Economia

1 Ano / 1 Semestre
Tamara Martins da Fonseca

A economia corresponde ao estudo de como as pessoas e a sociedade escolhem o

emprego de recursos escassos que podem ter usos alternativos, de forma a produzir
vrios bens e a distribu-los para consumo, agora e no futuro, entre vrios elementos e
grupos na sociedade. Samuelson

Captulo 1
Bem: tudo aquilo que tenha utilidade/interesse para o indivduo e que por isso possua
certo valor, Algo que, possuindo valor, seja susceptvel de satisfazer necessidades humanas.
Recurso: Algo que no tenha um particular interesse em si prprio, mas que sirva e
seja indispensvel produo de bens.
Escolha: Deciso que faz surgir o problema a resolver pelo Agente ou pela Sociedade,
ou seja, que vai motivar o comportamento, que se alicera, como j se referiu, em alternativas,
escassez e custo de oportunidade.
Escassez: As escolhas de que trata a Economia so aquelas que so ditadas pela
escassez de bens e recursos disponveis para que a satisfao das necessidades possa ser
alcanada.

Colorrios da escassez:
1. Se no fosse a Economia, as escolhas de que trata a Economia seriam irrelevantes,
visto que uma opo errada quanto ao emprego dos bens e recursos disponveis
poderia sempre ser remediada, lanando-se mo de alternativas ilimitadas (se
pudssemos voltar atrs e recuperar o tempo perdido com livros de que no
gostmos, com filmes que nos desiludiram, os desgostos e as desiluses no seriam
puras perdas;
2. virtualmente impossvel atingirmos a saciedade de todas as necessidades que
experimentamos, sendo pois que, apesar de alguns exemplos particulares de
abundncia ou de superabundncia, a escassez se verifica globalmente, no sentido de
que o total dos meios disponveis insuficiente para o total das necessidades. A
procura potencial de meios que satisfazem necessidades excede sempre a oferta
potencial desses meios, visto que a quantidade de necessidades que suscitam o nosso
esforo se renova e aumenta incessantemente, mesmo quando multiplicamos os
meios nos quais apoiamos esse esforo;
3. Algumas necessidades bsicas de sobrevivncia so efectivamente recorrentes, sendo
que a sua plena satisfao num dado momento no impede o seu ressurgimento
posterior, de forma peridica e cclica, pelo que, vistas do presente, essas
necessidades se afiguram como inesgotveis, a reclamarem a administrao judiciosa,
ao longo do tempo, dos meios que possam saci-las;
4. A escassez eminentemente graduvel e relativa visto que a intensidade com que ela
se verifica depende da prpria intensidade com que as necessidades so sentidas;
5. No sendo possvel uma utilizao indiscriminada e universal dos recursos, o facto de
eles serem superabundantes para a satisfao de uma necessidade no significa que o
excedente desses recursos possa ser reorientado, com um mnimo de eficincia, para
as restantes necessidades que o reclamam ex.: uma estrutura produtiva que est a
lanar no mercado canetas em excesso no pode reafectar, sem custos, parte dos seus
recursos produo de cadernos, porque as matrias-primas e as mquinas que tm a
mxima eficincia na produo de canetas tero uma menor eficincia na produo de
cadernos se que so de todo reconvertveis;

6. Mesmo que, em abstracto, cada um de ns dispusesse de todos os meios adequados

satisfao completa de todas as suas necessidades, um meio continuar sempre a ser
escasso o tempo a impedir a satisfao simultnea daquelas necessidades, j que o
tempo empregue em cada uma no pode ser recobrado e reutilizado nas demais: o
homem mais rico do mundo no pode comprar o seu tempo, e tem que agir nas
mesmas 24horas dirias a que todos esto limitados ( contudo possvel comprar
tempo alheio).
Racionalidade: A racionalidade est associada ou a uma optimizao dos meios ou a uma
maximizao dos fins. No entanto, a racionalidade que pressuposta na anlise econmica
no a ponderao minuciosa, escrupulosa, articulada, de todos os custos e benefcios
associados totalidade de opes que o horizonte cognitivo possa abarcar mas apenas uma
resposta diferenciada, e explicvel a estmulos variveis.
1. Optimizao Inclui a disponibilidade de diferentes alternativas, sendo que o agente
poder escolher uma alternativa que parea pior mas que seja mais acessvel. Inclui
tambm o melhor uma vez que a definio do que seja melhor difere de agente para
agente.
2. Coerncia Se entre duas alternativas, o agente escolha uma, de todas as vezes que
estiver nas mesmas circunstncias, deve manter a mesma escolha.
Ignorncia Racional: O grau de ignorncia poder propiciar e justificar o agregar dos
agentes em estruturas sucedneas de reciprocidade e governao, p ex.: Para colmatar os
dfices de informao ou proceder diviso do trabalho. A partilha de informao tenderia a
diminuir a margem de erro susceptvel de ser associada ignorncia individual.
Custo de oportunidade: A mais valiosa das oportunidades que so prescindidas quando se
faz uma escolha. Aquilo que deixa de ser possvel fazer-se e obter-se para que possa alcanarse aquilo por que se optou. contudo apenas referente segunda melhor escolha pela qual se
prescindiu. por isso o valor da segunda melhor escolha.
O custo de oportunidade explica tambm a especializao. Optando por uma
actividade estamos a prescindir de outra, no entanto, estamo-nos a especializar na mesma, ao
contrrio de que se estivssemos a praticar as duas actividades a hora que ganharia num stio
seria a que perdia no outro.
Preo relativo: relao do preo entre dois bens, aquele que nos dar o valor de quanto
se deixou de pagar por um bem por ter comprado outro. (Ex.: um kilo de bananas custa 4
enquanto um kilo de mas custa apenas 2. Para adquirir uma dose de bananas teria ento
que prescindir de duas doses de mas, visto que custam metade./ um sumo custa 10 euros
um bolo apenas 5. O preo relativo era 2)

Marginalismo
1 Lei da Utilidade marginal decrescente medida que vamos tomando mais de
uma dose do mesmo bem, a utilidade decresce, chegando ao ponto de saciedade.

Utilidade: O juzo que determina a amplitude do bem-estar que a satisfao de uma

necessidade propicia
Ex.: Estando com sede e tendo 5 copos de gua para beber, o primeiro ter uma
utilidade elevada. O segundo copo tambm ter utilidade, contudo medida que vamos
bebendo os copos de gua, eles vo perdendo utilidade, at atingir uma utilidade negativa.
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15

Dose 1
Dose 2
Dose 3
Dose 4
Utilidade

Dose 5

A dose 4 representa a saciedade que raramente atingida. A dose 5 representa a

utilidade negativa. Deixa de ser racional consumir quando a utilidade marginal igual ao
preo.

Utilidade marginal: Utilidade da ltima dose consumida.

Utilidade total: Soma da utilidade de todas as doses (apesar do valor a acrescentar
ser sempre menor, a soma estar sempre a crescer).

A racionalidade est tambm relacionada com a ponderao de custos e benefcios

marginais.

Custo marginal: Valor da mais valiosa das alternativas prescindidas para se

conseguir produzir ou obter mais uma unidade de um bem ou servio.
Benefcio marginal: Valor dessa unidade suplementar do bem ou servio por que
se optou.

Assim o raciocnio marginalista significa:

1. Optar por produzir ou adquirir mais de um bem ou servio enquanto o benefcio
marginal exceder o custo marginal;
2. Optar por produzir ou adquirir menos quando o custo marginal excede o benefcio
marginal;
3. Optar por no produzir ou adquirir nem mais nem menos, produzindo ou adquirindo o
mesmo que anteriormente, quando os dois valores coincidem.
4. Vantagem de troca do consumidor: Diferena entre o valor do bem e o preo.

A vantagem das trocas

Jogo de soma positivo: Quando ambas as partes beneficiam.
Jogo de soma zero: O benefcio de uma das partes, corresponde perda do outro.

Valor do bem
determinado pelo custo
de produo
produtor/oferta

Preo (determinado
pelo mercado)

Valor/ utilidade
determinada pelo
consumidor/procura

Ex.: O produtor venderia o bem por 10 enquanto o consumidor compraria por 20. Contudo o
mercado determinaria o preo de 15. Existe portanto uma diferena positiva dado que tanto o
produtor lucrou 5 como o consumidor comprou mais barato.
Os 5 excedentes do produtor e os 5 excedente do consumidor d um excedente total de 10.
Quanto menor for a utilidade marginal maior ser a probabilidade daquela dose ser trocada
por uma nova dose que seria a primeira de um bem y. Pressupondo, claro, uma ambiente em
que imperam a liberdade, e por conseguinte, a racionalidade ao nvel da susceptibilidade de
fazer escolhas, podendo a, mas s assim, falar-se na melhor escolha que o agente efectue de
acordo com as necessidades (relativo e gradual).
A actividade econmica responde a:

O que produzir (necessidades) e para quem (consumidores)?

Como produzir? Da forma mais eficiente utilizando todos os factores de
produo.
Quem toma as decises? Estando numa economia de mercado ser o
mercado; numa economia dirigista ser o Estado; numa economia mista
teramos uma interveno do estado no que toca a eficincia e justia.

Falamos de uma eficincia perfeita quando todos os factores econmicos (terra,

trabalho e capital) esto a ser utilizados, atingindo assim a fronteira de possibilidade de
produo. Desta forma no h insuficincias de prejuzos. As falhas de eficincia ocorrem
quando no se consegue manter a competncia entre as diferentes empresas e algumas so
obrigadas a encerrar, podendo at levar criao de monoplios. Nesta situao a interveno
do Estado ser fundamental para garantir a competitividade.
Por outro lado, temos a justia. Esta, atingida tambm atravs da interveno do
Estado prende-se com a atribuio de subsdios e outros servios essenciais sociedade, aos
mais desfavorecidos, de forma a criar alguma equidade. Contudo, caso valorizemos demais a
eficincia, mais a justia sofre e vice versa. (Ex.: o aumento dos subsdios conseguidos atravs
do pagamento de impostos do privado/empresas iria significar uma maior justia mas em
oposio levaria diminuio do poder de compra e falncia de algumas empresas e por isso
a eficincia diminuiria.)

Empresas
Procura

Mercado dos factores (o

que necessrio para
produzir bens inputs)

Oferta

Oferta

Mercado dos produtos (o

mercado onde se
consome bens)

Famlia

Procura

Representa o fluxo monetrio. O que as famlias compram reverte a favor das

empresas que por sua vez tm que pagar salrios e outros gastos que reverte a favor das
famlias.
Representa o fluxo real.

A interveno do Estado no mercado

(Segundo F. Arajo, a razo pela qual o Estado intervm no mercado de ignorncia
dado que no tem noo das consequncias que da decorrem.)
1. Razo de Justia (equidade)
Existem agentes que se encontram margem do mercado e por vezes aqueles que
participam no processo produtivo podem no conseguir atingir um nvel de
dignidade humana.
2. Razes de eficincias o livre funcionamento do mercado produz falhas de eficincia,
chamadas falhas de mercado.
a. Externalidades efeito positivo ou negativo sobre terceiros gerados a partir de uma
conduta de um agente, efeitos que no esto incorporados em nenhum mercado.
Externalidade negativa: O beneficiado no paga e o terceiro no
indemnizado. Por exemplo a poluio sonora causada pelos avies. Caso
no haja uma interveno estatal d-se a sobreproduo, sendo esta
prejudicial a nvel social.
Externalidade positiva: Quando a aco de um indivduo acaba por
beneficiar terceiros. Por exemplo a vacinao em larga escala ou uma
descoberta de cura de cancro. No caso de inovaes, dado que os

benefcios para terceiros seriam sempre superiores aos do inventor, tem

que existir uma proteco e incentivo por parte do Estado neste mbito
para que no se assista a uma subproduo.
b. Assimetrias informativas Por vezes acontece que um dos agentes da transaco
disponha de mais informao que o outro (no se trata de formao)
Ex.: Caso os seguros automveis no fossem obrigatrios provavelmente
no haveria mercado. Caso um indivduo chegue a uma companhia de
seguros e dissesse que no tinha acidentes, apesar de os ter, os
empregados da companhia no teriam meios para verificar se era verdade
pelo que se dava um benefcio por parte de um dos agentes. Este tipo de
coisas pode levar a uma seleco adversa (fenmeno em que os bons
saem do mercado e os maus permanecem) ou ao risco moral (agente
adopta uma posio negligente porque sabe que no vai ter prejuzo).
c. Poder de mercado Este traduz-se no poder excessivo por parte de um agente em
fixar preos.
i. Monoplio Um agente do lado da oferta fixa os preos;
ii. Monopsnio Um agente do lado da procura que dita os preos;
iii. Oligoplio Grupo restrito na oferta (ex.: OPEP);
iv. Oligopsnio Grupo restrito na procura

Falhas de interveno
1. O facto de serem decises tomadas por pessoas dotadas da possibilidade de errarem;
2. Falta de agilidade por parte da mquina do Estado;
3. As eleies so propcias aos interesses por diferentes agentes, tanto de quem est de
dentro para fora como dos agentes que esto de fora influenciam o governo.
A garantia de confiana, no podendo ser assegurada pelo Estado nem pelo mercado,
contudo providenciada pelo Direito.

Produtividade
A produtividade pode se medir atravs da quantidade de bens e servios que cada trabalhador
capaz de produzir, em mdia, numa unidade de tempo. A produtividade pode aumentar
tendo em conta:
1. Especializao do trabalhador;
2. Disponibilidade tecnolgica;
3. Estabilidade poltica e jurdica.
Tem tambm sido cada vez mais importante o conceito de produtividade sustentvel um
grau aceitvel de prosperidade seja acessvel gerao presente, sem que isso signifique o
esgotamento ou o declnio abrupto de recursos, ou a degradao das oportunidades que as
geraes seguintes tenham de acederem a um grau inferior de prosperidade.

