Instituto Tecnolgico de Mrida

Departamento de Ciencias
Econmico-Administrativas
Ingeniera en Gestin Empresarial
Asignatura
Instrumentos de Presupuestacin
Empresarial
Unidad 4
Presupuesto de efectivo
INTEGRANTES:
STEPHANIE MARISOL MARTINEZ CHULIM
ESTEFANY NATALY DZUL TELLO
CLAUDIA ABIGAIL COCOM CUA
LIMBERT OSWALDO CASTILLO CHUC
RUTH CALASICH CASTELLANOS
Facilitador.
Asuncin del Carmen Bojrquez Tejera

Mrida, Yucatn, Mxico.

2016

Introduccin
A continuacin presentamos tres bancos (Banorte, Santander, HSBC)
en los que podemos obtener un prstamo para nuestras pymes los crditos que
nos ofrecen, montos, tasa de inters, benficos y requisitos para obtenerlos,
tambin algunas opciones en las que podemos invertir para obtener ingresos a
causa de inters generado por la cantidad invertida esto con el fin de saber que
opciones tenemos para nuestra empresa dependiendo de la situacin en la que
esta se encuentre ya sea que necesite un prstamo o inversin para obtener
ganancias y que nuestra empresa no solo sea rentable si no que mantenga una
liquidez adecuada.

Cuadro comparativo: crditos MyPyMES

BANCO

BANORTE

Crdito para PYMES

CRDITOS

MONTOS
OTORGABLES

$100,000 hasta $20

millones de pesos

PLAZOS

INTERESES

crditos simples y
revolventes sin
garanta: 1 hasta 3
aos.
crditos revolventes
con garantas: 4
hasta 10 aos

desde el 10% hasta el

20% dependiendo del
tipo de crdito solicitado
y el plazo a pagar

Santander

HSBC

Financiamiento para
necesidades de capital de
trabajo
Financiamiento a medio y
largo plazo
Financiamiento circulante
internacional
Importe mnimo de veinte millones de
pesos ($20, 000,000 MN), un plazo
mnimo de tres aos,
mediante distintas estructuras de
instrumentos de capital acordes al
tipo de proyecto.
Crdito Simple Santander PyME
Plazo hasta 36 meses.
Plazo hasta 60 meses.
Crdito en Lnea Santander PyME
Plazo 12 meses.
Crdito gil
Plazo 12 meses con renovacin
automtica.
Tarjeta de Crdito Access
Beneficios.
Arrendamiento Santander PyME
Plazo hasta 60 meses.

Lnea de crdito
mensuales con la
maquinaria o equ
sin comprometer

Tasa de inters y pagos mensuales

fijos.
crdito simple:
Tasa desde TIIE + 6

Tasa de inters p
saldo promedio d
$400,000 m.n. ta
10% hasta 20%.
Anualidad del 1%
autorizado. "Cr
Negocios" 13.57%

micro empresa d
pequea empres
$2 millones
upper desde $15
millones

Mensualidades fi
de 60 meses

GARANTIAS O
BENEFICIOS

diseado para
financiar activos y
capital de trabajo
permite satisfacer las
necesidades de
administracin de
flujo de efectivo.
Puedes adquirir
cualquier recurso o
servicio que tu
empresa requiera
Financiamientos
desde 100 mil hasta
20 millones de pesos
Plazos de pago de
hasta 10 aos
Tasa fija o variable
Reduccin de la tasa
de inters por pago
puntual a partir del
segundo ao
Disponibilidad en
dlares para
empresas
generadoras de
divisas
Adems en crditos
revolventes se
cuenta con tres
medios de
disposicin: pagar
credilnea, tarjeta de
disposicin
CAT promedio
crediactivo 12.9% sin
IVA. Tasa variable
calculado sobre un
crdito con comisin
por apertura.
Costo anual total de
crditos
denominados en
moneda nacional,
calculado sobre un
crdito sin garanta
real de $1 milln de

