LITORAL
Tesis de Grado
Presentado por:
Guayaquil-Ecuador
2010
DEDICATORIA
2|Pgina
DEDICATORIA
3|Pgina
DEDICATORIA
4|Pgina
AGRADECIMIENTO
5|Pgina
AGRADECIMIENTO
6|Pgina
AGRADECIMIENTO
7|Pgina
TRIBUNAL DE GRADUACIN
______________________________
Ing. Marco Tulio Meja Coronel
Presidente del Tribunal
______________________________
Ec. Giovanny Bastidas Riofro
Director de Proyecto de Grado
8|Pgina
DECLARACIN EXPRESA
__________________________ ___________________________
Isaas Andrs Cedeo Vera Jos Gabriel Gallardo Bastidas
________________________________
Yadira Vanessa Izurieta Martnez
9|Pgina
INDICE GENERAL
Dedicatoria.... II
Agradecimiento V
Tribunal Graduacin... VIII V
Declaracin Expresa IX
ndice general X
Anexos... XI
ndice de cuadros. XII X
ndice de figuras... XIII
CAPITULO 1
1.1 Introduccin............17
1.2 Resea histrica............18
1.3 Problemas y oportunidades.............19
1.4 Caractersticas del producto............19
1.5 Objetivo general.................20
1.6 Objetivo especifico.............20
CAPITULO 2
2.1Investigacin de mercado..................22
2.1.1Definicin del problema...............22
2.1.2 Anlisis de la demanda..............22
2.1.3 Proceso de decisin de compra de los consumidores..............23
2.1.3.1Reconocimiento de la necesidad...................23
2.1.3.2 Bsqueda de la informacin...............23
2.1.3.3 Evaluacin de alternativas..............23
2.1.3.4 Decisin de compra.................26
2.1.2 Comportamiento post - venta................24
10 | P g i n a
2.1.4 Preguntas que debe resolver la investigacin...................24
2.3 Objetivos de la investigacin de mercado.....................24
2.4 Plan de muestreo...................25
2.4.1Definicin de la poblacin objetivo................25
2.4.2 Cuestionario.....................................................28
2.4.3 Procesamiento de la informacin....................31
2.4.3.1 Seleccin de los cuestionarios vlidos..................................................31
2.4.3.2 Manual de codificacin.........................................................................31
2.4.3.3 Interpretacin de resultados.................................................................32
2.5 Matriz BCG...............................................................................................40
2.6 Segmentacin de mercado........................................................................41
2.7 Mercado objetivo.......................................................................................42
2.8 Anlisis de fuerzas de Porter.....................................................................43
2.8.1 Tendencias culturales..............................................................................43
2.8.2 Poder adquisitivo de los consumidores..................................................43
2.8.3 Proyeccin de la demanda.....................................................................43
2.8.4 Anlisis de la oferta.................................................................................44
2.8.5 Clientes potenciales.................................................................................44
2.8.6 Competencia............................................................................................44
2.8.7 Anlisis de los precios.............................................................................45
2.8.8 Anlisis de tendencias del sector............................................................45
2.8.9 Barreras de entrada y salida....................................................................46
2.9 Plan de marketing.......................................................................................46
2.9.1 Objetivos generales del plan de marketing..............................................46
2.9.2 Objetivos financieros del plan de marketing............................................47
2.9.3 Las 4ps...................................................................................................47
2.9.3.1 Producto...............................................................................................47
2.9.3.2 Precio....................................................................................................49
2.9.3.3 Plaza.....................................................................................................49
2.9.3.4 Promocin.............................................................................................51
11 | P g i n a
CAPITULO 3
CAPITULO 4
12 | P g i n a
CAPITULO 5
5.1 Inversin.....................................................................................................70
5.2 Ingresos......................................................................................................71
5.3 Costos.........................................................................................................73
5.3.1 Costos variables......................................................................................74
5.3.2 Costos fijos..............................................................................................75
5.4 Capital de trabajo........................................................................................78
5.4.1 Dficit acumulado....................................................................................78
5.5 Valor de desecho........................................................................................80
5.6 Estado de resultado....................................................................................82
5.7 Tasa de descuento TMAR..........................................................................83
5.8 Financiamiento...........................................................................................83
5.9 Flujo de caja...............................................................................................85
5.10 VAN Y TIR................................................................................................86
5.11 Payback....................................................................................................89
5.12 Anlisis de sensibilidad precio..................................................................87
5.13 Anlisis de sensibilidad costos.................................................................89
ndice Cuadros
13 | P g i n a
11. personal de produccin..............................................................................68
12. Inversin inicial...........................................................................................70
13. Demanda inicial..........................................................................................72
14. Proyeccin de la demanda.........................................................................72
15. Ingresos......................................................................................................73
16. Costos variables de produccin..................................................................74
17. Proyeccin de costos anuales....................................................................75
18. Gasto de venta y publicidad.......................................................................75
19. Gastos por servicios bsicos......................................................................76
20. Sueldos y salarios.......................................................................................76
21. Gasto administrativos.................................................................................77
22. Gastos de constitucin...............................................................................77
23. Gastos de funcionamiento..........................................................................78
24. Capital de trabajo........................................................................................79
25. Depreciacin...............................................................................................81
26. Estado de resultado....................................................................................82
27. TMAR..........................................................................................................83
28. Financiamiento de deuda...........................................................................84
29. Amortizacin...............................................................................................84
30. Flujo de caja...............................................................................................85
31. Payback......................................................................................................86
ndice Grficos
1. Calculo de la n.......................................................................................27
2. Anlisis de pregunta 1...........................................................................32
3. Anlisis de pregunta 2...........................................................................33
4. Anlisis de pregunta 3...........................................................................34
5. Anlisis de pregunta 4...........................................................................35
6. Anlisis de pregunta 5...........................................................................36
7. Anlisis de pregunta 6...........................................................................37
14 | P g i n a
8. Anlisis de pregunta 7...........................................................................38
9. Anlisis de pregunta 8...........................................................................39
10. Matriz BCG............................................................................................40
11. Distribucin y calzado RUNWAY...........................................................50
12. Logo MUCHO MEJOR SI ES HECHO EN ECUADOR..........................51
13. Organigrama calzados RUNWAY..........................................................54
14. VAN vs PRECIO....................................................................................87
15. TIR VS PRECIO....................................................................................88
16. VAN vs COSTOS..................................................................................89
17. TIR vs COSTOS....................................................................................90
18. VAN vs DEMANDA................................................................................91
19. TIR vs DEMANDA................................................................................92
15 | P g i n a
Captulo 1
16 | P g i n a
1.1. INTRODUCCION
17 | P g i n a
1.2. BREVE RESEA HISTORICA
Existen evidencias que indican que la historia del zapato comienza al final del
perodo paleoltico. Entre los utensilios de piedra de los hombres de las
cuevas, existen diversas de estas que servan para raspar las pieles, lo que
indica que el arte de curtir el cuero es muy antiguo. En los hipogeos (cmaras
subterrneas utilizadas para entierros mltiples) egipcios, que tienen la edad
entre 6 y 7 mil aos, fueron descubiertas pinturas que representaban diversos
estados de la preparacin del cuero y de los calzados.
