Práctica Calificada N° 3
Ciclo 2008-01
Secciones : Todas
Indicaciones : Duración 110 minutos.
No se permiten el uso de libros ni apuntes.
No se permite el préstamo de calculadoras.
Lea cuidadosamente y aplique fielmente la teoría enseñada.
4. (5p) Los científicos de Topitop han diseñado una frazada eléctrica y la empresa esta
evaluando la posibilidad de llevar adelante una prueba piloto. Dicha prueba durará
un año y costará US$125 000. La gerencia cree que sólo existe 50% de probabilidad
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que la prueba piloto tenga éxito. Si lo tiene entonces Topitop construirá una planta
de US$1.0 millón, que generará perpetuamente un flujo de caja anual de US$250
000; pero aun cuando tenga éxito, Topitop podría decidir no continuar con el
proyecto. Asimismo, tenga en cuenta que la empresa podría continuar con el
proyecto aunque la prueba fallara. En ese caso la inversión de US$1.0 millón
generara sólo US$ 75 000 a perpetuidad aunque también podría decidir no invertir.
La opción de No inversión, en ambos casos, generaría un VPN de 0 ¿Debe la
empresa ejecutar la prueba piloto? Utilice un COK del 10%.
Ayuda: Utilice este árbol de decisión en su cuadernillo de respuestas para
contestar la pregunta.
año 0
5. (2.5p) Una empresa esta decidiendo si emite acciones para obtener dinero para un
proyecto de inversión que tiene el mismo riesgo que la empresa y una rentabilidad
esperada del 20%. Si rf es 10% y rm es 15%, la empresa deberá seguir adelante:
• A no ser que la beta de la empresa sea mayor que 2.0
• A no ser que la beta de la empresa sea menor que 2.0
• Con cualquier beta.
¿Cuál es la respuesta correcta? Explique brevemente el por qué.
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