FI UBA - Evaluacin de Proyectos

Introduccin a la Contabilidad

Ejercicios Contabilidad

Ejercicio BALANCE
1) Prez quiere comenzar un nuevo negocio de venta de elementos de seguridad para plantas qumicas.
Va al banco. El oficial de crdito le pregunta: cunto dinero necesita para comenzar?
$ 40,000 como stock inicial
$ 18,000 para equipamiento de oficina y galpn
Precisa algo ms?
$ 2,000 para moverse
________
$ 60,000 Total
El banco le ofrece un prstamo por $20,000 por 1 ao, con una tasa del 15% anual.

a) Realice el Balance inicial, en caso de aportar el banco los $20,000 y el resto el propio Prez.
Caja
Inventarios
Equipamiento

2000
40000
18000
ACTIVO

60000

Banco

20000

PASIVO
P.NETO

20000
40000

P + PN

60000

b) A pedido del oficial de cuentas, Prez estima sus ventas y gastos:

Ventas anuales $360,000, con un margen bruto sobre ventas del 20%.
El equipamiento comprado lo debe amortizar en 10 aos.
Estima gastar anualmente unos $18,000 en alquiler del local, $7,200 en servicios y $20,000 en salarios.
No olvidar el otro gasto que tendr: el inters por la deuda bancaria.
Confeccione el Cuadro de Resultados (P&L) para este primer ao de operacin.
Ventas
Costos variables
Margen
Alquiler
Servicios
Salarios
Amortizacin

360000
-288000
72000

20.00%

-18000
-7200
-20000
-1800 (18,000 amort. en 10 aos)

Utilidad Bruta
Intereses
Impuestos
Utilidad Neta

25000
-3000 (20,000 x 15%)
-7700 .(35%) (OJO, SE CALCULA DESCONTANDO INTERESES)
14300

c) Confeccione el Balance que obtendra al finalizar el ao.

Caja inic.+ U.B.-Dividendos +Amort.- delta Invent.
Mant. Stock
Depreciado

Caja
Inventarios
Equipamiento

18100
40000
16200
ACTIVO

Banco

20000

PASIVO

20000

Aporte inicial
Utilidades ret
P.NETO

40000
14300
54300

P + PN

74300

74300

d) Le alcanzar lo que qued en la Caja, para devolverle el prstamo al banco?

El oficial de crdito, le recuerda a Prez que es probable en general conseguir que sus proveedores le den un plazo de 30 das de compra.
Rehaga el balance al finalizar el ao, con financiacin de proveedores, y considerando que un da antes de finalizar el ao ya le devuelve el
crdito al banco.
No. Debe recurrir a la "financiacin espontnea" dada por proveedores.
24000

30 das = 1/12 del COSTO la venta anual = 1/12 * 360000 * 0,8 =

Caja inic.+ U.B.-Dividendos +Amort.- delta Invent.

Mant. Stock

339895588.xls - BALANCE

Caja
Inventarios

22100
40000

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Proveedores
Banco

24000
0 devuelve

Roger Cohen, 12/12/2016

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Introduccin a la Contabilidad

Ejercicios Contabilidad
Depreciado

Equipamiento

16200
ACTIVO

PASIVO

24000

Aporte inicial
Utilidades ret
P.NETO

40000
14300
54300

P + PN

78300

78300

(Caja = 2000 + 1800 + 14300 + 24000 - 20000)

339895588.xls - BALANCE

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Introduccin a la Contabilidad

Ejercicio RATIOS

Usted, como Gerente de Operaciones de una empresa fabricante de aditivos, tiene la

responsabilidad final de evaluar cotizaciones enviadas por diferentes empresas de logstica
y distribucin, y decidir con cul se firmar el contrato por los prximos cinco aos. Entre
las licitantes, hay dos cuyos precios son muy similares, y tambin coinciden en su
trayectoria en la industria, cercana a su planta, experiencia, etc.. Slo le resta evaluar,
para poder decidirse, la situacin patrimonial de las mismas. (Tenga en cuenta que el
proceso de adaptacin a un nuevo operador logstico puede resultar costoso, por lo cual es
importante minimizar el riesgo de que el contrato no pueda sostenerse en el tiempo por
una mala situacin patrimonial del operador).
Otros datos (de no indicarlo, por costumbre, son anuales):
Facturacin: 1,610,000
Resultados de explotacin: 100,000
Impuestos: 35% sobre la utilidad (impuesto a las ganancias)
Asuma que la empresa donde usted trabaja es muy chica para el volumen que maneja
Greco S.A., por lo cual prcticamente no influira sobre su situacin patrimonial en forma
significativa de firmarse el contrato.
Balance Empresa Greco S.A., al 31/12/2004:
Caja
Cuenta Corriente
Insumos (cintas, films, etc..)
Combustible
Camiones
Edificio
Terreno
Activo=

