MATEMTICA FINANCEIRA

ETAPA 2

CENTRO UNIVERSITRIO
LEONARDO DA VINCI
Rodovia BR 470, Km 71, n 1.040, Bairro Benedito
89130-000 - INDAIAL/SC
www.uniasselvi.com.br

Curso sobre Matemtica Financeira

Centro Universitrio Leonardo da Vinci
Autor
Emerson Strutz
Organizao
Rodrigo Borsatto Sommer da Silva
Reitor da UNIASSELVI
Prof. Hermnio Kloch
Pr-Reitoria de Ensino de Graduao a Distncia
Prof. Francieli Stano Torres
Pr-Reitor Operacional de Ensino de Graduao a Distncia
Prof. Hermnio Kloch
Diagramao e Capa
Letcia Vitorino Jorge
Reviso
Harry Wiese
Jos Roberto Rodrigues

SISTEMAS DE CAPITALIZAO
1 INTRODUO
Quando abordamos o assunto finanas, precisamos compreender alguns conceitos
de matemtica financeira. Ela responsvel pela comparao de valores monetrios
(dinheiro) ao longo de um perodo (tempo). Atravs do estudo possvel analisar e
comparar investimentos ou financiamentos, bem como a situao financeira da empresa.
O objetivo de estudo desse tpico visa responder perguntas como:
Qual o valor de um investimento de R$ 50.000,00 daqui a dois anos?
Como comparar valores atuais com valores daqui a um perodo de tempo, por
exemplo: o salrio que ganho no ms de fevereiro tem o mesmo poder de compra que
esse mesmo salrio ter no ms de novembro do mesmo ano?
vantagem eu utilizar uma linha de financiamento ou retirar um determinado valor
de uma aplicao para suprir uma necessidade?
Estas e outras perguntas sero discutidas e analisadas a seguir.
2 TAXA DE JUROS
Taxa de Juros
Objetivos:
Compreender o conceito de taxa de juros.
Converter a taxa de juros em tempos diferentes.
Realizar operaes envolvendo situaes diferentes.
Analisar a homogeneidade das taxas.
Quando pedimos emprestada uma certa quantia a uma pessoa, ou a uma
instituio financeira, normal, aps um certo tempo, pagarmos a quantia que nos foi
emprestada, mais outra quantia que representa o aluguel pelo emprstimo.
Essa outra quantia, citada anteriormente, representa o juro; ou seja, representa
o bnus que se paga por um capital emprestado.
O juro que produzido em uma determinada unidade de tempo (ao ano, ao
ms, ao dia), representa certa porcentagem do capital ou montante, cuja taxa se chama
Taxa de Juros.

MATEMTICA FINANCEIRA
Homogeneidade entre taxa e tempo:

Sempre que o prazo de aplicao (representada pela letra n) deve estar na mesma
unidade de tempo (anos, meses, dias) em que est a taxa de juros (representada pela
letra i).
Consideraes importantes:

1 O ms comercial possui 30 dias

O ano comercial possui 360 dias
O ano civil possui 365 dias.

2 Normalmente, a taxa de juros (i) est

expressa na forma percentual; assim, para
us-la em qualquer frmula de matemtica
financeira, deve-se antes transform-la em
forma unitria.

Veja, a seguir, o exemplo da diferena entre forma percentual e forma unitria:

Forma percentual
i = 25,8%

Forma unitria
25,8 : 100 = 0,258

Aps entender a diferena de forma unitria e forma percentual, vamos verificar alguns
exemplos de como transformar a homogeneidade entre tempo e taxa.
Exemplo 1: A taxa de juros de 18% ao ano, considerando-se o ano comercial,
equivalente a quantos % (por cento) ao dia?
Soluo:
Lembre-se:
n = 360 dias (ano comercial)
Antes de iniciar qualquer
i = 18%
clculo deve-se tirar os
ao dia.
dados-problema.
Resposta: 0,05% ao dia.
Exemplo 2: A taxa de juros de 12% ao ano equivalente a quantos % (por cento) ao
ms?
Soluo:
i =12% ao ano
n = 12 meses
ao ms.
Resposta: 1% ao ms

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

Exemplo 3: A taxa de juros de 3% ao ms, considerando-se ms comercial, equivalente

a quantos % (por cento) ao dia?
Soluo:
n = 30 dias (ms comercial)
i=3%
ao dia.

