entreguerra.
Prevalece un tono gris, especialmente signado
CAPITALISMO CONTEMPORNEO:
las mercancas. En el actual contexto de frgil recuperacin
ETAPA, FASE Y CRISIS
to de la explotacin y la reduccin de los salarios coexisten
Claudio Katz**
RESUMEN:
Para esclarecer i as transformaciones del capitalismo c on
temporneo hay que parlir de la periodizacin de este siste
ma. Una nueva etapa comenz a perfilarse en la ltima dca
da, pero este perodo no se ha consolidado porque el repunte
de la tasa de ganancia agrav la estrechez de los mercados.
Este desequilibrio es visible en la esfera del consumo, don
de la ofensiva del capital ha derivado en una erosin del po
der d e compra. Tambin la polarizacin imperialista, la ex
pansin geogrfico-sectorial del capital y el avance de la mun
dalizacin acentuaron el desacople entre la recuperacin de
la rentabilidad y la contraccin del poder adquisitivo. La mis
ma contradiccin obstruye el progreso de la revolucin tec
nolgica y potencia las conmociones financieras.
El estudio de las fases contribuye a explicar esta situacin
porque indaga las razones del predominio de perodos prolon
gados de auge, depresin o indefinicin del nivel de activi
da~. La fase actual de bajo crecimiento contrasta con la pros
pendad de posguerra, pero no se asemeja a la depresin de
.. Fecha de recepcin: Febrero 28 de 2003. Fecha de aprobacin: junio 10 de 2003.
Economista, Profesor de la UBA, Investigador del Conicet. Miembro del EDI
(Economistas de Izquierda). Varios temas sintetizados en este texto pueden
consultarse en: www.netforsys.com/claudiokatz. Noviembre de 2002.
----------------~~~----------------
por las nuevas contradicciones surgidas de la crisis del 70.
En la actual coyuntura recesiva internacional se puede ob
servar, adems, una peculiar fractura del mundo en cuatro
reas de evolucin econmica divergente.
Recurriendo a una teora multicausal de la crisis se puede
comprender cmo se entrecruzan los obstculos a la valori
zacin del capital con los lmites a la realizacin del valor de
de la tasa de ganancia y retraccin de la demanda, el aumen
con depuraciones limitadas de los capitales obsoletos. Por
eso se extiende la sobreproduccin y se multiplican los des
calabros financieros.
Estos desequilibrios estn agotando el auge de la ideologa
neoliberal, en un marco de rebeliones perifricas, recompo
sicin de la clase obrera y avances del movimiento de pro
testa global. Si se observan las tendencias subyacentes en
esta crisis tambin se pueden percibir rasgos prefiguratorios
de un devenir socialista.
ABSTRAeT
To elucidate the transformation of the contemporary capta/ism
t s necessary to establish the stages of ths system. A new
stage b egan t o a ppear in t he I ast d ecade, b ut t his p eriod
hasn't been consolidated because the rise in prices of the
profit indicator oppressed the shorlage of the markets. This
lack of equlbrium can be seen in the feld of consumpton
where the capital offensive has derived on an erosion in the
purchasing power. The imperialist polarization, the geo
graphcal s preading o f t he capital a nd t he a dvance o f t he
globalisation, s tressed t he m ismatch between t he i ncome
yeld-capacty and the reduction of the purchasing power. The
same contradiction obstructs the progress of the techno/ogicaJ
revolution a nd e mpowers t he f nancial c ommotions o n the
current context of fragile recovering n the profit rate and the
retraction of the demand, the increasing of the explotatofl
and reduction of the salary coexist with limited depurations Ol
the discarded capitals. That's why the overproduction is spreaa
and the financial calamity is multiplied.
Existe la generalizada percep
cin de que en las ltimas dos
to del capitalismo. pero resulta di
fcil precisar cmo modificaron la
dcadas se registraron cambios dinmica de este sistema. La dis
significativos en el funcionamien- cusin de estos problemas tien
----------------~crrJ~----------------

CAPITALISMO CONTEMPORNEO:
las mercancas. En el actual contexto de frgil recuperacin
ETAPA, FASE Y CRISIS*
de la tasa de ganancia y retraccin de la demanda, el aumen
Claudio Katz**
RESUMEN:
Para esclarecer i as transformaciones d el capitalismo c on
temporneo hay que partir de la periodizacin de este siste
ma. Una nueva etapa comenz a perfilarse en la ltima dca
da, pero este perodo no se ha consolidado porque el repunte
de la tasa de ganancia agrav la estrechez de los mercados.
Este desequilibrio es visible en la esfera del consumo, don
de la ofensiva del capital ha derivado en una erosin del po
der d.f! compra. Tambin la polarizacin imperialista, la ex
panslon geogrfico-sectorial del capital y el avance de la mun
dializacin acentuaron el desacople entre la recuperacin de
la rentabilidad y la contraccin del poder adquisitivo. La mis
ma contradiccin obstruye el progreso de la revolucin tec
nolgica y potencia las conmociones financieras.
El estudio de las fases contribuye a explicar esta situacin
porque indaga las razones del predominio de perodos prolon
gados de auge, depresin o indefinicin del nivel de activi
da~. La fase actual de bajo crecimiento contrasta con la pros
pendad de posguerra, pero no se asemeja 8 la depresin de
Fecha de recepcin: Febrero 28 de 2003. Fecha de aprobacin: juniO 10 de 2003.
Economista. Profesor de la UBA. Investigador del Conicet. Miembro del EDI
(Economistas de Izquierda). Varios temas sintetizados en este texto pueden
consultarse en: www.netforsys.com/claudiokatz. Noviembre de 2002.
--------------~~r----------------
entreguerra. Prevalece un tono gris, especialmente signado
por las nuevas contradicciones surgidas de la crisis del 70.
En la actual coyuntura recesiva internacional se puede ob
servar, adems, una peculiar fractura del mundo en cuatro
reas de evolucin econmica divergente.
Recurriendo a una teora multicausal de la crisis se puede
comprender cmo se entrecruzan los obstculos a la valori
zacin del capital con los lmites a la realizacin del valor de
to de la explotacin y la reduccin de los salarios coexisten
con depuraciones limitadas de los capitales obsoletos. Por
eso se extiende la sobreproduccin y se multiplican los des
calabros financieros.
Estos desequilibrios estn agotando el auge de la ideologa
neoliberal, en un marco de rebeliones perifricas, recompo
sicin de la clase obrera y avances del movimiento de pro
testa global. Si se observan las tendencias subyacentes en
esta crisis tambin se pueden percibir rasgos prefigura torios
de un devenir socialista.
ABSTRACT
To elucidate the transformation ofthe contemporary capitalism
t is necessary to establish the stages of this system. A new
stage b egan t o a ppear in t he I ast d ecade, b ut t his p eriod
hasn 't b een e onsolidated beca use the rise in prices of the
profit indicator oppressed the shortage of the markets. This
lack of equilibrium can be seen in the field of consumption
where the capital offensive has derived on an erosion in the
purchasing power. The imperialist polarization, the geo
graphical s preading o f t he capital a nd t he a dvance o f t he
globalisation, s tressed t he m ismatch between t he i ncome
yield-capacity and the reduction of the purchasing power. The
same contradiction obstructs the progress of the technological
revolution a nd e mpowers t he f inancial e ommotions o n the
current context of fragile recovering in the profit rate and the
retracton of the demand, the increasing of the exploitaton
and reduction of the salary coexist with limited depurations of
the discarded capita/s. That's why the overproducton is spread
and the financial calamity is multiplied.
Existe la generalizada percep to del capitalismo. pero resulta di
cin de que en las ltimas dos fcil precisar cmo modificaron la
dcadas se registraron cambios dinmica de este sistema. La dis
significativos en el funcionamien- cusin de estos problemas tien
-----------------------------4crrJ~-----------------
de a sesgarse en funcin del es
tado de nimo prevaleciente en
tre los economistas del establish
ment. En los momentos de
entusiasmo por la "nueva econo
ma" se magnifican las transfor
maciones al punto de augurar el
fin del ciclo econmico, mientras
que en las coyunturas de pesi
mismo se habla de colapsos fi
nancieros y de invariable estan
camiento.
Un obstculo para caracteri
zar al perodo en curso radica en
la e ndeblez de las referencias
histricas comparativas. El des
empleo, la pobreza yel retroce
so salarial de los aos 80 y 90
conforman un marco totalmente
opuesto a la prosperidad de pos
guerra. Pero este contexto tam
poco se asemeja -en los pases
centrales- a I derrumbe social
de la entreguerra. Cules son
las singularidades del capitalismo
reciente? Es un sistema "finan
ciarizado", "excluyente" o "infor
macional"? Corresponde d efi
nirlo por su alcance "global" y por
la hegemona de la prdica "neo
liberal"? Se caracteriza por una
nueva dominacin "imperial",
"transnacional" o "unipolar"?
Las respuestas a e stas pre
guntas requieren caracterizar el
perodo en curso para esclarecer
si las formas de acumulacin han
dado lugar a una etapa de fun
cionamiento diferenciado del sis
tema.
----------------~~~-----------------
EL PROBLEMA DE LAS
ETAPAS
Estudiar una etapa implica
analizar cmo se articulan en
cierto cuadro histrico las leyes
que rigen al capitalismo. Esta in
dagacin exige cierta conceptua
lizacin de los acontecimientos,
para definir si han aparecido pun
tos d e ruptura en e I m olde de
acumulacin vigente.
Este tipo de periodizacin exi
ge jerarquizar la explicacin y cla
sificar los sucesos de acuerdo a
sus implicancias y no en funcin
de s u e stricta temporalidad. El
registro secuencial de los hechos
-que caracteriza a la cronolo
ga- constituye aqu solo un as
pecto auxiliar del anlisis. Un
ejemplo de este esquema anal
tico de etapas es la delimitacin
que establece E. Hobsbwam 1
entre el "siglo XX corto" (1914-89)
Y su precedente "siglo XIX largo"
(1789-1914) o entre los perodos
de "catstrofe" (1914-45), "edad
de oro" (1945-73) e "incertidum
bre" (1973-actualidad).
La periodizacin se sita a un
nivel de elaboracin ms abstrac
to que e I estudio concreto del
capitalismo en un pas, una cir
cunstancia o un momento deter
minado. Por eso presenta cier
tas s emejanzas metodolgicas
con la indagacin de las "forma
ciones econmico-sociales" de
un mismo modo de produccin.
La periodizacin apunta a con
ceptualizar los cortes t empora
les que separan procesos hist
ricos diferenciados, pero a la vez
resultantes de los mismos prin
cipios que guan el curso del ca
pitalism02
Las etapas constituyen un
tema clsico del marxismo que
la ortodoxia neoclsica ni siquie
ra puede abordar, porque resul
ta imposible periodizar con la
metodologa de la optimizacin
racional o con supuestos de eter
nidad mercantil. Las i nvestiga
ciones heterodoxas de los pa
trones de cambio tecnolgico
(schumpeterianos), laboral (regu
lacionistas ms recientes), finan
ciero (keynesianos) y social
(institucionalistas) han contribui
do al estudio de las etapas. Pero
estos criterios resultan insuficien
tes, porque ignoran los procesos
de extraccin, apropiacin yacu
mulacin de plusvala que singu
larizan a cada perodo.
Marx presenci el surgimien
to del capitalismo, contrast su
evolucin con los regmenes so
ciales precedentes y distingui
tambin la gestacin del nuevo
modo de produccin (acumula
cin primitiva) de su pleno des
envolvimiento (acumulacin del
capital). Pero no estudi las eta
pas de este sistema en su ma
durez.
Lenin inaugur esta i ndaga
cin al caracterizar la situacin
creada con el fin de la depresin
de 1 873-1896. A diferencia de
Bernstein y Kautsky, que situaban
sus divergentes diagnsticos en
--------------------~~~----------------
el marco del mismo perodo (ate
nuacin o agravamiento d e las
crisis, respectivamente), Lenin
plante la vigencia de una nueva
etapa imperialista. Esta caracte
rizacin qued posteriormente
incorporada al cuerpo terico del
marxismo y fue completada en la
posguerra, por los autores que
subrayaron la presencia de otra
etapa del capitalismo (monopo
lista, monopolista de Estado, tar
da).
En su mayor parte, estos pen
sadores incluyeron a este nuevo
perodo en la era histricamente
declinante del capitalismo, que
para Lenin haba comenzado con
la primera guerra mundial. Pero
a su vez sealaron que esta de
cadencia no elimina la continui
dad de la acumulacin y la con
siguiente existencia den uevas
etapas d e funcionamiento dife
renciado del sistema.
Para retratar las caractersti
cas del nuevo perodo de posgue
rra, algunos tericos priorizaron
el estudio del tipo de plusvala
extrada (absoluta y relativa) o la
forma de la acumulacin (exten
siva o intensiva), otros fijaron su
atencin en la modalidad predo
minante d el capital (financiero,
industrial, comercial) o en el pro
ceso de trabajo (taylorista, for
dista, toyotista) y algunos obser
varon con ms inters el tipo de
competencia prevaleciente (libre
cambio, monopolio, regulacin
pblica) o las peculiaridades de
la intervencin estatal (liberalis
mo, keynesianismo, neoliberalis
 de a sesgarse en funcin del es
tado de nimo prevaleciente en
tre los economistas del establish
ment. En los momentos de
entusiasmo por la "nueva econo
\ ma" se magnifican las transfor
maciones al punto de augurar el
fin del ciclo econmico, mientras
que en las coyunturas de pesi
mismo se habla de colapsos fi
nancieros y de invariable estan
camiento.
Un obstculo para caracteri
zar al perodo en curso radica en
la e ndeblez de las referencias
histricas comparativas. El des
empleo, la pobreza y el retroce
so salarial de los aos 80 y 90
conforman un marco totalmente
opuesto a la prosperidad de pos
guerra. Pero este contexto tam
poco se asemeja -en los pases
centrales- a I derrumbe s acial
de la entreguerra. Cules son
las singularidades del capitalismo
reciente? Es un sistema "finan
ciarizado", "excluyente" o "infor
macional"? Corresponde d efi
nirlo por su alcance "global" y por
la hegemona de la prdica "neo
liberal"? Se caracteriza por una
nueva dominacin "imperial",
"transnacional" o "unipolar"?
Las respuestas a e stas pre
guntas requieren caracterizar el
perodo en curso para esclarecer
si las formas de acumulacin han
dado lugar a una etapa de fun
cionamiento diferenciado del sis
tema.
----------------~~~----------------
EL PROBLEMA DE LAS
ETAPAS
Estudiar una etapa implica
analizar cmo se articulan en
cierto cuadro histrico las leyes
que rigen al capitalismo. Esta in
dagacin exige cierta conceptua
lizacin de los acontecimientos,
para definir si han aparecido pun
tos d e ruptura en e I m olde de
acumulacin vigente.
Este tipo de periodizacin exi
ge jerarquizar la explicacin y cla
sificar los sucesos de acuerdo a
sus implicancias y no en funcin
de s u e stricta temporalidad. El
registro secuencial de los hechos
-que caracteriza a la cronolo
ga- constituye aqu solo un as
pecto auxiliar del anlisis. Un
ejemplo de este esquema anal
tico de etapas es la delimitacin
que establece E. Hobsbwam 1
entre el "siglo XX corto" (1914-89)
Y su precedente "siglo XIX largo"
(1789-1914) o entre los perodos
de "catstrofe" (1914-45), "edad
de oro" (1945-73) e "incertidum
bre" (1973-actualidad).
La periodizacin se sita a un
nivel de elaboracin ms abstrac
to q ue e I estudio concreto del
capitalismo en un pas, una cir
cunstancia o un momento deter
minado. Por eso presenta cier
tas s emejanzas metodolgicas
con la indagacin de las "forma
ciones econmico-sociales" de
un mismo modo de produccin.
La periodizacin apunta a con
ceptualizar los cortes t empora
les que separan procesos hist
ricos diferenciados, pero a la vez
resultantes de los mismos prin
cipios que guan el curso del ca
pitalism02
Las etapas constituyen un
tema clsico del marxismo que
la ortodoxia neoclsica ni siquie
ra puede abordar, porque resul
ta imposible periodizar con la
metodologa de la optimizacin
racional o con supuestos de eter
nidad mercantil. Las i nvestiga
ciones heterodoxas de los pa
trones de cambio tecnolgico
(schumpeterianos), laboral (regu
lacionistas ms recientes), finan
ciero (keynesianos) y social
(institucionalistas) han contribui
do al estudio de las etapas. Pero
estos criterios resultan insuficien
tes, porque ignoran los procesos
de extraccin, apropiacin y acu
mulacin de plusvala que singu
larizan a cada perodo.
Marx presenci el surgimien
to del capitalismo, contrast su
evolucin con los regmenes so
ciales precedentes y distingui
tambin la gestacin del nuevo
modo de produccin (acumula
cin primitiva) de su pleno des
envolvimiento (acumulacin del
capital). Pero no estudi las eta
pas de este sistema en su ma
durez.
Lenin inaugur esta i ndaga
cin al caracterizar la situacin
creada con el fin de la depresin
de 1873-1896. A diferencia de
Bernstein y Kautsky, que situaban
sus divergentes diagnsticos en
----------------~~~-----------------
el marco del mismo perodo (ate
nuacin o agravamiento d e las
crisis, respectivamente), L enin
plante la vigencia de una nueva
etapa imperialista. Esta caracte
rizacin qued posteriormente
incorporada al cuerpo terico del
marxismo y fue completada en la
posguerra, por los autores que
subrayaron la presencia de otra
etapa del capitalismo (monopo
lista, monopolista de Estado, tar
da).
En su mayor parte, estos pen
sadores incluyeron a este nuevo
perodo en la era histricamente
declinante del capitalismo, que
para Lenin haba comenzado con
la primera guerra mundial. Pero
a su vez sealaron que esta de
cadencia no elimina la continui
dad de la acumulacin y la con
siguiente existencia den uevas
etapas d e funcionamiento dife
renciado del sistema.
Para retratar las caractersti
cas del nuevo perodo de posgue
rra, algunos tericos priorizaron
el e studio del tipo d e plusvala
extrada (absoluta y relativa) o la
forma de la acumulacin (exten
siva o intensiva), otros fijaron su
atencin en la modalidad predo
minante d el capital (financiero,
industrial, comercial) o en el pro
ceso de trabajo (taylorista, for
dista, toyotista) y algunos obser
varon con ms inters el tipo de
competencia prevaleciente (libre
cambio, monopolio, regulacin
pblica) o las peculiaridades de
la intervencin estatal (liberalis
mo, keynesianismo, neoliberalis
mo). Pero la mayora de los es
en el sistema. Un cambio de fun
tudiosos marxistas destac acer
cionamiento se plasma efectiva
tadamente la existencia de este
tercer perodo, frente a los pen
sadores que circunscriban dog
mticamente la vigencia de las
etapas a los dos momentos se
alados por Lenin.
El estudio de las etapas des
pierta en la actualidad cierto es
cepticismo entre los autores que
descartan la periodizacin, inten
tado privilegiar la bsqueda de
fundamentos ms rigurosos para
la definicin del as leyes y las
contradicciones del capitalismo.
Pero esta postura detecta obs
tculos donde existen puentes,
porque desconoce que la perio
dizacin constituye un instrumen
to de gran utilidad para estudiar
cmo el curso de la acumulacin
se modifica junto al contexto his
tric0 3
La caracterizacin de etapas
encontr inicialmente buena aco
gida entre los regulacionistas,
que identificaban la vigencia de
estos perodos con el predomi
nio de ciertos "regmenes de acu
mulacin". Pero esta pista de re
flexin qued trunca cuando fue
sustituida por el anlisis compa
rativo d e modos de regulacin
nacionales, especialmente cen
trado en la contraposicin del
neotaylorismo anglosajn con el
kalmarismo sueco o renan0 4
Esta investigacin sincrnica de
modelos que coexisten rivalizan
do no brinda los conceptos unifi
cadores, que podran surgir de la
----------------~~~----------------
indagacin diacrnica de las
modalidades histricas del capi
talismo. Las dificultades de esta
visin se a centuaron posterior
mente con el nfasis puesto en
inspeccionar instituciones, que
representan apenas un compo
nente y no el rasgo definitorio de
estos perodos.
Para estudiar las etapas hay
que situarse analticamente en el
plano internacional del capitalis
mo, como acertadamente propo
nen los historiadores sistmi
cos 5 . Pero la periodizacin que
postulan estos autores, observan
do "ciclos de acumulacin" hege
monizados por diversas poten
cias (Gnova, Holanda, Gran
Bretaa, Estados Unidos) desde
el siglo XVI, diluye las diferencias
que separan el origen de la con
solidacin del capitalismo. Esta
visin "transcapitalista" olvida
que este modo de produccin se
caracteriza por crisis intrnsecas,
que recientemente debutaron
con la presencia de las fluctua
ciones cclicas de la economa,
es decir en 1793 en Gran Breta
a, en 1847 en Francia, en 1857
en Alemania y en 1860 en Esta
dos Unidos.
Recogiendo esta tradicin de
debates, el enfoque marxista ha
bitualmente caracteriza la exis
tencia de tres etapas del capita
lismo: el librecambio del siglo XIX,
el imperialismo clsico de 1914
a 1945 y el perodo tardo de pos
guerra. Qu ocurri en las lti sin econmica que consoliden
mas dos dcadas?
TRANSFORMACIONES
BLOQUEADAS
Existe coincidencia entre los
tericos marxistas en considerar
que la recesin de 1974-75 mar
ca el punto final del boom de pos
guerra y el inicio de la crisis de la
tercer etapa del capitalismo.
Tambin es plenamente acepta
do que esta crtica situacin se
prolong durante los 80, pero en
un nuevo cuadro de ofensiva del
capital contra el trabajo. El as
censo del thatcherismo, la ideo
loga neoliberal, la aplicacin del
ajuste econmico monetarista
signaron una dcada de retroce
so de los trabajadores y de esta
bilizacin de relaciones sociales
de fuerza favorables a la clase
dominante 6
Los aos 90 constituyen, en
cambio, un perodo ms contro
vertido, porque dos aconteci
mientos claves impulsaron un
nuevo proceso de reconversin
del capital: la implosin d el e x
"bloque socialista" y la recupera
cin del crecimiento y liderazgo
norteamericanos.
Durante estos aos emergie
ron los rasgos que podran tipifi
car una cuarta etapa del capita
lismo. Pero la presencia de estos
elementos no alcanza para ca
racterizar la vigencia de un pe
rodo claramente diferente, por
que estos cambios s uponen la
presencia de procesos de expan
composicin de la rentabilidad a
las transformaciones registradas
----------------~~~----------------
mente slo cuando se debilitan
las formas precedentes de la acu
mulacin y se afianzan las nue
vas modalidades. Justamente el
trmino de "funcionamiento" alu
de a un mecanismo que ya est
operando y que ha superado su
perodo de gestacin. El paso de
una situacin a otra depende de
un desenlace significativo de las
contradicciones caractersticas
de la etapa ya agotada.
