475tiefectosdelainversinextranjeraenlaindustriamineraapartirde1990minas 160609215610

-
E1
ACADEMIA MEXICANA DE INGENIERIA
MEXICO
"EFECTOS DE LA INVERSION EXTRANJERA

EN LA INDUSTRIA MINERA MEXICANA A
PARTIR DE 1990"
1-
RAMON TOMAS DAVILA FLORES

ENERO 13, 2000
ACADEMIA MEXICANA DE INGENIERJA
INDICE
RESUMEN
CONCLUSIONES
1.ANTECEDENTES
II.- LA INVERSION EXTRANJERA EN MEXICO
III.- EXPLORACION
IV.- PLANEACION Y DISEO EN PROYECTOS MINEROS
V.SELECCIN DE METODO DE EXPLOTACION
VI.- PROCESOS METALURGICOS
VII.- SEGURIDAD E HIGIENE
VIII.-PROTECCION Y PERMISOS AMBIENTALES
FACTORES DE COMPETENCIA
FORMAS DE CONTRATACIN Y ASOCIACION
XL- CASO DE ESTUDIO
XI.1. INTRODUCCION
XI.2. ADQUISICION
XI.3. PROGRAMA DE EXPLORACION
XL4. INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO
XI.5. SELECCIN DEL METODO DE MINADO
XI.6. METODOS DE PROCESO
XI.7. INFRESTRUCTURA GENERAL
XI.8. COSTOS DE OPERACIN
XI.9. REQUERIMIENTOS DE CAPITAL
XI.10 EVALUACION ECONOMICA
2
3
4
6
7
11
12
14
15
15
18
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21
21
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22
23
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24
25
25
25
26
GRAFICAS
Grfica i. Etapas de exploracin para empresas extranjeras 9
Grfica u. Diagrama de planeacin de proyectos mineros
13
Grfica.iii. Caractersticas de seleccin para mtodo
de minado
15
Grfica iv. Proceso de obtencin de Licencia Ambiental
19
ANEXOS
ANEXO A.
ANEXO B.
ANEXO C
ANEXO D
ANEXO E
TABLA DE EMPRESAS EXTRANJERAS

EN MEXICO
27
GRAFICAS DE PRODUCCION DE ORO,

SUPERFICIES CONCESIONADAS
28
INDICES POLITICOS Y DE POTENCIAL

GEOLOGICO DE MEXICO E INVERSION
EN MEXICO
29
LISTADO DE EMPRESAS EXTRANJERAS

REGISTRADAS EN MEXICO
31
PROYECTO COLORADA
38
RESUMEN:
Las reformas realizadas en materia minera en nuestro pas han provocado que
la industria minera de Mxico haya estado inmersa en un continuo proceso de
transformacin, lo anterior originado por tres factores: Los precios de los
metales en los mercados internacionales; La reglamentacin en materia
ambiental; y La apertura de Mxico a la inversin extranjera.
Este trabajo tiene como objetivo el realizar un anlisis de los efectos que se han
presentado como consecuencia de la apertura de nuestro pas a la inversin
extranjera a partir de 1990.
Desde el punto de vista econmico, Mxico como receptor de inversin
extranjera propici la apertura, visualizando dichas inversiones como agentes
de mejoramiento de la tecnologa y del desarrollo econmico. Durante este
proceso diferentes efectos han podido ser percibidos en la industria minera
nacional.
Este anlisis incluye las repercusiones que se han presentado en los diferentes
aspectos de la minera mexicana a partir de dicha apertura, incluyendo entre
otros los factores socioeconmicos, el desarrollo de las tcnicas de exploracin,
planeacin y desarrollo de proyectos, explotacin de los depsitos minerales,
procesos metalrgicos, seguridad e higiene, criterios ambientales, factores de
competencia, formas de contratacin y asociacin de proyectos, asimismo se
analizan las necesidades de cambio en la educacin universitaria de las futuras
generaciones de Ingenieros de Minas mexicanos para poder competir en este
nuevo Mxico que nos ha tocado vivir.
Como parte final de este trabajo se presenta como Caso de Estudio el proceso
de adquisicin, exploracin, planeacin y desarrollo del proyecto "La Colorada"
en Chalchihuites, Zacatecas, como ejemplo de los efectos que la inversin
extranjera tiene en nuestro pas.
Ira
CONCLUSIONES
Las conclusiones finales de este trabajo nos indican que a pesar de los riesgos
que implica la presencia del inversionista extranjero en Mxico, ste ha creado
tambin reas de oportunidad para la industria minera nacional, para sus
trabajadores y para sus Ingenieros.
La apertura a la inversin extranjera est generando nuevos factores de
competencia tanto a las empresas nacionales en la adquisicin de propiedades
y proyectos mineros, como a los ingenieros mexicanos que ahora tienen que
preparase mejor en diferentes reas para poder competir con los tcnicos
extranjeros.
La inversin extranjera en Mxico se presenta a partir de 1994 teniendo su
punto mximo en 1998 con 444 empresas registradas, y una inversin cercana
a los 80 millones de dlares en proyectos de exploracin.
En cuanto a las tcnicas de exploracin, podemos decir que los ingenieros
mexicanos han tenido una rpida adaptacin y han competido en iguales
condiciones con sus contrapartes extranjeros, actualizndose y utilizando los
mismos mtodos y tcnicas en los proyectos de exploracin, lo anterior gracias
a una actualizacin de la industria mexicana realizada a partir de la dcada de
los setenta.
En la etapa de planeacin y diseo para un nuevo proyecto minero no se
presentan grandes diferencias con respecto a lo que se ha venido haciendo en
Mxico por muchos aos. Algunos avances tecnolgicos han influido en el
proceso de planeacin y diseo, como es el caso del alto nivel del uso de
sistemas de cmputo para diseo y planeacin de operaciones mineras, los
avances especficos en algunos procesos metalrgicos, cambios en el diseo y
en el uso de equipo, o en tcnicas especiales como la de mecnica de rocas.
-3-
ACADEMIA MEXICANA DE [NGENIERIA
Uno de los principales factores en la vida de una mina es la adecuada seleccin

del sistema de minado, los parmetros del inversionista extranjero estn
fundamentados en la rentabilidad del proyecto, tendiendo siempre a tener una
mayor capacidad de produccin al ms bajo costo posible, con el objetivo de
agotar las reservas lo mas rpidamente posible y reducir el tiempo de riesgo de
su inversin en un pas extrao.
La inversin extranjera ha enfocado sus procesos metalrgicos a los ahora ya
tradicionales mtodos de lixiviacin en montones y a los mtodos tradicionales
de flotacin y cianuracin. Los nuevos procesos han hecho especial incidencia
en la expansin de la produccin de oro y cobre en Mxico, y en el mundo, y
han servido para revalorizar la exploracin y explotacin de una serie de
depsitos que de otra manera no se hubieran realizado econmicamente, lo
que ha propiciado nuevas inversiones en este tipo de yacimientos.
Con referencia a la inversin extranjera en el aspecto metalrgico, uno de los
aspectos que tendramos que superar dentro de nuestra industria es la
credibilidad en la capacidad de los tcnicos mexicanos, as como de los
laboratorios de ensayes y de pruebas metalrgicas, los mercados
internacionales no reconocen como vlido ningn ensaye o prueba que no sea
respaldado por una firma con representacin internacional.
En cuanto al la Seguridad e Higiene, as como al Control Ambiental, los
inversionistas extranjeros han venido a ayudar a mejorar estos conceptos, sin
nimo de menospreciar los avances que se han logrado en la industria minera
nacional. Es digno de considerar el adoptar las prcticas y polticas positivas en
estos rubros para una mejor imagen de nuestra industria.
Como conclusin final se hace necesario que nuestros ingenieros se preparen lo
mejor posible para enfrentar una competencia que inicia con el idioma y
termina con los conceptos tcnicos de actualidad, como son los nuevos
sistemas de cmputo en programas de exploracin, planeacin y desarrollo de
las operaciones, as mismo tendremos que buscar tomar posiciones en los
mandos gerenciales y de direccin en las nuevas operaciones con capital
extranjero en Mxico.
-4-
1.- ANTECEDENTES
Durante la dcada de los noventa, al realizarse varias reformas al Artculo 27 de
nuestra Constitucin Poltica, y al modificarse la Ley de Inversiones Extranjeras,
la Industria Minera de Mxico vivi una etapa de transicin, dando como
resultado final una completa apertura a la participacin de inversionistas
extranjeros en la Industria Minera Nacional.
Dichas reformas fueron realizadas con el objetivo de promover la inversin,
tanto en exploracin como en el desarrollo de nuevas operaciones mineras,
buscando la autoridad aumentar la actividad en la minera mexicana, y por lo
tanto incrementar y diversificar de esa forma las exportaciones de productos
minerales, elevando de ese modo la participacin de Mxico en el mercado
mundial.
Estas acciones se originaron en 1990 con el Programa Nacional de
Modernizacin de la Minera, el cual tena como enfoque principal la
simplificacin, modernizacin y apertura del rgimen de concesiones mineras.
Asimismo se busc la privatizacin de la participacin empresarial que tena el
Estado-Gobierno en la industria, finalmente se determin el llevar al 100% la
apertura a la inversin extranjera en este sector, todo esto como preparacin al
Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y Canad.
Como consecuencia de estas reformas, la legislacin minera en Mxico asegura
el libre acceso a la explotacin de los recursos naturales, garantizando la
sustentabilidad del patrimonio del inversionista, al mismo tiempo reafirmando
que el dominio del Estado sobre estos recursos es permanente y por lo tanto la
soberana nacional no se afecta, esto de acuerdo tanto al Articulo 27 de nuestra
Constitucin Poltica como con la Ley de Inversin Extranjera.
De esta manera se constituyeron las bases para que nuevamente el
inversionista extranjero volviera, a partir de 1994, a invertir en el sector minero
en Mxico, lo que como consecuencia ha generado una serie de efectos en
nuestra industria, siendo uno de los ms importantes el que la industria minera
nacional est enfrentando una competencia en la bsqueda y adquisicin de
proyectos mineros; esta competencia tiene como base un costo de capital y
financiamiento econmico mucho ms baratos en comparacin a lo que el
empresario mexicano puede tener acceso en Mxico.
-5-
La presencia de estos inversionistas extranjeros en Mxico plantea asimismo un

nuevo esquema de competencia en todas las etapas de nuestra industria, en el
cual el ingeniero mexicano ha tenido que participar y adecuarse con rapidez a
la diferencia de culturas para poder sobrevivir en este medio, lo que a su vez a
trado un fortalecimiento en la tecnologa de la industria minera y ha propiciado
el incremento de la informacin y conocimientos sobre el potencial geolgico
minero de nuestro pas.
II.- LA INVERSION EXTRANJERA EN MEXICO

