8IGLRMGEPEVXMGPIW

<VE]XLMRPQQIEWYVIQIRXXIGLRMUYIW
---,MKLVIWSPYXMSR<VE]HMJJVEGXSQIXV]

8EOE]YOM /SR]E
 -RXVSHYGXMSR
6IGIRXP] XLIVI EVI E ZIV] PEVKI RYQFIV SJ IPIGXVMG
HIZMGIW HIZIPSTIH MR XLI LMKLXIGL MRHYWXV] 7IQM
GSRHYGXSV QEXIVMEP MW SRI SJ XLI FEWMG GSQTSRIRXW JSV
XLIWIIPIGXVSRMGHIZMGIW*SVI\EQTPI---:GSQTSYRHW
+E2 +E%W IXG
 EVI SJXIR YWIH XS TVSHYGI STXMGEP
HIZMGIWFIGEYWIXLIFERHKETVERKISJXLIWIGSQTSYRHW
EVI GPSWI XS XLI ZMWMFPI PMKLX VERKI 8LIWI GSQTSYRHW
GER GSSVHMREXI FERH KET QEOMRK E WSPMH WSPYXMSR [MXL
ERSXLIV ---: GSQTSYRH *SV MRWXERGI +E2 GER EHNYWX
XLIPYQMRIWGIRGI[EZIPIRKXLERHXLIVIJVEGXMZIMRHI\F]
QEOMRK WSPMH WSPYXMSR [MXL -R SV %P %W E VIWYPX XLIWI *MK  6IGMTVSGEP PEXXMGI ZIGXSV ERH VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX
SJEWIXSJXLIPEXXMGITPERIWLOP

GSQTSYRHWGERFIETTPMIHXSIPIGXVSRMGHIZMGIWWYGLEW
FPYIPMKLXIQMXXMRKHMSHIWWIQMGSRHYGXSVPEWIVWIXG
-RXLIHIZIPSTQIRXSJXLIWIQEXIVMEPWMXMWMQTSVXERX 8LMWZIGXSVMWGEPPIHXLIVIGMTVSGEPPEXXMGIZIGXSVKLOP

XS SFXEMR XLI GSVVIPEXMSR FIX[IIR HIZMGI TIVJSVQERGIW ERH XLI IRH TSMRX SJ XLI ZIGXSV MW GEPPIH XLI VIGMTVSGEP
ERHXLIMVTL]WMGEPTVSTIVXMIW<VE]HMJJVEGXMSRQIXLSHMW
 -JGLERKIWMRPEXXMGIGSRWXERXWERHSV
GSQQSRP] YWIH XS SFXEMR MRJSVQEXMSR EFSYX TL]WMGEP
TVSTIVXMIWMRGPYHMRKGSQTSWMXMSRERHXLMGORIWWSJEXLMR
PQERHSVMIRXEXMSRVIPEXMSRWLMTFIX[IIRXLIPQERHMXW
WYFWXVEXI
8[S SJ XLI QSWX FEWMG WIQMGSRHYGXSV GSQTSRIRXW MR
PEXXMGITSMRXLOP
XLI HMVIGXMSR SJ XLI PEXXMGI TPERIW SGGYV XLI PIRKXL ERH
HMVIGXMSRSJKLOP [MPPEPWSFIEGGSVHMRKP]8LIWM^IERHSV
XLIWLETISJEVIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXGERFIEJJIGXIHF]
XLI GV]WXEPPMRMX] ERHSV XLI ERMWSXVST] TVIWIRXIH MR E
WEQTPI 8LI VIGMTVSGEP PEXXMGI QETTMRK QIEWYVIQIRX
QER] IPIGXVSRMG HIZMGIW EVI ER ITMXE\MEP PQ ERH MXW 7IGXMSR 
 GER FI YWIH IJJIGXMZIP] JSV XLMW X]TI SJ
TIVJIGXWMRKPIGV]WXEP WYFWXVEXI<VE] H]REQMGEPXLISV] WXYH]
GER FI YWIH XS WXYH] TIVJIGX WMRKPIGV]WXEP QEXIVMEPW 2I\X PIX YW GSRWMHIV XLI HMJJVEGXMSR GSRHMXMSR 8LI
8LI H]REQMGEP HMJJVEGXMSR XLISV] MW HMJJIVIRX JVSQ
 <VE] FIEQW EVI
GSRZIRXMSREP <VE] HMJJVEGXMSR XLISV] YWIH JSV XLI
WXYH]MRK SJ E TSP]GV]WXEPPMRI WEQTPI EW [IPP EW ER
MQTIVJIGXGV]WXEP8SETTP]XLMWXLISV]XLIGSRZIRXMSREP
MRGMHIRX ERH WGEXXIVIH SV HMJJVEGXIH
VITVIWIRXIH F] XLI [EZI ZIGXSVW O ERH O VIWTIGXMZIP]
EWJSPPS[W
<VE] TS[HIV HMJJVEGXMSR QIXLSH [LMGL MW YWIH JSV / OO 

WXYH]MRK TSP]GV]WXEPPMRI WEQTPIW MW RSX WYJGMIRX ERH
XLILMKLVIWSPYXMSR<VE]HMJJVEGXMSRQIXLSHMWVIUYMVIH ;LIVI / MW XLI WGEXXIVMRK ZIGXSV ERH MXW PIRKXL `/`
-R XLMW EVXMGPI LMKLVIWSPYXMSR HMJJVEGXMSR QIXLSH IUYEPWXSXLIMRZIVWISJPEXXMGIWTEGMRKHLOP *MK

QEMRP] YWIH JSV XLI GLEVEGXIVM^EXMSR SJ WIQMGSRHYGXSV
ERKPIW
QEXIVMEPWERHWMRKPIGV]WXEPWYFWXVEXIWMWI\TPEMRIH
 <VE] HMJJVEGXMSR QIEWYVIQIRX ERH VIGMTVSGEP
ZIGXSV
-XMWZIV]YWIJYPEGSQQSRTVEGXMGIMRGV]WXEPPSKVETL]
-JXLIMRGMHIRXERKPIERHXLII\MXSVHMJJVEGXIH
EVIOITXIUYEPERH SRP] XLIWGEXXIVMRKERKPIMWGLERKIH
XLIWGEXXIVMRKZIGXSV[MPPEPWSGLERKIEWWLS[RMR*MK
-R E GSRZIRXMSREP WGER XLI MRGMHIRX ERKPI ERH
XLI I\MX ERKPI EVI OITX IUYEP HYVMRK E WGER ERH XLMW
XS VITVIWIRX E WIX SJ GV]WXEP PEXXMGI TPERI LOP
 F] E
ZIGXSV 8LI ZIGXSV MW E TL]WMGEP UYERXMX] GSRXEMRMRK E
PIRKXL ERH E HMVIGXMSR *SV E WIX SJ PEXXMGI TPERIW LOP