19 | P g i n a
Nuestro calzado contar con diferentes lneas, tanto para nias, jvenes y
mujeres adultas con todo tipo de pies y variedad en colores, diseos exclusivos
e innovadores acorde a la tendencia actual y a la que se mantiene en el
tiempo.
1.5. OBJETIVO GENERAL
20 | P g i n a
Captulo 2
21 | P g i n a
2.1. INVESTIGACIN DE MERCADO
22 | P g i n a
2.1.3. PROCESO DE DECISIN DE COMPRA DE LOS CONSUMIDORES
En esta poca donde el mercado del calzado es tan extenso y brinda una vasta
cantidad de opciones al momento de escoger un zapato, hemos decidido
acoplar la tecnologa y la exclusividad del diseo
23 | P g i n a
2.1.3.5. COMPORTAMIENTO POST VENTA:
24 | P g i n a
Una vez que tengamos los resultados, evaluaremos:
Nuestro producto esta a fin de cuentas dirigido a mujeres de todas las edades
con diversos tipos de preferencia en cuanto a diseos y modelos. Debido a que
no seremos comercializadores, la manera de hacernos conocer ser
simplemente con la exclusividad y la calidad de la que gozar nuestro calzado.
25 | P g i n a
Sern tambin factores como el cumplimiento en entregas de pedidos y total
apretura a los requerimientos de los directores de cadenas de distribucin por
ms exigidos que sean.
Es as que esperamos obtener la aceptacin necesaria por ambas partes, es
decir, nuestra clientela directa e indirecta ya que es en s el consumidor final
quien la determinar y el comercializador quien ser el principal nexo del
proceso beneficindose igualmente.
Donde:
n: es el tamao de la muestra;
Z: es el nivel de confianza;
p: es la variabilidad positiva;
q: es la variabilidad negativa;
N es el tamao de la poblacin;
E es la precisin o el error.
26 | P g i n a
Por lo que se obtiene dado los siguientes datos:
n: ?
Z: 1,96
p: 0,5
q: 0,5
N: 12
E: 0,05
2
(1,96) *(0,5)*(0,5)*(12)
n=
2 2
(12)*(0,05) + (1,96)*(0,5)*(0,5)
n = 12
Siendo la poblacin finita y muy pequea, la muestra resulta ser la misma que
el tamao de la poblacin, es decir, de 12.
27 | P g i n a
2.4.2. CUESTIONARIO
De 1 a 2 ____ de 3 a 4 ____
De 5 a 6 ____ Ms de 6 ____
28 | P g i n a
4. Estara usted dispuesto a adquirir ms producto viniendo este de
una nueva fbrica?
S ___ No ___
29 | P g i n a
8. Marque los 3 aspectos que considera usted importantes dentro de
una de fbrica de calzado femenino.
Ubicacin ___
30 | P g i n a
2.4.3. PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIN
31 | P g i n a
2.4.3.3. INTERPRETACIN DE RESULTADOS
De 1 a 2 ____ de 3 a 4 ____
De 5 a 6 ____ Ms de 6 ____
8%
de 1 a 2 de 3 a 4
de 5 a 6 mas de 6
92%
CONCLUSIN
El mercado de comercializacin de calzado femenino est bien abastecido en
su gran mayora. Esto nos refiere que la competencia es fuerte, sea esta
nacional o internacional.
32 | P g i n a
2. Indique cuntos de ellos son nacionales.
33% Todos
Ms del 50%
CONCLUSIN
El 67% de las comercializadoras y distribuidoras que cabe recalcar una vez
ms, son las grandes y medianamente grandes de calzado femenino, tienen
proveedores que no son nacionales, lo que nos lleva a concluir que existe
poca o escasa produccin nacional de calzado, y la que existe no es muy
competitiva.
33 | P g i n a
3. Cuntas docenas de pares compra al mes actualmente?
De 5 a 10 ____ de 10 a 15 ____
De 15 a 20 ____ ms de 20 _____
17%
25%
Entre 5 y 10
Entre 10 y 15
Entre 15 y 20
33%
25% Ms de 20
CONCLUSIN
El mnimo de pedidos que realizan las cadenas de comercializacin y
distribucin de calzado e de un mnimo oscilatorio entre 5 y 10 docenas, es
decir entre 60 y 120 pares como mnimo, teniendo en cuenta que el
acumulado de un 58% realizan pedidos de entre 15 y 20 docenas al mes, es
decir entre 180 y 140, en casos siendo este valor una base y requerimiento
para poder ingresar a su lnea de proveedores.
