.
Durante este periodo, las empresas elctricas operaron bajo un esquema
verticalmente integrado, es decir, las actividades de generacin, transmisin
y distribucin se efectuaban por una misma compaa.
Sin embargo, la participacin directa del Estado en el sector trajo consigo
un alto grado de politizacin en la determinacin de tarifas y en su manejo
corporativo en general, lo que repercuti en un alto grado de ineficiencias.
As, a inicios del ao 1990, las empresas elctricas se encontraban en una
difcil situacin financiera que les impeda la ejecucin de inversiones
necesarias para ampliar la cobertura y la calidad del servicio electrico,
requisito indispensable para el desarrollo econmico.

Todo el sector se encontraba en una grave crisis. En lo que a la actividad de


distribucin en particular refiere, en 1993 la cobertura elctrica a nivel
nacional alcanzaba a tan slo 55%, mientras que las prdidas de energa,
tal como se ha comentado ya, llegaban a 21.8%. La ley se inici con estos
indicadores 55% y 21.8%
Posteriormente, en 1992, se promulg la Ley de Concesiones Elctricas
(LCE), la que contemplaba una serie de reformas estructurales que
apuntaban a la modernizacin del sector. Bajo este nuevo esquema, el
sector privado tomara un rol preponderante, cambiando as el paradigma
del Estado Empresario por el de Estado Regulador.
En este contexto, los dos pilares fundamentales del proceso de reformas
fueron:
(i)
La privatizacin, indispensable para el ingreso del sector privado
(ii)
El establecimiento de un esquema tarifario adecuado, que diera
seales apropiadas para la asignacin de recursos.
No obstante, en el caso particular de las privatizaciones en el sector de
distribucin elctrica, los avances del proceso han sido hasta la fecha
relativamente limitados. As, si bien es cierto que las dos empresas
distribuidoras ms importantes, Luz del Sur y Edelnor, fueron
exitosamente privatizadas, la mayora de las empresas existentes en el
sector se mantiene en manos del Estado. Sin embargo, ello responde a los
problemas que surgieron en el proceso de privatizacin de las empresas
elctricas del norte (Electrocentro, Hidrandina, Electronorte y
Electronoroeste), que obligaron a la reversin de dicho proceso y a la
eventual realizacin de uno nuevo.
De esta forma, en la prctica, las nicas empresas distribuidoras elctricas
en manos privadas son 5 de las 22 existentes:
1) Luz del Sur
2) Edelnor
3) Electro Sur Medio
4) Edechancay
5) Edecaete
Un aspecto importante a resaltar es que el Estado sigue siendo un actor
muy importante en el mismo. En este sentido, la participacin del Estado en
los activos, la facturacin y el nmero de clientes, es de 37%, 31% y51%,
PARTICIPACION DEL ESTADO
ACTIVOS
37%
FACTURACION
31%
7

CLIENTES

51%

Adicionalmente, el problema es mayor si consideramos que las empresas


pendientes de privatizar son justamente aquellas que requieren un mayor
grado de inversiones debido a que cuentan con menores niveles de
cobertura.
Los resultados del proceso de reformas iniciado en 1992 con la
promulgacin de la LCE han sido altamente favorables para el sector de
energa elctrica en general y para la actividad de distribucin en particular.
Al cierre del 2001, la cobertura elctrica haba alcanzado el 74%, mientras
que las prdidas de energa se haban reducido a 10.8%.

INDICADORES DEL MERCADO ELECTRICO


AO
INDICE
PERDIDAS %
ELECTRIFICACION %
(COBERTURA )
1992
55%
21.8%
2001
74%
10.8%
2012
87%
7.5%
En el siguiente cuadro se observa el crecimiento anual hasta el ao 2007
del coeficiente de electrificacin a nivel pas a razn de 1%:

En lo que se refiere a los precios, las tarifas finales han tenido tambin un
comportamiento favorable para el consumidor. Si bien esto en su mayor
8

parte ha sido producto de la reduccin de las tarifas de generacin, tambin


ha contribuido la mejora en la eficiencia de las distribuidoras.
En cualquier caso, entre 1993 y 1994 se produjo un sinceramiento de las
tarifas elctricas con el fin de incrementar los niveles de cobertura,
eficiencia y calidad del servicio. A pesar de ello el crecimiento de la tarifa
promedio de la electricidad estuvo por debajo de la inflacin, notndose
incluso a partir de 1996 una tendencia decreciente en la tarifa residencial y
comercial, y desde 1998 en la tarifa industrial.
Desde el ao 2006 se viene implementando el Proyecto de Mejoramiento
de Electrificacin Rural mediante Fondos Concursables FONER; basado
en el otorgamiento de Fondos Concursables, para subsidiar parcialmente,
por parte del Estado, la inversin en proyectos de Electrificacin Rural. Bajo
este modelo, los promotores de Electrificacin Rural (EEDD pblicas y
privadas) concursan por fondos.
El Proyecto inici sus actividades en agosto del ao 2006 previsto a
culminar en septiembre del ao 2012. El presupuesto total es de US$ 144
550 000, como sigue:
BIRF

US$ 50 000 000

Bco. Internacional de Recup. y

Fomento

GOB NAC
GEF
EEDD*

US$ 51 450 000


US$ 10 000 000 Global Environment Facility
US$ 33 100 000

COSTO TOTAL
US$ 144 550 000
(*) Empresas de Distribucin Elctrica.
Para un paquete de 64 proyectos como sigue:

La evolucin de los siguientes nueve aos proporcional a mayores en


distribucin, est previsto en inversiones y metas, como se muestra el
siguiente detalle:

La evolucin del crecimiento de la electrificacin rural desde 1993 al 2011


es como sigue:

10

La proyeccin del crecimiento de la electrificacin rural en los diez aos


siguientes es como sigue:

11

La proyeccin del crecimiento de la electrificacin nacional en los diez aos


siguientes es como sigue:

3. LA CONFORMACIN Y EVOLUCIN DE LAS TARIFAS


Hasta inicios de la dcada de los noventa las tarifas elctricas se fijaban
sobre la base de costos contables de las empresas de electricidad, aunque
tambin eran fuertemente influenciadas por criterios polticos. La aplicacin
de estos criterios polticos conllev a que las tarifas se encontraran en
niveles inferiores a los costos de operacin de las empresas, lo cual se
tradujo en las fuertes prdidas que experimentaron las empresas del sector.
La LCE, segn el procedimiento anteriormente explicado, determin una
nueva modalidad para la fijacin de las tarifas de electricidad. Despus de
una fijacin tarifaria provisional en mayo de 1993, en noviembre del mismo
ao se emiti la primera resolucin de tarifas en barra por parte de la CTE,
fijndose definitivamente las tarifas por un perodo de cuatro aos. Para
este proceso de fijacin de tarifas la CTE elabor el denominado Programa
de Garanta Tarifaria que fijaba, en su captulo C, las tarifas de distribucin
elctrica. En setiembre de 1997, la CTE fija una nueva tarifa de distribucin
despus de estimar el VNR de las empresas de distribucin elctrica.
En cuanto a la evolucin de la tarifa en barra, se puede afirmar que ha
tenido un comportamiento irregular durante el perodo comprendido entre
noviembre de 1993 y mayo de 1999 (ver grfico 1.3). Se puede observar
que el precio logr su valor mximo en noviembre de 1995 (4.81 centavos
de dlar por Kw/h) y su nivel mnimo en mayo de 1999 (3.46 centavos de
dlar por Kw/h), de manera que la variacin acumulada para todo el
perodo, en dlares corrientes, es de 14.4%.

12

Como la tarifa en barra incorpora las futuras inversiones en energa, la


disminucin observada en los ltimos meses puede revertirse debido a la
postergacin de la puesta en marcha del proyecto de explotacin del gas de
Camisea, el cual estaba previsto para el 2001.