Tomando en cuenta este mar
co analtico podemos plantear la
siguiente hiptesis: con la ofen
siva perpetrada por el neolibera
lismo se registr una recupera
cin de la tasa de ganancia que
provoc u na erosin d el poder
adquisitivo. Como consecuencia
de este desequilibrio los rasgos
configuratorios de una nueva eta
pa que aparecieron en varios pIa
nos no se han desarrollado. Este
bloqueo resultante de un repunte
de la rentabilidad que estrecha la
demanda se puede observar en
siete campos del proceso de
acumulacin.
RESTRICCiN DEL
CONSUMO Y EXPANSiN
DEL CAPITAL
La esfera del consumo cons
tituye el primer mbito de los
desajustes creados por la re
expensas de los asalariados. Con
mo). Pero la mayora de los es
en el sistema. Un cambio de fun
tudiosos marxistas destac acer
cionamiento se plasma efectiva
tadamente la existencia de este
tercer perodo, frente a los pen
sadores que circunscriban dog
mticamente la vigencia de las
etapas a los dos momentos se
alados por Lenin.
El estudio de las etapas des
pierta en la actualidad cierto es
cepticismo entre los autores que
descartan la periodizacin, inten
tado privilegiar la bsqueda de
fundamentos ms rigurosos para
la definicin del as leyes y las
contradicciones del capitalismo.
Pero esta postura detecta obs
tculos donde existen puentes,
porque desconoce que la perio
dizacin constituye un instrumen
to de gran utilidad para estudiar
cmo el curso de la acumulacin
se modifica junto al contexto his
tric03 .
La caracterizacin de etapas
encontr inicialmente buena aco
gida entre los regulacionistas,
que identificaban la vigencia de
estos perodos con el predomi
nio de ciertos "regmenes de acu
mulacin". Pero esta pista de re
flexin qued trunca cuando fue
sustituida por el anlisis compa
rativo d e modos de regulacin
nacionales, especialmente cen
trado en la contraposicin del
neotaylorismo anglosajn con el
kalmarismo sueco o renan0 4
Esta investigacin sincrnica de
modelos que coexisten rivalizan
do no brinda los conceptos unifi
cadores, que podran surgir de la
----------------~~~-----------------
indagacin diacrnica de las
modalidades histricas del capi
talismo. Las dificultades de esta
visin se a centuaron posterior
mente con el nfasis puesto en
inspeccionar instituciones, que
representan apenas un compo
nente y no el rasgo definitorio de
estos perodos.
Para estudiar las etapas hay
que situarse analticamente en el
plano internacional del capitalis
mo, como acertadamente propo
nen los historiadores sistmi
cos 5 . Pero la periodizacin que
postulan estos autores, observan
do "ciclos de acumulacin" hege
monizados por diversas poten
cias (Gnova, Holanda, Gran
Bretaa, Estados Unidos) desde
el siglo XVI, diluye las diferencias
que separan el origen de la con
solidacin del capitalismo. Esta
visin "transcapitalista" olvida
que este modo de produccin se
caracteriza por crisis intrnsecas,
que recientemente debutaron
con la presencia de las fluctua
ciones ciclicas de la economa,
es decir en 1793 en Gran Breta
a, en 1847 en Francia, en 1857
en Alemania y en 1860 en Esta
dos Unidos.
Recogiendo esta tradicin de
debates, el enfoque marxista ha
bitualmente caracteriza la exis
tencia de tres etapas del capita
lismo: el librecambio del siglo XIX,
el imperialismo clsico de 1914
a 1945 y el perOdO tardo de pos
guerra. Qu ocurri en las lti sin econmica que consoliden
mas dos dcadas?
TRANSFORMACIONES
BLOQUEADAS
Existe coincidencia entre los
tericos marxistas en considerar
que la recesin de 1974-75 mar
ca el punto final del boom de pos
guerra y el inicio de la crisis de la
tercer etapa del capitalismo.
Tambin es plenamente acepta
do que esta crtica situacin se
prolong durante los 80, pero en
un nuevo cuadro de ofensiva del
capital contra el trabajo. El as
censo del thatcherismo, la ideo
loga neoliberal, la aplicacin del
ajuste econmico monetarista
signaron una dcada de retroce
so de los trabajadores y de esta
bilizacin de relaciones sociales
de fuerza favorables a la clase
dominante6
Los aos 90 constituyen, en
cambio, un perOdO ms contro
vertido, porque dos aconteci
mientos claves impulsaron un
nuevo proceso de reconversin
del capital: la implosin d el e x
"bloque socialista" y la recupera
cin del crecimiento y liderazgo
norteamericanos.
Durante estos aos emergie
ron los rasgos que podran tipifi
car una cuarta etapa del capita
lismo. Pero la presencia de estos
elementos no alcanza para ca
racterizar la vigencia de un pe
rodo claramente diferente, por
que estos cambios suponen la
presencia de procesos de expan
composicin de la rentabilidad a
las transformaciones registradas
----------------~CiIJ~-----------------
mente slo cuando se debilitan
las formas precedentes de la acu
mulacin y se afianzan las nue
vas modalidades. Justamente el
trmino de "funcionamiento" alu
de a un mecanismo que ya est
operando y que ha superadO su
perodO de gestacin. El paso de
una situacin a otra depende de
un desenlace significativo de las
contradicciones caractersticas
de la etapa ya agotada.
Tomando en cuenta este mar
co analtico podemos plantear la
siguiente hiptesis: con la ofen
siva perpetrada por el neolibera
lismo se registr una recupera
cin de la tasa de ganancia que
provoc u na erosin d el poder
adquisitivo. Como consecuencia
de este desequilibrio los rasgos
configuratorios de una nueva eta
pa que aparecieron en varios pia
nos no se han desarrollado. Este
bloqueo resultante de un repunte
de la rentabilidad que estrecha la
demanda se puede observar en
siete campos del proceso de
acumulacin.
RESTRICCiN DEL
CONSUMO Y EXPANSiN
DEL CAPITAL
La esfera del consumo cons
tituye el primer mbito de los
desajustes creados por la re
expensas de los asalariados. Con
el asalto al "estado de bienestar"
y la implantacin de una legisla
cin flexibilizadora del trabajo, el
desempleo se masific, la pobre
za se expandi y este deterioro
del nivel de vida contrajo el poder
de compra de los trabajadores.
Los patrones de "confianza
del consumidor" forjados duran
te el pleno empleo keynesiano de
posguerra quedaron severamen
te afectados por el impacto nega
tivo de I a inestabilidad laboral
sobre el nivel de ventas. Por eso,
el mayor beneficio logrado por los
capitalistas a travs de la reduc
cin de los costos no se ha tradu
cido en un ensanchamiento de
los mercados. El "clima general
de los negocios", que comenz a
repuntar con el incremento de la
tasa de explotacin y la recupe
racin del nivel del beneficio (en
declinacin desde fines del 60),
no se estabiliz por este estan
camiento del poder de compra.
El efecto d e la desconexin
creada entre el beneficio recom
puesto y los mercados bloquea
dos ha sido muy desigual en las
economas que recuperaron el
crecimiento (Estados Unidos), en
comparacin a las que permane
cieron estancadas (Europa), in
gresaron en una larga recesin
(Japn) o padecieron descomu
nales colapsos (Periferia). Pero
en el marco de una generalizada
regresin social, ningn pas que
d exento de este desequilibrio.
Los nuevos productos surgi
dos en los ltimos 20 aos han
----------------~~~-----------------
sido absorbidos por u na franja
restringida de consumidores.
Esta limitacin del crculo de
compras acentuada por la frac
tura social ha sofocado el desa
rrollo de un patrn de consumo
sustitutivo del "fordismo", porque
dado el sostenido desarrollo de
las fuerzas productivas un nue
vo modelo en este campo ya no
puede surgir de la simple incor
poracin de bienes adicionales al
esquema de adquiSicin de mer
cancias afianzado durante la pos
guerra. En los pases desarrolla
dos un salto en el consumo
implica a ctualmente un cambio
cualitativo asociado a la satisfac
cin den ecesidades insatisfe
chas en otros campos, por ejem
plo vinculados a la educacin o
la salud. Y este tipo de produc
tos no se han abaratado, ni ge
neralizado. A I contrario, todas
las transformaciones e n curso
-como la crisis de la familia tra
dicional o la reduccin del gasto
pblico social- obstruyen un
avance en estos consumos vita
les de la sociedad contempor
nea.
La irradiacin del aumento del
beneficio hacia el poder adquisi
tivo ha quedado bloqueada, en
segundo lugar, por la propia ex
pansin geogrfica y sectorial del
capital. Es indudable que el de
rrumbe de la ex Unin Sovitica,
la introduccin masiva de la "eco
y una amplia gama de activida
noma d e mercado" en Europa
Oriental y la conversin de Chi
na en el principal destino de las
colocaciones extranjeras amplia
ron las fronteras de la inversin.
Pero este ensanchamiento no ha
generado un salto significativo en
la acumulacin.
Este hecho obedece a que en
las nuevas regiones el saqueo de
los recursos naturales, el empo
brecimiento de la fuerza de tra
bajo y la degradacin cultural
incentivan ms I a acumulacin
primitiva que el desarrollo econ
mico. Aunque este carcter de
predador de la expansin capita
lista n o e s a bsoluto -como lo
prueba el crecimiento chino- su
efecto destructivo se evidencia en
la mayor parte del Este Europeo
y Oriente.
La expansin del capitalismo
se apoya, adems, en una rup
tura del equilibrio mundial de blo
ques y zonas de influencia, que
brindaba cierta seguridad a la in
versin. Aunque el universo ca
pitalista ahora no tiene lmites sig
nificativos, tambin carece de los
reaseguros y las garantas polti
cas de la posguerra. Invertir se
ha vuelto una aventura de riesgo
creciente. En economas crimina
lizadas y en sociedades desarti
culadas, las fortunas se agigan
tan y se pulverizan con la misma
velocidad.
Estas contradicciones afec
tan tambin al proceso de priva
tizaciones. N umerosas compa
as de infraestructura y servicios
des educativas, sanitarias y previ
sionales anteriormente pertene
cientes a la esfera pblica se
----------------~~~-----------------
encuentran ahora directamente
reguladas por el patrn de la ga
nancia.
Esta reconversin ha creado
un nicho de excepcional rentabi
lidad inmediata, p arque en los
casos m s extremos (Amrica
Latina, Este Europeo) los merca
dos ya estaban constituidos y las
inversiones de riesgo ya haban
sido efectuadas con el presu
puesto pblico. En estas situacio
nes la demanda tiende a con
traerse frente a los aumentos
tarifarios y I as reducciones de
subsidios estatales al consumi
dor. Pero tambin en los pases
centrales, el creciente proceso de
privatizacin de actividades so
ciales retrae la demanda, porque
el grueso de la poblacin debe
prevenirse frente a cierto tipo de
acontecimientos anteriormente
inimaginables. Por ejemplo, la
perspectiva de quiebra de un co
legio, de un hospital o de un fon
do de pensin ya forma parte de
los nuevos peligros creados por
la expansin de la "economa de
mercado".
MUNDIALlZACIN E
IMPERIALISMO
El aumento de la tasa de be
neficio sin correlato en la amplia
cin de los mercados es tambin
la principal contradiccin que
afecta a un tercer aspecto clave
de transformaciones capitalistas:
la mundializacin. El salto re
el asalto al "estado de bienestar"
y la implantacin de una legisla
cin flexibilizadora del trabajo, el
desempleo se masific, la pobre
za se expandi y este deterioro
del nivel de vida contrajo el poder
de compra de los trabajadores.
Los patrones de "confianza
del consumidor" forjados duran
te el pleno empleo keynesiano de
posguerra quedaron severamen
te afectados por el impacto nega
tivo de I a inestabilidad laboral
sobre el nivel de ventas. Por eso,
el mayor beneficio logrado por los
capitalistas a travs de la reduc
cin de los costos no se ha tradu
cido en un ensanchamiento de
los mercados. El "clima general
de los negocios", que comenz a
repuntar con el incremento de la
tasa de explotacin y la recupe
racin del nivel del beneficio (en
declinacin desde fines del 60),
no se estabiliz por este estan
camiento del poder de compra.
El e fec10 d e la desconexin
creada entre el beneficio recom
puesto y los mercados bloquea
dos ha sido muy desigual en las
economas q ue recuperaron e I
crecimiento (Estados Unidos), en
comparacin a las que permane
cieron estancadas (Europa), in
gresaron en una larga recesin
(Japn) o padecieron descomu
nales colapsos (Periferia). Pero
en el marco de una generalizada
regresin social, ningn pas que
d exento de este desequilibrio.
Los nuevos productos surgi
dos en los ltimos 20 aos han
----------------~~~-----------------
sido absorbidos por u na franja
restringida de consumidores.
Esta limitacin del crculo de
compras acentuada por la frac
tura social ha sofocado el desa
rrollo de un patrn de consumo
sustitutivo del "fordismo", porque
dado el sostenido desarrollo de
las fuerzas productivas un nue
vo modelo en este campo ya no
puede surgir de la simple incor
poracin de bienes adicionales al
esquema de adquisicin de mer
cancias afianzado durante la pos
guerra. En los pases desarrolla
dos un salto en el consumo
implica a ctualmente un cambio
cualitativo asociado a la satisfac
cin den ecesidades insatisfe
chas en otros campos, por ejem
plo vinculados a la educacin o
la salud. Y este tipo de produc
tos no se han abaratado, ni ge
neralizado. A I contrario, todas
las transformaciones e n curso
-como la crisis de la familia tra
dicional o la reduccin del gasto
pblico social- obstruyen un
avance en estos consumos vita
les de la sociedad contempor
nea.
La irradiacin del aumento del
beneficio hacia el poder adquisi
tivo ha quedado bloqueada, en
segundo lugar, por la propia ex
pansin geogrfica y sectorial del
capital. Es indudable que el de
rrumbe de la ex Unin Sovitica,
la introduccin masiva de la "eco
noma d e mercado" en Europa
Oriental y la conversin de Chi
na en el principal destino de las
colocaciones extranjeras amplia
ron las fronteras de la inversin.
Pero este ensanchamiento no ha
generado un salto significativo en
la acumulacin.
Este hecho obedece a que en
las nuevas regiones el saqueo de
los recursos naturales, el empo
brecimiento de la fuerza de tra
bajo y la degradacin cultural
incentivan ms I a acumulacin
primitiva que el desarrollo econ
mico. Aunque este carcter de
predador de la expansin capita
lista n o e s a bsoluto -como lo
prueba el crecimiento chino- su
efecto destructivo se evidencia en
la mayor parte del Este Europeo
y Oriente.
La expansin del capitalismo
se apoya, adems, en una rup
tura del equilibrio mundial de blo
ques y zonas de influencia, que
brindaba cierta seguridad a la in
versin. Aunque el universo ca
pitalista ahora no tiene lmites sig
nificativos, tambin carece de los
reaseguros y las garantas polti
cas de la posguerra. Invertir se
ha vuelto una aventura de riesgo
creciente. En economas crimina
lizadas y en sociedades desarti
culadas, las fortunas se agigan
tan y se pulverizan con la misma
velocidad.
Estas contradicciones afec
tan tambin al proceso de priva
tizaciones. Numerosas c ompa
as de infraestructura y servicios
y una amplia gama de activida
des educativas, sanitarias y previ
sionales anteriormente pertene
cientes a la esfera pblica se
----------------~~~------------------
encuentran ahora directamente
reguladas por el patrn de la ga
nancia.
Esta reconversin ha creado
un nicho de excepcional rentabi
lidad inmediata, porque en los
casos m s extremos (Amrica
Latina, Este Europeo) los merca
dos ya estaban constituidos y las
inversiones de riesgo ya haban
sido efectuadas con el presu
puesto pblico. En estas situacio
nes la demanda tiende a c on
traerse frente a los aumentos
tarifarios y I as reducciones de
subsidios estatales al consumi
dor. Pero tambin en los pases
centrales, el creciente proceso de
privatizacin de actividades so
ciales retrae la demanda, porque
el grueso de la poblacin debe
prevenirse frente a cierto tipo de
acontecimientos anteriormente
inimaginables. Por ejemplo, la
perspectiva de quiebra de un co
legio, de un hospital o de un fon
do de pensin ya forma parte de
los nuevos peligros creados por
la expansin de la "economa de
mercado".
MUNDIALlZACIN E
IMPERIALISMO
El aumento de la tasa de be
neficio sin correlato en la amplia
cin de los mercados es tambin
la principal contradiccin que
afecta a un tercer aspecto clave
de transformaciones capitalistas:
la mundializacin. El salto re
gistrado en este campo se verifi
ca en el crecimiento del comer
cio por encima del incremento de
la produccin, en la formacin de
un mercado financiero planetario
y en la influencia alcanzada por
las 200 corporaciones que han
internacionalizado sus lneas de
produccin. El creciente porcen
taje de exportaciones en relacin
al PIB, la gravitacin de las inver
siones extranjeras y el papel de
los flujos globales de capital
constituyen tres indicadores con
tundentes de este proceso.
Pero esta integracin de los
mercados -junto al ascendente
peso de las transnacionales y la
homogenizacin de las polticas
macroeconmicas- han debili
tado los mecanismos de regula
cin que contenan el descontrol
competitivo. La mundializacin
acenta la sobreproduccin, por
que incentiva la rivalidad por ba
jar costos mediante el incremen
to de la explotacin y precipita
una brutal remodelacin de la di
visin internacional del trabajo.
Por esa va el aumento de la
produccin se divorcia de las
posibilidades de colocacin de
las mercancas, multiplicando las
quiebras y la destruccin de los
tejidos industriales ms vulnera
bles. Este proceso tiende a per
duraryaque la mundializacin no
es un episodio cclico, sino un
proceso estructural impulsado
por la tendencia de la acumula
cin a desbordar los marcos lo
cales, regionales y nacionales.
Un efecto de esta transforma
cin es la creciente sincroniza
cin del ciclo econmico mundial
y la acelerada transmisin de los
impulsos recesivos o expansivos
a todo el planeta.
Pero esta convergencia co
existe con la polarizacin entre
"ganadores y perdedores de la
globalizacin", resultante de las
crecientes transferencias de re
cursos que el centro capitalista
absorbe de la periferia. En este
plano opera la cuarta transforma
cin significativa: el reforzamien
to de los mecanismos de apro
piacin imperialista que han
bloqueado la expansin interna
cional del poder de compra. Es
tas exacciones se ejercen a tra
vs del intercambio desigual en
el comercio, la succin financiera
de la deuda externa y la remisin
transnacional de utilidades indus
triales desde el Tercer Mundo.
La fractura mundial no es no
vedosa, pero ha registrado un
ensanchamiento sin precedentes
en las ltimas dos dcadas y por
eso el 20% de la poblacin del
planeta consume actualmente el
80% de los bienes producidos?
Esta polarizacin explica tam
bin por qu los "mercados
emergentes" han sido epicentro
de las mayores crisis recientes.
En lugar de continuar el proceso
de industrializacin sustitutiva y
desarrollo parcial de los merca
dos internos iniciado en los 50,
estos pases han soportado los
efectos devastadores de la
apertura comercial,la dualizacin
exportadora (Mxico, Brasil) o la
desindustrializacin reprimari
zadora (Rusia, Argentina).
El correlato poltico d e este
agravamiento es la recoloni
zacin y una prdida de sobera
na que provoca la desestabiliza
cin continuada de I a periferia,
como consecuencia del disloca
miento de muchos estados y la
desintegracin de numerosas
sociedades. Por e so e I Tercer
Mundo es tambin el princpal
escenario de las guerras que han
ensangrentado especialmente a
la poblacin de frica y OrienteS.
La aguda retraccin del poder de
compra en la periferia es produc
to de esta combinacin de heca
tombes. en el marco de la explo
sin demogrfica, el fracaso de
las reformas agrarias y la crisis
de emjgracin y refugiados.
La sustitucin de las tradicio
nales guerras interimperialistas
masivas por masacres imperia
listas tecnificadas que devastan
al Tercer Mundo constituye una
quinta transformacin, que ha
debilitado el viejo mecanismo de
limpieza del os capitales o bso
letos. El mayor entrelazamiento
entre los grupos dominantes de
Estados Unidos, Europa y Japn
bloquea los desenlaces blicos
de las crisis, que permitan en el
pasado reiniciar la acumulacin
en gran escala. El clima de con
frontacin entre potencias q ue
caracteriz la primera mitad del
siglo XX no ha reaparecido ni si
----------------~~~----------------
quiera luego d el colapso del a
URSS. La clsica conflagracin
interimperialista ha quedada sus
tituida por nuevas formas de ri
validad, que combinan el choque
comercial entre potencias y blo
ques regionales con la pugna
entre corporaciones transnacio
nalizadas.
En este marco de nuevas ten
siones competitivas, la recupe
racin d e la h egemon a n orte
americana no es absoluta. El
liderazgo estadounidense se re
forz a expensas de sus rivales,
pero sin consumar el someti
miento de Europa o Japn a la
condicin de vstagos depen
dientes. Por eso, la mundializa
ci n recrea rivalidades, que el
imperialismo contemporneo no
zanja.
TECNOLOGA Y FINANZAS
El desarrollo de la revolucin
tecnolgica representa una sex
ta transformacin, que acentu la
reduccin de costos sin expan
dir los mercados. La difusin de
aparatos q ue potencian e I u so
econmico de la informacin
alent la reconversin energti
ca y la reorganizacin de los pro
cesos de trabajo, distribucin y
almacenaje de las mercancas.
Pero a diferencia de lo ocurrido
en la posguerra con los materia
les plsticos, la electrnica o 105
electrodomsticos, este cambio
gistrado en este campo se verifi
ca en el crecimiento del comer
cio por encima del incremento de
la produccin, en la formacin de
un mercado financiero planetario
yen la influencia alcanzada por
las 200 corporaciones que han
internacionalizado sus lneas de
produccin. El creciente porcen
taje de exportaciones en relacin
al PIB, la gravitacin de las inver
siones extranjeras y el papel de
los flujos globales de capital
constituyen tres indicadores con
tundentes de este proceso.
Pero esta integracin de los
mercados -junto al ascendente
peso de las transnacionales y la
homogenizacin de las polticas
macroeconmicas- han debili
tado los mecanismos de regula
cin que contenan el descontrol
competitivo. La mundializacin
acenta la sobreproduccin, por
que incentiva la rivalidad por ba
jar costos mediante el incremen
to de la explotacin y precipita
una brutal remodelacin de la di
visin internacional del trabajo.
Por esa va el aumento de la
produccin se divorcia de las
posibilidades de colocacin de
las mercancas, multiplicando las
quiebras y la destruccin de los
tejidos industriales ms vulnera
bles. Este proceso tiende a per
durar ya que la mundializacin no
es un episodio cclico, sino un
proceso estructural impulsado
por la tendencia de la acumula
cin a desbordar los marcos lo
cales, regionales y nacionales.
