ANLISE DO PONTO DE EQUILIBRIO E ALAVANCAGEM

OPERACIONAL COMO FATORES DE TOMADA DE DECISO NA

DEFINIO DE METAS DE VENDAS E LUCROS
* Adm. Antonio Jos Andrade Santos
RESUMO
O Presente artigo aborda a importncia do ponto de equilbrio e
alavancagem operacional como ferramenta de gesto financeira e tomada de
deciso. Na atualidade a concorrncia e as leis de mercado vm dando novos
paradigmas aos preos praticados pelas empresas, tendo como conseqncia
a achatamento das margens e para fazer frente a essa tendncia os
empresrios precisam cada vez mais ter uma gesto financeira profissional,
principalmente no que diz respeito aos custos. O conhecimento dos custos e
despesas totais bem como suas classificaes um fator decisivo para a
sobrevivncia da empresa no cenrio competitivo descrito no inicio deste
artigo, e a parti desse conhecimento traar metas vendas e faturamento que
cubram esses gastos e propiciem o lucro liquido, e ai que entra a conceito do
ponto de equilbrio como fator decisivo para a tomada de deciso quanto quais
metas sero traadas, alem de dar subsdios para a analise da continuidade ou
descontinuidade de produtos assim como verificar o impacto no resulta do
mediante a volatilidade do mercado no que tange a aumento de custos e
preos, podendo assim se posicionar melhor frente aos concorrentes.
INTRODUO
Um dos princpios da cincia econmica que os recursos so
escassos, e um dos recursos escassos o capital cuja remunerao o lucro
ou o juro, diante desse contexto o capital deve ser empregado em alternativas
que propiciem a melhor remunerao possvel, e por conta disso faz-se
necessrio ferramentas que propiciem ao empresrio a visualizao da
rentabilidade do capital investido na empresa e a analise do seu desempenho
diante das oscilaes do mercado.
*- Administrador de empresas pela universidade Tiradentes; acadmico do curso de cincias
econmicas da UNISUL, MBA em finanas pela Estcio de S; Especializando em consultoria
empresarial pela Unopar, consultor financeiro de empresas, membro da associao brasileira de custos
ABCUSTOS asantospv@gmail.com

Diante do exposto, observamos dois tipos de anlise que se relacionam

entre si. A primeira delas a anlise do Ponto de Equilbrio (Custo volume
Lucro CVL), a Segunda a alavancagem operacional.
O objetivo deste artigo realizar uma reviso bibliogrfica no intuito de
exemplificar e esclarecer a importncia destas analises dentro de uma empresa
industrial de pequeno porte, sendo delimitado e selecionado 1 produto de giro
representativo para evidenciar a aplicao pratica da teoria apresentada.
Antes de apresentar a analise do ponto de equilbrio objeto deste artigo,
necessrio abordar o conceito e a classificao de Custos e despesas e as
sua relaes com o Volume e o Lucro para melhor entender as analises que
sero apresentadas pelo presente artigo.
CONCEITO DE CUSTOS, DESPESAS VOLUME LUCRO E ANALISE PARA
DECISO.
A terminologia dos termos gastos, custos e despesas, por vezes so usados
indistintamente. Vejamos os conceitos adotados por Eliseu Martins (1998) para
esses termos:

Gastos: sacrifcio financeiro com o qual a entidade arca para obter um

produto ou um servio qualquer. Por exemplo, gastos com mo de obra
e com honorrios, gastos na compra de um imobilizado etc.;

Custo gasto relativo a um bem ou servio utilizado na produo de

outros bens e servios. A matria prima e um gasto em sua aquisio e
passa a ser um custo em sua utilizao para fabricao de um bem;

Despesa: bens ou servios consumidos direta ou indiretamente para

obteno de receitas. Todos os custos que so ou foram gastos se
transformam em despesas quando da entrega dos bens ou servios que
se referem.

Atkinson et al. (1997) conceituam custo e despesa como se segue:

Custo: o valor monetrio dos bens e servios despendidos para obter

benefcios correntes ou futuros;

Despesa: relatado no demonstrativo de resultados e pode representar

custos cujos benefcios j foram recebidos no perodo fiscal corrente,
como custos do produtos vendidos.