34 | P g i n a
4. Estara usted dispuesto a adquirir ms producto viniendo este de una
nueva fbrica?
S ___ No ___
No 5 42%
42%
S No
58%
CONCLUSIN
sta pregunta arroj resultados importantes para nuestra investigacin, que
muy aparte de tomar en cuenta los resultados de las encuestas, tomo como
referencia las causas de muchas de las respuestas, a las que al ser una
poblacin pequea la entrevistada, fue fcil de acceder.
La aceptacin para adquirir ms produccin nos dio como resultado que un
57% de las comercializadoras encuestadas, aceptaran en primera instancia
ms produccin, por su capacidad instalada para comprar y almacenar
mercadera.
Por otra parte, es de extrema importancia tener en cuenta que a final de
cuentas el consumidor final, es decir, las mujeres. Si a ellas les agrada el
producto y en general obtenemos una gran aceptacin, nuestras venta se
incrementarn y las empresas con poca capacidad instalada, debern sustituir
marcas por la nuestra.
35 | P g i n a
5. Cmo son las entregas?
CONCLUSIN
stos resultados nos sirvieron para determinar si era necesaria o no el alquiler
de una bodega y la adquisicin de un vehculo para hacer las entregas. Fue
as entonces que a tener un 25% de los encuestados con igualdad de
respuesta en lo que se refiere a entrega en sus bodegas, y teniendo en
cuenta que as por lo general se maneja el negocio, es necesaria la
adquisicin de una camioneta y no es necesario el alquiler de una bodega de
almacenaje.
36 | P g i n a
6. Cmo son los pagos?
CONCLUSIN
En este tipo de negocios, los pagos son a n plazo establecido, como podemos
observar, el 83% de los encuestados, realizan los pagos entre los 45 y 60 das
de haber realizado el pedido, debemos manejarnos tratando de distribuir
pedidos de cierta forma que nos permita contar con capital suficiente cada
mes.
37 | P g i n a
7. Con qu frecuencia realizan pedidos de calzado al mes?
1 vez
25%
2 veces
3 veces
Ms de 3 veces
75%
CONCLUSIN
Solo las ms grandes empresas realizan ms en promedio 2 pedidos al mes,
a diferencia de la otra parte de empresas que se maneja mensualmente con
un pedido. Esto facilita en parte nuestro proceso de organizacin y entrega de
pedidos a fechas exactas.
38 | P g i n a
8. Marque los 3 aspectos que considera usted importantes dentro de una de
fbrica de calzado femenino.
Ubicacin ___
33% Ubicacin
CONCLUSIN
La calidad, el diseo y la rapidez de entrega de los pedidos destacan entre las
opciones que se califican como importantes a la hora de fabricar calzado
femenino de cuero. Esto nos confirma la pauta que tenamos sobre lo que
prefiere el cliente, que estara dispuesto a pagar por la correcta preservacin
de estos factores.
39 | P g i n a
2.5. MATRIZ BCG
Crecimiento de Ventas
Volumen de Ventas
Elaboracin: Los autores
40 | P g i n a
2.6. SEGMENTACIN DEL MERCADO.
Geografa
Socio-Demografa
41 | P g i n a
Psicogrfica
Industrial
42 | P g i n a
2.8. ANLISIS DE FUERZAS DE PORTER
43 | P g i n a
2.8.4. ANLISIS DE LA OFERTA
2.8.6. COMPETENCIA
Tenemos una competencia directa por que existen otras fbricas y talleres
artesanales entre los que podemos destacar a talleres Christopher, Calzados
Paola, Calzado Linemi, Shoes Astrid que brinda productos como el nuestro,
pero no con la calidad, exclusividad de diseos que proponemos.
Es por esto que nuestro trabajo ser realizar una estrategia de marketing y
publicidad para poder combatir y competir sanamente y as posicionarnos en
el mercado y ser lderes en lo que concierne la fabricacin de calzado
femenino.
44 | P g i n a
2.8.7. ANLISIS DE LOS PRECIOS
45 | P g i n a
2.8.9. BARRERAS DE ENTRADA Y DE SALIDA
46 | P g i n a
2.9.2. OBJETIVOS FINANCIEROS
2.9.3. LAS 4 PS
2.9.3.1. PRODUCTO
47 | P g i n a
NOMBRE DEL PRODUCTO
ETIQUETA
CAJA
48 | P g i n a
2.9.3.2. PRECIO
2.9.3.3. PLAZA
49 | P g i n a
GRFICO No 11: DISTRIBUCION DE CALZADOS RUNWAY
CALZADOS
RUNWAY
CONSUMIDOR
FINAL
50 | P g i n a
2.9.3.4. PROMOCIN
Fuente: http://www.muchomejorecuador.org.ec/
51 | P g i n a
Captulo 3
52 | P g i n a
3.1. ESTUDIO ORGANIZACIONAL
3.1.1. MISIN
3.1.2. VISIN
53 | P g i n a
3.1.3. ORGANIGRAMA
GRFICO No 13: ORGANIGRAMA CALZADO RUNWAY
Gerente General
Asistente
de gerencia
Jefe administrativo
financiero y Diseador
compras
54 | P g i n a
3.1.4. DESCRIPCIN DEL EQUIPO ADMINISTRATIVO DE TRABAJO
GERENTE GENERAL
ASISTENTE DE GERENCIA
55 | P g i n a
JEFE DE MARKETING VENTAS
JEFE DE PRODUCCIN
DISEADOR
56 | P g i n a
CUADRO No 9: EQUIPO DE TRABAJO
No. De
Descripcin
trabajadores
Gerente General 1
Asistente de Gerencia 1
Jefe de Produccin 1
Diseador 1
57 | P g i n a
3.2. ANLISIS FODA DEL PROYECTO
3.2.1. FORTALEZAS:
3.2.2. OPORTUNIDADES:
58 | P g i n a
3.2.3. DEBILIDADES:
3.2.4. AMENAZAS:
59 | P g i n a
Captulo 4
60 | P g i n a
4.1. ESTUDIO TCNICO
Esta parte tiene como fin evaluar las variables tcnicas del proyecto,
comenzando por la descripcin del proceso de produccin del calzado.
