Anda di halaman 1dari 11

Kinerja Perusahaan, Tata Kelola

,
11 dan Etika Bisnis
Kata Pengantar
Kebangkitan dan kejatuhan Dennis Kozlowski
Di bawah kepemimpinan Dennis Kozlowski, yang menjadi CEO Tyco pada
tahun
1990,
perusahaan
pendapatan diperluas dari $ 3100000000 untuk hampir $ 40 billion. pertumbuhan
ini
adalah
karena
seri
akuisisi yang membawa Tyco menjadi berbagai macam bisnis yang tidak terkait.
Tyco
membiayai
akuisisi dengan mengambil komitmen utang yang signifikan, yang melebihi $
23000000000
pada
tahun
2002.
Sebagai
Tyco
diperluas,
beberapa
mempertanyakan kemampuan perusahaan untuk layanan komitmen utang dan
mengklaim bahwa manajemen telah terlibat dalam "trik akuntansi" untuk pad buku
dan membuat Perusahaan tampil lebih menguntungkan daripada sebenarnya. kritikkritik ini, yang diabaikan selama beberapa tahun, akhirnya terbukti memiliki
beberapa validitas pada tahun 2002 ketika Kozlowski dipaksa keluar oleh dewan
dan kemudian dituduh penggelapan pajak oleh pemerintah federal.
Antara biaya lainnya, pihak berwenang menyatakan bahwa Kozlowski
diperlakukan Tyco sebagai treasury pribadinya, menggambar pada dana
perusahaan untuk membeli sebuah apartemen Manhattan mahal dan seni kelas
dunia koleksi yang ia jelas berpikir yang cocok dari CEO sebuah perusahaan besar.
Kozlowski bahkan dana perusahaan yang digunakan untuk membantu membayar
untuk pesta ulang tahun yang mahal untuk istri-yang termasuk toga-berpakaian
perempuan, gladiator, telanjang-wanita-dengan-payudara-meledak kue ulang
tahun, dan versi Michelangelo David yang pipis vodka. Kozlowski digantikan oleh
orang luar perusahaan, Edward Breen. Pada tahun 2003, Tyco mengambil biaya $
1500000000 terhadap pendapatan untuk kesalahan akuntansi dilakukan selama era
Kozlowski (yaitu, keuntungan Tyco telah dibesar-besarkan oleh $ 1500000000
selama masa Kozlowski ini). Breen juga mengatur tentang pembongkaran bagian
dari kekaisaran yang dibangun Kozlowski dan divestasi beberapa bisnis.
Setelah sidang pidana yang panjang, pada Juni 2005, Dennis Kozlowski dan
Mark
Swartz,
mantan
kepala keuangan dari Tyco, dihukum dua puluh tiga dakwaan pencurian besar,
konspirasi,
penipuan sekuritas, dan bisnis memalsukan catatan sehubungan dengan apa yang
digambarkan jaksa sebagai penjarahan sistematis jutaan dolar dari konglomerat
(Kozlowski itu dinyatakan bersalah penjarahan $ 90 juta orang dari Tyco). Keduanya
dihukum penjara selama minimal delapan tahun. Adapun Tyco, CEO Ed Breen
mengumumkan pada 2006 bahwa perusahaan akan rusak menjadi tiga bagian,

atau saham perusahaan. Menyeimbangkan kebutuhan kelompok pemangku kepentingan yang berbeda adalah kepentingan jangka panjang dari perusahaan pemilik. kelompok ini terdiri dari pelanggan. tetapi kami juga mencatat bahwa manajer harus berperilaku secara hukum. pemerintah. 11 dan Etika Bisnis C H A P T E R 366 377 Cerita Tyco rinci dalam Kasus Pembukaan adalah salah satu yang penting karena menggambarkan bahwa tidak semua manajer mematuhi apa yang harus menjadi prinsip utama bisnis: bahwa upaya untuk memaksimalkan keuntungan harus dibatasi oleh hukum dan kewajiban etis. dan dia membayar harga yang berat untuk perilakunya. masyarakat di mana perusahaan melakukan bisnis.bukti inkoherensi strategis konglomerat yang Kozlowski built. dan masyarakat umum. pemangku kepentingan internal pemegang saham dan karyawan. kita mencatat bahwa tujuan dari manajer harus mengejar strategi yang memaksimalkan jangka panjang nilai pemegang saham. Dalam bab ini. kreditur (termasuk bank dan pemegang obligasi). masyarakat lokal. manajer lain. serikat pekerja. dan masyarakat umum. Luar pemangku kepentingan semua orang lain dan kelompok yang memiliki beberapa klaim pada perusahaan. Semua pemangku kepentingan dalam hubungan pertukaran dengan