Resumen Informativo Semanal N 31

19 de agosto de 2016

CONTENIDO

Brecha Ahorro - Inversin: II trimestre de 2016

Balanza de pagos y brecha externa: II trimestre de 2016
Sector pblico no financiero: II trimestre de 2016
Producto Bruto Interno: II trimestre de 2016
Coeficientes de monetizacin: II trimestre de 2016
Producto bruto interno: junio de 2016
Crdito y liquidez: julio de 2016
Operaciones monetarias y tasa de inters
Operaciones cambiarias y tipo de cambio
Reservas Internacionales en US$ 61 544 millones al 15 de agosto
Mercados Internacionales
Sube la cotizacin internacional del petrleo
Dlar se debilita en los mercados internacionales
Riesgo pas baj a 163 puntos bsicos
Rendimiento de los US Treasuries a 10 aos subi a 1,55 por ciento
Evolucin positiva de la Bolsa de Valores de Lima

ix
ix
x
xi
xii
xii
xiii
xv
xvi
xvii
xviii
xviii
xix
xx
xx
xxi

RESUMEN INFORMATIVO SEMANAL N 31

BRECHA AHORRO - INVERSIN: II TRIMESTRE DE 2016
El ahorro total de la economa se redujo de 26,3 a 24,0 por ciento del PBI entre el
segundo trimestre de 2015 y el segundo trimestre de 2016. Ello se debe a la
disminucin del ahorro interno, el cual se deterior en 1,5 puntos porcentuales del
producto y, en menor medida, a la disminucin del dficit en cuenta corriente
(necesidad de un menor ahorro externo) en 0,8 puntos porcentuales.
Por otro lado, la inversin privada se redujo en 0,8 puntos porcentuales, mientras la
inversin pblica aument 0,1 puntos porcentuales, reflejando por un lado el descenso
de la inversin minera y el deterioro de los trminos de intercambio y por otro, la
recuperacin del gasto de gobiernos sub nacionales.
BALANZA DE PAGOS Y BRECHA EXTERNA: II TRIMESTRE DE 2016
En el segundo trimestre de 2016, el dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos
fue de US$ 1 838 millones (3,7 por ciento del PBI), menor en US$ 373 millones al del
mismo perodo del ao 2015. El menor dficit de la cuenta corriente en el segundo
trimestre estuvo principalmente asociado a la reduccin del dficit de balanza
comercial en US$ 869 millones. La mejora en el resultado se debi tanto al aumento de
los volmenes de exportacin en 8,9 por ciento, como a los menores volmenes de
importacin en 6,1 por ciento.

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

Balanza de Pagos
(Millones US$)
2016
IT

IT

IIT

2015
IIIT

IVT

Ao

I. Balanza en Cuenta Corriente

-2 899

-2 211

-2 472

-1 628

-9 210

-2 252

-1 838

(% PBI)
1. Balanza comercial
a. Exportaciones FOB
b. Importaciones FOB
2. Servicios
3. Renta de factores
4. Transferencias corrientes
del cual: Remesas del exterior

-6,3
-1 093
8 164
-9 256
-524
-2 044
762
628
2 383

-4,5
-1 069
8 275
-9 344
-414
-1 526
799
667
832

-5,1
-854
8 590
-9 445
-374
-2 165
922
715
4 405

-3,3
-133
9 207
-9 340
-420
-1 924
849
716
3 345

-4,8
-3 150
34 236
-37 385
-1 732
-7 659
3 331
2 725
10 966

-5,1
-639
7 748
-8 388
-426
-2 182
996
672
1 136

-3,7
-201
8 176
-8 377
-348
-2 200
911
721
10

II. Cuenta Financiera

III. Financiamiento Excepcional
IV. Errores y Omisiones Netos
V. Resultado de Balanza de Pagos

IIT

73

-22

-228

-1 506

-1 684

646

-10

-443

-1 400

1 705

211

73

-470

-1 838

(V = I + II + III + IV)
Fuente: BCRP, MEF, SBS, SUNAT, MINCETUR, PROMPER, Ministerio de Relaciones Exteriores, Cofide, ONP, FCR, Zofratacna, Banco de la Nacin,
Cavali S.A. ICLV, Proinversin, Bank for International Settlements (BIS) y empresas.

SECTOR PBLICO NO FINANCIERO: II TRIMESTRE DE 2016

El sector pblico no financiero (SPNF) registr un dficit econmico de 0,2 por ciento
del PBI en el segundo trimestre de 2016, ratio inferior en 0,9 puntos porcentuales del
producto respecto al registrado en similar periodo de 2015. En el trimestre los ingresos
corrientes disminuyeron 3,0 por ciento en trminos reales mientras que los gastos no
financieros aumentaron en 1,1 por ciento. El mayor gasto no financiero se explic
principalmente por mayores gastos corrientes en 2,7 por ciento, ya que el gasto de
capital se redujo en 4,0 por ciento (18,6 por ciento de cada del gasto del gobierno
nacional). De este modo, los ingresos corrientes del gobierno general disminuyeron en
1,2 puntos porcentuales del PBI (de 20,4 a 19,3 por ciento del producto), en tanto que
los gastos no financieros se redujeron en 0,3 puntos porcentuales del producto (de
18,9 a 18,6 por ciento del PBI).
En el segundo trimestre de 2016, el resultado de las operaciones del gobierno general
fue positivo en 0,2 por ciento del PBI, siendo menor en 0,7 punto porcentual al
resultado registrado en similar perodo de 2015. Por niveles de gobierno, el gobierno
nacional registr un supervit de 0,7 por ciento del PBI, lo que representa una
reduccin respecto al ratio obtenido en el segundo trimestre de 2015 (de 0,1 por
ciento del PBI). Similar evolucin mostraron los gobiernos sub-nacionales, los cuales
tambin registraron una reduccin de sus resultados al pasar de un supervit a un
dficit para el segundo trimestre de 2016. Adicionalmente, las empresas pblicas
registraron un resultado negativo de 0,4 por ciento del PBI, ratio mayor respecto al
dficit alcanzado en el segundo trimestre de 2015 (0,2 por ciento del PBI).

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

Operaciones del Sector Pblico No financiero 1/

(% PBI)

IT

IIT

2015
IIIT

IVT

Ao

1. Ingresos corrientes del gobierno general

a. Ingresos tributarios
b. Ingresos no tributarios

22,3
17,1
5,2

20,4
15,1
5,4

18,5
13,9
4,5

18,9
14,7
4,2

20,0
15,2
4,8

20,4
15,9
4,5

19,3
14,3
5,0

2. Gastos no financieros del gobierno general

a. Corriente
b. Capital
del cual: Formacin Bruta de Capital

16,5
13,4
3,1
2,4

18,9
14,5
4,5
3,9

20,4
15,3
5,1
4,3

28,4
19,7
8,7
7,8

21,3
15,8
5,4
4,7

17,5
14,3
3,2
2,8

18,6
14,4
4,2
3,9

3. Otros 2/

0,9

-0,1

0,2

-0,1

0,2

0,4

-0,3

4. Resultado Primario

6,8

1,4

-1,7

-9,5

-1,1

3,2

0,4

5. Intereses
Externos
Internos

1,5
0,4
1,0

0,6
0,5
0,2

1,5
0,4
1,1

0,6
0,5
0,1

1,0
0,4
0,6

1,6
0,5
1,1

0,6
0,5
0,1

5,3

0,8

-3,2

-10,1

-2,1

1,6

-0,2

-5,3
-0,4
-4,9

-0,8
-0,2
-0,6

3,2
3,8
-0,5

10,1
2,9
7,2

2,1
1,6
0,5

-1,6
2,7
-4,3

0,2
-1,0
1,2

6. Resultado Econmico
7. Financiamiento
Externo
Interno

2016
IT

IIT

1/ Preliminar.
2/ Incluye ingresos de capital del gobierno general y resultado primario de empresas estatales.
Fuente: MEF, BN, Sunat, EsSalud, sociedades de beneficencia pblica, empresas estatales e instituciones pblicas.