Quanto a relao das

variveis

custos e despesas com o volume e o

resultado, Jiambalvo (2002), acrescenta que a analise de custo volume lucro,

qualquer anlise que explore as relaes entre custos, volumes ou nveis de
atividades e lucro.
Pode-se definir custo volume lucro como a forma com que os lucros e
custos aumentam ou diminuem com a mudana do volume. O impacto no lucro
e alteraes nos custos variveis, assim como nos gastos fixos e no preo de
venda precisa ser analisado para que o gestor possa ter maior segurana no
processo de planejamento, ou seja, a tomada de decises. Saber como os
custos se comportam tambm imprescindvel neste processo, segundo Hong
Yuh (2003), o comportamento dos custos nada mais do a maneira como eles
se comportam com relao s mudanas no volume de produo ou no
direcionador de custo da atividade. Ainda segundo Hong Yuh (2003) Entender
o comportamento dos custos no tarefa fcil, j que ele varia em funo o
tempo, dos nveis de atividade e de vrios outros fatores. Dessa forma os
custos podem fixos ou variveis, diretos ou indiretos.
Jiambalvo (2002), afirma que Estimados os custos fixos e variveis, a
analise de custo volume lucro (CVL) pode ser realizada.
Diante do exposto, a analise da relao entre custo volume lucro ser
uma varivel imprescindvel para a tomada de decises, sendo que nesse
sentido a identificao dos gastos conforme sua variabilidade em variveis e
fixas e sua apropriao em diretos e indiretos torna-se muito mais importante
do que simplesmente classificar os gastos entre custos e despesas.
O conhecimento pleno dos custos, despesas e comportamento quanto
ao volumes e apropriao so tambm indispensveis para o clculo correto do
preo de vendas e apurao de resultados, como afirma Bruni no texto abaixo.

A relao entre os custos fixos e varveis consiste em importante etapa

na anlise de formao de preos e projeo de lucros obtidos a diversos
nveis possveis de produo e vendas (Bruni 2002, p. 232).
CONCEITO DO PONTO DE EQUILBRIO
Para Bernadi (2010), Ponto de equilbrio o volume calculado em que
as receitas totais de uma empresa igualam-se aos custos e despesas totais;
portanto, o lucro igual a zero.
Receita Total= custos e despesas totais
Dessa forma o ponto de equilbrio um indicador de segurana do
negcio, pois mostra o quanto necessrio vender para que as receitas se
igualem aos custos. Ele indica em que momento, a partir das projees de
vendas do empreendedor, a empresa estar igualando suas receitas e seus
custos. Com isso, eliminada a possibilidade de prejuzo em sua operao.
Graficamente o ponto de equilbrio tem a seguinte representao.
Figura 1 grfico de ponto de equilibrio

O ponto de equilbrio o local onde a linha de receita total e a linha de

custo total se encontram. Se estiver para cima, a empresa tem lucro; para
baixo tem prejuzo.
Matematicamente o ponto de equilbrio calculado pela formula abaixo:
Quadro 1 formula do ponto de equilbrio.

Onde a margem de contribuio a diferena entre o valor das vendas,

custos variveis e as despesas variveis da venda, com seu calculo pode-se
avaliar o quanto cada venda contribui para pagar os custos fixos e despesas
fixas.
Esquematicamente:
VENDAS
(-) CUSTOS VARIAVEIS
(-) DESPESAS VARIAVEIS
= MARGEM DE CONTRIBUIO.
ANLISE DA META DE LUCRO PELO PONTO DE EQUILIBRIO
Quanto a analise do ponto de equilbrio para definio de metas de
vendas e lucros vale resultar que somente deve ser aplicada, como um todo,
para as empresas que tenha mais de uma linha de produo se os produtos
das empresas tiverem a mesma Margem de Contribuio, a no ser que se
calcule uma media ponderada das margens. O procedimento padro se
calcular o Ponto de Equilbrio para cada produto, desde que haja custos fixos
perfeitamente identificados para cada um deles.
Para Alceu, Souza (2011), to importante quanto determinar o ponto de
equilbrio operacional PEO analisar a sua posio relativa capacidade
mxima de produo ou vendas. Ainda segundo Alceu, Souza (2011), a
proximidade entre o PEO e a capacidade mxima, denominada Grau de
Comprometimento da Receita (GCR), pode ser interpretada como medida do
risco operacional da empresa. Desta forma se a empresa somente consegue

apresentar lucro com nvel elevado de utilizao da capacidade mxima

instalada ou que o mercado quase saturado, pode se concluir que o risco
envolvido elevado. Assim a determinao da meta de vendas um numero
que deve ficar entre o ponto de equilbrio e a capacidade total de produo ou
vendas e em sintonia com o lucro liquido que se quer alcanar, essa meta deve
ser revista em intervalos peridicos, devido a dinmica da estrutura de custos
que toda empresa tem ao longo do tempo.
Tomando o exemplo de uma industria de camisetas que tem a
capacidade de produzir e comercializar ate 22.000 peas por ms ao preo de
$ 4,50, cuja a sntese da estrutura de custos apresentada no quadro abaixo:
Quadro 2 custos e despesas da ind. De camisetas

