Temf 2017

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE ECONOMA
MATEMTICA FINANCIERA
AMORTIZACIN Y DEPRECIACIN
AUTORES: LANGLEY BENTEZ RENZO
PEA COBEAS DAGOBERTO CARLOS
SOSA AMAYA BELN CAROLINA
VALENCIA ESPINOZA MAIRA JUDITH
YARLEQU REYES BRAYAN JOSU
PIURA, FEBRERO 2017

NDICE
INTRODUCCIN_______________________________________________________4
OBJETIVOS___________________________________________________________5
CAPTULO I. AMORTIZACIN Y SISTEMAS DE AMORTIZACIN___________6
1.1 DEFINICIN DE AMORTIZACIN___________________________________6
1.2 PRINCIPIO BSICO DE LA AMORTIZACIN__________________________6
1.3 SISTEMAS DE AMORTIZACIN_____________________________________8
1.3.1 AMORTIZACIN GRADUAL O SISTEMA ALEMN________________8
1.3.1.1 SALDO INSOLUTO, DERECHOS TRANSFERIDOS Y CUADROS
DE AMORTIZACIN_____________________________________________13
1.3.2 AMORTIZACIN CONSTANTE O SISTEMA FRANCS____________15
1.3.2.1 INTERESES EN LA AMORTIZACIN CONSTANTE____________20
1.3.2.2 CLCULO DE UNA CUOTA EN AMORTIZACIN CONSTANTE__21
1.3.2.2.1 CON INTERESES VENCIDOS____________________________21
1.3.2.2.2 CON INTERESES ANTICIPADOS_________________________22
1.3.3 AMORTIZACIN DE RENTA VARIABLE________________________23
1.3.3.1 VARIACIN ARITMTICA_________________________________23
1.3.3.2 VARIACIN GEOMTRICA________________________________30
1.3.4 AMORTIZACIN CON PAGO NICO DEL CAPITAL AL FINAL DEL
PLAZO O SISTEMA AMERICANO____________________________________32
CAPTULO II. FONDOS DE AMORTIZACIN O DE VALOR FUTURO______34
2.1 DEFINICIN_____________________________________________________34
2.2 FONDO DE RENTA FIJA___________________________________________34
2.3 CUADRO DE FONDOS DE AMORTIZACIN__________________________36
2.4 FONDO DE RENTA VARIABLE_____________________________________39
2.4.1 VARIACIN ARITMTICA____________________________________39
2.4.2 VARIACIN GEOMTRICA____________________________________43
CAPTULO III. DEPRECIACIN_______________________________________45
3.1 DEFINICIN DE TRMINOS_______________________________________45
3.2 MTODOS DE DEPRECIACIN_____________________________________46
3.2.1 MTODO DE LA LNEA RECTA_________________________________46
3.2.1.1 DEPRECIACIN CON INFLACIN EN EL MTODO DE LA
LNEA RECTA___________________________________________________49
3.2.2.MTODO DE UNIDADES DE PRODUCCIN O SERVICIO__________52
3.2.3.MTODO DE LA SUMA DE DGITOS____________________________57
3.2.4.MTODO DEL PORCENTAJE O TASA FIJA_______________________62
3.2.5.MTODO DEL FONDO DE AMORTIZACIN______________________66
CONCLUSIONES______________________________________________________73
FUENTES BIBLIOGRFICAS__________________________________________74
INTRODUCCIN
Amortizacin es el proceso financiero mediante el cual una deuda u obligacin y
los intereses que generan, se extinguen progresivamente por medio de pagos peridicos
o servicios parciales, que pueden iniciarse conjuntamente con la percepcin del stock de
efectivo recibido (flujos anticipados), al vencimiento de cada periodo de pago (flujos
vencidos), o despus de cierto plazo pactado originalmente (flujos diferidos).
De cada pago, cuota o servicio, una parte se destina a cubrir el inters generado
por la deuda, el resto a disminuir el saldo insoluto. Se infiere que si el pago parcial
efectuado es tan pequeo que no puede cubrir ni siquiera el inters generado por el
saldo insoluto, entonces la diferencia no cubierta es capitalizada.
Depreciacin es la disminucin del valor de propiedad de un activo fijo producido

por el paso del tiempo, desgaste por uso, cada en desuso, insuficiencia tcnica,
obsolescencia u otros factores de carcter operativo, tecnolgico, entre otros. La
depreciacin puede calcularse sobre su valor de uso, su valor en libros, el nmero de
unidades producidas, o en funcin de algn ndice establecido por la autoridad
competente.
La presente monografa tiene como propsito analizar la amortizacin de crditos

y la depreciacin de activos, para ello se ha dividido en tres captulos.
En el primer captulo veremos la forma de amortizar una deuda, mediante un

conjunto de pagos o cuotas.
El segundo captulo hace referencia a los fondos de amortizacin, cuyo objetivo es

acumular el monto necesario para cancelar una deuda adquirida en el pasado.
En el tercer captulo se estudiar la depreciacin, as como los distintos mtodos

que se emplean para calcularla, teniendo presente que generalmente se evala en
periodos anuales. Asimismo se ha involucrado el incremento que se da en el valor de
los activos, a causa de la inflacin y otros factores que dan lugar a que, con el paso del
tiempo, el bien se cotice a un precio ms alto que el que se estipula en la factura, aun
considerando los efectos de la depreciacin.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Analizar la amortizacin de crdito y la depreciacin de activos.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Definir y explicar el concepto de amortizacin de crditos.

Distinguir y expresar las caractersticas de los sistemas para amortizar crditos.
Encontrar el monto, renta, plazo e intereses en los fondos de renta fija y variable.
Explicar el significado de depreciacin de activos.
Exponer y diferenciar los conceptos de depreciacin, depreciacin neta y
depreciacin acumulada de activos.
Distinguir y explicar las caractersticas de los mtodos de depreciacin.
Elaborar e interpretar los cuadros de amortizacin y depreciacin.
CAPTULO I. AMORTIZACIN Y SISTEMAS DE AMORTIZACIN
1.1 DEFINICIN DE AMORTIZACIN

Segn Orozco (2011, p.455) la amortizacin es el proceso de pago de una deuda y
sus intereses mediante una serie de cuotas (peridicas o no), en un tiempo
determinado.
Para Lincoyn (2005, p.279) amortizar es el proceso de cancelar una deuda con
sus intereses por medio de pagos peridicos.
Los trminos utilizados en amortizacin son los siguientes:
Capital vivo de la deuda, deuda viva o saldo insoluto: es la parte de la deuda

no cubierta en una fecha dada.
Derechos adquiridos: es la diferencia entre la deuda original y el saldo
insoluto, es la parte del bien que se est amortizando.
Cuota o renta: es el pago que sirve para cubrir los intereses y reducir el
capital; es decir, cada pago est compuesto por capital e intereses.
Cabe sealar que cada abono que se hace para cancelar la deuda, se divide en dos
partes: la primera para cubrir los intereses que se generan en el periodo; y la
segunda, llamada amortizacin es la que se abona al capital que se adeuda,
haciendo que disminuya con cada pago.
1.2 PRINCIPIO BSICO DE LA AMORTIZACIN
El principio bsico de las amortizaciones establece que el inters debe cancelarse

al final de cada periodo calculado sobre el saldo de los capitales adeudados.
En las prcticas comerciales suelen introducirse modificaciones en los sistemas de

amortizacin de pago de intereses vencidos sobre saldos insolutos; tambin se
denominan variantes espureas y su modalidad ms comn es cobrar los intereses
por adelantado. Sea una deuda S a la tasa i por periodo con plazo de un
periodo. Si los intereses se cobran por adelantado se tiene:

