Copia de Cuadernodetrabajofinanciamientodelcomercioexterior

INSTITUTO DE EDUCACIN SUPERIOR
TECNOLGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR
CUADERNO DE TRABAJO
MDULO: FINANZAS APLICADAS A LOS

NEGOCIOS INTERNACIONALES
CURSO: FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

1
INDICE
1era UNIDAD - El comercio exterior y su financiamiento

ASPECTO BSICOS DEL
COMERCIO EXTERIOR - Agencias Oficiales de Seguros de Crdito a la Exportacin
- El Sistema Financiero Internacional
2da UNIDAD - Mercado de Eurodivisas

SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL - Tasas de inters internacionales
- Mercado Financiero Norteamericano
- El Sistema Financiero Nacional
- Ley del Sistema Financiero
- Tipos de Instituciones financieras

3era UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO - El papel del Banco Central de Reserva del Per
NACIONAL
- El papel de la Superintendencia de Banca y Seguros
- El Sistema Financiero de Valores
- Rol de COFIDE
- Seguro de Crdito a la Exportacin
- Los bancos comerciales y el comercio exterior
4ta UNIDAD - El financiamiento bancario

BANCA Y FINANCIAMIENTO
DEL COMERCIO EXTERIOR - Lneas y modalidades de Financiamiento
- El financiamiento pre y post embarque
- Garantas bancarias y su uso en el comercio exterior

2
- Los medios de pago: definicin y clasificacin
5ta UNIDAD - Los medios de pago en el comercio internacional

MEDIOS DE PAGO EN EL
COMERCIO INTERNACIONAL - Estudio de las reglas y usos uniformes a los crditos
Documentarios
- El crdito documentario
- Factoring internacional
6ta UNIDAD
FINANCIAMIENTO NO - Forfaiting
CONVENCIONAL
- Leasing
- Lease - Back
ANEXOS:
- Demo del Banco Continental para operaciones de comercio exterior
- Grfico 1: Operacin por red de transferencia bancaria
- Grfico 2: Operacin por red de transferencia bancaria - swift
- Grfico 3: Operacin por red de cobranza de exportacin
- Grfico 4: Operacin por red de cobranza documentaria - swift
- Grfico 5: Operacin por red de carta de crdito de exportacin
- Grfico 6: Operacin por red de carta de crdito de exportacin - swift
- Grfico 7: Operacin por red de carta de crdito de exportacin - costos
- Solicitud de carta de crdito de importacin - Scotiabank

3
PRIMERA UNIDAD
ASPECTOS BSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR
Contenido de la unidad:
- El comercio exterior y su financiamiento. Las exportaciones y el
desarrollo econmico. Finalidad e importancia de la financiacin de las
exportaciones. Problemas en los pases en desarrollo para financiar sus
exportaciones. Mercado de Eurodivisas. Origen, desarrollo actual y
funcionamiento del mercado. Caractersticas de la financiacin del
comercio exterior en los pases industrializados. Problemas de los
pases desarrollados para financiar sus exportaciones. El crdito a la
exportacin.
- Agencias Oficiales de Seguros de Crdito a la Exportacin: Eximbank
(FCIA), Hermes, Coface, ERG, otros.
Competencias de la unidad:
El alumno comprende los conceptos bsicos de las lneas de financiamiento,
que se utilizan en operaciones de comercio exterior, asimismo, identifica las
organizaciones y/o empresas operadoras de financiamiento de opresiones de
comercio exterior.

4
1. El comercio exterior y su financiamiento

Con la firma de los distintos Tratados de Libre Comercio que se vienen
firmando en el mundo, la apertura de los mercados, la eliminacin de barreras
arancelarias, etc. nace una necesidad de un mayor financiamiento al constante
crecimiento del intercambio comercial entre los pases.
Toda actividad econmica, requiere de financiamiento, este sirve de soporte

para las necesidades del negocio y contribuye al crecimiento del mismo. Sin
financiamiento, es difcil poder lograr un crecimiento sostenido de la economa.
Actualmente, las entidades financieras han creado productos desde el crdito

directo hasta tecnologas financieras ms avanzadas relacionadas con el
financiamiento y el control del riesgo crediticio.
Las exportaciones y el desarrollo econmico

Las exportaciones es uno de los pilares, junto con la inversin privada directa,
para el desarrollo econmico. Nuestro pas, es una economa que gran parte
de la actividad productiva, est relacionado con los negocios internacionales
(por ejemplo la minera que es netamente primario - exportador).
Ya sea por el aumento en el intercambio comercial, el aumento de pequeas

empresas exportadoras, la internacionalizacin de empresas que iniciaron sus
operaciones en su mercado local; el desarrollo econmico trae consigo un
aumento en las necesidades de financiamiento.
El financiamiento del desarrollo de las exportaciones hace posible el

crecimiento de este ltimo, en vista de que sirve de sostn ante el aumento
sostenido de las exportaciones (por ejemplo una aumento constante de las

5
exportaciones de una empresa trae consigo una mayor necesidad de capital de

trabajo, maquinarias, equipos, etc).
Finalidad e importancia de la financiacin de las exportaciones

Hoy en da el sector financiero brinda un servicio completo en el comercio
exterior con productos para financiar las operaciones (financiamiento pre y post
embarque), productos para el pago internacional (cartas de crdito y cobranzas
documentarias) y productos especializados en auge actualmente (como el
factoring, plizas de seguros, warrants, entre otros).
La finalidad del financiamiento es coadyuvar a que se pueda afrontar cualquier

necesidad financiera y financiar cualquier oportunidad de crecimiento
empresarial.
Sin el acompaamiento del financiamiento, es difcil lograr un crecimiento

sostenido de las exportaciones. Ambos van de la mano, y se orientan a lograr
el bienestar econmico.
Exportaciones Necesidades de financiamiento
"el aumento de las exportaciones, conlleva a una mayor necesidad de financiamiento"
Problemas en los pases en desarrollo para financiar sus exportaciones

Los inversionistas son particularmente muy desconfiados de los pases que
tengan una economa pequea y muy dependiente ante una crisis financiera

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global. Esto hace ms difcil para los bancos locales poder contar con lneas de
financiamiento del extranjero.
Sin embargo, en los ltimos aos, gracias a la obtencin del grado de inversin
(entre ellos el Per), hace posible que las lneas de financiamiento
internacionales y las inversiones forneas busquen mercados emergentes con
esta cualidad.
Hace ms de una dcada, la prima de riesgo de pases latinoamericanos era

aproximadamente 8 puntos porcentuales por encima de los bonos del tesoro de
los EEUU, hoy en da este spread ha disminuido tal como lo podemos ver en el
siguiente cuadro (se puede ver que el riesgo pas del Per es de 221 puntos
bsicos 2.21% como prima de riesgo, bastante bajo al igual que sus pares de
pases como Mxico, Colombia y Brasil:
Diario Gestin 03/Febrero/2012

7
Mercado de Eurodivisas
Una euromoneda* es una moneda interna de un pas deposita en otro pas; por
ejemplo, el eurodlar es una moneda depositada en un banco fuera de los
Estados Unidos.
El mercado de eurodivisas incluye los euromarcos, eurolibras esterlinas,

euroyenes y eurodlares principalmente:
- Euromarcos: marcos alemanes depositados fuera de Alemania.
- Eurolibras esterlinas: libras esterlinas depositadas fuera de Inglaterra.
- Euroyenes: yenes depositados fuera de Japn.
- Eurodlar: dlares depositados fuera de los Estados Unidos.
Este mercado nace a partir de la gran cantidad de dlares depositados en

bancos europeos y su creciente movimiento alrededor del mundo tanto en
depsitos (cuando las empresas depositan sus excedentes de dlares en
bancos europeos) como en prstamos (cuando las empresas solicitan
prstamos en dlares o emiten un bono en estos mercados eurobonos).
Financiacin del comercio exterior en los pases industrializados

A diferencia de los mercados emergentes, los pases industrializados como
EEUU tienen la ventaja de que cuentan con dos mercados muy desarrollados:
(i) el mercado del dinero y (ii) el mercado de capitales. Este ltimo hace la gran
diferencia vs los pases en vas de desarrollo, ya que es comn por ejemplo
que en EEUU las empresas se financien va emisin de bonos o de nuevas
acciones aprovechando la liquidez de sus mercados.
Otra forma de financiamiento muy comn en los pases desarrollados, es a

travs del mercado de los eurobonos (el eurobono es ttulo de renta fija emitido
por una entidad pblica o privada en el mercado de capitales de otro pas).
2. Agencias Oficiales de Seguros de Crditos a la Exportacin
*
No se debe confundir la expresin euro (p.e. euromoneda, eurodivisa eurodlar) como la moneda
del continente europeo.

