AURUM - Informe Perspectivas Económicas 22.03.16

Informe
Perspectivas Econmicas 2016,

Regin Arequipa
Qu le depara el 2016 a la regin Arequipa,
en un contexto nacional e internacional
voltil?
Marzo de 2016
Elaborado por encargo de:
ndice
Introduccin
Perspectivas
globales y nacionales
Perspectivas
empresariales y del
consumidor
Anlisis y
perspectivas para la
regin Arequipa
Key takeaways
Motores de
crecimiento de
Arequipa en 2016
Matriz de
oportunidades y
riesgos
Situacin global
Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
Situacin nacional
Perspectivas de
crecimiento a nivel
nacional
Perspectivas
empresariales
- Metodologa
- Resultados
Perspectivas del
consumidor
- Metodologa
- Resultados
Crecimiento de la
economa regional
Proyecciones de
crecimiento
Anlisis por sector
Indicadores por
sector
ndice
Introduccin
Perspectivas
Perspectivas
empresariales y del
consumidor
Anlisis y
regin Arequipa
Key takeaways
Motores de
crecimiento de
Arequipa en 2016
Matriz de
oportunidades y
riesgos
Situacin global
Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
Situacin nacional
Perspectivas de
crecimiento a nivel
nacional
Perspectivas
empresariales
- Metodologa
- Resultados
Perspectivas del
consumidor
- Metodologa
- Resultados
Crecimiento de la
economa regional
Proyecciones de
crecimiento
Anlisis por sector
Indicadores por
sector
Key takeaways
A nivel global, las proyecciones indican que el crecimiento se desacelerar an ms en China; Rusia y Brasil seguirn en
recesin en 2016. Europa tendr un crecimiento moderado, mientras que Latinoamrica y el Caribe se recuperarn en 2017 y
crecern en casi 2%. Estados Unidos mantendr su crecimiento en 2016, con valores mayores al promedio de 2008-2015,
aunque podra tener un primer semestre complicado, con crecimientos por debajo de 1%.
La encuesta global a ejecutivos realizada por McKinsey indica una reduccin del nivel de optimismo de los gerentes respecto de
la economa global; los gerentes consideran que el principal riesgo al que se enfrenta la economa global es la inestabilidad
geopoltica, seguida de la baja demanda de los consumidores y el incremento de la volatilidad.
Para 2016, los pronsticos ms optimistas estiman un precio promedio para el petrleo de US$ 52 el barril (Merrill Lynch); para el
cobre, de US$ 2.6 la libra (Commerzbank); y para el oro, de US$ 1,100 la onza (UBS). En comparacin con inicios de 2015, las
proyecciones son menos optimistas. No obstante, el inicio de ao ha sido favorable para los precios del oro y el cobre.
Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2016 de la Cepal sealan a Bolivia como el pas que ms crecer en Amrica del
Sur, con una tasa de 4.5%; le siguen Per, con 3.4%, y Colombia y Paraguay, ambos con 3.0%. El pronstico ms optimista para
el crecimiento peruano es de 4.0%, dado por el BCRP; el ms pesimista es el del BBVA, de 2.8%. Se espera que en 2016 la
deuda pblica como porcentaje del PBI tenga un incremento a 24.8% (desde su valor actual de 22.9%). El consumo privado
sufrir una cada, mientras que la inversin pblica crecer en 12.0%, impulsada por los megaproyectos en infraestructura.
La zona sur de Per continuar liderando el crecimiento nacional, debido principalmente a la mayor produccin en el sector
minero. La produccin minera sera responsable de entre 3 y 4 puntos porcentuales del crecimiento del sur.
El 30% de los gerentes arequipeos indic estar menos optimista sobre la economa de la regin Arequipa en comparacin con
el inicio de 2015. El 64.3% indic haber tenido un crecimiento de ventas mayor al 5% en 2015; y un 50% espera que, en 2016,
las ventas de su empresa crezcan en ms del 5%. El 27% de las empresas planea realizar mayores inversiones en 2016 que en
2015; slo un 23% planea contratar ms personas. Los riesgos que ms preocupan a los gerentes arequipeos para 2016 son el
riesgo cambiario, la demanda interna y las polticas de gobierno. El 25% de la poblacin arequipea prev que su situacin
econmica dentro de un ao ser mejor que la actual. Por otro lado, un 54% considera que su situacin se mantendr igual y un
16%, que empeorar.
Segn estimaciones del IPE, la economa arequipea creci alrededor de 4% en 2015. Para el ao 2016, dado el gran impulso
que tendr la produccin minera (doble de produccin), se espera un crecimiento mayor a 7%.
Principales motores de crecimiento

Principales motores de crecimiento de la economa de Arequipa en 2016
Variable
Descripcin
Situacin global
Si bien el panorama global presenta diversos riesgos en 2016, el inicio

de ao ha sido favorable para los precios del cobre y el oro, tendencia
que, si logra mantenerse, sera muy beneficiosa para Arequipa. Las
polticas monetarias de Estados Unidos podran afectar a los
importadores y reducir las inversiones en la regin.
Situacin nacional
Dado el riesgo acotado de las elecciones presidenciales* y la

recuperacin gradual de la confianza del consumidor y de los
empresarios a nivel nacional, as como la mayor produccin primaria y
gasto del gobierno, se espera que la economa nacional crezca ms
de 3.5%, lo cual impulsar la economa arequipea.
Dinamismo de la
demanda interna
Se espera que la confianza del consumidor y la demanda interna en

Arequipa se incrementen este ao, favoreciendo a sectores como
comercio, servicios, manufactura y construccin.
Proyectos de inversin
Si bien ya culmin la ampliacin de Cerro Verde, aun quedan otros

proyectos de relevancia en cartera. No obstante, ya sea por trabas a
la inversin privada o incapacidad del gobierno para sacarlos
adelante, varios de ellos pueden verse postergados.
Perspectivas
Los empresarios arequipeos muestran un menor optimismo en

comparacin con inicios de 2015, mientras que los consumidores se
muestran ms optimistas.
Gasto del gobierno
Se espera que este ao los gobiernos regional y locales incrementen

su capacidad de gasto en trminos relativos. Sin embargo, en
trminos absolutos gastarn menos por un menor presupuesto.
= Alto
= Bajo
*Segn encuestas de intencin de voto al 15 de marzo de 2016.
Atractivo
en 2016
Importancia
para la
economa
Matriz de oportunidades y riesgos

Matriz de oportunidades y riesgos
Oportunidades
Corto plazo
Mediano plazo
An creciente clase media e incremento de la capacidad de gasto de

Bajo nivel de penetracin de distintos servicios y demanda
los pobladores, reactivacin de la confianza del consumidor y mayor
insatisfecha
dinamismo de la demanda interna
Empresas nacionales e internacionales mirando hacia Arequipa y el
Crecimiento poblacional
sur, dadas las expectativas de crecimiento para esta zona del pas
Mayor produccin minera, que dinamizar parcialmente el sector de Si bien la ampliacin de Cerro Verde, el proyecto ms importante de
proveedores mineros e impulsar el crecimiento de la economa
la regin, ya concluy, an se tienen otros proyectos en cartera
Incremento de la demanda proveniente del turismo norteamericano y
Dficit de vivienda e infraestructura
asitico
Riesgos
Corto plazo
Mediano plazo
Menor optimismo de empresarios, aunque se espera una recuperacin Mayor desaceleracin de China, que impacte en las importaciones
de la confianza en el segundo semestre
de ese pas y en el precio de los commodities
Problemas financieros e internos del principal accionista de Sociedad
Medidas errneas por parte del nuevo presidente, que lleve al
Minera Cerro Verde (FreePort-McMoRan), lo que afectar el nivel de
crecimiento de la economa nacional por debajo del 3%
gasto e inversin de la mina
Reduccin de presupuesto del Gobierno Regional y municipalidades,
Bajos niveles de competitividad de empresas y fuerza laboral
pobre capacidad de gasto del gobierno y para gestionar las APP
Elecciones presidenciales, que si bien no plantean un riesgo de
Elecciones presidenciales en Estados Unidos, medidas por parte
cambio del sistema*, mantienen a los empresarios en alerta
de ese pas que afecten a las economas emergentes
Posibles desequilibrios en la economa global, riesgo cambiario
*Segn encuestas de intencin de voto al 15 de marzo de 2016.
Crisis geopolticas a nivel mundial
ndice
Introduccin
Perspectivas
Perspectivas
empresariales y del
consumidor
Anlisis y
regin Arequipa
Key takeaways
Motores de
crecimiento de
Arequipa en 2015
Matriz de
oportunidades y
riesgos
Situacin global
Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
Situacin nacional
Perspectivas de
crecimiento a nivel
nacional
Perspectivas
empresariales
- Metodologa
- Resultados
Perspectivas del
consumidor
- Metodologa
- Resultados
Crecimiento de la
economa regional
Proyecciones de
crecimiento
Anlisis por sector
Indicadores por
sector
La vulnerabilidad de las monedas, la incertidumbre sobre el incremento de la tasa de referencia de

Estados Unidos, el temor por la desaceleracin en China y la cada en el precio del petrleo fueron
los principales sucesos que impactaron en la economa global en 2015.
Sucesos importantes en el mbito mundial,
2015
Volatilidad y
vulnerabilidad de las
monedas de pases
emergentes ante la
devaluacin del yuan por
parte de China
La situacin de los
mercados financieros en
pases emergentes, en
especial China, se extendi
hacia los mercados de
valores occidentales
La disminucin del precio

del petrleo ocasion
desequilibrios en la
economa global
Incertidumbre de cundo
y cunto subira la tasa de
inters de referencia de la
Reserva Federal de
Estados Unidos
Surgieron temores sobre

una posible
desaceleracin en China,
mayor a la inicialmente
estimada
Fuente: Seminario de asesora regional 2015 (SAR), Apoyo Consultora.

Elaboracin: Aurum Consultora y Mercado.
Crisis de refugiados en
Oriente Medio y la Unin
Europea ante el avance
de ISIS.
Continu el
fortalecimiento del dlar
frente a otras monedas,
como el yuan, el real de
Brasil, el sol de Per, etc.
Las proyecciones indican que el crecimiento se desacelerar an ms en China, mientras que

Rusia y Brasil seguirn en recesin en 2016. Europa tendr un crecimiento moderado, mientras
que Latinoamrica y el Caribe se recuperarn en 2017 y crecern en casi 2%.
Proyecciones de crecimiento del Producto Bruto Interno

2016-2017
(variacin porcentual)
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(P)
2017(P)
-6%
Mundo
China
Eurozona
Estados Unidos
Latinoamrica y el Caribe
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI).

Ms del 40% de la
poblacin pobre del
mundo vive en
pases en desarrollo,
donde el crecimiento
se desaceler en
2015
La cada en los precios

del petrleo y otras
materias primas
lastrar a muchas
economas emergentes
y parte del comercio
mundial.
El mayor crecimiento
de los pases en
desarrollo de Amrica
Central y el Caribe
compensar la
debilidad de Amrica
del Sur.
Segn el FMI, China experimentar un leve descenso en el crecimiento de su economa (6.3% en

2016 y 6.0% en 2017). Estados Unidos mantendr su crecimiento en 2017, registrando valores
mayores al promedio de 2008-2015. Per espera un crecimiento de 4.0% en 2016 y 4.8% en 2017.
Evolucin de las perspectivas de crecimiento mundial, 2008-2017

Zona euro
Estados Unidos
2.0
1.7 1.7
1.4
0.4
2.4
1.8
2.8
2.2 2.4 2.5 2.6 2.6
0.4
-0.7 -0.5 -0.9

-4.1
-1.5
9.6
10.4
8.7
9.3
7.7 7.8 7.4
6.9 6.3
6.0
-2.4
Latinoamrica y el Caribe
China
9.8
8.8
6.9 6.3
6.2
4.5
4.1
5.8
2.4 2.9
2.9 2.8
1.3
1.6
4.0
4.8
0.9
-0.3 -0.3
-2.3
Per
Pronstico de crecimiento 2016
Pronstico de crecimiento 2017
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial (BM).

La encuesta global a ejecutivos realizada por McKinsey indica una reduccin del nivel de
optimismo de los gerentes respecto a la economa global. En diciembre de 2015, un 37% opin
que espera mejores condiciones para la economa global en los prximos seis meses.
Condiciones econmicas globales, en comparacin con hace seis meses, por regin, dic. 2015
(% de encuestados)
Total n= 2,013
China n=66
Norte Amrica n=548
Asia-Pacfico n=207
37
39
27
24
41
29
32
46
38
Mercados en desarrollo n= 206
40
Latinoamrica n=120
40
Europa n=709
40
India n=157
25
32
30
32
28
34
26
40
51
20
34
Mejor
Igual
15
Peor
Condiciones esperadas para la economa global dentro de seis meses, 2012-2015

Dic 2012 (n=1,575)
Dic 2013 (n=1,499)
Peor
25%
Mejor
54%
Mejor
43%
Igual
32%
Peor
13%
Igual
33%
Nota: Respuestas pueden no sumar 100% debido al redondeo.