Suma que recibe el deudor=S(1i)
Suma que debe pagar =S
Sea r la tasa real cobrada sobre saldos insolutos:
S (1i )( 1+r ) =S
1
1+r= i 1
1i
i
r=
1i
1 1i
= r > 0; i>0
r i
1 1
= 1 de donde
r i
1 1
< o sea r >i
r i
1.3 SISTEMAS DE AMORTIZACIN
Cuando se adquiere una obligacin, su pago se pacta con una serie de condiciones
mnimas que determinan el comportamiento que debe asumir el deudor.
Para que se pueda hablar de la existencia de un sistema de amortizacin, es

necesario conocer cuatro datos bsicos:
Valor de la deuda.
Plazo durante el cual estar vigente la obligacin.
Costo financiero que debe asumir el deudor en la cancelacin de la deuda. Este
costo es la tasa de inters cobrada en la operacin.
El patrn de pago del crdito.
1.3.1 AMORTIZACIN GRADUAL O SISTEMA ALEMN
Los pagos en este sistema son todos iguales y puesto que el saldo insoluto se
reduce con cada abono, los intereses se reducen y la amortizacin se
incrementa; es decir, es mayor que la del pago anterior (Villalobos, 2007).
Posee la desventaja de que los pagos deben ser mayores que los intereses del
primer periodo, porque de otra manera nunca se cancelara totalmente la
deuda. Este sistema es una aplicacin de las anualidades ordinarias y, por lo
tanto, se emplea la siguiente frmula:
np
1 (1+i / p )
C=R [ 1]
i/ p
Donde:
C=Deuda origianl
R= Abono peridico
i=Tasa de inters anual capitalizable en p periodos
p=Periodos por ao
np=Nmero de rentas
Ejemplo 1. Nmero de pagos
Para completar la colegiatura semestral de su hijo, el seor Gutirrez

consigue un prstamo de $35 000 con intereses del 13.92% anual
capitalizable por quincenas. Cuntos pagos quincenales de $3 295 debe
hacer para amortizar su adeudo?
Solucin
La incgnita es el nmero de abonos: np=x
El capital; es decir, el prstamo es C=35 000
La renta quincenal es R=3 295
La frecuencia de conversin y de pagos es p=24 , stos son quincenales
y la tasa de inters quincenal es:
0.1392
i= =0.0058
24
Por lo tanto, al reemplazar estos valores en la frmula [ 1 ] quedar:
[ ]
x
1(1+ 0.0058)
35 000=3 295
0.0058
35 0000.0058
1=(1.0058)x
3 295
(1.0058)x =0.938391502
ln (1.0058) x =ln (0.938391502)
xLn ( 1.0058 )=ln(0.938391502)
x=10.99521806
x 11
Para amortizar su adeudo debe hacer 11 pagos quincenales.
Ejemplo 2. Renta mnima
Cuntos pagos de $200 se necesitarn para amortizar el prstamo del

ejemplo 1?
Solucin
Al sustituir en la frmula [ 1 ] resulta:
35 000=200 [ 1(1.0058)x
0.0058 ]
x
(1.0058) =0.015
Pero esta ecuacin no tiene sentido, porque el miembro izquierdo tiene

signo contrario al derecho. Qu significa dicho resultado?
Al efectuar el primer abono mensual, los intereses del periodo son
I =35 0000.0058=203 , lo que quiere decir que con $200 del
supuesto pago no se cubren ni los intereses y tales pagos debern ser

mayores a los $203, teniendo presente que cuanto ms grande sean, ms
pronto se amortizar el adeudo. Esto quiero decir que con $200 nunca se
amortiza la deuda.
Ejemplo 3.
Cul es el precio de un terreno que se amortiza con 60 rentas mensuales

de $9 750 cada uno, con cargos del 14.5% efectivo, suponiendo que se
adquiri con un 25% de enganche?
Solucin
En este caso C es la incgnita, np=60 , p=12 , R=9750 , y
la tasa nominal mensual equivalente al 14.5% efectivo es:
12
i
(1+ ) =0.145
12
i=0.011347621
Por lo tanto:
[ ]
60
1(1.011347621)
C=9 750
0.011347621
C=422 622.3612
El crdito es el 75% del precio, es decir:
0.75precio=422622.3612
precio=563 496.48
El precio del terreno es de $563 496.48
1.3.1.1 SALDO INSOLUTO, DERECHOS TRANSFERIDOS Y

CUADROS DE AMORTIZACIN
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a

cubrir los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para
visualizar mejor este proceso conviene elaborar un cuadro de
amortizacin que muestre lo que sucede con los pagos, los
intereses, la deuda, la amortizacin y el saldo.
Ejemplo 4.
Para vacacionar con su familia, el seor Velasco consigue un
crdito por $35 000 a pagar en 8 mensualidades con una tasa de
inters del 12.60% anual capitalizable por meses. Elabore un
cuadro de amortizacin.
Solucin
Es necesario hallar la renta mensual con la ecuacin [ 1 ] :
[ ]
0.126 8
1(1+ )
12
35000=R
0.126
12
R=$ 4 584.23755
Al final del primer mes, puesto que el saldo insoluto es el valor de

la deuda, los intereses son:
0.126
I =35000( )
12
I =$ 367.50
La diferencia con la renta mensual es lo que se abona a la deuda,

que es la primera amortizacin.
A 1=4 584.23755367.50
A 1=4 216.73755
El saldo insoluto luego del primer periodo es, entonces:
S 1=35 0004 216.73755
S 1=30 783.26245
Y los intereses para el segundo pago se evalan con base a este

saldo, de este modo:
0.162
I 2 =30783.26245( )
12
I 2 =$ 323.22426
Entonces la segunda amortizacin es:
A 2=4 584.23755323.22426
A 2=4 261.01329
Y el saldo insoluto, luego del segundo abono es, por lo tanto:
S 2=30 783.262454 261.01329
S 2=26 522.24916
Se contina con este proceso hasta el ltimo periodo mensual, y

con estos valores y con los que se obtengan se construye el
siguiente cuadro de amortizacin.
Cuadro 1. Cuadro de amortizacin de un crdito vacacional
Fuente: Elaboracin propia
1.3.2 AMORTIZACIN CONSTANTE O SISTEMA FRANCS
A diferencia de la amortizacin gradual, mantiene un valor igual para la

amortizacin en cada periodo y, como consecuencia, la cuota de pago
peridico es variable decreciente, puesto que los intereses sobre saldos son
decrecientes. Aunque los intereses pueden ser cobrados en forma vencida o
anticipada, la amortizacin al capital es constante; es decir, en cada periodo
se abona al capital una cantidad constante igual al monto del prstamo
dividido entre el nmero de periodos de pagos.
En la amortizacin constante de una deuda C , la primera renta es:
R1= A ( 1+ ) [ 2 ]
Y la ensima es:
RN =R1 ( N 1 ) d [ 3 ]
Donde:
C
A= es la amortizacin constante
np
Ai
d= es la diferencia entre dos rentas sucesivas
p
n es el plazo en aos
np es el nmero de rentas
ies latasa de inters anual capitalizable en p pe riodos
Ejemplo 5.
Con el sistema de amortizacin constante, tasa de inters del 13.2% nominal

mensual y plazo de dos aos, obtenga los dos primeros pagos mensuales y el
ltimo para amortizar un crdito de $96 000.
Solucin
La parte que amortiza el capital en cada uno de los 24 pagos es:
96000
A= =4 000
24
Los intereses que genera la deuda en el primer periodo son:
96000 (0.132)
I1 = =1056
12
Y el primer abono con inters es:
R1=4000+1056=5056
Los intereses del segundo periodo, puesto que el saldo insoluto es $4000
menos que el anterior, son:
I 2 =( 960004000 ) ( 0.132
12 )
=1012
Y la segunda renta es entonces:
R2=4000+1012=5012
Puede continuarse de esta manera para los 22 pagos restantes, pero como el
saldo insoluto al iniciar el ltimo periodo es igual a la amortizacin,
entonces la ltima renta es, en consecuencia:
R24=4000+44=4044
Ya que los intereses son:
I 24 =4000 ( 0.132
12 )
=44
Ejemplo 6.
El Hospital Regional del Norte renueva sus aparatos de radiologa con un

anticipo del 33% y el resto a pagar en dos aos con amortizacin constante
y pagos trimestrales. El primero de estos es por $24 335. Suponiendo que la
tasa de inters es del 9.64% anual convertible por trimestres, obtenga:
a. El precio de contado del nuevo equipo.