PRODUCTO BRUTO INTERNO: II TRIMESTRE DE 2016

En el segundo trimestre de 2016 el PBI registr un crecimiento de 3,7 por ciento por
un aumento de las exportaciones y la recuperacin de la inversin pblica, en
particular, la asociada a los gobiernos subnacionales.
Por otro lado, la inversin privada contino mostrando tasas negativas de crecimiento
(4,0 por ciento) acumulando diez trimestres de cada consecutiva. Asimismo, entre
ambos trimestres se observ una menor acumulacin de inventarios al reducirse de
3,7 a 2,3 por ciento del PBI.
Producto Bruto Interno por tipo de gasto
(Variacin % respecto a similar perodo del ao anterior)
Estructura
porcentual del

I. Demanda interna
1. Gasto privado
Consumo
Inversin privada fija
Variacin de inventarios (% del PBI)
2. Gasto pblico
Consumo
Inversin
II. Exportaciones
III. Importaciones
PBI (I +II- III)

2016

2015

PBI 2015 1/

IT

IIT

IIIT

IVT

Ao

IT

IIT

101,1
83,6
61,9
20,1
1,7

2,7
3,4
3,4
-4,0
2,7

3,5
3,1
3,3
-8,3
3,7

2,7
2,7
3,4
-3,6
1,5

2,9
1,6
3,4
-2,1
-1,3

2,9
2,7
3,4
-4,5
1,6

1,7
-0,5
3,6
-5,1
1,0

0,5
-0,1
3,4
-4,0
2,3

17,6
12,7
4,9

-1,4
5,7
-23,5

5,5
12,3
-10,6

2,5
6,5
-6,5

8,1
12,7
0,3

4,2
9,5
-7,5

15,3
11,3
32,4

3,6
2,7
6,4

24,9

-1,8

0,6

3,7

10,8

3,5

8,9

7,8

26,1

1,4

1,9

1,4

3,8

2,1

-2,0

-5,3

100,0

1,8

3,2

3,3

4,7

3,3

4,5

3,7

1/ A precios de 2007.

xi

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

COEFICIENTES DE MONETIZACIN: II TRIMESTRE DE 2016

Los coeficientes de monetizacin, que miden el nivel de liquidez y crdito al sector

privado como porcentaje del PBI, continuaron mostrando un comportamiento estable
durante el segundo trimestre. As, el coeficiente de monetizacin del crdito
represent el 40,9 por ciento del PBI, mientras que el asociado a la liquidez ascendi a
38,8 por ciento del PBI en el segundo trimestre de 2016.
Coeficiente de Monetizacin
(% PBI)
43
41

Liquidez

39
37

35

Crdito al sector privado

38,8

38,3

37,4
36,4

35,9
34,9

40,9

40,4

33
31

29
27
25

PRODUCTO BRUTO INTERNO: JUNIO DE 2016

El PBI registr una expansin de 3,6 por ciento en junio de 2016 y de 4,1 por ciento
en el primer semestre del ao. El resultado del mes reflej el crecimiento de las
actividades primarias (8,4 por ciento) y no primarias (2,2 por ciento).
Producto Bruto Interno
(Variacin % respecto a similar perodo del ao anterior)
Estructura
porcentual del
PBI 2015 1/

Agropecuario
Agrcola
Pecuario
Pesca
Minera e hidrocarburos
Minera metlica
Hidrocarburos
Manufactura
Primaria
No primaria
Electricidad y agua
Construccin
Comercio
Servicios
PBI Global
PBI Primario
PBI No Primario

2015

2016
I Trim.

Abril

Mayo

Junio

II Trim.

I Sem.

5,3
3,2
1,4
0,4
12,4
8,3
1,7
13,4
2,9
10,5
1,8
6,2
11,2
49,2
100,0

3,3
1,8
5,5
15,9
9,5
15,5
-11,5
-1,7
1,7
-2,7
6,1
-5,8
3,9
4,2
3,3

1,5
1,8
1,1
1,8
15,8
25,0
-18,5
-2,7
1,7
-4,0
10,3
2,1
2,8
4,5
4,5

3,3
3,6
2,5
-77,1
22,8
27,7
1,8
-13,1
-41,3
2,9
9,0
1,4
3,1
4,3
2,7

-0,3
-2,0
3,8
-67,0
33,1
36,7
17,3
-8,9
-28,4
-0,7
7,2
5,6
2,3
4,3
4,8

-0,8
-3,1
4,4
-0,4
15,8
22,3
-13,5
-0,9
-0,4
-1,1
6,3
-3,8
1,5
3,6
3,6

0,6
-0,7
3,6
-59,6
23,6
28,7
1,1
-7,9
-26,2
0,4
7,5
0,9
2,3
4,1
3,7

1,0
0,2
2,4
-41,9
19,8
26,9
-9,2
-5,3
-14,5
-1,8
8,9
1,5
2,5
4,3
4,1

21,0
79,0

6,8
2,4

10,1
3,0

0,5
3,4

10,0
3,3

8,4
2,2

6,3
2,9

8,0
3,0

1/ A precios de 2007.
Fuente: INEI y BCRP.

xii

31

Resumen Informativo Semanal N 8

Resumen
Informativo
Semanal

El sector agropecuario, disminuy 0,8 por ciento en junio, por una menor produccin
de arroz, atenuada por una mayor produccin de caf, cacao y carne de ave. En el
primer semestre el sector acumul un crecimiento de 1,0 por ciento.
La actividad pesquera de junio registr una cada de 0,4 por ciento, por la menor
extraccin destinada al consumo humano (pota, langostinos y otros pescados para
congelado), atenuada por una mayor extraccin de anchoveta correspondiente a la
primera temporada de pesca en la Zona Norte-Centro. En el primer semestre el sector
acumul una reduccin de 41,9 por ciento.
El sector minera e hidrocarburos creci 15,8 por ciento en junio por la mayor
produccin de cobre, que por dcimo sexto mes consecutivo es la principal
contribuyente al crecimiento del sector. En el primer semestre el sector acumul una
expansin de 19,8 por ciento.
La manufactura registr una reduccin de 0,9 por ciento, debido tanto a la menor
produccin de la manufactura primaria como de la no primaria. En el primer caso,
disminuy la produccin de conservas y productos congelados de pescado, la
refinacin de petrleo y arroz pilado; mientras que la manufactura no primaria reflej
la reduccin de la produccin de bienes orientados a la inversin (productos metlicos,
material de transporte y pinturas, barnices y lacas). En el primer semestre el sector
acumul una cada de 5,3 por ciento.
El sector construccin disminuy 3,8 por ciento debido al menor avance de obras del
sector pblico (4,2 por ciento) as como del menor consumo interno de cemento (3,8
por ciento). En el primer semestre el sector acumul un aumento de 1,5 por ciento.

CRDITO Y LIQUIDEZ: JULIO DE 2016

El crdito total de las sociedades de depsito al sector privado, que incluye las
colocaciones de las sucursales en el exterior de los bancos locales, aument 0,8 por
ciento en julio (S/ 2 000 millones), con lo que su tasa de crecimiento anual fue 7,7 por
ciento1.
El crdito en soles creci 0,7 por ciento en el mes (S/ 1 287 millones) y 15,5 por ciento
con respecto a julio de 2015. El crdito en dlares aument 1,1 por ciento en julio
(US$ 240 millones), acumulando una disminucin de 9,0 por ciento en los ltimos doce
meses.