A fronteira de possibilidades de produo

Esta fronteira representa as vrias combinaes de produo de dois bens ou servios que so
alcanveis pela aplicao mxima e ptima dos correspondentes factores de produo que
esto disponveis. Todos os pontos sobre a FPP equivalem a um ponto de eficincia. Um ponto
acima da mesma no ser sustentvel ao longo do tempo, a menos que aumentemos os
factores de produo.
2 Lei de Gossen Lei da equimarginalidade. A proporo entre a utilidade marginal e o preo
tem que ser igual em todos os bens. Equivalncia entre o preo e a utilidade. Evita que certas
necessidades se sobreponham a outras sendo que a relao entre o preo e a utilidade tem
que ser igual para todos os bens. (Consumir de cada bem at que a utilidade da ltima unidade
gasto em cada bem seja igual)
ptimo de Pareto: Situao de afectao de recursos ou factores produtivos em que
impossvel uma nova reafectao de forma a melhorar a situao de alguns consumidores sem
prejudicar simultaneamente qualquer outro. No possvel aumentar a produo de um bem
sem diminuir a produo do outro. (3 eficincias nas trocas, na produo e na criao de
combinao de produtos em funo das preferncias reveladas pelos consumidores)
1

1 Equivale s encostas de custos crescentes

2 Vale de eficincia, mais benfico para a produo

Lei dos rendimentos marginais decrescentes

Produzir mais de um bem, equivale a aumentar a
quantidade de factores produtivos sendo que, porque
alguns factores produtivos se mantm iguais normal
que, medida que se aumenta a quantidade
produzida, seja mais caro produzir.

medida que vamos adicionando trabalho e capital chega a um ponto em que o que
cresce cada vez menos devido a diferentes limitaes, nomeadamente o factor fixo que a
terra.
Taxa Marginal de Transformao: Indica qual a quantidade de um bem x que
necessrio deixar de produzir para se alcanar a produo de mais uma unidade de outro bem
Y que ponderado como alternativa.(oferta)
Taxa Marginal de Substituio: Taxa a que um consumidor est disposto a trocar
determinado bem por outro, de forma a manter o mesmo nvel de utilidade.(procura)
(utilidade marginal do bem x/ utilidade marginal do bem y)

Captulo 3
Vantagens absolutas/ Vantagens comparativas
Teoria desenvolvida por A. Smith visa que devemos produzir segundo as vantagens
que temos face aos outros. Cada pas deve-se especializar nos produtos em que tem vantagem
absoluta em termos de custos, ou seja, em que o nmero de horas de trabalho requerido para
a produo menor que os outros produtores/Estados. Deste modo, prope que os pases no
faam tudo: devem apenas produzir e, portanto exportar os produtos em que tm maior
produtividade e eficincia e comprar (importar) aqueles em que os outros so melhores.
Desta forma, explica-se a vantagem das trocas. Sendo que vantajoso para cada
produtor de apenas um bem, vender o seu produto e comprar outro.
O problema ocorre quando um produtor ou um estado apresenta desvantagens
absolutas em todas as produes. Pode ainda assim ser admitido no comrcio e evitar que seja
excludo das trocas?
Esta questo levou a que David Ricardo formulasse a teoria das vantagens
comparativas. O mesmo afirmava ento que cada produtor/Estado devesse concentrar-se nas
suas vantagens relativas. Esta questo est relacionada com a escassez. Uma vez que apesar
de um produtor/Estado ter vantagens absolutas em dois tipos de bens, apenas se poder
dedicar parcialmente a cada um destes, perdendo em especializao. Desta forma, ser
vantajoso que apenas nos dedicaremos quela actividade, dentro daquelas em que temos
vantagem absoluta, em que comparativamente com aqueles que estamos dispostos a trocar,
sejamos melhor. Assim se explica o seguinte exemplo: Em Portugal, possvel produzir tanto
vinho quanto tecidos com menos trabalho do que na Inglaterra. Entretanto, o custo relativo de
se produzir tecido na Inglaterra menor do que em Portugal. Ou seja, a Inglaterra tem um
custo relativamente maior para produzir vinho e apenas custo moderado para produzir
tecidos, sendo que Portugal tem facilidades para produzir os dois bens. Mesmo que seja mais
barato produzir tecidos em Portugal, ainda seria melhor para Portugal produzir vinho e gerar
excedente de produo e comprar tecidos fabricados pelos ingleses. A Inglaterra se beneficia
deste comrcio, pois o seu custo de produzir tecidos permanece o mesmo, mas pode agora
obter vinho a custos menores do que antes. Portugal tambm se beneficiaria da especializao
em vinho e tambm teria ganhos de comrcio.
Teorema de Hecksher-Ohlin: os pases vo trocar os bens que precisem de factores de
produo que eles tm em abundncia (China tem factor trabalho, troca bens que precisem de
factor trabalho elevado). Contraposto a este teorema temos Wassily Leontieff que viu que os
EUA exportavam, sobretudo, factor trabalho em vez de factor capital. Daqui se retira, em
sntese destas duas constataes, que os factores de produo avaliam-se em qualidade e
quantidade. Nos EUA o factor qualidade uma constante. No trabalho desqualificado que
este exporta, mas sim trabalho qualificado que faz valorizar muito mais os bens, enriquecendo
o pas.
Teoria do Gap Tecnolgico de Posner: o pas que tem vantagens nas trocas aquele
que tem tecnologia inovadora. Essa vantagem s existe enquanto a tecnologia no for copiada

ou melhorada. Quem conseguir inovar vai frente na concorrncia e que no consegue perde
na concorrncia.

Captulo 4 - As foras de mercado

Oferta conjunto de atitudes tpicas daquele que se dirige ao mercado para l
entregar um bem ou prestar um servio, que ele avalia essencialmente em funo do custo.
Procura Conjunto de atitudes tpicas daquele que se dirige ao mercado para
satisfazer as suas necessidades, seja atravs da aquisio de um bem, seja pela utilizao de
um servio, sendo que o valor que atribui a um ou a outro essencialmente determinado pela
utilidade que associa a eles.
Mercado Interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais ou
potenciais, que se interessam pela transaco de determinado produto ou factor de produo.
A anlise do mercado concorrencial ser mais fcil quando analisando cada um dos
mercados isoladamente. Contudo, existem situaes em que tal impossvel.
1. Bens de produo conjunta A produo de um reclama a produo de outro.
impossvel produzir gasolina sem que da resultem outros derivados do petrleo;
2. Bens complementares A utilizao ou o seu consumo fazem-se combinadamente;
3. Bens sucedneos Bens que concorrem para a mesma necessidade, em termos de
dever a carncia de um ser compensada pelo aumento do consumo do outro.
Equilbrio wlarasiano: Equilbrio alcanado num mercado hipottico com um leiloeiro,
capaz de sem custos de busca de oportunidades e de parceiras de troca, sem externalidades
nem quaisquer imperfeies de mercado, ajustar todas as licitaes a um preo nico.
Necessidades para que se verifique um mercado concorrencial:
1. Atomicidade Necessidade de um nmero elevado de consumidores e produtores de
modo a que ningum consiga impor as suas preferncias, ou as suas avaliaes
relativamente ao que lhe proposto nas trocas. Traduz-se por isso na no existncia
de poder de mercado, sendo que o Preo poder ser definido pela interaco da oferta
e da procura. So por isso price takers devido ausncia de individualmente
alterarem o preo.
2. Liberdade Necessidade de inexistncia de barreiras artificiais para participao num
mercado. So por exemplo as barreiras alfandegrias que impedem a participao de
determinados agentes nos mercados.
3. Fluidez Existncia de um nvel de transparncia entre as trocas isto , de uma
predominncia de informao e de racionalidade, evitando por isso as assimetrias
informativas.
A juno destas trs caractersticas determinar o nvel concorrencial.

Concorrncia perfeita caso em que ningum dispor de poder de mercado;

Price maders casos em que existe poder de mercado.

Factores de oferta num mercado concorrencial

1. Preos
Lei da Oferta quanto mais elevados so os preos, maior a oferta. Representa por isso
uma correlao directa. Produzir ou obter um bem para o oferecer no mercado envolve
custos, e por isso, quanto mais elevados so os preos, maior a possibilidade de esses custos
serem cobertos pelo total da receita obtida com as vendas, e se de obter at um
remanescente de rendimento que premeia o esforo do vendedor.
Curva da oferta Conjunto de pontos mnimos de disposio de vender. O preo mnimo a
que algum julgar compensador produzir e vender mais uma unidade de um bem ou servio.

Relao da Lei da Oferta com a Taxa dos Rendimentos Marginais decrescentes: Sendo
que os acrscimos de produo so cada vez menores medida que se acrescentam
sucessivamente mais unidades dos factores produtivos; para conseguir novos acrscimos de
produo necessrio que os acrscimos de factores produtivos sejam cada vez maiores, pelo
que os custos para produzir mais unidades do bem tambm sejam maiores. Assim os preos
exigidos pelos produtores aumentam em detrimento de tal processo.
2.

Custo dos factores

O aumento dos custos dos factores de produo faz com que o custo de produo
aumente, sendo que a oferta que antes ocorria a um determinado preo vai ser menor.
(Rendimento marginal decrescente)
3. Rendibilidade de produes alternativas
A oferta de um bem restringir-se- drasticamente se aumentar a rendibilidade, a
susceptibilidade de lucro, de outras produes s quais possal ser afectados, sem grande
perda de eficincia, os factores j disponveis; e expandir-se- se essas produes alternativas
conhecerem quebras de rendibilidade, tornando-se, pois, menos atraentes. Relacionado com o
custo de oportunidade.
4. Tecnologia
O progresso tecnolgico est ligado com os custos de produo, sendo que estes
diminuem assim que a tecnologia aumenta e permite uma maior produtividade. Desta forma,
tem o efeito contrrio que o aumento dos factores de produo, sendo que aumentando a
tecnologia, geralmente a oferta que estava associada a um determinado preo, ser agora
maior para o mesmo preo.

5. Dimenso do produtor

6. Objectivos do produtor
Uma subida de preos pode no corresponder a um aumento da oferta nos seguintes
casos:

O produtor pode estar espera de que os seus concorrentes acompanhem a

subida de preos para, resistindo a ela, alargar o seu nicho de clientela custa
daqueles;
Pode preferir no aumentar a oferta para no ficar refm da sua capacidade de
resposta, j que revelar a total amplitude dessa capacidade limitaria o futuro
recurso a uma restrio unilateral da oferta, destinada por exemplo a travar a
queda dos preos;
Pode estar no limite da escala de eficincia, preferindo no arriscar um aumento
de produo que viesse a traduzir-se num agravamento progressivo dos custos.

7. Expectativas
Muitas vezes uma atitude especulativa pode fazer alterar a subida e descida de preos.
Aquele que prev uma queda de preos tentar vender imediatamente o seu stock de
produtos, muitas vezes desencadeando, com essa atitude, a prpria queda dos preos. Aquele
que prev uma subida de preos procurar aambarcar os produtos, restringindo a oferta at
que os preos subam efectivamente. Normalmente chama-se capacidade que as previses
tm de desencadear os efeitos previstos o efeito de dipo.

Factores da procura num mercado concorrencial

1. Preos
Dadas as limitaes oramentais quanto menor o preo, maior a quantidade
procurada/consumida e quanto maior for o preo a tendncia para comprar ser menor.
Chamamos a isto a Lei da Procura que traduz uma correlao inversa. Existe a procura
primria que a procura de acordo com o consumo final e a procura derivada que a procura
de bens intermdios utilizados para produzir bens finais.

Contudo esta Lei no isenta de excepes. Estas ocorrem quando se associa a qualidade
do produto ao valor do mesmo ou quando o propsito a ostentao com os chamados bens
de luxo.

Relao da lei da procura com a Lei da utilidade marginal decrescente: Quanto mais
tenho de um bem, menor utilidade vou retirando dele, por isso o preo a que estou disposto a
pagar maior quantidade ser menor. O custo marginal ultrapassa o benefcio marginal.
2. O rendimento disponvel
A procura depende sempre da capacidade que exista para suportar o pagamento dos
respectivos preos. Podemos aqui fazer a distino entre Rendimento lquido que o
rendimento utilizado em obrigaes e escolhas pessoais e o Rendimento real que a parcela
do rendimento que ainda no est definida para que ser utilizado.
3. Existncia de bens sucedneos e complementares
A existncia de bens sucedneos faz com que a baixo do preo de um bem determine a
quebra da procura de outros bens ou o aumento do preo habitualmente determine o
aumento do volume de venda de outros, uma vez que concorrem entre si para a satisfao da
mesma necessidade.
Por oposio encontramos a existncia de bens complementares. Nestes, a procura de um
bem equivale procura do bem complementar.
4. Os gostos
A Lei da Procura pode tambm ser quebrada por diferentes indivduos devido a gostos
subjectivos que apresentem. As preferncias so importantes na determinao de escolhas
econmicas.
5. Efeito da publicidade
As escolhas dos consumidores podem ser alteradas por factos externos.
6. As expectativas
Aquele que prev uma diminuio do rendimento tender a poupar, evitando o declnio
futuro. Em oposio, aquele que prev um aumento do rendimento, ter tendncia a
antecipar o nvel de consumo que esse rendimento lhe vai permitir.
Aquele que julga que os preos vo subir antecipar o consumo. O contrrio acontece
quando se julga uma descida de preos, ai tender-se- para um adiamento do consumo.
Deslocaes das curvas

As deslocaes sobre a curva so exclusivamente provocadas pela variao do preo;

As deslocaes das prprias curvas esto relacionadas com todos os outros factores
antes vistos que fazem alterar a nossa disposio de consumir ou produzir.

A cruz marshaliana
O ponto de interseco reflecte o ponto de equilbrio que coincide entre o preo de
equilbrio e a quantidade de equilbrio. Satisfaz por isso toda a quantidade procurada quele
preo sem deixar excedentes.
No caso de se estabelecer um preo superior ao do correspondente ao ponto de
equilbrio, os vendedores estariam dispostos a transaccionar mais bens e servios do que
aqueles que os compradores estariam dispostos a adquirir, havendo por isso excesso de
oferta.
A um preo inferior ao do estabelecido pelo ponto de equilbrio, os compradores
manifestam uma disposio de transaccionar superior quela que os vendedores manifestam,
havendo por isso excesso de procura, levando a uma situao de escassez mais preocupante.
Desta forma o ponto de equilbrio por isso tambm um ponto de estabilidade.
Deslocao do ponto de equilbrio
A deslocao do ponto de equilbrio ocorre sempre que as prprias curvas da oferta ou
da procura se alterem. Pode tambm acontecer em funo da especulao que leva a comprar
mais a um preo elevado.

Elasticidade Preo da Procura

A elasticidade preo da procura mede a variao da quantidade procurada de um bem
quando o seu preo varia. (Variao percentual da quantidade procurada dividida pela
variao percentual do preo)
Existem vrios factores que podem alterar esta elasticidade:
1. O tempo a perspectiva do tempo faz aumentar a elasticidade, porque d ao
consumidor mais oportunidades de reaco, permitindo-lhe explorar vrias vias de
fuga;
2. A essencialidade das necessidades A elasticidade reduzida quanto queles bens e
servios que satisfazem necessidades primrias;
3. Efeito de substituio a quantidade de um bem x diminui porque o preo sobe e o
comprador opta por outro idntico mais econmico, embora a utilidade seja menor
bens sucedneos;
4. Efeito de rendimento Quando o preo dos bens aumenta sem ser acompanhado por
um crescimento do rendimento nominal, o consumo de alguns bens ser menor pelo
que a elasticidade se torna mais elstica. O contrrio acontece quando o aumento do
preo dos bens acompanhado por uma subida do rendimento nominal, a a
elasticidade seria tanto mais rgida.
a. Rendimento lquido Utilizado em obrigaes e escolhas pessoais
b. Rendimento real Parcela do rendimento que ainda no est definido para o
que ser utilizado.

