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Matemtica para Matemtica para

Negcios e Finanas
Negcios e Finanas

Matemtica para Negcios e Finanas

Eduardo Arajo
Matemtica para
Negcios e Finanas

Eduardo Arajo

2010
Sumrio
Fundamentos da Matemtica | 5
Equao do 1. grau | 5
Razo | 7
Proporo | 8
Regra de trs | 9
Funo do 1. grau | 10

A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 19


Definio e generalizaes | 19
A porcentagem como uma parte do todo | 21
Regras de arredondamento | 24
A porcentagem e a tabela do Imposto de Renda | 25

Estatstica I | 35
Distribuio de frequncias para dados no agrupados | 36
Representao grfica de dados no agrupados | 38

Estatstica II | 47
A mdia aritmtica para dados no agrupados | 47
A moda para dados no agrupados (Mo) | 48
A mediana para dados no agrupados (Md) | 49
A mdia ponderada para dados no agrupados (Xw) | 50
Agrupando os conhecimentos | 51
Curiosidade | 51

Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 59


Simplificando a definio | 59
A varincia (2 ), o desvio padro () e a amplitude (A) para dados no agrupados (Xw) | 60
Agrupando os conhecimentos | 63
Concluindo e comparando | 64
Trabalhando com dados agrupados | 71
Construindo a tabela de frequncia | 71
Medidas de tendncia central para dados agrupados: a mdia, a moda e a mediana | 73
Medidas de variabilidade para dados agrupados: a varincia, o desvio padro e a amplitude total | 75

Introduo Matemtica Financeira: juros simples | 83


Noes bsicas | 83
Clculo dos juros simples (J) | 84
Clculo do valor futuro ou montante (VF) | 86
Capitalizando e descapitalizando capitais | 88

Desconto simples | 93
Definio Operaes de desconto | 93
Desconto racional (DR) ou por dentro (taxas de juros) e o desconto nominal ou por fora | 94
Relao entre taxa de desconto e taxa de juros | 96

Equivalncia de capitais | 101


Igualando os valores atuais | 101

Operaes com juros compostos | 109


Definio de juros compostos | 109
Clculo do montante de juros compostos para perodos no inteiros | 112

Equivalncia de taxas efetivas e nominais | 123


Taxas nominais de juros | 123
Transformando taxas efetivas de juros | 125

Sries de pagamento I | 133


O clculo com sries postecipadas | 133
Srie postecipada: clculo de valor futuro | 136

Sries de pagamento II | 143


Sries diferidas | 147

Sistema de amortizao progressiva (SAP) | 156


Sistema de amortizao francs, sistema price ou sistema de amortizao progressiva SAP | 156
Clculo das variveis para um perodo qualquer no SAP | 159

Sistema de amortizao constante (SAC) | 165


A planilha de clculos no SAC | 165
Clculo das variveis para um perodo qualquer no sistema SAC | 167

Anexos | 175
Tabela 1 | 175
Tabela 2 | 187

Anotaes | 199
Resumo
Existem fundamentos de Matemtica que so imprescindveis nas diver-
sas formaes profissionais. Mdicos, arquitetos, engenheiros, adminis-
tradores, gestores e tantos outros profissionais utilizam a Matemtica
para resolver, diariamente, problemas pessoais e profissionais. Esta aula
tratar, dessa forma, dos principais conceitos de matemtica bsica que
so fundamentais para a sua formao.

Fundamentos da Matemtica
Eduardo Arajo*

Equao do 1. grau
Chamamos de equao do 1. grau na incgnita x toda equao que pode ser escrita na forma
ax = b, sendo a e b nmeros racionais, com a diferente de zero.
Vamos entender a definio?
Equao: toda sentena composta por uma (ou mais) incgnita(s) e uma igualdade.
Incgnita: o que desejamos descobrir (em geral representada por uma letra).
Grau: dado pelo maior expoente da incgnita.
O valor da incgnita, que torna uma equao verdadeira, recebe o nome de zero ou raiz da equao.

Mestre em Ensino de Cincias e Matemtica pela Universidade Luterana do Brasil (Ulbra). Especialista em Educao a Distncia pelo Servio
Nacional de Aprendizagem Comercial (Senac). Graduado em Matemtica pela Ulbra.
6 | Fundamentos da Matemtica

Em igualdades matemticas, podemos adicionar, multiplicar, subtrair ou dividir elementos iguais


aos dois membros dessa igualdade que a identidade se mantm. claro, se fizermos as mesmas opera-
es, com os mesmos valores, o resultado tem de permanecer o mesmo. Dessa forma, para resolvermos
equaes do primeiro grau, utilizaremos operaes matemticas de ambos os lados da igualdade at
que a incgnita fique isolada. Vamos ver um exemplo:
2x + 10 = 18
Para isolarmos o termo 2x, iniciaremos subtraindo 10 unidades de cada lado da igualdade. Veja:
2x + 10 10 = 18 10
2x + 0 = 8
2x = 8
Para eliminarmos o valor 2 que multiplica nossa incgnita, dividiremos ambos os lados da igual-
dade por 2, e ficamos com:
2x 8
=
2 2
x=4
Dessa forma, sempre que realizarmos as mesmas operaes em ambos os membros da igualda-
de com os mesmos valores, a igualdade permanecer verdadeira.
Como nosso objetivo sempre isolar a incgnita, podemos eliminar esses termos conforme nossa
necessidade. Veja outro exemplo:
y y
+ = 15
3 2
2y + 3y 90
=
6 6
5y = 90 (Nesse caso fizemos o MMC entre 3 e 2.)
5y 90
=
3 2
y = 18

Uma maneira simplificada de resolver equaes dessa forma passando termos semelhantes de
um lado para o outro da igualdade, invertendo, sempre, a operao matemtica que est sendo reali-
zada (lembre-se: adio o inverso de subtrao e multiplicao o inverso de diviso). Observe:
Se 3x + 4 =19, qual o valor de x que resolve essa equao?
Soluo:
3x = 19 4 (Enviando o elemento 4 e invertendo a operao de adio.)
3x = 15 (Resolvendo 19 4.)
15
x= (Enviando o elemento 3 e invertendo a operao de multiplicao.)
3
x = 5
Fundamentos da Matemtica | 7

Veja outros exemplos:


Ex.: 3x + 5 = 7

Soluo:
3x = 7 5
3x = 12
x = 12
3
x = +4

Testando a resposta encontrada:


3 . 4 + 5 = 7
12 + 5 = 7
7 = 7
Ok!
Ex.: 4 2k = 4k 8

Soluo:
2k 4k = 8 4
6k = 12
12
k=
6
k = +2
Como voc pde perceber, resolver equaes do 1. grau bastante simples. O mtodo simpli-
ficado permite apenas enviar elementos de um lado a outro da igualdade, invertendo a operao que
estamos realizando, at que tenhamos nossa incgnita isolada.

Razo
A palavra razo derivada do latim ratio e significa diviso. Ou seja, para obtermos a razo entre
dois termos quaisquer basta dividirmos um pelo outro. Imagine que, em um condomnio com 40 apar-
tamentos, 12 sejam de 3 dormitrios, 18 sejam de 2 dormitrios e 10 de 1 dormitrio. Qual ser a razo
entre o nmero de apartamentos de 3 e de 2 dormitrios?
Razo entre o nmero de apartamentos de 3 e de 2 dormitrios

12 : 6 = 2
18 : 6 3
8 | Fundamentos da Matemtica

Isso quer dizer que, para cada 2 apartamentos de 3 dormitrios, h 3 apartamentos de 2 dormi-
trios.
Razo entre o nmero de apartamentos de 3 dormitrios e o total de apartamentos:
12 : 4 = 3
40 : 4 10

Portanto, essa razo ser: para cada 10 apartamentos do edifcio, 3 so de 3 dormitrios.


Esse conceito de razo, que nada mais do que a diviso entre dois elementos, ser fundamental
para que possamos entender o conceito de proporo que veremos a seguir.

Proporo
Uma proporo uma igualdade entre duas razes. Podemos dizer que 1/2 e 2/4, por exemplo,
formam uma proporo, pois representam uma mesma quantidade. Ento, quando falamos que duas
coisas so proporcionais, estamos dizendo que elas formam uma proporo entre si. Veja outro exem-
plo:
2 e 3
representam a mesma quantidade, pois ambas se referem a 0,25 ou 1/4.
8 12

Propriedade:
Em toda proporo o produto dos extremos igual ao produto dos meios, ou seja:
Se a = c (ou ainda, a b = c d), sempre ser verdadeiro que:
b d
a = c
b d

a.d=b.c
Vamos aplicar a propriedade acima nos exemplos anteriores?
2 e 3
Se formam uma proporo, ento 2 . 12 tem de ser igual a 8 . 3, e so, pois ambos
8 12
geram o mesmo resultado, que 24. Podemos, ainda, calcular o termo desconhecido em uma propor-
o, veja:
Se x = 3 ento:
4 2
2x = 3 . 4
2x = 12

x = 12 = 6
2
O conceito de razo foi importante para entendermos o de proporo. O conceito de proporo, que
agora estudamos, ser a base para compreendermos o conceito de regra de trs, nosso prximo tema.
Fundamentos da Matemtica | 9