61 | P g i n a
CORTE DE PIEZAS
MAQUINADO DE CORTE
MONTADO
Se selecciona la hora de acuerdo a la numeracin para conformar, fijar la
planta a base de clavos y cemento, esto se hace manualmente y se utiliza una
mquina especial para presionar y que quede bien realizado y conformado el
zapato. Se montan puntas y talones. Despus se realiza el proceso de
asentar que consiste en hacer que el corte asiente perfectamente en la
horma.
Ensuelado por proceso de pegado tradicional: las suelas se compran hechas,
primero se marca la suela, despus se realiza el cardado, en la parte de la
suela que se ha de pegar al corte en una maquina especial se hacen unas
62 | P g i n a
hendiduras para que el pegamento se impregne mejor y posteriormente se
realiza pegado de suela. Para el pegado de suela se incrementa la
temperatura en una mquina especial que sella a presin duranten 30
segundos, por ltimo se desmonta la horma.
ACABADO
PIGMENTADO
EMPAQUE
63 | P g i n a
4.5. NECESIDAD DE ACTIVOS
64 | P g i n a
GRFICO No 10: CUADRO NECESIDADES DE ACTIVOS
Descripcin Cantidad
Vehculo 1
Ventiladores de techo 6
ventiladores de pared 2
Muebles 2
Computadoras 6
Impresoras multifuncin 2
Aire acondicionado de ventana 2
Split 1
Modulares de oficina 4
Escritorios L 2
Mesa de reuniones 1
Sillas 20
Archivadores areos 5
Telfonos 6
Lnea de telfono 1
Telfono Fax 1
Maquinas de costura industriales 6
Mesas para cortar 9
Mesa para la recoleccin y terminado del calzado 4
Mesas para los armadores de calzado 12
Juegos de hormas 12
Mquina para cortar 1
Mquina para clavar 1
Mquina para sellar 1
65 | P g i n a
4.6. TAMAO DE LA PLANTA
4.7. LOCALIZACIN
66 | P g i n a
4.8. MEDIOS Y COSTOS DE TRANSPORTE:
67 | P g i n a
4.11. NECESIDADES DE RECURSOS HUMANOS
Descripcin No de
trabajadores
Cosedores 6
Armadores 12
Oficiales 4
Transportista 1
Guardianes 2
Mantenimiento y Limpieza 1
68 | P g i n a
Captulo 5
69 | P g i n a
5.1. INVERSION
70 | P g i n a
5.2. INGRESOS
71 | P g i n a
CUADRO No 13: DEMANDA INICIAL
Elaborado por: Los Autores
72 | P g i n a
Una vez obtenida nuestra demanda anual, y la proyeccin del incremento de
la misma, podemos saber cules sern nuestros ingresos tomando en
consideracin que el precio de venta del par de zapatos es de $18,80.
INGRESO
Mensual $ 31.589
2010
Anual $ 379.064
Mensual $ 37.906
2011
Anual $ 454.877
Mensual $ 45.488
2012
Anual $ 545.853
Mensual $ 54.585
2013
Anual $ 655.023
Mensual $ 65.502
2014
Anual $ 786.028
5.3. COSTOS
En esta seccin se detallarn todos los costos fijos y variables en que incurre
la empresa para su puesta en marche, para sus procesos de produccin y
mantenimiento.
73 | P g i n a
5.3.1. Costos Variables
COSTOS VARIABLES
Materiales Directo
Total
Costo total por Costo
Descripcin Cantidad Costo por par
docena Mensual
2010
Cuero 2 mts. 30 2,5 4200,00
Forro 3 mts. 12 1 1680,00
Evillas 1 docena 4 0,33 560,00
Plantilla 1 docena 24 2 3360,00
Tacos 1 docena 22 1,83 3080,00
Clavos 48 unidades 1,5 0,13 210,00
Limpiador 1/4 litro 1,9 0,16 266,00
Cajas 12 unidades 9,6 0,8 1344,00
Total 105 8,75 14700,00
74 | P g i n a
De la misma manera detallamos la proyeccin anual de los costos a medida
que nuestra produccin aumenta en un 20%.
Los costos fijos han sido establecidos por los gastos administrativos que
tiene la empresa, he aqu el desglose.