Financiamiento para
necesidades de capital de
trabajo
Con Crdito Santander podrs
financiar tus necesidades de capital
de trabajo, ya sean de corto plazo o
de plazos mayores, siempre contando
con flexibilidad y precios muy
competitivos.
Crdito Simple Santander PyME
Crdito a cuotas, una sola
disposicin.
Disposicin mediante cuenta de
cheques.
Crdito en Lnea Santander PyME
Crdito revolvente, disposiciones
mientras la lnea lo permite.
Disposicin mediante banca
electrnica a la cuenta de cheques.
Crdito gil
Lnea Revolvente, disposiciones
mientras la lnea lo permita
Disposiciones por varios canales:
ATM, banca electrnica,
establecimientos.
Tarjeta de Crdito Access
Lnea Revolvente.
Beneficios.
Disposiciones por varios canales:
ATM, banca electrnica,
establecimientos.
Para gastos de representacin,
viticos, gasolina...
Financiamiento a medio y
largo plazo
A travs de Banco Santander puedes
acceder al financiamiento necesario
para realizar inversiones o cubrir
necesidades de liquidez.
Crdito Simple Santander PyME
Crdito a cuotas, una sola
disposicin.
Disposicin mediante cuenta de
cheques.
*Se requiere Cotizacin del Activo fijo
Arrendamiento Santander PyME

transforma tus ne
en recursos al ins
el financiamie
necesidades
para tu empre
lnea de crd
lnea de crd
hasta por $2,
tarjeta HSBC
la herramient
recursos las 2
das del ao
trmite sencil
sin garanta h
lmite de cons
puedes estab
en tus compr
establecimien
promociones
planes de pa
en establecim
respaldo de v

pesos a un plazo de
36 meses sobre
esquema de
amortizaciones
iguales, para fines
informativos y de
comparacin
exclusivamente.

REQUISITOS DE
OTORGAMIENTO

un mnimo de
antigedad de 2
aos
utilidades
comprobables
dependiendo de los
estados de situacin
financiera que
presente de que se
hagan anlisis ver si
tiene capacidad de
pago, se les presta
un porcentaje del
capital contable y un
porcentaje de las
ventas anuales, se
puede prestar hasta
un 40% del capital
contable
presentar
documentacin legal
de la empresa,
identificaciones,

Crdito con destino de financiar los

activos fijos de la PyME, con la opcin
de compra de los mismos al final del
plazo.
Crdito a Cuotas, una sola
disposicin.
Disposicin mediante cuenta de
cheques
Crdito Simple Santander PyME
Crdito simple para la adquisicin de
bienes muebles o inmuebles; por el
plazo se requiere una garanta real
(hipotecaria).
Crdito a cuotas, una sola
disposicin.
Disposicin mediante cuenta de
cheques.
Financiamiento circulante
internacional
Santander PyME quiere ser tu socio
de internacionalizacin en tu
empresa, con servicios de
asesoramiento, formacin y con una
financiacin a tu medida.
Para obtener tu crdito negocios
Santander necesitaras lo siguiente:
ms de cinco aos en
operacin.
Cuentas auditadas al menos
del ltimo ejercicio.
Plan de inversin / crecimiento
asociado al proyecto.
Certificados de estar al
corriente de pagos con
Seguridad Social y con
Hacienda.
Entre otra documentacin

Requisitos de co
ser persona fsi
empresarial o pe
Edad de 25 a 70
Ventas anuales
de pesos.
contar con refer
antigedad mni
domicilio actual o
domicilio actual y
estar dado de al
antigedad mnim
presentar a un o
no presentar p
anual ni quiebra
documentacin n
acude a tu sucur
la documentacin
crdito a negocio
solicitud / contra
requisitado y firm
ejecutivo.
identificacin ofi

comprobante de
domicilio
estar dado de alta
ante hacienda
presentar la relacin
patrimonial del aval
porque el aval tiene
que ser uno de los
principales
accionistas de la
empresa
anexar la solicitud
del crdito solicitado

credencial de ele
vigente o cdula
RFC o alta en h
antigedad mnim
comprobante de
telefnico) partic
caso de persona
del principal acci
empresa, tambi
obligado solidario
acta constitutiva
(en caso de pers
pasaporte y form
fm3) vigentes en
principal accionis
extranjero.

CONCLUSIN
Tras investigar los bancos ms representativos o importantes
seleccionamos las tres opciones que ofrecen el mejor financiamiento,
llegamos a la conclusin de que de acuerdo a las necesidades que se
tenga ser el banco que se elegir pero podemos decir que el banco
Santander lo tenemos como primera opcin ya que este es tiene una
oferta creada para satisfacer todas las necesidades financieras que
tienen las PyMEs hoy en da. Santander cuenta con la oferta financiera
para PyMEs ms completa del mercado, una oferta integral
diferenciada en tres grandes bloques que son: Financiamiento para
necesidades de capital de trabajo; Financiamiento a medio y largo
plazo; Financiamiento circulante internacional, la segunda opcin es
HSBC ya que segn el tamao de la empresa ser el monto as como
la tasa de inters y finalmente como tercera opcin tenemos a
Banorte porque la tasa de inters se calcula dependiendo del monto
del crdito solicitado pero es el que ofrece menor monto del
prstamo.