7,000
18,000
10,000
6,000
350,000
194,000
225,000
810,000

Proveedores
Deuda Corto Plazo
Deuda Largo Plazo
Pasivo=
Capital inicial
Utilidad retenida
Dividendos ltimo ej.
Patrimonio Neto=
Pasivo + P.Neto =

11,000
20,000
80,000
111,000
400,000
329,000
30,000
699,000
810,000

a)Calcule:
a1) ratio de liquidez
a2) test cido
a3) ratio de endeudamiento.
Ratio de liquidez
Test cido
Ratio endeudamiento

1.32
0.81
0.16

b)

Calcule:

b1) rotacin de activos

b2) resultado de explotacin sobre ventas
b3) ROA
Ventas anuales:
Rotacin de activos

1610000
1.988

Result. Explotacin
Res.Expl.sobre Ventas:

200000
12.42%

ROA = RESV x Ract =

24.69%

339895588.xls - RATIOS (Greco)

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Introduccin a la Contabilidad

c) Si hubiera adquirido un vehculo adicional por 50,000 financiado sin intereses por el
propio concesionario -reconocemos que no es una simplificacin realista...-, y suponiendo
una amortizacin de 5 aos, cmo seran los nuevos valores de estos 3 ratios (rotacin de
activos, resultado de explotacin sobre ventas y ROA)?
Caja
Cuenta Corriente
Insumos (cintas, films, etc..)
Combustible
Camiones
Edificio
Terreno
Activo=

Amortizacin adicional:

17,000
18,000
10,000
6,000
390,000
194,000
225,000
860,000

Proveedores
Deuda Corto Plazo
Deuda Largo Plazo
Pasivo=
Capital inicial
Utilidad retenida
Dividendos ltimo ej.
Patrimonio Neto=
Pasivo + P.Neto =

61,000
20,000
80,000
161,000
400,000
329,000
30,000
699,000
860,000

10,000

Ventas anuales:
Rotacin de activos

1610000
1.87

Resultado explot.:
Res.Expl.sobre Ventas:

190,000
11.80%

ROA = RESV x Ract =

22.09%

d)

d) Volviendo al caso donde no se compr ese vehculo adicional, sino que nos
encontramos con el balance presentado antes, y sabiendo que la tasa de inters que le
cobra el banco por corto y por largo plazo es del 30% anual, calcule el ROE.
Tiene un res.explot. de
Deuda
Tasa
Intereses anuales
Res.Exp menos intereses:
Amortizacin
Impuestos 35%
Resultado Neto
Patrimonio Neto
ROE

339895588.xls - RATIOS (Greco)

200,000
100,000
30.00%
30,000
170,000
0
59,500
110,500
699,000
15.81%

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Ejercicios Contabilidad

Introduccin a la Contabilidad

e) Si hubieran incorporado un nuevo socio, cuyo aporte se hubiera utilizado exactamente

para el pago de la deuda bancaria a corto y largo plazo el 1er da de ese ao y as se
hubiera mantenido durante todo el ao, cmo habra dado el ROE?
Tiene un res.explot. de
Deuda
Tasa
Intereses anuales
Res.Exp menos intereses:
Amortizacin
Impuestos 35%
Resultado Neto
Patrimonio Neto
ROE

200000
0
0.00%
0
200,000
0
70,000
130,000
810,000
16.05%

f) Volviendo al caso base, es decir con la deuda bancaria y sin este nuevo socio, pero si
hubieran negociado con el banco una tasa del 10% anual, cunto dara el ROE?
Tiene un res.explot. de
Deuda
Tasa
Intereses anuales
Res.Exp menos intereses:
Amortizacin
Impuestos 35%
Resultado Neto
Patrimonio Neto
ROE

339895588.xls - RATIOS (Greco)

200,000
100,000
10.00%
10,000
190,000
0
66,500
123,500
699,000
17.67%

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Roger Cohen, 12/12/2016