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Ratios financieros

Las ratios financieras tambin llamados razones


financieras o indicadores financieros,
son coeficientes o razones que proporcionan
unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs
de las cuales, la relacin (por divisin) entre s de dos
datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o
pasado de una organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos
para ella.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios
financieras que se utilizan para evaluar el estado financiero global de
empresas, compaas y corporaciones. Las ratios financieras pueden
ser utilizados por los gerentes pertenecientes a la empresa, por los
inversionistas que poseen acciones de la empresa, y por los
acreedores de la empresa. Los analistas financieros utilizan ratios
financieras para comparar las fortalezas y debilidades de distintas
empresas, y la evolucin en el tiempo de las empresas. [1] Si las
acciones de una empresa son compradas y vendidas en el mercado
de valores (o bolsa de comercio), el precio del mercado de las
acciones es utilizado para calcular determinadas ratios financieras. [2]
Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10,
o ser indicados como un valor porcentual equivalente, tal como el
10%. Algunas ratios por lo general son citadas como porcentajes,
especialmente aquellas ratios que por lo general poseen valores
inferiores a 1, tal como el rendimiento de beneficios, mientras que
otras por lo general son citadas como nmeros decimales,
especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que 1, tal

como el Price to Earnings Ratio; estas ltimas son


denominadas mltiplos. Dado un ratio, se puede calcular su
recproca; si la ratio era superior a 1, la recproca tendr un valor
inferior a 1 e inversamente. El valor recproco expresa la misma
informacin, pero puede ser ms fcil de interpretar: por ejemplo, el
rendimiento de beneficios puede compararse con el rendimiento de
los bonos, mientras que el Price to Earnings Ratio cannot be: por
ejemplo una ratio P/E de 20 corresponde a un rendimiento de
beneficios de 5%.

ndice

Fuentes de datos para calcular ratios financieras


Propsito y tipos de ratios
Condiciones
Historia
Consideraciones de interpretacin
Ratios o razones financieras de liquidez o solvencia a corto plazo
1) Razn cida - Rpida (RA)Ir a tabla
2) Razn de Efectivo (REf)Ir a tabla
3) Capital de Trabajo Neto sobre total de activos (KTSA)Ir a tabla
4) Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo(o Pasivo
Circulante) (KTSPC)Ir a tabla
5) Das de medicin del intervalo tiempo (DMIT) Ir a tabla
Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento Financiero
Razn de endeudamiento (RE)Ir a tabla
Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total (RESIv) Ir a tabla
Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin (DESIv) Ir a

o
o
o
o
o

o
o
o

tabla

o
o
o
o

o
o

Endeudamiento sobre el Patrimonio (ESPA)Ir a tabla


Razn de calidad de la deuda (RCD)Ir a tabla
Razn de Gastos Financieros sobre ventas (RGFSV)Ir a tabla
Cobertura de Gastos Financieros (CGF)Ir a tabla
Criterio de anlisis
Cobertura de Efectivo (CEf)Ir a tabla
Razones de Administracin de Activos o de Rotacin
Das de rotacin de inventarios (DRI)Ir a tabla
Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCxC)Ir a tabla
Criterio de anlisis

o
o

o
o

o
o

o
o

o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o

Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar (DRCxC)Ir a tabla


Criterio de anlisis
Rotacin de Cuentas por Pagar (RCxP)Ir a tabla
Criterio de anlisis
Das rotacin Cuentas por Pagar (DRCxP)Ir a tabla
Criterio de Anlisis
Rotacin total de Activos (RTA)Ir a tabla
Criterio de Anlisis
Rotacin Activos Fijos (ROAf)Ir a tabla
Criterio de Anlisis
Medidas de Rentabilidad
Margen de beneficio (margen de utilidad (MU) ) Ir a tabla
Rendimiento sobre los Activos (ROA)Ir a tabla
Rendimiento sobre el Capital (ROE, ROK o ROC)Ir a tabla =
Algunos ratios de evaluacin burstil
Resumen de ratios financieros y algunos criterios
Razn Circulante o Estudio de la Solvencia
Prueba cida
Prueba Super cida
Capital de Trabajo Neto sobre total de activos
Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo
Das de medicin del intervalo tiempo
Razn de endeudamiento
Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total
Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin
Endeudamiento sobre el Patrimonio
Razn de calidad de la deuda
Razn de Gastos Financieros sobre ventas
Cobertura de Gastos Financieros
Cobertura de Efectivo
Rotacin de Inventarios
Das de rotacin de inventarios
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar
Rotacin de Cuentas por Pagar
Das de rotacin Cuentas por Pagar
Rotacin Activos Totales
Margen de Utilidad
Rendimiento sobre los Activos
Rendimiento sobre el Capital
Utilidad por Accin
Razn Precio/Utilidad
Vase tambin
Referencias
Enlaces externos

Fuentes de datos para calcular ratios financierasEditar

Los valores utilizados para calcular las ratios financieras se obtienen


del balance general, estado de resultados, estado de flujo de
efectivo o (a veces del) estado de evolucin de patrimonio neto. Estos
documentos son los "estados contables" oestados financieros de una
empresa. Los datos en estos estados estn basados en el mtodo de
contabilidad y estndares de contabilidad utilizados por la
organizacin.[3]
Propsito y tipos de ratiosEditar

Las ratios financieras cuantifican numerosos aspectos de una


empresa y forman una parte integral del anlisis de los estados
financieros de la misma. Las ratios financieras son categorizadas de
acuerdo al aspecto financiero del negocio o empresa que mide la
ratio. Las ratios de liquidez miden la disponibilidad de dinero en
efectivo para pagar deuda.[4] Las ratios de actividad miden cuan
rpido una empresa convierte los activos no-corrientes en activos
corrientes.[5] Las ratios de deudamiden la capacidad de una
empresa para repagar una deuda de largo plazo.[6] Las ratios de
ganancia miden el uso que la empresa hace de sus activos y el
control de sus gastos para generar un acceptable retorno.
[7]

Las ratios de mercado miden la respuesta del inversor ante la

tenencia de acciones de la empresa y tambin el costo de emitir


acciones.[8] Esto se encuentran relacionados con el rendimiento sobre
la inversin de los accionistas, y con la relacin entre el rendimiento y
el valor de una inversin en acciones de la empresa.
Las ratios financieras permiten realizar comparaciones:

entre empresas

entre industrias

entre diferentes perodos de tiempo de una misma empresa

entre una determinada empresa y el promedio de las empresas


en su rama de la industria
Las ratios por lo general no resultan de utilidad a menos que se los
compare contra algn otro valor, como por ejemplo los resultados de
la empresa en un ciclo de negocios previo u otra empresa. Por lo
tanto las ratios de empresas en diferentes industrias, que estn
expuestas a riesgos, requerimientos de capital, y competencia
diferentes por lo general son ms difciles de comparar.
CondicionesEditar

En relacin a la comparacin de los datos, sta debe cumplir ciertas


condiciones:

Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a


un mismo momento o perodo en el tiempo.

Debe existir
relacin econmica, financiera y administrativa entre las cantidades a
comparar.

Las unidades de medida en las cuales estn expresadas las


cantidades de ambos datos a relacionar, deben ser consistentes una
con otra.
HistoriaEditar

El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o


de Cocientes, fue una de las primeras herramientas desarrolladas
del Anlisis Financiero,
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados
contables se hizo patente, de forma especial, la utilizacin de

la razn de circulante o ndice de liquidez. Durante el siglo XX, se


produjo una estandarizacin del conjunto dendices que se haban
creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn
financiera, no importando si la entidad u organizacin a analizar era
el estado de la economa de un pas, o bien, una empresa en
particular.
Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el
uso actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya
que, cada empresa o entidad posee ptimos que la identifican, en
funcin de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, etc.
Consideraciones de interpretacinEditar

La interpretacin correcta de una ratio, adems las condiciones


mencionadas anteriormente, debe considerar:

Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn


conjuntos de ratios. Un ndice solitario no puede identificar
el estado de una organizacin.

No existen ptimos "a priori", ya que, cada razn se relaciona a


las actividades del negocio, a la planificacin, a los objetivos, y hasta
a la evolucin de la economa, debido a que esta influyen en el
accionar de toda empresa.

Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la


interpretacin de sta requiere una abstraccin del analista de forma
cualitativa.

El anlisis de ratios financieras es un complemento a otras


herramientas del Anlisis Financiero, por lo que es ideal para ser
aplicado de manera aislada.

Los resultados de una ratio sugerirn la pregunta "por qu?", y las


respuestas provendran de un anlisis ms profundo o global en torno
a la empresa que estuviese siendo analizada.
Ratios o razones financieras de liquidez o solvencia a corto plazoEditar

A continuacin se presentan las definiciones de algunos de las ratios


de liquidez ms comnmente utilizadas.[9]

[10] [11]

Las mismas miden

la disponibilidad monetaria de la empresa para hacer frente a las


obligaciones en el corto plazo. Su importancia es del 10 %.

Frmula: (activo circulante)/ (pasivo circulante)

1) Razn cida - Rpida (RA)Ir a tabla


Artculo principal: Test cido

La razn cida - RA- mide la capacidad ms inmediata que posee una


empresa para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia
de la razn circulante, porque elimina las partidas menos lquidas, es
decir, las caractersticas dentro de un Balance General que se hacen
menos propensas a transformarse en capital o circulante.

Frmula 1:
Prueba cida = (Caja + Bancos + Acciones + Deudores + Dctos. por
Cobrar) / Pasivo circulante

Frmula 2:
Razn cida = (Activo circulante - Inventario) / Pasivo
corriente
Criterio de anlisis:

Valor ptimo: ~1 (cercano a 1).

Si RA < 1, la empresa podra suspender sus pagos u obligaciones con


terceros por tener activos lquidos (circulantes) insuficientes.
Si RA > 1,indica la posibilidad de que la empresa posea exceso
de liquidez, cayendo en una prdida de rentabilidad.

2) Razn de Efectivo (REf)Ir a tabla


Razn que relaciona las inversiones financieras temporales que una
empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 das, el cual excluye
aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposicin por estar
afectas a garanta.

Su frmula:
Efectivo / Pasivo Circulante =
Criterio de anlisis Valor ptimo = 0.3. Por cada unidad
monetaria que se adeuda, se tienen 0.3 unidades monetarias de
efectivo en 2 o 3 das.

3) Capital de Trabajo Neto sobre total de activos


(KTSA)Ir a tabla
Mide la relacin del Capital de Trabajo,

(el dinero

que posee una empresa para trabajar, ya sea, en Caja,Cuentas


Corrientes, Cuentas por Cobrar en 1 ao, es decir, a Corto Plazo), tras
haber pagado sus deudas en el Corto Plazo (Pasivo Circulante) con
sus activos disponibles.

Frmula (llamando K al capital de trabajo): (Activos


Circulantes Pasivo Circulante) /
Total Activos =

Criterio de anlisis ptimo tiene que ser >0. Una razn relativamente
baja podra indicar niveles de liquidez relativamente bajos. Depende
del sector en cual opera la empresa.

4) Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto


Plazo(o Pasivo Circulante) (KTSPC)Ir a tabla
Es el excedente que posee una empresa, el cual dice que por
cada unidad monetaria que se adeude en el Corto Plazo se
poseen 0.5 unidades monetarias, y adems una unidad

5) Das de medicin del intervalo tiempo (DMIT)Ir a


tabla

Nos indica el intervalo de tiempo en el cual una empresa puede


seguir funcionando, si esta, por cualquier clase de eventualidad,
estuviese detenida en sus actividades cotidianas.
Frmula: (Activos Circulantes / Costos Mercaderas)*365

Ejemplo: Si DMIT = 1120,87


3,071 (esto nos indica 3 aos)

26 das

Finalmente: DMIT = 1120,87, nos indicara que esta "empresa"


puede seguir funcionando por 3 aos y 26 das aproximadamente.
Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento FinancieroEditar

Miden la capacidad, en el largo plazo, de una empresa para hacer


frente a sus obligaciones. Indica el grado de compromisoexistente
entre las inversiones realizadas y el patrimonio de
una empresa (Capital/Pasivo total).
Razn de endeudamiento (RE)Ir a tabla

Indica el grado de endeudamiento de una empresa, en relacin a las


respuestas de sus Activos.
Frmula (sabiendo anteriormente que: Deuda Total = Pasivo

Circulante + Pasivo a Largo Plazo): (Pasivo Circulante +Pasivo a Largo


Plazo) / Patrimonio Neto =
Criterio de anlisis "ptimo": 0.4 < RE < 0.6. Si > 0.6 significa que la
empresa est perdiendo autonoma financiera frente a terceros. Si <
0.4 puede que la empresa tenga un exceso de capitales propios es
recomendable tener una cierta proporcin de deudas.
Complementando al criterio anterior, se puede decir, manteniendo la
relacin "ptima" que: por cada unidad monetaria que reciba
la empresa, 0.6 unidades monetarias corresponden, y son
financiadas, a deuda de a corto plazo y largo plazo, mientras que 0.4
unidades monetarias son financiadas por el capital contable de
sta, es decir, los accionistas.
Otra manera posible de interpretacin equivalente, puede ser: el 60%
del total de activos, ha sido financiado por los acreedores de corto y
largo plazo.
Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total (RESIv) Ir a tabla

Mide la magnitud que posee el financiamiento por fondos ajenos,


dentro del total del financiamiento (conformado por fondos ajenos y
propios).
Frmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Activo Total


=
Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin (DESIv) Ir a tabla

Mide la relacin porcentual, entre cada una de las clases


de pasivo (tanto a corto, como largo plazo), para con el activo total.
Frmula:

Corto Plazo (CP): (Pasivo Circulante / Activo Total)*100


=
Largo Plazo (LP): (Pasivo a Largo Plazo / Activo Total)*100
=
Endeudamiento sobre el Patrimonio (ESPA)Ir a tabla

Muestra la relacin existente entre los fondos obtenidos desde


terceros (pasivos en general) y los fondos propios Patrimonio.
Frmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Patrimonio Neto


=
Criterio de anlisis Por cada 1 unidad monetaria aportada por los
propietarios de patrimonio, se obtiene de terceros un X, X% de
financiamiento adicional.
Lo ptimo es <= 4.0, de lo contrario muchas de las polticas
financieras bancarias, no autorizan desembolsos en crditos sin una
garanta real que dichos financiamientos sern debidamente pagados
por estas empresas que lo solicitan, si este indicador esta sobre esa
cifra sencillamente deber aportar algo adicional en garanta,
terrenos, edificios, etc, si quieren tener acceso al crdito.
Razn de calidad de la deuda (RCD)Ir a tabla

Razn que califica la calidad de la deuda, en relacin al plazo para su


cancelacin. Cuanto menor sea esta razn, mejor es la calidad de la
deuda en trminos de plazo, ya que, se estarn cancelando deudas a
largo plazo, aunque esto depende del sector en el cual se encuentre
la empresa sujeta a anlisis.

Frmula:12

15/965=
Pasivo Circulante / (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)
=
"ptimo": Lo menor posible.
Ejemplo: RCD = 0.71. -Por cada unidad monetaria que se
adeuda, 0.71 unidades monetarias son a corto plazo. As, el 71%
de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo.
Razn de Gastos Financieros sobre ventas (RGFSV) Ir a tabla

Indica la relacin existente entre los gastos financieros incurridos en


las actividades de operacin, administracin, etc., y las ventas
obtenidas en el perodo en el cul la gasto fue cometido.

Frmula:
Total Gastos Financieros / Ventas Totales =
Cobertura de Gastos Financieros (CGF) Ir a tabla

Frmula (UAI = Utilidad Antes de Impuestos):


(UAI e intereses) / Gastos Financieros =
Criterio de anlisis

Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe


recuperar "X" unidades monetarias
Cobertura de Efectivo (CEf)Ir a tabla

Frmula (UAI = Utilidad Antes de Impuesto), la depreciacin (D)

es negativa:
((U.A.I e intereses) + Depreciacin) / Gastos Financieros
=
Razones de Administracin de Activos o de RotacinEditar

Describir la eficiencia con la que


la empresa u organizacin administra sus activos (su inventario de
productos)para generar ventas.

Rotacin de inventarios (RI)Ir a tabla


Artculo principal: Rotacin del inventario

Razn que relaciona el costo de las ventas con las existencias de


productos en inventario o bodega.

Frmula:
Costo de ventas / Inventarios =
Das de rotacin de inventarios (DRI)Ir a tabla

Frmula:
365 / Rotacin inventarios =
Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCxC) Ir a tabla

Relaciona la adquisicin de activos proveniente de las ventas al


crdito, con las cuenta de futuros ingresos

Frmula:
Ventas al crdito / Cuentas por Cobrar =
Criterio de anlisis

Se obtiene de dividir el importe de las ventas netas entre el saldo a


cargo de clientes. De esta forma, se determina el nmero de veces
que los saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio.
Dividiendo 360 entre el ndice determinado se obtiene el nmero de
das que tardamos en cobrar las cuentas de clientes.
Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar (DRCxC) Ir a tabla

Frmula:
365 das / Rotacin Ctas.por Cobrar =
Criterio de anlisis

Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX das.


Rotacin de Cuentas por Pagar (RCxP)Ir a tabla

Relaciona el costo de la mercadera vendida (inventario), con las


cuentas de futuros pagos.

Frmula:
Costo mercadera vendida / Cuenta por Pagar =
Criterio de anlisis

Se pagaron las cuentas por pagar pendientes, en una relacin de XX


durante el ao.
Das rotacin Cuentas por Pagar (DRCxP)Ir a tabla

Frmula:
365 das / Rotacin Ctas.por Pagar =
Criterio de Anlisis

Se pagaron las cuentas por pagar cada XX das.


Rotacin total de Activos (RTA)Ir a tabla

Frmula:
Ventas / Total Activos =
Criterio de Anlisis

Por cada unidad monetaria invertida en el total de activos, se


generan unidades monetarias' en ventas.
Rotacin Activos Fijos (ROAf)Ir a tabla

Frmula:
Ventas / Activos Fijos =
Criterio de Anlisis

Por cada unidad monetaria invertida en activos fijos, se


generan unidades monetarias en ventas.

Por cada unidades monetarias de venta, hay una unidad


monetaria en activos fijos.
Medidas de RentabilidadEditar

Estas ratios miden la eficiencia de la empresa en la utilizacin de


sus activos, en relacin a la eficiencia en la gestin de sus
operaciones. Se analizan los rendimientos de la inversin, ventas, el
patrimonio, etc.

Margen de beneficio (margen de utilidad (MU) )Ir a


tabla

Es la relacin entre, "el remanente en un estado de resultados, tras


descontar de las ventas por explotacin, los costos asociados a ello
(Margen de Explotacin), los gastos de administracin y ventas
(Resultado Operacional), la depreciacin (Utilidad Bruta), el impuesto
y los gastos financieros ms otros intereses minoritarios, lo que
correspondera la Utilidad Neta", relacionada a las ventas o ingresos
por explotacin. Es deseable un margen de utilidad de nivel alto.

Frmula:
Beneficio neto (Utilidades netas) / Ventas =
Criterio de Anlisis
Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades
monetarias de utilidad. Un X, X% de utilidad por sobre las ventas.

Rendimiento sobre los Activos (ROA)Ir a tabla


Relaciona la utilidad neta obtenida en un perodo con el total de
activos.

Frmula:
Utilidad Neta / Total de activos =
Criterio de Anlisis

Por cada unidad monetaria invertida en activos,con independencia


de cmo se hayan financiado, la empresa obtiene de utilidad netas X,
X unidades monetarias.
Rendimiento sobre el Capital (ROE, ROK o ROC)Ir a tabla =

Mide el desempeo de la inversin de los accionistas, en relacin a la


utilidad obtenida en un perodo.

Frmula:
Utilidad Neta (beneficio neto) / Capital =
Criterio de Anlisis Por cada unidad monetaria de capital aportado
o invertido por los propietarios, se generan X, X unidades
monetarias de utilidad neta.
Algunos ratios de evaluacin burstilEditar

Ratio PER (precio/beneficios)

Ratio PEG (PER/crecimiento)

Ratio Precio/ingresos

Ratio P/VC (precio/valor contable)

Dividend yield (dividendo/precio)

Earnings yield (beneficios/precio: La inversa del PER)

Coeficiente Beta
Resumen de ratios financieros y algunos criteriosEditar

La siguiente tabla presenta un resumen de los ratios financieros ms


usuales, junto con indicaciones sobre sus valores ptimos o deseables
para que la empresa se encuentre con un estado financiero saludable,
y notas sobre su significado e interpretacin.

Ratio Financiero

Frmula

En palabras

"ptimo
"

1,5<RC<2,0.
RC < 1,5, probabilidad
de suspender pagos
Razn Circulante o
hacia terceros.
Estudio de la
RC > 2,0, se tiene
Solvencia
activos ociosos,
prdida de
(
Ratio
rentabilidad.
Por
Financiero#Raz.C3.B Razn Circulante = (Activo
ausencia de inversin
3n Circulante.| RC = AC /
Circulante) / Pasivo
PC
de los activos ociosos.
Circulante
Prueba cida = (activo
circulante - inventario)
/ Pasivo Circulante
PrA=(C+B+Ac+De+DxC)/
PC
Prueba cida
volver arriba)

RA = (AC I) / PC

RA < 1, pelig
tercero
PrA=RA~
Razn cida = (Activo
1
Circulante - Inventario) (cercano
RA > 1, s
/ Pasivo Circulante
activos ocio
a 1).

Prueba Super
cida
volver arriba)

REf = EF / PC

Capital de Trabajo
Neto sobre total
de activos
volver arriba)

KTSA = (AC PC) / AT


KTSPC = (AC PC) / PC

Capital Trabajo
Neto sobre
Deudas a Corto

Efectivo / Pasivo
Circulante

~0.3
Por cada unid
(cercano
se tienen "X
a 0.3).
efe

(Activos Circulantes
Pasivo Circulante) /
Total Activos

KTSA > 0 se
activo
KTSA > 0
(mayor a KTSA < 0 se
a
0).

(Activos Circulantes
Pasivo Circulante) /
Pasivo Circulante

~0.5
(cercano
a 0.5.

KTSPC < 0
problemas p
corto plazo

Plazo
volver arriba)

La empresa

Das de medicin
del intervalo
tiempo
volver arriba)

DMIT = (AC / CM) * 365

Razn de
endeudamiento
volver arriba)

RE = (PC + PLP) / PN

Razn de
Endeudamiento
sobre la Inversin
Total
volver arriba)

RESIv = ((PC + PLP) * 100)


/ AT

Desagregacin del
Endeudamiento
sobre la inversin DESIvCP = (PC / AT) * 100
volver arriba)

Endeudamiento
sobre el
Patrimonio

(Activos Circulantes /
Costos
Mercaderas)*365

(Pasivo Circulante +
Pasivo a Largo Plazo) / 0.4 < RE
Patrimonio Neto
< 0.6.

((Pasivo Circulante +
Pasivo a Largo
Plazo)*100) / Activo
Total

dond

RE > 0.6
finan
0.4 < RE
activos, es
acreedo
RE < 0.4, s
propios (se

El Activo Tot
un X, X% co
comprom

El X, X%
cubie
El X, X% d
cubie

Corto Plazo: (Pasivo


Circulante / Activo
Total)*100

Largo Plazo: (Pasivo a


Largo Plazo / Activo
DESIvLP = (PLP / AT) * 100
Total)*100
ESPA = ((PC + PLP) *
100) / PA

( (Pasivo Circulante +
Pasivo a Largo Plazo)
*100) / Patrimonio

Por cada un
por los prop
de

volver arriba)

Razn de calidad
de la deuda
volver arriba

RCD = PC / (PC + PLP)

Pasivo Circulante /
(Pasivo Circulante +
Pasivo a Largo Plazo)

Por cada unid


X, X unida

Lo menor
posible

El XX% de la
re

RGFSV > 0.0


Razn de Gastos
Financieros sobre
ventas
volver arriba)

RGFSV <
0.04

0.04 < RGFS


inter
RGFSV < 0.0
prudente

Por cada unid


tenga en
un

((U.A.I e intereses) +
Depreciacin) / Gastos
Financieros

Por cada unid


tenga en
depreciac
un

RI = CV / I

Costo de ventas /
Inventarios

Lo ms
alto
posible

DRI = 365 / RI

365 / Rotacin
inventarios

RGFSV = GF / VT

Total Gastos
Financieros / Ventas
Totales

Cobertura de
Gastos Financieros
volver arriba)

CGF = UAIEI / GF

Cobertura de
Efectivo
volver arriba)

CEf = (UAIEI + D) / GF

(UAI e intereses) /
Gastos Financieros

Rotacin de
Inventarios
volver arriba)

Se vendi e
tanto se
consigu

Das de rotacin
de inventarios
volver arriba)

RCxC = V / CxC
Rotacin de

ventas a crdito/
promedio cuentas por

El invent
p

Ventas neta

por el prome
ao (cuentas
cuentas por
para dos). I
un negoci
cobraro
pendientes, e

Cuentas por
Cobrar
volver arriba)

cobrar

Das de venta en
rotacin de
Cuentas por
Cobrar
volver arriba)

DRCxC = 365 / RCxC

365 das / Rotacin


Ctas.por Cobrar

RCxP = CMV / CxP

Costo mercadera
vendida / Cuenta por
Pagar

DRCxP = 360 / RCxP

365 das / Rotacin


Ctas.por Pagar

RTA = VN / AT

Ventas Netas/ Total


Activos

Rotacin de
Cuentas por Pagar
volver arriba)

Las venta
pr

Se paga
pendientes, e

Das de rotacin
Cuentas por Pagar
volver arriba)

Se pagaron l

Rotacin Activos
Totales
volver arriba)

Margen de
Utilidad
volver arriba)

Rendimiento sobre

Por cada uni


total de act
mo

Por cada un
generan X
utilidad. Un X
MU = UN / V

Utilidad Neta / Ventas

ROA = UN / A

Utilidad Neta / Total de


activos

Por cada un
activos, la

los Activos
volver arriba)

netas X

Rendimiento sobre
el Capital
volver arriba)

ROK = UN / K

Utilidad Neta / Capital

Por cada u
aportado po
X, X unidade

UPA = UN / NA

Utilidad Neta /
Acciones o nmero de
acciones

Por cada acc


unidade

Utilidad por Accin


volver arriba)

Las accione

El(los) accio
pagar "X" u
u
Por cada un
est dispu

Razn
Precio/Utilidad
volver arriba)

RPU = PxA / UPA

Precio por accin /


Utilidad por accin

Gestin empresarial

Introduccin
La gestin empresarial base de toda empresa, si se realiza una buena gestin la empresa
crece, por el contrario si se realiza una mala gestin la empresa decaer.
La gestin implica un sinfn de requerimientos que necesita cumplir la empresa, para
lograr sus objetivos organizacionales. Aunque la gestin a simple vista parece sencilla y
que cualquier persona puede hacer una correcta gestin, en el mundo real de la empresa
sucede todo lo contrario, se necesita una persona (gestor) que est completamente
capacitado y sepa hacer correctamente su trabajo.