b. El capital con el que se cancela la deuda al hacer el quinto pago.
c. El cuadro de amortizacin.
Solucin
a. Para el precio de contado, en la ecuacin [ 2 ] se reemplazan:
R1=24335
p=4
n=2
np=8
i=0.0964
C
24335= [ 1+ 2(0.0964)]
8
C=163 212.609
Que corresponde al 67% del precio y por eso:
163 212.609
Precio= =243 600.909
0.67
b. El valor presente de los tres pagos que restan es igual al saldo insoluto,
la suma de las tres amortizaciones, cada una de las cuales es:
163 212.609
A= =20 401.58
8
Entonces:
Saldo=3 ( 20 401.58 )=61 204.74
Usando la ecuacin [ 3 ] , el quinto pago que debe sumarse a este saldo
es:
R5=24 335( 51 )( 491.68 )=22 368.28
Ya que la diferencia es
d=20 401.58 ( 0.0964
4 )
=491.68
Finalmente, al hacer el quinto pago, la deuda se cancelar con:
71204.74 +22368.28=83 573.02
Observamos que de los 3 ltimos pagos no se suman intereses, porque se

estn anticipando, mientras que el quinto si los incluye.
c. El cuadro de amortizacin es el siguiente:
Cuadro 2
Note que para elaborar este cuadro:
El saldo anterior a cualquier periodo K se obtiene restando de
la deuda anterior, (K1) veces la amortizacin constante.
Por ejemplo, para el cuarto periodo el saldo anterior es:
S 4 1=163212.609( 41 ) ( 20401.576 )
S 3=102007.881
Para los intereses de cualquier periodo, el saldo inmediato

anterior se multiplica por la tasa de inters por periodo, por
ejemplo, para los del cuarto se tiene:
I 4=102007.881 ( 0.0964
4 )
=2458.39
Que se anotan en la tercera columna del cuadro y se suman con

la amortizacin constante para obtener la cuarta renta:
R4 =20401.576+2458.39=22859.966
La diferencia entre dos abonos sucesivos es siempre igual a los

intereses del ltimo periodo.
1.3.2.1 INTERESES EN LA AMORTIZACIN CONSTANTE
El cargo total por concepto de intereses en la amortizacin constante de un

crdito est dado por:
Ci
I= ( np +1 ) [ 4 ]
2p
Ejemplo 7.
Halle los intereses que le cargan al hospital del ejemplo anterior.
Solucin
Los valores a sustituir son: C=163212.609 , i=0.0964 , p=4 y
n=2
163212.60
I= ( 8+1 )=17700.41
8
1.3.2.2 CLCULO DE UNA CUOTA EN AMORTIZACIN CONSTANTE
1.3.2.2.1 CON INTERESES VENCIDOS
C
C K = +Ci 1
n n[
(K 1)
[5 ] ]
La primera parte de la expresin [ 5 ] corresponde al valor de
amortizacin del capital y la segunda parte al valor de los

intereses, por tanto, el valor de los intereses de cada cuota, para
un prstamo con n cuotas de amortizacin, viene dado por la
siguiente expresin:
IK=Ci 1 [ (K 1)
n ]
[ 6]
1.3.2.2.2 CON INTERESES ANTICIPADOS
C
[ ]
K
C K = +Ci 1 [ 7 ]
n n
El valor de los intereses de cada cuota, para cualquier prstamo
con n cuotas de amortizacin es:
IK=Ci 1 [ ][ ]
K
n
8
Ejemplo 8.
El Banco Ganadero concede un crdito por valor de $100 000 a una tasa de
inters del 36% vencido, con un plazo de un ao. La restitucin del capital
se har en 4 cuotas trimestrales iguales. Calcule el valor de la tercera cuota.
Solucin
La cuota de amortizacin a capital es igual a:
C 100000
Cuota= = =25000
n 4
Este es el valor que se paga al banco cada trimestre como abono al capital.
Dividimos la tasa nominal del prstamo para conocer la tasa efectiva.
j 0.36
i= = =0.09
n 4
Utilizando la ecuacin [ 5 ] obtenemos el valor de la tercera cuota:
C3 =
100000
4 [
+100000 ( 0.09 ) 1
4 ]
( 31 )
=29500
Ejemplo 9.
Con los datos del ejemplo anterior, calcular el valor de la tercera cuota, pero
asumiendo una tasa del 36% trimestre anticipado.
Solucin
Utilizando la ecuacin [ 7 ] se obtiene el valor de la tercera cuota:
C3 =
100000
4 [ ]
3
+100000 ( 0.09 ) 1 =27250
4
1.3.3 AMORTIZACIN DE RENTA VARIABLE
A diferencia de los sistemas anteriores, aqu tanto la renta como la

amortizacin son variables, y la variacin puede ser aritmtica o geomtrica
y variar pago tras pago o en grupos de pagos (Villalobos, 2007, p. 328).
A la sucesin de rentas que varan de forma aritmtica se le llama gradiente

uniforme o aritmtico; y a la diferencia entre dos rentas sucesivas, gradiente
(que se denota con d ). Las rentas que varan de forma geomtrica se
denominan serie en escalera o serie gradiente, y la diferencia entre dos

rentas sucesivas se llama gradiente geomtrico.
1.3.3.1 VARIACIN ARITMTICA
Un crdito C al inicio del plazo se amortiza con np rentas
vencidas, que varan aritmticamente segn la ecuacin:
C=T ( R1 ) +V ( d ) [ 9 ]
Donde:
i np
1(1+ )
p
T= [ 10 ]
i
p
np
V=
[ ( ) ][ ]
1 1+ np
i
p
2
1+
i
p
[ 11 ]
i
( )
p
Adems:
R1 es la primera renta
d es el gradiente
n es el plazo en aos
p es la frecuencia de conversin
ies la tasa de inters anual capitalizable en p periodos por ao
Ejemplo 10.
Se amortiza un capital de $60 000 con intereses del 10.80% nominal
mensual, suponiendo que cada uno es $1000 mayor que el anterior.
Elabore el cuadro de amortizacin.
Solucin
Como se aprecia en la figura 2, de cada renta se obtiene su valor
actual con la frmula del inters compuesto. La suma de los cinco
debe ser igual a $60 000.
Figura 2.
El plazo para el primero es un mes, para el segundo son dos y para el

ltimo son cinco meses:
1
0.108
C1 =R 1 (1+ )
12
2
0.108
C2 =R 2 (1+ )
12
3
0.108
C3 =R3 (1+ )
12
0.108 4
C 4=R 4 (1+ )
12
5
0.108
(
C5 =R5 1+
12 )
Y puesto que d=1000 , estos cinco capitales se escriben como:
1
C1 =R 1 (1.009)
2 2
C2 =R 1 (1.009) +d (1.009)
3 3
C3 =R1 (1.009) +2 d (1.009)
4 4
C 4=R1 (1.009) +3 d (1.009)
5 5
C5 =R1 (1.009) + 4 d (1.009)
S1
La suma de los primeros trminos, los que estn en negrita,
R1
factorizando es:
S 1=R1 [(1.009)1+(1.009)2+(1.009)3+(1.009)4 +(1.009)5 ]
Y la suma entre corchetes es una serie geomtrica con un primer

1
trmino a1=(1.009) , la razn comn es tambin r=(1.009)1
y el nmero de trminos es 5; entonces se tiene:
n
1r
S=a1 [ 12 ]
1r
[
S 1=R1 (1.009)
1(1.009)5
1
1(1.009)1 ]
=R 1 (4.867784789)
S1
Note que es el capital, es decir, el valor presente de una
R1
anualidad ordinaria de cinco rentas .
Por otro lado, la suma de los segundos trminos (aquellos sin negrita)
forman una serie aritmtico-geomtrico cuya suma puede
comprobarse, sin considerar la diferencia d , est dada por:
i
p

2

i np
1(1+ )( 1+ )
p
S 2=
En este caso, tal suma es entonces:

5
1[ 1+5(0.009) ] [ 1+0.009 ]
S 2= 2
=9.648344444
(0.009)
S 2=9648.344444
Y como d=1000 , al multiplicar queda que
C=S 1 +S 2
Consecuentemente, puesto que , se tiene:
60 000=R 1 ( 4.867784789 ) + 9.648344444
R1=10 343.85
Para las cuatro rentas restantes se suman sucesivamente los
d=1000 .
Los intereses del primer periodo son:
I 1 =60 000 ( 0.108