----------------~~r------------------
Un efecto de esta transforma
cin es la creciente sincroniza
cin del ciclo econmico mundial
y la acelerada transmisin de los
impulsos recesivos o expansivos
a todo el planeta.
Pero esta convergencia co
existe con la polarizacin entre
"ganadores y perdedores de la
globalizacin", resultante de las
crecientes transferencias de re
cursos que el centro capitalista
absorbe de la periferia. En este
plano opera la cuarta transforma
cin significativa: el reforzamien
to de los mecanismos de apro
piacin imperialista que han
bloqueado la expansin interna
cional del poder de compra. Es
tas exacciones se ejercen a tra
vs del intercambio desigual en
el comercio, la succin financiera
de la deuda externa y la remisin
transnacional de utilidades indus
triales desde el Tercer Mundo.
La fractura mundial no es no
vedosa, pero ha registrado un
ensanchamiento sin precedentes
en las ltimas dos dcadas y por
eso el 20% de la poblacin del
planeta consume actualmente el
80% de los bienes producidos 7
Esta polarizacin explica tam
bin por qu los "mercados
emergentes" han sido epicentro
de las mayores crisis recientes.
En lugar de continuar el proceso
de industrializacin sustitutiva y
desarrollo parcial de los merca
dos internos iniciado en los 50,
estos pases han soportado los
efectos devastadores de la
apertura comercial, la dualizacin
exportadora (Mxico, Brasil) o la
desindustrializacn reprimari
zadora (Rusia, Argentina).
El correlato poltico d e este
agravamiento es la recoloni
zacin y una prdida de sobera
na que provoca la desestabiliza
cin continuada de I a periferia,
como consecuencia del disloca
miento de muchos estados y la
desintegracin de numerosas
sociedades. Por e so e I Tercer
Mundo es tambin e I principal
escenario de las guerras que han
ensangrentado especialmente a
la poblacin de frica y OrienteS.
La aguda retraccin del poder de
compra en la periferia es produc
to de esta combinacin de heca
tombes, en el marco de la explo
sin demogrfica, el fracaso de
las reformas agrarias y la crisis
de emigracin y refugiados.
La sustitucin de las tradicio
nales guerras interimperialistas
masivas por masacres imperia
listas tecnificadas que devastan
al Tercer Mundo constituye una
quinta transformacin, que ha
debilitado el viejo mecanismo de
limpieza del os capitales o bso
letos. El mayor entrelazamiento
entre los grupos dominantes de
Estados Unidos, Europa y Japn
bloquea los desenlaces blicos
de las crisis, que permitan en el
pasado reiniciar la acumulacin
en gran escala. El clima de con
frontacin entre potencias q ue
caracteriz la primera mitad del
siglo XX no ha reaparecido ni si
----------------~~r-------------------
quiera luego d el colapso del a
URSS. La clsica conflagracin
interimperialista ha quedado sus
tituida por nuevas formas de ri
validad, que combinan el choque
comercial entre potencias y blo
ques regionales con la pugna
entre corporaciones transnacio
nalizadas.
En este marco de nuevas ten
siones competitivas, la recupe
racin d e la hegemona n orte
americana no es absoluta. El
liderazgo estadounidense se re
forz a expensas de sus rivales,
pero sin consumar el someti
miento de Europa o Japn a la
condicin de vstagos depen
dientes. Por eso, la mundializa
cin recrea rivalidades, que el
imperialismo contemporneo no
zanja.
TECNOLOGA Y FINANZAS
El desarrollo de la revolucin
tecnolgica representa una sex
ta transformacin, que acentu la
reduccin de costos sin expan
dir los mercados. La difusin de
aparatos q ue potencian e I u so
econmico de la informacin
alent la reconversin energti
ca y la reorganizacin de los pro
cesos de trabajo, distribucin y
almacenaje de las mercancas.
Pero a diferencia de lo ocurrido
en la posguerra con los materia
les plsticos, la electrnica o los
electrodomsticos, este cambio
no ha coincidido con el ensancha
miento cualitativo del consumo.
Las nuevas formas de gestin
que acompaan al veloz proce
samiento de la informacin han
impactado ms sobre la oferta
que sobre la demanda, debido al
estancamiento del poder de com
pra 9 .
Este desfasaje indica el esta
do an embrionario de la revolu
cin tecnolgica. Luego de un
perodo de experimentacin, las
invenciones informticas se es
tn transformando en innovacio
nes radicales que impactan so
bre el conjunto del proceso
econmico. No se trata de una
"revolucin industrial" (un proce
so especfico del surgimiento del
capitalismo), sino de un cambio
tecnolgico de efectos generali
zados, que hasta ahora no ha
dado lugar a una ampliacin de
la demanda comparable a la era
del ferrocarril o del automvil lO .
La mejora parcial de la pro
ductividad en la economa norte
americana (aumentos del 2,2%
entre 1995-2000 que superan el
promedio de 1,1% de 1975-1995,
aunque sin alcanzar el 2,6% de
1953-1973), ilustra tanto el efec
to como las limitaciones de esta
revolucn tecnolgica. Algunas
mediciones de la productividad
resaltan cmo esta mejora se
concentr en los procesos de
gestin de la empresa, otras su
brayan que favoreci el aumento
de la "intensidad del capital" (re
lacin bienes de capital-mano de
obra) y otros clculos destacan
----------------~~~-----------------
que increment la produccin por
horas trabajadas. Pero las tres
evaluaciones indican que este
impacto favorable sobre la tasa
de ganancia no se extendi a la
esfera de los mercados 11.
La transformacin tecnolgi
ca no est restringida a la esfera
de las finanzas, como piensan
algunos autores 12. Esta limita
cin quizs poda observarse a superior a los antecedentes de
fines de los 80, cuando la infor
matizacin en gran escala debu
t con la interconexin de los
mercados burstiles. Pero este
inicio fue seguido por la aplica
cin industrial de las nuevas tec
nologas y la difusin masiva de
las computadoras. Por eso el
punto crtico del cambio tecnol
gico actual se ubica ms en la
contraccin del poder de compra
que en el uso exclusivamente fi
nanciero de la informtica.
Las grandes turbulencias en
la rbita financiera tambin expre
san esta fragilidad de la deman
da. Los tres grandes cambios fi
nancieros recientes constituyen
el sptimo cambio en curso y se
concentran en la desregulacin,
la globalizacin y la gestin
accionaria de las firmas. Estas
transformaciones apuntalaron
inicialmente la rentabilidad al fa
cilitar el proceso de reestructu
racin, fusin y cierre de empre
sas. Pero tambin potenciaron la
influencia del capital financiero y
la preeminencia de los acreedo
res, que por medio de polticas
restrictivas acentuaron la con
traccin de los mercados. Por
eso se reiteran las burbujas finan
cieras y se multiplica la concu
rrencia especulativa entre ban
cos y fondos de inversin por
gestionar ttulos de corto plazo,
liderar riesgosas transacciones
cambiarias y participar en los
casinos burstiles.
Estas operaciones han crea
do una explosin de liquidez muy
los aos 60 y los 70 (los merca
dos del eurodlar y del petrod
lar). Adems, se desenvuelven
fuera de la supervisin de los
bancos centrales y este des
control financiero es particular
mente agudo a escala internacio
nal, porque la mundializacin
multiplic las fuentes de emisin tema. Las fases se diferencian de
sin estabilizar una moneda orde
nadora de esta creciente circu
lacin. A nivel de las firmas, la
presin de los accionistas por
aumentar los rendimientos ha
creado ficciones contables total
mente desconectadas de la rea
lidad de los mercados. En sn
tesis: el agravamiento de la
vulnerabilidad financiera es otro
efecto de una mejora del benefi
cio que hasta ahora no ha des
embocado en la ampliacin del
poder de compra.
EL SIGNIFICADO DE LAS
FASES
Los rasgos embrionarios de la
nueva etapa del capitalismo des
puntan, por lo tanto, en siete
transformaciones que no madu
----------------~~~-----------------
raron, ni lograron imprimir un giro
radical al proceso de acumula
cin. Se ha creado una situacin
de grandes cambios laborales,
internacionales, tecnolgicos y
financieros que no alcanzan para
impulsar un perodo de alto cre
cimiento, porque el repunte de la
rentabilidad estrecha los merca
dos. Para comprender este pa
radjico resultado conviene dis
tinguir la nocin de etapa del
concepto de fase.
Mientras que las etapas defi
nen patrones de funcionamiento
del capitalismo, las fases indican
el signo prevaleciente de creci
miento o estancamiento de pe
rodos prolongados de este sis
los ciclos corrientes porque ilus
tran el predominio de grandes
tendencias a la prosperidad o las
crisis y no el curso de las fluc
tuaciones de corto o mediano pla
zo. Las fases condicionan la t
nica de los ciclos, que tienden
hacia recesiones suaves y auges
sostenidos durante los perodos
de crecimiento y a depresiones
agudas y reactivaciones dbiles
durante las fases de crisis.
Histricamente cada etapa del
capitalismo incluy una "edad de
oro" de sostenida prosperidad.
Estos perodos se extendieron
entre 1850 y 1873 durante el li
brecambio, entre 1890 y 1914
durante el imperialismo y entre
1950 y 1975 durante el capitalis
mo tardo. Muchos investigado
res han detectado tambin la
existencia de largas depresiones
no ha coincidido con el ensancha
miento cualitativo del consumo.
Las nuevas formas de gestin
que acompaan al veloz proce
samiento de la informacin han
impactado ms sobre la oferta
que sobre la demanda, debido al
estancamiento del poder de com
pra 9 .
Este desfasaje indica el esta
do an embrionario de la revolu
cin tecnolgica. Luego de un
perodo de experimentacin, las
invenciones informticas se es
tn transformando en innovacio
nes radicales que impactan so
bre el conjunto del proceso
econmico. No se trata de una
"revolucin industrial" (un proce
so especifico del surgimiento del
capitalismo), sino de un cambio
tecnolgico de efectos generali
zados, que hasta ahora no ha
dado lugar a una ampliacin de
la demanda comparable a la era
del ferrocarril o del automvil 1o .
La mejora parcial de la pro
ductividad en la economa norte
americana (aumentos del 2,2%
entre 1995-2000 que superan el
promedio de 1,1 % de 1975-1995,
aunque sin alcanzar el 2,6% de
1953-1973), ilustra tanto el efec
to como las limitaciones de esta
revolucin tecnolgica. Algunas
mediciones de la productividad
resaltan cmo esta mejora se
concentr en los procesos de
gestin de la empresa, otras su
brayan que favoreci el aumento
de la "intensidad del capital" (re
lacin bienes de capital-mano de
obra) y otros clculos destacan
----------------~~~----------------
que increment la produccin por
horas trabajadas. Pero las tres
evaluaciones indican que este
impacto favorable sobre la tasa
de ganancia no se extendi a la
esfera de los mercados 11.
La transformacin tecnolgi
ca no est restringida a la esfera
de las finanzas, como piensan
algunos autores 12 Esta limita
cin quizs poda observarse a
fines de los 80, cuando la infor
matizacin en gran escala debu
t con la interconexin de los
mercados burstiles. Pero este
inicio fue seguido por la aplica
cin industrial de las nuevas tec
nologas y la difusin masiva de
las computadoras. Por eso el
punto crtico del cambio tecnol
gico actual se ubica ms en la
contraccin del poder de compra
que en el uso exclusivamente fi
nanciero de la informtica.
Las grandes turbulencias en
la rbita financiera tambin expre
san esta fragilidad de la deman
da. Los tres grandes cambios fi
nancieros recientes constituyen
el sptimo cambio en curso y se
concentran en la desregulacin,
la globalizacin y la gestin
accionara de las firmas. Estas
transformaciones apuntalaron
inicialmente la rentabilidad al fa
cilitar el proceso de reestructu
racin, fusin y cierre de empre
sas. Pero tambin potenciaron la
influencia del capital financiero y
la preeminencia de los acreedo
res, que por medio de polticas
restrictivas acentuaron la con
traccin de los mercados. Por
eso se reiteran las burbujas finan
cieras y se multiplica la concu
rrencia especulativa entre ban
cos y fondos de inversin por
gestionar titulos de corto plazo,
liderar riesgosas transacciones
cambiarias y participar en los
casinos burstiles.
Estas operaciones han crea
do una explosin de liquidez muy
superior a los antecedentes de
los aos 60 y los 70 (los merca
dos del eurodlar y del petrod
lar). Adems, se desenvuelven
fuera de la supervisin de los
bancos centrales y este des
control financiero es particular
mente agudo a escala internacio
nal, porque la mundializacin
multiplic las fuentes de emisin
sin estabilizar una moneda orde
nadora de esta creciente circu
lacin. A nivel de las firmas, la
presin de los accionistas por
aumentar los rendimientos ha
creado ficciones contables total
mente desconectadas de la rea
lidad de los mercados. En sn
tesis: el agravamiento de la
vulnerabilidad financiera es otro
efecto de una mejora del benefi
cio que hasta ahora no ha des
embocado en la ampliacin del
poder de compra.
EL SIGNIFICADO DE LAS
FASES
Los rasgos embrionarios de la
nueva etapa del capitalismo des
puntan, por lo tanto, en siete
transformaciones que no madu
----------------~GITJ~---------------
raron, ni lograron imprimir un giro
radical al proceso de acumula
cin. Se ha creado una situacin
de grandes cambios laborales,
internacionales, tecnolgicos y
financieros que no alcanzan para
impulsar un perodo de alto cre
cimiento, porque el repunte de la
rentabilidad estrecha los merca
dos. Para comprender este pa
radjico resultado conviene dis
tinguir la nocin de etapa del
concepto de fase.
Mientras que las etapas defi
nen patrones de funcionamiento
del capitalismo, las fases indican
el signo prevaleciente de creci
miento o estancamiento de pe
rodos prolongados de este sis
tema. Las fases se diferencian de
los ciclos corrientes porque ilus
tran el predominio de grandes
tendencias a la prosperidad o las
crisis y no el curso de las fluc
tuaciones de corto o mediano pla
zo. Las fases condicionan la t
nica de los ciclos, que tienden
hacia recesiones suaves y auges
sostenidos durante los perodos
de crecimiento y a depresiones
agudas y reactivaciones dbiles
durante las fases de crisis.
Histricamente cada etapa del
capitalismo incluy una "edad de
oro" de sostenida prosperidad.
Estos perodos se extendieron
entre 1850 y 1873 durante el li
brecambio, entre 1890 y 1914
durante el imperialismo y entre
1950 y 1975 durante el capitalis
mo tardo. Muchos investigado
res han detectado tambin la
existencia de largas depresiones
entre estos perodos, deducien
do la presencia de un patrn de
sucesivos ciclos largos ascen
dentes y descendentes de 25
aos. Pero mientras la corrobo
racin emprica de estas ondas
contina en debate, lo ms cues
tionable de las tesis de Kon
dratieff y Schumpeter es su jus
tificacin terica.
No existe ningn fundamento
slido para postular que las fa
ses de prosperidad y estanca
miento estn sujetas a una pe
riodicidad fija y previsible. Incluso
el predominio de esta regularidad
en el pasado, no indica la repeti
cin futura de este patrn. Los
fundamentos tecnolgicos, mo
netarios o institucionales utiliza
dos para explicar la aparicin y
declinacin de estas ondas, slo
explican en todo caso por qu
estos perodos ocurrieron en dis
tintos momentos de siglos XIX y
XX.
A diferencia del trmino "onda"
que est asociado con la perio
dicidad fija, el concepto de fase
solo indica la vigencia de pero
dos de prosperidad y depresin
en cada etapa. Mandel sugiere
esta diferencia al criticar el enfo
que mecanicista de Kondratieff,
pero diluye la distincin al utilizar
la denominacin de "ondas lar
gas" en su exposicin. Sigue la
pista de Trotsky para desarrollar
una teora centrada en el anlisis
cualitativo de las etapas y no
cuantitativo de las fases. Por eso
distintos autores que han traba
jado la temtica de las etapas
----------------~~r-----------------
encuentran puntos de conver
gencia con Mandel 13 , mientras
que los crticos de la periodiza
cin objetan la totalidad de su
enfoque 14 Entre ambas posicio la actualidad?
nes se ubica el numeroso grupo
de analistas que identifica equi
vocadamente a Mandel con
Kondratieff, sin percibir que mien
tras el marxista belga indaga pe
rodos diferenciados del capitalis
mo, el economista ruso extrapola
la dinmica del ciclo corto a pro
ceso de acumulacin de largo
plazo.
El trmino de fase para deno
minar los perodos estructurales
de crecimiento y estancamiento
contribuye a superar la "visin
dicotmica" del modelo de Kon
dratieff, que slo incluye secuen
cias de auges o crisis. Permite,
adems, observar la existencia
de "perodos grises" distancia
dos del ntido ascenso o declina
cin de la produccin y caracte
rizados por cierta indefinicin del
signo del nivel de actividad 15 .
Entender que el problema de las
etapas difiere del estudio de las
fases y que los procesos indaga
dos por Kondratieff y Schumpeter
son distintos a los estudiados por
Lenin, Trotsky y Mandel, condu
ce a observar que el anlisis de
largo plazo del capitalismo invo
lucra dos incgnitas y no solo
una. Para definir la existencia de
una nueva etapa del capitalismo
hay que preguntarse por la for
ma de acumulacin, mientras
que para discernir el signo de
este perodo hay que interrogar
se sobre los niveles de actividad,
empleo, ganancias o ventas. Es
clarecidos estos conceptos:
Qu tipo de fase predomina en
UNA FASE GRIS E INCIERTA
Si se observa el perodo inicial
que sigui al boom de posguerra
(1975-90) Y el perodo posterior
de repunte de la rentabilidad con
mercados retrados (1990-2001),
resulta evidente que ambas fa
ses presentan un color gris. Su
tnica no est dominada por el
blanco floreciente de posguerra,
ni tampoco por el negro tenebro
so de la entreguerra. Una com
paracin con fases histricas
precedentes ilustra estas pecu
liaridades.
En primer lugar, el contraste
con la prosperidad de posguerra
es contundente en todos los pIa
nos. E I bajo crecimiento actual
es la c ontracara del a c uadru
plicacin de la produccin indus
trial mundial que se registr en
tre los aos 50 y 70 Y la misma
asimetra se extiende a la tasa de
desempleo (1.5% en Europa,
1,3% en Japn durante ese pe
rodo). Una divergencia idntica
se observa en I a evolucin del
salario y en e I comportamiento
del gasto pblico social (los in
crementos del 60% en Francia o
Alemania son un lejano recuer
do). El crecimiento de posguerra
estuvo asociado a la generaliza
cin de un nuevo patrn de con
------------------~~~-----------------
sumo "fordista", que perdi vigen
cia en las ltimas dos dcadas y
no fue sustituido por ningn otro
esquema alternativo.
La segunda comparacin con
la depresin de entreguerra es
mucho ms compleja, porque
aqu hay que ponderar semejan
zas y no contrastes. Existe una
generalizada tendencia a trazar
paralelos entre la crisis del 29 y
los desplomes financieros de los
ltimos aos, olvidando la expe
riencia adquirida por la clase do
minante en el manejo de estas
situaciones. Actualmente, los
responsables de la gestin mo
netaria en los pases centrales
actan en forma preventiva. te
niendo siempre en mente lo su
cedido durante el 30. Como in
tentan comandar un sistema
econmico carente de coordina
cin. este conocimiento no alcan
za para impedir un colapso, pero
ofrece indicadores de adverten
cia que prenden seales de alar
ma frente a cualquier descalabro
burstil.
Lo ms importante no es
igualmente comparar coyunturas
financieras, sino fases y en este
caso, la entreguerra con el pero
do inaugurado a mitad de los 70.
Observando ambos procesos
cabe concluir que hasta el mo
mento solo en la periferia se ha
consumado un colapso seme
jante a130. En los pases depen
dientes se repite una catstrofe
anloga en el plano econmico
(derrumbe de la produccin,
desempleo masivo, escalada de
entre estos perodos, deducien
do la presencia de un patrn de
sucesivos ciclos largos ascen
dentes y descendentes de 25
aos. Pero mientras la corrobo
racin emprica de estas ondas
contina en debate, lo ms cues
tionable de las tesis de Kon
dratieff y Schumpeter es su jus
tificacin terica.
No existe ningn fundamento
slido para postular que las fa
ses de prosperidad y estanca
miento estn sujetas a una pe
riodicidad fija y previsible. Incluso
el predominio de esta regularidad
en el pasado, no indica la repeti
cin futura de este patrn. Los
fundamentos tecnolgicos, mo
netarios o institucionales utiliza
dos para explicar la aparicin y
declinacin de estas ondas, slo
explican en todo caso por qu
estos perodos ocurrieron en dis
tintos momentos de siglos XIX y
XX.
A diferencia del trmino "onda"
que est asociado con la perio
dicidad fija, el concepto de fase
solo indica la vigencia de pero
dos de prosperidad y depresin
en cada etapa. Mandel sugiere
esta diferencia al criticar el enfo
que mecanicista de Kondratieff,
pero diluye la distincin al utilizar
la denominacin de "ondas lar
gas" en su exposicin. Sigue la
pista de Trotsky para desarrollar
una teora centrada en el anlisis
cualitativo de las etapas y no
cuantitativo de las fases. Por eso
distintos autores que han traba
jado la temtica de las etapas
----------------~~r-----------------
encuentran puntos de conver
gencia con Mandel 13 , mientras
que los crticos de la periodiza
cin objetan la totalidad de su
enfoque 14. Entre ambas posicio
nes se ubica el numeroso grupo
de analistas que identifica equi
vocadamente a Mandel con
Kondratieff, sin percibir que mien
tras el marxista belga indaga pe
rodos diferenciados del capitalis
mo, el economista ruso extrapola
la dinmica del ciclo corto a pro
ceso de acumulacin de largo
plazo.
El trmino de fase para deno
minar los perodos estructurales
de crecimiento y estancamiento
contribuye a superar la "visin
dicotmica" del modelo de Kon
dratieff, que slo incluye secuen
cias de auges o crisis. Permite,
adems, observar la existencia
de "perodos grises" distancia
dos del ntido ascenso o declina
cin de la produccin y caracte
rizados por cierta indefinicin del
signo del nivel de actividad 15
Entender que el problema de las
etapas difiere del estudio de las
fases y que los procesos indaga
dos por Kondratieff y Schumpeter
son distintos a los estudiados por
Lenin, Trotsky y Mandel, condu
ce a observar que el anlisis de
largo plazo del capitalismo invo
lucra dos incgnitas y no solo
una. Para definir la existencia de
una nueva etapa del capitalismo
hay que preguntarse por la for
ma de acumulacin, mientras
que para discernir el signo de
este perodo hay que interrogar
se sobre los niveles de actividad,
empleo, ganancias o ventas. Es
clarecidos estos conceptos:
Qu tipo de fase predomina en
la actualidad?