XLI PIRKXL ERH XLI HMVIGXMSR SJ XLI ZIGXSV MW HIRIH EW
JSPPS[W
0IRKXLMRZIVWI SJ HWTEGMRK SJ E WIX SJ XLI PEXXMGI
TPERIWLOP

(MVIGXMSRTIVTIRHMGYPEVXSXLILOP
PEXXMGITPERIW

 <VE](MJJVEGXMSR+VSYT%TTPMGEXMSR0EFSVEXSV]6MKEOY'SVTSVEXMSR *MK  :IGXSVRSXEXMSRSJ<VE]HMJJVEGXMSRGSRHMXMSR

8LI6MKEOY.SYVREP
 
<VE]XLMRPQQIEWYVIQIRXXIGLRMUYIW---
GSVVIWTSRHWXSGLERKIWMRXLIHMVIGXMSRWSJO ERHO%W
E VIWYPX XLI PIRKXL ERH XLI HMVIGXMSR SJ XLI WGEXXIVMRK
ZIGXSV/ MWEPWSGLERKIH;LIRXLIWGEXXIVMRKZIGXSV/
IUYEPWXSXLIVIGMTVSGEPPEXXMGIZIGXSVKLOPXLIHMJJVEGXMSR
GSRHMXMSRMIXLI&VEKKIUYEXMSRMWWEXMWIH
 ,MKLVIWSPYXMSR<VE]HMJJVEGXSQIXV]
 /MRIQEXMGEP ERH H]REQMGEP HMJJVEGXMSR
QMXXIH[EZIW[MXLMRXLIGV]WXEP
 -RGMHIRXSTXMGW
-R E GSQTSYRH WIQMGSRHYGXSV QEXIVMEP XLI WSPMH
WSPYXMSRQE]FI QEHIJVSQX[SSV QSVI GSQTSYRHW XS
GSRXVSPXLIFERHKETSJXLIQEXIVMEP8LIGSQTSWMXMSRSJ
XLI WSPMH WSPYXMSR GER FI SFXEMRIH JVSQ XLI QIEWYVIH
ZEPYI SJ PEXXMGI GSRWXERX YWMRK :IKEVHW PE[ *SV
XLISVMIW

I\EQTPI %P%W ERH +E%W IEGL LEW E FERH KET ERH E
4S[HIVW ERH XLI MQTIVJIGX GV]WXEPW KIRIVEPP] LEZI
PEXXMGI HIJIGXW WYGL EW HMWPSGEXMSRW ERH XLIMV XLVII
HMQIRWMSREPTIVMSHMGMX]XIRHWXSFIMQTIVJIGX%QSWEMG
GV]WXEP QSHIPW XLMW MQTIVJIGXMSR EW ER EWWIQFP] SJ E
PEVKI RYQFIV SJ QMRYXI VIKMSRW [MXLSYX HMWSVHIVW MR
TIVMSHMGMX] FYX [MXL WPMKLX HMJJIVIRGIW MR SVMIRXEXMSRW
&IGEYWI E QSWEMG GV]WXEP LEW WQEPP HSQEMRW XLI
MRGMHIRX <VE] FIEQ MW WGEXXIVIH F] IEGL HSQEMR
PEXXMGIGSRWXERXGLEVEGXIVMWXMGSJXLIGSQTSYRH,S[IZIV
E XIVREV] WIQMGSRHYGXSV %P\+E \%W E QM\IH GV]WXEP SJ
XLIWI X[S GSQTSYRHW [MPP LEZI E PEXXMGI GSRWXERX MR
FIX[IIR XLSWI SJ %P%W ER +E%W 8LI ZEPYI SJ XLI PEX
XMGI GSRWXERX SJ %P\+E \%W GER FI GEPGYPEXIH JVSQ
:IKEVHWPE[ERHXLIZEPYISJ\8LIPEXXMGIGSRWXERXWSJ
+E%WERH%P%WEVI
E+E%W  e
MRHITIRHIRXP]*MK
8LIOMRIQEXMGEPHMJJVEGXMSRXLISV]
LEWFIIRYWIHWYGGIWWJYPP]XSWXYH]QER]MRSVKERMGERH
SVKERMG GV]WXEPW EW [IPP EW EQSVTLSYW ERH PMUYMH
QEXIVMEPW
3RXLISXLIVLERHMJEGV]WXEPMWRIEVP]TIVJIGX[LMGL
MWHMJJIVIRXJVSQEQSWEMGGV]WXEPXLIIJJIGXSJQYPXMTPI
WGEXXIVMRKGERRSXFIRIKPIGXIH EW WLS[R MR*MK 8LI
XLISV]XLEXQYPXMTPIWGEXXIVMRKTLIRSQIREEVIXEOIRMRXS
EGGSYRX MW GEPPIH H]REQMGEP HMJJVEGXMSR XLISV] 8LMW
XLISV]LSPHWJSVXLIGEWIWSJTIVJIGXGV]WXEPWWYGLEW7M
+I +E%W +E2 %W *MK  WLS[W MJ XLI <VE] [EZI MR
E%P%W  e
8LI HMJJIVIRGI MR XLI PEXXMGI GSRWXERXW E MW SRP]
 e SV EE    8S HIXIVQMRI XLI
GSQTSWMXMSR XS E TVIGMWMSR SJ   XLI PEXXMGI GSRWXERX
QYWX FI HIXIVQMRIH XS  SJ XLMW TVIGMWMSR 8LMW
GSVVIWTSRHWXSQIEWYVMRKXLI&VEKKERKPIEXETVIGMWMSR
SR XLI SVHIV SJ WIZIVEP XIRXLSYWERHXLW SJ E HIKVII
8LMW TVIGMWMSR MW QSVI XLER ER SVHIV SJ QEKRMXYHI
KVIEXIV XLER XLI TVIGMWMSR SFXEMRIH F] E GSRZIRXMSREP
XLI MRGMHIRX HMVIGXMSR SV XVERWQMWWMSR HMVIGXMSR
 MW TS[HIV HMJJVEGXSQIXIV 8LIVIJSVI E LMKLVIWSPYXMSR
WGEXXIVIHF]EPEXXMGITPERIMRETIVJIGXGV]WXEP[EZIWEVI <VE] HMJJVEGXSQIXIV IUYMTTIH [MXL E QYPXMTPIGV]WXEP
KIRIVEXIH MR FSXL XLI HMJJVEGXMSR HMVIGXMSR ERH XLI QSRSGLVSQEXSV MW VIUYMVIH % QYPXMTPIGV]WXEP QSRS
XVERWQMWWMSRHMVIGXMSR8LIWI[EZIWVIIGXVITIEXIHP]F] GLVSQEXSV MW ER <VE] STXMGEP HIZMGI XLEX YWIW XLI HMJ
QER]PEXXMGITPERIW;LIRWYGLVIIGXMSRWEVIVITIEXIH JVEGXMSR TLIRSQIRSR KIRIVEXIH F] E TIVJIGX WMRKPI
ZEVMSYW HMJJVEGXMSR TLIRSQIRE EVMWI HYI XS MRXIVJIVIRGI GV]WXEP XS QSRSGLVSQEXI ERH GSPPMQEXI XLI MRGMHIRX <
SV MRXIVEGXMSR
 FIX[IIR XLI HMJJVEGXIH ERH XLI XVERW
*MK  /MRIQEXMGEPHMJJVEGXMSR
VE]FIEQ
8LI GV]WXEP YWIH XS QSRSGLVSQEXI ERH GSPPMQEXI XLI
MRGMHIRX <VE] FIEQ MW GSQQSRP] QEHI JVSQ E TIVJIGX
WMRKPIGV]WXEPSJ+ISV7M*MKYVIWLS[WXLIZEVMEXMSRW
SJGV]WXEPWERHSTXMGWYWMRKJSVXLILMKLVIWSPYXMSR<VE]
HMJJVEGXMSR QIXLSH 8LI QSRSGLVSQEXSVW EVI GLERRIP
GYX GV]WXEPW WS XLEX XLI MRGMHIRX <VE] FIEQ VIIGXW
X[MGI MR E WMRKPI FPSGO SJ E GV]WXEP 8LI GLERRIPGYX
GV]WXEPMWEWMRKPIGV]WXEPFPSGOMR[LMGLEGLERRIPMWGYX
[MXLEWXVYGXYVIGSRWMWXMRKSJX[SJEGMRKWMRKPIGV]WXEPW
*MKYVI  WLS[W I\EQTPIW SJ YWMRK +I WMRKPI GV]WXEPW
ERH7MGV]WXEPWGEREPWSFIYWIH
8EFPI  WLS[W XLI VIPEXMSRWLMT EQSRK VIWSPYXMSR
ERKYPEV HMZIVKIRGI
 QSRSGLVSQEXMGMX] SJ [EZIPIRKXL
ERH VIPEXMZI MRXIRWMX] %W I\TIGXIH ER STXMGEP HIZMGI
[MXLLMKLIV VIWSPYXMSRLEWLMKLIV TVIGMWMSR,S[IZIVEX
XLI WEQI XMQI MX KMZIW PS[IV MRGMHIRX ERH HMJJVEGXIH
<VE] MRXIRWMXMIW ERH XLMW TVSPSRKW XLI QIEWYVIQIRX
XMQI 8LI MRXIRWMX] HMJJVEGXIH F] E +I 
 FSYRGI
GV]WXEP MW EPQSWX  SJ XLEX YWMRK E WPMX GSPPMQEXMSR
KISQIXV] 4PIEWI RSXMGI XLEX MJ ]SY [ERX XS LEZI LMKL
VIWSPYXMSRXLIRXLIMRXIRWMX][MPPFIWEGVMGIH
;LIRQIEWYVMRKEWEQTPI[MXLYRHIXIVQMRIHGV]WXEP
TIVJIGXMSR MX MW FIXXIV XS VWX YWI XLI WPMX GSPPMQEXMSR
*MK  (]REQMGEPHMJJEVGXMSR KISQIXV] XS SFXEMR XLI LMKLIWX TSWWMFPI MRXIRWMX] JVSQ

