MARCO TERICO

La estabilidad y predictibilidad de la demanda por dinero juega un rol central

en la formulacin, implementacin y evaluacin de la poltica monetaria
(Labn, 1988, pg. 46). La cantidad requerida de dinero no va a ser constante,
de lo contrario, reaccionar segn las variaciones de los parmetros
establecidos en la teora cuantitativa del dinero. Los anlisis de la demanda de
dinero parten de la teora cuantitativa del dinero que desarrollaron los
economistas clsicos a finales del siglo XIX y principio del siglo XX. La
ecuacin se determina de la siguiente manera:
M t V t=Pt Y t
Esta teora, nos permite establecer la relacin entre el dinero y la inflacin.
Dnde:
M t : es el nmero de monedas que hay en la economa,
Pt : Pt es el nivel de precios,
Y t : el PIB real y
V t : la velocidad del dinero.
En este caso, la teora cuantitativa del dinero relaciona el dinero y las
fluctuaciones en la actividad econmica, y su caracterstica ms relevante de
esta teora es que las tasas de inters no tienen efecto sobre la demanda de
Mt
Pt
Yt
dinero. Se asume que
,
,e
pueden medirse directamente, y
que

Vt

es determinado por factores tecnolgicos e institucionales y es

relativamente constante, entonces la demanda de saldos reales de dinero,

Mt
Pt

, es directamente proporcional a

Yt

Esta teora tuvo modificaciones debido a la falta de enlace con la realidad

econmica, es decir, que las variables no eran totalmente explicativas en
relacin a la poltica monetaria. Entre los cambios realizados se encuentra el
aporte de Alfred Marshall, quien discrep con la definicin del dinero como
nico medio de intercambio, sino tambin como un poder de adquisicin
temporal