Resumen Semanal: Ruedas Del 9 Al 13 de Enero de 2017

RESUMEN SEMANAL
Ao XXXIII
Nro: 7017
Ruedas del 9 al 13 de enero de 2017

Ttulos Privados
ndice Merval
ndice Merval
21,000
+ 3.29%
Mnimo 18317.89 Mximo 18892.20 Cierre 18885.09
20,000
Mayores Alzas
Mayores Bajas
19,000
YPFD
PSUR
PESA
18,000
17,000
15,000
15-12
21-12
27-12
03-01
09-01
CELU
CECO2
CARC
ADR Argentinos en N.Y.

YPF U$S 21.04
+ 22.40%
P. Brasileiro U$S 11.29 + 3.82%
Tenaris U$S 35.69
- 1.12%
16,000
07-12
+ 21.60%
+ 20.73%
+ 11.02%
13-01
- 9.29%
- 4.12%
- 4.11%
ndices Burstiles
+ 3.28%
+ 3.04%
+ 5.21%
M.Ar
Merval 25
Burcap
Ttulos Pblicos
ndice de Bonos IAMC-$
8,000
ndice de Bonos IAMC + 0.10% Tasa 10 aos EEUU

7840.192
- 4 pbs
2.38%
Cierre
7,900
7,800
7,700
7,600
07-12
15-12
21-12
27-12
03-01
09-01
13-01
Volmenes Operados en la Semana

TOTAL*
30,869,885,230
MERCADO CONTADO
Renta Variable: (1 + 2)
1.Prioridad Precio-Tiempo
Acciones
Cedears
2.Ejercicios
Renta Fija: (3 + 4)
3.Prioridad Precio-Tiempo
4.SENEBI
MERCADO FUTURO
Plazo / Pase Colocador Piso
Plazo / Pase Colocador Continua
Opciones
Cauciones
Prstamos
CPD + Pagars (operados en MAV)
26,779,312,356
2,715,180,638
2,715,180,638
2,645,762,270
69,418,368
0
24,064,131,718
11,610,447,425
12,453,684,293
4,090,572,874
0
0
124,665,863
3,847,470,816
118,436,195
167,521,120
* Volmenes sujetos a correcciones y arreglos
Bonos Nacionales Performing

Mayores Alzas
TVPP
+ 4.00%
TS18
+ 2.73%
PARY
+ 2.53%
Mayores Bajas
AL36
- 3.99%
AY24
- 0.97%
PARP
- 0.96%
30 das
22.00%
21.82%
22.19%
Caucin Burstil en $ (TNA)

BRUTA (ltima tasa)
Neta Colocador (a)
Neta Tomador (a)
(a) Incluye 0.045% por Derechos de Mercado
Tipos de Cambio - Dlar

Bco. Nacin
Bancos
Casas de Cambio - Minorista
Casas de Cambio - Mayorista
Referencia BCRA
Coeficiente CER
13/01/17
6.8830
Compra
$15.7530
$15.8650
$15.6500
$16.7400
$15.8430
Venta
$15.8530
$15.8750
$16.1500
$16.7900
16/01/17
6.8927
Mercados Internacionales
ndices Burstiles (en U$S)
B. San Pablo
+ 3.22% NYSE
B. Sant. Chile
+ 2.88% Tokyo S.E.
B. Madrid
+ 0.81% London S.E.
- 0.42%
+ 1.25%
+ 0.90%
Monedas
0.939
/U$S
0.820
/U$S
/U$S 114.500
- 1.05%
+ 0.86%
- 2.09%
Commodities (en U$S)

52.41
WTI
383.48
Soja
1198.18
Oro
- 2.91%
+ 5.78%
+ 2.16%
ndice del Informe Diario

Acciones
ADRs
Anlisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010
Anlisis de Bonos Nacionales y Provinciales
Pg.2 y 3
Pg. 4
Pg. 5
Pg. 6 y 7
Anlisis de Obligaciones Negociables

ndice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento
Opciones sobre Acciones y T.Pblicos
Pg. 8
Pg. 9
Anexo A
Publicacin disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar - @IAMCMERVAL

