Diretoria de Poltica Econmica

Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais

Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)

com informaes at maro de 2015

Srie
Perguntas
Mais Frequentes

Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)1

Este texto integra a srie Perguntas Mais Frequentes (PMF), editada pelo
Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin) do
Banco Central do Brasil, abordando temas econmicos de interesse da sociedade.
Com essa iniciativa, o Banco Central do Brasil vem prestar esclarecimentos sobre
diversos assuntos da nossa realidade, buscando aumentar a transparncia na
conduo da poltica econmica e a eficcia na comunicao de suas aes.

O Gerin agradece a colaborao do Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos do Banco

Central do Brasil, fundamental para a edio deste material.

Sumrio
1.

O que o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)? ................................ 2

2. Por que os sistemas de pagamentos so importantes para os bancos

centrais? ............................................................................................................. 2
3. Qual o papel do Banco Central do Brasil no Sistema de Pagamentos
Brasileiro? .......................................................................................................... 3
4. O que so sistemas sistemicamente importantes? ...................................... 3
5. Qual o desenho atual dos sistemas de compensao e de liquidao? ... 4
6. Como funciona o STR?................................................................................ 6
7. Quais so os tipos de contas que as instituies podem manter no Banco
Central do Brasil? ............................................................................................... 8
8. O que ocorre se um participante do STR encontrar dificuldade de liquidez
para quitar suas obrigaes ao longo do dia? .................................................... 9
9. Qual o horrio de funcionamento do STR?............................................... 9
10. Comparativamente com outros pases, o STR est sendo muito utilizado?
10
11. O que a TED? Os bancos so obrigados a oferecer esse servio? ....... 10
12. Quais as regras atualmente vigentes para o DOC? .................................. 10
13. O que Dbito Direto? .............................................................................. 10
14. Qual a diferena entre instrumentos de pagamentos e meios de
pagamentos?.................................................................................................... 11
15. O que so canais de acesso?.................................................................... 11
16. O que moeda eletrnica?........................................................................ 13
17. O que um arranjo de pagamento e um instituidor de arranjo de
pagamento? ..................................................................................................... 13
18. O que uma instituio de pagamento? ................................................... 14
19. Todos os arranjos de pagamento estaro sujeitos regulao e superviso
do Banco Central do Brasil? ............................................................................. 14
20. Onde posso obter informaes adicionais sobre o SPB? .......................... 15
21. Onde posso obter informaes sobre o sistema de pagamentos de
determinado pas? ............................................................................................ 16

Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)

1.

O que o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)?

O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) engloba as entidades, sistemas e

procedimentos relacionados compensao e liquidao de transferncias de fundos,
ativos financeiros, transaes com ttulos e valores mobilirios e moeda estrangeira.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) compreende o Tesouro Nacional, as
Infraestruturas do Mercado Financeiro (IMF) e, a partir da edio da Lei n
12.865/2013, os Arranjos e as Instituies de Pagamento.
O Comunicado n 27.115, de 20 de janeiro de 2015, divulgou os sistemas
em funcionamento no mbito do SPB, relativos a servios de:

compensao de cheques;
compensao e liquidao de ordens eletrnicas de dbito e de crdito;
transferncia de fundos e de outros ativos financeiros;
compensao e de liquidao de operaes com ttulos e valores mobilirios; e
de compensao e de liquidao de operaes realizadas em bolsas de
mercadorias e de futuros.

A Rede do Sistema Financeiro Nacional (RSFN) , por meio de protocolo

especfico de mensageria, suporta o relacionamento entre os participantes
do SPB.

2.
Por que os sistemas de pagamentos so importantes para os
bancos centrais?
A estabilidade financeira entendida como um bem pblico e sua
manuteno uma das misses desempenhadas por diversos bancos
centrais. Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentao da estabilidade financeira, sendo essencial que funcionem de
forma segura e eficiente. Por eficincia, entende-se que os pagamentos
sejam realizados com menores custos associados. Por segurana,
compreende-se a garantia de que os fluxos de recursos e ativos, assim
como dos riscos associados, sejam adequadamente gerenciados.
Uma eventual falha, mesmo que rara, na cadeia de pagamentos pode gerar
importantes rupturas na confiana dos agentes e, portanto, prejudicar o
funcionamento adequado das transaes econmicas. Em particular, a
possibilidade de no efetivao de alguma transferncia de recursos de um
banco para outro, caso envolva grandes valores, pode gerar a ruptura de
uma cadeia de pagamentos, podendo restringir significativamente a
liquidez dos bancos, o que poderia levar paralisao do funcionamento
do sistema. Em situaes extremas, tambm seria possvel que uma menor
confiana nos sistemas de pagamentos prejudicasse a confiana que a
sociedade deposita nas instituies bancrias, o q ue poderia,
potencialmente, desestabilizar o sistema financeiro.