As elasticidades preo tendem a ser maiores quando os bens so de luxo, quando h

substitutos e quando os consumidores tm mais tempo para ajustar o seu comportamento.
Pelo contrrio, as elasticidades so menores para os bens de primeira necessidade, para bens
com poucos substitutos e no curto prazo.

    =

      

      

Categorias de elasticidades preo

Inelasticidade absoluta
(inelasticidade
total/rigidez total)

Inelasticidade
(elasticidade rgida)
Bens de necessidade/
alimentares
Elasticidade unitria

Elasticidade
(muito elstica)
Bens de luxo

Elasticidade perfeita

A quantidade procurada no varia com os preos

Valor =
0

Valor = O aumento de preo leva a uma diminuio menos do

entre
que proporcional das quantidades procuradas, ou a
0e1
diminuio de preo leva a um aumento menos do que
proporcional das quantidades procuradas.
Valor = O aumento do preo leva a uma diminuio proporcional
1
das quantidades procuradas, ou a diminuio de preo
leva a um aumento proporcional das quantidades
procuradas.
O aumento do preo leva a uma diminuio mais do que
Valor
proporcional das quantidades procuradas, ou a
=entre diminuio de preo leva a um aumento mais que
1 e o proporcional das quantidades procuradas.
infinit
o
Valor = O aumento de preo leva ao desaparecimento da
infinit procura, ou a diminuio de preo leva a um surgimento,
o
ou expanso infinita, da procura

Teste do Rendimento total:

1. Se um aumento dos preos faz subir o rendimento total do produtor-vendedor a
elasticidade rgida;
2. Se um aumento dos preos equivaler a um diminuio do rendimento total do
produtor vendedor a elasticidade elevada;
3. Se no houver alterao no rendimento total do produtor em funo da oscilao dos
preos uma elasticidade unitria.
Teste da Despesa total:
1. Quando a procura elstica, uma subida de preos equivale a uma quebra da despesa
total, se no h consumo a despesa diminui;
2. Quando a procura inelstica, a despesa total movimenta-se na mesma direco das
variaes dos preos.

Elasticidade rendimento
A elasticidade rendimento mede a sensibilidade dos padres de consumo em relao
variao do rendimento disponvel do consumidor.

    =

      

    

Bens superiores
(bens de luxo)

Valor
= O aumento da procura mais do que
superior a 1 proporcional ao aumento do rendimento, ou a
quebra da procura mais do que proporcional
diminuio do rendimento.
Bens normais
Valor
= O aumento da procura menos do que
(bens alimentares)
entre 0 e 1
proporcional ao aumento do rendimento, ou a
quebra na procura menos do que
proporcional diminuio do rendimento.
Bens inferiores
Valor
= O aumento da procura resulta de uma
(bens de fraca qualidade abaixo de 0 diminuio do rendimento, ou a quebra na
assim que o rendimento
procura decorre de um aumento de
aumenta, optar-se- por bens
rendimento.
de melhor qualidade)

Elasticidade cruzada
Esta mede a variao da quantidade procurada de um bem em relao variao percentual
de outro bem.
Bens complementares
(-Q/+P)

Valor = abaixo de A quantidade procurada de um bem

0
diminui se o preo do outro aumenta,
ou aumenta se o preo do outro diminui
Bens independentes
Valor = 0
A quantidade procurada de um bem no
varia em funo das variaes de preos
do outro.
Bens
sucedneos Valor = entre 0 e A quantidade procurada de um bem
(+Q/+P)
infinito
aumenta se o preo do outro aumento,
ou reduz-se se o preo do outro diminui.
Substitutos perfeitos
Valor = infinito
A diminuio do preo de um bem leva
ao desaparecimento da procura do
outro, ou o aumento de preo de um
bem leva ao surgimento, ou expanso
infinita, da procura do outro.

Elasticidade preo da oferta

A elasticidade preo da oferta a variao percentual da quantidade oferecida dividida
pela variao percentual do preo de um bem.
Inelasticidade absoluta
Oferta inelstica bens raros/ casos em que os
recursos so fixos ou no
renovveis /limitao da
capacidade de uma empresa
Elasticidade unitria

Oferta elstica

Elasticidade perfeita

Valor = 0
A quantidade oferecida no varia com os preos
Valor
= O aumento de preo leva a um aumento menos
entre 0 e 1 do que proporcional das quantidades
oferecidas, ou a diminuio de preo leva a uma
diminuio menos do que proporcional das
quantidades oferecidas.
Valor = 1
O aumento/diminuio do preo leva a um
aumento/diminuio
proporcional
das
quantidades oferecidas.
Valor
= O aumento/diminuio do preo leva a um
entre 1 e aumento/diminuio mais do que proporcional
infinito
das quantidades oferecidas.
Valor
= A diminuio de preo leva ao desaparecimento
infinito
da oferta ou o aumento do preo leva a um
surgimento, ou expanso infinita da oferta.

Captulo 5
Interferncia na lei da oferta e da procura
A mo invisvel que Adam Smith referia, reporta-se para a gerao de um equilbrio de forma
espontnea. Uma interveno paternalista iria alterar o equilbrio formado em plena
liberdade.
Consequncias da interveno estatal:

Quando o preo mnimo estabelecido abaixo do preo de equilbrio

A curto prazo as alteraes no sero significativas, contudo, pode no permitir as
liquidaes ou promoes.
Quando o preo mnimo estabelecido acima do preo de equilbrio
Este preo iria partida favorecer os produtores, pois conseguem vender superior ao
que o mercado havia formado. Ainda assim, o rendimento das pessoas no
acompanhado por este aumento de preo. Como estas no tm disposio para
comprar tanto material ao preo fixado, os produtores iro ter um stock elevado no
conseguindo escoar no mercado o seu produto. Acaba por isso, ser desvantajoso para
ambos.
Quando o preo mximo estabelecido abaixo do preo de equilbrio
Este preo vai igualmente desfavorecer ambas as partes. Por um lado os produtores
so forados a produzir menos, pois os custos de produo no permitem que o preo
seja to baixo em comparao com a procura que iro ter. Do lado da procura, como
referido, sendo o preo mais baixo as pessoas tero mais disponibilidade para comprar
maiores quantidades de bens que no podem ser produzidos e oferecidos. Geram-se

por isso filas de espera e uma carncia de bens. (a menos que o Estado concedesse a
atribuio de subsdios aos produtores)
Propicia-se tambm a existncia de mercados negros: No havendo, ao preo
estabelecido, quem consiga produzir maior quantidade de forma a responder procura,
gera-se um mercado negro que vendendo a preos mais altos conseguem satisfazer as
necessidades dos consumidores. O objectivo de manter os preos baixos para garantir o
acesso aos bens por parte dos mais pobres no se concretiza.
Congelamento e controlo das rendas em Portugal a longo prazo leva a que as pessoas
deixem de investir na aquisio de casas para revenda. As consequncias so o
desaparecimento da oferta de arrendamentos e o aparecimento de arrendamentos sem
cobertura legal.
Sendo que se trata de uma questo de longo prazo, seria pondervel a existncia de um
congelamento temporrio para fazer face a um aumento repentino dos preos.
Quem ganha: Aqueles que j habitam nas casas arrendadas com contractos prestabelecidos e por isso pagam rendas muito baixas.
Quem perde: Os senhorios que no podem subir as rendas porque est preso a um
contrato e quem gostaria de arrendar uma casa mas no podem.
Agricultura:
O sector agrcola tem o problema de ser muito voltil em funo dos rendimentos que tiram
de um bom ou mau ano agrcola. Para estes tanto pode ser mau um ano com muita
abundncia em que os preos baixam muito mas dada a procura inelstica a procura no sobe
ou um ano em que a produo foi muito fraca.
Para resolver este problema, a soluo a adoptar seria a de estabelecer preos que variassem
proporcionalmente em funo da quantidade produzida.
Este sector dispe tambm de baixos rendimentos mdios. Para conseguir evitar este
problema uma das solues o estabelecimento por quotas em que cada produtor apenas
pode produzir aquela determinada quantidade, assim no haveria excesso nem escassez de
procura, subindo os rendimentos mdios.
A perda de qualidade dos produtos para se conseguir manter as quantidades necessrias
aos preos estabelecidos.
A procura por bens sucedneos, para satisfazer as necessidades.
Quando o preo mximo estabelecido acima do preo de equilbrio
A curto prazo no se iro verificar alteraes, contudo a tendncia ser produzir mais
e aumentar o preo at ao preo mximo no havendo mais uma vez procura
suficiente levando a um aumento de stock.
A questo dos salrios mnimos:
Quando se estabelece um salrio mnimo acima do preo de equilbrio, a consequncia ser o
desemprego uma vez que os empregadores no conseguem ser sustentvel pagando aquele
preo aos seus trabalhadores.

Quando o preo estabelecido abaixo do preo de equilbrio, criam-se situaes de

degradao das condies de trabalho.
Os efeitos dos impostos
Os impostos que mais influenciam o comportamento das pessoas so os impostos indirectos.
Os mesmos so aqueles que incidem sobre cada uma das trocas (IVA).
Se o imposto indirecto for suportado pelos consumidores, registar-se- um
deslocamento da curva da procura no sentido da contraco. Se ao preo passa a
acrescentar um imposto, os consumidores estaro agora dispostos a comprar menos
quantidade por um preo que anteriormente no tinha o imposto indirecto.
Se o imposto indirecto for suportado pelos produtores, registar-se- uma contraco
da escala da oferta, sendo que a quantidade oferecida menor em cada nvel de
preos. Como tem que ser descontado o valor receita de venda, existe um menor
incentivo para a venda em cada nvel de preos.
Os impostos nunca sero suportados por uma ou por outra parte. No caso dos impostos
incidirem sobre a procura, a mesma ir se contrair e por isso a oferta ver-se- forada a
diminuir os preos para no perder a clientela. Assim, apesar do imposto incidir sobre o
consumidor, um abaixamento dos preos far com que parte do imposto seja pago pela oferta.
Este efeito denominado por repercusso. Tal s no acontece quando a elasticidade da
procura tem uma rigidez perfeita.
No caso dos impostos serem imputados aos vendedores, os mesmo teriam a tendncia para
aumentar o preo em funo de uma retraco da escala da oferta. O inverso se verificaria.
A proporo tributria que recai sobre ambas as partes depende da elasticidade.
1. Se a procura inelstica a retraco geral do mercado ter maior impacto do lado da
procura sendo que um aumento dos preos no implica uma reduo ampla da
quantidade consumida, a oferta no ter necessidade de baixar os preos;
2. Se a procura elstica, quem pagar a maior parte ser a oferta. Isto porque a procura
tender a diminuir caso no haja uma descida de preos por parte da oferta, sendo
esta a suportar a maior parte do imposto;
Captulo 6 - A procura em mercados concorrenciais
Disposio de pagar: montante em que se pode determinar qual seria o limite do sacrifcio
monetrio presente na obteno de um bem e no de outro. limitaes:

A necessidade de saber se este conceito engloba o processo psicolgico da escolha;

A preocupao em saber se o consumidor j tem preferncias bem definidas de que
capaz de optar instantaneamente entre conjuntos de produtos;
A inexistncia de informao perfeita

A curva da procura e a disposio de pagar

O que move o comprador a representao de que a compra o colocar numa situao de
bem-estar acrescido.
Excedente do consumidor a diferena entre a disposio de pagar, o valor atribudo pelo
consumidor a um bem, e aquilo que efectivamente pago. por isso o montante lquido que
representa o acrscimo de bem-estar.
A curva descendente da procura significa que o consumidor retirou uma satisfao superior
das doses anteriores do que aquela que retira da dose marginal, pelo que estaria disposto a
pagar mais por aquelas doses do que por esta.
A curva da procura reflecte tambm o custo marginal que o consumidor est disposto a pagar
pelo facto de prescindir de outros bens para comprar mais unidades deste.
Quando o preo desce, d-se um aumento do bem-estar. Tanto daqueles que j tinham
excedente do consumidor como para aqueles que agora passam a t-lo.
Quando o benefcio marginal inferior ao custo marginal deixa de ser racional haver
disposio de pagar para mais uma unidade desse produto, e passar a haver disposio de
pagar por mais uma unidade de um outro produto.
(ver benefcio marginal e leis de gossen)
A curva da oferta e o excedente do produtor
Excedente do produtor diferena entre o preo mnimo a partir do qual a venda j ocorreria
e o preo de mercado.
A curva da oferta exactamente o preo mnimo que os produtores aceitam para cada volume
de produo. Desta forma, toda rea acima da curva da oferta significa um excedente do
consumidor.
Eficincia e bem-estar total
Bem-estar total o excedente total, ou seja, o excedente do consumidor com o excedente
do produtor.
Um mercado eficiente quando maximiza esse excedente total. o igualmente quando
permite que a venda dos produtos se concentre no grupo de vendedores no qual se manifesta
uma maior disposio de vender, e que a compra seja levada a cabo por aqueles que
manifestarem uma maior disposio para comprar uma situao em que o ponto de
equilbrio o mais alto possvel permitindo um aumento de bem-estar toral, pelo facto de os
vendedores venderem ao preo mais alto possvel e os compradores, consumam maior
quantidade pelo menor preo possvel.
Na fixao de um preo mximo abaixo do ponto de equilbrio a perda de bem-estar ser tanto
para o produtor como para o comprador, ou seja, d-se uma perda de bem-estar geral. Um
preo mximo abaixo do equilbrio provocar uma perda do excedente do consumidor e com a

falta de produtos suficientes, no haver possibilidade de alguns consumidores chegarem a