CETES
Qu son los cetes?
Conocidos tambin como los Certificados de la Tesorera de la Federacin
(Cetes) se trata de ttulos de crdito al portador denominados en moneda nacional
pertenecientes o que se encuentran bajo responsabilidad del Gobierno Federal.
Son ttulos regulados por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
(SHCP) que tiene la facultad de colocarlos a descuento o bajo par. Asimismo, la
SHPC es la que se encuentra encargada de determinar cules son los montos,
rendimientos, plazos y condiciones de colocacin.
Los CETES nacen a partir del 28 de noviembre de 1977, con un decreto
que promovi a la SHCP como la autorizada a emitir CETES.
Hoy en da se emiten CETES a 28, 91, 182 y 364 das, aunque algunas
veces se han llegado a emitir CETES a 7 y a 14 das, y a 2 aos. Los CETES
salen al mercado a travs de subastas que realiza Banxico todos los das martes.
Tipos de cetes
En la actualidad se emiten diferentes tipos de Cetes, muchos de ellos a
largo plazo, aunque otros a corto o mediano horizonte temporal. En este sentido
podemos ver que existen Cetes a 28, 91, 182 y 364 das de vencimiento.
Asimismo, en algunos momentos pueden emitirse a 175 das

Cetes a 28 das

Se trata de los ttulos Cetes con menor horizonte temporal, vlidos para
ahorro ms que para inversin dado que no muestran las mayores tasas de
rentabilidad normalmente.

Cetes a 91 das

Debido a su alta liquidez los Cetes a 91 das son muy solicitados. Los
Cetes son papel en dinero que se pueden convertir rpidamente sin perder mucho
de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el
mercado.

Cetes a 175 das

Los Cetes a 175 das estn en vigencia desde 1977. Sin embargo,
actualmente no se estn subastando ms por parte del Banxico. No es as en el
caso de los Cetes a 364 das, Cetes a 182 das, Cetes a 91 das y Cetes a 28
das.

Cetes a 182 das

Para quienes an no estn al tanto, los Cetes a 182 das se emiten desde el
28 de noviembre de 1977 a travs de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
que fue autorizada a emitir Cetes.
Los Cetes salen al mercado a travs de subastas que realiza Banxico todos
los das martes. Debido a su baja liquidez, los Cetes 182 no son de lo ms
solicitados. En caso de querer ver las variaciones semanales de Cetes 182, le
recomendamos mirar la evolucin semanal Cetes.

Cetes a 364 das

Estos tambin salieron al mercado desde el 28 de noviembre de 1977 a

travs de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico que fue autorizada a emitir
Cetes. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya
que muchos de los prstamos estn basados en la tasa de Cetes. De esta
manera, destacamos que los Cetes son papel en dinero dado que se logran
convertir rpidamente sin perder mucho de su valor.
Beneficios de invertir en Cetes

Variedad: dado que permiten elegir entre una gran cantidad de Cetes con
vencimientos cercanos o lejanos, cupones a tasa de inters fija o variable
con pagos mensuales, semestrales o anuales.
Capacidad de reventa: los Cetes se pueden vender y comprar diariamente
en el mercado secundario, donde se puede encontrar las cotizaciones.
Riesgo: a diferencia de las acciones, los Cetes otorgan un retorno conocido
a la inversin. Por eso son una forma ideal para ahorrar, con un cierto
margen de seguridad.

Principales ventajas de los Cetes

1. Son muy seguros: instrumentos que el gobierno emite para fondearse; a
cambio ofrece una tasa de inters cobrable al final de un plazo establecido.
2. Nafin administra los recursos: los ahorros pasan a Nacional Financiera, que
es la institucin responsable de administrarlo de acuerdo con las
instrucciones de inversin emitidas.
3. Existe ms de una va para abrir tu cuenta en Cetes Directo: una es
mediante la apertura de una cuenta por Internet, sin embargo, esta no es la
nica va, tambin puedes abrir tu cuenta en Bansefi, donde te
proporcionarn un kit que contiene una tarjeta para autenticar las
operaciones en la red, adems de tus contratos.
4. Esquema de ahorro recurrente: Cetes Directo cuenta con una opcin de
ahorro en la que puedes invertir una cantidad determinada cada mes, de
manera automtica. As, se realizar la transferencia de recursos
programados sin necesidad de generar cada vez una orden de compra.