75 | P g i n a
CUADRO No 19: GASTO DE SERVICIOS BSICOS
GASTOS DE SERVICIOS BASICOS
Detalle Total Mensual Total Anual
Agua $ 63,00 $ 756,00
Electricidad $ 309,33 $ 3.712,00
Telfono $ 60,00 $ 720,00
Total Gastos Servicios Bsicos $ 432,33 $ 5.188,00
76 | P g i n a
CUADRO No 21: GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Descripcin Mensual Anual
Sueldos y Salarios $ 3.900,00 $ 46.800,00
Servicios Bsicos $ 432,33 $ 5.188,00
Gastos de Mantenimiento $ 550,00 $ 6.600,00
Alquiler de Planta $ 900,00 $ 10.800,00
Publicidad $ 1.750,00 $ 21.000,00
Internet 512/128 kbps $ 39,90 $ 478,80
Total Gastos Administrativo $ 7.572,23 $ 90.866,80
GASTOS DE CONSTITUCIN
Escritura pblica de Constitucin de Compaa 120
Publicacin de Extracto 24,35
Inscripcin en el Registro Mercantil 42
Nombramientos e inscripciones 12
Afiliacin a la Cmara de Industrias 27,56
Capital en Banco 800
Total 1025,91
(-) Devolucin del Capital 800
Total Gastos 225,91
77 | P g i n a
CUADRO No 23: GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
Permisos municipales 259,38
Patente 150
Tasa de habilitacin 150
Ministerio de Salud 46
Certificado para los empleados 10
Permiso de Cuerpo de Bomberos 80
TOTAL 695,38
78 | P g i n a
CUADRO No 24: CAPITAL DE TRABAJO
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
Precio 18,80 18,80 18,80 18,80 18,80 18,80
Cantidad 258 517 775 1034 1292 1551
INGRESOS 4859,80 9719,60 14579,40 19439,20 24299,00 29158,80
EGRESOS
M.O.D 9220 9220 9220 9220 9220 9220
M.O.I 720 720 720 720 720 720
M.D 14700,00 14700,00 14700,00 14700,00 14700,00 14700,00
Gtos. Adm. 7572,23 7572,23 7572,23 7572,23 7572,23 7572,23
Gtos. Vtas. 1750 1750 1750 1750 1750 1750
Egresos
Mensual 33962,23 33962,23 33962,23 33962,23 33962,23 33962,23
-
Total Mensual -29102,43 -24242,63 19382,83 -14523,03 -9663,23 -4803,43
- - -
Total Acumulado -29102,43 -53345,06 72727,90 -87250,93 96914,16 101717,59
79 | P g i n a
De acuerdo a los resultados obtenidos en las tablas que se presentan
anteriormente, concluimos que la inversin en capital de trabajo ser de
$101717,59, correspondiente al mes de Junio por presentarse en este mes el
mayor dficit acumulado.
80 | P g i n a
CUADRO No 25: DEPRECIACIN
VIDA DEP.
VALOR CON AO VALOR
ACUM
DE CANTID TAB DEP. DE ULAD EN
ACTIVO COMPRA AD LE ANUAL DEP. A LIBROS
Vehculo $19.690,00 1 5 3938 5 19690 0
Ventiladores de techo $30,00 6 10 18 6 108 1
EVentiladores de pared $33,00 2 10 6,6 5 33 33
Muebles $120,00 2 10 24 5 120 120
l
Computadoras $533,00 6 3 1066 3 3198 3198
a Impresora $325,00 2 3 216,66 3 650 650
Aire acondicionado de
b
ventana $367,00 2 10 73,4 4 293,6 293,6
o
Split $1.250,00 1 10 125 5 625 625
rModulares de Oficina $135,50 4 10 54,2 5 271 271
a Escritorios L $45,00 2 10 9 5 45 45
Mesa de reuniones $150,00 1 10 15 6 90 90
d
Sillas $20,00 20 10 40 5 200 200
oArchivadores areos $63,20 5 10 31,6 5 158 158
Maquinas de costura
industriales $1.800,00 6 10 1080 6 6480 6480
p
Mesas para cortar $500,00 9 10 450 7 3150 3150
o Mesa para la
recoleccin y
r
terminado del calzado $450,00 4 10 180 8 1440 1440
Mesas para los
armadores de calzado $500,00 12 10 600 9 5400 5400
Juegos de hormas $420,00 12 10 504 10 5040 5040
EMquina para cortar $15.000,00 1 10 1500 11 16500 16500
l Mquina para clavar $13.000,00 1 10 1300 12 15600 15600
aMquina para sellar $3.000,00 1 10 300 13 3900 3900
11531,47
b
o
r Depreciacin Acumulada 82991,6
a Valor de Salvamento 63194,6
81 | P g i n a
5.6. ESTADO DE RESULTADOS
82 | P g i n a
5.7. TASA DE DESCUENTO TMAR
re 0,32121
rk 0,13321
5.8. Financiamiento
84 | P g i n a
5.9. FLUJO DE CAJA (CUADRO No 30)
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3 4 5
Ingresos 379.064,45 454.877,34 545.852,81 655.023,37 786.028,04
Egresos 407.546,80 445.516,80 493.572,80 552.076,00 649.759,84
Costo de venta 295.680,00 354.650,00 402.706,00 461.209,20 558.893,04
Gastos Administrativos 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80
Gastos de Publicidad 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00
Flujo Operacional - 28.482,35 9.360,54 52.280,01 102.947,37 136.268,20
(-) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(-) Depreciacin de Activos 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Flujo no Operacional - 52.191,50 - 15.688,15 25.744,42 74.761,33 106.250,16
Gastos Financieros 8.342,42 7.002,87 5.515,98 3.865,53 2.033,52
Utilidad antes de Impuestos - 60.533,91 - 22.691,02 20.228,45 70.895,81 104.216,64
25% Impuesto a la Renta - 15.133,48 - 5.672,76 5.057,11 17.723,95 26.054,16
15% trabajadores - 9.080,09 - 3.403,65 3.034,27 10.634,37 15.632,50
Utilidad Neta - 36.320,35 - 13.614,61 12.137,07 42.537,48 62.529,98
(+) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(+) Depreciacin 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Inv. Inicial -86.961,50
Prstamo 75.840,15
Capital de Trabajo -101717,59 101.717,59
Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
Valor de Desecho 63.194,60
Flujo de Caja -112.838,94 - 433,53 24.951,30 53.676,76 87.378,09 275.946,78
VAN $ 21.622,12
TIR 38%
85 | P g i n a
5.10. VAN y TIR
PAYBACK
Periodo Saldo de la Flujo de Rentabilidad Recuperacin
(aos) Inversin Caja Exigida de la Inversin
1 75840,15 -433,53 24360,24 -24.793,76
2 100.633,91 24.951,30 32324,12 -7.372,82
3 108.006,73 53.676,76 34692,30 18.984,46
4 89.022,27 87.378,09 28594,40 58.783,69
5 30.238,59 275.946,78 9712,79 266.233,99
86 | P g i n a
5.12. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PRECIO
40000
20000
PRECIO
0
-12,00% -10,00% -8,00% -6,00% -4,00% -2,00% 0,00% 2,00% 4,00% 6,00%
-20000
-40000
VAN
-60000
87 | P g i n a
En el anlisis de sensibilidad TIR vs PRECIO, se muestra que el porcentaje
de -3% de variacin del precio, obtenido en el peor de los escenarios,
desembocara en una disminucin al 32% de la TIR.
