UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

INCIDENCIA DEL FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL

DE TRABAJO EN LA CONTRIBUCIN DEL
CRECIMIENTO Y DESARROLLO DE LAS EMPRESAS
COMERCIALIZADORAS DE ABARROTES Y SUS
EFECTOS EN LA ECONOMA DEL DISTRITO DE
AYACUCHO - 2015

TESIS PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL DE

CONTADOR PBLICO

AUTORA:
YANETT QUISPE HUAYTALLA

ASESOR:
Mgtr. CPCC. ULDARICO PILLACA ESQUIVEL

AYACUCHO-PER
2016
 UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES
CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

INCIDENCIA DEL FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL

DE TRABAJO EN LA CONTRIBUCIN DEL
CRECIMIENTO Y DESARROLLO DE LAS EMPRESAS
COMERCIALIZADORAS DE ABARROTES Y SUS
EFECTOS EN LA ECONOMA DEL DISTRITO DE
AYACUCHO - 2015

TESIS PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL DE

CONTADOR PBLICO

AUTORA:
YANETT QUISPE HUAYTALLA

ASESOR:
Mgtr. CPCC. ULDARICO PILLACA ESQUIVEL

AYACUCHO-PER
2016

ii
 JURADO EVALUADOR

Mgtr. CPCC. ORLANDO SCRATES SAAVEDRA SILVERA

Presidente

Mgtr. CPCC. MANUEL JESS GARCA AMAYA

Secretario

Mgtr. CPCC. HUGO CASTRO QUICAO

Miembro

MgTR. CPCC. ULDARICO PILLACA ESQUIVEL

Asesor

2
 AGRADECIMIENTO

Agradezco infinitamente a Dios; por

iluminarme, darme su proteccin y estar
conmigo en cada paso que doy, por ensearme
que siempre se puede aspirar a ms, por
levantarme cuando he cado y ensearme que
la sabidura y la humildad son las virtudes y
por fortalecer mi corazn e iluminar mi mente,
para no desistir en ningn momento.

Agradecer hoy y siempre a mi esposo y a mis

hijos por ser el pilar fundamental en todo lo
que soy, por su apoyo incondicional la
fortaleza para seguir adelante.

A la Universidad Catlica los ngeles de

Chimbote - ULADECH, porque en sus aulas,
recibimos el conocimiento intelectual y
humano de cada uno de los docentes de la
Escuela de contabilidad.

De igual manera mi ms sincero

agradecimiento a todos mis profesores, que
con su valioso apoyo desinteresado y
permanente enseanza y orientacin en mi
formacin acadmica profesional; As como a
mi asesor Mgtr. CPCC. Uldarico Pillaca
Esquivel, que con sus consejos y sugerencias
hicieron posible este trabajo de investigacin.
DEDICATORIA

Est dedicado a Dios quien siempre ha sido

mi luz, mi gua, me ha bendecido

3
 infinitamente, mi protector permitindome
alcanzar uno de mis ms grandes anhelos.

A mis padres e hijos, pilares fundamentales en

mi vida. Sin ellos, jams hubiese podido
conseguir mis logros.

A mi esposo, por inspirarme que cada da a ser

mejor, por poner su confianza en m, por ser
mi amigo, mi cmplice y m esposo ya que
siempre ha estado a m lado, brindndome su
apoyo incondicional y moral.

As mismo a mis familiares y amigos en

general, por ser necesarios, a lo largo del
camino, no importa la distancia ni el tiempo
cuando la amistad es sincera y por el apoyo
brindado durante mi formacin profesional.
RESUMEN
La presente investigacin pertenece a la lnea de investigacin de Finanzas de la
Facultad de ciencias contables, financieras y administrativas, de la Universidad
Catlica los ngeles de Chimbote, denominado Incidencia del financiamiento del
capital de trabajo en la contribucin del crecimiento y desarrollo de las
empresas comercializadoras de abarrotes y sus efectos en la economa del
distrito de Ayacucho - 2015, se identific el siguiente problema: En qu medida
el financiamiento de capital de trabajo contribuir al crecimiento y desarrollo de las
micro y pequeas empresas comerciales de abarrotes y afecta la economa del
distrito de Ayacucho? El objetivo general de la investigacin es el siguiente:
Determinar que el financiamiento del capital de trabajo contribuye el crecimiento y
desarrollo de las micro y pequeas empresas comerciales de abarrotes y afecta la
economa del distrito de Ayacucho. Se ha planteado los siguientes objetivos
especficos: Demostrar que el financiamiento del capital de trabajo influye en el
crecimiento y desarrollo de las empresas comercializadoras de abarrotes en el distrito
de Ayacucho. Identificar en qu medida el financiamiento de capital de trabajo de las

4
empresas comercializadoras de abarrotes en el distrito de Ayacucho afecta el
desarrollo de la economa en el distrito de Ayacucho. Analizar en qu medida el
riesgo crediticio incide en el acceso al financiamiento del capital de trabajo de las
empresas comercializadoras de abarrotes en el distrito de Ayacucho. La modalidad
utilizada en la investigacin es la revisin bibliogrfica documental mediante la
recoleccin de informacin de fuentes como: textos, tesis e informacin de internet.

Palabras claves: Financiamiento, capital, crecimiento y desarrollo.

5
 ABSTRACT

This research belongs to the research of Finance of the Faculty of accounting,

financial and administrative sciences at the Catholic University Angels of Chimbote,
entitled "Impact of financing working capital in the contribution of growth and
development of enterprises trading stores and its effects on the economy of the
district of Ayacucho - 2015", the following problem was identified: to what extent
financing working capital contribute to the growth and development of micro and
small business enterprises grocery and affects Ayacucho district economy? The
overall objective of the research is as follows: Determine that the financing of
working capital contributes growth and development of micro and small business
enterprises grocery and affects the economy of the district of Ayacucho. It has set the
following specific objectives: To demonstrate that the financing of working capital
influences the growth and development of grocery marketing companies in the
district of Ayacucho. Identify the extent to finance working capital grocery trading
companies in the district of Ayacucho it affects the development of the economy in
the district of Ayacucho. Analyze how credit risk affects access to finance working
capital of trading companies grocery in the district of Ayacucho. The method used in
research is the literature review documentary by collecting information from sources
such as texts, theses and internet information.

Keywords: Financing, capital, growth and development.

6
 Contenido
Ttulo de la investigaci

Jurado evaluador...........................................................................................................ii
Agradecimiento...........................................................................................................iii
Dedicatoria...................................................................................................................iv
Resumen.......................................................................................................................v
Abstract........................................................................................................................vi
Contenido...................................................................................................................vii
ndice de grficos y cuadros......................................................................................viii
ndice de Grficos.....................................................................................................viii
ndice de Cuadros........................................................................................................ix
I. Introduccin...............................................................................................................1
II. Revisin de literatura...............................................................................................3
III. Hiptesis...............................................................................................................42
IV. Metodologa..........................................................................................................43
4.1 Diseo de la investigacin............................................................................43
4.2 Poblacin y muestra..........................................................................................43
4.3 Definicin y operalizacin de variable e indicadores.......................................44
4.4 Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos.............................................45
4.5 Plan de anlisis..................................................................................................45
3.6 Matriz de consistencia.......................................................................................46
4.7 Principios ticos................................................................................................47

7
ndice de grficos y cuadros

ndice de Grficos
Pgina
Grfico 1..
Grfico 2..
Grfico 3..
Grfico 4..
Grfico 5..
Grfico 6..
Grfico 7..
Grfico 8..
Grfico 9..
Grfico 10..

8
 ndice de Cuadros
Pgina
Cuadro 1..
Cuadro 2..
Cuadro 3..
Cuadro 4..
Cuadro 5..
Cuadro 6..
Cuadro 7..
Cuadro 8..
Cuadro 9..
Cuadro 10

9
I. Introduccin

El tema de investigacin denominado Incidencia del financiamiento del capital

de trabajo en la contribucin del crecimiento y desarrollo de las empresas
comercializadoras de abarrotes y sus efectos en la economa del distrito de
Ayacucho - 2015, su importancia radica en solucionar los problemas de
financiamiento para el crecimiento y desarrollo de las micro pequeas empresas
comerciales debido al constante y acelerado cambio tecnolgico, la bsqueda de
maximizar utilidades en nuestro pas. Hoy en da cuyos ingredientes son una elevada
incertidumbre econmica poltica y social; obligando a la gerencia a cumplir con los
objetivos empresariales, incrementando cada vez ms la necesidad de utilizar los
servicios financieros para adquirir sus activos fijos.

Las alternativas de financiamiento que ofertan a las empresas, dentro de este

ambiente surge la necesidad de insertarse en el mercado financiero como una
alternativa de contar con los recursos financieros y econmicos de las MYPES. Las
micro y pequeas empresas en el Per constituyen uno de los elementos
determinantes en el desarrollo del pas, pero a su vez generan una serie de
distorsiones debido a su problemtica propia y a la coyuntura de las polticas a nivel
del Estado que busca institucionalizar y hacer ms competitivas a este tipo de
empresas. Las MYPES en el Per tienen importantes repercusiones econmicas y
sociales para el proceso de desarrollo nacional. Una gestin empresarial efectiva
encamina a las MYPES a lograr sus metas, objetivos, misin y visin empresarial.

La pregunta relacionada al tema de investigacin es la siguiente:

En qu medida el financiamiento de capital de trabajo contribuir al

crecimiento y desarrollo de las micro y pequeas empresas comerciales de
abarrotes y afecta la economa del distrito de Ayacucho?

Para dar respuesta el problema, se ha planteado el siguiente objetivo general:

Determinar que el financiamiento del capital de trabajo contribuye el

crecimiento y desarrollo de las micro y pequeas empresas comerciales de
abarrotes y afecta la economa del distrito de Ayacucho.

1
Para poder conseguir el objetivo general, nos hemos planteado los siguientes
objetivos especficos:

1. Demostrar que el financiamiento del capital de trabajo influye en el

crecimiento y desarrollo de las empresas comercializadoras de abarrotes en el
distrito de Ayacucho.
2. Identificar en qu medida el financiamiento de capital de trabajo de las
empresas comercializadoras de abarrotes en el distrito de Ayacucho afecta el
desarrollo de la economa en el distrito de Ayacucho.
3. Analizar en qu medida el riesgo crediticio incide en el acceso al
financiamiento del capital de trabajo de las empresas comercializadoras de
abarrotes en el distrito de Ayacucho.

Sanchez, B. (2013). En su libro Las MYPES en el Per, su importancia y

propuesta tributaria seala en cuanto a las pequea y mediana empresas son de vital
importancia para la economa de nuestro pas. Segn el Ministerio de trabajo y
promocin del empleo, tiene una gran significacin por que portan en un ms 40 %
al PBI, y con un 80% de la oferta laboral, sin contar con el autoempleo que genera el
desarrollo y crecimiento de las empresas que se encuentran estancados.

Sus diferentes fuentes de financiamiento, aspectos que se evalan para el

otorgamiento de crditos al segmento y la participacin de las Pymes en el PBI.
Tambin se cuestiona si el correcto financiamiento del sector fomenta el desarrollo
econmico nacional.

Arbul (2013). En su libro El desarrollo de la PYMES (Pequea y Micro Empresa)

y del sector informal urbano, en el Per ha sido un fenmeno caracterstico de las
ltimas dos dcadas, debido al acelerado proceso de migracin y urbanizacin que
sufrieron muchas ciudades, la aparicin del autoempleo y de una gran cantidad de
unidades econmicas de pequea escala, frente a las limitadas fuentes de empleo
asalariadas y formal para el conjunto de integrantes de la PEA. El Per es uno de los
pases que promueve el desarrollo de micro y pequeas empresas, mantenindose
lder entre pases con mejor entorno para micro finanzas, siendo las entidades micro
financieras las que generan mayor sustento a las MYPES.