A partir de las reformas a la Legislacin Minera y a la Ley de Inversin
Extranjera, un importante nmero de compaas mineras de origen extranjero
se haba constituido en Mxico; Al 31 de Diciembre de 1998 se encontraban
registradas en el pas 444 empresas en el sector, con inversin extranjera
(Anexo A Tabla 1).
Este fenmeno no fue exclusivo de Mxico; anteriormente algunos de los
pases mineros de Sur Amrica realizaron el proyecto de la apertura
reformando sus respectivas leyes mineras, lo que coincidi con un fenmeno
originado por las restricciones y limitaciones de la industria minera de
Norteamrica, donde las empresas mineras Norte Americanas voltearon al Sur
para iniciar proyectos de inversin en exploracin y posteriormente de
produccin. Este proceso dio principio en Chile, el cual inicia sus reformas de
apertura en los 70's llevando 20 aos de delantera a Mxico en este proceso y
captando un gran porcentaje del capital de exploracin dedicado a este
propsito.
La presencia en nuestro pas de capital extranjero en forma de asociaciones con
empresas mexicanas en participacin minoritaria, continu an despus de la
Mexicanizacin de la industria, sin embargo, debido a las limitaciones existentes
sta no era importante, por lo que una vez realizadas las reformas de la Ley el
gobierno mexicano prepar una campaa de informacin dirigida hacia los
principales mercados extranjeros con el objetivo de atraer inversionistas,
desarrollando una adecuada estrategia para modernizar las diferentes reas del
sector minero oficial, esto con el objetivo de generar para el inversionista
M
.
nacional y extranjero informacin sobre las reformas, el potencial geolgico y

del estado de vigencia de las concesiones mineras.
Como un ejemplo de los resultados que estos esfuerzos generaron se puede
apreciar el importante incremento en la exploracin y produccin por oro en
nuestro pas, metal que present un crecimiento de 17,500 kilogramos por ao
comparado con la produccin de 1990.
Sabemos que la Industria Minera Nacional ha aportado una gran parte de esta
produccin incremental, sin embargo las exploraciones y las nuevas
operaciones mineras realizadas por empresas extranjeras, principalmente en el
estado de Sonora, donde se llegaron a instalar 80 empresas de exploracin.
Durante este periodo las Concesiones de Exploracin y Explotacin presentaron
un crecimiento en superficie de 16.7 millones de hectreas en el periodo 19951998, esto como consecuencia de la participacin activa de las empresas
extranjeras. (Anexo B, Grficas 1 y 2).
Mxico esta catalogado en Norte Amrica como uno de los pases ms
interesantes para invertir en la industria minera, de acuerdo con sus polticas y
su potencial geolgico, por esta razn las inversiones en exploracin se ha ido
incrementando alcanzando en 1997 los 80 millones de U.S. dlares, (Anexo C).
Podemos decir que durante 1999 debido a las condiciones del mercado de
valores, esta actividad presenta signos de disminucin importantes, sin
embargo ya se ha generado un importante crecimiento en el nmero de
proyectos de exploracin que estn en manos de los inversionistas extranjeros,
lo que indica que si las condiciones econmicas en los precios de los metales
son adecuadas en el futuro, Mxico presentar un aumento de operaciones
mineras en un mediano plazo. (Anexo D).
III.- EXPLORACION
Durante este periodo los efectos originados en Mxico por la afluencia de la
inversin extranjera en la exploracin por nuevos depsitos minerales, han sido
importantes.
-7-
Tomando en cuenta que la mayor parte de las empresas extranjeras tienen

como base de captacin de sus recursos financieros, en los mercados de
valores de sus pases por lo tanto sus objetivos de exploracin estn
condicionados por factores externos como son: Los precios de los metales y las
condiciones generales de mercado.
Existen dos tipos de empresas de inversionistas extranjeros: Las denominadas
"Junior" que generalmente no tienen una base econmica slida y operan con
un alto nivel de especulacin, con la esperanza de encontrar un buen prospecto
que les redite ganancias sobre la base de resultados espectaculares con una
baja inversin.
Por otro lado encontramos las "Senior" o grandes empresas mineras cuyo
objetivo es adquirir depsitos minerales a partir de bases menos riesgosas o en
etapas de exploracin ms avanzadas, generalmente estas empresas buscan
depsitos minerales que permitan operaciones de alto volumen.
OF
Durante el final de 1998 y 1999 la cada de los precios de los metales,

principalmente el oro y algunas acciones especulativas provocaron una
considerable disminucin en el inters de los accionistas a invertir en las
empresas de exploracin, lo que ha originado que muchas de las empresas
junior estn enfrentando problemas econmicos para poder continuar con sus
programas de exploracin, lo mismo sucede con las grandes empresas que se
han posicionado en el mercado seleccionando los mejores y ms avanzadOsproyectos de exploracin.
El enfoque que el inversionista extranjero tiene en los proyectos de exploracin
es exactamente el mismo al de un inversionista nacional. Para lograr tener un
depsito mineral econmicamente viable y como consecuencia final una
operacin minera, ambos inician con la prospeccin y con la exploracin, etapas
que representan largos periodos de inversin con un alto riesgo. La mayor
parte de los depsitos minerales pasan por diferentes etapas de rechazo y
recomendacin, descubrimiento y desarrollo, declinacin y abandono,
dependiendo de las condiciones econmicas, tecnolgicas, polticas o bien de
un mejor conocimiento geolgico, esto se representa grficamente en un
esquema modificado del proceso de exploracin por la inversin extranjera en
Mxico. (Grfica i).
Durante los ltimos aos y como influencia de las inversiones extranjeras, los
avances tecnolgicos y las nuevas tcnicas de exploracin han evolucionado de
los mtodos tradicionales a tcnicas mucho ms cuantitativas, haciendo uso de
mtodos cientficos en: geoqumica, geofsica, sensores de espectros mltiples
por medio de satlites en el espacio, programas para clculo de reservas e
informacin y bases de datos en computadoras, anlisis y modelado y un
mejor conocimiento de la gnesis de los minerales en los diferentes tipos de
depsitos.
DEFINICION DE
OBJETIVOS
RECONOCIMIENTO
REGIONAL
DECISION DE
INVERTIR EN
MEXICO
NEGOCIACION
PARA ADQUIRIR
OPCION
TIPODE
EXPLORACION
TIPO DEL
DEPOSITO.
VOLUMEN EN
CONTENIDO
METALICO.
TIPODE
1
LOCALIZACION DE
AREAS
POTENCIALES
POSITIVA RECONOCIMIENTO
GEOLOGICO DETALLADO
ETAPA DE EXPLORACION
CON BDD Y OBRA DIRECTA
MUESTREO DETALLADO
TRIDIMENSIONAL Y
EVALUACION PRELIMINAR
DE RESERVAS
LOCALIZAR.
1
1
f-*
ir
i
EVALUACION FINAL
Y DEFINICION SI EL
DEPOSITO ES ECONOMICO
ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
NEGATIVA
CANCELAR EL
PROYECTO Y DEJAR
LA OPCION
EJERCER LA OPCION FINAL

Y DESARROLLAR EL
PROYECTO
Grfica i: Etapas de Exploracin para Empresas Extranjeras en Mxico.
Con esto se ha propiciado una mayor utilizacin de los nuevos mtodos de

exploracin, teniendo influencia en los gelogos mexicanos. Sin embargo, hay
que reconocer que este enfoque hacia la exploracin dio inicio en Mxico a
finales de los 70s, desarrollndose formalmente en las ltimas dos dcadas.

Este desarrollo de iluevos conceptos geolgicos y las nuevas tcnicas de
exploracin ha originado que se diera en Mxico la bsqueda de nuevos y
diferentes tipos de depsitos minerales, eliminando tabes, abriendo nuevas
reas de exploracin y reviviendo viejos distritos mineros, como ejemplo
podemos mencionar los depsitos de oro de baja ley y alto volumen, y los
depsitos de sulfuros masivos vulcanogenticos.
El objetivo de las empresas que estn invirtiendo en nuestro pas es el de
encontrar depsitos de mineral que puedan ser extrados econmicamente y
por lo tanto que representen un valor agregado para el inversionista. De esta
manera han buscado disear los programas de exploracin de manera que se
puedan localizar y adquirir nuevos depsitos minerales en el menor tiempo y al
menor costo posible.
Dentro de las estrategias que han seguido las empresas extranjeras para lograr
dicho objetivo encontramos:
La adquisicin de reas geolgicamente potenciales sin informacin ni
trabajos previos; estas reas pueden encontrarse localizadas en lugares
cercanos a depsitos previamente explotados o reas geolgicamente
potenciales. Esta estrategia implica un menor costo de adquisicin en el
corto plazo, pero una mayor inversin y riesgo en la etapa de exploracin.
La adquisicin de alguna mina en produccin con potencial de incrementar
reservas, o un depsito ya explorado con reservas, o bien realizando la
adquisicin de algn depsito ya conocido que requiera exploracin
adicional. Estas opciones representan un mayor costo de adquisicin, un
menor costo de exploracin inicial y un menor riesgo.
En un programa de exploracin todos los factores tcnicos deben de ser
tomados en cuenta, sin embargo es necesario mencionar que uno de los
factores ms importantes en el descubrimiento de nuevos depsitos es el factor
humano; podemos decir que las empresas extranjeras invirtiendo en Mxico
han utilizado a los tcnicos mexicanos para realizar gran parte de sus trabajos
de exploracin, lo anterior originado por el conocimiento geolgico que se tiene
en las reas a explorar.
- lo -
IV.-
PLANEACION Y DISEO EN PROYECTOS MINEROS
La etapa de exploracin puede descubrir la evidencia de la mineralizacin y

delinear un depsito mineral, sin embargo la conformacin para que un cuerpo
mineral tenga caractersticas econmicas implica el esfuerzo conjunto de un
grupo de ingenieros especialistas: gelogos, geofsicos, geoqumicos,
metalurgistas, ingenieros de minas, etc. Los que debern definir en una etapa
inicial la planeacin y diseo de la posible nueva operacin.
El punto de vista de las empresas extranjeras en la etapa de planeacin y
diseo para un nuevo proyecto minero no presenta una gran diferencia con
respecto a lo que se ha venido haciendo en Mxico por muchos aos. Algunos
avances tecnolgicos han influido en el proceso de planeacin y diseo como,
es el caso del alto nivel del uso de sistemas de cmputo para diseo y
planeacin de operaciones mineras, y los avances especficos en algunos
procesos metalrgicos, cambios en el diseo y en el uso de equipo, o en
tcnicas especiales como es la de mecnica de rocas.
El proceso de planeacin y diseo de un proyecto minero pasa por tres etapas
tradicionales: Conceptual, preliminar y final. Siendo un factor fundamental el
que la informacin que se genere desde la etapa inicial del proyecto sea lo ms
cercano a la realidad posible, ya que cualquier concepto o informacin
equivocada puede llevar la futura operacin a problemas tecnolgicos, de
organizacin o de operacin que pueden extenderse por la vida de la mina.
Adicionalmente el proceso de planeacin en cualquier proyecto debe de cubrir
los siguientes tres pasos:
Informacin bsica: La cual deber de incluir toda la informacin
reunida desde el inicio del proyecto: Informacin histrica, socioeconmica,
geogrfica, geolgica, ecolgica, tcnica, etc.
Definicin de reservas minerales: Incluyendo sus caractersticas
principales (buzamiento, profundidad, geometra, propiedades de la roca
encajonante y del cuerpo minera 1, etc.) as como la clasificacin de las mismas.
use
3.-Planeacin pre-operativa: forma parte fundamental del estudio de