Fuente: Economic Conditions Snapshot, December 2012-2015: McKinsey. Global Survey Results.
Dic 2014 (n=1,677)
Mejor
60%
Dic 2015 (n=2,013)
Peor
11%
Igual
29%
Peor
24%
Mejor
37%
Igual
39%
Los gerentes de las principales empresas globales, segn la encuesta de McKinsey, consideran
que el principal riesgo al que se enfrenta la economa global es la inestabilidad geopoltica, seguida
de la baja demanda de los consumidores y el incremento de la volatilidad econmica.
Potenciales riesgos para el crecimiento de la economa global

(% de encuestados)
70
76
81
74
54
48
35
Inestabilidad geopoltica
34
34
29
23
Incremento de la volatilidad
econmica
Diciembre 2014
22
30
21
20
Baja demanda de los

consumidores
Marzo 2015
Junio 2015
16
15
17
23
19
21
22
23
19
Conflictos polticos internos Nuevas burbujas de activos
Setiembre 2015
Diciembre 2015
Factores con ms probabilidad de golpear la economa global en los prximos 10 aos

(% de encuestados)
Contaminacin ambiental
Volatilidad del precio de los combustibles
Incremento de la volatilidad a travs de los
mercados financieros mundiales
Incremento de terrorismo
Inestabilidad geopoltica en Oriente Medio y
frica del Norte
15%
34%
12%
38%
10%
44%
37%
46%
Extremadamente probable
Nota: Las respuestas no habr efecto, no s o levemente no se muestran en el grfico.

Fuente: Economic Conditions Snapshot, December 2015: McKinsey Global Survey Results.
43%
40%
Muy probable
El 86% de gerentes cree

que la inestabilidad
geopoltica en Oriente
Medio y frica del Norte
es muy probable o
extremadamente
probable que impacte a
la economa global en
los prximos 10 aos.
Los pronsticos ms optimistas estiman un precio promedio para el petrleo de US$ 52 el barril
(Merrill Lynch); para el cobre, de US$ 2.6 la libra (Commerzbank); y para el oro, de US$ 1,100 la
onza (UBS). En comparacin con inicios de 2015, las proyecciones son menos optimistas.
Proyecciones del precio del

petrleo, 2015-2016 (US$ por barril)
Proyecciones del precio del cobre,

2015-2016 (US$ por libra)
$3.0
$64.0
$2.5
$57.0
$52.0
$50.0
$2.6 $2.5
$2.8
$2.5
$1,190
2.6
$2.0
$48.9
Proyecciones del precio del oro,

2015-2016 (US$ por onza)
$45.0
$1,170
$1,100
$37.0
$1,089$1,083
$1,100
$1,054
$31.5
$1,000
Merril Lynch Barclay's Bank Goldman &

Sachs
2015
2016
JP Morgan
Merril Lynch
Barclay's
Bank
2015
Goldman & Commerzbank

Sachs
2016
Merril Lynch Barclay's Bank Goldman &

Sachs
2015
UBS
2016
Adems de los principales bancos de inversin, el Banco Mundial tambin ha reducido sus proyecciones del precio del petrleo, a
US$ 51 el barril, producto de la debilidad de perspectivas de crecimiento de los principales pases emergentes y los conflictos en
Medio Oriente; asimismo, espera que el precio de los metales se reduzca en un 10% en promedio durante 2016.
Fuente: Reuters, Amrica Economa.

Segn el informe de The Blackstone Group para 2016, diez sorpresas en el aspecto poltico,
econmico, social y financiero tendrn un impacto relevante en la toma de decisiones en el mbito
privado.
Diez pronsticos para 2016
Los demcratas
ganan el control del
Senado
estadounidense,
impulsados por el
triunfo de Hillary
Clinton.
Sector
Incremento de la
tasa de inters de
referencia en
0.25% una sola
vez durante el ao
por parte de la
Reserva Federal
Bienes races de alta

gama en Nueva York y
Londres presentan una
menor demanda ante la
ausencia de compradores
chinos y rusos. Los
compradores del Medio
Oriente muestran cautela
ante la disminucin del
precio del petrleo.
La crisis de los refugiados

pone sobre la mesa la posible
ruptura de la Unin Europea,
sin llegar a una decisin; las
polticas nacionalistas
oscurecen las perspectivas a
largo plazo para el euro y sus
partidarios.
Poltico
Social
Econmico
Financiero
Crecimiento de la
economa china por
debajo del 5%. El yuan
contina devalundose,
hasta 7 yuanes por
dlar, para estimular las
exportaciones.
Zona
Euro
Estados
Unidos
Un ao difcil
para el mercado
de renta variable
de Estados
Unidos
Se reduce la
participacin de
inversionistas
extranjeros en el
mercado de
valores de
Estados Unidos.
Fuente: Blackstone.
Arabia
Saudita
El rendimiento de los
bonos del Tesoro de
los Estados Unidos a
10 aos se mantiene
por debajo del 2.5%;
los inversionistas
siguen prefiriendo los
bonos como un
refugio seguro.
El precio del petrleo languidece en

torno a US$ 30 el barril, producto del
lento crecimiento mundial, la produccin
adicional de Irn y la renuencia de
Arabia Saudita a limitar sus envos.
61
China
Crecimiento mundial
cae por debajo del
2%, relacionado con
un crecimiento menor
al esperado en
Estados Unidos,
China y otros
mercados emergentes
La creciente divisin poltica en Estados Unidos, Europa y China, el fortalecimiento de ISIS y la

percepcin de que China, dada su importancia y actual situacin, ser el conductor ms relevante
de cambio en el mercado global, son algunos de los principales riesgos globales para 2016.
Principales riesgos globales para 2016
Crtica divisin poltica en

Europa
La combinacin de desigualdad, el ingreso de refugiados, el terrorismo y las presiones

polticas harn que en 2016 la divisin en Europa llegue a un punto critico.
El 23 de junio de 2016 se llevar a cabo un referendo sobre la permanencia del Reino
Unido en la Unin Europea. El riesgo de su salida ha sido subestimado.
La intervencin de Rusia en Ucrania y el conflicto en Siria ocasionarn divisiones
en los intereses de Estados Unidos y Europa.
A medida que las polticas de estas potencias vayan en caminos diferentes, menor
ser su posible participacin como apaciguadores de los conflictos internacionales
(Medio Oriente).
La alianza transatlntica ser

solo un vaco ms en 2016
China ser el conductor ms importante e incierto de

una serie de resultados globales. Esto elevar el
nerviosismo
de
los
distintos
jugadores
internacionales que no estn preparados para
afrontar lo que se avecina; no estn de acuerdo ni
entienden las prioridades de China y no saben cmo
responder o actuar.
La respuesta internacional ante los ataques terroristas y el crecimiento

de esta organizacin ha sido insuficiente, mal dirigida y con
propsitos aislados entre s. En 2016, el problema ser irreparable e
ISIS (y otras organizaciones terroristas) tomarn ventaja de ello.
ISIS y su creciente nmero de

seguidores e imitadores
Actores no estatales del mundo

tecnolgico estn entrando en la poltica
con una asertividad sin precedentes
Fuente: Eurasia Group: Top risk 2016, enero 2016.

China como el conductor ms importante de

cambio en el mercado global
Estos tecnlogos con recientes ambiciones polticas son

numerosos y diversos. A medida que crezca el nmero de
este tipo de jugadores polticos, su influencia se ver reflejada
en el retroceso de los gobiernos, generando volatilidad en el
mercado y socavando las polticas de los gobiernos.
La existencia de lderes radicalistas en algunas economas, la crisis que cada vez se profundiza
ms en Brasil, y las tensiones polticas en el oriente hacen prever que en 2016 las economas
tendrn que implementar nuevas polticas para afrontar un futuro incierto.
Principales riesgos globales para 2016
Lderes conocidos por su comportamiento errtico harn la poltica internacional excepcionalmente

voltil este ao. Putin de Rusia y Erdogan de Turqua son los lderes de un paquete de rebeldes que
incluye al prncipe heredero sustituto de Arabia Saudita, Salman Bin, y a Petro Poroshenko de Ucrania.
Un lder errtico es un problema, cuatro lderes se traducen en volatilidad con importantes
implicaciones internacionales (Eurasia Group, ene. 2016)
Lderes impredecibles
Brasil: escenarios llevan a

profundizacin de la crisis
8
9
10
La presidenta Dilma Rousseff est luchando por su

supervivencia poltica mientras se enfrenta a una mocin de
juicio poltico en el congreso y el empeoramiento de la
economa y poltica brasilera en 2016.
- Si en 2016 llegase a continuar en el poder, su mandado no
ganara el impulso poltico necesario para avanzar en las
reformas econmicas necesarias para afrontar el dficit fiscal
del pas.
- Si Rousseff sale del poder, una administracin encabezada
por la actual vicepresidenta no tiene esperanzas de poder
encaminar mejor la economa de Brasil.
Elecciones insuficientes: De los grandes mercados emergentes, slo Filipinas y Per van a cambiar
jefes de Estado en 2016. Brasil y Sudfrica tendrn elecciones slo municipales.
Arabia Saudita est muy aislado geopolticamente; la amenaza de conflictos entre familias reales est en
aumento, por lo que doblar la proteccin de sus intereses y estar muy tentado a actuar bajo el dicho el
ataque es la mejor defensa.
Los votantes estadounidenses no elegirn a un presidente que cerrar el pas a los musulmanes.
La economa de China no se dirige hacia un aterrizaje forzoso y su poltica se mantendr estable.
Japn, India y China, los tres jugadores ms importantes de Asia, se enfocarn en reformas econmicas y estrategias a
largo plazo, lo que reduce el riesgo de un conflicto en la geopoltica de Asia.
Fuente: Eurasia Group: Top risk 2016, enero 2016.

En China, la desaceleracin viene acompaada por el reemplazo de la mano de obra y el uso de

nuevas tecnologas. Con el crecimiento de la poblacin y la necesidad de alimentos, se espera un
incremento significativo de las importaciones agrcolas por parte del gigante asitico.
Qu podra pasar con China en 2016?
Crecimiento del PBI de China
(%)
Desaceleracin econmica
Ante la desaceleracin, el gobierno chino ha tomado medidas para
reequilibrar su economa, incrementando el apoyo a los sectores
reales e incentivando el consumo privado. En 2015, el consumo
represent el 50% del PBI de China.
7.7%
7.3%
6.9%
6.7%
6.5%
6.5%
2017**
2018**
Menor cantidad de puestos de trabajo

Hasta 2014 se registraron tasas crecientes de empleo; sin embargo,
desde 2015, el mercado laboral en China est cambiando
drsticamente. Cada vez son menos los empleos que se requieren en
el sector industrial, debido a que las nuevas tecnologas estn
desplazando el trabajo humano.
Las importaciones agrcolas aumentarn

En 2016, el crecimiento de las necesidades de alimento de China
impulsar las importaciones agrcolas a niveles rcord, tanto en
volumen como en valor, lo que generar la oportunidad para muchos
pases de exportar sus productos.
2013
2014
2015*
2016**
Fuente: Banco Mundial.

* Estimado ** Proyectado
Fuerza laboral china: PEA y PEA ocupada

(millones de personas)
784
793
789
786
El sector manufacturero est cambiando

El PMI (Purchasing Managers' Index) del sector manufactura chino
se mantiene por debajo de 50, lo que puede llegar a significar que
China est llegando al final de su tiempo como principal
fabricante del mundo.
761
2010
764
2011
PEA
767
769
2012
2013
PEA Ocupada
Fuente: National Bureau of Statistics of China.

Fuente: Eurasia Group: Top Risks 2016, enero 2016.
797
773
2014
Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2016 de la Cepal sealan a Bolivia como el pas que
ms crecer en Amrica del Sur, con una tasa de 4.5%; le siguen Per, con 3.4%, y Colombia y
Paraguay, ambos con 3.0%.
Crecimiento proyectado del PBI para 2016

Latinoamrica: inflacin promedio versus

variacin del PBI real (%)
Inflacin promedio, 2010-2014 (%)
35%
30%
Venezuela:
-7.0%
25%
20%
Ecuador:
0.3%
Argentina
15%
Brasil
10%
Colombia:
3.0%
El tamao de las burbujas

representa el PBI constante de
2014 en millones de US$.
Venezuela
Paraguay
Uruguay
Ecuador
Colombia
5%
Bolivia
Chile
Per:
3.4%
Brasil:
-2.0%
Per
0%
Mxico
Bolivia:
4.5%
-5%
5%
10%
15%
20%
25%
Crecimiento del PBI, 2010-2014 (%)
Factores que pueden impulsar un alza de la

inflacin en Amrica Latina:
1. Depreciaciones originadas por la volatilidad
cambiaria prevaleciente en los mercados
financieros internacionales.
2. Encarecimiento del financiamiento externo.
3. Menores recursos vinculados a la inversin
extranjera directa.
4. Efectos de factores climticos como el
fenmeno de El Nio.
* PBI a soles constantes de 2010.