2
Silva (2012). En su libro Las MYPES , representan el 98,3% del total de empresas
existentes en el pas (94,4% micro y 3,9% pequeas). Sin embargo, el 74% de ellas
opera en la informalidad.

Actualmente los micro y pequeos empresarios peruanos se sienten mucho ms

seguros, ya que su nivel de confianza para hacer negocios alcanz su nivel ms alto
en los ltimos seis aos (Comercio, 2012). Segn SUNAT, del milln de empresas
inscritas, 95% son MYPES, el 4% medianas y el 1% grandes. Por lo que se considera
que las MYPES son de vital importancia para el crecimiento del Per, estimndose
un aporte al PBI del 42,1% y del 77% a la generacin de empleo, segn ESN.

A todo ello, se alude que el nacimiento de las micro y pequeas empresas parte de un
capital propio o ajeno al emprendedor que decida hacer empresa, las que a su vez
necesitan cubrir sus principales necesidades econmicas y/o expandir sus recursos,
para seguir mantenindose y/o creciendo en el mercado. Es aqu donde las fuentes de
financiamiento se presentan como un contribuyente al crecimiento de las MYPES y
en un largo plazo a su desarrollo.

II. Revisin de literatura

Antecedentes

Local

Palomino (2014), en su tesis: El riesgo econmico y el financiamiento de las

Mypes en la gestin empresarial del rubro confecciones en general, del distrito de
Ayacucho 2013, para optar el ttulo profesional de contador pblico, Facultad de
ciencias contables, financieras y administrativas, de la Universidad Catlica los
ngeles de Chimbote, Ayacucho Per.

1. Las Mypes generan ms empleo que el propio estado, donde juega un rol muy
importante en la economa del pas, sin embargo la informalidad empresarial y
laboral hace que sus utilidades sean menores en referencia a las empresas informales.

3
2. De acuerdo a los resultados se concluye que los propietarios de las Mypes no se
preocupan por las capacitaciones de sus empleados, por cuanto ello conduce a una
mejor gestin y productividad ya que con el trabajo capacitado mejora la produccin
con eficacia y eficiencia para obtener mayores utilidades.

3. Los empresarios Mypes de acuerdo a los resultados se aprecia que los propietarios
no cuentan con el grado de instruccin correspondiente, el mismo hecho genera que
su empresa no opere con el nivel ptimo deseado.

4. En nuestra actualidad las empresas privadas no cuentan con un Plan estratgico

que permita una buena gestin y una administracin efectiva, para el logro de los
objetivos, de esta manera minimizando riesgos y aprovechando las oportunidades del
mercado.

5. En cuanto a los resultados del Financiamiento, Las Mypes financian su actividad

econmica con entidades no bancarias o en otros casos acuden a prestamistas
usureros, desconociendo las tasas de inters, donde los empresarios Mypes en
muchos casos adquieren obligaciones sin un anlisis minucioso, recurriendo a este
tipo de entidades ya que en los Bancos los trmites resultan ser ms engorrosos.

Nacionales

Baltodano (2014), en su tesis: Las polticas de crdito en el riesgo crediticio y su

incidencia en la rentabilidad en la caja municipal de ahorro y crdito de Sullana en la
ciudad de Chepn ao 2012, para obtener el ttulo profesional de contador pblico,
de la Universidad Nacional de Trujillo, Trujillo Per. Establece las siguientes
conclusiones:

1. La poltica de crditos son los pasos, requisitos y dems normas privadas

establecidas por las empresas para otorgar un crdito. Si la poltica de crditos no es
adecuada es claro que la empresa tendr grandes posibilidades de quebrar. Se
identificaron las polticas que la CMAC Sullana se aplica para colocar pero se
observ que no todos los Analistas de Crdito respetan los lineamientos de polticas,
reglamentos , procedimientos y normas internas.

4
2. Los resultados obtenidos en la CMAC Sullana ao 2012 nos da a conocer que no
todos los trabajadores conocen las herramientas de evaluacin de crdito, las cuales
se analizan para reducir la mora.

3. Los resultados obtenidos nos proporcionan evidencia para concluir que la Caja
Municipal de Ahorro y Crdito Sullana ao 2012 si identifican y cumplen las
polticas de crdito, entonces se minimiza la morosidad y somos rentables. El 70% de
los trabajadores si conocen las polticas de crdito, mientras el 30% desconocen las
polticas de crdito.

Gonzales (2013), en su tesis: La administracin del capital de trabajo en la gestin

de las empresas distribuidoras de medicinas de Lima metropolitana, para obtener el
ttulo profesional de contador pblico, de la Universidad de San Martn de Porres,
Lima Per. Establece las siguientes conclusiones:

a) Se ha llegado a la conclusin que los informes tcnicos no ayudan al

cumplimiento de los planes y objetivos de las empresas distribuidoras de medicinas
en Lima Metropolitana debido a la falta de implementacin de los procedimientos
tcnicos para la administracin de los recursos financieros.

b) Se ha llegado a la conclusin que las tcnicas de planeacin y control financiero

no favorecen la gestin administrativa de las empresas distribuidoras de medicinas en
Lima Metropolitana debido a la ausencia de personal especializado en finanzas para
la bsqueda de nuevos canales de informacin proyectado frente al manejo de las
finanzas y que contribuya a la solucin del problema.

c) Se ha llegado a la conclusin que la falta de un sistema de informacin contable y

financiero no garantiza una eficiente y eficaz gestin de las empresas distribuidoras
de medicinas en Lima Metropolitana debido a la ausencia de criterios de direccin
empresarial para una eficaz toma de decisiones.

Soria (2013), en su tesis: Administracin del capital de trabajo en las pymes del
sector textil - confeccin de polos ubicadas en el distrito de la Victoria, para obtener
el ttulo profesional de contador pblico, de la Universidad de San Martn de Porres,
Lima Per. Establece las siguientes conclusiones:

5
a) No cuentan con un modelo formal de Flujo de Caja Proyectado que les permita
tener un manejo ms efectivo de su liquidez, hacindole frente a las obligaciones y
compromisos futuros con los cuales se puede enfrentar, as como visualizar posibles
nuevas inversiones, imposibilitando tener una adecuada administracin del efectivo.

b) No cuentan con polticas de crdito para la correcta administracin del Capital de

Trabajo, es por ello que tienen riesgo de no recuperar el crdito otorgado a los
clientes y tienen un nivel de morosidad que podra causar deudas a corto plazo.

c) No cuentan con un adecuado planeamiento de inventario, razn por la cual no

tienen un nivel ptimo de existencias, teniendo prdidas de ventas y efectivo e
incrementndose los costos de inventarios.

d) No se efectan de forma eficiente las negociaciones con los proveedores a fin de

concertar una mejora de las condiciones de pago, lo que impide planificar
adecuadamente el cumplimiento de las obligaciones.

Berberisco, (2013), en su tesis: Los crditos de las cajas municipales y el

desarrollo empresarial de las MYPES del sector metalmecnica en el distrito de
independencia periodo 20072011, para obtener el ttulo profesional de contador
pblico de la Facultad de Ciencias Contables, Econmicas y Financieras Escuela
Profesional de Contabilidad y Finanzas de la Universidad de San Martn de Porres
LimaPer. El presente trabajo de investigacin permiti establecer algunas
caractersticas del perfil de las Mypes, las mismas que en el mediano plazo se vern
enfrentadas a la necesidad de actualizar su forma y criterios para registrar los hechos
econmicos que se generan en la empresa. En cuanto a los objetivos y las hiptesis
planteadas se presentan las conclusiones derivadas de la investigacin.

a) Las elevadas tasas de inters de los crditos, influyen negativamente en las

decisiones de financiamiento para el desarrollo empresarial de las MYPES del sector
metalmecnica en el distrito de Independencia.

b) Los elevados costos administrativos de los crditos influyen negativamente en la

limitada capacidad financiera para el desarrollo empresarial de las MYPES del sector
metalmecnica en el distrito de Independencia.

6
c) Un fuerte crecimiento de los sistemas de garanta de los crditos influye
negativamente a tener acceso a crditos que beneficien el desarrollo empresarial de
las MYPES del sector metalmecnica en el distrito de Independencia.

El objetivo general del presente trabajo de investigacin fue determinar la influencia

de los crditos de las Cajas Municipales en el desarrollo empresarial de las Mypes
del sector metalmecnica en el distrito de Independencia, teniendo en cuenta que el
punto crtico es el acceso al crdito por un nmero razonable de micro y pequeas
empresas del sector metalmecnica.

Este trabajo de investigacin se desarroll bajo el enfoque de investigacin

descriptiva, explicativa y cuantitativa en donde se ha considerado los aportes e
investigaciones de diferentes personalidades que han facilitado la asimilacin en la
investigacin del tema. El universo estuvo conformado por 31 empresas de
metalmecnica del distrito de Independencia.

Gonzales (2014), en su tesis: Gestin empresarial y competitividad en las Mypes

del sector textil en el marco de la ley N 28015 en el distrito de la Victoria - ao
2013, para obtener el ttulo profesional de contador pblico, de la Universidad de
San Martn de Porres, Lima Per. Establece las siguientes conclusiones:

a. El mayor porcentaje de las empresas de este rubro no cuenta con una adecuada
aplicacin de los factores como tecnologa, capacidad de gestin, logstica
empresarial e innovacin lo que no favorece la evaluacin de la gestin empresarial.

b. La gran mayora de las empresas cuenta con un deficiente o inexistente

planeamiento empresarial lo que hace que influya negativamente en el mercado local
y extranjero.

c. Un gran nmero de empresas no cuenta con una organizacin empresarial, lo que

les lleva a dejar de lado oportunidades de atender grandes pedidos, desaprovechando
la posibilidad de asociarse con otras empresas en el marco de la Ley N 28015.

7
d. La mayora de las empresas no cuenta con una apropiada poltica empresarial,
imposibilitando acceder a un financiamiento a travs de las diversas entidades
financieras.

Lizrraga (2014), en su tesis: El efecto del requerimiento de capital regulatorio de

los bancos en el crecimiento del crdito que contribuye al desarrollo econmico del
pas , para obtener el grado acadmico de doctor en contabilidad y finanzas, de la
Universidad de San Martn de Porres, Lima Per. Establece las siguientes
conclusiones:

1. Como producto de los resultados del estudio se estableci que un mayor

requerimiento de capital adicional, por encima al regulatorio constituido durante el
ciclo de expansin del crdito, es vital para fortalecer el crecimiento del crdito ante
posibles fluctuaciones negativas del ciclo econmico.

2. Se ha determinado que los bancos que operan cerca del nivel mnimo de capital
regulatorio, si afectan la poltica monetaria expansiva fijada por el BCRP, debido a
que no tienen suficiente capital para seguir prestando.

3. Se ha establecido que la formacin de un capital de reserva constituido en periodos

del crecimiento excesivo del crdito, ayuda favorablemente a reducir el riesgo de
sufrir mayores prdidas en la recuperacin de los crditos en situaciones de recesin
econmica del pas.

4. En conclusin, se ha determinado que el requerimiento de capital regulatorio de

los bancos, s afectan el crecimiento sostenido del crdito, que contribuye al
desarrollo econmico del pas.