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A nivel internacional, existen instituciones creadas con la finalidad de fomentar

el comercio internacional, brindando un seguro a las operaciones de
intercambio comercial.
Los seguros de crdito cubren frente al riesgo de default, y el riesgo poltico;

pero no cubre una disputa comercial o aquellas ventas no aprobadas por la
aseguradora.
Entre las Agencias Oficiales de Seguros de Crditos a la exportacin tenemos:
Eximbank:
Es la agencia gubernamental de crditos para
exportaciones de los Estados Unidos. Tiene como
objetivo apoyar con financiamiento los productos
estadounidenses hacia los mercados extranjeros.
Fue establecido por el Congreso de los Estados

Unidos en 1934, como una entidad autnoma, para financiar u otorgar
garantas y seguros a compras de bienes y servicios a los Estados Unidos, por
parte de compradores extranjeros que no son capaces, o que no estn
dispuestos, a aceptar el riesgo del crdito. El banco asume el riesgo del pas y
el riesgo crediticio que las entidades privadas, no pueden o no quieren aceptar.
En el mundo existen bancos que han adoptado el nombre de EXIMBANK y

brindan un similar servicio (por ejemplo, China Eximbank, Eximbank de Corea,
etc).
Foreign Credit Insurance Association (FCIA):

Agencia creada en 1961 con la coordinacin de 50
compaas aseguradoras de Estados Unidos y el
EXIMBANK.
Ofrece seguros de crdito tanto para operaciones de comercio exterior y ventas

locales, as como una variedad de productos relacionados al riesgo poltico y

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crediticio para facilitar las operaciones de comercio exterior y sus actividades

relacionadas de financiamiento.
COFACE:
Institucin creada en Francia en 1946 como
agencia de crdito a la exportacin.
Actualmente es una filial del grupo bancario
Natixis.
En el presente, COFACE proporciona

soluciones a la gestin del riesgo crediticio que incluyen: seguros de crdito,
informacin comercial, recobro y factoring.
Otros:
Otras agencias internacionales como son: CESCE, Hermes, ERG, SACE, entre
otros.
Bibliografa
EITEMAN David K, STONEHILL Arthur, MOFFETT Michael
LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS MULTINACIONALES
Pearson Education
Octava Edicin
Recursos web
http://www.fcia.com/
http://www.coface.com/
http://www.coface.com.pe/

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PRIMERA UNIDAD
1. Qu papel cumple el financiamiento en el desarrollo del comercio

internacional de un pas?
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2. Qu es una euromoneda?
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3. Qu es una Agencia de Seguro de Crdito a la Exportacin?

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4. Cul es el objetivo del Eximbank?

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SEGUNDA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
- El Sistema Financiero Internacional.
- Mercado de Eurodivisas. Origen, desarrollo actual y funcionamiento del
mercado.
- Tasas de Inters internacionales: LIBOR, Prime Rate.
- El Mercado Financiero Norteamericano.
El alumno conoce las diversas instituciones que colocan recursos al segmento
empresarial dedicado al comercio exterior, comprende los diversos trminos
financieros utilizados por estas instituciones e identifica a las instituciones
internacionales que son consideradas como fuente de financiamiento.

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1. El Sistema Financiero Internacional

Es el conjunto de instituciones que establecen normas y acuerdos que regulan
la actividad financiera entre los pases con el objetivo de velar por el bienestar
econmico, entre estas instituciones tenemos:
Fondo Monetario Internacional (FMI):
El Fondo Monetario Internacional es una organizacin de 187 pases que busca

fortalecer la cooperacin monetaria global, asegurar la estabilidad financiera,
facilitar el intercambio comercial, promover el desarrollo econmico, y reducir la
pobreza en el mundo.
La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, se plante en julio de 1944

en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods,
Nuevo Hampshire (Estados Unidos), cuando los representantes de
45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica
destinado a evitar que se repitieran los crculos viciosos de devaluaciones
competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresin de los aos
treinta.
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE):

Organizacin creada en 1961 con la misin de
promover polticas que mejoren el bienestar
econmico y social de las personas alrededor
del mundo.

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Abarca a 34 pases y su sede central se encuentra en la ciudad de Pars,

Francia.
En la OCDE, los representantes de los pases miembros se renen para

intercambiar informacin y armonizar polticas con el objetivo de maximizar su
crecimiento econmico y ayudar a su desarrollo y al de los pases no
miembros.
Banco Interamericano de Desarrollo (BID):
Banco fundado en 1959 con el objetivo de reducir la pobreza y la desigualdad,

a travs del desarrollo de manera sostenible y respetando el medio ambiente.
Es una de las principales fuentes de financiamiento para Amrica Latina y el

Caribe, adems de otorgar donaciones, asistencia tcnica e investigaciones en
materia socio econmica.
Actualmente cuenta con 48 pases miembros, de los cuales, 26 son los pases
prestatarios.
Grupo de los Diez (G-10):

Grupo formado inicialmente por Blgica, Canad, Francia, Italia, Japn,
Holanda, Reino Unido, Estados Unidos, Alemania y Suecia; y que se cre en
1962 con la reunin del AGP (Acuerdos Generales para la Obtencin de
Prstamos) que tuvo como objetivo establecer que dicho grupo pudiera
plantear crditos suplementarios en caso se determinara que los fondos del
FMI fuesen insuficientes. Actualmente Suiza tambin forma parte de dicho
Grupo.
Banco Mundial:

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Es uno de los organismos

especializados de las Naciones Unidas,
que se define como una fuente de
asistencia financiera y tcnica para los
llamados pases en desarrollo.
Su propsito explcito es reducir la pobreza mediante prstamos de bajo

inters, crditos sin intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a las
naciones en desarrollo. Est integrado por 186 pases miembros. Fue creado
en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos.
En 1944, en el marco de las negociaciones previas al trmino de la Segunda

Guerra Mundial, nace lo que a la fecha se conocera como el sistema financiero
de Bretton Woods integrado por dos instituciones, fundamentales para
entender las polticas de desarrollo que tuvieron lugar a partir de la segunda
mitad del siglo XX: el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF)
y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Concebido el primero, en un principio, con el fin de ayudar a las naciones

europeas en la reconstruccin de las ciudades durante la posguerra, poco a
poco fue ampliando sus funciones, crendose ms organismos que
funcionaran paralelamente a este, integrando lo que hoy conocemos como el
Grupo del Banco Mundial (GBM).
El Grupo del Banco Mundial actualmente est integrado por:
El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF, 186 pases

miembros).
La Asociacin Internacional de Fomento (AIF, 169 pases miembros). de
la productividad y el empleo.
La Corporacin Financiera Internacional (CFI, 182 pases miembros).
El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI, 175 pases
miembros).

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El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones

(CIADI, 144 pases miembros). Creado en 1966. El CIADI tiene como
meta principal cuidar la inversin extranjera en los pases, al
proporcionar servicios internacionales.
Otros
Existen otros organizamos internacionales que cumplen un papel fundamental
dentro del Sistema Financiero Internacional, como son:
- BCBS (Comit de Basilea de Supervisin Bancaria del BIS).
- BEI (Banco Europeo de Inversiones).
- CAF (Corporacin Andina de Fomento)
2. El Mercado de eurodivisas
Origen:
El mercado de eurodivisas fue producto de la enorme cantidad de dlares que
las instituciones mantenan fuera de los EEUU. Actualmente una eurodivisa es
cualquier moneda depositada fuera de su pas de origen (como los euroyenes o
eurolibras esterlinas).
Finalidad:
Tiene dos propsitos principalmente:
a) Sirve de soporte como mercado de dinero para la liquidez excesiva de las
corporaciones.
b) Sirve como fuente de prstamos bancarios a corto plazo para capital de
trabajo para las empresas.

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Funcionamiento:
Actualmente el mercado de eurodivisas (principalmente el de eurodlares) es
una alternativa importante como fuente de financiamiento para empresas que
requieren de un crdito. Por ejemplo, una empresa en EEUU puede recurrir al
mercado de eurodivisas a travs de un prstamo en dlares del Deutsche Bank
en Frankfort.
Por lo general la tasa de inters que se maneja en estos mercados es la tasa

LIBOR ms un spread (por ejemplo LIBOR a 1 ao + 2%).
3. Tasas de Inters Internacionales:

Entre las principales tasas de inters internacionales tenemos a la LIBOR y la
Prime Rate.
LIBOR
La London Interbank Ofered Rate (LIBOR) es la tasa de inters de referencia
en el mercado de las eurodivisas.
Prime Rate
Tasa de inters preferencial que cobran los bancos a los mejores clientes en
EEUU.

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Fecha: 06/Febrero/2012
4. El Mercado Financiero Norteamericano:

El mercado financiero norteamericano se caracteriza por la gran cantidad de
instituciones financieras que operan y la complejidad de los productos
financieros existentes.
A continuacin revisaremos a los principales organismos del Sistema

Financiero Norteamericano:
SISTEMA FINANCIERO NORTEAMERICANO
RESERVA FEDERAL DEPARTAMENTO DEL TESORO SECURITIES AND EXCHANGE COMMODITY FUTURES TRADING
DE LOS EEUU DE LOS EEUU COMMISSION COMMISSION
FED SEC

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Reserva Federal de los EEUU (la FED)
Es el banco central de los EEUU y fue creado por el Congreso en 1913. Tiene
por finalidad el manejo de la poltica monetaria de los EEUU.
La FED es la encargada de guardar todos los fondos de los bancos de sistema

bancario norteamericano.
La FED en su funcin del manejo de la economa de los EEUU a travs de su

poltica monetaria (entidad totalmente autnoma ya que las decisiones tomadas
no tienen que ser aprobadas por el presidente ni ninguna otra autoridad de la
rama ejecutiva o legislativa) es quien dicta la pauta de la tasa de inters, a
travs de su tasa de inters de referencia (actualmente en el rango de 0% a
0.25% para estimular la economa de los EEUU).
Su actual presidente es Ben Bernanke.
Departamento del Tesoro de los EEUU

Es la entidad gubernamental que tiene como misin la de mantener una
economa slida y crear oportunidades econmicas y de empleo a travs de la
promocin de las condiciones para el crecimiento econmico, protegiendo la
integridad del sistema financiero y administrar las finanzas y recursos del
Gobierno eficientemente.
Entre sus funciones tenemos:

- Cobranza de impuestos.
- Produccin de dinero.
- Administracin de la deuda pblica.
- Supervisin de los bancos nacionales.
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- Asesoramiento al Gobierno Central en materia econmica.
Su actual secretario es Timothy Geithner.
Securities and Exchange Commission (SEC)

La SEC es la encargada de regular a los mercados de
valores en los EEUU.
Tiene por finalidad el proteger a los inversionistas y

mantener la confianza, el orden y la eficiencia de los
mercados.
La SEC establece reglas y polticas en torno al mercado de valores de los

EEUU; y supervisa a las empresas relacionas con el mercado de capitales.
Commodity Futures Trading Commission
Institucin encargada de supervisar el funcionamiento del mercado de futuros y

opciones (mercado de derivados) en los EEUU.
Fue creado por el Congreso en 1974, cuando principalmente el mercado de

futuros se daba principalmente en el sector agrcola; hoy en da la Comisin
supervisa un mercado que se ha expandido a una gran variedad de productos,
sectores y una serie de contratos de futuros cada vez ms complejos.
Dada su importancia en la cobertura de los riesgos (cuando se pacta un precio

a futuro de un commodities se est eliminando la incertidumbre en el precio
futuro), los mercados de futuros y opciones han cobrado una gran importancia
en los mercados financieros globales.