Sendo assim, no sentido de reduzir os riscos sistmicos descritos acima,

os bancos centrais procuram atuar para assegurar um nvel adequado de
robustez e segurana aos sistemas de pagamento s. Concomitantemente,
desde que sem prejuzo manuteno da estabilidade financeira, a
atuao dos bancos centrais busca, tambm, promover a eficincia dos
sistemas de pagamentos com o intuito de dinamizar a economia como um
todo.

3.
Qual o papel do Banco Central do Brasil no Sistema de
Pagamentos Brasileiro?
O papel do Banco Central do Brasil (BCB) no Sistema de Pagamentos
Brasileiro (SPB) o de promover a solidez, o funcionamento normal e o
contnuo aperfeioamento do sistema de pagamentos.
Atualmente, os sistemas de compensao e de liquidao esto sujeitos
autorizao e superviso do BCB, inclusive aqueles que liquidam
operaes com ttulos, valores mobilirios, moedas estrangeiras e
derivativos financeiros 2. Compete tambm ao BCB a definio de quais so
os sistemas sistemicamente importantes (ver Pergunta 4). Nesse sentido,
verifica-se o papel central do BCB na rea de vigilncia do SPB.
O BCB tambm atua como operador do sistema, na medida em que prov
servios de liquidao. So dois os sistemas que o BCB opera, o Sistema
de Transferncia de Reservas (STR) e o Sistema Especial de Liquidao e
de Custdia (Selic). O primeiro possibilita as transferncias de fundos
entre as instituies participantes e o segundo as liquidaes de operaes
com ttulos pblicos federais (TPF). Para operacionalizar as transferncias
de fundos, o BCB disponibiliza a conta Reservas Bancrias e a Conta de
Liquidao (vide pergunta 7).
Adicionalmente s funes de vigilncia e de operador do SPB , pode-se
tambm afirmar que, por determinao constitucional, o BCB o nico
depositrio das disponibilidades do Tesouro Nacional.

4.

O que so sistemas sistemicamente importantes?

So sistemas de compensao e de liquidao nos quais a falha de um

participante pode colocar em risco a solidez e o normal funcionamento do
sistema financeiro, seja pelo volume, seja pela natureza dos negcios
neles cursados.
No Brasil, conforme estabelecido na seo V do Regulamento Anexo
Circular 3.507, de 31 de agosto de 2001, todos os sistemas de
compensao e de liquidao de ativos so considerados sistemicamente
importantes, independentemente do valor individual de cada transao e do
giro financeiro dirio. J em relao aos sistemas de transferncia de
2

Os sistemas que liquidam operaes com ttulos e valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos privados
emitidos por bancos, esto sujeitos tambm autorizao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), sendo que
compete com exclusividade ao BCB a anlise dos aspectos relacionados com o controle do risco sistmico.
3

fundos, apenas o Sistema

sistemicamente importante.

de

Transferncia

de

Reservas

(STR)

Alm desses, tambm devero ser considerados sistemicamente

importantes sistemas de liquidao de transferncias de fundos e de outras
obrigaes interbancrias que se enquad rarem em pelo menos uma das
situaes indicadas a seguir:

Existncia de giro financeiro dirio mdio superior a 4% (quatro por cento) do giro
financeiro dirio mdio do STR;

Possibilidade de que os efeitos da inadimplncia de um participante sobre outros

participantes (efeito-contgio), em sistemas de liquidao diferida que utilizem
compensao multilateral, a critrio do BCB, coloquem em risco a fluidez dos
pagamentos no mbito do SPB.

5.
Qual o desenho atual dos sistemas de compensao e de
liquidao?
Os sistemas de compensao e de liquidao so entidades consideradas
como Infraestruturas do Mercado Financeiro - IMF, e podem ser
classificados em sistemas de transferncias de fundos e sistemas de
liquidao de ttulos, valores mobilirios, derivativos e cmbio .
Do primeiro grupo, fazem parte os sistemas responsveis pela liquidao
de transferncias de fundos entre bancos. Do segundo, os responsveis
pela liquidao decorrente da compra e venda de ativos financeiros, ou
seja, aqueles que efetuam a liquidao financeira conc omitantemente (em
tempo real ou no) transferncia da custdia de um ativo.
Ressalte-se que toda liquidao financeira dos sistemas de compensao e
liquidao cursada no Sistema de Transferncia de Reservas STR (vide
pergunta 6).