Tambin existe una opcin de reinversin automtica para que tu dinero se

invierta sin necesidad de que te preocupes por la fecha de vencimiento de
tus inversiones.
5. Todos los martes!: Como sabemos, los martes se realiza una subasta de
valores gubernamentales donde se define la tasa y el precio al que puedes
comprar CETES.
Funcionamiento de los CETES
Estos instrumentos sirven para que el gobierno se haga de recursos (dinero) y
pueda pagar sus compromisos; quiere decir que son un pasivo o crdito para el
gobierno.
De manera semestral la Secretaria de Hacienda elabora un calendario en el que
menciona el monto y plazo de CETES a subastar basados en el presupuesto de
ingresos y egresos de la Federacin.
Debido a su alta liquidez los CETES son muy solicitados. Los CETES son papel
en dinero que se pueden convertir rpidamente sin perder mucho de su valor. Por
otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos
de los prstamos estn basados en la tasa de CETES.
Asimismo, cuando la economa no va bien, el precio de los CETES y bonos
nacionales tiende a la baja, quiere decir que las tasas suben puesto que el
mercado considerara que el pas se encuentra con un mayor riesgo de impago.
Cmo se subastan los CETES?
La colocacin primaria de dichos ttulos se efecta a travs de subastas, donde los
participantes presentan posturas por el monto que se desea adquirir y la tasa de
descuento por la cual estn dispuestos a pagar.
Para participar en dichas subastas existen reglas que se encuentran descritas en
el Anexo 6 de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de Mxico que est dirigida
a las Instituciones de Crdito:
Cada viernes se lleva a cabo la convocatoria, el martes son recibidas las posturas
hasta las 13:00 horas, los resultados se anuncian a las 13:30 y finalmente los das
jueves se liquidan las posturas.
Hay que tener presente que al momento de hacer la apertura de la cuenta, se le
debe de indicar al ejecutivo que le atiende el deseo de invertir exclusivamente en
CETES, ya que en los bancos le pueden ofrecer pagars o riesgos del banco
mismo, es decir, papel de Banco.
Algunos bancos cuentan con un mnimo para dichas inversiones y un rea
especializada como banca de inversin o mesa de dinero, los montos mnimos son
mayores para que se pueda tener acceso.

Tipos de tasas

Tasas mltiples
Tasa nica (Es inusual que se use ya que todos buscan fondearse a la
menor tasa, incluyendo el Gobierno)

Tasa Cetes mes a mes durante este ao.

Cetes Noviembre 2016
Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

08/11/2016

4.81%

5.07%

5.03%

5.31%

15/11/2016 5.56%
Cetes Octubre 2016

5.96%

6.18%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

04/10/2016

4.70%

4.84%

5.07%

N/A

11/10/2016

4.70%

4.87%

5.08%

5.22%

18/10/2016

4.67%

4.81%

4.97%

N/A

25/10/2016

4.68%

4.87%

5.00%

N/A

4.91%

5.04%

N/A

31/10/2016 4.75%
Cetes Septiembre 2016
Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