Por su parte, las tarifas de las empresas distribuidoras (ver cuadro 1.9) han
tenido un comportamiento acorde con la bsqueda de la eficiencia desde
1994, habiendo registrado en promedio una tendencia a la baja. En 1994
las tarifas cubrieron en un 99.5% los costos econmicos, y experimentaron
un crecimiento de 11.4% en el ao. A partir de entonces la tarifa promedio
ha registrado un crecimiento inferior a la inflacin, aprecindose incluso una
tendencia a la baja en las tarifas comercial y residencial desde 1996, y
desde 1998 en la tarifa industrial

Es interesante comparar los precios en el Per con los precios medios y


mrgenes de distribucin de algunas empresas de distribucin de
13

Sudamrica, los cuales se pueden apreciar en el cuadro 1.10. Los valores


mostrados en el cuadro corresponden a los precios medios de venta al
usuario final (venta), el costo de produccin (generacin) y transporte
(transmisin) que debe pagar el distribuidor (compra), el margen medio
percibido por las empresas distribuidoras durante 1997, las ventas
promedio, el porcentaje de crecimiento de las ventas y la inversin
promedio por cliente para seis empresas de distribucin: Chilectra (Chile),
Edesur (Argentina), Edelnor (Per), Cerj (Brasil), Coelce (Brasil) y Codensa
(Colombia).
Se puede observar que el precio medio de compra (generacin ms
transmisin) ms alto, es decir, el precio en barra incluido el peaje,
corresponde a Edelnor, con un precio de compra de 4.2 centavos de dlar
por Mw/h. Esto sucede debido a que los precios de generacin en el Per
se fijan sobre la base de costos marginales. El COES busca atender la
demanda al ms bajo costo operativo y lo hace a travs de centrales
hidrulicas de muy bajo costo operativo. Sin embargo, cubre la punta de la
demanda con centrales trmicas que trabajan con diesel; en otros trminos,
se pasa de un modelo de costos marginales de una energa muy barata
(agua) a una energa muy cara (diesel) y no existen plantas de costo
intermedio que permitan obtener precios de generacin menores.

Sin embargo, un anlisis de la evolucin de la tarifa promedio de energa


por sectores evidencia que, hacia finales de 1998, la tarifa promedio del
sector residencial en el Per fue menor a la de Argentina y Chile, pero
mayor a la de
Ecuador y Colombia debido, principalmente, a la existencia de subsidios
cruzados en dichos pases. Las tarifas promedio de los sectores industrial y
14

comercial registran un comportamiento similar, siendo la tarifa del Per


menor a la de Argentina, Chile y Colombia, pero mayor a la de Ecuador32 .
Por ltimo, un aspecto que merece ser considerado es que el nivel de las
tarifas elctricas ha permitido atraer capitales extranjeros y, por
consiguiente, que las empresas elctricas obtengan rentabilidad de acuerdo
al nivel de riesgo asumido.
Sin embargo, es difcil establecer con precisin la rentabilidad de las
empresas de distribucin. Resulta complicado calcular la rentabilidad sobre
la base de uno o dos estados financieros auditados y, peor an, cuando los
activos fijos de las empresas han sufrido profundas transformaciones.
Adicionalmente, varias de las empresas han sufrido fusiones o divisiones
con la consiguiente complicacin directa sobre el patrimonio y la
depreciacin de activos.
En ese contexto, resulta interesante citar la Ley 26283, que exonera del
pago de impuesto a la renta la revaluacin de activos en caso de fusin o
divisin de empresas. Esta revaluacin de activos trae como consecuencia
el aumento de las cargas por depreciacin, lo cual disminuye el impuesto a
la renta. As, por ejemplo, Edelnor y Luz del Sur procedieron a la
revaluacin voluntaria de activos en setiembre y diciembre de 1994,
respectivamente. Posteriormente, Luz del Sur absorbi a Ede-Caete e
Inmobiliaria Luz del Sur. Por su parte, Edelnor se fusion con Ede-Chancay
en julio de 1996.
Debido a estas razones, se puede observar considerables niveles de
rentabilidad en las empresas distribuidoras. Un estudio realizado por
Macroconsult33 muestra que para el caso de Luz del Sur, una simulacin
del estado de prdidas y ganancias para un escenario base que no
contempla variacin en el VAD refleja que la empresa alcanzara el margen
operativo obtenido en 1996 (14.7%) hacia finales del 2001 (14.4%). En el
mismo estudio, se afirma que Edelnor observara un comportamiento
similar. Segn el estudio, los mrgenes operativos de 1997 (12.6%) podran
ser alcanzados a mediados del 2001, aun si no hubiese mejora en el VAD.
4. DEBILIDADES DEL MERCADO DE DISTRIBUCIN