Figura 1 apresenta uma viso geral dos sistemas de transferncias de

fundos . A Figura 2 apresenta uma viso geral dos sistemas de liquidao
de ttulos, valores mobilirios, derivativos e cmbio .

Figura 1
Sistemas de Transferncias de Fundos
Transferncias
de crdito

Cheque
Instrumentos

Cartes de
pagamento

de pagamento
TED

Compensao

COMPE
Multilateral

D+1

Boleto

CIP-Sitraf
Hbrido

DOC/TED

CIP-Siloc
Multilateral

D+0

CIELO
Multilateral

D+1

Liquidao

Sistema de Transferncia de Reservas - STR

Figura 2

Rede
Multilateral

Sistemas de Liquidao de Ttulos, Valores Mobilirios, Derivativos e Cmbio

Ativo

Ttulos pblicos
federais

Liquidao

Compensao
SELIC
LBTR

Cmara de
Ativos

(liquidao de
ativos)

LDL
D0

Moeda
estrangeira
Ttulos de renda
fixa/varivel
Derivativos

Ttulos de renda
fixa

Cmara de
Cmbio

Cmara de
Aes
Cmara de
Derivativos

LDL
D0/D1/D2
LBTR LDL
D1/D3

DCT BVMF
(liquidao de
ativos)

LBTR LDL
D0 D1

Sistema de
Transferncia
de Reservas
STR
(liquidao
financeira)

DCT CETIP
CETIP

Crdito (consignado
e automotores)

6.

DCT SELIC

LBTR LDL
D0/D1

(liquidao de
ativos)

LBTR C3
(liquidao financeira e de ativo)

Como funciona o STR?

O STR, ou Sistema de Transferncia de Reservas , o componente central

do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) que permite transferncias e
liquidaes de fundos entre seus participantes utilizando as contas
mantidas no BCB. Alm do BCB, participam do STR as instituies titulares
de conta Reservas Bancrias e de Conta de Liquidao; e a Secretaria do
Tesouro Nacional (STN), para a liquidao de transferncias relacionadas
com recolhimentos de impostos e com o pagamento de despesas do
governo federal.
O STR um sistema do tipo LBTR (Liquidao Bruta em Tempo Real), que
significa que as transferncias so realizadas no momento do
processamento, uma a uma, e sujeitas existncia de saldo na conta
debitada. Assim sendo, as transferncias liquidadas no STR so
consideradas finais, ou seja, irrevogveis e incondicionais, no pode ndo
ser canceladas ou estornadas, reduzindo os riscos de quem as recebe.
No caso de bancos, as ordens de transferncia de fundos podem ser
emitidas em nome prprio ou em nome de seus clientes, a favor do
participante destinatrio ou de cliente do participante destinatrio. Esse o
caso da TED (ver Pergunta 11).

A ordem de transferncia de fundos submetida liquidao no momento

de seu recebimento pelo STR. Entretanto, a ordem pode ser encaminhada
para uma fila de espera nas seguintes hipteses:

insuficincia de recursos na conta do participante emitente;

existncia de outra ordem de transferncia de fundos em fila de espera, do mesmo
participante, com nvel de prioridade igual ou superior3.

O BCB possui mecanismos (vide pergunta 8) para evitar situaes de

travamento no fluxo de pagamentos, assegurando o funcionamento normal
do sistema de pagamentos no ambiente de liquidao de obrigaes em
tempo real.
O STR iniciou suas operaes em 2002 e desde ento a sua movimentao
financeira, ou giro, aumentou expressivamente conforme pode-se verificar
no link STR - Giro - Evoluo Diria e no Grfico 1 .