 8LI6MKEOY.SYVREP 
 8IGLRMGEPEVXMGPIW

*MK  )\EQTPISJMRGMHIRXSTXMGWJSVLMKLVIWSPYXMSRHMJJVEGXSQIXV]

8EFPI  *YRGXMSRERHWIPIGXMSRSJSTXMGEPHIZMGIW

E [IEO HMJJVEGXMSR TIEO 2I\X E VSGOMRK GYVZI

QIEWYVIQIRX SV QIEWYVIQIRX  MW TIVJSVQIH F]
VSGOMRK XLI XLMRPQ WEQTPI [LMPI XLI HIXIGXSV MW \IH
EX E \IH  ERKPI XS VIGSVH HMJJVEGXMSR MRXIRWMXMIW XS *MK  1SRSGLVSQEXSVWERHXLIMVVIWSPYXMSR
GLIGOXLIJYPP[MHXLEXLEPJQE\MQYQMRXIRWMX]*;,1
SJ XLI TIEO -J XLI *;,1 SJ XLI TIEO MW PIWW XLER  LMKLIV VIWSPYXMSR XLER XLEX SJ XLI +I   FSYRGI
HIKVIIMXMWRIGIWWEV]XSGLERKIXSE+I FSYRGI GV]WXEPEX HIKVII
GV]WXEP FIGEYWI XLI WPMX GSPPMQEXMSR LEW MRWYJGMIRX *MKYVI  WLS[W XLI <VE] HMJJVEGXMSR VIWYPXW FIX[IIR
VIWSPYXMSR % WMQMPEV QIEWYVIQIRX MW XLIR TIVJSVQIH ERH YWMRKXLVIIHMJJIVIRXGLERRIPGYX+I
EJXIV GLERKMRK XLI STXMGW ERH MJ *;,1 SJ XLI TIEO MW GV]WXEPW -R XLI GEWI SJ YWMRK E +I   FSYRGI
PIWWXLERHIKVIIMXMWEKEMRRIGIWWEV]XSGLERKIXSE GV]WXEPLMKLVIWSPYXMSREPQSWXXLIWEQIEWXLEXSFXEMRIH
+I FSYRGIGV]WXEPXSKIXIZIRLMKLIVVIWSPYXMSR F] E +I   FSYRGI GV]WXEP [EW SFXEMRIH &SXL
8LI VIWSPYXMSR SJ E QSRSGLVSQEXSV MW E JYRGXMSR HMJJVEGXMSRGYVZIWLEZIRISWGMPPEXMSRWEVMWMRKJVSQXLI
SJ XLI &VEKK ERKPI & SJ XLI QIEWYVIH WEQTPI ERH XLMGORIWW SJ XLI %P+E%W PQ ,S[IZIV XLI HMJJVEGXMSR
XLI VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR XLI &VEKK ERKPIW ERH XLI MRXIRWMXMIW SFXEMRIH F] YWMRK XLI +I   FSYRGI
VIWSPYXMSRW SJ GSQQSRP] YWIH +I QSRSGLVSQEXSVW EVI GV]WXEP EVI EPQSWX  XMQIW PEVKIV XLER XLSWI SFXEMRIH
TPSXXIHMR*MK8LIERKYPEVHMZIVKIRGIWSVVIWSPYXMSR F] XLI +I   FSYRGI GV]WXEP 8LMW MW ER I\EQTPI
SJ FSXL +I FSYRGI QSRSGLVSQEXSVW IEGL VIEGL
E QMRMQYQ ERH XLYW XLI ERKYPEV VIWSPYXMSR MR E
HMJJVEGXMSRQIEWYVIQIRXVIEGLMRKEQE\MQYQ [LIRXLI
&VEKK ERKPI SJ XLI GLERRIPGYX GV]WXEP IUYEPW XS XLI
&VEKK ERKPI SJ XLI QIEWYVIH WEQTPI 8LI &VEKK ERKPI
MW &  JSV +I   ERH &  JSV +I  
)EGLSJXLIX[S+IFSYRGIQSRSGLVSQEXSVWLEWLMKL
VIWSPYXMSR SZIV E [MHI HMJJVEGXMSR ERKPI VERKI ,IVI
E GLERRIPGYX GV]WXEP [MXL LMKLIV 1MPPIV MRHMGIW GER
TVSZMHI FIXXIV QSRSGLVSQEXMGMX] ERH GSPPMQEXMSR
'SQTEVMRKXLI+I FSYRGI[MXLXLI+I 
FSYRGIGV]WXEPWXLI+I FSYRGIGV]WXEPGERKMZI
LMKL VIWSPYXMSR SZIV E [MHI HMJJVEGXMSR ERKPI VERKI 3R *MK  6SGOMRKGYVZITVSPIWSJ%P+E%W+E%W[MXLZEVMSYW
XLISXLIVLERHXLI+I FSYRGIGV]WXEPGERTVSZMHI MRGMHIRXSTXMGW