Una correcta y buena gestin no solo se enfoca a la empresa y a lo que sucede dentro de
esta, si no por el contrario, trata de encontrar problemas organizacionales que estn
afectando su desempeo, trata de mantener a un cliente satisfecho, pero sobretodo, se
encarga de aprovechar al mximo todos los recursos con los que cuenta la empresa, para
maximizar sus ganancias y reducir costos, sin dejar de lado la calidad y el cliente.
La comunicacin es la base de las relaciones humanas, al igual que en la sociedad una
buena, correcta y clara comunicacin nos puede ahorrar muchos malentendidos, en una
empresa sucede lo mismo, un clima de cordialidad y de buena comunicacin, nos
permitir desarrollarnos ms y mejor en nuestro ambiente de trabajo, haciendo ms y
mejores cosas, pero si en lugar de llevar una cordial y buena comunicacin, el trabajo se
ver mermado por los problemas ms comunes y mas importantes dentro de cualquier
organizacin, la incorrecta comunicacin.
Aunque existan diferentes tipos de empresas y cada una tenga una manera de administrar
sus recursos de manera diferente, todos a final de cuentas buscan una sola cosa, vender
ms y mejor y en consecuencia obtener ms ganancias, y solo hay una manera de
hacerlo, a travs de la gestin, que nos ayudar y nos impulsara a poder realizar nuestros
sueos realidad. Hay que recordar que nunca es demasiado tarde para llevar a la prctica
la gestin empresarial, que siempre va haber algo que podamos mejorar, pero sobretodo,
que debemos buscar a las personas adecuadas para que realicen este delicado estudio.

Planteamiento de la solucin
ANTECEDENTES
Si bien la gestin empresarial no es nueva, da a da se va actualizando, tratando de
hacer que las empresas crezcan ms y ms rpido. Con la nueva generacin del
conocimiento, donde en un futuro la poblacin econmicamente activa est conformada
en su mayora por personas de mayor edad, habiendo una disminucin en la juventud, es
necesario que todo lo que se conoca y se entenda hasta ahora de gestin empresarial
cambie.
El progreso solo por progresar no debe continuar, se debe de vislumbrar hacia un futuro
cada vez ms presente, donde las relaciones humanas sern aun ms importantes, donde
el conocimiento es el arma ms poderosa que tendrn los seres humanos para realizar
sus labores empresariales.
La economa tal y como la conocemos va a cambiar, entonces lo nico que podemos
hacer es evolucionar o morir, y esa decisin solo est en nuestras manos.

CONTEXTO
Este tema de gestin empresarial va dirigido a todos los estudiantes universitarios que
cursen las carreras de economa, negocio y administracin, y para todos aquellos que en
algn futuro decidan colocar en el mercado alguna empresa; ya que por ms pequea que
esta sea, siempre va a necesitar de una buena gestin para poder salir adelante.
OBJETIVOS
Dar a conocer los diferentes beneficios que aporta la gestin dentro de una empresa, su
gran ayuda, pero sobretodo su vital importancia, ya que una correcta gestin puede
ayudar en gran manera el xito de una empresa.
As pues se pretende que todas; las personas involucradas directamente con la
administracin de una empresa se den cuanta lo importante y necesaria que es la gestin;
adems que puedan implementarla para el crecimiento empresarial.
HIPOTESIS
Una correcta gestin empresarial permitir obtener ms y mejores beneficios, tanto a los
empresarios como a la sociedad. Pero si se realiza una gestin errnea, lo ms seguro es
que nuestra empresa no acten como es debido y ocurra todo lo contrario.
Por otro lado si nuestra gestin es buna, pero no contamos con el apoyo del gobierno y
este en vez de ayudar pone obstculos, lo ms seguro es que no se pueda sobresalir o
subsistir y por lo tanto fracasar como benefactores de la sociedad.

Estado de resultados

Estado de Ganancias y Prdidas El Estado de Resultado o Estado de Ganancias y


Prdidas, es uno de los estados financieros bsico, el cual muestra la utilidad o prdida
obtenida en un perodo determinado por actividades ordinarias y extraordinarias. Se habla
de un perodo determinado, por cuanto una utilidad o prdida se obtiene por actividades
de diversa naturaleza y realizadas a lo largo del tiempo. Desde el punto de vista
financiero, reviste una importancia fundamental el determinar la correspondencia de
ingresos, costos y gastos en diferentes perodos. El Estado de Resultados esta
compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de
ingresos, gastos y costos, cuyos saldos deben ser cerradas al finalizar el ejercicio
contable. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el
libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la seccin de ganancias y
prdidas de la hoja de trabajo.

Estado de Ganancias y Prdidas Ms all de los registros contables que puedan derivarse
de la aplicacin de una norma contable, en el estado de resultados se pueden plantear
diversos criterios que implican al menos lo siguiente: Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA). Componentes de Estado de Resultados. Expectativas
de la Gerencia. Relacin con el Balance General.

Estado de Ganancias y Prdidas Los Principios de Contabilidad Aplicables determinan


cundo deben ser registrados los ingresos, costos y gastos (Principio de Realizacin) Los
Componentes del Estado de Resultados, tambien afectan la elaboracin de las cifras, por
lo cual debe mantenerse la consistencia en la clasificacin, presentacin, y revelacin de
transacciones. El tercer criterio no relacionado directamente con aspectos contables, se
refiere a las Expectativas de la Gerencia, las cuales influyen en la elaboracin del estado
de resultados, porque la gerencia vincula en ocasiones sus objetivos al cumplimiento de
metas de cuotas de ingresos o reduccin de costos y/o gastos.

Estado de Ganancias y Prdidas Forma y Contenido del Estado de Resultados A


diferencia del Balance General, el Estado de Resultados normalmente tiene un slo tipo
de presentacin que es la de un estado financiero en forma vertical. Las variantes
obedecen ms al tipo de detalle que pueden contemplarse en los diferentes renglones del
estado financiero. En la estructura de un Estado de Resultados se puede diferenciar los
siguientes rubros: Ventas Netas. Costo de Ventas. Gastos de Operaciones: De ventas,
Administracin y generales. Otros Ingresos (Egresos) Impuesto Sobre la Renta.

Estado de Ganancias y Prdidas Frmulas: Ventas Netas = Ventas Brutas Rebajas,


Devoluciones y/o Descuentos en Ventas Costo de Ventas = Inventario Inicial de Mercanca
+ Compras Netas Inventario Final de Mercanca Compras Netas = Compras Brutas +
Fletes en Compras +Otros gastos de Compras - Rebajas, Devoluciones y/o Descuentos
en Compras Costo de Ventas = Unidades Vendidas * Costo Unitario Gastos de
Operaciones = Gastos de Ventas + Gastos de Administracin

Estado de Ganancias y Prdidas

Estado de Ganancias y Prdidas EJERCICIOS PRCTICOS

Estado de Ganancias y Prdidas 1. La utilidad neta de una empresa fue de 3.560.000 Bs.

La organizacin cancel un monto de 460.000 Bs en ISLR para ese perodo. Los gastos
de operacin fueron 320.000, siendo los gastos administrativos de 200.000 Bs. Cunto
fue el gasto por venta en el que incurri la compaa?, A cunto ascendieron sus ventas
si conoce que el Costo de la Mercanca Vendida (CMV) fue de 23.000 Bs?. Prepare el
estado de ganancias y prdidas.

Estado de Ganancias y Prdidas 2. El costo unitario de cierto producto se calcula en 228


Bs. La compaa X vende sus productos con un margen de 46 % de ganancia. Durante el
ao se vendi el 67 % del inventario. Los gastos de operacin vienen expresados en 30
Bs/u. Prepare el estado de resultados para el ao que termin. El inventario inicial de
productos es de 50.000 unidades.

Estado de Ganancias y Prdidas 3. Los costos de produccin de una empresa fueron de


80.000 Bs, se produjeron 40.000 unidades a 2 Bs cada una. Vendi el 50 % del inventario

por 100.000 Bs. Calcular la ganancia neta si los gastos de administracin y venta
ascendieron a 10.000 y 20.000 Bs respectivamente. Se supone que cancelar el 15 % del
ISLR.

Estado de Ganancias y Prdidas Anlisis Preliminar de las condiciones de Petrleos de


Venezuela: 1.- Los resultados financieros consolidados de PDVSA dependen bsicamente
del volumen de produccin de crudo y del nivel de precios de los hidrocarburos. 2.- El
nivel de produccin de crudo y los desembolsos de inversin necesarios para alcanzar los
niveles de produccin son, generalmente, los principales factores determinantes en los
resultados financieros y operacionales.

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA evala sus operaciones aguas arriba basndose
en los siguientes factores: nmero de pozos, nivel de produccin por campo, factores de
recobro, incorporacin de reservas de crudo y gas y, aplicacin de tecnologas. PDVSA

evala sus operaciones aguas abajo basndose en los siguientes factores: porcentajes de
utilizacin de las refineras, rendimiento de productos y costos de refinacin. Los
resultados financieros se evalan tomando en consideracin: margen de refinacin,
retorno del capital empleado, valor econmico agregado, flujo de caja libre, costos de
operacin por barril producido, margen bruto, estudios comparativos de mercado, entre
otros. Anlisis Preliminar de las condiciones de Petrleos de Venezuela:

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA (Hasta 2006)

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA (2006) El incremento de las ventas netas de


PDVSA es de US$ 16.352 millones, 20% por encima de las ventas del ao 2005, debido al
efecto de incremento en los precios con respecto al ao anterior. Exportaciones: El precio
promedio del ao 2006 de exportacin de la Cesta Venezuela, se ubic en 55,21$/Bl,
mientras que en el 2005 fue de 46,15$/Bl debido, fundamentalmente, al crecimiento

sostenido de la demanda en los pases asiticos, al acuerdo de recorte de produccin de


la OPEP, persistencia de las tensiones geopolticas del Medio Oriente, problemas de
produccin en Nigeria y, movimientos especulativos en los mercados a futuros.

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA (2006 - 2007) Un total de 99.236 millones de


dlares ingresaron a las cuentas de Petrleos de Venezuela y sus filiales el ao pasado,
un nmero que prcticamente no implic cambio alguno con respecto a los $99.267
millones recibidos en 2006, a pesar del incremento que registraron los precios petroleros
en ese perodo.

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA (2006 - 2007) Las compras de crudo hechas
por Pdvsa y sus filiales se redujeron en forma apreciable durante 2007, al pasar de
$38.778 a 31.866 millones. La diferencia fundamental radica en que para el 2006 fue
realizada la Negociacin de CITGO.

Estado de Ganancias y Prdidas PDVSA (2006 - 2007) Tras descontar los gastos
sociales y el pago de Impuesto Sobre la Renta tanto nacional como en el exterior, la
ganancia neta consolidada (casa matriz y filiales) de PDVSA cay apreciablemente de
5.452 millones de dlares en 2006 a $3.519 millones el ao pasado, una baja de 35,4% y
un nmero que implica apenas 3,5% de los ingresos brutos.

Visin de Macro - Oportunidades Las principales oportunidades de PDVSA se basan en:


Incrementar las reservas de crudo liviano y mediano. Incrementar el factor de recobro.
Impulsar el desarrollo de los proyectos de crudo extra pesado. Mejorar la tecnologa
existente para lograr maximizar el retorno sobre las inversiones.