Regra de trs
A regra de trs , possivelmente, um dos conceitos bsicos de Matemtica mais utilizados hoje em
dia. Ela trata de uma simples relao linear na qual conhecemos trs elementos, relacionados entre si,
e queremos descobrir o quarto elemento dessa proporo. Como voc pode notar, regra de trs e pro-
pores so conceitos totalmente relacionados. Na verdade, uma regra de trs nada mais do que uma
proporo, que pode ser direta ou inversa. Vamos ver como devem ficar dispostos os dados em uma regra
de trs:
::: os dados devem ficar dispostos como em uma tabela, cujos valores de mesmo tipo ficam na
mesma coluna;
::: para analisarmos se a proporo direta ou inversa, seguiremos os seguintes critrios:
::: se, ao aumentarmos o valor de uma varivel, a outra tambm aumentar seu valor (ou vice-
-versa), a relao ser direta e resolvemos o problema como em uma proporo: trata-se de
uma regra de trs direta;
::: se, ao aumentarmos o valor de uma varivel, a outra diminuir (ou vice-versa), a relao ser
inversa. Nesse caso, invertemos a posio dos elementos de uma das razes e resolvemos o
problema como em uma proporo: trata-se de uma regra de trs inversa.
Para podermos aplicar as definies vistas, vamos ver alguns exemplos em que a regra de trs
utilizada?
Ex.: Se um corretor de imveis roda em mdia 60 quilmetros em 3 horas de trabalho, quanto, em
mdia, ele dever ter rodado em 8 horas trabalhando?
Soluo:
Quanto mais horas de trabalho, mais quilometragem o corretor rodar, portanto, a regra direta:

km h
60 3
x 8
3x = 60 . 8
x = 480 = 160km
2

Ex.: Imagine agora que, esse mesmo corretor, dirigindo a uma velocidade mdia de 60km/h, con-
siga percorrer certa distncia em 20 minutos. Caso ele tenha apenas 15 minutos, com que velocidade
ele dever dirigir?
Soluo:
Quanto mais velocidade, menos tempo, portanto a relao inversa.
Dados do problema:
Vel. t
60 20
x 15
10 | Fundamentos da Matemtica

Invertendo uma das razes (j que a regra inversa):

60 = 15
x 20
15x = 60 . 20
15x = 1 200
1 200
x= = 80km
15

Como voc pde perceber, realizar clculos com regra de trs bastante simples: basta identifi-
carmos os elementos envolvidos, montarmos a tabela e verificarmos se a relao direta ou inversa. No
caso da direta, tratamos como uma proporo; no caso da inversa, invertemos uma das razes e trata-
mos, novamente, como uma proporo normal.

Funo do 1. grau
Veremos agora algumas noes de funo do 1. grau. Para tanto, partiremos da definio e, em
seguida, entenderemos cada um de seus elementos.

Chama-se funo polinomial do 1. grau qualquer funo f de IR em IR, dada por uma lei da forma
f(x) = ax + b, em que a e b so nmeros reais quaisquer e a 0.

Na funo f(x) = ax + b, a chamado de coeficiente de x e o b chamado termo constante.

Uma funo, dessa forma, pode ser entendida simplificadamente como uma relao entre dois
valores.

Veja alguns exemplos de funes polinomiais do 1. grau:

f(x) = 5x em que = 5 e b = 0
f(x) = 2x 7 em que = 2 e b = 7

As funes do primeiro grau so separadas em trs tipos: linear, afim e constante. Veja qual a de-
finio de cada uma delas:
Funo linear
um tipo de funo do 1. grau em que o termo b nulo (y = ax). Um exemplo de funo linear
a primeira das duas anteriores, (f(x) = 5x).
Funo afim
um tipo de funo do 1. grau na qual o termo b no nulo (y = ax + b).
Um exemplo de funo afim a segunda das anteriores: f(x) = 2x 7.
Fundamentos da Matemtica | 11

De uma maneira simplificada, podemos representar graficamente funes do 1. grau arbitrando


valores para a varivel x e calculando os correspondentes valores de y. Veja:
y = 3x 6
Construindo uma tabela e arbitrando valores para x:

x y = f(x)
2
1
0
1
2

A partir dos valores arbitrados para x (falamos em arbitrados porque podem ser quaisquer valo-
res), podemos obter os valores de y. Veja:

x y = f(x)
2 y = 3 . (2) 6 = 6 6 = 12
1 y = 3 . (1) 6 = 3 6 = 9
0 y = 3 . (0) 6 = 0 6 = 6
1 y = 3 . (1) 6 = 3 6 = 3
2 y = 3 . (2) 6 = 6 6 = 0

A tabela fica com o seguinte formato:

x y = f(x)
2 12
1 9
0 6
1 3
2 0
E a representao grfica fica:
12 | Fundamentos da Matemtica

Podemos, ainda, arbitrar o valor zero para x e calcular y, arbitrar zero para y e calcular x,
unindo esses pontos em uma reta. Veja:

y = 3x 6
Quando x = 0, teremos: Quando y = 0, teremos:
y = 3 . 0 6 0 = 3x 6
y = 0 6 3x = 6
y = 6
x=2
E, portanto, o ponto (0, 6) E, portanto, o ponto (2,0)


E, unindo esses pontos, teremos:

a mesma representao grfica anterior, uma vez que podemos prolongar infinitamente a reta
em ambas as direes.
Fundamentos da Matemtica | 13

Atividades
1. Uma secretria precisa digitar 26 pginas de um arquivo. Se, em duas horas de servio ela digitou
oito pginas, quanto tempo dever levar para concluir sua tarefa?

2. Para se produzir 60kg de uma certa liga metlica so necessrios 16kg de cobre. Se voc tiver
disponvel 20kg de cobre, quantos kg dessa mesma liga conseguir produzir?

3. Para produzir 20 estribos, um certo ferreiro leva, em mdia, 16 minutos. Continuando nesse
mesmo ritmo, em 20 minutos, ele dever produzir quantos estribos?

4. Para construir uma ponte, 16 operrios trabalham durante 120 dias. Se o prazo de entrega fosse
de 80 dias, quantos operrios seriam necessrios?

5. Em um certo supermercado, o pacote de 2kg de acar custa R$3,24. Quanto dever custar, no
mximo, o pacote de 5kg?

6. Em geral, uma famlia de trs pessoas consome, por dia, 300g de gs de cozinha. Considerando
um botijo com 13kg, podemos escrever: (obs.: 300g = 0,3kg):

Dias consumindo gs (x) Quantidade de gs no botijo (y)


0 dia 13kg
1 dia 12,7kg
2 dias 12,4kg
3 dias 12,1kg
4 dias 11,8kg
5 dias 11,5kg
Considerando x como a quantidade de dias consumindo gs e y a quantidade de gs no botijo,
responda s questes que seguem:
a) A funo matemtica que explica essa situao :

b) No 12. dia de consumo, quantos kg de gs h no botijo?

14 | Fundamentos da Matemtica

c) Aps quantos dias consumindo gs a quantidade no botijo ser de 7kg?



d) A partir da instalao do botijo, aproximadamente quantos dias o gs dever durar?

Ampliando conhecimentos
Os conceitos vistos nesta aula so fundamentais para sua formao. Dessa forma, procure retomar
todos os conceitos estudados e s avanar aps dirimir todas as suas dvidas. importante entender,
por exemplo, que o valor encontrado em uma equao do 1. grau significa o nico nmero real que, ao
ser substitudo na equao, torna a igualdade verdadeira e que, em uma regra de trs, se a relao for
direta, tratamos como uma proporo e se for inversa, precisa ter a proporo invertida.

Autoavaliao
1. Caminhando a passos largos, uma pessoa leva, em mdia, 20 minutos para percorrer 2,5km.
Para percorrer 4km, quanto tempo dever levar?

2. Um automvel, andando a uma velocidade mdia de 80km/h, leva 12 minutos para percorrer uma
certa distncia. Se ele andasse a 60km/h, quanto tempo levaria para percorrer a mesma distncia?

3. Um representante comercial vendeu 520 exemplares de seu produto e com isso lucrou R$546,00.
Se, em uma nova venda do mesmo produto, ele lucrou R$420,00, quantos exemplares ele vendeu?

4. Um mdico leva, em mdia, 20 minutos para atender um paciente em sua clnica. Em um dia
inteiro de trabalho, esse mdico consegue atender, no mximo, 24 pessoas. Para aumentar sua
renda, ele pretende atender 30 pessoas por dia. Dessa forma, ele precisa que suas consultas
durem quanto tempo?

5. Em um hemocentro foi constatado que, para coletar 200mL de sangue, uma mquina leva, em
mdia, 24 minutos. Quanto tempo essa mesma mquina levar para coletar 150mL de sangue?

Fundamentos da Matemtica | 15

6. Associe cada funo com sua possvel representao grfica:


a) y = 4x 4 b) y = 4x + 4 c) y = 4x 4 d) y = 4x + 4
e) y = 4x f ) y = 4x g) y = 4 h) y = 4
( ) ( )

( ) ( )

( ) ( )

( ) ( )

4 4

2 2

-10 -8 -6 -4 -2 2 4 6 8 10 -10 -8 -6 -4 -2 2 4 6 8 10

-2 -2

-4 -4

-6 -6
16 | Fundamentos da Matemtica

7. Suponha que a quantidade mdia de gasolina (y) em um tanque cheio de combustvel em relao
quantidade de quilmetros rodados (x) de um automvel popular seja dado pela equao:
y = 35 0,0625x

a) Aps percorrer 200km, quanto haver de gasolina no tanque?




b) Estando com o tanque cheio, esse automvel conseguir percorrer 600km? Por qu?




c) Com qual quilometragem dever acabar o combustvel?





Referncias
ARAJO, Eduardo Muller; BERLIKOWSK, Mrcia Elisa. Matemtica: 6. srie. Canoas: Ulbra, 2003.
_____. Matemtica: 8. srie. Canoas: Ulbra, 2003.
BIGODE, Antnio Jos Lopes. Matemtica Hoje Feita Assim. So Paulo: FTD, 1989.
DANTE, Luiz Roberto. Matemtica, Contexto e Aplicaes. Livro 1. So Paulo: tica, 1999.
Fundamentos da Matemtica | 17

Gabarito
Atividades
1. 6,5h ou 6h30.