Los saldos en moneda extranjera se valan al tipo de cambio constante de diciembre de 2014 (S/ 2,98 por US dlar) para poder aislar
el efecto de la valuacin cambiaria sobre los saldos en moneda extranjera.

xiii

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

Crdito al Sector Privado
(Tasa de variacin anual)
40
30
20

15,5

S/

14,0
8,3

10

7,7
TOTAL

-9,0
-10

US$

-20

Jul.2016

Jun.2016

May.2016

Abr.2016

Feb.2016

Mar.2016

Dic.2015

Ene.2016

Nov.2015

Set.2015

Oct.2015

Jul.2015

Ago.2015

Jun.2015

Abr.2015

May.2015

Feb.2015

Mar.2015

Dic.2014

Ene.2015

Nov.2014

Set.2014

Oct.2014

Jul.2014

Ago.2014

-30

El coeficiente de dolarizacin del crdito al sector privado baj de 33 por ciento en

julio de 2015 a 29 por ciento en julio de este ao.
Coeficiente de dolarizacin del crdito
(%)
80

75

70
60

50
40

33

30

29

20

10

JuL.2016

JuL.2015

JuL.2014

JuL.2013

JuL.2012

JuL.2011

JuL.2010

JuL.2009

JuL.2008

JuL.2007

JuL.2006

JuL.2005

JuL.2004

JuL.2003

El crdito a empresas se increment 1,3 por ciento en julio, del cual el segmento
corporativo y gran empresa aument 2,0 por ciento. Por su parte, el crdito de
consumo disminuy 0,2 por ciento en julio, mientras que el hipotecario aument 0,3
por ciento.
Crdito al sector privado por tipo de colocacin
Var. % mensual

Crdito a empresas 1/

Var. % 12 meses

Jun.2016

Jul.2016

Jun.2016

Jul.2016

0,3

1,3

6,3

6,5

Corporativo y gran empresa

0,2

2,0

7,6

6,8

Medianas empresas

0,2

0,6

4,3

6,2

Pequea y microempresa

0,7

0,2

5,9

6,0

0,9

0,0

10,0

9,9

0,9

-0,2

10,9

10,9

Crdito a personas 2/
Consumo
Hipotecario
TOTAL

1,0

0,3

8,6

8,6

0,6

0,8

7,7

7,7

1/ Comprende los crditos a personas jurdicas ms tenencias de bonos empresariales, incluyendo las colocaciones de las
sucursales en el exterior.
2/ Incluye personas jurdicas sin fines de lucro.

xiv

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

La liquidez total del sector privado aument 0,7 por ciento en julio (S/ 1 642 millones),
con lo que su tasa de crecimiento anual fue 6,8 por ciento. El incremento de la liquidez
en julio reflej una mayor demanda estacional de circulante por Fiestas Patrias (7,7 por
ciento) y de depsitos de ahorro en soles (3,4 por ciento), asociado en parte al abono
de gratificaciones a trabajadores. En compensacin, se registr una cada en el saldo
de los depsitos a la vista (-2,6 por ciento) y a plazo (-2,0 por ciento).
Liquidez total al sector privado por tipo de pasivo
Var. % mensual

Var. % 12 meses

Jun.2016

Jul.2016

Jun.2016

Jul.2016

Circulante

0,4

7,7

4,9

8,5

Depsitos

0,8

-0,5

7,2

6,1

Depsitos vista

-0,8

-2,6

6,0

4,8

Depsitos de ahorro

0,1

3,4

9,2

8,6

Depsitos a plazo

2,5

-2,0

6,5

5,1

Depsitos CTS

-1,9

-1,6

3,0

5,3

Valores y otros 1/

3,7

-7,7

27,3

22,1

TOTAL

0,8

0,7

7,2

6,8

1/ Incluye valores de deuda y obligaciones en circulacin emitidos por las sociedades de depsito y en poder
del sector privado no financiero.

La liquidez en soles aument 3,4 por ciento en el mes (S/ 5 347 millones), con lo que su
tasa de crecimiento anual ascendi a 9,7 por ciento. La liquidez en dlares disminuy
4,6 por ciento en julio (-US$ 1 243 millones). Con ello, el saldo de este agregado
aument 4,9 por ciento en los ltimos doce meses.
OPERACIONES MONETARIAS Y TASA DE INTERS
Las operaciones monetarias del BCRP al 16 de agosto fueron las siguientes:
(a) Operaciones de esterilizacin monetaria:
i. CD BCRP: El saldo al 16 de agosto fue de S/ 23 542 millones con una tasa de
inters promedio de 4,7 por ciento, mientras que este saldo al cierre de julio
fue de S/ 21 003 millones con una tasa de inters de 4,6 por ciento.
ii. Depsitos overnight: El saldo al 16 de agosto fue de S/ 422 millones con una
tasa de inters promedio de 3,0 por ciento. El saldo a fines de julio fue de
S/ 778 millones con una tasa de inters promedio de 3,0 por ciento.
iii. Depsitos a plazo: El saldo al 16 de agosto fue de S/ 4 200 millones con una
tasa de inters promedio de 4,1 por ciento. Al cierre de julio el saldo fue de
S/ 2 758 millones con una tasa de inters promedio de 4,2 por ciento.
(b) Operaciones de inyeccin monetaria:
i.

Repos de valores: El saldo de este instrumento al 16 de agosto fue de S/ 800

millones con una tasa de inters promedio de 5,7 por ciento. Al cierre de julio
este saldo fue de S/ 1 000 millones con una tasa promedio de 5,5 por ciento.
xv

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

La tasa de inters interbancaria en soles promedio del 1 al 17 de agosto fue 4,20 por
ciento anual y esta tasa en dlares se ubic en 0,45 por ciento anual.
Tasas de inters interbancaria en dlares
(%)

Tasas de inters interbancaria en soles

(%)
4,36

4,29

Jun.2016

4,20

Jul.2016

1-17 Ago.2016

0,41

0,48

0,45

Jun.2016

Jul.2016

1-17 Ago.2016

El 17 de agosto, la tasa de inters preferencial corporativa la que se cobra a las

empresas de menor riesgo en soles baj a 5,01 por ciento, manteniendo su tendencia
a la baja registrada en las ltimas seis semanas. De otro lado, la tasa preferencial en
dlares fue 1,25 por ciento.
Tasa de inters Preferencial Corporativa a 90 das en
dlares
(%)

Tasa de inters Preferencial Corporativa a 90 das en

soles
(%)
5,46 5,50 5,50 5,52 5,56 5,49 5,46

5,31 5,29 5,27

5,11 5,01

1,27 1,34 1,35 1,37 1,24 1,25

1,09 1,15 1,18 1,16 1,20 1,16

1 Jun 8 Jun 15 Jun 22 Jun 28 Jun 6 Jul 13 Jul 20 Jul 27 Jul 3 Ago 10 Ago17 Ago

1 Jun 8 Jun 15 Jun 22 Jun 28 Jun 6 Jul 13 Jul 20 Jul 27 Jul 3 Ago 10 Ago17 Ago

OPERACIONES CAMBIARIAS Y TIPO DE CAMBIO

El 17 de agosto, el tipo de cambio venta interbancario cerr en S/ 3,31 por dlar,
acumulando una disminucin de 1,2 por ciento con respecto al cierre de julio y de 3,0
por ciento en lo que va del ao.
Tipo de cambio e intervencin del BCRP en el mercado cambiario spot
600

3,60

400

3,20
0
3,00
-200
Compras netas de dlares (Eje izquierdo)
-400

2,80

Tipo de cambio (Eje derecho)