Na liquidao das ordens de transferncia de fundos, o STR observa o nvel de preferncia de cada uma, que pode
ser, em ordem decrescente, A, B, C ou D.
7

Grfico 1
STR Volume Financeiro Mensal
(at mar/15)

Fonte: BCB

7.
Quais so os tipos de contas que as instituies podem manter no
Banco Central do Brasil?
Desde antes da existncia do STR, o Banco Central do Brasil (BCB)
disponibiliza a conta Reservas Bancrias 4, cuja titularidade originalmente
obrigatria para as instituies que recebem depsitos vista e opcional
para os bancos de investimento e para os bancos mltiplos sem carteira
comercial.
Com a implantao do STR em 2002, foram alteradas algumas
caractersticas da conta Reservas Bancrias e foi criada a Conta de
Liquidao 5.
A Circular n 3.438/2009 promoveu alteraes na estrutura de contas
mantidas no BCB, estendendo a possibilidade de abertura de conta s
instituies no bancrias por ele autorizada s a funcionar (entre as quais:
corretoras e distribuidoras de valores mobilirios, consrcios, cooperativas
de crdito e sociedades de arrendamento mercantil) .

O
Quadro 1 a seguir apresenta um resumo dessas contas .

No Brasil, por disposio legal, uma instituio bancria no pode manter conta em outra instituio bancria. Por
isso, todos os pagamentos tm liquidao final na conta Reservas Bancrias ou na Conta de Liquidao, exceto os
efetuados em espcie e os que se completam no ambiente de um nico banco (quando o pagador e o recebedor so
clientes do mesmo banco).
5
A Conta de Liquidao apresenta aspectos similares conta Reservas Bancrias.
8

Quadro 1
Estrutura de Contas no BCB
Conta Reservas Bancrias
bancos comerciais;
Obrigatria bancos mltiplos com carteira comercial; e
caixas econmicas.
bancos de desenvolvimento;
bancos de investimento;
Facultativa bancos de cmbio; e
bancos mltiplos sem carteira comercial.

Conta de Liquidao
cmaras/prestadores de servios de
compensao e de liquidao
sistemicamente importantes.
cmaras/prestadores de servios de
compensao e de liquidao no
sistemicamente importantes; e
instituies no bancrias
autorizadas a funcionar pelo BCB.

Alm disso, o Banco Central do Brasil, sendo o nico depositrio das

disponibilidades do Tesouro Nacional, mantm a chamada Conta nica do
Tesouro Nacional.

8.
O que ocorre se um participante do STR encontrar dificuldade de
liquidez para quitar suas obrigaes ao longo do dia?
Para assegurar o funcionamento normal do sistema de pagamentos no
ambiente de liquidao de obrigaes em tempo real, tr s mecanismos so
utilizados:

concesso, pelo BCB, de crdito intradia s instituies financeiras participantes

do STR em troca de garantias em ttulos pblicos federais;

possibilidade de os participantes do STR utilizarem recolhimentos compulsrios

como recurso adicional em suas liquidaes;

utilizao de rotina de otimizao6 das ordens de transferncia de fundos

mantidas em filas de espera no STR.

9.

Qual o horrio de funcionamento do STR?

O STR colocado disposio dos participantes, para registro e

liquidao de ordens de transferncia de fundos, todos os dias teis, para
fins de operaes praticadas no mercado financeiro. O horrio regular de
funcionamento das 6h30 s 18h30 (horrio de Braslia), sendo que a
grade horria para ordens de transferncias de fundos a favor de cliente
encerra s 17h30.

No STR as ordens de pagamentos de um participante para outro, quando no liquidadas assim que recebidas devido
a insuficincia de fundos, ficam em uma fila de espera. A rotina de otimizao de ordens de transferncia de fundo
um algoritmo que calcula o resultado multilateral dessas ordens, selecionando grupos de ordens que seriam passveis
de liquidao caso houvesse a compensao entre pagamentos e recebimentos entre os participantes, e envia o grupo
de ordens selecionadas para processamento uma a uma. Esse mecanismo possibilita que um maior volume financeiro
ou uma maior quantidade de ordens de transferncia de fundos mantidas em fila de espera sejam liquidadas, com
menor necessidade de liquidez.
9

10.
Comparativamente com outros pases, o STR est sendo muito
utilizado?
Sim. Em valores apurados nos ltimos meses de 2014, o STR girou, a cada
trs dias, aproximadamente o valor nominal do PIB brasileiro. Isso o torna
um dos dez sistemas de maior giro relativo do mundo, prximo ao valor
operado por sistemas mais maduros e consolidados, como o Fedwire,
operado pelo Federal Reserve norte-americano, ou o Chaps, do Reino
Unido .

11.

O que a TED? Os bancos so obrigados a oferecer esse servio?