21
Bibliografa:
EITEMAN David K, STONEHILL Arthur, MOFFETT Michael
LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS MULTINACIONALES
Prentice Hall
Octava Edicin
AMBROSINI Valdez, David

INTRODUCCIN A LA BANCA
Centro de Investigacin
Universidad del Pacfico
Recursos web:
http://www.imf.org/ (Fondo Monetario Internacional)
http://www.oecd.org (OCDE)
http://www.iadb.org/es/banco-interamericano-de-desarrollo,2837.html (BID)
http://www.bancomundial.org/ (Banco Mundial)
http://www.federalreserve.gov/ (Reserva Federal de los EEUU)
http://www.treasury.gov/ (Departamento del tesoro de los EEUU)
http://www.sec.gov/ (Securities and Exchange Commission)
http://www.cftc.gov/index.htm (Commodity Futures Trading Commission)

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SEGUNDA UNIDAD
1. Qu papel cumple el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el

Sistema Financiero Internacional?
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2. Qu papel cumple la OCDE en el Sistema Financiero Norteamericano?

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3. Qu papel cumple el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en el

Sistema Financiero Norteamericano?
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4. Qu pases conforman el G-10 y cul es la importancia de este grupo?

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5. Qu es una tasa LIBOR?

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6. Qu es la tasa Prime Rate?

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7. Qu papel cumple la Reserva Federal (FED) en el Sistema Financiero

Norteamericano?
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8. Qu papel cumple el Departamento del Tesoro de los EE.UU. en el

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9. Qu papel cumple la Securities and Exchange Commission (SEC) en el

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10. Qu papel cumple la Commodity Futures Trading Commission en el

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TERCERA UNIDAD
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
- El Sistema Financiero Nacional: Definicin y Estructura.
- Ley del Sistema Financiero.
- Tipos de Instituciones: Banca Comercial, Cajas Municipales, Cajas
Rurales de - Ahorro y Crdito, Edpymes, etc.
- El papel del Banco Central de Reserva del Per.
- El papel de la Superintendencia de Banca y Seguros.
- El sistema bancario.
- El sistema financiero de valores
- Rol de COFIDE
- Seguro al crdito de exportacin - Sepymex
Conoce las diversas instituciones financieros que estn supervisadas por la
SBS, as como la Bolsa de Valores como medio de inversin. Asimismo conoce
los diversos productos que ofrece COFIDE, como organizacin impulsadora a
las inversiones productivas.

27
1. El Sistema Financiero Nacional: definicin y estructura

Definicin:
Son el conjunto de instituciones encargadas de las polticas, las empresas
encargadas de la supervisin y las empresas financieras dentro del mbito del
territorio nacional.
Estructura:
Podemos clasificar a las empresas supervisadas dentro del sistema financiero
de la siguiente manera:
Empresas de Operaciones Mltiples Empresas Especializadas

Banca Mltiple Empresas de Arrendamiento Financiero
Empresas Financieras Empresas Afianzadora y de Garantas
Cajas Municipales Empresas de Servicios Fiduciarios
Cajas Rurales Empresas Administradoras Hipotecarias
Edpymes Empresas de Factoring
Empresas de Servicios Complementarios Entidades Estatales

Almacenes Generales - Banco de la Nacin
Empresas de Transferencia de Fondos - COFIDE
- Agrobanco
Cooperativas de Ahorro y Crdito - Fondo MiVivienda
Fuente: SBS
Elaboracin: propia
2. Ley del Sistema Financiero (Ley N 26702)

Alcance
La Ley del Sistema Financiero establece el marco de regulacin y supervisin a
que se someten las empresas que operen en el sistema financiero y de
seguros, as como aqullas que realicen actividades vinculadas o
complementarias al objeto social de dichas personas (artculo N1)
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Objeto
El objeto principal de la ley es dar el soporte normativo para lograr un sistema
financiero y un sistema de seguros competitivos, slidos y confiables que
contribuyan al desarrollo nacional.
3. Tipos de Instituciones (acorde con la Ley del Sistema Financiero)

Banca Mltiple:
Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en
depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su
propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en conceder
crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a
riesgos de mercado.
En el Per tenemos (acorde con ltimo reporte de estados financieros

presentados a la SBS de Diciembre del 2011):
- Banco Continental
- Banco de Comercio
- Banco de Crdito del Per
- Banco Financiero
- Banco Interamericano de Finanzas
- Scotiabank Per
- Citibank
- Interbank
- MiBanco
- HSBC Bank Per
- Banco Falabella Per
- Banco Santander Per
- Banco Ripley
- Banco Azteca Per
- Deutsche Bank Per

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Empresas financieras:
Es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en
facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.

- Crediscotia Financiera
- Financiera TFC S.A.
- Financiera Edyficar
- Financiera Crear
- Financiera Confianza
- Financiera Efectiva
- Financiera Universal
- Financiera UNO
- Amrika Financiera
- Mitsui Auto Finance
Caja Municipal de Ahorro y Crdito:

realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y
micro empresas.

- CMAC Arequipa
- CMAC Cusco
- CMAC Del Santa
- CMAC Huancayo
- CMAC Ica
- CMAC Maynas
- CMAC Paita

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- CMAC Pisco
- CMAC Piura
- CMAC Sullana
- CMAC Tacna
- CMAC Trujillo
Caja Rural de Ahorro y Crdito:

otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequea y micro
empresa del mbito rural.

- CRAC Cajamarca
- CRAC Chavn
- CRAC Sipn
- CRAC Libertadores de Ayacucho
- CRAC Los Andes
- CRAC Nuestra Gente
- CRAC Profinanzas
- CRAC Prymera
- CRAC Credinka
- CRAC Seor de Luren
- CRAC Incasur
Edpymes:
Es aqulla cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequea y micro empresa.

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- Alternativa
- Acceso Crediticio
- Credivisin
- Nueva Visin
- Proempresa
- Pro Negocios
- Raz
- Solidaridad
- Micasita
- Credijet
Empresas especializadas:
Empresa de Arrendamiento financiero:
Es aquella cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e
inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a
cambio del pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.

- Leasing Total
- Leasing Per
Empresa de Factoring:
Es aquella cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas
conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda.
En el Per tenemos a la empresa Factoring Total.

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Empresa Afianzadora y de garantas:

Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema
financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el
comercio exterior.
En el Per tenemos a la empresa FOGAPI dentro de este rubro.
Empresa de servicios fiduciarios:
Es aquella cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

- La Fiduciaria
- FIDUPERU
Empresas Administradoras Hipotecarias:
En el Per tenemos a:
- Incasa
- Solucin
Empresas de Servicios Complementarios y Conexos
Almacenes Generales:

- Alma Per

33
- Almafin
- Casa
- Depsitos
Empresas de Transferencia de Fondos:

presentados a la SBS de setiembre del 2011):
Fecha de
Vnculos Cobertura de
E.T.F. Autorizacin
Internacionales Servicio
SBS
Nacional e
A. SERVIBAN S.A. 06/05/1998 Western Union Internacional
Nacional e
JET PERU S A 27/01/2000 Red propia Internacional
Nacional e
DHL EXPRESS PERU S.A.C. 02/10/2002 Western Union Internacional
Nacional e
ARGENPER S A 06/04/2001 Red propia Internacional
Money Gram y Nacional e
PERU EXPRESS SERVICIOS INTERNACIONALES S.A. 20/02/2003 otros Internacional
UNION EXPRESS S A 03/09/2002 Red propia Internacional
RED PERU MUNDO S.A. 07/06/2002 Red propia Internacional
Fuente: SBS
Cooperativas de Ahorro y Crdito
Entidades autorizadas a captar recursos y prestarlos en base al sistema del

cooperativismo (aporte de cuotas, depsitos en ahorro y prstamos de distintos
tipos), entre las ms grandes (por nivel de activos) tenemos:
- Cooperativa Pacfico
- Cooperativa Abaco
- Cooperativa AELUCOOP
Entidades Estatales:
- Banco de la Nacin

34
- COFIDE
- Agrobanco
- Fondo Mivivienda
4. Papel del Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
El Banco de Reserva del Per fue creado el 09 de marzo de 1922, mediante

Ley N 4500, por iniciativa de bancos privados, con el objetivo de regular el
sistema crediticio y emitir en forma exclusiva los billetes.
En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el BCRP

cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le
permitan cumplir con el objetivo de preservar la estabilidad monetaria.
El papel del BCRP es central en el manejo de la inflacin, por esto de manera

explcita el BCRP se viene trabajando bajo un esquema de Metas Explcitas de
Inflacin (inflation target) con un rango de desviacin de +1% y -1%. Meta que
viene cumpliendo en los ltimos aos.
Instrumentos del BCRP:

Los Instrumentos de poltica monetaria los podemos clasificar en:
a) Instrumentos de mercado:
b) Instrumentos de ventanilla:
c) Medidas de encaje:
5. Papel de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS)

35
La Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS de ahora en adelante)

es el organismo autnomo encargado de la regulacin y supervisin de los
siguientes sistemas en el territorio peruano:
- Sistema Financiero
- Sistema de Seguros
- Sistema de Pensiones
Adems, es la encargada de prevenir y detectar el lavado de activos y

financiamiento del terrorismo.
6. El Sistema Financiero de Valores: Superintendencia del Mercado de

Valores (SMV)
La Superintendencia del Mercado de Valores (ex CONASEV) es un organismo

tcnico especializado, que forma parte del Ministerio de Economa y Finanzas
(MEF) que tiene por finalidad velar por:
- La proteccin de los inversionistas.
- La eficiencia y transparencia de los mercados.
- La correcta formacin de los precios.
- La correcta difusin de toda informacin necesaria para la transparencia
y correcta formacin de precios.
La SMV tiene las siguientes funciones:

- Dictar normas legales en relacin a la regulacin de los mercados de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
- Supervisar el cumplimiento de las normas referidas a los mercados de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
- Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y
el sistema de fondos colectivos.