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edicin, por favor contctenos en iamc@iamc.sba.com.ar
ANLISIS DE ACCIONES
13-Ene-17
Prioridad Precio - Tiempo
Especie
Cotizacin
Fecha
ltima
cotizacin
Volumen
Efectivo
Var.
Diaria
Var.dde
29-Dic-16
(a)
Var.dde
29-Dic-16
(a)
Var.dde
13-Ene-16
(a)
Mnimo
Mximo
-52 semanas(b)
P/E
(c)
COT/VL
Volatil.
Betas
%
ltimas
c/Merval/
(d)
40 ruedas (e) M.AR. / 25
Capitaliz.
Valor de
Burstil (f) Mercado (g)
(en Mill.)
(en Mill.)
Empresas Lderes
AGRO
28.350
13-Ene-17
2,840,691
3.66%
5.00%
5.00%
342.97%
5.150
29.400
47.11
1088.92
46.23%
0.86
1,360.80
1,360.80
ALUA
9.970
13-Ene-17
5,776,873
0.91%
-0.10%
-0.10%
11.81%
7.679
11.353
18.81
324.26
33.88%
0.87
27,916.00
27,916.00
APBR
89.700
13-Ene-17
20,503,081
-1.81%
9.12%
9.12%
281.70%
19.300
93.800
94.99
45.99%
1.65
BMA
115.000
13-Ene-17
6,112,359
-0.43%
11.98%
11.98%
41.78%
72.288
123.500
9.87
329.36
32.57%
0.77
67,224.75
2.100
13-Ene-17
2,042,717
20.69%
20.69%
-16.00%
1.370
4.750
128.59%
0.51
332.12
488.02
12.800
13-Ene-17
5,294,319
4.07%
21.33%
21.33%
198.37%
3.770
14.000
1737.46
54.66%
0.80
8,985.45
8,985.45
CELU
16.600
13-Ene-17
6,371,152
1.22%
-7.00%
-7.00%
82.42%
7.600
25.800
131.57
43.36%
0.52
1,676.17
1,676.17
CEPU
198.000
13-Ene-17
7,810,052
2.59%
8.79%
8.79%
152.12%
73.744
199.450
17.71
612.67
25.05%
0.46
37,472.05
37,472.05
COME
2.960
13-Ene-17
5,904,910
0.34%
-0.34%
-0.34%
-9.20%
2.700
3.710
30.96
286.33
35.51%
0.75
4,025.36
4,025.36
CRES
26.600
13-Ene-17
7,095,375
1.14%
8.57%
8.57%
97.11%
11.907
27.685
1914.45
37.78%
0.86
13,343.70
13,343.70
CTIO
40.300
13-Ene-17
4,448,860
3.33%
3.33%
3.33%
45.08%
25.252
46.000
10.74
264.06
34.58%
0.58
16,519.24
16,519.24
EDN
24.850
13-Ene-17
6,632,689
2.26%
20.05%
20.05%
122.87%
9.270
25.750
45.90%
0.81
10,988.93
22,525.41
ERAR
9.880
13-Ene-17
10,165,617
1.75%
5.67%
5.67%
53.66%
5.791
10.400
15.31
164.63
34.71%
0.78
44,628.89
44,628.89
FRAN
95.800
13-Ene-17
14,483,263
1.70%
3.01%
3.01%
7.81%
75.187
118.933
12.10
323.93
33.47%
0.86
51,432.90
51,432.90
GGAL
49.600
13-Ene-17
31,626,614
0.92%
16.16%
16.16%
39.73%
31.509
50.050
11.75
347.10
33.00%
0.78
47,625.19
64,493.12
JMIN
37.750
13-Ene-17
4,482,637
4.57%
8.79%
8.79%
224.47%
10.956
39.700
1009.53
44.55%
0.68
13,290.15
13,290.15
MIRG
357.950
13-Ene-17
5,560,484
2.49%
26.93%
26.93%
68.02%
207.726
531.667
7.93
403.17
58.43%
0.56
6,443.10
6,443.10
PAMP
26.000
13-Ene-17
24,203,857
3.59%
18.18%
18.18%
137.44%
9.650
26.000
19.68
647.86
39.31%
0.89
47,748.86
47,748.86
PESA
13.100
13-Ene-17
3,395,434
3.97%
18.55%
18.55%
78.23%
7.000
13.100
189.88
65.33%
0.46
26,452.00
26,452.00
PETR
86.350
13-Ene-17
8,604,534
-1.31%
2.19%
2.19%
210.61%
23.500
91.550
15.00
981.29
40.00%
0.54
10,310.19
10,310.19
PSUR
9.200
13-Ene-17
6,519,403
2.79%
70.37%
70.37%
576.47%
1.070
14.000
96.20%
0.93
923.39
923.39
111.600
13-Ene-17
4,150,024
3.81%
-5.42%
-5.42%
172.11%
33.107
135.000
15.76
536.62
56.65%
0.75
7,189.66
7,189.66
TECO2
61.400
13-Ene-17
3,163,677
-0.16%
4.60%
4.60%
40.44%
36.746
65.000
19.39
338.74
27.26%
0.59
59,496.60
60,440.99
TGSU2
31.500
13-Ene-17
5,642,072
2.61%
6.42%
6.42%
112.60%
13.380
32.150
81.33
1212.32
35.34%
0.69
25,026.60
25,026.60
TRAN
17.350
13-Ene-17
8,720,044
8.44%
15.28%
15.28%
144.37%
5.910
18.000
5798.57
44.72%
0.87
3,780.39
7,715.09
TS
284.000
13-Ene-17
5,000,542
0.09%
2.16%
2.16%
106.64%
123.975
290.200
188.14
33.11%
0.69
335,272.46
335,272.46
YPFD
333.000
13-Ene-17
80,199,972
1.52%
28.57%
28.57%
79.44%
175.154
341.000
116.79
47.83%
0.97
130,973.16
130,973.16
Merval
18,885.090
1.58%
11.63%
11.63%
83.25%
9,199.810
18,892.200
29.11
253.51
25.12%
2,170,529.50 2,203,968.90
Merval 25
20,287.970
1.59%
11.07%
11.07%
85.20%
9,812.070
20,324.660
28.89
247.23
24.74%
2,159,295.92 2,192,735.32
M.AR
17,146.430
2.24%
12.41%
12.41%
50.58%
10,308.340
17,249.260
23.96
353.02
26.72%
666,740.28
700,179.68
Burcap
52,490.570
1.02%
11.46%
11.46%
77.84%
26,212.210
52,748.900
24.46%
820,259.800
0.99%
9.76%
9.76%
92.66%
385,163.340
822,301.870
22.00%
4,781,825.97
440.89
CARC
CECO2
SAMI
Bolsa-G (h)
1,170,091.37 1,170,091.37
67,224.75
Empresas No Lideres
AEN
4.480
13-Ene-17
1,498,855
1.82%
6.67%
6.67%
-17.80%
3.950
8.450
46.01
40.06%
0.25
440.89
APBRA
70.000
14-Oct-16
129.51%
28.100
70.000
0.12
AUSO
63.350
13-Ene-17
1,167,029
2.26%
22.42%
22.42%
275.96%
14.900
68.000
35.41
1484.17
55.64%
0.44
1,682.21
5,599.13
BHIP
6.560
13-Ene-17
1,272,007
0.92%
6.15%
6.15%
31.20%
4.800
8.500
9.82
166.22
36.63%
0.88
9,840.00
9,840.00
BOLT
4.900
13-Ene-17
136,534
0.20%
15.29%
15.29%
44.19%
3.177
5.330
16.51
263.89
37.37%
0.59
2,940.00
2,940.00
BPAT
39.950
13-Ene-17
1,800,537
5.13%
11.28%
11.28%
64.17%
21.305
46.208
9.11
342.70
29.40%
0.90
28,729.85
28,729.85
BRIO
29.700
13-Ene-17
381,182
2.41%
5.69%
5.69%
50.38%
17.750
34.600
12.91
325.41
35.48%
0.71
45,195.82
64,085.18
BRIO6
28.500
13-Ene-17
2,850
9.62%
9.62%
31.03%
19.500
34.000
0.23
CADO
10.450
13-Ene-17
358,840
7.18%
7.18%
52.74%
5.582
14.494
10.01
195.57
27.64%
0.58
1,149.50
1,149.50
CADO5
4.958Ex
21-Ago-14
CAPU
18.750
13-Ene-17
2,446,928
5.34%
7.14%
7.14%
82.37%
7.569
19.600
12.11
545.36
48.19%
0.76
1,574.62
1,574.62
CAPX
33.400
13-Ene-17
241,714
0.30%
19.71%
19.71%
183.05%
10.500
34.800
296.14
49.08%
0.60
6,005.40
6,005.40
CGPA2
14.200
13-Ene-17
63,520
1.43%
29.09%
29.09%
111.94%
5.880
14.200
910.80
56.80%
0.36
4,732.59
4,732.59
COLO
23.100
13-Ene-17
134,599
0.65%
18.46%
18.46%
12.68%
18.500
31.200
456.06
43.72%
0.48
288.63
288.63
COMO
30.000
24-Jul-08
27.99
8.10
8.10
COUR
32.000
26-Abr-16
32.000
32.000
9.24
172.91
0.00
201.60
201.60
DGCU2
16.750
13-Ene-17
850,756
2.76%
19.64%
19.64%
109.38%
7.300
18.400
71.33
694.48
45.16%
0.41
3,389.38
3,389.38
DOME
12.350
12-Ene-17
-4.26%
-4.26%
73.94%
6.500
16.000
28.18
336.90
0.05
234.65
234.65
DYCA
41.900
13-Ene-17
1,732,625
5.01%
14.17%
14.17%
109.50%
16.500
46.000
514.35
46.36%
0.37
1,257.00
1,257.00
EDLH
0.666Ex
7-Oct-13
0.54
14.77
49.71
49.71
EMDE
8.100
7-Nov-16
447.30%
8.100
9.000
19.69
169.74
0.05
493.91
493.91
ESME
82.000
13-Ene-17
29,346
-2.38%
-8.38%
-8.38%
19.70%
57.582
101.265
10.79
367.89
0.33
4,832.83
4,832.83
ESTR (L)
3.365Ex
22-Jul-15
3.66
68.84
143.37
143.37
EURO
3.308Ex
17-May-10
228.88
173.67
173.67
FERR
9.750
13-Ene-17
534,009
-1.02%
14.04%
14.04%
91.07%
4.470
11.174
13.24
338.30
38.68%
0.71
3,032.25
3,032.25
FIPL
6.850
13-Ene-17
202,120
2.24%
-1.30%
-1.30%
148.35%
2.378
8.417
29.77
362.78
25.05%
0.48
441.35
441.35
GARO
8.930
13-Ene-17
277,598
2.64%
13.04%
13.04%
40.28%
5.726
12.100
12.90
204.53
44.04%
0.66
392.92
392.92
GBAN
33.100
13-Ene-17
8,275
-1.19%
15.73%
15.73%
65.50%
14.950
33.750
1464.73
0.32
5,279.93
10,775.37
GCLA
202.500
13-Ene-17
902,480
-0.69%
6.61%
6.61%
75.92%
112.131
209.900
27.25
641.24
22.60%
0.33
42,816.25
58,202.27
GRIM
67.000
13-Ene-17
457,341
9.12%
9.12%
221.14%
18.380
79.929
14.33
586.98
51.16%
0.40
2,968.60
2,968.60
HAVA
31.000
13-Ene-17
720,564
-4.02%
-4.02%
-17.11%
28.250
37.750
25.49
600.67
36.12%
397.16
1,456.26
INDU
3.550
13-Ene-17
103,253
0.85%
-1.39%
-1.39%
10.94%
2.990
5.900
246.24
33.19%
0.57
1,470.71
1,470.71
Pg.2
ANLISIS DE ACCIONES
13-Ene-17
Prioridad Precio - Tiempo
Especie
Cotizacin
Fecha
ltima
cotizacin
Volumen
Efectivo
Var.
Diaria
Var.dde
29-Dic-16
(a)
Var.dde
29-Dic-16
(a)
Var.dde
13-Ene-16
(a)
Mnimo
Mximo
-52 semanas(b)
P/E
(c)
COT/VL
Volatil.
Betas
%
ltimas
c/Merval/
(d)
40 ruedas (e) M.AR. / 25
Capitaliz.
Valor de
Burstil (f) Mercado (g)
(en Mill.)
(en Mill.)
Empresas No Lideres (Cont.)

INTR
15.500
13-Ene-17
65,424
-1.27%
17.42%
17.42%
91.75%
7.649
16.000
11.24
343.07
0.34
757.53
757.53
INVJ
10.850
13-Ene-17
422,779
0.93%
0.93%
0.93%
55.86%
5.818
12.500
99.13
275.19
38.57%
0.48
4,126.24
5,152.93
IRCP
164.000
13-Ene-17
1,640
-0.61%
-0.61%
51.10%
97.784
190.500
26.08
1316.15
0.15
20,666.30
20,666.30
IRSA
31.000
13-Ene-17
1,920,749
-0.16%
5.08%
5.08%
127.94%
11.500
32.200
3841.32
34.55%
0.91
17,938.97
17,938.97
LEDE
17.500
13-Ene-17
1,312,884
6.71%
3.86%
3.86%
76.45%
9.124
20.200
591.34
43.90%
0.73
7,700.00
7,700.00
LONG
7.600
13-Ene-17
227,438
1.33%
11.76%
11.76%
153.65%
2.752
9.200
12.22
302.99
47.59%
0.74
961.05
961.05
METR
14.600
13-Ene-17
1,585,490
1.04%
17.27%
17.27%
156.14%
5.500
15.150
44.52%
0.66
3,240.86
8,309.90
MOLI
96.200
13-Ene-17
10,637,244
3.94%
-1.84%
-1.84%
41.47%
63.800
113.800
17.11
655.84
32.03%
0.71
24,093.15
24,093.15
MORI
3.700
13-Ene-17
165,931
-1.07%
-1.86%
-1.86%
6.63%
2.800
5.250
40.24%
0.53
173.54
173.54
MVIA
2.100
9-Jun-16
2.100
2.100
1.35
56.59
-0.58
14.09
28.77
819.900
29-Dic-16
100.21%
541.588
819.900
530.39
0.13
55,760.21
OEST
22.500
13-Ene-17
699,045
3.69%
25.00%
25.00%
326.15%
5.280
23.500
22.99
1501.32
50.80%
0.33
3,600.00
3,600.00
PATA
22.000
12-Ene-17
-3.30%
-3.30%
34.45%
15.569
24.700
20.13
436.19
0.30
11,000.00
11,000.00
PATY
13.750
13-Ene-17
582,511
2.23%
19.05%
19.05%
27.84%
8.504
25.500
142.59%
0.43
2,005.14
2,005.14
POLL (RR)
10.400
13-Ene-17
30,041
1.46%
-2.80%
-2.80%
32.48%
6.500
14.000
0.66
66.77
66.77
2.500
18-Nov-09
93.07
327.50
327.50
NORT6
PREN1
REGE
1.500Ex
3-Dic-15
0.18
8.78
3.00
3.00
REP
215.000
10-Ene-17
0.94%
0.94%
66.52%
110.125
217.000
62.73
0.36
315,113.48
315,113.48
3,771.81
RIGO
52.000
13-Ene-17
95,056
8.33%
8.33%
76.08%
27.563
53.000
24.46
680.53
29.11%
0.10
3,771.81
RIGO5
1.288Ex
18-Feb-09
ROSE
6.550
13-Ene-17
93,182
-1.50%
7.38%
7.38%
59.76%
3.700
8.600
32.28
412.97
36.20%
0.62
278.96
278.96
SEMI
4.800
13-Ene-17
713,608
4.12%
-1.44%
-1.44%
72.57%
2.488
5.699
31.62
427.31
38.78%
0.65
753.60
753.60
STD
84.800
13-Ene-17
99,846
0.95%
8.03%
8.03%
37.10%
51.073
87.000
9.78
70.32
33.71%
0.82
SUPV
1,224,044.97 1,224,044.97
45.500
13-Ene-17
1,176,734
1.56%
10.98%
10.98%
41.30%
31.700
50.000
14.53
258.08
39.86%
11,067.07
16,551.88
TEF
153.000
13-Ene-17
37,283
1.32%
5.52%
5.52%
15.06%
120.583
159.567
165.28
27.86%
0.58
770,784.16
770,784.16
TGLT
15.150
13-Ene-17
8,955
5.21%
1.00%
1.00%
-2.26%
14.000
21.000
3153.58
0.12
1,065.79
1,065.79
TGNO4 (RR)
16.000
13-Ene-17
2,883,400
0.31%
16.79%
16.79%
150.00%
5.600
16.500
19239.67
41.22%
0.78
7,029.98
7,029.98
URBA
13.653Ex
21-Dic-09
VALO
33,200,000
15-Dic-16
219.54%
13,223,370
33,200,000
5.71
276.44
0.24
6,075.60
6,075.60
INAG
31.000
12-Ene-17
10.71%
10.71%
104.00%
15.196
31.500
11.63
259.64
0.26
68.20
68.20
MERA
26.500
11-Ene-17
0.76%
0.76%
183.13%
8.947
26.600
17.96
405.35
76.86%
0.09
499.79
499.79
OVOP
17.600
13-Ene-17
293,904
2.33%
-4.86%
-4.86%
11.35%
13.780
32.599
19.29
380.94
38.70%
0.29
234.34
234.34
PYMES
Notas Aclaratorias:
(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.
(b) Los precios mnimos y mximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mnimos y mximos estn disponibles a partir del 09-09-08.
(c) Precio/Utilidades Netas x accin de los ltimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.
(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.
(c) y (d) Para el clculo de estos indicadores se utiliza el ltimo dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.
Los indicadores de P/E Y COT/VL de los ndices burstiles estn ponderados por el porcentaje diario de participacin de cada especie dentro del ndice respectivo.
(e) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(f) Para el clculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del nmero total de acciones que surge
del ltimo dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuacin poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, BRIO,
EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, METR, MVIA, SUPV y TRAN.
(g) Para el clculo de este indicador se considera el ltimo dato sobre la composicin del capital social informado por la empresa a la BCBA.
(h) Capitalizacin burstil al da anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.
(S) Cotizacin suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorizacin de Listado Suspendida.
Pg.3
ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

