REVIEW DARI LITERATUR MANAJEMEN LABA DAN IMPLIKASI

PERUSAHAAN UNTUK PENGATURAN STANDAR

Paul M Healy; James M Wahlen

Pendahuluan
Dalam jurnalnya Healy & James meninjau bukti akademis tentang manajemen laba dan
implikasinya terhadap pembuat standar akuntansi dan regulator. Secara khusus, Healy &
James meninjau bukti empiris yang akrual khusus digunakan untuk mengelola pendapatan,
besarnya dan frekuensi setiap manajemen laba, dan apakah manajemen laba mempengaruhi
alokasi sumber daya dalam perekonomian.
Tujuan utama dari kajian ini adalah untuk merangkum implikasi bukti ilmiah pada
manajemen laba untuk membantu pembuat standar akuntansi dan regulator menilai besarnya
kegunaan manajemen laba dan integritas keseluruhan pelaporan keuangan.
Peran atas pelaporan keuangan dan pengaturan standar menyiratkan bahwa standar nilai
tambah jika mereka memungkinkan laporan keuangan secara efektif menggambarkan
perbedaan dalam posisi ekonomi perusahaan dan kinerja pada waktu yang tepat dan kredibel.
Standar yang lebih menekankan kredibilitas dalam data akuntansi cenderung menyebabkan
laporan keuangan yang memberikan informasi kurang relevan dan kurang tepat waktu pada
kinerja perusahaan. Atau, standar yang menekankan relevansi dan ketepatan waktu tanpa
pertimbangan yang tepat untuk kredibilitas akan menghasilkan informasi akuntansi yang
dipandang skeptis oleh pengguna laporan keuangan.
Sebuah pertanyaan sentral untuk pembuat standar dan regulator, oleh karena itu, adalah
untuk memutuskan berapa banyak pertimbangan untuk memungkinkan manajemen untuk
latihan dalam pelaporan keuangan. Untuk membantu menyelesaikan pertanyaan umum ini,
pembuat standar cenderung tertarik pada bukti (1) besarnya dan frekuensi setiap manajemen
laba, (2) akrual spesifik dan metode akuntansi yang digunakan untuk mengelola pendapatan,
(3) motif untuk manajemen laba, dan (4) efek alokasi sumber daya dalam perekonomian.
Oleh karena itu kami menggunakan empat pertanyaan ini untuk struktur review kami.

Bukti pada besar dan frekuensi manajemen laba dan efek alokasi sumber daya harus
membantu pembuat standar menilai sejauh mana manajemen laba dan apakah investor
terpedaya oleh itu. Apakah bukti ini menunjukkan bahwa efek manajemen laba yang cukup
luas untuk menjamin standar baru atau tambahan pengungkapan? Atau, apakah bukti
menunjukkan bahwa manajemen laba jarang terjadi? Jika demikian, setter standar dapat
menyimpulkan bahwa standar yang ada memfasilitasi komunikasi antara manajer dan
investor? Buktinya di mana akrual dan metode yang digunakan untuk mengelola pendapatan
harus membantu standar setter mengidentifikasi standar adalah calon potensial untuk
diperiksa. Akhirnya, evidency motif manajemen untuk manajemen laba membantu regulator
seperti SEC lebih baik mengalokasikan sumber daya yang langka untuk penegakan standar.
Fokus utama dari penelitian manajemen laba untuk saat ini, mendeteksi apakah dan
ketika manajemen laba terjadi. Para peneliti telah biasanya diperiksa tindakan yang luas dari
manajemen laba (yaitu, tindakan berdasarkan total akrual) dan sampel dari perusahaan di
mana motivasi untuk mengelola pendapatan diharapkan untuk menjadi kuat. Banyak bukti
tentang konsekuensi pasar modal dari manajemen laba menunjukkan bahwa investor tidak
"foold" oleh manajemen laba dan laporan finansial memberikan informasi yang bermanfaat
kepada investor.
Apakah Manajemen Laba?
Tujuan kami meninjau penelitian manajemen laba yang relevan untuk pembuat standar
berikut definisi dari manajemen laba.
Definisi: Manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan penilaian dalam
pelaporan keuangan dan transaksi penataan untuk mengubah laporan keuangan baik
menyesatkan beberapa stakeholder tentang kinerja ekonomi yang mendasari perusahaan
atau untuk memengaruhi hasil kontrak yang tergantung pada angka akuntansi yang
dilaporkan.
Beberapa aspek dari definisi tersebut: Pertama, ada banyak cara yang dapat manajer
gunakan untuk mempertimbangkan pertimbangan pelaporan keuangan. Misalnya, penilaian
diperlukan untuk memperkirakan berbagai peristiwa ekonomi masa depan, Manajer juga
harus memilih di antara metode akuntansi yang dapat diterima untuk melaporkan transaksi
ekonomi yang sama, seperti metode garis lurus atau metode penyusutan dipercepat atau
LIFO, FIFO, atau metode penilaian persediaan rata-rata tertimbang. Hal kedua yang perlu
diperhatikan adalah bahwa kita definisi frame tujuan manajemen laba sebagai menyesatkan