36
7. Rol de COFIDE en el financiamiento de la inversin y el comercio

exterior
La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) es una entidad autnoma

cuyo capital est formado por el Estado Peruano (98.7%) y la Corporacin
Andina de Fomento CAF (1.3%).
Hasta el ao 1992, COFIDE se desempeaba como un banco de primer piso

(destinaba recursos financieros directamente); luego empez a desempear
funciones nicamente como banca de segundo piso (canaliza recursos a travs
de entidades financieras).
Como banco de segundo piso, COFIDE capta recursos financieros,

principalmente de organismos internacionales, de la banca internacional y del
mercado de capitales local (a travs de la emisin de bonos) y luego estos
recursos son canalizados a las instituciones financieras locales.
8. Seguro de Crdito a la Exportacin (SECREX)
SECREX es una empresa privada especializada en otorgar servicios de

cobertura de operaciones de comercio exterior.
Actualmente ofrece productos de (i) seguros de crdito y (ii) seguro de caucin.
Dentro de los seguros de crditos, en relacin al comercio exterior tiene el

seguro de crdito a la exportacin post embarque

37
Bibliografa
Ley N 26702 Ley del Sistema Financiero y de Seguros
Recursos Web
http://www.bcrp.gob.pe/
http://www.sbs.gob.pe/
http://www.smv.gob.pe/
http://www.cofide.com.pe/
http://www.secrex.com.pe/web/sp/index.aspx

38
TERCERA UNIDAD
1. Cul es el objeto de la Ley del Sistema Financiero?

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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
2. Qu papel cumple el Banco Central de Reserva del Per en el sistema

financiero nacional?
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
3. Qu papel cumple la Superintendencia del Mercado de Valores en el

sistema financiero nacional?
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
4. Qu papel cumple la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP en el

sistema financiero nacional?
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
5. Qu papel cumple la COFIDE en el sistema financiero nacional?

_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
6. Qu significa que una entidad financiera sea banca de segundo piso?

_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________

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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
7. Qu es el Seguro de Crdito a la Exportacin (SECREX)?

_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________

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CUARTA UNIDAD
BANCA Y FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO

EXTERIOR
- Los Bancos Comerciales y el Comercio Exterior.
- El financiamiento bancario. El estudio del riesgo crediticio y la
aprobacin del crdito bancario
- Lneas y Modalidades de financiamiento
- El financiamiento de pre-embarque. El financiamiento post-embarque.
- Garantas Bancarias y su uso en el comercio exterior
El alumno comprende el financiamiento bancario, los riegos crediticios, el
clculo de os costos financieros y conoce las diversas modalidades de pago y
financiamiento que intervienen en operaciones de comercio exterior.

42

EXTERIOR
1. Los bancos comerciales y el comercio exterior

Los bancos comerciales, en su papel de intermediarios financieros, cumplen un
papel importante en el desarrollo del comercio exterior*.
2. El financiamiento bancario, el estudio del riesgo crediticio y la

aprobacin del crdito bancario
Evaluacin del crdito: etapas

a) Solicitud de crdito
b) Evaluacin de la operacin funcionario de negocios
c) Evaluacin de la propuesta de crdito
d) Desembolso de la operacin
Estudio del riesgo crediticio

Las reas de evaluacin de crdito y riesgos de crditos realizan una
evaluacin de la capacidad de pago a travs de la evaluacin de:
- Historial de crdito: a travs del reporte de la Central de Riesgos*
- Situacin econmica financiera: a travs de sus estados financieros y flujo
de caja.
- Garantas: en caso aplique.
Entre los documentos a solicitar para la evaluacin de un crdito se encuentran

principalmente:
- 2 ltimos PDT anual presentados.
*
El tema de financiamiento y comercio exterior se abord con mayor profundidad en la primera unidad
del presente cuaderno de trabajo.
*
En central de riesgos se califica segn histrico de pagos de la informacin que las entidades financiera
le reportan mensualmente a la SBS, siendo la clasificacin hoy en da de (i) normal, (ii) con problema
potencial (CPP), (iii) deficiente, (iv) dudoso y (v) prdida. As como tambin se puede ver en el reporte si
tiene letras protestadas, cuenta corrientes cerradas, tarjetas de crditos anuladas,etc.

43
- 6 ltimos PDT mensual (con el IGV y pago a cuenta del impuesto a la renta
cancelado).
- Testimonio de constitucin de la empresa y copia literal (de ser el caso)
- Flujo de caja proyectado (de ser el caso).
- EEFF actualizados (de ser el caso, y auditados de ser necesario).
Aprobacin del crdito bancario

En los bancos, es comn que se siga el siguiente procedimiento para la
aprobacin de un crdito:
FUNCIONARIO DE NEGOCIOS
ANALISTA DE CRDITOS
ANALISTA DE RIESGOS
En muchos casos, existen autonomas para la aprobacin de crditos

(autorizacin para aprobar hasta ciertos montos), y en algunas entidades
financieras las reas de crditos y riesgos funcionan como una sola rea.
3. Lneas y modalidades de financiamiento

A continuacin mostraremos las lneas y modalidades de financiamiento de los
principales bancos del pas:
Banco de Crdito del Per (BCP)
En su pgina web
http://www.viabcp.com seccin de empresas/comercio exterior muestra que la
entidad ofrece 5 modalidades de financiamiento relacionadas al comercio
exterior:

44
a) Financiamiento con recursos del exterior

Financiamiento a actividades de comercio exterior tomando lneas de
financiamiento con recursos del exterior.
b) Financiamiento de exportaciones:
En su modalidad de financiamiento pre embarque (prefinanciacin de
exportaciones) y financiamiento post embarque (postfinanciacin de
exportaciones).
c) Financiamiento de importacin:
Financiamiento para empresas que importan bienes o servicios del
exterior.
d) Financiamiento de capital de trabajo y bienes de capital

Financiamiento de maquinaria, equipo, proyectos e instalaciones
industriales, etc.
e) Financiamiento a mediano y largo plazo

Lneas de financiamiento con cobertura de las Agencias de Crdito
(Agencia de Gobierno que promueve las exportaciones de bienes de
capital de su pas y facilita el financiamiento a los compradores en
mercados emergentes).
Banco Interbank
En su pgina web http://www.interbank.com.pe/ seccin empresas, se puede

encontrar las modalidades de financiamiento:
a) Financiamiento para empresas:

Ofrece productos como: (i) pagar tasa vencida y descontada, (ii)
factoring, (iii) factoring electrnico empresas, (iv) factoring electrnico
proveedores, (v) descuento de letras y facturas, (vi) avance en cuenta.

45
b) Financiamiento de exportaciones:
A travs de los productos de financiamiento pre embarque y
financiamiento post embarque.
c) Financiamiento de importaciones:
Financian el pago de compras de mercaderas o servicios adquiridos en
el exterior.
d) Financiamiento a mediano y largo plazo para compra de maquinaria y

equipos:
A travs de dos productos (i) leasing y (ii) finanzas corporativas donde
ofrecen entre otras cosas la asesora para el emisin de valores.
e) Financiamiento con agencias multilaterales internacionales:

Financiamiento a mediano o largo plazo para importacin de maquinaria
y bienes de capital.
f) Financiamiento para proyectos de mejora del medio ambiente:

Ofrece la disposicin de una lnea de financiamiento con SECO
(Secretara de Estado para Asuntos Econmicos de la Confederacin
Suiza) dirigido para empresas peruanas que desean invertir en
tecnologas ambientales.
g) Factoring internacional de exportacin:

Producto financiero para exportadores con ventas a plazo va cobranza
en el extranjero.
Banco Scotiabank
En su pgina web
http://www.scotiabank.com.pe/ en la seccin de empresas / comercio exterior
presenta 4 productos crediticios relacionados con el comercio internacional:

46
a) Financiamiento Pre Embarque:

Financiamiento para la compra o la produccin de la mercadera que el
exportador requiera.
b) Financiamiento Post Embarque:

Proveen de liquidez para los exportadores que hayan realizado una
operacin de embarque.
c) Compra de Documentos Internacionales:

Compra de las cuentas por cobrar de operaciones de comercio exterior.
d) Financiamiento de Importacin:
Financia pago a proveedores en el exterior, cartas de crdito o
cobranzas documentarias.
Banco Continental
En su pgina web
http://www.bbvabancocontinental.com/ en su seccin de empresas / Comercio
Internacional presenta 4 productos:
a) Exportaciones:
Ofrece el financiamiento de todo o una parte de una operacin de pre-
embarque o post embarque.
b) Importaciones:
Ofrece el financiamiento a un importador al efectuar por cuenta y orden
de ste, el pago al proveedor en el exterior.