2. 75kg.

3. 25 estribos.

4. 24 operrios.

5. R$8,10.

6. a) y = 13 0,3x
b) 9,4kg.
c) 20 dias.

d) 43 dias.

Autoavaliao
1. 32 minutos.

2. 16 minutos.

3. 400 exemplares.

4. 16 minutos.

5. 18 minutos.

6. ( c ) (e)
18 | Fundamentos da Matemtica

( h ) (a)

( b ) (f)

( d ) ( g )

4 4

2 2

-10 -8 -6 -4 -2 2 4 6 8 10 -10 -8 -6 -4 -2 2 4 6 8 10

-2 -2

-4 -4

-6 -6

7. a) 22,5L.
b) No, pois ao substituirmos x pelo valor 600, chegaramos em uma quantidade negativa de gasolina, ou seja,
faltaria gasolina.
c) 560km, que quando o valor de y, gasolina, zero.
Resumo
Em nosso cotidiano estamos cercados de situaes nas quais os clculos
com porcentagens so fundamentais. Todos os dias vemos em jornais,
revistas e na televiso taxas percentuais sendo utilizadas pelos mais di-
versos setores. A partir dessa realidade que ser desenvolvida esta aula.
Iniciaremos definindo e relembrando o que porcentagem e, em segui-
da, veremos situaes-problema em que esse conceito, to importante
e que nos ser til ao longo de toda a disciplina, faz-se necessrio.

A porcentagem: consideraes
bsicas e importantes

Definio e generalizaes
Como o prprio nome diz, porcentagem vem de por cento, ou seja, uma razo em que o deno-
minador 100.
20
Ex.: 20% = , ou seja, vinte partes em cem.
100
No importa o que temos, dividimos em cem partes e retiramos 20. Veja:
20 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

Aqui, como da forma anterior, mas com 75 partes pintadas.

75
75% =
100

Calculando diretamente
Para calcularmos o valor percentual de uma certa quantia, simplesmente multiplicamos o valor
em questo pela taxa percentual. Veja os exemplos:

a) 20% de 400 = 400 . 20% = 80

b) Um produto que custava R$400,00 teve um aumento de 12% e, em seguida, um desconto de


12%. Qual o seu valor final?
Podemos efetuar esses clculos diretamente na calculadora.
Com o aumento de 12%:
400 + 12% =
400 + 48 =
448
Reduzindo 12%:
448 12% =
448 53,76 =
394,24
Como voc pde perceber, o valor final no foi R$400,00, pois o aumento de 12% incidiu sobre o
valor de R$400,00, enquanto o desconto de 12% incidiu em um valor maior, que foi o de R$448,00. Logo,
o valor final foi diferente do inicial. Para facilitar essa visualizao, veja graficamente:

Aumenta 12% Diminui 12%


sobre R$400,00 sobre R$448,00
A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 21

A porcentagem como uma parte do todo


Para sabermos que taxa percentual representa uma quantidade com relao ao todo, fazemos a
razo entre essa parte e o todo e multiplicamos o valor encontrado por cem, ou seja:
parte
. 100
todo
Veja as situaes que seguem:

1. situao
A tabela abaixo mostra a quantidade de funcionrios que trabalham em cada um dos setores de
uma determinada empresa.

Fonte hipottica.
Setor Quantidade de pessoas
Fbrica 106
Atendimento ao cliente 15
RH 6
Administrativo 63
Financeiro 8
Gerncia 2
Total 200

A partir desses dados, podemos dizer que:


::: O total de pessoas que trabalham na fbrica em relao ao todo 106 em 200, ou ainda,
106 53
= 0,53 = = 53%
200 100
15 75
Atendimento ao cliente: = 0, 075 = = 7,5%
200 1 000
6 3 63 315
RH: = 0,03 = = 3% Administrativo: 200 = 0 , 315 = 1 000 = 31, 5%
200 100

8 4 2 1
Financeiro: = 0,04 = = 4% Gerncia: = 0,01= = 1%
200 100 200 100

E podemos reescrever a tabela anterior da seguinte forma:


Fonte hipottica.

Setor Percentual de funcionrios


Fbrica 53%
Atendimento ao cliente 7,5%
RH 3%
Administrativo 31,5%
Financeiro 4%
Gerncia 1%
Total 100%
22 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

2. situao
Na compra de um terreno de R$52.000,00, foi solicitado que o comprador desse R$17.680,00
de entrada. Qual o percentual de entrada que essa empresa exige?

Soluo:
A partir da definio que vimos, podemos facilmente calcular o que foi solicitado:
17.680
Valor percentual pago = . 100 = 0,34 . 100 = 34
52.000
Ou seja, o valor de R$17.680,00 representa 34% dos R$52.000,00.

3. situao
Um bem teve um aumento de R$12.400,00 para R$14.198,00. Qual a taxa percentual de aumento?

Soluo:
Valor do aumento em moeda: R$1.798,00
1.798
Aumento percentual: . 100 = 14,5%
12.400
O clculo de porcentagens est diretamente ligado ao nosso cotidiano, veja a reportagem que segue.

Crdito para habitao vai crescer


(GAZETA DO POVO, jan. 2006)

O volume de crdito imobilirio liberado no ano passado pelos bancos privados atingiu
R$4,8 bilhes, o maior desde o incio da dcada. O clculo da Associao Brasileira das Enti-
dades de Crdito Imobilirio e Poupana (Abecip), que anuncia perspectivas ainda melhores
para 2006: o montante financiado pode crescer cerca de 50%, chegando a quase R$7 bilhes.
Nas contas do Ministrio das Cidades, sero R$6,7 bilhes que, somados aos recursos da Cai-
xa Econmica Federal, atingem R$17 bilhes, volume 21% superior ao total de R$14 bilhes
liberados em 2005.
[...] Em 2004 e 2005, os emprstimos cresceram 36% e 57%, respectivamente.
H, ainda, outro estmulo para que os bancos se agilizem na aplicao de recursos em crdito
imobilirio: uma determinao do Banco Central os obriga a direcionar 65% de todo o dinheiro cap-
tado em caderneta de poupana para o financiamento da casa prpria.

A partir dessa notcia podemos fazer as seguintes consideraes:

1. considerao
A previso de investimento para o ano de 2006 foi de R$17 bilhes. O valor investido foi de
R$14 bilhes. Tambm foi dito que o aumento seria de 21%. Como calcularamos essa taxa percentual?
A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 23

Soluo:
Para responder a essa questo, primeiramente veremos de quanto (em reais) foi o aumento e, em
seguida, veremos quanto isso representa em relao ao valor inicial (R$14 bilhes). Veja:
Aumento: R$3 bilhes
Valor inicial: R$14 bilhes
3
Taxa de aumento: 100 = 21,4%
14

2. considerao
No ano de 2005, o valor liberado foi de R$14 bilhes. Se houve um crescimento de 57% com relao
a 2004, como poderemos calcular o valor deste ano? E de 2003, que cresceu 36% com relao a 2004?
Para respondermos a questes como essas, elaboraremos uma regra prtica que nos auxiliar em
clculos de aumento/desconto de valores:
::: Quando o valor que queremos teve um desconto e queremos calcular o valor original, basta
dividirmos o valor em questo por (1 taxa centesimal de aumento).
15
Ex.: Um bem teve um desconto de 15% = = 0,15 e passou a custar R$760,00.
100
Qual o valor original?
Soluo:
760 760
= = 894,12
(1 0,15) 0,85

::: Quando o valor que queremos teve um aumento e queremos calcular o valor original, basta
dividirmos o valor em questo por (1 + taxa centesimal de aumento).
Ex.: Um bem teve um aumento de 15% e passou a custar R$760,00. Qual o valor original?
Soluo:
760 760
= = 660, 87
(1 + 0,15) 1,15

A partir das definies vistas, poderemos responder s questes anteriores.


Segundo o texto:
::: Ano de 2005 = 14 bilhes
57
::: Crescimento relativo a 2004 = 57% = = 0,57
100
E respondendo pergunta:

::: Valor original = 14 = 14 = 8,92


1 + 0,57 1,57
::: Logo, no ano de 2004, o volume de crdito liberado foi de 8,92 bilhes de reais.
24 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

Agora vamos ao clculo do ano de 2003:


::: Ano de 2004 = R$8,92 bilhes (calculado anteriormente)
::: Crescimento relativo a 2003 (segundo o texto) = 36%
Respondendo pergunta:
8,92 = 8,92 = 6,56 bilhes
::: Valor original = .
1 + 0,36 1,36
Podemos, ento, representar graficamente os valores obtidos e, a partir deles, verificar uma gran-
de tendncia de crescimento nos investimentos neste setor. Observe a curva:

Crdito imobilirio liberado pelos bancos no Brasil

16
14
R$ (em bilhes )

12
10
8
6
4
2
0
2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006

Ano

[...] A dvida imobiliria federal (em ttulos pblicos) fechou 2005 em R$979,7 bilhes. O esto-
que teve um aumento de 2,1% entre novembro e dezembro. [...]

(Disponvel em: <www.clickrbs.com.br>.)