8LI6MKEOY.SYVREP  
<VE]XLMRPQQIEWYVIQIRXXIGLRMUYIW---

XLEX KSSH UYEPMX] HEXE [MXL LMKL MRXIRWMXMIW ERH LMKL

VIWSPYXMSR GER FI SFXEMRIH F] WIPIGXMRK ER STXMQYQ
QSRSGLVSQEXSV GV]WXEP QSWX WYMXEFPI JSV XLIHMJJVEGXMSR
ERKPISJXLIWEQTPI
*MKYVIEPWSWLS[WXLEXXLIHMJJVEGXMSRGYVZISFXEMRIH
F]YWMRKE+I
FSYRGIGV]WXEPLEWTSSVVIWSPYXMSR
[MXL RS HIXIGXEFPI SWGMPPEXMSRW &IGEYWI XLIVI EVI RS
SFWIVZEFPI SWGMPPEXMSRW XLMW HMJJVEGXMSR GYVZI GERRSX FI
YWIHXSHIXIVQMRIXLIXLMGORIWWSJXLI%P+E%WPQ
*MK  6SGOMRKGYVZIQIEWYVIQIRX
 1IEWYVIQIRXERHEREP]WMW
 6SGOMRKGYVZIQIEWYVIQIRX  WGER
-RKIRIVEPVSGOMRKGYVZIQIEWYVIQIRXQE]WMKRMJ]
XLIXIGLRMUYI[LMGLMWTIVJSVQIHF]VSGOMRKEXLMRPQ
WEQTPI[LMPI XLI HIXIGXSV MW\IHEX EGIVXEMR  ERKPI
XSQIEWYVIHMJJVEGXMSRMRXIRWMXMIWJVSQXLIPEXXMGITPERIW
JSV XLI HIXIVQMREXMSR SJ XLI HIKVII SJ TVIJIVVIH SVM
IRXEXMSR TVIWIRXIH MR XLI WEQTPI -R XLI QIERXMQI E
  WGERYWIHJSVXLIWXYH]SJERITMXE\MEPPQKVS[R
SR E WMRKPIGV]WXEP WYFWXVEXI MW EPWS GEPPIH  VSGOMRK
GYVZI QIEWYVIQIRX -R XLMW EVXMGPI VSGOMRK GYVZI
QIEWYVIQIRXW[IVITIVJSVQIHF]  WGER
 1IEWYVMRKQIXLSH
-RXLI GEWISJE VSGOMRK GYVZIQIEWYVIQIRX  MW
YWIH JSV QIEWYVIQIRX E\MW WEQI EW XLI SYXSJTPERI
QIXLSH 8LI MRGMHIRX ERKPI ERH XLI I\MX ERKPI EVI OITX
XMPXMRK E\MW SR ER WGER 8LI TVSPIW I\TVIWWIH MR XLI
KYVIEVIVIWYPXWSJER WGER[LMPIKVEHYEPP]GLERKMRK
XLIXMPXMRKERKPI8LIEPMKRIH TSWMXMSRSJ XLIXMPXMRKE\MW
MW PSGEXIH EX XLI PS[IWX TIEO TSWMXMSR XLI WQEPPIWX
*;,1 SJ XLI TIEO ERH WXVSRKIWX MRXIRWMX] TIEO
TSWMXMSR
8S TPEGI XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX MR XLI WGEXXIVMRK
TPERI EHNYWX XLI E\MW JSV E W]QQIXVMG VIIGXMSR ERH
XLI E\MWJSVEREW]QQIXVMGVIIGXMSR*MKYVIWLS[W
XLIGLERKIMRXLIMRGMHIRXERKPIJSPPS[MRKEWLMJXMRXLI
XMPXMRKERKPI-JXLIXMPXMRKERKPIMWRSXTVSTIVP]EHNYWXIH
XLI TSWMXMSR SJ XLI HMJJVEGXMSR TIEO [MPP WLMJX XS XLI
LMKLIVERKPIWMHISJXLIGSVVIGXTSWMXMSRXLITIEO[MHXL
[MPPWTVIEHERHXLIMRXIRWMX]SJXLIHMJJVEGXMSRTIEO[MPP
FI[IEO
IUYEPHYVMRKE  WGER*MK

-R XLI   QIEWYVIQIRX XLI HMVIGXMSR SJ XLI
WGEXXIVMRKZIGXSV/ MW\IHERHSRP]XLIPIRKXLSJ/ MW
GLERKIH-JXLIQIEWYVIHPEXXMGITPERIWEVITEVEPPIPXSXLI
WEQTPIWYVJEGIXLIMRGMHIRX<VE]FIEQMWHMJJVEGXIHF]
XLIPEXXMGITPERIW[LMGLHMVIGXMSRQEXGLIWXLIWGEXXIVMRK
ZIGXSV
-R E VSGOMRK GYVZI QIEWYVIQIRX MX MW RIGIWWEV] XS
EHNYWX XLI XMPXMRK E\MW JSV ER I\MWXMRK VIGMTVSGEP PEXXMGI
TSMRX SR XLI WGEXXIVMRK TPERI [LMGL GSRXEMRW XLI MRGM
HIRX <VE] FIEQ ERH XLI HMJJVEGXIH <VE] FIEQ 8LMW
STIVEXMSRMWXIVQIHEXMPXMRKE\MWEHNYWXQIRX%PQSWXEPP
QSHIVR <6( W]WXIQW LEZI EYXSQEXMG XMPXMRKE\MW
EPMKRQIRXWSJX[EVITVSKVEQW
*MKYVI  WLS[W XLI IJJIGX SJ E QMWEPMKRQIRX SJ E *MK  )JJIGXJSV WGERF]QMWEPMKRQIRXSJXMPXMRKE\MW