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe.
Factores que podran inducir una

reduccin de la inflacin:
1. Desaceleracin de la demanda
agregada interna.
2. Estabilidad de los precios de las
materias primas, en especial de los
alimentos y la energa.
Paraguay:
3.0%
Chile:
2.1%
Argentina:
0.8%
Uruguay:
1.5%
Fuente: Comisin Econmica

para Amrica Latina y el Caribe.
Nov. 2015.
Elaboracin: Aurum Consultora
y Mercado.
Si bien ha acortado las distancias en los ltimos aos, Per tiene un largo camino por recorrer
antes de alcanzar a diversos pases de la regin en distintos indicadores, lo que, adems de ser un
reto, representa importantes oportunidades de inversin.
Leyenda:
= Poblacin 2014
(millones de personas)
= Exportacin de bienes y
servicios 2014 (% PBI)
= Tasa de desempleo
total 2014 a/ (% PEA)
Cinco pases sudamericanos en cifras

= Importacin de bienes y
servicios 2014 (% PBI)
Argentina
= Sueldo mnimo 2016

(US$)
11.5%
14.3%
6.8%
236
Brasil
= Abonados a internet por banda ancha

fija por cada 100 personas, ao 2014
42.9
2,403,366
206.0
= PBI 2014 b/
(millones de US$)
11.46
524,793
17.7
14.8%
14.5%
8.2%
399
257,861
33.8%
32.3%
6.4%
356
Chile
14.69
14.8
31.1
180,573
24.0%
25.0%
4.2%
47.7
Per
349,221
16.0%
21.4%
10.1%
358
220
5.74
10.27
a/ Estimacin modelado OIT del Banco Mundial.

b/ PBI a precios constantes de 2010.
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), La Repblica, Banco Mundial, Cepal.
Colombia
Desde el ao 2013, el dlar se ha fortalecido a nivel mundial y frente a la mayora de monedas de

pases emergentes. En el periodo 2013-2015, Argentina y Brasil presentan la mayor depreciacin
entre los pases latinoamericanos, con un 103% y 71%, respectivamente.
Depreciacin de las monedas de Latinoamrica y la Zona Euro frente al dlar, 2013-2015

(%)
Argentina
103.5%
Brasil
70.7%
Colombia
52.6%
Venezuela
46.7%
Chile
34.4%
Per
20.8%
Mxico
20.7%
Paraguay
17.5%
Zona Euro
15.8%
0%
20%
40%
60%
Fuentes: BCRP, Banco Central de Chile, Banco Central de Mxico, Banco Central de Colombia, Banco Mundial, OANDA.
80%
100%
A diciembre de 2014, el BCRP estim que el crecimiento de Per en 2015 sera de 4.8%; sin
embargo, el pas creci 3.3% (cifra que sorprendi, dado que a finales de ao se esperaba un
crecimiento menor al 3%). Para 2016, el pronstico ms optimista es 4.0%, dado por el BCRP.
Per: comparacin del crecimiento del PBI en 2015 versus

estimaciones en 2015 y 2016
5.7%
4.8%
2.4
p.p.
5.0%
4.8%
4.8%
4.0%
3.5%
3.3%
3.2%
3.3%
2.8%
BCRP
BCP
2015 1/
Scotiabank
2016 2/
1/ Pronstico dado a fines de 2014.

2/ Pronstico dado a fines de 2015.
Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCRP).
BBVA
PBI real 2015
FMI
Las expectativas de crecimiento de la

economa peruana a inicios del ao 2015 se
basaron en lo siguiente:
El dinamismo de los sectores no primarios
como construccin, servicios y comercio.
Recuperacin de la actividad minera y de
manufacturas.
Incremento del consumo interno.
Crecimiento de la inversin privada.
Incremento de la inversin pblica en
grandes proyectos.
El crecimiento esperado para 2016 sera
resultado de un mayor dinamismo de la
demanda interna, reduccin de los choques
externos, mayor produccin primaria y un
incremento en la confianza de los empresarios
en algunos sectores.
RIESGOS: Adems de los posibles riesgos externos que pueden afectar la economa peruana (como las tensiones
geopolticas del Medio Oriente, la poltica monetaria de Estados Unidos, la apreciacin del dlar, la desaceleracin de
China y el descenso de los precios de los commodities), existen riesgos internos que deben tenerse en cuenta. Entre los
principales, el Ministerio de Economa y Finanzas menciona los siguientes: (1) el deterioro de las expectativas del sector
privado, producto de la magnitud del fenmeno de El Nio, (2) la incertidumbre ante las elecciones presidenciales de
este ao; y (3) el deterioro de la confianza del consumidor.
Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2015 cambiaron a lo largo del ao, desde un
optimista 5.7% a inicios de ao, hasta la cifra oficial de 3.3%, lo que representa una revisin a la
baja de 2.4 puntos porcentuales.
Qu pas en 2015?
Entorno internacional
mbito poltico
Incremento de las tensiones geopolticas en medio

oriente entre Irn y Arabia Saudita y el consecuente
impacto en el precio del petrleo, que fue perdiendo
valor a lo largo del ao.
La crisis de los refugiados que ocasion discrepancias
en toda Europa.
Restablecimiento de las relaciones diplomticas entre
Estados Unidos y Cuba.
Desplome de la bolsa china.
Optimismo para 2016?
Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCRP), Noticias.

Problemas de corrupcin en el interior del gobierno

peruano.
Disminucin de la confianza en el Estado.
Crecimiento de la incertidumbre por las elecciones
presidenciales.
Per sede de reuniones internacionales
En la reunin del FMI, se destac el crecimiento del pas

durante los ltimos aos, as como la notable reduccin
de la pobreza.
Per fue tambin sede de la COP 21 Cambio Climtico.
Produccin de cobre: Desde el tercer trimestre de 2015, la minera est

aportando un punto y medio de crecimiento a la economa.
Inversin pblica: En diciembre se vio que la inversin pblica creca a
tasas positivas en regiones y municipios. Se espera que el crecimiento sea
de un 12% en 2016.
Fenmeno de El Nio: No ser tan severo como se esperaba. Tendr algn
efecto en la inflacin, pero no debera afectar la actividad productiva.
Transicin poltica: Podra generar un shock de confianza positivo en el
sector empresarial.
De acuerdo con la Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconmicas a diciembre de 2015, del

BCRP, el sistema financiero muestra menos optimismo en las expectativas de crecimiento nacional
en 2016, en comparacin con los analistas econmicos y empresas no financieras.
Expectativa de crecimiento del PBI,

inflacin y tipo de cambio a 2016
Evolucin de las expectativas sobre la economa

peruana a 12 meses durante el ao 2015
53% 56% 55%
3.55
3.5
3.50
3.50
34%
3.4
3.3
59%
27%
24% 25%
3.3
13%
17%
21%
16%
3.2
Mejor
3.0
Igual
1T 2015
2T 2015
Peor
3T 2015
4T 2015
Evaluacin de la situacin econmica en

12 meses en el Per (%)
PBI (%)
Inflacin (%)
Sistema financiero
Tipo
dede
cambio
(S/
Tipo
cambio
por
US$)
(S/ por US$)
Evaluac in econmic a en 12 mes es
35
49
14
Analistas econmicos
Empresas no financieras
Nota: Muestra: 22 analistas econmicos, 20 empresas financieras, 372
empresas no financieras
Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCRP). Encuesta Mensual de
Expectativas Macroeconmicas: Diciembre 2015.
Mucho mejor
Algo mejor
Igual
Algo peor
Mucho peor
Nota: Muestra: 286 periodistas destacados y analistas de Amrica Latina.

Fuente: Ipsos Per La situacin econmica en Latinoamrica.
No sabe
Se espera que en 2016 la deuda pblica como porcentaje del PBI tenga un incremento a 24.8%
(desde 22.9%), un nivel de deuda an conservador. El consumo privado sufrir una cada, mientras
que la inversin pblica crecer 12.0%, impulsada por los megaproyectos.
Inversin privada y pblica
(var. % anual)
Deuda pblica (% del PBI)
Retos 2016:
Inversin privada
Incremento del riesgo pas y

del costo de la nueva deuda
Seguridad
13.7% 13.9%
22.9%
Mejorar la
gestin
pblica
24.8%
25.5%
12.0%
25.0%
20.1%
-1.7%
Educacin
Lucha
anticorrupcin
Inversin pblica
2014
2015
2016
2017
2018
Consumo privado (var. % anual)
Lucha contra
el narcotrfico
En 2016 se espera una

tasa de crecimiento
similar a 2009 (crisis
internacional)
4.1%
3.1%
2.8%
Reducir la
brecha de
infraestructura
2014
2015
Fuente: Banco Central de Reserva del Per.

-8.3%
2015
2016
Inversin privada:
2016
Expectativas de menor crecimiento afectan la inversin

privada.
Menores inversiones en minera e hidrocarburos.
Algunos inversionistas en wait and see.
Alta dependencia de los resultados electorales.
Inversin pblica:
2004 - 2013
2014
-1.7%
-4.1%
Fuente: Banco Central de Reserva del Per.

Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas.

6.0%
2004-2013
-2.4%
Inversin del gobierno central no llega a contrarrestar la cada

en las regiones y los municipios.
Megaproyectos (Lnea 2 del Metro de Lima, Gasoducto del Sur,
Refinera de Talara) marchan a diferente velocidad. Su efecto
sera ms notorio en 2016.
Si el fenmeno de El Nio hubiera sido como el ocurrido en 1998, el crecimiento de la economa

peruana hubiera tenido un lmite cercano a 2% en 2016. Por otra parte, con un Nio de intensidad
moderada, como el que se est viviendo, el impacto en el crecimiento es en realidad muy bajo.
Daos sectoriales causados por el FEN
1983 y 1998 (millones de US$ de 1998)
Sector
Sector productivo
Agropecuario
Pesca
Minera
Industria
Comercio
Sector servicios
Transportes
Electricidad
Otros
Sector social
Vivienda
Educacin
Salud
Total
Daos como % del PBI
El Nio
1983
2,533
1,064
174
509
789
0
532
497
32
3
218
115
9
94
3,283
7.0
El Nio
1998
1,626
612
26
44
675
269
1,389
686
165
538
485
223
228
34
3,500
4.5
Fuente: Corporacin Andina de Fomento (CAF)

Cmo sera el crecimiento de la economa

peruana, dada la magnitud de El Nio? (Var. %)
Per
FEN similar a 1998: 1.2%
FEN Moderado: 3.2%
Selva
FEN similar a 1998: -3.4%
FEN Moderado: -0.1%
Norte
FEN similar a 1998: -3.3%
FEN Moderado: 1.2%
Centro
FEN Moderado: 3.4%
Lima
FEN Moderado: 2.3%
Qu impacto hubiera tenido en la inflacin y

el tipo de cambio?
Inflacin
Tipo de cambio
Escenario similar
al FEN 1998
6%
3.65
Escenario
moderado
3%
3.45
Sur
FEN moderado: 7.7%
Fuente: Estudios Econmicos - BCP
El PBI del sector agropecuario se vio afectado por el fenmeno de El Nio en 1998, con prdidas
por US$ 612 millones por los daos a la produccin agropecuaria. En el ao 2015, el crecimiento
del sector fue menor que el proyectado; sin embargo, se espera que recupere su dinamismo.
Per: comparacin crecimiento de la produccin
agropecuaria real versus crecimiento proyectado
(%)
3.5%
Evolucin del PBI agropecuario antes y despus

del fenmeno de El Nio de 1998 (variacin %)
13.3
11.1
3.4%
9.3
2.8%
6.5
1.9%
6.1
5.8
4.4
3.2
0.1
Crecimiento real
2014
Crecimiento real
Crecimiento
proyectado
2015
Crecimiento
proyectado
2016
Fuente: Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri), Andina, Gestin.

A inicios de 2015 se esperaba un crecimiento de la produccin

agropecuaria de 3.5%, considerando un Ffmeno de El Nio leve;
sin embargo, el crecimiento real en ese ao fue menor, de solo
2.8%. Para 2016 se espera un crecimiento en el sector de 3.4%,
pese al fenmeno de El Nio que se registra en el pas.
-6.9
-7.7
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Se estima un crecimiento del PBI minero en 2016 de ms de 10%, cifra bastante atractiva para los
distintos proveedores de esta industria. Sin embargo, durante los ltimos dos aos, la inversin
extrajera minera se redujo en 24.9%.
Per: evolucin de la inversin en el sector minera, 2004-2015
(millones de US$)
9,934
8,503
8,894
7,459
7,243
4,069
2,822
396
2004
1,086
1,610
1,249
1,708
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Ministerio de Energa y Minas (MEM).

Per: crecimiento y proyecciones del sector minera, 2013-2017

(variacin % real)
10.6%
12.8%
11.2%
10.4%
11.6%
7.3%
8.1%
7.2%
4.9%
4.3%
-0.8%
4.0%
-2.1%
-11.7%
Minera e hidrocarburos
* Proyecciones realizadas en diciembre de 2015.
Minera metlica
2013
2014
2015*
Hidrocarburos
2016*
2017*
4.6%
En 2016 la produccin minera en Per crecer como consecuencia de la puesta en marcha de

proyectos mineros de gran envergadura. Se espera que, en 2017, la produccin de cobre de
Sociedad Minera Cerro Verde alcance las 459 millones de toneladas.
Sociedad Minera Cerro Verde: produccin

de cobre
(millones de TM)
Per: evolucin de la produccin de cobre, 2012-2017

(miles de TMF)
Produccin a plena capacidad de

proyecto Ta Mara
2,595
2,424
+120
1,957
459
1,707
1,376
1,299
292
235
201
2014
2012
2013
Produccin
normal, sin
considerar nuevos
proyectos mineros
2014 (P)
Antamina
Antapaccay
Constancia
Quellaveco
2015 (P)
2016 (P)
2017 (P)
Cerro Verde
Toromocho
Las Bambas
Produccin total
Nota: Produccin incluye lixiviacin.