Custo varivel unitrio

Despesa varivel unitria
Custos fixos totais
Despesas fixas totais

1,66
0,27
12.960,63

10.200,00

O demonstrativo de resultado para um volume de vendas de 22.000

peas segue na tabela abaixo:
Quadro 3 DRE da ind. De camisetas para 1 ms

Receita
- custo var. do prod. vendido
= margem cont. bruta
- despesas var. de vendas
= margem cont. liquida
- custos fixos
- despesas fixas

= LAIR

99.000,00
36520,00
62.480,00
5.940,00
56.540,00
12.960,63
10.200,00
33.379,37

Aplicando a formula para o clculo do ponto de equilbrio conforme

quadro 1 temos:
PONTO DE EQUILIBRIO OPERACIONAL = 12.960,63+10.200,00

= 9.012

4,5 - 1,66- 0,27

Assim temos que o ponto de equilbrio operacional igual a 9.012 e
esse o volume mnimo de vendas mensal que a empresa deve atingir para
poder cobrir todos os seus custos. Somente acima desse nvel mnimo os
lucros comeam a aparecer, levando em considerao que o valor de
capacidade mxima de produo e vendas (que o mercado pode absorver)

de 22.000 peas, vemos nesse caso uma boa margem de segurana

operacional (22.000 9.012) que igual a 12.988, logo a definio da meta de
vendas deve ficar entre 9.012 e 22.000, considerando o valor de lucro liquido
que pode ser relacionado com meta pelo calculo de alavancagem operacional
conforme veremos no prximo tpico, vale ressaltar que essa meta deve ficar o
mais prximo possvel do ponto Maximo de vendas e produo.
ALAVANCAGEM OPERACIONAL E SUA ANALISE
A alavancagem operacional pode ser definida como a maneira de prever
a variao do lucro liquido a partir de um determinado nvel de vendas, ou seja,
o grau de sensibilidade do lucro s variaes percentual de vendas, conforme
Hong Yuh (2003), ela funciona como um multiplicador: se alta, um pequeno
aumento percentual nas vendas pode produzir um grande aumento percentual
no lucro. O clculo da alavancagem operacional dado pela seguinte equao:
Alavancagem operacional = margem de contribuio / lucro
A alavancagem da ind. De camisetas de acordo com DRE temos: 56.540,00 /
33.379,37 = 1,69
Isso significa que seu lucro cresce 1, 69 vezes mais rpido que suas
vendas, se, por exemplo, a ind. De camisetas aumentar suas vendas em 30 por
cento passando de $ 99.000,00 para $128.700,00, seu lucro aumentar em
50,70 por cento ( 1,69 x 30 por cento) passando assim de $33.379,37 para
$50.302,71 ( 50,70 por cento acima de $33,379,37).
preciso ressaltar que o

efeito da alavancagem operacional est

relacionado com os gastos fixos da empresa, gastos estes que podero

constituir risco para as atividades operacionais. A alavancagem operacional
vem medir qual ser a proporo deste risco. O impacto da alavancagem
operacional diminuir na proporo do crescimento das vendas acima do Ponto
de Equilbrio, resultando assim em um lucro maior.
Conhecendo o ponto de equilbrio e a alavancagem operacional o gestor
ter subsdios para estipular metas de produo e vendas, sabendo do seu

impacto no resultado econmico da empresa, o que no seria possvel se

essas metas fossem determinadas aleatoriamente e sem critrio tcnico.
O gestor tambm deve lanar mo de dados seguros de mercado, e
dependendo do tipo de produto que estiver sendo comercializado, a empresa
poder sair de uma poltica conservadora, para uma mais agressiva, e neste
caso a mesma aumentar o ndice de alavancagem operacional, entretanto
para esta deciso o gestor dever estar munido de uma gama de informaes
para tomar esta deciso que provocar um maior risco para a Empresa.
REFERENCIAS:
ATKINSON, ET al. Management Accounting. Upper Saddle River , Prentice
Hall, 1997.
BRUNI, Adriano Leal, Fam, Rubens. Gesto de Custos e Formao de
Preos: com aplicaes na calculadora HP 12c e Excel, 1 edio. So Paulo:
Atlas, 2002.
BERNADI, Luis Antonio. Manual de formao de preos: polticas, estratgias e
fundamentos. 4 edio, So Paulo, Atlas, 2010.
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de custos. So Paulo, Atlas, 1998.
JIAMBALVO, James. Contabilidade Gerencial, tradutor: Tatiana Carneiro
Qurico, ed. LTC, Rio de Janeiro, 2000.
SOUZA, Alceu . Gesto de custos: Aplicaes operacionais e estrategicas, 2
edio. So Paulo: Atlas, 2011.
CHING, Hong Yuh . Contabilidade e finanas para no Especialistas, 1 edio.
So Paulo: Prentice Hall, 2003.