*MK  7]QQIXVMGKISQIXV]ERHEW]QQIXVMGKISQIXV]

 8LI6MKEOY.SYVREP 
 8IGLRMGEPEVXMGPIW

%REP]WMWERHMRXIVTVIXEXMSRSJTVSPIW
*MKYVI  WLS[W E VSGOMRK GYVZI TVSPI SJ ER
-R\+E \
%W \ 
 ITMXE\MEP PQ SJ  RQ XLMGO
KVS[RSRE
+E%WWYFWXVEXI
8LI
TIEOSJ-R\+E \
%WMWSFWIVZIHEXXLIPS[
ERKPIWMHI SJ XLI+E%W
 TIEOWII *MK 
 -RXLI
GEWI SJ E QEXIVMEP MR E WSPMH WSPYXMSR W]WXIQ MXW PEXXMGI
GSRWXERXGLERKIWW]WXIQEXMGEPP][MXLMXWGSQTSWMXMSR
*VSQXLIWLMJXSJXLIHMJJVEGXMSRTIEOSJEPQVIPEXIH
XS MXW WYFWXVEXI [I GER GEPGYPEXI XLI PEXXMGI GSRWXERX SJ
XLIPQMJXLIPEXXMGIGSRWXERXSJXLIWYFWXVEXIMWORS[R
-J XLI TVIWIRGI SV EFWIRGI SJ PEXXMGI VIPE\EXMSR ERH XLI
IPEWXMG GSRWXERX SJ E PQ EVI ORS[R [I GER YWI XLI
GEPGYPEXIHPEXXMGIGSRWXERXXSHIXIVQMRIXLIGSQTSWMXMSR
*MK  6SGOMRK GYVZI TVSPIW SJ -R\+E \
%W+E%W
VEXMS SJ XLI QM\IH GV]WXEP MR XLI PQ MR XLMW I\EQTPI GLERKIW SJ TVSPIW HYI XS XLI HMJJIVIRGI MR
XLI VEXMS SJ -R%W ERH +E%W
 FEWIH SR :IKEVHW PE[ GSQTSWMXMSR

%HHMXMSREPP]XLIHMJJVEGXMSRMRXIRWMXMIW SWGMPPEXI SRFSXL
WMHIW SJ XLI HMJJVEGXMSR TIEO SJ XLI PQ ;I GER SFXEMR
XLI XLMGORIWW SJ XLI PQ FEWIH SR XLI TIVMSH SJ XLMW
SWGMPPEXMSR-RWSQIGEWIXLIPEXXMGIGSRWXERXSJXLMRPQ
PE]IV MW HMWXSVXIH FIGEYWI PEXXMGI QMWWQEXGL -R WYGL E
GEWIEGSRVQEXMSRSJPEXXMGIHMWXSVXMSRGSRHMXMSRYWMRK
EVIGMTVSGEPWTEGIQETTMRKQIEWYVIQIRXMWRIIHIH
*MKYVIWLS[WXLIGLERKISJVSGOMRKGYVZITVSPIW
SJ X[S -R\+E \
%W PQW [MXL \  ERH 
8LI TIEO TSWMXMSR SJ -R\+E \
%W MW WLMJXIH XS E PS[IV
ERKPI
-J]SYNYWX[ERXXSORS[XLIPQXLMGORIWWMXGERFI
GEPGYPEXIH JVSQ XLI TIEO TSWMXMSR ERH XLI MRXIVZEP SJ
RIMKLFSVMRKSWGMPPEXMSRTIEOWJVMRKIW

*MKYVI  WLS[W XLI GLERKI SJ TVSPIW HYI XS 
HMJJIVIRX PQ XLMGORIWWIW 8LI XLMGOIV XLI PQ XLI
WLSVXIVXLISWGMPPEXMSR *MK  6SGOMRK GYVZI TVSPIW SJ -R\+E \
%W+E%W
8LI TVSPI XXMRK XIGLRMUYI MW GSQQSRP] YWIH JSV

XLMWX]TISJEREP]WMW8LIXLMGORIWWERHXLIGSQTSWMXMSR
SJEQYPXMPE]IV PQ GERRSXFI HIXIVQMRIHHMVIGXP] JVSQ
E QIEWYVIHVSGOMRKGYVZI TVSPI-R EREGXYEP EREP]WMW
[I QYWX WMQYPEXI E VSGOMRK GYVZI JVSQ E QYPXMPE]IV
PQ QSHIP [MXL L]TSXLIXMGEP PQ XLMGORIWWIW ERH
GSQTSWMXMSRW ERH GLERKI XLI XLMGORIWWIW ERH XLI
GSQTSWMXMSRW XS QEXGL XLI QIEWYVIH VSGOMRK GYVZI MR
XLIEREP]WMW
-R XLI TEWX XLI QEMR JYRGXMSR SJ ER ETTPMGEXMSR
GLERKIW SJ TVSPIW HYI XS  HMJJIVIRX PQ
XLMGORIWWIW
WSJX[EVI[EWXSGSRHYGXPIEWXWUYEVIWXXMRK%WEVIWYPX
XLI XXMRK TEVEQIXIVW [IVI IEWMP] HMZIVKIH YRPIWW XLI
HIWMKRIH TEVEQIXIVW MR XLI WXEVXMRK QSHIP [IVI ZIV]
GPSWIXSXLIXVYIZEPYIW
2S[EHE]W XLI  +PSFEP STXMQM^EXMSR XIGLRMUYI MW
GSQQSRP] YWIH 8LMW XIGLRMUYI GER SFXEMR XLI XVYI
ERW[IVWIZIRMJXLIHIWMKRIHZEPYIWEVIJEVJVSQXLIXVYI
ZEPYIW8LMWQIXLSHMWEPWSZIV]TS[IVJYPJSVEREP]WMWSJ
E XLMR PQ [MXL E GSQTPMGEXIH WXVYGXYVI 8LI  +PSFEP
STXMQM^EXMSR MW WMKRMGERXP] HMJJIVIRX JVSQ PIEWX
WUYEVIW XXMRK -R XLI GEPGYPEXMSR YWMRK PIEWXWUYEVIW
XXMRK XLI TEVEQIXIVW GER SRP] FI STXMQM^IH MR E PSGEP
HSQEMR3RXLISXLIVLERHXLITEVEQIXIVWEVISTXMQM^IH
MRXLIKPSFEPHSQEMRYWMRK+PSFEPSTXMQM^EXMSR
*MKYVIWLS[WEWGVIIRMQEKISJXLIMRXIKVEXIHXLMR
PQ EREP]WMW WSJX[EVI +PSFEP*MX )\XIRHIH 6SGOMRK
'YVZI %REP]WMW
 [LMGL GER TIVJSVQ QER] YWIJYP
JYRGXMSRW -R XLMW WSJX[EVI GSRWXVYGXMSRW SJ MRMXMEP
WXVYGXYVI TVSPI WMQYPEXMSR KPSFEP STXMQM^EXMSR PIEWX
WUYEVIW XXMRK ER EREP]WMW SJ E QYPXMPE]IV XLMR PQ
TIVMSHMG PE]IV WXVYGXYVI ERH WPSTI SJ GSQTSWMXMSR GER
IEWMP]FIHSRI
*MK  6SGOMRKGYVZITVSPISJ-R\+E \
%W+E%W