12 )
=540
La primera amortizacin es, por tanto:
A 1=10 343.85540=9 803.85
Cuadro 3
Ejemplo 11.
Un crdito para maquinaria agrcola se amortiz con 15 rentas
bimestrales a una tasa del 12.78% compuesto por bimestres. Suponga
que la primera es por $50 000 y crece sucesivamente $6 5000.
a. Por qu cantidad fue dicho crdito?

b. Cunto se paga por intereses?
c. Con cunto se liquida la deuda al hacer el pago nmero 8?
Solucin
a. En las ecuaciones [ 10 ] y [ 11 ] se sustituyen: R1=50000 ,
d=6500 , i=0.1278 , p=6 y np=15 .
0.1278 15
1(1+ )
6
T= =12.72517236
0.0213
15
1(1+ 0.3195)( 1+ 0.0213)
V= =84.07816573
(0.0213)2
C=T ( R1 ) +V ( d )
Entonces, puesto que , queda:
C=12.725 (50000 )+ 84.078 ( 6500 )=1182 766.69
b. Los intereses son la diferencia entre el total que se paga y el valor

de la maquinaria:
I =M C
El total que se paga es la suma de las 15 rentas, que forman una
a1=50000
serie aritmtica con , d=6500 y 15 trminos.
15
M=
2
[ 2 ( 50000 )+ 14(6500)]=1 432 500
Entonces, los ineteres son:

I =1 4325001182 766.69=249 733.31
c. Con las mismas ecuaciones se obtiene el saldo insoluto luego de
hacer el octavo pago. Para ello el nmero de rentas es np=7 ,
las que faltan, y la primera de esa serie es la novena del total; esto
es:
R9=50000+ 8 (6500 )=102000
Por lo tanto:
7
1(1.0213)
T= =6.439771803
0.0213
1(1+ 0.1491)(1.0213)7
V= =18.77660936
(0.0213)2
Entonces el saldo insoluto es:
Saldo= ( 6.439771803 )( 102000 ) + ( 18.77660936 ) ( 6500 )=778 904.68
R8
A ste hay que sumar la propia renta en la que hubo 7
incrementos desde la primera, es decir:
R8=50000+7 ( 6500 )=95500
En consecuencia, al efectuar el 8 pago la deuda se liquida con:
778904.68+95500=874 404.68
1.3.3.2 VARIACIN GEOMTRICA
Un crdito C al inicio del plazo se amortiza con np rentas
vencidas variables, geomtricamente, segn la ecuacin:

[( ) ]
np
R1 1+ f
C= 1 [ 13 ]
i i
f 1+
p p
R1 f
Donde: es la primera renta, es la tasa de variacin
geomtrica, i es la tasa de inters capitalizable en p periodos
por ao y n es el plazo en aos. Note que C se localiza al inicio
del primer periodo y por esto la anualidad es ordinaria.
Ejemplo 12.
Elaborar el cuadro de amortizacin y calcular los intereses de un
crdito hipotecario de $800 000, abonos mensuales durante 5 aos,
una tasa de inters del 20.4% nominal mensual y un incremento
constante en los pagos del 1.8%.
Solucin
Para hallar el valor de la primera renta, se sustituyen en la ecuacin
[ 13 ] los valores siguientes:

C=800000
f =0.018
i 0.204
= =0.017
p 12
np=5 (12 ) =60
1.018
1.017

R1
800000=
0.0180.017
R1=13170.60
El segundo pago y los intereses se obtienen multiplicando

sucesivamente por 1 018.
R2=13170.60 ( 1018 )=13407.67
R3=13407.67 ( 1018 )=13649.01
Con estos datos se obtiene el cuadro de amortizacin siguiente.
Cuadro 4
Para evaluar los intereses, se suman los pagos formndose una serie
geomtrica con:
a1=13170.60
r=1.018
n=12 ( 5 ) =60
La suma es entonces:
1r n
S n=a1 [ 14 ]
1r
Suma=13170.60 [ 1(1.018)60
11.018 ]
=1402326.14
Consecuentemente:
Intereses=1402326.14800000=602326.14
1.3.4 AMORTIZACIN CON PAGO NICO DEL CAPITAL AL FINAL

DEL PLAZO O SISTEMA AMERICANO
En este sistema, se pagan peridicamente los intereses y al final del plazo

del crdito se devuelve el capital prestado.
Ejemplo 13.
Una deuda de $200 000 se va a financiar a 6 meses a una tasa de inters del
2.5% mensual. Los pagos mensuales sern nicamente de intereses y el
capital se pagar al final del plazo de crdito, construya el cuadro de
amortizacin.
Solucin
Se calcula el valor de los intereses mensuales:
I =Pi [ 15 ]
i=200000 ( 0.025 )=500000
El flujo de caja del crdito es el siguiente:
El cuadro de amortizacin es el siguiente:
Cuadro 5

CAPTULO II. FONDOS DE AMORTIZACIN O DE VALOR FUTURO
2.1 DEFINICIN
Con el objetivo de pagar una deuda a su vencimiento en fecha futura,

comercialmente se acostumbra crear un fondo mediante reservas que devengan
intereses, de tal modo que el monto de estas acumulaciones permita cancelar la
obligacin, a su vencimiento.
Un fondo de amortizacin es una cantidad que va acumulndose mediante

pagos peridicos los cuales devengan cierto inters, de tal modo que en
determinado nmero de periodos se obtenga un valor prefijado (Valdez, 2011).
Algunas ventajas de constituir un fondo para adquirir un bien son:
Al pagar de contado puede conseguirse un descuento considerable.

Se elude el pago de altos intereses y cargos por comprar a crdito.
2.2 FONDO DE RENTA FIJA
En esta clase de fondos se utiliza la frmula para el monto de las anualidades

anticipadas, entonces:
[ ]
np
i
i ( ) 1 [15 ]
1+
p
( )
M =R 1+
p i
p
Ejemplo 14.
Para comprar un automvil al terminar sus estudios, dentro de 3 aos, un
estudiante constituye un fondo de ahorro con depsitos quincenales de $1 850 e
intereses del 10.32% nominal quincenal. Cunto dinero faltar si sabe que el
precio actual del pretendido automvil es de $135 000, mismo que se
incrementar un 9% anual en promedio por efectos de la inflacin?
Solucin
Para el monto acumulado en el fondo durante 3 aos, 72 rentas, se reemplazan
en la ecuacin [ 15 ] :
R=1850
i 0.1032
= =0.0043
p 24
np=3 ( 24 )=72
M =1850 ( 1+ 0.0043 ) [ ( 0.0043 )721

0.0043 ]
=156403.33
El precio del automvil con el incremento dado ser de:
P=135000(1+ 0.09)3=174828.92
La diferencia PM es lo que falta para comprarlo:
174828.92156403.33=18425.59
Ejemplo 15.
Cunto debe depositar cada trimestre el ingeniero Carlos Ignacio en un fondo
de reposicin de maquinaria de construccin pesada para acumular $950 000
en 2.75 aos? Suponga que se ganan intereses del 9.2% anual capitalizable por
trimestre, y obtenga los intereses.
Solucin
Al sustituir los valores dados en la ecuacin [ 15 ] :
)[ ]
11
0.092 ( 1.023 ) 1
(
950000=R 1+
4 0.023
R=75154.48
Los intereses son la diferencia entre el monto y las 11 rentas:
I =95000011 (75154.48 )=123300.72
2.3 CUADRO DE FONDOS DE AMORTIZACIN
Como en la amortizacin de un crdito, en la constitucin de fondos es til

hacer un cuadro donde se refleja la manera en que crece el monto y varan los
intereses cada vez que se hace un depsito.
Ejemplo 16.
Una empresa desea acumular un capital de $60 000 en 3 aos mediante
depsitos semestrales en una institucin financiera que le reconoce una tasa de
inters del 14% capitalizable semestralmente. Calcule la cuota semestral y
elabore el cuadro de fondos de amortizacin.
Solucin
De los datos se tiene:
M=60 000
n=6
0.14
i= =0.07
2
60000=R [ ( 1+ 0.07)61
0.07 ]
R=8387.75
Luego se elabore el cuadro.
Cuadro 6
En el primer periodo solo se registra el valor de la renta; en el segundo se

consideran los intereses generados por la primera renta:
I =( 8387.75 ) ( 0.07 )=587.14
Se suman los intereses ms la renta y se tiene:
Total aadido al fondo=587.14+ 8387.75=8974.89
El fondo acumulado al final del periodo se obtiene sumando el total aadido al