UNA FASE GRIS E INCIERTA
Si se observa el perodo inicial
que sigui al boom de posguerra
(1975-90) y el perodo posterior
de repunte de la rentabilidad con
mercados retrados (1990-2001),
resulta evidente que ambas fa
ses presentan un color gris. Su
tnica no est dominada por el
blanco floreciente de posguerra,
ni tampoco por el negro tenebro
so de la entreguerra. Una com
paracin con fases histricas
precedentes ilustra estas pecu
liaridades.
En primer lugar, el contraste
con la prosperidad de posguerra
es contundente en todos los pIa
nos. E I bajo crecimiento actual
es la c ontracara del a c uad ru
plicacin de la produccin indus
trial mundial que se registr en
tre los aos 50 y 70 Y la misma
asimetra se extiende a la tasa de
desempleo (1,5% en Europa,
1,3% en Japn durante ese pe
rodo). Una divergencia idntica
se observa en I a evolucin del
salario y en e I comportamiento
del gasto pblico social (los in
crementos del 60% en Francia o
Alemania son un lejano recuer
do). El crecimiento de posguerra
estuvo asociado a la generaliza
cin de un nuevo patrn de con desempleo masivo, escalada de
----------------~~r-----------------
sumo "fordista", que perdi vigen
cia en las ltimas dos dcadas y
no fue sustituido por ningn otro
esquema alternativo.
La segunda comparacin con
la depresin de entreguerra es
mucho ms compleja, porque
aqu hay que ponderar semejan
zas y no contrastes. Existe una
generalizada tendencia a trazar
paralelos entre la crisis del 29 y
los desplomes financieros de los
ltimos aos, olvidando la expe
riencia adquirida por la clase do
minante en el manejo de estas
situaciones. Actualmente, los
responsables de la gestin mo
netaria en los pases centrales
actan en forma preventiva, te
niendo siempre en mente lo su
cedido durante el 30. Como in
tentan comandar un sistema
econmico carente de coordina
cin, este conocimiento no alcan
za para impedir un colapso, pero
ofrece indicadores de adverten
cia que prenden seales de alar
ma frente a cualquier descalabro
burstil.
Lo ms importante no es
igualmente comparar coyunturas
financieras, sino fases y en este
caso, la entreguerra con el pero
do inaugurado a mitad de los 70.
Observando ambos procesos
cabe concluir que hasta el mo
mento solo en la periferia se ha
consumado un colapso seme
jante al 30. En los pases depen
dientes se repite una catstrofe
anloga en el plano econmico
(derrumbe de la produccin,
devaluaciones, cesacin de pa
gos generalizada, cadas de ban
cos) yen el plano social (terror
fico escenario de miseria).
Pero la semejanza no se ex
tiende a los centros capitalistas.
All el crecimiento industrial e s
bajo, pero la actividad industrial
no se ha desplomado un tercio
como en los aos 20 30 y el
comercio internacional se expan
de por encima de la produccin,
en lugar de caer un 60% como
en los picos de la gran depresin.
Adems, la circulacin mundial
de capitales se aceler en las l
timas dcadas, mientras que
declin un 90% entre 1927 y
1933. Tampoco el sistema ban
cario d e a Ign pas central ha
quebrado y ninguna potencia se
enfrenta hasta ahora a la cesa
cin d e pagos de sus deudas
internacionales. La poltica de
socializar prdidas -que com
parten neoliberales y antilibe
rales- evita por el momento las
tpicas deflaciones del 30.
Tambin en el plano social
existen diferencias sustanciales,
porque las tasas de desempleo
de lag ran depresin (22% en
GffinSre~~,V%enE~ad~
Unidos, 44% en Alemania) estn
muy lejos de los niveles actual
mente prevalecientes en la trada.
La seguridad social cubre mucho
ms que e II imitado porcentaje
del 10% al 25% de la poblacin,
que con~ba con alguna protec
cin estatal en esa poca. Los
movimientos inmigratorios tam
poco se han detenido.
----------------~~~----------------
Pero las principales diferen
cias se ubican en el plano polti
co-militar, porque "la falta de
liderazgo de una gran potencia"
que caracteriz a ese perodo di
verge con la recuperacin hege
mnica actual de Estados U ni
dos. La perspectiva de una
guerra interimperialista ha des
aparecido del horizonte estrat
gico de los pases avanzados y
no existe ningn clima de prepa
racin de confrontaciones de ese
tipo. Adems, el salto registrado
en la mundializacin ha creado
un marco de conflictos comercia
les muy diferente a los bloques
proteccionistas de los aos 30 16 .
Una tercer comparacin pue
de establecerse con la depresin
de 1873-90 y la prosperidad pos
teriorde 1890-1914. Aqu apare
cen ciertas semejanzas con la
fase contractiva por el carcter
limitado de la crisis, la gravitacin
de la sobreproduccin y el estan
camiento del consumo. Algunos
autores17 tambin destacan ana
log as con I a fase de posterior
recuperacin, en el salto registra
do en la internacionalizacin de
la economa (con eje exclusiva
mente comercial y financiero en
esa poca), en la presencia de
una revolucin tecnolgica (elec
tricidad, qumica, motor a com
bustin) y en la existencia de un
proceso de recuperacin del a
tasa de ganancia sin desvalori
zacin masiva de capitales. Pero
estos rasgos estuvieron asocia
dos con un auge econmico,
mientras que ahora forman par
te d e una fase indeterminada.
Esta indefinicin se verifica en la
evolucin mediocre del PSI, el
elevado desempleo y la mejora
en la inversin sin ampliacin de bal. En el ao 2002 volver a de
los mercados. Pero e stas dos
comparaciones deben igualmen
te tomarse con cautela, porque
la escala de la acumulacin en
el capitalismo maduro del siglo
XX es cualitativamente diferente
a la prevaleciente en la segunda
mitad del siglo XIX.
El predominio de una fase gris
es coherente con la persistencia
de la crisis del capitalismo de
posguerra y con la presencia de
nuevos rasgos de una etapa que
no se consolida. Este complejo
mosaico es retratado por autores
que enfatizan la continuidad de la
crisis (Socarr), que realzan el
impacto de las transformaciones
en curso (Dumenil, Levy, Wilno)
o que remarcan la ausencia de
una fase econmica ascenden
te (Husson, Rigacci, Went)18.
Estas caracterizaciones no son
incompatibles, sino que resaltan
distintos aspectos de un perodo
signado por los desequilibrios
creados por una reduccin de los
costos que ahoga el mejoramien
to del poder adquisitivo. Este di
vorcio induce e I predominio de
una fase gris y bloquea el desen
volvimiento de las transformacio
nes que alumbraran una cuarta
etapa del capitalismo. Ambas
particularidades tambin se veri
fican en la actual coyuntura rece
siva internacional.
----------------~~~----------------
UNA CRISIS PECULIAR
La crisis en curso no implica
hasta ahora una depresin glo
clinar la tasa de crecimiento del
PIS mundial (2,4% o 2,8%), pero
sin alcanzar los promedios nega
tivos absolutos de los aos 30
(desplomes de 16,4% en Esta
dos Unidos entre 1921 y 1938).
La contraccin est sincronizada
a escala mundial, pero al mismo
tiempo genera fuertes diferencia
ciones entre las cuatro principa
les reas internacionales (Esta
dos Unidos, Europa, Japn y la
periferia).
En primer lugar, la gravitacin
internacional del ciclo econmi
co norteamericano es cada vez
mayor. Luego de una dcada de
expansin, el ao pasadO co
menz en Estados Unidos un giro
recesivo que pareci interrumpir
se a principios del 2002 Y q ue
reapareci con mayor intensidad
desde julio pasado. En vez de la
recuperacin rpida en V que
esperaban los optimistas (A.
Greenspan) o la reactivacin sua
ve en U que imaginaban los es
cpticos (P. Samuelson) se est
produciendo la "doble calda" en
W que previeron los pesimistas
(P. Krugman).
Pero los economistas del
"mainstream" s uelen modificar
sus evaluaciones con inusitada
celeridad y ms que seguir es
tas cambiantes impresiones,
conviene evaluar ante todo, cul
 devaluaciones, cesacin de pa
gos generalizada, cadas de ban
cos) y en el plano social (terror
fico escenario de miseria).
Pero la semejanza no se ex
\ tiende a los centros capitalistas.
All el crecimiento industrial e s
bajo, pero la actividad industrial
no se ha desplomado un tercio
como en los aos 20 30 y el
comercio internacional se expan
de por encima de la produccin,
en lugar de caer un 60% como
en los picos de la gran depresin.
Adems, la circulacin mundial
de capitales se aceler en las l un marco de conflictos comercia
timas dcadas, mientras que
declin un 90% entre 1927 y
1933. Tampoco el sistema ban
cario d e a Ign pas central ha
quebrado y ninguna potencia se
enfrenta hasta ahora a la cesa
cin d e pagos de sus deudas
internacionales. La poltica de
socializar prdidas -que com
parten neoliberales y antilibe
rales- evita por el momento las
tpicas del1aciones del 30.
Tambin en el plano social
existen diferencias sustanciales,
porque las tasas de desempleo
de lag ran depresin (22% en
Gran Bretaa, 27% en Estados
Unidos, 44% en Alemania) estn
muy lejos de los niveles actual
mente prevalecientes en la trada.
La seguridad social cubre mucho
ms que e 1I imitado porcentaje
del 10% al 25% de la poblacin,
que contaba con alguna protec
cin estatal en esa poca. Los
movimientos inmigratorios tam
poco se han detenido.
----------------~~~---------------- ----------------~0llJ~----------------
Pero las principales diferen
cias se ubican en el plano polti
co-militar, porque "la falta de
liderazgo de una gran potencia"
que caracteriz a ese perodo di
verge con la recuperacin hege
mnica actual de Estados U ni
dos. La perspectiva de una
guerra interimperialista ha des
aparecido del horizonte estrat
gico de los pases avanzados y
no existe ningn clima de prepa
racin de confrontaciones de ese
tipo. Adems, el salto registrado
en la mundializacin ha creado
les muy diferente a los bloques
proteccionistas de los aos 30 16
Una tercer comparacin pue
de establecerse con la depresin
de 1873-90 y la prosperidad pos
terior de 1890-1914. Aqu apare
cen ciertas semejanzas con la
fase contractiva por el carcter
limitado de la crisis, la gravitacin
de la sobreproduccin y el estan
camiento del consumo. Algunos
autores 17 tambin destacan ana
logas con I a fase de posterior
recuperacin, en el salto registra
do en la internacionalizacin de
la economa (con eje exclusiva
mente comercial y financiero en
esa poca), en la presencia de
una revolucin tecnolgica (elec
tricidad, qumica, motor a com
bustin) y en la existencia de un
proceso de recuperacin del a
tasa de ganancia sin desvalori
zacin masiva de capitales. Pero
estos rasgos estuvieron asocia
dos con un auge econmico,
mientras que ahora forman par
te d e una fase indeterminada.
Esta indefinicin se verifica en la
evolucin mediocre del P BI, el
elevado desempleo y la mejora
en la inversin sin ampliacin de
los mercados. Pero e stas dos
comparaciones deben igualmen
te tomarse con cautela, porque
la escala de la acumulacin en
el capitalismo maduro del siglo
XX es cualitativamente diferente
a la prevaleciente en la segunda
mitad del siglo XIX.
El predominio de una fase gris
es coherente con la persistencia
de la crisis del capitalismo de
posguerra y con la presencia de
nuevos rasgos de una etapa que
no se consolida. Este complejo
mosaico es retratado por autores
que enfatizan la continuidad de la
crisis (Bocarr), que realzan el
impacto de las transformaciones
en curso (Dumenil, Levy, Wilno)
o que remarcan la ausencia de
una fase econmica ascenden
te (Husson, Rigacci, Went)1B.
Estas caracterizaciones no son
incompatibles. sino que resaltan
distintos aspectos de un perodo
signado por los desequilibrios
creados por una reduccin de los
costos que ahoga el mejoramien
to del poder adquisitivo. Este di
vorcio induce e I predominio de
una fase gris y bloquea el desen
volvimiento de las transformacio
nes que alumbraran una cuarta
etapa del capitalismo. Ambas
particularidades tambin se veri
fican en la actual coyuntura rece
siva internacional.
UNA CRISIS PECULIAR
La crisis en curso no implica
hasta ahora una depresin glo
bal. En el ao 2002 volver a de
clinar la tasa de crecimiento del
PIB mundial (2,4% o 2,8%), pero
sin alcanzar los promedios nega
tivos absolutos de los aos 30
(desplomes de 16,4% en Esta
dos Unidos entre 1921 y 1938).
La contraccin est sincronizada
a escala mundial, pero al mismo
tiempo genera fuertes diferencia
ciones entre las cuatro principa
les reas internacionales (Esta
dos Unidos. Europa, Japn y la
periferia).
En primer lugar. la gravitacin
internacional del ciclo econmi
co norteamericano es cada vez
mayor. Luego de una dcada de
expansin. el ao pasado co
menz en Estados Unidos un giro
recesivo que pareci interrumpir
se a principios del 2002 Y que
reapareci con mayor intensidad
desde julio pasado. En vez de la
recuperacin rpida en V que
esperaban los optimistas (A.
Greenspan) o la reactivacin sua
ve en U que imaginaban los es
cpticos (P. Samuelson) se est
produciendo la "doble cada" en
W que previeron los pesimistas
(P. Krugman).
Pero los economistas del
"mainstream" s uelen modificar
sus evaluaciones con inusitada
celeridad y ms que seguir es
tas cambiantes impresiones,
conviene evaluar ante todo, cul
ser el impacto del terremoto
burstil creado por los fraudes
contables sobre el sistema ban
cario.
Otro indicador clave es el re
sultado del giro exportador sobre
el debilitamiento del dlar y la
consiguiente salida de capitales
de Estados Unidos. Contrarres
tar la contraccin de la inversin
y el estancamiento del consumo
revirtiendo el modelo de dlar
caro y dficit comercial que pre
domin bajo Clinton es una
apuesta difcil -por el grado de
internacionalizacin de la econo
ma norteamericana- y tambin
riesgosa, porque su fracaso pue
de desatar una retirada de los
capitales extranjeros que finan
cian el dficit comercial. Bush
espera imponer este rumbo con
medidas proteccionistas (subsi
dios al agro, leyes antidumping,
clusulas de salvaguarda), ulti
mtums en la OMC y acuerdos
de penetracin comercial bajo la
pantalla del ALCA.
Pero este curso tambin de
pende de la preparacin de una
guerra contra Irak, cuyo propsi
to es la apropiacin norteameri
cana de las segundas reservas
petroleras del planeta. Esta inva
sin slo podra impulsar la
reactivacin si un ntido triunfo
militar (estabilidad en el Medio
Oriente luego del derrocamiento
de Hussein) asegura el finan
ciamiento de la operacin colo
nial, que esta vez retacean los
participantes occidentales y ra
----------------~~~----------------
bes de la anterior guerra del gol
fo (una alternativa sera la depre
dacin inmediata del petrleo
conquistado). En cualquier caso,
Bush necesita -luego de gran
des recortes impositivos "ofer
tistas"- que el gasto armamen
tista no dispare el dficit fiscal,
provocando un desborde inflacio
nario semejante a la poca de
Vietnam. Adems, debe mante
ner bajo control el voltil precio
del crudo, neutralizar a la OPEP,
acordar con las compaas eu
ropeas rivales y sobre todo, lo
grar que la poblacin norteame
ricana tolere su cruzada de
muerte, dolor y tragedias.
El fracaso de Europa en sus
tituir a Estados Unidos como lo
comotora del nivel de actividad
constituye el acontecimiento cen
tral en la segunda rea de la eco
noma mundial. Europa no slo
se mantiene retrasada en pro
ductividad, consumo e inversin
frente a su principal competidor,
sino que el proyecto del euro obli
ga a los capitalistas del viejo con
tinente a adoptar polticas mone
tarias duras que obstruyen el
crecimiento. El intento de dispu
tarle el seoreazgo mundial al
dlar tiene un elevado costo de
ajuste fiscal y por ahora, las os
cilaciones del euro obstaculizan
la exportacin en los picos de en
carecimiento y socavan el objeti
vo de la moneda internacional en
los momentos de abaratamien
to. Adems, la unificacin euro
pea avanza en medio de inde
finiciones (ingreso britnico al
euro) y grandes riesgos (costo
sa incorporacin de los nuevos
miembros del Este).
Pero el eslabn ms dbil de
las economas avanzadas se
ubica en Japn. En esta tercer
rea predomina una "trampa de
liquidez" que impide remontar el
nivel de actividad, a pesar de las
reducciones de las tasas de in
ters y el aumento del gasto p tas economas a la decreciente
blico. Ni el consumo, ni la inver
sin reaccionan positivamente
frente a estos estmulos, porque pas "emergente" como Rusia,
la clase dominante carece de dos
recursos estratgicos que po del oscilante precio del petrleo
seen sus rivales: un dispositivo
imperialista y un amplio merca
do de consumo interior. Por eso
Japn contina dependiendo de
supervits comerciales que tien
den a declinar frente al creci
miento de competidores de la
envergadura de China. Aunque
mantienen su liderazgo de gran
potencia, los capitalistas nipones
continan perdiendo pOSiciones
en el mundo y estn sometidos
a una presin norteamericana
(apertura comercial, desmante
lamiento de la red estatal de pro
teccin a los grupos locales) que
socava su podero. Las empre
sas en crisis posponen los cie
rres y despidos, pero ya se ob
servan ndices de pobreza y
mendicidad sin precedentes.
La recesin que atraviesan los
pases desarrollados no presen
ta la dimensin de la depresin
que soporta la periferia. En esta no slo es ms frgil a nivel in
cuarta regin, las crisis conjugan
desmoronamientos cambiaros,
----------------~~~----------------
quebrantos bancarios y colapsos
de la deuda pblca que provocan
enormes catstrofes sociales.
Aunque este impacto se ha
suavizado en el sudeste asitico,
ningn pas de esa regin ha lo
grado recuperarse del crack de
1997-98, porque la dependencia
exportadora de insumos indus
triales mantiene sometidas a es
demanda de los grandes cen
tros. Y lo mismo ocurre con un
cuyo nivel de actividad depende
exportado.
Pero el epicentro de la crisis
se ubica nuevamente en Amri
ca Latina, cuya tasa de creci
miento volver a contraerse du
rante este ao. Desde 1995 el
PIB regional slo aumenta a12%
anual (1 % en la medicin per
cpita) y este porcentaje irrisorio
se ha reducido an ms en los
ltimos dos aos por la crisis de
la deuda y la salida de capitales.
Actualmente el "contagio" del co
lapso argentino se ha extendido
a Uruguay (devaluacin, fuga de
capitales, clausuras de bancos,
expropiaciones de pequeos de
positantes), amenaza al Brasil
(que bordea un default de la deu
da) y a otras naciones de la re
gin (cierre de bancos en Para
guay, salida de capitales en Per,
degradacin crediticia en Colom
bia y Venezuela). Latinoamrica
dustrial y comercial que el sudes
te asitico, sino que se ha con
 ser el impacto del terremoto
burstil creado por los fraudes
contables sobre el sistema ban
cario.
Otro indicador clave es el re
\ sultado del giro exportador sobre
el debilitamiento del dlar y la
consiguiente salida de capitales
de Estados Unidos. Contrarres
tar la contraccin de la inversin
y el estancamiento del consumo
revirtiendo el modelo de dlar
caro y dficit comercial que pre
domin bajo Clinton es una
apuesta difcil -por el grado de
internacionalizacin de la econo
ma norteamericana- y tambin
riesgosa, porque su fracaso pue
de desatar una retirada de los
capitales extranjeros que finan
cian el dficit comercial. Bush
espera imponer este rumbo con
medidas proteccionistas (subsi
dios al agro, leyes antidumping,
clusulas de salvaguarda), ulti
mtums en la OMC y acuerdos
de penetracin comercial bajo la
pantalla del ALCA.
Pero este curso tambin de
pende de la preparacin de una
guerra contra Irak, cuyo propsi
to es la apropiacin norteameri
cana de las segundas reservas
petroleras del planeta. Esta inva
sin slo podra impulsar la
reactivacin si un ntido triunfo
militar (estabilidad en el Medio
Oriente luego del derrocamiento
de Hussein) asegura el finan
ciamiento de la operacin colo
nial, que esta vez retacean los
participantes occidentales y ra
----------------~~~-----------------
bes de la anterior guerra del gol
fo (una alternativa sera la depre
dacin inmediata del petrleo
conquistado). En cualquier caso,
Bush necesita -luego de gran
des recortes impositivos "ofer
tistas"- que el gasto armamen
tista no dispare el dficit fiscal,
provocando un desborde inflacio
nario semejante a la poca de
Vietnam. Adems, debe mante
ner bajo control el voltil precio
del crudo, neutralizar a la OPEP,
acordar con las compaas eu
ropeas rivales y sobre todo, lo
grar que la poblacin norteame
ricana tolere su cruzada de
muerte, dolor y tragedias.
El fracaso de Europa en sus
tituir a Estados Unidos como lo
comotora del nivel de actividad
constituye el acontecimiento cen
tral en la segunda rea de la eco
noma mundial. Europa no slo
se mantiene retrasada en pro
ductividad, consumo e inversin
frente a su principal competidor,
sino que el proyecto del euro obli
ga a los capitalistas del viejo con
tinente a adoptar polticas mone
tarias duras que obstruyen el
crecimiento. El intento de dispu
tarle el seoreazgo mundial al
dlar tiene un elevado costo de
ajuste fiscal y por ahora, las os
cilaciones del euro obstaculizan
la exportacin en los picos de en
carecimiento y socavan el objeti
vo de la moneda internacional en
los momentos de abaratamien
to. Adems, la unifcacin euro que soporta la periferia. En esta
pea avanza en medio de inde
finiciones (ingreso britnico al
euro) y grandes riesgos (costo
sa incorporacin de los nuevos
miembros del Este).
Pero el eslabn ms dbil de
las economas avanzadas se
ubica en Japn. En esta tercer
rea predomina una "trampa de
liquidez" que impide remontar el
nivel de actividad, a pesar de las
reducciones de las tasas de in
ters y el aumento del gasto p tas economas a la decreciente
blico. Ni el consumo, ni la inver
sin reaccionan positivamente
frente a estos estmulos, porque
la clase dominante carece de dos
recursos estratgicos que po
seen sus rivales: un dispositivo
imperialista y un amplio merca
do de consumo interior. Por eso
Japn contina dependiendo de
supervits comerciales que tien
den a declinar frente al creci
miento de competidores de la
envergadura de China. Aunque
mantienen su liderazgo de gran
potencia, los capitalistas nipones
continan perdiendo posiciones
en el mundo y estn sometidos
a una presin norteamericana
(apertura comercial, desmante
lamiento de la red estatal de pro
teccin a los grupos locales) que
socava su podero. Las empre
sas en crisis posponen los cie
rres y despidos, pero ya se ob
servan ndices de pobreza y
mendicidad sin precedentes.