Fuente: Ministerio de Energa y Minas (MEM), estimados del Ministerio de Economa y Finanzas (MEF).
2015
2016
2017
2018
Nota: Proyecciones para 2015, 2016 y 2017 realizadas en

agosto de 2015.
Fuente: Ministerio de Energa y Minas (MEM), Apoyo
Consultora
La zona sur del Per continuar liderando el crecimiento nacional, debido principalmente a la
mayor produccin en el sector minero. La produccin minera sera responsable de entre 3 y 4
puntos porcentuales del crecimiento del sur.
Per: crecimiento promedio anual
por zona 2015-2016 (variacin porcentual)
Zona sur: crecimiento del PBI minero

32.1%
28.4%
Zona Oriente
0.0% - 1.0%
Constancia
Inmaculada
Zona Norte
1.0% - 2.0%
Las
Bambas
Amp. Cerro
Verde
Amp. Toquepala
Tambomayo
Ollachea
Las Bambas
Amp. Cerro
Verde
4.8%
Zona Centro
2.5% - 3.5%
0.3%
2010-2014
Fuente: Adaptado de Apoyo Consultora.

2016
2017
Nota: Proyecciones para 2015, 2016 y 2017 realizadas en agosto de 2015.

Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCR), Apoyo Consultora.
Lima
3.0% - 4.0%
Crecimiento
esperado promedio
pas 2016: 3.5%
2015
Zona Sur
5.5% - 6.5%
El crecimiento nacional estar explicado especialmente por

el incremento del PBI minero en la regin sur, como
consecuencia de la entrada en produccin del proyecto Las
Bambas y la ampliacin de Cerro Verde, as como el
proyecto Constancia, que alcanzar su capacidad plena a
finales del presente ao.
Arequipa representa el 14.8% del total de inversiones mineras proyectadas en Per. Apurmac est
a la cabeza, con el 26.2%. La zona sur participa con el 57.1% del total de la cartera estimada de
proyectos mineros.
Zona sur: inversin privada en minera, 2005-2017

(millones de US$)
6,000
Sur
Zona sur: estado de los principales proyectos

mineros a noviembre de 2015
5,626
Arequipa
5,014
4,800
5,000
4,100
4,000
3,200
2,946
3,000
2,499
Cerro
Verde
Ampliaciones
US$ 5,800 millones
Toquepala
2,024
2,000
1,523
868
1,000
338
1,183
649
1,395
1,172
652 751
208 229
566 559 484
745
Tambomayo
Quellaveco
Proyecto Crespo
Ta Mara
Zona sur: inversin en minera e infraestructura

mediante asociaciones pblico-privadas (APP) 1/
(millones de US$)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
Ollachea
Con EIA en
evaluacin
US$ 591
millones
Corani
Las Bambas
Pampa de Pongo
San Gabriel (antes Chucapaca)
Santa Ana
Explotacin de Relaves Bofedal II

Quechua
Las Chancas
Haquira
Accha
Los Calatos
Cerro Ccopane
Exploracin
US$ 12,507.5 millones
Minera
Infraestructura
Exploracin y explotacin de gas
1/ Incluye inversin en transporte, electricidad, transporte y distribucin de hidrocarburos,

telecomunicaciones e irrigacin.
Nota: Proyecciones para 2015, 2016 y 2017 realizadas en agosto de 2015.
Fuente: Ministerio de Energa y Minas, Ositran, Osinergmin, Proinversin, Apoyo Consultora.
Trapiche
Hierro Apurmac
Cotabambas
Anubia
Con EIA
aprobado
US$ 17,404
millones
Don Javier
Zafranal
La situacin actual del precio del cobre y el petrleo est afectando gravemente a las empresas
mineras de todo el mundo, llevndolas a reevaluar la continuidad de sus operaciones durante este
ao, as como los mecanismos que tomarn para mejorar su situacin financiera.
Indicadores financieros de las empresas

propietarias de las minas ms importantes
en Per, 2015
Freeport
Anglo
American
Minmetals
-11.31
-5.44
0.13
159.49%
68.47%
103.47%
PEG 3/
-0.86
-0.37
ROE 4/
-67.4%
-19.31%
5.15%
EPS 1/
Deuda 2/
Freeport ha paralizado completamente una de

sus operaciones en Arizona y reducira las
extracciones en Tyrone (Nuevo Mxico);
asimismo, la situacin de la empresa se encuentra
afectada por la deuda que registra producto de sus
adquisiciones de petrleo.
Para Angloamerican la reestructuracin se est

realizando a travs de la venta de minas que
pierden efectivo en Chile, Australia y Sudfrica.
Minmetals
registra un alto
nivel de deuda,
como
consecuencia
de la
adquisicin de
la mina Las
Bambas, la cual
entr en
operaciones en
enero de 2016.
Evolucin del precio del cobre, 2014-2016

(centavos de US$ por libra)
350
330
331
322
310
306
303
290
No obstante, el cobre
ha tenido un buen
inicio de ao
273
270
266
250
248
230
221
237
210
202
190
208
170
150
Ene-14
Abr-14
Jul-14
Oct-14
Ene-15
1/ Ganancias por accin= utilidad neta/nmero de acciones

2/ Ratio de deuda= deuda/patrimonio
3/ Crecimiento esperado en los prximos cinco aos
4/ Retorno sobre el patrimonio= utilidad neta/patrimonio total
Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCRP), Yahoo Finance, Semana Econmica.
Abr-15
Jul-15
Oct-15
Ene-16
Feb-16
Mar-16
ndice
Introduccin
Perspectivas
Perspectivas en la
regin Arequipa
Anlisis y
proyecciones para la
regin Arequipa
Key takeaways
Motores de
crecimiento de
Arequipa en 2015
Matriz de
oportunidades y
riesgos
Situacin global
Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
Situacin nacional
Perspectivas de
crecimiento a nivel
nacional
Perspectivas
empresariales
- Metodologa
- Resultados
Perspectivas del
consumidor
- Metodologa
- Resultados
Crecimiento de la
economa regional
Proyecciones de
crecimiento
Anlisis por sector
Indicadores por
sector
Metodologa de la encuesta de perspectivas empresariales
A travs de un cuestionario autoadministrado,

online, Aurum Consultora y Mercado encuest a
gerentes de las principales empresas de la
regin Arequipa, quienes brindaron informacin
sobre sus expectativas con relacin a la
economa, el crecimiento de ventas de sus
empresas en 2015 y el crecimiento esperado en
2016, las perspectivas de contrataciones e
inversiones, los riesgos de la economa
arequipea, las estrategias de crecimiento, los
obstculos al crecimiento, entre otras variables.
Se obtuvieron respuestas de 30 gerentes de
empresas
de
los
sectores
minera,
comercializacin,
manufactura,
servicios,
intermediacin financiera, salud, transportes,
automotriz, educacin, entre otros.
Ocho de las empresas encuestadas se ubican
entre las 15 ms grandes de la regin, 50%
tienen ingresos anuales superiores a US$ 20
millones,
y los
ingresos
(sin
IGV)
combinados
del
total
de
empresas
encuestadas representan cerca del 33% del
PBI regional a precios corrientes.
Cul fue el ingreso anual de su empresa

(o sucursal) en el ao anterior?
50.0%
Ms de US$ 20 millones
38.0%
50.0%
Entre US$ 10 millones y

US$ 20 millones
Entre US$ 3 millones y

US$ 10 millones
Entre US$ 1 milln y

US$ 3 millones
21.0%
14.0%
10.0%
25.0%
17.0%
6.7%
4.0%
10.0%
6.7%
Menos de US$ 1 milln
Mar-14
21.0%
26.7%
Mar-15
Mar-16
Nota: Nmero de observaciones: 30.

Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta de perspectivas empresariales,
Regin Arequipa, Marzo de 2014, Marzo de 2015 y Marzo de 2016.
El 30% de los gerentes indic estar menos optimista sobre la economa de la regin Arequipa en
comparacin con el inicio de 2015. El 64.3% indic haber tenido un crecimiento de ventas mayor al
5% en 2015; y un 50% espera que, en 2016, las ventas de su empresa crezcan en ms del 5%.
Est usted ms o menos optimista sobre la
economa de la regin Arequipa en comparacin
con el inicio del ao anterior?
43%
Ms optimista
53%
52%
En 5%
40%
26.0%
31.0%
25.0%
17%
30%
Mar-14
11.0%
7.0%
10.7%
En menos del 5%
4%
Menos optimista
63.0%
62.0%
64.3%
En ms del 5%
31%
30%
Igual de optimista
Las ventas de su empresa crecieron en ms o

en menos de 5% en el ao 2015, en
comparacin con el ao anterior?
Mar-15
Mar-16
A inicios del ao 2016, el 40% de los gerentes

arequipeos se sienten igual de optimistas que a
inicios del ao previo, con un 30% manifestndose
ms optimista y otro 30%, menos optimista. El 50%
espera poder crecer en ms de 5% este ao (en 2015,
un 64.3% de las empresas consideradas logr crecer
ms del 5% respecto al ao anterior).
El optimismo, sin embargo, se ha reducido en el
ao 2016 en comparacin con el 2015.
Mar-14
Mar-15
Mar-16
Cree que las ventas de su empresa crecern en ms

o en menos de 5% este ao, en comparacin con el
ao anterior?
75%
En ms del 5%
55%
50%
14%
En 5%
En menos del 5%
Mar-14
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta de perspectivas empresariales, Regin Arequipa, marzo de 2014,
marzo de 2015 y marzo de 2016.
Nmero de observaciones: 30.
31%
30%
11%
14%
20%
Mar-15
Mar-16
El 27% de las empresas planea realizar mayores inversiones en 2016, en comparacin con 2015;
slo un 23% planea contratar ms personas. Los riesgos que ms preocupan a los gerentes
arequipeos para 2016 son el riesgo cambiario, la demanda interna y las polticas de gobierno.
Cree que su empresa realizar mayores o menores

inversiones este ao, en comparacin con el ao
anterior?
46.0%
Mayores inversiones
En una escala del 0 a 10, donde 0 es nada

preocupante y 10 es muy preocupante, qu tanto le
preocupan los siguientes riesgos respecto al
desempeo de la economa de Arequipa este ao?
34.0%
26.7%
32.0%
El mismo monto de
inversiones que en 2015
5.70
6.60
7.62
Riesgo cambiario
24.0%
53.3%
4.60
5.40
Demanda interna
7.10
21.0%
Menores inversiones
41.0%
20.0%
Mar-14
Mar-15
Mar-16
Cree que su empresa contratar ms o menos

personas este ao, en comparacin con el ao
anterior?
Inestabilidad financiera global
5.60
6.00
6.47
Presion competitiva de precios
6.10
5.90
6.36
43.0%
45.0%
Ms personas
23.3%
4.30
4.40
Impuestos corporativos
5.71
46.0%
La misma cantidad de
personas que en 2015
34.0%
43.3%
21.0%
Competencia extranjera
33.3%
Mar-15
4.60
4.30
5.67
Mercado de crditos/tasas de
inters
11.0%
Menos personas
Mar-14
6.70
7.00
6.90
Polticas de gobierno
Mar-16
Respuestas sugeridas.
Mar-14
Mar-15
3.90
2.90
4.71
Mar-16
El 37% de las empresas encuestadas planea crecer a travs del desarrollo de nuevos productos y
servicios, mientras que un 37% lo har por medio de aumento de productividad, y un 20% a travs
del crecimiento orgnico en los mercados internos.
En su empresa, cul es la principal estrategia de crecimiento para los prximos 12 meses?
39.0%
34.0%
36.7%
Desarrollo de nuevos productos y servicios
36.0%
Aumento de la productividad
24.0%
36.7%
11.0%
10.0%
El crecimiento orgnico en los mercados internos
20.0%
4.0%
Fusiones y adquisiciones
10.0%
3.3%
Entrada en nuevos mercados a nivel nacional o

internacional
7.0%
10.0%
3.3%
4.0%
Fortalecer equipo directivo
Mar-14
10.0%
Mar-15
Mar-16
Respuestas sugeridas. Hasta tres respuestas por encuestado. Porcentajes no suman 100%.
El 73% de las empresas seala que uno de los principales obstculos para crecer es la dbil
demanda del mercado; un 57%, el panorama econmico incierto; un 40%, la competencia; y un
27%, los costos laborales.
En su empresa, cules son los principales obstculos para el crecimiento?
39.0%
La dbil demanda del mercado

25.0%
El panorama econmico incierto

La competencia
Los costos laborales
31.0%
26.7%
La escasez de talento
31.0%
3.0%
16.7%
18.0%
Los bajos precios de los productos o servicios que vende
7.0%
10.0%
Los recortes presupuestarios por parte del Gobierno (central, regional,

provincial, distrital)
7.0%
7.0%
10.0%
El costo de mantenerse al da con los avances tecnolgicos