perusahaan. dalam apa yang dilakukannya. Tata Kelola. pemegang saham. Selain itu. karyawan. mekanisme tata kelola yang baik mengakui ini kebenaran. etika dan tanggung jawab sosial ketika mengejar tujuan ini. kreditur. klaim. termasuk pejabat eksekutif. dan anggota dewan. Pemangku kepentingan dan Kinerja Perusahaan stakeholder sebuah perusahaan adalah individu atau kelompok yang berkepentingan. Kozlowski ini perilaku itu baik tidak etis dan ilegal. seperti karyawan. pemasok. Biasanya. pelanggan. kita melihat dari dekat mekanisme pemerintahan yang pemegang saham dimasukkan ke dalam tempat untuk memastikan bahwa manajer bertindak dalam kepentingan mereka dan mengejar strategi yang memaksimalkan nilai pemegang saham. Masing-masing dari kelompok pemangku kepentingan yang tercantum . dan seberapa baik performs.2 Mereka termasuk pemegang saham. Kami juga membahas bagaimana manajer perlu memperhatikan pemangku kepentingan lainnya. dan kami akan membahas bagaimana manajer dapat memastikan bahwa strategis mereka keputusan yang didirikan pada prinsip-prinsip etika yang kuat. Pemangku kepentingan dapat dibagi menjadi pemangku kepentingan internal dan pemangku kepentingan eksternal (lihat Gambar 11.1).1 Kinerja Perusahaan. pemasok. dan pelanggan. Dalam Bab 1. kami akan menghabiskan beberapa waktu meninjau implikasi etis dari keputusan strategis.

Kreditur. Sebagai gantinya. dan dalam pertukaran mereka ingin manfaat bagi anggotanya sesuai dengan proporsi kontribusi mereka perusahaan. masing-masing mengharapkan kepentingan harus puas (dengan bujukan) 0.3 Pemegang menyediakan perusahaan dengan modal risiko dan imbalan berharap manajemen mencoba untuk memaksimalkan laba atas investasi mereka. Serikat membantu untuk menyediakan perusahaan dengan karyawan yang produktif. keamanan kerja. mereka ingin perusahaan untuk mematuhi aturan ini. pemerintah mungkin mengambil tindakan perdata atau pidana terhadap perusahaan dan pejabat puncak. Pelanggan menyediakan perusahaan dengan pendapatan dan Luar Perusahaan Intern stakeholder stakeholder •Pelanggan •PemegangSaham •Pemasok •Parakaryawan •Kreditor •Manajer •Pemerintah • Anggota Dewan •Serikat •Masyarakatsekitar • Khalayak ramai 368 pertukaran ingin produk yang handal berkualitas tinggi yang mewakili nilai uang. Misalnya. juga menyediakan perusahaan dengan modal dalam bentuk utang. dan pelanggan dapat membeli di tempat lain.1 memasok organisasi dengan sumber daya yang penting (Atau kontribusi). dan mereka berharap akan dilunasi pada waktu dan dengan bunga. Pemerintah menyediakan perusahaan dengan aturan dan peraturan yang mengatur praktik bisnis dan menjaga persaingan yang sehat. Serikat mungkin terlibat dalam perselisihan perburuhan mengganggu. Karyawan menyediakan tenaga kerja dan keterampilan dan dalam pertukaran mengharapkan pendapatan yang sepadan. memaksakan denda . Masyarakat umum memberikan perusahaan dengan infrastruktur nasional dan dalam pertukaran mencari beberapa jaminan bahwa kualitas hidup akan meningkat sebagai akibat dari keberadaan perusahaan. dan khususnya pemegang obligasi.dalam Gambar 11. kepuasan kerja. pemegang saham dapat menjual mereka saham. masyarakat lokal menyediakan perusahaan dengan infrastruktur lokal dan di exchange ingin perusahaan yang adalah warga negara yang bertanggung jawab. Pemasok dapat mencari lebih diandalkan pembeli. pemegang obligasi dapat menuntut pembayaran bunga yang lebih tinggi pada obligasi baru. dan dalam pertukaran. karyawan dapat meninggalkan pekerjaan mereka. Pemasok menyediakan perusahaan dengan input dan dalam pertukaran mencari pendapatan dan pembeli diandalkan. dan kondisi kerja yang baik. Perusahaan harus mengambil klaim ini ketika merumuskan strategi yang atau pemangku kepentingan dapat menarik dukungan mereka.