La recesin que atraviesan los
pases desarrollados no presen
ta la dimensin de la depresin
no slo es ms frgil a nivel in
cuarta regin, las crisis conjugan
desmoronamientos cambiarios,
----------------~~~-----------------
quebrantos bancarios y colapsos
de la deuda pblica que provocan
enormes catstrofes sociales.
Aunque este impacto se ha
suavizado en el sudeste asitico,
ningn pas de esa regin ha lo
grado recuperarse del crack de
1997-98, porque la dependencia
exportadora de insumas indus
triales mantiene sometidas a es
demanda de los grandes cen
tros. Y lo mismo ocurre con un
pas "emergente" como Rusia,
cuyo nivel de actividad depende
del oscilante precio del petrleo
exportado.
Pero el epicentro de la crisis
se ubica nuevamente en Amri
ca Latina, cuya tasa de creci
miento volver a contraerse du
rante este ao. Desde 1995 el
PIB regional slo aumenta al 2%
anual (1 % en la medicin per
cpita) y este porcentaje irrisorio
se ha reducido an ms en los
ltimos dos aos por la crisis de
la deuda y la salida de capitales.
Actualmente el "contagio" del co
lapso argentino se ha extendido
a Uruguay (devaluacin, fuga de
capitales, clausuras de bancos,
expropiaciones de pequeos de
positantes), amenaza al Brasil
(que bordea un default de la deu
da) y a otras naciones de la re
gin (cierre de bancos en Para
guay, salida de capitales en Per,
degradacin crediticia en Colom
bia y Venezuela). Latinoamrica
dustrial y comercial que el sudes
te asitico, sino que se ha con
 vertido en el conejillo de indias de
la nueva poltica de endureci
miento crediticio que impulsa
Bush.
La convergencia de la crisis de
sobreinversin norteamericana
con el estancamiento europeo, la
recesin japonesa y el colapso
de la periferia ilustra la gravedad
de una coyuntura que puede des
embocar e n u n estancamiento
prolongado. Pero, por el momen
to, la fase mantiene su tnica gris
y su peculiar fractura en cuatro
reas de evolucin divergente 19
EL ENFOQUE MULTICAUSAL
Cul es la explicacin en el
plano terico del bajo crecimien
to de la fase en curso, que a su
vez frustra I a aparicin d e una
cuarta etapa del capitalismo? A
qu obedece la contradiccin
entre la mejora de la tasa de be
neficio y la retraccin del pOder
de compra?
La concepcin marxista atri
buye estos desequilibrios a la di
nmica intrnseca d el capitalis
mo. A diferencia de la ortodoxia,
que observa estos desajustes
como hechos fortuitos (o resul
tantes de alguna interferencia al
mercado) y la heterodoxia, que
los explica por la ausencia de
regulaciones e statales; el mar
xismo postula que todas las tur
bulencias, desfasajes y conmo
ciones de la acumulacin derivan
--------------~~r---------------
del propio funcionamiento del sis
tema. Pero cules son los me estn destinados a indagar la
canismos especficos d e estas
crisis?
Desde el punto de vista meto
dolgico existen dos respuestas.
La tesis monocausal destaca la
existencia de una contradiccin
determinante de todos los dese
quilibrios y el planteo mUlticausal,
atribuye estos estallidos a la ac
cin combinada de variados des
ajustes. En el primer campo se
situaron desde principio del siglo
XX los tericos del subconsumo
(crisis derivadas de la cada del
poder de compra) y sus oposito
res de la des proporcionalidad
(desequilibrios resultantes de los
intercambios entre bienes de con
sumo y de produccin). Tambin
podran ubicarse en este terreno
los economistas que atribuyen la
crisis a la accin primordial o ex
clusiva a la tendencia decrecien
te de la tasa de ganancia. En las
teoras centradas en la superpro
duccin y el descontrol financie
ro predomina cierta indefinicin
metodolgica.
En oposicin a estas visiones,
varios tericos marxistas desa
rrollaron el planteo multicausal.
Primero N . B ujarn e xplic por
qu una crisis general slo irrum
pe cundo todas las contradic
ciones del sistema convergen en
un punto crtico comn 20 Poste
riormente R. Rosdolsky21 aclar
por qu es inadecuada la justifi
cacin de cualquier teora mono
causal en los esquemas de re
produccin ampliada de Marx,
recordando que estos modelos
salarios, impuestos) y los que
continuidad y no la interrupcin
de la acumulacin. Finalmente,
Mandel 22 describi las crisis co
mo un proceso simultneo de
bloq ueo a la valorizacin de la
plusvala y a lar ealizacin del
valor del as m ercancas, e xpli
cando que el capitalismo consti
tuye una totalidad dinmica suje
ta a contradicciones en ambos
planos de la reproduccin.
Algunos crticos 23 plantearon
que al "descomponer y atomizar
la interpretacin en mltiples fac
tores" se atenta contra la carac
terizacin unitaria de la crisis.
Pero en realidad la multicausa
lidad no fragmenta e I anlisis.
sino q ue evita I a simplificacin
que aparece en la observacin
restrictiva del desenvolvimiento
de una sola contradiccin. Estu
diar el comportamiento combina
do de todos los desequilibrios es,
adems, totalmente compatible
con la investigacin ordenada de
las crisis en trminos jerrquicos
y secuenciales.
Un debate paralelo a esta con
troversia ha opuesto en la eco
noma burguesa a los partidarios
de la "crisis por oferta" (los obs
tculos se ubican en la inversin
y la ganancia) con los defenso
res de la "crisis por la demanda"
(las limitaciones provienen de la
restriccin del poder de compra).
y tambin aqu se ha propuesto
una sntesis basada en conside nes. Para estudiar estos rasgos
rar simultneamente los factores
que inciden sobre los costos (ma
----------------------------------------~~~--------------------
terias primas, tasas de inters,
impactan s obre el nivel d e las
ventas (nivel de ingreso, evolu
cin de la demanda agregada )24.
Pero esta aplicacin de crite
rios pluricausales al anlisis del
ciclo difiere metodolgicamente
de su utilizacin para el estudio
de las crisis estructurales. En
esta investigacin, los marxistas
no indagan los impactos del a
oferta y la demanda sobre las
fluctuaciones peridicas, sino la
conexin entre la ley de la tenden
cia decreciente de la tasa de ga
nancia y las contradicciones de
la produccin y el consumo, en
sus relaciones con la sobrepro
duccin y los desequilibrios finan
cieros.
Partiendo d e la visin m ulti
causal se pueden tambin cons
truir modelos para indagar cmo
se procesa especficamente la
crisis en los distintos "sitios" de
la acumulacin (trabajo, consu
mo, financiero, etc.), analizando
el impacto de tendencias, barre
ras y puntos crticos en e stas
reas25 Vinculando estas obser
vaciones a la tesis m ulticausal
resulta tambin posible explicar
porqu las crisis adoptan carac
tersticas tan diferentes en cada
pas. Estas particularidades de
penden tanto de la insercin (cen
tral o perifrica) como de las mo
dalidades de la acumulacin
prevalecientes e n e stas n acio
hay que observar cmo las dos
tendencias centrales de la crisis
 vertido en el conejillo de indias de
la nueva poltica de endureci
miento crediticio que impulsa
Bush.
La convergencia de la crisis de
\ sobreinversin norteamericana
con el estancamiento europeo, la
recesin japonesa y el colapso
de la periferia ilustra la gravedad
de una coyuntura que puede des
embocar e n u n estancamiento
prolongado. Pero, por el momen
to, la fase mantiene su tnica gris
y su peculiar fractura en cuatro
reas de evolucin divergente 19
EL ENFOQUE MULTICAUSAL
Cul es la explicacin en el
plano terico del bajo crecimien
to de la fase en curso, que a su
vez frustra I a aparicin d e una
cuarta etapa del capitalismo? A
qu obedece la contradiccin
entre la mejora de la tasa de be
neficio y la retraccin del poder
de compra?
La concepcin marxista atri
buye estos desequilibrios a la di
nmica intrnseca d el capitalis
mo. A diferencia de la ortodoxia,
que observa estos desajustes
como hechos fortuitos (o resul
tantes de alguna interferencia al
mercado) y la heterodoxia, que
los explica por la ausencia de
regulaciones estatales; el mar
xismo postula que todas las tur
bulencias, desfasajes y conmo
ciones de la acumulacin derivan
del propio funcionamiento del sis
tema. Pero cules son los me estn destinados a indagar la
canismos especficos d e estas
crisis?
Desde el punto de vista meto
dolgico existen dos respuestas.
La tesis monocausal destaca la
existencia de una contradiccin
determinante de todos los dese
quilibrios y el planteo multicausal,
atribuye estos estallidos a la ac
cin combinada de variados des
ajustes. En el primer campo se
situaron desde principio del siglo
XX los tericos del subconsumo
(crisis derivadas de la cada del
poder de compra) y sus oposito
res de la desproporcionalidad
(desequilibrios resultantes de los
intercambios entre bienes de con
sumo y de produccin). Tambin
podran ubicarse en este terreno
los economistas que atribuyen la
crisis a la accin primordial o ex
clusiva a la tendencia decrecien
te de la tasa de ganancia. En las
teoras centradas en la superpro
duccin y el descontrol financie
ro predomina cierta indefinicin
metodolgica.
En oposicin a estas visiones,
varios tericos marxistas desa
rrollaron el planteo multicausal.
Primero N . B ujarn e xplic por
qu una crisis general slo irrum
pe cundo todas las contradic
ciones del sistema convergen en
un punto crtico comn 20 Poste
riormente R. Rosdolsky2' aclar
por qu es inadecuada la justifi
cacin de cualquier teora mono
causal en los esquemas de re
produccin ampliada de Marx,
recordando que estos modelos
salarios, impuestos) y los que
continuidad y no la interrupcin
de la acumulacin. Finalmente,
Mandel 22 describi las crisis co
mo un proceso simultneo de
bloqueo a la valorizacin de la
plusvala y a lar ealizacin d el
valor del as m ercancas, e xpli
cando que el capitalismo consti
tuye una totalidad dinmica suje
ta a contradicciones en ambos
planos de la reproduccin.
Algunos crticos 23 plantearon
que al "descomponer y atomizar
la interpretacin en mltiples fac
tores" se atenta contra la carac
terizacin unitaria de la crisis.
Pero en realidad la multicausa
lidad no fragmenta e I anlisis,
sino que evita I a simplificacin
que aparece en la observacin
restrictiva del desenvolvimiento
de una sola contradiccin. Estu
diar el comportamiento combina
do de todos los desequilibrios es,
adems, totalmente compatible
con la investigacin ordenada de
las crisis en trminos jerrquicos
y secuenciales.
Un debate paralelo a esta con
troversia ha opuesto en la eco
noma burguesa a los partidarios
de la "crisis por oferta" (los obs
tculos se ubican en la inversin
y la ganancia) con los defenso
res de la "crisis por la demanda"
(las limitaciones provienen de la
restriccin del poder de compra).
y tambin aqu se ha propuesto
una sntesis basada en conside nes. Para estudiar estos rasgos
rar simultneamente los factores
que inciden sobre los costos (ma
terias primas. tasas de inters,
impactan s obre el nivel d e las
ventas (nivel de ingreso, evolu
cin de la demanda agregada)24.
Pero esta aplicacin de crite
rios pluricausales al anlisis del
ciclo difiere metodolgicamente
de su utilizacin para el estudio
de las crisis estructurales. En
esta investigacin, los marxistas
no indagan I os impactos del a
oferta y la demanda sobre las
fluctuaciones peridicas, sino la
conexin entre la ley de la tenden
cia decreciente de la tasa de ga
nancia y las contradicciones de
la produccin y el consumo, en
sus relaciones con la sobrepro
duccin y los desequilibrios finan
cieros.
Partiendo d e la visin m ulti
causal se pueden tambin cons
truir modelos para indagar cmo
se procesa especficamente la
crisis en los distintos "sitios" de
la acumulacin (trabajo, consu
mo, financiero, etc.), analizando
el impacto de tendencias, barre
ras y puntos crticos en e stas
reas 25 . Vinculando estas obser
vaciones a la tesis m ulticausal
resulta tambin posible explicar
porqu las crisis adoptan carac
tersticas tan diferentes en cada
pas. Estas particularidades de
penden tanto de la insercin (cen
tralo perifrica) como de las mo
dalidades de la acumulacin
prevalecientes e n e stas n acio
hay que observar cmo las dos
tendencias centrales de la crisis

----------------~~~----------------- ----------------~~~-----------------
-decrecimiento porcentual de la
tasa de ganancia y desequilibrios
entre la produccin y el consu
mo- impactan sobre cuatro
reas diferenciadas de la econo
ma mundial (Estados Unidos,
Europa, Japn y la periferia).
Partiendo de estos criterios el
enfoque multicausal b rinda un
esquema analtico para explicar
por qu el conflicto entre el re
punte de la rentabilidad y la es
trechez de los mercados singu
lariza a la fase actual.
LAS CONTRADICCIONES
DE LA VALORIZACiN
La recuperacin frgil, inesta
ble y limitada que registr la tasa
de ganancia desde mitad de los
80 se explica desde una ptica
de largo plazo por las fluctuacio
nes que caracterizan la accin de
la ley de la tendencia decrecien
te de la tasa de ganancia.
Marx atribuy el efecto de este
principio al curso de tres varia
bles (la tasa de plusvala, el ca
pital variable y el capital constan
te) y una relacin clave (la
composicin orgnica del capi
tal). O bservando estos compo
nentes en las ltimas dos dca
das resulta evidente el rumbo de
dos elementos. Por un lado, la
tasa de plusvala aument con la
flexibilizacin laboral, la nueva
"era del tiempo rcord", la inten
sificacin de los ritmos de traba
----------------~~r----------------
jo y el incremento del control pa
tronal sobre los sectores ms
descalificados de la clase obrera.
En segundo lugar, el capital
variable se abarat con la reduc
cin del c asto salarial, que en
Estados U nidos disminuy por
encima del 15% desde principio
de los 80 y que incluso no repunt
en los periodos de mayor deman
da laboral de los 90. Por esta ra
zn, la proporcin del ingreso
apropiado por los capitalistas
("profit share") volvi a ascender
intensamente entre 1982 y 1997
luego de haber cado entre 1965
y 198226
En cambio, el tercer determi
nante de la tasa de ganancia -el
capital constante- registr una
evolucin ms compleja. Por una inducido a mantener la escala de
parte, su valuacin tendi a caer
con el uso de nuevas tecnologas
en los procesos de fabricacin,
gerenciamiento y organizacin
del trabajo. Pero es un tema muy
controvertido si este abarata
miento condujo a una significati
va desvalorizacin del capital y si
tuvo la extensin suficiente para
reducir la composicin orgnica
del capital 27
Las polticas neoliberales han
actuado de manera contradicto
ria sobre este proceso, porque las
medidas de "austeridad" y "selec
cin de los capitales ms efi
cientes" (que refuerzan las ten
dencias desvalorizantes) han
coexistido con el rescate estatal
(que revaloriza a las empresas
en quiebra).
Otro indicio de la recuperacin
parcial de la tasa de ganancia en
las ltimas dos dcadas ha sido
la presencia de fuertes dese
quilibrios relacionados con la
sobreinversin coyuntural y el
bajo impacto de las turbulencias
derivadas de la "presin salarial"
("profit squeeze"). Esa p reemi
nencia es un indicio de mayor in
versin en capital fijo y de tasas
de plusvala crecientes. La actual
crisis norteamericana es, por
ejemplo, una tpica consecuencia
de inversiones desmedidas,
compras excesivas y stock s ele
vados. Por eso afecta especial
mente al sector sobreexpandido
de las nuevas tecnologas.
Pero tambin en otras ramas,
el avance de la productividad ha
produccin con menores dota
ciones de mano de obra, provo
cando prdidas de empleo que
triplican las reducciones de rece
siones anteriores. Estas crisis
han derivado en una contraccin
de la tasa de ganancia de corto
plazo, que puede implicar el fin o
un respiro de la recuperacin ini
ciada en los 8028
El curso general de la tasa de
ganancia ha estado principalmen
te dictado por su comportamien
to en la economa estadouniden
se. Aunque la recuperacin
parcial de los 90 se extendi tam
bin a Europa (no asi a Japn),
slo en Estados Unidos se ob
servaron significativos procesos
de inversin. Por su parte, la pe
riferia nutri los recursos que faci
----------------~~~----------------
litan el abaratamiento de los cos
tos de las economas centrales,
sin participar en ningn fruto del
repunte de la rentabilidad. Pero,
en todos los casos, la reduccin
de los c astas que apuntal el
beneficio ha quedado posterior
mente contrabalanceada por la
retraccin del poder de compra 29
LAS CONTRADICCIONES DE
LA REALIZACiN
El capitalista solo puede valo
rizar su inversin si los beneficios
potencialmente generados por la
explotacin de la fuerza de tra
bajo se traducen en un volumen
creciente d e valores realizados
en e I m ercado. En I as ltimas
dos dcadas predomin la frac
tura y no el empalme entre estos
dos procesos. Pero este desfa
saje presenta una distribucin
intemacional muy desigual.
En Estados Unidos el consu
mo no registr el salto cualitativo
requerido para acompaar un
avance de gran escala de la acu
mulacin. Pero tampoco declin
sustancialmente, ya que el en
deudamiento familiar contrapes
el estancamiento salarial. En
Europa, el rezago del poder de
compra ha sido ms visible, por
que la poltica neoliberal intent
una traslacin forzosa del "mo
delo americano" de incentivo del
consumo privado en desmedro
del" consumo socializado" (sa
lud, transporte, educacin, etc.)
-decrecimiento porcentual de la
tasa de ganancia y desequilibrios
entre la produccin y el consu
mo- impactan sobre cuatro
reas diferenciadas de la econo
ma mundial (Estados Unidos,
Europa, Japn y la periferia).
Partiendo de estos criterios el
enfoque multicausal b rinda un
esquema analtico para explicar
por qu el conflicto entre el re
punte de la rentabilidad y la es
trechez de los mercados singu
lariza a la fase actual.
LAS CONTRADICCIONES
DE LA VALORIZACiN
La recuperacin frgil, inesta
ble y limitada que registr la tasa
de ganancia desde mitad de los
80 se explica desde una ptica
de largo plazo por las fluctuacio
nes que caracterizan la accin de
la ley de la tendencia decrecien
te de la tasa de ganancia.
Marx atribuy el efecto de este
principio al curso de tres varia
bles (la tasa de plusvala, el ca
pital variable y el capital constan
te) y una relacin clave (la
composicin orgnica del c api
tal). O bservando e stas c ompo
nentes en las ltimas dos dca
das resulta evidente el rumbo de
dos elementos. Por un lado, la
tasa de plusvala aument con la
flexibilizacin laboral, la nueva
"era del tiempo rcord", la inten
sificacin de los ritmos de traba
----------------~~~-----------------
jo y el incremento del control pa
tronal sobre los sectores ms
descalificados de la clase obrera.
En segundo lugar, el capital
variable se abarat con la reduc
cin del c asto s alaral, que en
Estados U nidos disminuy por
encima del 15% desde principio
de los 80 y que incluso no repunt
en los perodos de mayor deman
da laboral de los 90. Por esta ra
zn, la proporcin del ingreso
apropiado por los capitalistas
("profit share") volvi a ascender
intensamente entre 1982 y 1997
luego de haber cado entre 1965
y 198226
En cambio, el tercer determi
nante de la tasa de ganancia -el
capital constante- registr una
evolucin ms compleja. Por una inducido a mantener la escala de
parte, su valuacin tendi a caer
con el uso de nuevas tecnologas
en los procesos de fabricacin,
gerenciamiento y organizacin
del trabajo. Pero es un tema muy
controvertido si este abarata
miento condujO a una significati
va desvalorizacin del capital y si
tuvo la extensin suficiente para
reducir la composicin orgnica
del capital 27
Las polticas neoliberales han
actuado de manera contradicto
ria sobre este proceso, porque las
medidas de "austeridad" y "selec
cin de los capitales ms efi
cientes" (que refuerzan las ten
dencias desvalorizantes) han
coexistido con el rescate estatal
(que revaloriza a las empresas
en quiebra).
Otro indicio de la recuperacin
parcial de la tasa de ganancia en
las ltimas dos dcadas ha sido
la presencia de fuertes dese
quilibriOS relacionados con la
sobreinversin coyuntural y el
bajo impacto de las turbulencias
derivadas de la "presin salarial"
("profit squeeze"). Esa p reemi
nencia es un indicio de mayor in
versin en capital fijo y de tasas
de plusvala crecientes. La actual
crisis norteamericana es, por
ejemplo, una tpica consecuencia
de inversiones desmedidas,
compras excesivas y stocks ele
vados. Por eso afecta especial
mente al sector sobreexpandido
de las nuevas tecnologas.
Pero tambin en otras ramas,
el avance de la productividad ha
produccin con menores d ota
ciones de mano de obra, provo
cando prdidas de empleo que
triplican las reducciones de rece
siones anteriores. Estas crisis
han derivado en una contraccin
de la tasa de ganancia de corto
plazo, que puede implicar el fin o
un respiro de la recuperacin ini
ciada en los 80 28
El curso general de la tasa de
ganancia ha estado principalmen
te dictado por su comportamien
to en la economa estadouniden
se. Aunque la recuperacin
parcial de los 90 se extendi tam
bin a Europa (no as a Japn),
slo en Estados Unidos se ob
servaron significativos procesos
de inversin. Por su parte, la pe
riferia nutri los recursos que faci
----------------~~~----------------
litan el abaratamiento de los cos
tos de las economas centrales,
sin participar en ningn fruto del
repunte de la rentabilidad. Pero,
en todos los casos, la reduccin
de los costos que apuntal el
beneficio ha quedado posterior
mente contrabalanceada por la
retraccin del poder de compra 29
LAS CONTRADICCIONES DE
LA REALIZACiN
El capitalista solo puede valo
rizar su inversin si los beneficios
potencialmente generados por la
explotacin de la fuerza de tra
bajo se traducen en un volumen
creciente d e valores realizados
en e I m ercado. En I as ltimas
dos dcadas predomin la frac
tura y no el empalme entre estos
dos procesos. Pero este desfa
saje presenta una distribucin
internacional muy desigual.