factibilidad, en el que se incluirn todos los factores operativos del proyecto, la
evaluacin y planeacin ambiental, as como la planeacin del cierre del
proyecto, y finalmente una estimacin del capital y costos de operacin lo ms
cercana a la realidad.
Lo anterior lo podemos ver en ms detalle en el diagrama de actividades
modificado de acuerdo con el punto de vista de inversionistas extranjeros
(Grfica Ii).
V.- SELECCIN DE METODO DE EXPLOTACION
Uno de los principales factores en la vida de la mina es la adecuada seleccin
del sistema de minado, bsicamente los parmetros del inversionista extranjero
estn fundamentados en la rentabilidad del proyecto, tendiendo siempre a
tener una mayor capacidad de produccin al ms bajo costo posible, con el
objetivo de reducir el tiempo de riesgo de su inversin en un pas extrao.
Sin embargo, la seleccin del mtodo de minado ms adecuado para la
explotacin de un cuerpo mineralizado es una tarea en la que el ingeniero de
minas deber de tomar en consideracin en forma adicional a los ya
mencionados factores de orden tcnico, econmico, polticos, sociales e
histricos.
El mtodo de minado que se seleccione deber de ser aquel que sea el ms
factible para el depsito en particular, esto nos pude llevar a escoger un
mtodo ms costoso en la etapa inicial de la operacin de la mina, pero
conforme la vida de la mina avance se podr ir mejorando o modificando de
acuerdo con la experiencia ganada en la operacin.
Existen 10 parmetros que deben de ser considerados en la seleccin del
mtodo de minado:
1. Caractersticas fsicas y geolgicas del depsito., 2.Condiciones de la roca
tanto en las tablas como dentro del mineral., 3.Selectividad del minado., 4.
Nivel de mecanizacin., 5. Costos de minado y capital., 6.Capacidad de
produccin., 7. Disponibilidad y costo de la mano de obra., 8.Impactos
ambientales. 9.Hidrologa del depsito., 10. Valor unitario del mineral.
- 12-
ACADEMIA MEXICANA DE INGENIEIUA
1 INICIO CONTINUA PROGRAMA

DE EXPLORACION Y SE
DEFINEN RESERVAS
MINERALES
INFORMAC ION
GEOLOGICA
RESERVAS, LEYES
Y
CARACTERISTICAS
DEFINICION DE
PROGRAMA DE
PRODUCCION
VIDA DE MINA
SELECCIN
DEL SISTEMA
DE MINADO__J
DEFINICION
DE
CAPACIDA_J
H1
INGENIERIA DE
DETALLE EN
TODAS LAS
AREAS
PROGRAMA DE
DESARROLLO Y
CONSTRUCCION
CON
PRESUPUESTO
ECONOMICO
ING. DISEO DE
INSTALACIONES MINA
UBICACION
DISEO DE
MINA
DISEO DE
INFRESTRUCTURA
COLECCIN DE
MUESTRA
REPRESE NTAT IVA
EVALUACION
1
COSTOS DE
OPERACION
CARACTERIZACION
FINAL Y
REPORTE DE
VIABILIDAD DEL
PROYECTO
DEL CAPITAL
PRUEBAS
METALURGICAS
LJ
PRE-E VALUAC ION

ECONOMICA.
SENSIBILIDAD
CAPITAL
COSTOS
VOLUMEN
PRECIOS
DISEO
CONCEPTUAL
Lj DISEO FINAL
Y UBICACIN
DE LA PLANTA
FIN
(:
ar..IkTI
PROYECTO
VIABLE
CANCELACION
Grfica II. - Diagrama de Planeacin de Proyecto Minero
-13-
No existe un mtodo especialmente diseado para un depsito, generalmente

existen por lo menos dos opciones cada una de ellas con sus problemas y
ventajas inherentes, por lo tanto se deber de seleccionar aquel que presente
los menores problemas. El objetivo principal deber de ser el optimizar el
margen econmico para la empresa, incrementando la recuperacin del mineral
del depsito, as como la seguridad de los trabajadores. (Grfica iii)
VI.- PROCESOS METALURGICOS
Los cambios en los procesos tecnolgicos inciden decisivamente en la dinmica
de las empresas e influyen de una manera significativa en la seleccin de
alternativas de inversin. La cada de los precios en los mercados
internacionales de los metales ha tenido un efecto negativo en la disponibilidad
de capitales, por lo que las polticas de inversin de las empresas extranjeras
son mucho ms selectivas y por lo tanto sus estrategias buscan la
reestructuracin tecnolgica.
En Mxico la inversin extranjera ha enfocado sus procesos metalrgicos a los
ahora ya tradicionales mtodos de lixiviacin en montones y a los mtodos
tradicionales de flotacin y cianuracin.
Habiendo hecho los nuevos procesos (lixiviacin, extraccin por solventes, etc.)
especial incidencia en la expansin de la produccin de oro y cobre. Asimismo,
las nuevas tecnologas para la explotacin de yacimientos de oro, en
combinacin con procesos metalrgicos directos (lixiviacin en pilas para
yacimientos diseminados), han servido para revalorizar la explotacin de una
serie de depsitos que de otra manera no se hubieran realizado
econmicamente, lo que ha propiciado nuevas inversiones en este tipo de
yacimientos.
La planeacin para definir el proceso metalrgico ms adecuado para un
proyecto en particular comprende desde la recoleccin de la muestra
representativa, la caracterizacin mineragrfica, las pruebas a nivel laboratorio
para la definicin de proceso, las pruebas piloto y el diseo de la planta tanto
conceptual como de detalle.
- 14-
CERCANO A SUPERFICIE
PROFUNDIDAD
COSTO DE ACARREO MAYOR QUE EL DE MANTEO
COSTO
< MANTEO
SIN SOPORTE
CON SOPORTE
HUNDIMIENTO
MECANICO
CUARTOS Y PILARES
CORTE Y RELLENO
FRENTE LARGA
TAJO ABIERTO
TABULAR
.- PLANO
r DELGADO
. GRANDES
DIMENSIONES
> FORMA
VARIABLE
,- VERTICAL
- ANGOSTO
> CUALQUIER
TAMAO
,
-
TABULAR
PLANO
ANGOSTO
GRAN TAMAO
'
-
CUALQUIER
FORMA
CUALQUIER
INCLINACION
GRANDES
DIMENSIONES
REBAJES Y PILARES
CORTE Y RELLENO
DESCENDENTE
TABULAR
.- GRAN ESPESOR
GRANDES
DIMENSIONES
TABULAR
VERTICAL
ANGOSTO
r CUALQUIER
TAMAO
>
>
HUNDIMIENTO POR
SUBNIVELES
>
TABULAR
MASIVO
> VERTICAL
,- GRANDES
DIMENSIONES
TUMBE SICARGA
'- TABULAR
VERTICAL
ANGOSTO
P
SQUARE SET
rLuLIM
DIMENSIONES
TUMBE POR SUBNIVELES
.-
.-
TABULAR
VERTICAL
ESPESOR MAYOR
GRANDES DIMENSIONES
MODERADO A
COMPETENTE
>
>
CUALQUIER
FORMA
CUALQUIER
INCLINACION
CUALQUIER
TAMAO
MODERADO A
DEBIL
HUNDIMIENTO DE
BLOQUES
T- MASIVO
- VERTICAL
.- GRANDES
DIMENSIONES
MODERADO A DEBIL
HUNDIBLE
COMPETENTE- DEBIL
O CONSOLIDADO
CARACTERISTICAS Y TIPO DE LA ROCA
Grfica iii.- Caractersticas de Seleccin para Mtodo de Minado
-15-
Con referencia a la inversin extranjera en el aspecto metalrgico, uno de los

aspectos que tendramos que superar dentro de nuestra industria es la
credibilidad en la capacidad de los tcnicos mexicanos, as como de los
laboratorios de ensayes y de pruebas metalrgicas. Los mercados
SEGURIDAD E HIGIENE
El recurso humano es el activo ms importante en cualquier organizacin, la
creatividad y el ingenio de la gente son los factores que nos llevan a poder
tener un uso efectivo y eficiente de todos los otros recursos materiales.
El mejoramiento de los estndares de seguridad e higiene en las minas requiere
un conocimiento y una evaluacin crtica de los riesgos para su control y el
involucramiento de todo el personal desde la direccin hasta el ultima nivel del
escalafn.
El inversionista extranjero siempre estar preocupado por el concepto de
seguridad, incluso poniendo por delante la seguridad como base para el
bienestar de su personal antes que el bienestar de la empresa.
PROTECCION Y PERMISOS AMBIENTALES