Bayona (2013), en su tesis: Anlisis de los factores que influyen en la rentabilidad

de las cajas municipales de ahorro y crdito en el Per, para optar el ttulo en
Economa. Universidad de Piura. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales.
Programa Acadmico de Economa y Finanzas. Piura, Per. Menciona las siguientes
conclusiones:

8
1. En primer lugar observamos que el rendimiento de las instituciones
microfinancieras (CMAC) ha venido mejorando en los ltimos aos, principalmente
en la CMAC Arequipa la cual a diciembre 2012 lidera el grupo de este tipo de
instituciones.

2. El indicador de rendimiento ROE depende tambin de las decisiones que toman

sus propios directivos y de la eficiencia con la que trabaja su administracin y
personal operativo. Sin embargo el entorno macroeconmico tambin influye en su
determinacin. Al respecto, el objetivo principal de este estudio en esta tesis es
identificar que variables internas y del entorno influyen en el rendimiento de las
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito en el Per. Trabajos empricos anteriores han
tomado en cuenta la importancia de factores o determinantes agregados y
especficos. Desde ese punto de vista, en la presente investigacin se ha estimado los
determinantes de la rentabilidad (ROE) de las principales instituciones micro
financieras peruanas (CMAC) utilizando la metodologa de datos de panel
dinmicos.

3. Se concluy que no solo son importantes las caractersticas del entorno econmico
donde la entidad se desenvuelve, sino que tambin los factores que se relacionan con
las polticas especficas de cada institucin. Ver anexo 5: Cuadro de las cuatro
CMAC con mayor rendimiento al 2012. (CMAC Arequipa, CMAC Sullana, CMAC
Piura y CMAC Trujillo).

4. Se pudo determinar que los seis factores microeconmicos relevantes que afectan
la salud y la rentabilidad financiera (ROE) de las CMAC son el volumen de actividad
(VOL), productividad (CREDTRAB), tasa de inters pagada (TAP), gastos promedio
(GTOSPROM), los ingresos por servicios financieros y finalmente el apalancamiento
de la institucin. El volumen de actividad tiene un gran impacto positivo en la
rentabilidad de las CMAC lo que implica que durante este periodo hubo un aumento
en el volumen el cual representa el total de activos en las CMAC, por ende conlleva a
un mayor impacto sobre el desempeo financiero de estas instituciones.

5. Desde el anlisis de macroeconmico se analizaron tres determinantes los cuales

fueron crecimiento del producto bruto interno, tasa de inters pasiva de moneda

9
nacional, tasa activa de moneda nacional y la inflacin medida por el ndice de
precios al consumidor. El determinante con mayor influencia en el rendimiento de la
institucin resulto ser el crecimiento del Producto Bruto Interno, el cual presenta una
relacin positiva con el rendimiento ,esto se explica con la mayor posibilidad del
ente de poder cumplir con las deudas financieras.

6. Por otro lado, una subida en las tasas de inters, tanto activa como pasiva,
provocara que la Tasa de inters recibida de las CMAC suba, teniendo esto un efecto
positivo sobre las ganancias y rentabilidad de los mismos. La subida de las tasas de
inters pasiva, provocara que la Tasa de Inters Pagada (tap) sufra el mismo
comportamiento, el cual tendr un efecto, en este caso negativo para el desempeo de
las instituciones financieras.

7. Se puede determinar la importancia del nivel de apalancamiento en el impacto que

tendr la inflacin sobre los estados financieros y su rentabilidad. Puesto que por
teora se sabe que las instituciones ms beneficiadas en tiempos de inflacin son
justamente aquellas que tienen un alto nivel de apalancamiento.

8. Se pudo determinar que es posible utilizar las variables del modelo propuesto por
el profesor Strachan (Esquema de Anlisis Gerencial para Instituciones Financieras.
INCAE), en primer lugar porque para calcular estas variables a utilizar contemplan
rubros o cuentas que se ubican en todos los estados financieros presentados por toda
institucin financiera en todo el mundo, y segundo porque es posible comparar el
funcionamiento de las CMAC segn el impacto de sus variables endgenas
provenientes de estrategias y polticas puramente gerenciales.

9. Por ltimo, el ROE y el ROA a pesar de ser ambos indicadores de rentabilidad, las
variables analizadas especialmente el volumen de actividad, apalancamiento ,
ingresos por servicios financieros (ingsf) y dentro de los factores macroeconmicos
el crecimiento del PBI presentan impactos opuestos en los resultados de la
estimacin. Ello se debe a que un indicador es medido por medio del patrimonio de
la CMAC, mientras que el ROA es medido por el total de activos. Cabe resaltar que a
pesar que las variables son ms significativas no son vlidas por la presencia de auto
correlacin, sobre identificacin que existe entre las variables a la hora de estimar

10
teniendo como variable dependiente el ROA. Por eso, la rentabilidad financiera en
las ltimas dcadas es el indicador ms habitual a la hora de medir el nivel de acierto
o fracaso en la gestin de la institucin, porque hace posible evaluar, a partir de los
valores reales obtenidos, la eficacia de la estrategia implantada y efectuar, por tanto,
comparaciones sobre la posicin competitiva de una organizacin en el entorno
socioeconmico en el que acta.

Internacionales

Vaca (2012), en su tesis: Anlisis de los obstculos financieros de las pymes para la
obtencin de crdito y las variables que lo facilitan, para optar el grado acadmico
de doctor, departamento de organizacin de empresas, de la Universidad Politcnica
de Valencia, Valencia Mxico

a) El propsito de la tesis fue identificar aquellos obstculos que limitan a las pymes
en obtener crdito. Adems, mostrar los conceptos, que de acuerdo a la teora,
pueden ayudar a conseguir el prstamo, ya sea eliminando los obstculos o
coadyuvando en disminuirlos. Como se fue describiendo, el financiamiento va
deuda es uno de los conceptos principales que las empresas utilizan dentro de la
configuracin de su estructura de capital. Y aunque muchas empresas prefieren los
recursos internos, como menciona la teora de la seleccin jerrquica, hay otras
empresas que no generan lo suficiente para mantenerse o crecer.

b) A travs del estudio nos enfocamos en el crdito como la va que las empresas
requieren para su crecimiento y operacin. El crdito es la nomenclatura ms comn
cuando se pide financiamiento, las instituciones financieras analizan cada prestatario
para saber si son sujetos o no, desde la perspectiva de que van a ser capaces de pagar
las amortizaciones de capital e intereses derivadas del contrato de crdito; al
solicitante se le requerir un serie de requisitos para poder evaluar la decisin sobre
el crdito, lo cual normalmente es realizado por un comit interno de la institucin
financiera, con personal diferente a quin ha tenido contacto con el empresario.

c) Existen muchas instituciones conocidas como cajas de ahorro y prstamo o cajas

populares, las cuales en Mxico suelen tener un costo ms alto que la banca

11
comercial, u otras instituciones ms pequeas que se enfocan en prstamos de
cantidades menores a plazos tambin menores pero cuya tasa actualizada es
exorbitante. Aunque los resultados nos indican que en Mxico las pymes la marcaron
como la segunda fuente principal de crditos que utilizan.

Jimnez (2014), en su tesis: Micro innovacin, una Estrategia para el Crecimiento

de las pymes. Casos de estudio en Mxico distrito Federal y en el estado de
Veracruz, para obtener el grado de maestro en ciencias con especialidad en estudios
interdisciplinarios para pequeas y medianas empresas, Instituto politcnico
nacional, Iztacalco Mxico. Llego a las siguientes conclusiones:

Este trabajo de investigacin permiti comprobar el objetivo planteado, dado que

mediante 4 estudios de caso se valid que la innovacin requiere de estrategias a
seguir. La teora que se desarroll durante el seminario ya mencionado, ha sido
denominada micro innovacin, la cual significa un apoyo para el impulso de las
PYMES en el mercado. La innovacin se da en el marco del quehacer del empresario
y sus decisiones, en un proceso que no inicia con el invento, o con un
descubrimiento, sino en la deteccin de oportunidades en el mercado, lo cual puede
suceder de muchas formas y por parte de diversos empresarios, por lo que se dice
que la micro innovacin es un proceso no lineal, lo cual no es motivo de estudio en
este trabajo de tesis. Por lo anterior, los empresarios requieren contar con una
herramienta que les permita transitar por las etapas que los conduzcan a su
crecimiento econmico, a travs de la innovacin desde la perspectiva de la empresa.

Por otra parte, para que la innovacin realizada a nivel de los agentes econmicos
individuales, tenga repercusiones en la economa, al nivel nacional, y de acuerdo con
los planteamientos originales de J. Schumpeter, se considera que dicha innovacin
debe aumentar tanto el valor del producto final que llega a los consumidores, como
los ingresos por la produccin, es decir, aumenta la riqueza social.

Por lo tanto, la innovacin desde el punto de vista de la empresa, se inserta en el

mercado, desde la investigacin sobre las oportunidades de inversin, as como en
los estudios para evaluar los proyectos de inversin, y en la evaluacin de la
satisfaccin del cliente que conduzca a la permanencia de ese nuevo producto. Si

12
bien la innovacin puede ser estimulada por agentes externos al sector empresarial,
es ste el agente fundamental para detonar la identificacin de necesidades, invento y
todos los procesos financieros e ingenieriles hasta copar el mercado nuevamente. Por
lo anterior esta investigacin se orienta a identificar los pasos que dan los
empresarios para constituirse en participantes de la innovacin.

Bases tericas de la investigacin

Las teoras que fundamentan el trabajo de investigacin son las siguientes:

Servicio crediticio

Para realizar cualquier investigacin es necesario la utilizacin de diferentes tipos de

informaciones que permitan el desarrollo de la misma.

Anlisis Situacional F.O.D.A.

Cuando se desea comprender la situacin actual de una organizacin, se cuenta con

una de las herramientas ms tiles para ayudar a diagnosticar tal mbito, dicha
herramienta es el anlisis F.O.D.A, en el cual se analizan factores tanto externos
como internos, dentro de los factores internos se analizan las fortalezas y
debilidades que posee la organizacin y dentro de los factores externos las
oportunidades y amenazas que posea la misma.

Anlisis Interno: Es el encargado de identificar con exactitud las fortalezas y

debilidades de la organizacin. Referente al anlisis externo: es el anlisis del
ambiente operativo externo de la organizacin. Su objetivo consiste en identificar las
oportunidades y amenazas estratgicas en el entorno de la organizacin, de la
misma manera se requiere una serie de investigaciones con el objeto de
verificar o explorar la cantidad de informacin que se puede obtener, enfocadas a
las actividades y amenazas econmicas, sociales, culturales, demogrficas, polticas,
gubernamentales y jurdicos.

Evaluacin

13
La evaluacin es un sistema de control el cual tiene un enfoque constructivo que
permite analizar de manera integral tanto las reas como los procesos de las
empresas, con un criterio sistemtico y cientfico por un grupo multidisciplinaro de
expertos para integrarse actualmente a la situacin de globalizacin mundial.

La evaluacin es una metodologa por medio de la cual se estudian, analizan y

evalan las fuerzas, debilidades , amenazas y oportunidades de las empresas, sirve
como instrumento por medio del cual se analiza y evala el entorno de un organismo,
su base legal, organizacin, estructura, polticas, planes, programas, sistemas y
controles.

En tal sentido la evaluacin es un proceso efectivo porque:

Permite conocer que si los programas o recursos son administrados con

eficiencia, eficacia y economa.

Verificar si se acotan las disposiciones legales reglamentarias aplicables.