Estado de flujo de efectivo

OBJETIVOS

Conocer la elaboracin de los flujos de efectivos para actividades de operacin,


inversin y financiacin dentro de la empresa.

Identificar las funciones del Flujo de Efectivo dentro de la Empresa

Conocer los principios bsicos para la administracin de efectivo

Reforzar el aprendizaje por medio de la elaboracin de Casos Prcticos.


1. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben
preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de
cada pas. Este provee informacin importante para los administradores del negocio y
surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento
determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en
las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan de
informacin financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de
Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas
de efectivo por actividades de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la
gerencia de las empresas para la toma de decisiones.
Hasta mediados de 1988 en Estados Unidos, el APB 191 (Accounting Principals Board /
Consejo de Principios de Contabilidad) promulgaba que el estado financiero que
presentaba informacin sobre los activos lquidos y pasivos corrientes de la empresa, era
el "Estado de Cambios en la Situacin Financiera" o de "Origen y Aplicacin de Fondos",
pero al cabo de los aos se fueron desarrollando una serie de problemas en la
preparacin de este estado financiero que no estaban acorde con las disposiciones
contenidas en el APB 19, como por ejemplo, haban deficiencias de comparabilidad entre
diferentes versiones del estado, debido que el APB 19 defina los fondos como "efectivo",
"efectivo e inversiones temporales", "activos de realizacin rpida", o como "capital de
trabajo".
Otro problema que presentaba el APB 19 era la diversidad de estilos que permita para la
presentacin de dicho estado financiero. Por lo anterior en esta misma fecha surge el
FASB 95 (Financial Accounting Standards Board / Consejo de Principios de Contabilidad
Financiera) reemplazando al APB N 19.
Dicho FASB 95 requera que una empresa presente un Estado de Flujos de Efectivo en
lugar de un Estado de Cambios en la Situacin Financiera como parte integral de los

estados financieros bsicos; tambin requiere que transacciones de inversin y


financiamiento que no utilizan efectivo, se presenten por separado.
En el ao de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7 (NIC 7) "Estado de
Flujos de Efectivo" cuya vigencia en los Estados Unidos es del 1 de enero del mismo
ao, a raz de esto, en la Cuarta Convencin Nacional de Contadores Pblicos se emite
en el pas la Norma de Contabilidad Financiera # 22 (NCF 22)"El Estado de Flujos de
Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 1997 ms no ha sido de su total
cumplimiento.
Definicin:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Un Estado
de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el
efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una
forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.
Estados de Flujos de Efectivo - General
Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo especifica el
importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por sus
actividades:
a. De Operacin
b. De Inversin
c. De Financiamiento
Este estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos sobre el efectivo y
las otras partidas equivalentes al efectivo de la empresa. En este estado se incluye una
conciliacin de los saldos al final del ejercicio y sus equivalentes.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que: son
fcilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn tan cerca del vencimiento
que es insignificante al riesgo de cambios en su valor debido a cambios en las tasas de
inters. A lo expuesto podemos agregar que la empresa debe revelar la poltica que
emplea para determinar cules partidas clasifican como equivalentes al efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio de contabilidad y
se efecta modificando retroactivamente los estados financieros de ejercicios anteriores
que se presentan para la comparacin.
2. OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:


a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus
polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la
empresa.
b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus
polticas de operacin y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como
resultado la descapitalizacin de la empresa.
d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de
efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad
neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros.
f.

La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo

g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y


dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es
presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su
obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo determinado y, como
consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos en la situacin financiera
para que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o
solvencia de la entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los movimientos de
efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la venta de activos no
circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de los accionistas y aquellas
transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no
circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
3. FINES DEL CONTROL DE EFECTIVO

La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es


el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin
de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido.
El efectivo y los valores negociables constituyen los activos ms lquidos de la empresa.
Una empresa puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de alta liquidez,
como certificados de emisin monetaria, letras del tesoro y reportos, entre otros, dichas
inversiones reciben el nombre de equivalentes de efectivo, entonces. en vez de reportar
"caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la empresa reporta "efectivo y
equivalentes de efectivo"
EFECTIVO: Dinero al contado al que se pueden reducir todos los activos lquidos.
VALORES NEGOCIABLES: Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo, que ganan
intereses y que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos ociosos
temporalmente.
Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se
utiliza para pagar cuentas conforme stas se van venciendo y adems para cubrir
cualquier desembolso inesperado.
El rea de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero que
entra o entrar y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de manera que
jams quede en la empresa dinero ocioso, que nunca se pague de ms y que nunca se
tengan castigos o se paguen comisiones por falta de pago.
Esta rea debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya sea en
las cuentas por cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar, adems debe
procurar la mayor visin hacia el futuro de por cobrar y pagar, de manera que pueda
vislumbrar la posibilidad de problemas de liquidez o de tendencias de posibles prdidas,
por reduccin del margen de utilidad.
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es
el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin
de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido.
La administracin del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: el
presupuesto de efectivo y el control interno de contabilidad.
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de planeacin y
adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propsitos propios de la
empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
Quin es el responsable de administrar el flujo de efectivo?
La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de todos los
activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un

sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados
utilicen el dinero de la compaa para uso personal
La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e
indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en
la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada
individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la
empresa. Por ejemplo:
- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio
influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo
que se generar.
- Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu
condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar
"almacenado" en cartera y su monto.
- El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de
nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya
sido eliminada.
4. CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO
Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una
administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios
estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los
flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda,
conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las
erogaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas


de efectivo"

Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin)
- Eliminar descuentos.

SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas
de efectivo"

Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.

TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de


dinero"

Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.

CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de
dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por
ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las
entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como
se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la
aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir
sobre el flujo del efectivo.
5. TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
5.1 ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL
a) Actividades Operativas
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, as
como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin
o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la
adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes
de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas

de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta


por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores
y a otros proveedores por diversos gastos.
Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser la fuente
fundamental de recursos lquidos, es un indicador de la medida en que estas actividades
generan fondos para:

Mantener la capacidad de operacin del ente

Reembolsar prstamos

Distribuir utilidades

Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del ente.

Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades. Las entradas y salidas
de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de validacin definitiva de la
rentabilidad. Los componentes principales de estas actividades provienen de las
operaciones resumidas en el Estado de Resultados, pero ello no quiere decir que deba
convertirse al mismo de lo devengado a lo percibido para mostrar su impacto en el
efectivo, ya que estas actividades tambin estarn integradas por las variaciones
operadas en los saldos patrimoniales vinculados.
Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes que las
operaciones imponen a la empresa como consecuencia de concesin de crditos a los
clientes, la inversin en bienes cambio, obtencin de crdito de los proveedores, etc.
En el caso particular del IVA, que es un impuesto que no est relacionado con cuentas de
resultado por ser un movimiento netamente financiero de entradas y salidas de fondos,
entendemos que la mejor ubicacin que se le puede asignar es dentro de las actividades
de operacin, por cuanto fundamentalmente se halla originado por las ventas de bienes y
servicios y sus consecuentes costos y gastos.
Dentro de la definicin, se incluye la frase "... y otras actividades no comprendidas en las
actividades de inversin o de financiamiento", lo cual resta precisin al concepto, y lleva a
que tenga que definirse y analizarse las otras actividades a exponer, para incluir en las
actividades operativas todo lo que no encuadre en las otras dos.
Por otra parte, dentro del mismo concepto destaca que "Incluyen a los flujos de efectivo y
sus equivalentes, provenientes de compras o ventas de acciones o ttulos de deuda
destinados a negociacin habitual".

Esto significa que para exponer las actividades operativas deber tenerse presente el
objeto que desarrolla la empresa; por cuanto pueden existir actividades que para un ente
sean espordicas y realizadas al margen de la actividad principal, y para otros constituyan
su razn de ser.
En un ente dedicado a la produccin y comercializacin de indumentaria la compra de un
ttulo de deuda caso de una obligacin negociable o un bono del gobierno puede
entenderse hecha con el nimo de obtener una renta para un recurso que de otra manera
estara ocioso. Pero para una empresa de que hace habitualidad en la compra y venta de
ttulos, estas operaciones hacen su actividad fundamental y son la fuente principal de
generacin de recursos financieros.
El prrafo 15 de la NIC 7 aclara que las transacciones que comprendan ttulos o
prstamos efectuadas en forma habitual por razones de intermediacin u otros acuerdos
comerciales habituales que constituyan el objeto del ente y, por lo tanto, la fuente principal
de ingresos, se considerarn similares a las transacciones con inventarios efectuadas por
una empresa que se dedique a la compra y reventa de los mismos, y por lo tanto debern
incluirse dentro de las actividades de operacin. De la misma manera en el caso de las
entidades financieras respecto de sus operaciones de toma y prstamos de dinero.
b. Actividades de Inversin
Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como otras
inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de
inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas con prstamos de dinero y
el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no
circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los
pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la
venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones
en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y
equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero por
prstamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de crdito, para la
realizacin de inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas depende de la naturaleza de sus
operaciones.
La NIC 7 tambin aclara que, en el caso de contratos que impliquen cobertura, los flujos
financieros se clasificarn como actividades de inversin o de financiacin, dependiendo
de la posicin que aquellos intenten cubrir: posicin comercial o posicin financiera. Se
trata entonces, de todas las transacciones que se pueden presentar en la parte izquierda

del Estado de Situacin Patrimonial, y que por lo tanto involucran a los recursos
econmicos del ente que no hayan quedado comprendidos en el concepto de
equivalentes de efectivo ni en las actividades operativas.
c. Actividades de Financiacin
Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del capital en
acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de
financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de
recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un
pago sobre una inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores
y el pago de las cantidades tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de
dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos,
hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de dividendos,
la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las cantidades que se
deben.
La mayora de los prstamos y los pagos de stos son actividades de financiamiento; sin
embargo, como ya se hizo notar, la liquidacin de pasivos como las cuentas por pagar,
que se han incurrido para la adquisicin de inventarios y los sueldos por pagar, son todas
actividades de operacin
Hoja de Trabajo
Para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo se har una hoja de trabajo, con el objetivo
de obtener un mejor panorama del anlisis de las variaciones. El primer paso para en la
elaboracin de la hoja de trabajo es vaciar los balances comparativos con sus respectivas
variaciones, luego deber ir analizando la variacin de cada cuenta para identificar si
origin una fuente o un uso de efectivo y posteriormente clasificarla entre los tres tipos de
flujos.
Dentro de la misma hoja podr utilizar una columna como referencia del anlisis de cada
cuenta, valindose de letras del alfabeto nmeros, ya que estos procedimientos son
extracontables no debe afectar en ningn momento los registros legales.
Las cuentas del balance general de la compaa se enumeran en la porcin izquierda de
la hoja de trabajo, con los saldos iniciales en la primera columna y los saldos de final de
ao en la segunda columna. Las dos columnas siguientes se utilizan para explicar los
cambios en cada cuenta del balance general durante el ao e indicar la forma cmo cada
cambio afect el efectivo. La siguiente columna es para reflejar el saldo en las cuentas de
balance durante el ltimo ao.

Las siguientes dos columnas son para las correspondientes eliminaciones de las
cuentas de balance contra las que tengas relacin con ellas en el estado de
resultados. Seguidamente, se encuentran las ltimas dos columnas, las cuales son
de las variaciones en efectivo; los saldos que aparecen en estas columnas son el
efectivo neto que entr o sali de la empresa, luego de las correspondientes
eliminaciones.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo

$ 10,000.00

Valores negociables

$ 20,000.00

Cuentas por cobrar

$ 40,000.00

Inventario

$ 120,000.00

Propiedad, planta y equipo

$ 300,000.00

Totales

$ 490,000.00

PASIVOS Y PATRIMONIO DE ACCIONISTAS


Cuentas por pagar

$ 50,000.00

Gastos por pagar acumulados

$ 17,000.00

Documentos por pagar

$ 245,000.00

Capital en acciones

$ 120,000.00

Utilidades retenidas

$ 56,000.00

Totales

$ 490,000.00

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas

$ 350,000.00

Costo de ventas
Utilidad en ventas

$ 210,000.00

Gastos de operacin
Prdida en venta de valores negoc
Prdida neta

OTROS FLUJOS DE EFECTIVO

Propiedad, planta y equipo


Capital en acciones
Dividendos pagados
Totales
5.2 FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS
Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin, inversin y
financiacin pueden ser presentado en trminos netos Incluye: Cobro y pagos a cuenta de
clientes, cobro y pagos procedentes de partidas en que la rotacin es elevada. Ejemplo de
stos son la aceptacin y reembolso de depsitos a la vista por parte de un banco,
compra y venta de inversiones financieras.