Modal yang pemegang saham memberikan kepada perusahaan dipandang sebagai modal risiko karena tidak ada jaminan bahwa pemegang saham akan pernah menutup kerugian investasi mereka dan / atau mendapatkan pengembalian yang layak. dan pemegang saham. Paling perusahaan yang telah melalui proses ini dengan cepat sampai pada kesimpulan bahwa tiga kelompok stakeholder harus puas di atas semua orang lain jika sebuah perusahaan adalah untuk bertahan hidup dan makmur: pelanggan. Stakeholder analisis dampak dapat memberikan identifikasi tersebut. harus mengidentifikasi para pemangku kepentingan yang paling penting dan memberikan prioritas tertinggi untuk mengejar strategi yang memenuhi kebutuhan mereka. . Masyarakat mungkin menentang upaya perusahaan untuk cari fasilitas di daerah mereka. menuntut tindakan terhadap perusahaan yang merusak kualitas hidup. Tujuan yang berbeda kelompok mungkin bertentangan.5 strategis yang dihasilkan analisis tersebut memungkinkan perusahaan untuk mengidentifikasi para pemangku kepentingan yang paling penting untuk kelangsungan hidup dan untuk memastikan bahwa kepuasan kebutuhan mereka adalah yang terpenting.Identifikasi pemangku kepentingan. dan dalam prakteknya beberapa organisasi memiliki sumber daya untuk mengelola semua stakeholders. karyawan. Untuk melakukannya. Identifikasi challenges. Dampak Analisis Sebuah perusahaan tidak dapat selalu memenuhi klaim dari semua pemangku kepentingan. Unik Peran Pemegang Saham pemegang saham sebuah perusahaan biasanya dimasukkan ke dalam kelas yang berbeda dari para pemangku kepentingan lainnya kelompok. 2Identifikasikepentingan dan keprihatinan para pemangku kepentingan. 5. mengidentifikasi apa klaim stakeholder cenderung membuat pada organisasi. 4.dan dalam beberapa hal kasus penjara. sumber utama dari sumber daya modal yang memungkinkan perusahaan untuk beroperasi nya bisnis.4 Misalnya. Biasanya. Apa reaksi ini dapat memiliki dampak merusak pada suatu perusahaan. Identifikasi stakeholder yang paling penting dari perspektif organisasi. dampak pemangku kepentingan analisis berikut langkah-langkah: 1. Pemegang saham adalah pemilik hukum dan penyedia risiko modal. dan untuk alasan yang baik. Akibatnya. Sering perusahaan harus membuat pilihan. dan masyarakat umum dapat membentuk kelompok penekan. 3. klaim serikat untuk upah yang lebih tinggi dapat bertentangan dengan konsumen tuntutan untuk harga yang wajar dan tuntutan pemegang saham untuk pengembalian diterima.