17 Ago. 2016

Jul. 2016

Jun. 2016

May. 2016

Abr.2016

Mar. 2016

Feb.2016

Ene. 2016

Dic.2015

Nov.2015

Oct.2015

Set.2015

Ago.2015

Jul.2015

Jun.2015

May.2015

Abr.2015

Mar.2015

2,60

Feb.2015

-600

Ene.2015

Millones US$

200

Soles por dlar

3,40

xvi

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

En lo que va de agosto, las operaciones cambiarias del BCRP tuvieron una posicin
compradora de US$ 1 172 millones:
(a) Intervencin cambiaria: El BCRP no interviene en el mercado spot desde el 15 de
julio.
(b) Swap cambiario: El saldo de este instrumento al 16 de agosto fue de S/ 3 392
millones (US$ 1 062 millones) con una tasa de inters promedio de 0,3 por ciento.
El saldo de Swaps cambiarios disminuy en S/ 3 296 millones (US$ 982 millones) en
lo que va de agosto y en S/ 27 811 millones (US$ 8 046 millones) desde marzo.
(c) CDR BCRP: Al 16 de agosto el saldo fue de S/ 1 108 millones (US$ 330 millones)
con una tasa de inters promedio de 0,6 por ciento. El saldo disminuy en S/ 635
millones (US$ 190 millones) en lo que va del mes y en S/ 6 906 millones (US$ 1 987
millones) desde marzo.
El total de swaps cambiarios y Certificados de Depsitos Reajustables (CDR) colocados
por el BCRP a la banca local viene bajando continuamente desde el mes de febrero (de
US$ 11 185 millones al cierre de enero a US$ 1 347 millones al 16 de agosto). Esta
reduccin refleja la cada de la demanda neta de operaciones de compra de dlares
forward de no residentes a bancos locales (de US$ 6 676 millones al cierre de enero a
-US$ 1 015 millones al 16 de agosto).
Saldos de swaps cambiarios + CDR-BCRP y ventas netas NDF
(Millones de US$)
13 000
12 000
11 000
10 000
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
-1 000
-2 000

11 594

6 910

SC + CDR
Saldo de ventas netas NDF de no-residentes

1 347

30-jul.-16

16-ago.-16

13-jul.-16

9-jun.-16

26-jun.-16

6-may.-16

23-may.-16

2-abr.-16

19-abr.-16

28-feb.-16

16-mar.-16

11-feb.-16

8-ene.-16

25-ene.-16

5-dic.-15

22-dic.-15

1-nov.-15

18-nov.-15

15-oct.-15

28-sep.-15

11-sep.-15

8-ago.-15

25-ago.-15

5-jul.-15

22-jul.-15

1-jun.-15

18-jun.-15

-1 015

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 61 544 MILLONES AL 15 DE AGOSTO

Al 15 de agosto, las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ 61 544
millones, mayores en US$ 458 millones a las registradas a fines de julio. Las RIN estn
constituidas principalmente por activos internacionales lquidos y su nivel actual es
equivalente a 32 por ciento del PBI y a 21 meses de importaciones.
Cabe sealar que las RIN han aumentado en US$ 13 870 millones en los ltimos 5 aos
y en US$ 46 906 millones en los ltimos 10 aos.
xvii

31

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

31

Per: Reservas Internacionales Netas

(Millones de US$)
65 000

61 544

60 000
55 000
50 000
45 000

40 000
35 000

MERCADOS INTERNACIONALES

Sube la cotizacin internacional del petrleo

Cotizacin del Petrleo

El precio del petrleo WTI subi

12,2 por ciento entre el 10 y el 17
de agosto, alcanzando
US$/bl. 46,8.

(US$/bl.)

Este resultado se asoci a la

disminucin de inventarios de
crudo en Estados Unidos y a las
expectativas por un acuerdo entre
los principales productores para
controlar el suministro.

30

60

47
50
40

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

20

Variacin %
17 Ago.2016

10 Ago.2016

27 Jul.2016

31 Dic.2015

US$ 46,8/ barril

12,2

11,6

26,3

Cotizacin del Cobre

En este resultado influy el temor

de una desaceleracin estacional
de la demanda china y reportes
de mayor produccin global de
mina.

(ctv. US$/lb.)

240

216

200

160
01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

Del 10 al 17 de agosto el precio

del cobre cay 2,4 por ciento a
US$/lb. 2,16.

Variacin %
17 Ago.2016

10 Ago.2016

27 Jul.2016

31 Dic.2015

US$ 2,16 / lb.

-2,4

-2,3

1,1

xviii

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

31

Cotizacin del Zinc

(ctv. US$/lb.)

La cada reflej el aumento de las

existencias en la Bolsa de Metales
de Londres y los temores de
desaceleracin de la demanda
china.

103

110
100

90
80
70
60

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

En el mismo periodo, el precio del

zinc baj 2,1 por ciento a
US$/lb. 1,03.

Variacin %
17 Ago.2016

10 Ago.2016

27 Jul.2016

31 Dic.2015

US$ 1,03 / lb.

-2,1

2,2

41,3

Cotizacin del Oro

(US$/oz.tr.)

Del 10 al 17 de agosto el precio

del oro se redujo 0,3 por ciento a
US$/oz.tr. 1 343,4.

1 400
1 300
1 344

1 200
1 100
1 000

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

La cada se sustent en
comentarios de algunos
funcionarios de la Fed sobre
probable alza de tasas de inters;
aunque contrarrestado por la
depreciacin global del dlar.

Variacin %
17 Ago.2016

10 Ago.2016

27 Jul.2016

31 Dic.2015

US$ 1 343,4 / oz tr.

-0,3

1,1

26,5

Dlar se debilita en los mercados internacionales

Cotizacin del US Dlar vs. Euro
(US$/Euro)

1,2

1,13

1,1

1,0

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

Del 10 al 17 de agosto el dlar se

depreci 1,0 por ciento con
relacin al euro, en medio de
datos positivos de actividad en
Europa y datos negativos de
actividad e inflacin en Estados
Unidos.

Nivel
Dlar/Euro

Variacin %

17 Ago.2016

10 Ago.2016

27 Jul.2016

31 Dic.2015

1,13

1,0

2,1

3,9

xix

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

31

ndice Fed 1/

130

120

121,1

110

100

Jul.2016
12-Ago.2016

May.2016

Ene.2016

Mar.2015

Nov.2015

Jul.2015

Set.2015

May.2015

Ene.2015

Mar.2015

Nov.2014

Jul.2014

Set.2014

May.2014

Ene.2014

Mar.2014

Nov.2013

Jul.2013

Set.2013

May.2013

Ene.2013

90
Mar.2013

Cabe sealar que, desde enero de

2013 la divisa norteamericana se
ha apreciado con relacin a las
monedas del resto de pases, tal
como se observa en la evolucin
del ndice FED. Esto debido a la
expectativa del proceso de
normalizacin de las tasas de
inters de la Fed.

1/ Se calcula tomando en cuenta las monedas de los socios comerciales de Estados Unidos
ponderados por el peso en el comercio de dicho pas. Un alza del ndice significa una
apreciacin del dlar.
Fuente: FED.

Riesgo pas baj a 163 puntos bsicos

Indicadores de Riesgo Pas

En el mismo periodo, el spread

EMBIG Latinoamrica cay 17
pbs a 464 pbs, en medio de
expectativas de mayor estmulo
monetario en China y Japn y del
aumento del precio del petrleo.

(Pbs.)

800
710
620
530
440
350
260
170
80

464
EMBIG Per

EMBIG Latam
163

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

Del 10 al 17 de agosto el riesgo

pas medido por el spread EMBIG
Per disminuy de 178 a 163 pbs,
su valor ms bajo desde junio de
2015.

Variacin en pbs.
17 Ago.2016 10 Ago.2016 27 Jul.2016 31 Dic.2015
EMBIG Per (Pbs)
EMBIG Latam (Pbs)

163
464

-15
-17

-25
-35

-77
-141

Rendimiento de los US Treasuries a 10 aos subi a 1,55 por ciento

Tasa de Inters de Bono del Tesoro de EUA
a 10-Aos
(%)

3,0

1,55
2,0
1,0

Jun.2016

17-Ago.2016

Jun.2016

May.2016

Abr.2016

Mar.2016

Feb.2016

Ene.2016

Dic.2015

Nov.2015

Oct.2015

Set.2015

Ago.2015

Jul.2015

Jun.2015

Abr.2015

0,0

May.2015

En igual periodo, el rendimiento

del bono del Tesoro
norteamericano a diez aos subi
4 pbs a 1,55 por ciento, en un
contexto de menor aversin al
riesgo y aumento del precio del
crudo.