4.1 SECTOR ELCTRICO: LAS


PROPUESTA GUBERNAMENTAL

DEBILIDADES,

PROBLEMAS

Las debilidades del Mercado Elctrico, se presentan desde la generacin,


Transmisin y distribucin.
Las principales debilidades en la generacin
de electricidad se refieren a deficiencias en la normativa y la
15

institucionalidad, la falta de incentivos para la inversin privada y la


ausencia de una planificacin integral.
En esta cadena, el informe gubernamental advierte tambin como
amenazas para el desarrollo del negocio elctrico a la presin social para
evitar el incremento de las tarifas elctricas, la insostenibilidad de la tarifa
Dignidad y las exigencias medioambientales de regiones y grupos sociales.
En cuanto a la fase de transmisin de energa, los principales problemas
apuntados por los funcionarios del Ministerio se derivan de la falta de
recursos financieros y la presin de los pueblos indgenas y comunidades
campesinas que exigen fuertes compensaciones econmicas a las
empresas operadoras.
Las nuevas inversiones en transmisin requieren incremento de tarifas que
no sern aceptadas () Las organizaciones sociales no reconocen
incrementos tarifarios, seala el documento.
En la cadena de distribucin, el diagnstico hace nfasis en el rea rural,
donde hay muy baja cobertura y muy pobre articulacin con la base
productiva, adems de serios problemas de la poblacin en el acceso, uso y
pago de energa.
4.2 TEMAS EN LA CADENA DE DISTRIBUCIN

La electrificacin rural no est basada y/o complementada con la


productividad que se podra generar a partir de su implementacin en
las poblaciones rurales
Pese a que la mayora de las inversiones en electrificacin rural
hasta el presente se han realizado con financiamiento externo e
interno a fondo perdido, parte de la poblacin rural no tiene
posibilidad para el acceso y uso ni de pago del servicio
Los sistemas elctricos rurales son generalmente deficitarios
Las caractersticas de las poblaciones a ser electrificadas en su
mayora presentan condiciones econmicas y de desarrollo muy por
debajo de la lnea de pobreza.

4.3 ALGUNAS PROPUESTAS PARA LA NUEVA LEY

Existen contratos de concesin con empresas privadas de los cuales se


deben respetar los derechos adquiridos
Las reas de servicio sern definidas y aprobadas por el Ente Regulador
Definir una metodologa que evite superposicin de reas

16

Nuevos contratos enmarcados en la CPE, cuyo plazo permita definir un


periodo adecuado de recuperacin de capital
Mantener la obligatoriedad de cumplimiento de Inversiones ya sea por parte
del Estado o por el privado orientado a lograr metas de cobertura y alcanzar
niveles adecuados de calidad
Establecer normas para el control y seguimiento efectivo de inversiones
Para que la actividad de distribucin sea sostenible, se deben reconocer los
costos eficientes operativos, de capital y de compra de electricidad
Definir reglas para el diseo de estructura tarifaria sustentable con enfoque
de equidad y eficiencia
Incentivos y subvenciones a los proyectos con energas renovables
4.4 ALTA DEPENDENCIA EN LA REGULACIN
Dadas las caractersticas monoplicas del sector, las empresas
distribuidoras tienen una alta dependencia en la regulacin. As, los
reguladores no slo fijan las tarifas, sino tambin determinan factores
no tarifarios que pueden afectar la evolucin de las empresas del
sector. De esta forma, a pesar de que, por un lado, la regulacin
brinda un elevado grado de certeza sobre los flujos futuros, la
alta injerencia de los reguladores sobre las tarifas implica un
riesgo potencial.
Otro problema que acrecienta el riesgo regulatorio es el hecho de que
el principal componente del clculo de tarifas corresponde a la
valorizacin de los activos de las distribuidoras, la que contiene ciertos
elementos que se prestan a subjetividad. En este sentido, la
legislacin establece que el VNR representa el valor de reemplazo de
los activos que puedan replicar el mismo servicio con la tecnologa y
precios vigentes y sin incluir inversiones consideradas como
innecesarias. para asegurar que las tarifas sean calculadas de
forma adecuada es importante que el regulador tenga un alto
grado de autonoma y que, a su vez, existan medios judiciales y
arbitrales idneos