A partir da notcia anterior, podemos calcular quanto era a dvida imobiliria em novembro de
2005:
979,7
Valor original = = 979,7 = 959,55 bilhes de reais
1 + 0,021 1,021

Regras de arredondamento
Como voc j deve ter percebido, muitas vezes precisamos dividir valores que no tm como
resultado uma diviso exata. Para tanto, utilizaremos a legislao vigente que regulamente a maneira
correta de arredondar essas quantias.
De acordo com a Resoluo 886, de 26 de outubro de 1966, do Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE), o arredondamento feito da seguinte maneira:
::: Quando o primeiro algarismo a ser arredondado o 0, 1, 2, 3 ou 4, fica inalterado o ltimo
algarismo a permanecer:
A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 25

Ex.: 43,24 passa a 43,2


::: Quando o primeiro algarismo a ser abandonado o 5, h duas solues:
a) Se ao 5 seguir em qualquer casa um algarismo diferente de zero, aumenta-se uma unidade
ao algarismo a permanecer. Ex.:
::: 4,757 = 4,76
::: 6,750008 = 6,8
b) Se o 5 for o ltimo algarismo ou se ao 5 s seguirem zeros, o ltimo algarismo a ser
conservado s ser aumentado de uma unidade se for mpar. Ex.:
:: 14,75 = 14,8
:: 12,65 = 12,6
Porm, em geral, essa ltima regra no respeitada e, se o ltimo algarismo for igual a 5,
mantm-se ou acrescenta-se um ao algarismo anterior.
Vamos simplificar o que diz a Resoluo? Para arredondarmos valores, utilizamos a seguinte regra:
::: Quando o valor do numeral aps a casa decimal que queremos arredondar for menor do que 5,
mantemos esse valor. Ex.: 3,762 = 3,76.
::: Quando for maior do que 5, aumentamos em uma unidade esse valor. Ex.: 3,762 = 3,8.
::: Quando for igual a 5 e no for o ltimo valor, tambm aumentamos. Ex.: 3,76252 = 3,763.
::: Quando for igual a 5 e for o ltimo valor, deixamos o 5 ou aumentamos. Ex.: 3,7625 = 3,7625
ou 3,763.

A porcentagem e a tabela do Imposto de Renda


Todos os meses, os trabalhadores vinculados ao Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) pagam
uma alquota para esse instituto proporcional ao seu salrio bruto. A tabela vlida para o ano de 2005
a que segue: Portaria 822, 11 maio 2005.

Tabela de contribuio dos segurados empregados, empregado domstico e trabalhador avulso, para
pagamento de remunerao a partir de 1. de maio de 2005
Salrio de contribuio (R$) Alquota para fins de recolhimento ao INSS (%)
At R$800,45 7,65
De R$800,46 a R$900,00 8,65
De R$900,01 a R$1.334,07 9,00
De R$1.334,08 at R$2.668,15 11,00

Para salrios acima de R$2.668,15, a contribuio fixada em R$293,50, que o chamado teto m-
ximo para contribuio. A partir da tabela anterior, pode-se calcular o valor que qualquer trabalhador
vinculado ao INSS paga mensalmente. Veja os exemplos:
::: Salrio bruto de R$840,00 2. faixa salarial contribuio de 8,65%, logo:
26 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

840 . 8,65% = R$72,66


::: Salrio bruto de R$1.800,00 4. faixa salarial contribuio de 11%:
1.800 . 11% = R$198,00
Alm da contribuio paga ao INSS, mensalmente, todo trabalhador que recebe um salrio
bruto, descontada a contribuio paga ao INSS, acima de R$1.058,00 (vlido para o ano de 2005),
contribui com o Imposto de Renda Pessoa Fsica (IRPF) segundo a tabela abaixo:

Rendimento Alquota Deduzir (R$)


At R$1.058,00 isento -
Acima de R$1.058,01 at R$2.115,00 15% 158,00
Acima de R$2.115,01 27,5% 423,08

A parcela a deduzir o valor que devemos descontar do valor a ser pago por meio da alquota.
Dessa forma, para o trabalhador do primeiro exemplo citado anteriormente, temos:
::: Salrio bruto = R$840,00
::: Contribuio ao INSS = R$72,66
::: Salrio lquido parcial = R$840,00 R$72,66 = R$767,34
::: Contribuio ao IRPF = isento, j que seus rendimentos ficaram aqum de R$1.058,00
::: Salrio lquido final = R$767,34, j que no contribui com o IRPF
Para o segundo exemplo:
::: Salrio bruto = R$1.800,00
::: Contribuio ao INSS = R$198,00
::: Salrio lquido parcial = R$1.602,00
::: Contribuio ao IRPF (segunda faixa 15% , pois est entre R$1.058,01 e R$2.115,00): 15% de
R$1.602,00 = R$240,30 menos a parcela a deduzir (R$158,00)
::: Contribuio: R$240,30 R$158,00 = R$82,30
::: Salrio lquido final = R$1.602,00 R$82,30 = R$1.519,70
A partir desse valor, podemos calcular a reduo percentual que este trabalhador teve em seu salrio:
::: Valor pago de impostos:
INSS = R$198,00
IRPF = R$82,30
Total = R$198,00 + R$82,30 = R$280,30
::: Valor percentual pago sobre seu salrio inicial:
= 280,30 = 0,1557 . 100 = 15,57%
1,021
A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 27

Vamos, agora, calcular a perda percentual que tem em seu salrio um trabalhador que teve renda
mensal bruta de R$2.600,00.
INSS = 11% de R$2.600,00 = R$286,00
Salrio lquido parcial = 2.600 286 = R$2.314,00
Contribuio ao IRPF = 3. faixa (27,5%) = 27,5% de R$2.314 = R$636,35 R$423,08 (parcela
a deduzir)
Valor a contribuir = R$213,27
Salrio lquido final = R$2.314,00 R$213,27 = R$2.100,73
Reduo percentual sobre o salrio bruto:
Total de impostos = R$286,00 + R$213,27 = R$499,27
Reduo percentual = 19,20%
Dessa forma, um trabalhador que tem uma renda bruta de R$2.600,00 tem, de encargos governa-
mentais, diretamente em sua fonte de renda, 19,20% de seu salrio retido.
Como pde perceber, situaes em que conceitos de porcentagens esto presentes ocorrem no
nosso cotidiano e importante salientarmos e atentarmos para pequenos detalhes, pois, muitas vezes,
so eles que fazem uma grande diferena. Como vimos, se aumentarmos um certo valor percentual, e
diminuirmos esse mesmo percentual, chegaremos em valores iniciais diferentes. Dessa forma, de ex-
trema importncia que atentemos para os menores detalhes para que, em momento algum, possamos
gerenciar de forma inadequada nossos negcios ou finanas.

Atividades
1. Uma companhia financiadora dava as seguintes instrues em seu carn de pagamentos de um
automvel:

Valor do documento: R$485,00


Aps o vencimento sero acrescidos ao valor do documento:
::: multa fixa de R$9,71 mais juros de 0,4% do valor do documento por cada dia de atraso.

Responda:
a) O valor da multa representa qual porcentagem do valor do documento?


28 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

b) Se uma pessoa atrasar 15 dias da data de vencimento, quanto pagar?




c) Esse valor pago representa qual valor percentual acima do valor do documento?

2. Imagine que o preo da gasolina tenha oscilado bastante em alguns dias de um determinado ms:
Dia 1. R$2,50 Dia 15 R$2,94 Dia 30 R$2,72

A partir dessas informaes, responda:


a) Qual foi o aumento percentual do dia 1. para o dia 15?

b) Qual foi a reduo percentual do dia 15 para o dia 30?

c) No dia 1. a gasolina estava que valor percentual a menos do que no dia 30?

3. Os gastos para o pagamento da Habite-se de um certo imvel custava, em um determinado ms,


R$140,00. No ms seguinte, a taxa passou para R$145,95. Qual foi o percentual de aumento?




4. Em uma pesquisa de opinio pblica no RS, foram entrevistadas 300 pessoas que responderam
seguinte pergunta: Qual o time de futebol de sua preferncia?. As respostas foram tabuladas
em um grfico tipo pizza conforme abaixo:

Time de preferncia

9% 3%
Grmio
24% Inter
Juventude
64% Outros/nenhum
A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 29

A partir da representao anterior, calcule quantas pessoas votaram em cada um desses times e
quantas votaram em outros ou em nenhum time.


5. Um imvel teve um percentual de 12% de aumento e agora custa R$184.800,00. Qual era o seu
valor antes do aumento?



Ampliando conhecimentos
Verifique se a tabela de Imposto de Renda atualmente utilizada permanece a mesma da que foi
apresentada nesta aula. Pegue seu contracheque, caso voc possua um, e verifique se os valores que lhe
descontam de INSS e de IRPF esto de acordo com as tabelas apresentadas. Verifique em jornais e re-
vistas situaes envolvendo clculos de porcentagem. no nosso cotidiano que aprendemos o quanto
essas situaes so importantes.

Autoavaliao
1. O valor total pago pelos moradores de um certo condomnio no ms de dezembro foi de
R$12.600,00. O condmino, em sua planilha de custos, distribuiu a receita da seguinte forma:
Fonte hipottica.

Destino da Aplicao Valor Gasto


Jardinagem e limpeza R$2.340,00
Luz R$5.680,00
Manutenes R$1.260,00
Segurana R$1.620,00
Total de gastos R$10.900,00
Caixa do condomnio R$1.700,00
Total R$12.600,00
30 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

A partir dessa tabela, calcule o percentual gasto com cada uma das aplicaes.

Destino da Aplicao Gasto (%)


Jardinagem e limpeza
Luz
Manutenes
Segurana
Caixa do condomnio

2. Nestes ltimos meses, a gasolina sofreu grandes reajustes. A tabela abaixo mostra os valores
mdios praticados por um certo posto de gasolina.

Fonte hipottica.
Ms Valor cobrado (R$)
Janeiro 2,36
Fevereiro 2,44
Maro 2,53
Abril 2,59
Maio 2,67
Junho 2,59
Julho 2,59
Agosto 2,67
Setembro 2,72

Com base nesses valores, calcule o percentual de variao da gasolina entre cada um dos
meses do ano.