fondo ms el fondo acumulado del periodo anterior:
Fondo acumulado=8974.89+ 8387.75=17362.64
Y as sucesivamente hasta el ltimo depsito o renta con el cual se acumula el

monto de $60 000.
Ejemplo 17.
Una empresa debe pagar dentro de 6 meses la cantidad de $400 000. Para
asegurar el pago, el contralor propone, dado que hay liquidez en la empresa,
acumular un fondo mediante depsitos mensuales a una cuenta que paga el 9%
convertible mensualmente.
a. De cunto deben ser los depsitos?
b. Elabore un cuadro de fondos de amortizacin.
Solucin
a. De los datos se tiene:
M =400000
0.09
i= =0.0075
12
n=6
400000 (0.0075)
R= =65427.56
(1.0075)61
b. El cuadro de fondos de amortizacin es el siguiente:
Cuadro 7
2.4 FONDO DE RENTA VARIABLE
Estos fondos son ms usados cuando los ndices inflacionarios son

considerablemente altos, ya que la variacin en las rentas se mantiene al ritmo
de crecimiento o decrecimiento, del valor del tiempo con el paso del tiempo.
De manera similar a las amortizaciones, las rentas varan aritmticamente, con

una diferencia comn o varan geomtricamente, con una razn constante,
aunque tambin es posible que varen una por una o por grupos.
2.4.1 VARIACIN ARITMTICA
El monto M del fondo constituido con np pagos anticipados que
varan con una diferencia comn d est dado por:
M = 1+( pi ) ( A+ B ) [16 ]
Donde:
[ ]
np
i
(1+ ) 1
p
A=R 1 [ 17 ]
i
p
[ ]
np
i i
(1+ ) 1(np)( )
p p
B=d [ 18 ]
i 2
( )
p
Note que:
Si las rentas son vencidas, este monto se anticipa un periodo
i
(1+ )
dividindolo entre p , es decir, que el monto ser:
M = A+ B [ 19 ]
La frmula para A es semejante a la que se utiliza para hallar
R1
el valor acumulado de las anualidades ordinarias como si
fuera la renta fija.
Ejemplo 18.
Para construir y poner en servicio una nueva sucursal, la cadena de

tiendas de autoservicio Vipari constituye un fondo con 8 rentas
mensuales que crecen $200 000 cada una, siendo la primera por 2.5
millones de dlares, ganando intereses a una tasa del 12.9% anual
capitalizable por meses, cunto acumula?
Solucin
R1=2.5 muillones
np=8
0.129
i= =0.01075
12
d=0.2 millones
[ ]
8
(1.01075) 1
A=2.5 =20.76889814
0.01075
B=0.2
[
(1.01075)81(8)(0.01075)
(0.01075)2 ]
=5.722032666
Por lo tanto, el monto ser:
M =( 1.01075 ) ( 20.76889814+5.722032666 )=26775 708.32
El cuadro de fondo de amortizacin es el siguiente:
Cuadro 8

Ejemplo 19.
La compaa Cermicas del Noreste prev la necesidad de renovar parte

de su equipo de produccin en un plazo de 1.5 aos, con un estimado de
1.75 millones de pesos para esas fechas.
a. Obtenga los primeros 3 y el ltimo de los 18 depsitos mensuales

en un fondo, que redita con intereses a una tasa del 19.2%
compuesto por meses, considerando que crecen con una diferencia
comn igual al 25% del primer pago.
b. Calcule tambin los intereses.
Solucin
a. De los datos se tiene:
M =1.75
np=18
i 0.192
= =0.016
p 12
La diferencia comn es el 25% de la primera renta, por eso:
d=0.25 R1
R1=4 d
Entonces:
[ ]
18
(1.016) 1
A=4 d =82.68004524 d
0.016
B=d
[ (1.016)181(18)(0.016)
(0.016)2 ]
=166.8757071 d
Al sustituir:
1.75=(1.016) [ 82.68004524 d +166.8757071 d ]
d=6 902.03
El primer depsito en el fondo es, por lo tanto:
R1=4 d=4 ( 6 902.03 ) =27 608.11
Para el segundo y los siguientes se suma sucesivamente la

diferencia, en tanto que para el ltimo se suma 17 veces la misma
diferencia, de esta forma:
R2=27 608.11+ 6 902.03=34 510.14
R3=34 510.14 +6 902.03=41 412.17
R18=27 608.11+17 ( 6 902.03 )=144942.62
b. Los intereses son la diferencia entre el monto acumulado y el capital

que se invierte con las 18 rentas. Este capital constituye una serie
aritmtica; por lo tanto, la suma es:
18
S n= ( 27 608.11+ 144942.62) =1552 956.57
2
Entonces los intereses son:
I =1750 0001552 956.57=197 043.43
2.4.2 VARIACIN GEOMTRICA
El monto acumulado M en un fondo con depsitos anticipados que
crecen geomtricamente es:
[ ][
i
1+
M =R1
f
p
i
i np
(1+f )np(1+ ) [ 20 ]
p ]
p
Ejemplo 20.
Cunto se acumula en un fondo de ahorro con 10 aportaciones
mensuales que crecen a una tasa del 3%, la primera es por $8 000 y la
tasa de inters es el 10.8% anual compuesto por meses?
Solucin
R1=8000
f =0.03
np=10
i 0.108
= =0.009
p 12
M =8000
[ 1.009
0.030.009
[](1.03)10 (1.009)10 ]=96165.39
El cuadro de fondo de amortizacin es el siguiente:
Cuadro 9

CAPTULO III. DEPRECIACIN
3.1 DEFINICIN DE TRMINOS
Depreciacin es la prdida de valor, no recuperada con el mantenimiento, que

sufren los activos, y se debe a diferentes factores que causan finalmente su
inutilidad, obligando por tanto el remplazo del activo (Lincoyn, 2005).
Al terminar la vida de un activo, debe remplazarse, invirtindose para ello un

valor que recibe el nombre de costo de remplazo.
La vida til de un activo es el tiempo que hay entre su compra y su retiro.
El valor de rescate, desecho o salvamento es el que supuestamente tiene o tendr

al final de su vida til.
El precio original es el valor de arranque para la depreciacin.
El valor contable o valor en libros es el que tiene el activo al final del ao k-

simo, luego de depreciarse. Al comenzar la vida til del activo, el valor en libros
es igual a su precio original y est cambiando acorde con la depreciacin anual,
hasta el final en el que deber coincidir con el valor de rescate.
El capital total en que se deprecia un activo se llama base de depreciacin y es

igual a la diferencia entre el precio original y el valor de rescate.
En este captulo se utilizar la siguiente notacin:
C=co sto original del activo
S=valor de salvamento
n=vidatil calculada en aos

B=CS=base de depreciacin
D k =cargo por depreciacin por el ao k
A k =depreciacin acumulada al final del ao k
V k =valor en libros al final del ao k
d k =tasa de depreciacin por el ao k
3.2 MTODOS DE DEPRECIACIN
3.2.1 MTODO DE LA LNEA RECTA
Supone que la depreciacin anual es la misma durante toda la vida til del
activo. De acuerdo con ello, la base de depreciacin se divide entre el
nmero de aos de vida til calculada y se determina el cargo que
anualmente se har al fondo de reserva y a los resultados.
Al final de la vida til, la depreciacin acumulada ms el valor de

salvamento del bien debe ser igual al valor de reposicin.
En el mtodo de la lnea recta, la depreciacin anual est dada por:
CS B
Dk= = =D ( independientemente de k ) [ 21 ]
n n
A k =kD [ 22 ]
V k =CkD [ 23 ]
La depreciacin acumulada crece cada ao en una cantidad fija y el valor

en libros disminuye en la misma cantidad, obsrvese la figura 3.
Figura 3
Ejemplo 21.
Se compra un equipo de cmputo con valor de $16 000 y se calcula que su
vida til ser de 4 aos, antes de que deba ser reemplazada por equipo ms
moderno. Su valor de desecho se calcula en $2 500.
a. Determinar la depreciacin anual por el mtodo de la lnea recta.
b. Elabore un cuadro de depreciacin.
Solucin
a. Utilizando la frmula [ 21 ] se tiene:
160002500
D= =3375
4
b. El cuadro de depreciacin es el siguiente:
Cuadro 10
Ejemplo 22.
Un equipo con costo de $35 000 tiene una vida til de 6 aos, al final de
los cuales se calcula que alcanzar un nivel de obsolescencia que obligar
a cambiarlo por un modelo nuevo. Su valor de salvamento ser de $1000 y
se prev que deber realizarse un inversin de $2 000 para desmontarlo y
deshacerse de l. Determinar el cargo anual por depreciacin y elaborar un
cuadro de amortizacin.
Solucin
Utilizando la frmula [ 21 ] se tiene:
35000(1000)
D= =6000
6
En este caso, el valor de salvamento es negativo, pues si bien se recuperan