88 | P g i n a
5.13. ANALISIS DE SENSIBILIDAD LOS COSTOS
89 | P g i n a
En el anlisis de sensibilidad TIR vs COSTOS, se muestra que el porcentaje
de 4% de variacin del precio, obtenido en el peor de los escenarios,
desembocara en una disminucin al 32% de la TIR de la misma manera que
en la variacin de los costos.
90 | P g i n a
5.14. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA
RELACIN VAN-DEMANDA
VAN
50000
40000
30000
20000
10000
DEMANDA
0
-20% -15% -10% -5% -10000 0% 5%
-20000
-30000
-40000
-50000
91 | P g i n a
En el anlisis de sensibilidad TIR vs DEMANDA, se muestra que el porcentaje
de -6% de variacin del precio, obtenido en el peor de los escenarios,
desembocara en una disminucin al 32% de la TIR de la misma manera que
en las variaciones anteriores.
RELACIN TIR-DEMANDA
TIR
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
DEMANDA 0%
-20% -15% -10% -5% 0% 5%
92 | P g i n a
CONCLUSIONES
Una vez culminada la elaboracin de este proyecto para conocer que tan
rentable resulta la inversin en la creacin de la fbrica de calzado femenino
de cuero RUNWAY, podemos concluir lo siguiente:
93 | P g i n a
RECOMENDACIONES
94 | P g i n a
BIBLIOGRAFIA
WWW.INEC.GOV.EC
www.cib.espol.edu.ec
www.dspace.espol.edu.ec
www.bce.fin.ec
www.finance.yahoo.com
WWW.IADB.ORG
www.supercias.gov.ec
www.hoy.com.ec
www.eluniverso.com
www.diario-expreso.com
www.radioforever925.com
www.grupoksa.com
www.muchomejorecuador.org.ec
www.pages.ster.nyu.edu
95 | P g i n a
ANEXOS
Resumen de escenario
Valores
actuales: -10% -5% -3% -1% 4%
Celdas cambiantes:
Variacin del Precio -3,02% -10,00% -5,00% -3,02% -1,00% 4,00%
Celdas de resultado:
VAN $ 0,00 -$ 50.041,5 -$14.209,7 $ 0,00 $ 14.455,7 $50.287,5
TIR 32% 19% 28% 32% 36% 45%
Resumen de escenario
Valores
actuales: 0% 2% 4% 6% 8%
Celdas cambiantes:
Variacin Costo 4% 0% 2% 4% 6% 8%
Celdas de resultado:
VAN $ 0,00 $21.622,12 $10.920,89 $ 0,00 -$10.481,5 -$21.182,8
TIR 32% 38% 35% 32% 29% 26%
96 | P g i n a
ANEXO No 3: ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA
Resumen de escenario
Valores
actuales: -16% -11% -6% -1% 4%
Celdas cambiantes:
Variacin Demanda -6% -16% -11% -6% -1% 4%
Celdas de resultado:
VAN $ 0,00 -$39.681,1 -$20.523,8 $0,00 $17.790,6 $36.947,9
TIR 32% 21% 27% 32% 37% 42%
Valor Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Gastos de
Constitucin 225,91 45,18 45,18 45,18 45,18 45,18
Gastos de
Funcionamiento 695,38 139,08 27,82 5,56 1,11 0,22
97 | P g i n a
ANEXO NO 5: DEPRECIANCIO ANUAL DE ACTIVOS
Costo
Inversin Inicial Cantidad Unitario Vida til 1 2
Vehculo 1 19.690,00 5 3938 3938
Ventiladores
de techo 6 30,00 10 18 18
Ventiladores de pared 2 33,00 10 6,6 6,6
Muebles 2 120,00 10 24 24
Computadoras 6 533,00 3 1066 1066
Impresora 2 325,00 3 108,3 108,3
Aire acondicionado de
ventana 2 367,00 10 73,4 73,4
Split 1 1.250,00 10 125 125
Modulares de Oficina 4 135,50 10 54,2 54,2
Escritorios L 2 45,00 10 9 9
Mesa de reuniones 1 150,00 10 15 15
Sillas 20 20,00 10 40 40
Archivadores areos 5 63,20 10 31,6 31,6
Maquinas de costura
industriales 6 1.800,00 10 1080 1080
Mesas para cortar 9 500,00 10 450 450
Mesa para la recoleccin
y terminado del calzado 4 450,00 10 180 180
Mesas para los
armadores de calzado 12 500,00 10 600 600
Juegos de hormas 12 420,00 10 504 504
Mquina para cortar 1 15.000,00 10 1500 1500
Mquina para clavar 1 13.000,00 10 1300 1300
Mquina para sellar 1 3.000,00 10 300 300
98 | P g i n a
Inversin Inicial 3 4 5 6 7 8 9 10
Vehculo 3938 3938 3938
Ventiladores
de techo 18 18 18 18 18 18 18 18
Ventiladores de pared 6,6 6,6 6,6 6,6 6,6 6,6 6,6 6,6
Muebles 24 24 24 24 24 24 24 24
Computadoras 1066
Impresora 108,3
Aire acondicionado de
ventana 73,4 73,4 73,4 73,4 73,4 73,4 73,4 73,4
Split 125 125 125 125 125 125 125 125
Modulares de Oficina 54,2 54,2 54,2 54,2 54,2 54,2 54,2 54,2
Escritorios L 9 9 9 9 9 9 9 9
Mesa de reuniones 15 15 15 15 15 15 15 15
Sillas 40 40 40 40 40 40 40 40