13-Ene-17
ADR, BDR y GDR

Especie
ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O)
Cdigo
Bolsa
Cdigo
Divisa
Cotizacin
ADR
(a)
Volumen
Nominal
Volumen
Efectivo
Var. dde.
30-Dic-16
Variacin
diaria
Var. dde.
30-Dic-16
Mn.
Max.
52 semanas
(b)
Ratio
Volatil.
lt. 40r
(c)
(d)
NASDAQ
USD
42.0000
-11.34%
-11.34%
30.15
53.48
ADR BBVA Banco Francs (BFR.N)
NYSE
USD
18.0300
15,886
286,425
0.39%
3.44%
3.44%
16.09
23.20
28.90%
3.00
ADR Banco Macro (BMA.N)
NYSE
USD
72.7500
5,798
421,805
-0.21%
13.05%
13.05%
52.25
81.91
34.69%
10.00
ADR Bco. Santander (SAN.N)
NYSE
USD
5.4000
567,624
3,065,170
0.75%
4.25%
4.25%
3.51
5.44
25.58%
1.00
ADR BUNGE (BG.N)
NYSE
USD
68.7500
82,751
5,689,131
-0.48%
-4.83%
-4.83%
46.08
73.94
20.87%
1.00
NASDAQ
USD
16.6000
24,013
398,616
1.22%
5.26%
5.26%
8.44
18.23
35.82%
10.00
ADR Cresud (CRESY.O)

ADR Edenor (EDN.N)
4.00
NYSE
USD
31.1400
3,535
110,080
0.48%
11.81%
11.81%
13.31
32.19
33.68%
20.00
NASDAQ
USD
31.4800
358,219
11,276,734
1.16%
16.94%
16.94%
22.77
33.08
35.16%
10.00
ADR IRSA (IRS.N)
NYSE
USD
19.8900
2,194
43,639
0.61%
7.86%
7.86%
8.24
20.33
34.94%
10.00
ADR Nortel Inversora (NTL.N)
NYSE
USD
25.1200
-3.61%
-3.61%
13.04
29.74
0.50
ADR Pampa Energa (PAM.N)
NYSE
USD
40.9700
28,673
1,174,733
2.68%
17.70%
17.70%
17.52
40.77
32.37%
25.00
ADR Petrobras Energa (PZE.N)
NYSE
USD
8.2700
5,978
49,438
3.25%
17.81%
17.81%
4.69
8.23
69.77%
10.00
ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N)
NYSE
USD
11.2850
2,000,618
22,576,974
-1.78%
11.62%
11.62%
2.71
12.55
43.68%
2.00
ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N)
NYSE
USD
9.8700
13,429
132,544
0.82%
9.42%
9.42%
4.60
10.13
30.38%
5.00
ADR Telecom Argentina (TEO.N)
NYSE
USD
19.2600
6,884
132,586
-0.98%
6.00%
6.00%
13.51
19.90
21.15%
5.00
ADR Tenaris (TS.N)
NYSE
USD
35.6850
169,697
6,055,637
-0.35%
-0.07%
-0.07%
17.99
36.40
25.40%
2.00
ADR Ternium (TX.N)
NYSE
USD
24.7800
40,760
1,010,033
1.39%
2.61%
2.61%
10.28
27.00
36.06%
10.00
NYSE
USD
21.0400
280,537
5,902,498
1.25%
27.52%
27.52%
12.57
22.05
44.38%
1.00
London S.E. USD
25.3000
1,781
45,059
1.20%
10.00%
10.00%
16.30
25.95
41.83%
2.00
ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O)
ADR YPF (YPF.N)

GDR GrupoClarn (GCSAq.L)
ADR Telefnica(TEF.N)
NYSE
USD
9.7500
175,393
1,710,082
5.98%
5.98%
8.00
10.96
18.73%
1.00
ADR Grupo Supervielle(SUPV.N)
NYSE
USD
14.3200
4,199
60,130
0.14%
8.98%
8.98%
11.15
16.10
25.65%
5.00
(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(b) Los mnimos y mximos incluye valores intradiarios.
(c) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR GDR.
Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie
Cdigo BCBA
Cotizacin ADR / Ratio

en moneda original
Cotizacin BCBA
en $ (2)
Cotizacin ADR / Ratio

en $ (3)
Diferencia en $
(3)-(2)
ADR Irsa Prop. Comerciales
IRCP
164.000
ADR BBVA Banco Francs
FRAN
6.0100
95.800
95.409
- 0.39
ADR Bco. Santander
STD
5.4000
84.800
85.725
0.93
ADR Banco Macro
BMA
7.2750
115.000
115.491
0.49
ADR BUNGE
68.7500
1091.406
ADR Cresud
CRES
1.6600
26.600
26.353
- 0.25
ADR Edenor
EDN
1.5570
24.850
24.717
- 0.13
ADR Grupo Financiero Galicia
GGAL
3.1480
49.600
49.974
0.37
ADR IRSA
IRSA
1.9890
31.000
31.575
0.58
0.02
ADR Nortel Inversora
NORT6
ADR Pampa Energa
PAMP
1.6388
26.000
26.016
ADR Petrobras Energa
PESA
0.8270
13.100
13.129
0.03
ADR Petroleo Brasileiro
APBR
5.6425
89.700
89.575
- 0.13
ADR Transportadora de Gas del Sur
TGSU2
1.9740
31.500
31.337
- 0.16
ADR Telecom Argentina
TECO2
3.8520
61.400
61.151
- 0.25
ADR Tenaris
TS
17.8425
284.000
283.250
- 0.75
ADR Ternium
2.4780
39.338
ADR YPF
YPFD
21.0400
333.000
334.010
1.01
GDR GrupoClarn
GCLA
12.6500
202.500
200.819
- 1.68
TEF
9.7500
153.000
154.781
1.78
SUPV
2.8640
45.500
45.466
- 0.03
ADR Telefnica
ADR Grupo Supervielle (SUPV.N)
(3) Cotizacin convertida a $ de acuerdo al valor del Dlar Mayorista Bancos informada por Reuters.
Pg. 4
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)

13-Ene-17
Bono
Cdigo
(S.I.B)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Prximo
Vencimiento
Cotizacin
c/100 v.n.
en Pesos
(a)
VR
(en %)
Fecha
ltima
cotizacin
Renta
Anual
(en %)
Cupn Corriente
Yield
Intereses
Anual
Corridos
(en %)
c/100 v.n.
Valor
Tcnico
c/100
v.n.
Volatilidad
40r. (b)
(en %)
Paridad
(en%)
TIR
Anual
PPV
(en aos)
DM
BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR
PAR $ Ley Arg.