17

18

19

SEIN: MERCADO LIBRE GRANDES USUARIOS

20

5. AMENAZAS DEL MERCADO DE DISTRIBUCION


5.1 AUMENTO EN LA COMPETENCIA EN EL MERCADO LIBRE
Durante los ltimos aos se ha profundizado la competencia en el
segmento de clientes libres debido al aumento en la oferta de generacin
elctrica, a la unificacin de los sistemas interconectados y a las mejoras
administrativas implementadas en varias generadoras por la incursin de
empresas internacionales en el sector. En general, a pesar de la mayor
participacin de las generadoras en el mercado de clientes libres, ello no
implica necesariamente que posean ventajas competitivas significativas con
respecto a las distribuidoras en dicho mercado. En la prctica, hay una
segmentacin implcita en el mercado de clientes libres que se ha
evidenciado en una clara divisin del mismo dependiendo del tamao de los
clientes. As, las generadoras se han concentrado principalmente en
clientes de gran envergadura, mientras que las distribuidoras han
mantenido una muy alta participacin en el mercado de clientes libres
de menor tamao. Existen varios factores que explican esta segmentacin:
(i) que muchos clientes libres estn ubicados fuera de las zonas
abastecidas por las distribuidoras, lo que hace que stas ltimas no tengan
ventajas sobre las generadoras en cuanto a los costos de inversin
requeridos para abastecerlas. Cabe mencionar que la mayora de estos
clientes son empresas mineras. (ii) Las empresas distribuidoras estn
plenamente preparadas para brindar servicios de comercializacin y
atencin al cliente. Por el contrario, las generadoras estn dispuestas a
incurrir en los gastos que este tipo de servicios representan slo en los
casos en los que los clientes generen un monto significativo de ingresos.
(iii) Tambin existen otros factores de orden regulatorio que pueden limitar
la competencia entre generadoras y distribuidoras. Estos factores estn
relacionados con el hecho de que ambos son proveedores y competidores
entre s; las generadoras venden energa a las distribuidoras y las
distribuidoras a su vez, cobran por el derecho de utilizar sus redes para
atender a un cliente. As, eventuales deficiencias en el clculo de las tarifas
de cualquiera de estas dos actividades pueden inclinar la balanza para un
lado o para el otro. De esta forma, las condiciones de competencia en el
sector se pueden alterar en funcin a factores regulatorios.
En el 2011, los usuarios libres ascendieron a 259, creciendo a una tasa de
9.3% entre el 2001 y el 2011. Por su parte, los usuarios regulados
ascendieron a 5.5 millones, registrando un crecimiento del 59% en el mismo
periodo.

21

Tal como se ha explicado, actualmente los generadores se han concentrado


en los clientes de muy alta y alta tensin, mientras que las distribuidoras
tienen una participacin mayoritaria en el mercado de media tensin. De lo
anterior se deriva que la existencia de nichos de mercado ha hecho que
la competencia en el mercado libre no sea en la prctica tan alta. Las
generadoras no han mostrado mayor inters en atender al segmento de
clientes medianos y pequeos. An ms, las distribuidoras continuaran
manteniendo ventajas en lo concerniente a los servicios de comercializacin
y atencin al cliente.

22

Las ventas de energa ascendieron a 31,775 GWh en el 2011, nivel superior


en 7.5% al realizado el ao previo. Del total de ventas de energa en el 2011
el 44% se destin a los usuarios libres y el 56% restante a los usuarios
regulados. Cabe resaltar que esta participacin se mantuvo casi constante
durante el periodo 2001- 2011.