atingir seja qual for o bem-estar.
Uma alterao da quantidade de equilbrio trar tambm uma perda de bem-estar geral. No
aumento da quantidade de equilbrio haveria quantidades que no eram possveis ser
escoadas no mercado e por isso o produtor perdia. No caso da fixao de quantidades abaixo
da quantidade de equilbrio, o produtor no vai poder vender tanto quando quer nem o
consumidor comprar tanto quanto quer uma vez que h menos e mais caro. Isto permite nos
concluir que o mercado livre o mais eficiente.
O bem-estar social tem tambm inerente os conceitos de externalidades positivas e negativas.
Perdas de bem-estar resultantes dos impostos:
Com a fixao de impostos indirectos, para alm das repercusses que j foram analisadas,
levam a uma transferncia de bem-estar, daqueles que transaccionam para os credores do
imposto. A questo que o imposto leva a uma retraco do mercado e por essa razo, o
nmero de transaces menor do que o que ocorreria sem imposto.
Quando a transaces deixa de ser efectuada, h uma simples perda absoluta de bem-estar.
Isto porque, no ocorrendo a transaco, no h imposto a receber.
Um Estado que queira minimizar o impacto dos impostos no bem-estar total dever procurar
concentrar a carga tributria naqueles mercados em que a procura e a oferta sejam menos
susceptveis de se retrair, e onde por isso, menos possvel se torna a ocorrncia de uma quebra
no volume da transaco. Coloca-se no entanto a questo de se tributar o consumo bsico,
aqui, os contribuintes mais pobres costumam dispensar uma percentagem mais elevada do
seu rendimento pessoal do que os contribuintes mais ricos, o que acaba por ser pior que o
prprio problema suscitado.
Ponto de equilbrio na modulao de um imposto um ponto aqum iria levar a uma pura
perda de bem estar e um ponto alm iria levar a uma retraco do mercado tal que no se
justificaria.
Curva de Laffer: a taxa de imposto pode condicionar negativamente a receita tributria, a
ponto de poder afirmar-se que a reduo do peso econmico dos tributos pode resultar at
num incremento da receita do imposto.
A teoria do consumidor
O horizonte de oportunidade definido pelas possibilidade de aquisio de bens e servios
que lhe so facultadas pelo seu rendimento disponvel, dado um determinado nvel de preos.
possvel incrementar o rendimento disponvel atravs de: poupana, investimento, crditos,
intensificao no mercado de factores.
Restrio oramental combinao total daquilo que pode comprar-se com um determinado
rendimento disponvel, dado um conjunto de preos relativos que indicam quanto deve
sacrificar-se do consumo de um bem ou servio para que outros possam ser consumidos. a

fronteira entre aquilo que compatvel e aquilo que incomportvel para o consumidor, o
limite absoluto da sua disposio de pagar fronteira de possibilidades do consumidor.
Curvas de indiferenas representam aquilo que o consumidor deseja fazer, o modo como as
suas preferncias efectivamente se distribuem pelos produtos. Representa um conjunto de
situaes em que o consumidor se encontrar igualmente satisfeito.
A taxa marginal de substituio, ou seja, a maior ou menor disposio do consumidor para ir
trocando uma unidade de um dos bens por uma ou mais unidades do outro bem sem sair da
mesma curva de indiferena.
Aceita-se a taxa marginal de substituio decrescente sendo que a taxa marginal de
substituio diminui medida que nos vamos deslocando ao longo de uma curva de
indiferena, aumentando o consumo de um bem e diminuindo o consumo de outro bem.
medida que vamos abdicando de um bem em funo de outro, a disposio para trocar ser
decrescente porque o primeiro bem comea a ficar escasso e a utilidade que irei retirar do
segundo bem j no satisfatria o suficiente, no esquecendo da utilidade marginal
decrescente.
Caractersticas da curva de indiferena:

O consumidor prefere as curvas mais elevadas, que unem combinaes mais

volumosas de bens e lhe proporcionam maior utilidade;
As curvas de indiferena tm uma inclinao negativa, o que reflecte uma taxa
marginal de substituio, e atravs dela a correlao inversa entre quantidades e bens.
Se compro mais de um bem no posso comprar o outro bem, devido s disposies
monetrias que tenho;
Quanto mais os bens forem sucedneos perfeitos uns dos outros, menos a taxa
marginal de substituio variar e menos acentuada ser a curva; quanto mais os bens
forem complementares, mais a curva ser acentuada.

A intercepo da recta do rendimento com as curvas de indiferena dar aquilo a que se

chama a escolha ptima. Isto visto que junta o rendimento disponvel com aquilo que se
desejaria de consumir. considerada aquela curva que apresente o valor mais alto que
consentido pela limitao oramental.
Efeitos de rendimento e de substituio
Quando se trata de bens superiores ou normais, a um aumento do rendimento corresponde
uma expanso da curva de indiferena.
Quando se tratam de bens inferiores, d-se uma contraco da curva pelos motivos que
explicam que a um aumento do preo corresponde uma diminuio do consumo desses bens.
Em relao ao efeito de substituio, a preferncia de um bem foi substituda pela preferncia
de outro em funo da variao do preo.

Desta forma o efeito de substituio permite que quando o preo desa, ocorra um aumento
mais do que proporcional do consumo do bem em causa face ao aumento do consumo do
outro. O efeito de rendimento contribui para o aumento de consumo de ambos os bens.
A escolha do nvel de trabalho
Aquilo que cada um dispe para consumir depende de duas decises pessoais: a da poupana
(mercado de capitais) ou do nvel de trabalho e de remunerao (mercado de trabalho).
Recta de rendimento conjunto de combinaes possveis de consumo e de lazer que so
permitidas pelas horas de trabalho e pela remunerao hora.
Quando a remunerao hora aumenta, o trabalhador ter tendncia a trabalhar mais
dispensando das horas de lazer, verificando-se o efeito de substituio, sendo que as horas de
lazer apresentavam um custo de oportunidade elevado. Contudo, para outros, tendero a
trabalhar menos porque, como as horas que trabalha aumentam a remunerao, poder
trabalhar um pouco menos e ainda assim consumir mais.
A escolha do nvel de poupana
Taxa de Juro+Efeito Substituio: Se a Taxa de Juro for muito alta, os potenciais mutuantes
(aqueles que emprestam) podero at abdicar de consumir de acordo com as suas
preferncias, e somente consumir depois, por forma a obter o mximo de rendimento
derivado do mesmo mtuo (emprstimo), mormente a ttulo de juros. Ou seja, abdicando de
consumir de acordo com as suas preferncias, podero exactamente incorrer numa hiptese
de Efeito-Substituio. Numa palavra, quanto mais alta for a Taxa de Juro, maior a
probabilidade de tal efeito ocorrer do lado dos potenciais mutuantes.
Taxa de Juro+Efeito de rendimento: Quanto maior for o rendimento actual, menor ser a
considerao pela poupana sendo que as vantagens actuais se apresentam mais favorveis.
Taxa de Desconto, cuja repercusso se tem no conceito de valor descontado, associa-se dita
"miopia do consumidor pelo consumo imediato", ou seja, esse valor descontado ser tanto
menor (exactamente porque associado tendncia/apetncia de cada sujeito para um
consumo tanto mais imediato quanto possvel) quanto maior for a dilao temporal entre o
momento presente e um momento futuro em que o agente volte a ter acesso a determinado
montante que, por ex, emprestou, e que exactamente por isso no lhe permitiu adquirir no
imediato determinado bem. Da que, se o prazo de reembolso de determinado montante
mutuado (emprestado) for apenas de 1 ano, o valor descontado (logo Taxa de Desconto) ser
mais alto porque tanto mais rapidamente, ou tanto mais imediatamente poder aceder ao
consumo de determinado bem, enquanto Bem Presente.
Captulo 7
O objectivo do produtor ser sempre a obteno de lucro. (excedente do consumidor)
Rendimento total A multiplicao de todas as unidades vendidas pelo preo de venda de
cada unidade;

Custo total o somatrio de todas as despesas que o vendedor incorreu para produzir os
bens vendidos. Por isso, a multiplicao das unidades vendidas pelo custo de produo de
cada unidade.
A definio de custo total engloba contudo, apenas os custos explcitos (custo contabilstico),
aqueles que monetariamente foram necessrios para a produo de determinados bens.
Temos contudo que ter em conta tambm os custos implcitos. Estes j se prendem com uma
anlise comparativa em que necessrio apurar, aquilo que efectivamente se deixou, para ter
uma determinada produo, portanto, todo um raciocnio lgico subjacente.
Em primeiro lugar prende-se com os bens que o agente j dispe e que os usa de uma
determinada forma, no podendo esses bens serem empregues noutra coisa. So exemplo
disso os lucros, juros e rendas que se deixam de obter em funo de utilizar esses bens para o
prprio proveito. Entendemos mais latamente como custo de oportunidade.
Custo econmico o custo de oportunidade, aquilo que o agente econmico deixou
directamente de obter, os benefcios que para ele adviriam da segunda melhor opo, ou seja,
daquela que deixou de tomar para escolher aquela que, por revelar maiores vantagens, tornou
efectiva.
Lucro econmico este a subtraco entre o lucro contabilstico da primeira opo e o custo
contabilstico da segunda. Assim sendo o lucro contabilstico da primeira opo mais o custo
de oportunidade.
por isso que ainda que haja lucro contabilstico se deixe de produzir em funo do lucro
econmico poder ser negativo quando a segunda melhor opo se torna mais vantajosa.
Lucro contabilstico comporta apenas o lucro que advm dos custos explcitos, no tendo
por base um carcter comparativo.
Funo de produo relao quantitativa entre aquilo que empregue na produo e aquilo
que dela resulta.
Produto marginal a quantidade produzida a mais em funo de uma alterao de um factor
produtivo.
Apesar de, at a um certo ponto compensa a introduo de mais factores de produo porque
o produto marginal aumenta, existe contudo a tendncia para um decrscimo do produto
marginal em funo da saturao dos consequentes aumentos de factores de produo
enquanto alguns permanecem fixos. H por isso tambm um aumento dos custos marginais e
com isso, um aumento dos custos totais. (LEI DOS RENDIMENTOS MARGINAIS DECRESCENTES)
Custo fixo associado aos factores cuja quantidade no varia em funo do nvel de produo.
(uma mquina que custou 50mil euros ir custar o mesmo ainda que produza apenas 10 ou
1000 unidades produtivas).
O custo fixo mdio calculado pela diviso entre os custos fixos totais a dividir pelas unidades
produzidas.

Estes custos fixos mdios vo decrescendo medida que vamos aumentando a produo, em
funo do preo se distribuir pelas diferentes unidades produzidas.
Custo varivel Prende-se com o facto de para produzir mais, necessita-se de mais factores de
produo, so por isso variveis em funo do nvel de produo. (produzir 10 ou 1000
unidades exigir um nmero diferente de trabalhadores. Por isso, um nmero
marginalmente crescente, no sentido em que um aumento de produo implica at certo
limite o recrutamento de um nmero cada vez maior de trabalhadores)
O custo varivel mdio a diviso entre os custos variveis totais a dividir pelas unidades
produzidas. So crescentes o que confirma a produtividade marginal decrescente.
Custo total ento a soma entre os custos fixos e os custos variveis, dendo que como os
custos variveis so crescentes, os custos totais tambm os sero.
Custo mdio quanto custa produzir cada unidade. So por isso os custos totais a dividir pelas
unidades produzidas.
Custo mdio total - pode tambm ser a soma entre custos fixos mdios e custos variveis
mdios.
O custo mdio total tende a ser representado na forma de u. Isto deve-se ao facto dos custos
fixos mdios (importantes a curto prazo) sejam descendentes em funo de um aumento de
produo, enquanto que a longo prazo os custos variveis vo aumentando quanto mais se
produzir.
O ponto at onde os custos mdios so decrescentes, designado por escala de eficincia ou
dimenso ptima.
Custo marginal quanto que custa produzir cada novo relgio. Ser racional continuar a
produzir mais uma unidade enquanto essa unidade tiver um custo inferior do preo do
mercado.
Estes custos tero propenso para crescer como j referido atravs do produto marginal. O
custo marginal comea no entanto por ser menor que o custo mdio e continuam a ser
inferiores enquanto os custos mdios totais descem. Quando estes comeam a subir, os custos
marginais tambm comeam a subir de uma forma mais significativa. Por isso numa
representao grfica, a intercepo entre o custo mdio total e o custo marginal o ponto
ideal para o produtor permanecer e obter maior lucro.
(um estudante que tira uma nota inferior media dele contribui para que a mdia desa,
enquanto que, quando o estudante tira uma nota mais alta que a mdia, contribui para que a
mesma suba)
O curto e longo prazo
A curto prazo, um dos factores permanece fixo sendo que os custos inerentes a esse factor so
tambm fixos.

Na tentativa em aumentar a produo a longo prazo, est subjacente o perodo em que

necessrio para tornar todos os custos fixos em custos variveis. Em princpio no h custos
fixos a longo prazo, a perspectiva de custos a longo prazo a de reafectao economicamente
eficiente de todos os recursos. A tentativa em tornar os custos fixos em variveis explica-se
pela lei dos rendimentos marginais decrescentes. A curto prazo existe um limite ao
rendimento marginal que se obtm da intensificao do uso de factores de produo.
Porm, existem os chamados overhead costs como o exemplo de uma assinatura
telefnica ou de servios de vigilncia que permanecem sempre fixos. So tambm exemplo os
custos de funcionamento.

Lei dos rendimentos marginais decrescentes faz com que o rendimento marginal dos
factores variveis tende a diminuir e por isso seja mais caro produzir. (explica a
tendncia para que quando aumenta o preo de venda a produo tambm aumente,
lei da oferta)

Rendimentos de escala
1. Rendimentos constantes escala aumento da produo proporcionalmente ao
aumento da escala de produo;
2. Rendimentos decrescentes escala ou perdas de escala Produo aumenta menos
do que proporcional;
3. Rendimentos crescentes Escala ou Economias de escala Produo aumenta mais do
que proporcionalmente.
Estes economias caracterizam-se pelo abaixamento dos preos mdios a longo prazo e
por isso de uma inverso da lei dos rendimentos marginais decrescentes e por isso de
um rendimento a longo prazo crescente.
Dois tipos de economias de escala:
1. Internas:
Eficincia tcnica a capacidade de se empregar intensivamente maquinaria
muito eficiente mas muito dispendiosa como custo fixo inicial;
Eficincia empresarial maior espao para especializao nas tarefas de
gesto e de coordenao;
Vantagens financeiras permite acesso ao crdito bancrio mais
favoravelmente;
Possibilidade de descontos de quantidade na compra de publicidade ou de
recursos e de matrias primas;
Maior investigao e desenvolvimento.
2. Externas:
Presena local de uma vasta mo-de-obra especializada;
Existncia de uma rede instalada de assistncia ou de distribuio;
Eficincia e dimenso nas infra-estruturas disponveis.
Contudo, h uma altura SEMPRE que a expanso comea a ser travada por perdas de escala,
por rendimentos decrescentes escala, isto , de uma subida de custos mdios.

Problemas que levam perda de escala:

A nvel interno:

Crescente manifestao dos factores de ineficincia na diviso de trabalho (rotina,

desumanizao);
Saturao dos locais ou instrumentos de trabalho;
Crescente dificuldade da superviso e da coordenao;
A perda tanto do esprito de grupo dos trabalhadores como da comunicao interna.

A nvel externo:

A crescente escassez de mo-de-obra especializada prxima do local de produo;

Raridade das instalaes disponveis;
A crescente saturao das infra-estruturas e o agravamento dos tempos de acesso e
de transporte.