47
c) Forfaiting:
Compra de cartas de crdito diferidas, letras o pagares generados como
consecuencia del crdito de proveedor que ofrecen los exportadores a
sus clientes importadores.
d) Crdito al Comprador de Bienes del Extranjero:

Es el financiamiento de mediano o largo plazo que el banco otorga a un
importador para apoyarlo en la compra de equipos, maquinaria u otros
activos fijos del exterior. Se le financia el 85% del valor de la
compra/venta a un tipo de inters fijo o flotante con un margen fijo,
segn la circunstancia de los mercados financieros internacionales y se
utiliza seguros de crdito internacionales (p.e. Eximbank, CESCE,
SACE) para minimizar riesgos comerciales y/o polticos a lo largo de la
vida del prstamo.
4. El financiamiento pre y post embarque

Financiamiento pre-embarque
Prstamo otorgado por una entidad bancaria para financiar el ciclo productivo
de la mercadera antes del embarque de la misma. Por ejemplo, un exportador
recibe una orden de compra para exportar el doble de lo que normalmente
puede asumir, entonces puede solicitar un prstamo pre embarque para
cubrir el requerimiento adicional para exportacin.
Financiamiento post-embarque
Prstamo otorgado por una entidad bancaria para cubrir necesidades de
financiamiento despus del embarque de la mercadera. Por ejemplo, el
prstamo otorgado a un exportador que ya embarc la mercadera, pero que la
cobranza se realizar dentro de 90 das, entonces el prstamo post
embarque ser para cubrir su dficit de caja durante ese tiempo.

48
EMBARQUE
PRE - EMBARQUE POST EMBARQUE
Financiamiento de: Financiamiento de:

- Materiales directos - indirectos - Pago de fletes
- Mano de obra - Gastos de embarque
- Gastos de aduanas
- Otros
Documentos sustentatorios: Documentos sustentatorios:

- Orden de compra - Facturas, B/L
- Cartas de crdito - Cartas de crdito
- Cobranza documentaria
Cabe indicar que hoy en da, las entidades financieras ofrecen una lnea de
Advance Account (lnea de crdito revolvente) para operaciones de comercio
exterior.
5. Garantas bancarias y su uso en el comercio exterior
Sepymex:
Programa creado con el fin de fomentar y apoyar a las pequeas y medianas
empresas (pymes) exportadoras, al otorgar una cobertura de seguro como
respaldo de los crditos pre- embarque que obtengan con las entidades
financieras.
El programa fue creado en marzo del 2003, segn Decreto de Urgencia N 050-
2002, y es administrado por COFIDE, quien opera el Fondo de Respaldo de
US$ 50000,000 (cincuenta millones de dlares).
El programa funciona a travs de un contrato de seguro, denominado Pliza

Sepymex, que es un contrato suscrito entre las empresas del sistema
financiero nacional y el operador del programa (Secrex).

49
Las condiciones del programa son las siguientes:

- Prima del seguro: Se paga una prima de 0.35% flat por 90 das o
fraccin ms IGV.
- Moneda: Dlares de los Estados Unidos de Amrica.
- Estructura de la cobertura: 50% del monto del crdito.
- Importe: Se asegura el crdito o crditos que la pyme exportadora tenga
vigente con todo el sistema financiero hasta por un total de US$
1000,000.00.
- Plazos: Asegura operaciones de exportacin para crditos de pre-
embarque otorgados a un plazo no mayor de 180 das.
Los requisitos para acceder a la pliza sepymex son:

- Empresas que registren exportaciones hasta por US$ 8 millones, al
cierre del ao anterior ante Aduanas o que inicien sus exportaciones.
- Empresas clasificadas en Normal y/o CPP, que en total representan ms
del 85% de su exposicin global con el Sistema Financiero.
- Empresas que no se encuentren bajo algn procedimiento concursal.
- Califican aquellas empresas que al momento de la aprobacin de la
lnea, no muestran una disminucin en su patrimonio en relacin con el

50
patrimonio existente en el ejercicio anterior, salvo que dicha disminucin

obedezca a una distribucin de utilidades.
Bibliografa:
Recursos web:
http://ww2.viabcp.com/zona_publica/03_empresa/
http://www.interbank.com.pe/
http://www.scotiabank.com.pe/
http://www.bbvabancocontinental.com/tlpu/jsp/pe/esp/home/index.jsp
http://www.cofide.com.pe/sepymex.html

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CUARTA UNIDAD

EXTERIOR
1. Cules son las etapas de un crdito?

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2. Qu es un prstamo pre - embarque?

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3. Qu es un prstamo post - embarque?

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4. Qu es SEPYMEX?
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QUINTA UNIDAD
MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
- Los medios de pago: definicin y clasificacin. Las condiciones de pago:
por el plazo, por la forma y por el medio.
- Los medios de pago: en el comercio internacional: el cheque, el giro, la
carta de crdito, la cobranza documentaria.
- Estudio de las reglas y usos uniformes relativos a los crditos
documentarios, publicacin 600 CCI.
- El Crdito Documentario: definicin, procedimiento operativo,
clasificacin: Confirmada, irrevocable, a la vista, con pago diferido.
Adems los considerados especiales: transferibles, back-to-back,
revolving, clusula roja y verde.
El alumno conoce los diversos medios de pago que se utilizan en la
cancelacin de operaciones de comercio exterior.

54
1. Los medios de pago:

Definicin
Un medio de pago en una operacin de comercio exterior, es un instrumento
cifrado en moneda extranjera que satisface al vendedor (exportador) como
cumplimiento de cancelacin de la deuda del comprador (importador).
Los principales factores que se deben considerar al elegir un medio de pago

son:
- Confianza
- El riesgo
- Los costos
Clasificacin
Los medios de pago podemos clasificarlos en dos tipos:
a) Cuenta abierta:
- Cheque
- Transferencia
- Depsito en cuenta corriente
b) Instrumentos bancarios:
- Crdito documentario

55
+ + -
CHEQUE
TRANSFERENCIA
COBRANZA DOCUMENTARIA
- - CRDITO DOCUMENTARIO
+
CONFIANZA RIESGO COSTO
* Confianza entre proveedor y comprador

* Riesgo de crdito
* Costos del medio de pago
Las condiciones de pago: por el plazo, por la forma y por el medio

a) Por el plazo
- Corto plazo: Hasta 1 ao 2 aos
- Mediano plazo: De 2 a 5 aos
- Largo plazo: Ms de 5 aos
b) Por la forma de pago

- Pago previo a la entrega
- Pago simultneo a la entrega
- Pago posterior a la entrega
c) Por el medio de pago

- Cheque
- Giro bancario
- Orden de pago / Transferencia

56
- Orden de pago documentaria

- Cobranza simple
- Crdito documentario
2. Los medios de pago en el comercio internacional:

a) El cheque
Es un titulo valor que incorpora una orden de pago emitida por el titular de
una cuenta corriente bancaria a favor de una persona natural o jurdica
beneficiaria, es un medio de pago que reemplaza econmicamente al
efectivo.
Son principalmente, de 3 tipos:

- No negociable: A pedido del beneficiario se puede depositar en una cuenta
corriente u otra cuenta de la que sea titular.
- De pago diferido: Emitido para ser cobrado en una fecha futura.
- De gerencia (bancario): Girado por los bancos con cargo a ellos mismos.

57
Procedimiento operativo de un cheque bancario
1. Enva mercanca + documentos
IMPORTADOR EXPORTADOR
4. Remite el cheque al exportador
3. Enva
5. Entrega
cheque y 2. Solicitud 8. Abono
cheque al
realiza e cargo de cheque de fondos
banco
en cta del
importador
BANCO BANCO
EMISOR PAGADOR
7. Realiza
abono
BANCO
3. Abono LIBRADO 6. Realiza el envo
del cheque
b) El giro
Medio de pago muy utilizado en el comercio internacional, bsicamente es
trasladar dinero de una cuenta bancaria a otra, sin necesidad de extraer
fsicamente el dinero del banco.
Cuando se realizan ests operaciones, adems de la comisin del banco,

hay que tener en cuenta el ITF (0.05%).
Se puede realizar por ventanilla, por Internet (en caso el banco ofrezca esta
opcin), telecrdito, y mdulos de comercio exterior de las entidades
financieras.

58
Procedimiento operativo de un giro internacional
1. Enva mercanca + documentos
IMPORTADOR EXPORTADOR
3. Cargo 2. Orden de 5. Abono

en cta. del pago de fondos
importador
BANCO BANCO
EMISOR 4. Abono en cuenta / transferencia
PAGADOR
c) La cobranza documentaria
Es el encargo de una gestin de cobro a un banco. De este modo, el
exportador entrega a su banco los documentos comerciales y/o financieros
que debern ser entregados al importador contra el pago.
Participantes
Girador (exportador): Empresa que da instrucciones a un banco para
realizar la cobranza.
Banco remitente (banco del exportador): Entidad que ha recibido las

instrucciones de cobranza del girador.
Banco cobrador: Ubicado en el pas del deudor, encargado por el remitente

para presentar los documentos.
Girado (Importador): Empresa a se le debe presentar los documentos para

el cobro una vez aceptados los mismos.

59
Procedimiento Operativo:
4. Envo de carta remesa

BANCO BANCO
COBRADOR REMINTENTE
7. Reembolso
8. Abono 3. Enva carta

5. Envo de 6. Paga / de
de
documentos acepta la instruccin al
fondos
letra banco +
documentos
1. Relizan un contrato de
compra venta internacional
GIRADO GIRADOR
(COMPRADOR/ (VENDEDOR/
IMPORTADOR) EXPORTADOR)
2. Envo de mercanca
Ventajas:
VENTAJAS
EXPORTADOR IMPORTADOR
- Sencillez de la operacin - No tiene la obligacin de pagar hasta poder
- Bajo costo verificar los documentos (e incluso revisar la
- Control sobre documentos mercadera).
d) La carta de crdito
Medio de pago internacional el cual significa un compromiso asumido por un
banco emisor de poner a disposicin de un vendedor (o beneficiario), a
travs de un banco corresponsal en el exterior y por cuenta del comprador,
una suma convenida en base a documentos determinados y condiciones
muy precisas.