PAR U$S Ley Arg.
PAR U$S Ley N.Y.
PARP
PARA
PARY
31-Dic-38
31-Dic-38
31-Dic-38
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
31-Mar-17
31-Mar-17
31-Mar-17
R
R
R
100.00
100.00
100.00
335.000
995.000
1015.010
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=1.18
Fija=2.5
Fija=2.5
1.70
0.75
0.75
1.70
4.04
3.96
480.95
100.75
100.75
69.65
62.21
63.46
13.12
19.30
20.85
4.40%
7.95%
7.77%
13.96
11.14
11.21
15.60
14.40
14.40
DICP
DICA
DICY
31-Dic-33
31-Dic-33
31-Dic-33
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
30-Jun-17
30-Jun-17
30-Jun-17
R
R
R
100.00
100.00
100.00
727.000
2417.000
2410.000
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=5.83
Fija=8.28
Fija=8.28
1.77
0.58
0.58
4.89
7.65
7.68
610.39
140.78
140.78
119.10
108.15
107.83
7.07
13.11
13.45
3.86%
7.37%
7.41%
8.85
7.56
7.56
9.90
9.41
9.41
CUAP
31-Dic-45
Sem.
Sem.
30-Jun-17
100.00
533.000
13-Ene-17
Fija=3.31
1.10
4.14
666.59
79.96
17.68
4.77%
15.13
18.99
15-Dic-35
15-Dic-35
15-Dic-35
15-Dic-35
143.500
9.100
145.000
151.000
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
25.49
34.88
20.46
-
II. Bonos Discount
DISCOUNT $ Ley Arg.

DISCOUNT U$S Ley Arg.
DISCOUNT U$S Ley N.Y.
III. Bono CUASIPAR
CUASIPAR en $
IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en U$S Ley Arg.

U.V.P. en $ Ley Arg.
U.V.P. en U$S Ley N.Y.
U.V.P. en EUR. Ley ING.
TVPA
TVPP
TVPY
TVPE
BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par
PAR $ Ley Arg.

PAR U$S Ley Arg.
PAR U$S Ley N.Y.
PAP0
PAA0
PAY0
31-Dic-38
31-Dic-38
31-Dic-38
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
31-Mar-17
31-Mar-17
31-Mar-17
R
R
R
100.00
100.00
100.00
310.000
985.000
980.000
02-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=1.18
Fija=2.5
Fija=2.5
1.70
0.75
0.75
1.83
4.08
4.10
480.95
100.75
100.75
64.46
61.59
61.27
23.81
20.63
4.96%
8.05%
8.09%
13.76
11.11
11.09
15.60
14.40
14.40
DIP0
DIA0
DIY0
31-Dic-33
31-Dic-33
31-Dic-33
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
30-Jun-17
30-Jun-17
30-Jun-17
R
R
R
100.00
100.00
100.00
665.000
2332.000
2336.000
11-Ene-17
13-Ene-17
11-Ene-17
Fija=5.83
Fija=8.28
Fija=8.28
1.77
0.58
0.58
5.35
7.93
7.92
610.39
140.78
140.78
108.95
104.34
104.52
12.52
11.13
4.89%
7.86%
7.83%
8.62
7.46
7.46
9.90
9.41
9.41
GJ17
2-Jun-17
Al vto.
Sem.
02-Jun-17
A+R
100.00
1650.000
09-Ene-17
Fija=8.75
1.12
8.51
101.12
102.79
10.08
1.14%
0.37
0.37
15-Dic-35
144.000
13-Ene-17
22-Abr-17
22-Abr-17
22-Abr-17
22-Abr-17
R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
1712.000
1712.000
1700.000
1635.000
21-Dic-16
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=6.25
Fija=6.875
Fija=7.5
Fija=7.625
1.49
1.64
1.79
1.82
5.88
6.47
7.12
7.54
101.49
101.64
101.79
101.82
106.26
106.10
105.20
101.15
14.76
22.19
3.34%
5.30%
6.83%
7.66%
2.06
3.58
6.48
11.37
2.13
3.74
7.39
19.22
II. Bonos Discount
DISCOUNT $ Ley Arg.

DISCOUNT U$S Ley Arg.
DISCOUNT en U$S Ley N.Y.
III. Bono Global
GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y.
IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en U$S Ley N.Y.
TVY0
BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dlares bajo ley NY (c)
Rep. Argentina u$s 6.25% 2019

Rep. Arg. U$S 6.875% 2021
Rep. Arg. U$S 7.50% 2026
Rep. Arg. U$S 7.625% 2046
AA19
AA21
AA26
AA46
22-Abr-19
22-Abr-21
22-Abr-26
22-Abr-46
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Divisas
Dlar Bancos
$15.8650
$15.8750
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de los bonos ajustables por el CER (Decreto 471/02) el clculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 das hbiles anteriores a la fecha de vencimiento del pximo cupn.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas de PPT.
(c) Bonos con denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$S1.000.
pg. 5
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS NACIONALES (*)

13-Ene-17
Bono
Cdigo
(S.I.B)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Prximo
Vencimiento
VR
(en %)
Cotizacin
c/100 v.n.
en Pesos
(a)
Fecha
ltima
cotizacin
Renta
Anual
(en %)
Cupn Corriente
Intereses
Yield
Corridos
Anual
c/100 v.n.
(en %)
Valor
Tcnico
c/100 v.n.
Paridad
(en %)
Volatilidad
40 r. (b)
(en %)
TIR
Anual
DM
PPV
(en aos)
BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIN

I. Ttulos emitidos en Pesos a tasa fija
BONTE Mar - 2018

BONTE Sep - 2018
BONTE Oct - 2021
BONTE Oct - 2023
BONTE Oct - 2026
TM18
TS18
TO21
TO23
TO26
5-Mar-18
19-Sep-18
4-Oct-21
17-Oct-23
18-Oct-26
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
5-Mar-17
19-Mar-17
3-Abr-17
17-Abr-17
17-Abr-17
R
R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
113.000
113.000
113.500
107.750
108.750
13-Ene-17
11-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=22.75
Fija=21.2
Fija=18.2
Fija=16
Fija=15.5
8.40
7.01
5.31
4.04
3.92
21.75
20.00
16.82
15.43
14.79
108.40
107.01
105.31
104.04
103.92
104.24
105.60
107.78
103.56
104.65
18.88%
17.60%
16.26%
15.66%
15.07%
0.89
1.28
2.97
3.89
4.81
1.00
1.45
3.64
5.03
6.86
4-Oct-22
14 - Trim.
Trim.
4-Abr-17
100.00
165.600
13-Ene-17
Var.=20.08
1.37
21.46
176.84
93.64
9.82
24.45%
2.67
3.37
NF18
TC20
NO20
TC21
PR13
4-Feb-18
28-Abr-20
4-Oct-20
22-Jul-21
15-Mar-24
156 Mens.
Al Vto.
156 Mens.
Al Vto.
120 Mens.
Mens.
Sem.
Mens.
Sem.
Mens.
4-Feb-17
28-Abr-17
4-Feb-17
22-Ene-17
15-Feb-17
A+R
R
A+R
R
A+R
12.90
100.00
44.26
100.00
71.78
89.850
106.500
319.500
115.150
410.000
13-Ene-17
13-Ene-17
9-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=2
Fija=2.25
Fija=2
Fija=2.5
Fija=2
0.07
0.53
0.24
1.36
0.07
2.01
2.26
1.95
2.45
2.02
90.51
107.01
311.91
112.99
414.87
99.27
99.52
102.43
101.91
98.83
7.02
6.40
8.10
3.40%
2.42%
0.71%
2.06%
2.37%
0.54
3.08
1.85
4.14
3.40
0.56
3.17
1.89
4.26
3.56
AA17
AN18
AO20
AY24
17-Abr-17
29-Nov-18
8-Oct-20
7-May-24
Al vto.
Al Vto.
Al Vto.
6 Anual
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
17-Abr-17
29-May-17
8-Abr-17
7-May-17
A+R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
1634.000
1795.000
1850.000
1847.000
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=7
Fija=9
Fija=8
Fija=8.75
1.77
1.23
2.22
1.73
6.92
8.05
7.00
7.63
101.77
101.23
102.22
101.73
101.14
111.70
114.00
114.37
8.74
12.03
9.76
11.79
2.29%
2.47%
3.87%
5.29%
0.24
1.70
3.16
3.85
0.25
1.75
3.30
4.15
II. Ttulos emitidos en Pesos a Tasa Variable
Bocon Cons. 8
PR15
III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER (**)
BOGAR 2018
BONCER 2020
BOGAR 2020
BONCER 2021
Bocon Cons. 6 2%
BONAR, BONAC Y BONAD

I. Ttulos emitidos en Dlares
BONAR X
BONAR 2018
BONAR 2020
BONAR 2024
II. Ttulos emitidos en Dlares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)
BONAD 2017 - Vto. Febrero

BONAD 2017 - Vto. Junio
BONAD 2017 - Vto. Septiembre
BONAD 2018
AF17
AJ17
AS17
AM18
22-Feb-17
9-Jun-17
21-Sep-17
18-Mar-18
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
22-Feb-17
9-Jun-17
21-Mar-17
18-Mar-17
A+R
A+R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
1586.250
1574.000
1585.000
1581.000
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=0.75
Fija=0.75
Fija=0.75
Fija=2.4
0.30
0.20
0.24
0.80
0.75
0.76
0.75
2.43
100.30
100.20
100.24
100.80
99.62
98.95
99.60
98.80
10.53
7.23
12.18
9.10
4.84%
3.49%
1.36%
3.51%
0.09
0.39
0.66
1.11
0.09
0.39
0.66
1.13
AM17
AY17
AO17
AMX8
AMX9
AM20
28-Mar-17
9-May-17
9-Oct-17
1-Mar-18
11-Mar-19
1-Mar-20
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
28-Mar-17
9-Feb-17
10-Abr-17
1-Mar-17
13-Mar-17
1-Mar-17
A+R
R
R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
101.000
104.200
101.250
106.000
104.000
107.500
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
9-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Var.=21.71
Var.=24.283
Var.=22.67
Var.=22.72
Var.=22.35
Var.=23.22
1.25
4.72
0.56
2.99
2.27
3.05
21.77
24.41
22.52
22.06
21.97
22.24
101.25
104.72
100.56
102.99
102.27
103.05
99.75
99.50
100.69
102.92
101.70
104.31
3.45
8.15
3.83
5.28
5.48
25.01%
28.38%
23.41%
21.11%
22.83%
22.96%
0.18
0.27
0.65
0.94
1.81
2.14
0.19
0.29
0.69
1.01
1.81
2.47
III. Ttulos emitidos en Pesos (c)
BONAR 2017 (BADLAR+200pbs)

