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ANALISIS FINANCIERO

CUESTIONARIO DE LA PARTE TEORICA


1. Explique lo siguiente: De que depende el nivel o saldo de cuentas
por cobrar. Que significa polticas de crdito y normas de crdito.
Que aspectos regulan las normas de crdito. Que significa
analizar el crdito.
El nivel y estructura de la cartera se determina por el volumen de las ventas
de crdito y por el periodo promedio que transcurre entre las ventas y
cobranzas, esta a su vez depende de las condiciones econmicas,
competencia, precios, calidad, y de la poltica de crdito que se aplique en el
negocio.
Polticas de crdito: son lineamientos establecidos para determinar si se
ha de conceder un crdito y por que monto.
Normas de crdito: son las que establecen los mecanismos y criterios para
evaluar la capacidad de pago de los clientes con el objeto de otorgar o
ampliar los crditos. El objeto principal de establecer normas de crdito en
una empresa es minimizar los riesgos de una lenta recuperacin de cartera y
de un excesivo castigo a resultados por concepto de cuentas incobrables.
Los aspectos que deben considerarse dentro de las normas de crdito, son:
1) Clasificacin de clientes
4) Instrumentos de crdito
2) Investigacin y anlisis de
5) Vigilancia de crdito
crdito
3) Limite de crdito
Analizar el crdito: es la evaluacin de la solicitud de crdito de un cliente
a fin de determinar la solvencia y estimar la cantidad mxima que puede
otorgarse. Cuando se trata de clientes frecuentes, es recomendable
establecer lneas de crdito, que es la cantidad mxima que puede adeudar
un cliente, este mtodo evita la necesidad de comprobar el crdito cada vez
que se efectu una venta a crdito.
Para analizar el crdito, se obtiene informacin necesaria; generalmente
interna y externa:
Interna:
a) A travs de consignar datos en solicitudes y formularios y
documentarlo.
b) Revisando el archivo de antecedentes si se trata de un cliente que ya
ha operado con crdito.
Externa:
a) Estados financieros de los ltimos aos, si se trata de otorgar crditos
mercantiles, es decir a personas jurdicas que llevan contabilidad.
b) Declaraciones de impuestos.
c) Agencias de informacin.
d) Asociaciones de crditos locales, regionales o nacionales.
e) Los bancos con los que opera el cliente.
f) Central de riesgos.
g) Referencias personales, comerciales, bancarias.

2. Explique qu significa cada una de las 5 Cs del crdito.


Carcter: tiene que ver con la predisposicin del cliente a pagar sus
obligaciones totales (seriedad).
Capacidad: tiene que ver con la posibilidad individual del cliente de pagar
sus obligaciones (ingresos).
Capital: tiene que ver con la posicin financiera del negocio, ello se
determina con un anlisis de razones financieras, como capital de trabajo,
ndice de solvencia, capital contable (patrimonio).
Colateral: tiene que ver con las posibilidades de que el cliente presente
garantas y la calidad de las mismas.
Condiciones: es el impacto que ejerce la situacin econmica general sobre
el negocio o empresa, que puede influir en la capacidad del cliente para
cumplir sus obligaciones.
3. Que significa, antigedad de saldos, das de venta pendientes de
cobro, promedio ponderado, periodo de crdito, periodo de
descuento, porcentaje de descuento.
Antigedad de saldos: Este se realiza clasificando los saldos a cargo de
los clientes por antigedad de su vencimiento, pudiendo ampliar o
restringir, de acuerdo a las necesidades de la empresa.
Esta clasificacin, se puede ampliar o restringir, en vista de las necesidades
de cada empresa; pero en cualquier momento nos permite conocer el
estado real de los saldos a cargo de los clientes.
Das de venta pendientes de cobro: tiempo en el que la empresa se
demora en efectivizar sus cuentas por cobrar.
Promedio ponderado: este indicador se calcula basndose en el tiempo
que tardan los clientes en liquidar sus cuentas.
Periodo de crdito: plazo que se concede al cliente para que realice el
pago de la mercadera adquirida.
Periodo de descuento: plazo dentro del cual el cliente tiene el beneficio de
acogerse a un descuento para realizar el pago del crdito.
Porcentaje de descuento: se de quitarle un tanto por ciento (el
descuento) al precio total del articulo. Defina lo siguiente: mercado de
valores, titulo valores, valores de renta fija, valores de renta variable,
valoracin al costo.
4. Defina lo siguiente: mercado de valores, titulo valores, valores de
renta fija, valores de renta variable, valoracin al costo.
Mercado de valores: es el segmento del mercado de capitales que
utilizando los mecanismos previstos en la ley, permite que los intervinientes
negocien valores para canalizar eficientemente el ahorro del pblico al
sector productivo.
Ttulos-valores: documentos que contienen una obligacin emitida por un
tercero y confiere a su tenedor el derecho de recuperar al vencimiento el
capital invertido ms los respectivos rendimientos, los ttulos valores pueden
devengar una renta fija o variable.
Valores de renta fija: son aquellos cuyo rendimiento no depende de los
resultados de la compaa emisora, sino que est predeterminado en el