60
3. Estudio de las reglas y usos uniformes relativos a los crditos

documentarios, publicacin 600 CCI:
La Cmara de Comercio Internacional (CCI), con el fin de facilitar el comercio
internacional entre los pases, en el 2007 autoriz a la Comisin de Tcnica y
Prcticas Bancarias a iniciar la revisin de las Reglas y Usos Uniformes para
Crditos Documentarios, Publicacin 600 (UCP 600) de la CCI.
Esta es la stima versin de dicho documento, las cuales se dieron en los

siguientes aos:
1. Publicacin N 32 (1933)
Bajo estas reglas internacionales, los bancos debern adecuar las cartas de
crditos y crditos stand by a la UCP 600.
4. El crdito documentario:
Definicin:
Un crdito documentario es el compromiso que asume un banco a peticin y de
conformidad con las instrucciones de un cliente por el que se obliga a pagar a
un tercero un determinado importe contra entrega por parte de ste de
determinados documentos exigidos que demuestren que se han cumplido con
lo estipulado.
Participantes:
- Ordenante (importador): Empresa que solicita la apertura de la carta de
crdito.

61
- Beneficiario (exportador): Empresa que se beneficiar con la venta de la

operacin de comercio exterior, tiene que presentar los documentos
solicitados en su banco.
- Banco emisor: Banco a quien el ordenante ha solicitado la carta de
crdito.
- Banco avisador: Banco que acta como intermediario entre el banco
emisor y el beneficiario de la operacin.
Procedimiento operativo
4
ORDENANTE BENEFICIARIO
(IMPORTADOR) (EXPORTADOR)
1 5
9 6 3
10
ADUANA 2
BANCO BANCO
EMISOR 7 AVISADOR
8
(1) : El importador (ordenante) solicita al banco la aperura de una carta de crdito.
(2) : El banco emisor apertura la carta de crdito al banco del beneficiario.
(3) : El banco del beneficiario avisa de la apertura de la carta de crdito.
(4) : El exportador enva la mercanca.
(5): El exportador entrega los documentos al banco.
(6): El exportador recibe el pago.
(7): El banco reenva los documentos
(8): El banco emisor reembolsa al banco avisador.
(9): El banco entrega los documentos al importador y carga en la cuenta de este el importe.
(10): El importador presenta la documentacin a Aduana para retirar la mercanca.

62
Cartas de crdito: de importacin y de exportacin

Carta de crdito de importacin
A solicitud de un importador, el banco emisor se compromete a pagar a su
proveedor extranjero a la vista o a plazo, un importe determinado, siempre que
ste cumpla con los trminos y condiciones sealadas por el importador en la
carta de crdito.
Carta de crdito de exportacin

A solicitud de su cliente, un banco del extranjero se compromete a pagar a la
empresa a la vista o a plazo, un importe determinado, siempre y cuando se
cumpla con los trminos y condiciones sealados en la carta de crdito.
Formas de pago de una carta de crdito:

Las formas de pago de una carta de crdito y que debern estar estipuladas en
la misma son:
A la vista: Se cancela contra presentacin de los documentos.

Diferido: El pago procede en la fecha o fechas predeterminadas en la
Carta de Crdito.
Contra aceptacin: El pago se realiza contra aceptacin de letras a
plazo.
Tipos de carta de crdito

Irrevocable:
Todas las cartas de crditos son irrevocables, por lo que ya no puede ser
considerada un tipo de carta de crdito, uno de los cambios con respecto a la
UCP 500 vs la UCP 600 ya que antes se clasificaba en revocables e
irrevocables.
Confirmada
El banco ante el cual se hizo la presentacin puede honrar al beneficiario al

momento de estar conforme con la presentacin del beneficiario.

63
A la vista
El pago se realiza contra la aceptacin de documentos conformes (ver anexo

solicitud de carta de crdito de importacin Scotiabank).
Pago diferido
El pago se establece a un plazo determinado luego del embarque o lo

especificado (ver anexo solicitud de carta de crdito de importacin
Scotiabank).
Pago contra aceptacin
El pago se produce por la aceptacin del banco pagador de una letra de

cambio librada a cierto plazo, en la fecha estipulada.
Clusula Roja
Se permite el pago anticipado sin garanta, slo contra simple recibo y

compromiso de las partes. El ordenante autoriza a anticipar una parte o el total
del importe del crdito el beneficiario, el cual firmar un recibo por la cantidad
anticipada y el banco pagador deducir esta cantidad del importe del crdito en
el momento de efectuar la liquidacin del crdito.
Clusula Verde
Se permite el pago anticipado pero con garanta, normalmente un certificado de

depsito en almacn de la mercanca sujeto de la carta de crdito.
Transferible
Permite transferir una carta de crdito de un primer beneficiario a un segundo

beneficiario, pueden ser ms de un nuevo beneficiario, as este segundo
beneficiario se convierte en el nuevo exportador final. Puede cambiarse sobre

64
la carta de crdito original aspectos como: importe, plazos, cobertura de

seguro, otros.
Rotativa
Permite su reutilizacin en las mismas condiciones originales (costos,

mercancas, etc), durante un plazo determinado.
Ventajas
Importador
- Le garantiza que si paga, recibir los documentos necesarios para poder

desaduanar la mercanca.
- Puede solicitar beneficios comerciales especiales, en virtud de que le
est ofreciendo al exportador un medio de pago completamente seguro.
- Puede asegurar el suministro de la mercanca en los plazos requeridos
ya que se puede condicionar los plazos como requerimiento para el
pago.
Exportador
- Seguridad en el cobro.
- El exportador sigue en posesin de la mercanca, hasta el momento en
que recibe el pago por la operacin.
- Puede realizar operaciones de financiamiento con la carta de crdito.
- La irrevocabilidad del crdito le permite fabricar bajo pedido.
Documentos que intervienen en una carta de crdito
A continuacin se sealan los documentos que generalmente acompaan a

toda a toda carta de crdito:
a) El Giro o Letra
b) La Factura Comercial

65
c) Los Documentos de Seguro

d) El Conocimiento de Embarque
e) El Certificado de Origen
f) Otros Documentos (de ser el caso)
Consideraciones finales sobre la carta de crdito:

A continuacin presentamos algunos conceptos relacionados a las cartas de
crdito:
Carta de Crdito Back to back:

Es el que abre un Banco basndose en un crdito anterior, pero
independientemente del mismo.
Cuando el exportador recibe un crdito documentario a su favor y no puede

transferirlo porque no se estipula en las condiciones y teniendo la necesidad de
comprar la mercanca que va a exportar y no dispone de fondos o el que posee
la mercanca se la entrega si hay garanta se cobro (crdito documentario),
solicita al Banco, por el cual ha recibido el crdito, que abra otro a favor del
comerciante que ha de proveerle la mercanca.
Carta de Crdito Stand by:

A diferencia de la carta de crdito comercial que bsicamente es un
mecanismo de pago, una carta de crdito Stand by es una especie de garanta
bancaria que se utiliza para cubrir obligaciones financieras por falta de pago.
Bibliografa:

66
QUINTA UNIDAD
1. Qu es un medio de pago en el comercio internacional?

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2. Qu es el cheque y cmo funciona como medio de pago en el

comercio internacional?
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3. Qu es el giro y cmo funciona como medio de pago en el comercio

internacional?
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_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
4. Qu es la cobranza documentaria y cmo funciona como medio de

pago en el comercio internacional?
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_______________________________________________________________
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5. Qu es el crdito documentario y cmo funciona como medio de pago

en el comercio internacional?
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68
SEXTA UNIDAD
FINANCIAMIENTO NO CONVENCIONAL
Otras modalidades de financiamiento:
- Factoring internacional
- Forfaiting
- Leasing
- Lease - back
El alumno comprende las otras modalidades de financiamiento del comercio
internacional.
En la 1era unidad Aspectos Bsicos del Comercio Exterior, se mencion el

desarrollo de instrumentos financieros utilizados hoy en da por las instituciones
financieras y de gran aceptacin entre las empresas de comercio exterior. En
esta unidad se desarrollar las nuevas alternativas de financiamiento para las
empresas.