BONAC 2017(Lebac 90 dias)
BONAR 2017 (Badlar +300pbs)
BONAR 2018 (Badlar+275pbs)
BONAR 2019 (BADLAR+250pbs)
BONAR 2020 (Badlar +325pbs)
(!) Tasas de referencia (TNA %)
Tasa LIBOR de 180 das 1.3327%
TASA BADLAR 19.6250%
Divisas
Dlar Bancos
$15.8650 $15.8750
Notas Aclaratorias:
(**) En el caso de ttulos ajustables por CER el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual..
pg. 6
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TTULOS DE DEUDA (*)

13-Ene-17
Bono
Cdigo
(S.I.B.)
Prximo
Vencimiento
VR
(en %)
Cotizacacin
c/100 v.n.
en Pesos
Fecha
ltima
cotizacin
Cupn Corriente
Renta
Intereses
Yield
Anual
Corridos
Anual
(en %)
c/100 v.n. (en %)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Valor
Tcnico
c/ 100 v.n.
22-Ago-18
4 - Sem.
Sem.
22-Feb-17
A+R
100.00
106.500
13-Ene-17
Var.=21.629
8.83
22.15
108.83
97.86
26.39%
0.64
0.79
4-Feb-18
156 - mens.
Mens.
4-Feb-17
A+R
12.90
88.068EX
28-Dic-16
Fija=2
0.07
2.06
90.51
97.30
7.29%
0.54
0.55
4-Feb-18
156 - mens.
Mens.
4-Feb-17
A+R
12.90
208.000
9-Ene-17
Fija=2
0.14
1.78
185.27
112.27
- 17.16%
0.57
0.55
Paridad
(en %)
Volatilidad
40 r. (b)
(en %)
TIR
Anual
DM
PPV
(en aos)
BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Ttulos emitidos en pesos (c)
Cons. Deuda 2015 - MENDOZA
PMG18
II. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER
TUCUMAN CONSADEP serie 1
TUCS1
III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CVS
RIO NEGRO BOGAR 2
RNG21
IV. Ttulos denominados en dlares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)
CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i)

CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i)
Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j)
BONCOR 2017 (i)
FORMOSA (i)
MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i)
MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i)
NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j)
PUO19
PUM21
BDC18
BDC19
BD2C9
BDC20
CO17
FORM3
PMO18
PMD18
NDG21
21-Oct-19
30-Mar-21
15-Mar-18
17-May-19
20-Dic-19
28-Ene-20
7-Dic-17
27-Feb-22
30-Oct-18
18-Dic-18
11-Oct-18
16 - Trim.
Trim.
4 - Sem.
6 - Sem.
6 - Sem.
6 - Sem.
96 - Mens.
40 - trim.
17 - Trim.
17 - Trim.
14 - Trim.
Trim.
Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
21-Ene-17
30-Mar-17
15-Mar-17
17-May-17
20-Jun-17
28-Ene-17
7-Feb-17
27-Feb-17
30-Ene-17
18-Mar-17
28-Ene-17
A+R
R
A+R
A+R
A+R
R
A+R
A+R
A+R
A+R
A+R
75.00
100.00
75.00
83.33
100.00
100.00
11.46
52.50
47.04
47.04
53.45
1181.950
1552.000
1230.000
1330.000
1525.000
1550.000
192.000
802.000
733.000
730.000
847.000
13-Ene-17
13-Ene-17
11-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
15-Dic-16
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
Fija=4
Fija=4.5
Fija=3.98
Fija=3.98
Fija=1.95
Fija=1.95
Fija=12
Fija=5
Fija=2.75
Fija=2.75
Fija=3.9
0.70
0.23
1.02
0.56
0.15
0.92
0.04
0.37
0.28
0.11
0.46
4.07
4.61
3.90
3.99
2.03
2.02
11.41
5.23
2.82
2.82
3.94
75.70
100.23
76.02
83.89
100.15
100.92
11.50
52.87
47.32
47.15
53.91
98.35
97.54
101.92
99.87
95.92
96.75
105.16
95.55
97.58
97.53
98.96
9.43
14.65
13.87
12.29
17.74
22.21
14.66
17.25
5.39%
5.78%
1.01%
4.13%
4.60%
3.94%
0.94%
7.13%
5.68%
5.34%
5.22%
1.30
2.14
0.64
1.26
1.59
1.68
0.45
2.28
0.85
1.00
0.86
1.35
2.25
0.65
1.31
1.66
1.75
0.46
2.51
0.90
1.03
0.89
BP18
BP21
PBJ21
PBM24
BP28
BDED
BPMD
BPLD
BARX1
NRH2
SARH
14-Sep-18
26-Ene-21
9-Jun-21
16-Mar-24
18-Abr-28
15-Abr-17
1-May-20
15-May-35
4-Sep-18
26-Abr-21
16-Mar-22
Al vto.
3 - Anual
2 - Anual
3 - Anual
Anual
10 - Sem.
6 - Sem.
30 - Sem.
26 - sem.
33 - Trim.
34 - Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Trim.
Trim.
14-Mar-17
26-Ene-17
9-Jun-17
16-Mar-17
18-Abr-17
15-Abr-17
1-May-17
15-May-17
4-Mar-17
26-Ene-17
16-Mar-17
R
R
R
R
R
A+R
R
R
A+R
A+R
A+R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
10.00
100.00
100.00
20.32
55.00
61.78
1750.000
1835.000
1805.000
1803.000
1790.000
164.100
1567.000
1150.000
326.000
511.386EX
738.273EX
28-Dic-16
13-Ene-17
4-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
13-Ene-17
10-Ene-17
21-Oct-16
13-Dic-16
Fija=9.38
Fija=10.88
Fija=9.95
Fija=9.125
Fija=9.625
Fija=9.25
Fija=3
Fija=4
Fija=5.5
Fija=7.88
Fija=9.5
3.23
5.20
1.08
3.09
2.41
0.24
0.64
0.70
0.42
0.99
0.52
8.76
9.85
8.83
8.26
8.72
9.16
3.06
5.58
5.55
13.87
12.76
103.23
105.20
101.08
103.09
102.41
10.24
100.64
100.70
20.74
55.99
62.30
106.79
109.88
112.49
110.17
110.11
100.96
98.08
71.94
99.03
57.54
74.65
19.31
17.99
12.63
-
4.97%
7.10%
6.33%
7.12%
8.28%
5.19%
4.67%
8.24%
6.79%
50.61%
26.01%
1.47
2.43
3.18
4.55
6.41
0.23
1.89
7.47
0.82
0.93
1.84
1.54
2.64
3.40
5.06
7.75
0.24
1.99
9.67
0.88
2.07
2.49
BPME
BPLE
1-May-20
15-May-35
6 - Sem.
30 - Sem.
Sem.
Sem.
1-May-17
15-May-17
R
R
100.00
100.00
10.738EX
1250.000
13-Oct-16
13-Ene-17
Fija=3
Fija=4
0.64- 50861.83
0.70
5.46
100.64
100.70
0.63
73.49
7.95%
7.53
9.67
Al vto.
Mens.
30-Ene-17
A+R
100.00
114.847EX
23-Dic-16
Fija=5
1.00
400.02
28.71
BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dlares
BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g)

BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g)
Buenos Aires 2024 9.125% (f)
Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g)
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g)
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g)
MENDOZA (h)
NEUQUN Regalas Gdo.II (f)
SALTA Garantizado Regalas (f,g)
II. Euros
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g)

Par Largo Pzo. - Bs. As. (g)
FIDEICOMISOS DE PRSTAMOS GARANTIZADOS

P.G. GLOBAL 2017 T.V.
TPAG5
30-Ene-17
0.00
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las
condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual. (e) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s100.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
(f) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto.
(h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortizacin se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, segn prospecto de emisin (j) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s1.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
pg. 7
ANLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

13-Ene-17
Emisor
Cdigo
(S.I.B.)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn
de
Renta
Prximo
Vencimiento.
VR
(en %)
Cotizacin
c/100 v.r. en
Pesos (a)
Fecha
ltima
cotizacin
Cupn Corriente
Renta
Anual
(en %)
Intereses
Corridos
c/100 v.n.
Yield
Anual
(en %)
Valor
Tcnico
c/100 v.n.
Paridad
(en %)
TIR
anual
PPV
DM
(en aos)
Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dlares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias
IRSA Clase I Vto. 2017 (b,g)
OIRX6
2-Feb-17
Al vto.
Sem.
2-Feb-17
A+R
100.00
1439.250EX
28-Jul-16
Fija=8.5
3.92
9.80
103.92
87.24
***
0.00
IRSA Clase II Vto. 2020 (b,g)
OIRY7
20-Jul-20
Al vto.
Sem.
20-Ene-17
100.00
1629.875EX
18-Jul-16
Fija=11.5
5.69
11.86
105.69
97.15
12.99%
2.60
2.95
TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)
ONY13
28-Ene-17
3 - Anual
Al Vto.
28-Ene-17
A+R
33.33
548.600
19-Dic-16
Fija=9
1.41
9.05
34.74
99.47
32.51%
0.02
0.03
BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)
OGBY1
4-May-18
Al vto.
Sem.
4-May-17
100.00
1509.131EX
29-Abr-16
Fija=8.75
1.80
9.38
101.80
93.38
15.20%
1.13
1.24
CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)
OCEY1
10-Mar-18
Al vto.
Sem.
10-Mar-17
100.00
1537.900EX
9-Sep-16
Fija=10
3.50
10.71
103.50
93.60
17.31%
0.97
1.08
EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)
ODNY9
25-Oct-22
Al vto.
Sem.
25-Abr-17
100.00
1620.000
29-Dic-16
Fija=9.75
2.25
9.77
102.25
99.80
10.03%
4.18
4.75
YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)
YPCPO
15-Ago-18
17 - Trim.
Trim.
15-Feb-17
A+R
41.18
518.788EX
10-Nov-16
Var.=7.763
0.56
9.95
41.74
78.30
51.76%
0.62
0.82
PAE Clase I Vto.2021 (b)
OPNY1
7-May-21
3 - Anual
Sem.
7-May-17
100.00
1720.000
13-Ene-17
Fija=7.875
1.55
7.37
101.55
106.69
5.66%
2.82
3.00
YPF Clase XXVIII Vto. 2024
YPCUO
4-Abr-24
3 Anual
Sem.
4-Abr-17
100.00
1780.000
13-Ene-17
Var.=8.75
2.53
7.98
102.53
109.36
6.96%
4.76
5.21
YPF Clase XXXIX Vto. 2025
YCA6O
28-Jul-25
Al Vto.
Sem.
30-Ene-17
100.00
1771.000
13-Ene-17
Fija=8.5
4.01
7.90
104.01
107.25
7.43%
5.80
6.59
OAEY1
1-Dic-20
40 - Trim.
Trim.
1-Mar-17
A+R
56.00
957.310
19-Dic-16
Fija=10.75
0.79
10.11
56.79
106.19
7.46%
1.73
1.88
2. Bancos y Act. Financieras

