CONCEPTOS DE REPASO (PG.

99):
3.9 Describa la filosofa bsica y el uso de los promedios e ndices del
mercado de acciones. Explique cmo el comportamiento de un
promedio o un ndice se pueden usar para clasificar la condicin
general del mercado como el alza o la baja.

Promedios e ndices del mercado de acciones: Los promedios e

ndices del mercado de acciones miden el comportamiento general de
los precios de las acciones con el paso del tiempo. Aunque las
personas tienden a usar los trminos promedio e ndice cuando
analizan el comportamiento del mercado, tcnicamente son tipos
distintos de medidas.
Los promedios reflejan el comportamiento aritmtico del precio
promedio de un grupo representativo de acciones en un momento
dado.
Los ndices miden el comportamiento actual de precios de un grupo
representativo de acciones con relacin a un valor base establecida
en el pasado.

Los promedios e ndices proporcionan un mtodo cmodo de captar el

estado general del mercado. Los inversionistas los comparan en
diferentes momentos para evaluar la fortaleza o debilidad relativa del
mercado. Los valores actuales y recientes de los principales
promedios e ndices se citan todos los das en las noticias financieras,
en casi todos los peridicos locales y en muchos noticiarios de radio y
televisin.

3.10 Haga una lista de los principales promedios e ndices que

preparan a) Dow Jones & Company y b) Standard & Poors
Corporation. Indique el nmero y la fuente de los valores que se usan
para calcular cada promedio o ndice.

Dow Jones & Company Standard & Poors

Corporation
PROMEDIOS NDICES NDICES
Promedio Industrial Wilshire ndice industrial
Dow Jones 5000
Promedio de Wilshire ndice de transportes
Transportes Dow 2500
Jones
Promedio de Servicios Wilshire ndice de servicios bsicos
Bsicos Dow Jones Lrg Gro
Promedio Compuesto Wilshire ndice financiero
Dow Jones Lrg Val
Wilshire ndice compuesto
Sml Gro
Wilshire ndice de mediana capitalizacin
Sml
Wilshire ndice de pequea capitalizacin
Micro
Global ndice 1500 Supercomposite
Titans 50
Asian
Titans 50
DJ STOXX
50

Promedios e ndices Dow Jones:

Promedio Industrial Dow Jones: Integrado por 30 acciones
seleccionadas por su valor total de mercado y amplia propiedad
pblica y que se cree reflejan la actividad general del mercado.
El valor del DJIA se calcula cada da hbil sustituyendo los
precios de cierre por accin de cada una de las 30 acciones que
integran el promedio en la siguiente ecuacin:

El valor del DJIA es simplemente la suma de los precios de

cierre por accin de las 30 acciones incluidas en el promedio,
dividida entre un divisor. El divisor actual se incluye en la
figura del Wall Street Journal Dow Jones Industrial Average

Promedio de Transportes Dow Jones: Se basa en 20

acciones de empresas ferroviarias, aerolneas, empresas de
transporte de mercanca y empresas de transporte mixto.
Promedio de Servicios Bsicos Dow Jones: Se calcula
usando 15 acciones de servicios bsicos.
 Promedio Compuesto Dow Jones: De 65 Acciones est
integrado por las 30 acciones industriales, las 20 acciones de
transportes y las 15 acciones de servicios bsicos.
Al igual que el DJIA, cada uno de los dems promedios Dow
Jones se calcula usando un divisor para permitir la continuidad
del promedio con el paso del tiempo. Los promedios de
transportes, servicios bsicos y compuestos, de 65 acciones, se
citan con frecuencia en las noticias financieras, junto con el
DJIA.
ndice Wilshire 5000: Medida del valor total en dlares (en
miles de millones de dlares) de ms de 6,000 acciones que se
negocian activamente en las principales bolsas de valores.

ndices del Standard & Poors Corporation:

El ndice industrial, integrado por las acciones ordinarias de 400

empresas industriales.
El ndice de transportes, que incluye a las acciones de 20
empresas de transporte.
El ndice de servicios bsicos, constituido por 40 acciones de
servicios bsicos.
El ndice financiero, que contiene 40 acciones financieras.
El ndice compuesto (descrito previamente), que consiste en el
total de las 500 acciones que integran al ndice industrial, de
transportes, de servicios bsicos y financiero.
El ndice de mediana capitalizacin, integrado por las acciones
de 400 empresas
medianas.
El ndice de pequea capitalizacin, constituido por 600
pequeas empresas.
El ndice 1500 Supercomposite, que incluye todas las acciones
de los ndices compuesto, de mediana capitalizacin y de
pequea capitalizacin.