El costo de materias primas y otros costos de insumos (incluido
energa)
Mar-15
28.0%
13.3%
El aumento del cumplimiento de la normativa
Mar-14
52.0%
56.7%
43.0%
38.0%
40.0%
43.0%
39.0%
23.3%
Disponibilidad y/o costo del crdito
48.0%
25.0%
14.0%
17.0%
10.0%
18.0%
14.0%
6.7%
Mar-16
Respuestas sugeridas. Hasta tres respuestas por encuestado. Porcentajes no suman 100%.
73.3%
Metodologa de la encuesta de perspectivas de consumidores en 2016
Se aplic una encuesta a una muestra de 400 personas en febrero de 2016, representativa de Arequipa metropolitana. Los resultados de
esta encuesta permiten inferir, con un margen de error de +/- 5.0% y un nivel de confianza de 95%, las opiniones de la poblacin objetivo al
momento de la encuesta.
Se utiliz para este estudio un muestreo aleatorio estratificado proporcional por NSE (A/B, C, D y E), realizando, en cada una de las
subpoblaciones, muestreos aleatorios simples para la seleccin de los conglomerados, manzanas y viviendas. El muestreo es probabilstico
bietpico, donde la etapa 1 corresponde a la seleccin de los conglomerados y manzanas mediante un sorteo aleatorio dentro del marco
muestral y la etapa 2 corresponde a la seleccin de la vivienda mediante salto sistemtico con 4 o 5 encuestas efectivas por conglomerado;
una vez seleccionada la vivienda, se procedi a la seleccin del individuo, de acuerdo con cuotas de rango de edad y sexo proporcionales a
la poblacin.
La distribucin de la muestra, por NSE, rango de edad, sexo y distrito, se muestra a continuacin:
NSE
Observaciones
Porcentaje
A/B
84
21.0%
C
D
E
Total
141
131
44
400
35.3%
32.7%
11.0%
100.0%
Rango de edad
Observaciones
Porcentaje
18-24
25-34
35-44
45-54
55+
Total
75
79
70
67
107
400
18.8%
19.8%
17.6%
16.8%
26.9%
100.0%
Sexo
Hombre
Mujer
Total
Observaciones
198
202
400
Porcentaje
49.5%
50.5%
100.0%
Distrito
Alto Selva Alegre
Cayma
Cercado
Cerro Colorado
Observaciones
30
36
26
56
Porcentaje
7.5%
8.9%
6.5%
13.9%
Jos Luis Bustamante y Rivero
40
10.0%
Jacobo Hunter
Mariano Melgar
Miraflores
Paucarpata
Sabanda
Sachaca
Socabaya
Tiabaya
Yanahuara
25
25
25
45
5
24
35
8
20
6.2%
6.3%
6.2%
11.3%
1.3%
6.1%
8.7%
2.1%
5.0%
Total
400
100.00%
El 55% de arequipeos piensa que la regin est progresando y el 44% considera que, en
comparacin con el ao 2005, la situacin econmica est mejor. El 37% cree que la economa del
pas seguir creciendo al ritmo de los ltimos 10 aos.
Dira que Arequipa est progresando, est igual o
est retrocediendo?
55.3%
58.5%
55.3%
Progresando
33.8%
42.7%
36.8%
30.3%
28.8%
26.5%
Igual
46.3%
No
12.3%
12.8%
11.5%
Retrocediendo
2.3%
20.0%
22.2%
Tal vez/ depende/ no sabe/ no

responde
6.8%
Feb-15
35.0%
20.0%
No sabe/ no responde
Feb-14
Piensa que la economa del pas seguir

creciendo en los prximos aos como lo hizo en
los ltimos 10 aos?
Feb-16
Feb-14
En comparacin con el ao 2005, dira que la

situacin econmica de Arequipa est mejor, igual o
peor?
43.3%
Feb-15
Feb-16
Cree que es un buen momento para iniciar o

expandir un negocio?
52.3%
52.8%
59.0%
Mejor
34.0%
22.8%
43.5%
26.5%
25.8%
Igual
Peor
Feb-14
25.5%
38.8%
14.0%
12.8%
12.3%
6.8%
2.5%
5.5%
Feb-15
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, febrero 2014, 2015 y 2016.
Nota: Respuestas sugeridas.
No
37.5%
40.0%
22.3%
28.5%
37.3%

responde
Feb-14
Feb-15
Feb-16
El 50% de los arequipeos considera que su situacin econmica personal est igual que hace un
ao; un 32% considera que est peor y un 17% que esta mejor. El porcentaje que cree que su
situacin se ha deteriorado ha disminuido en 12 puntos respecto a febrero de 2015.
Por qu?
Cmo considera que es su situacin econmica

personal en este momento, comparada con la que
tena hace un ao?, febrero de 2016
Mejor
Aumentaron los ingresos

Economa estable
Ms trabajo
Contina el crecimiento
Ms inversion
Elecciones
17.2%
27.7%
27.5%
20.1%
13.1%
4.3%
1.4%
5.8%
Por qu?
Igual
50.3%
Peor
El dinero no alcanza
No hay trabajo
No suben sueldos
Suben los precios
Corrupcin
Elecciones
Fenmeno de El Nio
32.5%
31.7%
26.6%
15.7%
14.5%
6.9%
2.4%
0.8%
1.5%
Cmo considera que es su situacin econmica personal en este momento, comparada con la
que tena hace un ao?, evolucin febrero 2015 febrero 2016
44.3%
17.0%
Feb.-15
38.3%
33.3%
33.4%
32.5%
17.2%
14.8%
May.-15
13.1%
11.0%
Ago.-15
Peor
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, febrero 2015 y 2016.
Nov.-15
Mejor
Feb.-16
El 25% de arequipeos prev que su situacin econmica dentro de un ao ser mejor que la
actual; las principales razones consideras son el aumento en ingresos y ms trabajo. Por otro lado,
un 54% considera que su situacin se mantendr igual y un 16% que empeorar.
Por qu?
Cmo considera usted que ser su situacin

econmica dentro de 12 meses, comparada con la
situacin actual?, febrero de 2016
Aumentarn los ingresos
25.0%
Ms trabajo
24.2%
20.0%
Ms inversin
Mejor
24.9%
17.9%
Economa estable
Igual
53.7%
9.9%
3.0%
Por qu?
Suben los precios
Peor
15.7%
15.7%
No suben sueldos
17.7%
No hay trabajo
No sabe/ no
responde
28.8%
Malos gobernantes
5.7%
Corrupcin
33.1%
4.7%
Cmo considera usted que ser su situacin econmica dentro de 12 meses, comparada con la
situacin actual?, evolucin febrero 2015 febrero 2016
24.8%
23.7%
21.3%
20.8%
20.0%
15.7%
20.3%
11.4%
10.7%
Feb.-15
May.-15
24.9%
Ago.-15
Peor
Nov.-15
Mejor
Feb.-16
Crecimiento y economa estable son los principales motivos por los que el 12% de arequipeos
cree que la situacin econmica del pas en este momento est mejor, comparada con hace un
ao. Por otro lado, un 44% opina que la situacin econmica est peor que hace un ao.
Por qu?
Cmo considera usted que es la situacin

econmica del pas en este momento, comparada
con hace un ao?, febrero de 2016
30.7%
Economa estable
21.5%
Ms inversin
21.5%
Ms trabajo
Mejor
13.2%
Aumentaron los ingresos
11.5%
11.0%
2.1%
Por qu?
Igual
44.2%
Peor
Malos gobernantes
Corrupcin
Economa inestable
No hay trabajo
Suben los precios
No hay inversin
Delincuencia
Narcotrfico
Impuestos elevados
44.1%
24.5%
19.4%
19.5%
16.6%
12.2%
3.4%
2.8%
0.6%
0.6%
0.6%
Cmo considera usted que es la situacin econmica del pas en este momento, comparada con
hace un ao?, evolucin febrero 2015 febrero 2016
54.4%
49.7%
43.5%
34.0%
18.0%
Feb.-15
10.9%
May.-15
44.1%
9.0%
7.5%
Ago.-15
Peor
Nov.-15
Mejor
11.5%
Feb.-16
El 22% de arequipeos considera que la situacin econmica del pas dentro de un ao ser mejor
que la actual; los principales motivos son el aumento de ingresos y ms trabajo. Las expectativas
favorables se han incrementado en 14 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior.
Por qu?
Cmo considera usted que ser la situacin

econmica del pas dentro de un ao, comparada
con la situacin actual?, febrero de 2016
Mejor
21.5%
Igual
24.3%
19.7%
15.4%
12.9%
11.3%
9.2%
5.8%
1.2%
Por qu?
51.2%
Peor
No sabe/ no
responde
Aumentarn los ingresos

Ms trabajo
Ms inversin
Economa estable
Elecciones
Turismo
Malos gobernantes
Corrupcin
No hay trabajo
Recesin mundial
Elecciones
Suben los precios
Fenmeno de El Nio
Delincuencia
20.2%
7.1%
24.5%
20.9%
18.5%
14.9%
10.0%
7.4%
2.5%
1.3%
Cmo considera usted que ser la situacin econmica del pas dentro de un ao, comparada con
la situacin actual?, evolucin febrero 2015 febrero 2016
30.5%
29.3%
21.5%
20.3%
Feb.-15
17.7%
21.5%
20.2%
16.2%
May.-15
11.0%
7.5%
Ago.-15
Peor
Nov.-15
Mejor
Feb.-16
ndice
Introduccin
Perspectivas
Perspectivas en la
regin Arequipa
Anlisis y
proyecciones para la
regin Arequipa
Key takeaways
Motores de
crecimiento de
Arequipa en 2015
Matriz de
oportunidades y
riesgos
Situacin global
Perspectivas de
ejecutivos a nivel
global
Situacin nacional
Perspectivas de
crecimiento a nivel
nacional
Perspectivas
empresariales
- Metodologa
- Resultados
Perspectivas del
consumidor
- Metodologa
- Resultados
Crecimiento de la
economa regional
Proyecciones de
crecimiento
Anlisis por sector
Indicadores por
sector
En Arequipa, el 25.8% de la poblacin est conformada por personas entre 40 y 64 aos; y un

17.5%, por jvenes adultos entre 20 y 29 aos. Con relacin a grupos tnicos, el 45.8% se
considera mestizo y un 34.7%, quechua.
Evolucin de la distribucin poblacional en la

regin Arequipa, 2007-2015
Grupos tnicos en la regin Arequipa, 2014
25.8%
Quechua
34.7%
17.5%
15.6%
8.1%
8.1%
8.3%
9.0%
7.7%
Entre 0 y 4 De 5 a 9 De 10 a 14 De 15 a 19 De 20 a 29 De 30 a 39 De 40 a 64 Ms de 64
aos
aos
aos
aos
aos
aos
aos
aos
2007
2010
2013
2014
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI).

2015
Mestizo
45.8%
Aymara
3.8%
Mulato
0.5%
Blanco
3.3%
Otro
2.2%
No sabe/ no
responde
9.4%
Nota: Corresponde a la pregunta: "Por sus antepasados y de acuerdo a sus

costumbres, Ud. se considera...?".
El 69% de los hogares urbanos de Arequipa pertenecen a los niveles socioeconmicos C y D, con
gastos promedios mensuales de S/ 2,600 y S/ 1,800, respectivamente. Por su parte, el 100% de
hogares del nivel A y el 80% del B tienen ingresos superiores a S/ 3,000.
Regin Arequipa urbana: caractersticas de los
hogares por nivel socioeconmico, 2014
NSE
A
Participacin
Gasto
promedio
mensual
Porcentaje
de hogares
con
ingresos
> S/ 3,000
NSE
B
NSE B
S/ 4,000
NSE A
100%
32%
37%
NSE B
NSE
E
51
140
2013
2014
14%
NSE C
NSE D
NSE E
S/ 2,600
S/ 1,800
S/ 1,200
NSE C
NSE D
NSE E
89
80%
56%
29%
NSE
A
100%
NSE B
Estabilidad
de los
ingresos
55%
NSE A
Tipo de piso de
la vivienda
predominante
NSE
D
16%
1%
A
S/NSE
7,600
NSE
C
Arequipa: hogares con ingresos

mayores a S/ 3,000 mensuales,
2010 y 2014 (miles de hogares)
Parquet o
madera pulida
(41.4%)
NSE B
Lminas
asflticas,
vinlicos
(38.5%)
Fuente: Enaho INEI.

13%
NSE C
NSE D
NSE E
34%
22%
15%
NSE C
NSE D
NSE E
Cemento
(56.1%)
Cemento
(72.9%)
Cemento
(78.6%)
2010
Fuente: Enaho INEI.