Caractersticas De La Evaluacin

Toda evaluacin tiene caractersticas y las principales son las siguientes:

a) Sistmica: Los sistemas son un punto primordial en que se fundamenta la

evaluacin. El sistema es una agrupacin formada por partes, de tal modo
interrelacionadas entre si que forman un todo coherente. Es la concepcin de
diversas actividades con las cuales se maneja cualquier organizacin.

b) Integral: Es la adopcin general del estudio a utilizar en el anlisis, implica que

se debe incluir en el mismo, todos los aspectos de la actividad de la empresa. No
solo por el hecho de que obviamente en todas las reas pueden existir problemas
importantes, sino tambin, porque muchas veces ocurre que el problema que se
manifiesta en un lugar es una muestra de errores localizados en otros.

c) Peridica: La empresa est sujeta a cambios, razn por la cual a lapsos ms o

menos regulares del tiempo se debe evaluar a la empresa, y deducir la evaluacin
de la misma en el tiempo transcurrido, analizando los resultados obtenidos de las

14
medidas tomadas. La mayora de las empresas han convertido esta actividad de
examen y revisin en una actividad persistente.

Con estas caractersticas de sistematizacin, integralidad y periodicidad se

est dando a conocer las probables desviaciones que se den en los procesos para
tomar las medidas preventivas y correctivas que puedan controlar dichas
desviaciones.

Tipos de Evaluacin

Por otra parte existen varios tipos de evaluacin: La evaluacin es una tarea compleja
y variada por lo que conviene clasificarlas en varios tipos, estas son:

Por su amplitud, puede ser general o particular; es general cuando se explora el

contenido de toda la organizacin y particular, si se explora solo una parte del
organismo social.

Por el momento de su aplicacin; es inmediata, si se realiza durante la

ejecucin de un proyecto a su trmino; y mediata, cuando se efecta a volver el
participante a su trabajo.

Sistemas

Toda organizacin debe tener un sistema que le permita garantizar el buen

funcionamiento, en cuanto a su actividad, el cual permita alcanzar las metas y
objetivos propuestos por dichas organizaciones.

Para tener ms precisin en cuanto al sistema se presentan las siguientes

definiciones.

Elementos y componentes que se caracterizan por algunos atributos identificables

que se relacionan entre s, el cual tiene como funcin lograr alcanzar un objetivo
comn.

Tambin se define como toda operacin que se lleva a cabo en los procesos,
tcnicas y procedimientos para lograr el control de una actividad, con el objeto de

15
formar un todo organizado. A partir de estas definiciones, se puede decir que el
sistema es un proceso por el cual se encaminan todas las organizaciones, para
cumplir con los objetivos propuestos y llevar a cabo actividades, con el objeto de
lograr mejorar su rendimiento.

Importancia de los Sistemas

En cuanto a la importancia se expresa que toda organizacin requiere de un sistema,

ya que a travs de l se llevan a cabo los procesos contables. De esto se deduce la
gran importancia que tienen los sistemas, cmo su uso, redunda en beneficios para
toda organizacin. El buen funcionamiento de una organizacin, consiste
bsicamente en el manejo de sistemas complejos de mayor o menor grado, donde con
el transcurrir del tiempo se ha observado que cada da el sistema en general tiene
mayor importancia en una organizacin, ya que los procedimientos, mtodos y
formas, forman parte de un sistema donde estos son un medio de aplicacin y de
resultados que van en busca de los objetivos primordiales de la empresa.

El Crdito

El concepto de crdito ha sido planteado desde puntos de vistas muy diferentes

segn el uso o la aplicacin que pueda drsele en la prctica comercial, pero
generalmente su definicin siempre est dirigida hacia la transferencia de un bien o
servicio cuya contraprestacin temporal es la promesa de devolver dicho bien o su
valor, mas sus intereses, es decir, de cancelar el precio correspondiente por la
obligacin aceptada, en una fecha posterior determinada y que puede hacerse en una
o varias cuotas.

Importancia del Crdito

El crdito tiene su importancia, por la razn de que es una forma de estimular las
ventas, lo que hace que las organizaciones incrementen sus ingresos, es decir la
entrada de dinero.

El crdito es vital para la economa de la empresa y de todo el sistema de un pas,

ya que su utilizacin adecuada produce, entre otros, los siguientes beneficios.

16
1. Incremento en los volmenes de ventas.

2. Aumento en la produccin de bienes o servicios, y como consecuencia

de una disminucin de los costos unitarios.

3. Elevacin del consumo, al permitir que algunos sectores socioeconmicos

adquieran bienes y servicios que no estaran a su alcance si tuvieran que pagarlo
de contado.

4. Creacin de fuentes de trabajo mediante nuevas empresas y ampliaciones de las

ya existentes.

5. Fomento del uso de todo tipo de servicios y adquisicin de bienes con plazos
largos para pagarlos.

6. Desarrollo tecnolgico favorecido indirectamente al incrementar los volmenes de

ventas.

7. Ampliacin y apertura de nuevo s mercados, al dotar de poder de compra a

sectores representativos de la poblacin.
Caractersticas del servicio crediticio.
a. El Banco es una empresa constituida en el Per, de acuerdo a las normas
societarias peruanas y autorizada por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP, que dentro de su objeto social est facultado a captar en forma habitual
dinero de terceros, en depsito, mutuo o cualquier otra forma, y colocar
habitualmente tales recursos en forma de crditos, inversin o de habilitacin de
fondos, bajo cualquier modalidad contractual, as como todas las actividades
anexas y conexas a las sealadas y permitidas por la ley.
b. El Cliente es una persona natural, domiciliada en el Per, que ha manifestado
expresamente que es su deseo, por as convenir a sus intereses, obtener del Banco
una lnea de crdito personal o de consumo para su uso propio, manifestando que
la disposicin y el destino de la misma son para actos lcitos, en la forma y dentro
de los lmites descritos en este Contrato, los mismos que le han sido debidamente
explicados previamente a la celebracin del mismo y a su entera satisfaccin.
c. El Fiador Solidario es una persona natural, domiciliada en el Per, que interviene

17
 en el presente Contrato para garantizar, en forma solidaria y sin beneficio de
excusin, las obligaciones que asume el Cliente por efecto de la celebracin y
ejecucin del presente instrumento
d. En garanta del cumplimiento de las obligaciones asumidas en virtud del presente
Contrato, y cualquier otra relacin que en el futuro pudiera existir entre el Cliente
y el Banco, el Cliente constituye primera y preferencial garanta mobiliaria a
favor del Banco sobre los bienes muebles descritos en el Anexo 1, el mismo que
suscrito por ambas partes forma parte integrante del presente Contrato, gravamen
que se extinguir mediante la cancelacin respectiva de todos los montos
adeudados por el Cliente a la entera satisfaccin del Banco, incluyendo los
intereses y gastos de cobranza a que hubiere lugar.
e. El plazo, alcances, extensin, mecanismos de ejecucin y dems disposiciones de
la referida garanta mobiliaria constan en el Ttulo II del presente documento.
Asimismo, las partes dejan constancia de que en caso el Cliente adquiera bienes
en las Tiendas Elektra, dichos bienes formarn parte automticamente de la
garanta mobiliaria, la misma que se sujetar a los trminos y condiciones del
Ttulo II antes referido.

f. El Cliente as como el Fiador Solidario, de ser el caso, no podrn gravar, enajenar

o transmitir bajo cualquier ttulo la posesin, uso, disfrute o goce de el o los
bienes otorgados en garanta mobiliaria descritos en el Anexo 1, hasta el
momento en que el Cliente haya cubierto a satisfaccin del Banco el total del
crdito obligndose por lo tanto a conservar en buen estado y en su domicilio el o
los bienes descritos en el Anexo 1, hasta su total cancelacin.

Clasificacin o Tipos de crdito

En el servicio de otorgamiento financiero se presentan los siguientes tipos:

1.- Crditos Corporativos

Son aquellos crditos otorgados a personas jurdicas que han registrado un nivel de
ventas anuales mayor a S/. 200 millones en los dos (2) ltimos aos, de acuerdo a los
estados financieros anuales auditados ms recientes del deudor. Si el deudor no

18
cuenta con estados financieros auditados, los crditos no podrn ser considerados en
esta categora.

Si posteriormente, las ventas anuales del deudor disminuyesen a un nivel no mayor a

S/. 200 millones durante dos (2) aos consecutivos, los crditos debern
reclasificarse como crditos a grandes empresas.

Adicionalmente, se considerarn como corporativos a los crditos soberanos, a los

crditos concedidos a bancos multilaterales de desarrollo, a entidades del sector
pblico, a intermediarios de valores, a empresas del sistema financiero, a los
patrimonios autnomos de seguro de crdito y a fondos de garanta constituidos
conforme a Ley.

2.- Crditos a Grandes Empresas

Son aquellos crditos otorgados a personas jurdicas que poseen al menos una de las
siguientes caractersticas:
a. Ventas anuales mayores a S/. 20 millones pero no mayores a S/. 200 millones en
los dos (2) ltimos aos, de acuerdo a los estados financieros ms recientes del
deudor.
b. El deudor ha mantenido en el ltimo ao emisiones vigentes de instrumentos
representativos de deuda en el mercado de capitales.

Si posteriormente, las ventas anuales del deudor excediesen el umbral de S/. 200
millones durante dos (2) aos consecutivos, los crditos del deudor debern
reclasificarse como crditos corporativos, siempre que se cuente con estados
financieros anuales auditados. Asimismo, si el deudor no ha mantenido emisiones
vigentes de instrumentos de deuda en el ltimo ao y sus ventas anuales han
disminuido a un nivel no mayor a S/. 20 millones durante dos (2) aos consecutivos,
los crditos debern reclasificarse como crditos a medianas empresas, a pequeas
empresas o a microempresas, segn corresponda, en funcin del nivel de
endeudamiento total en el sistema financiero en los ltimos (6) meses.

3.-Crditos a Medianas Empresas

19
Son aquellos crditos otorgados a personas jurdicas que poseen al menos una de las
siguientes caractersticas:
a. Tienen un endeudamiento total en el sistema financiero superior a S/. 300,000 en
los ltimos seis (6) meses, y que no cumplan con las caractersticas para ser
clasificados como crditos corporativos o a grandes empresas.
b. Ventas anuales no mayores a S/. 20 millones.

4.- Crditos a Pequeas Empresas

Son aquellos crditos destinados a financiar actividades de produccin,

comercializacin o prestacin de servicios, otorgados a personas naturales o
jurdicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los crditos
hipotecarios para vivienda) es superior a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en
los ltimos seis (6) meses.

Si posteriormente, el endeudamiento total del deudor en el sistema financiero (sin

incluir los crditos hipotecarios para vivienda) excediese los S/. 300,000 por seis (6)
meses consecutivos, los crditos debern ser reclasificados como crditos a medianas
empresas. Asimismo, en caso el endeudamiento total del deudor en el sistema
financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda) disminuyese
posteriormente a un nivel no mayor a S/. 20,000 por seis (6) meses consecutivos,
los crditos debern reclasificarse a crditos a microempresas.

5.- Crditos a Microempresas

Son aquellos crditos destinados a financiar actividades de produccin,

comercializacin o prestacin de servicios, otorgados a personas naturales o
jurdicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los crditos
hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/. 20,000 en los ltimos seis (6) meses.
Si posteriormente, el endeudamiento total del deudor en el sistema financiero (sin
incluir los crditos hipotecarios para vivienda) excediese los S/. 20,000 por seis (6)
meses consecutivos, los crditos debern ser reclasificados al tipo de crdito que
corresponda, segn el nivel de endeudamiento.

20
6.- Crditos de Consumo No-Revolvente

Son aquellos crditos no revolventes otorgados a personas naturales, con la finalidad

de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con la actividad
empresarial.