Variacin en pbs.
17 Ago.2016 10 Ago.2016
Bonos de EUA (%)

1,55

27 Jul.2016

31 Dic.2015

-72

xx

Resumen
Informativo
Semanal

Resumen Informativo Semanal N 8

31

Tasa de Inters Libor a 3 meses

(%)
1,0

0,5

0,80

Jun.2016

17-Ago.2016

Jun.2016

Abr.2016

May.2016

Mar.2016

Feb.2016

Ene.2016

Dic.2015

Nov.2015

Oct.2015

Set.2015

Ago.2015

Jul.2015

Jun.2015

May.2015

0,0

Abr.2015

Entre el 10 y el 17 de agosto la
tasa Libor a 3 meses baj 1 pb a
0,80 por ciento, en medio de
expectativas de mayor estmulo
monetario en el resto del mundo.

Variacin en pbs.
17 Ago.2016 10 Ago.2016
Libor a 3 meses (%)

0,80

-1

27 Jul.2016

31 Dic.2015

19

EVOLUCIN POSITIVA DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

En lo que va del ao el IGBVL

subi 56,1 por ciento y el ISBVL
ascendi 81,4 por ciento.

300
Volumen Negociado

15 000

IGBVL

250

14 000
200

13 000
12 000

150

11 000

100

10 000
50

9 000
8 000

Nivel al:
17 Ago.2016

Variacin % acumulada respecto al:

10 Ago.2016 27 Jul.2016 31 Dic.2015

IGBVL

15 376

0,0

1,1

56,1

ISBVL

23 404

0,6

2,6

81,4

xxi

Valores negociados Millones de S/

16 000

01-dic-15
11-dic-15
21-dic-15
31-dic-15
10-ene-16
20-ene-16
30-ene-16
09-feb-16
19-feb-16
29-feb-16
10-mar-16
20-mar-16
30-mar-16
09-abr-16
19-abr-16
29-abr-16
09-may-16
19-may-16
29-may-16
08-jun-16
18-jun-16
28-jun-16
08-jul-16
18-jul-16
28-jul-16
07-ago-16
17-ago-16

La BVL estuvo influida por

acciones ligadas a la demanda
interna, ante los resultados
positivos del PBI de junio.

IGBVL ndice Base Dic.1991=100

Indicadores Burstiles

Del 10 al 17 de agosto el ndice

General de la Bolsa de Valores de
Lima (BVL) se mantuvo y el
Selectivo subi 0,6 por ciento.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones de soles)
10 agosto 2016

11 agosto

12 agosto

15 agosto

16 agosto

5 356,4

7 426,4

6 434,8

5 976,4

5 421,3

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de

las operaciones del BCRP
2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones
a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR

275,7

50,0

100,0

100,0

35,0

140,0

50,0

Propuestas recibidas

793,8

324,0

436,0

408,0

618,0

433,0

372,5

Plazo de vencimiento

92 d

98 d

i. Subasta de Certificados de Depsitos del BCRP (CD BCRP)

100,0

100,0

404,0

390,0

314,0

390,0

50,0

200,0

200,0

200,0

200,0

494,0

100,0

100,0

100,0

191,0

527,0

616,0

449,6

594,0

97 d

185 d

120 d

360 d

547 d

547 d

365 d

98 d

364 d

364 d

189 d

97 d

363 d

119 d

359 d

Tasas de inters: Mnima

4,40

5,00

5,03

4,75

4,49

4,45

4,75

4,85

4,33

4,45

4,44

4,81

4,59

4,45

4,80

4,45

4,80

Mxima

4,60

5,10

5,03

4,95

4,50

4,50

4,90

4,86

4,71

4,49

4,46

4,85

4,59

4,49

4,84

4,50

4,83

Promedio

4,54

5,06

5,03

4,85

4,50

4,49

4,89

4,85

4,67

4,47

4,45

4,84

4,59

4,46

4,83

4,49

Saldo
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO)
Saldo
iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR)
Saldo
iv. Subasta de Certificados de Depsitos variables del BCR (CDV BCRP)
Saldo

4,82

23 413,0

22 992,2

23 292,2

23 142,2

23 542,2

800,0

800,0

800,0

800,0

800,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

1 199,8

1000,0

500,0

2000,1

1500,0

500,0

861,9

500,0

1000,0

1191,8

500,0

999,9

1200,0

Propuestas recibidas

2 603,9

2146,5

1185,0

3210,5

2657,9

755,9

861,9

970,0

1584,0

1941,3

959,2

1983,7

2064,1

Plazo de vencimiento

1d

1d

7d

1d

3d

7d

3d

7d

1d

1d

7d

1d

1d

Tasas de inters: Mnima

3,79

3,76

4,00

3,70

3,79

4,00

3,85

4,10

3,88

3,90

4,00

4,00

3,95

Mxima

3,95

3,95

4,15

3,85

3,95

4,15

4,25

4,20

4,15

4,15

4,18

4,14

4,10

Promedio

3,93

3,93

4,11

3,77

3,90

4,12

3,93

4,13

4,09

4,08

4,14

4,11

4,05

v. Subasta de Depsitos a Plazo en Moneda Nacional

1 199,8

Saldo

3 500,1

3 361,9

3 691,8

4 199,9

Prximo vencimiento de Depsitos a Plazo el 20 de abril de 2016

2 199,9

Vencimiento de Depsitos a Plazo entre el 20 y el 22 de Abril de 2016

3 199,9

vi. Subasta de Colocacin DP en M.N. del Tesoro Pblico

Saldo
vii. Subasta de Colocacin DP en M.N. del Banco de la Nacin
Saldo

1 600,0

1 600,0

1 600,0

1 600,0

1 600,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

1 408,0

1 408,0

1 408,0

1 408,0

1 108,0

15 700,1

15 700,1

15 700,1

15 700,1

15 700,1

7 900,0

7 900,0

7 900,0

7 900,0

7 900,0

4 804,7

4 804,7

4 804,7

4 804,7

4 804,7

viii. Subasta de Certificados de Depsitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)

Propuestas recibidas
Plazo de vencimiento
Tasas de inters: Mnima
Mxima
Promedio
Saldo
ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)
Saldo
x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansin)
Saldo
xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitucin)
Saldo
xii. Subasta de Swap Cambiario Venta del BCRP
Propuestas recibidas
Plazo de vencimiento
Tasas de inters: Mnima
Mxima
Promedio
Saldo
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes
del cierre de operaciones

4 963,0

4 165,1

3 825,1

3 569,9

3 391,6

3 630,9

3 501,3

3 272,9

2 834,6

2 321,4

0,0137%

0,0137%

0,0126%

0,0136%

0,0137%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

4,80%

790,4

7,6

702,5

158,0

354,1

3,00%

3,00%

3,00%

3,00%

3,00%

4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones

a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).
Comisin (tasa efectiva diaria)
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)
Tasa de inters
c. Crdito por regulacin monetaria en moneda nacional
Tasa de inters
d. Depsitos Overnight en moneda nacional
Tasa de inters
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en
el BCR al cierre de operaciones
a.Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*)
b.Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*)
c.Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/)
d.Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*)

2 840,5

3 493,7

2 570,4

2 676,6

1 967,3

8 737,4

8 769,5

8 772,9

8 660,7

8 670,0

7,9

7,9

7,9

7,8

7,8

3 686,9

3 602,3

3 592,4

3 507,2

3 327,0

3,3

3,2

3,2

3,0

3,1

470,0

875,0

819,0

338,0

234,0

4,25/4,25/4,25

3,90/4,25/4,07

3,90/4,25/4,02

3,90/3,90/3,90

3,90/4,00/3,98

143,0

142,5

120,0

147,0

119,0

0,45 /0,45 /0,45

0,45 /0,45 /0,45

0,40/0,40/0,40

0,40/0,40/0,40

0,40/0,40/0,40

122,0

80,0

0,0

6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP

a. Operaciones a la vista en moneda nacional
Tasas de inters: Mnima / Mxima / Promedio
b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$)
Tasas de inters: Mnima / Mxima/ Promedio
c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV

153,0

260,0
50,0 / 4,80

52,0 / 4,75

Plazo 12 meses (monto / tasa promedio)

Plazo 18 meses (monto / tasa promedio)
7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$)

9 agosto 2016

10 agosto

11 agosto

12 agosto

Flujo de la posicin global = a + b.i - c.i + e + f + g

-31,6

59,3

53,9

34,1

-3,2

Flujo de la posicin contable = a + b.ii - c.ii + e + g

8,4

28,5

33,3

121,1

17,7

a. Mercado spot con el pblico

i.

