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24 Expansin Jueves 22 diciembre 2016

ECONOMA / POLTICA
EVOLUCIN DEL PIB

Espaa entra en
recesin, tras el
estallido de la
burbuja
inmobiliaria, lo que
dar pie a la
instroduccin de
planes de impulso

Variacin trimestral, en %.
1,0
0,8 0,8

0,9
0,5

El Ejecutivo implementa un
fuerte paquete de medidas
para reducir el dficit, con un
recorte de los salarios
pblicos, la congelacin de las
pensiones y la subida del IVA
0,3

0,1

El nuevo gobierno del PP saca


adelante la reforma laboral,
que aumenta la flexibilidad de
las empresas, para tratar de
reducir un paro que ya alcanza
a 5,7 millones de personas

0,2

IV

II

III
2008

-0,1 -0,1

-0,3

Estalla la crisis
financiera en
Estados Unidos,
pero la inercia de -0,8
la demanda
-1,0
interna mantiene
el pulso del
crecimiento en
Espaa.
II
III
2007

*Previsiones del Banco de Espaa

1,0

0,9

0,8

0,8 0,8 0,8

0,7 0,7*

0,0 0,0
-0,1

El pas sale de la recesin


gracias al crecimiento de
las exportaciones en los
ltimos aos y a la
recuperacin de la
demanda interna
0,7
0,6
0,4 0,4
0,3

-0,4

El ritmo del PIB se acelera


hasta el 1% entre enero y
marzo gracias a la
reactivacin del empleo, la
apertura del grifo del
crdito, la rebaja de
impuestos y la cada de los
precios del petrleo

-0,4

-0,5 -0,4 -0,5

-0,7

-1,0

-0,9

-1,0

-1,0

El PIB se desacelera por la


cada de inversiones y la
ralentizacin de las
exportaciones

-1,6
IV

II

III
2009

IV

II

III
2010

IV

II

III
2011

IV

II

III
2012

IV

II

III
2013

IV

II

III
2014

IV

II

III
2015

IV

II

Fuente: INE

III
IV
2016
Infografa Expansin

El consumo y la inversin elevan el


PIB un 0,7% en el cuarto trimestre
SEGN EL BANCO DE ESPAA/ El organismo gobernado por Luis Linde constata que la incertidumbre

ha aminorado tras la constitucin del Gobierno, lo que ha impulsado la inversin empresarial.


Pablo Cerezal. Madrid

El crecimiento del PIB ha


mantenido en los ltimos meses un ritmo elevado, hasta
el punto de que la actividad
econmica podra crecer un
0,7% entre octubre y diciembre, segn las ltimas previsiones del Banco de Espaa,
publicadas ayer. Esto es, las
mismas tasas que en el trimestre anterior y una dcima
menos que en la primera mitad del ejercicio. El organismo gobernado por Luis Mara
Linde hace estos pronsticos
en el Boletn Mensual de diciembre, en el que seala que
este crecimiento vendr impulsado por la demanda interna y por las inversiones,
auspiciadas por la confianza
que inspira la formacin de
un nuevo Gobierno.
En primer lugar, el consumo conservar la dinmica
registrada en el tercer trimes-

tre del ao, en un contexto


en el que se mantienen la
creacin sostenida de empleo
y el tono laxo de las condiciones financieras. Hay que
destacar que la generacin de
puestos de trabajo fue muy intensa en octubre, lo que provoc que varios organismos
elevaran sus previsiones de
cara a la recta final del ao,
pero se ha moderado en noviembre. Con todo, en el cmputo de ambos meses, el ritmo es algo ms intenso que en
el tercer trimestre
Adems, el texto tambin
seala que los indicadores
cualitativos registraron en el
promedio de octubre y noviembre un comportamiento
favorable en trminos generales, destacando la mejora de
los ndices de confianza de los
consumidores y los servicios,
y del PMI de bienes de consumo. En cambio, la informa-

RECUPERACIN A DOS VELOCIDADES


Entradas de pedidos de la industria
Tasa anual, en porcentaje.

Cifra de negocios de la industria


Tasa anual, en porcentaje.

Cifra de negocios del sector


servicios de mercado

3,5

5,5

Tasa anual, en porcentaje.


2

1,7

1,8

1,1

0,7

1,9

-0,5

-4,1

3,9

-0,1

-0,8

-1

-2,7
-4,1

3,6
3,6

-1,6
3

-3,4

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT

Fuente: INE

cin cuantitativa arroj datos


ms dispares, ya que el empleo creci con fuerza mientras que el consumo moder
su avance.
Por otro lado, el informe

4,1

0,2

-0,6

4,3 4,3

4,2

0,5

4,6

Expansin

apunta que la inversin de las


sociedades no financieras
podra haber recobrado un
mayor dinamismo, tras la
pauta de cierta desaceleracin
observada en el tercer trimes-

tre. De igual manera, los indicadores de la inversin en


construccin apuntan a una
reactivacin de este componente de la demanda, tras la
moderacin del crecimiento

que se habra observado en el


tercer trimestre.
Por otra parte, la entidad ha
destacado que la informacin
disponible, an muy limitada,
apunta a un posible aumento

Los pedidos industriales suben un 5,5% en octubre, su mejor dato


P. Cerezal. Madrid

La industria redobla su pujanza en la recta final del ao,


de acuerdo con los datos de
nuevos pedidos y de produccin que public ayer el Instituto Nacional de Estadstica. En concreto, los encargos
al sector manufacturero
avanzan un 5,5% interanual
en octubre, casi el triple que
el mes anterior y el mayor al-

za desde hace ms de un ao,


en julio de 2015. De esta forma, el sector despeja las dudas que haban tenido lugar
durante el verano, cuando el
indicador encaden varios
meses en negativo o plano.
Adems, este incremento
ha sido particularmente sustancial en materia de bienes
de equipo, donde se ha registrado un avance del 15%. Este

subsector, aparte de generar


un considerable valor aadido, se puede considerar un
termmetro de la confianza
empresarial tanto en Espaa
como en el exterior, lo que
puede abrir la puerta a un
mayor incremento de la actividad en el futuro.
Este dato se vio complementado con el incremento
de la cifra de negocios de la

industria a un ritmo del 2%,


frente a una cada del 0,1%
en septiembre. As, estos datos avalan las tesis del Banco
de Espaa, que en su ltimo

El sector servicios
mantiene su mejora
en octubre, con un
aumento de la
facturacin del 3,9%

Boletn Mensual aprecia


un cierto repunte de la actividad de esta rama en el
cuarto trimestre, tras la desaceleracin observada durante el tercero.
Servicios
Por otra parte, la facturacin
del sector servicios avanza a
un ritmo del 3,9% en octubre,
tambin segn los datos del

Instituto Nacional de Estadstica. Es cierto que esta cifra


es la menor de los ltimos
cinco meses, pero se trata de
una desaceleracin muy paulatina, de apenas dos dcimas
entre septiembre y octubre.
De hecho, el organismo gobernado por Luis Mara Linde entiende que la informacin disponible correspondiente a los servicios de mer-

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