Exemplo 4: A taxa de juros de 4,5% ao ms equivalente a quantos % (por cento) ao

ano?
Soluo:
i = 4,5 % ao ms
n = 1 ano (um ano possui 12 meses)
4,5 x 12 = 54% ao ano
Resposta: A taxa de juros ser de 54% ao ano.
Exemplo 5: A taxa de juros de 0,03% ao dia equivalente a quantos % (por cento) ao
ano, levando-se em considerao o ano civil?
Soluo:
i = 0,03% ao dia
n = 365 dias (ano civil)
i = 0,03 x 365 = 10,95% ao ano.
Resposta: A taxa ser de 10,95% ao ano.
3 CAPITALIZAO SIMPLES OU LINEAR
Voc sabe o que Capitalizao Simples? aquela em que a taxa de juros incide
somente sobre o capital inicial. Neste regime de capitalizao a taxa varia linearmente
em funo do tempo, ou seja, se quisermos converter a taxa mensal em anual, basta
multiplicar por 12; se quisermos a taxa diria, tendo a mensal, basta dividir por 30, e
assim por diante.
JUROS SIMPLES
O que voc entende por juros? possvel definir juros como o valor cobrado
por um emprstimo ou o rendimento que uma aplicao financeira obteve. Tal valor
referente remunerao de uma aplicao, ao atraso no pagamento de uma prestao
ou ainda quantia paga ao investidor (empresrio) pela aplicao de um capital.
Usualmente, o sistema financeiro utiliza o regime de juros compostos, por ser mais
lucrativo, ou seja, o montante obtido maior que a utilizao dos juros simples.
Os juros simples, por sua vez, eram utilizados em situaes de curto prazo.
Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

Atualmente, a capitalizao simples no utilizada no mercado financeiro. Porm se

faz necessrio o entendimento da capitalizao referente ao sistema de juros simples
para facilitar a capitalizao de juros compostos.
Quando realizamos alguma operao utilizando juros simples, os juros so
calculados baseados a partir do capital inicial, portanto, o valor dos juros igual em
todo o perodo da aplicao ou nos meses em que a dvida formada.
A frmula utilizada no juro simples :
J=c*i*t
Onde:
J = Juros
C = Capital
i = taxa de juros na forma unitria
t = tempo da aplicao
Ainda podemos reescrever a frmula:
J = Pv * i * n
J = Juros
Pv = Presente Valor (Capital)
i = taxa de juros na forma unitria
n = tempo da aplicao
Para chegarmos no montante, basta somar o capital com os juros, assim:
M=c+j

ou

Fv = Pv + J

Onde:
M = montante
C = Capital
J = Juros

Fv = Futuro Valor (montante)

Pv = Presente Valor (Capital)
J = Juros

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA
E!

T
RTAN

IMPO


Vale lembrar que para realizar o clculo, o tempo e a taxa precisam
estar na mesma unidade de medida, ou seja, se o tempo estiver
em dia e a taxa estiver em ms, nos juros simples podemos
converter tanto a taxa para dia, ou o tempo para ms.

Exemplo 1:
Qual o valor do juro produzido por um capital de R$ 1.500,00, aplicado no
regime de juros simples a uma taxa mensal de 3%, durante 12 meses?
Resoluo:
Capital: 1500,00
i = 3% = 3/100 = 0,03 ao ms (a.m.)
t = 12 meses
J=?