stakeholders (atau beberapa kelas stakeholder) tentang kinerja ekonomi yang mendasari
perusahaan. Hal ini dapat timbul jika manajer percaya bahwa (setidaknya beberapa) pihak
tidak membatalkan manajemen laba.

Uji Insentif Manajemen Laba

Healy & James telah meneliti banyak insentif yang berbeda untuk manajemen laba,
termasuk: (1) ekspektasi pasar modal dan penilaian; (2) kontrak tertulis dalam hal angka
akuntansi; dan (3) anti-trust atau peraturan pemerintah lainnya.
Berkenaan dengan masalah desain kedua, perkiraan akrual tak terduga mengukur efek
dari penggunaan manajer kebijaksanaan akuntansi dengan beberapa derajat (tak terelakkan)
kesalahan. Untuk memperkirakan akrual tak terduga, banyak studi dimulai dengan total
akrual, diukur sebagai selisih antara melaporkan laba bersih dan arus kas dari operasi.
Motivasi Pasar Modal
DeAngelo (1988) melaporkan bahwa informasi laba penting untuk penilaian di buyout
manajemen dan hipotesis bahwa manajer pembelian perusahaan-perusahaan memiliki insentif
untuk "mengecilkan" laba. Sebuah studi yang lebih baru oleh Perry dan Williams (1994),
namun, meneliti akrual tak terduga mengendalikan perubahan pendapatan dan modal dapat
disusutkan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa akrual tak terduga yang negatif (pendapatan
menurun) sebelum pembelian manajemen.
Bushee (1998) melaporkan bahwa perusahaan-perusahaan dengan persentase yang
tinggi kepemilikan institusional biasanya tidak memotong pengeluaran R&D untuk
menghindari penurunan laba yang dilaporkan. Perusahaan tampil untuk mengelola laba atas
melalui pemotongan R&D, namun, jika mereka memiliki persentase yang tinggi dari
kepemilikan oleh institusi dengan strategi perdagangan momentum dan omset portofolio
tinggi.
Akrual yang spesifik dikelola?
Di bawah FAS No. 109, manajer dengan aset pajak tangguhan yang diperlukan untuk
meramalkan benefit pajak yang tidak diharapkan dapat digunakan. Salah satu kritik dari
standar ini adalah bahwa hal itu memungkinkan terlalu banyak pertimbangan dalam