momento de la emisin y es aceptado por las partes. Entre los ms


conocidos estn: obligaciones, bonos, plizas, certificados de depsitos, etc.
Valores de renta variable: son el conjunto de los activos financieros que
no tienen un vencimiento fijo y cuyo rendimiento, en forma de dividendos o
capital, variara segn el desenvolvimiento del emisor, como es el caso de las
acciones.
Valoracin al costo:
5. Indique como se clasifica el mercado de valores y explique el
significado de cada uno.
Mercado burstil: es el conformado por ofertas, demandas y
negociaciones de valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en
las bolsas de valores, realizadas en estas por los intermediarios de valores
autorizados, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Mercado de Valores.
Mercado extraburstil: es el que se desarrolla fuera de las bolsas de
valores, con la participacin de intermediarios de valores autorizados e
inversionistas institucionales, con valores inscritos en el Registro del Mercado
de Valores.
Mercado privado: se entender como negociaciones de mercado privado
aquellas que se realizan en forma directa entre comprador y vendedor sin la
intervencin de intermediarios de valores o inversionistas institucionales,
sobre valores no inscritos en el Registro del Mercado de Valores o que
estando inscritos sean producto de transferencias de acciones originadas en
fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de
sociedades conyugales o de hecho.
Mercado primario: es aquel en que los compradores y el emisor participan
directamente o a travs de intermediarios, en la compra-venta de valores de
renta fija o variable ofrecidos al pblico por primera vez.
Mercado secundario: comprende las operaciones o negociaciones que se
realizan con posterioridad a la primera colocacin; por lo tanto, los recursos
provenientes de aquellas, los reciben sus vendedores.
Registro de mercado de valores: es una dependencia de la
Superintendencia de Compaas, en la cual se inscribir la informacin
pblica respecto de los emisores y los valores.
Bolsa de valores: son las corporaciones civiles, sin fines de lucro,
autorizadas y controladas por la Superintendencia de Compaas, que tiene
por objeto brindar a sus miembros los servicios y mecanismos requeridos
para la negociacin de valores.
Casas de valores: es la compaa annima autorizada y controlada por la
Superintendencia de Compaas para ejercer la intermediacin de valores,
facilita las negociaciones de ttulos valores.
Inversionistas institucionales: son las instituciones del sistema financiero
pblicas o privadas, las mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, las
cooperativas de ahorro y crdito que realicen intermediacin financiera con
el pblico, las compaas de seguros y reaseguros, las corporaciones de
garanta, las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos y, toda
otra persona jurdica y entidad que el Consejo Nacional de Valores seale

como tal.
6. Que informacin indispensable debe contener un Bono. Defina la
tasa de inters. Indique 8 tipos de tasa de inters.
Cada bono o documento deber contener indispensablemente la siguiente
informacin:
1) El principal o valor nominal: al emitir los bonos se tiene que
atribuir un valor definido, el que recibe el nombre de valor nominal o a
la par.
2) La tasa de inters y la frecuencia d pago: el bono debe
especificar el tipo de inters que va a devengar y cuando se pagara.
3) Fechas de emisin y de vencimiento: el bono (certificado)
registrara tambin, la fecha de origen y la fecha en la que va a ser
reembolsado o devuelto la inversin.
Tasa de inters: diferencia entre la suma que el deudor paga al final de
periodo y la suma que recibe en prstamo denominado principal, dividida
para el principal. La tasa de inters se expresa usualmente como porcentaje.
Clases de tipo de inters:
Activas
Referenciales
Pasivas
Nominales
Interbancarias
Reales
Preferenciales
Controladas

7. Escriba tres nombres de ttulos de renta fija, y uno de renta


variable. Que es una amortizacin gradual. Que aspectos se debe
considerar para decidir un endeudamiento cuyos pagos sean
mediante cuotas fijas y cuotas variables.
Ttulos de renta fija: obligaciones, bonos, polizas y certificados de
deposito
Ttulos de renta variable: acciones
Amortizacin gradual: proceso mediante el cual se extingue gradualmente
la deuda por medio de una serie de pagos peridicos al acreedor
(prestamista). Cada pago incluye el inters sobre la deuda pendiente y un
pago parcial del capital (principal)