En Estados Unidos el consu
mo no registr el salto cualitativo
requerido para acompaar un
avance de gran escala de la acu
mulacin. Pero tampoco declin
sustancialmente, ya que el en
deudamiento familiar contrapes
el estancamiento salarial. En
Europa, el rezago del poder de
compra ha sido ms visible, por
que la poltica neoliberal intent
una traslacin forzosa del "mo
delo americano" de incentivo del
consumo privado en desmedro
del" consumo socializado" (sa
lud, transporte, educacin, etc.)
ms desarrollado en la regin. El
resultado de esta presin ha sido
la erosin del poder adquisitivo.
En Japn, la retraccin del
consumo tuvo mayores efectos
porque recre un estado de re
cesin prolongada. El patrn his
trico de alto ahorro, que en otra
poca permiti el crecimiento
acelerado, actualmente sofoca el
desenvolvimiento del mercado
interno. Finalmente, en la perife
ria se produjo una debacle abso
luta del poder de compra, que
afect principalmente a las "eco
nomas emergentes", cuyo inci
piente despegue ha quedado se
pultado por la pauperizacin.
Esta diversidad de situaciones
se explica por la insercin de
cada pas en el mercado mundial,
por la historia del capitalismo lo
cal (especialmente el carcter
extensivo o intensivo de sus for
mas de acumulacin) y por las
formas de distribucin del ingre
so. Estos tres rasgos determinan
qu impacto tienen los incremen
tos de la productividad sobre el
poder adquisitivo. Si bien por un
lado, el avance del a mundia
lizacin ha tendido a uniformar
esta relacin, por otra parte la
polarizacin imperialista de ingre
sos reconfigura las especi
ficidades locales 30
Dentro de esta diversidad, el
dato comn ha sido la fragilidad
del poder de compra acentuada
por el neoliberalismo, pero origi
nada en I a contradiccin del a
produccin y el consumo que
----------------~~r-----------------
caracteriza al capitalismo. En
este sistema existe una tensin
permanente entre subas salaria
les que afectan las ganancias e
incrementos del beneficio a ex
pensas del salario que disminu
yen el poder adquisitivo. La cau
sa de este desequilibrio se
encuentra en la tendencia de la
produccin a expandirse ilimita
damente bajo la compulsin de
la competencia, en condiciones
de estrechez del consumo nece
sariamente recreadas por la vi
gencia de relaciones de explota
cin. Por eso irrumpen peridicas
crisis de realizacin, que dificul
tan la venta de las mercancas al
valor estimado por los capitalis
tas para asegurar su nivel de ga
nancia. Esta desconexin entre
la produccin y el consumo obe
dece en ltima instancia a una
contradiccin irresoluble bajo el
capitalismo: el trabajador explo
tado por el capitalista es al mis
mo tiempo un cliente, cuya capa
cidad de compra est afectada
por las reducciones peridicas de
los salarios que introduce el em
presari031
Esta contradiccin se agrav
en las ltimas dos dcadas, aun
que sin desembocar en el sub
consumo (con excepcin de los
pases perifricos), porque la
acumulacin no depende exclu
sivamente de la demanda final y
se apoya en diversos pilares de
la produccin bsica e interme
dia. Tampoco se ha creado el
estado de subutilizacin perma
nente de la capacidad instalada
o declinacin del progreso tcni
co q ue d escribe e I estancacio
nismo keynesiano. La poltica
neoliberal agrav la contradiccio
nes del capitalismo, pero sin pro
vocar la paralizacin del sistema.
Estos desequilibrios se acen
tuaron, adems, por la frustra
cin del "modelo posfordista", que
desmintiendo los augurios regu
lacionistas no emergi en ningn
lado. Un nuevo rgimen de la de
manda basado en la utilizacin
ms colectiva de los bienes de
uso no prosper, ni sustituy al
trad icional patrn d e c onsu mo
individual. Pero este fracaso no
obedece a I avance d el modelo
anglosajn frente al esquema
europeo, sino al propio desenvol
vimiento del capitalismo, que no
puede compatibilizar la satisfac
cinde las necesidades socia
les con los requerimientos de la
inversin. Este divorcio entre la
utilidad social y la rentabilidad
-que genera mltiples descone
xiones entre las prioridades del
consumo y los objetivos del mer
cado- irrumpe con mayor niti
dez en los pases europeos con
salarios indirectos ms desarro
llados y esferas sociales del con
sumo ms extendidas32
El capitalismo excluyente de
las ltimas dos dcadas socav
al "modelo fordista" de los pases
desarrollados, pero sin reempla
zarlo por otra alternativa. Algunas
caractersticas del viejo esquema
se han amplificado (saturacin de
la demanda de bienes inferiores,
desplazamiento de la familia co
----------------~~r----------------
mo unidad de consumo, priva
tizacin de la esfera recreativa),
pero en un contexto de ensan
chamiento de la brecha distribu
tiva que potencia s u fragilidad.
Esta debilidad no ha sido contra
rrestada por el poder de compra
de la reducida "clase media glo
bal". ni tampoco por el consumo
capitalista, que en la actualidad
ya no puede cumplir el mismo rol
locomotor que jugaba en el siglo
XIX. El avance de la produccin
choca con la estrechez del con
sumo popular3 ,
EL PAPEL DE LA
SOBREPRODUCCiN
Un efecto clsico de los no
vedosos desequilibrios de las l
timas dos dcadas es la sobre
produccin. La saturacin actual
de la oferta es la consecuencia
especfica del avance de la mun
dializacin, que a I incentivar la
competencia de "todos contra
todos" ha debilitado la regulacin
de los excedentes. Adems, la
contraccin del poder de compra
potencia el sobrante de produc
tos y al obstaculizar la depuracin
de plantas y equipos obsoletos,
el rescate estatal de empresas
en quiebra acenta la pltora de
mercancas.
Interpretar la superproduccin
como un efecto especfico de
estos desequilibrios permite en
tender por qu el aumento de los
excedentes presenta caracte
 ms desarrollado en la regin. El
resultado de esta presin ha sido
la erosin del poder adquisitivo.
En Japn, la retraccin del
consumo tuvo mayores efectos
\ porque recre un estado de re
cesin prolongada. El patrn his
trico de alto ahorro, que en otra
poca permiti el crecimiento
acelerado, actualmente sofoca el
desenvolvimiento del mercado
interno. Finalmente, en la perife
ria se produjo una debacle abso
luta del poderdecompra, que
afect principalmente a las "eco
nomas emergentes", cuyo inci
piente despegue ha quedado se
pultado por la pauperizacin.
Esta diversidad de situaciones
se explica por la insercin de
cada pas en el mercado mundial,
por la historia del capitalismo lo
cal (especialmente el carcter
extensivo o intensivo de sus for
mas de acumulacin) y por las
formas de distribucin del ingre
so. Estos tres rasgos determinan
qu impacto tienen los incremen
tos de la productividad sobre el
poder adquisitivo. Si bien por un
lado, el avance del a mundia
lizacin ha tendido a uniformar
esta relacin, por otra parte la
polarizacin imperialista de ingre
sos reconfigura las especi
ficidades locales 30
Dentro de esta diversidad, el
dato comn ha sido la fragilidad
del poder de compra acentuada
por el neoliberalismo, pero origi
nada en I a contradiccin del a
produccin y el consumo que
----------------~~~-----------------
caracteriza al capitalismo. En
este sistema existe una tensin
permanente entre subas salaria
les que afectan las ganancias e
incrementos del beneficio a ex
pensas del salario que disminu
yen el poder adquisitivo. La cau
sa de este desequilibrio se
encuentra en la tendencia de la
produccin a expandirse ilimita
damente bajo la compulsin de
la competencia, en condiciones
de estrechez del consumo nece
sariamente recreadas por la vi
gencia de relaciones de explota
cin. Por eso irrumpen peridicas
crisis de realizacin, que dificul
tan la venta de las mercancas al
valor estimado por los capitalis
tas para asegurar su nivel de ga
nancia. Esta desconexin entre
la produccin y el consumo obe
dece en ltima instancia a una
contradiccin irresoluble bajo el
capitalismo: el trabajador explo
tado por el capitalista es al mis
mo tiempo un cliente, cuya capa
cidad de compra est afectada
por las reducciones peridicas de
los salarios que introduce el em
presari031
Esta contradiccin se agrav
en las ltimas dos dcadas, aun
que sin desembocar en el sub
consumo (con excepcin de los
pases perifricos), porque la
acumulacin no depende exclu
sivamente de la demanda final y
se apoya en diversos pilares de
la produccin bsica e interme
dia. Tampoco se ha creado el
estado de subutilizacin perma
nente de la capacidad instalada
o declinacin del progreso tcni
co que d escribe el estancacio
nismo keynesiano. La poltica
neoliberal agrav la contradiccio
nes del capitalismo, pero sin pro
vocar la paralizacin del sistema.
Estos desequilibrios se acen
tuaron, a dems, por la f rustra
cin del "modelo posfordista", que
desmintiendo los augurios regu
lacionistas no emergi en ningn
lado. Un nuevo rgimen de la de
manda basado en la utilizacin
ms colectiva de los bienes de
uso no prosper, ni sustituy al
tradicional patrn de consumo
individual. Pero este fracaso no
obedece a I avance d el modelo
anglosajn frente al esquema
europeo, sino al propio desenvol
vimiento del capitalismo, que no
puede compatibilizar la satisfac
cinde las necesidades s ocia
les con los requerimientos de la
inversin. Este divorcio entre la
utilidad social y la rentabilidad
-que genera mltiples descone
xiones entre las prioridades del
consumo y los objetivos del mer
cado- irrumpe con mayor niti
dez en los pases europeos con
salarios indirectos ms desarro
llados y esferas sociales del con
sumo ms extendidas32
El capitalismo excluyente de
las ltimas dos dcadas socav
al "modelo fordista" de los pases
desarrollados, pero sin reempla
zarlo por otra alternativa. Algunas
caractersticas del viejo esquema
se han amplificado (saturacin de
la demanda de bienes inferiores,
desplazamiento de la familia co
----------------~~~----------------
mo unidad de consumo, p riva
tizacin de la esfera recreativa),
pero en un contexto de ensan
chamiento de la brecha distribu
tiva que potencia s u fragilidad.
Esta debilidad no ha sido contra
rrestada por el poder de compra
de la reducida "clase media glo
bal", ni tampoco por el consumo
capitalista, que en la actualidad
ya no puede cumplir el mismo rol
locomotor que jugaba en el siglo
XIX. El avance de la produccin
choca con la estrechez del con
sumo popula~.
EL PAPEL DE LA
SOBREPRODUCCiN
Un efecto clsico de los no
vedosos desequilibrios de las l
timas dos dcadas es la sobre
produccin. La saturacin actual
de la oferta es la consecuencia
especfica del avance de la mun
dializacin, que a I incentivar la
competencia de "todos contra
todos" ha debilitado la regulacin
de los excedentes. Adems, la
contraccin del poder de compra
potencia el sobrante de produc
tos y al obstaculizar la depuracin
de plantas y equipos obsoletos,
el rescate estatal de empresas
en quiebra acenta la pltora de
mercancas.
Interpretar la superproduccin
como un efecto especfico de
estos desequilibrios permite en
tender por qu el aumento de los
excedentes presenta caracte
rsticas tan diversas en cada re
gin. La crisis de sobreinversin
norteamericana en nuevas tec
nologas difiere sustancialmente
de los desequilibrios derivados
del supervit comercial japons.
y estas dos situaciones son muy
distintas a la sobreoferta de insu
mas tecnolgicos que soporta el
sudeste asitico y a la sobrepro
duccin de bienes agrcolas y
energticos que golpea a Latino
amrica.
La omisin de estas peculia
ridades constituye la principalli
mitacin de las interpretaciones
de la crisis exclusivamente cen
tradas en la sobreproduccin 34
Esta contradiccin puede tomar
se como punto de partida o como
interpretacin ltima de la crisis,
pero no como explicacin de los
mecanismos concretos de este
proceso. Para analizar estos es
labones hay que referirse a la ley
de la tendencia decreciente de la
tasa de ganancia (en el campo
de la valorizacin) y a la contra
diccin entre la produccin y el
consumo (en el plano de la reali
zacin).
La sobreproduccin indica
una contradiccin general del
capitalismo, mientras que los
desajustes especficamente de
rivados de la ausencia de coor
dinacin constituyen crisis de
desproporcionalidad. E stas d e
sequilibrios obedecen a la falta
de correspondencia entre la ofer
ta y la demanda sectorial y fue
ron estudiados por los economis
tas que comprobaron, cmo los
----------------~~~-----------------
precios de los bienes de consu
mo fluctan menos que las coti
zaciones de los bienes de capi
tal, creando situaciones de
sobreinversin y cuellos de bo
tella en I a acumulacin. E stas
desajustes no originan, en cam
bio, las depresiones de largo pla
zo que preferentemente indaga
la teora marxista de la crisis y por
eso, no pueden ser investigados
en el mismo plano que las con
tradicciones centrales del capita
lismo. Bajo una misma situacin
de sobreproduccin subyacen
desajustes parciales y desequi
librios estructurales que convie
ne diferenciar.
INTERPRETACIONES
FINANCIERAS
La esfera financiera es la vitri
na de la crisis porque all irrum
pen las burbujas burstiles, los
desplomes cambiarios y las tur
bulencias bancarias. Pero estas
conmociones son consecuencia
de contradicciones originadas en
la esfera productiva y por eso, el
principal desafo terico en esta
rea radica en precisar cules
son esas conexiones.
En las ltimas dos dcadas se
multiplic I a especulacin, por
que la desregulacin bancaria al
aumentar la inestabilidad econ
mica socav la demanda, porque
la mundializacin financiera po
tenci el descontrol competitivo
y porque la gestin accionaria de
las firmas alent los fraudes con
tables para inflar las ganancias.
El impacto poltico y social de
estos ltimos escndalos en Es
tados Unidos ha sido enorme 35 .
Pero estos hechos tambin
incrementan el predicamento de
las interpretaciones que atribuyen
la crisis actual exclusivamente a
la accin parasitaria de los finan
cistas. E stas e nfoques desco
nectan los efectos especulativos
de sus fundamentos productivos.
olvidando que el capitalismo se
sostiene en la explotacin del tra
bajo asalariado. Desconocen
que la principal funcin de los
financistas es facilitar la continui
dad de esa expropiacin, a tra
vs d e instrumentos crediticios
que representan adelantos o pro
mesas del plusvalor que obten
drn los empresarios.
La dependencia de los dese
quilibrios financieros de contra
dicciones localizadas en el pro
ceso productivo es habitualmente
ignorada por los tericos keyne
sianos que contraponen el avan
ce de los espeCUladores a la de
clinacin de los industriales,
como si ambas actividades es
tuvieran completamente divorcia
das y no conectadas a distintas
instancias de la conversin de la
plusvala en capital.
Reconocer estos nexos no
implica ignorar la hipertrofia es
peculativa de las ltimas dos d
cadas, ni desconocer el rol pre
eminente de los banqueros. Pero
esta influencia -q ue se expresa
----------------~UllJ~----------------
en la gravitacin de los acreedo
res y en la primaca de las polti
cas de restriccin presupuesta
ria o monetaria- es transitoria y
no indica un "triunfo de los ban
queros s obre los industriales",
Ambos grupos han participado en
comn d el a tropello a las e on
quistas sociales a fin de recom
poner la tasa de beneficio. El eje
del "orden neoliberal" ha sido esta
agresin y no los conflictos entre
especuladores e inversores.
La supremaca del capital fi
nanciero es un proceso acotado,
que no expresa el predominio de
un "rgimen de acumulacin ren
tista". Si bien es cierto que el en
deudamiento de los industriales
potencia peridicamente la pre
eminencia de los financistas,
tambin los desplomes b anca
rios recortan el podero de este
ltimo grupo. Ya este mismo vai
vn estn sujetos los poseedo
res de ttulos, acciones u obliga
ciones negociables que circulan
en el mercado sin contrapartida
equivalente en el plano producti
vo. Tal como ocurre con cualquier
otro segmento del capital-dinero,
el capital ficticio se valoriza y des
valoriza en funcin del compor
tamiento de la tasa de beneficio.
Al despegar el anlisis de la
crisis de sus races productivas,
las teoras que exageran el papel
del capital rentista, financiero o
ficticio propagan imgenes su
perficiales del capitalismo, que
simplifican inadecuadamente el
anlisis de este sistema.
 rsticas tan diversas en cada re
gin. La crisis de sobrenversin
norteamericana en nuevas tec
nologas difiere sustancialmente
de los desequilibrios derivados
\ del supervit comercial japons.
y estas dos situaciones son muy
distintas a la sobreoferta de insu
mas tecnolgicos que soporta el
sudeste asitico y a la sobrepro
duccin de bienes agrcolas y
energticos que golpea a Latino
amrica.
La omisin de estas peculia
ridades constituye la principalli
mitacin de las interpretaciones
de la crisis exclusivamente cen
tradas en la sobreproduccin 34
Esta contradiccin puede tomar
se como punto de partida o como
interpretacin ltima de la crisis,
pero no como explicacin de los
mecanismos concretos de este
proceso. Para analizar estos es
labones hay que referirse a la ley
de la tendencia decreciente de la
tasa de ganancia (en el campo
de la valorizacin) y a la contra
diccin entre la produccin y el
consumo (en el plano de la reali
zacin).
La sobreproduccin indica
una contradiccin general del
capitalismo, mientras que los
desajustes especficamente de
rivados de la ausencia de coor
dinacin constituyen crisis de
desproporcionalidad. E stas d e
sequilibrios obedecen a la falta
de correspondencia entre la ofer
ta y la demanda sectorial y fue
ron estudiados por los economis
tas que comprobaron, cmo los
----------------~~~-----------------
precios de los bienes de consu
mo fluctan menos que las coti
zaciones de los bienes de capi
tal, creando situaciones de
sobreinversin y cuellos de bo
tella en I a acumulacin. E stas
desajustes no originan, en cam
bio, las depresiones de largo pla
zo que preferentemente indaga
la teora marxista de la crisis y por
eso, no pueden ser investigados
en el mismo plano que las con
tradicciones centrales del capita
lismo. Bajo una misma situacin
de sobreproduccin subyacen
desajustes parciales y desequi
librios estructurales que convie
ne diferenciar.
INTERPRETACIONES
FINANCIERAS
La esfera financiera es la vitri
na de la crisis porque all irrum
pen las burbujas burstiles, los
desplomes cambiarios y las tur
bulencias bancarias. Pero estas
conmociones son consecuencia
de contradicciones originadas en
la esfera productiva y por eso, el
principal desafo terico en esta
rea radica e n precisar cules
son esas conexiones.
En las ltimas dos dcadas se
multiplic I a especulacin, por
que la desregulacin bancaria al
aumentar la inestabilidad econ
mica socav la demanda, porque
la mundializacin financiera po
tenci el descontrol competitivo
y porque la gestin accionaria de
las firmas alent los fraudes con
tables para inflar las ganancias.
El impacto poltico y social de
estos ltimos escndalos en Es
tados Unidos ha sido enorme 35 .
Pero estos hechos tambin
incrementan el predicamento de
las interpretaciones que atribuyen
la crisis actual exclusivamente a
la accin parasitaria de los finan
cistas. E stas e nfoques desco
nectan los efectos especulativos
de sus fundamentos productivos,
olvidando que el capitalismo se
sostiene en la explotacin del tra
bajo asalariado. Desconocen
que la principal funcin del os
financistas es facilitar la continui
dad de esa expropiacin, a tra
vs d e instrumentos crediticios
que representan adelantos o pro
mesas del plusvalor que obten
drn los empresarios.
La dependencia de los dese
quilibrios financieros de contra
dicciones localizadas en el pro
ceso productivo es habitualmente
ignorada por los tericos keyne
sianos que contraponen el avan
ce de los especuladores a la de
clinacin de los industriales,
como si ambas actividades es
tuvieran completamente divorcia
das y no conectadas a distintas
instancias de la conversin de la
plusvala en capital.
Reconocer estos nexos no
implica ignorar la hipertrofia es
peculativa de las ltimas dos d
cadas, ni desconocer el rol pre
eminente de los banqueros. Pero
esta influencia -que se expresa
----------------~~~----------------
en la gravitacin de los acreedo
res y en la primaca de las polti
cas de restriccin presupuesta
ria o monetaria- es transitoria y
no indica un "triunfo de los ban
queros s obre los industriales".
Ambos grupos han participado en
comn d el a tropello a las e on
quistas sociales a fin de recom
poner la tasa de beneficio. El eje
del "orden neolibera'" ha sido esta
agresin y no los conflictos entre
especuladores e inversores.
La supremacia del capital fi
nanciero es un proceso acotado,
que no expresa el predominio de
un "rgimen de acumulacin ren
tista", Si bien es cierto que el en
deudamiento de los industriales
potencia peridicamente la pre
eminencia de los financistas,
tambin los desplomes b anca
rios recortan el podero de este
ltimo grupo, Ya este mismo vai
vn estn sujetos los poseedo
res de ttulos, acciones u obliga
ciones negociables que circulan
en el mercado sin contrapartida
equivalente en el plano producti
vo, Tal como ocurre con cualquier
otro segmento del capital-dinero,
el capital ficticio se valoriza y des
valoriza en funcin del compor
tamiento de la tasa de beneficio.
Al despegar el anlisis de la
crisis de sus races productivas,
las teoras que exageran el papel
del capital rentista, financiero o
ficticio propagan imgenes su
perficiales del capitalismo, que
simplifican inadecuadamente el
anlisis de este sistema.
 CRISIS POR ARRIBA,
a declinar. Este desencanto s e
DECLIVE DEL
evidencia en el estado de nimo
NEOLlBERALlSMO
de los economistas del establish
El enfoque marxista multicau
sal de la crisis brinda el funda
mento terico para comprender
la tnica gris de la fase y las
causas que bloquean la consoli
dacin de una nueva etapa del
capitalismo. Esta explicacin re
marca que la recuperacin par
cial de la tasa de ganancia basa
da en e I a umento de I a e xplo
tacin y la reduccin de los sala
rios no ha sido acompaada por
una depuracin ntida de capita
les. Adems, ese repunte del be
neficio acentu la retraccin del
poder adquisitivo, en condiciones
de variada superproduccin y
agudos picos de especulacin fi
nanciera.
En este marco, el experimen
to neoliberal deriv en la ltima
dcada en una prdida de legiti
midad poltica de las instituciones
de la clase dominante. Este des
gaste de la dominacin burgue
sa, que se manifiesta en la abs
tencin electoral o el desinters
por la gestin pblica, es conse
cuencia de la fractura social
(desplome del "estado de bien
estar") y del avance de la mun
dializacin (erosin de la autori
dad nacional por transferencias
de soberana a los organismos
supranacionales).
Esta crisis alcanz al propio
neoliberalismo, cuya supremaca
entre los grupos de poder tiende
----------------~~r----------------
funcin es vital, porque la burgue
sa no puede ejercer su domina
cin sin la carga d e mitos que
ment. G. Soros ya no ensalza el
universo de las finanzas, J. Sachs
cuestiona las cirugas financieras
que ejecutaba en los 90 y J.