Oniva.com. pemegang saham menerima pengembalian investasi mereka di saham perusahaan dalam dua cara: dari pembayaran dividen dan dari apresiasi modal di nilai pasar saham (yaitu. Tentu saja. Selama dekade terakhir. Di bawah ESOP. semua karyawan yang telah mengabdi selama lebih dari satu tahun yang memenuhi syarat untuk ESOP perusahaan. kadang-kadang di diskon dibandingkan dengan nilai pasar saham. ada juga beberapa keberhasilan spektakuler: investor yang membeli saham Dell. sebuah penyedia bisnis-ke-bisnis pasar online yang ditujukan untuk usaha kecil. atau sesuatu yang dekat dengan itu. memaksimalkan keuntungan kepada pemegang saham telah diambil pada pentingnya ditambahkan karena semakin banyak karyawan memiliki sendiri menjadi pemegang saham di perusahaan tempat mereka bekerja melalui rencana kepemilikan saham karyawan (ESOP). saham memukul $ 25. Seperti kita ketahui dalam Bab 1.Many risiko yang membeli saham di perusahaan yang go public selama akhir 1990-an dan awal 2000-an melalui penawaran umum perdana (IPO) kemudian melihat nilai kepemilikan mereka 369 menurun ke nol. efektif memusnahkan investasi banyak dibuat di perusahaan. Tapi ini adalah sifat dari modal risiko: varians pengembalian sangat tinggi.25. setelah kehilangan 99% dari nilai mereka. atau Intel di IPO mereka telah melakukan dengan sangat baik. Laba Pertumbuhan. mereka diperdagangkan pada $ 0. Microsoft. go public. Mereka jatuh terus sesudahnya. misalnya. Untuk hadiah pemegang saham untuk menyediakan perusahaan dengan modal risiko. Cara terbaik bagi manajer untuk menghasilkan dana untuk dividen masa . karyawan diberi kesempatan untuk membeli saham di perusahaan mereka.sejarah menunjukkan dengan sangat jelas sifat investor capital. ESOP cenderung meningkat penekanan sudah kuat untuk meningkatkan imbal hasil kepada pemegang saham karena mereka sekarang membantu untuk memenuhi dua kelompok pemangku kepentingan utama: pemegang saham dan karyawan. Perusahaan juga dapat berkontribusi proporsi tertentu dari harga pembelian. manajemen berkewajiban untuk mengejar strategi yang memaksimalkan pengembalian yang pemegang saham menerima dari investasi mereka di saham perusahaan. manajer biasanya berusaha untuk mengejar strategi yang memaksimalkan pengembalian yang pemegang saham menerima dari memegang saham di perusahaan. dan Stakeholder Klaim Karena posisi unik yang diberikan kepada pemegang saham. dan dua tahun kemudian. dengan kenaikan saham harga pasar). Dengan membuat karyawan pemegang saham. Misalnya. Di Wal-Mart. pada awal tahun 2000. Pada hari pertama perdagangan. ● Profitabilitas.

Tugas manajer adalah untuk menemukan keseimbangan yang tepat antara profitabilitas dan laba growth. dan (d) mengembangkan pasar baru melalui internasional ekspansi.7 Terlalu banyak penekanan pada profitabilitas saat ini dengan mengorbankan masa depan profitabilitas dan pertumbuhan laba dapat membuat suatu perusahaan kurang menarik untuk pemegang saham. Sementara manajer harus berusaha untuk pertumbuhan laba jika mereka mencoba untuk memaksimalkan nilai pemegang saham.depan pembayaran dan untuk menjaga harga saham menguat adalah bagi mereka untuk mengejar strategi yang memaksimalkan keuntungan jangka panjang perusahaan (yang diukur dengan return on diinvestasikan modal atau ROIC) dan tumbuh keuntungan perusahaan lebih waktu. SEBUAH perusahaan yang menghasilkan ROIC positif meliputi semua biaya yang sedang berjalan dan telah uang yang tersisa. dapat membayar gaji lebih tinggi kepada karyawan produktif dan juga mampu manfaat . tumbuh keuntungan mereka. Dalam dunia yang tidak pasti di mana masa depan tidak dapat diketahui. Ini memberitahu manajer seberapa efisien mereka menggunakan sumber daya modal dari perusahaan (termasuk risiko modal yang disediakan oleh pemegang saham) untuk menghasilkan keuntungan. (B) mengambil pangsa pasar dari pesaing. Sebagaimana telah kita lihat dalam buku ini. hubungan antara profitabilitas dan pertumbuhan laba adalah kompleks satu karena mencapai pertumbuhan laba di masa depan mungkin membutuhkan investasi yang mengurangi tingkat saat profitabilitas. atau diversifikasi. ROIC merupakan ukuran yang sangat baik dari profitabilitas perusahaan. yang kemudian ditambahkan ke ekuitas.When perusahaan menguntungkan dan keuntungannya tumbuh. tetapi itu adalah sesuatu yang manajer harus mencoba untuk melakukan. sehingga meningkatkan nilai perusahaan dan dengan demikian nilai dari saham saham di perusahaan. pendapatan perusahaan per saham) juga akan tumbuh. Terlalu banyak penekanan pada pertumbuhan laba dapat mengurangi profitabilitas perusahaan dan memiliki efek yang sama. Selain memaksimalkan keuntungan kepada pemegang saham. 370 menemukan keseimbangan yang tepat antara profitabilitas dan pertumbuhan laba tentu sebanyak seni itu adalah ilmu. perusahaan harus melakukan satu atau lebih hal berikut: (a) berpartisipasi dalam pasar yang pertumbuhan. (C) konsolidasi industri melalui integrasi horizontal.6 Seperti yang kita lihat dalam Bab 3. integrasi vertikal. meningkatkan profitabilitas perusahaan dan tingkat pertumbuhan laba juga konsisten dengan memuaskan klaim beberapa pemangku kepentingan kunci lainnya groups. Itu nilai masing-masing saham akan meningkat lebih lanjut jika sebuah perusahaan dapat tumbuh keuntungan dari waktu ke waktu karena maka keuntungan yang disebabkan setiap saham (yaitu.