En trminos de competitividad, si bien la regin Arequipa conserva el tercer lugar a nivel nacional,
an tiene un largo camino por recorrer para mejorar su posicin en los pilares educacin (a causa
de la disminucin de la asistencia en primaria y secundaria), laboral e instituciones.
ndice de Competitividad Regional Arequipa 2015
3. Salud
1. Entorno econmico
Indicador
Valor
Producto bruto interno real
S/ 22,691
(millones de soles de 2007)
Producto bruto interno real per cpita
S/ 18,021
Stock de capital por trabajador
S/ 32,922
Presupuesto pblico per cpita
S/ 4,082
Gasto por hogar mensual
S/ 2,222
Incremento del gasto real por hogar
1.0%
Indicador
Valor
Cobertura de electricidad
96.3%
Precio de la electricidad
8.2
(centavos de US$/KW hora)
Cobertura de agua
92.2%
(puntos de atencin por cada 100 mil habitantes

adultos)
544
Acceso al crdito
42.7%
Valor
Esperanza de vida al nacer
76.5
Mortalidad infantil
15.0
Desnutricin crnica
5.8%
Morbilidad
62.5%
Cobertura del personal mdico
38.4
(nmero de mdicos por cada 10 mil habitantes9
Continuidad de la provisin de agua

(nmero de horas al da)
Disponibilidad de servicios financieros
Indicador
2. Infraestructura
22.7
Cobertura de desage
76.5%
Hogares con internet
26.9%
Hogares con al menos un celular
88.3%
Ao
2013
2014
2015
Ao
2013
2014
2015
Puesto
Puesto
Cobertura hospitalaria
(nmero de hospitales por cada 100 mil habitantes)
1.7
Partos institucionales
93.5%
Acceso a seguro de salud
57.1%
Ao
2013
2014
2015
Puesto
6. Instituciones
4. Educacin
5. Laboral
Indicador
Valor
Ejecucin de la inversin pblica
76.0%
Indicador
Valor
Contrataciones pblicas
83.9%
86.5%
Nivel de ingresos por trabajo
S/ 1,377
Percepcin de la gestin pblica
34.0%
Asistencia escolar en primaria
94.0%
Brecha de gnero en ingresos

laborales
41.3%
Conflictos sociales
8.0
Asistencia escolar en secundaria
88.3%
Empleo adecuado
63.6%
42.7%
Criminalidad (nmero de denuncias de

delitos por cada mil habitantes)
11.2
Poblacin con educacin secundaria
Educacin de la fuerza laboral
41.2%
Rendimiento en lectura
61.0%
Creacin de empleo
4.1%
Homicidios (nmero de homicidios por

cada mil habitantes)
5.6
Rendimiento en matemticas
32.9%
Empleo informal
65.1%
53.4%
Presencia policial (nmero de policas

por cada mil habitantes)
25.0
Colegios con acceso a internet
Desempleo juvenil
14.9%
Resolucin expedientes judiciales
81.2%
Indicador
Valor
Analfabetismo
4.4%
Asistencia escolar en inicial
Ao
2013
2014
2015
Puesto
Fuente: Incore, IPE.
Ao
2013
2014
2015
Ao
2013
2014
2015
Puesto
Puesto
19
14
14
El PBI de Arequipa a lo largo de los aos ha mostrado una evolucin favorable en su crecimiento,
llegando en el ao 2014 a los S/ 22,083 millones, en trminos reales. Se espera un crecimiento
importante en 2016, dado que Cerro Verde duplicar su produccin.
Regin Arequipa: evolucin del PBI real, 1990-2014

(S/ constantes de 2007)
22,883
PBI (millones de S/ constantes de 2007)
25,000
El tamao de la burbuja es
proporcional al tamao
poblacional.
1990: 903,657 habitantes.
2014: 1,273,180 habitantes
20,000
15,000
15.5%
10,000
7,150
5,000

Segn estimaciones del IPE, la economa

arequipea creci alrededor de 4% en 2015.
Para el ao 2016, dado el impulso que tendr
la produccin minera (doble de produccin)
se espera un crecimiento mayor a 7%. En
2007, cuando Cerro Verde tuvo su primera
ampliacin y triplic su produccin, la
economa arequipea creci ms de 15%.
Construccin es el sector que ms ha crecido en los ltimos siete aos y es el sector que ms
contribuy al crecimiento regional en 2014. Por otro lado, pesca y acuicultura ha venido
decreciendo a lo largo del tiempo.
Sectores productivos de Arequipa: crecimiento en 2007-2014, contribucin al crecimiento de 2014
y participacin en el PBI de 2014
(S/ constantes de 2007)
20%
Contribucin al crecimiento por sectores, 2014
Construccin
15%
10%
5%
0%
Administracin pblica y
defensa
Telecomunicaciones y
otros servicos de
informacin
Comercio, mantenimiento y
reparacin de vehculos
automotores y motocicletas
Transporte,
almacenamiento, correo y
mensajera
Alojamiento y
restaurantes
Otros servicios*
Agricultura, ganadera,
caza y silvicultura
Electricidad,
gas y agua
Manufactura
El tamao de la burbuja es proporcional a la
participacin por sectores en el PBI regional
del ao 2014
*Otros servicios incluye servicios financieros
y de seguros, servicios prestados a las
empresas, actividades inmobiliarias,
educacin privada y pblica, salud privada y
pblica, y otras actividades de servicios
personales.
Extraccin de petrleo,
gas, minerales y servicios
conexos
-5%
-10%
Pesca y acuicultura
-15%
-2%
0%
2%
4%
6%
Crecimiento promedio ponderado anual (CAGR), 2007-2014

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica.
8%
10%
La balanza comercial de Arequipa sufri una abrupta cada, al reducir su valor en un 41.5%
respecto a 2014. Por su parte, la inflacin de la ciudad pas a 3.69% en el ao 2015, cifra mayor a
la registrada en 2014 (3.21%).
Arequipa
Indicadores econmicos
Poblacin
Producto Bruto Interno
(millones de S/ constantes de 2007)
PBI per cpita
Inflacin
Tipo de cambio 1/
Dolarizacin de crditos 2/
Balanza Comercial a valor FOB
(miles de US$) 3/
Exportaciones a valor FOB
(miles de US$) 3/
Importaciones a valor FOB
(miles de US$) 3/
Resultado de Ejecucin del Presupuesto
del Gobierno Regional (millones de S/) 2/
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1,192,932
1,205,317
1,218,168
1,231,553
1,245,251
18,885
19,083
20,251
21,153
22,212
22,691
22,883
15,830.7
8.87%
3.11
42.30%
15,832.3
-0.43%
2.88
32.26%
16,624.1
4.80%
2.82
29.30%
17,175.9
6.67%
2.70
26.70%
17,837.4
3.41%
2.55
25.98%
18,020.7
5.00%
2.78
24.67%
17,974.0
3.21%
2.96
22.16%
3.69%
3.41
16.25%
2,057,901
2,088,939
2,990,390
3,469,169
2,598,593
2,208,184 1,428,000
835,400
2,546,330
2,374,900
3,511,586
4,238,049
3,781,831
3,470,255 3,054,000 1,975,900
488,429
285,961
521,196
768,880
1,183,238
1,262,071 1,626,000 1,140,500
1,083.14
1,112.91
1,321.89
1,344.12
1,454.59
Recaudacin tributaria como % del PBI
18.99%
14.22%
17.03%
24.70%
19.18%
13.3%
16.3%
Ingreso mensual promedio por trabajo (S/)
884.95
954.98
971.90
1,057.97
1,141.11
1,377.3
1,429.0
Tasa de desempleo
Indicadores sociales
Esperanza de vida al nacer
Tasa de mortalidad infantil
ndice de desnutricin crnica
Pobreza Extrema
Pobreza Monetaria
Poblacin con seguro medico 4/
4.84%
6.11%
5.07%
5.17%
4.80%
5.28%
4.41%
75.47
14.8
9
4.29%
19.5%
53.5%
75.65
14.4
12.2
4.08%
21.0%
57.8%
75.83
14.0
12.3
19.6%
62.5%
76.01
13.7
9.0
3.7%
10.9%-13.9%
65.0%
76.18
13.4
7.3
1.5%
13.05%
57.9%
76.35
13.1
8.7
9.1%
57.1%
76.51
12.8
7.3
1.4%
7.8%
55.9%
76.67
12.5
1.1%
-
1,259,162 1,273,180 1,287,205
1/ Tipo de cambio de casas de cambio de la ciudad de Arequipa, al cierre del ao.

2/ Datos de 2015 a setiembre de 2015.
3/ Datos de 2015, de enero a setiembre de 2015.
4/ Incluye Seguro Social, Seguro Integral de Salud y Otros seguros (Entidad Prestadora de Salud, Seguro Privado de Salud, Seguro de las Fuerzas Armadas/Policiales,
Seguro Universitario, Seguro Escolar Privado y Seguro Integral de Salud con Seguro Social de Salud).
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, Banco Central de Reserva del Per, Gobierno Regional de Arequipa, Superintendencia Nacional de Aduanas y
Administracin Tributaria, Instituto Peruano de Economa, Cmara de Comercio e Industrias de Arequipa.
Elaboracin Aurum Consultora y Mercado.
Al ao 2020, solo en la regin se invertirn ms de US$ 8,500 millones en proyectos de inversin.

Asimismo, Arequipa se vera beneficiada por proyectos nacionales como el Gasoducto Sur
Peruano, el nodo energtico, la ampliacin de la Panamericana Sur, entre otros.
Proyectos de inversin en Arequipa por provincias
Islay
Arequipa
Ampliacin
del Puerto
de Matarani
Aeropuerto
Arequipa
1/
Sector
Transporte
Sector
Transporte
Sector
Minera
US$ 260
millones
Culminado en
2015
US$ 256
millones
US$ 1,400
millones
Ejecucin: 2016
Ejecucin: ?
Sistema
Integrado de
Transporte
Ampliacin
Cerro
Verde
Sector
Transporte
Sector
Minera
US$ 4,600
millones
Culminado en
2015
US$ 191
millones
Ejecucin: 2016
Tambomayo
Caylloma
Sector
Minera
US$ 250
millones
Ejecucin: 2016
Central
Hidroelctrica
Molloco
MajesSiguas II
Ta Mara
Sector
Industria/
agropecuario
US$ 550
millones
Ejecucin: 2016
Planta de Tratamiento
de Aguas Residuales
La Enlozada
Pampa de
Pongo
Sector
Saneamiento
Sector
Minera
US$ 350 millones
US$ 1,500
millones
Culminado en
2015
Proyectos
nacionales con
impacto en
Arequipa
Sector
Energa
US$ 600
millones
Ejecucin: 2018
Ejecucin: 2018
Masificacin del uso

del gas natural
Nodo Energtico
US$ 205 millones
US$ 900 millones
Panamericana Sur
2/
Gasoducto Sur
Peruano
US$ 79 millones
US$ 3,000 millones
Lnea de Transmisin Mantaro-MarconaSocabaya-Montalvo

US$ 278 millones
1/ Monto para el grupo de seis aeropuertos regionales para la macrorregin sur, para un periodo de 25 aos.
2/ Tramo Dv. Quilca Dv. Arequipa; Dv. Matarani Dv. Moquegua; Dv. Ilo Tacna La Concordia.
Fuente: Noticias, empresas, EY, Agencia de Promocin de la Inversin Privada.
En la ltima dcada, el canal moderno de retail ha crecido significativamente, mejorando la

competitividad del sector comercio. Para 2016, se espera la apertura del segundo Mall Aventura
Plaza, la inauguracin de H&M en el Real Plaza y la llegada de la primera tienda Promart.
Arequipa: anuncios de inversin en diversos sectores, 2007-2016
Retail y servicios
2007
2008
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Inversin: ms de US$ 131 millones
2015-2016
2015-2016
Industria
Infraestructura
Ampliacin planta y
almacenes
Nueva planta de
procesamiento de granos
Construccin de Centro de
Innovacin Tecnolgica Agroindustrial
Fuente: Diario Gestin. La Repblica, Comercio.
- Construccin tramo II de
va Arequipa La Joya.
- Construccin tramo II de la
Variante de Uchumayo.
- Reconstruccin de Hospital
Goyeneche.
- Creacin circuito turstico
gastronmico, ruta del
pisco y construccin de
parque temtico de sillar.
Construccin hotel cinco

estrellas Aranwa
Construccin proyecto
inmobiliario multifamiliariar
en Cayma
Sede del Centro

Tecnolgico Minero
Sede de la Universidad
Tecnolgica del Per
Sociedad Minera Cerro Verde y Yura S.A. se mantienen como las empresas ms grandes de
Arequipa. Por su parte, Concretos Supermix y Compartamos Financiera escalaron posiciones
respecto a 2013 y se ubican en el puesto 5 (antes 8) y el puesto 9 (antes 11) en el mbito regional.
Ranking de las principales empresas de la regin Arequipa, 2014
Per
2013
Per
2014
AQP
2013
AQP
2014
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
11
16
GRUPO GAMARRA S.A.C.
YURA S.A.
104
98
CAJA MUNICIPAL DE A. Y C. DE AREQUIPA S.A.
151
159
FOOD MARKETS S.A.C.
193
183
CONCRETOS SUPERMIX S.A.
374
SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A.
Per
2013
Per
2014
AQP
2013
AQP
2014
957
973
26
26
MOTORSUR S.A.C.
1,015
1,001
32
27
UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA
1,022
1,049
34
28
INKABOR S.A.C.
867
1,057
21
29
267
REPARACIONES Y SERVICIOS DEL SUR S.A.C.
923
1,086
23
30
323
287
ACEROS COMERCIALES S.C.R.L.
1,017
1,117
30
31
MICHELL Y CIA. S.A.
398
321
PERUMOTOR H.G. S.R.L.
1,046
1,128
29
32
LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS

S.A.
252
352
CONSORCIO VIAL DEL SUR
1,584
1,140
48
33
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A.
469
388
11
AGRICOLA PAMPA BAJA S.A.C.
1,221
1,165
37
34
EGASA
540
435
12
10
SUR MOTORS S.A.
912
1,192
24
35
ESTILOS S.R.L.
403
442
11
LUBRICANTES DE ALTURA S.A.C.
1,169
1,230
31
36
RICO POLLO S.A.C.
624
544
17
12
EST. DE SERV. SAN JOSE ESPINAR CUSCO
1,141
1,233
33
37
CONCESIONARIOS AUTORIZADOS S.A.C.
432
589
10
13
GEODRILL S.A.C.
1,106
1,319
36
38
MORAN DISTRIBUCIONES S.A.
580
608
14
14
DIFESUR S.R.L.
1,447
1,334
39
39
DIMEXA S.A.
635
609
16
15
LA SEMILLA DE ORO S.A.C.
1,390
1,348
41
40
TERMINAL INTERNACIONAL DEL SUR S.A.
971
620
27
16
SERVICENTRO SAN LUIS S.A.C.
1,226
1,357
35
41
INCA TOPS S.A.
789
622
20
17
CORPORACION ANDINA DEL GAS PERU S.A.C.
1,666
1,404
43
42
AUTOMOTRIZ INCAMOTORS S.A.C.
586
732
15
18
ESTACION DE SERVICIOS OTTAWA S.A.C.
1,549
1,564
46
43
AUTRISA AUTOMOTRIZ ANDINA S.A.
596
777
13
19
TRANSALTISA S.A.
1,588
1,592
44
44
LABORATORIOS PORTUGAL S.R.L.
794
787
19
20
NEGOCIACIONES E INVERSIONES DORAL S.A.C.
1,555
1,625
47
45
EMBOTELLADORA SAN MIGUEL DEL SUR S.A.C.
748
796
18
21
LADRILLERA EL DIAMANTE S.A.C.
1,455
1,814
40
46
RAZN SOCIAL
RAZN SOCIAL
906
797
22
22
TRANSPORTES CROMOTEX S.A.C.
1,480
1,836
38
47
1,318
820
42
23
G. & T. S.A.C.
1,952
1,965
49
48
SEDAPAR S.A.
904
923
25
24
CYNKAT S.A.C.
1,794
1,939
50
49
INCALPACA TPX S.A.
961
928
28
25
FINANCIERA NUEVA VISION S.A.
1,737
2,115
45
50
INGENIERIA MANT. CONST. Y SERVICIOS S.A.C.