69
Dentro de las otras alternativas de financiamiento, como financiamiento no
convencional, podemos mencionar:
1 Factoring Internacional
Definicin
Consiste en la gestin de cobranza de la cuenta x cobrar (facturas) por parte de
la entidad financiera y la compra de la misma a cambio de un descuento, en
una operacin bajo la modalidad de cuenta abierta como medio de pago.
De esta manera, el exportador elimina el riesgo de crdito y el riesgo por

quiebra.
Procedimiento operativo:
1. Embarca mercancas y asigna las

facturas al Factor importador
2. Remite copias de
documentos para:
Endoso de
documentos 4. Notifica 5. Paga la
- Gestin de cobranza 9. Transfiere y gestiona factura
- garanta de pago fondos la
- adelanto (opcional)
cobranza
3. Notifica
BANCO BANCO
FACTOR EXPORTADOR FACTOR IMPORTADOR
6. Transfiere fondos

70
Ventajas:
- El exportador mejora sus niveles de liquidez al poder cobrar al contado.
- Es de fcil procedimiento operativo.
- No se ve afectado el nivel de endeudamiento del exportador (no ocupa lnea
de crdito)
- Ahorro en gastos de administracin y gestiones de cobranza.
- Elimina el riesgo de crdito.
2 Forfaiting:
Definicin:
Es una operacin de financiamiento en el cual el banco compra, sin recursos
(el banco asume todos los riesgos de incobrabilidad) cartas de crdito o letras
avaladas por un banco en el extranjero.
Procedimiento operativo de un forfaiting (con un crdito documentario)
2. Comunicacin apertura crdito

documentario
3. Envo de mercancas +
documentos
6. Enva 7. Pago 4. Envo de 1. Apertura de crdito

documentos para del documentos documentario
ser descontados importe
menos 5. Enva
dscto. documentos
aceptados y
endosados
8. Presenta documentos en la fecha

BANCO de vencimiento BANCO
FORFAITER IMPORTADOR
9. Pago en la fecha de vencimiento

71
Ventajas:
- El exportador mejora sus niveles de liquidez al poder cobrar al contado.
- No se ve afectado su nivel de endeudamiento.
- Ahorro en gastos de administracin y gestiones de cobranza.
- Elimina el riesgo de crdito.
FACTORING
FORFAITING
INTERNACIONAL
Medio de pago: Cuenta abierta Instrumentos bancarios
Documentos: Factura Carta de crdito
Cobranza documentaria
(con letra avalada)
3 Leasing (Arrendamiento financiero):

Definicin
Es un contrato por medio del cual, el banco adquiere un activo que requiere la
empresa, para su uso y goce por un tiempo establecido, a cambio del pago de
cuotas peridicas. Al trmino del plazo pactado, la empresa tiene la potestad
de poder adquirir el activo (opcin de compra) a travs de un pago previamente
pactado.

72
Procedimiento operativo
FABRICANTE DEL
PRODUCTO
Compra el producto
(B) al fabricante *
ENTIDAD FINANCIERA
La entidad financiera y la La empresa hace el pago

(A) empresa establecen un peridico de las cuotas (C)
contrato de leasing de arrendamiento
EMPRESA
* Previamente la empresa realiz la cotizacin del producto a comprar y le indica al banco que lo compre.
La factura est a nombre del banco.
Ventajas:
- Se puede financiar el 100% de la adquisicin.
- Se puede acceder a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de
leasing.
- Flexibilidad en plazos, montos y acceso a servicios.
- Al tratarse de equipos nuevos, disminuye los gastos de mantenimiento.
- Permite ajustar el pago de la cuota de arrendamiento segn su disponibilidad
de flujo de caja.
4 Lease back:
Definicin:
Es una modalidad de financiamiento mediante el cual, la empresa vende un
activo fijo a la entidad financiera e inmediatamente lo toma en arrendamiento

73
financiero por un plazo establecido. Al trmino del plazo pactado, la empresa

puede adquirir el activo (opcin de compra) a travs de un pago previamente
pactado.
EMPRESA
Vende el activo Paga el precio del

1era etapa a la entidad financiera activo a la empresa
ENTIDAD FINANCIERA
Acuerda con la entidad Paga las cuotas

2da etapa un contrato para el uso del arrendamiento
del activo
EMPRESA
Ventajas:
- Obtencin de recursos sin afectar la actividad productiva del negocio.
- Permite ajustar el pago de la cuota de arrendamiento segn su
disponibilidad de flujo de caja.
- Menor tasa de inters que un prstamo tradicional.

74
Bibligrafa:

75
SEXTA UNIDAD
1. Qu es el factoring internacional?
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2- Qu es el forfaiting?
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3. Qu es el leasing?
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4. Qu es el lease back?
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5. Cul es la diferencia entre un leasing y un lease back?

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77
GLOSARIO DE TRMINOS
ALMACN GENERAL: El Almacn general de depsito es el local

administrado por una sociedad annima constituida especialmente para
el efecto de donde permanecen custodiadas las mercaderas del
depositante. Se encuentran sometidos a la vigilancia de la
superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER BCR: De acuerdo con
la Constitucin, son funciones del Banco central de reserva del Per
regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las
reservas internacionales a su cargo y las dems funciones que seala
su Ley Orgnica. Asimismo, la Constitucin encarga al Banco Central la
emisin de billetes y monedas e informar exacta y peridicamente al
pas sobre el estado de las finanzas nacionales. Por otro lado las
acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener la estabilidad
monetaria evitando cualquier presin inflacionaria o deflacionaria sobre
la economa.
BIENES DE CAPITAL: Denominacin que reciben los bienes que
intervienen en el proceso productivo y que generalmente no se
transforman (como maquinaria y equipo). Se aplica al Activo Fijo, que
abarca -algunas veces- gastos que contribuyen a la produccin. Es
sinnimo de capital (o bienes) de produccin. Son los activos destinados
para producir otros activos.
BIENES DE CONSUMO: Son todas aquellas mercancas producidas en
el pas o importadas para satisfacer directamente una necesidad como:
alimentos, bebida, habitacin, mobiliario, ornato, servicios personales,
etc. Es cualquier mercanca que satisface una necesidad del pblico
consumidor. Estos bienes constituyen lo opuesto a los bienes de capital
(como es el caso de las maquinarias), los cuales se utilizan para
producir otros bienes.
CARTA DE CRDITO: Una carta de crdito es el compromiso que
asume un banco a peticin y de conformidad con las instrucciones de un

78
cliente por el que se obliga a pagar a un tercero un determinado importe

contra entrega por parte de ste de determinados documentos exigidos
que demuestren que se han cumplido con lo estipulado.
CENTRAL DE RIESGOS: Servicio que presta la Superintendencia de
Banca y Seguros y las centrales de riesgo privadas (por ejemplo
Equifax, Datacrdito e Informa Per) consistente en el anlisis de la
informacin suministrada por las entidades de crdito sobre los riesgos
bancarios asumidos por personas o empresas, con objeto de identificar
a los prestatarios que puedan originar problemas de reembolso.
CERTIFICADO DE DEPSITO: El certificado de depsito es el ttulo
valor a la orden que representa el derecho real de propiedad sobre la
mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este
sentido. Quien posee este titulo valor es considerado titular o propietario
de dicha mercadera. La entidad facultada para emitir el certificado de
depsito es el almacn general de depsito el mismo que proceder a
emitirlo una vez recepcionada en depsito las mercaderas o productos.
CHEQUE: Es un titulo valor que incorpora una orden de pago emitida
por el titular de una cuenta corriente bancaria a favor de una persona
natural o jurdica beneficiaria, es un medio de pago que reemplaza
econmicamente al efectivo.
CLASIFICADORAS DE RIESGO: Empresa dedicada a analizar la
solvencia financiera de las Entidades y Compaas importantes. Son
organizaciones enfocadas esencialmente a prestar servicios de
calificacin financiera de diverso orden como: deuda pblica y privada
de una amplia variedad de Sectores Industriales y Comerciales,
Instituciones Bancarias y Financieras, Sociedades de Inversin y de
Pensiones, Habilidad de Compaas de Seguros de Pago de Siniestros,
Emisiones Estructuradas soportadas con diversos activos, etc. En el
Per son: APOYO, PACIFIC CREDIT, CLASS & ASOCIADOS Y
EQUILIBRIUM.
COBRANZA DOCUMENTARIA: Es el encargo de una gestin de cobro
a un banco. De este modo, el exportador entrega a su banco los

79
documentos comerciales y/o financieros que debern ser entregados al

importador contra el pago.
CRDITO: Obtencin de recursos en el presente sin efectuar un pago
inmediato, bajo la promesa de restituirlos en el futuro en condiciones
previamente establecidas. El crdito bancario es un contrato por el cual
la Entidad Financiera pone a disposicin del cliente cierta cantidad de
dinero, el cual deber de devolver con intereses y posiblemente
comisiones segn plazos pactados.
CUENTA CORRIENTE: Contrato bancario en virtud del cual el cliente
deposita un dinero en una cuenta a cambio de tener plena disponibilidad
del mismo, generalmente utilizando para ello, disposiciones mediante
cheque.
DEFAULT: Terminologa que significa suspensin de pagos o cesacin
de pagos.
EUROMONEDA: Es una moneda interna de un pas deposita en otro
pas; por ejemplo, el eurodlar es una moneda depositada en un banco
fuera de los Estados Unidos.
FACTURA: Documento o recibo entregado por el vendedor al
comprador como prueba de que ste ha adquirido una mercanca o
servicio determinado a un precio dado. Representa un derecho de cobro
a favor del vendedor. En la factura se especifican los datos de ambos
incluyendo los respectivos RUC, las caractersticas de los productos y/o
servicios, as como la fecha, el precio de compra y el impuesto general a
las ventas.
FACTORING: Operacin financiera, generalmente a corto plazo, por la
que una empresa cede sus crditos comerciales (facturas o letras de
cambio) a otra (el factor) a cambio de unos intereses o descuento. El
factor gestiona el cobro de dichos crditos y permite as a la empresa
cedente prescindir del personal administrativo necesario para esas
operaciones disponiendo del financiamiento requerido. Existen dos
modalidades en funcin del riesgo asumido por el factor: 1) Con recurso,
si se puede reclamar a la empresa que cede sus crditos cuando el

80
deudor no paga a su vencimiento, y 2) sin recurso, si el factor no puede

realizar dicha reclamacin salvo por defecto de factura o letra.
FINANCIERA: Trmino usado en el Per para referirse a aquellas
compaas dedicadas a conceder prstamos a particulares, y que, al
contrario de los bancos, no recibe depsitos sino que se financia a
travs de otras instituciones, patrimonio propio o fuentes del mercado.
Suele tener unos tipos de inters ms altos al asumir un mayor riesgo.
FORFAITING: Es una operacin de financiamiento en el cual el banco
compra, sin recursos (el banco asume todos los riesgos de
incobrabilidad) cartas de crdito o letras avaladas por un banco en el
extranjero.
IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS IGV: Impuesto que grava la
venta al por menor y mayor de la mayor parte de bienes y servicios en
funcin del valor del producto vendido, es decir un porcentaje, el cual
actualmente es de 18%. Es una obligacin del comprador, siendo el
vendedor un mero intermediario entre ste y el ente recaudador
(SUNAT).
IMPUESTO A LA RENTA IR: Impuesto que grava los beneficios
obtenidos por las empresas o sociedades en el ejercicio de sus
actividades. Se utiliza como sinnimo de Impuesto a las utilidades.
IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS ITF: Es el
impuesto que grava los movimientos de efectivo dentro del sistema
financiero, as como determinados movimientos de dinero en efectivo
fuera del citado sistema. La tasa es de 0,05% y se aplica sobre cada
depsito y cada retiro efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que
esta se encuentre exonerada.
LEASING: El Leasing es una operacin financiera que permite a los
empresarios (denominados arrendatarios financieros) obtener bienes
mediante un crdito otorgado por una empresa financiera (arrendador
financiero o entidad de Leasing). Normalmente, la entidad de Leasing es
una entidad financiera (banco o financiera), pero cada vez es ms
frecuente que la entidad de Leasing sea una empresa especializada en
este tipo de operaciones financieras.