profitabilitas akan meningkat. Jika produktivitas tenaga kerja naik. Perusahaan yang overpays karyawan pada periode saat ini. Mengejar strategi untuk memaksimalkan keuntungan dan pertumbuhan laba membantu perusahaan untuk lebih memenuhi tuntutan bahwa beberapa kelompok pemangku kepentingan menempatkan di atasnya. Sebagai tambahan. tetapi tindakan tersebut akan meningkatkan struktur biaya perusahaan dan membatasi kemampuannya untuk mencapai keunggulan kompetitif di pasar. yang semuanya membantu untuk memuaskan karyawan. perusahaan lebih menguntungkan juga lebih mampu melakukan investasi filantropis. termasuk pemegang obligasi. dan perusahaan mampu membayar karyawannya lebih dan menawarkan manfaat yang lebih besar. mungkin memiliki sangat bahagia karyawan untuk sementara waktu. Selain maximizingThere merupakan hubungan sebab-akibat penting di sini. kembali ke pemegang saham. biaya tenaga kerja sebagai persentase dari pendapatan akan jatuh.seperti cakupan asuransi kesehatan. tidak semua kelompok stakeholder ingin perusahaan untuk memaksimalkan jangka panjang yang profitabilitas dan pertumbuhan laba. perusahaan dengan tingkat profitabilitas yang tinggi dan pertumbuhan laba tidak memiliki pertemuan masalah komitmen utang mereka. cara banyak perusahaan menghadapi situasi ini adalah untuk membuat pay masa meningkatkan bergantung pada perbaikan dalam produktivitas tenaga kerja. dengan ukuran keamanan. yang dapat membantu untuk memenuhi beberapa klaim yang lokal masyarakat dan tempat masyarakat umum di sebuah perusahaan. Sebaliknya. misalnya. Tapi baik pemasok maupun pelanggan ingin perusahaan untuk memaksimalkan profitabilitas dengan biaya mereka. yang menyediakan kreditur. Pemasok lebih nyaman tentang menjual barang dan jasa untuk perusahaan yang menguntungkan karena mereka dapat yakin bahwa perusahaan akan memiliki dana untuk membayar untuk produk tersebut. meningkatkan suatu Tentu saja. tidak sebaliknya. pelanggan mungkin lebih bersedia untuk membeli dari perusahaan yang menguntungkan karena mereka dapat yakin bahwa mereka perusahaan akan berada di sekitar dalam jangka panjang untuk memberikan layanan purna jual dan dukungan. Demikian pula. dengan demikian menyedihkan profitabilitas jangka panjang dan menyakiti kemampuannya untuk masa depan penghargaan kenaikan gaji. Mengejar strategi yang memaksimalkan keuntungan jangka panjang dan pertumbuhan laba perusahaan karena itu umumnya konsisten dengan memuaskan klaim berbagai kelompok pemangku kepentingan. mereka ingin menangkap beberapa keuntungan ini dari perusahaan dalam bentuk harga yang lebih tinggi untuk barang dan jasa mereka (dalam kasus pemasok) atau harga yang lebih rendah untuk produk yang mereka beli dari perusahaan . Sejauh karyawan yang bersangkutan.