Compras

15 agosto

28,3

47,4

79,9

166,8

35,7

214,7

228,9

237,0

339,0

333,5

186,4

181,5

157,1

172,2

297,8

-117,3

38,3

160,1

-108,9

123,7

Pactadas

116,6

247,0

448,9

35,2

230,8

ii. (-) Vencidas

233,9

208,7

288,8

144,1

107,1

-101,1

-48,7

-79,8

-123,6

73,1

48,0

92,7

99,5

54,4

113,0

149,2

141,4

179,3

178,0

39,9

325,2

219,3

389,6

438,6

416,7

8,0

24,0

7,0

24,0

30,0

-84,5

-85,6

-148,2

-10,5

-85,1

146,3

120,9

138,9

128,7

13,3

230,8

206,5

287,1

139,2

98,4

0,4

18,7

19,6

0,1

2,8

-44,4

-75,5

-246,9

-103,2

-74,5

3,3030

3,3081

3,3084

3,3162

3,3102

ii. (-) Ventas

b. Compras forward al pblico (con y sin entrega)
i.

c. Ventas forward al pblico (con y sin entrega)

i.

Pactadas

ii. (-) Vencidas

d.. Operaciones cambiarias interbancarias
i.

Al contado

ii.

A futuro

e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega

i.

Compras

ii. (-) Ventas

f. Efecto de Opciones
g. Operaciones netas con otras instituciones financieras
h. Crdito por regulacin monetaria en moneda extranjera
Tasa de inters
Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec)
(*) Datos preliminares
d. = da(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = ao(s)
Elaboracin: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Inters e ndices Burstiles

Dic-14
(p)
TIPOS DE CAMBIO
AMRICA
BRASIL
ARGENTINA
MXICO
CHILE
COLOMBIA
PER
PER
EUROPA
EURO
SUIZA
INGLATERRA
TURQUA
ASIA Y OCEANA
JAPN
COREA
INDIA
CHINA
AUSTRALIA
COTIZACIONES
ORO
PLATA
COBRE

Real
Peso
Peso
Peso
Peso
N. Sol (Venta)
N. Sol x Canasta
Euro

FS por euro
Libra
Lira
Yen
Won
Rupia
Yuan
US$ por AUD

LME ($/Oz.T.)
H & H ($/Oz.T.)
LME (US$/lb.)
Futuro a 15 meses

ZINC

LME (US$/lb.)
Futuro a 15 meses

PLOMO

LME (US$/Lb.)
Futuro a 15 meses

PETRLEO
PETR. WTI
TRIGO SPOT

West Texas ($/B)

TRIGO FUTURO
MAZ SPOT
MAZ FUTURO
ACEITE SOYA
ACEITE SOYA
AZCAR
ARROZ

Dic.13 ($/TM)

Dic. 13 Bolsa de NY
Kansas ($/TM)
Chicago ($/TM)
Dic. 13 ($/TM)
Chicago ($/TM)
Dic. 13 ($/TM)
May.13 ($/TM)
Tailands ($/TM)

TASAS DE INTERS (Variacin en pbs.)

SPR. GLOBAL 16
PER. (pbs)
SPR. GLOBAL 25
PER. (pbs)
SPR. GLOBAL 37
PER. (pbs)
SPR. EMBIG
PER. (pbs)
ARG. (pbs)
BRA. (pbs)
CHI. (pbs)
COL. (pbs)
MEX. (pbs)
TUR. (pbs)
ECO. EMERG. (pbs)

Spread CDS 5 (pbs)

PER. (pbs)
ARG. (pbs)
BRA. (pbs)
CHI. (pbs)
COL. (pbs)
MEX. (pbs)
TUR (pbs)

LIBOR 3M (%)
Bonos del Tesoro Americano (3 meses)
Bonos del Tesoro Americano (2 aos)
Bonos del Tesoro Americano (10 aos)
NDICES DE BOLSA
AMRICA
E.E.U.U.

Dow Jones
Nasdaq Comp.

BRASIL
ARGENTINA
MXICO
CHILE
COLOMBIA
PER
PER
EUROPA
ALEMANIA
FRANCIA
REINO UNIDO
TURQUA
RUSIA
ASIA
JAPN
HONG KONG
SINGAPUR
COREA
INDONESIA
MALASIA
TAILANDIA
INDIA
CHINA

Bovespa
Merval
IPC
IGP
IGBC
Ind. Gral.
Ind. Selectivo
DAX
CAC 40
FTSE 100
XU100
INTERFAX
Nikkei 225
Hang Seng
Straits Times
Seul Composite
Jakarta Comp.
KLSE
SET
NSE
Shanghai Comp.

Dic-15
(q)

Jul-16
(r)

10-ago
(1)

17-ago
(2)

Semana
(2)/(1)

Variaciones respecto a
Mes
Dic-15
(2)/(r)
(2)/(q)

Dic-14
(2)/(p)