En caso el deudor cuente adicionalmente con crditos a pequeas empresas o a

microempresas, y un endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los
crditos hipotecarios para vivienda) mayor a S/. 300,000 por seis (6) meses
consecutivos, los crditos debern ser reclasificados como crditos a medianas
empresas.

Lo sealado en el prrafo anterior no es aplicable a los crditos otorgados a personas

naturales que slo posean crditos de consumo (revolventes y/o no revolventes) y/o
crditos hipotecario para vivienda, debiendo permanecer clasificados como crditos
de consumo (revolventes y/o no revolventes).y/o crditos hipotecarios para vivienda,
segn corresponda.

7.- Crditos Hipotecarios para Vivienda

Son aquellos crditos otorgados a personas naturales para la adquisicin,

construccin, refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de
vivienda propia, siempre que tales crditos se otorguen amparados con hipotecas
debidamente inscritas; sea que estos crditos se otorguen por el sistema convencional
de prstamo hipotecario, de letras hipotecarias o por cualquier otro sistema de
similares caractersticas. Se incluyen tambin en esta categora los crditos para la
adquisicin o construccin de vivienda propia que a la fecha de la operacin, por
tratarse de bienes futuros, bienes en proceso de independizacin o bienes en proceso
de inscripcin de dominio, no es posible constituir sobre ellos la hipoteca
individualizada que deriva del crdito otorgado.

Elementos del contrato de servicio crediticio

Los elementos de contrato de servicio de otorgamiento crediticio, son los siguientes:

a) Empresa locadora

21
Empresa domiciliada:
Es la empresa financiera encargada de brindar el servicio de otorgamiento crediticio.
Si es una empresa domiciliada en el pas, deber ser bancaria o financiera autorizada
por la Superintendencia de Banca Seguros.

b) clientes
Deber ser persona jurdica o persona naturales decir, cualquier tipo de empresa
constituida de acuerdo a la Ley General de Sociedades, empresas individuales de
responsabilidad limitada, empresas unipersonales, cooperativas, etc.
* Plazo

El plazo de crdito ser fijado por las partes, es decir la entidad financiera y el
cliente.

Ventajas del servicio de otorgamiento crediticio

El crdito es un medio de produccin y de cambios que juega un papel esencial en el

plano econmico de nuestro pas. En efecto el crdito hace ms productivo el
capital, acelerando el movimiento de los bienes del productor al consumidor y
aumentado el volumen de los bienes producidos y vendidos.

Por otra parte, consiste en que incrementa el nivel de los negocios y le presta
dignidad. El crdito ha permitido que los clientes compren el producto aun cuando
en el momento no se cuente con la disponibilidad del dinero, asumiendo las
condiciones que son establecidas y adecuando a su capacidad financiera para el pago
de los plazos que se establece. En efecto, el crdito le da opcin al cliente de
hacerse referencias que servirn de aval para desarrollarse en el plano comercial,
mercantil y financieros.

Sistema de Crdito

Un sistema de crdito es utilizado para obtener un ordenen los financiamientos

otorgados, el sistema de crdito es una herramienta administrativa fundamental
para la existencia y desarrollo de la empresa, ya que a travs de este se fija un
proceso, normas y polticas para el otorgamiento del crdito, implementando un

22
control de las operaciones y el anlisis de la capacidad econmica del cliente.

Se puede decir que un buen sistema de crdito, permite a las empresas ser ms
eficientes en lo referente al otorgamiento del crdito, aspecto fundamental que
permite alcanzar el logro de los objetivos de toda organizacin. As mismo el
sistema de crdito ayuda a aumentar el volumen de ventas a travs de la captacin
de clientes, con la visin de ofrecerles facilidades de pago en un tiempo determinado
y tomando en cuenta cada una de las necesidades de los clientes.

El crdito es visto como sistema cuando se forma por polticas, normas y

procedimientos. Dichos elementos al aplicarse eficientemente hacen que el sistema
tenga un buen funcionamiento.

Polticas de Crdito

Las polticas dentro de un proceso de crdito son estrategias comerciales que

van dirigidas a obtener objetivos especficos, es decir se ubican entre ellas las
orientadas a establecer un marco de trabajo y una gua para tomar decisiones, de
forma a que se logre, todos los fines establecidos por la empresa en el rea de
crdito.

Lineamientos de Crdito

Los lineamientos necesarios para determinar si un crdito a un cliente puede ser

extendido, para lo cual es necesario realizar un anlisis a cerca del solicitante para
medir su capacidad, a travs del uso de fuentes de informacin. Para el autor, la
empresa en el desarrollo de este proceso debe manejar la informacin oportuna y
veraz a cerca del solicitante con el fin de verificar su solvencia. Entre las formas de
anlisis tenemos las descritas a continuacin:

Las cinco (5) Ces del Crdito.

Esta forma de anlisis comprende cinco (5) dimensiones:

Carcter (reputacin): Se basa en el estudio del historial del solicitante en lo

referente a la satisfaccin de sus obligaciones financieras, contractuales y morales.

23
Capacidad: Se refiere a las disposiciones financieras del solicitante para cubrir el
pago del crdito en la fecha determinada.

Capital: En marca la situacin financiera o solidez del solicitante.

Colateral: La evaluacin del colateral se basa en los activos que posea el

solicitante, de manera que en caso de incumplimiento de pago del crdito solicitado,
pudiera cubrirlo con sus activos.

Condiciones: Comprende la condicin econmica y comercial de la empresa,

adems de otras circunstancias que pudieran afectar al otorgante o al solicitante
del crdito.

Se puede decir que los lineamientos de crditos son todas aquellas condiciones que
se deben exigir al momento de otorgar un crdito, de manera tal que el otorgante del
crdito tenga seguridad que de que dicho crdito va ser recuperado.

Normas del Crdito

Las normas de crdito de una empresa definen los lineamientos esenciales para la
concesin de un crdito a un cliente. Aspecto como la reputacin crediticia,
referencias de crdito, periodo de pago, promedio y ciertos ndices financieros,
proporcionan una base cuantitativa para establecer y reforzar los patrones de crdito.

En tal sentido, las normas de crdito establecen las directrices que deben considerarse
para poder conceder crditos a clientes entre los cuales estn:

-La solidez econmica del cliente.

-Antigedad de la empresa que representa el cliente en el mercado.
-Exigencia de requisitos personales y documentos como referencias comerciales,
bancarias, estado de cuentas de la empresa, el registro de identificacin fiscal de
la empresa entre otros.
-Establecer un sistema de pago que se adecue tanto al cliente como a la empresa de
forma que no se corran riesgos al otorgar los crditos.
-Maneras de pago, ses 30,60 o 90 das de acuerdo a la cantidad de producto
comprado y al cliente o empresa que hace la compra.

24
Por supuesto toda organizacin establece sus normas, las cuales son pertinentes
al producto o servicio que ofrece al cliente y que tiene como propsito cubrir las
expectativas de la organizacin de forma tal que se d la satisfaccin de la
organizacin al cliente sin prdidas para la organizacin que otorga crdito.

Para reafirmarlo expuesto anterior, se encontraron los planteamientos de El

crdito es algo serio, e implica el riesgo de dinero y es importante que el cliente
tambin lo tome en serio. Es indispensable plantear normas de crdito en las
empresas que definen los criterios bsicos para la concesin de un crdito a un
cliente.

Todas las empresas deben establecer sus normas, las cuales son pertinentes al
producto o servicio que ofrece al cliente y tiene como propsito cubrir las
expectativas de la empresa brindndole satisfaccin al cliente sin prdida para el
acreedor.

Proceso de Crdito

La funcin de los procesos se concreta principalmente en conseguir los

objetivos y fines perseguidos, adaptarse al medio y la situacin dentro de la que
ha de desenvolverse, conservar su equilibrio interno, o lo que es lo mismo,
mantener los puntos, reglas o modelos sobre lo que est constituido y
mantener su cohesin interna, es decir permanecer integrados.

De este modo, que En el desarrollo del crdito como proceso es preciso el

establecimiento de una serie de actuaciones, principios bsicos o polticas
que permitan establecer unos lineamientos a seguir sin que ellos supongan
un obstculo para cubrir los objetivos de la empresa, ni frenar las actividades
comerciales de la misma.

A pesar de la importacin que reviste el proceso de crdito El tiempo invertido

en el anlisis del crdito puede afectar la venta, por lo que se debe concientizar
al personal del departamento que esta labor es necesaria, pero sin olvidar
las necesidades que el comprador tiene del producto. Como complemento

25
indica,laexperienciadelclienteseobtieneporsuantigedad,sololarelacin practica
demuestra quien es el deudor y cules su comportamiento.

El crdito como proceso es actualmente una herramienta administrativa,

esencial para la existencia y desarrollo de las empresas, ya que a travs de un
proceso de crdito se fijan mtodos, normas y polticas ajustables para el
otorgamiento del crdito, con esto se desea minimizar el riesgo crediticio,
implementndole un seguimiento o control de las operaciones, capacidad
econmica y financiera de los clientes y las garantas colaterales.

En efecto, representa un apoyo a las organizaciones, debido a que por medio de

ste las empresas logran expandirse en el mercado, de all la decisin de que
muchas empresas consideran el sistema de crdito como medio activador de la
economa y el mercado.

Procedimientos de Crdito

Los procedimientos de crdito buscan reunir informacin que permita

determinar la capacidad de pago del deudor potencial con el objeto de proteger al
acreedor. En tal sentido e propone tres pasos en el proceso de otorgamiento de
crdito a saber.

a) Obtencin de informacin respecto del solicitante a travs del formato de

solicitud de crdito, de all debe ponerse particular atencin en los siguientes
detalles:
- Nombre del cliente.
- Edad.
- Domicilio.
- Empleo.
- Referencias bancarias.
- Referencias de negocios.
- Referencias personales.

b) Anlisis de la informacin para determinar si el solicitante es digno de

crdito.

26
Una vez que sea recabada la informacin, una empresa debe hacer un anlisis
del crdito del solicitante y determinar si la compaa est por encima o por
debajo de la norma mnima de calidad. Se proporcionan estados financieros, el
analista debe emprender un anlisis de fondos y tal vez otro anlisis, si el
analista estar especialmente interesado en la liquidez del solicitante y su
capacidad de pagar la cuenta a tiempo.

El analista deber considerar el carcter y la fortaleza de la empresa as como su

administracin, el riesgo de negocios con su operacin y otros asuntos
diversos.

c) Tomar la decisin sobre el asunto:

Una vez que el analista de crdito ha reunido la evidencia necesaria y la ha

analizado, se debe tomar una decisin sobre la disposicin de la cuenta. En una
etapa inicial la decisin que se debe tomarse si se deben enviar o no los bienes
para extender el crdito. Si es probable a que se repitan las ventas, la
organizacin tal vez desee establecer procedimientos para que no tenga que
evaluar la extensin del crdito cada vez que recibe una orden. En tal sentido
las condiciones y procedimientos del acreedor para otorgar, administrar y
recuperar el prstamo deben ser aceptados y cumplidos por el deudor para
obtener el crdito.
1. El otorgamiento de crdito debe ser desembolsado sustancial e inmediato de
dinero.
2. En caso de empresas que estn comenzando y no tiene un futuro cierto sobre
el xito de su producto, etc.), el mismo se podr devolver de acuerdo a los
plazos (los cuales son flexibles) establecidos en el contrato.
3. Esta alternativa de otorgamiento de crdito financiero ayuda al cliente
maximizar sus ganancias y Hace posible que los gastos y/o inversiones sean
para el beneficio del cliente.
4. Fiscalmente los intereses son deducibles.
5. Debido a que el crdito garantiza un pago fijo, se facilita al usuario una
planeacin financiera ms efectiva.
6. Minimiza los riesgos de obsolescencia.