Archivadores areos 31,6 31,6 31,6 31,6 31,6 31,6 31,6 31,6
Maquinas de costura
industriales 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080
Mesas para cortar 450 450 450 450 450 450 450 450
Mesa para la recoleccin y
terminado del calzado 180 180 180 180 180 180 180 180
Mesas para los armadores
de calzado 600 600 600 600 600 600 600 600
Juegos de hormas 504 504 504 504 504 504 504 504
Mquina para cortar 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500
Mquina para clavar 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300 1300
Mquina para sellar 300 300 300 300 300 300 300 300
99 | P g i n a
ANEXO NO 6: CLCULO DE CONSUMO ELCTRICO
DATOS
Costo Kw/hora $ 0,08
Tarifa promedio de telfono $ 60,00
Tarifa bsica 301-2500 m3 (agua) 0,07
Trifa Internet Easy net 512/128kbps 39,9
100 | P g i n a
Consumo Kw/hora
Consumo
Cantidad Horas/da Diario Mensual Coste$/kw./hora Total del costo kw/hora Anual Anual $
Computadoras 6 8 48 1160 $ 0,08 92,80 13920 $ 1.113,60
Maquinarias 9 8 72 1740 $ 0,08 139,20 20880 $ 1.670,40
Lmparas fluorescentes 4 8 32 773 $ 0,08 61,87 9280 $ 742,40
Split 1 8 8 193 $ 0,08 15,47 2320 $ 185,60
Aires acondicionados de
ventana 2 8 16 387 $ 0,08 30,93 4640 $ 371,20
Ventiladores 8 8 64 1547 $ 0,08 123,73 18560 $ 1.484,80
Total $ 3.712,00
101 | P g i n a
ANEXO NO 7: DETALLE DE SUMINISTROS DE OFICINA Y LIMPIEZA
Valor Valor
DETALLE CANTIDAD
Unitario Total
Grapadora 6 $ 1,50 $ 9,00
Cajas de grapas 6 $ 0,50 $ 3,00
Caja de Lpices 2 $ 3,00 $ 6,00
Caja Borradores 1 $ 1,40 $ 1,40
SUMINISTROS Sacapuntas elctrico 6 $ 8,50 $ 51,00
DE OFICINA Saca grapa 6 $ 1,30 $ 7,80
Perforadora 6 $ 3,75 $ 22,50
Paquete de 500 hojas A4 4 $ 4,50 $ 18,00
Paquete de carpetas manila 2 $ 2,75 $ 5,50
Cajas de plumas 2 $ 3,50 $ 7,00
Escoba 2 $3,50 $7,00
Jabn 2 $ 1,75 $ 3,50
SUMINISTROS Cloro 1 $ 4,75 $ 4,75
DE LIMPIEZA Papel higinico 1 $ 3,84 $ 3,84
Trapeador 1 $ 2,50 $ 2,50
Franelas 2 $ 0,50 $ 1,00
TOTAL $ 47,54 $ 153,79
102 | P g i n a
ANEXO NO 8: CCLULO DE NECESIDAD DE ACTIVOS QUE SATISFACERN EL INCREMENTO DE LA PRODUCCIN
103 | P g i n a
ANEXO 10: CALCULO DE INCREMENTO ANUAL DE COSTOS DE PRODUCCIN ACORDE AL CRECIMIENTO
2010 2011
Maquinas de costura industriales 6 $ 1.800,00 $ 10.800,00 7 $ 1.800,00 $ 12.600,00
Mesas para cortar 9 $ 500,00 $ 4.500,00 11 $ 500,00 $ 5.500,00
Mesa para la recoleccin y terminado del calzado 4 $ 450,00 $ 1.800,00 5 $ 450,00 $ 2.250,00
Mesas para los armadores de calzado 12 $ 500,00 $ 6.000,00 14 $ 500,00 $ 7.000,00
Juegos de hormas 12 $ 420,00 $ 5.040,00 14 $ 420,00 $ 5.880,00
Cosedores 6 $ 450,00 $ 32.400,00 7 $ 450,00 $ 37.800,00
Armadores 12 $ 400,00 $ 57.600,00 14 $ 400,00 $ 67.200,00
Oficiales 4 $ 300,00 $ 14.400,00 5 $ 300,00 $ 18.000,00
Mquina para cortar 1 $ 15.000,00 $ 15.000,00 1 $ 15.000,00 $ 15.000,00
Mquina para clavar 1 $ 13.000,00 $ 13.000,00 1 $ 13.000,00 $ 13.000,00
Mquina para sellar 1 $ 3.000,00 $ 3.000,00 1 $ 3.000,00 $ 3.000,00
TOTAL 2010 $ 163.540,00 TOTAL 2011 $ 187.230,00
Incremento $ 23.690,00
104 | P g i n a
2012 2013 2014
8 $ 1.800,00 $ 14.400,00 10 $ 1.800,00 $ 18.000,00 12 $ 1.800,00 $ 21.600,00
13 $ 500,00 $ 6.500,00 16 $ 500,00 $ 8.000,00 19 $ 500,00 $ 9.500,00
6 $ 450,00 $ 2.700,00 7 $ 450,00 $ 3.150,00 8 $ 450,00 $ 3.600,00
17 $ 500,00 $ 8.500,00 20 $ 500,00 $ 10.000,00 24 $ 500,00 $ 12.000,00
17 $ 420,00 $ 7.140,00 20 $ 420,00 $ 8.400,00 24 $ 420,00 $ 10.080,00
8 $ 450,00 $ 43.200,00 10 $ 450,00 $ 54.000,00 12 $ 450,00 $ 64.800,00
17 $ 400,00 $ 81.600,00 20 $ 400,00 $ 96.000,00 24 $ 400,00 $ 115.200,00
6 $ 300,00 $ 21.600,00 7 $ 300,00 $ 25.200,00 8 $ 300,00 $ 28.800,00
1 $ 15.000,00 $ 15.000,00 1 $ 15.000,00 $ 15.000,00 2 $ 15.000,00 $ 30.000,00
1 $ 13.000,00 $ 13.000,00 1 $ 13.000,00 $ 13.000,00 2 $ 13.000,00 $ 26.000,00
1 $ 3.000,00 $ 3.000,00 1 $ 3.000,00 $ 3.000,00 2 $ 3.000,00 $ 6.000,00
TOTAL 2012 $ 216.640,00 TOTAL 2012 $ 253.750,00 TOTAL 2012 $ 327.580,00
Incremento $ 29.410,00 Incremento $ 37.110,00 Incremento $ 73.830,00
