VANE ECONMICO

Se espera que el proyecto genere una mayor riqueza o mayor valor de lo

que generara la mejor opcin
VAN FINANCIERO
Si el van financiero es mayor que el van econmico se acepta el
financiamiento
VAN FINANCIERO-VAN ECONMICO
Beneficio adicional de financiamiento $1085
LAS COKS DEBAJO DEL TIR, DARN UNA RENTABILIDAD NEGATIVA
LA RENTABILIDAD ES LA TIR FINANCIERA
GASTOS DEDUCIBLES DESEMBOLSADOS sale de los egresos variables
marginales, egresos fijos marginales, participacin laboral marginal
El van financiero comparado con el van econmico me dice si, la diferencia
entre los dos me dan lo que ganara
El van f van econmico si el Van agrega valor. Lo que no nos dice
es si el proyecto tiene o no tiene la capacidad de pagar al banco
cada ao que dure el financiamiento. Es algo que le interesa mucho
al banco debido a que necesita saber si tiene para pagar desde el
primer ao de financiamiento
Coeficiente de cobertura de deuda
Va a permitir saber si el proyecto tiene la cap de generacin de
caja suficiente para enfrentar los pagos que hay que hacer al banco
en cada uno de los aos en que el crdito est vivo
Coeficiente cobertura Deuda ( CCD) AHORRO IR^PL - INTERESES
CCD = FCE / Int i + Amortizacin ET Inti
CCDi E (pertenece) [1.5 3.5]
CCDi = $ 1.74 / $1
Un plazo innecesario es pagar un por un plazo demasiado largo y
mayor intereses cobrados, adems de mayor tasa de inters
El primer ao de operaciones, el banco obvia el --- de intervalo, el
primer ao es totalmente crtico en la vida de un proyecto debido a
eso, los banco brindan un periodo de gracia

BENEFICIO COSTO (B/C)

= Ingreso / Egresos * ya no se usa mucho, es mejor hallar el flujo
de caja financiero
BENEFICIO COSTO AJUSTADO (B/C) AJUSTADO
(B/C) AJUST =
n

( 1+Ing
cok ) i
1

( 1+Egr i
cok ) i
1

$ 46 030
= $ 37 621 = $ 1.22 / $ 1
Por cada dlar que debe enfrentar el proyecto a lo largo de su vida, se
espera recibir 1.22 dlares actuales

Perodo de recupero ( PR)

# de aos (perodos ) que nos demoraremos en cubrir la INVERSIN
con el FCE ACUMULADO
Es un indicador defensivo para tranquilizar a los inversionistas
0 1 2 3 ..
FCE (7000 2058 3 436 3895
)
FCE (7000 (4942) 1500 2389
ACUM )

Valor de caja cero VCj 0

# Nmero de unidades que se debe vender como mnimo en cada
perodo para no tener ni dficit ni supervit de caja, es un valor
parecido al de VPto de equilibrio
Nivel de cercado al de Utilidad = 0 -> PL = IR = 0
FC = Ingr i Egr Var* - EgrFijo
(XPv) (X. CVu) Egr fijo
(Xcjo Pv) ( Xcjo CVu) Egr fijo = 0

Egr fijo
XCj o (valor de caja 0) = Pvcvu
 1200+ 428+9100
VCj0 = 2714.85

= 209 unidades
VCjo1 % X1 = 2094/ 3004 = 70%
La venta se puede caer hasta 30% (1-70%) de lo
proyectado y todava no estaremos en dficit