Como regla general, el FASB-95 requiere la revelacin de los flujos brutos en el Estado de
Flujos de Efectivo. Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas tienen
mayor relevancia que los importes netos. Sin embargo, en ciertos casos puede ser
suficiente revelar el importe neto de algunos activos y pasivos y no los importes brutos.
Segn el FASB-95, pueden revelarse los cambios netos para el ejercicio cuando no se
necesita conocer los cambios brutos para entender las actividades de operacin de
inversin y de financiamiento de la empresa.
Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de vencimiento a corto
plazo pueden revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio. Como ejemplo
estn las cobranzas y pagos correspondientes a:

Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo.

- Prstamos por cobrar, y


- Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del pasivo no
exceda los tres meses.
3.
4. FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA
Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la
moneda que utiliza la empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al momento
de haberse realizado cada flujo. De igual forma los flujos de efectivo de una subsidiaria
extranjera deben ser convertidos, utilizando la tasa de cambio vigente al momento de
haberse realizado cada flujo.
Para la presentacin de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar una tasa
de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las transacciones de un periodo,
si se puede, a travs de una media ponderada.
Si se dan prdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen flujos de
efectivo para conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este importe se
presentar por separado de los flujos de actividades de inversin, operacin y
financiacin.

6. BASES DE PREPARACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO ORGANIGRAMA

7. METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:

Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo)


referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de
Efectivo.

Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.

Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones


resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en
cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o
disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a
las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta
reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de efectivo, separando las partidas incluidas
en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las
dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo
proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en
cuenta que los movimientos contables que slo presenten traspasos y no impliquen
movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparacin de este
estado.
a. Mtodo Directo
En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un aumento
o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros
ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los
movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo
cual significa una ventaja expositiva.
La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo,
reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por
dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera llevarse
una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo devengado para la
elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por lo percibido para la
confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin administrativa que esto
implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes
que se mencionan en el punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
i. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas
(caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)
ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por
tenencia, etc.)

iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversin o
financiacin.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de
operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las
financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de
los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de
ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de stos ltimos pueden
estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la
incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximacin considerando la
relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms
engorrosa.
b. Mtodo Indirecto
Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del
perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos
por todas aquellas partidas que han incidido en su determinacin (dado el registro en
base al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y sus
equivalentes.
Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado
partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este
mtodo tambin se llama "de la conciliacin".
Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en presentar:

El resultado del perodo.

Partidas de conciliacin.

A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn
al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en
perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas
en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar.

Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas


Aumento / Disminucin en Otros Crditos
Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio
Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar

Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las
actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern
efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el Estado de
Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el mtodo directo los
ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por lo
que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero. En
el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o
abrindose la informacin en las notas.
Presentacin de los ajustes
Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la informacin
complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y flexibilidad contenidos en la
misma norma. En base a todo lo anterior la informacin compuesta por las partidas de
conciliacin puede sacarse del cuerpo del estado y derivarse a la Informacin
Complementaria mediante una nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad.
Determinacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de
operacin
Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por las
actividades de operacin debern vincularse las cuentas de resultados con los saldos
iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros patrimoniales relacionados.
Existirn diferencias para el caso de optarse por el mtodo directo o el mtodo indirecto. A
continuacin se ejemplifica:
METODO DIRECTO
Efectivo recibido de los clientes.
El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto las ventas del ejercicio
efectuadas al contado como a crdito. La cifra que se traslada al Estado de Flujo de
Efectivo es la correspondiente a las ventas cobradas, por lo que debern convertirse las
ventas devengadas a ventas percibidas, debiendo tenerse en cuenta las ventas que al
cierre del ejercicio aun no haban sido cobradas, y que inciden en el saldo de Crditos por
Ventas.
Asimismo debern tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio que se originaron en
ventas de ejercicios anteriores y que tambin han generado ingresos de efectivo. As, el
importe a exponer en el estado no es la cifra de ventas del ejercicio, sino lo recaudado
durante el mismo por ventas del propio ejercicio ms lo recaudado de ejercicios
precedentes.
Deber vincularse el saldo de la cuenta Ventas con el saldo inicial y final de los Crditos
por Ventas.

Las actividades de operacin sern el conjunto de cobros por ventas, tanto de las
efectuadas en el ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se perciben en
ste. En la exposicin del estado no se har la distincin de cunto se ha cobrado por
cada uno de sus componentes, sino que se expondr el cobro total de los conceptos
relacionados con las ventas.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Ventas netas

Aumento en cuentas por cobrar

+ Disminucin en cuentas por cobrar


Intereses y dividendos recibidos.
Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la base de efectivo, utilizaremos la
informacin contenida en el estado de resultados. Sin embargo, los intereses, ya que se
reconocen sobre la base de acumulacin, tendremos que convertirlos a base de efectivo,
mediante la siguiente frmula:
Ingreso de intereses

Aumentos en los intereses por cobrar

+ Disminucin en los intereses por cobrar.


Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo, intereses y dividendos
recibidos, ser el resultado de sumar los dividendos recibidos ms el resultado de la
frmula antes mencionada, la cual indica los intereses recibidos.
Efectivo pagado por compra de mercancas.
Las actividades de operacin indicarn el conjunto de los pagos por las compras de
mercaderas, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que pueden haber pasado al costo
de ventas o estar en existencia, como las realizadas en el ejercicio anterior que se
cancelan en ste.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Costo de ventas

Disminucin en inventario

+ Aumento en inventario y

Aumento en cuentas por pagar

+ Disminucin en cuentas por pagar


Esto quiere decir que si una compaa est aumentando su inventario es porque est
comprando ms mercadera de la que vende en el periodo. Sin embargo, si la compaa
est aumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no est pagando
todas estas compras.
Pagos de efectivo por gastos.
Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de efectivo
efectuados durante el periodo, tal es el ejemplo de la depreciacin y amortizaciones, los
cuales no representan un desembolso de efectivo, sin embargo, se convierten en un gasto
operacional de la empresa en un determinado periodo. Otro aspecto importante en este
clculo es la diferencia de tiempo de las transacciones, por lo que este concepto debe
determinarse utilizando la siguiente frmula:
Gastos

Depreciacin y otros gastos que no hacen uso de efectivo.

+ Aumento en prepagos relacionados.

Disminucin en prepagos relacionados.

+ Disminucin en pasivos acumulados relacionados.


- Aumento en pasivos acumulados relacionados.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos de
efectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados de las dos
ltimas frmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de efectivo por compra de
mercanca ms los pagos de efectivo por concepto de gastos.
Pagos de intereses.
El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente durante el ao, significa que no
todo el gasto de intereses que aparece en el estado de resultados fue pagado en efectivo.
Por tanto, para determinar el monto de intereses realmente pagado, se debe restar la
porcin que ha sido financiada mediante un aumento en el pasivo de intereses por pagar
del gasto de intereses total. Caso contrario, es decir, si hay una disminucin, entonces
sta se suma al gasto de intereses.
Gasto de intereses

Aumento en el pasivo acumulado relacionado.

+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.

Estado de situacin financiera


Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya
sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite
efectuar un anlisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital
contable. Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la
informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo:
posicin financiera, capacidad de lucro y fuentes de fondeo.
El Estado de Situacin Financiera comnmente denominado Balance General, es un
documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico a una fecha
determinada. Su estructura la conforman cuentas de activo, pasivo y patrimonio o capital
contable. Su formulacin est definida por medio de un formato, en cual en la mayora de
los casos obedece a criterios personales en el uso de las cuentas, razn por el cual su
forma de presentacin no es estndar. A criterio personal creo conveniente y oportuno que
el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC), debera emitir un formato
general de catalogo de cuentas que permita la presentacin de este estado financiero en
una estandarizacin global en su utilizacin.

Caractersticas

1) COMPRENSIVOS: debe integrar todas las actividades u operaciones de la


empresa.

2) CONSISTENCIA: la informacin contenida debe ser totalmente coherente y


lgica para efectos de informacin.

3) RELEVANCIA: debe ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeo


de la empresa, esta caracterstica ayudara a ejercer influencia sobre las decisiones
econmicas de los que la utilizan, ayudndoles a evaluar hechos pasados,
presentes o futuros, o bien confirmar o corregir evaluaciones realizadas
anteriormente.

4) CONFIABILIDAD: Deben ser el reflejo fiel de la realidad financiera de la


empresa.

5) COMPARABILIDAD: es necesario que puedan compararse con otros periodos


de la misma empres con el fin de identificar las tendencias de la situacin
financiera.

Ya que su estructura la conforman las cuentas de activo, pasivo y patrimonio, definiremos


cada uno de ellos de acuerdo a NIIF.

ELEMENTO

CONCEPTO

ACTIVOS

Es un recurso controlado por la empresa


como resultado de eventos pasados y
cuyos beneficios econmicos futuros se
espera que fluyan a la empresa.

PASIVOS

Es una obligacin presente de la


empresa a raz de sucesos pasados, al
vencimiento del cual y para poder
cancelarla la entidad espera
desprenderse de recursos que incorporen
beneficios econmicos.

PATRIMONIO CONTABLE

Es el valor residual de los activos de la


entidad, una vez deducidos todos los
pasivos.

Informacin a presentar en el estado


de situacin financiera
Como mnimo, el estado de situacin financiera incluir partidas que presenten los
siguientes importes:

Efectivo y equivalentes al efectivo.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

Activos financieros [excluyendo los importes de efectivo, deudores comerciales,


inversiones en asociadas, inversiones en entidades controladas en forma
conjunta).

Inventarios.

Propiedades, planta y equipo.

Propiedades de inversin registradas al valor razonable con cambios en


resultados.

Activos intangibles.

Activos biolgicos registrados al costo menos la depreciacin acumulada y el


deterioro del valor.

Activos biolgicos registrados al valor razonable con cambios en resultados.

Inversiones en asociadas.

Inversiones en entidades controladas de forma conjunta.

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.

Pasivos financieros (excluyendo los importes de acreedores comerciales y


provisiones )

Pasivos y activos por impuestos corrientes.

Pasivos por impuestos diferidos y activos por impuestos diferidos (stos siempre
se clasificarn como no corrientes).

Provisiones.

Participaciones no controladoras, presentadas dentro del patrimonio de forma


separada al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. Seccin 4 Estado de


Situacin Financiera, prrafo 4.2 (IASCF).

Cuando sea relevante para comprender la situacin financiera de la entidad, sta


presentar en el estado de situacin financiera partidas adicionales, encabezamientos y
subtotales.
Diferencia entre partidas corrientes y no corrientes
Una entidad presentar sus activos corrientes y no corrientes, y sus pasivos corrientes y
no corrientes, como categoras separadas en su estado de situacin financiera, de
acuerdo al siguiente esquema, excepto cuando una presentacin basada en el grado de
liquidez proporcione una informacin fiable que sea ms relevante. Cuando se aplique tal
excepcin, todos los activos y pasivos se presentarn de acuerdo con su liquidez
aproximada (ascendente o descendente).

Ordenacin y formato de las partidas


del estado de situacin financiera
Las NIIF para PYMES no prescriben ni el orden ni el formato en que tienen que
presentarse las partidas. Eso s, proporciona una lista de partidas que son
suficientemente diferentes en su naturaleza o funcin como para justificar su presentacin
por separado en el estado de situacin financiera. Adems:

a) se incluirn otras partidas cuando el tamao, naturaleza o funcin de una


partida o grupo de partidas similares sea tal que la presentacin por separado sea
relevante para comprender la situacin financiera de la entidad, y

b) las denominaciones utilizadas y la ordenacin de las partidas o agrupaciones de


partidas similares podrn modificarse de acuerdo con la naturaleza de la entidad y
de sus transacciones, para suministrar informacin que sea relevante para la
comprensin de la situacin financiera de la entidad.

LA DECISION DE PRESENTAR PARTIDAS ADICIONALES POR SEPARADO SE


BASARA EN UNA EVALUACION DE LO SIGUIENTE:

(a) Los importes, la naturaleza y liquidez de los activos.

(b) La funcin de los activos dentro de la entidad.

(c) Los importes, la naturaleza y el plazo de los pasivos.

INFORMACION A PRESENTAR EN EL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA O EN


LAS NOTAS
Una entidad revelar, ya sea en el estado de situacin financiera o en las notas, las
siguientes sub clasificaciones de las partidas presentadas:
(a) Propiedades, planta y equipo en clasificaciones adecuadas para la entidad.
(b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar que muestren por separado importes
por cobrar de partes relacionadas, importes por cobrar de terceros y cuentas por cobrar
procedentes de ingresos acumulados (o devengados) pendientes de facturar.
(c) Inventarios, que muestren por separado importes de inventarios:
(i) Que se mantienen para la venta en el curso normal de las operaciones.
(ii) En proceso de produccin para esta venta.
(iii) En forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el proceso de
produccin, o en la prestacin de servicios.