J=C*i*t
J = 1500 * 0,03 * 12
J = 45,00
Os juros relacionados a esta operao sero de R$ 45,00.
Exemplo 2:
Quanto tempo necessrio deixar investido um capital de R$ 15.000,00 para
gerar juros de R$ 1.200,00 sabendo que a taxa para tal aplicao de 2% a.m. no regime
de juros simples?
Resoluo:
Capital: 15.000,00
i = 2% = 2/100 = 0,02 ao ms (a.m.)
t=?
J = 1200

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

J=C*i*t
1200 = 15000 * 0,02 * t
1200 = 300t
t = 4 meses
Logo, ser necessrio deixar aplicado durante quatro meses para obter juros de
R$ 1.200,00 referente a um capital de R$ 15.000,00 a uma taxa de 2% a.m.
Exemplo 3:
Qual a taxa referente a um emprstimo no valor de R$ 400,00 que gera juros de
R$ 50,00 durante quatro meses, sabendo que a capitalizao adotada a capitalizao
simples?
Resoluo:
Capital: 400,00
i=?
t = 4 meses
J = 50,00
J=C*i*t
50 = 400 * i * 4
50 = 1600i
i = 0,03125
i = 0,03125 * 100
i = 3,125% a.m.
A taxa desta aplicao ser de 3,125% ao ms.

E!

T
RTAN

IMPO


Devido taxa estar na forma unitria, necessrio transform-la para
percentual, para isso basta multiplicar o resultado por 100, conforme
exemplo acima.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

Exemplo 4:
Qual o valor do capital que aplicado durante cinco anos gera juros de R$ 3.600,00,
sabendo que a taxa mensal de 0,5% no regime de juros simples?
Resoluo:
Capital: ?
i = 0,5% = 0,5/100 = 0,005 ao ms
t = 5 anos * 12 meses = 60 meses
J = 3600,00
3600 = C * 0,005 * 60
3600 = 0,3 * C

C = 12000
Logo, para obter juros no valor de R$ 3.600,00, nas condies acima, o capital
aplicado deve ser de R$ 12.000,00.

A!
NOT


Neste exemplo realizamos a converso do tempo, cinco anos um total de
60 meses, multiplicamos por 12, por que cada ano possui 12 meses, logo,
5 (anos) * 12 (meses) = 60 meses.

Exemplo 5
Um capital de R$ 10.000,00 foi aplicado a uma taxa de juros simples mensais de
2% ao ms durante seis meses. Determine o valor dos juros produzidos e do montante
final da aplicao.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

Ms

Montante Inicial

Juros

Montante Final

10.000,00

10.000,00 * 2% = 200,00 10.200,00

10.200,00

10.000,00 * 2% = 200,00 10.400,00

10.400,00

10.000,00 * 2% = 200,00 10.600,00

10.600,00

10.000,00 * 2% = 200,00 10.800,00

10.800,00

10.000,00 * 2% = 200,00 11.000,00

11.000,00

10.000,00 * 2% = 200,00 11.200,00

R.: O montante final foi equivalente a R$ 11.200,00, e os juros produzidos foram iguais
a R$ 1.200,00.
Montante
Montante (M) ou Valor Futuro igual soma do capital inicial mais os juros
referentes ao perodo da aplicao:
M=c+j
Para entender a frmula do montante vamos retomar a frmula de juros:
J=C.i.n
Vamos fazer passo a passo, utilizando o seguinte exemplo:
C = R$ 420,00
n = 3 meses
i = 1,5% a.m.
J = R$ 18,90

Ento, a frmula do montante ou valor futuro :

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

Para que nos habituemos com a linguagem da calculadora financeira, vamos

chamar o "M" de "FV" (Valor Futuro) e o "C" de "PV" (Valor Presente). Assim, se
substituirmos as letras, a equao ficar:

Vamos verificar o exemplo a seguir:

Dona Ana realizou uma aplicao de R$ 500,00 a juros de 1,80% a.m., com
vencimento para daqui a cinco meses. Qual o montante a ser recebido por Dona Ana?