3. Energa Elctrica
4. Petrleo y Gas
5. Otros
AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)
Obligaciones Negociables denominadas en dlares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadera
CREDUD Clase XIV Vto. 2018
OCR14
22-May-18
2 - Sem.
Trim.
22-Feb-17
100.00
1500.000
2-Dic-16
Fija=1.5
0.23
1.59
100.23
94.27
7.21%
1.06
1.08
CRESUD Clase XVI Vto. 2018
CS8HO
19-Nov-18
2 - Anual
Trim.
18-Feb-17
100.00
1480.000
28-Dic-16
Fija=1.5
0.25
1.61
100.25
93.00
6.35%
1.49
1.54
YPF Clase XIX Vto. 2017
OYP19
30-Abr-17
Al Vto.
Trim.
30-Ene-17
100.00
1577.000
6-Ene-17
Fija=1.29
0.28
1.30
100.28
99.06
4.79%
0.28
0.28
YPF Clase XXII Vto. 2020
YPCNO
29-Jul-20
7 - Anual
Trim.
29-Ene-17
57.14
820.000
19-Dic-16
Fija=3.5
0.44
3.91
57.59
89.70
9.66%
1.81
1.97
2. Petrleo y Gas
Divisas
Dolar Bancos
$15.8650
$15.8750
Notas Aclaratorias:
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 2.000 y mltiplos enteros de u$s1.000
(c) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 35.000 y mltiplos enteros de u$s 2.000
(f) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 500.000 y mltiplos enteros de u$s 500.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto. (h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
Pag. 8
Indice de Bonos (Medido en Pesos)

13-Ene-17
Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)
Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos
Valor al
Variacin
Diaria al
Variacin
Semanal al
Variacin
Mensual al
Variacin
anual al
13-Ene-17
12-Ene-17
06-Ene-17
29-Dic-16
29-Dic-16
6,094.205
0.08%
0.24%
1.95%
1.95%
11.37%
25.70%
Ponderacin*
Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares
3,121.843
0.24%
-0.12%
-1.87%
-1.87%
Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos
12,775.242
0.06%
0.23%
3.04%
3.04%
9.85%
-1.63%
-1.63%
53.08%
-0.83%
-0.83%
100.00%
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares
7,519.028
0.71%
0.15%
Indice de Bonos General
7,840.192
0.45%
0.10%
(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AM18, AF17, AS17, AJ17, L2DE7, L2DM7, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21),
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).
Indice de Bonos (Medido en Dlares)