Las empresas extranjeras que se encuentran realizando actividades en Mxico
generalmente consideran en materia ambiental:
Los requerimientos de todos los interesados.
Objetivos de mejoramiento continuo.
Cumplimiento con la normatividad ambiental.
Relacin con las polticas de seguridad e higiene.
Las condiciones de la normatividad ambiental en Mxico se han endurecido en
los ltimos aos por las presiones internacionales, por una mejor educacin de
la poblacin y por un mayor compromiso de las autoridades. Esta situacin ha
propiciado que las principales empresas mineras nacionales y extranjeras
-16-
incorporaran nuevas polticas y tecnologas ante la necesidad de operar a costos

menores ajustndose a las nuevas exigencias ambientales.
El aspecto ambiental ha influido en forma creciente en las alternativas de
inversin en la industria minera nacional. Las empresas mineras han realizado
importantes esfuerzos para atacar los problemas ambientales, aunque
subsisten todava importantes pasivos, especialmente en las explotaciones
antiguas y en la pequea minera.
El agotamiento de algunos depsitos minerales y la prdida de viabilidad de
otros, ante las exigencias ambientales que se han presentado en Estados
Unidos y Canad fue el factor principal que hizo que las empresas mineras de
estos pases decidieran incrementar sus actividades de exploracin y produccin
en el exterior, poltica que ha sido factor de estmulo para la inversin minera
en los pases de Amrica Latina y Mxico. Es claro, sin embargo, que al
examinar los principales proyectos de inversin extranjera puede comprobarse
que en muchos casos, estas empresas fueron ms exigentes con sus
estndares ambientales que los que exigan las normas nacionales.
Podemos decir que en la prctica la inversin extranjera en Mxico ha asumido
las exigencias ambientales de sus pases de origen. El esfuerzo de las empresas
mineras basado en la aplicacin de nuevas tecnologas de proceso y operacin
para mejorar las condiciones ambientales han ido formando una nueva cultura
en nuestra industria. Hasta la fecha, la experiencia revela que la flexibilizacin
de las normas ambientales no es un factor que estimule las inversiones en
minera por parte del inversionista extranjero.
Las polticas ambientales de las empresas vienen incorporando una orientacin
ms responsable hacia los aspectos preventivos, asignando mayores recursos al
cuidado del medio ambiente como parte del costo de operacin, estrechando la
colaboracin entre las autoridades y las empresas emprendiendo tareas
correctivas de remediacin tan pronto se requiere.
La complejidad del sistema regulatorio ambiental hace que esta disciplina sea
parte prioritaria de la planeacin de los proyectos y operaciones mineras. En la
actualidad la viabilidad de un proyecto minero depende de las propuestas y de
las medidas presentadas por las empresas para mitigar el impacto ambiental.
-17-
Durante el proceso de obtencin de los permisos el preparar la solicitud es una

de las ms complejas actividades para el ingeniero de minas, por lo que es
necesaria una muy cuidadosa planeacin para ayudar: a obtener la informacin
necesaria en una forma ordenada y eficiente, a asegurar que la solicitud de
permiso cumpla con todos los requisitos para poder obtener la autorizacin, a
definir la planeacin del proyecto evitando rediseos por cuestiones
ambientales no consideradas, y finalmente ayudar a lograr obtener los
permisos en un periodo de tiempo lo mas corto posible. (Grfica iv)
X.- FACTORES DE COMPETENCIA

A partir de 1994 cuando llegan a Mxico las primeras empresas extranjeras, se
destacaron algunos factores de competencia con las empresas mexicanas y con
los ingenieros mexicanos.
En primera instancia las empresas mexicanas encontraron una competencia en
la adquisicin de propiedades y fundos mineros. Asimismo, los ingenieros
mexicanos, principalmente gelogos fueron requeridos por las empresas
extranjeras para trabajar con ellas llegando a escasearse en la etapa de mayor
actividad.
Sin embargo, el ingeniero mexicano no tiene acceso en la gran mayora de los
casos a posiciones de gerencia y direccin por parte de las empresas
extranjeras, las que prefieren incurrir en altos costos de expatriacin a
contratar ingenieros mexicanos en estas posiciones. En el desarrollo de los
proyectos es frecuente encontrar tcnicos extranjeros cubriendo reas de
competencia que pueden ser perfectamente llevadas por ingenieros mexicanos,
por lo que ser necesario tomar una participacin mucho ms activa por parte
de todos los componentes de nuestra industria en buscar mejores posiciones
para los ingenieros mexicanos, y homologar la carrera de Ingeniera de Minas.
El ingeniero mexicano enfrenta en este momento un punto coyuntural en su
futuro, el competir de igual a igual con el tcnico proveniente del extranjero, lo
que representa en la mayor parte de los casos que aparte de la capacidad
tcnica tenga que ser bilinge, algo que la mayor parte de nuestros ingenieros
no se han preocupado por alcanzar; asimismo, la brecha cultural es
significativa, y con problemas de comunicacin esta se incrementa an ms.
-18-
ACADEMIA MEXICANA DE INGENIEPJA
INICIO
PREPARACION DE SOLICITUD
MANIFIESTO DE IMPACTO AMBIENTAL
INFORMACION ADMINISTRATIVA
SELECCIN DEL SITIO
PREPARACION DEL SITIO Y
CONSTRUCC ION
RECURSOS NATURALES DEL AREA
QUE SERAN APROVECHADOS
ETAPA DE ABANDONO DEL SITIO
y' GEOMORFOLOGIA Y GEOLOGIA
GEOMORFOLOGIA GENERAL
GEOLOGIA GENERAL
SUELOS
GEOHIDROLOGIA
y' RASGOS BIOLOGICOS
VEGETACION
FAUNA
ECOSISTEMA Y PAISAJE
y' MEDIO SOCIOECONOMICO
POBLACION
SERVICIOS
V
VINCULACION CON LAS NORMAS Y
REGULACIONES SOBRE USO DEL SUELO
IDENTIFICACION DE IMPACTOS
AMBIENTALES
EVALUACION DE IMPACTOS
AMBIENTALES
/ MEDIDAS DE PREVENCION Y MITIGACION
DE LOS IMPACTOS AMBIENTALES
IDENTIFICADOS
y'
CONCLUSIONES
1 NO 1
PRESENTACION DE SOLICITUD A
REVISION POR 1
SEMARNA P
NOTIFICACION
PUBLICA
1 NO 1
NO
REQUIERE
INF.
ADICIONAL
OBJECIONES
DEL
PUBLICO
SI
PRESENTACION DE
INFORMACION
SEMARNAP
OTORGA EL
PERMISO
I:I
INICIO DEL PROYECTO
Grfica iv.- Proceso Obtencin de Licencia Ambiental.
- 19-
El ingenio y la creatividad, as como la gran tradicin minera que ha dado

experiencia a los ingenieros mexicanos son factores que compensan otras
deficiencias, por lo que dentro del aspecto educativo nuestras universidades
tendrn que poner mucho esfuerzo en mejorar el curriculum en el rea
ambiental, en el rea de sistemas de computacin, en programas para geologa
y planeacin, as como en el tema de la seguridad. Las universidades debern
de tener contacto cercano con las empresas tanto nacionales como extranjeras,
para realizar un estudio de necesidades con el objetivo de dar a sus egresados
las herramientas necesarias para poder competir con los tcnicos extranjeros,
as como para poder prever las necesidades en el futuro de nuevos ingenieros
considerando que el crecimiento que se estima del sector se convierta en
realidad.
Finalmente, la ltima forma de competencia que encontramos es la de la
accesibilidad a los recursos econmicos. La empresa extranjera por lo general
tiene acceso a recursos de inversionistas de riesgo con costo muy bajo, y en el
caso del financiamiento, las tasas de inters y las condiciones son muy
inferiores a las que nuestra industria puede encontrar en Mxico.
XL-
FORMAS DE CONTRATACION Y ASOCIACION
Las empresas extranjeras que se establecieron en Mxico en este periodo han

realizado diferentes formas de negociaciones para adquirir propiedades y
fundos mineros de inters para ellas.
Existen aquellas empresas que con un alto ndice de especulacin buscaron
adquirir propiedades con potencial geolgico, pero sin trabajos previos de
exploracin o explotacin. Estas propiedades generalmente requeran una
inversin inicial mnima y por lo tanto la figura fue la de hacer contratos de
exploracin con opcin de compra en plazos que iban de 3 a 5 aos, con pagos
semestrales o anuales, y pagos finales de adquisicin que muchas veces
estaban fuera de la realidad. Esta forma de negociacin ha sido utilizada
principalmente por empresas "Junior", las cuales buscando hacer inversiones
mnimas en adquisicin con programas de exploracin limitados al principio
buscaban definir objetivos geolgicos que les dieran oportunidad de presentar
los proyectos a sus respectivos mercados, y en esa forma recaudar fondos para
continuar con ese y otros proyectos.
- 20 -
Desgraciadamente esta forma de adquisicin presenta, en algunos casos,

situaciones de conflicto ya que o bien no se alcanzan los objetivos y la empresa
no logra recaudar los fondos suficientes y, el contrato no se cumple, dejando a
los dueos de las concesiones con una idea equivocada del valor de sus
propiedades, y por lo tanto fuera de posibilidades de exploracin por otras
empresas
Otra forma de negociacin buscada tanto por los inversionistas extranjeros
como por los concesionarios mexicanos, ha sido la asociacin en los proyectos,
esta modalidad ha ayudado a explorar reas de alto potencial geolgico que el
concesionario mexicano, por falta de recursos, no ha podido terminar de
explorar. Esta es la alternativa que ha generado menores problemas.
Finalmente, la ltima forma de negociacin que han llevado las empresas
extranjeras en Mxico ha sido la adquisicin total de propiedades con reservas
minerales y alto potencial, las cuales definitivamente representan un menor
riesgo.
XII.- CASO DE ESTUDIO
DESARROLLO Y EVALUACION DEL PROYECTO LA COLORADA EN

CHALCHIHUITES, ZACATECAS.
XIL1.- INTRODUCCION
El proyecto La Colorada fue adquirido en marzo de 1998 por Plata
Panamericana, S.A. de C.V. 100% subsidiaria de Panamerican Silver Corp.,
empresa canadiense que se estableci en Mxico en 1994 con el objetivo de
localizar proyectos que tuvieran como principal metal contenido la plata; Este
proyecto se encuentra localizado en el municipio de Chalchihuites en el Estado
de Zacatecas.
A travs de diferentes pocas y diferentes empresas propietarias el proyecto
sostuvo ms de 50 aos de operacin continua con una historia de produccin
que se estima mayor a 2 millones de toneladas, existiendo en la zona un buen
-21-
ACADEMIA ME)UCANA DE INGENIERIA
potencial geolgico para definir reservas minerales adicionales, asimismo el

