lL/L3l2OL6

13. METODE PENILAIAN

INVESTASI PADA ASET RIIL

contoh 1 :

't.
-\
f
. Suatu perusahaan akan investasi suatu proyek
sebesar Rp 450 juta, umur proyek dipe,rkirakan
5 tahun tanpa nilai sisa, arus kas diperrkirakan
per tahun selama umur proyek sebesd,r Rp 150
juta. Periode pengembalian proyek tsb adalah:

Periode pengembdliBn = Rp 450 iuta

Rp 150 juta
= 3 tahun

*r..

:'

"1

x;l tahun

r,i

METODE INTERNAT

.ii

',li

I..lrii,ir "
!t.,
,il I ll.r.r

;t

gE+g&,+gb +......+ CFn )-Ol

(1+i)r(1+i)'z (1+i)3

(1+i)"

Lit

'i:ril,
,'lil

= arus kas tahun 1 sampai tahun ke-n

;.

= biaya modal/tingkat bunga/RRR

:;';l

,r',!

= umur proyek investasi

= investasi awal (original invesment)

li

adalah tingkat bunga yang dapat nlenjadikan NPV = 0, karerla PV arus kas pada tingkat
IRR

LangkahJangkah untuk menghitun[

':ii

1. Hitung PV atas arus kas yg dihi

proyek investasi tsb dg me

suku bunga yg dipilih secara sem;ti$jffi. .i
2. Bandingkan hasil perhitungan pgii,r',i Oiatas
dg nilai
:',1 ,

Ol-nya:

..,il; ;;i;ya

"

negatif, cobalah ae
bunga yg lebih rendah.

rlk,

b. Jika hasilnya positif, cobalah dg sUku

bunga yg lebih tingqi.
I
I
I

Perusahaan XYZ membuat usulan suatu proyek

investasi senilai Rp 112.500.000. urhur proyek
diperkirakan 5 tahun tanpa nilai sisi) brus'kas
yg dihasil, tahun 1 1 Rp 45 juta, tatiu-n 2 = Rp
37,5juta, tahun 3 =jRp 30juta, tahun 4 = Rp
22,5 jula, tahun 5 =[Rp 15 juta. Jika diasumsikan RRR yg diinginkpn sebesar 157o';,maka IRRnya dapat dihitung fbb:

'i

',

',j

i 'ri,l
:lRR = t2Yo+(L.7401 x L%
1
t:,

i" '--

( 2.3rs

< RRR
'(L2/$% < t5% ), usulan proyek investasi

Jadi IRS

'

sebaiknya ditolak.
,1
i

'i,"';.1

1:lr:
i i'i

l;:

.i'
.i

ii:
,

'1i

il::l

lt

,t:

ii:

;JI

s$:

ffi
ffih.

iflei

nls: i

:aii;r
./!1ri,1

.:i.,

i:

lt,
rx
,h{
TI

:i1

t,

i;

'ti

'

,i

',

,i.

,:

,i:

:l

'i,
ri
1

#,

.i:'

t.;

1i

"ii.'
lli,

li
I

'l
i
l;i

i!l
ll:l

rli

iti
i:

il.,i

Iil i