(d) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, que muestren por separado
importes por pagar a proveedores, cuentas por pagar a partes relacionadas, ingresos
diferidos y acumulaciones (o devengos).
(e) Provisiones por beneficios a los empleados y otras provisiones.
(f) Clases de patrimonio, tales como capital desembolsado, primas de emisin, ganancias
acumuladas y partidas de ingreso y gasto que, como requiere esta NIIF, se reconocen en
otro resultado integral y se presentan por separado en el patrimonio.
A continuacin se presenta un ejemplo de Estado de Situacin Financiera de acuerdo a
NIIF.

Efectivo y equivalentes al efectivo


Una vez analizadas las definiciones de efectivo y equivalentes al efectivo, es necesario
poder establecer que puede ser calificada como tal, sin embargo recordemos:
Efectivo: Comprende lo relacionado con los recursos que la empresa mantiene con una
disponibilidad inmediata, tales como caja y saldos en entidades financieras.
Equivalentes al efectivo: Comprende las inversiones[1]a corto plazo de gran
liquidez[2]fcilmente convertibles en importes de efectivo, los cuales se encuentran
sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
NIC 7 pone una serie de caractersticas relacionadas con los equivalentes al efectivo
como son las siguientes[3]
Un equivalente al efectivo no se tiene para propsitos de inversin, sino que su propsito
es para cumplir los compromisos de pago a corto plazo;
Debe poder ser fcilmente convertible a una cantidad determinada de efectivo;

Debe estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor;


En el caso de inversiones, deben tener un vencimiento prximo de al menos tres meses o
menos desde la fecha de adquisicin.
Las participaciones en el capital de otras entidades (acciones) normalmente no se
consideran equivalentes al efectivo, a menos que sean sustancialmente equivalentes al
mismo.
Los sobregiros bancarios, forman parte de la gestin del efectivo de la entidad (es decir
son un equivalente al efectivo).
En conclusin los equivalentes al efectivo son parte de la gestin del manejo del
efectivo[4]por parte de la entidad, ms que ser una actividad de operacin, financiacin o
inversin.
De acuerdo a lo anterior el rubro o cuenta efectivo, y equivalentes al efectivo comprende
lo siguiente:

Saldo de caja

Saldos en cuentas con entidades financieras

Saldos en cuentas en entidades cooperativas

Saldos en inversiones en ttulos de deuda (bonos de empresas, ttulos de tesorera


del estado, etc.) que puedan venderse fcilmente en un mercado[5]y que se
tengan solo con fines de utilizar excedentes de efectivo y no para inversin;

Sobregiros bancarios (en este caso restan el efectivo);


Crediexpress, cupos de crdito o crditos de tesorera a corto plazo, siempre que se
utilicen de la misma manera que los sobregiros;
Dinero invertido a travs de carteras colectivas, fondos de inversin, fideicomisos,
encargos fiduciarios, siempre que se mantengan solo con fines de utilizar excedentes de
efectivo y no para inversin;
Inversiones en acciones[6]de alta bursatilidad[7]las cuales se puedan vender fcilmente, y
siempre que se mantengan solo con fines de utilizar excedentes de efectivo y no para
inversin.
Es decir un instrumento financiero ser una partida equivalente al efectivo, solo si se
mantiene para utilizar los excedentes de efectivo de una entidad y no para propsitos de
inversin.

Inversiones financieras

La empresa, en su afn de enriquecerse y acrecentar al mximo su patrimonio, va a


colocar algunos de sus recursos en bienes y derechos que no emplea en su proceso
productivo, pero en los que invierte a fin de controlar o ejercer cierto dominio sobre otras
empresas o para obtener rentas. Estos bienes y derechos se denominan inversiones
financieras y, contablemente, se representan mediante cuentas de activo.
Existen varias clasificaciones de las inversiones financieras. Se pueden sealar entre
otras las siguientes:
Segn la naturaleza de la inversin:
Acciones, coticen o no en Bolsa, y participaciones de capital en otras empresas.
Obligaciones y otros ttulos de renta fija emitidos por otros entes.
Prstamos y crditos no comerciales que la empresa concede.
Imposiciones a plazo en entidades de depsito.
Fianzas y depsitos constituidos.
Segn el grado de vnculo que proporciona la inversin:
Cartera de control, constituida por inversiones realizadas en otras empresas sobre las
que ejerce cierta influencia; como, normalmente, a la entidad le interesa conservar este
poder, las suele mantener durante ms de un ao, revistiendo carcter permanente.
As, se pueden incluir dentro de sta las acciones y los valores de renta fija de empresas
del grupo, asociadas y multigrado, crditos no comerciales concedidos a alguna de estas
entidades, etc.
Aunque lo habitual sea que estas inversiones estn comprendidas dentro del inmovilizado
financiero (dado su carcter permanente), puede suceder que a la empresa por diferentes
motivos le interese desprenderse de ellas en breve; entonces, stas pasan a engrosar la
cartera de renta a corto plazo.
Cartera de renta, compuesta por inversiones con las que pretende obtener rentas o
especular. Puede incluir tanto inversiones duraderas como temporales si permanecen en
la empresa menos de un ao, lo que depender del tiempo que piense conservarlas o de
la fecha en que venzan.
Si parte de estas inversiones permanecen en la empresa integradas en el inmovilizado
financiero, es con el objeto de llegar a conseguir cierto dominio sobre las empresas en
las que ha invertido, o porque as pueden resultarle ms rentables. Las restantes
inversiones, dado su carcter temporal, se considerarn activos circulantes.
Es sumamente importante que en el activo del balance aparezcan las diferentes cuentas
de inversiones financieras convenientemente separadas. Para ello, al representarlas

contablemente mediante cuentas, en la denominacin de la cuenta no basta con indicar


de qu inversin se trata, tambin hay que especificar la relacin existente con las
empresas en las que invierte: si son empresas del grupo, asociadas, multigrado u otras
ajenas, y el intervalo de tiempo que se espera que perduren en la empresa: a largo o a
corto plazo; por esta razn, a lo largo de la exposicin, cuando se emplea en cuentas de
inversiones financieras, en ocasiones se sealarn las genricas seguidas de puntos
suspensivos, los cuales simbolizarn los matices indicados.
EJEMPLO 1
Se crea una sociedad de responsabilidad limitada, a la que sus socios aportan maquinaria
valorada en 50.000 u.m. y 10.000 u.m. en metlico.
Se pide:
Presentar el balance de situacin de la empresa a esta fecha.

Cuentas por cobrar comerciales


Las cuentas por cobrar comerciales representan los derechos de cobro a terceros
derivados de las ventas de bienes y/o servicios que realiza la empresa en razn de su
objeto de negocio. Este rubro, que forma parte del activo de la empresa, clasificada como
exigible, es reconocido inicialmente a su valor razonable que generalmente es igual al
costo; posteriormente, comisiones de la presentacin de las mismas en los estados
financieros, es medido a su costo amortizado, del cual, si hubiera una disminucin
respecto a la medicin inicial, se debe realizar el respectivo ajuste con efecto a resultados,
prdida en este caso, correspondindola contabilizacin a cuentas de valuacin que
segn la estructura del Plan Contable General Empresarial, esto es con abono ala cuenta
19 previo cargo a la cuenta 68,el neto de ambas es la que se presenta en los estados
financieros.
Nomenclatura de la cuenta 12 y 13 en el PCGE
Para la contabilizacin de las cuentas por cobrar comerciales, estas se pueden agrupar en
cuentas por cobrar a terceros y a relacionadas, por ello, la existencia de las cuentas con
dgitos 12 y 13, respectivamente, cuya nomenclatura bsica es la siguiente:
12 Cuentas por cobrar comerciales Terceros
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar: Crditos otorgados por venta de
bienes o prestacin de servicios. En caso no se haya emitido el documento, pero s

devengado el ingreso y la cuenta por cobrar correspondiente, se debe registrar el derecho


exigible en esta subcuenta.
122 Anticipos de clientes: Montos anticipados por clientes a cuenta de ventas posteriores.
Es de naturaleza acreedora.
123 Letras por cobrar: Crditos que se formalizan con letras aceptadas en canje de
facturas, boletas u otros comprobantes por cobrar.
13 Cuentas por cobrar comerciales Relacionadas
131 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar: Crditos otorgados por venta de
bienes o prestacin de servicios. En caso no se haya emitido el documento pero se haya
devengado el ingreso y la cuenta por cobrar, se debe registrar el derecho exigible en esta
cuenta.
132 Anticipos recibidos: Montos anticipados a cuenta de ventas posteriores. Es de
naturaleza acreedora.
133 Letras por cobrar: Crditos que se formalizan con letras acepta-das en canje de
facturas, boletas u otros comprobantes por pagar.

Importancia de las cuentas por cobrar


Las cuentas por cobrar son derechos legtimamente adquiridos por la empresa que,
llegado el momento de ejecutar o ejercer ese derecho, recibir a cambio efectivo o
cualquier otra clase de bienes y servicios. Estos activos son adquiridos por la empresa a
travs de letras, pagars u otros documentos por cobrar proveniente delas operaciones
comerciales de ventas de bienes o servicios y tambin no provenientes de ventas de
bienes o servicios, por lo tanto, la empresa debe registrar de una manera adecuada todos
los movimientos referidos a estos documentos, ya que constituyen parte de su activo, y
sobre todo debe controlar que estos no pierdan su formalidad para convertirse en dinero.
De ah la importancia de controlar y de auditar las "cuentas por cobrar".
OBJETIVOS DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Comprobar si las cuentas por cobrar son autnticas y si tienen origen en


operaciones de ventas.

Comprobar si los valores registrados son realizables en forma efectiva.

Comprobar si estos valores corresponden a transacciones y si no existen


devoluciones, descuentos o cualquier otro elemento que deba considerarse.

Comprobar si hay una valuacin permanente respecto de intereses y reajustes


del monto de las cuentas por cobrar a efectos del balance.

Verificar la existencia de deudores incobrables y su mtodo de clculo contable

Existencias
LasExistenciassonlosbienespropiedaddelaempresadestinadosalaventa, en la actividad
normal de la explotacin, o bien, para su transformacin o incorporacin al proceso
productivo.
Clasificacin

El importe registrado por clase de existencias:

Mercaderas

Productos terminados

Subproductos, desechos y desperdicios

Productos en proceso

Materias primas

Materiales auxiliares, envases y embalajes

Suministros diversos, y;

Existencias por recibir

El monto registrado de las existencias que han sido registradas al valor neto
razonable

Las reversiones de los castigos, que se originan por un aumento en el valor neto
de realizacin

Las circunstancias o hechos que llevaron a la reversin del castigo de existencias

Criterios de valoracin

El precio de entrada en almacenes el precio de adquisicin o coste de produccin.

El precio de adquisicin = importe total de la factura, menos bonificaciones y


descuentos; sin incluir el IGV, salvo que ste no sea repercutible + Intereses en los
dbitos convencimiento inferior a 6 meses.

El coste de produccin = precio de adquisicin de las materias primas + los costes


imputables al producto.

En bienes intercambiables, se adoptar el precio medio ponderado. El mtodo


FIFO es aceptable.

En bienes no intercambiables y segregados para un proyecto concreto, el valor de


sus costes se imputa para cada bien.

Cuando el valor neto contable de las existencias sea inferior a su precio de


adquisicin o a su coste de produccin, se realizarn las oportunas correcciones
valorativas.

Tratamiento contable
existenciascomerciales
Aquellos elementos almacenables que no sufren transformacin alguna, como:
Comerciales
Materias prima
Otros aprovisionamientos
Al cierre del ejercicio, existencias iniciales.
Variacin de existencias de (61)
a Existencias (20)
Al cierre del ejercicio, existencias finales.
Existencias (20) a
Variacin de existencias de (61)

Gastos diferidos
Los Gastos Diferidos o Gastos Pagados por Anticipado
Los gastos diferidos o los gastos pagados por anticipado son partidas que se registran
inicialmente como activos, de las cuales se espera que se conviertan en gasto con el
tiempo o con la operacin normal de la empresa.
Los insumos y seguros pagados por anticipado son dos ejemplos de gastos pagados por
anticipado que pueden requerir ajustes al terminar en ejercicio contable. Otros ejemplos
incluyen la publicidad e interese pagados por anticipado.
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
Definicin: Son erogaciones que se realizan o desembolsan antes de consumirse los
bienes o recibirse los servicios
Clasificacin: Se clasifican como activos corrientes y de acuerdo a la naturaleza de los
mismos se pueden distinguir, los que representan servicios por recibir y los que
representan bienes por consumir:

Servicios por recibir Bienes por consumir

Alquileres prepagados Artculos de oficina

Seguros prepagados Artculos de limpieza

Intereses prepagados Material medico quirrgico

Impuestos prepagados Material publicitario

Muestras y literatura mdica

Reglas de valuacin
Estas partidas se valan a su costo histrico
Se aplican a resultados en el periodo durante el cual se consumen los vienes, se reciben
los servicios o se obtienen los beneficios del pago hecho por anticipado.
Cuando se determine que estos bienes o derechos han perdido su utilidad, el monto no
aplicado deber cargarse a los resultados del periodo en que esto suceda.
Reglas de presentacin
Forman parte del activo circulante, cuando el periodo de beneficios futuros es menor a un
ao o menor del ciclo financiero a corto plazo.