A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 31

3. Calcule, utilizando os procedimentos de clculo vistos no decorrer desta aula, o salrio lquido e a
perda percentual no salrio bruto de um trabalhador que recebe uma renda bruta de:
a) R$1.200,00;
b) R$2.000,00;
c) R$3.000,00;
d) R$5.400,00.






Referncias
FACCHINI, Walter. Matemtica. So Paulo: Saraiva, 1997.
GIOVANNI, Jos Ruy; BONJORNO, Jos Roberto. Matemtica. 2. Grau. So Paulo: FTD, 2002.
JASPER, Fernando. Crdito para habitao vai crescer 21%. Gazeta do Povo, Curitiba, 18 jan. 2006.
PORTARIA 822, de 11 de maio de 2005. Disponvel em: <www81.dataprev.gov.br/sislex/paginas/66/
MPS/2005/822.htm>. Acesso em: fev. 2006.
32 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes

Gabarito
Atividades
1.
a) Aprox. 2%.
b) R$523,81.
c) 7,41%.

2.
a) 17,6%.
b) 7,48%.
c) 8,09%.

3. 4,25%.

4. Grmio: 192 pessoas.

Inter: 72 pessoas.

Juventude: 27 pessoas.

Outros/nenhum: 9 pessoas.

5. R$165.000,00.

Autoavaliao
1. Jardinagem e limpeza 18,57%

Luz 45,08%

Manutenes 10%

Segurana 12,86%

Caixa do condomnio 13,5%


A porcentagem: consideraes bsicas e importantes | 33

2. Entre janeiro e fevereiro: 3,39%

Entre fevereiro e maro: 3,69%

Entre maro e abril: 2,37%

Entre abril e maio: 3,09%

Entre maio e junho: 3,09%

Entre junho e julho: 0%

Entre julho e agosto: 3,09%

Entre agosto e setembro: 1,87%

3.
a) Lquido: R$1.086,20; perda percentual: 9,48%
b) Lquido: R$1.671,00; perda percentual: 16,45%
c) Lquido: R$2.385,29; perda percentual: 20,49%
d) Lquido: R$4.125,29; perda percentual: 23,61%
34 | A porcentagem: consideraes bsicas e importantes
Estatstica I

A Estatstica a cincia que se preocupa com a coleta, a organizao, a anlise e a interpretao


de dados, em geral, obtidos de pesquisas e medies. A Estatstica , basicamente, dividida em duas
grandes reas: a estatstica descritiva e a estatstica inferencial. A primeira, como seu prprio nome
diz, estuda a descrio, a sntese e a organizao de dados, em geral dispostos em tabelas e grficos. A
segunda preocupa-se em retirar uma parte do todo e tirar concluses a partir desses dados, o que cha-
mamos de fazer inferncias. o que mais ouvimos falar, por exemplo, em eleies para presidentes,
governadores, prefeitos e demais situaes nas quais no podemos entrevistar toda a populao, mas
somente uma parte dela que represente esse todo.
A partir dessa realidade, definiremos alguns termos utilizados em Estatstica.
::: Populao: o conjunto de elementos que possui alguma caracterstica em comum. No nosso
exemplo das eleies presidenciais, ser brasileiro.
::: Amostra: uma parte da populao que representa o todo. Essa amostra deve ser o que a
Estatstica define como representativa, ou seja, deve poder representar o todo, sem que haja
maiores distores nos resultados. Para o exemplo das eleies presidenciais, podemos dizer
que uma amostra representativa deve ter homens e mulheres de diversos estados (preferen-
cialmente todos), de diversas idades e de classes socioeconmicas distintas.
::: Amostragem: o processo de obteno da amostra.
::: Parmetros: so medidas que caracterizam a populao. Por exemplo: raa, sexo, salrio, ida-
de, entre outros.
::: Variveis: a medida que se busca com a pesquisa. Por exemplo, qual o candidato a presiden-
te de sua preferncia?. Essas variveis podem ser classificadas como quantitativas, quando
expressam uma quantidade, ou qualitativas, quando expressam uma qualidade.
36 | Estatstica I

Distribuio de frequncias para dados no agrupados


Como j citamos, a estatstica descritiva se preocupa em organizar e tabular dados em grficos e
tabelas, com o objetivo de sintetizar as informaes e fornecer respostas claras e objetivas com relao
ao estudo de interesse. Dessa forma, nesta aula, nos preocuparemos em organizar os dados em uma
tabela chamada tabela de frequncias e, para tanto, definiremos os tipos de frequncia utilizados em
estatstica:
::: Frequncia absoluta (f ): o nmero de observaes que ocorreram em cada classe.
::: Frequncia absoluta acumulada (F): o somatrio das frequncias ocorridas at a classe em
que estamos.
::: Frequncia relativa (fr ): o quociente (resultado da diviso) entre a frequncia absoluta e o
total de elementos.
::: Frequncia relativa acumulada (Fr ): o somatrio das frequncias relativas ocorridas at a
classe em que estamos.
Para a elaborao da tabela, deve-se obedecer Resoluo 886, de 26 de outubro de 1966, do
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), que determina que toda tabela deve ter:
::: Ttulo: conjunto de informaes que precisa responder, de forma sucinta, o que se busca na
pesquisa.
::: Cabealho: parte superior da tabela que d nome s colunas.
::: Corpo: conjunto de linhas e colunas que contm as informaes sobre a pesquisa.
::: Rodap: o local onde se coloca a fonte e possveis notas.
Veja um exemplo de tabela:

Tabela Populao residente, por sexo e situao do domiclio nos


municpios do estado do Rio Grande do Sul

Populao residente
Estado/Municpios
Homens Mulheres
Rio Grande do Sul 4 994 719 5 193 079
Canoas 148 860 157 233
Carlos Gomes 985 927
Caxias do Sul 176 959 183 460
Porto Alegre 635 820 724 770
Presidente Lucena 1 087 982
Protsio Alves 1 132 980
Fonte: Censo Demogrfico 2000 IBGE. Adaptado.
Estatstica I | 37

Veja outro exemplo onde podemos aplicar as definies de frequncia citadas.


Em uma universidade pesquisou-se o nmero mdio de horas que os acadmicos estudavam,
sem considerar os momentos em sala de aula. Para tanto, 80 estudantes de diversos cursos foram entre-
vistados. Os resultados esto dispostos na tabela a seguir:
Tabela nmero de horas de dedicao semanal para estudo extraclasse

Nmero mdio de horas Nmero de estudantes


At 1 hora 2
Em torno de 2 horas 8
Em torno de 3 horas 16
Em torno de 4 horas 10
Em torno de 5 horas 20
Mais de 5 horas 24
Fonte hipottica.

A partir da tabela anterior, podemos distribuir os dados em uma tabela de frequncias. Veja:
Tabela nmero de horas de dedicao semanal para estudo extraclasse

H fi fri Fi Fri
At 1 hora 2 2 80 = 0,025 = 2,5% 2 0,025 = 2,5%
Em torno de 2 horas 8 8 80 = 0,1 = 10% 10 0,125 = 12,5%
Em torno de 3 horas 16 16 80 = 0,2 = 20% 26 0,325 = 32,5%
Em torno de 4 horas 10 10 80 = 0,125 = 12,5% 36 0,45 = 45%
Em torno de 5 horas 20 20 80 = 0,25 = 25% 56 0,7 = 70%
Mais de 5 horas 24 24 80 = 0,3 = 30% 80 1 = 100%
Fonte hipottica.

Dica
Na tabela anterior, podemos destacar alguns pontos importantes.
::: No clculo da frequncia relativa (fr), dividimos a frequncia da classe pelo total de elemen-
tos em questo; para expressarmos em taxa percentual, multiplicamos esse resultado por
100;
::: O elemento da ltima classe relativo frequncia acumulada (Fi) sempre tem valor igual ao
total de elementos (no nosso caso, 80 pessoas);
::: O elemento da ltima classe relativo frequncia relativa acumulada (Fri) sempre tem valor
igual a um ou, em taxa percentual, 100%.
38 | Estatstica I

A partir da tabela anterior, podemos explorar algumas importantes questes:


::: Entre os entrevistados, quantas pessoas estudam em torno de quatro horas?
Dez pessoas, j que a frequncia absoluta em quatro horas.
::: Entre os entrevistados, quantas pessoas estudam at quatro horas?
a frequncia acumulada em quatro horas, que de 36 pessoas.
::: Entre os entrevistados, qual o percentual de pessoas que estudam, em mdia, trs horas?
a frequncia relativa em trs horas = 20%.
::: Entre os entrevistados, qual o percentual de pessoas que estudam at trs horas?
a frequncia relativa acumulada em trs horas = 32,5%.

Representao grfica de dados no agrupados


Representarmos dados graficamente nos permite uma fcil e direta visualizao do assunto que
estamos estudando. Neste momento veremos os tipos mais utilizados de grficos, utilizando a situao
estudada anteriormente: nmero de horas de estudo semanal.

Grfico de colunas
Esse tipo de grfico representa os dados atravs de uma srie de colunas que variam de altura de
acordo com a frequncia com que os valores se repetem em cada categoria.
Estatstica I | 39

Grfico de setores
Nesse tipo de grfico, o conjunto de dados representado por um crculo em que cada categoria
representa uma parte dos 360, que o total dos dados. Em geral, para que no haja poluio visual,
esse tipo de grfico muito utilizado para um nmero pequeno de categorias. Essa representao
bastante til e muito usada por apresentar, visualmente, o quanto cada classe ocupa em relao ao todo
e s demais classes. Na maioria das vezes so utilizadas porcentagens.

