AES GARANTEM

O FUTURO
Sr. Luiz Barsi

Reltorio 19 - 20/2/2017
 A srie de cartas Aes Garantem o
Futuro, so escritas em uma parceria
entre Luiz Barsi e a Suno Research.

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Nesta semana damos continuidade a
transcrio da conversa que realizamos
com trs leitores da Suno Research.
Essas conversas so sempre positivas
para aprender.
Estes leitores so investidores
individuais, que tem outros ofcios
no relacionados com o mundo de
investimentos.
Ento, as dvidas deles so muito
comuns entre as pessoas fsicas.
Gostamos desta interao e pretendemos
fazer mais delas no futuro.
Este espao de perguntas e respostas,
pelos feedbacks que recebemos, ajuda
muito a acelerar o aprendizado.
Segue a transcrio da conversa entre
nossos leitores Jean Tosetto (arquiteto),
Otto Guarnieri (empresrio) e Floriano
Paes (estudante), com a participao de
Tiago Reis (scio da Suno Research) e
o sr. Luiz Barsi:
Floriano Paes: Voc ainda gosta de
Taesa depois da valorizao recente?
Luiz Barsi: Eu tenho comprado a Taesa,
mas eu espero sempre uma queda do
preo das aes.
Eu comprei bastante quando ela estava
na casa dos R$18-19, e de repente a
ao foi para os R$20-21.
Eu tenho uma meta com a Taesa, de
ter uma certa quantidade de aes. E
falta pouqussimo para eu atingir essa
meta. Eu ainda no alcancei, mas eu
vou alcanar. Na hora que eu quiser eu
alcano. Mas estou esperando o preo
cair um pouco.
Ento, eu prefiro ficar com o dinheiro
parado. Melhor do que comprar caro.
Jean Tosetto: Ento, para um investidor
pessoa fsica, como ns, comprar Taesa
com as economias do ms ainda um
bom negcio?
Luiz Barsi: Eu acho que sim!
H uns anos atrs, a ISA (que uma
empresa colombiana) tentou comprar
uma posio de Taesa. Com isso, o
preo do papel subiu muito na poca.
Mas no chegaram em nenhum acordo
com os principais acionistas. O negcio
esfriou e o papel voltou.
Recentemente, a Cemig precisou - e
ainda precisa - de recursos. O grau de
endividamento alto. E tem vendido
ativos para fazer caixa.
Ela vendeu uma participao importante
que tinha na Taesa. Ningum sabia
quem foi que comprou.
De repente, apareceu uma noticia. A ISA
esta comprando 26% de participao na
Taesa.
Ento, se voc considerar que a Taesa
tem distribudo 90% dos seus resultados,
ano passado a empresa pagou R$3,00
por aes. Isso significa que em alguns
anos voc tem seu capital de volta.
A ISA dona da Transmisso Paulista
(cdigo em bolsa TRPL4). Ento, a
ISA tem uma vocao bastante definida
em se posicionar no segmento de
transmisso de energia.
Pode ser que a ISA compre mais aes,
e com isso o papel possa valer muito
mais. Eu no acredito que compraram
para perder. Eles investiram uma grana
importante, mais de R$1 bilho. Ento,
uma questo de esperar.
Otto Guarnieri: Eu tenho uma pergunta
de carter filosfico. Qual o propsito
de se continuar investindo do jeito que
voc faz depois de tantas conquistas?
Luiz Barsi: Um monte de gente vem
falar para mim que eu tenho que
aproveitar a vida, ir viajar
De 1990 at 1992, eu viajava toda
a semana. Toda semana eu fazia um
pacote. Eu saia daqui na quarta ou na
quinta e voltava no domingo.
Ento, voc comea a perceber algumas
coisas. Viajar bom. Mas s quando
voc tem a possibilidade de vislumbrar
alguma coisa que te agrade.
Viajar por viajar no bom.
Um dia eu resolvi parar e comear
a selecionar os lugares em que eu ia
viajar.
Eu gosto de viajar para o Uruguay,
Eu gosto de viajar para Buenos Aires.
Ento, voc vai comear a ver os lugares
que voc gosta e vai querer voltar para
l.
Eu j fui trs vezes, de So Paulo ao
Chile. E de Santiago at Bariloche de
carro. s assim que voc conhece os
lugares.
Eu tambm gosto de ir para Gramado,
no Rio Grande do Sul.
Floriano Paes: Quando voc comeou
a investir voc tinha alguma meta?
Luiz Barsi: Eu comecei sempre com
meta.
Minha primeira meta era ter cem mil
aes da CESP.
Foi duro de alcanar. Mas eu alcancei.
Floriano Paes: Voc chegou a ter
alguma meta de dinheiro? Por exemplo,
ter um milho.
Luiz Barsi: No!
Eu sempre pensei no dividendo.
Incrvel, n?
NA SEMANA QUE VEM E NAS PRXIMAS IREMOS TRANSCREVER A CONVERSA.
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Otto Guarnieri: Desde que voc
comeou a investir, sempre pensou
no dividendo e o patrimnio sendo
uma consequncia. Mas quando voc
comeou a investir era trabalhador?
Luiz Barsi: Eu era auditor, trabalhava
em uma empresa chamada Ratio. Esta
empresa trabalhava principalmente com
o setor de publicidade e propaganda.
Eu fazia auditoria de umas seis ou sete
empresas conhecidas deste segmento.
Eu tambm fui professor. Eu dava aula
de estrutura e anlise de balanos.
Isto me aproximou do mercado de
aes.
Em 1967, eu decidi me dedicar
exclusivamente ao mercado de aes
(com quase trinta anos de idade).
E estou desde aquela poca investindo.
A cada dia que passou, eu fui aprendendo
mais. Aprendo at hoje.
Uma coisa eu sempre fiz. Eu visitei
praticamente todas as empresas do
segmento acionrio.
A
Luiz Barsi Filho Economista