A TED Transferncia Eletrnica Disponvel , instituda em abril de 2002,

uma ordem de transferncia de fundos interbancria, liquidada por
intermdio de um sistema de liquidao de transferncia de fundos .
Os titulares de contas no BCB, excetos as cmaras e prestadores de
servios de compensao e de l iquidao, podem oferecer a TED aos seus
clientes, mas no existe obrigatoriedade. Entretanto, uma vez
disponibilizado o servio, a instituio obrigada a respeitar toda a
regulamentao em vigor, inclusive a que determina que o crdito esteja
disponvel para o cliente recebedor, em geral, em at uma hora e trinta
minutos aps a execuo da transferncia de fundos.
No existe limite mnimo ou mximo de valor para remessa de recursos por
meio de TED. Contudo, cada instituio pode definir horrio limite para
recepo das ordens dos seus clientes, respeitado o limite de 17h30 (vide
pergunta 9), sendo permitido o seu agendamento para liquidao futura em
at trs dias teis (conquanto as instituies no estejam obrigadas a
oferecer esse produto aos seus clientes) .

12.

Quais as regras atualmente vigentes para o DOC?

O DOC Documento de Crdito - uma ordem de transferncia de fundos

interbancria por conta ou a favor de pessoas fsicas ou jurdicas , clientes
de instituies financeiras ou de instituies de pagamento, e somente
pode ser remetido e recebido pelos bancos comerciais, bancos mltiplos
com carteira comercial, caixas econmicas e instituies de pagamento
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil .
O DOC somente pode ser emitido no valor de at R$4.999,99 e sua
liquidao ocorre no dia til seguinte data de emisso , utilizando o
sistema da CIP-Siloc (vide pergunta 5) .

13.

O que Dbito Direto?

O Dbito Direto, tambm conhecido como Dbito Automtico, o

instrumento de pagamento em que o pagador autoriza previamente (ao seu
banco ou ao beneficirio do pagamento) debitar a sua conta -corrente, em

10

geral para liquidao de obrigaes recorrentes ou peridicas, tais como

concessionrias de servios pblicos (gua, energia eltrica, telefone,
etc.), mensalidades escolares, seguros etc.
As empresas prestadoras de servios, aps receberem autorizao dos
consumidores, encaminham periodicamente aos bancos conveniados os
valores a serem debitados de seus clientes. Os bancos, por sua vez,
informam as empresas sobre os dbitos efetuados e sobre os clientes que
aderiram ao servio ou solicitaram cancelamento.
No Brasil, o dbito direto , predominantemente, intrabancrio, ou seja,
consumidor e prestador do servio devem manter conta s na mesma
instituio financeira para viabilizar a operao.

14.
Qual a diferena entre instrumentos de pagamentos e meios de
pagamentos?
As expresses meios de pagamento e instrumentos de pagamento
frequentemente so utilizadas de modo anlogo formas de pagamento.
Contudo, em sentido mais estrito, mais tcnico, as expresses possuem
conceitos distintos.
Meios de pagamento so os ativos disponveis ao pblico, normalmente
classificados nos textos e cursos de Economia como Restritos ou
Ampliados. Meios de Pagamento Restritos , tambm conhecidos como M1,
contemplam o papel moeda em poder do publico e os depsitos vista nos
bancos comerciais (ou mltiplos com carteira comercial) , Caixa Econmica
Federal e cooperativas de crdito. Meios de Pagamento Ampliados - e
Poupana Financeira - (M2, M3 e M4) englobam os depsitos de poupana,
depsitos remunerados, ttulos e quotas de fundos.
Instrumento de pagamento, de acordo com a Lei n 12.865, de 9 de outubro
de 2013 (art. 6, inciso V), um dispositivo ou conjunto de procedimentos
acordado entre o usurio final e seu prestador de servio de pagamento
utilizado para iniciar uma transao de pagamento. Em outras palavras, a
maneira como um pagamento (ou liquidao de uma obrigao) efetuado
quando no utilizado o papel-moeda.
Entre os instrumentos de pagamento esto as ordens de transferncia de
crdito (Transferncia Eletrnica Disponvel TED; Documento de Crdito
DOC; transferncia entre clientes de uma mesma instituio ; boleto de
pagamento; e Transferncia Eletrnica de Crdito TEC); o cheque; os
cartes de pagamento (crdito, dbito e pr -pago) e o dbito direto (dbito
automtico em conta).

15.

O que so canais de acesso?