Frmula
FV = PV . (1 + i.n)
FV = 500,00 x (1 + 0,018 x 5)
FV = R$ 545,00
Logo, o montante recebido por Dona Ana ser de R$ 545,00.
Valor Presente
Valor Presente ou Presente Valor, ou ainda conhecido como Valor Atual, o valor
do capital que aplicado a uma determinada taxa e a um determinado prazo, gera um
montante.
Se: FV = PV . (1 + i.n)
Ento:

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

10

MATEMTICA FINANCEIRA

Vamos verificar esse conceito atravs do exemplo a seguir:

Quanto Dona Ana precisa aplicar hoje para que venha a resgatar R$ 545,00, daqui
a cinco meses, taxa de 1,80% a.m.?

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

ADE

ID
ATIV

AUTO

11

MATEMTICA FINANCEIRA

1 - Um investidor aplicou R$ 518,00 por um prazo de trs meses.

Quanto receber de juros, sabendo-se que a taxa de 4,28% a.m.?
2 - Uma loja me vendeu uma geladeira, cujo preo vista foi R$
636,00, para pagamento no prazo de nove meses, e vou lhe pagar
juros no valor de R$ 467,36. Qual a taxa de juros mensal cobrada
pela loja?
3 - Calcule o montante (FV) da aplicao de um capital (PV) de R$
1.800,00, pelo prazo de oito meses, a uma taxa de 2% a.m.
4 - Qual o valor de resgate de um investimento no valor de R$
2.127,00, taxa de 1,50% a.m., pelo prazo de 92 dias?
5 - Calcule o Valor Presente de uma aplicao efetuada h 45 dias,
taxa de 3,50% ao bimestre, que tem como resgate R$ 14.230,00.
6 - Calcule o Valor Presente de uma aplicao, a uma taxa de 4% a.m.,
cujo valor de resgate, ao final de cinco meses, ser de R$ 3.600,00.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

12

MATEMTICA FINANCEIRA
JUROS COMPOSTOS

Como abordamos anteriormente, os juros compostos so utilizados com mais

frequncia em operaes financeiras, por oferecer maior rentabilidade. Diferentemente
dos juros simples, quando tratamos da capitalizao composta, os juros gerados a cada
perodo so incorporados ao principal para o clculo dos juros do perodo seguinte.
O momento em que os juros so incorporados ao principal chamado de
capitalizao.
Imagine uma situao, aps quatro meses de capitalizao, temos:
1 ms:
M =C*(1 + i)
2 ms: o capital igual ao montante do ms anterior:
M = C * (1 + i) * (1 + i)
3 ms: o capital igual ao montante do ms anterior:
M = C * (1 + i) * (1 + i) * (1 + i)
4 ms: o capital igual ao montante do ms anterior:
M = C * (1 + i) * (1 + i) * (1 + i) * (1 + i)
Simplificando, obtemos a frmula:

Onde;
M = Montante
C = Capital
i = Taxa (na forma unitria)
t = Tempo

E!

T
RTAN

IMPO


Deve ser observado sempre que a taxa i precisa ser expressa na mesma
grandeza (medida) de tempo de n, ou seja, taxa de juros ao dia para n
em dias, taxa de juros ao ms para n em meses e assim sucessivamente.

Para algumas bibliografias, voc tambm poder ver a frmula como:

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

13

Onde:
FV = Futuro Valor (Montante)
PV = Presente Valor (Capital)
i = Taxa (na forma unitria)
n = Tempo
Exemplo 1:
Suponha que uma pessoa aplique R$ 2.000,00 durante seis meses em um banco
que paga 1% de juro ao ms na capitalizao composta. Qual ser o valor ao final da
aplicao?
Vamos verificar a evoluo dessa aplicao na tabela a seguir:
Montante R$
Ms

Capital (R$)

Juros %

Capital +
Juros

2.000,00

2.000,00 * 1% = 20,00

2.020,00

2.020,00

2.020,00 * 1% = 20,20

2.040,20

2.040,20

2.040,20 * 1% = 20,40

2.060,60

2.060,60

2.040,60 * 1% = 20,61

2.081,21

2.081,21

2.081,21 * 1% = 20,81

2.102,02

2.102,02

2.102,02 * 1% = 21,02

2.123,04

No final do 6 ms o montante ser de R$ 2.123,04.