06/09/2016

4.23%

4.38%

4.57%

N/A

13/09/2016

4.22%

4.34%

4.62%

4.87%

20/09/2016

4.27%

4.50%

4.74%

N/A

27/09/2016 4.41%
Cetes Agosto 2016

4.79%

4.98%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

02/08/2016

4.22%

4.38%

4.69%

N/A

09/08/2016

4.22%

4.35%

4.69%

N/A

16/08/2016

4.27%

4.33%

4.55%

4.75%

23/08/2016

4.23%

4.38%

4.58%

N/A

30/08//2016 4.29%
Cetes Julio 2016

4.40%

4.59%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

05/07/2016

4.23%

4.40%

4.58%

N/A

12/07/2016

4.19%

4.38%

4.58%

N/A

19/07/2016

4.21%

4.38%

4.58%

4.79%

26/07/2016 4.21%
Cetes Junio 2016

4.40%

4.61%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

07/06/2016

3.78%

4.05%

4.27%

N/A

14/06/2016

3.83%

4.21%

4.37%

N/A

21/06/2016

3.76%

4.10%

4.30%

4.46%

28/06/2016 3.86%
Cetes Mayo 2016

4.19%

4.33%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

03/05/2016

3.77%

3.82%

3.89%

N/A

10/05/2016

3.77%

3.85%

3.88%

N/A

17/05/2016

3.81%

3.87%

3.94%

N/A

24/05/2016

3.90%

4.20%

4.30%

4.47%

31/05/2016 3.80%
Cetes Abril 2016

4.13%

4.33%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

05/04/2016

3.73%

3.86%

3.98%

N/A

12/04/2016

3.74%

3.84%

3.96%

N/A

19/04/2016

3.74%

3.79%

3.92%

N/A

26/04/2016 3.76%
Cetes Marzo 2016

3.83%

3.88%

4.03%

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

01/03/2016

3.88%

3.98%

4.05%

4.11%

08/03/2016

3.78%

3.93%

4.05%

N/A

15/03/2016

3.80%

3.91%

4.07%

N/A

18/03/2016

3.78%

3.87%

4.00%

N/A

29/03/2016

3.76%

3.87%

3.99%

4.11%

Cetes Febrero 2016

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

02/02/2016

3.16%

3.36%

3.45%

3.53%

09/02/2016

3.20%

3.38%

3.49%

N/A

16/02/2016

3.23%

3.40%

3.56%

N/A

23/02/2016 3.85%
Cetes Enero 2016

3.99%

4.12%

N/A

Fecha

Cetes 28 das

Cetes 91 das

Cetes 182 das

Cetes 364 das

05/01/2016

3.05%

3.27%

3.52%

3.58%

12/01/2016

3.05%

3.28%

3.44%

N/A

19/01/2016

3.09%

3.29%

3.44%

N/A

26/01/2016 3.14%
3.34%
Caractersticas de los CETES

3.44%

N/A

Caracterstica

Definicin

Emisor

SHCP como representante del Gobierno Federal, utilizando a

Banco de Mxico como agente exclusivo para la colocacin.

Valor nominal

$10.00 pesos mexicanos.

Colocacin
primaria

La colocacin primaria se realiza mediante subastas, en la cual los

participantes presentan posturas por el monto de ttulos que
desean adquirir y la tasa de descuento que estn dispuestos a
pagar. Esta funcin la lleva a cabo el Banco de Mxico.

Mercado
secundario

El mercado secundario de los CETES es amplio. Se pueden

adquirir mediante operaciones de compra-venta en directo y en
reporto, as como operaciones de prstamo de valores.

Plazo

El plazo es variable, siempre y cuando su fecha de vencimiento

coincida con un jueves o la fecha que sustituya a este en caso de
que fuera inhbil. El plazo mnimo es de 7 das y mximo de 728
das. En la actualidad, los plazos ms comunes son: 28 y 91 das,
y a plazos cercanos a los seis meses y un ao.

Pago de
Intereses

No devengan intereses, cotizan a descuento.

Caracterstica

Definicin

Tipo de
operacin

Contado y reporto

Tipo de
liquidacin

Mismo da, 24, 48, 72 y 96 horas.

Rendimiento

Diferencia del precio de compra bajo par y el valor nominal del

ttulo.

Garanta

Gobierno Federal

Custodia

S.D. Indeval

Rgimen fiscal

Previsto en la Ley de Impuestos sobre la Renta y dems,

disposiciones vigentes emitidas por la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico.

Qu garanta tienen los CETES?

La garanta de los CETES la ofrece el Gobierno Federal. As que con ello
podemos quedarnos tranquilos que tarde o temprano cobraremos.
Cmo se identifican los Cetes?
La clave que identifica la emisin de los CETES est diseada de manera que los
instrumentos sean fungibles entre s, es decir, los CETES emitidos anteriormente
y los CETES emitidos recientemente tienen la posibilidad de tener la misma
clave de identificacin siempre y cuando tengan vencimiento en la misma fecha.
La clave est compuesta por ocho caracteres, el primer trmino es para identificar
el ttulo (B), el segundo corresponde a un espacio en blanco, y los seis que
restan indican su fecha de vencimiento (ao, mes, da). Podemos concluir que lo
relevante para identificar un CETE es su fecha de vencimiento, esto es, que
dos CETES emitidos en distintas fechas pero que vencen el mismo da cuentan
con la misma clave de identificacin, por lo cual no se pueden distinguir entre s.
Dando un ejemplo de clave de identificacin de CETES supongamos que se
emiten el 24 de agosto del 2000 a plazo de 28 das y que vencen el 21 de
septiembre del 2000: B 000921.
Quines pueden comprar Cetes?
Cualquier persona que tenga una cuenta bancaria puede adquirir Cetes. Se
recomienda siempre una de cheques y despus una inversin a plazo. Cada
banco tiene establecidos sus mnimos y proporcionan diferentes tasas.
Entre mayor es el monto, mejor ser la tasa.