Sin embargo, pueden existir pagos anticipados por periodos superiores a un ao o al ciclo
financiero a corto plazo, en cuyo caso dicha porcin se clasificara como activo no
circulante.
Los intereses pagados por anticipado deben reclasificarse contra el pasivo
correspondiente, conforme a las reglas establecidas en el boletn de pasivo (C-9)
Registros contables
Para registrar un prepagado, se hace cargando a la cuenta del mismo y acreditando a la
cuenta banco o cuentas por pagar, segn como se haya realizado la operacin: si es de
contado a la cuenta "Banco" si es a crdito a "Cuentas por pagar" por ejemplo:

Inmueble maquinaria y equipo


La Cuenta 33 Inmuebles, maquinaria y equipo agrupa los activos tangibles que cumplen
las siguientes condiciones:

(a) Son posedos para su uso en la produccin o suministro de bienes y servicios,


para arrendarlos a terceros o para propsitos administrativos; y,

(b) Se espera usar durante ms de un perodo

Criterios
A efectos de utilizar esta cuenta, debemos tomar en cuenta los siguientes criterios:
Reconocimiento de un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo
Un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo se reconocer como activo si, y slo si:
a) Sea probable que la entidad obtenga los beneficios econmicos futuros derivados del
mismo; y,
b) El costo del elemento pueda medirse con fiabilidad.
Tratamiento de los inmuebles
Los terrenos y los edificios son activos separables, debiendo contabilizarse por separado,
incluso si hubieran sido adquiridos de forma conjunta.

Medicin en el momento del reconocimiento inicial


En el momento del reconocimiento inicial, una entidad medir un elemento de Inmuebles,
maquinaria y equipo, por su costo. El costo ser el precio equivalente en efectivo en la
fecha de reconocimiento.
Qu incluye el concepto "Costo"?
El costo de un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo comprende:
a) Su precio de adquisicin, incluidos los honorarios legales y de intermediacin, los
aranceles de importacin y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre
la adquisicin, despus de deducir cualquier descuento o rebaja del precio.
b) Todos los costos directamente atribuibles a la ubicacin del activo en el lugar y en las
condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia.
c) La estimacin inicial de los costos de desmantelamiento y retiro del elemento, as como
la rehabilitacin del lugar sobre el que se asienta, la obligacin en que incurre una entidad
cuando adquiere el elemento o como consecuencia de haber utilizado dicho elemento
durante un determinado periodo, con propsitos distintos al de produccin de inventarios
durante tal periodo.
Medicin posterior al reconocimiento inicial
Una entidad medir todos los elementos de Inmuebles, maquinaria y equipo tras su
reconocimiento inicial, al costo menos la depreciacin acumulada y cualesquiera prdidas
por deterioro del valor acumuladas.
Tratamiento de las mejoras
Los desembolsos posteriores a la adquisicin de un bien de inmuebles, maquinaria y
equipo, deben aadirse al valor en libros del activo cuando sea probable que de los
mismos se deriven beneficios econmicos futuros adicionales a los originalmente
evaluados, siguiendo pautas normales de rendimiento para el activo existente.
Tratamiento de las reparaciones
Los costos de mantenimientos menores y reparaciones se reconocen como gasto en el
momento en que se incurren.
Inmuebles destinados para la venta
Los inmuebles adquiridos o construidos por una entidad para su comercializacin sern
clasificados como existencias.
Baja en libros
Una entidad dar de baja en cuentas un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo:

a) Cuando disponga de l, o,
b) Cuando no se espere obtener beneficios econmicos futuros por su uso o disposicin.
En ese caso, la ganancia o prdida por la baja en cuenta se reconocer en el resultado
del perodo en que el elemento sea dado de baja en cuentas. Estos ingresos no se
clasificarn como ingresos ordinarios.
CASO N 1: ADQUISICIN DE INMUEBLE
Se adquiere un inmueble por S/. 850,000 para usarlo como local administrativo. Se estima
que el valor del terreno es de S/. 180,000 y el valor de la construccin es de S/. 670,000.

DEPRECIACIN ACUMULADA DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO


Mtodos de Depreciacin
La norma Internacional de contabilidad NIC 16 Inmuebles, Maquinaria y Equipo seala
en su prrafo N 7 que la Depreciacin de Activos Fijos es la distribucin sistemtica del
monto depreciable de un activo durante su vida til.
De acuerdo al D. Leg. N 774 Ley del Impuesto a la renta en su artculo 38 seala que
es el desgaste y agotamiento que sufren los bienes del activo fijo que los contribuyentes
utilicen en negocios, industria, profesin u otras actividades productoras de rentas
gravadas de tercera categora se compensaran mediante la deduccin por las
depreciaciones administrativas en esta ley.
Para determinar el valor de la depreciacin, la empresa puede escoger algunos de los
siguientes mtodos:
a. Mtodo de lnea recta (Depreciacin constante)
Resulta de un cargo constante sobre la vida til del activo. Este mtodo ha devengado en
el mes usado por su facilidad de aplicacin. Su frmula de clculo es la siguiente:

b .Mtodo del Saldo Decreciente


Resulta de un cargo decreciente sobre la vida til del activo. Tambin conocido con el
nombre de mtodo del porcentaje fijo del valor en libros. El mtodo del saldo decreciente
ms usado es el "mtodo doble decreciente, bajo este mtodo el gasto por depreciacin
del primer ao es igual al doble del gasto calculado segn el mtodo de la lnea recta, y
en aos posteriores se aplicar este mismo porcentaje al valor restante en libros.
c. Mtodo de la Suma de los Dgitos
Es uno de los mtodos de depreciacin acelerada que permiten registrar una depreciacin
ms alta en los primeros aos de la vida til del activo y una depreciacin ms baja en los
aos finales.
La frmula empleada es la siguiente:

d. Mtodo de Unidades Producidas


Resulta de un cargo basado en el uso o rendimiento esperado del activo.
Su frmula es la siguiente:

Cabe sealar que para efectos tributarios el D. Leg. N 774 acepta como nico mtodo de
depreciacin el de la Lnea Recta, tal como lo indica el Artculo 40, el cual seala que la
depreciacin se aplicar en base a un porcentaje establecido de acuerdo con su vida til
sobre el valor del activo, y que en casos especiales se podr autorizar la aplicacin de
otros procedimientos que se justifiquen tcnicamente y siempre que no se trate de
sistemas de depreciacin acelerada.
La NIC 16 tiene como objetivo establecer el tratamiento contable (valuacin, presentacin
y revelacin) para inmuebles, maquinaria y equipo). Nos indica que el valor residual es el
monto que se espera obtener al final de la vida til del bien de inmuebles, maquinaria y
equipo despus de deducir los costos esperados de su enajenacin. Respecto al valor
razonable, es el valor por el cual un bien puede ser intercambiado entre partes bien
informadas y dispuestas a intercambiar, en una transaccin de libre competencia.
e. Mtodo del Fondo de Amortizacin

Este mtodo considera los importes de depreciacin se colocan en un fondo que gana
una tasa de inters (i) y durante n aos con el objetivo de amortizar el costo inicial del
activo que se depreciar durante su vida til. Su frmula es:

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


La Cuenta 42 Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros Agrupa las subcuentas Que
representan Obligaciones Que contrae la Empresa Derivada de la compra de bienes y
Servicios en Operaciones Objeto del Negocio.
Dado que el rea de finanzas es la encargada de controlar cada uno de los egresos de
fondos de la empresa, una importante funcin de la misma, es la de gestionar la
cancelacin de las deudas contradas por la empresa.
As como vimos dentro de las tareas de gestin de la caja de la empresa, como el rea de
finanzas es la encargada de hacer el pago de las compras y gastos que la empresa
realiza al contado, de la misma manera sobre el rea de finanzas recae tambin la tarea
de cancelar las cuentas por pagar de la empresa.
Esta tarea, requiere de llevar a cabo el seguimiento y control de las obligaciones
contradas por la empresa, por las compras o gastos efectuados a crdito, para lo cual se
debe:
Conciliar los estados de cuenta con los proveedores. Conocer los vencimientos y montos
a pagar de acuerdo a los plazos acordados con los proveedores. Determinar la
disponibilidad de los fondos para cumplir con los pagos. Registrar los comprobantes de
pago emitidos por los proveedores.

La conciliacin de los saldos


Al igual que lo visto en el captulo de Cobranzas, para establecer el saldo de la cuenta
corriente que la empresa mantiene con cada proveedor, es necesario que todas las
operaciones se encuentren debidamente documentadas, y que los estados de cuenta se
encuentren constantemente actualizados y se correspondan con los informados por los
proveedores.
Para cerciorarse que los saldos informados por cada uno de los proveedores se condiga
con el saldo determinado por la empresa, es recomendable ante la recepcin del estado
de cuenta enviados por cada proveedor, realizar un control validando que todas las
operaciones y montos coincidan, y en caso de diferencias la empresa se pongan en

contacto lo antes posible con el proveedor a los efectos de ajustar las diferencias para no
encontrarse con sorpresas al momento de realizar cada uno de los pagos.

La determinacin de los pagos


Al gestionar la cancelacin de las obligaciones contradas por la empresa, es importante
evitar los incumplimientos o el pago repetido de una deuda por falta de control, controlar
las fechas de pago para cancelar las deudas cuando corresponde o anticipadamente en
caso de que lo considere conveniente para obtener descuentos o bien aumentar el crdito
disponible.
A su vez, para garantizar una gestin eficiente, es conveniente que previo a la realizacin
de los pagos se controle que el proveedor haya cumplido con la entrega de las
mercaderas compradas o la prestacin de servicios, y que alguien de la empresa haya
dado conformidad y no existan reclamos pendientes de cumplimiento por parte del
proveedor, ya que el momento de la realizacin de los pagos es una oportunidad nica
que la empresa no debe dejar pasar para que el proveedor cumpla con lo acordado
oportunamente.
Un inadecuado seguimiento de las obligaciones contradas por la empresa puede hacer
que la empresa deje de pagar deudas, a pesar de contar con los fondos suficientes para
cancelarlas, lo que puede conllevar a consecuencias tales como el incremento de la
deuda con intereses, la suspensin de la entrega de mercadera, la cancelacin del
crdito que la empresa posee, o la prdida de otros beneficios concedidos por el
proveedor.
EL REGISTRO DE LOS PAGOS
Cada pago realizado a un proveedor debe realizarse contra la recepcin del comprobante
de recibo que acredite haber efectuado el pago, en el cual consten los datos de la
empresa, los montos y comprobantes pagados y los valores entregados como forma de
pago.
OBJETIVOS GENERALES:

Verificacin de la autenticad de las Cuentas y Documentos Por Pagar do Registro


y Control adecuado

Verificar Que El los importes Pagar porcin, Concepto TODO POR, corresponden
a Obligaciones contradas Por La Entidad y Son razonables respecto a los
importes Que se piensen.

Comprobar Que las Obligaciones Relacionadas estafa Operaciones Normales de


la Entidad representan Transacciones Validas estn determinados adecuadamente
y estn reconocidos, descritos y Clasificados adecuadamente

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

El Objetivo de la auditoria es verificar Que los importes una porcin Pagar TODO
corresponden Concepto un Obligaciones contrarias Por La Entidad y Son
razonables respecto a los importes Que se piensen Pagar.

NOMENCLATURA
La Cuenta en Anlisis no est Compuesta porcin Las following subcuentas Y
divisionarias:
421 Facturas, boletas y Otros comprobantes Por Pagar
4211 No emitidas
4212 Emitidas
422 Anticipos un proveedores
423 porciones Letras Pagar
424 Honorarios porcin Pagar
A TENER EN CUENTA
Reconocimiento Inicial y posterior
Las Cuentas Por Pagar Comerciales s reconocern Por El Monto nominal de la
transaccin, Menos El los Pagos efectuados, Lo Que es Igual al Costo amortizado.
Operaciones en Moneda Extranjera
Las Cuentas en Moneda Extranjera Pendientes de Pago a la Fecha de los Estados
Financieros, s expresarn al Tipo de Cambio Aplicable a las Transacciones a dicha
Fecha.