E!

T
RTAN

IMPO


Os clculos envolvendo juros compostos requerem saber manusear a
calculadora cientfica.

Exemplo 2:
Uma empresa deseja realizar uma aplicao no valor de R$ 7.000,00 durante
um ano sabendo que a taxa de juros 1,5% a.m. no regime de juros compostos. Qual
Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

14

MATEMTICA FINANCEIRA

ser o montante no final da aplicao?

R.: No final do perodo o montante ser de R$ 8.369,33.

Exemplo 3:
Imagine que voc deseja aplicar certo capital, durante 10 meses, sabendo que
a taxa de 2% a.m. No regime de capitalizao composta rendeu um montante de R$
15.237,43. Qual o valor do capital que dever ser aplicado nessas condies?
C=?
i = 2% / 100 = 0,02
t = 10 meses
M = 15.237,43

R.: Para se obter um montante de R$ 15.237,43 nessas condies o capital necessrio a

ser aplicado de R$ 12.500,00.

Vamos verificar agora um exemplo onde a varivel faltante a taxa:

Um capital de R$ 300,00 gerou um montante de R$ 4.800,00, em um perodo de
Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

15

dois meses. Qual a taxa aplicada sabendo que o sistema utilizado foi a capitalizao
composta?
Soluo:
C = 300,00
M = 4.800,00
t = 2 meses
i=?

Como a taxa est de forma unitria, multiplicamos por 100 para encontrarmos
o percentual, logo 3 * 100 temos 300% a.m.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

DE

VIDA

ATI
AUTO

16

7) Um aplicador conservador depositou R$ 10.000,00 em uma caderneta

de poupana, que remunera o capital taxa de juros de 0,5% ao ms.
Considerando que ele no realizou depsitos ou retiradas por dois anos,
assinale a alternativa CORRETA:
( ) Essa aplicao render juros mensais de R$ 100,25.
( ) O aplicador acumular um montante de aproximadamente R$
11.271,00.
( ) Para utilizar a taxa de 0,50% a.m. necessrio converter o prazo
em 18 meses.
( ) O valor resgatado ao final de dois anos ser de aproximadamente
R$ 8.728,00.

8) Um devedor quitou suas obrigaes junto a uma instituio financeira,

com seis meses de atraso, pelo valor de R$ 11.261,62. Considerando que
contratualmente estava prevista a taxa de juros mensal de 2,00%, pelo
regime de capitalizao composta, para situaes de atraso, assinale a
alternativa CORRETA:

( ) A operao gerou juros mensais de aproximadamente R$ 225,00.

( ) Os juros pagos no momento da liquidao da dvida foram de
aproximadamente R$ 2.681,70.
( ) O valor da dvida, na data em que deveria ser quitada, era de
aproximadamente R$ 10.000,00.
( ) Considerando o regime de juros compostos, dobrando o prazo do
atraso, os juros dobrariam na mesma proporo.

9) Um cliente de uma instituio financeira tomou emprestada a quantia

de R$ 100.000,00, a ttulo de capital de giro, pactuando com esse uma taxa
anual de juros compostos de 12,00%, para ser reembolsado em um nico
pagamento aps 36 meses. Considerando a situao descrita, assinale a
alternativa CORRETA:
( ) A operao formar juros de aproximadamente R$ 59.507,20.
( ) No regime de juros compostos, para converter uma taxa anual em
mensal, basta dividi-la por 12.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

17

( ) Decorrido o prazo, o tomador deve devolver aproximadamente

R$ 40.492,80 instituio.
( ) Para operar com a taxa anual, o prazo da operao deve ser
convertido em trs anos.