Hay que tener presente que al momento de hacer la apertura de la cuenta, se le

debe de indicar al ejecutivo que le atiende el deseo de invertir exclusivamente
en Cetes, ya que en los bancos le pueden ofrecer pagars o riesgos del banco
mismo, es decir, papel de Banco.
Algunos bancos cuentan con un mnimo para dichas inversiones y un rea
especializada como banca de inversin o mesa de dinero, los montos mnimos son
mayores para que se pueda tener acceso.
Tambin se pueden comprar en el Banco de Mxico o bien con algn agente
autorizado de bolsa.
Todos podemos adquirir Cetes?
La respuesta es afirmativa. Comprar Cetes gracias a Cetes Directo, est al
alcance de todos, personas fsicas y morales, mediante la colocacin de al menos
100 pesos.
Dnde comprar Cetes?
Comprar los Cetes Directo puede ser tan simple como tener un ordenador en su
hogar y mediante Internet ingresar a la pgina oficial del instrumento y clickear en
el botn Regstrate Ahora, as crear un usuario de cuenta que
permitir comprar Cetes.
Comprar Cetes va Bansefi
Existe otra opcin importante para comprar Cetes directo es a travs de las
oficinas autorizadas de Bansefi (para inversores que no cuenten con FIEL) donde
deber seguir los siguientes pasos.
Requisitos compra va Bansefi:

Original y copia de identificacin oficial

Copia de comprobante de domicilio

Original y copia de cuenta bancaria con CLABE

Cmo vender Cetes?
Quienes deseen tanto adquirir como vender CETES debern primero tener una
cuenta en cualquier Banco, la cual recomendamos que sea de cheques y despus
realizar una inversin a plazo.
Cualquier persona podr vender CETES, siempre y cuando los haya comprado
antes. Para vender los valores en CETES directo desde Internet debe ingresar a
la pgina oficial del instrumento y en su cuenta podr hacerse del dinero.
Si por esta va no nos convence, tambin existe el amplio mercado secundario
para CETES. Adems, uno puede venderlos activo subyacente en mercados de
instrumentos derivados (en el caso de mercados de futuros y opciones).
Se puede perder comprando Cetes?
Muchas veces nos preguntamos dnde invertir nuestro dinero, y nos aparecen los
CETES como elementos o instrumentos bastante confiables para depositar
nuestros ahorros en ellos. Son seguros los CETES? Se puede perder dinero?

Recordemos que cuando se habla de Cetes se trata de instrumentos que emite el

gobierno mexicano en pesos, y son adquiridos por inversionistas a un precio a
descuento (comprando a un precio menor al valor nominal de 10 pesos).
La ganancia que obtiene el tenedor de CETES es precisamente la diferencia entre
el precio pagado al adquirirlo y su valor nominal al vencimiento.
Puedo perder dinero si invierto en CETES?
Claramente no, no hay manera que se pierda dinero con los CETES si se siguen
algunos consejos. Debers mantenerlo hasta su vencimiento; en este caso, el
instrumento te pagar un rendimiento a lo largo del tiempo y en la fecha de
vencimiento tendrs de vuelta el capital de tu inversin.
Pero, por ejemplo, si invertiste en un bono a 10 aos y necesitas tu dinero antes
del vencimiento del bono, te veras obligado a venderlo a un precio que podra ser
inferior al que lo adquiriste, slo as podrs experimentar una prdida.
Qu es Cetes Directo?
Este moderno programa de Cetes Directo es la va para que las personas fsicas
puedan ahorrar e invertir en Instrumentos Financieros Gubernamentales de
manera segura y simple.
Gracias a cetes directo se puede invertir a travs de una plataforma de Internet o
por telfono.

Qu instrumentos puedo comprar con Cetes Directo?

A continuacin veremos las opciones de compra con Cetes Directo:

BONDDIA
Sociedad de inversin con liquidez diaria, especializada en instrumentos de deuda
gubernamentales y bancarios, con una calificacin AAA-1 (bajo riesgo), distribuida
por Operadora de Fondos Nafinsa, y es utilizada por cetes directo para administrar
la liquidez de sus clientes y genera un rendimiento.

Cetes (Certificados de la Tesorera de la Federacin)

Instrumentos de inversin gubernamentales que se adquieren a descuento (por
debajo de su valor nominal de $10.00) y cuyos plazos disponibles son de 28,
91,182 y 364 das. La tasa de inters del ttulo est implcita en la relacin que
existe entre su precio de adquisicin, el valor nominal y su plazo a vencimiento.

Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal)

Instrumentos de inversin gubernamentales a plazos disponibles de 5 aos.
Pagan intereses variables cada 28 das en funcin de la tasa ponderada de fondeo
bancario. Se adquieren por debajo, arriba o a la par de su valor nominal de
$100.00.

Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa Fija

Instrumentos de inversin gubernamentales a plazos disponibles de 3, 5, 10, 20 y
hasta 30 aos. Pagan intereses cada seis meses y la tasa de inters se mantiene
fija a lo largo de la vida del mismo.

Udibonos
Instrumentos de inversin gubernamentales a plazos de 3, 10 y 30 aos
denominados en Unidades de Inversin (UDIs) y pagaderos en pesos. Pagan
intereses cada seis meses en funcin de una tasa de inters fija, ms una
ganancia o prdida que se encuentra indexada al comportamiento de las UDIs.

ENERFIN
El Fondo de Inversin en el Sector Energtico Nafinsa, S.A de C.V. (ENERFIN) es
el primer Fondo que se disea bajo los nuevos lineamientos de la reforma
financiera y energtica. A partir del 9 de octubre del 2014 este Fondo est
disponible para los clientes de cetesdirecto y podrn invertir desde 100 pesos.
Requisitos para Invertir en Cetes Directo
Si usted quiere comprar Certificados de la Tesorera de la Federacin (Cetes)
recuerde que deber como primer requisito saber si tiene o no la Firma Electrnica
Avanzada (FIEL) que otorga el fisco, la cual determina qu va por la cual podrs
adquirir el instrumento de inversin.
Para los que posean la FIEL, tendrn la posibilidad de invertir desde 100 pesos en
CETES Directo desde la pgina Web de la compaa.
Requisitos:

Mayor de 18 aos

Ser titular de una cuenta bancaria

Poseer la Clave Bancaria Estandarizada (CLABE)

Residir en Mxico

Tener el Registro Federal de Contribuyentes (RFC)

Tener Clave nica de Poblacin e Identificacin (CURP)

Portafolio de Inversin
Tambin llamado Cartera de Inversin, es una seleccin de documentos o valores
que se cotizan en el mercado burstil y en los que una persona o empresa
deciden colocar o invertir su dinero.
Los portafolios de inversin se integran con los diferentes instrumentos que el
inversionista haya seleccionado. Para hacer su eleccin, debe tomar en cuenta
aspectos bsicos como el nivel de riesgo que est dispuesto a correr y los
objetivos que busca alcanzar con su inversin. Por supuesto, antes de decidir
cmo se integrar el portafolio, ser necesario conocer muy bien los instrumentos
disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones ms convenientes,
de acuerdo a sus expectativas.
Est compuesto por una combinacin de instrumentos de: Renta Fija y Renta
Variable

El proceso de seleccin de un portafolio consta de dos etapas:

1) Comienza con la observacin y la experiencia, y termina con las expectativas
del comportamiento futuro de los valores.
2) Comienza con las expectativas y finaliza con la seleccin del portafolio.
Para esto se debe tener en cuenta las caractersticas del inversionista, tales como:

Capacidad de ahorro
Objetivo que se persigue al comienzo de invertir
Tasa de rendimiento mayor
Determinar el plazo en el que se pueda mantener invertido el dinero
Riesgo a asumir
Diversificar el portafolio , disminuir el riesgo

Existen diferentes tipos de portafolios tales como

Conservador: Su objetivo es preservar el capital y tener mxima seguridad.

Moderado: Mezcla entre renta y crecimiento
Crecimiento: Busca apreciacin del capital invertido, con mayor
ponderacin hacia las acciones y fondos
Polticas de Inversin: Las polticas de inversin son pautas para satisfacer
los objetivos de inversin.

Existe Riesgos en los Portafolios de Inversin los cuales son: La proporcin o

ponderacin de cada valor en el portafolio. La varianza o la desviacin estndar
de la rentabilidad de cada valor y La covarianza o el coeficiente de correlacin
entre las rentabilidades de cada par de valores.
Tipos de portafolios

Un Portafolio de inversin moderado acepta un grado de riesgo menor

Un Portafolio de inversin agresivo acepta un grado de riesgo mayor

Un Portafolio de inversin conservador no acepta grado de riesgo alguno

Objetivos de Inversin
El establecimiento de los objetivos de inversin comienza con el anlisis detallado
de los objetivos de inversin de la institucin o individuo cuyo dinero va a ser
manejado.