81
LEASE BACK: Es una modalidad de financiamiento mediante el cual, la

empresa vende un activo fijo a la entidad financiera e inmediatamente lo
toma en arrendamiento financiero por un plazo establecido. Al trmino
del plazo pactado, la empresa puede adquirir el activo (opcin de
compra) a travs de un pago previamente pactado.
LETRA DE CAMBIO: Es una orden incondicional de pasar una suma de
dinero determinada. Puede expedirse a la orden o al potador, o puede
tambin definirse como un ttulo librado por una entidad crediticia a la
orden de s misma, y que se negocia en la bolsa.
LIBOR: La London Interbank Ofered Rate (LIBOR) es la tasa de inters
de referencia en el mercado de las eurodivisas.
MARGEN FINANCIERO: Diferencia entre los intereses y rendimientos
obtenidos en los diversos productos financieros (inversiones en crditos
y valores) y el coste de los recursos ajenos. En una entidad financiera,
llmese a la diferencia entre el costo del dinero recibido y el costo del
dinero prestado.
POLIZA DE CAUCIN: La pliza de caucin es un contrato mediante el
cual una Aseguradora garantiza a favor de un tercero denominado el
Asegurado/Beneficiario el cumplimiento por parte del
Tomador/Afianzado / Contratante de una obligacin establecida en un
contrato. Por lo tanto, la Aseguradora se obliga a abonar al
Asegurado/Beneficiario una suma determinada en virtud de los perjuicios
que le haya ocasionado el Tomador como consecuencia de su
incumplimiento.
PRIME RATE: Tasa de inters preferencial que cobran los bancos a los
mejores clientes en EEUU.
RIESGO: Probabilidad de no obtener el resultado esperado, o de perder
dinero en una inversin o prstamo. Incertidumbre respecto al resultado
futuro de una inversin o prstamo. Mayor incertidumbre implica mayor
riesgo.
RIESGO DE CRDITO: Llamado tambin riesgo de solvencia, es el
riesgo usual de las entidades financieras, correspondiendo a las
operaciones de crdito, prstamo o aval. Seala la posibilidad de incurrir
82
en prdidas por el incumplimiento, total o parcial, de los recursos

prestados o avalados en una operacin financiera al vencimiento de los
pagos o retornos pactados.
RUC REGISTRO NICO DE CONTRIBUYENTES: Es un registro
computarizado, nico y centralizado de los contribuyentes de los tributos
que administra la Superintendencia Nacional de Administracin
Tributaria - SUNAT. El ingreso a este registro permite la identificacin
tributaria de las personas naturales y jurdicas inscritas mediante la
asignacin de un nmero identificatorio a cada una de ellas.
SEGURO DE DESGRAVAMEN: Es un seguro de vida a las personas,
es decir, una proteccin a los familiares del deudor, ya que cubrir el
100% saldo insoluto de la deuda contrada en caso de muerte del titular
de la deuda o del aval (si es que as est estipulado en el crdito). Este
seguro cubre el saldo insoluto del crdito al ltimo da del mes anterior a
la fecha del siniestro.
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES SPP: Sistema de previsin
social circunscrito al otorgamiento de pensiones de vejez, invalidez y
sobrevivencia. Funciona bajo la modalidad de cuentas individuales de
capitalizacin, administradas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones y, reguladas y supervisadas por la Superintendencia de
Banca y Seguros.
TEA - TASA EFECTIVA ANUAL: La tasa Anual Equivalente (tambin
llamado tipo de inters efectivo) es la transformacin de las condiciones
financieras a su equivalente anual, teniendo en cuenta los gastos y las
comisiones. En los prstamos variables se toma la hiptesis de que las
condiciones financieras actuales se mantienen. Sirve para poder
comparar distintos tipos de inters.
TRANSFERENCIA BANCARIA: Operacin por la que por orden de un
cliente de una entidad bancaria se produce el traspaso de una
determinada cantidad de dinero que el cliente tiene depositado en una
cuenta en ese banco a otra cuenta de la misma institucin financiera o
de otra distinta, y por lo que la entidad puede cobrar a su cliente una
comisin en concepto de gastos de transferencia.

83
TTULO VALOR: Es aquel documento que contiene una obligacin,

clara, expresa y exigible. El ejercicio del derecho consignado en un ttulo
valor requiere la exhibicin del mismo.
UNIDAD IMPOSITIVA TRIBUTARIA (UIT): Monto de referencia que es
utilizado en las normas tributarias a fin de mantener en valores
constantes las bases imponibles, deducciones, lmites de afectacin y
dems aspectos de los tributos que, considere conveniente el legislador.
Actualmente la UIT equivale a S/.3,650.
WARRANT: El warrant es un ttulo valor a la orden que. al igual que el
certificado de depsito, tambin representa derechos reales sobre las
mercaderas depositadas. La diferencia radica en que el warrant
representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo
valor mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al
tenedor del certificado de depsito.

84
ANEXOS
Grfico 1: Operacin por red de transferencia bancaria

85
Grfico 2: Operacin por red de transferencia bancaria swift

86
Grfico 3: Operacin por red de cobranza de exportacin

87
Grfico 4: Operacin por red de cobranza de exportacin

Mensaje swift

88
Grfico 5: Operacin por red de carta de crdito de exportacin

89

Swift

90

Costos

91
Solicitud de carta de crdito de importacin Scotiabank

92

93

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INSTITUTO DE EDUCACIN SUPERIOR

TECNOLGICO PRIVADO DE COMERCIO EXTERIOR

MDULO: FINANZAS APLICADAS A LOS

CURSO: FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

1era UNIDAD - El comercio exterior y su financiamiento

- El Sistema Financiero Internacional

2da UNIDAD - Mercado de Eurodivisas

- Mercado Financiero Norteamericano

- El Sistema Financiero Nacional

- Ley del Sistema Financiero

- Tipos de Instituciones financieras

- El Sistema Financiero de Valores

- Seguro de Crdito a la Exportacin

- Los bancos comerciales y el comercio exterior

4ta UNIDAD - El financiamiento bancario

- El financiamiento pre y post embarque

- Garantas bancarias y su uso en el comercio exterior

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

- Los medios de pago: definicin y clasificacin

5ta UNIDAD - Los medios de pago en el comercio internacional

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

ASPECTOS BSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

ASPECTOS BSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR

1. El comercio exterior y su financiamiento

Toda actividad econmica, requiere de financiamiento, este sirve de soporte

Actualmente, las entidades financieras han creado productos desde el crdito

Las exportaciones y el desarrollo econmico

Ya sea por el aumento en el intercambio comercial, el aumento de pequeas

El financiamiento del desarrollo de las exportaciones hace posible el

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

exportaciones de una empresa trae consigo una mayor necesidad de capital de

Finalidad e importancia de la financiacin de las exportaciones

La finalidad del financiamiento es coadyuvar a que se pueda afrontar cualquier

Sin el acompaamiento del financiamiento, es difcil lograr un crecimiento

Exportaciones Necesidades de financiamiento

"el aumento de las exportaciones, conlleva a una mayor necesidad de financiamiento"

Problemas en los pases en desarrollo para financiar sus exportaciones

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

Hace ms de una dcada, la prima de riesgo de pases latinoamericanos era

Diario Gestin 03/Febrero/2012

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

El mercado de eurodivisas incluye los euromarcos, eurolibras esterlinas,

Este mercado nace a partir de la gran cantidad de dlares depositados en

Financiacin del comercio exterior en los pases industrializados

Otra forma de financiamiento muy comn en los pases desarrollados, es a

2. Agencias Oficiales de Seguros de Crditos a la Exportacin

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

A nivel internacional, existen instituciones creadas con la finalidad de fomentar

Los seguros de crdito cubren frente al riesgo de default, y el riesgo poltico;

Entre las Agencias Oficiales de Seguros de Crditos a la exportacin tenemos:

Fue establecido por el Congreso de los Estados

En el mundo existen bancos que han adoptado el nombre de EXIMBANK y

Foreign Credit Insurance Association (FCIA):

Ofrece seguros de crdito tanto para operaciones de comercio exterior y ventas

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

crediticio para facilitar las operaciones de comercio exterior y sus actividades

En el presente, COFACE proporciona

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR

ASPECTOS BSICOS DEL COMERCIO EXTERIOR

1. Qu papel cumple el financiamiento en el desarrollo del comercio

3. Qu es una Agencia de Seguro de Crdito a la Exportacin?

4. Cul es el objetivo del Eximbank?