Grfico de barras
bastante parecido com o grfico de colunas, porm as barras ficam com suas variaes no
eixo horizontal.
40 | Estatstica I

Grfico de linhas
Esse tipo de representao grfica muito utilizado quando o objetivo avaliar a variao de
tendncia de um ponto para outro, ou estimar valores entre dois pontos quaisquer.

Como podemos perceber, as tabulaes um dos objetos de estudo da Estatstica so de


grande valia para organizarmos dados e para que tenhamos, alm de uma melhor visualizao, uma
fcil busca de informaes. Associados a elas, o uso de grficos de extrema importncia para que
se tenha uma proporo e uma boa comparao entre as variveis em estudo. Eles auxiliam, assim,
tanto para podermos comparar informaes quanto para verificarmos tendncias de uma determi-
nada situao.

Atividades
1. Pesquise em sua sala de aula o nmero de dormitrios das residncias de cada um de seus
colegas (de zero a n), incluindo voc. Faa uma planilha de dados no agrupados com essas
informaes, contendo frequncia absoluta, absoluta relativa, acumulada e acumulada relativa.
Veja o exemplo:

n. de filhos fi fri Fi Fri


0
1
2
3
4
...
Estatstica I | 41

2. Represente em um grfico de colunas e em um de pizza as informaes coletadas. No de pizza


importante que aparea o percentual de cada uma das partes.

Ampliando conhecimentos
importante que voc tenha prtica no uso da planilha Excel, pois ela uma poderosa ferramen-
ta na gerao e formatao de grficos como os que estudamos. V ao boto assistente de grfico do
programa Excel e gere seus prprios grficos. uma opo de muito fcil uso e que, com certeza, lhe
auxiliar em muitas situaes.

Autoavaliao
1. A tabela abaixo refere-se a uma pesquisa feita sobre salrio (em milhares de reais) de gestores
de 20 grandes empresas de uma determinada capital brasileira. A primeira linha refere-se aos
primeiros dez entrevistados e a segunda, aos ltimos dez.

5 4 5 5,5 5 4,5 6 6 4 5
4,5 4,5 5 4 5 4,5 5 5,5 5 4,5

a) A partir desses dados, construa uma tabela de frequncias.


42 | Estatstica I

A partir da tabela construda, responda s questes:


b) Entre os 20 gestores entrevistados, quantos tinham salrio menor do que R$5 mil?

c) Quantos tinham salrio menor ou igual a R$5 mil?

d) Qual o percentual de entrevistados com o salrio menor ou igual a R$5 mil?

e) Qual o percentual de entrevistados com o salrio igual a R$5,5 mil?

2. Abaixo segue uma tabela de frequncia que nos traz a distribuio de salrios em uma deter-
minada empresa:

Salrios-mnimos Nmero de funcionrios


2 30
3 20
4 12
5 6
6 4
7 4
8 2

A partir dos dados anteriores, construa uma tabela de frequncias completa (com frequncias
acumuladas e relativas) e responda s questes que seguem:

a) Quantos funcionrios recebem at sete salrios-mnimos?

b) Quantos funcionrios recebem sete salrios-mnimos?


Estatstica I | 43

c) Qual o percentual de funcionrios que recebem at cinco salrios-mnimos?

d) Qual o percentual de funcionrios que recebem cinco salrios-mnimos?

e) Qual o percentual de funcionrios que recebem dois salrios-mnimos?

3. Nestes ltimos meses, a gasolina sofreu grandes reajustes. A tabela abaixo mostra os valores
mdios praticados por um certo posto de gasolina.

Ms Valor cobrado (R$)


Janeiro 2,36
Fevereiro 2,44
Maro 2,53
Abril 2,59
Maio 2,67
Junho 2,59
Julho 2,59
Agosto 2,67
Setembro 2,72
a) Utilizando uma planilha eletrnica, represente em um grfico de barras e em um grfico de
linhas os dados apresentados nessa tabela.
b) Elabore uma planilha de frequncias para dados no agrupados.

4. O grfico abaixo representa o grau de satisfao dos clientes de uma determinada empresa com
relao a um certo produto. Foram entrevistados 435 clientes e os resultados esto expressos no
grfico de setores abaixo.
44 | Estatstica I

A partir da representao grfica dada, responda s questes que seguem:


a) Quantos clientes disseram estar muito satisfeitos com esse produto?

b) Quantos disseram estar pouco satisfeitos ou insatisfeitos?

c) Com as informaes contidas nesse grfico, elabore, em uma planilha eletrnica, um grfico de
colunas com o eixo horizontal contendo o grau de satisfao dos clientes e, na coluna vertical,
quantas pessoas responderam a cada nvel de satisfao.

Referncias
Smailes, Joanne. Estatstica Aplicada Administrao com Excel. So Paulo: Atlas, 2002.
STEVENSON, William J. Estatstica Aplicada Administrao. So Paulo: Harbra, 1981.
Estatstica I | 45

Gabarito
Atividades
Respostas abertas, mas podem ser comparadas entre a turma, pois elas devem ser iguais.

Autoavaliao
1.
a)

Salrio (R$ ) fi fri Fi Fri


4.000 3 15% 3 15%
4.500 5 25% 8 40%
5.000 8 40% 16 80%
5.500 2 10% 18 90%
6.000 2 10% 20 100%
Total 20 100%

b) 8 pessoas.
c) 16 pessoas.
d) 80%.
e) 10%.
2.

Salrios fi fri Fi Fri


2 30 38,46% 30 38,46%
3 20 25,64% 50 64,10%
4 12 15,38% 62 79,49%
5 6 7,69% 68 87,18%
6 4 5,13% 72 92,31%
7 4 5,13% 76 97,44%
8 2 2,56% 78 100%
Total 78
a) 76 funcionrios.
b) 4 funcionrios.
c) 87,18%.
d) 7,69%.
e) 38,46%.
46 | Estatstica I

3. a)

b)

4. a) 261 clientes.
b) 87 clientes.
c)
Resumo
Medidas de tendncia central e variabilidade so valores que caracte-
rizam os dados que estamos estudando, em geral, para que se saibam
valores mdios e disperses em torno desses valores. Os mais importan-
tes so a mdia aritmtica, a mdia ponderada, a moda, a mediana, a
varincia e o desvio padro. Nesta aula, faremos um importante estudo
das medidas de tendncia central.

Estatstica II

A mdia aritmtica para dados no agrupados


A mdia aritmtica , com certeza, a medida de tendncia central mais utilizada no nosso coti-
diano. calculada pela soma dos elementos dividido pela quantidade de elementos. Os smbolos que
utilizamos para a mdia so:
Para a populao: a letra grega
Para a amostra: x
Veja um simples exemplo:
48 | Estatstica II

Em uma sala de aula (sala x) com 15 alunos, as notas na primeira avaliao de Matemtica foram
as seguintes:

Fonte hipottica.
Nome do aluno Nota na avaliao 1
Afrnio 3,0
Alfredo 5,0
Carla 7,0
Cristiane 6,0
Denise 9,0
Eduardo 10,0
verton 7,0
Fabrcio 4,0
Felipe 8,0
Gabriel 9,0
Natlia 7,0
Pedro 2,0
Rafaela 6,0
Sandro 7,0
Slvia 3,0

A partir dessas informaes, podemos calcular a mdia obtida por essa turma:
3 + 5 + 7 + 6 + 9 + 10 + 7 + 4 + 8 + 9 + 7 + 2 + 6 + 7 + 3 93
= = = 16,2
15 15
Como voc pde perceber, para calcularmos a mdia aritmtica dessa turma apenas somamos
todas as notas e dividimos pelo nmero de alunos que, para essa situao, igual a 15.

A moda para dados no agrupados (Mo)


A moda o valor que mais aparece em um conjunto de dados.
No exemplo anterior, ela a nota 7,0, pois a que mais aparece, num total de quatro vezes. Em
um evento em que temos dois valores que aparecem em uma mesma quantidade e so os que mais
aparecem, dizemos que ele bimodal.
Ex.: No conjunto {1, 2, 2, 2, 3, 3, 3, 4, 4, 5, 7, 10} os valores 2 e 3 aparecem, ambos, 3 vezes. Di-
zemos, dessa forma, que esse conjunto bimodal.
Estatstica II | 49

A mediana para dados no agrupados (Md)


A mediana a medida de tendncia central que divide os dados ordenados em duas partes de
mesma frequncia. Para obtermos a mediana, ordenamos os dados em ordem crescente e tomamos o
termo central. A posio dessa medida tambm pode ser obtida pela expresso P = n + 1 , em que P
2
representa a posio do elemento da mediana e n o nmero de elementos.
Veja como fica a mediana no exemplo das notas utilizado anteriormente:
Notas dos 15 alunos: 3; 5; 7; 6; 9; 10; 7; 4; 8; 9; 7; 2; 6; 7; 3.
Ordenando as notas em ordem crescente: 2; 3; 3; 4; 5; 6; 6; 7; 7; 7; 7; 8; 9; 9; 10.
Como voc pde notar, para essa situao temos 15 elementos, logo o elemento central (me-
n+1 15 + 1 16
diana) ocupar a posio 8, ou ainda, pela expresso P = , temos P = = = 8, ou seja, 8.
2 2 2
posio, veja:

2; 3; 3; 4; 5; 6; 6; 7; 7; 7; 7; 8; 9; 9; 10
7 elementos antes 7 elementos depois

Esse o elemento que ocupa


a 8. posio.
Para esse exemplo, a mediana, ento, igual a 7.

Observao importante
Caso tenhamos um nmero par de elementos, dizemos que a mediana se encontra entre os
dois valores.