$1 000 por la venta del equipo, debe realizarse una erogacin de $2 000
para desmontarlo y deshacerse de l. As, su valor neto de salvamento es
de -1 000, como se observa en el cuadro 10.
Cuadro 11

3.2.1.1 DEPRECIACIN CON INFLACIN EN EL MTODO DE LA
LNEA RECTA
El valor de rescate de un activo que se deprecia con el mtodo de la lnea
recta despus de n aos y considerando la inflacin es:
Cn =C(1+i)nR [ ( 1+ i )n 1
i ][ 24 ]
Donde: C es el precio original, i es la tasa de inflacin anual,
R la depreciacin por ao y es constante. Si n se sustituye por
K , resulta el valor contable o de compraventa, K despus de su
adquisicin.
Ejemplo 23
Cul es el valor de rescate de un activo que cost $100 000, se deprecia
de manera constante $9 500 cada ao, durante cinco aos, y su valor
aumenta 12% anual por inflacin y otros factores?
Solucin
C=100 000
R=9500
i=0.12
n=5
Entonces el valor de rescate es:
5
Cn =100000(1.12) 9500 [
(1.12 )5 1
0.12
=115 882.12]
Ejemplo 24
Encontrar la depreciacin anual de un edificio cuya construccin ha
costado 84 millones de dlares, se considera que est en servicio durante
40 aos, que al final ser necesario invertir un cierto capital para su
demolicin y limpieza del terreno. Se estima, adems, que la inflacin
ser del 8% anual en promedio y que las obras de demolicin de un
edificio semejante tiene actualmente un costo de 1.25 millones de dlares
Calcular el valor contable al final del ao 30 y elaborar el cuadro de

depreciacin en sus primeros 3 renglones y el ltimo.
Solucin
El valor de rescate es el costo de la demolicin, y 40 aos despus con

incrementos del 8% anual ser:
40
Cn =1.25(1.08) =27.2 millones
La depreciacin anual R se despeja de la siguiente igualdad, que
resulta de sustituir en la ecuacin [ 24 ] los siguientes datos:
C=84 millones
Cn =27.2millones , negativo porque es un gasto
i=0.08
n=40
[ ]
40
(1.08) 1
40
27.2=84 ( 1.08 ) R
0.08
R=7.15 millones
El valor en libros, al final del ao 30, se obtiene sustituyendo n=30
en la ecuacin [ 24 ]
30
C30=84 ( 1.08 ) 7.15 [
( 1.08 )301
0.08 ]
C30=35.37
El cuadro de depreciacin es el siguiente:
Cuadro 12
3.2.2. MTODO DE UNIDADES DE PRODUCCIN O SERVICIO
Este mtodo es una variante del anterior, por eso se utiliza la ecuacin
[ 21 ] , pero con n representando el nmero de unidades que se
producen o las unidades que da servicio el activo que se deprecia.

Generalmente la capacidad de produccin o de horas de servicio se
determina por el fabricante de la mquina o con los histricos que se
tengan.
Ejemplo 25
Obtenga la depreciacin anual de una mquina de ladrillos que cost
$1212 000, al final de sus 5 aos de vida til se rescatan $13 200 y se
considera que se producen 10 millones de piezas distribuidas de la forma:
Ao Produccin
1 1.8
2 2.15
3 2.5
4 1.95
5 1.6
Total 10
Solucin
C=121000
C5 =13200
n=10
Entonces por cada milln de piezas la depreciacin es:
12100013200
R= =10.78
10
Consecuentemente, la depreciacin por ao ser igual a la multiplicacin

de este factor por la produccin anual, es decir:
Ao Depreciacin
1 1.8(10.78)=19.404
2 2.15(10.78)=23.177
3 2.5(10.78)=26.95
4 1.95(10.78)=21.021
5 1.6(10.78)=17.248
Total 107.8
Cuadro 13
Ejemplo 26
Una compaa arrendadora de autos adquiere un automvil para su flotilla,
con un costo de $152 000. La empresa calcula que la vida til del
automvil para efectos de arrendamiento es de 60 ooo km y que, al cabo
de ellos, el valor de desecho de la unidad ser de 62 000. El kilometraje
recorrido por la unidad durante los 3 primeros aos fue:
Ao Kilmetros
1 24 000
2 22 000
3 14 000
Solucin
a. Determinar el monto de depreciacin por kilmetro recorrido.
En primer lugar se determina la base de depreciacin:
B=CS
B=15200062000=90000
Esta base de depreciacin se distribuye entre los kilmetros tiles para

efectos de arrendamiento con el fin de encontrar la depreciacin por
kilmetro, veamos:
d 90000
= =1.5
km 60000
b. Elaborar el cuadro de depreciacin correspondiente.

La depreciacin por kilmetro es de $1.5
Conociendo esto, el cuadro de depreciacin es el siguiente:
Cuadro 14
Ejemplo 27
Un taxista compra un automvil en $185 000 y lo usa durante 4000 horas
el primer ao, 4300 el segundo, 4100 el tercero, 4000 el cuarto y 3800 el
quinto. De cunto son los cargos por depreciacin anual si al final lo
vende en $75000 y se considera una inflacin del 6.6% anual?
Solucin
Con 6.6% de inflacin, al final del primer ao el valor del automvil ser:
185 (1.066 )=197.21
La depreciacin en este primer ao es 4000( X ) , donde X es la
depreciacin por hora; por lo tanto, el valor contable es:
C1 =185 ( 1.066 )4 ( X )
Al terminar el segundo ao, este crece otro 6.6%:
[ 185 (1.066 )4( X)] 1.066=185 ( 1.066 )24 (1.066)( X )
Y el valor en libros, restando la depreciacin de ese ao es:
C2 =[ 185 (1.066 )24 (1.066)( X ) ]4.3(X )
Al final del tercer ao, esto se incrementa otro 6.6%
[ 185(1.066)24 ( 1.066 ) ( X )4.3(X )] 1.066
El valor contable ahora es entonces:

3 2
C3 =185(1.066) 4 ( 1.066 ) ( X )4.3 ( 1.066 )( X )4.1( X)
Es fcil verificar que, al final de los 5 aos de vida til, el valor en libros
ser el siguiente:
C5 =185(1.066)54 ( 1.066 )4 X 4.3 ( 1.066 )3 X4.1 (1.066 )2 X 8.064 X
C5 =254.6623.097 X
Esto es igual al valor de rescate, es decir, el valor de la compraventa del

automvil, $75 000
254.6623.097 X=75
X =7.7784 por hora de servicio
La depreciacin anual se obtiene multiplicando este resultado por el

nmero de horas. Por ejemplo en el primero es:
R1=4000 ( 7.7784 )=31 113.549

Cuadro 15
3.2.3. MTODO DE LA SUMA DE DGITOS
En este mtodo la depreciacin es variable, ya que es mayor en el primer

ao y menor en el ltimo. Para determinar el cargo anual se multiplica la
base de depreciacin del activo por una fraccin que se obtiene de la
siguiente forma:
Se suman los dgitos, de 1 a n , de los aos de vida esperada del
activo. Por ejemplo, si un activo tiene una vida esperada de 4 aos,

se suman los dgitos enteros correspondientes a los aos de servicio
esperado: 1+2+3+4=10
Cuando la vida til es relativamente grande puede usarse:
n( n+1)
S= [ 25 ]
2
La cifra obtenida ser el denominador de la fraccin a depreciar.
Los dgitos correspondientes a los aos de vida til del activo se

ordenan inversamente al tiempo y as, inversamente, se originan a
cada uno de los aos de vida til.
Estos sern los numeradores de la fraccin.
En el caso del activo con vida de 4 aos se tiene:
La fraccin que aqu se obtenga se multiplica por la base de
depreciacin del activo (CS ) y se obtiene el cargo anual.