Entre los objetivos de los inversionistas individuales se encuentran: la acumulacin

de fondos para comprar una casa, tener fondos suficientes para retirarse a cierta
edad o acumular fondos para pagar la educacin universitaria de los hijos.
Los inversionistas institucionales pueden clasificarse en dos grandes grupos:
aquellos que deben cumplir con pasivos contractuales especficos y aquellos que
no tienen que cumplir con pasivos especficos.

Anlisis
A continuacin vamos a hacer un breve anlisis comparativo de si conviene
invertir en CETES o en portafolios de inversin. El problema en cuestin no es
mirar si un producto es mejor que otro por su estructura, sino conocer nuestras
necesidades para optar por la mejor opcin para nosotros. Por ello, es mejor
analizarse a cada uno, pensar en los objetivos que tenemos y qu riesgo estamos
dispuestos a aceptar.
La compra de CETES, hoy comn a travs de Cetes Directo que todos
conocemos, funcionando como programa gubernamental en el que los usuarios
pueden invertir desde 100 pesos. Como bien sabemos, al invertir en CETES
estamos prestando dinero a nuestro Gobierno, que nos pagar un dinero extra al
capital aportado en un tiempo determinado, siempre a una tasa fija. La oferta no
es tan variada pero tenemos CETES un mes, tres meses, seis meses y un ao. De
manera que, al vencimiento de ese plazo, se puede abrir otro contrato por un
nuevo periodo, esta vez invirtiendo el capital original ms los intereses obtenidos

(lo que se conoce como inters compuesto). Es casi igual al mecanismo que
manejan los pagars bancarios, pero claro est que la compra de CETES es mejor
para que las personas mantengan su dinero estable a un perodo mximo de 1
ao porque tienen plazos de vencimiento cortos.
En el tema de la ganancia, la regla bsica indica que a mayor riesgo, mayor
rendimiento. Y debido a que una inversin de corto plazo tiene un riesgo bajo, el
rendimiento tambin lo es y supera por muy poco margen el aumento en la
inflacin. Claro est que para mejores rendimientos, hay que buscar riesgos y para
eso existen los fondos de inversin.
Un fondo de inversin es meramente un mecanismo por el que varios
inversionistas juntan sus recursos para comprar varias clases de activos que no
podran comprar ellos solos. El riesgo de los fondos depende de los instrumentos
que el fondo gestione, as que aqu no se puede hacer un anlisis comparativo,
pero a modo de ejemplo, los fondos de inversin ms conservadores que compran
instrumentos muy seguros sin volatilidad, Sin embargo, a diferencia de los Cetes o
los bonos, los fondos de inversin no tienen un rendimiento garantizado. Al final
depender del tipo de inversionista que seas conservador u optimista es as como
se llegara a la toma de decisin que se considere adecuada.

Conclusin
En esta unidad aprendimos de la importancia del manejo de nuestro efectivo de
una organizacin o empresa este trabajo nos sirvi para saber qu podemos hacer
en caso de que exista faltante o sobrantes en un determinado periodo, en el caso
de existir faltantes podemos recurrir a prstamos bancarios ya que existen una
gama de posibilidades y que podemos elegir el que nos ofrezca mejor tasa de
inters , plazos y tipo de pago as como los montos que podemos obtener ya sea
para cubrir faltantes o compras de activos que en un futuro nos redituara lo

invertido. As como tambin que podemos hacer con los sobrantes para esto
existen mltiples formas en las que podemos invertir y seleccionar la adecuada
para nuestra empresa y para esto nos ayudar nuestro presupuesto de efectivo que
nos permite saber el plazo en que podemos hacerlo pero tambin influir la
utilidad obtenida en ejercicios anteriores, los objetivos a alcanzar, riesgos que se
quieran asumir para esto investigamos los CETES que como ya mencionamos es
dinero que prestamos al gobierno con una tasa fija y a corto plazo, y los portafolios
de inversin que son construidos por el inversionista o empresa considerando que
es lo que se quiere obtener es por ello que existen tres portafolios de inversin el
moderado, agresivo y conservador. Las decisiones se tomaron acorde a la
situacin en la que se encuentre nuestra empresa, debemos tener en cuenta
sobretodo que estamos en una poca en la que el recurso ms escaso y caro es
el efectivo, puesto que la liquidez de nuestra empresa depender de la
administracin del capital de trabajo, lo que permite balancear los ingresos y
egresos de efectivo de una empresa para seguir invirtiendo y a su vez pagar las
deudas a corto plazo.

Referencias

http://tiie.com.mx/cetes/
http://www.monografias.com/trabajos40/portafolios-inversion/portafoliosinversion.shtml