27
7. No se distraen lneas de crdito contratadas a corto plazo.
8. Es un financiamiento a mediano o largo plazo donde las tasas pueden ser fijas
o ajustadas peridicamente.
9. Permite conocer con exactitud el costo financiero de los bienes adquiridos
cuando la contratacin se hace a tasa fija.
10. Los crditos otorgados al cliente pueden pagarse por s mismos mediante su
uso productivo.
11. Se puede planear el monto del pago del cliente de acuerdo a la generacin de
ingresos del bien productivo.

Desventajas del servicio de otorgamiento de crdito

Entre las principales desventajas tenemos:
1. Onerosidad de la financiacin, el costo del crdito a otorgar es superior respecto
de los otros sistemas ortodoxos de financiacin.
2. Fluidez de las innovaciones tecnolgicas; la fluidez del cambio tecnolgico
puede incidir desfavorablemente para el dador como para el tomador, en mrito a
las estipulaciones contractuales convenidas y suscritas.
3. Asuncin de los riesgos del bien; el riesgo por depreciacin o envejecimiento
tcnico y econmico de bien contratado, es el inconveniente ms grave que
asumen las partes contratantes.

Obligaciones
Obligaciones de la Entidad Financiera
Son obligaciones de la Entidad Financiera:
1. Entregar el dinero para su disposicin inmediata del cliente.
2. Asegurar que los contratos de crdito encuentren claros alas disposicin y claros
para el cliente.
3. Responder por los reclamos cubiertos por las garantas de los bienes.
4. Cumplir con las leyes de proteccin al consumidor; y
5. Otras que se pacten entre las partes.

Obligaciones del cliente:

El cliente que celebre contrato de crdito financiero queda obligado a:

28
1. Pagar a la entidad financiera oportunamente el precio acordado en el contrato;
2. Las dems obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las sealadas en
la presente Ley.
3. El cliente, previo acuerdo de las partes, podr ceder a la entidad financiera todos
los derechos y acciones.

Incremento del monto del capital financiado

El artculo 6 del D. Leg. N 915 precisa que cuando el monto del capital financiero
sea mayor que el valor de adquisicin, la diferencia ser renta gravada para el
arrendador en el ejercicio en que se celebre el contrato. La norma tambin precisa
que, durante la ejecucin del contrato, cualquier incremento en el monto del capital
financiero constituir renta gravada para el arrendador al momento de suscribirse la
escritura pblica correspondiente. Salvo la parte de dicho incremento que
corresponda al valor de:
a) Las mejoras incorporadas con carcter permanente por el arrendador.

b) La capitalizacin de los intereses devengados pendientes de pago.

c) La capitalizacin del IGV trasladado en las cuotas devengadas pendientes de

pago.

Formas de constitucin de las MYPES

En principio, cualquier persona o conjunto de personas que se interesen por formar
alguna MYPE, tiene diversas opciones para su constitucin; desde actuar como
personas naturales, o conformarse como personas jurdicas, teniendo para tal fin la
posibilidad de elegir cualquiera de las formas societarias que les resulte ms
conveniente (por ejemplo: SAC, SA, SRL, entre otras); pueden asimismo,
conformarse como EIRLs; asociarse entre ellas o incluso adoptar la forma de
consorcios. Todo esto con el fin de lograr un acceso ms eficaz al mercado nacional
privado y para tener una mejor oportunidad de eleccin ante cualquier licitacin que
se convoque a travs del CONSUCODE. Segn el artculo 37 de la Ley de la MYPE
aquellas MYPES que se constituyen como personas jurdicas podrn realizar este
trmite mediante escritura pblica sin exigir la presentacin de la minuta.

Tratamiento impositivo de las MYPES

29
Con motivo de la publicacin de la Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y
Pequea Empresa en julio de 2003, se estipul que el Rgimen Impositivo aplicable
a las MYPES facilitara la tributacin de estas empresas y permitiran que un mayor
nmero de contribuyentes se incorporase a la formalidad. Asimismo, se estableci
que el Estado promovera campaas de difusin sobre el rgimen tributario especial
de aplicacin a las MYPES con los sectores involucrados, y la SUNAT adoptara las
medidas tcnicas, normativas, operativas y administrativa, necesarias para fortalecer
y cumplir su rol de entidad administradora, recaudadora y fiscalizadora de los
tributos de las MYPES.

En ese contexto, el 14 de Noviembre de 2003 se dictan las normas relativas al Nuevo

Rgimen nico Simplificado (Nuevo RUS); en cuya exposicin de motivos se indica
como fundamento de su creacin el beneficiar directamente a las microempresas, a
fin de que se acogieran a este rgimen. No obstante lo anterior, en la prctica
podemos apreciar que el nuevo RUS impone una serie de requisitos y parmetros
para poder acogerse, no siendo factible en algunos casos que las MYPES puedan
inscribirse en dicho rgimen. Muchas veces porque adoptan una forma de
constituirse no compatible con los que admiten esta norma, porque su nivel de ventas
excede el mximo permitido por el nuevo RUS, o en razn a que el nmero de
trabajadores es mayor al que establece dicha norma, entre otros motivos, por lo que
estas empresas deben optar por pertenecer a alguno de los otros dos regmenes de
rentas de tercera categora.

Caractersticas de la MYPE
La importancia de la MYPE desde el punto de vista del desarrollo econmico se debe
a que:
Constituyen un sector prioritario para implementar polticas de desarrollo que
generen empleo y riqueza sostenible alejadas del enfoque asistencialista.
Es flexible y adaptable ante cambios requeridos por los mercados y por la
estructura econmica (cada vez ms dinmica).
Constituye la base de clusters empresariales sectoriales y regionales
descentralizados con potencial competitivo
Posee la capacidad de articularse con empresas de diferentes tamaos para lograr

30
 la eficiencia empresarial a nivel sistmico.

a. Apalancamiento financiero
El apalancamiento operativo o Palanqueo Operativo viene a ser la capacidad que
tiene una empresa de emplear en forma eficiente sus costos fijos de operacin con la
finalidad de maximizar el efecto de las fluctuaciones en los ingresos por ventas sobre
las utilidades antes de intereses e impuestos.

b. Crdito financiero
Riesgo que un banco u otra firma asume a favor de una persona fsica o jurdica. Un
crdito siempre presupone la existencia de cierta confianza en la persona a quien se
concede. Es una inversin magnfica y un instrumento muy valioso. Si no hubiese
existido el crdito, el comercio internacional no hubiera podido desarrollarse. Sin
embargo, tambin puede ser la causa de desastres econmicos, cuando se otorga o
usa indiscriminadamente.

c. Entidades financieras
Instituciones cuya funcin es la intermediacin financiera. En el caso concreto del
Banco Central, ste cumple las funciones de emisin y regulacin.

d. Gestin empresarial
Organizacin empresarial, en el cual en una economa de mercado que existen
diversos entes que deciden por s solos su participacin en la produccin de los
bienes y servicios; consecuentemente se dan muchas formas de organizacin
empresarial que se adoptan en funcin de los giros del negocio o de la firma. Para
decidir sobre las formas de organizacin es preciso definir, con claridad, los fines
especficos de la empresa tomados de la escritura de constitucin.

e. Normatividad
Medida establecida de algo que se trata de lograr, un modelo de comparacin, un
medio de comparar una cosa con otra. Es una gua que se debe seguir sobre un
trabajo o accin determinada. Disposiciones legales y/o administrativas que forman
medidas de cumplimiento con los objetivos o metas.

f. Riesgo crediticio

31
El grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para no poder
cubrir los gastos financieros de la empresa, es decir, la vulnerabilidad a que una
posible falta de liquidez pueda originar una gran presin de los acreedores cuyas
deudas estn impagas.

Bases legales

Que, mediante el artculo primero de la Resolucin SBS N 11356-2008 se aprob la

vigencia a partir del 1 de enero de 2010 del nuevo Reglamento para la Evaluacin y
Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones, en adelante nuevo
Reglamento, quedando sin efecto a partir de dicha fecha el Reglamento para la
Evaluacin y Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado
mediante Resolucin SBS N 808-2003 y sus normas modificatorias;

Que, mediante el artculo cuarto de la Resolucin SBS N 11356-2008 se

establecieron modificaciones al Manual de Contabilidad para las empresas del
sistema financiero, en adelante Manual de Contabilidad, con el fin de adecuarlo a los
lineamientos establecidos en el nuevo Reglamento; Que, mediante la Resolucin
SBS N 9786-2009 del 24 de julio de 2009 se modific el Captulo V Informacin
Complementaria del Manual de Contabilidad, con el fin de adecuar los anexos y
reportes a los lineamientos sealados en el nuevo Reglamento;

Que, asimismo, mediante Resolucin SBS N 9816-2009 del 30 de julio de 2009, se

estableci el tratamiento a aplicar para el clculo de los activos y contingentes
ponderados por riesgo de crdito entre los meses de julio a diciembre de 2009;

Que, resulta necesario realizar precisiones e introducir modificaciones en el nuevo

Reglamento, con la finalidad de ajustar prudencialmente algunos parmetros que
permitan una mayor dinmica en el sector financiero, sin perjuicio de su seguridad y
transparencia;

Que, adicionalmente, esta Superintendencia ha considerado conveniente extender el

plazo para la entrada en vigencia del nuevo Reglamento as como de las
modificaciones al Manual de Contabilidad relacionadas con dicho Reglamento, a fin
de otorgar mayores facilidades al proceso de adecuacin al mismo;

32
Que, en este sentido, resulta tambin necesario extender la vigencia de lo establecido
en la Resolucin SBS N 9816-2009, as como extender el plazo para la entrada en
vigencia de lo dispuesto en el Anexo B aprobado por la Resolucin SBS N 4727-
2009, el Anexo B aprobado por la Resolucin SBS N 4729-2009 y el Anexo N 2B
del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo
Operacional aprobado por la Resolucin SBS N 2115-2009; Que, asimismo, resulta
necesario adecuar otras normativas a las nuevas tipologas de crditos establecidos en
el nuevo Reglamento;

Estando a lo opinado por las Superintendencias Adjuntas de Banca y Microfinanzas,

de Riesgos, de Seguros, de Estudios Econmicos y de Asesora Jurdica; y,

En uso de las atribuciones conferidas por los numerales 7, 9 y 13 del artculo 349 de
la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros Ley N 26702 y sus modificatorias;

RESUELVE:

Artculo Primero.- Modificar el Artculo Primero de la Resolucin SBS N 11356-

2008 por el siguiente texto:

Artculo Primero.- Aprobar el nuevo Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin

del Deudor y la Exigencia de Provisiones, en adelante Reglamento, que forma parte
de la presente Resolucin. El nuevo Reglamento entrar en vigencia a partir del 1 de
julio de 2010, fecha a partir de la cual quedar sin efecto el Reglamento para la
Evaluacin y Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado
mediante Resolucin SBS N 808-2003 y sus normas modificatorias.

Artculo Segundo.- Modificar el Artculo Cuarto de la Resolucin SBS N 11356-

2008 por el siguiente texto:

Artculo Cuarto.- Modifquese el Manual de Contabilidad para las Empresas del

Sistema Financiero, conforme con los Anexos A y B adjuntos a la presente
Resolucin. Lo indicado en el Anexo A entrar en vigencia a partir de la informacin
correspondiente al mes de diciembre de 2008, mientras que las modificaciones

33
contenidas en el Anexo B entrarn en vigencia a partir de la informacin
correspondiente al mes de julio de 2010.