DISTRIBUIDORA SURATI S.A.C.
Fuente: Peru Top Publications S.A.C., Peru: The Top 10,000 Companies Ed. 2015.
La regin se ha visto afectada por la cada de los precios de los metales, sobre todo del cobre. No
obstante, a partir de setiembre, gracias a la puesta en operacin parcial de la ampliacin de Cerro
Verde, la produccin ha comenzado a crecer, lo que tendr un impacto significativo en la economa.
Arequipa: evolucin de la inversin en el

sector minera, 2004-2014
(millones de US$)
2,024.3
El desarrollo de la minera en la regin Arequipa se ha visto

afectada por la variacin de los precios de los metales a nivel
internacional. Se espera que la ampliacin de Cerro Verde
dinamice considerablemente el sector durante 2016.
1,394.1
648.7
337.8
50.3
566.0 558.7 484.3
Arequipa: variacin de la produccin minera,

enero-octubre de 2015
744.6
14.8%
207.5 228.7
9.4%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Arequipa: variacin del sector minera,

2014-2015
-4.4%
Sector minera
(variacin % respecto a similar periodo del ao anterior)
Enero-setiembre
Mineral
(TMF)
2014
2015
Variacin (%)
Cobre
178,658
157,915
-11.6
Oro
10,295
10,122
-1.7
Plata
210,936
201,587
-4.4
Plomo
6,736
8,769
30.2
Zinc
11,459
15,440
34.7
Molibdeno
3,542
2,359
-33.4
Total
-7.9
-5.4%
-8.7%
-11.5%
-13.0% -13.8%
-23.4%
-28.8%
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Nota: Datos a octubre de 2015.

Jul
Ago
Sep
Oct
Los productos tradicionales representan el 80.3% del total de exportaciones; los no tradicionales
representan el 19.7%. Los productos mineros son los que aportan los mayores ingresos, mientras
que los productos textiles son los que han tenido el mayor crecimiento en los ltimos 11 aos.
Regin Arequipa: Crecimiento de las exportaciones por grupo de
productos versus participacin porcentual sobre el total de
exportaciones
Participacin porcentual en el total de exportaciones
100%
Principales destinos
de exportacin, 2015
1 China (24.1%)
Mineros
Minerales de cobre y sus concentrados (84.6%)
80%
2 Canad (22.0%)
60%
El tamao de la burbuja es
proporcional al valor FOB en
US$ de las exportaciones a
diciembre de 2015
40%
20%
3 Japn (13.5%)
Agropecuarios
Metal
mecnicos
Pesqueros
Sidero Metalrgicos
Minerales no
metlicos
Pesqueros
0%
Qumicos
Otros
Textiles
-10%
0%
Minerales de cobre y sus concentrados (98.2%)
Agrcolas
Maderas y papeles y sus

derivados
-20%
-20%
Oro en bruto (89.4%)
4 Estados
Unidos (8.5%)
10%
20%
30%
40%
Crecimiento de las exportaciones por grupo de productos (CAGR), 2005-2015

Fuente: Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
Elaboracin: Aurum Consultora y Mercado .
Minerales de molibdeno y sus concentrados

(22.6%)
El mercado automotor en Arequipa prcticamente se triplic entre 2008 y 2013; sin embargo, a
partir del ao 2014 se ha registrado una cada que ha continuado durante 2015. Esta cada se
asocia con el enfriamiento de la economa y la depreciacin de la moneda local.
Arequipa: evolucin de las ventas de vehculos

nuevos, 2008-2015
16,456
15,909
15,318
15,026
11,988
6,972
3,469
2009
Clase de
vehculo
Automvil
2011
2012
2013
2014
6,707
8,677
9,327
9,561
Var. %
2014/2011
42.6%
Station Wagon
390
369
114
26
-93.3%
Pick Up
Camioneta
Rural
Camioneta
Panel
mnibus
1,775
1,892
1,778
1,469
-17.2%
3,281
4,194
3,585
3,626
10.5%
91
87
68
48
-47.3%
214
316
1,058
1,019
376.2%
Camin
1,467
1,666
2,130
1,784
21.6%
Tracto-Camin
Semi-rem./
Remolque
316
447
11
694
119.6%
581
569
829
En agosto de 2015, Arequipa fue la principal ciudad,

fuera de Lima, en la inscripcin de vehculos nuevos,
ligeros y pesados, en la Superintendencia Nacional de
Registros Pblicos (Sunarp), al alcanzar las 1,277
unidades, seguida de Trujillo (842), Cusco (543),
Chiclayo (396), Piura (367), Huancayo (348), Juliaca
(190) y Tacna (154).
4,477
2008
Arequipa: evolucin de las placas asignadas

por clase de vehculo, 2011-2014
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Asociacin de Representantes Automotrices del Per (Araper), Asociacin

Automotriz del Per.
Fuente: Asociacin de Representantes Automotrices del Per (Araper).

No solo la morosidad en algunas CRAC ha ido en aumento durante los ltimos aos, sino tambin
sus prdidas anuales, como consecuencia de la desaceleracin de la economa, la disminucin de
los ingresos de los prestamistas y el aumento de provisiones.
Institucin financiera
Morosidad Morosidad Variacin

2014
2015
%
Crediscotia Financiera
6.89
6.91
0.3%
Compartamos Financiera
6.82
6.64
-2.6%
Financiera Confianza
3.25
2.43
-25.2%
Financiera Proempresa
5.56
7.07
27.2%
CMAC Arequipa
7.16
5.56
-22.3%
CMAC Cusco
5.11
5.39
5.5%
CMAC Ica
7.56
8.56
13.2%
CMAC Piura
7.36
7.55
2.6%
CMAC Sullana
4.19
4.62
10.3%
CMAC Tacna
10.53
12.04
14.3%
CMCP Lima
9.81
11.69
19.2%
CRAC Cajamarca
7.89
7.28
-7.7%
CRAC Chavn
10.76
23.24
116.0%
CRAC Sipn
6.17
7.75
25.6%
CRAC Incasur
8.18
7.08
-13.4%
Evolucin de la morosidad del sistema

financiero en Arequipa (%)
12.8 12.6
9.0
6.6
4.9
4.7
3.4
2.3
9.8
3.9 3.9
12.8 13.1
10.6
10
6.4
5.3
13.7 13.7
7.6 7.2
10.2
7.9 7.4
4.4 4.1 4.9 4.6 4.7
2.4 2.6 2.5 2.7
3.7 3.8 3.7 3.7 3.9 3.9

3.1 3.1 3.5
Cajas Rurales de Ahorro
Edpymes
Total
Nota: Un crdito se considera vencido cuando tiene ms de 15 das de atraso, para crditos corporativos a grandes y a medianas empresas; ms de 30 das, para crditos a
pequeas y microempresas. En crditos hipotecarios y de consumo, se considera vencida la cuota con ms de 30 das de atraso y el saldo a partir de 90 das de atraso.
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Los balances de la mayora de cajas rurales mantienen sus resultados en negativo; al cierre del primer semestre del 2015 estas instituciones
financieras obtuvieron prdidas por S/. 5 millones, prdida que hubiera sido mayor si se consideraba en el anlisis los resultados de Caja Seor
de Luren (Gestin, julio 2015).
Las fusiones entre cajas son una alternativa para lograr economas de escala y mejoras de eficiencia operativa. Asimismo, la Superintendencia
de Banca y Seguros (SBS) se encuentra en constante supervisin a estas instituciones a fin de mantener la estabilidad del sistema financiero. Se
espera que durante 2016 se anuncien nuevas fusiones entre empresas del sector financiero. Caja Arequipa no descarta la compra de entidades
financieras ms pequeas a fin de ampliar an ms su cartera de clientes.
La regin sur presenta un crecimiento considerable en la colocacin de crditos de consumo;

Arequipa presenta el mayor incremento, favorecida por la inclusin financiera y el crecimiento ao
tras ao de los ingresos.
Evolucin del crdito de consumo en el sur,

2008-2015 (miles de S/)
Arequipa: crdito de consumo por tipo

de institucin financiera (miles de S/)
1,000,000
2,000,000
920,984
900,000
800,000
1,500,000
700,000
600,000
500,000
1,000,000
400,000
300,000
500,000
200,000
140,552
97,877
100,000
0
2008
Arequipa
2009
2010
Cusco
2011
Puno
2012
2013
2014
Moquegua
Oct.
2015
Tacna
0
Banca Multiple
Oct. 2013
Empresas
Financieras
Oct. 2014
Cajas
Municipales
Oct. 2015
La banca mltiple cuenta con la mayor cartera de clientes que solicitan crditos de consumo; la mayora de estas
instituciones financieras tiene convenios con empresas del sector retail.
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI),
El 26.5% de los arequipeos piensa solicitar un crdito en los prximos 12 meses. De estos, un
19% usara el crdito para educacin y un 17% lo usara para pagar deudas antiguas y para crdito
vehicular.
Piensa solicitar un nuevo crdito en los

prximos 12 meses?
Cul sera el uso de este crdito en los

prximos 12 meses?
Consumo
27.2%
Educacin
16.0%
5.5%
26.5%
11.9%
14.2%
Para ampliar o poner en marcha

un negocio
12.8%
14.2%
12.8%
17.0%
72.8%
18.3%
17.0%
Vehicular
73.5%
Otros/ no sabe/ no responde
Feb-15
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, Febrero 2015 y

Febrero 2016.
18.9%
Hipotecario
Para pagar deudas antiguas

No
Feb-15
32.1%
6.4%
2.8%
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, Febrero 2015 y

Febrero 2016.
Nota: Varias respuestas por encuestado. Porcentajes no suman 100%.
Nmero de observaciones: 106 (2016).
De acuerdo con estimaciones de Aurum Consultora y Mercado, el dficit de viviendas de la regin

sur del pas en 2014 asciende a 291,231 unidades. El mayor dficit es registrado por el nivel E, con
177,458 unidades, seguido por el D, con 69,358 unidades.
Dficit de vivienda y hogares con inters en comprar una vivienda
en los prximos tres aos segn nivel socioeconmico, 2014
Regin
Puno
Arequipa
Cusco
Tacna
Moquegua
NSE A
NSE B
NSE C
NSE D
NSE E
Total
Total de hogares
1,366
13,219
33,333
68,260
307,443
423,622
Dficit de vivienda
219
974
4,241
18,377
78,167
101,977
Demanda (inters)
735
5,556
8,583
12,399
30,753
58,026
Total de hogares
5,422
50,942
113,475
123,813
77,618
371,271
Dficit de vivienda
903
8,463
16,461
27,921
35,869
89,618
Demanda (inters)
3,387
19,477
28,581
20,853
10,089
82,387
Total de hogares
4,857
14,930
35,787
74,409
242,253
372,236
Dficit de vivienda
592
856
2,148
12,375
52,160
68,129
Demanda (inters)
3,351
5,720
11,545
13,586
25,357
59,558
Total de hogares
1,609
9,328
32,641
39,724
15,567
98,870
Dficit de vivienda
564
1,185
4,481
8,984
6,162
21,376
Demanda (inters)
952
3,949
8,154
6,773
2,135
21,962
Total de hogares
1,437
7,728
16,681
16,640
18,648
61,133
Dficit de vivienda
182
918
2,230
1,701
5,100
10,131
Demanda (inters)
1,062
3,401
4,702
2,693
1,751
13,607
Metodologa de clculo: Tomando como base la metodologa aplicada por el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) en el
informe Per: Mapa del dficit habitacional a nivel distrital, 2007 se elaboraron filtros que se aplicaron a la base de datos de la Encuesta
Nacional de Hogares del 2014 (Enaho - 2014) para esta estimacin. Bajo esta metodologa, se estimaron dos tipos de dficit: el dficit
cuantitativo y el dficit cualitativo, y la suma de ambos corresponde al dficit de vivienda total.
Fuente: Estudios inmobiliario realizados por Aurum Consultora y Mercado, 2013, 2014 y 2015 en las ciudades de Arequipa, Juliaca, Piura
e Ica. Encuesta Nacional de Hogares del ao 2014 (Enaho - 2014).
Puno es la regin que

registra el mayor dficit
de viviendas, con
101,977 unidades. Le
siguen las regiones de
Arequipa, con 89,618
unidades; Cusco, con
68,129 unidades; Tacna,
con 21,376 unidades; y
Moquegua, con 10,131.
Cabe resaltar que, si
bien Cusco muestra un
menor dficit total que
Arequipa, la regin
cusquea tiene un
mayor dficit de
viviendas en el nivel E
(52,160 en Cusco versus
35,869 en Arequipa).
A febrero de 2016, el 27% de los arequipeos ha pensado o tiene algn inters en adquirir una
nueva vivienda o iniciar una construccin, entre el momento de la encuesta y los prximos tres
aos. De este grupo, el 38.9% ha pensado en construir en un lote propio.
Usted o los miembros de su hogar han

pensado o tienen algn inters en adquirir
una nueva vivienda o iniciar una
construccin, entre ahora y los prximos
tres aos?
En qu opciones han pensado?
Construir en un lote propio
No
73.0%
S
27.0%
38.9%
Construir en aires
independizados
24.1%
Comprar un lote para construir
23.1%
Comprar una vivienda (casa o

departamento)
Otro
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, Febrero 2016.