A utilizao dos instrumentos de pagamento requer a existncia de canais

de acesso ou canais de distribuio. Um canal de acesso se refere
infraestrutura fsica e/ou lgica necessria disponibilizao de uma
11

interface entre os clientes e suas instituies financeiras de

relacionamento e que possibilita a utilizao dos instrumentos de
pagamento e a realizao de operaes bancrias como saques, depsitos,
pagamentos, transferncias, consultas e outros servios relacionados. A
utilizao do cheque, por exemplo, requer a existncia de um canal para a
distribuio dos documentos impressos, como as agncias bancrias e os
terminais de auto-atendimento (tambm chamados de caixas eletrnicos ou
ATMs).
Os canais de acesso podem ser classificados em:
pontos fsicos para atendimento: as instalaes fsicas destinadas ao atendimento
pessoal dos clientes das instituies financeiras, como por exemplo, as agncias
bancrias e os postos de atendimento bancrio e cooperativo, bem como os
correspondentes bancrios, que so estabelecimentos comerciais credenciados
para prestar servios bancrios em nome das instituies financeiras conveniadas;
terminais de autoatendimento (Automated Teller Machine ATM): equipamentos
eletromecnicos, de autoatendimento, instalados nas dependncias das instituies
financeiras ou em locais pblicos e que permitem ao portador de um carto
bancrio realizar diversas operaes. Cada instituio financeira pode ter sua
prpria rede, que pode ser compartilhada ou no, ou pode se conectar a uma rede
aberta (cooperada);
terminais de captura para cartes de pagamento: dispositivos eletrnicos
geralmente instalados em estabelecimentos comerciais, que permitem a captura e a
transmisso de transaes com cartes de pagamento (crdito, dbito e pr-pago),
conhecidos como POS (Point of Sales). O estabelecimento comercial pode utilizar
um ou mais terminais para capturar as transaes ou pode dispor de soluo
prpria para atender diversos pontos simultaneamente (supermercados e lojas de
departamento), soluo conhecida como PDV (Ponto de Venda). Essas redes
fazem parte da infraestrutura verticalizada dos credenciadores ou podem pertencer
a um terceiro especializado; devendo adotar padres tcnicos e atender os
requisitos de segurana estabelecidos;
acesso remoto: permite ao cliente de uma instituio financeira executar operaes
bancrias por meio de um computador pessoal ou smartphone conectado a uma
rede de computadores aberta (internet) ou fechada (ponto-a-ponto) tambm
conhecido como Internet Banking, Home ou Office Banking, e Mobile Banking.
Nessa categoria ainda se incluem as plataformas de e-commerce (comrcio virtual)
que aceitam e capturam pagamentos efetuados com cartes (crdito, dbito e prpago) nas negociaes eletrnicas pela Internet.
medida que surgem novas plataformas de pagamento, como o mobile
payment, surgem tambm novos canais de acesso, como as redes de
telefonia celular aliadas a tecnologias como a NFC - Near Field
Communication, que permite a troca de informaes sem fio e de forma
segura entre dispositivos compatveis que estejam prximos um do outro .

12

16.

O que moeda eletrnica?

De acordo com a Lei n 12.865, de 9 de outubro de 2013 (art. 6, inciso VI),

moeda eletrnica definida como recursos armazenados em dispositivo
ou sistema eletrnico, que permite ao usurio final efetuar uma transao
de pagamento, exclusivamente denominada em moeda nacional (reais) .
Como exemplos de moeda eletrnica, podem ser citados os procedimentos
utilizados pelos servios de pag amento disciplinados no mbito dos
arranjos de pagamento.
Como medida de reduo do risco, o valor equivalente ao saldo em moedas
eletrnicas, deve ser mantido, em dinheiro ou em Ttulos Pblicos
Federais, pela instituio emissora, em conta especfica no Banco Central,
alm de manuteno de um patrimnio lquido mnimo.
A moeda eletrnica no deve ser confundida com moedas virtuais, que
possuem forma prpria de denominao, ou seja, so denominadas em
unidade de conta distinta das moedas emitidas por governos soberanos
(vide Comunicado n 25.306, de 19 de fevereiro de 2014 )

17.
O que um arranjo de pagamento e um instituidor de arranjo de
pagamento?7
Instituidor de arranjo de pagamento a pessoa jurdica responsvel pelo
arranjo de pagamento como, por exemplo, as bandeiras de carto de
crdito. A ele cabe o papel de estabelecer as regras para o funcionamento
do arranjo.
Um arranjo de pagamento o conjunto de regras e procedimentos que
disciplina a prestao de determinado servio de paga mento ao pblico.
Ou seja, por definio, o arranjo em si no executa atividades, mas apenas
disciplina a prestao dos servios.
O servio de pagamento disciplinado no mbito do arranjo de pagamento
o conjunto de atividades que pode envolver aporte e s aque de recursos,
emisso de instrumento de pagamento, gesto de uma conta que sirva para
realizar pagamento, credenciamento para aceitao de um instrumento de
pagamento, remessa de fundos, etc.
So exemplos de arranjos de pagamento o conjunto de regras e
procedimentos que disciplinam a utilizao de cartes de crdito, dbito e
pr-pago para pagamento de bens e servios, seja em moeda nacional ou
em moeda estrangeira. Os servios de transferncia e remessas de fundos
de um pas para outro, por exemplo - tambm so arranjos de
pagamentos.