2,66
14,00
14,74
606
2 388
2,980
0,54

3,96
14,27
17,17
708
3 170
3,414
0,57

3,26
15,50
18,82
665
3 078
3,353
0,57

3,13
15,26
18,42
649
2 938
3,308
0,57

3,20
15,38
18,13
657
2 910
3,313
0,57

2,4%
0,8%
-1,6%
1,4%
-1,0%
0,2%
0,3%

-1,8%
-0,8%
-3,7%
-1,1%
-5,5%
-1,2%
-0,5%

-19,1%
7,8%
5,6%
-7,1%
-8,2%
-3,0%
0,1%

20,6%
9,9%
22,9%
8,4%
21,8%
11,2%
5,9%

1,21
0,99
1,56
2,33

1,09
1,00
1,47
2,92

1,11
0,99
1,32
3,02

1,12
0,97
1,30
2,96

1,13
0,96
1,30
2,92

1,0%
-1,3%
0,2%
-1,2%

2,1%
-2,4%
-1,4%
-3,2%

3,9%
-4,0%
-11,5%
0,2%

-6,7%
-3,3%
-16,3%
25,2%

119,68
1 092,90
63,03
6,20
0,82

120,30
1 174,95
66,20
6,49
0,73

105,39
1 130,63
67,06
6,67
0,75

101,27
1 095,09
66,76
6,63
0,77

100,24
1 107,07
66,88
6,63
0,77

-1,0%
1,1%
0,2%
0,0%
-0,6%

-4,9%
-2,1%
-0,3%
-0,5%
2,2%

-16,7%
-5,8%
1,0%
2,2%
5,2%

-16,2%
1,3%
6,1%
6,9%
-6,3%

1 199,25
15,75
2,88
2,83
0,98
1,00
0,84
0,87
53,27
65,05

1 062,25
13,86
2,13
2,16
0,73
0,75
0,82
0,82
37,04
43,83

1 329,00
20,04
2,21
2,19
1,00
0,99
0,82
0,82
41,92
44,02

1 347,70
20,25
2,21
2,18
1,05
1,04
0,83
0,83
41,71
44,00

1 343,35
19,60
2,16
2,16
1,03
1,03
0,85
0,85
46,79
48,96

-0,3%
-3,2%
-2,4%
-0,8%
-2,1%
-0,5%
2,0%
3,3%
12,2%
11,3%

1,1%
-2,2%
-2,3%
-1,4%
2,2%
4,4%
3,9%
4,2%
11,6%
11,2%

26,5%
41,4%
1,1%
0,4%
41,3%
38,5%
4,1%
4,4%
26,3%
11,7%

12,0%
24,4%
-25,2%
-23,6%
4,3%
3,6%
1,2%
-1,7%
-12,2%
-24,7%

229,46
233,05
145,07
165,64
710,33
714,96
380,08
425,00

162,96
192,45
136,02
150,78
654,11
688,72
380,08
365,00

130,44
161,12
126,37
135,03
615,31
661,83
380,08
459,00

130,16
160,85
120,86
131,10
662,93
705,26
380,08
444,00

131,63
163,14
123,22
133,75
727,75
759,27
380,08
431,00

1,1%
1,4%
2,0%
2,0%
9,8%
7,7%
0,0%
-2,9%

0,9%
1,3%
-2,5%
-0,9%
18,3%
14,7%
0,0%
-6,1%

-19,2%
-15,2%
-9,4%
-11,3%
11,3%
10,2%
0,0%
18,1%

-42,6%
-30,0%
-15,1%
-19,3%
2,5%
6,2%
0,0%
1,4%

81
143
188
181
719
241
169
192
210
225
402
114
3 262
202
95
142
105
183
0,26
0,04
0,67
2,17

81
189
258
240
438
548
253
317
315
288
446
188
3 262
504
131
242
172
277
0,61
0,17
1,05
2,27

81
121
198
188
499
350
170
264
284
336
388
132
405
293
86
195
151
276
0,75
0,28
0,72
1,50

81
108
184
178
464
320
158
239
269
310
372
106
386
262
69
176
138
246
0,82
0,28
0,68
1,51

81
91
167
163
439
302
159
221
260
307
361
101
358
253
69
168
133
246
0,80
0,30
0,73
1,55

0
-17
-17
-15
-25
-18
1
-18
-9
-3
-11
-5
-28
-9
-0
-8
-5
1
-1
2
4
4

0
-30
-31
-25
-60
-48
-11
-43
-24
-29
-28
-31
-47
-39
-16
-27
-18
-30
5
2
1
5

0
-98
-91
-77
1
-246
-94
-96
-55
19
-85
-87
-2 904
-251
-62
-74
-39
-31
19
13
-32
-72

0
-52
-21
-18
-280
61
-10
29
50
82
-41
-13
-2 904
51
-26
26
29
64
55
26
5
-62

18 019
4 796
50 007
8 579
43 161
18 870
11 635
14 732
20 130

17 425
5 007
43 350
11 675
42 978
18 152
8 547
9 849
12 902

18 472
5 140
56 853
15 699
46 812
20 484
9 770
15 211
22 813

18 496
5 205
56 920
15 346
47 798
20 430
9 726
15 376
23 265

18 574
5 229
59 324
15 402
48 259
20 439
9 927
15 376
23 404

0,4%
0,5%
4,2%
0,4%
1,0%
0,0%
2,1%
0,0%
0,6%

0,6%
1,7%
4,3%
-1,9%
3,1%
-0,2%
1,6%
1,1%
2,6%

6,6%
4,4%
36,8%
31,9%
12,3%
12,6%
16,1%
56,1%
81,4%

3,1%
9,0%
18,6%
79,5%
11,8%
8,3%
-14,7%
4,4%
16,3%

9 806
4 273
6 566
85 721
791

10 743
4 637
6 242
71 727
757

10 320
4 447
6 750
75 076
922

10 651
4 452
6 866
77 956
947

10 538
4 418
6 859
78 148
965

-1,1%
-0,8%
-0,1%
0,2%
2,0%

2,1%
-0,7%
1,6%
4,1%
4,7%

-1,9%
-4,7%
9,9%
9,0%
27,5%

7,5%
3,4%
4,5%
-8,8%
22,1%

17 451
23 605
3 365
1 916
5 227
1 761
1 498
8 283
3 235

19 034
21 914
2 883
1 961
4 593
1 693
1 288
7 946
3 539

16 665
22 219
2 941
2 025
5 274
1 664
1 515
8 616
2 992

16 735
22 492
2 876
2 045
5 424
1 673
1 548
8 575
3 019

16 746
22 800
2 843
2 044
5 372
1 694
1 532
8 624
3 110

0,1%
1,4%
-1,1%
0,0%
-1,0%
1,3%
-1,1%
0,6%
3,0%

0,5%
2,6%
-3,3%
0,9%
1,8%
1,8%
1,1%
0,1%
3,9%

-12,0%
4,0%
-1,4%
4,2%
17,0%
0,1%
18,9%
8,5%
-12,1%

-4,0%
-3,4%
-15,5%
6,7%
2,8%
-3,8%
2,3%
4,1%
-3,9%

Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.

Elaboracin: Gerencia Central de Estudios Econmicos - Subgerencia de Economa Internacional.

Resumen de Indicadores Econmicos

2015

2014

2016

Dic.

Jun.

Set.

Dic.

Mar.

Jun.

Jul.

Acum.
35 368

Acum.
28 359

Acum.
26 359

Acum.
25 858

Acum.
24 974

Acum.
25 367

Acum.
27 311

27 316

27 337

27 309

27 315

27 319

27 334

Reservas internacionales netas

62 308

60 017

61 439

61 485

61 281

59 564

61 086

61 337

61 296

61 429

61 631

61 544

61 573

487

Depsitos del sistema financiero en el BCRP

15 649

19 828

21 636

22 559

22 319

20 532

20 183

20 536

20 477

20 633

20 825

20 738

19 868

-315

Empresas bancarias

14 881

19 227

20 981

21 807

21 520

19 470

18 984

19 505

19 415

19 546

19 732

19 653

18 763

-221

Banco de la Nacin

145

74

49

82

108

293

434

365

384

391

396

388

404

-30

Resto de instituciones financieras

623

527

607

670

691

768

765

666

677

695

697

697

701

-64

11 919

12 437

14 018

13 601

14 454

14 172

14 106

14 019

14 019

14 023

14 028

14 026

14 912

806

Acum.

Acum.

Acum.

Acum.

Acum.

Acum.

Acum.

RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$)

Posicin de cambio

Depsitos del sector pblico en el BCRP*

OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$)

Ago. 9

Ago. 10 Ago. 11 Ago. 12 Ago. 15 Ago. 16 Ago. 17

Ago.
Var.
23

Acum.

Operaciones Cambiarias

-126

-904

647

-143

201

1 935

Compras netas en Mesa de Negociacin

-790

-643

-296

-143

461

1 629

Operaciones con el Sector Pblico

-335

942

-261

-60

Otros

-335

942

-261

-60

Prom.

TIPO DE CAMBIO (S/. por US$)

Compra interbancario

Venta Interbancario

Sistema Bancario (SBS)

Prom.

Prom.

Prom.

Prom.

Prom.

Prom.