Artculo Tercero.- Modificar el Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin del

Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado mediante Resolucin SBS N 808-
2003 y sus normas modificatorias, conforme a lo siguiente:

Sustituir el numeral 3 del Captulo II del Anexo I Rgimen General de Provisiones

Procclicas conforme al siguiente texto:

Reasignacin de las provisiones procclicas

La Superintendencia informar la desactivacin de la regla procclica a las empresas,

mediante Circular.

Las empresas no podrn en ningn caso, generar utilidades por la reversin de las
provisiones procclicas.

Las empresas reasignarn las provisiones procclicas para la constitucin de

provisiones especficas obligatorias. La Superintendencia, excepcionalmente, podr
autorizar la reasignacin de las provisiones procclicas a otras provisiones.

Artculo Cuarto.- Modifquese el nuevo Reglamento para la Evaluacin y

Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado mediante
Resolucin SBS N 11356-2008, conforme a lo siguiente:
1. Modifquese el Captulo I conforme a lo siguiente:
a. Sustityase el artculo 2 Definiciones, conforme a lo siguiente:

Definiciones

a. Crditos: Se refiere a la suma de los crditos directos ms indirectos.

b. Crditos directos: Representa los financiamientos que, bajo cualquier modalidad,

las empresas del sistema financiero otorguen a sus clientes, originando a cargo de
stos la obligacin de entregar una suma de dinero determinada, en uno o varios
actos, comprendiendo inclusive las obligaciones derivadas de refinanciaciones y

34
 reestructuraciones de crditos o deudas existentes.

c. Crditos indirectos o crditos contingentes: Representan los avales, las cartas

fianza, las aceptaciones bancarias, las cartas de crdito, los crditos aprobados no
desembolsados y las lneas de crdito no utilizadas, otorgados por las empresas
del sistema financiero.

d. Crditos a bancos multilaterales de desarrollo: Crditos a organismos

constituidos por un conjunto de estados, que brindan financiamiento y servicios
complementarios para el desarrollo.

e. Crditos soberanos: Crditos con bancos centrales, tesoros pblicos y otras

entidades del sector pblico que posean partidas asignadas por el tesoro pblico
para pagar especficamente dichas exposiciones.

f. Crditos a entidades del sector pblico: Crditos a dependencias del sector

pblico que no hayan sido considerados como soberanos. Incluye crditos a
gobiernos locales y regionales, as como a empresas pblicas o mixtas.

g. Crditos a intermediarios de valores: Crditos a empresas cuyas principales

lneas de negocios son la intermediacin de valores, la administracin de fondos,
los servicios de asesora financiera, banca de inversin y negociacin de valores.
Incluye el financiamiento otorgado a las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones, Bolsas de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Fondos Mutuos y
Fondos de Inversin, vehculos de propsitos especial, patrimonios
fideicometidos y a las empresas que los administran; as como el financiamiento
otorgado a otras instituciones que designe la Superintendencia.

h. Crditos a empresas del sistema financiero: Crditos a empresas comprendidas en

los literales A y B del artculo 16 de la Ley General y sus similares del exterior.
Incluye el financiamiento otorgado a FOGAPI, COFIDE, Banco de la Nacin,
Banco Agropecuario y al Fondo MIVIVIENDA.

i. Crditos revolventes: Son aquellos crditos en los que se permite que el saldo
flucte en funcin de las decisiones del deudor. Incluye las modalidades de

35
 avances en cuenta corriente, tarjetas de crdito, sobregiros en cuenta corriente,
prstamos revolventes y otros crditos revolventes. Asimismo, se consideran
dentro de este tipo de crdito los productos que permiten reutilizaciones
parciales, es decir, que tienen un componente revolvente y otro no revolvente.

j. Crditos no revolventes: Son aquellos crditos reembolsables por cuotas, siempre

que los montos pagados no puedan ser reutilizables por el deudor. En este tipo de
crdito no se permite que los saldos pendientes flucten en funcin de las
propias decisiones del deudor.

k. k. Deudor minorista: Persona natural o jurdica que cuenta con crditos directos
o indirectos clasificados como de consumo (revolventes y no revolventes), a
microempresas, a pequeas empresas o hipotecarios para vivienda.

l. Deudor no minorista: Persona natural o jurdica que cuenta con crditos directos
o indirectos corporativos, a grandes empresas o a medianas empresas.

m. Endeudamiento total en el sistema financiero: Para fines de esta norma, es la

suma de los crditos directos, avales, cartas fianza, aceptaciones bancarias y
cartas de crdito que posee un deudor en el sistema financiero, sin incluir los
crditos castigados.

n. Exposicin equivalente a riesgo crediticio de los crditos indirectos: Es el

resultado de multiplicar los crditos indirectos que posee un deudor en la
empresa por los factores de conversin crediticios (FCC).

o. Das: Das calendario.

p. Manual de Contabilidad: Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema

Financiero aprobado mediante Resolucin SBS N 895-98 del 1 de septiembre de
1998 y sus normas modificatorias.

q. Superintendencia: Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras

Privadas de Fondos de Pensiones.

a) Constitucin Poltica del Per

36
Artculo 59. El Estado estimula la creacin de riqueza y garantiza la libertad de
trabajo y la libertad de empresa, comercio e industria. El ejercicio de estas libertades
no debe ser lesivo a la moral, ni a la salud, ni a la seguridad pblica. El Estado brinda
oportunidades de superacin a los sectores que sufren cualquier desigualdad; en tal
sentido, promueve las pequeas empresas en todas sus modalidades.

b) Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa. Ley N

28015 (03-07-03)

La presente Ley tiene por objeto la promocin de la competitividad, formalizacin y

desarrollo de los microsy pequeas empresas, para su ampliacin en el mercado
interno y las exportaciones. La Micro y Pequea Empresa (MYPE) est constituida
por una persona natural y jurdica, en forma de organizacin o gestin empresarial.
La microempresa tiene sus propias caractersticas que se refiere a los trabajadores de
uno (1) hasta diez (10) y su venta anual es el monto mximo de 150 UIT. La pequea
empresa abarca de uno (1) hasta cincuenta (50) trabajadores y su venta anual es el
monto de 850 UIT. El Estado tiene que promover e incentivar el crecimiento
econmico de la inversin privada, en el cual la MYPE se orienta a travs de los
lineamientos estratgicos en que el Estado los promociona de la siguiente manera:
promueve, desarrolla, facilita y fomenta en sus actividades empresariales,
econmicas y estimula en buscar su eficiencia en sus actividades. El Estado difunde
toda aquella informacin que sea necesario para la MYPE y prioriza el uso de sus
recursos para incentivar el financiamiento y formalizar, para que tengan mayores
oportunidades en el mercado interno y externo del sector empresarial.

En el marco institucional para las MYPES, quien define las polticas y coordina con
las entidades del sector pblico y privado est dado por el Ministerio de Trabajo y
Promocin del Empleo, el cual cre el Consejo Nacional para el Desarrollo de la
Micro y Pequea Empresa (CODEMYPE) quien encarga de supervisar, promover,
fomentar y aprobar el Plan Nacional de Promocin y Formalizacin de la MYPE. En
los casos de los Gobiernos Regionales, en cada regin se crear un Consejo Regional
de la MYPE, que tiene como objeto el promover el desarrollo, la formalizacin y la
competitividad de la MYPE.

37
El Estado promueve a travs del CODEMYPE y de sus programas y proyectos que
son programas de capacitacin y asistencia tcnica de las MYPE. Las MYPES
participan en las contrataciones y adquisiciones de los bienes y servicios del Estado,
y tambin pueden asociarse para tener un mayor acceso al mercado privado. En las
exportaciones, el Estado promueve el crecimiento, diversificacin y consolidacin de
las exportaciones directas e indirectas de las MYPES, para el desarrollo del mercado
y mejora en la gestin empresarial.

Para obtener estos resultados, el Estado impulsa a promover la inversin en

investigacin, desarrollo e innovacin tecnolgica, a fin de incrementar la
productividad, la mejora de la calidad de su produccin y en general a la
competitividad de los productos. Para el financiamiento de las MYPES, el Estado
fomenta y promueve al mercado financiero a travs de Corporacin Financiera de
Desarrollo (COFIDE) quien promueve y articula integralmente el financiamiento, la
cobertura de los mercados financieros y de capitales en beneficio de las MYPES,
quien canaliza sus recursos financieros, que son integrados a travs de los
intermediarios financieros. Las licencias y permisos municipales estn dados por
cada municipio que ve el otorgamiento de dichas licencias. En el rgimen tributario,
se facilita a que la MYPE se incorpore a la formalidad. En el rgimen laboral
especial se fomenta la formalizacin y el desarrollo de la microempresa, el cual
comprende, la remuneracin, jornada de trabajo, horario de trabajo, descanso
semanal, vacacional, por das feriados, despido injustificado, seguro social de salud y
pensionario. Para la permanencia en este rgimen la microempresa deber cumplir
los lineamientos de la Ley.

c) Decreto Supremo N 0009-2003-TR. Aprueban Reglamento de la Ley de

Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa. (09-09-03)

Este decreto, aprueba el Reglamento de la Ley N 28015 Ley de Promocin y

Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa, que es parte de este Decreto
Supremo. El Reglamento de la Ley N 28015 contiene las disposiciones aplicables a
la formalizacin de las MYPES. Referidos a las caractersticas, nmero de
trabajadores, los que estn dados en el artculo 3 de dicha ley y la acreditacin de la
MYPE est dada por una Declaracin Jurada, en la cual la entidad receptora

38
reportar mensualmente a la Direccin Nacional de la Micro y Pequea Empresa o
Direccin Regional de Trabajo y Promocin del Empleo.
Los lineamientos estratgicos estn contemplados en el artculo 5 de la Ley. El
Consejo Nacional para el Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa (CODEMYPE)
de acuerdo al artculo 8 de la Ley, sern elevados al Ministerio de Trabajo y
Promocin del Empleo para los fines correspondientes, y el CODEMYPE de acuerdo
al artculo 7 de la Ley cuenta con una Secretaria Tcnica a cargo de la Direccin
Nacional de la Micro y Pequea Empresa.

Los Gobiernos Regionales en coordinacin con los Gobiernos Locales crearn en

cada regin, un Consejo Regional de la MYPE, quienes promovern el desarrollo, la
formalizacin y la competitividad de la MYPE en un sector. Los servicios de
capacitacin estn dados por el Estado a travs de sus programas y proyectos de la
CODEMYPE. Para su acceso al mercado y a las compras del Estado, la Comisin de
Promocin de la Pequea y Micro Empresa (PROMPYME) facilitar a travs de la
difusin, los planes anuales de las entidades del Estado.

A travs del Ministerio de la Produccin, se promueve una Red de Centros de

Innovacin Tecnolgica, su funcin es brindar servicios tecnolgicos para la mejora
en los procesos de produccin, diseo, etc. El Estado apoya los esfuerzos de las
empresas del sistema financiero orientadas al sector de las microfinanzas, de igual
modo la apoya mediante la participacin de la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS), la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) y la Comisin Nacional
Supervisora de Empresa y Valores (CONASEV).

