La empresa minera Rep-Min SPA ha decido contratarlo para la evaluar un nuevo proyecto minero
que se desarrollar en la regin de Antofagasta, ser una minera a cielo abierto destacando la
produccin de cobre y plata.
La empresa REP-MIN SPA ha subcontrat a la empresa Topo-Mine para la fase exploracin con un
costo de 450 MUS$, 5 aos antes de la puesta en marcha de la produccin, esta se ha encargado
de realizar toda la campaa de sondajes. Del mismo modo esta empresa continuo los estudio del
macizo rocoso (caracterizacin, estructuras fuerzas in-situs, presencia de aguas, etc.) por lo cual
debi desembolsar 370 MUS$, 4 aos antes de la puerta en marcha de la produccin.
La Empresa necesita comprar una serie de equipos para la puesta en marcha (considerar
depreciacin lineal).
Equipos
Precio de
mercado por
unidad (MUS$)
Valor
Salvamento
(MUS$)
Vida til
aos
8
2
2
2
2
1
Camin komatsu730E
Cargador Frontal
Moto Niveladora
Wheeldozer 834h
Bulldozer
Camin Aljibe
30
60
8
17
25
15
12
8
3.7
1
0.2
0.4
20
14
15
10
10
10
Momento de
Adquisicin
En meses
(antes de puesta
en marcha)
18
26
3
6
6
8
Valor
Residual
0
0
0
0
0
0
El proyecto tendr una duracin de 10 aos y una inversin de capital de trabajo del 25% de los
primeros 8 meses de los ingresos del primer periodo (ao 1). El proyecto contempla financiar la
inversin mediante un prstamo con un inters de un 5.5% anual, pagadero en cuotas anuales
iguales y vencidas por un perodo de 5 aos equivalente a un 35% de la inversin inicial.
Se estima una alimentacin a planta de:
Ao
tpa
1
15000
2
20000
3
25000
4
30000
5
31000
6
31000
7
31000
8
31000
9
27000
10
19000
La minera trabaja 347 das por ao con una ley media de CuT de 0.67% y una recuperacin
metalrgica de 85%. El concentrado posee una ley de 28.5% de cobre y con una humedad de 11%
(llegando al puerto de Tianjin).
Los gastos administrativos del proyecto se estiman en U$250.000 semestral, los que debern
cancelarse al final de cada semestre. Adems, se ha tomado un seguro cuyo costo CIF U$190.000
trimestral, el cual deber cancelarse los primeros das de cada trimestre.
Los costos mina es 2.5 US$/t mineral, mientras que los cost de la planta concentradora es de 11
US$/t mineral y la razn de concentracin es 38.
Suponga que la tasa libre de riesgo (Rf) en la economa nacional es del 3.7% anual, para
determinar prima por riesgo Considere ndice de la bolsa de valores que sea representativo del
mercado: S&P500 7.5%. Y el coeficiente beta de la Empresa duea del proyecto es de 0.97.
(Precios para el perodo: Cu 2.4 US$/lb; Au 1120 US$/oz; Ag 19 US$/oz). Considere un impuesto a
la renta del 30%.
Se solicita:
1.
2.
3.
4.
Determinar el Precio de Venta (ingreso neto) que se obtiene por tonelada de concentrado.
Determinar el Beneficio por tonelada de concentrado.
Determine la tasa de costo de capital (TRR) mediante la metodologa CAPM y WACC.
Determinar Flujo de caja puro, cuota, tabla de amortizacin del crdito y Flujo de caja con
financiamiento.
5. Clculo y anlisis de indicadores VAN y TIR, agregando conclusiones.
6. Sensibilice variables crticas que usted estime necesarias como evaluador (mnimo 3).
Informacin detalle de contrato:
Cobre
Oro
Plata
Embarcado
Recibido
Cobre
Oro
Plata
0.60%
0.35%
0.25%
Cobre
26.5%
Pago
98.0%
Oro
Pago
Precios
deduccin
<
deduccin
>
Acuerdo Wirebar LME
98%
(-5 US$/oz)
Plata
Pago
0.95
(-0.45US$/oz)
Costos Tratamiento
110
Costos Refinacin
0.1
Participacin del
precio
2
Base
deduccin
Acuerdo Wirebar LME
26.5%
26.5%
0.08 oz
deduccin
Acuerdo Wirebar LME
0.45
$/tms
$/lbCu
ctvo/lbcu
Precio sobre
Arsnico
Bismuto
Antimonio
Humedad
Costos del
embarque
Flete camin Planta a puerto
Carguo y estibaje
Flete ocenico
Prdidas por trnsito
1.00%
1.10%
0.8 oz
1.2 $/lb
Valor
1 US$/tms
1.5 US$/tms
1 US$/tms
1.5 US$/tms
140 US$/t
40 US$/t
70 US$/t
4.5%