0
Prom.

Promedio

2,961

3,161

3,218

3,383

3,405

3,315

3,298

3,301

3,306

3,307

3,314

3,307

3,308

3,316

3,322

Apertura

2,965

3,163

3,223

3,386

3,417

3,325

3,302

3,310

3,305

3,307

3,309

3,316

3,310

3,330

3,329

Medioda

2,963

3,162

3,220

3,385

3,405

3,317

3,300

3,305

3,308

3,308

3,319

3,308

3,305

3,320

3,323

Cierre

2,964

3,163

3,219

3,384

3,407

3,317

3,303

3,308

3,308

3,308

3,316

3,310

3,309

3,313

3,323

Promedio

2,963

3,162

3,221

3,385

3,410

3,319

3,301

3,304

3,308

3,309

3,316

3,311

3,309

3,319

3,325

Compra

2,960

3,160

3,217

3,380

3,405

3,315

3,297

3,302

3,305

3,307

3,315

3,308

3,306

3,315

3,321

Venta

2,963

3,162

3,221

3,385

3,410

3,318

3,301

3,304

3,310

3,309

3,318

3,311

3,310

3,318

3,325

95,4

97,6

94,6

97,4

98,8

96,8

96,1

13,6

-0,4

-1,2

8,0

0,3

0,5

6,4

3,5

1,5

2,4

0,5

0,6

-1,1

3,7

-1,1

-2,1

-4,8

0,9

3,6

5,9

1,6

ndice de tipo de cambio real (2009 = 100)

INDICADORES MONETARIOS
Moneda nacional / Domestic currency
Emisin Primaria

(Var. % mensual)

Monetary base

(Var. % ltimos 12 meses)

5,8

0,0

-0,1

5,4

-0,8

0,9

3,4

10,6

5,8

2,3

3,0

4,1

7,9

9,7

1,2

2,0

2,7

0,7

0,3

0,4

0,7

17,7

24,2

29,5

28,0

23,1

16,7

15,5

TOSE saldo fin de perodo (Var.% acum. en el mes)

1,5

0,8

-1,1

2,7

0,3

-1,1

4,9

0,9

1,1

2,2

2,4

Supervit de encaje promedio (% respecto al TOSE)

0,3

0,3

0,1

0,1

0,1

0,1

0,3

1,5

1,4

1,4

1,3

1,2

4 129

2 098

1 998

1 748

1 941

2 081

2 298

3 693

2 841

3 494

2 570

2 677

1 967

Depsitos pblicos en el BCRP (millones S/.)

36 488

39 233

33 693

30 694

28 315

32 591

30 441

29 337

29 080

27 483

27 622

27 975

27 967

n.d.

27 967

Certificados de Depsito BCRP (saldo Mill.S/.)

15 575

16 583

16 597

15 380

15 990

16 123

21 003

22 887

23 413

22 992

23 292

23 142

23 542

23 792

23 792

Subasta de Depsitos a Plazo (saldo Mill S/.) **

2 676

840

1 066

2 758

1 000

1 200

3 500

3 362

3 692

4 200

3 585

3 585

CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) ***

160

160

CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.)

2 590

1 140

8 211

7 059

7 956

3 105

1 743

1 408

1 408

1 408

1 408

1 408

1 108

1 108

1 108

Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.)

8 600

20 905

28 755

27 605

27 705

28 505

28 405

28 405

28 405

28 405

28 405

28 405

28 405

28 405

28 405

Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.)

9 900

23 536

31 789

30 105

29 805

29 305

29 405

29 205

29 205

29 205

29 205

29 205

29 205

29 205

29 205

TAMN

15,68

16,18

16,10

16,11

16,07

16,20

16,38

16,42

16,44

16,43

16,41

16,42

16,42

16,39

16,41

Prstamos hasta 360 das ****

10,79

10,86

10,84

11,05

11,16

11,38

11,75

11,79

11,80

11,84

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

11,81

Interbancaria

3,80

3,42

3,66

3,79

4,84

4,36

4,29

4,25

4,25

4,07

4,02

3,90

3,98

4,11

4,20

Preferencial corporativa a 90 das

4,69

4,10

4,90

4,95

5,39

5,51

5,38

5,11

5,11

5,01

5,01

5,01

5,01

5,01

5,11

Operaciones de reporte con CDBCRP

4,56

4,16

4,51

4,76

4,83

4,87

4,89

4,89

4,89

4,89

4,89

4,89

4,89

4,89

4,89

Operaciones de reporte monedas

4,30

4,14

4,54

4,72

4,77

4,85

4,87

4,87

4,87

4,87

4,87

4,87

4,87

4,87

4,87

Crditos por regulacin monetaria *****

4,30

3,80

4,05

4,30

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

4,80

Del saldo de CDBCRP

3,64

3,43

3,54

3,79

4,14

4,52

4,57

4,58

4,58

4,61

4,61

4,67

4,67

4,67

4,67

Del saldo de depsitos a Plazo

s.m.

3,09

3,44

3,74

4,20

4,14

4,20

3,99

3,93

3,86

3,97

4,10

4,10

4,13

4,13

Spread del saldo del CDV BCRP - MN

s.m.

s.m.

s.m.

0,10

0,10

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

s.m.

-1,2

Oferta monetaria

(Var. % mensual)

Money Supply

(Var. % ltimos 12 meses)

Crdito sector privado

(Var. % mensual)

Crdit to the private sector

(Var. % ltimos 12 meses)

Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.)

Tasa de inters (%)

1 698

Moneda extranjera / foreign currency

-0,7

-3,4

-1,4

-2,5

0,5

1,2

0,9

0,0

-14,4

-17,4

-20,7

-17,0

-11,2

-9,1

TOSE saldo fin de perodo (Var.% acum. en el mes)

-0,4

-0,4

5,5

-1,2

2,6

-2,7

-2,0

1,5

3,4

2,5

2,4

Supervit de encaje promedio (% respecto al TOSE)

0,7

0,1

0,3

0,7

0,6

0,3

1,3

3,4

3,2

3,2

3,2

3,4

TAMEX

7,55

7,68

7,65

7,89

7,88

7,59

7,86

7,95

7,95

7,90

7,91

7,89

7,85

7,84

7,91

Prstamos hasta 360 das ****

5,34

5,06

4,83

5,04

4,93

4,59

4,96

4,93

4,94

4,89

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

4,92

Interbancaria

0,16

0,15

0,15

0,18

0,38

0,41

0,48

0,50

0,45

0,45

0,40

0,40

0,40

s.m.

0,45

Preferencial corporativa a 90 das

0,74

0,81

0,94

1,08

1,10

1,17

1,29

1,24

1,24

1,25

1,25

1,25

1,25

1,25

1,27

32,2

36,0

38,4

37,4

38,6

36,4

35,1

Crdito sector privado

(Var. % mensual)
(Var. % ltimos 12 meses)

Tasa de inters (%)

Ratio de dolarizacin de la liquidez (%)

Ratio de dolarizacin de los depsitos (%)
INDICADORES BURSTILES

39,8
Acum.

43,9
Acum.

46,6
Acum.

45,5
Acum.

46,5
Acum.

44,1
Acum.

43,1
Acum.

Acum.

ndice General Burstil (Var. %)

-2,1

-0,5

-3,0

-3,7

12,2

2,4

9,8

-0,4

0,9

0,4

-0,4

0,4

-0,3

-0,1

ndice Selectivo Burstil (Var. %)

-2,4

0,7

-6,1

-5,2

20,3

-0,1

12,0

0,0

0,7

0,6

-0,2

0,2

0,0

0,0

2,6

Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario /

54,4

16,0

13,0

13,5

31,4

23,3

28,2

62,1

33,3

66,7

52,5

19,9

13,6

27,3

34,5

Inflacin mensual

0,23

0,33

0,03

0,45

0,60

0,14

0,08

Inflacin ltimos 12 meses

3,22

3,54

3,90

4,40

4,30

3,34

2,96

-3 445

INFLACIN (%)

SECTOR PBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)

-11 178

-533

-1 307

-13 015

492

-996

Ingresos corrientes del GG

10 593

9 370

9 321

11 256

11 270

9 490

8 495

Gastos no financieros del GG

21 633

10 076

10 540

23 735

10 308

10 210

11 864

Resultado primario

COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)

281

-93

-410

221

-3

-278

Exportaciones

3 380

3 199

2 706

3 224

2 814

2 599

Importaciones

3 099

3 292

3 117

3 003

2 817

2 877

0,9

4,0

3,4

6,5

3,7

3,6

Balanza Comercial

PRODUCTO BRUTO INTERNO (ndice 2007=100)

Variac. % respecto al mismo mes del ao anterior

* Incluye depsitos de Promcepri, Fondo de Estabilizacin Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depsitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depsitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depsito en Moneda Nacional con Tasa de Inters Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dlares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las SBS informacin ms segmentada de las tasas de inters. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N 11356-2008; Oficio Mltiple N 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subi a 4.80%
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nacin, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.
Elaboracin: Departamento de Estadsticas Monetarias

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