rea ha sido afectada ecolgicamente por los aos de operaciones anteriores.
XII.2.- ADQUISICION
Plata Panamericana adquiere los activos de la propiedad con base en un
contrato de exploracin con opcin de compra, el cual estaba sujeto a las
siguientes condiciones:
Una etapa de exploracin de seis meses para confirmar el potencial
geolgico.
Adquisicin del 100% de los activos de la propiedad incluyendo concesiones
mineras, terrenos superficiales y equipo.
3.-Un pago de regalas sobre ventas netas a fundicin a los propietarios
anteriores.
XII.3.- PROGRAMA DE EXPLORACION
Despus de un programa exhaustivo de geologa superficial, incluyendo
geoqumica y geologa estructural, se definieron lo que posteriormente fueron
tres etapas de barrenacin de diamante, con el objetivo de definir la
continuidad de las principales estructuras mineralizadas de la zona tanto a
profundidad como a ambos lados, logrndose indicar reservas minerales tanto
al Poniente como a profundidad.
El siguiente paso era accesar dichas reservas para poder elevarlas a categora
de Probadas o Medidas y Probables o Indicadas; para lograr esto se dise a
partir de las obras antiguas un proyecto de desarrollo directo de obra minera
para accesar estas reservas; dicho proyecto est ligado en la mayor parte a la
planeacin de la mina, con el objetivo de poder aprovechar en el futuro los
desarrollos realizados en esta etapa.
Toda la informacin geolgica recabada ha sido procesada en un sistema de
cmputo de ultima generacin que permite analizar la informacin tanto en
secciones como en plantas, realizar slidos de tres dimensiones, hacer clculos
de reservas y bloques; todo el muestreo y ensayes son manejados en bases de
datos para poder utilizar la informacin bajo los parmetros de clculo que la
empresa defina como vlidos.
- 22 -
Las muestras para ensayes son enviadas a laboratorios externos para evitar
manipulacin de la informacin.
Con los trabajos realizados a la fecha ha sido posible definir el tipo de
mineralizacin, las estructuras geolgicas, el tipo de rocas y sus caractersticas
fsicas tanto las encajonantes, como las de las estructuras. Asimismo, se ha
definido la geometra, la continuidad, y la profundidad de las estructuras
mineralizadas. Con la informacin disponible al da de hoy se tiene un clculo
de reservas separado por tipo de mineral y calidad de mineral.
En el Anexo D se muestran algunos ejemplos de la capacidad del programa de
cmputo en el rea de geologa.
Paralelo a la actividad geolgica se procedi a recolectar una muestra
representativa de los diferentes tipos de mineral por reas, con el objetivo de
proceder a su caracterizacin y pruebas metalrgicas.
XII.3.- INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO
Una vez definido que exista el volumen necesario de reservas econmicas para
justificar una operacin, se procedi a integrar toda la informacin necesaria
para hacer el estudio econmico correspondiente y el desarrollo de la solicitud
de Licencia Ambiental, con el objetivo de dar inicio a los trabajos de
construccin una vez fuera aprobado el estudio de pre-factibilidad econmica.
Para la realizacin del estudio de pre-factibilidad econmica se analizaron los
siguientes conceptos:
Mercados para la venta de los productos tanto de concentrados como de barras
dor, escenarios de precios de los metales, costos de transportacin, energa
elctrica, permisos y derechos en superficie y en agua. Se realiz un estudio
especial para definir el impacto ambiental existente en el rea incluyendo
muestreos de agua, pozos de monitoreo, levantamientos topogrficos y de
fotogrametria.
En forma paralela se inici el estudio del Manifiesto de Impacto Ambiental, con
el objetivo de reducir tiempos. Para este estudio se utiliz un despacho externo
-23-
con representacin y tecnologa canadiense; dicho estudio incluy un estudio

completo de flora y fauna, as como una evaluacin geohidrolgica.
As mismo se iniciaron los trabajos de planeacin e ingeniera de la mina y de
la planta, los cuales se describen a continuacin:
XII.4.- SELECCIN DEL METODO DE MINADO
Se analizaron los diferentes mtodos de minado aplicables de acuerdo con las
caractersticas de las estructuras, habiendo tomado en consideracin: la
estabilidad de la roca encajonante, la uniformidad y continuidad de las
estructuras, la dilucin esperada y la recuperacin del mineral. De acuerdo con
estos estudios se defini que el mtodo a utilizarse tendra que ser alguna de
las diferentes modalidades del mtodo por Corte y Relleno. En este caso
especfico se analizaron tres modalidades: Corte y Relleno Mecanizado, Corte y
Relleno Tradicional, y Corte y Relleno con equipo cautivo.
Tomando en cuenta esta definicin se corrieron alternativas para los desarrollos
pre-operativos y se prepararon los proyectos respectivos en cada rea, as
como el presupuesto requerido de inversin para esta etapa. Una vez obtenida
la informacin anterior se realiz el clculo de produccin esperada, tomando
en cuenta las caractersticas de las estructuras; se defini el nmero de rebajes
necesarios para diferentes volmenes de produccin, habiendo tomado como
base dos opciones 500 y 850 toneladas por da; basndose en lo anterior se
definieron el equipo y la mano de obra requeridos en la mina.
XII.5.- METODOS DE PROCESO

Para la definicin de los mtodos de proceso se parti de la muestra
representativa, definiendo las caractersticas qumicas, fsicas, y dureza del
mineral.
Encontrando que en el depsito se tenan dos diferentes tipos de mineral:
Oxidos y sulfuros, se hicieron pruebas metalrgicas inicialmente con el mtodo
tradicional de flotacin, mtodo que en el caso de los sulfuros prob ser el
adecuado, confirmando los resultados que se obtuvieron en las etapas
anteriores de produccin de la mina. Para los xidos se hicieron pruebas por
-24 -
cianuracin con el objetivo de mejorar la recuperacin, objetivo que se logr,

por lo que la definicin del mtodo de proceso quedo en un circuito de flotacin
para los sulfuros y un circuito de cianuracin para los xidos.
Habiendo realizado lo anterior se prepar un diagrama de flujo y se dise la
ingeniera conceptual de la planta de proceso, habindose seleccionado el
mismo sitio donde se encuentra la planta antigua, con el objetivo de minimizar
el impacto ambiental en la zona.
XII.6.-
INFRAESTRUCTURA GENERAL
Se revisaron las diferentes necesidades de infraestructura general tomando en

cuenta lo que ya exista, con el objetivo de minimizar la inversin inicial y
nuevamente minimizar el impacto ambiental. Se analizaron las reas
habitacionales, el camino de acceso, edificios existentes que pudieran utilizarse
como oficinas, talleres y almacenes, concluyendo que una buena parte de las
instalaciones con algunas mejoras podran servir para este objetivo.
En el rea de presa de jales se realiz un diseo para una nueva presa, que
cubriera los requisitos de la empresa y los requisitos internacionales de diseo,
y que a su vez le diera una mayor estabilidad a las presas existentes.
XII.7-
COSTOS DE OPERACIN
El clculo para los costos de operacin se prepar tomando en consideracin

los mtodos de minado y de proceso definidos en esta etapa, as como los
mtodos de proceso; se definieron las necesidades de materiales y equipo,
mano de obra, consumo de corriente, bombeo, etc.; Se realiz un estimado
para cada rea a las diferentes capacidades de 500 y 850 tpd.
XII.8.-
REQUERIMIENTOS DE CAPITAL
Se definieron los requerimientos de capital para cada etapa incluyendo la

exploracin, la etapa de desarrollo pre-operativo, la preparacin del rea,
infraestructura, equipo y obras auxiliares, as como el capital de trabajo
requerido.
-25-
X1L91-
EVALUACION ECONOMICA
Tomando en consideracin todos los parmetros definidos se prepar una

evaluacin econmica incluyendo un estudio de sensibilidad a diferentes
factores, como son inversin de capital, precios de los metales y costos de
operacin.
llqw
-26-
ANEXO A
TABLA XX
EMPRESAS CON INVERSION EXTRANJERA DIRECTA EN MINERIA
POR PAIS DE ORIGEN
(Al 31de diciembre de 1998)
PAIS
No. DE EMPRESAS
Canad
Estados Unidos
Australia
Reino Unido
Alemania
Barbados
Bermudas
Espaa
Otros pases
Total
191
173
8
8
7
7
6
6
38
444
43.0
39.0
1.8
1.8
1.6
1.6
1.4
1.4
10.0
100.0
Fuente: Direccin General de Inversin Extranjera SECOFI
-27-
ANEXO B
GRAFICA 1.- GRAFICA COMPARATIVA DE LA PRODUCCION DE ORO
EN MEXICO Y EN EL ESTADO DE SONORA
27500
25000
22500
20000
17500
15000
12500
10000
7500
5000
2500
O
90
91
92
93
94
95
96
97
98
GRAFICA 2.- SUPERFICIE CONCESIONADA EN MEXICO

(Millones de hectreas)
-28-
ANEXO C
INDICE DE POLITICAS PARA MINERIA EN
INDICE DE POLITICAS PARA MINERIA EN

NORTEAMERICA
NORTEAMERICA
Considerando que las evaluaciones econmicas y

geolgicas en un proyecto minero son siempre
necesarias, cada da es ms frecuente que se tomen
en cuenta las polticas de una regin o pas para la
toma de decisiones.
Este es un ndice ponderado en 32 regiones de
Norteamrica incluyendo a Mxico y Chile que
toma en cuenta y mide los efectos de las polticas
de gobierno incluyendo las polticas fiscales,
regulaciones ambientales, administracin de la
normatividad, problemas de adquisicin de
terrenos, reas protegidas, infraestructura, polticas
laborales, y acuerdos soci oeconmi cos.
La calificacin ms alta posible en este ndice es de
100, las regiones calificadas ms altas fueron:
Nevada con 90, New Brunswick con 83, Alberta
con 82, Utah con 80, Saskatchewan con 77. Mxico
Calific con 62, la peor rea fue British Columbia
con 5.
INDICE DE POTENCIAL GEOLOGICO EN

NORTEAMERICA
Este ndice califica a las diferentes regiones
basado en sus caractersticas geolgicas, donde
Ontario fue catalogado con 100, los Territorios del
Noroeste de Canad con 97, Chile con 97, Nevada
con 90 y Mxico con 90.
-29 -
GASTOS DE EXPLORACION EN 1997 POR LAS

COMPAIAS SENIOR (MILLONES DE DOLARES)
319
54.9
14.5
393.9
220.6
MEXICO @CHILE MUS DCANADA NOTROS
GASTOS DE EXPLORACION EN 1997 POR LAS

COMPAIAS JUNIOR (MILLONES DE DOLARES)
48.2
46.3
51.4
27.5
IEMEXICO ECHILE DUS OCANADA .OTROS1
- 30 -
ANEXO D
EMPRESAS EXTRANJERAS INVIRTIENDO EN MEXICO
Adastral Resources
Advanced Projects Ltd.
AGX Resources Corp.
Alamos Minerals
Alberta Diamondfields Inc.
Almaden Resources Corp.
Altra Ventures Inc.
Arnarc Resources Ltd.
Arnax Goid Inc.
American Pacific Minerals Ltd.
Anooraq Resource Corporation
Anyox Metais Ltd.
Apex Minerals Inc.
Apex Silver Mines Limited
Aquiline Resources Inc.
Arcturus Resources Ltd.
Argent Resources Ltd.
Arimex Mining Corporation
Arngee Inc.
Aronos Multinacional Inc.
ASARCO Incorporated
Aspen Exploration Corp.
Atlas Mining Company
Attwood Goid Corporation
Augusta GoId Corporation
Aurado Exploration Ltd.
Aurizon Mines Ltd.
Avance International Inc.
Avino Silver & GoId Mines Ltd.
AZCO Mining Inc.
Aztec Silver Corporation
Baja GoId Inc
Barrick GoId
Battle Mountain Goid Co.
Be Coast Capital Corp.
Berna GoId Corporation
Bethlehem Resources Ltd.
BHP Minerals - Exploration Minera BHP S.A de C.V.
Blackstone Resources Inc.
Blue Ribbon Resources Ltd.
Boliden
Bonaventure Resources Ltd.
Boron Chemicais International Ltd.
- 31 -
Brandan GoId Corp.