La participacin de la COFIDE se efecta de acuerdo al art. 28 de la Ley y sus

funciones en la gestin de negocios de la MYPE, es el abrir un registro y certificar,
coordinar y efectuar el seguimiento para el mejor funcionamiento integral del sistema
de financiamiento y la optimizacin del uso de los recursos. Las entidades del Estado
difundirn informacin y brindarn orientacin a las MYPES, para alcanzar los
objetivos de formalizacin en las MYPES. Las licencias y permisos estn a cargo de
3los municipios distritales o provinciales. El mbito de aplicacin en el rgimen
laboral especial estn dados de acuerdo al Ttulo VI de la Ley N 28015.

39
Ley de Fortalecimiento del Fondo Mltiple de Cobertura MYPE. Ley N 28368
(29-10-04)

Artculo 1.- Objeto de la Ley

La presente Ley tiene como objeto consolidar y fortalecer un fondo de afianzamiento

y aseguramiento que modifique al dispuesto por el Decreto de Urgencia N 056-96
que cre el Fondo de Respaldo destinado a la ejecucin de un programa de
Afianzamiento para la Pequea y Microempresa, a efecto de cumplir con lo
establecido en la Ley N 23015 y su Reglamento, Decreto Supremo N 009-2003-TR.

Artculo 2.- Modificacin de la denominacin y cobertura

Modificase la denominacin del Fondo de Respaldo destinado a la ejecucin de un

programa de Afianzamiento para la Pequea y Microempresa, creado mediante el
Decreto de Urgencia N 056-96, por el de Fondo Mltiple de cobertura MYPE,
cuyo objeto ser la ejecucin de programas, garantas y seguros a favor de la MYPE.

Artculo 3.- Fideicomiso con COFIDE

Para la administracin del Fondo Mltiple de cobertura MYPE, autorizase a la

Direccin General de Tesoro Pblico del Ministerio de Economa y Finanzas a
suscribir un contrato de fideicomiso con la Corporacin Financiera de Desarrollo
S.A. (COFIDE), el mismo que deber aprobarse mediante resolucin ministerial de
Economa y Finanzas.

Artculo 4.- Operacin y reglamento

4.1 El Fondo Mltiple de cobertura MYPE garantizar y/o asegurar parte de los
crditos otorgados por las empresas del sistema financiero nacional a la MYPE.

4.2 Los criterios para ser beneficiario del Fondo Mltiple de cobertura sern
establecidos en el correspondiente Reglamento Operativo, el mismo que ser
aprobado por resolucin ministerial de Economa y Finanzas a propuesta de COFIDE
en un plazo no mayor a noventa (90) das calendario a partir de la entrada en
vigencia de la presente Ley.

40
4.3 El Reglamento Operativo considerar entre los criterios de elegibilidad de los
beneficiarios, la capacitacin y asistencia tcnica calificada recibida por dichos
beneficiarios de entidades pblicas o privadas.

Artculo 5.- Recursos del Fondo Mltiple de cobertura MYPE

Son recursos del Fondo Mltiple de cobertura MYPE:

1. Los recursos del Fondo de Respaldo creado mediante el Decreto de Urgencia N

056-96.
2. Las siguientes transferencias autorizadas por la presente Ley:
a. Transferencia hasta por el monto del saldo remanente de los recursos del Fondo
de Respaldo a la Pequea Empresa, creado por el Decreto Legislativo N 879,
luego de la fiscalizacin realizada por la SUNAT.
b. Transferencia hasta por US$ 10500,000.00 (diez millones quinientos mil dlares
americanos), con cargo al Fondo de Respaldo para la PYME, creado por el
Decreto de Urgencia N 050-2002.
c. Transferencia de Bonos del Tesoro del Programa de Fortalecimiento Patrimonial
de Empresas (FOPE), creado por el Decreto de Urgencia N 059-2000, hasta por
la suma de US$ 13546,000.00 (trece millones quinientos cuarenta y seis mil
dlares americanos) o monto equivalente en los instrumentos financieros que el
Tesoro Pblico considere adecuados. En cualquiera de los casos, las
caractersticas financieras sern definidas y normadas por el Ministerio de
Economa y Finanzas, conforme a las disposiciones legales vigentes.

En consecuencia, la denominacin de los bonos emitidos al amparo del Decreto de

Urgencia N 059-2000 que sern destinados al Fondo Mltiple de Cobertura MYPE,
segn lo sealado en el prrafo precedente ser: Bonos - Fondo Mltiple de
Cobertura MYPE.
3. Los ingresos financieros que generen la administracin de sus propios recursos.
4. Las donaciones y otras contribuciones no reembolsables de los gobiernos,
organismos internacionales, fundaciones y otros, as como los provenientes de la
cooperacin tcnica internacional.
5. Cualquier otro aporte de instituciones pblicas o privadas.

41
Artculo 6.- Plazo de vigencia

El plazo de vigencia del Fondo Mltiple de cobertura MYPE ser de diez (10) aos
a partir de la entrada en vigencia de la presente Ley.

Artculo 7.- Destino final de los recursos

Precisase que al trmino del plazo de vigencia del Fondo Mltiple de cobertura
MYPE, dicho Fondo revertir al Tesoro Pblico.

En los casos en que el bien cuyo se cede haya sido objeto de una previa transmisin,
directa o indirecta, por parte del cesionario al cedente, el cesionario debe continuar
depreciando ese bien en las mismas condiciones y sobre el mismo valor anterior a la
transmisin. Si el servicio de otorgamiento de crediticio,constituye una buena
alternativa de financiamiento para obtener mayor rentabilidad, entonces optimizar la
gestin financiera de las micro y pequeas empresas (MYPES) en la provincia de
Huamanga.

III. Hiptesis

El financiamiento del capital de trabajo contribuye con el crecimiento y desarrollo de

las empresas comercializadoras de abarrotes y afecta la economa del distrito de
Ayacucho.

IV. Metodologa

4.1 Diseo de la investigacin

El tipo de investigacin es bibliogrfica documental, teniendo en cuenta la

complejidad para la recoleccin de informacin de carcter econmico y financiero
en las entidades a encuestar, debido a que algunas empresas guardan en absoluta
reserva la informacin de sus actividades, el mtodo de investigacin a aplicar es la
Revisin Bibliogrfica y Documental.

42
4.2 Poblacin y muestra

La poblacin estar constituida por las MYPES de las empresas comerciales de

abarrotes del Distrito de Ayacucho, y en la presente investigacin se utilizarn la
tcnica de la encuesta consistente en 08 preguntas aplicadas a una muestra
representativa de 30.

2
z ( p) ( q) N
n= 2
e ( N 1 ) + z 2( p)(q )

Donde:
N= 250(tamao de la poblacin)
Z= lmite de confianza 95%(z=1.96) valor de distribucin normal
p= proporcin 0.5
q= desviacin estndar 0.08
E= error de estndar 0.05
Hallando n
( 1.96 )( 1.96 ) ( 0.5 ) ( 0.08 ) 57
n= = 29.83
( 0.05 )( 0.05 ) ( 56 ) + ( 1.96 ) ( 1.96 ) ( 0.5 ) (0.08)
n = 30

4.3 Definicin y operalizacin de variable e indicadores

HIPOTESIS VARIABLES INDICADORES

INDEPENDIENTE
El financiamiento del capital
X= Financiamiento de X1 = Financiamiento
de trabajo contribuye con el
capital
crecimiento y desarrollo de
las empresas
X2 = Capital
comercializadoras de
DEPENDIENTE
abarrotes y afecta la
Y1 = Desarrollo
economa del distrito de
Y= Desarrollo econmico

43
 Y2 = Econmico
Ayacucho.

X1,Y1
RELACIONES X,Y
X2, Y2

Variables

Financiamiento de capital

Indicadores

X1. Financiamiento

X2. Capital

Desarrollo econmico

Indicadores

Y1. Desarrollo

Y2. Econmico

4.4 Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos

La tcnica aplicada en la investigacin es la de Revisin Bibliogrfica y
Documental, mediante la recoleccin de informacin de fuentes de informacin
como textos, revistas, tesis, artculos periodsticos e informacin de Internet.

En cuanto a los instrumentos a utilizar, teniendo en cuenta las fuentes de

informacin documentaria y bibliogrfica como textos, tesis, pginas de internet
entre otro se tendr que elaborar fichas bibliogrficas como instrumento de
ubicacin de la informacin.

44
Al aplicar la Tcnica de la Recoleccin de Informacin se recurrir a las fuentes de
informacin de origen para la obtencin de datos las cuales permitirn formular
resultados, las conclusiones y recomendaciones.

Tcnicas
Se utilizara la tcnica de la encuesta, observaciones, cuadros estadsticos y anlisis
documentarios para obtener los datos que se necesitan para el desarrollo de la
presente investigacin.

Instrumentos
Para el recojo de la informacin se utilizara un cuestionario estructurado de
preguntas para tener mayor conocimiento con el fin de conocer el mercado a los que
ellos se dirigen con dichas fuentes econmicas de menor escala.

4.5 Plan de anlisis

Para el anlisis de los datos recolectados en la investigacin se har uso del anlisis
descriptivo; para la tabulacin de los datos se utilizara el programa Excel. El estudio
de la presente investigacin ser de tipo correlacional, ya que evala la relacin que
existe entre dos variables: fuentes de financiamiento y el desarrollo de las MYPES.
Conociendo el comportamiento de ambas variables relacionadas. Con el propsito de
describir variables y analizar su incidencia e interrelacin en un momento dado.

45
 3.6 Matriz de consistencia

Ttulo de la Enunciado del Objetivo general y especficos Hiptesis Tipo y nivel de Variables
investigacin problemas investigacin

Incidencia del En qu medida el Objetivo general El financiamiento Tipo de Variable

financiamiento del financiamiento de del capital de investigacin: independiente:
Determinar que el financiamiento del capital de trabajo contribuye el
capital de trabajo en capital de trabajo trabajo
crecimiento y desarrollo de las micro y pequeas empresas comerciales Bibliogrfico y Financiamiento
la contribucin del contribuir al contribuye con el
de abarrotes y afecta la economa del distrito de Ayacucho. documental de Capital
crecimiento y crecimiento y crecimiento y
desarrollo de las desarrollo de las Objetivos especficos desarrollo de las Nivel de Variable
empresas micro y pequeas empresas investigacin: dependiente:
comercializadoras empresas 1. Demostrar que el financiamiento del capital de trabajo influye en comercializadora
de abarrotes y sus comerciales de el crecimiento y desarrollo de las empresas comercializadoras de s de abarrotes y Descriptivo Desarrollo
efectos en la abarrotes y afecta abarrotes en el distrito de Ayacucho. afecta la econmico
2. Identificar en qu medida el financiamiento de capital de trabajo
economa del la economa del economa del
de las empresas comercializadoras de abarrotes en el distrito de
distrito de Ayacucho distrito de distrito de
Ayacucho afecta el desarrollo de la economa en el distrito de
- 2015 Ayacucho? Ayacucho.
Ayacucho.
3. Analizar en qu medida el riesgo crediticio incide en el acceso al
financiamiento del capital de trabajo de las empresas
comercializadoras de abarrotes en el distrito de Ayacucho.

46
4.7 Principios ticos

El contenido de la investigacin ha sido planeado desde el punto de vista de la gente

que se piensa utilizar los resultados. Sin embargo, es posible que el trabajo cause
consecuencias tambin a otras personas adems de las previstas. Considerar estos
efectos secundarios fortuitos es el tema en una subdivisin especial de la
metodologa - la tica de la investigacin; mediante la cual debe realizarse una suerte
de puntera para que disminuya las inconveniencias si las hubiere. Los ajenos a que
el trabajo de investigacin pueda afectar pertenecen a cualquiera de uno de los dos
mundos donde la investigacin tiene relaciones, o a la comunidad cientfica de
investigadores, o al mundo prctico de emprea y profanos.

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