8LI6MKEOY.SYVREP  
<VE]XLMRPQQIEWYVIQIRXXIGLRMUYIW---

*MK  %WGVIIRWLSXSJXLI+PSFEP*MXWSJX[EVI *MK  % ZMI[SJ (MJJVEGXMSR 7TEGI7MQYPEXMSRWSJX[EVI

JSVVIGMTVSGEPPEXXMGIWMQYPEXMSR

 6IGMTVSGEPWTEGIQETTMRKQIEWYVIQIRX GER FI EREP]^IH JVSQ XLI MRJSVQEXMSR SJ XLI TSWMXMSREP
 1IEWYVMRKQIXLSH VIPEXMSRWLMTWERHXLIWLETISJVIGMTVSGEPTSMRXW

%W WLS[R MR *MK  XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX
WTVIEHW GEYWIH F] GLERKIW MR GV]WXEP WXVYGXYVI SV
HIKVEHEXMSR MR GV]WXEPPMRMX] GER FI EXXVMFYXEFPI XS
GLERKIWSVWTVIEHMRXLIGV]WXEPSVMIRXEXMSRSVXLIPEXXMGI
GSRWXERXW
8LI VIGMTVSGEP WTEGI QETTMRK QIEWYVIQIRX VIGSVHW
HMJJVEGXMSR MRXIRWMX] HMWXVMFYXMSRW F] WGERRMRK FSXL XLI
HMJJVEGXMSRERKPIERHWEQTPIVSXEXMSRE\IWERHTPSXWXLI
VIWYPXMRXLIVIGMTVSGEPWTEGI8LIVIGMTVSGEPPEXXMGIQET
GERTVSZMHIMRJSVQEXMSRSRXLIGV]WXEPWXVYGXYVIGV]WXEP
SVMIRXEXMSR VIPEXMSRWLMTW GV]WXEPPMRMX] ERH XLI TVIJIVVIH
-J ]SY [ERX XS QIEWYVI E VIGMTVSGEP WTEGI QET MX
MW RIGIWWEV] XS I\EQMRI XLI VIPEXMSRWLMT SJ GV]WXEP
SVMIRXEXMSR HMVIGXMSRW FIX[IIR E XLMR PQ ERH MXW
WYFWXVEXI EW [IPP EW XLI HMJJVEGXMSR ERKPI FEWIH SR XLI
HIWMKRIHZEPYIW8LITSWMXMSRSJVIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXW
GER GEPGYPEXI FEWIH SR GV]WXEP WXVYGXYVI MRJSVQEXMSR -R
XLMW GEPGYPEXMSR GV]WXEPPSKVETLMG ORS[PIHKI MW RIIHIH
3R XLI SXLIV LERH XLI MRJSVQEXMSR EVI SFXEMRIH SRP]
F] WIPIGXMRK XLI WXVYGXYVI SJ E XLMR PQ FIGEYWI XLI
7QEVX0EF +YMHERGI WSJX[EVI LEW XLI JYRGXMSR SJ
VIGMTVSGEP PEXXMGI WMQYPEXMSR REQIH (MJJVEGXMSR 7TEGI
SVMIRXEXMSR SJ XLI WEQTPI MRZIWXMKEXIH 8LI GIRXVEP 7MQYPEXMSR(77
WSJX[EVI*MK
8LMWWSJX[EVIGER
GSSVHMREXIW WLETIW ERH TSWMXMSREP VIPEXMSRWLMTW SJ XLI GEPGYPEXI XLI TSWMXMSRW SJ XLI KSRMSQIXIV E\IW XS GEXGL
VIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXWETTIEVMRKMRE X[SHMQIRWMSREP WMKREPWJVSQXLIGSVVIWTSRHMRKVIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXW
SV XLVIIHMQIRWMSREP
 HEXE TPSXXIH MR XLI VIGMTVSGEP
WTEGI TVSZMHI E [MHI VERKI SJ MRJSVQEXMSR SR GV]WXEP
WXVYGXYVI 7S XLMW MW XLI QIXLSH [LMGL SFXEMRW X[S
HMQIRWMSREP HMWXVMFYXMSR QETW [MXL XLI WGERRMRK
 %REP]WMWERHMRXIVTVIXEXMSRSJHEXE
*MKYVI  WLS[W XLI VIWYPXW SJ XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI
QETTMRK QIEWYVIQIRX SJ ER %P+E%W XLMR PQ SR E
WGEXXIVMRK ZIGXSV / *MK 
 8LI HMWXVMFYXMSRW SJ XLI +E%W WYFWXVEXI8LIVIGMTVSGEPQETWLS[WXLEXXLIXLMR
HMVIGXMSRW ERH MRXIRWMXMIW SJ VIGMTVSGEP TSMRXW TIV PQ PE]IV MW JYPP] WXVEMRIH 8LI %P+E%W PEXXMGI MW
TIRHMGYPEVXSXLIWEQTPIWYVJEGIEVISFWIVZIHYWMRKXLI GSRWXVEMRIH XS XLI +E%W WYFWXVEXI PEXXMGI WS XLEX XLI
MRTPERI QIEWYVIQIRX QIXLSH MRWXIEH SJ YWMRK XLI SYX
SJTPERIQIEWYVIQIRX
8S GSQFMRI XLIWI X[S QIXLSHW HMWXVMFYXMSRW SJ
VIGMTVSGEP TSMRXW GER FI SFWIVZIH XLVII HMQIRWMSREPP]
ERHXLISVMIRXEXMSRVIPEXMSRWLMTWFIX[IIREXLMRPQERH
MXWWYFWXVEXI0EXXMGIGSRWXERXWERHXLIGSRHMXMSRSJWXVEMR