Breckenridge Minerals
Britannia GoId Corp.
Broadwater Developments Inc.
Brownstone Investment Inc.
Brownstone Resource Inc.
Bus Holdings Corporation
Calais Resaurces Inc.
Cambiar Inc.
Cameco Corporation
Campbell Resources Inc.
Canadian Comstock Explorations Ltd.
Canadian Industrial Minerais Corp
Canasia Industries Corp.
Candela Resources Ltd.
Canarc Resources Corp.
Canmex Minerals Corporation
Canmine Resources
Carmelita Resources Limited
Ceasars GoId Ltd.
Celite Corporation
Champion Resources Inc.
Chapleau Resaurces Ltd.
CKD Ventures Ltd.
Coeur D 'Alene Mines Corporation
Cobriza Resaurces
Columbia Metals Corporation Ltd.
Cominco Ltd.
Compaa Minera Coapas S.A de C.V
Candor Goldflelds Inc.
ConSil Corporation
Consolidated Copperstone Resaurces Corp.
Consolidated Global Minerals Ltd.
Consolidated Golden Quail Resources Inc.
Consolidated Logan Mines Ltd.
Consolidated Magna Ventures Ltd.
Consolidated Nevada Goldfields Corporation
Consolidated Pan-Global Enterprises Inc.
Consolidated Pine Channel GoId Corp.
Consolidated Samarkand Resaurces Inc.
Consolidated Sarabat Resources Inc.
Consolidated Shoshoni GoId Inc.
Consolidated Thunderbird Projects Ltd.
Consolidated Viscount Resources Ltd.
Copper Creek Ventures Ltd.
Copperstone Resources Corporation
Coral GoId Corporation
Comer Bay Minerals Inc
Corum Resource Corporation
Crazy Horse Industries Inc.
- 32 -
Cream Minerais Ltd.

Crown Resources Corporation
CSG Resources Ltd.
Cusac GoId Mines Ltd
Cyprus Amax Minerals
Daer Goid Mines Ltd.
Dakota Mining Corporation
Dale Scholz Inc
Dakota Resources Ltd.
Daleco Resources Corporation
Deigratia Mining Corporation
Dore Exploration Ltd.
Dowa Mining Company Ltd.
Diagem International Resource Corp.
DynamicVentures Ltd.
[AV Ventures Corp.
Echo Bay Mines Limited
Ecstall Mining Corp.
ECU GoId Mining Inc.
El-Bonanza Mining Corporation Ltd.
Eldorado GoId Corporation Limited
Empresas Frisco S.A de C.V
ESM resources Inc.
ExalI Reources Limited
Excellon Resources Inc.
xito Minerals Ltd.
Exploradora Rios de Cobre S.A de C.V.
Farallon Minera Mexicana S.A de C.V.
Minera El Pilon S.A de C.V
Minera Montoro S.A de C.V JV w/Jorge Ordoez
Minera Nyco S.A de C.V
Forefront de Mxico S.A de C.V
Minera Terranova S.A de C.V
Fortune Bay Resources
Minas de la Alta Pimeria S.A de C.V
With Nordic GoId Corporation
G.H. Rayner & Associates Ltd.
Gammon Lake Resources Inc.
Garrison Enterprises Inc.
Geoambiente Mining Inc.
Geomaque Explorations Ltd.
Gencor Limited, South Africaa
Gerle GoId Ltd.
GFMResources Ltd.
Glamis GoId Ltd.
- 33 -
Glencairn Explorations
Global Industries Inc.
Global Mineral & Chemical Ltd.
Globex Mining Enterprises Inc.
GoId Fields Limited
Goldcorp Inc
Golden Band Resources Inc.
Golden Eagle Ventures Inc.
Golden Goliat Resouces Ltd.
Golden Hat Resources Inc.
Golden Hemlock Explorations Ltd.
Golden Knigth Resources Inc
Golden Panther Resources Inc.
Golden Quail Resources Ltd.
Golden River Rresources
Golden Rule Resources Ltd.
Golden Temple Mining Corp.
Golden Thunder Resources Ltd.
Golden Treasure Exploation Ltd.
Golden Trump Resources Ltd.
Goldeneye Resource Ltd.
Goldware Resources Ltd.
Grand Central Silver Mines Inc.
Grade Portage Resources Ltd
Grupo Grafimex S.A de C.V
Great Lakes S.A de C.V
Great Western GoId Corp.
Greater Lenora Resource Corporation
Green Point Resources Inc.
Greenstone Resources Ltd.
GSA Resources Inc.
HA & GA Holdings LIc.
Harrison Western Mining Corp.
Hayden Resources Limited
Hecla Mining Company
HernIo Gold Mines Inc
Hera Resouces Inc.
Highwood Resources Limited
Hornestake Mining Co.
Hyder GoId Inc.
HydroMet Environmental Recovery
ICAN Minerals Ltd.
Idaho Metals Corporation
IMDEX, Inc.
Imperial Metals Corporation
Independence Mining Company
Independence Resource Inc.
Inment Mining Corporation
Insular Exploration Ltd.
- 34 -
Intercontimnental Mining Corporation

Internacional Butec Industries Corp.
Internacional Can Alaska Resources
International Capri Resources Ltd.
International Comstock Exploration Ltd.
International Croesus Ventures Corp.
International Curator Resou rses Ltd.
International Focus Resourses Ltd.
International Jaguar Equities Inc.
International Mining Corporation
International Norsemont Ventures Ltd.
International Northair Mines Ltd.
International Riley Resourses Ltd.
International Skyline Goid Corporation
Island-Arc Resources Corp.
Compaa Minera Jaba S.A de C.V
Aumex S.A de C.V
Ca Minera Jaba S.A de C.V.
Ca Minera Kennecott S.A de C.V
Reina del Oro Minerais S.A de C.V
La Cuesta Internacional S.A de C.V
Minerales Libertad S.A de C.V
Minera Lara S.A de C.V
Rio Sonora Resources Ltd.
Travelbyus.com Ltd
Minera Treminco S.A de C.V
Ca. Minera Sierra Azul, S.A de C.V
Minera LMX S.A de C.V
Loki Goid
Magma Copper Company
Minera Manhattan S.A de C.V
Minera Hera-Mex S.A de C.V
Minera San Javier S.A de C.V
Minera Minefinders S.A de C.V
Ca. Minera Dolores S.A de C.V
Ca de Minas del Condembaro S.A de C.V
Ca. Minera de Ameca S.A de C.V
Ca Minera de Huajicari S.A de C.V
Minera Sierra Dorada S.A de C.V
Exploracin y Mineria Independencia S.A de C.V
Minas Miranda S.A de C.V
Ca. Minera Nukay S.A de C.V
Ca Minera Nafta S.A de C.V
Miral Goid Corporation
Miranda Royalties S.A de C.V
Ca Minera Reina S.A de C.V
Monarch Resources de Mxico S.A de C.V
Minera MGM S.A de C.V
Minera Oro Real S.A de C.V
-35-
New Blue Ribbon Resources Ltd.

Nord Resources Corporation
North Mining Inc.
Odin Mining & Exploration Ltd.
Olympic Silver Resources Inc.
Orogrande Resources
Pacific Island GoId NL
Pcific Ranier Inc.
Pan Atlantic Mining (Mexico ) Ltd.
Ca. Mnera Zapata S de R.L de C.V
Minera Phelps Dodge de Mxico S. De R.L
Cobre de Mayo S.A de C.V
Pioneeer Metals Corp.
Grupo Pinos Altos S.A de C.V
Empresa Minera Can Mex S.A de C.V
Pan American Silver
Quest International Resources
Raindrop Resources Ltd.
Randsburg International Goid Corporation
Ranstrom Manufacturing Corp.
RDG Minerals Inc.
Real del Monte Mining Corporation
Remington Creek Resources Inc.
Repadre Capital Corporation
Republic Goldfields Inc.
Resources Trend
Rex Resources Inc.
Richmond Gulf Resources
Riley Resources Ltd.
Rio Algom Ltd.
Rio Sonora Resources Ltd.
Rome Resources Ltd.
Rondal Goid. Corp.
Rorex Exploration Inc.
Roxwell Goid Mines Ltd.
Royal Silver Mines
Royalstar Resources
Rupert Resources Ltd.
Salus Resources Corporation
San Fernando Mining Company
Santa Fe Pacific GoId Corporation
Seguro Projects Inc.
Sinaloa Gold Corp.
Solidor Resources Inc.
- 36 -
ACADEMIA MEXICANA DE INGEMERIA
ISouthern Copper Corporation

Minera Teck de Mexico S.A de C.V
Minera Nuteck S.A de C.V
Minera Media Luna S.A de C.V
Minera Alexandra S.A de C.V
Thundderbird Projects Ltd.
Elkhorn Goid Mining Corp.
Triband de Mxico S.A de C.V
Recursos Tyler S.A de C.V
Valerie GoId de Mxico S.A de C.V
Ca. Extraction de Metales de Sonora
Minera Paredonnes Amarillos S.A de C.V
Elephante de Oro S.A de C.V
Walhalla Mining Co. NL & Red Rocks
Minera Aguila Canadiense S.A de C.V
Westmount Resources Ltd.
Wyomex Resources Inc.
Zappa Resources
Zocalo Exploration Asociated Inc.
- 37 -
RAMPA SAN FERMIN
NO CONOCIDA PONIENTE
NO CONO CID.A PONIENTE
*
RAMPA VETA DOS
/ *
NO CONOCIDA 2 ESTE
//
NO C0NOO PONIENTE
SAJO DELNIVEL295
N C 2 ESTE
71
ZONA DE TRANSICIUN 7
/
NO CONOCIDA 2 OESTE
NO CONOCIDA 2 OESTE
/\
02

TRIDIMENCIONAL SISTEMA DE VETAS Y
PROGRAMA DE BARRENACION
o
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Nk
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EXPLOTACION POR CORTE Y RELLEN
VETA
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Cargador en
Rampa
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Proyecto La Colorada
Sistema de Minado
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-43-