10) Um sistema de capitalizao um mtodo matemtico de se determinar

o crescimento de um capital. Esse gerenciamento ocorre tanto no regime
de capitalizao simples quanto no regime de capitalizao composto.
Assinale a alternativa CORRETA que apresenta uma caracterstica do
regime de capitalizao composta:
( ) Os juros gerados pela capitalizao composta so incorporados ao
principal para apurar os juros do perodo seguinte.
( ) O regime de juros compostos oferece rentabilidade menor do que
o regime de juros simples.
( ) Se duas taxas so equivalentes, vo gerar os mesmos juros, seja no
sistema de capitalizao simples, seja no composto.
( ) O regime de juros ser composto quando a taxa incidir apenas
sobre o valor principal.

11) Um cliente de uma instituio bancria depositou R$ 15.000,00 em

fundos de investimentos, que remuneraram seu capital, pelo regime
de capitalizao composto, taxa mdia de juros de 0,80% ao ms.
Considerando que o capital permaneceu aplicado por um ano e meio,
analise as sentenas a seguir:
I- O montante resgatado ao final do perodo foi de R$ 17.313,34.
II- Os juros acumulados no perodo foram de R$ 2.160,00.
III- Para a utilizao da taxa mensal faz-se necessrio converter o prazo
em 18 meses.

Agora, assinale a alternativa CORRETA:

( ) Somente a sentena I est correta.
( ) As sentenas I e III esto corretas.
( ) As sentenas II e III esto corretas.
( ) Somente a sentena II est correta.

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

18

MATEMTICA FINANCEIRA
12) No regime de juros compostos, o rendimento gerado pela aplicao
ser incorporado a ela a partir do segundo perodo. Dizemos, ento,
que os rendimentos ou juros so capitalizados com base no fator de
acumulao de capital. Nesse contexto, responda s questes que seguem:
a) Qual o montante formado por uma aplicao de R$ 15.000,00, a
juros compostos mensais de 2,00% pelo prazo de quatro meses?
b) Qual o valor dos juros acumulados no perodo?
13) A empresa XYZ fez uma aplicao no Nosso Banco para realizar certo
investimento. Sabendo que o capital investido foi de R$ 51.879,31, que
aplicado durante seis meses resultou em um montante no valor de R$
120.000,00, qual foi a taxa mensal efetiva ganha desta aplicao?
14) Qual capital dever ser aplicado para que no fim de 60 meses seja
gerado um montante no valor de R$ 75.000,00, sabendo que a taxa oferecida
pela instituio financeira de 0,67% a.m. sob regime de capitalizao
composta?

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

MATEMTICA FINANCEIRA

19

GABARITO DAS AUTOATIVIDADES

1- R.: R$ 66,51.
2- R..: 8,16 % a.m.
3- R.: R$ 2.088,00.
4- R.: R$ 2.224,84.
5- R.: R$ 13.866,02.
6- R.: R$ 3.000,00.
7- (x) O aplicador acumular um montante de aproximadamente R$ 11.271,00.
8- (x) O valor da dvida, na data em que deveria ser quitada, era de aproximadamente
R$ 10.000,00.
9- (x) Para operar com a taxa anual, o prazo da operao deve ser convertido em trs anos.
10- (x) Os juros gerados pela capitalizao composta so incorporados ao principal para
apurar os juros do perodo seguinte.
11- (x) As sentenas I e III esto corretas.
12- a) a) FV = 15000 * (1 + 0,02)^4
FV = 15000 * (1,02)^4
FV = 15000 * 1,082432
FV = 16236,48
b) J = FV PV
J = 16236,48 15000
J = 1236,48
13- i= 15%. a.m
14- Capital= 50.240,87

Copyright UNIASSELVI 2016. Todos os direitos reservados.

Centro Universitrio Leonardo da Vinci

Rodovia BR 470, km 71, n 1.040, Bairro Benedito
Caixa postal n 191 - CEP: 89.130-000 - lndaial-SC
Home-page: www.uniasselvi.com.br