Stiglitz critica los ajustes que an
teriormente diseaba. La decep
cin que comenz con los des
plomes d el S ud este A sitico y
Latinoamrica se acenta con la
expansin del a crisis hacia el
centro del capitalismo.
La doctrina n eoliberal ya no
define la agenda del capital. Sus
predicadores continan preva explotacin socavan el entusias
leciendo, pero no despiertan el
entusiasmo thatcherista de hace
algunos aos. Los cuestiona
mientos a la desregulacin, el
escepticismo con las p rivatiza
ciones y la reaparicin del discur
so proteccionista insinan inclu
so un eventual resurgimiento del
keynesianismo.
El neoliberalismo constituye
una ideologa burguesa en todas
las acepciones del trmino. Sin
tetiza creencias ("soberana del
consumidor", "gravitacin del ac
cionista", "mano invisible"), inte
reses explcitos (ofensiva del ca
pital), programas (modificar las
relaciones de fuerza) y "falsas
conciencias" ("desapareci el
Estado", "se disolvieron las fron
teras"). Ha cumplido un significa
tivo rol como un instrumento de
propaganda de la clase capitalis
ta para romper la cohesin so
cial de los trabajadores. Y esta
El declive conjunto del neolibe
ralismo y de la "tecnoeuforia"
contribuye a colocar nuevamen
divulgan los dueos del poder.
Pero la crisis actual afecta to
das las creencias n eoliberales.
En primer lugar, las ilusiones en
los" beneficios de lag lobaliza
cin" naufragan frente a las evi
dencias de polarizacin mundial.
Particularmente la fractura entre
el centro y la periferia erosiona el
discurso de pasividad fatalista
frente al saqueo imperialista.
En segundo lugar, el aumento
de la desigualdad social y de la
un mecanismo de reduccin sa
mo por el "estilo de vida estado
unidense" que exaltan los medios
de comunicacin, mediante el
culto al dinero y la apologa de los
negocios. Esta reivindicacin del
utilitarismo individualista choca,
adems, con la resistencia popu
lar al descarado intervencionismo
del gendarme norteamericano,
cuyas "misiones civilizadoras"
resultan cada vez menos cre
bles.
En tercer lugar, la quiebra del
"cyberoptimismo" ha propinado
un severo golpe a las expectati
vas neoliberales en el "futuro di
gital" d e la" nueva economa".
Ambas fantasas decrecen al
comps del desplome del
Nasdaq en Wall Streees . Ya es
evidente que el mercado no se
diluye en las redes, que la pro
piedad no se disuelve en las co
nexiones y que la riqueza no
emerge de los activos intangibles.
----------------~~~----------------
te el estudio de la realidad objeti
va del capitalismo en el centro de
la investigacin, contrarrestando
el escapismo posmoderno. Por
eso, las teoras referidas a una
"sociedad-red" ubicada ms all
del tiempo y del espacio pierden
adhesin yauditori0 37
En cuarto lugar, la justificacin
neoliberal del desempleo en la
teora del "fin del trabajo" se ha
tornado insostenible, porque es
evidente que la desocupacin es
larial y no un efecto coyuntural del
avance tecnolgico. El aumento
de la exclusin y la regresividad
slo contribuye al aumento de la
explotacin de los trabajadores
en que asienta el capitalismo.
La reversin del auge neolibe
ral representa un golpe para la
dominacin capitalista, pero no
introduce un cataclismo anmico
en la clase dominante. Esta
creencia no lleg a constituirse
en la ideologa slida de una eta
pa, como s ocurri por ejemplo
con el optimismo racionalista de
fin del siglo XIX. A diferencia de
esa poca, la burguesa recupe
r muy limitadamente la confian
za en el futuro o la ilusin de en
carnar una misin histrica. Por
eso los mitos del neoliberalismo
declinan sin provocar el gran im
pacto d e u n desmoronamiento
abrupto.
 CRISIS POR ARRIBA,
a declinar. Este desencanto s e
DECLIVE DEL
evidencia en el estado de nimo
NEOLlBERALlSMO
de los economistas del establish
El enfoque marxista multicau
sal de la crisis brinda el funda
mento terico para comprender
la tnica gris de la fase y las
causas que bloquean la consoli
dacin de una nueva etapa del
capitalismo. Esta explicacin re
marca que la recuperacin par
cial de la tasa de ganancia basa
da en e I a umento de I a e xplo
tacin y la reduccin de los sala
rios no ha sido acompaada por
una depuracin ntida de capita
les. Adems, ese repunte del be
neficio acentu la retraccin del
poder adquisitivo, en condiciones
de variada superproduccin y
agudos picos de especulacin fi
nanciera.
En este marco, el experimen
to neoliberal deriv en la ltima
dcada en una prdida de legiti
midad poltica de las instituciones
de la clase dominante. Este des
gaste de la dominacin burgue
sa, que se manifiesta en la abs
tencin electoral o el desinters
por la gestin pblica, es conse
cuencia de la fractura social
(desplome del "estado de bien
estar") y del avance de la mun
dializacin (erosin de la autori
dad nacional por transferencias
de soberana a los organismos
supranacionales).
Esta crisis alcanz al propio
neoliberalismo, cuya supremaca
entre los grupos de poder tiende
----------------~og]r-----------------
funcin es vital, porque la burgue
sa no puede ejercer su domina
cin sin la carga d e mitos que
ment. G. Soros ya no ensalza el
universo de las finanzas, J. Sachs
cuestiona las cirugas financieras
que ejecutaba en los 90 y J.
Stiglitz critica los ajustes que an
teriormente diseaba. La decep
cin que comenz con los des
plomes d el S udeste A sitico y
Latinoamrica se acenta con la
expansin del a crisis hacia e I
centro del capitalismo.
La doctrina n eoliberal ya no
define la agenda del capital. Sus
predicadores continan preva
leciendo, pero no despiertan el
entusiasmo thatcherista de hace
algunos aos. Los cuestiona
mientos a la desregulacin, el
escepticismo con las p rivatiza
ciones y la reaparicin del discur
so proteccionista insinan inclu
so un eventual resurgimiento del
keynesianismo.
El neoliberalismo constituye
una ideologa burguesa en todas
las acepciones del trmino. Sin
tetiza creencias ("soberana del
consumidor", "gravitacin del ac
cionista", "mano invisible"), inte
reses explcitos (ofensiva del ca
pital), programas (modificar las
relaciones de fuerza) y "falsas
conciencias" ("desapareci el
Estado", "se disolvieron las fron
teras"). Ha cumplido un significa
tivo rol como un instrumento de
propaganda de la clase capitalis
ta para romper la cohesin sa
cial de los trabajadores. Y esta
El declive conjunto del neolibe
ralismo y de la "tecnoeuforia"
contribuye a colocar nuevamen
divulgan los dueos del poder. te el estudio de la realidad objeti
Pero la crisis actual afecta to va del capitalismo en el centro de
das las creencias n eoliberales. la investigacin, contrarrestando
En primer lugar, las ilusiones en el escapismo posmoderno. Por
los" beneficios de lag lobaliza eso, las teoras referidas a una
cin" naufragan frente a las evi "sociedad-red" ubicada ms all
dencias de polarizacin mundial. del tiempo y del espacio pierden
Particularmente la fractura entre adhesin y auditori037 .
el centro y la periferia erosiona el
En cuarto lugar, la justificacin
discurso de pasividad fatalista neoliberal del desempleo en la
frente al saqueo imperialista. teora del "fin del trabajo" se ha
tornado insostenible, porque es
En segundo lugar, el aumento
de la desigualdad social y de la evidente que la desocupacin es
explotacin socavan el entusias un mecanismo de reduccin sa
mo por el "estilo de vida estado larial y no un efecto coyuntural del
unidense" que exaltan los medios avance tecnolgico. El aumento
de comunicacin, mediante el de la exclusin y la regresividad
culto al dinero y la apologa de los slo contribuye al aumento de la
negocios. Esta reivindicacin del explotacin de los trabajadores
utilitarismo individualista choca, en que' asienta el capitalismo.
adems, con la resistencia popu
lar al descarado intervencionismo La reversin del auge neolibe
del gendarme norteamericano, ral representa un golpe para la
cuyas "misiones civilizadoras" dominacin capitalista, pero no
resultan cada vez menos c re introduce un cataclismo anmico
bies. en la clase dominante. Esta
creencia no lleg a constituirse
En tercer lugar, la quiebra del
en la ideologa slida de una eta
"cyberoptimismo" ha propinado
pa, como s ocurri por ejemplo
un severo golpe a las expectati
con el optimismo racionalista de
vas neoliberales en el "futuro di
fin del siglo XIX. A diferencia de
gital" d e la" nueva economa".
esa poca, la burguesa recupe
Ambas fantasas decrecen al
r muy limitadamente la confian
comps del desplome del
za en el futuro o la ilusin de en
Nasdaq en Wall Street36 Ya es
carnar una misin histrica. Por
evidente que el mercado no se
eso los mitos del neoliberalismo
diluye en las redes, que la pro
piedad no se disuelve en las co declinan sin provocar el gran im
nexiones y que la riqueza no pacto d e un desmoronamiento
emerge de los activos intangibles. abrupto.
----------------~~~---------------

NOTAS
1. Hobsbawm Eric. Historia del siglo
XX, Crtica, Buenos Aires, 1998
(Introduccin).
2. Ver la excelente presentacin me
todolgica de estos problemas
en: Jessop Bob. "What follows
fordism?". Albritton R., Itoh M., Zuege
A. (eds.). Phases of capita/ist develop
ment. Boom, crisis a nd g lobalisation,
Palgrave, London, 2001.
3. Callinicos describe I a existencia
de tres lneas crticas de la perio
dizacin. En primer lugar, los partida
rios de la "corriente de la derivacin",
que intentan analizar todos los proce
sos del capitalismo mediante la exten
sin d e la "lgica del c apita!" a o tras
categoras del anlisis (mercanca,
estado, dinero). En segundo lugar, el
enfoque de R. Brenner centrado exclu
sivamente en los mecanismos de la
sobreproduccin. En tercer trmino,
los autores influidos por el posmo
dernismo, que objetan la omisin
"esencialista" d el impacto d e "mlti
ples factores" en los estudios del as
etapas. P ero este mismo cuestiona
miento se podra extender a cualquier
esfera d el anlisis, lo que i mposibili
tara por completo e I conocimiento.
Callincos Alex. "Periodizing captalism
and analyzing i mperialism: classical
Marxism and capitalist evolution".
Albrtton R., Itoh M., Z uege A. (eds.).
Phases of capitalist development.
Boom, crisis and globalisation.
Palgrave, London , 2001.
4. Lipietz Alain. "The fortunes and
misfortunes of Post-Fordism".
Albritton R., Itoh M., Z uege A. (eds.).
Phases of capitalist development.
Boom, crisis and globalisation,
Palgrave, London, 2001.
5. Arrighi Giovanni, Moore Jason.
"Capitalist development in w orld
history perspective". Albritton R, Itoh M,
----------------~~~-----------------
Zuege A. (eds.). Phases o f capitalist
deve/opment. Boom, crisis and globa
/isation, Palgrave, London, 2001.
6. Dumenil y Levy estiman que el
punto de partida de esta ofensiva
fue el "golpe monetarista" de 1979.
Henewood considera que el contexto
favorable al capital inaugurado por
Reagan se mantuvo e n Estados U ni
dos durante la gestin de Clinton.
Dumenil Gerard, Levy Dominique.
Crise et sortie de la crise, Actuel Marx
Puf, Paris, 2000. Henwood Doug. "The
new economy and the speculative
bubble". Monthly Review, 52, n. 11, april
2001.
7. Se calcula que en 1880 el PBI per
cpita de las naciones avanzadas
ya duplicaba a los subdesarrollados y
en 1913 esta diferencia se haba tripli
cado. Pero la brecha salt a cinco ve
ces en 1950 y a siete veces en 1970.
Hobsbawm E rico La era del imperio,
Crtica, Buenos Aires, 1999 (cap. 1).
8. Desde la finalizacin de la segun
da guerra hasta 1983 se registra
ron en la periferia 100 conflictos bli
cos que condujeron a la muerte de 20
millones de personas.
9. El aumento de la productividad en
la industria norteamericana en
comparacin con la r educcin de los
salarios desde los aos 80 ilustra este
desacople. Ver Editors "The new face
of capitalism". Monthly Review, vol. 53,
april 2002. Tabb William. "The new
economy. S ame i rrational e conomy".
Monthly Review, 52. n. 11, april 2001.
Editors "The n ew economy. M yth and
reality". Monthly Review, 52, n. 11, april
2001.
10. Petras se equivoca al negar este
alcance. Petras James. "La revo
lucin de la informacin, la globa
lizacin y otras fbulas". Voces y cultu
ras, n. 17, 1er. semestre 2001.
11. El primer enfoque sobre la pro
01).
ductividad evala el comporta
miento de un "multifactor productivity
que se cuantifica siguiendo el tradicio
nal "residuo" de la funcin de produc
cin neoclsica. La segunda visin
est e mparentada con e I anlisis de
la composicin tcnica del capital y
apunta a determinar cmo impact la
fuerte reduccin de los precios de los
insumos informticos sobre el flujo de
inversiones. E I tercer clculo es muy
controvertido, porque mientras que al
gunos investigadores o bservan fuer
tes subas (Ollinder. Sichel, Jorgenson,
Sitroh), otros (Gordon) estiman que
estas mejoras corresponden a una
subestimacin del ndice precedente
y a una revisin de los clculos de in
flacin. Adems, subrayan que el avan
ce ha sido coyuntural (pro-cclico) y se
ha concentrado en el segmento de bie
nes durables o e n la fabricacin de
computadoras. Olinder Stephen, Sichel
Daniel. "The resurgence o r growth in
the late 1990. Federal Reserver Board,
may 2000. Jorgenson Dale, Sitroh
Kevin ... Raising the s peed limit", m ay
2000. Harvard University, Federal Re
serve Bank of New York. Gordon
Robert."Does the new economy
measure utp to the great inventions of
the past". Journal of Economic
Perspectives, vol. 14, n. 4, fall 2000.
Gordon Robert. "Has the New
Economy rendered the productivity
slowdown obsolete? Northwestern
University and NBER, june 1999.
Las discusiones tcnicas sobre
el incremento de la productividad que
han prevalecido desde mitad de los 90
son muy complejas y estn muy vincu
lados a la forma de computar la d e
preciacin, la forma de evaluar los im
pactos cualitativos e n actividades de
servicios y la distribucin de la mejo
ra e ntre las distintas ramas. Ver I as
ltimas estimaciones generales (La
Nacin, 12.5.01, 11-8-01,9-9-01), el in
forme McKinsey (Clarn 21-10-01), las
opiniones de P Samuelson (Clarn 24
----------------~~~---------------
6-01) Y P. Krugman (Pgina 12, 15-8
12. Es por ejemplo el caso de: Clair
ment F rederic. "La resaca des
pus de I a fiesta". Le Monde Diplo,
mayo, 2001, Buenos Aires.
13. Por ejemplo: Dumenil Gerard,
Levy Dominique. "Periodizing
capitalism: techonology institutions
and relations of productions". Albritton
R, Itoh M, Zuege A. (eds.). Phases of
capitalist deve/opment. Boom, crisis
and globalisation , Palgrave, London,
2001.
14. El planteo de Tapia es un ejem
plo reciente de este rechazo. Lue
go de repetir la tradicional objecin
neoclsica ("a las ondas largas no las
vi nunca, ni con m icroscopio, ni con
macroscopio"), cuestiona e I anlisis
de las fases de largo plazo junto a cual
quier investigacin del" estadiaje" i n
augurado por Lenin. Tapia Granado
Jos. "Katz, Mandel, Mattick, las ondas
largas y las fluctuaciones cortas" (New
School, 2 de marzo de 2002).
15. Astarita puntualiza correctamente
este hecho, en un anlisis que sin
embargo asocia e quivocadamente a
Mandel con Kondratieff. Astarita,
Rolando. "Un anlisis crtico de sobre
las tesis de I as ondas largas". Cua
dernos del sur 32, noviembre 2001.
16. Johsua Isaac. "La crise de 1929:
priemiere entre toutes, unique el
pourtant exemplaire". C rises structu
relles et financieres de capitalisme au
20 siecle", Syllepse, Paris 2001.
17. Malloy Mary, Post Charlie. "A repl~
to Robert Brenner" Against thE
current, n. 79, Marchl Apri11999. Amir
Samir. "The p olitical e conomy o f thE
twentieth century" Monthly Review n. 2
vol. 52, june 2000.
18. Dumenil Gerard, Levy Dominique
"Sortie de crise, menaces dE
crises et noveau capitalisme". UnE
nouvelle phase du capitalisme1
 NOTAS
1. Hobsbawm Eric. Historia del siglo
XX, Crtica, Buenos Aires, 1998
(1 ntroduccin).
2. Ver la excelente presentacin me
todolgica de estos problemas
en: Jessop Bob. "What follows
fordism?". Albritton R., Itoh M., Zuege
A. (eds.). Phases of capitalist develop
mento Boom, crisis a nd 9 lobalisation,
Palgrave, London, 2001.
3. Callinicos describe I a existencia
de tres lneas crticas de la perio
dizacin. En primer lugar, los partida
rios de la "corriente de la derivacin",
que intentan analizar todos los proce
sos del capitalismo mediante la exten
sin d e la "lgica del c apita!" a o tras
categoras del anlisis (mercanca,
estado, dinero). En segundo lugar, el
enfoque de R. Brenner centrado exclu
sivamente en los mecanismos de la
sobreproduccin. En tercer trmino,
los autores influidos por el posmo
dernismo, que objetan la omisin
"esencia lista" d el impacto d e "mlti
ples factores" en los estudios del as
etapas. P ero este mismo cuestiona
miento se pOdra extender a cualquier
esfera d el anlisis, lo que i mposibili
tara por completo e I conocimiento.
Callinicos Alex. "Periodizing capitalism
and analyzing i mperialism: classical
Marxism and capitalist evolution".
AlbriUon R., Itoh M., Z uege A. (eds.).
Phases of capitalist development.
Boom, crisis and globalisaton,
Palgrave, London , 2001.
4. Lipietz Alain. "The fortunes and
msfortunes of Post-Fordism".
AlbrUon R., Itoh M., Z uege A. (eds.).
Phases of capitalist development.
Boom, crisis and globalisation,
Palgrave, London, 2001.
5. Arrighi Giovanni, Moore Jason.
"Capitalist development in w orld
history perspective". Albritton R, Itoh M,
----------------~~~--------------- ----------------~~~----------------
11. El primer enfoque sobre la pro
Zuege A. (eds.). Phases of capitalist
development. Boom, crisis and globa
lisation, Palgrave, London, 2001.
6. Dumenil y Levy estiman que el
punto de partida de esta ofensiva
fue el "golpe monetarista" de 1979.
Henewood considera que el contexto
favorable al capital inaugurado por
Reagan se mantuvo e n Estados U ni
dos durante la gestin de Clinton.
Dumenil Gerard, Levy Dominique.
Crise et sortie de la crise, Actuel Marx
Puf. Paris, 2000. Henwood Doug. "The
new economy and the speculative
bubble". Monthly Review, 52, n. 11, april
2001.
7. Se calcula que en 1880 el PBI per
cpita de las naciones avanzadas
ya duplicaba a los subdesarrollados y
en 1913 esta diferencia se haba tripli
cado. Pero la brecha salt a cinco ve
ces en 1950 y a siete veces en 1970.
Hobsbawm E rico La era d el imperio,
Crtica, Buenos Aires, 1999 (cap. 1).
8. Desde la finalizacin de la segun
da guerra hasta 1983 se registra
ron en la periferia 100 conflictos bli
cos que condujeron a la muerte de 20
millones de personas.
9. El aumento de la productividad en
la industria norteamericana en
comparacin con la r educcin de los
salarios desde los aos 80 ilustra este
desacople. Ver Editors "The new face
of capitalism". Monthly Review, vol. 53,
april 2002. Tabb William. "The new
economy. Same irralional economy".
Monthly Review, 52, n. 11, april 2001.
Editors "The n ew economy. M yth and
realily". Monthly Review, 52, n. 11, april
2001.
10. Petras se equivoca al negar este
alcance. Petras James. "La revo
lucin de la informacin, la globa
lizacin y otras fbulas". Voces y cultu
ras, n. 17, 1ero semestre 2001.
6-01) Y P. Krugman (Pgina 12, 15-8
ductividad evala el comporta
miento de un "multifactor productivity"
que se cuantifica siguiendo el tradicio
nal "residuo" de la funcin de produc
cin neoclsica. La segunda visin
est e mparentada con e I anlisis de
la composicin tcnica del capital y 13. Por ejemplo: Dumenil Gerard,
apunta a determinar cmo impact la
fuerte reduccin de los precios de los
insumos informticos sobre el flujo de
inversiones. E I tercer clculo es muy
controvertido, porque mientras que al
gunos investigadores o bservan fuer
tes subas (Ollinder, Sichel, Jorgenson,
Sitroh), otros (Gordon) estiman que
estas mejoras corresponden a una
subestimacin del ndice precedente
y a una revisin de los clculos de in
flacin. Adems, subrayan que el avan
ce ha sido coyuntural (pro-cclico) y se
ha concentrado en el segmento de bie
nes durables o e n la fabricacin de
computadoras. Olinder Stephen, Sichel
Daniel. "The resurgence o r growth in
the late 1990. Federal Reserver Board,
may 2000. Jorgenson Dale, Sitroh
Kevin. "Raising the s peed limit", m ay
2000. Harvard University. Federal Re
serve Bank of New York. Gordon
Robert."Does the new economy
measure utp to the great inventions of
the past". Journal of Economic
Perspectives, vol. 14, n. 4, f all 2000.
Gordon Robert. "Has the New
Economy rendered the productivity
slowdown obsolete? Northwestern
University and NBER, june 1999.
Las discusiones tcnicas sobre
el incremento de la productividad que
han prevalecido desde mitad de los 90
son muy complejas y estn muy vincu
lados a la forma de computar la d e
preciacin, la forma de evaluar los im
pactos cualitativos e n actividades de
servicios y la distribucin de la mejo
ria e ntre las d istinlas ramas. Ver las
llimas estimaciones generales (La
Nacin, 12.5.01, 11-8-01,9-9-01), el in
forme McKinsey (Clarn 21-10-01), las crises et noveau capilalisme". Une
opiniones de P Samuelson (Clarn 24
01).
12. Es por ejemplo el caso de: Clair
ment F rederic. "La resaca des
pus de I a fiesta". Le Monde Diplo,
mayo, 2001, Buenos Aires.
Levy Dominique. "Periodizing
capitalism: techonology institutions
and relations of productions". Albrilton
R, Itoh M, Zuege A. (eds.). Phases of
capitalst development. Boom, crisis
and globalisation , Palgrave, London.