105 | P g i n a
ANEXO NO 11: FLUJO DE CAJA CON ANALISI DE SENSIBILIDAD EN PRECIO
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3 4 5
Ingresos 367.627,45 441.152,94 529.383,53 635.260,23 762.312,28
Egresos 407.546,80 445.516,80 493.572,80 552.076,00 649.759,84
Costo de venta 295.680,00 354.650,00 402.706,00 461.209,20 558.893,04
Gastos Administrativos 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80
Gastos de Publicidad 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00
Flujo Operacional - 39.919,35 - 4.363,86 35.810,73 83.184,23 112.552,44
(-) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(-) Depreciacin de Activos 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Flujo no Operacional - 63.628,49 - 29.412,55 9.275,14 54.998,20 82.534,40
Gastos Financieros 8.342,42 7.002,87 5.515,98 3.865,53 2.033,52
Utilidad antes de Impuestos - 71.970,91 - 36.415,42 3.759,17 51.132,67 80.500,88
25% Impuesto a la Renta - 17.992,73 - 9.103,86 939,79 12.783,17 20.125,22
15% trabajadores - 10.795,64 - 5.462,31 563,87 7.669,90 12.075,13
Utilidad Neta - 43.182,55 - 21.849,25 2.255,50 30.679,60 48.300,53
(+) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(+) Depreciacin 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Inv. Inicial -86.961,50
Prstamo 75.840,15
Capital de Trabajo -101717,59 101.717,59
Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
Valor de Desecho 63.194,60
Flujo de Caja -112.838,94 - 7.295,73 16.716,66 43.795,20 75.520,21 261.717,32
VAN $ 0,00
TIR 32%
106 | P g i n a
ANEXO NO 12: FLUJO DE CAJA CON ANALISIS DE SENSIBILIDAD EN COSTOS
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3 4 5
Ingresos 379.064,45 454.877,34 545.852,81 655.023,37 786.028,04
Egresos 419.495,38 459.848,39 509.846,36 570.713,70 672.345,00
Costo de venta 307.628,58 368.981,59 418.979,56 479.846,90 581.478,20
Gastos Administrativos 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80
Gastos de Publicidad 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00
Flujo Operacional - 40.430,93 - 4.971,05 36.006,45 84.309,66 113.683,04
(-) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(-) Depreciacin de Activos 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Flujo no Operacional - 64.140,08 - 30.019,74 9.470,86 56.123,63 83.665,00
Gastos Financieros 8.342,42 7.002,87 5.515,98 3.865,53 2.033,52
107 | P g i n a
ANEXO NO 11: FLUJO DE CAJA CON ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3 4 5
Ingresos 357.672,64 429.207,16 515.048,60 618.058,31 741.669,98
Egresos 397.591,99 433.571,02 479.237,87 534.874,08 629.117,54
Costo de venta 285.725,19 342.704,22 388.371,07 444.007,28 538.250,74
Gastos Administrativos 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80 90.866,80
Gastos de Publicidad 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00 21.000,00
Flujo Operacional - 39.919,35 - 4.363,86 35.810,73 83.184,23 112.552,44
(-) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(-) Depreciacin de Activos 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Flujo no Operacional - 63.628,49 - 29.412,55 9.275,14 54.998,20 82.534,40
Gastos Financieros 8.342,42 7.002,87 5.515,98 3.865,53 2.033,52
Utilidad antes de Impuestos - 71.970,91 - 36.415,42 3.759,17 51.132,67 80.500,88
25% Impuesto a la Renta - 17.992,73 - 9.103,86 939,79 12.783,17 20.125,22
15% trabajadores - 10.795,64 - 5.462,31 563,87 7.669,90 12.075,13
Utilidad Neta - 43.182,55 - 21.849,25 2.255,50 30.679,60 48.300,53
(+) Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
(+) Depreciacin 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47 11.531,47
Inv. Inicial -86.961,50
Prstamo 75.840,15
Capital de Trabajo -101717,59 101.717,59
Amortizacin 12.177,68 13.517,22 15.004,12 16.654,57 18.486,57
Valor de Desecho 63.194,60
Flujo de Caja -112.838,94 - 7.295,73 16.716,66 43.795,20 75.520,21 261.717,32
VAN $ 0,00
TIR 32%
108 | P g i n a