A nica forma de uma curva de custos mdios a longo prazo a dos rendimentos constantes
escala.

Economias de Gama pressupe uma produo combinada de dois ou mais bens cuja
produo separada implicaria duplicao de custos, as que resultam exactamente do
uso polivalente de recursos especializados.

Opes de investimento
Um investimento pode ser real se consiste directamente na aquisio de bens de capital que
sejam empregues seguidamente num processo produtivo, e pode ser financeiro, se se limitar
ao mtuo ou ao depsito de fundos junto de mercados ou de instituies especializadas. Estes
por sua vez vo encaminhar esses fundos para o investimentos reais.
1. Depsito e investimento directo em bens
Aqueles que maior averso tenham ao risco podem minimiz-lo fazendo depsitos bancrios.
a forma de garantir quando necessrio o levantamento do capital e da entrada de juros a
custos baixos. S haveria risco no caso dos bancos falirem, coisa que os Estados modernos tm
evitado.
O investimento em compra de bens com fins de obteno de rendimento ou de especulao,
podem parecer to seguros. No entanto, apesar de talvez mais rentvel, no h uma garantia
directa da recuperao do capital investido sendo que uma circunstncia imprevista pode
determinar a perda do valor de mercado do bem ou no haver comprador que esteja disposto
a oferecer o valor inicial do bem. Isto poder-se- evitar com a constituio de um fundo de
investidores.
2. Obrigaes
A subscrio de ttulos obrigacionistas o emprstimo de capital financeiro a uma empresa
por um prazo determinado. O investidor fica ento na posio de credor da empresa. Suscita-

se aqui o problema da inflao por exemplo, na qual a remunerao, por ser em termos
nominais, no seja destituda na sua integra.
As subidas das taxas de juro no mercado so ms notcias para os subscritores de obrigaes,
sendo que, ao invs, as descidas das taxas de juro desbloqueiam a liquidez dos ttulos.
3. Aces
A compra de partes do capital da empresa traz consigo algumas prerrogativas, em princpio,
quanto empresa. Associa-se compra de aces um risco elevado j que nada garante o
retorno do investimento uma vez que indo falncia, no h restituio do dinheiro.
Em contrapartida, a remunerao do investimento em aces no tem limites mximos,
passando por valores mais elevados e menos elevados consoante o lucro da empresa. Pode
tambm ter mais benefcios pela distribuio dos dividendos os accionistas.
As transaces de aces no mercado bolsista esto expostas a efeitos de contgio
especulativo. Quando a liquidez dos ttulos comea a ser problemtica e um investidor comea
a temer a impossibilidade de vender os ttulos, o mesmo se passa com a maioria ou a
totalidade dos investidores, o que pode resultar numa expanso sbdita da oferta e numa
drstica retraco da procura e consequentemente uma queda das cotaes das aces e a
impossibilidade de vender a um preo que corresponda a uma remunerao adequada do
investimento inicial.
Tambm em relao s aces e aos ttulos obrigacionistas, um fundo de investimento comum
permite:

Uma diversificao na compra de ttulos que dissipa os riscos de cada investimento em

particular;
Permite uma gesto profissional de ttulos;
Alcanada uma determinada dimenso, a entrada ou sada de um membro no afecta
os restantes, conferindo uma quase liquidez perfeita.

4. Mercado eficiente e passeio aleatrio

Num mercado eficiente, o preo reflectiria perfeitamente as caractersticas dos bens de
investimento. Aquele que quisesse investimentos com mais elevada esperana de ganhos teria
que pagar um preo mais elevado ou, em alternativa, assumir maiores riscos.
Um dos corolrios desta noo de mercado eficiente a ideia de que no possvel
adoptar uma estratgia racional para vencer o mercado. Isto pela razo de que todo o
conhecimento relevante j se encontra no preo. Ora se todos os investidores do mercado tm
igualmente acesso ao preo, ser de prever que reajam todos da mesma forma obrigando a um
equilbrio entre eles, no conseguindo nenhum deles vencer, j que tem de contar com reaco
anloga dos seus concorrentes.

 claro que o mercado eficiente no passa de uma hiptese, cuja comprovao difcil e
da os chamados event studies. Estes so anlises das variaes de preos dos ttulos
bolsistas em funo de episdios de divulgao de informaes relevantes. Procura-se, de
seguida, detectar aqueles pontos nos quais se manifestem oportunidades de ganho advindas
da explorao de informao privilegiada e no espelhada nos preos dos ttulos (fenmeno
especulativo).
Dado a definio do que seja um mercado eficiente, haveria uma nica forma de vencer
nele, e essa seria a de apostar em variaes inesperadas dos preos. S que o que inesperado
no , por definio, racional ou estratgico por no se tratar de conhecimento: no sequer
probabilidade porque esta prev todas as hipteses previsveis. Apostar no inesperado, no
desconhecido, apostar no acaso, esperar ter sorte.
E por isso, no longo prazo os ganhos mdios de vitrias no mercado, vitrias puramente
casuais, no dependem de qualquer estratgia melhor do que a do simples passeio aleatrio,
ou seja, a no-estratgia de compras e vendas de bens de investimento arbitrariamente
decididas, gravitando em torno do preo de mercado.
Os ganhos mdios de uma atitude de no-jogo, uma mera atitude passiva de investimento
de longo prazo sem especulao, tendem a aproximar-se dos do prprio passeio aleatrio
definindo-se aleatria como a caracterstica de toda a varivel que no totalmente
predeterminada pelas demais variveis disponveis, que no determinstica.
Note-se, porm, que tudo isto vale apenas da aproximao do mercado dos bens de
investimento ao paradigma do mercado eficiente que, como se sabe, no funciona assim
devido ao fenmeno especulativo que altera sempre as regras de mercado ao contrrio do
mercado eficiente em que os movimentos de preos dependem quase exclusivamente da
oferta e da procura e da sua racionalidade.

Captulo 8
Preo relativo em termos dos bens presentes: o sacrifcio do consumo imediato que est
implicado no investimento em recurso de que emergiro os bens futuros.
O valor dos bens futuros menor que o valor dos mesmos bens quando a sua disponibilidade
seja imediata. Mediante uma atribuio possvel no presente do valor do bem no futuro
chamar-se- valor descontado. por isso que, quanto mais longe for o prazo entre o momento
presente e o momento futuro, menor ser o valor descontado.
Esta preferncia pelo presente desaconselharia um investimento no futuro, contudo, a
necessidade do juro necessrio aqui. Quem toma o sacrifcio deve ser premiado.
Juro: Montante que fez vencer a preferncia pelo presente, pelo que a taxa de juro tem que
ser superior taxa de desconto que, individual ou colectivamente, aplicada s transaces
inter-temporais; o preo de equilbrio do mercado dos fundo monetrios mutuveis.

A inexistncia dos Juros levaria a:

1. Excesso de procura de fundos;
2. Falta de incentivo para concederem emprstimos.
Interferem na formao da taxa de juro:
1. Presena de intermedirios financeiros (bancos);
2. Presena de inflao a inflao poder levar a que, caso no haja um prmio de
inflao, o poder de compra real seja destrudo e no haja realmente uma
remunerao acrescida.
Juro nominal Somatrio do juro real e do prmio de inflao que coincide com a taxa de
inflao.
O motivo-especulao
A revenda especulativa consiste na aquisio de bens presentes com a expectativa de que
podem ser vendidos futuramente a um preo superior.
Estas expectativas so racionais quando comportam todo o conhecimento disponvel e que so
irracionais quando se limitam a extrapolar o presente, ou do passado recente, para o futuro,
jogando na antecipao do acaso.
As respostas do risco e o problema do seguro
Averso ao risco indisponibilidade para assumir a margem de probabilidade de desfechos
negativos que se prende com todas as nossas decises projectadas para o futuro.
As economias modernas tendem a multiplicar as forma de dissipao, distribuio e
transferncia de riscos. Formas:
1. Investir em diferentes sectores de actividade de forma a distribuir os riscos de impacto
negativo;
2. A existncia de seguradora esta cobra um preo correspondente ao dano coberto,
multiplicado pela probabilidade do dano e acrescido de um prmio que remunera a
seguradora pela absoro do risco.
Captulo 9
O mercado concorrencial
1. As condies da concorrncia
a. Atomicidade
Pressupe a existncia de um nmero elevado de compradores e de produtores, de forma a
que nenhum destes, seja possvel uma interferncia nos preos.
Quando a escala mnima de eficincia reduzida em toda a oferta, por oposio ao nvel de
procura, significa que os produtores podem ter um nvel de concorrncia uma vez que
conseguem manter o nvel de produo, dando aos consumidores oferta nas mesmas

condies. Permite a entrada de mais produtores no mercado, dado que a tecnologia

disponvel no permite aos restantes produtores, num nvel de eficincia, produzir o suficiente
para toda a procura.
b. Fluidez
A fluidez prende-se com a informao e a racionalidade dos consumidores no acto da
compra/escolha. Pressupe-se um determinado grau de homogeneidade nos produtos, de
forma a que a escolha seja apenas feita tendo em conta o preo dos produtos e por isso a
competitividade se estabelea apenas nesse mbito.
Contudo, esta homogeneidade apenas produz os efeitos desejados se os compradores tenham
noo da mesma. necessrio que no se deixem influenciar pelas aparncias e que
disponham por isso das informaes necessrias. Desta forma no seria racional que os
compradores fossem induzidos a comprar o mais caro de dois detergentes, apenas tendo em
conta as marcas que de um foi mais publicitada.
No deve haver diferenciaes qualitativas que qualifiquem um produto como nico e
incomparvel, de forma a que por isso deixe de ser legtimo uma comparao de preos.
Pressupe-se pois que os produtos da mesma classe sejam sucedneos e substitutos perfeitos
uns dos outros no devem por isso ocorrer as seguintes situaes:

Diferenciao sensorialmente perceptvel;

Diferenciao geogrfica que permite distinguir os produtos em termos de
acessibilidade;
Diferenciao assente na reputao ou estigmatizao de marcas ou de produtores;
Assimetrias informativas.

c. Liberdade de entrada e sada

Pressupe-se que, principalmente do lado da oferta, no hajam barreiras entrada e sada.
So exemplo disso os entraves corporativos que deixam a entrada de concorrentes merc de
uma deciso dos vendedores j estabelecidos no mercado, ou que imponham investimentos
iniciais to elevados que os recm-chegados fiquem refns deles e tenham dificuldade em
abandonar o mercado quando as condies econmicas possam aconselh-lo.
As barreiras que impedem o produtor de entrar no mercado so, partida barreiras de
entrada tambm.
Muitos destes entraves liberdade de entrada e sada so artificiais, no sentido de serem
barreiras poltico-jurdicas. Podem ser no sentido de no permitirem fluidez ou atomicidade e
por isso impedirem a formao de uma concorrncia a nvel de preos. Tambm no mbito da
interferncia do Estado podemos dar alguns exemplos que impedem a entrada e sada no
mercado:

Incentivos investigao e inovao;

Invocao da tutela do interesse pblico e da segurana dos consumidores exigem-se
formas de licenciamentos e de certificao que condicionam o acesso de novos
produtores.

2. A teoria do produtor
Num mercado de concorrncia perfeita, o produtor no poder alterar o preo em funo de
um aumento de quantidades produzidas. Assim sendo, o seu rendimento total variar
directamente em funo dessas quantidades produzidas: se o preo no variar, o nvel de
rendimento depender exclusivamente do nvel de vendas, do volume de produo.
uma condio do mercado atomstico que os vendedores recebam sempre o mesmo preo,
independentemente do volume de vendas e por isso esperam sempre o mesmo preo por
cada unidade adicional que vendam.
Para o price taker a procura infinitamente elstica porque os produtos oferecidos pelos
seus concorrentes so perfeitos substitutos dos seus, existindo para o comprador a
possibilidade de comprar concorrncia sem qualquer perda de utilidade.
No vendedor atomstico, o rendimento mdio corresponder ao preo unitrio dos bens
vendidos, j que o preo dos bens sempre o mesmo. (rendimento total = quantidade x preo
de unidade) e (Rendimento mdio = rendimento total/ quantidade)
O valor do rendimento mdio tambm igual ao rendimento marginal. O rendimento marginal
h-de ser aquilo que o vendedor recebe por cada nova unidade vendida, como ele recebe
sempre o mesmo valor/preo, o rendimento mdio teria que ser igual ao rendimento
marginal.
Neste caso, ser vantajoso incrementar a produo enquanto o custo marginal for inferior ao
rendimento marginal porque isso provoca uma subida de lucro (ver tabela do manual). O
ponto ptimo para o vendedor atomstico que pretende uma maximizao de lucros onde o
custo marginal e o rendimento marginal coincidem.
3. A oferta no curto prazo
Sendo que o ponto maximizador a convergncia entre custo marginal e rendimento
marginal, esse ponto deslocar-se- ao longo da curva ascendente dos custos marginais,
medida que o rendimento marginal (o nvel de preos) se altere tambm. Assim sendo, a curva
da oferta a curva dos custos marginais, respondendo s variaes de preos em funo dessa
curva de custos marginais, que afinal o principal condicionamento da sua conduta no
mercado concorrencial.
4. A suspenso de actividade no curto prazo
A sada temporria de curto prazo distingue-se pela circunstncia de no curto prazo existirem
custos fixos que so irrecuperveis, no sentido de que j esto pagos e de que no h
alternativa para suport-los, enquanto que no longo prazo tambm esses custos se tornam

variveis, podendo ponderar-se uma deciso em que todo o gnero de custos seja levado em
conta.
Custo irrecupervel/histrico (sunk cost) um custo que o produtor no se livra mesmo que
deixe de produzir. Exemplo disso so os anncios publicitrios j pagos.
Custos recuperveis custos fixos relativos aquisio de bens que sejam utilizveis noutras
linhas de produo. So o tambm os custos de funcionamento (overhead costs) que
desaparecem assim que o produtor tome a deciso de suspender a actividade.
J que o produtor, a curto prazo no se consegue livrar dos custos fixos, tudo se opera no
mbito dos custos variveis. Assim s ser racional sair do mercado temporariamente quando
os custos variveis forem superiores ao rendimento total. Quando por isso os rendimentos
totais no cobrem os custos variveis, corresponde a dizer que as perdas totais so superiores
aos custos fixos totais.
Pode tambm justificar-se de outra forma, dizendo que a deciso de curto prazo de suspenso
da produo h-de justificar-se em todos os casos em que os custos variveis mdios so
superiores ao preo que corresponde ao rendimento mdio.
5. Encerramento no longo prazo
A deciso agora ser de sair definitivamente do mercado ou no e no caso de no abandono
decidir qual a escala de produo.
A longo prazo o produtor deve abandonar o mercado quando o rendimento total no chega
para encobrir os custos totais, se o seu custo mdio superior ao preo.
Na entrada no mercado, deve-se igualmente ter em conta os seus custos mdios com o nvel
de preos que praticado no mercado, tendo ainda em conta que a entrada de novos
produtores faz descer o nvel de preos.
Assim, a existncia de preos elevados e de lucros extraordinrios (lucros) atrai novos
concorrentes ao mercado, porque a disparidade verificada entre preos e custos sugere a
novos candidatos a possibilidade de que mesmo a sua escala de eficincia, por
comparativamente mais elevada que seja em relao a produtores mais eficientes, ainda
conseguir situar-se num ponto inferior ao preo de mercado.
A elasticidade-preo da oferta, tende a aumentar com o tempo e atingir o seu mximo no
longo prazo devido a estas decises de entrada e sada. Um aumento de preos no apenas faz
os produtores existentes adaptarem a sua escala de produo, como tambm faz com que
novos produtores se juntem ao mercado.
Quando o preo de venda se situar num ponto intermdio entre a curva dos custos mdios e
dos custos variveis mdios, vale a pena ao produtor manter-se em actividade, ainda que
registar perdas, pois que uma sada poderia trazer perdas ainda maiores j que no tem como
recuperar os custos fixos e custos irrecuperveis.