pelaporan. Secara keseluruhan, ada sangat sedikit bukti dari manajemen laba menggunakan
spesifik akrual, menunjukkan bahwa ini mungkin menjadi daerah yang subur untuk penelitian
masa depan. Dengan memeriksa spesifik akrual, peneliti dapat memberikan bukti langsung
untuk setter standar daerah di mana standar bekerja dengan baik dan mana mungkin ada
ruang untuk perbaikan. Studi tersebut mungkin dapat mengembangkan model akrual lebih
kuat.
Berapakah besar frekuensi manajemen laba berbasis saham?
Teoh, Wong, dan Rao (1998) mendapati bahwa, untuk perusahaan-perusahaan membuat
penawaran umum perdana, akrual tak terduga median dalam penawaran tahun 4-5 persen dari
aset. Erickson dan Wang (1998) melaporkan bahwa akrual tak terduga 2 persen dari aset pada
kuartal dari akuisisi saham. Nilai-nilai ini sangat besar, yang mewakili 25-50 persen
pengembalian aset khas. Salah satu penjelasan potensial adalah bahwa model akrual tak
terduga yang digunakan dalam studi ini adalah misspecmed untuk jenis peristiwa yang tidak
biasa.
Apakah saham berbasis manajemen laba alokasi sumber daya efek?
Sejumlah studi meneliti tanggapan harga saham untuk perubahan metode akuntansi
dan akrual tidak normal untuk menguji secara eksplisit apakah investor pada laba atau lebih
canggih dalam memproses informasi akuntansi. Misalnya, Hand (1992) menunjukkan bahwa
investor tampaknya mengakui bahwa perusahaan memiliki insentif pajak untuk mengadopsi
LIFO selama periode kenaikan harga input dan tidak bereaksi secara naif terhadap penurunan
menyertai laba yang dilaporkan.
Studi akrual kerugian kredit di industri perbankan menunjukkan bahwa return saham
yang negatif terkait dengan perubahan normal dalam ketentuan kerugian pinjaman, dan
berhubungan positif dengan ketentuan loan loss abnormal (Beaver et al 1989;. Wahlen 1994;
Beaver dan Engel 1996; Liu
Motivasi kontraktor
Data akuntansi digunakan untuk membantu memantau dan mengatur kontrak antara fi
rm dan banyak pemangku kepentingan. kontrak kompensasi manajemen eksplisit dan implisit
digunakan untuk menyelaraskan insentif manajemen dan pemangku kepentingan eksternal.
kontrak pinjaman ditulis untuk membatasi tindakan manajer yang pendapatan pemegang
saham perusahaan dengan mengorbankan kreditur. Watts dan Zimmerman (1978) menyatakan
bahwa kontrak ini menciptakan insentif bagi manajemen laba karena kemungkinan menjadi
mahal bagi komite kompensasi dan kreditur untuk "membatalkan" manajemen laba.

manajemen laba untuk alasan kontraktor cenderung menarik bagi pembuat standar
karena dua alasan. Pertama, manajemen laba untuk alasan apapun berpotensi dapat
menyebabkan laporan keuangan yang menyesatkan dan mempengaruhi alokasi sumber daya.
Kedua, pelaporan keuangan digunakan untuk mengkomunikasikan informasi manajemen
tidak hanya untuk investor saham, tetapi juga kepada investor utang dan perwakilan investor
di dewan direksi.
Kontrak pinjaman
Sejumlah studi telah meneliti apakah perusahaan-perusahaan yang dekat dengan
perjanjian pinjaman mengelola pendapatan. Misalnya, Healy dan Palepu (1990) dan
DeAngelo et al. (1994) menguji apakah perusahaan dekat dengan kendala dividen mengubah
metode akuntansi, estimasi akuntansi, atau akrual untuk menghindari pemotongan dividen
atau membuat keputusan restrukturisasi mahal. Holthausen (1981) meneliti apakah
perusahaan dekat dengan kendala dividen beralih ke garis lurus penyusutan. Semua tiga
penelitian menyimpulkan bahwa ada sedikit bukti manajemen laba antara perusahaanperusahaan dekat dengan perjanjian dividen. Sebaliknya, perusahaan-perusahaan di keuangan
cenderung lebih menekankan pada pengelolaan arus kas dengan mengurangi pembayaran
dividen dan restrukturisasi operasi mereka dan hubungan kontraktual.
Kontrak manajemen Kompensasi
Sejumlah studi telah meneliti kontrak kompensasi yang sebenarnya untuk
mengidentifikasi insentif manajemen laba manajer. Pada keseimbangan, bukti yang
dilaporkan dalam studi ini konsisten dengan manajer menggunakan penilaian akuntansi untuk
meningkatkan pendapatan berbasis penghargaan bonus. Misalnya, Guidry et al (1998)
mendapati bahwa manajer divisi untuk sebuah perusahaan multinasional besar kemungkinan
untuk menunda pendapatan ketika target pendapatan dalam rencana bonus mereka tidak akan
bertemu dan ketika mereka berhak atas bonus maksimal yang diizinkan di bawah rencana
tersebut.
Singkatnya, studi ini menunjukkan bahwa kompensasi dan pinjaman kontrak
menginduksi setidaknya beberapa perusahaan untuk mengelola pendapatan untuk
meningkatkan penghargaan bonus, meningkatkan saham, dan mengurangi potensi
pelanggaran perjanjian utang.
Regulatory Motivations
Terdapat tiga bentuk dalam motivasi ini, yaitu:

1) Industry Regulations Motivations

Industri-industri diatur dengan derajat pengaturan berbeda di masing-masing industri,
beberapa diantaranya seperti industri perbankan dan asuransi menghadapi pemantauan yang
lebih ketat oleh pihak regulator termasuk data-data akuntansi. Peraturan perbankan
mengharuskan bank mencapai Cumulative Abnormal Return (CAR) tertentu, sedangkan
peraturan asuransi menghasilkan perusahaan asuransi memenuhi syarat-syarat kesehatan
keuangan minimum. Peraturan seperti ini menciptakan insentif bagi manajemen untuk
mengatur laporan keuangan dan neraca sesuai dengan kepentingan pihak regulator.
2) Anti-trust and Other Regulations
Perusahaan yang berbeda di dalam penyelidikan pelanggaran anti-trust atau menghadapi
konsekuensi politik yang tidak menguntungkan memiliki insentif untuk mengatur labanya
agar tampak kurang menguntungkan. Manajemen yang memiliki subsidi dan proteksi
pemerintah juga memilki insentif yang sama.
3) Tax Planning Purposes
Healy dan Wahlen (1999) tidak menjelaskan bagian ini, karena menurutnya earnings
management untuk tujuan perencanaan pajak merupakan bagian tugas (dominant) otorisasi
pajak yang memiliki insentif yang sama.
RINGKASAN DAN KETERANGAN PENUTUP
Secara keseluruhan, penelitian ini menyimpulkan bahwa literatur manajemen laba saat
ini hanya menyediakan wawasan sederhana untuk standar setter. Penelitian sebelumnya telah
difokuskan hampir secara eksklusif pada pemahaman apakah manajemen laba ada dan
mengapa. Temuan-temuan menunjukkan bahwa manajemen laba terjadi karena berbagai
alasan, termasuk untuk memengaruhi persepsi pasar saham, meningkatkan kompensasi
manajemen, untuk mengurangi kemungkinan melanggar perjanjian pinjaman, dan untuk
menghindari intervensi peraturan.
Salah satu implikasi dari ulasan ini adalah bahwa daerah manajemen laba tetap
menjadi lahan subur untuk penelitian akademis. Namun, penelitian masa depan di daerah ini
lebih mungkin untuk memberikan wawasan baru jika memperluas pertanyaan-pertanyaan
yang telah ditangani. kontribusi masa depan cenderung datang dari tes lebih kuat dari apakah
manajemen laba ada. Sebaliknya, kami percaya bahwa kontribusi akan datang dari

mendokumentasikan luasnya dan besarnya untuk spesifik akrual, dari mendamaikan saling
bertentangan temuan tentang pengaruh manajemen laba terhadap harga saham dan alokasi
sumber daya dalam perekonomian, dan dari mengidentifikasi faktor-faktor yang membatasi
manajemen laba.