En consecuencia, se tiene que:
nk +1
Dk = ( CS ) [ 26 ]
s
La depreciacin acumulada ( Ak ) se obtiene multiplicando la
base de depreciacin por la suma de fracciones acumuladas.
Ejemplo 28
Se compra mobiliario con valor de $8 975. Se espera que su vida
til sea de 5 aos y que tenga un valor de desecho de $2 000.
Elaborar el cuadro de depreciacin.
Solucin
Primero determinamos la base de depreciacin:
B=89752000=6975
Ahora calculamos el denominador de la fraccin (suma de dgitos):
5(6)
s= =15
2
Se determinan los numeradores de las fracciones a depreciar:
Ao: 1 2 3 4 5
Numerador: 5 4 3 2 1
5 4 3 2 1
Fraccin: 15 15 15 15 15
Ahora se multiplica cada fraccin por la base de depreciacin para

determinar el cargo de cada ao. El cuadro de depreciacin es:
Cuadro 16
Ejemplo 29
Se compra un equipo de cmputo con valor de $16 000 y se calcula
que su vida til ser de 4 aos, antes de que deba ser reemplazado
por equipo ms moderno. Su valor de desecho se calcula en $2 500.
Solucin
a. Determinar los cargos anuales por depreciacin.

La base de depreciacin es:
B=160002500=13500
La suma de dgitos se obtiene de la siguiente manera:
4 (5)
s= =10
2
Los cargos anuales por depreciacin se obtienen mediante
[ 26 ] :
4
D 1= ( 13500 )=5400
10
3
D 2= ( 13500 )=4050
10
2
D 3= ( 13500 )=2700
10
1
D4 = ( 13500 )=1350
10
b. Elabore el cuadro de depreciacin.

Con los datos anteriores se construye el siguiente cuadro.
Cuadro 17
Ejemplo 30
Se construye un edificio para albergar las oficinas de una empresa.
El costo del terreno fue de $250 000 y el costo de la construccin
de $600 000. La vida til del inmueble se calcula en 20 aos, y su
valor de desecho en $100 000.
Cul es el valor en libros al cabo de 5 aos si se aplica el mtodo
de suma de dgitos?
Solucin
En primer lugar se calcula la base de depreciacin:
B=600100=500
Observe que se consider nicamente el valor de la construccin,

pues los terrenos, como antes se mencion, no se deprecian.
El denominador de la fraccin se calcula de la siguiente forma:
20(21)
s= =210
2
La depreciacin acumulada se obtiene por la suma de fracciones de
los 5 primeros aos multiplicada por la base de depreciacin:
20+19+18+17 +16
A 5= ( 500 ) =214.29
210
El valor en libros ser el resultante de restar al costo original la

depreciacin acumulada:
V k =C A k
V k =600214.29=385.71
3.2.4. MTODO DEL PORCENTAJE O TASA FIJA
En este mtodo, al igual que el anterior, la depreciacin anual decrece con

el tiempo, ya que se evala mediante un porcentaje fijo sobre el valor en
libros del ao que precede, y ste disminuye en cada periodo.
Ck
El valor contable de un activo que se deprecia con el mtodo de tasa
fija, al final del k-simo ao, es:
C k =C(1d )k [ 26 ]
Donde:
C es el precio original
d es la tasa de depreciacin anual y est dada por
d=1

n Cn
C
[ 27 ]
R1=Cd
Adems es la depreciacin del primer ao y en
cualquier periodo, la suma de la depreciacin acumulada y el valor

contable, es igual al valor original del activo.
Cn =0
Es importante notar que si el valor de rescate es nulo , la tasa de
depreciacin sera uno. Esto indica que el activo se depreciara un 100%,

es decir, totalmente, en su primer ao de vida til, lo cual no es razonable;
Cn =1
para eludir esta situacin, simplemente se considera que en la
ecuacin anterior.
Adems, el valor de rescate debe ser positivo, porque de otra manera la

raz ser imaginaria cuando n sea un nmero par, o si es impar la tasa
resultar mayor que el 100%, lo que tampoco tiene sentido.
La depreciacin anual est dada por la siguiente ecuacin:
D k =V k1 d [ 28 ]
Ejemplo 31
Con el mtodo de la tasa fija, obtenga la depreciacin anual de un activo

que cost $150 000, tiene $25 000 como valor de rescate y 8 aos de vida
til. Calcule la depreciacin acumulada hasta el final del sexto ao y
elabore el cuadro de depreciacin.
Solucin
C=150000
Cn =25000
n=8
d=1

8 25000
150000
=0.2006
La depreciacin en el primer ao es por lo tanto:
R1=150000 ( 0.2006 )=30099.1249
Que se resta del costo original para obtener el valor en libros al final del
primer ao, es decir:
C1 =15000030099.1249=119900.88
La depreciacin del segundo ao es:
R2=119900.88 ( 0.2006 )=24059.41
Se contina, de manera semejante, para obtener la depreciacin anual y el

valor en libros de los aos restantes. Para la depreciacin acumulada, se
encuentra primero el valor contable, al final del sexto periodo anual,
utilizando la ecuacin [ 27 ] :
C6 =150000(10.2006)6 =39127.11
Por lo tanto, la depreciacin acumulada hasta el sexto ao es:
15000039127.11=110872.89
Cuadro 18
Ejemplo 32
Cul es el precio original de un helicptero que el gobierno del estado

vende en 10.5 millones de dlares, suponiendo que se ha depreciado 16%
cada ao y que su valor crece con la inflacin del 3.5% por trimestre?
Suponga que se compr 6 aos antes.
Solucin
La tasa de inflacin anual que corresponde al 3.5% trimestral, puesto que

cuatro trimestres tiene el ao, es:
i=(1+ 0.035)4 1=0.1475

Como sta es menor que la tasa de depreciacin, el activo redujo su valor
con la tasa:
d=0.160.1475=0.0124
C k =C6 =10.5
Adems: y k =n=6 , la vida til del activo:
1d =10.0124=0.9875
Nuestra incgnita es el precio original, entonces:
10.5=C (0.9875)6
C=11.32155238 mill ones
3.2.5. MTODO DEL FONDO DE AMORTIZACIN
En este mtodo se presentan dos valores para la depreciacin, la

depreciacin anual R (que es constante y se deposita en un fondo que se
constituye para reemplazar el activo al terminar su vida til) y la
depreciacin neta (que es variable, porque incluye los intereses de R, se
acumula y est directamente relacionada con el valor contable al final de
cualquier periodo). A diferencia de otros sistemas, en ste los intereses se
evalan con base en la depreciacin acumulada y no en el valor en libros.
Se parte del supuesto de que el valor acumulado de los n depsitos de R
CCn
dlares cada uno es igual a la depreciacin total, , es decir, la
base de depreciacin, y es igual al acumulado en el fondo para la

reposicin del activo. La figura 4, donde cada rectngulo es un periodo
anual, ilustra la situacin, se aprecia que se trata de una anualidad
CCn
ordinaria, con rentas anuales R y el monto acumulado igual a .
Figura 4
La depreciacin anual R , en el mtodo del fondo de amortizacin, est
dada por la siguiente ecuacin:
( CC n ) d
R= [ 29 ]
(1+ d)n1
Donde:
C es el precio original del activo
Cn
es el valor de rescate
d es la tasa de depreciacin anual

n es la vida til
La depreciacin anual R, es una cantidad fija que supuestamente se

deposita en un fondo al final de cada ao. El monto, es decir, la
depreciacin acumulada en dicho fondo, hasta el trmino de cualquier ao
k viene dada por la siguiente ecuacin:
[ ]
k
(1+ d) 1
DA=R [ 30 ]
d
Ejemplo 33
La Escuela de Contadura adquiri equipo de computacin en $450000.