SISTEMA DE MINADO
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- \
LCVtI..
!i
13111375
MIV
REB. 150-4272
PEB. 34
(4710
435
3412
454470
-.. -.
3.343-459O
b
'La.
REB. 445 44 3
-.
REB, 395-47
lv
1
REI3,
470,..
171
EB. 395-4590
47, __R&,.445-4590
REB. 395
..,
---
812
ZI4
RB. 395
137
REB.4,912
1-It 1
1
"/'
"
REB.4454b0:ul
EB.495-4!5
495
49545
R3. 495 4812
E3.49547j
--
171
.. ....
-774417
]
1,11
l.411fl7
III.
13.
*,T& wi
PLATA PANAMERICANA
S.A. DE C.V.
MIMA CAL,N!A
LQNUINI NO GONOCU7A 2
JBICAC0N:
= i
c
AUZAD0 POR:
O eccr- cr--- e
e r a r
INGENIERI A
GEOLOGIA
SEGURIDAD
GER ENCA
N-J
MIN A:
ZONA:
REVISO:
ARCHIVO:
RECH&-
79991091J0
TOPO GR A FO;
ESCALA:
DIBUJO;
Determinacin De Costos De Operacin (Dolares/Tonelada) La Colorada

Tipo de Cambio: IU.S.D.= 9.50 Pesos
Ritmo de Bombeo:1,000 G.P.M. Del Nivel 345+18 a Superficie.
Mina
Explotacin:
Tumbe
Rezagado
Acarreo Interior
Manteo
Ademe y Sostenimiento
Bombeo y Desage
Relleno
Acarreo a Planta
Mantenimiento Tiros y Ventanillas
Supsin.
0.28
0.14
0.18
0.16
0.11
0.07
0.24
0.17
0.06
M de Obra Materiales Energa Otros

0.86
0.73
0.45
0.36
0.28
0.38
0.38
0.12
0.10
3.42
0.58
0.56
0.14
0.99
0.18
1.86
0.06
0.44
0.63
0.07
0.07
0.01
0.01
0.00
0.02
0.00
0.04
0.00
0.01
2 26f
o 16J
0.18
0.46
-
0.92
-
Total
5.26
1.46
1.38
1.12
1.40
1.55
2.51
0.36
0.67
Subtotal
Dolars/Tone1da
1 41
21
61
15 71
Preparacin y Desarrollo:
Frentes y Cruceros
Contrapozos
Rampas
Tolvas
Ventilacin
Ademe
Subtotal
Dolares/Tonelada
0.18
0.15
0.22
0.16
0.17
0.61
0.31
0.49
0.14
0.17
o.i
1.15
0.33
0.48
0.41
0.25
0.42
0.68
0.02
1 081
1 73J
305[
O 7OJ
0.17
0.15
0.20
0.21
0.13
0.22
0.04
0.14
0.11
0.24
0.98
0.32
0.12
0.28
0.09
0.02
0.01
0.01
0.01
0.00
0.01
1.97
0.80
1.20
0.72
1.28
0.65
661
Exploracin:
Frentes yCruceros
Contrapozos
Barrenacin Corta (Pack-Sack)
Barrenacin Larga (B.D.D.)
Muestreo
0.03
-
0.02
0.01
0.00
0.01
0.00
1.43
0.48
0.46
0.63
0.46
Subtotal
Dolares/Tonelada
Total Mina
eafl'one1aa
O 861
3.3S1
ttI
13SI
0 0?
0 041
a4o4/ L26I
3 47
2$
Planta de Beneficio:
Trituracin
Molienda y Clasificacin
Trat. Quimico
Prec y Fund
Manejo de Jales
0.27
0.30
0.39
0.17
0.01
0.23
0.23
0.75
0.57
0.01
1.79
0.31
0.34
1.22
0.53
0.02
2.42
0.34
0.27
0.10
0.04
0.00
0.75
0.20
0.30
0.13
0.17
0.00
0.81
1.14
Total Planta de Beneficio

1~
441
$1
1~
411 Q1
Total Costos Directos

L41
471
3I
31I
ZT1
Costos Indirectos
Administracin
Departamentos de Servicio
Gastos Generales
Bienestar
Talleres
0.11
0.04
0.05
0.03
0.00
0.27
0.23
0.54
0.04
0.01
1.09
0.21
0.01
0.00
0.59
0.35
0.23
0.18
0.17
0.08
0.07
0.00
0.54
0.16
0.42
0.64
0.09
0.01
1.36
Total Costos Indirectos
Total Costos de Unidad
-46-
CALCULO DE RETORNO NETO DE FUNDICION PARA MINERAL DE SULFUROS

PAN AMERICAN SILVER CORP
LA COLORADA PROJECT
ECONOMIC MODEL
NSR CALCULATION
(SUS EXCEPT WHERE INDICATED)
[
TONS TREATED ANNUALLY
HEAOGRAOE
CONVERSION FACTOR
METAL IN TONS TREATEO
Wergrrt %
Ag-PbConcentrate
Zn Concentrate
Tailings
Total
145%
2 73%
9581%
10000%
GoId
285 000
035
31103
3.207
Toro-res
4,16100
7.78050
273.05850
285.000.00
SULPHIDE ORE
Silver
Zinc
285 000
285 000
550
200%
31 103
2.2046
5039,707
12.566220
Ag
7500%
1500%
10.00%
10000%
Leao
285000
1.00%
2.2046
6.283110
Recovenes
Au
7500%
1000%
1500%
100 00%
PS
8020%
5,94%
13 86%
10000%
Metal Content Tonne Conceno-ate

Ag granrs
Au grarrrs
Pb %
28.25342
17.98
5493%
3.02198
128
2.18%
5741
005
014%
31332.81
1932
5725%
Zn
499%
8000%
1501%
100 00%
Zrr %
584%
5861%
031%
6576%
Sm&ter Terme (Torreon supplied by R. Dio-ita, excopt payabt. Ag in Zn it 65% nos 60%)
Per Tonne Conc
Payable Ag Gramo
Payable Goid Gramo
Payable Lead %
Papable Zinc %
Silver-Lead Concentrate
95%
95%
92%
0%
Za-rc Concentrate
26.840 75
1708
50 54%
0 00%
65%
0%
0%
84%
1.96429
0.00
0.00%
49.23%
Silo-br-Load Concentrate
Payabta Ag Ozo
Papable Goid Ozs
Papable Lead Tonnes
Payata Zinc Tonnes
Papable Metal Vitae
Treatm.nt Chare
CIF
Umpire, repasentation
Nel Sme(ter Retum Tonrs. os Concentrite
NSR per Tne of Ore
-
Qiantrty
862 96
0 549
0 505
0
Pnce
ReFnrng
0 38
850
0
0
Net Price
4 62
251 50
55000
110000
NSR
3,988 89
13811
27795
000
4,40296
-21000
-2600
-8 00
4,15896
t_Q 72
Zinc Concentrate
Payable Ag Ozs
Papable 0018 Ozs
Papable Leed Tonnes
Papable Zinc ronnes
Papable Metal Value
Treatment Charge
CIE
Umpire. repr000ntat,orr
Net Smelter Retam Tonrie oS Concentrate
per Tonrre al Ore
Quanoty
63 15
0
0
049
Pece
500
26000
55000
110000
Retining
034
85
0
0
Nal Pece
466
251 50
56000
110000
NSR
29430
000
000
541 54
835 84
(155 00)
(2600)
8001
616 84
1884
Ag.Pb Corrc
Tonneo Concentrare
4 161 00
Recovered Silo-sr Ozo

Recov.r. GoId Oza
Rscov.rsd Leed Tonnes
Rcov.i0 Zinc Tonnes
3779780
2,405
2286
284
Psyabt. M.tal
S.teer
0054
Lsad
Zsc
Salphide Ore
Zn conc
Total
7 78050
,5595602
321
169
4.560
4 535.736
2.728
2.455
4.844
900%
63 8%
857%
79 1%
3,590,791
2.285
2,103
0
491 371
0
0
3,830
4,062,162
2.285
2.103
3,830
774%
23%
44%
160%
1000%)
17,953955
594113
1 156 564
0
19704632
2.456.857
0
0
4213440
6670297
20.410,812
594113
115656.4
4213,440
26.374,929
Trs.Unsnt
CIF
Regresent.atron
Refine-sg
.873 810
-108 186
-33.288
-1 383.924
.1 439 393
-202,293
-62.244
-167.066
-2.313.203
-310,479
-95.532
-1.550.990
P4ET SMELTER RETURN
17305425
4799301
22104 726
GROSS REVENUES
$dvsr
God
Leed
Zaic
NET SMELTER RETURN p.r TONNE of ORE
$77 56
CALCULO DE VALOR NETO DE FUNDICION PARA OXIDOS
GOLD (OZS)
OXIDE ORE
SILVER (OZS)
105,000
0.4
31.103
1,350
88.00%
1,188
99.50%
9
0.10
$26000
297,366
TOTALS
105,000 Tonnes
500 Head
31.103
1,687,940
88.00% Recv'y
1,485,387
Silver
7,426,936
Goid
351,092
Total
7,778,028
Paid Metal Value

Refining
7,389,802
371,346.82
349,336
10,101
7,739,138
381,447
7,018,455
339,235
7,357,690
Net Return
99.50% Payment
0.25 REFINING COST

4 costperton
$500 Price
7,020,312
Gross Metal Valu
7,317,677
7,317,677
$69.69
*E
2
LA COl ,>RAOA PROJE O 7
ECO)NOMIC MODE L
CASH FLOW PROJECTION

($US)
RO VAL TV
DECISION
Ei998 { 1999
SEP1DEC
200f
2002
f"003
2004
2005
2007
2008
2009
2010 1 2011
20J
2013
TOTAL
CAPITAL EXPENDITURES:
TOTAL CAPITAL
3 979
TONNES TREATED - SULPUIDE ORE