3.11 Describa brevemente la composicin y la confianza general de

cada uno de los ndices siguientes.
a. ndice compuesto de NYSE.
b. ndice compuesto de AMEX.
c. ndices del Mercado de Valores Nasdaq.
d. ndice compuesto de Value Line.

a) ndice compuesto de NYSE:

 Medida del comportamiento actual de precios de las acciones
que se cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, con
relacin a un valor base de 5,000 puntos establecido el 31 de
diciembre de 2002. El comportamiento del ndice compuesto de
NYSE es generalmente similar al de los ndices DJIA y S&P 500.
b) ndice compuesto de AMEX:
Medida del comportamiento actual de precios de todas las
acciones negociadas en la Bolsa de Valores Americana, con
relacin a un valor base de 550 puntos establecido el 29 de
diciembre de 1995. Aunque no siempre sigue de cerca a los
ndices S&P y NYSE, el ndice AMEX tiende a moverse en la
direccin general de stos.
c) ndices del Mercado de Valores Nasdaq:
Reflejan la actividad del mercado de valores Nasdaq. El ms
completo de los ndices Nasdaq es el ndice compuesto, que se
calcula usando las ms de 4,000 acciones ordinarias domsticas
que se negocian en el mercado de valores Nasdaq. Se basa en
un valor de 100 puntos establecido el 5 de febrero de 1971.
Otro ndice importante es el Nasdaq 100, que incluye a 100 de
las empresas no financieras ms grandes, nacionales e
internacionales, que cotizan en Nasdaq. Se basa en un valor de
125 puntos, establecido el 1 de enero de 1994. Los otros dos
ndices Nasdaq citados comnmente son los ndices
biotecnolgicos e informtico. Aunque sus grados de
sensibilidad pueden variar, los ndices Nasdaq tienden a
moverse en la misma direccin y al mismo tiempo que los otros
ndices importantes.
d) ndice compuesto de Value Line:
ndice de acciones que refleja los cambios porcentuales en el
precio de aproximadamente 1,700 acciones ordinarias, con
relacin a un valor base de
100 puntos establecido el 30 de junio de 1961.

3.12 Analice cada una de las siguientes medidas en cuanto a su

evaluacin del comportamiento del mercado de bonos.
a. Rendimientos de bonos.
b. ndices de bonos.

Las principales medidas del comportamiento general del mercado

estadounidense de bonos son los rendimientos y los ndices de bonos.
a) Rendimientos de bonos:
Medida resumida del rendimiento total que un inversionista
recibira sobre un bono si lo comprara a su precio actual y lo
 mantuviera hasta su vencimiento; se reporta como una tasa
anual de rendimiento.
Por lo general, los rendimientos de bonos se anuncian para un
grupo de bonos que son similares en cuanto a su tipo y calidad.
Al igual que los promedios e ndices del mercado de acciones,
los datos sobre rendimientos de bonos son tiles especialmente
cuando se comparan a travs del tiempo.

b) ndices de bonos:
Hay diversos ndices de bonos. El ndice de Bonos Corporativos
Dow Jones incluye 96 bonos: 32 industriales, 32 financieros, y
32 de servicios pblicos y telecomunicaciones. Este ndice
refleja el simple promedio matemtico de los precios de cierre
de los bonos. Se basa en un valor de 100 puntos establecido el
31 de diciembre de 1996. El ndice se publica diariamente en el
Wall Street Journal y se resume semanalmente en Barrons.
ndices similares del mercado de bonos, preparados por los
bancos de inversin Merrill Lynch y Lehman Brothers, se
publican tambin diariamente en el Wall Street Journal y se
resumen semanalmente en Barrons.