Veja:
Para a sequncia 1; 1; 2; 2; 3; 4; 5; 5; 5; 6; 7; 7 qual o valor da mediana?
12 + 1 13
Aplicando a expresso P = n + 1 , temos que P = = = 6,5, ou seja, a mediana se encontra
2 2 2
entre o 6. e o 7. elemento, logo, entre os valores 4 e 5 e, para calcul-la, fazemos a mdia entre esses
dois valores.
50 | Estatstica II

A mdia ponderada para dados no agrupados ( X ) w


Mdia ponderada uma medida utilizada quando se fazem necessrias diferentes importncias
para determinados elementos. uma medida muito usada quando temos pesos diferentes para dife-
rentes valores. Para calcularmos a mdia ponderada, multiplicamos cada valor pelo seu peso, soma-
mos esses valores e dividimos pela soma dos pesos. Assim, a expresso fica:
W1 . X1 + W2 . X2 + W3 . X3 + ... Wn . Xn
Xw =
W1 + W2 + W3+ ... + Wn

Um exemplo muito comum o de notas em avaliaes e trabalhos na vida escolar. Veja:


Em uma determinada disciplina, o professor trabalha com uma avaliao individual, um trabalho
de apresentao em grupo e um trabalho individual escrito. Para tanto, ele aplica peso 4 para a avalia-
o individual, peso 3 para a apresentao em grupo e peso 2 para o trabalho escrito.

Aluno x
Notas obtidas:
Avaliao individual: 9,0
Apresentao do trabalho: 5,0
Trabalho escrito: 6,0

Clculo da mdia final desse aluno:


4.9+3.5+2.6 36 + 15 + 12 63
Xw = = = = 7,0
4+3+2 9 9

Logo, a nota final desse aluno ser 7,0.


Suponha que outro colega tenha tambm tirado 9,0; 5,0 e 6,0, mas no nas mesmas tarefas.
Veja:

Aluno z
Notas obtidas:
Avaliao individual: 5,0
Apresentao do trabalho: 6,0
Trabalho escrito: 9,0

Clculo da mdia final desse aluno:


4.5+3.6+2.9 20 + 18 + 18 56
Xw = = = = 6,2
4+3+2 9 9

Logo, a nota final desse aluno ser 6,2.


Estatstica II | 51

Como voc pde perceber, de acordo com os pesos arbitrados aos diferentes valores, temos uma
variao nos resultados obtidos. Dessa forma, a mdia ponderada bastante til quando queremos
distinguir graus de importncia a certos dados.

Agrupando os conhecimentos
Abaixo seguem cinco salrios dos maiores gestores das cinco maiores empresas do ramo cala-
dista de uma determinada cidade.

Fonte hipottica.
Empresa Salrio (R$)
A 8.000,00
B 10.000,00
C 12.000,00
D 15.000,00
E 40.000,00

A partir desses dados, podemos verificar qual medida de tendncia central nos d uma melhor
noo da realidade salarial dessas empresas.
Moda: no h valor modal distinto.
Mediana: R$2.000,00.
Mdia: 6.000 + 8.000 + 10.000 + 12.000 + 40.000 = 76.000 = R$15.200,00
5 5
Como podemos facilmente perceber, o valor atpico de R$40.000,00 levou a mdia para cima e,
analisando apenas essa medida, poderamos pensar que o salrio usual giraria perto dessa quantida-
de, o que no verdade. Nesse caso, o valor mais representativo seria a mediana de R$12.000,00.

Curiosidade
Para clculo do ndice Geral de Preos (IGP-DI), assim como o clculo de
diversos outros ndices, utiliza-se mdia ponderada.
O ndice Geral de Preos, to comentado atualmente e usado em
contratos com prazos relativamente longos, como o aluguel de im-
veis, calculado pela Fundao Getulio Vargas (FGV) por meio de
uma mdia ponderada entre o ndice de Preos no Atacado (IPA), que
tem peso 6; o ndice de Preos ao Consumidor (IPC) no Rio de Janeiro
e em So Paulo, com peso 3; e o ndice de Custo da Construo Civil
(INCC), com peso 1. Assim, o clculo desse ndice :

IGP = 6 . IPA + 3 . IPC + 1 . INCC = 6 . IPA + 3 . IPC + 1 . INCC


6+3+1 10
52 | Estatstica II

Atividades
1. Em uma empresa hipottica, com 13 funcionrios, so aplicados os seguintes nveis salariais:

Fonte hipottica.
Cargo Nmero de funcionrios Salrio (R$)
Gerente 1 2.300,00
Coordenador 2 1.500,00
Caixas 4 530,00
Atendentes 6 420,00

Com relao a essa situao, responda s questes que seguem:


a) Qual o salrio mdio nessa empresa?


b) Qual o salrio modal?


c) Qual o salrio mediano?

d) Suponha que a empresa opte por demitir um dos coordenadores e contratar mais um
atendente. Quanto ficar o salrio mdio?


Estatstica II | 53

2. Nesses ltimos meses, a gasolina sofreu grandes reajustes. A tabela a seguir mostra os valores
mdios praticados por determinado posto de gasolina.

Ms Valor cobrado (R$)


Janeiro 2,36
Fevereiro 2,44
Maro 2,53
Abril 2,59
Maio 2,67
Junho 2,59
Julho 2,59
Agosto 2,67
Setembro 2,72

Com base nesses dados, elabore uma planilha de frequncia para dados no agrupados e calcule
a mdia, a moda e a mediana dessa situao.

3. A tabela a seguir mostra os valores dos aluguis para locao em uma imobiliria, com valores
entre R$1.200,00 e R$1.500,00 das casas disponveis com trs dormitrios, garagem para um
automvel, em um determinado bairro.

Fonte hipottica.
Endereo Valor do aluguel
Av. Independncia, 234 R$1.500,00
Av. Independncia, 1250 R$1.300,00
Av. Naes Unidas, 111 R$1.500,00
Rua Alvar, 234 R$1.200,00
Rua Mossor, 30 R$1.400,00
Rua Mossor, 1246 R$1.350,00
Rua Par, 324 R$1.250,00
Rua Pilo, 36 R$1.300,00
Rua Pitan, 450 R$1.250,00
Rua Tuiuti, 36 R$1.250,00

A partir dessa tabela, obtenha:


a) o valor mdio dos aluguis apresentados;
b) o valor modal;
c) o valor mediano.
54 | Estatstica II

4. Calcule a idade mdia, a idade mediana e a idade modal das pessoas, incluindo voc, que
compem a sua turma.


5. O ndice Geral de Preos (IGP-M) calculado pela Fundao Getulio Vargas (FGV) por meio de
uma mdia ponderada entre o ndice de Preos no Atacado (IPA), que tem peso 6; o ndice de
Preos ao Consumidor (IPC) no Rio de Janeiro e em So Paulo, com peso 3; e o ndice de Custo
da Construo Civil (INCC), com peso 1. Imagine que, em um determinado ms, o valor do IGP-M
tenha sido de alta de 0,992%, do IPA tenha sido de alta de 1,2%, do INCC, alta de 0,32%. Qual ser
a alta registrada para o IPC?

Dica: escreva a expresso para a mdia ponderada do IGP-M e substitua os valores nessa expresso.



6. Imagine que, em uma pesquisa de 11 madeireiras, os valores do saco de cimento de 50kg tenham
sido os seguintes:
R$15,00 R$18,00 R$16,50 R$17,00 R$18,00 R$15,00
R$16,50 R$17,00 R$18,00 R$15,50 R$17,50

A partir desses dados, obtenha:


a) O valor mdio.

b) O valor modal.

c) O valor mediano.

Ampliando conhecimentos
Livros de estatstica bsica sempre apresentam esses conceitos. Caso tenha dvidas, procure um
livro em alguma biblioteca perto de sua residncia ou cidade. O site <www.somatematica.com.br>, que
de uso gratuito, oferece vrias dicas sobre esses conceitos, alm de downloads.
Estatstica II | 55

Autoavaliao
Prefeitura divulga balano do Carnaval 2005
(RIOTUR, 2005. Adaptado.)
A Prefeitura do Rio fez um balano positivo do Carnaval 2005, consagrado como o melhor even-
to popular do mundo. Para os cariocas e os visitantes, a Prefeitura investiu R$27 milhes no Carnaval
Carioca, promovendo, alm do espetculo no Sambdromo, eventos como os Bailes Populares [...]
[...] uma pesquisa para conhecer a origem e avaliar a satisfao do pblico com o evento. Foram
entrevistadas 1 603 pessoas [...]
Para tanto foi calculada uma mdia ponderada da avaliao de servios da cidade: limpeza pbli-
ca, segurana pblica, informaes tursticas, diverso noturna, restaurantes e transporte urbano.
Escala usada:
timo = 5 bom = 4 regular = 3
ruim = 2 pssimo = 1

A partir da curiosidade acima, responda s questes 1, 2 e 3.


1. Suponha que, das 1 603 pessoas entrevistadas, com relao ao item limpeza pblica, 812 tenham
respondido timo, 545 bom, 172 regular, 66 ruim e 8 pssimo. Qual seria a nota para esse ndice?





2. Se as respostas estivessem em outra ordem, ou seja, 8 timo, 66 bom, 172 regular, 545 ruim e 812
pssimo, como ficaria a situao anterior? Ser que esse ndice seria to bom assim?







56 | Estatstica II

3. Os ndices divulgados pela empresa, com relao a essa pesquisa, para turistas estrangeiros, foram
os seguintes (RIOTUR, 2005):
Limpeza pblica 3,9 Segurana pblica 3,8
Informaes tursticas 4,1 Diverso noturna 4,4
Restaurantes 4,4 Transporte urbano 4,1

Com base nessas informaes, reflita:


a) O que significa a nota para segurana pblica ter ficado em 3,8?

b) O que significa a nota para diverso noturna ter ficado em 4,4?