5.2 INCERTIDUMBRE TRIBUTARIA


Existe en general en el Per una percepcin de inestabilidad en las reglas
de juego en materia tributaria, ante los constantes cambios en las tasas de
impuestos y su mbito de aplicacin.
As, se han producido diversos cambios en las tasas del impuesto a la
renta en los ltimos cuatro aos, adems del incremento del IGV y la
creacin del ITF. Ms aun, en el caso particular del sector, se tiene la
controversia surgida entre las empresas distribuidoras y la SUNAT, la
misma que tiene su origen en una operacin realizada hace casi 10 aos,
siendo puesta en cuestin cuando esta ya haba sido pasada por
anteriores administraciones.
Tal como se infiere de los resultados de una encuesta llevada a cabo por
el Banco Mundial a empresas del sector elctrico en pases en desarrollo,
el Per aparece en quinto lugar junto con China, en el ranking de pases
que an cuentan con posibilidades de inversin. Esto implica que las
mismas empresas han identificado estas oportunidades, considerando las
perspectivas de crecimiento de la demanda del mercado peruano.
23

Es imperativo darle confianza a los inversionistas actuales y potenciales


pues considerando el ritmo actual de crecimiento de la demanda, se prev
que aumentar el riesgo de falla y la calidad de servicio ir disminuyendo
en el mediano plazo. Para incrementar los niveles de inversin en
capacidad de generacin eficiente es indispensable una mayor
participacin del sector privado en el mercado y no un Estado productor y
regulador, as como seales regulatorias transparentes y estables,
enmarcadas en un entorno poltico, econmico y jurdico favorable.
5.3 FALTA DE ESTABILIDAD JURDICA:
Dada la alta dependencia de la empresa en la regulacin, la falta de
confiabilidad en la administracin de justicia constituye un riesgo muy
importante. Sobre este tema es importante sealar que el reciente
congelamiento en las tarifas de los servicios pblicos en Argentina,
contraviniendo las reglas de juego establecidas durante el proceso de
privatizacin, genera un mal precedente a nivel regional. Sin ir tan lejos, la
ley recientemente aprobada por nuestro Congreso introduciendo el cobro de
las llamadas de telfonos mviles por segundo y no por minuto,
contradiciendo unilateralmente el contrato de concesin con Telefnica, es
otra muestra de este riesgo para un sector altamente regulado. En este
sentido, tal riesgo podra hacer que muchas empresas internacionales no
estn dispuestas a ingresar al mercado peruano o, en todo caso, requieran
para hacerlo mayores retornos sobre su inversin.
Es imperativo darle confianza a los inversionistas actuales y potenciales
pues considerando el ritmo actual de crecimiento de la demanda, se prev
que aumentar el riesgo de falla y la calidad de servicio ir disminuyendo en
el mediano plazo. Para incrementar los niveles de inversin en capacidad
de generacin eficiente es indispensable una mayor participacin del sector
privado en el mercado y no un Estado productor y regulador, as como
seales regulatorias transparentes y estables, enmarcadas en un entorno
poltico, econmico y jurdico favorable.