TONNES TREATED - OXIDE ORE
TOTAL TONNES
METALS RECOVERED TO CONC:
AG - OUNCES
AU - OUNCES
Z14 - LBS
PB - LBS
1 , 015
589
1,000
0
105000
105000
0
105000
105,000
285000
105000
390,000
285000
105000
390,000
285000
105000
390.000
285000
105000
390,000
285000
105000
390,000
285000
285000
285000
285000
52500
52,500
285000
285000
285.00
285,000
285,000
285000
285,000
3135000
787500
39,00
o
o
1,485,387
1,188
0
0
1.485 387
1,188
0
0
4,977,375
5,103
4,844
2455
4877 375
5103
4844
24
4.877 375
5 103
4 844
2455
4877375
5 133
4 844
2455
4535,736
2.726
4544
2455
4,535 736
2 726
4 844
2455
4535736
2 726
4844
2455
4,535 736
2726
4844
2455
4.535.736
2.726
4,844
2,455
4535736
2726
4,844
2455
55314942
44,839
53,289
27,OOS
3,659
7,318
7,318
24,314
24,314
24,314
24,314
24,314
22,105
22,105
22,105
22,105
22,105
22,105
272,493
69 47
1,734
445
0
232
2,410
4591
3,467
890
0
463
4,821
4591
3,467
890
0
463
4,821
4591
7.763
3,081
1165
1 283
13,291
3408
7763
3081
1,165
1 283
13,291
3.4(14
7763
3 - 081
1165
1 283
13,291
34(14
7,763
3081
1,165
1 283
13.291
7 763J
5531
2451[
30811
1 165[,,,,_,
1 283
1 283
13,291
12.241
742.875
593
NSR REVENUES
OPERATING EXPENSES
ODES
Mining
M,II,ng
Manilen arico
Administralion
TOTAL OPERATING EXF
52850
860
335
4 50
542.95
OTHER EXPENSES:
ROYALTIES (5%12% NSR)
FINANCING COSTS
CASH RECLAMATION COSTS
TAX INCOME BEFORE TAX DEPR
TAX DEPRECIATION & AMORT
TAXABLE INCOME
INCOME TAXES
RECLAMATION COSTS
l7.9p
OXIDES TAILINGS
53302
848
$200
600
200
441
$45,91
000
$10,00
01
183J
366!
366
486!
4861
BOOK NET INCOME
4861
2451
955
1 283
12,241
245j
955
1 2, 241
3.4(14
4861
4 86!
442!
442J
44 21
2451J
1
12
1283!
12.2411
42f
4421
4421
92 795
32,337
11,552
15265
151,950
38.74
442[,,,_,,,,,,,,,,,,
1 53
-10
1.066
6,607
-5,541
-1,884
2,131 ----- 2,131T

2,430
2,285
-299
-153
-102
.52
10.537
2,056
8,481
2,884
10537
1,850
8,687
2,953
__________
CASH FLOW
BOOK DEPR, DEPL 6 AMORT
4.877 3751
5103
4844
2455
35,679:
-14,980
0
1,220
0
1 3,506
10537
1665
8872
3016
_________
10537
1,499
9,038
3.073
__________
10537
1 349
9 188
3 124
9422
1.214
8208
2 791
__________
__________
9,422
1,093
8329
2,832
0
9,422
1,093
8,329
2,832
0
422
9.4221
885
797
8.537
625
2,903 12,933
1,500
___
9422
717
2,960
2.960
25539
83260
30262
1,500
7.71
6,654
2,592 1
7,584
2.5921
7,521
2592
7,464
2,5921
7,413
955
6,631
0
6,590
0
6,590
0
5,019
0
6,489
0
6,467
0
47,104
11,324
5,0611
4,9911
4,928 1
4 , 8721
,458
6,631
6,5901
6,590
53,488
9,422
9,422
l'j
2,89 i
2,950
2,2331
2,1831
141
NET PRESENT VALUES 100% EQUITY
DISCOUNT RATES
0%
5%
10%
15%
20%
25%
IRR
Inc. 1998
$47094
$20480
$6555
($885)
($4880)
($6982)
1422%
Exc 1998
$51073
$25483
$11190
$2961
(SI 876)
($4 749)
16%
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTO LA COLORADA
CASHFLOW
10,000
5,000
o
-5,000
-10,000
-1 5,000
-20,000
YEARS
ANALISIS DE SENSIBILIDAD PROYECTO COLORADA
SENSITIVITY ANALYSIS
30
25
20
15
10
-5
-CAPITAL -COST-SILVER -ZINC -GOLD -SULFIDE -OXIDE
EiJ
MEXICO
"EFECTOS DE LA INVERSION EXTRANJERA

EN LA INDUSTRIA MINERA MEXICANA A
PARTIR DE 1990"
RAMON TOMAS DAVILA FLORES

ENERO 131 2000
SI NTESIS:
Durante la dcada de los noventa, al realizarse varias reformas al Artculo 27 de
nuestra Constitucin Poltica, dio como resultado final una completa apertura a
la participacin de inversionistas extranjeros en la Industria Minera Nacional,
provocando que esta haya estado inmersa en un continuo proceso de
transformacin.
Tres factores han tenido influencia dentro de nuestra industria en la ultima
dcada: Los precios de los metales en los mercados internacionales; La
reglamentacin en materia ambiental; y La apertura de Mxico a la inversin
extranjera.
Este trabajo tiene como objetivo el realizar un anlisis de los efectos que se han
presentado como consecuencia de dicha apertura a partir de 1990.
Desde el punto de vista econmico, Mxico como receptor de inversin
extranjera propici la apertura, visualizando estas inversiones como agentes de
mejoramiento de la tecnologa y del desarrollo econmico.
Durante este proceso diferentes efectos han podido ser percibidos en la
industria minera nacional, en este trabajo se incluyen las repercusiones que se
han presentado.
El objetivo de las empresas que estn invirtiendo en nuestro pas es el de
encontrar depsitos de mineral que puedan ser extrados econmicamente y
por lo tanto que representen un valor agregado para el inversionista. De esta
manera han buscado disear los programas de exploracin de manera que se
puedan localizar y adquirir nuevos depsitos minerales en el menor tiempo y al
menor costo posible.
Lo anterior en muchos de los casos bajo un alto ndice de especulacin por las
empresas "Junior" las cuales con recursos relativamente baratos buscan
encontrar objetivos geolgicos que les permitan realizar algn descubrimiento
el cual a su vez les permitir recabar un mayor numero de inversionistas y
recursos econmicos.
-2-
Sin embargo, no todo ha sido negativo y como un ejemplo de los resultados

que estos esfuerzos generaron se puede asociar el importante incremento en la
exploracin y produccin por oro en nuestro pas, metal que present un
crecimiento de 17,500 kilogramos por ao comparado con la produccin de
1990.
Siendo de gran ayuda que durante este periodo se aprovecharn los avances
tecnolgicos y las nuevas tcnicas de exploracin que han evolucionado de los
mtodos tradicionales a tcnicas mucho ms cuantitativas haciendo uso de
mtodos cientficos en: geoqumica, geofsica, sensores de espectros mltiples
por medio de satlites en el espacio, programas para clculo de reservas e
informacin y bases de datos en computadoras, anlisis y modelado.
Se ha podido apreciar que el punto de vista de las empresas extranjeras en la
etapa de planeacin para un nuevo proyecto minero no presenta una gran
diferencia con respecto a lo que se ha venido haciendo en Mxico por muchos
aos.
Algunos avances tecnolgicos han influido en el proceso de planeacin y diseo
como, son el caso del alto nivel del uso de sistemas de cmputo para
planeacin de operaciones mineras, y los avances especficos en algunos
procesos metalrgicos, los cambios en el diseo y en el uso de equipo, o en
tcnicas especiales como es la de mecnica de rocas.
Uno de los principales factores en la vida de una mina es la adecuada seleccin
del sistema de minado, los parmetros del inversionista extranjero estn
fundamentados en la rentabilidad del proyecto, tendiendo siempre a tener una
mayor capacidad de produccin al ms bajo costo posible, con el objetivo de
agotar las reservas lo mas rpidamente posible y reducir el tiempo de riesgo de
su inversin en un pas extrao.
La inversin extranjera ha enfocado sus procesos metalrgicos a los ahora ya
tradicionales mtodos de lixiviacin en montones y a los mtodos tradicionales
de flotacin y cianuracin. Estos procesos han hecho especial incidencia en la
expansin de la produccin de oro y cobre en Mxico, y en el mundo, y han
servido para revalorizar la exploracin y explotacin de una serie de depsitos
que de otra manera no se hubieran realizado econmicamente, lo que ha
propiciado nuevas inversiones en este tipo de yacimientos.
-3-
Con referencia a las reas de metalurgia y planeacin (ingeniera), uno de los

aspectos que tendramos que superar es la credibilidad en la capacidad de los
ingenieros mexicanos, as como de los laboratorios de ensayes y de pruebas
metalrgicas, y finalmente de las reas de diseo ya que los mercados
En los rubros de Seguridad e Higiene, as como de Control Ambiental, los
inversionistas extranjeros han venido a ayudar a mejorar estos conceptos, por
lo que es de considerar el adoptar las prcticas y polticas positivas que
podamos tomar de ellos, para lograr una mejor imagen de nuestra industria.
Las condiciones de la normatividad ambiental en Mxico se han endurecido en
los ltimos aos. Esta situacin ha propiciado que las principales empresas
mineras nacionales y extranjeras incorporaran nuevas polticas y tecnologas
ante la necesidad de operar a costos menores ajustndose a las nuevas
exigencias ambientales.
La apertura a la inversin extranjera est generando nuevos factores de
competencia tanto a las empresas nacionales en la adquisicin de propiedades
y proyectos mineros. En la practica se han dado tres formas de adquisicin de
propiedades; La primera es un contrato de exploracin, con opcin de compra,
la segunda es un contrato de asociacin y la ultima es la menos frecuente y
consiste en la adquisicin de la propiedad.
Por otro lado se hace necesario que nuestros ingenieros se preparen lo mejor
posible para enfrentar la competencia de los ingenieros extranjeros,
competencia que inicia con el idioma y termina con conceptos tcnicos de
actualidad, como son los nuevos sistemas de cmputo en programas de
exploracin, planeacin y desarrollo de las operaciones. As mismo tendremos
que buscar tomar posiciones en los mandos gerenciales y de direccin en las
nuevas operaciones con capital extranjero en Mxico.
Las conclusiones finales de este trabajo nos indican que a pesar de los riesgos
que implica la presencia del inversionista extranjero en Mxico, ste ha creado
tambin reas de oportunidad para la industria minera nacional, para sus
trabajadores y para sus Ingenieros.
-4-
Se presenta en este trabajo como Caso de Estudio el proyecto "La Colorada", el

cual es un ejemplo positivo de inversin extranjera en Mxico.
Este proyecto despus de ser adquirido ha sido desarrollado a partir de un
agresivo programa de exploracin con el objetivo de cubicar reservas que
justifiquen una operacin minera en el futuro prximo.
Pasando por todas las etapas desde la
promocin y bsqueda de
inversionistas, la realizacin de un contrato de exploracin con opcin de
compra, el cual se ejecuta en 1998, la exploracin e investigacin metalrgica,
el desarrollo pre-operativo y finalmente los clculos econmicos de costos e
inversin de capital para realizar el estudio econmico correspondiente.
La realizacin del Estudio de Impacto Ambiental durante este periodo utilizando
tcnicas de evaluacin basado en sistemas de cmputo de ultima generacin
los cuales lograron reducir el tiempo de aprobacin de la Licencia respectiva.
En la actualidad el proyecto se encuentra en la ultima etapa de exploracin
para probar reservas y confirmar los parmetros de diseo.
-5-

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GRAFICAS DE PRODUCCION DE ORO,

INDICES POLITICOS Y DE POTENCIAL

LISTADO DE EMPRESAS EXTRANJERAS

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