6. A transio do curto para o longo prazo

Os produtores entram no mercado quando se apercebem que outros, j instalados no
mercado e com estruturas de custos similares, esto a obter lucros; mas essa entrada,
aumentando o nmero de vendedores concorrentes e portanto aumentando a oferta, tende a
provocar o efeito (no atomstico) da quebra de lucros, seja para os produtores j
estabelecidos, seja para os recm-chegados. O volume total possvel de vendas vai ter que ser
dividido por um nmero maior de vendedores, fazendo isso com que a quantidade que caber
a cada um seja, em princpio, menor do que aquela que garantia, aos produtores j instalados,
obterem um determinado nvel de lucros.
Caso os produtores no reduzirem as quantidades produzidas devido ao aumento de
produtores, teremos uma situao de excesso de oferta.
Assim sendo, os novos produtores provocam a sua prpria sada pois que aquilo que os aliciou
foi destrudo pela sua prpria entrada (efeito de miragem). A sada destes produtores far
aumentar o lucro daqueles que subsistiram e com isso ir atrair novamente mais produtores,
acontecendo o mesmo processo e assim sucessivamente.
Existe contudo um ponto de equilbrio em que isto deixa de acontecer. Trata-se do ponto no
qual convergem preo e custo mdio, um ponto no qual o lucro tende a desaparecer.
Um mercado concorrencial sem barreiras de entrada e de sada tende, no longo prazo, tende
para um equilbrio que coloca os produtores na sua escala de eficincia. Sendo que o ponto
ptimo quando o custo mdio coincide com o preo, normal que o preo coincida com a
escala mnima de eficincia.
Num mercado atomstico, os lucros extraordinrios tendem a desaparecer, pois que no h
nenhuma opo melhor nem opo pior, est na nica possvel.
Renda econmica o rendimento dos recursos empregues ultrapassam o custo de
oportunidade.
O lucro normal
Apesar de no haver lucro econmico, no quer dizer que no haja lucro contabilstico.
O lucro normal ser ento o ponto mnimo aceitvel de lucro, sem o qual o sector
abandonado pelos empresrios, pois corresponde ao rendimento mdio que a actividade
empresarial capaz de gerar em qualquer sector.
Assim, justifica-se que, ainda que no haja lucro econmico, o produtor opte pela no sada
pois sabe que os lucros contabilsticos seriam em qualquer actividade menores.
O ponto que atingido quando o rendimento total aos custos totais, incluindo o lucro normal,
chama-se de ponto de break-even. Este aquele que o produtor est a atingir o rendimento
que atingiria na melhor das hipteses.

A concentrao do mercado
A intensidade da concorrncia depende, em termos de eficincia, da estrutura de custos
dominante, e esta depende, por sua vez, da tecnologia disponvel. O nvel ptimo de
concorrncia dar-se- quando a densidade de concorrentes no impedir nenhum deles de
chegar sua escala de eficincia.
Tendo uma procura nacional de 10 milhes de esferogrficas:

Se a escala de eficincia se atingir com a produo de 100 mil unidades, ento h lugar
para 100 produtores;
Se a escala de eficincia s puder atingir-se com a produo de 20 milhes de
unidades, s h lugar no mercado para um monoplio natural.

Neste ltimo caso no possvel haver concorrncia nem seria eficiente. Ao adicionar um novo
produtor, a produo do monopolista ir diminuir e por isso os seus custos iro ser maiores do
que eram com mais produo porque tem que recuar na curva dos custos mdios, havendo
perdas de eficincia e aumentando os preos para os consumidores.
O que faz com que a escala de eficincia corresponda a maiores ou menores volumes de
produo so os custos fixos, os custos irrecuperveis e os custos fixos de funcionamento.
Quando estes custos so menores, h lugar para muitos concorrentes; quando o inverso
acontece e s a elevadssimos volumes de produo se atinge a escala de eficincia, a
concorrncia est comprometida como soluo ptima.
Os custos fixos so por isso uma barreira natural entrada e sada de concorrentes.
Quando a escala mnima de eficincia elevada, de esperar que a concentrao (no h
espao para mais produtores) seja igualmente elevada. Uma das formas de medir essa
concentrao atravs de uma indicao sobre a percentagem de mercado coberto pelas
vendas dos quatro maiores produtos do sector. Quando o valor est prximo de 0%, ento h
concorrncia e quando est perto do 100% estamos perante um monoplio.
Quanto maior for a concentrao mais provvel se torna que o preo se afaste do seu nvel
concorrencial e se aproxime dos mximos que podero vigorar numa situao de monoplio.
A interdependncia dos mercados competitivos
Equilbrio parcial isola os fenmenos verificados num mercado em relao s suas conexes
com o funcionamento de outros mercados.
Equilbrio geral pretende abarcar numa sntese o funcionamento de todos os mercados,
assentando na ideia bsica de que, a haver um equilbrio geral no todo da economia, ele se
traduziria no apenas na ideia de que todos os mercados parciais equilibrariam em sintonia,
mas tambm no facto de a qualquer investimento em qualquer ponto da economia dever
corresponder um mesmo rendimento, uma mesma escala de salrios, os mesmos preos e
taxas de juro.

O equilbrio geral permite englobarmos no fluxo circular as economias estrangeiras e o Estado.

As razes para que o equilbrio no estvel so:

As incertezas provocadas pela variao dos gostos;

O progresso tecnolgico que altera o preo de mercado.

Captulo 10
Monoplio
Monoplio puro um nico vendedor
Poder de monoplio preponderncia de um vendedor sobre os demais
Deparando-se com a situao de lucro zero de que h pouco se falou, os produtores tero
dois objectivos dominantes:

Coexistir com produtores cujos custos so mais elevados e assim assegurar ganhos
extraordinrios de longo prazo difcil pois pressupe que o prprio consiga manterse sempre um passo frente da concorrncia em matria de progresso tecnolgico ou
organizativo, em matria de reduo de custos;
Excluir todos os outros concorrentes para que possa manipular os preos e com isso
maximizar os lucros.

O poder de mercado, no sentido de aumentar os preos, limitando o bem-estar dos

consumidores, est sempre dependente da elasticidade-preo desses consumidores.
O facto de s haver um nico produtor, deriva normalmente de uma barreira entrada no
mercado que resultam das seguintes circunstncias:

O produtor tem o exclusivo de certas matrias-primas, factores de produo, recursos em

geral;
O produtor dispe de um exclusivo de informao, permanente ou temporrio os
consumidores podem tambm no disporem de informao sobre novos produtos, o que
causa aos novos produtores que queiram entrar elevados custos publicitrios (custos
fixos);
A questo do monoplio natural a estrutura do mercado torna mais eficiente a
existncia de um nico produtor do que a existncia de vrios. Isto pode-se dever a
economias de escala que consegue a qualquer nvel de produo custos mdios mais
baixos do que outros produtores (exemplo de uma rede de distribuio de gua);
A de o Estado ter concedido a um agente econmico direitos exclusivos de produo ou
ter estabelecido barreiras intransponveis aos potenciais concorrentes (licenas, requisitos
corporativos) / concedido em ateno a genunos interesses pblicos como o interesse da
investigao cientfica ou da criao artstica que justifiquem a formao de um monoplio
temporrio que impulsione essas actividades para nveis de produo mais prximos do
ptimo de bem-estar-colectivo;
A do produtor adoptar estratgias de mercado que fazem desaparecer a concorrncia:

o
o

Prtica de preos predatrios (proibido na maior parte dos sistemas jurdicos)

consiste em baixar os preos de modo a intimidar um potencial concorrente,
podendo at chegar a ter prejuzo, repondo esse prejuzo com o preo alto
quando estiver numa situao de segurana e de monoplio (pressupe uma
situao em que algum pretende adquirir poder de mercado);
Mostrar ao concorrente o seu poder de mercado, atravs da ostentao do
seu capital fsico, capaz de vencer uma guerra de preos;
Aplicao de preos limitados Trata-se tambm de fixar preos baixos mas
agora tratando-se j de uma situao em que o produtor tem poder de
mercado e por isso pretende excluir os potenciais do mercado.

O monopolista que afasta a concorrncia atravs do abaixamento de preos prximos do custo

ou at abaixo dele, incorre em graves prejuzos, provavelmente at maiores do que se
dispusesse a dividir o mercado com os concorrentes recm-chegados.
Situaes em que seria desvantajoso a prtica de preos predatrios:

Havendo espao para dois produtores escala mnima de eficincia. A prtica de

preos predatrios seria desnecessrias pois que estes esgotariam o mercado, mesmo
sem que um deles persuadisse os restantes a no entrar no mercado.
Contudo, a prtica de preos predatrios, ainda que haja lugar para mais que um
produtor, pode levar a que os produtores tenham medo de ingressar no mercado,
esperando que outro faa o primeiro passo em ingressar.

Aqueles que no se encontram num monoplio natural havero de temer obviamente que a
qualquer hora ingresse um novo produtor, o que no acontece com os monoplios naturais
pois que estes esgotam sozinhos a possvel produo necessria. A preocupao de um
monoplio natural ser apenas quando exista um aumento da procura de tal forma que, j no
corresponda sua escala mnima de eficincia.
O poder de mercado do monopolista
Enquanto para o produtor atomstico, que produz numa escala de eficincia, consoante a sua
produo aumenta ou desce, o rendimento marginal e o rendimento mdio correspondero
sempre ao preo, o mesmo no acontece com o monopolista.
Tendo em conta a curva descendente da procura, o monopolista, ao aumentar a sua produo,
ter que diminuir o preo da mesma, para que possa escoar toda a produo no mercado. No
havendo concorrncia, o monopolista ter que encontrar o ponto mximo no qual consegue
praticar preos de forma a maximizar o seu lucro, o que no corresponde na maioria das vezes
escala mnima de eficincia.
O rendimento marginal sempre inferior ao preo que equivale ao rendimento mdio,
fazendo com que este seja tambm decrescente. Isto tem que ver com a lei dos rendimentos
marginais decrescentes associado aos custos fixos. medida que vamos aumentando a
produo, os custos vo aumentando, sendo que os custos mdios correspondem curva da
oferta.

Pelo facto de os custos mdios serem equivalente curva da oferta, e os rendimentos mdios
serem o equivalente curva da procura se explica que o produtor atomstico se encontre no
ponto em que estes dois valores sejam os mais idnticos ou at iguais.
Para o monopolista, o que importa que o custo marginal nunca seja superior ao rendimento
marginal e por isso, enquanto o custo marginal no for superior ao rendimento marginal, ser
vantajoso para o mesmo aumentar a produo. O ponto ptimo ser ento onde o custo
marginal iguale o rendimento marginal.
O impacto do monoplio na eficincia e no bem-estar
Apesar de o facto dos preos praticados a um nvel superior ao que aconteceria num mercado
de concorrncia perfeita e isso levar a uma perda de bem-estar para os consumidores,
tambm certo que leva a um aumento do bem-estar do produtor.
Por isso, o monoplio tanto pode diminuir o bem-estar total, como aument-lo quando o
excedente do produtor supera as perdas do bem estar do consumidor.
O monopolista que se concentrasse no aumento do bem-estar total iria coincidir o preo com
o custo marginal j que isso equivaleria a um ponto de equilbrio entre a curva da oferta e a
curva da procura.
Contudo o que acontece que o monopolista produz menos e vende mais caro.(Isto porque,
como o ponto mximo aquele em que se intersectam custo marginal com rendimento
marginal, este ponto ser sempre inferior ao preo do mercado pois que o rendimento
marginal sempre inferior ao preo.)
este o ponto no qual o monopolista capaz de gerar uma renda monopolista, uma renda
econmica que justifica a inexistncia de uma vontade no sentido de aumentar a produo.
Podemos ento concluir que no assegura a maximizao do bem-estar social pois que
produzindo a um nvel de preos superiores ao que socialmente eficiente tambm no ir
produzir a quantidade necessria, podendo levar a que determinados consumidores, devido ao
preo do produto, fiquem sem acesso a ele.
As leis anti-trust
Os regimes de controlo de fuses so adoptados para evitar consequncias de concentraes
que sejam nocivas para a competncia. Trata-se de mecanismos de comprar a concorrncia
ou juntar as foras com a mesma, ao invs da prtica de preos predatrios que acaba por ser
desvantajoso para o prprio monoplio.

Concentrao vertical Abarca-se todo o processo produtivo, desde o incio da sua

produo, at venda;
Concentrao horizontal Abarca-se empresas que tenham que ver com o mesmo
momento do processo produtivo.

A concentrao horizontal pode ter benefcios sociais e incrementos de eficincia como:

Elimina a duplicao de recursos a fuso de duas empresas pode diminuir os custos

de cadeias de distribuio;
Elimina os custos de concorrncia aqueles que existem no sentido de valorizar a
marca como o caso da publicidade;
Permite a criao de economias de escala.