24

5.4 LAS TARIFAS ELCTRICAS SON UNA POTENCIAL FUENTE DE


POPULISMO POLTICO
La alta participacin de los gastos en energa elctrica dentro de la canasta
familiar bsica hace que ellas sean potenciales fuentes de populismo
poltico, lo que se ha evidenciado en la ltima campaa electoral. A la fecha,
el Gobierno ha intervenido directamente en las tarifas elctricas de los
segmentos ms pobres a travs del FOSE (Fondo de Compensacin Social
Elctrica). Sin embargo, a pesar de que la intervencin directa en el
mercado elctrico constituye una mala seal, el hecho de que la
intervencin se haya dado mediante un sistema redistributivo es neutro o
incluso positivo para las distribuidoras. Esto ltimo es posible en tanto el
FOSE aplica un sobreprecio a la energa de los segmentos medios y altos y
lo aplica a un subsidio a los segmentos bajos. Es lgico suponer que el
aumento en el consumo de estos ltimos ser mayor que la reduccin de
los primeros. Adicionalmente, dicha poltica podra incidir en una reduccin
en los ndices de morosidad que suelen presentar los segmentos de bajos
ingresos, lo que es especialmente importante en empresas cuya estructura
de clientes se centra en tales estratos.
5.6 NORMAS TCNICAS DE CALIDAD
Una amenaza importante para las empresas del sector es la aplicacin de
las Normas Tcnicas de Calidad. Sobre este tema, es importante sealar
que en 1997 se aprob un cronograma de aplicacin de mejoras en el
servicio de suministro de energa elctrica, el que inclua estndares en
cuanto a: calidad del producto (tensin, frecuencia y perturbaciones),
calidad del suministro (interrupciones de suministro elctrico y duracin de
las interrupciones), calidad de servicio comercial (trato al cliente, medios de

25

atencin y precisin en la medida) y calidad del alumbrado pblico


(deficiencias de alumbrado)
Cabe mencionar que la tercera y ltima etapa entr en vigencia en enero
del 2002 y el incumplimiento de los estndares implica la imposicin de
multas por parte del regulador.
As pues, el esquema actual de multas asociado a los ndices tcnicos de
calidad zonal parece que no ha hecho a las empresas distribuidoras
aumentar sus inversiones, sino incurrir en gastos adicionales para
judicializarlas.
Tal y como se ha constatado en el anlisis de la actividad de distribucin en
el Per, los ndices de calidad tcnica apenas han mejorado a lo largo de
los ltimos aos. Es ms, se observa un empeoramiento en los sectores
tpicos ms rurales.

6. FORTALEZAS DEL MERCADO DE DISTRIBUCION


6.1 BAJA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA POR ENERGA ELCTRICA
La electricidad es un bien indispensable que no tiene sustitutos perfectos.
Ello hace que entre otras cosas su demanda sea relativamente estable y
que la morosidad de los clientes tienda a ser muy baja.

26

Fuente: OSINERMIN
6.2 ALTA CERTEZA SOBRE INGRESOS Y MRGENES FUTUROS
La inelasticidad de la demanda del consumo vendido y la regulacin del
sector hacen que los flujos y mrgenes futuros sean bastante estables y
predecibles. En este sentido, como ya hemos dicho, la regulacin establece
que las tarifas deben fijarse de forma tal que las empresas distribuidoras
obtengan una TIR de 12% sobre el VNR. Al margen de las discrepancias
27

con respecto al clculo del VNR, esta metodologa de fijacin de tarifas


hace que los mrgenes sean bastante predecibles.
Adicionalmente, la empresa cuenta a priori con los parmetros sobre los
cuales se le va a evaluar. De esta forma, la empresa puede buscar alcanzar
niveles de eficiencia superiores a los fijados por OSINERGMIN, con lo que
su rentabilidad sobre la inversin puede llegar a ser mayor al 12% fijado.

6.3
REGULACIN
SOBRE
LA
BASE
DE
ESTNDARES
INTERNACIONALES
A pesar de que el riesgo de cambios en la regulacin es importante, la
regulacin peruana y de la mayora de pases sigue estndares comunes,
por lo que eventuales cambios en la misma a iniciativa propia del pas
seran difciles de sustentar.
6.4 EFECTO LIMITADO DE LA REDUCCIN DE LAS TARIFAS
ELCTRICAS SOBRE LOS MRGENES DE UTILIDAD
Cualquier variacin en las tarifas elctricas, no afectara significativamente
sobre los resultados de las distribuidoras, debido a que la reduccin en sus
28

precios de venta se compensara con una cada similar en sus precios de


compra de energa elctrica.