yang merupakan fenomena yang kita bahas pada Bab 2. Meskipun argumen bahwa memaksimalkan jangka panjang profitabilitas dan pertumbuhan laba adalah cara terbaik untuk memenuhi klaim dari beberapa kelompok pemangku kepentingan utama. Darleen Druyun. kepala eksekutif Archer Daniels Midland. telah menawarkan seorang pejabat pemerintah. CEO Boeing Phil Condit mengundurkan diri pada pengakuan diam-diam bahwa ia menanggung tanggung jawab untuk pelanggaran etika yang terjadi di Boeing selama masa jabatannya sebagai leader. perusahaan berada dalam hubungan tawar-menawar dengan beberapa nya pemangku kepentingan. perlu dicatat bahwa sebuah perusahaan harus melakukannya dalam batas-batas yang ditetapkan oleh hukum dan secara konsisten dengan harapan masyarakat.(dalam kasus pelanggan). dan Druyun dipekerjakan oleh Boeing. dan tak lama setelah itu. dikirim ke penjara setelah . pada pertengahan tahun 2003. ada banyak bukti bahwa manajer dapat tergoda untuk menyeberang garis antara legal dan ilegal dalam mengejar profitabilitas yang lebih besar dan keuntungan pertumbuhan. Boeing telah digunakan Informasi yang mempersiapkan penawarannya pemenang untuk kontrak satelit. Sudah jelas bahwa tawaran pekerjaan mungkin memiliki dampak keputusan Angkatan Udara. Boeing dipecat CFO dan Druyun. termasuk undang-undang antitrust. Misalnya. Angkatan Udara dilucuti Boeing dari $ 1 miliar dalam kontrak untuk meluncurkan satelit ketika ditemukan bahwa Boeing telah memperoleh ribu 371 halaman informasi hak milik dari rival Lockheed Martin. Boeing memenangkan kontrak terhadap persaingan kuat dari Airbus. Sayangnya. Ini adalah tugas manajer untuk memastikan bahwa perusahaan sesuai dengan undang-undang ini ketika mengejar strategi. Mike Sears. pekerjaan yang menguntungkan di Boeing sementara Druyun masih terlibat dalam mengevaluasi apakah Boeing harus diberikan kontrak $ 17000000000 untuk membangun kapal tanker untuk Angkatan Udara. dan hukum yang berkaitan kesehatan dan keselamatan di tempat kerja. salah satu produsen terbesar dunia dari produk pertanian. Hal ini diikuti dengan wahyu yang CFO Boeing. hukum lingkungan. atau hanya tidak etis.8In kasus lain. Dengan demikian. Mengejar terkekang laba dapat menyebabkan perilaku yang yang dilarang oleh peraturan pemerintah. yang ditentang oleh konstituen publik yang penting. Pemerintah telah memberlakukan berbagai peraturan untuk mengatur perilaku bisnis.

di mereka pertemuan. Berdasarkan skala geser. Brooks mengklaim bahwa dia bertindak atas nama atasannya. Dalam contoh lain penetapan harga. Adapun pemain kunci. Perjanjian penetapan harga dimulai pada tahun 1993 dan terus berlanjut selama enam tahun sampai penyelidik federal menemukan pengaturan dan tuduhan terhadap Sotheby dan Christie. Akibatnya. struktur komisi akan berkisar dari 10% pada $ 100. bisnis lelang berada di kemerosotan. penjual memainkan dua rumah terhadap satu sama lain. ini komisi dapat berkisar setinggi 10% pada beberapa item. Brooks dan Davidge yang setuju untuk menghilangkan harga persaingan di antara mereka.000 item ke 2% pada item $ 5 juta. Christopher Davidge. dua perusahaan dikontrol 90% dari pasar lelang seni rupa. Anthony Tennant. untuk bekerja sama dalam lemah pasar lelang dan persaingan harga limit. sehingga menjamin baik lelang rumah keuntungan yang lebih tinggi. Menurut untuk Brooks. Pada pertengahan 1990-an. Brooks dan Davidge setuju untuk tetap dan bisa ditawar-tawar struktur komisi. Alfred Taubman. kursi tujuh puluh enam tahun dari rumah lelang Sotheby dihukum untuk hukuman penjara dan mantan CEO tahanan rumah untuk memperbaiki harga dengan rival rumah lelang Christie selama enam tahun (lihat Strategi Action 11. dalam serangkaian pertemuan rahasia yang diadakan di dalam mobil parkir yang dimulai pada tahun 1993. yang kursi dan pemegang saham pengendali dari Sotheby. ketua Christie. bertemu dengan rekan-nya di Christie. rumah lelang membuat keuntungan mereka dengan komisi mereka biaya penjualan lelang. tapi di awal 1990-an.000 penjual bergabung dengan gugatan class action.000.With Sotheby dan Christie putus asa untuk karya seni.1). yang pada saat itu bernilai beberapa $ 4000000000 setahun. pengacara mengajukan beberapa classaction tuntutan hukum atas nama penjual yang telah ditipu oleh Sotheby dan Christie. Rumah-rumah lelang juga mengaku bersalah untuk harga memperbaiki dan dibayar $ 45 juta denda kepada otoritas antitrust AS. yang rumah-rumah lelang diselesaikan dengan pembayaran $ 512. Untuk mencoba untuk mengendalikan situasi ini. Strategi dalam Aksi Harga Fixing di Sotheby dan Christie Sotheby dan Christie adalah dua terbesar lelang seni rupa rumah di dunia. dengan pasokan seni untuk pengeringan lelang up.000. sekitar 100. . Taubman telah sepakat dengan ketua Christie. Dengan kesepakatan di tempat terbuka. Di saat yang baik. Secara tradisional. CEO Sotheby.penyelidikan FBI mengungkapkan bahwa perusahaan telah secara sistematis berusaha untuk memperbaiki harga untuk lisin oleh berkolusi dengan produsen lain di pasar global. Dede Brooks. Pada akhirnya. komisi mengemudi ke 2% atau bahkan lebih rendah.