Evale la depreciacin anual con el mtodo del fondo de amortizacin,
considerando que al final de 5 aos se recuperan $60 000 por el equipo y
la tasa para la depreciacin es del 25% anual. Elabore el cuadro de
depreciacin correspondiente.
Solucin
C=450000
Cn =60000
d=0.25
n=5
Entonces:
( 45000060000)(0.25)
R= =47 520.22847
(1+0.25)51
Como se aprecia en la figura 4, la primera renta est al final del primer

ao, por eso no devenga intereses, consecuentemente la depreciacin neta
y la acumulada son iguales a la depreciacin anual R.
Contrariamente al primero, en el segundo periodo ya hay intereses, que se

agregan a R para obtener la depreciacin neta. Estos intereses son:
I 2 =47 520.22847 ( 0.25 )=11 880.05712

Y la depreciacin neta:
47 520.22847+11 880.05712=59 400.28559
Para la depreciacin acumulada al final del segundo periodo anual, se

suma esta depreciacin neta a la depreciacin R del primer ao, es decir:
47 520.22847+59 400.28559=106 920.5141
Para el valor contable de cualquier periodo, se resta la depreciacin

acumulada, del precio original C. Tambin puede obtenerse restando la
depreciacin neta, del valor en libros anterior.
Para los intereses del tercer periodo, la depreciacin acumulada anterior se

multiplica por la tasa d:
I 3 =106 920.5141 ( 0.25 )=26 730.12853
Que se suman a la depreciacin fija R, para obtener la neta del tercer

periodo, de la siguiente forma:
47 520.22847+26 730.12853=74 250.357
Finalmente construimos el cuadro de depreciacin.
Cuadro 19
Ejemplo 34
Cul es el valor contable de un equipo que la universidad compr 10 aos

antes en $660000 para el laboratorio de resistencia de materiales?
Suponga que despus de sus 15 aos de vida til se rescatar un 25% del
precio original, se deprecia con el mtodo del fondo de amortizacin y una
tasa anual del 14%.
Solucin
C=660000
Cn =0.25 ( 66000 )=165000
d=0.14
n=15
Reemplazando en la ecuacin [ 29 ] obtenemos:
( 660000165000)(0.14)
R= 15
=11 290.43667
(1+ 0.14) 1
La depreciacin acumulada hasta el final del dcimo ao es entonces:
[ ]
10
(1+ 0.14) 1
DA=11 290.43667 =218 326.5057
0.14
Consecuentemente, el valor contable es:
660000218 326.5057=441 673.4943
Ejemplo 35
Un montacargas que cost $95,000 se deprecia con el 18.27% anual

durante 5 aos, al final se rescatan $70,600. Obtenga la depreciacin anual
y elabore el cuadro de depreciacin suponiendo que su valor aumenta con
la inflacin del 1.2% mensual.
Solucin
La tasa de inflacin anual equivalente al 1.2% mensual se halla con la

siguiente ecuacin:
p
i
e=(1+ ) 1 [ 31 ]
p
e=(1+ 0.012)121=0.1538
La diferencia de tasas, la de depreciacin menos la de inflacin, es:
0.18270.1538=0.0288
Los otros valores para sustituir en la ecuacin [ 29 ] son:

C=95000
Cn =70600
n=5
(9500070600)(0.0288)
R= 5
=4 606.84064
(1+0.0288) 1
Cuadro 20
Obsrvese que la depreciacin acumulada al final del quinto periodo, es

decir, al final de la vida til, es igual a la base de depreciacin y el valor
contable es igual al valor de rescate.
CONCLUSIONES
1. En el rea financiera, amortizacin significa saldar gradualmente una deuda por

medio de una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan
tambin a intervalos iguales.
2. Los tipos de amortizacin dependen de a qu concepto se abonen los pagos, los

cuales deben servir para pagar los intereses y reducir el importe del capital hasta
liquidarlo en la fecha de vencimiento.
3. Los principales sistemas de amortizacin son cuatro: amortizacin gradual,

amortizacin constante, amortizacin de renta variable y el sistema americano.
4. Fondo de amortizacin es una suma de dinero que se va acumulando con el fin

de obtener un determinado monto.
5. Depreciacin es la prdida o disminucin del valor de un activo.

FUENTES BIBLIOGRFICAS
Aliaga Valdez, C. (2011). Matemtica Financiera. Lima: Ecitec.
Daz Mata, A., & Aguilera Gmez, V. (2008). Matemticas Financieras. Mxico:
McGrawHill.
Meza Orozco, J. (2011). Matemticas Financieras aplicadas . Bogot: Ecoe Ediciones .
Portus Govinden, L. (1997). Matemticas Financieras. Colombia: McGrawHill.
Villalobos, J. L. (2007). Matemtica Financiera. Mxico: Pearson Educacin.

Temf 2017

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Temf 2017

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

AUTORES: LANGLEY BENTEZ RENZO

PEA COBEAS DAGOBERTO CARLOS

SOSA AMAYA BELN CAROLINA

VALENCIA ESPINOZA MAIRA JUDITH

YARLEQU REYES BRAYAN JOSU

PIURA, FEBRERO 2017

Depreciacin es la disminucin del valor de propiedad de un activo fijo producido

La presente monografa tiene como propsito analizar la amortizacin de crditos

En el primer captulo veremos la forma de amortizar una deuda, mediante un

El segundo captulo hace referencia a los fondos de amortizacin, cuyo objetivo es

En el tercer captulo se estudiar la depreciacin, as como los distintos mtodos

Analizar la amortizacin de crdito y la depreciacin de activos.

Definir y explicar el concepto de amortizacin de crditos.

CAPTULO I. AMORTIZACIN Y SISTEMAS DE AMORTIZACIN

1.1 DEFINICIN DE AMORTIZACIN

Los trminos utilizados en amortizacin son los siguientes:

Capital vivo de la deuda, deuda viva o saldo insoluto: es la parte de la deuda

1.2 PRINCIPIO BSICO DE LA AMORTIZACIN

El principio bsico de las amortizaciones establece que el inters debe cancelarse

En las prcticas comerciales suelen introducirse modificaciones en los sistemas de

periodo. Si los intereses se cobran por adelantado se tiene:

Suma que debe pagar =S

Sea r la tasa real cobrada sobre saldos insolutos:

1.3 SISTEMAS DE AMORTIZACIN

Para que se pueda hablar de la existencia de un sistema de amortizacin, es

1.3.1 AMORTIZACIN GRADUAL O SISTEMA ALEMN

i=Tasa de inters anual capitalizable en p periodos

Ejemplo 1. Nmero de pagos

Para completar la colegiatura semestral de su hijo, el seor Gutirrez

La incgnita es el nmero de abonos: np=x

El capital; es decir, el prstamo es C=35 000

La renta quincenal es R=3 295

La frecuencia de conversin y de pagos es p=24 , stos son quincenales

y la tasa de inters quincenal es:

Por lo tanto, al reemplazar estos valores en la frmula [ 1 ] quedar:

ln (1.0058) x =ln (0.938391502)

xLn ( 1.0058 )=ln(0.938391502)

Para amortizar su adeudo debe hacer 11 pagos quincenales.

Ejemplo 2. Renta mnima

Cuntos pagos de $200 se necesitarn para amortizar el prstamo del

Al sustituir en la frmula [ 1 ] resulta:

Pero esta ecuacin no tiene sentido, porque el miembro izquierdo tiene

Al efectuar el primer abono mensual, los intereses del periodo son

I =35 0000.0058=203 , lo que quiere decir que con $200 del

supuesto pago no se cubren ni los intereses y tales pagos debern ser

Cul es el precio de un terreno que se amortiza con 60 rentas mensuales

En este caso C es la incgnita, np=60 , p=12 , R=9750 , y

la tasa nominal mensual equivalente al 14.5% efectivo es:

El crdito es el 75% del precio, es decir:

El precio del terreno es de $563 496.48

1.3.1.1 SALDO INSOLUTO, DERECHOS TRANSFERIDOS Y

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a

Al final del primer mes, puesto que el saldo insoluto es el valor de

La diferencia con la renta mensual es lo que se abona a la deuda,

El saldo insoluto luego del primer periodo es, entonces:

S 1=35 0004 216.73755

Y los intereses para el segundo pago se evalan con base a este

Entonces la segunda amortizacin es:

Y el saldo insoluto, luego del segundo abono es, por lo tanto:

S 2=30 783.262454 261.01329

Se contina con este proceso hasta el ltimo periodo mensual, y

Cuadro 1. Cuadro de amortizacin de un crdito vacacional