Obligaciones financieras
Las Obligaciones Financieras, estn comprendidas dentro de los pasivos, por la
factibilidad de obtener recursos ante las entidades financieras, para capital de trabajo
bienes de capital, para desarrollar proyectos empresariales, entre otros, estos recursos
provienen de un Banco o entidad crediticia mediante compromisos de recompra de
inversiones o de cartera negociada. Es decir, cuando se habla de Obligaciones
Financieras, se dice que son los compromisos adquiridos por la empresa por concepto de

prstamos obtenidos con entidades bancarias, cuyo monto deber cancelarse en el


trmino de la deuda. Estas obligaciones son soportadas por documentos tales como, el
pagar, aceptaciones bancarias, cartas de crdito, letras por pagar. Los pasivos por
Obligaciones financieras son altamente rentables con un inters bajo, para la inversin de
las acciones a desarrollar. Las Obligaciones con Bancos Nacionales se registran en esta
cuenta junto con el valor de los sobregiros bancarios, que seran uno de los pasivos ms
exigibles en el corto plazo, por cuanto los intereses son a tasas ms altas de lo normal.
Normatividad: Decreto 2649
Art. 74 - Obligaciones Financieras: Las Obligaciones Financieras corresponden a las
cantidades de efectivo recibidas a ttulo de mutuo y se deben registrar por el monto de su
principal
Los Intereses y otros Gastos financieros que no incrementen el principal se deben
registrar por separado.
Art. 116 - Revelaciones sobre rubros del balance general: En adicin a los impuesto
en la norma general sobre revelaciones, a travs del balance genera los subsidiariamente
en notas se debe revelar la naturaleza y cuanta de:
Obligaciones financieras: Indicando: monto del principal; intereses causados; tasas de
inters; vencimientos; garantas; condiciones relativas a dividendos, capital de trabajo,
etc.; instalamentos de deuda pagaderos en cada uno de los prximos cinco aos y
obligaciones en mora y compromisos que se espera refinanciar.
LA EMISIN Y SUSCRIPCIN DE OBLIGACIONES.
Esta fuente de financiamiento puede usarse para incrementar el capital de trabajo
adicional con carcter permanente o regular, as como para financiar inversiones
permanentes adicionales requeridas para la expansin o desarrollo de las empresas.
La colocacin puede ser pblica o privada, este importante recurso a largo plazo que tiene
le empresa, es pagadero en pesos y su costo es menor al costo real de un crdito
bancario.

Balance general

CONTENIDO Introduccin Balance General Estructura de un Balance General Activos /


Pasivos / Patrimonios Relacin Entre Activos / Pasivos / Patrimonios Tipos de balance
general. Formas de presentacin del balance general. Reglas de presentacin de un
balance general. Gua para elaborar el balance general. Ejemplos del balance general.

Los dueos y gerentes de empresas necesitan tener informacin financiera actualizada


para tomar las decisiones oportunas y acertadas sobre sus futuras operaciones.
Informacin financiera se obtiene a travs de herramientas Llamados: Estados
Financieros Evaluacin de la rentabilidad Evaluacin de la posicin financiera Evaluacin
de la capacidad financiera de crecimiento Evaluacin del flujo de fondos.
INTRODUCCIN

Los principales estados financieros son: El Balance General El Estado de Resultados El


Estado de Flujo de Efectivo. INTRODUCCIN

Muestra sus activos (lo que posee) y sus pasivos (lo que debe) en un momento dado. Es
como una FOTOGRAFA que muestra la situacin financiera de la empresa en un
momento determinado del tiempo. Balance General Es el documento en el cual se
describe la posicin financiera de la empresa en un momento dado.

Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la forma de Activos y los medios a

travs de los cuales se financiaron dichos activos. Si los fondos se obtuvieron mediante la
venta de acciones - Capital Contable. Si los fondos se obtuvieron bajo la modalidad de
prstamos Pasivos. Balance General

ESTRUCTURA BALANCE GENERAL Balance General Activos Pasivos Patrimonio


Activos Corrientes Activos Fijos Otros Activos Pasivos corrientes Pasivos a Largo plazo
Otros Pasivos Capital Utilidades retenidas Utilidades del periodo Anterior

Son todos los bienes que tiene la empresa y todo lo que posee valor El dinero en caja El
dinero en los bancos. Cuentas por cobrar Materias primas en existencia o almacn
Mquinas y equipos Los vehculos Los muebles y enseres Construcciones y terrenos
Balance General ACTIVOS ACTIVOS:

Activos Balance General ACTIVOS Activos Corrientes Activos Fijos Otros Activos

Activos Balance General ACTIVOS Activos Corrientes Activos Fijos Otros Activos Son los
activos que son ms fciles en convertir en dinero en efectivo durante el perodo normal
de operaciones del negocio. Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Inventarios - Materias
Primas - Produccin en Proceso - Produccin Terminada

Activos Balance General ACTIVOS Activos Corrientes Activos Fijos Otros Activos Es el
valor de aquellos bienes muebles e inmuebles que la empresa posee y que le sirven para

desarrollar sus actividades Maquinarias y Equipos Vehculos Muebles y Enseres


Construcciones Terrenos Se Deprecian

Activos Balance General ACTIVOS Activos Corrientes Activos Fijos Otros Activos Son
aquellos que no califican, ni como circulantes, ni como fijos, pero que son propiedades
que la Organizacin. Gastos pagados adelantado Alquileres Patentes Seguros Papelera,
etc.

Pasivos Balance General PASIVOS Pasivos Corrientes Pasivos A largo Plazo Otros
Pasivos PASIVOS: Es todo lo que la empresa debe.

Pasivos Balance General PASIVOS Pasivos Corrientes Pasivos A largo Plazo Otros
Pasivos Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un perodo menor a un ao
Sobre giros Obligaciones bancarias Cuentas p/pagar a proveedores Anticipos Otras
cuentas p/pagar Prestaciones sociales p/pagar Impuestos p/pagar Asignaciones a
proyectos, etc.

Pasivos Balance General PASIVOS Pasivos Corrientes Pasivos A largo Plazo Otros
Pasivos Los pasivos a largo plazo estn representado por los adeudos cuyo vencimiento
sea posterior a un ao Hipotecas Tenedores de Bonos Crditos

Pasivos Balance General PASIVOS Pasivos Corrientes Pasivos A largo Plazo Otros
Pasivos Otros pasivos, se refiere a los pasivos que no se clasifican como corrientes, ni
como a largo plazo. Prstamos sin inters, ni fecha especfica de cancelacin y alquileres
o arrendamientos cobrados por anticipado.

Balance General PATRIMONIO Patrimonio Capital Utilidades retenidas Utilidades del


periodo Anterior Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee una unidad
econmica en una fecha determinada. PATRIMONIO:

Balance General PATRIMONIO Patrimonio Capital Utilidades retenidas Utilidades del


periodo Anterior Es la inversin inicial y aportes posteriores que hayan realizado los
dueos o accionistas de la empresa para la constitucin y operacin de la misma.

Balance General PATRIMONIO Patrimonio Capital Utilidades Retenidas Utilidades del


periodo Anterior Las ganancias que la empresa va teniendo en el tiempo, las cules se
van acumulando. Se pueden capitalizar (convertirse en Capital) o distribuirse a los dueos
a travs del pago de dividendos.

Balance General PATRIMONIO Patrimonio Capital Utilidades Retenidas Utilidades del


periodo Anterior Es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el perodo
inmediatamente anterior.

Balance General RELACIN ACTIVO-PASIVO-PATRIMONIO ACTIVOS (riqueza)


PASIVOS (deudas) CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS PERSONA NATURAL

Balance General RELACIN ACTIVO-PASIVO-PATRIMONIO PERSONA JURDICA


ACTIVOS (lo que le pertenece) PASIVOS (deudas con terceros) PATRIMONIO =
ACTIVOS - PASIVOS PATRIMONIO (deudas con accionistas)

Balance General ECUACIN PATRIMONIAL Es la resultante de comparar el activo y el


pasivo de una empresa, con el objeto de obtener el valor del Patrimonio y Capital.

Contablemente debe existir equilibrio entre las cuentas reales de Activo, de Pasivo y de
Patrimonio de una empresa. Para determinar el equilibrio entre estas cuentas, se utiliza
una frmula matemtica que da a conocer, independientemente, el valor del Activo, del
pasivo o del Patrimonio Activos Pasivos = Patrimonio + Activos Pasivos = Patrimonio Activos Pasivos = Patrimonio - ECUACION PATRIMONIAL O DE EQUILIBRIO

Balance General ECUACIN PATRIMONIAL EJEMPLO: El 10 de Abril El seor xy tiene


3.000 BsF en Bancos y no tiene deudas a su cargo. La ecuacin patrimonial se representa
as: El 15 de Abril compra al contado muebles por 1.000 BsF y cancela con cheque. La
ecuacin patrimonial se modifica as:

1.- Balance General Comparativo: TIPOS Estado financiero en el que se comparan los
diferentes elementos que lo integran en relacin con uno o ms periodos, con el objeto de
mostrar los cambios ocurridos en la posicin financiera de una empresa y facilitar su
anlisis.

Ejemplo del Balance General

TIPOS 2.- Balance general consolidado: Es aqul que muestra la situacin financiera y
resultados de operacin de una entidad compuesta por la compaa tenedora y sus
subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad econmica.

TIPOS 3.- Balance general estimativo. Es un estado financiero preparado con datos
preliminares, que usualmente son sujetos de rectificacin.

4.- Balance general Proforma: TIPOS Estado contable que muestra cantidades tentativas,
preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situacin financiera futura probable.

TIPOS 5.- Balance operacional del sector pblico. Estado que muestra las operaciones
financieras de ingresos, egresos y dficit de las dependencias y entidades del Sector
Pblico Federal deducidas de las operaciones compensadas realizadas entre ellas. La
diferencia entre gastos e ingresos totales genera el dficit o supervit econmico.

TIPOS 6.- Balance presupuestario. Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos

del Gobierno Federal ms los de las entidades estatales de control presupuestario directo.

7.- Balance primario del sector pblico: TIPOS El balance primario es igual a la diferencia
entre los ingresos totales del Sector Pblico y sus gastos totales, excluyendo los intereses.
Debido a que la mayor parte del pago de intereses de un ejercicio fiscal est determinado
por la acumulacin de deuda de ejercicios anteriores, el balance primario mide el esfuerzo
realizado en el periodo corriente para ajustar las finanzas pblicas.

Formas de presentacin Representacin en Forma de Cuenta: - Es la presentacin ms


usual - Se muestran los activos al lado izquierdo y los pasivos mas capital al lado derecho.
- En esta forma se emplean dos pginas, en la de la izquierda, se anota clasificadamente
el activo y en la de la derecha, el pasivo y el capital contable. - El total del activo es igual
al total del pasivo ms el capital, razn por la cual el balance general en forma de cuenta
se basa en la frmula: ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

Formas de presentacin

Formas de presentacin Representacin en Forma de reporte - Es una representacin


vertical. - Se muestra en primer lugar los activos, posteriormente los pasivos y por ultimo
el capital, es decir activo menos pasivo igual a capital. - Se coloca tal manera que la suma
del activo, se le pueda restar verticalmente a la suma del pasivo para determinar el capital
contable. - De acuerdo con lo anterior, vemos que el balance general en forma de reporte
se basa en la formula: ACTIVO - PASIVO = CAPITAL Que expresada por medio de
literales queda: A - P = C Esta frmula se conoce con el nombre de frmula capital.

Formas de presentacin

REGLAS REGLAS DE PRESENTACIN DE UN BALANCE GENERAL ENCABEZADO Nombre de la empresa o nombre del propietario - Indicacin de que se trata de un balance
general o estado de situacin financiera. - Fecha de formulacin

REGLAS CUERPO - Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el
activo. - Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo. Importe del capital contable.

REGLAS FIRMAS - Del contador que hizo y autoriz - Del propietario o responsable legal
del negocio.

Gua para elaborar el Balance General EMPRESA:______________ BALANCE


GENERALFECHA:___________ ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO

Supongamos el caso de un pequeo negocio que se ha iniciado con Bs.F. 10,000, ahorros
del propietario. Entonces, el Balance General inicial de este negocio ser el siguiente:

Ejercicio

El dueo del negocio decidi comprar equipos e inmuebles e instalarlos en un pequeo


local que alquil. El precio de compra fue de Bs.F. 6,000 y las pag al contado. Ejercicio

Luego, el dueo adquiri mercadera para iniciar el proceso de comercializacin. Para


obtener un descuento por volumen hizo un pedido por Bs.F. 5,000. Como no tena
suficiente efectivo para cubrir esta compra, la hizo al crdito. Ejercicio

Del total de mercadera adquirida se retir del almacn Bs.F. 3,000 para su venta. Esta
mercadera se vendi al crdito a un cliente a Bs.F. 4,500, obtenindose una ganancia de
Bs.F. 1,500. Ejercicio

Se recibi un pago de Bs.F. 3,000 del cliente al que se le vendi la mercadera al crdito.
Ejercicio

Se cancel la cuenta correspondiente a la mercadera adquirida al crdito. Ejercicio