A integrao vertical pode aumentar a eficincia na produo j que diminui os custos de

transaco, sendo que no caso dos processos produtivos estarem separados, os produtores
dos bens instrumentais ocorrem em custos at a obteno do produto final.
Por isso, nem todas as concentraes de mercado so proibidas e mesmo aqueles que tm
uma avaliao negativa no ndica Herfindal-Hirschman podem subsistir atravs da invocao
de um motivo razovel (rule of reason) que justifique com a eficincia a restrio da
concorrncia, como o caso dos monoplios naturais.
A obteno de nova tecnologia pode justificar a existncia de monoplios. O caso da
investigao levada a cabo pela indstria farmacutica por exemplo pode justificar o
monoplio no sentido em que contribui para o aumento do bem-estar social.
A determinao se um monoplio ou no prejudicial para o bem-estar social estabelece-se
atravs da relao custo-benefcio entre a perda de concorrncia e os ganhos ou perdas de
bem-estar social.
A regulamentao
Em vez de impedir a existncia de monoplios, probe-se o exerccio desse poder de mercado,
no sentido de estabelecer preos mximos que o monopolista pode cobrar.
Esta situao essencialmente vantajosa pois que permite a existncia de monoplios
naturais, j que a dimenso do monoplio no interessa, apenas que o mesmo no abuse do
poder de mercado que disponha.
Acredita-se muitas vezes que a alegao de que o Estado detentor de monoplios naturais
no correcta pois que em vrios casos existiria lugar para mais concorrentes. Exemplo disso
a rede elctrica ou a rede ferroviria.
Problemas da fixao de preos:

Preo acima do custo marginal (acima da curva da oferta) no evita o abuso do poder
e faz com que o excedente total diminua pelo facto do excedente do consumidor
diminuir como se no houvesse regulao;
No caso de se tratar de economias de escala, o facto do preo ser estabelecido em
funo dos custos marginais pode fazer com que a mesma saia do mercado as
economias de escala tem custos marginais sempre inferiores aos custos mdios, pelo
que a fixao de preos de acordo com os custos marginais faz com que o monopolista
venda sempre abaixo do seu custo mdio, fazendo com que registe perdas
significativas;

O Estado pode tambm permitir que os monopolistas pratiquem o preo que quiserem mas
estabelecer:

Tarifas diferentes em funo do volume de consumo;

Tarifas com uma parte fixa para cobrir custos fixos e uma parte varivel em funo do
consumo;
Consentir a cobrana de um preo ajustado ao custo mdio no evitaria a
disparidade entre custos marginais e preo.

A fixao de preos em funo dos custos pode levar a que as empresas inflacionem o mesmo.
Pode ocorrer que com isso o vendedor no se sinta motivado em diminuir os custos de
produo, visto que qualquer diminuio dos custos corresponderia a uma diminuio do
preo.
Nacionalizao dos monoplios
Geralmente as nacionalizaes ocorrem quando se trata de monoplios naturais. Contudo,
colocasse o problema de evitar que a conduta dos gestores pblicos no seja no sentido de
maximizao de lucros, mas sim de obteno de bem estar social.
Ocorre muitas vezes o risco de incorrermos no clientelismo, privilgios para polticos e desvios
de lucros extraordinrios.
Como j referido anteriormente, muitas vezes, com a desculpa de se tratar de um monoplio
natural, so mantidas nas mos do Estado sectores que tm capacidade para uma
concorrncia a nvel privado. Por isso, para vrios economistas a nacionalizao dos
monoplios e a interveno do Estado constitui parte do problema da inexistncia de
concorrncia.
A teoria dos mercados contestveis (na ocorrncia de possvel concorrncia, h uma autodisciplina por parte do monopolista, no sentido de simular os efeitos de bem-estar de um
mercado efectivamente competitivo)
O monopolista, numa situao em que se depara com a possvel entrada de outros produtores
no mercado, tomar a iniciativa de baixar os preos na direco da escala de eficincia por
opo prpria.
Para alm de garantir a sua subsistncia no mercado, o monopolista est tambm a tornar
menos atractiva a entrada no mercado, pelo facto de j no registar elevado lucro. Com esta
actuao est tambm, ainda que involuntariamente, a devolver aos consumidores o seu
excedente e com isso aumenta o bem-estar total que estar prximo de uma situao de
mercado concorrencial.
O mercado contestvel por isso o mercado no qual um nvel concorrencial de preos
atingido atravs da mera concorrncia potencial. A nica excepo quando existem elevados
custos entrada que formam uma barreira entrada (custos irrecuperveis associados a uma
escala mnima de eficincia elevada).

Equilbrio de Nash calcula que a subida em direco ao preo do monopolista o deixa

exposto entrada de concorrentes que, praticando preos inferiores aos seus, lhe captariam
toda a sua quota de mercado, sujeitando-o a perdas mxima, perdas decerto superiores
quelas que ele registou, ou registaria com o abaixamento voluntrio dos preos.
A prtica monopolista da discriminao de preos
O monopolista tem tambm o poder de cobrar preos diferentes consoante as pessoas que se
trate. A discriminao de preos permite minimizar a perda absoluta de bem-estar, e ampliar
os rendimentos e lucros que a deadweight loss lhe nega.
Necessita contudo de duas condies:

Conseguir identificar e separar diversas classes de consumidores;

Conseguir vender um produto que no possa ser facilmente revendido entre essas
classes de consumidores (caso contrrio, aqueles que esto numa classe inferior
podem comprar mais e revender a um preo mais barato mas ainda assim fazendo
lucro a classes mais altas).

A discriminao de preos pode assumir vrias formas: estabelecimento de tarifas por escales
de consumo, de classes de passageiros nos transportes, de descontos de quantidade, de
diferenciaes de pocas altas e baixas etc.
A discriminao de preos uma estratgia maximizadora de lucro, ultrapassando
amplamente, em potencialidades de maximizao, a opo por um preo nico, visto que ela
adequa mais estreitamente a oferta disposio de pagar de cada consumidor.
Esta estratgia s eficaz quanto mais rgido for possvel segmentar o universo dos
consumidores. Um consumidor que est disposto a pagar 7 euros no dever ter acesso ao
bem quando ele vendido por 4 euros.
Esta demarcao de mercado pode ser:
1. Geogrfica os relgios custam 7 euros na Sua e 4 em Portugal. No ser vantajoso
para o suo deslocar-se para Portugal, mas j ser vantajoso para um portugus
comprar quantidades elevadas de relgios e revend-los na sua por 6,50.
2. Temporal a srie cujo preo de 4 euros apenas sai quando forem vendidas a srie
de 7 euros, associando a este momento o lanamento de um novo modelo de relgios
a um preo de 9.5 que tornam os antigos menos apetecveis e fora de moda.
Contudo, apesar de aparentemente se considerar que h um aumento do bem-estar face
situao de preo nico, o bem-estar totalmente transferido para o produtor.
Agora, o preo coincide exactamente com a disposio de pagar, fazendo com que do lado do
consumidor no exista excedente do consumidor mas que pelo contrrio este absorvido pelo
produtor, sendo por isso o excedente total o excedente do produtor.

Oligoplio
Quando o nvel de concentrao pouco, isto quer dizer que cada um dos vendedores dispor
de um poder de mercado que lhe permitir, no apenas influenciar o nvel de preos, mas
tambm atravs dessa influncia, interferir no rendimento, nas receitas e portanto nas
perspectivas de lucro, dos seus concorrentes. Podemos pois falar de uma interdependncia.
Neste tipo de situao pode tanto ocorrer que o oligopolista exera as suas foras
competitivas ou que os diversos produtores reconstituam uma situao de monoplio,
beneficiando do lucro extraordinrio do mesmo.
A cooperao do oligopolista
Uma coligao entre oligopolistas, quando dotada de um mnimo de estabilidade, podendo ser
analisado como sendo um monoplio d-se o nome de cartel. A coligao pode resultar de:

Acordo explcito entre os oligopolistas;

O hbito dos oligopolistas seguirem os preos de uma empresa lder (a situao de
oligoplio no reclama a igual dimenso dos produtores)
Um equilbrio estratgico.

Contudo, nem sempre h um agrupamento/cartel, pois que por vezes os ganhos individuais
parecem mais apetecveis que os ganhos colectivos. Uma situao de cartel significa que os
lucros extraordinrios sejam divididos por todos, consoante a sua produo e quanto maior for
o peso do oligopolista dentro daquele grupo. Isto faz com que muitas vezes um oligopolista
comece a pensar primeiro nos lucros que sozinho poderia fazer, sem que os ter de partilhar,
principalmente aqueles com maior poder dentro de um determinado grupo.
Existem proibies jurdicas para evitar este tipo de situaes. Fazem tambm com que
sucedneas formas de acordos se vejam destabilizadas:

cartel tcito acordo espontneo entre os oligopolistas em diversas regras de

convivncia que caso no sejam respeitadas, podem correr o risco de no terem
acesso a recursos partilhados;
O lder de mercado fixa preos para todo o sector com ateno evoluo
tecnolgica e as tendncias de consumo, de forma a que estes preos possam ser
adoptados por todos os oligopolistas;
Tcnicas de vendas o melhor preo da concorrncia oferecido vai fazer com que os
restantes oligopolistas fixem o preo em funo deste.

A necessidade de estabelecer este tipo de acordos tanto maior quanto maior for o nmero
de oligopolistas. Isto porque a quota que caber a cada um menor e por isso o risco de que
um dos oligopolistas quebre o acordo tanto maior.

A concorrncia oligopolista
Ainda que havendo acordo, isso no quer dizer que todos os respeitem, podendo tambm
ocorrer a situao de que nenhum o respeite ou que apenas alguns o respeite.
No havendo acordos, os oligopolistas tm que ter em ateno ao que os restantes produzem,
j que, o preo de mercado ser o mesmo. Se o preo de mercado de 7 euros e a quantidade
produzida de 200000 unidades, seria compreensvel que, no caso de serem dois
oligopolistas, cada um produzisse 100000 unidades e ficasse com os respectivos lucros.
Contudo, a estratgia muitas vezes adoptada a de subir a quantidade produzida, ainda que
isso determine a descida do preo. Quando o outro se apercebe de que foram aumentadas as
quantidades produzidas por um, a consequncia ser provavelmente que o segundo aumente
a quantidade produzida tambm (pois que em caso contrrio registar uma perda de lucros
pelo facto de o outro ter aumentado a produo).
Podamos partir do pressuposto que ao aumentarem a produo, chegariam a um ponto de
equilbrio que se conseguiria com um mercado concorrencial, contudo tal no se verifica
porque:

Sabendo da situao de que, ao aumentarem a sua produo, terem conscincia de

que o outro tambm o ir fazer e com isso, diminuir o preo de mercado, a suposta
vantagem que este obteria ao aumentar a sua produo, atenuada pela
possibilidade de o outro tambm o fazer e diminuindo o preo de mercado,
diminuindo tambm os lucros tanto do primeiro como do segundo.

Assim, estabilizam num ponto sub-ptimo que um equilbrio de Nash. Este equilbrio d-se
porque um dos oligopolistas agiu em funo da estratgia adoptada pelo outro. Trata-se de
um ponto sub-ptimo, pois que este est aqum da escala mnima de eficincia, ou seja, do
lucro zero.
A estratgia dominada pode ser sobre:

O volume de produo produzir mais tende a aumentar os lucros, dado que o preo
se encontra acima do custo marginal;
O preo produzir mais tende a diminuir os lucros se levar a quebras mais do que
proporcionais dos preos.

Estes dois efeitos sero tidos em conta pelo oligopolista, comparativamente ao volume de
produo do outro oligopolista.
Como o oligopolista tem sempre em ateno qual seria a reaco imediata dos restantes face
s suas atitudes, podem ter as seguintes hipteses:
1. Concorrncia de Cournot parte do pressuposto de que os restantes no aumentaro
o seu volume de produo e de vendas, em funo de um aumento da produo por
parte do oligopolista. Os concorrentes reagiro com um corte de preos at
conseguirem recobrar o seu volume de vendas;

2. Concorrncia de Bertrand parte do princpio que os concorrentes no alteraro os

seus preos. Assim, tende a aumentar o seu volume de vendas atravs de uma quebra
de preos que os outros no acompanharo. Contudo, os produtos tm que ser
perfeitos substitutos e tem que haver fluidez, caso contrrio, corre o risco de o
aumento do volume seja em demasia, no conseguindo escoar no mercado toda a
produo.
3. Procura quebrada sabe que os concorrentes acompanharo as quebras de preos
mas no reagiro face a uma subida de preos pois que quando os preos baixam dse pequenos aumentos de vendas e quando o preo sobe registam-se grandes quebras
de vendas.
A estratgia de no-cooperao
Teoria dos jogos estudo das atitudes estratgicas de articulao de interesses entre agentes,
no espao intermdio dos extremos da cooperao. Esta verifica-se quando a
interdependncia to grande que as decises de um podem influenciar decisivamente a
esfera de interesses alheios, suscitando reaces preventivas.
A estratgia a delinear ser ento em funo das reaces do outro produtor.
A tragdia dos baldios Trata-se do aproveitamento de recursos comuns que por isso no
esto sujeitos a apropriao individual. A tendncia ser ento de haver uma maior explorao
por parte de cada um, levando por isso a um esgotamento dos recursos, havendo um nvel de
eficincia menor do que aquele que existiria se fosse de propriedade individual.
Quando os oligopolistas se apercebem que esto num equilbrio de Nash e que por isso
tiveram perdas de lucro, pelo que preferem agora a cooperao.
Qualquer dos oligopolistas obtm uma vantagem adicional se for o nico a romper
unilateralmente o cartel, e nenhum dos oligopolistas querer ficar na posio, maximamente
desvantajosa, de ser vtima inocente de um ataque de surpresa.
Aqueles que aceitam um acordo de cartel, poupam nos custos de rivalidade, nomeadamente a
publicidade. Contudo, nenhum oligopolista se arrisca a retirar completamente a sua
publicidade.
O mesmo se pode dizer das despesas com investigao e desenvolvimento tecnolgico para
conseguirem uma vantagem comparativa. Geralmente, h um sub-investimento em
investigao e desenvolvimento tecnolgico pois que ningum quer ser surpreendido por uma
situao de vantagem competitiva por parte de um concorrente.
Apesar de a situao do equilbrio de Nash que geralmente ocorre trazer algum excedente do
consumidor de volta, a no cooperao pode tambm ser nociva para o bem estar geral.
Exemplo disso o caso dos recursos comum/ tragdia dos baldios.
A poltica anti-oligopolista
A interveno jurdica vai no sentido de eliminar qualquer tipo de cooperao oligopolista e
com isso evitar a inexistncia de concorrncia. Exemplos:

Represso de acordos de preos e de quantidades;

Impedimento de impor preos de venda fixos aos retalhistas ou a imposio de venda
de bens conjuntos que impede a concorrncia entre retalhistas.

Estas polticas podem ser contornadas atravs de prticas restritivas (no sentido vertical, feitas
aos vendedores dos seus produtos):

Tabelamento de preos de revenda impede que os vendedores dos produtos do

oligopolista entrarem em concorrncia de preos;
Acordos de concesso exclusiva os retalhistas ficam impedidos de distriburem
produtos de outra marca que no a do produtor;
Acordos exclusivos de distribuio territorial o vendedor obtm o monoplio de
venda de produtos do oligopolista dentro de uma regio geogrfica;
Imposio de venda de bens em conjunto aquele que vende um bem impe ao
consumidor a compra de outro bem ou servio produzido pelo oligopolista que no
tenha uma procura to intensa.