Os conceitos citados nessa pergunta esto definidos na Lei 12.865/2013.

13

18.

O que uma instituio de pagamento?8

Instituies de pagamento so pessoas jurdicas no financeiras que

executam os servios de pagamento no mbito do arranjo e que so
responsveis pelo relacionamento com os usurios finais do servio de
pagamento, pagadores e recebedores.
So exemplos de instituies de pagamento os credenciadores de
estabelecimentos comerciais para a aceitao de cartes e as instituies
no financeiras que recebem recursos do pblico que sero utilizados para
fazer pagamentos ou transferir fundos, utilizando, por exemplo, moeda
eletrnica.

19.
Todos os arranjos de pagamento estaro sujeitos regulao e
superviso do Banco Central do Brasil?
No. Inicialmente, necessrio verificar que exist em arranjos de
pagamento integrantes do SPB e no integrantes do SPB. Entre os
primeiros, existem os que necessitam ser autorizados e aqueles
dispensados de autorizao.
A fim de garantir a inovao, a diversificao e o funcionamento seguro,
eficiente e suave do mercado, os arranjos sero regulados de forma
escalonada, tendo em conta o potencial de risco ao normal funcionamento
das transaes de pagamentos de varejo. Nesse sentido, os instituidores
de arranjo de pagamento cujos servios de pagamento j estavam em vigor
ou passaram a funcionar a partir de 1 de outubro de 2014 necessitam
encaminhar solicitao de autorizao do BCB para seu funcionamento se
o arranjo apresentar nmeros superiores a:
I.

R$500 milhes de valor total das transaes, acumulado nos ltimos doze
meses;

II.

25 milhes de transaes, acumuladas nos ltimos doze meses;

III.

R$50 milhes em recursos depositados em conta de pagamento em pelo menos

trinta dias, nos ltimos doze meses; ou

IV.

2,5 milhes de usurios finais ativos em pelo menos trinta dias, nos ltimos doze
meses.

Esses valores sero reduzidos para 50% em 1 de janeiro de 2016 e para

10% em 1 de janeiro de 2017.
J os chamados Arranjos de Propsito Limitado no so integrantes do
SPB. Entre eles esto os cartes conhecidos como private label, que so
aqueles cartes comumente emitidos por grandes comerciantes, como lojas
de departamento, e que s podem ser usados nesses estabelecimentos, e

Os conceitos citados nessa pergunta esto definidos na Lei 12.865/2013.

14

os que s podem ser usados em estabelecimentos pertencentes a uma

mesma rede, como franquias ou licenciados.
Finalmente, os arranjos que servirem somente para pagamento de servios
pblicos, como gua, luz e transporte , bem como os institudos por bancos
comerciais ou mltiplos com carteira comercial, caixa econmica,
cooperativas singulares de crdito e por sociedades de crdito ,
financiamento e investimento, esto dispensados de autorizao do BC B,
mas estaro sujeitos sua vigilncia.
Maiores detalhes podem ser obtidos na pgina Arranjos de Pagamento.
O Quadro 2 apresenta um resumo dessa situao:

Quadro 2
Arranjos de pagamento
Integrantes do SPB (sujeitos vigilncia)
Dispensados de autorizao
Autorizados
Institudo por ente
governamental;
De propsito limitado;
Arranjo fechado institudo por
De valores inferiores a;
banco comercial, banco mltiplo
o Giro < R$ 500 MM/12 meses;
Demais arranjos sero
com carteira comercial, caixa
o Transaes < 25 MM/12 meses;
autorizados
econmica, cooperativa
o Depsitos < R$ 50 MM/ 30 dias em 12 meses;
singular de crdito e sociedade
o Usurios < 2,5 MM/ 30 dias em 12 meses.
de crdito, financiamento e
investimento
Precisa de autorizao para
Integra o SPB, mas
alterar pontos crticos do
Presta informaes anualmente.
dispensado de autorizao
regulamento e para encerrar
atividades.
No integrantes do SPB
(no sujeitos vigilncia)