12.0%
1.9%
La ejecucin del gasto del Gobierno Regional de Arequipa fue de S/ 1,313 millones en 2015, con
un avance de 81% en proyectos y 94% en actividades. Sin embargo, el presupuesto otorgado para
2016 presenta una reduccin de aproximadamente 39% respecto al ao anterior.
Ejecucin del gasto en la macrorregin sur,

a diciembre de 2015
(millones de S/)
Cusco
Presupuesto
solo para
actividades
1,176
Departamento
95.9%
Presupuesto
slo
proyectos
422
Avance
86.6%
Presupuesto
actividades/
proyectos
1,598
Avance
Avance
93.2%
Puno
1,113
95.0%
174
78.2%
1,287
92.3%
Arequipa
1,068
94.0%
244
81.2%
1,312
90.5%
Tacna
333
93.1%
68
77.5%
401
90.0%
Moquegua
232
89.5%
131
89.7%
363
89.6%
91.5%
promedio
nacional
A agosto de 2015, Cusco

haba ejecutado solo el
26.2% del presupuesto
recibido; Puno, el
29.2%; Moquegua, el
29.2%; Tacna, el 32.5%;
y Arequipa, el 33.7%.
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas

Elaboracin: Aurum Consultora y Mercado
Variacin de la inversin pblica en la regin Arequipa

(Var.% real respecto a similar mes del ao anterior)
En el ao 2015, al Gobierno Regional

de Arequipa se le asign como
presupuesto inicial de apertura (PIA)
la cantidad de S/ 1,571 millones. Sin
embargo, para el ao 2016, el
presupuesto se ha reducido a S/ 959
millones (-39%), lo que afectara la
ejecucin de proyectos de inversin
en la regin.
250%
200%
150%
100%
50%
0%
-50%
-100%
Enero
Febrero
Marzo
Abril
2014
Fuente: Banco Central de Reserva del Per

Mayo
2015
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
El 60% de los arequipeos piensa que los precios de los terrenos y viviendas seguirn subiendo en
los prximos aos. Solo un 46% opina que comprar un terreno o una vivienda, para venderlo luego
de unos aos, es un buen negocio, comparado con 62% de inicios del ao pasado.
Piensa usted que los precios de los

terrenos y viviendas seguirn subiendo en
los prximos aos?
Piensa usted que comprar un terreno o una

vivienda, para venderlo luego de unos aos, es
actualmente un buen negocio?
76.0%
S
64.3%
70.8%
62.2%
60.0%
45.8%
7.3%
No
17.0%
21.0%
No
27.0%
15.0%
29.8%
16.8%
responde
18.8%
responde
8.2%
25.0%
Feb-14
Feb-15
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad, Febrero 2014, Febrero 2015, y Febrero 2016.
10.8%
24.5%
Feb-14
Feb-15
Feb-16
En 2014, la tasa de empleo en Arequipa se elev a 95.6%; la tasa de desempleo se redujo al 4.4%.
La tasa de subempleo se elev ligeramente, a 32.9%.
Ingreso promedio mensual por trabajo

(S/)
Evolucin de la tasa de empleo en Arequipa,

2007-2014 (%)
2010
2011
2012
2013
2014
Arequipa
1,055
1,259
1,300
1,377
1,429
Per
972
1,058
1,141
1,176
1,230
95.6%
95.2%
95.2%
94.9%
94.8%
94.7%
93.9%
93.6%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
6.4%
6.1%
5.3%
5.1%
4.8%
4.8%
4.4%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: : Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), Gestin.

Poblacin
adecuadamente
empleada
62.7%
Evolucin de la tasa de subempleo en Arequipa,

2007-2014
(porcentaje)
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2014
62.7%
52.5%
41.1%
2007
2007
32.9%
2014
Evolucin de la tasa de desempleo en Arequipa,

2007-2014
(%)
5.2%
Poblacin
subempleada
32.9%
2008
2009
% de la PEAO subempleada
2010
2011
2012
2013
2014
% de la PEAO adecuadamente empleada

Frente a un aumento en los ingresos personales de 20%, un 38% de arequipeos no gastara el

ingreso adicional, con el fin de incrementar sus ahorros; y un 33% lo asignara al consumo de
bienes y servicios distintos de la alimentacin.
Qu hara usted si sus ingresos

aumentaran en 20%?
35.7%
37.5%
No lo gastara con el fin de

incrementar mis ahorros
42.2%
32.8%
Gastara en otros rubros no

vinculados a la alimentacin
Comprara los mismos alimentos

que consumo pero en mayor
cantidad y frecuencia
Comprara alimentos que
actualmente no consumo
Comprara alimentos de mejor

calidad/ marca
Feb-15
A qu otros rubros destinara su ingreso

adicional de 20%?
Ahorrara para comprarme una
vivienda
Ahorrara para la compra de un
electrodomstico o vehculo
Cambiara a mi hijo/ familiar de

colegio o universidad
6.5%
13.5%
11.0%
6.8%
4.5%
9.5%
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad. Febrero de 2015

y Febrero 2016.
Nota: Respuesta nica.
22.0%
14.5%
Comprara ropa/ vestido/

calzado
Ira de viaje solo/en familia
Otros
Feb-15
29.3%
43.5%
13.8%
3.8%
9.3%
7.6%
5.0%
15.3%
19.50%
15.3%
Feb-16
Fuente: Aurum Consultora y Mercado. Encuesta a nivel ciudad. Febrero de

2015 y Febrero 2016.
Nota: Varias respuestas por encuestado. Porcentajes no suman 100%,.
Nmero de observaciones: 131, para el ao 2016.
La confianza del consumidor en la ciudad de Arequipa, as como la confianza empresarial a nivel

nacional, muestran un incremento en el primer trimestre de 2016; sin embargo, las expectativas de
empleo en la regin Arequipa mostraron un descenso en el primer trimestre del ao.
ndices de confianza: Confianza del Consumidor en Arequipa y

Confianza Empresarial a nivel nacional
70
65
60
55
50
45
40
35
30
2011-3 2011-4 2012-1 2012-2 2012-3 2012-4 2013-1 2013-2 2013-3 2013-4 2014-1 2014-2 2014-3 2014-4 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2016-1
ICCA
Confianza Empresarial
ndice de expectativas de empleo de Manpower Group, Regin Arequipa

40
35
30
25
20
15
10
5
0
2011-3 2011-4 2012-1 2012-2 2012-3 2012-4 2013-1 2013-2 2013-3 2013-4 2014-1 2014-2 2014-3 2014-4 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2016-1 2016-2
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, Banco Central de Reserva del Per (BRCP), Manpower Group.
Al tercer trimestre de 2015, aumenta el nmero de ciudadanos arequipeos que tienen nada de
confianza en el gobierno regional de Arequipa; asimismo, disminuy el nmero de ciudadanos
arequipeos que perciben que la gestin del GRA es muy buena y buena.
Tiene usted confianza en el gobierno regional de Arequipa?

39.5%
38.9%
35.7%
34.2%
34.6%
32.1%
I Trimestre
II Trimestre
III Trimestre
16.7%
15.9%
13.7%
11.5%
10.6%
10.3%
Yamila Osorio asumi el cargo de

Gobernadora Regional de Arequipa hace
poco ms de un ao. Durante los primeros
tres trimestres de 2015, la confianza hacia
el gobierno regional ha ido disminuyendo.
2.8%
1.9% 1.5%
Bastante
Suficiente
Poco
Nada
No sabe/ no
responde
La gestin del gobierno regional de Arequipa es ?

53.2%
49.2% 48.3%
I Trimestre
30.6%
II Trimestre
24.2%
22.8%
20.4%
17.9%
14.3%
5.6%
6.3% 5.7%
0.4% 0.7% 0.4%
Muy buena
Buena
Mala
Muy mala
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, Enaho 2015

No sabe/ no
responde
III Trimestre
Para 2016 tiene planeado llevar a cabo los

siguientes proyectos:
Remodelar el Hospital Goyeneche
Iniciar la construccin de la Represa de
Angostura
Culminar con los trabajos de la Variante
de Uchumayo
Retomar la construccin de la autopista
Arequipa-La Joya
Remodelar el santuario de la Virgen de
Chapi
Impulsar la ejecucin de Majes-Siguas II
AURUM S.A.C.
El informe Perspectivas Econmicas, Regin Arequipa 2016, fue producido por AURUM S.A.C (Aurum Consultora y Mercado)
por encargo de la Cmara de Comercio e Industria de Arequipa y la Universidad Catlica San Pablo. Ambas instituciones tienen
pleno permiso de distribuirlo a sus distintos pblicos de inters.
Aurum Consultora y Mercado

Lnea de consultas: (054) 252907
Correo electrnico: info@aurumperu.com
Pgina web: www.aurumperu.com
Este informe fue elaborado por:

Gustavo Riesco
Socio gerente
griesco@aurumperu.com
Joaqun Alczar
Socio gerente
jalcazar@aurumperu.com
Guillermo Cceres
Socio gerente
gcaceres@aurumperu.com
Milagros Avalos
Jefe de proyectos
mavalos@aurumperu.com
Analistas: Alonso Arce, Karla Flores, Ximena Arias, Claudia Portugal, Johana Flores.
71
Direccin: Urb. Quinta Los Altitos A-2, Cayma

Telfonos: (054) 252907 / 959667160 / 997552661 / 994761762
E-mail: info@aurumperu.com
Web: www.aurumperu.com
Blog: noticiasaurum.blogspot.com
Aurum Consultora y Mercado

AURUM - Informe Perspectivas Económicas 22.03.16

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

AURUM - Informe Perspectivas Económicas 22.03.16

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Informe

Perspectivas Econmicas 2016,

Elaborado por encargo de:

Principales motores de crecimiento

Si bien el panorama global presenta diversos riesgos en 2016, el inicio

Dado el riesgo acotado de las elecciones presidenciales* y la

Se espera que la confianza del consumidor y la demanda interna en

Si bien ya culmin la ampliacin de Cerro Verde, aun quedan otros

Los empresarios arequipeos muestran un menor optimismo en

Gasto del gobierno

Se espera que este ao los gobiernos regional y locales incrementen

*Segn encuestas de intencin de voto al 15 de marzo de 2016.

Matriz de oportunidades y riesgos

An creciente clase media e incremento de la capacidad de gasto de

Crisis geopolticas a nivel mundial

La vulnerabilidad de las monedas, la incertidumbre sobre el incremento de la tasa de referencia de

La disminucin del precio

Surgieron temores sobre

Fuente: Seminario de asesora regional 2015 (SAR), Apoyo Consultora.

Las proyecciones indican que el crecimiento se desacelerar an ms en China, mientras que

Proyecciones de crecimiento del Producto Bruto Interno

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI).

La cada en los precios

Segn el FMI, China experimentar un leve descenso en el crecimiento de su economa (6.3% en

Evolucin de las perspectivas de crecimiento mundial, 2008-2017

2.2 2.4 2.5 2.6 2.6

-0.7 -0.5 -0.9

Pronstico de crecimiento 2017

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial (BM).

Mercados en desarrollo n= 206

Condiciones esperadas para la economa global dentro de seis meses, 2012-2015

Dic 2013 (n=1,499)

Nota: Respuestas pueden no sumar 100% debido al redondeo.

Dic 2014 (n=1,677)

Dic 2015 (n=2,013)

Potenciales riesgos para el crecimiento de la economa global

Baja demanda de los

Conflictos polticos internos Nuevas burbujas de activos

Factores con ms probabilidad de golpear la economa global en los prximos 10 aos

Nota: Las respuestas no habr efecto, no s o levemente no se muestran en el grfico.

El 86% de gerentes cree

Proyecciones del precio del

Proyecciones del precio del cobre,

Proyecciones del precio del oro,

Merril Lynch Barclay's Bank Goldman &

Goldman & Commerzbank

Merril Lynch Barclay's Bank Goldman &

Fuente: Reuters, Amrica Economa.

Bienes races de alta

La crisis de los refugiados

El precio del petrleo languidece en

La creciente divisin poltica en Estados Unidos, Europa y China, el fortalecimiento de ISIS y la

Crtica divisin poltica en

La combinacin de desigualdad, el ingreso de refugiados, el terrorismo y las presiones

La alianza transatlntica ser

China ser el conductor ms importante e incierto de

La respuesta internacional ante los ataques terroristas y el crecimiento

ISIS y su creciente nmero de

Actores no estatales del mundo

Fuente: Eurasia Group: Top risk 2016, enero 2016.

China como el conductor ms importante de

Estos tecnlogos con recientes ambiciones polticas son

Lderes conocidos por su comportamiento errtico harn la poltica internacional excepcionalmente