Uma outra possibilidade o estabelecimento de quotas de produo aos oligopolistas por

parte do estado, assegurando que a fixao destas quotas seria a quantidade transaccionada
num mercado concorrencial.
A concorrncia monopolstica
O sacrifcio da fluidez
A concorrncia monopolstica caracteriza-se pelo facto de a compra no ser feita com o
fundamento da comparao de preos, mas sim em funo da diferenciao do produto, que
se consegue atravs da publicidade ou outros meios. No deixa por isso de existir
concorrncia, no h tambm limites entrada e sada no mercado.
Contudo, o que acontece que na concorrncia monopolstica, atravs da diferenciao dos
produtos se tente criar um nicho de mercado dentro do qual se consegue ter algum poder
de mercado e fixar preos de mercado acima do custo marginal, o que acaba por constituir
barreiras de entrada a novos produtores que no tenham ainda visibilidade e diferenciao de
produto.
Como j dito, o que se pretende neste tipo de mercado a diferenciao qualitativa (tornando
os produtos substitutos imperfeitos) dos produtos, de forma a que as opes no sejam
tomadas em funo do factor preo, impedindo a existncia da concorrncia de preos que
destri os lucros dos produtores atomsticos. Pretende-se pois criar a convico no cliente de
que est a obter um excedente de bem-estar superior quele que resultaria da mera
comparao do preo com a sua inicial disposio de pagar.
Como no dispem normalmente de poder de mercado, no h a preocupao de se gerarem
coligaes ou a ameaa uns aos outros. Revela aqui importncia a elasticidade cruzada.

A concorrncia monopolstica e a concorrncia perfeita

Dentro do nicho de mercado que cada concorrente monopolstico consegue criar o poder de
mercado ressurge em termos similares queles que se verificam para um monopolista.
O concorrente monopolstico pode assim estabelecer preos acima do preo de mercado j
que a elasticidade da procura , supostamente, inelstica. Contudo, como se trata de um
mercado concorrencial ainda, a curva da procura com que se depara o concorrente
monopolstico pode ser j to baixa (dada a disperso pelos restantes produtores) que o preo
correspondente quantidade maximizadora de lucro monopolista se encontre abaixo do custo
mdio de produo e que com isso o concorrente monopolstico se veja ainda assim a produzir
sua escala de eficincia minimizando os custos de produo.
A longo prazo, devido liberdade de entrada e de sada, a similitude entre monoplio e
concorrncia monopolstica tende a desaparecer. Isto uma vez que a existncia de lucros
extraordinrios atrai novos produtores ao mercado e com isso fragmenta os consumidores
ocorrendo a situao acima descrita, podendo at levar sada de produtores que no
consigam suportar os prejuzos causados pela fragmentao dos consumidores.
No curto prazo contudo, a situao assemelha-se do monopolista como j vimos e tendem a
produzir menos a um preo mais elevado no sendo por isso incentivados a chegarem sua
escala de eficincia.
Quando inversamente, a longo prazo o preo estabiliza acima do custo marginal, isto quer
dizer que ainda h incentivo para um aumento de vendas, recuperando ainda mais lucros
atravs do roubo de clientela.
O impacto da concorrncia monopolstica na promoo do bem-estar
Devido disparidade entre peo e custo marginal podemos desde j constatar que existe uma
perda de bem-estar absoluta. A interveno neste sentido traz problemas como:

Significa prejuzo econmico para concorrentes que no longo prazo j no alcanam

lucros;
Ser que a ineficincia do mercado no compensada pela eficincia acrescida que
este proporciona no mercado da informao que permitem externalidades positivas
advindas da diferenciao e a amplitude das escolhas oferecidas aos consumidores.

O papel da publicidade e das marcas

A publicidade serve de veculo diferenciao e tambm de promoo de vendas, criando e
condicionando hbitos de consumo.
Em situaes em que a homogeneidade tal, no se justifica a publicidade pois que nada tm
que os diferencie e que seja vantajoso por isso ser chamado ateno.
A questo que se coloca ento saber se a publicidade e a disponibilizao de informao
imediata e gratuita aos potenciais consumidores justifica a perda de bem-estar gerada pela
concorrncia monopolstica.

Para uns esta compensao no ocorre sendo que consideram que a publicidade um meio de
manipulao e de condicionamento que visa muito mais sugestionar e criar novas
necessidades do que informar o consumidor acerca dos dados de facto que poderiam apoiar a
deciso racional.
Para outros, as perturbaes que se evidenciam nos propsitos manipuladores da publicidade,
no conseguem destruir a funo informativa. As informaes no podem de deixar de se
concentrar nas caractersticas essenciais do produto, acessibilidade do mesmo, a eventuais
caractersticas inovadoras que objectivamente o diferenciam.
Estes alegam tambm que a publicidade permite ao consumidor aperceber-se de novas
entradas no mercado e com isso aumentar o raio de escolhas possveis, evitando que com isso
o vendedor retire vantagens da falta de informao do consumidor.
Quanto mais informao dispuser o consumidor, tanto mais ele ser imune imposio de
condies por um nica vendedor, o qual, por seu lado, se ver forado a acompanhar as
condies oferecidas pela concorrncia. Tem-se com isto demonstrado que a publicidade
permitem a descida dos preos.

Funo informativa da publicidade refere-se a produtos cujas caractersticas podem

ser aferidas antes da compra;
Funo sugestiva ou persuasiva refere-se a produtos que s pode ser devidamente
avaliados depois da compra ( nestas que ocorrem os efeitos da seleco adversa e do
risco moral).

Num investimento vultuoso em publicidade, o consumidor ter a ideia que a publicidade ser
realmente verdica pois que o produtor no iria incorrer neste custo irrecupervel caso no
tivesse a certeza da qualidade do seu produto e com isso a fidelidade dos consumidores.
Efeitos da inovao tecnolgica
A inovao tecnolgica constitui um objectivo dos produtores num mercado competitivos,
visto que atravs dela possvel alcanar lucros extraordinrio.
A vantagem duradoura que consegue destruir o equilbrio de mercado de forma a obterem
lucros extraordinrios conseguida atravs das inovaes tecnolgicas, que sejam difceis de
serem atingidas pelos concorrentes. Estes iro demorar tempo at chegarem ao nvel do
anterior e por isso dar mais tempo ao primeiro inovador realizar outra inovao e assim
sucessivamente. Este tipo de concorrncia designada por concorrncia schumpeteriana.
O desaparecimento a longo prazo dos lucros extraordinrios torna difcil a existncia de meios
para financiar a investigao. E por sua vez, este conhecimento adquirido pode gerar
externalidades positivas de fcil difuso e reproduo, sem tirar com isso o proveito
concorrencial que se pretendia.
As assimetrias e imperfeies concorrenciais podem ficar a dever-se a:

Pela introduo de novos produtos inovatrios no mercado, este torna-se no

standard de mercado. Desta forma, qualquer produto anlogo, at mesmo

sucedneo perfeito, que venha a tentar substitu-lo, pela fidelizao da clientela, que a
marca inovadora conseguiu, por ter sido ela a abrir o nicho de mercado, far com que
o consumidor continue a preferir o modelo inicial da marca;
As proteces legais no mbito dos direitos de autor e da propriedade industrial
permitem ao autor de determinada patente, que s ele possa produzir determinado
produto (monoplio natural);
A existncia de custos fixos e irrecuperveis com a inovao tecnolgica que
constituem barreiras naturais de entrada e sada. Quando se criam ento escalas
mnimas de eficincia elevadas pode surgir a situao de monoplio natural;
A possibilidade de atravs da tecnologia diminuir os custos mdios tornando menos
apetecvel a entrada naquele mercado;
Os riscos associados entrada num mercado em que a inovao tecnolgica elevada,
revela um maior grau.

Efeitos da informao imperfeita

Uma limitao muito evidente no cnone analtico da microeconomia foi, por muito tempo, o
pressuposto da informao perfeita, que seria, em parte, um bem de consumo susceptvel de
trazer benefcios directos e, em parte tambm, um bem instrumental capaz de aumentar a
produtividade e de, por essa via, contribuir tambm para o benefcio marginal do seu
detentor, e at de terceiros. Esse pressuposto era abertamente assumido como um dos
requisitos da concorrncia perfeita, o requisito da fluidez.
O mercado da informao
A descoberta de um mercado de informao tornou-se essencial para perceber escolhas,
aparentemente irracionais mas que resultaram de uma ponderao entra os ganhos advindos
do aumento de informao com os custos de aquisio de informao adicional.
Um grau incompleto de informao o que justifica tambm os mercados de factores e de
produtos. A especializao faz com que o agente em causa prescinda do grau de informao
que necessitaria para os ramos de produo nos quais no se especializou. (vantagens
comparativas)
A aquisio de informao, corre muitas vezes o risco da fiabilidade. Quando se trata de
informao no divulgada, corre-se o risco da mesma ser irrelevante; quando a mesma
revelada, j que passa a tornar-se um bem pblico, coloca-se a questo de que, se era to
importante, porque que o informador no a guardou para si, fazendo pois lucro, ao invs de
a disponibilizar.
A aquisio de informao, est sempre condicionada por custos de busca, mais no seja pelo
custo de oportunidade envolvido no tempo requerido.
A prtica de preos mais elevados ou mais baixos no se justifica no sentido de uma
concorrncia monopolstica, mas sim porque sabem que os custos de busca do preo mais
baixo dissuadiro a maioria dos consumidores de procederem a comparaes exaustivas,
aquelas comparaes que, favorecendo o produtor que pratica o preo mais baixo,
desencadeariam a guerra de preos.

Regra de busca ptima para o consumidor vale a pena buscar-se preos mais baixos
enquanto o benefcio marginal esperado dessa busca for superior ao custo marginal da
mesma. tambm comum que o consumidor estabelea um preo alvo que representa a
sua mais elevada disposio de pagar, interrompendo ali a busca de um preo mais baixo.
A seleco adversa
A imperfeio informativa gera o fenmeno da seleco adversa que impede que, com
qualquer grau de informao se consiga superar a assimetria informativa.
A assimetria informativa favorece os vendedores e obrigam os consumidores a fazer uma
compra a qual s podem verificar a qualidade do produto, aps a compra do bem, j no
sendo possvel voltar atrs.
Isto leva a que muitas vezes os consumidores (averso ao risco) ofeream um preo mediano,
de modo a que haja equiprobabilidade de aquisio de bens de boa e de m qualidade. Esta
ideia impede contudo o mercado dos vendedores de produtos com qualidade superior
mediana. Por seleco adversa apenas subsistem no mercado os vendedores de produtos com
qualidade inferior mediana, j que a sua disposio de vender arranca a um nvel inferior do
preo oferecido e portanto ainda tenham lucros.
Isto pode levar ao desaparecimento do mercado, subsistindo apenas um produtor, j que,
como apenas subsistem produtos de falta qualidade, os consumidores iro baixar o preo,
verificando-se sucessivamente a situao acima descrita.
Perante esta situao, os vendedores de produtos com qualidade superior mediana, tm
interesse em transmitir informao gratuita e credvel ao comprador. Assim, uma situao de
assimetria informativa que poderia favorecer o vendedor, agora combatido por ele. (quem
celebra contractos de seguros tem vantagem em informar credivelmente a seguradora dos seu
possvel nvel de risco, evitando pagar quantias elevadas)
A sinalizao
A fuga seleco adversa conseguida atravs da sinalizao que promovida pelos
vendedores. Os consumidores no tero contudo, a necessidade de ter uma informao
completa, satisfazendo-se apenas com a existncia de uma convico justificativa. Exemplos:

O gasto elevado com campanhas publicitrias pode ser justificativo para criar a
convico no consumidor quanto qualidade do produto;
O vendedor de carros usados que oferece garantias de assistncia ps-venda aumenta
a convico no consumidor, relativamente qualidade do carro vendido.

Uma outra consequncia da seleco adversa, a da sinalizao atravs de preos, ou seja, a

sugesto de que o preo elevado indicador de qualidade elevada dos produtos, o que
constitui a subverso completa da funo dos preos na concorrncia. (altera a curva da
procura)

Risco moral
O risco moral emerge do decurso de uma relao contratual duradoura, durante a qual uma
das partes, abusando da sua vantagem informativa, no cumpre, ou cumpre deficientemente,
as obrigaes assumidas para com a outra, ficando-se na impossibilidade ou na dificuldade,
geradas pela assimetria informativa, de deteco do seu incumprimento.
Para alm dos meios legais disponveis, o risco moral pode ainda ser combatido atravs da
estipulao de contractos que permitam algum poder de superviso de uma das partes sobre a
conduta da outra (permitindo em caso de abuso doloso da assimetria informativa o
estabelecimento de consequncias) Surgem contudo algumas dificuldades:

Impossibilidade de deteco, dada precisamente a assimetria informativa que

privilegia o faltoso;
O demorado e oneroso estabelecimento destes contracto designados completos,
podendo at ser impossvel, devido assimetria informativa, prever sequer o dano;
Os custos implicados com a reparao judicial dos danos emergentes do risco moral.

Uma outra soluo o mecanismo da reputao. A reputao um sinal crucial em termos de

credibilidade quanto possibilidade de estabelecimento de vnculos contratuais futuros.
A questo da reputao pode trazer mais uma vez os efeitos da seleco adversa, j que em
contextos de mercado nos quais a reputao jogue um papel relevante no existe incentivo
concorrncia de preos. O que vai contribuir para um mercado de concorrncia imperfeita j
que aqueles que dispem de reputao, tero tambm poder de mercado, impedindo a
entrada de novos produtores.
Estas imperfeies so corrigidas atravs de:

Associaes de defesa do consumidor boletins e revistas que procedem a testes de

qualidade e a comparaes de preos;
Instituies governamentais supervisionam os mercados e impem deveres de
informao ou de transparncia publicitria;
Intermdios comerciais os grandes intermedirios comerciais, ao comprarem em
venda a grosso, esto a comprar racionalmente uma vez que tiveram custos de busca
associados. Isto faz com que quando o produto chega ao consumidor final, j vm
suprimidos os custos de busca, fazendo com que o consumidor possa escolher mais
facilmente atravs do preo e com menores custos.
Publicidade num mercado em que a transparncia (fluidez) no est assegurada, no
ser visvel equivale a no existir, ou a ser pura vtima de fenmenos de seleco
adversa e de colapso de mercado, pelo que os produtores tero necessidade de terem
eles tambm publicidade.

A publicidade como veculo informativo pode, como j vimos, ter o papel inverso. Isto porque
a publicidade visa o duplo objectivo de informar e de condicionar a identificao de marcas e
de produtos, mas ao mesmo tempo o de motivar os destinatrios por forma a suscitar neles a
gerao de novas necessidades secundrias.