Examen Parcial
Ciclo 2009-01
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a. (1p) Valorizar los tres bonos con los nuevos YTM de mercado e indicar
cuál es su precio, duración de Macaulay y duración modificada.
b. (1p) ¿Cuál de los 3 bonos tiene el mayor riesgo de mercado?
c. (1p) ¿Cuál de los 3 bonos tiene menor riesgo de mercado?
d. (1p) Explique brevemente por qué la tasa cupón del bono de Gloria S.A.
es menor que la tasa cupón del bono comparable de Corporación José R.
Lindley S.A.
Por otra parte, se sabe que el rendimiento de las Bonos del Tesoro es el 9%.
Escenario
Proyecciones económicas atribuyen una probabilidad del 40% que la economía
entre en auge. En este caso la cartera de mercado proporcionaría un rendimiento
esperado del 15%. Si el escenario fuese estable, con una probabilidad de 40%, el
rendimiento estimado de la cartera de mercado sería de 10% y, finalmente, si la
Auge
economía entra en una etapa recesiva el rendimiento de esa cartera sería de 5%.
Estable
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b. (1p) Suponga que Inversores Financieros decidiera constituir una cartera con
las acciones de estas tres empresas y piensa invertir US$900,000 en Herrajes,
US$600,000 en Textisa y US$500,000 en Hotisa. ¿Le interesaría a la empresa
formar esta cartera?
Nota: Tomar en cuenta que la empresa se puede endeudar a la tasa del activo libre
de riesgo.
Además, se conoce las correlaciones entre las 3 acciones: ρ X,Y es 0.5, ρ X,Z es
0.8, ρ Y,Z es -0.2.
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Monterrico, 19 de mayo del 2009
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