Prstamo sindicado

Varios bancos financian una empresa en conjunto- uno es agente el resto

son prestamistas.
Compromiso de los Bancos:
Best efforts
Full underwriting
Etapas de negociacin:
Term Sheet/ Mandato
o El banco se encarga de organizar el financiamiento
Resumen de trminos y condiciones del financiamiento
Clusulas legales aplicables
o Se compromete a hacer los mejores esfuerzos pero lo condiciona al
cumplimiento de ciertas pautas
Inexistencia de cambios adversos (MAC)
Veracidad de la informacin
o TS: aspectos econmicos de la transaccin
Information Memorando
o Documento que hace el banco para atraer participantes
o Difunde los trminos y condiciones del financiamiento e informacin de la
empresa
o OFERTA PRIVADA dirigida a bancos pre-seleccionados
Due Diligence
o Proceso de investigacin que debe hacer el banco
o Legal, financiero, contable e impositivo
o Identificar los principales riesgos y el funcionamiento

Estructura:
Definiciones
Desembolso
o Cronograma de pago
o Periodo de inters
o Facilidad rotativa o simple
Destino del prstamo
Condiciones precedentes
o Las situaciones que deben cumplirse para que se de el prstamo
o Deben ser objetivas
Cumpla con las normas impositivas
MAC
Declaraciones y garantas verdaderas
Representaciones y garantas
o Afirmaciones que hace la compaa
o Hechos pasados o presentes de la empresa
o Deben ser vigentes al momento del desembolso sino hay incumplimiento.
Compromiso de hacer y no hacer
o Establecer un lineamiento de accin y dar limites a la actividad para
restringir la discrecionalidad y as proteger la inversin de los bancos
Compromisos financieros
o Obligaciones de ciertas relaciones financiera y patrimoniales
ndice de endeudamiento
Gastos
Causales de incumplimiento
 o No pagar
o Datos falsos
o Cross Default
Disposiciones varias

Oferta pblica de ttulos de valores

Invitacin al pblico a comprar ttulos de la compaa: acciones.
Prospecto:
Informacin declarada del emisor, aprobado por la CNV. Datos relevantes de la
empresa
Datos estadsticos, directores informacin contable, oferta y negociacin, etc.

Beneficios: Stock options

Capital para crecimiento y
expansin Desventajas:
Opcin de futuras ofertas Consume tiempo y dinero
adicionales Competencia puede analizar
Mayor prestigio, alianzas y datos
contactos Perdida de poder societario
control de informacin
administrativa
Transparencia
Liquidez
Acciones que se pueden vender:
Ordinarias: derecho a un voto2
Preferidas: sin derecho a voto pero si preferencia de pago
Voto plural: mas de un voto por accin

Obligaciones Negociables
Ttulos de deuda privada que incorporan un derecho de crdito que posee su
titular de la empresa emisora.
Emitidas en masa, otorgan el mismo derecho, mismas caractersticas y se
individualizan en el momento con cumplirse el contrato respectivo.
Pueden emitirlas:
Sociedades por acciones
Cooperativas
Asociaciones civiles en el pas
Sucursales de sociedad en el extranjero
Circulacin:
Caratulares
o Titulo al portador
o Nominativo
escriturales

Tipos:
Simples: comunes y corrientes de capital
Convertibles: pueden ser una accin eventualmente. necesita asamblea
extraordinaria
o Opcin de cancelar la relacin crediticia mediante la compra de acciones
o Pasas de acreedor a accionista
Garantas:
Comn
Especial
Flotante

Accin ejecutiva