13-Ene-17
Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)
Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos
Valor al
Variacin
Diaria al
Variacin
Semanal al
Variacin
Mensual al
Variacin
Anual al
Ponderacin*
13-Ene-17
12-Ene-17
06-Ene-17
29-Dic-16
29-Dic-16
1,149.399
-0.14%
0.02%
2.41%
2.41%
11.37%
25.70%
Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares
211.806
0.02%
-0.34%
-1.43%
-1.43%
Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos
1,729.729
-0.16%
0.00%
3.51%
3.51%
9.85%
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares
475.179
0.48%
-0.08%
-1.18%
-1.18%
53.08%
Indice de Bonos General
495.109
0.23%
-0.12%
-0.38%
-0.38%
100.00%
(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AM18, AF17, AS17, AJ17, L2DE7, L2DM7, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21),
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).
Curvas de Rendimientos
Curva en Pesos + CER y en Dlares
Pg.9
Anexo A
Anlisis de opciones
13/01/2017
Negociacin
Serie
ltimo precio
de la prima
Variacin
Mnimo
Mximo
Tericos(c/vol hist.)
Lotes
Volumen ($)
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
Opciones de Compra
Vencimiento Febrero - 17/02/2017 -
35 das - Tasa Baibar 23.38%
ALUA Cotizacin Subyacente: 9.970 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.88%
ALUC9.386F
ALUC10516F
ALUC10966F
1.000
0.360
0.213
25.00%
5.88%
-7.39%
1.000
0.350
0.200
1.100
0.400
0.300
270
538
430
29,500
20,570
10,261
10.03%
3.61%
2.14%
0.919
0.289
0.160
0.799
0.406
0.263
8.67%
14.01%
16.44%
42.58%
39.71%
38.99%
0.756
0.427
0.296
352,096
339,225
963,314
2,901,534
1,855,212
1,023,198
327,826
44,312
27,560
14.74%
11.15%
7.80%
5.69%
3.77%
2.34%
1.56%
0.95%
0.67%
13.881
10.748
8.029
5.783
4.012
2.685
1.815
1.138
0.690
0.879
0.795
0.688
0.570
0.450
0.339
0.253
0.175
0.117
5.68%
6.63%
7.69%
8.84%
10.06%
11.33%
12.49%
13.81%
15.14%
30.41%
35.84%
35.31%
39.78%
40.28%
40.18%
41.21%
41.80%
44.30%
0.956
0.846
0.726
0.573
0.435
0.310
0.224
0.149
0.107
18,000
17.96%
6.239
0.916
4.90%
0.00%
1.000
15,400
17.19%
2.206
0.866
5.02%
53.91%
0.869
20
3,000
9.04%
1.431
0.694
8.05%
47.13%
0.684
619
100
479
6,010
4,422
5,684
300
495
64,376
4,500
14,190
93,697
44,131
35,635
1,200
1,239
34.80%
15.20%
9.80%
5.41%
3.21%
2.03%
1.35%
0.84%
1.005
0.430
0.267
0.144
0.082
0.043
0.021
0.009
1.000
0.924
0.777
0.555
0.382
0.235
0.131
0.066
2.95%
6.36%
8.60%
11.40%
13.76%
16.27%
18.87%
21.55%
94.23%
47.30%
43.37%
39.83%
39.17%
41.32%
44.17%
45.69%
0.940
0.866
0.741
0.555
0.397
0.273
0.190
0.127
25,880
42,749
4.70%
2.44%
1.437
0.000
0.571
0.000
10.57%
-
32.02%
0.576
0.071
21
8,400
9.93%
3.695
0.791
8.63%
42.58%
0.752
227
894
1,192
1,389
1,434
25,478
70,595
66,905
49,737
23,441
12.15%
8.70%
5.16%
3.44%
1.52%
1.074
0.776
0.531
0.343
0.120
0.847
0.735
0.597
0.452
0.209
7.79%
9.35%
11.11%
13.03%
17.21%
49.72%
42.76%
32.96%
34.49%
38.02%
0.775
0.702
0.600
0.451
0.232
9,900
17.22%
13.973
0.937
6.42%
70.99%
0.790
30
77
1,520
1,031
605
1,184
1,058
455
600
1,922
3,511
3,204
2,906
8,670
3,777
3,245
2,372
36,900
90,875
1,650,440
1,019,693
541,948
941,440
742,160
276,965
304,903
792,708
1,202,382
853,219
625,413
1,363,366
464,335
296,836
98,487
24.80%
24.19%
22.38%
19.96%
18.35%
16.13%
14.21%
12.30%
10.48%
8.57%
6.65%
5.44%
4.30%
3.21%
2.46%
1.81%
0.81%
13.433
12.457
11.484
10.515
9.553
8.604
7.673
6.769
5.900
5.076
4.307
3.601
2.964
2.403
1.917
1.503
0.657
0.999
0.998
0.995
0.991
0.983
0.970
0.952
0.925
0.888
0.843
0.787
0.723
0.652
0.577
0.501
0.426
0.232
3.69%
3.97%
4.30%
4.67%
5.10%
5.59%
6.15%
6.78%
7.47%
8.23%
9.06%
9.96%
10.91%
11.91%
12.96%
14.06%
17.51%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
9.90%
17.73%
19.49%
21.72%
22.94%
27.24%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.965
0.745
0.607
0.483
0.379
0.182
4,504
29.83%
12.337
0.998
3.05%
0.00%
1.000
APBR Cotizacin Subyacente: 89.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.99%
PBRC78.4FE
PBRC82.4FE
PBRC86.4FE
PBRC90.4FE
PBRC94.4FE
PBRC98.4FE
PBRC102.FE
PBRC106.FE
PBRC110.FE
13.220
10.000
7.000
5.100
3.380
2.100
1.400
0.850
0.600
-9.45%
-11.89%
-21.79%
-16.39%
-17.96%
-22.22%
-24.32%
-22.73%
-14.29%
13.000
10.000
7.000
4.700
3.200
2.000
1.360
0.850
0.550
14.000
11.000
8.000
5.800
3.890
2.700
1.750
1.100
0.700
258
329
1,259
5,469
5,297
4,420
2,062
458
472
CAPX Cotizacin Subyacente: 33.400 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 49.08%
CAPC28.0FE
6.000
50.00%
6.000
6.000
30
CECO2 Cotizacin Subyacente: 12.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 54.66%
CECC11.0FE
2.200
-4.35%
2.200
2.200
70
CELU Cotizacin Subyacente: 16.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 43.36%
CELC16.0FE
1.500
-53.13%
1.500
1.500
COME Cotizacin Subyacente: 2.960 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.51%
COMC2.00FE
COMC2.60FE
COMC2.80FE
COMC3.00FE
COMC3.15FE
COMC3.30FE
COMC3.45FE
COMC3.60FE
1.030
0.450
0.290
0.160
0.095
0.060
0.040
0.025
4.04%
-10.00%
3.57%
0.00%
5.56%
0.00%
0.00%
-3.85%
1.030
0.450
0.290
0.145
0.095
0.057
0.040
0.025
1.060
0.450
0.300
0.165
0.105
0.075
0.040
0.028
CRES Cotizacin Subyacente: 26.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 37.78%
CREC26827F
CREC27827F
1.250
0.650
19.05%
30.00%
1.000
0.480
1.250
0.650
255
721
CTIO Cotizacin Subyacente: 40.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.58%
CTOC38.0FE
4.000
0.00%
4.000
4.000
ERAR Cotizacin Subyacente: 9.880 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.71%
ERAC9.10FE
ERAC9.50FE
ERAC9.90FE
ERAC10.3FE
ERAC11.1FE
1.200
0.860
0.510
0.340
0.150
26.32%
11.69%
10.87%
0.00%
3.45%
0.950
0.750
0.510
0.301
0.150
1.200
0.888
0.650
0.385
0.170
FRAN Cotizacin Subyacente: 95.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.47%
FRAC84.0FE
16.500
-5.71%
16.500
16.500
GGAL Cotizacin Subyacente: 49.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.00%
GFGC37.0FE
GFGC38.0FE
GFGC39.0FE
GFGC40.0FE
GFGC41.0FE
GFGC42.0FE
GFGC43.0FE
GFGC44.0FE
GFGC45.0FE
GFGC46.0FE
GFGC47.0FE
GFGC48.0FE
GFGC49.0FE
GFGC50.0FE
GFGC51.0FE
GFGC52.0FE
GFGC55.0FE
12.300
12.000
11.100
9.900
9.100
8.000
7.050
6.100
5.200
4.250
3.300
2.700
2.133
1.590
1.220
0.900
0.402
1.65%
6.19%
6.73%
5.32%
8.33%
6.67%
6.02%
8.93%
10.64%
11.84%
4.76%
10.20%
12.26%
13.57%
20.79%
12.50%
11.67%
12.300
11.500
10.000
9.000
8.400
7.400
6.700
5.200
4.650
3.900
2.800
2.100
1.900
1.380
1.000
0.750
0.380
12.300
12.000
11.200
10.100
9.100
8.200
7.250
6.400
5.300
4.500
3.680
3.000
2.450
1.800
1.400
1.000
0.500
JMIN Cotizacin Subyacente: 37.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.55%
JMIC26.0FE
11.260
30.17%
11.260
11.260
A-1
Anexo A
Anlisis de opciones
13/01/2017
Negociacin
Serie
JMIC36.0FE
JMIC37.0FE
ltimo precio
de la prima
3.000
2.350
Variacin
-33.33%
-26.56%
Mnimo
Mximo
3.000
2.350
Lotes
3.000
2.350
Volumen ($)
12
10
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
3,600
2,350
7.95%
6.23%
3.551
2.933
0.717
0.647
7.63%
8.33%
29.83%
30.94%
0.788
0.689
2
7
11,070
22,800
4.19%
1.96%
28.896
16.763
0.573
0.399
7.10%
8.53%
26.60%
34.88%
0.597
0.300
1
4
2,500
4,000
25.99%
10.40%
18.058
7.652
0.983
0.766
5.24%
9.62%
132.57%
55.24%
0.760
0.683
92
28
292
162
427
2,051
1,555
1,127
570
60,525
15,400
137,224
60,722
119,645
389,987
207,501
87,904
24,030
25.96%
21.15%
18.85%
15.19%
11.88%
8.04%
5.67%
3.27%
1.73%
7.429
6.073
5.406
4.479
3.603
2.803
2.102
1.517
1.052
0.998
0.987
0.974
0.942
0.887
0.807
0.703
0.585
0.464
3.49%
4.23%
4.69%
5.47%
6.40%
7.48%
8.70%
10.03%
11.46%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
10.22%
17.93%
20.44%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.967
0.643
0.397
5,700
13.44%
16.263
0.799
5.48%
42.50%
0.857
5
14
35
106
170
366
10
5,530
9,050
19,250
39,400
54,695
60,810
1,000
63.75%
37.18%
31.70%
25.94%
20.75%
10.95%
5.76%
11.387
6.597
5.621
4.651
3.704
2.014
1.355
1.000
1.000
0.998
0.989
0.962
0.792
0.648
1.52%
2.63%
3.08%
3.69%
4.51%
6.82%
8.30%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
36.96%
26.50%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.831
0.713
4,500
3.17%
10.575
0.488
13.10%
28.66%
0.480
53
17
129,200
19,625
34.12%
15.09%
25.383
12.487
0.996
0.874
2.99%
5.33%
91.93%
0.00%
0.940
1.000
15,400
112,700
142,600
452,605
945,158
139,810
51,100
25,260
23.12%
17.42%
12.31%
8.11%
4.89%
3.00%
1.65%
0.90%
79.442
61.275
44.841
30.948
20.104
12.276
7.077
3.860
0.970
0.918
0.823
0.689
0.535
0.384
0.255
0.158
4.07%
4.99%
6.11%
7.42%
8.86%
10.41%
12.01%
13.64%
0.00%
0.00%
30.55%
36.78%
38.62%
42.04%
42.96%
44.24%
1.000
1.000
0.917
0.727
0.530
0.361
0.227
0.137
474,180
450
47.14%
22.57%
4.528
2.083
1.000
0.913
2.20%
4.37%
92.15%
49.50%
0.933
0.841
2
4
6
50
5,200
4,800
4,200
21,000
28.99%
13.38%
7.80%
4.68%
24.523
13.177
9.086
7.439
0.918
0.706
0.568
0.500
3.36%
4.81%
5.61%
6.03%
62.77%
38.57%
34.67%
28.62%
0.864
0.727
0.564
0.453
72
615
400
8,256
12,300
6,000
39.86%
6.76%
5.07%
1.084
0.162
0.116
0.995
0.440
0.348
2.72%
8.05%
8.87%
90.27%
41.76%
41.35%
0.885
0.461
0.379
1,751
7.93%
2.243
0.564
6.69%
35.35%
0.563
30
25
194
121
28,340
21,350
77,190
15,360
17.14%
14.31%
8.06%
2.62%
10.510
9.684
4.822
2.558
0.923
0.901
0.659
0.443
4.35%
4.61%
6.78%
8.58%
0.00%
0.00%
24.18%
20.50%
1.000
1.000
0.693
0.375
17,300
23.75%
88.251
0.827
3.35%
51.36%
0.849
MIRG Cotizacin Subyacente: 357.950 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 58.43%
MIRC360.FE
MIRC390.FE
15.000
7.000
15.38%
-12.50%
15.000
7.000
21.900
12.000
MOLI Cotizacin Subyacente: 96.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 32.03%
MOLC80.0FE
MOLC92.0FE
25.000
10.000
0.00%
-
25.000
10.000
25.000
10.000
PAMP Cotizacin Subyacente: 26.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.31%
PAMC19.0FE
PAMC20.4FE
PAMC21.1FE
PAMC22.1FE
PAMC23.1FE
PAMC24.1FE
PAMC25.1FE
PAMC26.1FE
PAMC27.1FE
6.750
5.500
4.900
3.950
3.090
2.090
1.475
0.850
0.450
7.14%
10.00%
24.05%
9.72%
34.35%
34.84%
40.48%
30.77%
-
6.400
5.500
4.450
3.600
2.400
1.550
1.200
0.650
0.250
6.750
5.500
4.950
3.950
3.090
2.090
1.475
0.910
0.500
SAMI Cotizacin Subyacente: 111.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 56.65%
SAMC100.FE
15.000
0.00%
13.000
15.000
TRAN Cotizacin Subyacente: 17.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.72%
TRAC6.10FE
TRAC11.0FE
TRAC12.0FE
TRAC13.0FE
TRAC14.0FE
TRAC16.0FE
TRAC17.0FE
11.060
6.450
5.500
4.500
3.600
1.900
1.000
-2.12%
13.16%
19.57%
30.43%
50.00%
58.33%
-
11.060
6.450
5.500
3.600
2.600
1.400
1.000
11.060
6.500
5.500
4.500
3.700
1.900
1.000
TS Cotizacin Subyacente: 284.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.11%
TS.C293.FE
9.000
-10.00%
9.000
9.000
VALE Cotizacin Subyacente: 76.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 50.11%
VALC52.0FE
VALC66.0FE
26.000
11.500
8.33%
4.55%
24.000
10.500
26.000
11.850
YPFD Cotizacin Subyacente: 333.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 47.83%
YPFC260.FE
YPFC280.FE
YPFC300.FE
YPFC320.FE
YPFC340.FE
YPFC360.FE
YPFC380.FE
YPFC400.FE
77.000
58.000
41.000
27.000
16.300
10.000
5.500
3.000
Vencimiento Abril - 21/04/2017 -
6.94%
7.41%
7.89%
5.88%
1.88%
9.89%
0.00%
15.83%
77.000
56.000
33.000
27.000
14.000
9.100
5.500
3.000
77.000
61.000
45.000
30.500
20.000
12.000
7.000
3.800
2
19
34
155
502
130
81
77
ALUA Cotizacin Subyacente: 9.970 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.88%
ALUC5.80AB
ALUC8.486A
4.700
2.250
4.44%
3.69%
4.600
2.250
4.800
2.250
1,001
2
PBRC70.4AB
PBRC86.4AB
PBRC94.4AB
PBRC98.4AB
26.000
12.000
7.000
4.200
4.00%
-4.11%
-
26.000
12.000
7.000
4.200
26.000
12.000
7.000
4.200
COMC2.00AB
COMC3.30AB
COMC3.45AB
1.180
0.200
0.150
0.85%
0.00%
-
1.100
0.200
0.150
1.180
0.200
0.150
CRES Cotizacin Subyacente: 26.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 37.78%
CREC28.0AB
2.110
0.48%
2.110
2.200
GFGC42.0AB
GFGC43.0AB
GFGC50.0AB
GFGC55.0AB
8.500
7.100
4.000
1.300
21.43%
57.78%
11.11%
-10.34%
8.500
7.100
3.600
1.200
9.900
8.900
4.200
1.310
MIRG Cotizacin Subyacente: 357.950 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 58.43%
MIRC300.AB
85.000
-5.56%
85.000
88.000
A-2
Anexo A
Anlisis de opciones
13/01/2017
Negociacin
Serie
ltimo precio
de la prima
Variacin
Mnimo
Mximo
Lotes
Volumen ($)
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
PAMC23.1AB
PAMC25.1AB
PAMC26.1AB
4.800
2.900
2.050
20.00%
17.14%
4.750
2.900
1.800
4.800
3.100
2.400
31
90
80
14,755
26,600
17,055
18.46%
11.15%
7.88%
4.824
3.477
2.903
0.839
0.721
0.653
4.52%
5.39%
5.85%
38.59%
25.90%
21.71%
0.842
0.788
0.721
800
9.26%
8.088
0.584
6.23%
39.50%
0.584
70,000
48,000
13.51%
6.61%
50.452
30.965
0.705
0.527
4.65%
5.67%
38.56%
34.89%
0.731
0.505
260
40,475
65,049
141,599
121,955
0.01%
0.56%
1.11%
2.45%
4.01%
0.000
0.819
1.596
2.787
4.451
0.000
-0.121
-0.206
-0.311
-0.430
13.27%
11.55%
10.02%
8.67%
179.70%
39.79%
38.06%
39.97%
38.25%
-0.001
-0.092
-0.167
-0.293
-0.427
46
460
3.38%
0.117
-0.445
11.26%
30.90%
-0.442
50
2,500
5.06%
0.328
-0.403
12.13%
49.03%
-0.416
1,365
726
276
17,519
12,290
1,040
22,545
41,850
101,271
113,799
0.03%
0.22%
0.38%
0.65%
0.91%
1.05%
1.51%
2.02%
2.52%
3.63%
0.000
0.000
0.001
0.016
0.060
0.180
0.288
0.442
0.650
1.263
0.000
0.000
-0.001
-0.009
-0.030
-0.075
-0.112
-0.158
-0.213
-0.348
35.09%
28.29%
24.33%
20.80%
19.19%
17.67%
16.25%
13.67%
183.93%
65.10%
63.07%
56.67%
52.38%
44.91%
45.92%
46.14%
45.37%
42.28%
-0.002
-0.027
-0.044
-0.076
-0.108
-0.138
-0.181
-0.226
-0.270
-0.370
4,800
10,400
0.81%
2.50%
0.015
0.184
-0.013
-0.113
22.61%
15.93%
65.38%
62.65%
-0.080
-0.206
600
1,350
585
1,800
65,100
30,000
0.30%
0.45%
0.59%
2.70%
5.11%
9.01%
0.131
0.599
1.982
10.756
19.463
31.185
-0.008
-0.030
-0.082
-0.311
-0.465
-0.616
19.58%
16.49%
13.83%
9.62%
7.96%
6.58%
65.49%
57.52%
47.63%
42.99%
41.87%
44.83%
-0.035
-0.055
-0.082
-0.297
-0.468
-0.628
0.320
0.741
-0.078
-0.154
12.01%
10.29%
38.38%
44.10%
-0.106
-0.208
PETR Cotizacin Subyacente: 86.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.00%
PETC90.0AB
8.000
-20.00%
8.000
8.000
YPFC320.AB
YPFC360.AB
45.000
22.000
-2.17%
0.00%
45.000
20.000
50.000
24.000
15
22
Opciones de Venta
Vencimiento Febrero - 17/02/2017 -
PBRV18.4FE
PBRV78.4FE
PBRV82.4FE
PBRV86.4FE
PBRV90.4FE
0.013
0.500
1.000
2.200
3.600
-27.78%
11.11%
11.11%
15.79%
16.13%
0.013
0.400
0.900
1.800
3.100
0.013
0.500
1.260
2.300
3.800
200
930
651
703
376
COMV3.00FE
0.100
0.00%
0.100
0.100
ERAR Cotizacin Subyacente: 9.880 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.71%
ERAV9.90FE
0.500
25.31%
0.500
0.500
GFGV11.0FE
GFGV35.0FE
GFGV37.0FE
GFGV40.0FE
GFGV42.0FE
GFGV44.0FE
GFGV45.0FE
GFGV46.0FE
GFGV47.0FE
GFGV49.0FE
0.015
0.110
0.190
0.320
0.450
0.520
0.750
1.000
1.250
1.800
15.38%
10.00%
-36.67%
-8.57%
-10.00%
-35.00%
-16.67%
-41.18%
-21.88%
-15.09%
0.015
0.110
0.190
0.300
0.450
0.520
0.710
1.000
1.150
1.800
0.015
0.110
0.200
0.400
0.500
0.520
0.900
1.200
1.700
2.350
910
66
14
561
262
20
273
397
758
591
PAMV20.4FE
PAMV23.1FE
0.210
0.650
0.00%
-18.75%
0.200
0.650
0.210
0.650
230
160
YPFV240.FE
YPFV260.FE
YPFV280.FE
YPFV320.FE
YPFV340.FE
YPFV360.FE
1.000
1.500
1.950
9.000
17.000
30.000
Vencimiento Abril - 21/04/2017 -
0.00%
0.00%
-11.60%
-25.00%
-15.00%
-
1.000
1.500
1.950
9.000
17.000
30.000
1.000
1.500
1.950
9.000
20.000
30.000
6
9
3
2
36
10
0.550
-31.25%
0.550
0.550
6
330
1.11%
GFGV42.0AB
1.500
-11.76%
1.500
2.000
15
2,500
3.02%
GFGV45.0AB
Notas:
1 - Variacin con respecto al cierre anterior.
2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.
3 - Delta=variacin cierre de la prima / variacin cotizacin del subyacente
4 - Efecto Palanca = variacin porcentual cierre de la prima / variacin porcentual cotizacin del subyacente
= Delta x (cotizacin del subyacente / cierre de la prima)
5 - No se informan volatilidades implcitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el anlisis.
El Glosario con la explicacin detallada de cada uino de los indicadores est disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)
A-3
Anexo A
Anlisis de opciones
13/01/2017
Negociacin
Serie
ltimo precio
de la prima
Variacin
Mnimo
Mximo
Lotes
Volumen ($)
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Efecto
Palanca
Implcitos
Volat.
Implcit
Delta
DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mnica Erpen
SECTOR ECONOMIA: Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet
SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista Mara Marta Rodrguez Mguez, Fernando Berstegui
ASISTENTES: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.
Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL
25 de Mayo 359 piso 8 (C1002ABG) Buenos Aires - Argentina
E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar
http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar
Director de Publicacin: Ernesto Allaria
Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
Impreso en talleres propios del MERVAL
A-4