Critrios

Aspectos

Arranj os de propsito lim itado:

a) aceitos ape nas n a rede de estab elecim entos de um a m esm a sociedade em presria, ainda que
no em itidos por ela (Re da o dad a pel a Circul ar n 3.705, de 24/4/ 2014);
b) aceitos apen as em rede de estabelecim entos que apr esentem claram ente a m esm a identidade
visual entre si, tais com o franq uea dos e redes de postos de com bustveis (Redao dada pela
Circula r n 3. 705, de 24/4/2 014); e
c) destinad os para o pag am ento d e servios pblicos especficos, tais com o transporte pb lico e
telefonia p blica (i nclu da p ela Circul ar n 3.705, de 24/ 04/2014)

20.

Onde posso obter informaes adicionais sobre o SPB?

Informaes adicionais podem ser obtidas na pgina do BC B na internet

em http://www.bcb.gov.br/?SPB, que contm uma descrio detalhada do
SPB.
Textos tcnicos relacionados ao assunto podem ser consultados em
Publicaes relacionadas com Sistemas de Pagamentos .
Semestralmente, o BCB publica o Relatrio de Estabilidade Financeira, que
em seu captulo 3 apresenta uma avaliao do funcionamento do SPB,
alm de fatos relevantes ocorridos no perodo. Esse relatrio pode ser
acessado em http://www.bcb.gov.br/?RED-RELESTAB.
E a pgina do BCB na internet dispe ainda de notas tcnicas sobr e o
sistema de pagamentos :

15

Nota Tcnica 44 Sistemas de Pagamentos e Estabilidade Financeira: o

Caso Brasileiro - Helena Biasotto e Octavio Bessada (abril/2004);
Nota Tcnica 23 O Sistema de Pagamentos Brasileiro e a Assuno de
Riscos pelo Banco Central - Maria da Glria Domingos Silva Arajo (julho/2002);
Nota Tcnica 17 The Brazilian Payment System: Current Design and Future
Outlook (em ingls) - Adriana Soares Sales (abril/2002).
Informaes especficas sobre outros sistemas de liquidao podem ser
obtidas em um dos seguintes endereos:

CIP: http://www.cip-bancos.org.br
BM&FBovespa: http://www.bmfbovespa.com.br
Cetip: http://www.cetip.com.br
Selic: http://www.bcb.gov.br/?SELIC

21.
Onde posso obter informaes sobre o sistema de pagamentos de
determinado pas?
Informaes atualizadas podem, em geral, ser conseguidas na pgina do
respectivo banco central na internet (a pgina do BIS http://www.bis.org
contm caminhos para a maioria dos bancos centrais). No caso dos pases
da Amrica Latina e da Regio do Caribe, alguns relatrios esto
disponveis em http://www.ipho-whpi.org.
Alm dos bancos centrais, diversos organismos internacionais divulgam,
em suas respectivas pginas na internet, estudos tcnicos e relatrios
relacionados com sistemas de pagamento, compe nsao e liquidao.
Dentre eles, destaca-se o BIS, que desde 1990 mantm um frum
permanente de anlise e recomendaes para sistemas de pagamentos
(http://www.bis.org/cpss).
Devem-se destacar ainda a International
Organization of Securities Commissions (Iosco) (http://www.iosco.org) e a
International Swap Dealers Association (Isda) (http://www.isda.org) .

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Srie Perguntas Mais Frequentes

Banco Central do Brasil

1.
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7.
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10.
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13.

Juros e Spread Bancrio

ndices de Preos no Brasil
Copom
Indicadores Fiscais
Preos Administrados
Gesto da Dvida Mobiliria, Operaes de Mercado Aberto e Swap Cambial
Sistema de Pagamentos Brasileiro
Contas Externas
Risco-Pas
Regime de Metas para a Inflao no Brasil
Funes do Banco Central do Brasil
Depsitos Compulsrios
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Equipe
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Carolina Freitas Pereira Mayrink
Henrique de Godoy Moreira e Costa
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Maria Cludia Gomes P. S. Gutierrez
Mrcio Magalhes Janot

Luis Awazu Pereira da Silva

Coordenao
Renato Jansson Rosek

Criao e editorao:
Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais
Braslia-DF

Este fascculo faz parte do Programa de Educao Financeira do

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