*MK  6IGMTVSGEPWTEGIQETTMRKQIEWYVIQIRX *MK  6IGMTVSGEPWTEGIQETSJ%P+E%WSR+E%W

 8LI6MKEOY.SYVREP 
 8IGLRMGEPEVXMGPIW

VIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXWSJXLIPQERHXLIWYFWXVEXIEVI
PMRIHMRXLIZIVXMGEPHMVIGXMSRXLIU^ E\MWMR*MK ERH
XLIWI PEXXMGIW LEZI XLI WEQI PIRKXL MR XLI LSVM^SRXEP
HMVIGXMSR MI XLI U\ E\MW  -X MW ZIV] YWIJYP XS I\TVIWW
XLI TSWMXMSRW ERH WLETIW SJ VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRXW
YWMRK XLI 'EVXIWMER GSSVHMREXIW W]WXIQ MI U\ U]
MRWXIEHSJ ERH JSVGEPGYPEXMRKXLIHWTEGMRKW8LMW
GSRZIVWMSR GER FI HSRI JSPPS[MRK XLI WMQTPI JSVQYPE
WLS[R MR IUYEXMSR   -R *MK  XLI ZIVXMGEP E\MW ERH
XLI LSVM^SRXEP E\MW EVI WLS[R YWMRK VIGMTVSGEP WTEGI
GSSVHMREXIW*MKYVIWLS[WXLIGSRGITXSJEVIGMTVSGEP
WTEGIQETERHU GSSVHMREXIW-R*MKXLIPEXXMGITPERI
TEVEPPIPXSXLIWEQTPIWYVJEGIMWP  *MK  6IGMTVSGEPWTEGIQETWSJLIXIVSITMXE\MEPPE]IV

    PQ ERH WYFWXVEXI QEXGL XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX SJ

U\ WMR

WMR

_GSW 
GSW 
a XLI PQ [MXL XLI MRHMGIW LOP
 MW TSWMXMSRIH HMVIGXP]
FIPS[ XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX LOP
 SJ XLI WYFWXVEXI
   
U^ WMR

GSW

_WMR 
WMR 
a JSVFSXLW]QQIXVMGERHEW]QQIXVMGHMJJVEGXMSRWWII*MK
F

 -R XLI GEWI JSV EW]QQIXVMG HMJJVEGXMSR XLI

VIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXWSJXLIWYFWXVEXIERHXLIPQEVI
RSXTSWMXMSRIHSRXLIWEQIPMRISJE  WGER-JGV]WXEP
-R WSQI GEWIW IUYEXMSR 
 MW GEPGYPEXIH QYPXMTP]MRK SVMIRXEXMSRHMVIGXMSRSJXLMRPQMWXMPXIH[MXLVIWTIGXXS
 &SXLU\ ERHU^ EVIXLIMRZIVWISJPEXXMGIWTEGMRKERH XLI WYFWXVEXI XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX SJ XLMR PQ MW
EVIEPWSI\TVIWWIHEW U ERHU FIGEYWI SJ XLITSWMXMSR

VIPEXMSRWLMTWSJXLIWEQTPIWYVJEGIRSVQEP*SVI\EQTPI
U^ MWTEVEPPIPXSGV]WXEPHMVIGXMSRE\MWSJXLIWEQTPI?PA
ERH U\ MW TEVEPPIP XS ?LOA EW WLS[R MR *MK -R XLMW
MRWXERGI HLO ERH HP EVI GEPGYPEXIH JVSQ XLI GIRXVEP
GSSVHMREXIW SJ VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX HMWXVMFYXMSR
EPWSXMPXIHEWWLS[RMR*MKG
 4VIGEYXMSRSJQIEWYVIQIRX
8LI XIGLRMUYI JSV LMKLVIWSPYXMSR QIEWYVIQIRXW LEW
FIIR HIWGVMFIH MR XLI TVIZMSYW WIGXMSR ,S[IZIV [I
WLSYPH EPWS FI GEVIJYP EFSYX XLI VIWSPYXMSR SJ XLI
U\ U^
 ERH JVSQ XLEX XLI PEXXMGI GSRWXERXW GER FI
GEPGYPEXIH
8LI VIPEXMZI TSWMXMSRW SJ XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRXW
SJ ER ITMXE\MEP PQERH MXW WYFWXVEXIGLERKIHITIRHMRK
SR PEXXMGI QEXGLMRK ERH XLI TVIWIRGI SV EFWIRGI SJ
PEXXMGIVIPE\EXMSR*MKYVIWGLIQEXMGEPP]MPPYWXVEXIWXLI
VIGMTVSGEP WTEGI QETW JSV VIPE\IH WXVEMRIH ERH
QMWSVMIRXIH PQW 8LI XIVQ PEXXMGI VIPE\EXMSR VIJIVW XS
XLI WXEXI SJ ER ITMXE\MEP PQ LEZMRK XLI WEQI GYFMG
GV]WXEP WXVYGXYVI EW XLI FYPO SJ XLI QEXIVMEP GSQTSWMRK
VIGIMZMRK STXMGEP W]WXIQ 8LI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR
VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRXW ERH STXMGEP VIWSPYXMSR MW WLS[R
*MK
-J XLI VIWSPYXMSR SJ XLI MRGMHIRX SV VIGIMZMRK STXMGW
HIGVIEWIW XLI WGEXXIVMRK MR E VIKMSR MR XLI VIGMTVSGEP
WTEGI MRGVIEWIW EGGSVHMRKP] ;LIR XLMW LETTIRW IZIR
MJ XLI XVYI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX MW I\XVIQIP] WQEPP
XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX MW SFWIVZIH [MXL E WTVIEH
GSVVIWTSRHMRKXSXLIVIWSPYXMSR8LIVIKMSRMR[LMGLXLI
WGEXXIVMRK MW SFWIVZIH MW GEPPIH XLI VIWSPYXMSR JYRGXMSR
XLI PQ EW WLS[R MR *MK E
 -R XLMW GEWI XLI 8LIWM^IERHWLETISJXLIVIWSPYXMSRJYRGXMSRHITIRHWSR
VIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXSJXLIPQ[MXLXLIMRHMGIWLOP
XLI STXMGW YWIH MR E QIEWYVIQIRX %W HMWGYWWIH MR XLI
MWTSWMXMSRIHSRXLIPMRIGSRRIGXMRKXLIVIGMTVSGEPPEXXMGI TVIZMSYW WIGXMSR XLI WM^I ERH WLETI SJ XLI VIWSPYXMSR
TSMRX LOP
 SJ XLI WYFWXVEXI ERH XLI SVMKMR SJ XLI JYRGXMSR EVI VIPEXIH XS XLI VIWSPYXMSR SJ XLI STXMGW WII
VIGMTVSGEP PEXXMGIEPSRK XLI PMRI SJ XLI   WGER JSV EPWS*MK

