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Departamento de Ingeniera en Minas

Curso: Evaluacin de Proyectos


Profesora: Patricia Muoz L.- Ayudante: Juan Henrquez Danny Seplveda

Caso N 1: REP-MIN SPA

La empresa minera Rep-Min SPA ha decido contratarlo para la evaluar un nuevo proyecto minero
que se desarrollar en la regin de Antofagasta, ser una minera a cielo abierto destacando la
produccin de cobre y plata.
La empresa REP-MIN SPA ha subcontrat a la empresa Topo-Mine para la fase exploracin con un
costo de 450 MUS$, 5 aos antes de la puesta en marcha de la produccin, esta se ha encargado
de realizar toda la campaa de sondajes. Del mismo modo esta empresa continuo los estudio del
macizo rocoso (caracterizacin, estructuras fuerzas in-situs, presencia de aguas, etc.) por lo cual
debi desembolsar 370 MUS$, 4 aos antes de la puerta en marcha de la produccin.
La Empresa necesita comprar una serie de equipos para la puesta en marcha (considerar
depreciacin lineal).

Equipos

Precio de
mercado por
unidad (MUS$)

Valor
Salvamento
(MUS$)

Vida til
aos

8
2
2
2
2
1

Camin komatsu730E
Cargador Frontal
Moto Niveladora
Wheeldozer 834h
Bulldozer
Camin Aljibe

30
60
8
17
25
15

12
8
3.7
1
0.2
0.4

20
14
15
10
10
10

Momento de
Adquisicin
En meses
(antes de puesta
en marcha)
18
26
3
6
6
8

Valor
Residual

0
0
0
0
0
0

El proyecto tendr una duracin de 10 aos y una inversin de capital de trabajo del 25% de los
primeros 8 meses de los ingresos del primer periodo (ao 1). El proyecto contempla financiar la
inversin mediante un prstamo con un inters de un 5.5% anual, pagadero en cuotas anuales
iguales y vencidas por un perodo de 5 aos equivalente a un 35% de la inversin inicial.
Se estima una alimentacin a planta de:
Ao
tpa

1
15000

2
20000

3
25000

4
30000

5
31000

6
31000

7
31000

8
31000

9
27000

10
19000

La minera trabaja 347 das por ao con una ley media de CuT de 0.67% y una recuperacin
metalrgica de 85%. El concentrado posee una ley de 28.5% de cobre y con una humedad de 11%
(llegando al puerto de Tianjin).

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Curso: Evaluacin de Proyectos
Profesora: Patricia Muoz L.- Ayudante: Juan Henrquez Danny Seplveda

Los gastos administrativos del proyecto se estiman en U$250.000 semestral, los que debern
cancelarse al final de cada semestre. Adems, se ha tomado un seguro cuyo costo CIF U$190.000
trimestral, el cual deber cancelarse los primeros das de cada trimestre.
Los costos mina es 2.5 US$/t mineral, mientras que los cost de la planta concentradora es de 11
US$/t mineral y la razn de concentracin es 38.
Suponga que la tasa libre de riesgo (Rf) en la economa nacional es del 3.7% anual, para
determinar prima por riesgo Considere ndice de la bolsa de valores que sea representativo del
mercado: S&P500 7.5%. Y el coeficiente beta de la Empresa duea del proyecto es de 0.97.
(Precios para el perodo: Cu 2.4 US$/lb; Au 1120 US$/oz; Ag 19 US$/oz). Considere un impuesto a
la renta del 30%.

Se solicita:
1.
2.
3.
4.

Determinar el Precio de Venta (ingreso neto) que se obtiene por tonelada de concentrado.
Determinar el Beneficio por tonelada de concentrado.
Determine la tasa de costo de capital (TRR) mediante la metodologa CAPM y WACC.
Determinar Flujo de caja puro, cuota, tabla de amortizacin del crdito y Flujo de caja con
financiamiento.
5. Clculo y anlisis de indicadores VAN y TIR, agregando conclusiones.
6. Sensibilice variables crticas que usted estime necesarias como evaluador (mnimo 3).
Informacin detalle de contrato:

Cobre
Oro
Plata
Embarcado
Recibido

Cobre
Oro
Plata

Ley de contrato de Concentrado


28.5 %
Arsnico
0.07 oz/t
Bismuto
4.5 oz/t
Antimonio
Humedad del Concentrado
10% %
11% %

0.60%
0.35%
0.25%

Calidad exigida por contrato de Concentrado


26.5 %
0.08 oz/t
1.5 oz/t

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CONCENTRADOS DE COBRE- CONTRATO DE FUNDICIN XI WA LO Co

Cobre

26.5%

Pago

98.0%

Oro
Pago

Precios
deduccin
<
deduccin
>
Acuerdo Wirebar LME

98%
(-5 US$/oz)

Plata
Pago

0.95
(-0.45US$/oz)
Costos Tratamiento
110
Costos Refinacin
0.1
Participacin del
precio
2

Base

deduccin
Acuerdo Wirebar LME

26.5%
26.5%

0.08 oz

deduccin
Acuerdo Wirebar LME
0.45
$/tms
$/lbCu
ctvo/lbcu

Precio sobre

Castigo por impurezas y humedad


Escala
0.50%
0.10%
0.10%
0.10%
0.50%
0.10%
8%
1.00%

Arsnico
Bismuto
Antimonio
Humedad
Costos del
embarque
Flete camin Planta a puerto
Carguo y estibaje
Flete ocenico
Prdidas por trnsito

1.00%
1.10%

0.8 oz

1.2 $/lb

Valor
1 US$/tms
1.5 US$/tms
1 US$/tms
1.5 US$/tms

140 US$/t
40 US$/t
70 US$/t
4.5%

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IMPORTANTE!!!
INSTRUCCIONES DE ENTREGA:
1. Recuerde que este taller debe ser enviado por correo electrnico a la direccin
patricia.munoz.l@usach.cl, j.henriquezr@live.com, danny.sepulveda@hotmail.com
2.
asunto debe agregar: TALLER N1-EV. PROYECTOS COORD. XX-GRUO XX
3. El desarrollo se realizar en formato Excel incluidas las conclusiones (todo en un solo
archivo).
4. La fecha de entrega es el da LUNES 14/11/2016, con hora lmite de entrega a las 23:59
horas (no se aceptaran trabajos enviados despus de esa hora).
5. En PRIMERA SESIN DE CLASES, posterior a la entrega se realizara presentacin del
desarrollo de dicho caso por grupo de trabajo seleccionado al azar durante la clase. La no
presentacin del caso implicar nota 1,0 (la nota es grupal, la falta de algn integrante no
justifica la no realizacin de la presentacin).

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