Las reglas de la economa han

cambiado
Un debate abierto sobre la economa actual
Bitcoin como medio de pago?.
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11 de abril de 2013
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La ltima novedad explosiva en los mercados financieros ha sido la aparicin y explosin del
Bitcoin, establecida como una moneda virtual, que reproduce casi todas las caractersticas del
oro, (la creacin se llama minera, se establece un crecimiento muy limitado, se ofrece
anonimato y seguridad en la posesin), pero adems con un argumento adicional, muy
conveniente: se usa como medio de pago!.

El bitcoin y el oro tienen ltimamente unas similitudes muy evidentes; mismos defensores,
mismos formatos de pginas, mismos comentarios en medios econmicos y desde luego unas
coartadas para la subida que son muy parecidas, y que en principio se basan en ambos casos
en la prdida de valor de las monedas derivado de la impresin masiva de dinero por parte de
los bancos centrales. Es la primera confusin generalizada; la cantidad de dinero en
circulacin no se est incrementando y de hecho los incrementos espectaculares de bases
monetarias que se estn dando en todo el mundo, son intentos de evitar la deflacin inmediata
a costa de crear ms.

Lo que no se sola decir es que el oro se estaba usando como un elemento ms en el que
especular, y sobre todo el hecho de que los bancos centrales comprando oro, no estn
protegindose contra nada, sino que estn a lo que estn siempre: montar las subidas.

El caso es que ahora surge el Bitcoin, en el que aparte de las caractersticas de los bancos
centrales, nos encontramos con un discurso en el que se habla de una ventaja adicional, y nos
encontraremos pronto con otra ventaja que por ahora no est saliendo, (aunque se intuye). La
ventaja adicional es que se est aceptando en determinados sitios como medio de pago. Esto
le confiere, junto a la supuesta facilidad de transmisin, una gran ventaja respecto al oro. La
segunda ventaja se refiere al futuro de la moneda virtual; en este sentido ms que en el futuro,
debemos referirnos a pocas pasadas, donde se han creado monedas ante depresiones
brutales. Es un fenmeno comn que en los momentos de la historia en la que las monedas
no circulan, nos encontramos con el surgimiento de iniciativas ms o menos imaginativas y
locales que siempre pasan por la creacin de una moneda para determinados mbitos,
normalmente monedas locales, o incluso sistemas de trueque que permitan que el sistema
econmico se mueva ligeramente ante una depresin monetaria.

El trmino virtual del Bitcoin, enlaza perfectamente con este esquema de local, entendido el
trmino como referido a un mbito de actuacin. Es decir, si en los aos 30, el concepto local
se extenda a barrio o incluso a ciudad; ahora mismo el concepto local se puede asimilar
perfectamente al concepto internet.

Estos argumentos parecen suponer que la nueva moneda va en lnea de soluciones, que
tuvieron cierto xito, a costa de saltarse las polticas monetarias de los pases. De hecho este
punto es la mayor amenaza, que entronca con otros casos como el de los liberty dollars que
fueron borrados del mapa por el gobierno estadounidense. De ah subyace la amenaza de que
en cualquier momento ser borrado del mapa la nueva moneda.

Sin embargo, es defendible que la moneda tendr xito como medio de pago?. Pues en este
punto tenemos una contradiccin flagrante en todo lo que representa el concepto moneda
fuerte y moneda dbil.

El bitcoin tiene claramente la intencin de ser una moneda fuerte, que proporciona una serie
de ventajas pero referidas a una funcin de las monedas que es la de servir de atesoramiento
de la riqueza, o incluso de medio para el atesoramiento de la riqueza. Sin embargo, el
surgimiento de nuevas monedas en el mbito del comercio se usa precisamente para
beneficiar el flujo de moneda. Es decir; si los comercios locales buscan alternativas a las
monedas en circulacin es porque estas no circulan, de tal forma que se busca alguna forma
de flexibilizar la poltica monetaria. Esto va en contra de la esencia misma del Bitcoin.

Por otra parte tenemos el problema de siempre que conviven dos monedas. La moneda que
se espera que se revalorice, (lo que es la definicin de fuerte), es aquella moneda que servir
para atesorar, mientras que los gastos se realizarn con la moneda dbil. Por otra parte las
empresas van a pretender pagar a sus trabajadores y proveedores en la moneda dbil, lo cual
nos lleva a una situacin en la que la moneda dbil canibaliza a la fuerte.

Esto nos lleva a una curiosa paradoja; si el valor de la moneda es que acabar siendo una
referencia en el comercio, est claro que invertir en la moneda ser una decisin totalmente
ruinosa, ya que sera imposible usar una moneda con unas variaciones al alza importante.

Si lo que se busca es crear una moneda con un valor elevado, (que es precisamente lo que se
busca), no se podr usar cotidianamente y mucho menos ser la solucin a un entorno en el
que uno de los problemas es la escasez de moneda en la economa real.

Por tanto, el razonamiento de invertir en bitcoins porque se va a revalorizar, porque servir

como medio de pago aceptado por todo el mundo es un engao o un error de apreciacin al
darle una cualidad que no tendr. Otra cosa es si en realidad se pretende crear una moneda
para atesorar y especular, que necesitar por definicin la escasez de la oferta y la gran
demanda para atesorar!.
Esta es una caracterstica bsica de las burbujas; gran parte de las compras de un bien, se
realizan con la esperanza de obtener una revalorizacin derivada de las compras de un bien
que se realizan para cubrir necesidades; (por ejemplo, cuando se movilizan ingentes
cantidades de dinero para comprar viviendas, pensando que muchos compradores la compran
por necesitar un techo).

En el caso de los bitcoins, (y en el oro), todo el mundo lo compra pensando en la

revalorizacin que se obtiene derivado de que se va a usar como medio de pago; pero y si no
es as?. De hecho hay una cosa curiosa, se explica la revalorizacin de los bitcoins en funcin
de lo acaecido en Chipre, pero parece que nadie se da cuenta que existe otra cosa que ha
ocurrido en estos das. Qu ha ocurrido con el mercado de Oro?.

Quizs ms que el hecho de un bloqueo o una quita en Chipre, haya afectado la cada del oro
y en consecuencia, fondos que buscaban especulacin en oro se han trasladado a este nuevo
mercado, que es muy parecido, pero tiene lo que le falta al oro.