FSXLW]QQIXVMGERHEW]QQIXVMGHMJJVEGXMSRW %TVIPMQMREV]QIEWYVIQIRX[MXLSYXYWMRKEREREP]^IV
-J XLI PEXXMGI SJ XLI PQ MW WXVEMRIH EX XLI MRXIVJEGI GV]WXEPMWSJXIRGSRHYGXIHVWXXSGLIGOXLIWTVIEHSJXLI
FIX[IIRXLIITMXE\MEPPQERHXLIWYFWXVEXIMREQERRIV VIGMTVSGEP WTEGI QET ERH XS NYHKI XLI MRGMHIRX ERH
WYGL XLEX XLI MRTPERI PEXXMGI GSRWXERXW SJ XLI ITMXE\MEP VIGIMZMRK VIWSPYXMSR 8LI VIGMTVSGEP WTEGI QET MW XLIR

*MK  'SRGITXSJVIGMTVSGEPWTEGIQETERHU GSSVHMREXIW *MK  6IGMTVSGEPPEXXMGITSMRXWERHSTXMGEPVIWSPYXMSR

8LI6MKEOY.SYVREP
 
<VE]XLMRPQQIEWYVIQIRXXIGLRMUYIW---
*MK  'SQTEVMWSRFIX[IIRLMKLERHPS[VIWSPYXMSRVIGMTVSGEPWTEGIQET
QIEWYVIH YWMRK ER EREP]^IV GV]WXEP MJ RIIHIH 8S
EGGYVEXIP]QIEWYVIXLIGLERKIMRXLITSWMXMSRSVWTVIEH
SJXLIVIGMTVSGEPPEXXMGITSMRXHYIXSEGLERKIMRGV]WXEP
WXVYGXYVI SV HIKVEHEXMSR MR GV]WXEPPMRMX] E VIWSPYXMSR
JYRGXMSR [LMGL MW WYJGMIRXP] LMKL VIPEXMZI XS XLMW
GLERKI SV WTVIEH QYWX FI YWIH 8LI STXMGW JSV ZEVMSYW
QIEWYVIQIRXW GER FI HIXIVQMRIH JVSQ XLI VIPEXMSR
WLMT FIX[IIR XLI WM^I SJ XLI VIGMTVSGEP PEXXMGI TSMRX
XS FI QIEWYVIH ERH XLI VIWSPYXMSR JYRGXMSR SJ
XLI QIEWYVIQIRX 8[S I\EQTPIW SJ VIGMTVSGEP WTEGI
QETTMRK HEXE [MXL HMJJIVIRX VIWSPYXMSR MR XLI VIGIMZMRK
WMHIEVIWLS[RMR*MK
*SV XLI GEWI SJ PS[  VIWSPYXMSR XLI VIGMTVSGEP
QIEWYVIQIRXERHVIGMTVSGEPWTEGIQETTMRKQIEWYVIQIRX
LEZI FIIR HIWGVMFIH 3RI QE] KIX XLI MQTVIWWMSR XLEX
LMKLVIWSPYXMSRHMJJVEGXSQIXV]MWHMJGYPXXSQIEWYVIERH
MRXIVTVIX ,S[IZIV XLI VIGIRX EHZERGIW MR ETTPMGEXMSR
WSJX[EVI QEOI MX IEW] XS TIVJSVQ LMKLVIWSPYXMSR
QIEWYVIQIRXW ERH EREP]WIW - [SYPH EPWS XLMRO XLEX XLI
MRTPERI ERH XLI <VE] VIIGXMZMX] QIXLSHW WLSYPH EPWS
FIYWIH XSSFXEMRQSVIMRJSVQEXMSRSR EWEQTPI8LIWI
XIGLRMUYIW [MPP FI HIWGVMFIH MR EVXMGPIW MR XLI WIVMIW SJ
<VE] XLMRPQ QIEWYVIQIRX XIGLRMUYIW XS ETTIEV MR
JYXYVIMWWYIWSJXLMWNSYVREP
6IJIVIRGIW
PEXXMGITSMRXMW WTVIEH EWWLS[R MR*MK  -RXLMW GEWI  
% %YXLMV (]REQMGEP 8LISV] SJ <6E] (MJJVEGXMSR 3\JSVH
XLI EREP]WMW MW HMJGYPX FIGEYWI XLI I\EGX TSWMXMSR SJ 9RMZ4VIWW

PEXXMGI TSMRX MW ZIV] LEVH MJ RSX MQTSWWMFPI XS SFXEMR  
( / &S[IR ERH & / 8ERRIV ,MKL 6IWSPYXMSR <VE]
;LIRQIEWYVMRKEVIGMTVSGEPWTEGIQETMXMWRIGIWWEV] (MJJVEGXSQIXV]ERH8STSKVETL]8E]PSV
*VERGMW-RG

 
1 3JYNM / -WLMOE[E , 8EOI^SI / -REFE ERH / 3QSXI
XS TE] EXXIRXMSR RSX SRP] XS XLI MRGMHIRX STXMGEP W]WXIQ
%TTP4L]W0IXX 

FYX EPWS XLI VIGIMZMRK STXMGEP W]WXIQ -R XLI GEWI SJ  
8 1MRIKMWLM 8 ,EREHE , 7Y^YOM > :EWLEIM ( ' 3L /
YWMRK E WPMX SV E 47% 4EVEPPIP 7PMX %REP]^IV
 JSV XLI 7YQMXERM 3 7EOEXE 1 ; 'LS ERH 8 =ES 4L]W 7XEX 7SP
VIGIMZMRKSTXMGWXLI VIWSPYXMSRMWEFSYXHIKVIIXS G
 

HIKVII-RXLIGEWISJYWMRKEGV]WXEPEREP]^IVXLI  
, 3LXE 1 3VMXE 1 ,MVERS ERH , ,SWSRS  .SYV %TTP
VIWSPYXMSRMWEFSYXHIKVII,S[IZIVXLIMRXIRWMXMIW 4L]W 

 
=*'LIR7/,SRK,./S:/MVWLRIV,;IRMWL8=ES
SFXEMRIH F] YWMRK E GV]WXEP EREP]^IV EVI SRI SVHIV SJ / -REFE ERH = 7IKE[E %TTP 4L]W 0IXX  

QEKRMXYHI [IEOIV XLER XLSWI SJ YWMRK E WPMX 7S MX MW 
TVIJIVEFPI XS YWI WYMXEFPI STXMGW XS EGLMIZI E VIUYMVIH  
8/EHS.SYV%TTP4L]W 

VIWSPYXMSR  
4 >EYQWIMP ERH 8 7GLVSIHIV .SYV %TTP 4L]W  


 'SRGPYHMRKVIQEVOW
-R XLMW EVXMGPI XLI QIXLSHW JSV VSGOMRK GYVZI

 8LI6MKEOY.SYVREP