Kepala sekolah adalah orang yang mendelegasikan otoritas.5 million. serta hubungan antara berbagai lapisan manajemen dalam corporation. enam months'home penahanan. setidaknya. yang sebagai agen mereka diharapkan untuk menggunakan modal yang .9 Meskipun teori keagenan awalnya dirumuskan untuk menangkap hubungan antara manajemen dan pemegang saham. Brooks juga bekerja sama dengan jaksa federal dan menghindari penjara (pada bulan April 2002. beberapa bahasa yang sama dapat diterapkan pada hubungan antara pemangku kepentingan lainnya dan manajer puncak dan antara manajemen puncak dan tingkat yang lebih rendah manajemen. hubungan keagenan timbul setiap kali salah satu pihak delegasi pengambilan keputusan otoritas atau kontrol atas sumber daya yang lain. dan khususnya CEO. menyediakan perusahaan dengan modal risiko.sebagai subjek Inggris. Principal-Agent Hubungan Proposisi dasar teori keagenan yang relatif mudah. Hubungan antara pemegang saham dan manajer senior adalah contoh klasik dari hubungan badan.000 jam pelayanan masyarakat. tetapi mereka mendelegasikan kontrol atas modal yang ke manajer senior. tidak dalam kepentingan pemegang saham perusahaan. 1. yang merupakan kepala sekolah. TEORI AGENSI teori keagenan melihat pada masalah yang bisa timbul dalam hubungan bisnis saat delegasi satu orang otoritas lain pengambilan keputusan. membuat kesepakatan dengan jaksa dan imbalan amnesti diserahkan memberatkan dokumen kepada pihak berwenang. dihukum untuk satu tahun penjara dan didenda $ 7. mampu menghindari penuntutan di Amerika Serikat (price fixing bukan pelanggaran yang seseorang dapat diekstradisi). akhirnya diisolasi oleh semua mantan rekan-konspirator itu.a 372 Contohnya seperti ini mohon pertanyaan: Mengapa manajer akan terlibat dalam seperti perilaku berisiko? Tubuh karya akademis secara kolektif dikenal sebagai teori keagenan memberikan penjelasan mengapa manajer mungkin terlibat dalam perilaku yang baik ilegal atau.000 denda). Taubman. seperti karyawan. Ini menawarkan cara pemahaman mengapa manajer tidak selalu bertindak dalam kepentingan terbaik dari para pemangku kepentingan dan mengapa mereka kadang-kadang mungkin berperilaku tidak etis dan mungkin juga illegally. Pemegang saham. dan $ 350. ia dijatuhi hukuman tiga tahun masa percobaan. prinsip-prinsip dasar juga telah diperluas untuk mencakup hubungan dengan pemangku kepentingan lainnya kunci.10 Sementara fokus perhatian pada bagian ini adalah pada hubungan antara manajemen senior dan pemegang saham. dan agen adalah orang kepada siapa otoritas didelegasikan. CEO Christie. Pertama. Davidge.

. Sebagaimana telah kita lihat.dengan cara yang konsisten dengan kepentingan terbaik pemegang saham. ini berarti menggunakan modal yang memaksimalkan jangka panjang pertumbuhan profitabilitas dan laba perusahaan menilai.