POSICIN MONOPLICA Y MERCADO CAUTIVO


Las empresas de distribucin cuentan con exclusividad para atender a
todos los clientes regulados en el mbito geogrfico de su concesin, lo que
excluye la posibilidad de que surjan competidores.
7. OPORTUNIDADES DEL MERCADO DE DISTRIBUCION
7.1 INCURSIN EN EL NEGOCIO DE TELECOMUNICACIONES
En los ltimos aos se han venido desarrollando tecnologas que permiten
la utilizacin de las redes elctricas para brindar servicios de
telecomunicaciones. As, de lograrse implementar comercialmente estos
nuevos servicios, las distribuidoras podran utilizar sus redes no slo para
vender energa, sino tambin servicios de telecomunicaciones, tales como
telefona fija, internet, TV por cable, etc. Sobre este tema, cabe mencionar
que en algunos pases desarrollados se han venido ejecutando pruebas
piloto y se espera que en el corto plazo entren en plena operacin
comercial. As, dado que las principales distribuidoras del Per se
encuentran en manos de empresas transnacionales importantes, es muy
probable que este tipo de tecnologa se traslade tambin a nuestro pas.
Cabe mencionar que dicho negocio sera muy interesante para las
empresas distribuidoras, ya que las inversiones en infraestructura de redes
ya han sido efectuadas y los costos adicionales no seran tan grandes. De

29

esta forma las empresas podran aprovechar plenamente sus economas de


escala y de mbito.
7.2 BAJO CONSUMO PER CPITA
El sector cuenta con un interesante potencial de crecimiento, bsicamente
mediante el aumento de la facturacin por cliente, ya que la eventual
cobertura a nuevos clientes rurales no implicara un incremento significativo
en los ingresos debido a sus bajos niveles de consumo. Sin embargo, la
materializacin de esta oportunidad slo se dar en tanto se mejoren las
condiciones econmicas del pas, especialmente en los segmentos de bajos
ingresos. En cualquier caso, el alto peso de clientes pertenecientes a este
ltimo segmente en el caso peruano hace que se parta de una base muy
baja, lo que implica un alto potencial de crecimiento.

Aumento poblacional y construccin de nuevas viviendas: El aumento


de la poblacin y la construccin de nuevas viviendas en los prximos aos
relacionadas al programa Mivivienda constituyen una permanente fuente de
crecimiento para el sector. En general, se estima un crecimiento tendencial
de las ventas fsicas de energa de alrededor de 4% al ao.

8. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8.1 CONCLUSIONES:
La poltica elctrica del estado antes de 1992 no tena un
horizonte de control y responsabilidad fiscal, con la
promulgacin de la LCE se gener el reordenamiento del
sector elctrico y su desarrollo.
30

La fortaleza del mercado de distribucin se basa


principalmente en que la energa elctrica es un bien inelstico,
es decir, que la demanda de energa es relativamente estable,
o sea ante una variacin de precios los clientes se mantienen
constante. Adems, por la posicin monoplica de las
empresas de distribucin, estas cuentan con exclusividad para
atender a todos los clientes regulados en el mbito geogrfico
de su concesin manteniendo un mercado cautivo.
El mercado elctrico de distribucin, en donde los clientes, hoy
da y en el futuro previsible, no tienen la posibilidad de elegir el
proveedor, el precio o la calidad de dichos servicios, toda vez
que la sustitucin de la demanda es sumamente limitada. Si
una empresa concesionaria decide reducir la calidad del
servicio para aumentar las utilidades, los clientes cautivos
pueden hacer muy poco

8.2 RECOMENDACIONES:
La inclusin social para ser autentica se debe imponer
reglamentos en favor de la poblacin toda vez que forma parte
conjuntamente con gobierno y empresa la base del desarrollo
del mercado elctrico, recomendndose que las polticas del
Estado formule el fin supremo de la calidad de vida.
El estado debe definirse si es regulador o competidor en el
mercado elctrico ya que existe el riesgo permanente de
distorsiones como las de la fijacin de tarifas, que no permiten
el funcionamiento en igualdad de condiciones entre las
empresas del sector.
9. BIBLIOGRAFIA
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Asociacin para el Fomento de la Infraestructura Nacional.
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Elctrico 2008-2018. XXVI Encuentro de Economistas. Lima: BCRP.
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Demanda 2012 2016. Lima.
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Boletn de Operacin. Obtenida el 20 de septiembre de 2012,
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(2011). Operacin del Sector Elctrico. Lima.

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