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RESUMEN SEMANAL

Ruedas del 9 al 13 de enero de 2017

Mnimo 18317.89 Mximo 18892.20 Cierre 18885.09

ADR Argentinos en N.Y.

ndice de Bonos IAMC + 0.10% Tasa 10 aos EEUU

Volmenes Operados en la Semana

* Volmenes sujetos a correcciones y arreglos

Bonos Nacionales Performing

Caucin Burstil en $ (TNA)

Tipos de Cambio - Dlar

Commodities (en U$S)

ndice del Informe Diario

Anlisis de Obligaciones Negociables

Publicacin disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar - @IAMCMERVAL

Prioridad Precio - Tiempo

Prioridad Precio - Tiempo

Empresas No Lideres (Cont.)

ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

ADR, BDR y GDR

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O)

ADR BBVA Banco Francs (BFR.N)

ADR Banco Macro (BMA.N)

ADR Bco. Santander (SAN.N)

ADR BUNGE (BG.N)

ADR Cresud (CRESY.O)

ADR IRSA (IRS.N)

ADR Nortel Inversora (NTL.N)

ADR Pampa Energa (PAM.N)

ADR Petrobras Energa (PZE.N)

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N)

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N)

ADR Telecom Argentina (TEO.N)

ADR Tenaris (TS.N)

ADR Ternium (TX.N)

London S.E. USD

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O)

ADR YPF (YPF.N)

ADR Grupo Supervielle(SUPV.N)

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Cotizacin ADR / Ratio

Cotizacin ADR / Ratio

ADR Irsa Prop. Comerciales

ADR BBVA Banco Francs

ADR Bco. Santander

ADR Banco Macro

ADR Grupo Financiero Galicia

ADR Nortel Inversora

ADR Pampa Energa

ADR Petrobras Energa

ADR Petroleo Brasileiro

ADR Transportadora de Gas del Sur

ADR Telecom Argentina

ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

PAR $ Ley Arg.

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg.

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley Arg.

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

PAR $ Ley Arg.

II. Bonos Discount