2001.
14. El planteo de Tapia es un ejem
plo reciente de este rechazo. Lue
go de repetir la tradicional objecin
neoclsica ("a las ondas largas no las
vi nunca, ni con m icroscopio, ni con
macroscopio"), cuestiona e I anlisis
de las fases de largo plazo junto a cual
quier investigacin del" estadiaje" i n
augurado por Lenin. Tapia Granado
Jos. "Katz, Mandel, Mattick, las ondas
largas y las fluctuaciones cortas" (New
School, 2 de marzo de 2002).
15. Astarita puntualiza correctamente
este hecho, en un anlisis que sin
embargo asocia e quivocadamente a
Mandel con Kondratieff. Astarita,
Rolando. "Un anlisis crtico de sobre
las tesis de I as ondas largas". Cua
dernos del sur 32, noviembre 2001.
16. Johsua Isaac. "La crise de 1929:
priemiere entre toutes. unique el
pourtant exemplaire". C rises structu
relles et financie res de capitalisme au
20 siecle", Syllepse, Paris 2001.
17. Malloy Mary, Post Charlie. "Areply
to Robert Brenner" Against the
current, n. 79, Marchl April1999. Amin
Samir. "The p olitical e conomy o f the
twentieth century" Monthly Revew n. 2,
vol. 52, june 2000.
18. Dumenil Gerard, Levy Dominique.
"Sortie de crise, menaces de
nouvelle phase du capitalisme?

Syllepse, P aris 2001. B ocarra Paul.
"Pour un cration montaire partage",
Le Monde, 2 octobre 2001. Wilno Henri.
Un n ouvel ordre p roductif ? I mprecor
n. 451, octobre 2000. Husson Miche!.
"Nouvelle economie: capitaliste
toujours". Critique Communiste n. 159
160, Et-automme 2000. Husson
Michel. "Annes 70: la crise et ses
lecons". Crises s tructurelles et f inan
cieres de c apitalisme au 2 O siecle",
Syllepse, Paris 2001. Rigacci G ianni.
"Le systeme capitaliste n pas
surmont I'onde longue de
stagnation". I mprecor n 451, o ctobre
2000. Went Robert. Globalisation, IIRE
Pluto Press, 2000.
19. Esta caracterizacin no es com
. partida por los autores que p re
fieren hablar de una "fase final del ci
clo Kondratieff descendente" (Waller
stein) o que pronostican que esta ca
da alcanzar su punto terminal en los
prximos 10 aos (Arrighi). Wallerstein
Immanuel. Mondialisation o ur ere de
transition?". U ne nouvelle p hase du
capitalisme? Syllepse, Paris 2001.
Arrighi Giovanni, Moore Jason. "Capi
talist development in world history
perspective". Albritlon R., Itoh M., Zuege
A. (eds). Phases of capitalist develop
ment. Boom, crisis and globalisation ,
Palgrave, London, 2001.
20. Bujarin interpretaba que esta mul
tiplicidad de contradicciones se
sintetizaba en el choque entre las ten
dencias internacionalizantes y protec
cionistas del capital, en la compulsin
a la guerra interimperialista y en el en
frentamiento de la URSS con sus ene
migos capitalistas. Bujarin Nikolai. im
perialismo y la a cumulacin de capi
tal. De Tiempo Contemporneo, Bue
nos Aires, 1973 (cap. 5). La economa
mundial y el imperialismo. Pasado y
presente n.21, BuenosAires, 1971,
(cap. 1,2,3,8,13). Ver tambin: Andreu
Maurice. Que faire des theories sur la
plusvalue. Congres Marx International
111, Paris, 26-29 septembre 2001.
--------------~~r---------------
21. Rosldolsky, Roman. Gnesis y es
tructura de El capital de Marx. Si
glo XXI, Mxico, 1979 (cap 30).
22. Mandel, Ernest. Cien aos de con
troversia en tomo al Capital, Siglo
XXI, Madrid, 1985. (143-152, 151-156,
196-198). El Capitalismo tardo ( cap.
n. 1 y 12). ERA, Mxico, 1976. "Une mo
dele socio-economique alternative". Le
capitalisme tardif, Nouvelle Edition, La
Pasion, Paris, 1998.
23. Altvater E. "La crisis de 1929 e o
debate marxista sobre a a teoria
da crise". Historia del marxismo, vol. 8,
Paz e terra, Rio de Janeiro, 1987. Itoh
Makoto. La crise mondia/e, EDI, Pars,
1987. (cap. 5).
24. En un anlisis emprico Sherman
ilustra cmo inciden ambas esfe
ras en el ciclo econmico norteameri
cano. Mientras que en la recuperacin
los ingresos s e e levan ms a celera
damente que los costos, en la prospe
ndad e stas r elaciones s e invierten y
en la crisis, el primero se desploma y
el segundo comienza a subir hasta que
el ingreso remonta en condiciones de
costos an bajos. Sherman, H oward.
The Business Cyc/e. P rinceton Uni
versity Press, New Jersey, 1991.
"Realization and costs: reply to Gol
dstein". Review of Radical Political
Economy, vol. 34, n. 2, Spring 2002.
25. Laibman presenta este modelo.
Por un lado reconoce la existen
cia de crisis de valorizacin (ascenso
de la composicin del capital), de rea
lizacin (a nivel d e la demanda yen
funcin de la participacin d e las ga 26-29 septembre 2001.
nancias en el ingreso) y de "liquida
cin" (desplazamiento de capitales
sobreacumulados e n la esfera f inan
ciera). Pero por otra p arte, tambin
describe cmo la accin d e esos s u
cesivos d esfasajes pueden analizar
se en sus distintos mbitos de locali
zacin. L aibman David. "El c apitalis
mo como historia". Arriola J, Guerrero
D. La nueva economa poltica de la
globalzac6n. Universidad de Pas
Vasco, Bilbao 2000. "Un ensayo sobre
la estructura y la dinmica de la socie
dad capitalista 1, 11 Y111". Realidad Eco
nmica, n. 135, 136 Y 137, noviembre
de 1995, diciembre 1995 y enero 1996,
Buenos Aires. "Capitalism as h istory:
a taxonomy of crisis potentia/s".
Science and society, vol, 63, n. 4, winter
1999-2000.
26. Moseley Fred. "The Unites States
economy at the turn of the century:
entering a new era of prosperity" Capi
tal a nd class 67, spring 1 999. Wolff
Edward. "The recent rise of profit in the
United States" Review ofr Radical
Political Economics, vol. 33, n. 3,
summer 2001.
27. Este dato no es menor, porque de
fine I a depuracin d e los capita
les que condiciona e I ascenso del a
tasa de ganancia. Mientras que algu
nos autores (Malloy, Hossein, Gabb)
destacan que el repunte del beneficio
pudo consumarse s in la d esvaloriza
cin masiva que precedi los grandes
booms de largo plazo, otros analistas
(Dimicoli) puntualizan que la ausencia
de e sta depuracin o bstaculiza la v i
gencia de una fase expansiva. Malloy
Mary. On Brenner's politics os U.S. de
cline". Against the Current, July-august
1995, D etroit. Hossein Z adeh Ismael,
Gabb Anthony, "Making s ense of t he
currente expansion of the US Economy.
A long wave approach and a critique"
Review of Radical Po/itical Economics,
vol. 32, n. 3, september 2000. Dimicoli
Yves. "Une nouvelle economie?"
Congres Marx I nternational 111, P aris,
tion". A ctualser / 'econome de Marx.
28. Distinguir la evolucin de la tasa
de ganancia de largo plazo de su
equivalente de corto plazo es vital para
estudiar las fases de cada etapa, por
que la ley de Marx se aplica al primer
tipo de variable. Shaik utiliza la masa
de ganancia como referencia analtica
de esta misma investigacin. Shaik
Anwar. uLa onda larga de la economa
mundial". Arriola J, Guerrero D. La nue
----------------~~r----------------
va economa oltica de la globalizacin.
Universidad de Pas Vasco, Bilbao,
2000.
29. Wallerstein se equivoca al esti
mar que predomina el aumento y
no la reduccin de los costos. Las "ten
dencias sistmicas" que resalta (de
clinacin del ruralismo, desequilibrios
ecolgicos y expansin del a demo
cratizacin) no operan por s mismas,
sino a travs d e su impacto sobre la
plusvala, el capital variable y el capital
constante. A I omitir este anlisis, o b
serva encarecimientos donde se regis
traran abaratamientos de costos.
Wallerstein I "A left politics". Monthly
Review, 8 v. 53, January, 2002.
30. Algunos economistas inspirados
en Kalecki clasifican esta variedad
de situaciones en dos tipos de mode
los: "economias impulsadas por sala
rios o por ganancias". Pero desvinculan
esta descripcin d e las contradiccio
nes del capitalismo y no explican por
qu a parecen y decaen estos m ode
los. Taylor, Lance. Crecimiento econ
mico, intervencin del estado y teora
del desarrollo. Pensamiento Ibero
americano, n. 29, enero-junio 1996.
Blecker Robert. "International com
petition, income distribution and
economic growth". Cambridge Joural
of Economics, vol. 13, n. 3, 1989.
Marglin Stephen, Bhaduri Amit. "Unem
ployement and the real wage".
Cambridge Economic Journal, vol. 14,
1990.
31. Rasselet, G iIIes. "L'analyse mar
xiene de crise de superproduc
Congres Marx Internacional. PUF,
1996.
32. Ver: Husson, Michel. Misere du ca
pital. Syros, Paris, 1996. (Cap. 1 y
2). Husson Michel. "L'ecole de la
regulation, de Marx a la fondation Saint
Simon: un a lIer sans r etour?". Bidet
Jacques, Kouvlakis Eustache. Dictio
naire Marx Contemporaine, Puf. Pars,
2001.
 Syllepse, P aris 2001. B ocarra Paul.
"Pour un cration montaire partage".
Le Monde, 2 octobre 2001. Wilno Henri.
Un n ouvel ordre p roductif ? I mprecor
n. 451, octobre 2000. Husson Michel.
"Nouvelle economie: capitaliste
toujours". Critique Communiste n. 159
160, Et-automme 2000. Husson
Michel. "Annes 70: la crise et ses
lecons". Crises s tructurelles et finan
cieres de c apitalisme au 2 O siecle"
Syllepse, Paris 2001. Rigacci G ianni:
"Le systeme capitaliste n pas
surmont I'onde longue de
stagnation". I mprecor n 451, o ctobre
2000. Went Robert. Globalisation, IIRE
Pluto Press, 2000.
19. Esta caracterizacin no es com
. partida por los autores que p re
fieren hablar de una "fase final del ci
clo Kondratieff descendente" (Waller
stein) o que pronostican que esta cai
da alcanzar su punto terminal en los
prximos 10 aos (Arrighi). Wallerstein
Immanuel. Mondialisation o ur ere de
transition?". U ne nouvelle p hase du
capitalisme? Syllepse, Paris 2001.
Ar~ighi Giovanni, Moore Jason. "Ca pi
tallst development in world history
perspective". Albritlon R., Itoh M., Zuege
A. (eds). Phases of capitalist develop
mento Boom, crisis and globalisation ,
Palgrave, London, 2001.
20. Bujarin interpretaba que esta mul
tiplicidad de contradicciones se
sintetizaba en el choque entre las ten
dencias internacionalizantes y protec
cionistas del capital, en la compulsin
a la guerra interimperialista y en el en
frentamiento de la URSS con sus ene
migos capitalistas. Bl1jarin Nikolai. im
perialismo y la a cumulacin de capi
tal. De Tiempo Contemporneo, Bue
nos Aires, 1973 (cap. 5). La economia
mundial y el imperialismo. Pasado y
presente n. 21, Buenos Aires, 1971.
(cap. 1,2,3,8,13). Ver tambin: Andreu
Maurice. Que faire des theories sur la
plusvalue. Congres Marx International
111, Paris, 26-29 septembre 2001.
--------------~~r---------------- ----------------~~r----------------
21. Rosldolsky, Roman. Gnesis y es
tructura de El capital de Marx. Si
glo XXI, Mxico, 1979 (cap 30).
22. Mandel, Ernest. Cien aos de con
troversia en torno al Capital, Siglo
XXI, Madrid, 1985. (143-152, 151-156,
196-198). El Capitalismo tardo (cap.
n. 1 y 12). ERA, Mxico, 1976. "Une mo
dele socio-economique alternative". Le
capitalisme tardif, Nouvelle Edition, La
Pasion, Paris, 1998.
23. Altvater E. "La crisis de 1929 e o
debate marxista sobre a a teoria
da crise". Historia del marxismo, vol. 8,
Paz e terra, Rio de Janeiro, 1987. Itoh
Makoto. La crise mondiale, EDI, Paris,
1987. (cap. 5).
24. En un anlisis empirico Sherman
ilustra cmo inciden ambas esfe
ras en el ciclo econmico norteameri
cano. Mientras que en la recuperacin
los ingresos s e e levan ms a celera
~amente que los costos, en la prospe
ridad e stas r elaciones s e invierten y
en la crisis, el primero se desploma y
el ~egundo comienza a subir hasta que
el Ingreso remonta en condiciones de
costos an bajos. Sherman, H oward.
The Business Cycle. P rinceton Uni
versity Press, New Jersey, 1991.
"Realization and c osts: reply to Gol
dstein". Review of Radical Political
Economy, vol. 34, n. 2, Spring 2002.
25. Laibman presenta este modelo.
Por un lado reconoce la existen
cia de crisis de valorizacin (ascenso
de la composicin del capital), de rea
lizacin (a nivel d e la demanda yen
funcin de la participacin d e las ga
nancias en el ingreso) y de "liquida
cin" (desplazamiento de capitales
sobreacumulados e n la esfera f inan
ciera). Pero por otra p arte, tambin
describe cmo la accin d e esos s u
cesivos d esfasajes pueden analizar
se en sus distintos mbitos de locali
zacin. L aibman David. "El c apitalis
mo como historia". Arriola J, Guerrero
D. La nueva e conoma poltica de la
globalizacin. Universidad de Pas
Vasco, Bilbao 2000. "Un ensayo sobre
la estructura y la dinmica de la socie Universidad de Pas Vasco, Bilbao,
dad capitalista 1, 11 Y 111". Realidad Eco
nmica, n. 135, 136 Y 137, noviembre
de 1995, diciembre 1995 y enero 1996,
Buenos Aires. "Capitalism as h istory:
a taxonomy of crisis potentials".
Science and society, vol, 63, n. 4, winter
1999-2000.
26. Moseley Fred. "The Unites States
economy at the turn of the century:
entering a new era of prosperity" Capi
tal a nd c/ass 67, spring 1 999. Wolff
Edward. 'The recent rise of profit in the
United States" Review ofr Radical
Political Economics, vol. 33, n. 3,
summer 2001.
27. Este dato no es menor, porque de
fine I a depuracin d e los capita
les que condiciona e I ascenso del a
tasa de ganancia. Mientras que algu
nos autores (Malloy, Hossein, Gabb)
destacan que el repunte del beneficio
pudo consumarse s in la d esvaloriza
cin masiva que precedi los grandes
booms de largo plazo, otros analistas
(Dimicoli) puntualizan que la ausencia
de e sta depuracin o bstaculiza la v i
gencia de una fase expansiva. Malloy
Mary. On Brenner's politics os U.S. de
cline". Against the Current, July-august
1995, D etroit. Hossein Z adeh Ismael
Gabb Anthony, "Making s ense of t h~
currente expansion ofthe US Economy.
A long wave approach and a critique"
Review of Radical Political Economics
vol. 32, n. 3, september 2000. Dimico'i
Yves. "Une nouvelle economie?"
Congres Marx I nternational 111, P aris,
26-29 septembre 2001.
28. Distinguir la evolucin de la tasa
de ganancia de largo plazo de su
equivalente de corto plazo es vital para
estudiar las fases de cada etapa, por
que la ley de Marx se aplica al primer
tipo de variable. Shaik utiliza la masa
de ganancia como referencia analtica
de esta misma investigacin. Shaik
Anwar. "La onda larga de la economa
mundial". Arriola J, Guerrero D. La nue
va economa oltica de la globalizacin.
2000.
29. Wallerstein se equivoca al esti
mar que predomina el aumento y
no la reduccin de los costos. Las "ten
dencias sistmicas" que resalta (de
clinacin del ruralismo, desequilibrios
ecolgicos y expansin del a demo
cratizacin) no operan por s mismas,
sino a travs d e su impacto sobre la
plusvala, el capital variable y el capital
constante. A I omitir este anlisis, o b
serva encarecimientos donde se regis
traran abaratamientos de costos.
Wallerstein I "A I eft politics". Monthly
Review, 8 v. 53, January, 2002.
30. Algunos economistas inspirados
en Kalecki clasifican esta variedad
de situaciones en dos tipos de mode
los: "economas impulsadas por sala
rios o por ganancias". Pero desvinculan
esta descripcin d e las contradiccio
nes del capitalismo y no explican por
qu a parecen y decaen estos m ode
los. Taylor, Lance. "Crecimiento econ
mico, intervencin del estado y teora
del desarrollo. Pensamiento Ibero
americano, n. 29, enero-junio 1996.
Blecker Robert. "International com
petition, income distribution and
economic growth". Cambridge Joural
of Economics, vol. 13, n. 3, 1989.
Marglin Stephen, Bhaduri Amit. "Unem
ployement and the real wage".
Cambridge Economic Journal, vol. 14,
1990.
31. Rasselet, G illes. "L'analyse mar
xiene de crise de superproduc
tion". A ctualiser I 'economie de Marx.
Congres Marx Internacional. PUF,
1996.
32. Ver: Husson, Michel. Misere du ca
pital. Syros, Pars, 1996. (Cap. 1 y
2). Husson Michel. "L'ecole de la
regulation, de Marx a la fondation Saint
Simon: un a lIer sans retour?". Bidet
Jacques, Kouvlakis Eustache. Dictio
naire Marx Contemporaine, Puf, Paris,
2001.
33. Rosenthal atribuye una equivoca
da significacin a la capacidad de
compra de los capitalistas. Rosenthal
John. "Value and consumption". Capi
tal and class, n. 51, autoumm, 1993.
34. Un trabajo reciente de su princi
pal exponente es: Brenner Robert.
"The economy after the boon". Aganst
the current, n. 98, may-june, 2002.
35. Las grandes corporaciones infla
ron utilidades registrando tran
sacciones ficticias para a umentar la
capitalizacin burstil de las compa
as y mejorar las remuneraciones de
los ejecutivos con la complicidad de
los a uditores. Cuando e I divorcio e n
tre los balances y realidad de las em
presa ya no pudo sostenerse sobrevi
no el desplome accionario, que gol
pea tambin a los grandes bancos
acreedores de las empresas en quie
bra. La petrolera Enron inaugur esta
secuencia de convulsiones, pero ya ha
sido superada por World. Com y en el
mismo pelotn s e u bican compaas
de telecomunicaciones (Global Cro
ssing), lderes de fusiones (AOL-Time
Warner) y gigantes de todos los secto
res (Xerox, Adelphia, Quest, Dynergy,
Implcare). El derrumbe accionario afec
ta a la masa de pequeos ahorristas y
especialmente a los trabajadores que
apostaron su prxima jubilacin a fon
dos de inversin embarcados e n el
casino burstil. Gran parte de la admi
nistracin de Bush e st implicada en
algn delito relacionado con el e ncu
brimiento o con el trfico d e informa
cin confidencial. Estas vinculaciones
provocan una prdida de confianza en
la conducta de las empresas, es decir
en principios ticos que e I capitalis
mo vulnera sistemticamente, pero
que la poblacin norteamericana
mayoritariamente respeta. Las crticas
al "debilitamiento de las regulaciones"
se m ultiplican, mientras e I gobierno
intenta preservar la impunidad de los
estafadores, mediante cambios super
----------------~~~-----------------
ficiales q ue no impiden a los finan
cistas continuar operando indis
criminadamente en cualquier segmen
to del mercado.
36. Un generalizado pesimismo e m
barga a los creyentes de la "nue
va economa", que a uguran ahora el
fin del cambio informtico. Esta muta LAS REFORMAS ESTRUCTURALES
cin anmica no ha modificado, sin em
bargo, "tecnodeterministas" de sus EN AMRICA LATINA: MUCHO MS
teoras, que postulan la sustitucin del DE LO QUE SE CREE*
ciclo econmico por un nuevo "ciclo
tecnolgico" dependiente del merca
do burstil. Mandel Michael J. Depre
ssao.com, Record Sao Paulo, 2000
(cap. 1 a 4).
Remberto Rhenals M.**
37. Tambin decrece la influencia de
los tericos d el nuevo" capitalis
mo cognitivo" que reemplazara la pro
duccin de bienes por la coordinacin
de las actividades informacionales,
convirtiendo al conocimiento en la fuen
te principal de valorizacin. Esta con
cepcin olvida que lag ene racin de
ganancias depende d e la produccin
material y de la explotacin de los asa
lariados. La c reciente gravitacin d el RESUMEN
"trabajo informacional" no implica s u
preeminencia como fuente de plus
valor. Que ciertas contradicciones del Como se sabe, el crecimiento de Amrica Latina en los lti
capitalismo se desplacen hacia la es mos diez o doce aos fue, en promedio, inferior al registrado
fera informtica slo confirma el c re en las tres dcadas comprendidas entre 1950 y 1980, aunque
ciente choque entre la socializacin y superior al que experiment en el decenio de los ochenta.
la m ercantilizacin del conocimiento,
Las i nterpretacones de e sta insuficiente recuperacin del
porque el m ayor entrelazamiento del
crecimiento econmico oscilan entre aquellas que conside
proceso productivo (y el consiguiente
uso compartido de la informacin) co
ran a las reformas econmicas como las causantes de este
existe con la apropiacin privada de los relativamente pobre desempeo y las que afirman la necesi
frutos d e esta a ctividad. Ver M oulier dad de que las reformas no solamente deben profundzarse
Boutang Yann. "Marx en Californie: le en algunas de sus reas tradicionales sino extenderse a otras
troisieme capitalisme et la vielle
economie politique". Congres Marx
International 111, P aris, 26-29 s eptem Este articulo es una sntesis de alguna literatura sobre este tema y no tiene
bre 2001. Tambin: Lojkine Jean. nada de original. Agradezco la colaboracin de Juan Pablo Saldarraga, Ana
"L' espirit du capitalisme a r epreuve de Lucia Villegas, Milena Ochoa, Yudy Giraldo y Liz Jeaneth Londoo, estudian
ses practiques: u ne a pproche socio tes del Programa de Economa de la Facultad. Fecha de recepcin: Abril 25
logique de la crise du capitalisme de 2003. Fecha de aprobacin: junio 10 de 2003.
informationnel". Congres Marx Interna Facuitad de C encias Humanas y Econmicas de la U niversidad de Antio
tionallll, Pars, 26-29 septembre, 2001.
qua.
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