PANAMERICANO.

EXEMPLO DE M, OU MELHOR,
PSSIMA GOVERNANA.
AUTOR

Fbio Jorge Celeguim Executivo de Finanas.

Como o prprio nome do blog diz, governana um dos temas sobre

os quais vamos discutir e por isso o caso do Banco PanAmericano
no pode ficar sem um comentrio. Esperei alguns dias do ocorrido
para ter acesso a uma massa maior de informaes sobre o assunto e
correr menos risco de ser injusto em qualquer comentrio. Entendam
que disse menos risco, pois em um caso como esse, parte das
informaes necessrias para uma anlise completa dos fatos so
confidenciais e ficam restritas ao universo da empresa, sua auditoria
e, por se tratar de um banco, do Banco Central. S os prximos
passos do caso nos diro se teremos acesso a todos esses detalhes.
Para discutirmos os erros e acertos (quase nenhum) do modelo de
governana corporativa do PanAmericano, vamos recorrer ao conceito
de governana, e como se diz, colocar todos na mesma pgina.
Segundo o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC) que
o maior e mais respeitado centro de estudo e referncia no assunto,
governana corporativa :
o sistema pelo qual as organizaes so dirigidas, monitoradas
e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre
proprietrios, conselho de administrao, diretoria e rgos de
controle. As boas prticas de governana corporativa convertem
princpios em recomendaes objetivas, alinhando interesses
com a finalidade de preservar e otimizar o valor da organizao,
facilitando seu acesso ao capital e contribuindo para a sua
longevidade.
Ou seja, governana esta direta relacionada com o modelo de gesto
da empresa e com a forma como ele conduzida, administrada e
controlada.
Alinhado o entendimento, vamos aos meus comentrios sobre o
modelo adotado pelo Banco PanAmericano.

Superficialidade do modelo O modelo de governana do banco

limitava-se a cumprir as exigncias da CVM para uma empresa de
capital aberto, listada na BM&F Bovespa e classificada no Nvel 1 de
Governana. Um bom exemplo dessa superficialidade que o nico
rgo de controle implementado pelo banco, alm do conselho de
administrao, o conselho fiscal que de acordo com o site de RI do
Banco de carter no permanente, eleito unicamente a pedido dos
acionistas do Banco em assemblia geral. Como sabemos no Brasil
no existe a prtica dos acionistas minoritrios participarem das
assemblias, que ficam restritas ao bloco de controle ou acionistas
institucionais com participao acionria significativa. Para
entenderem melhor o que eu quero dizer com essa superficialidade,
visitem o site de RI da Braskem, Gerdau e Klabin e vejam como o
modelo dessas empresas, que tambm so listadas no nvel 1 de
Governana, mais estruturado que o apresentado pelo Banco
PanAmericano.
Conflito de Agncia Esse termo retrata a situao onde os
interesses dos acionistas e dos gestores executivos entram em
conflito. O melhor exemplo para retratar essa situao o pagamento
de bnus para os executivos. Usualmente a medida para o pagamento
de bnus o resultado do exerccio e para atingir os resultados pode
ocorrer uma situao onde o executivo tome uma medida que
privilegie o curto prazo em detrimento do longo prazo, o que
obviamente conflita com o interesse de perpetuidade e longevidade do
scio. Com relao ao PanAmericano percebemos que a no baixa de
ativos alterou o resultado do banco e gerou bnus para os executivos.
Qualificao dos Gestores impossvel imaginar que o presidente
de uma Holding, que engloba diferentes empresas em diferentes
segmentos de atividade, seja um profundo conhecedor de todos os
segmentos onde opera, mas tambm impossvel imaginar que as
empresas desse grupo no sejam geridas por profissionais
qualificados e bem treinados para a posio, cuidado que parece no
ter sido seguido. Esse fato ainda mais importante no Banco
PanAmericano pois, como foi dito, essa uma empresa de capital
aberto que tem uma responsabilidade adicional em sua gesto por
representar os interesses de milhares de scios minoritrios.
rea de Gesto de Riscos Na minha opinio um dos grandes erros
nesse caso reside na incapacidade da rea de gesto de risco de
identificar ou de alardear para a alta administrao o ocorrido. muito
mais factvel imaginar que essa fraude nos lanamentos contbeis dos
ativos tenha sido subestimada do que imaginar que no tenha sido
detectada.
Incapacidade de enxergar os prprios erros O presidente da
Holding SS tem dito que pretende processar a Deloitte, auditora do
PanAmericano, por no ter detectado e denunciado a falha. No tenho

a inteno ou capacidade de analisar o trabalho da auditoria, at

porque para isso precisaramos conhecer os detalhes do trabalho,
papis de trabalho e o que foi reportado a gesto, dados que por
questo de tica e confidencialidade no podem ser divulgados, mas
quero apenas lembrar que no a auditoria que prepara as
demonstraes financeiras de uma empresa. Ela apenas analisa e
emite o seu parecer. No quero com isso dizer que a Deloitte no
tinha a obrigao de detectar a fraude, at porque acho que tinha sim,
mas gostaria de ver a mesma cobrana que esta sendo feito para a
Deloitte ser feita para os gestores do PanAmericano. Tenho muita
dificuldade em acreditar que essa fraude no era conhecida por
muitos profissionais em diferentes nveis hierrquicos das reas de
finanas, RI, controladoria e gesto de risco, pelo menos.
Apesar de todas as falhas j comentadas no modelo de governana
do banco existe outro ponto importante a ser levantado. Da mesma
maneira que a crendice popular diz que no existe fechadura que
segure um ladro, no existe modelo de Governana que resista a
falta de tica na gesto do negcio. E nesse caso restam poucas
dvidas se o problema foi motivado pela falta de competncia ou pela
falta de tica. Para mim, foi o somatrio dos dois.

1. Faa sua reflexo sobre este caso e na sua percepo de

gestor como poderiam ser evitadas estes fraudes nas
empresas.