Referncias
RIOTUR. Prefeitura divulga balano do Carnaval 2005. Disponvel em: <www.rio.rj.gov.br/riotur/pt/
pagina/?Canal=163&Pagina=365>. Acesso em: 6 mar. 2006.
SMAILES, Joanne. Estatstica Aplicada Administrao com Excel. So Paulo: Atlas, 2002.
SPIEGEL, Murray R. Estatstica. So Paulo: Makron, 1993.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica Aplicada Economia. So Paulo: Atlas, 2001.
Estatstica II | 57

Gabarito
Atividades
1.
a) R$764,62.
b) R$420,00.
c) R$530,00.
d) R$681,54.

2.

Valor f F fr Fr
2,36 1 1 11% 11%
2,44 1 2 11% 22%
2,53 1 3 11% 33%
2,59 3 6 33% 66%
2,67 2 8 22% 88%
2,72 1 9 11% 99%
Total 0,0899 0,1007
Mdia: 23,16 9 = 2,57
Moda: 2,59
Mediana: 2,59

3.
a) R$1.330,00.
b) R$1.250,00.
c) R$1.300,00.

4. Questo aberta.

5. 0,8%.
58 | Estatstica II

6.
a) R$16,73.
b) R$18,00.
c) R$17,00.

Autoavaliao
1. 4,3, que significa um valor entre bom e timo, mais voltado para bom.

2. 1,69, que significa um valor entre pssimo e ruim, mais voltado para ruim.

3.
a) Significa que o grau de satisfao ficou entre regular e bom, mais prximo de bom.
b) Significa que o grau de satisfao ficou entre bom e timo, praticamente no meio desse
intervalo.
Resumo
As medidas de tendncia central como mdia, moda e mediana nos for-
necem bons resultados quando os valores estudados no tm grandes
variaes entre si; porm, muitas vezes, elas podem no representar
bem a amostra que temos.

Medidas de variabilidade
para dados no agrupados

Simplificando a definio
Para simplificar a definio e justificar a necessidade das medidas de variabilidade, partiremos de
uma situao bem simples. Veja:
Suponha que nos cinco primeiros dias de um certo ms o dlar comercial teve imensas variaes
e assumiu cinco distintos valores, conforme tabela abaixo:
Fonte hipottica.

Valor do dlar
Dia em R$
1. R$1,93
2. R$1,98
3. R$2,65
4. R$2,74
5. R$2,00
60 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

Qual o valor mdio do dlar nesses cinco dias?

1,93 + 1,98 + 2,65 + 2,74 + 2,00 11,3 = 2,26


= =
15 5
Suponha, agora, outra situao:
No ms seguinte ao que citamos anteriormente, imagine que o dlar tenha assumido os se-
guintes valores:

Fonte hipottica.
Valor do dlar
Dia em R$
1. R$2,24
2. R$2,25
3. R$2,27
4. R$2,28
5. R$2,26

Qual o valor mdio do dlar nesses cinco dias?

2,24 + 2,25 + 2,27 + 2,28 + 2,26 11,3 = 2,26


= =
15 5
Como voc pde perceber, em ambos os casos o dlar, nos cinco primeiros dias, teve o mesmo
valor mdio. Ser que esses valores foram constantes nesse perodo? Para diferenciar situaes como
essas e tantas outras que, em Estatstica, utilizamos as medidas de variabilidade. So elas que, asso-
ciadas aos valores das medidas de tendncia central, do-nos uma noo da variabilidade da situao
que estamos estudando.

A varincia (2 ), o desvio padro ()


e a amplitude (A) para dados no agrupados (X ) w
A amplitude a medida de variabilidade que nos diz em quanto os valores variaram; logo, dada
pela diferena entre o maior e o menor dos dados, assim:
A = Lmx Lmn
A varincia (2) uma medida de variabilidade que serve para calcularmos a mdia dos quadra-
dos dos valores afastados da mdia, ou seja, para uma populao:
(Xi X )2
2 =
n
O smbolo significa somatrio, ou seja, soma dos termos.
Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 61

Importante
Quando o que temos no uma populao, mas apenas uma amostra (ou seja, uma parte
da populao), devemos utilizar um fator de correo, multiplicando o resultado da varincia por
n
um fator n 1 .

Para diferenciar o smbolo 2 , que significa varincia da populao, utilizaremos o smbolo s2 para
varincia da amostra. Assim ficamos com:
(Xi X )2
Varincia para uma populao: 2 = n
n
Varincia para uma amostra da populao: s2 = n 1 . 2
Porm, essa no uma medida de variabilidade muito utilizada. Em geral, a medida usada o
desvio padro () que significa o quanto, em mdia, os valores esto afastados do valor mdio e, como
podemos perceber, o desvio padro (), por no ter o termo ao quadrado (2), dado pela raiz quadrada
da varincia, ou seja:
Desvio padro para uma populao (ou seja, para todos os elementos envolvidos):

= (xi x )2
n
Da mesma forma que na varincia, o desvio padro, para a amostra, dever ser corrigido.
Para simplificarmos todas essas definies, calcularemos o desvio padro para as duas situaes
trazidas no incio desta aula (variao do dlar).

Valor do dlar
Dia
em R$
1. R$1,93
2. R$1,98
3. R$2,65
4. R$2,74
5. R$2,00
Para tanto, constri-se uma tabela na qual colocaremos, em cada coluna, os valores que precisa-
mos at chegarmos expresso (xi x ) :
2

Para a primeira situao: n

xi xi x = xi 2,26 (xi x )2
R$1,93 0,33 0,1089
R$1,98 0,28 0,0784
R$2,65 0,39 0,1521
R$2,74 0,48 0,2304
R$2,00 0,26 0,0676
Somatrio () 0,6374
62 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

2 = (Xi - X )
2

n
Dessa forma, podemos calcular a varincia e, consequentemente, o desvio padro para essa situao:

(Xi X )2
2 = n
0,6374
2 = = 0,12748
5

= 0,12748

Ou seja, em mdia, os valores dos cinco primeiros dias deste ms ficaram afastados da mdia
(R$2,26) em 36 centavos (R$0,36), o que, como j era de se esperar, a partir dos valores assumidos nos
cinco primeiros dias, uma grande variao. Nota-se que o valor da varincia no precisou ser corrigido,
porque pegamos todos os valores dos cinco primeiros dias e calculamos a variao nesses dias; logo, a
nossa populao eram os dias 1. a 5 do ms em questo.
E a amplitude, para esse caso, fica:
A = 2,74 1,93
A = 0,81
Para a segunda situao:

xi xi x = xi 2,26 (xi x )2

R$2,24 0,02 0,0004


R$2,25 0,01 0,0001
R$2,27 0,01 0,0001
R$2,28 0,02 0,0004
R$2,26 0 0
Somatrio () 0,001

Dessa forma, podemos calcular a varincia e, consequentemente, o desvio padro para essa situao:
(Xi X )2
2 =
n
0,001 = 0,0002
2 =
5

= 0,0002 = 0,014 0,01

Ou seja, em mdia, os valores dos cinco primeiros dias deste ms ficaram afastados da mdia
(R$2,26) em pouco mais de um centavo (R$0,014), o que, como j era de se esperar, a partir dos valo-
res assumidos nos cinco primeiros dias, uma baixssima variao.
Tambm aqui, o que temos uma populao e no uma amostra, logo, desnecessrio o fator
de correo.
Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 63

E a amplitude fica:
A = 2,28 2,24
A = 0,04

Agrupando os conhecimentos
A tabela a seguir representa o ranking, por estado, dos maiores preos do litro da gasolina na
segunda semana de janeiro de 2006.

Fonte: ANP.
Valor mdio
Estado do litro da gasolina
Mato Grosso R$2,866
Roraima R$2,866
Acre R$2,847
Alagoas R$2,740
Mato Grosso do Sul R$2,691
Tocantins R$2,687
Rio Grande do Sul R$2,668

Podemos calcular:
O valor mdio da gasolina nesses sete estados:

2,866 + 2,866 + 2,847 + 2,740 + 2,691 + 2,687 + 2,668 19,365


= = 2,766
7 7

O valor modal: 2,866, pois o que aparece mais vezes.


O valor mediano: 2,74, pois o que divide, em duas partes iguais e em ordem crescente, os ele-
mentos da amostra.
A amplitude: A = 2,866 2,668 = R$0,198, ou seja, em todo o pas, entre o maior e o menor preo,
a gasolina, para essa pesquisa, varia em aproximadamente 20 centavos.
A varincia e o desvio padro, completando a tabela:
Valor mdio
Estado (xi x ) (xi x )2
do litro da gasolina (xi)
Mato Grosso R$2,866 0,1 0,01
Roraima R$2,866 0,1 0,01
Acre R$2,847 0,081 0,006561
Alagoas R$2,740 0,026 0,000676
Mato Grosso do Sul R$2,691 0,075 0,005625
Tocantins R$2,687 0,079 0,006241
Rio Grande do Sul R$2,668 0,098 0,009604
0,048707
64 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

Varincia:
(Xi X )2 0,048707
2 = = = 0,006958
n 7

Desvio padro: = varincia = 0,006958 = 0,0841 , ou seja, em mdia, o valor da gasolina,


nos estados, est afastado da mdia (R$2,766) em 8,3 centavos, para mais ou para menos.

Concluindo e comparando
A partir das situaes desenvolvidas anteriormente, podemos, ao compar-las, concluir algumas
coisas.
::: Conforme estudamos, a mdia, sozinha, no consegue nos dar uma noo da variabilidade
dos dados que estamos estudando. Por isso, o ideal que ela venha acompanhada de alguma
medida de tendncia central, e a mais usada o desvio padro.
::: O desvio padro nada mais do que a mdia de quanto os valores que geraram a mdia esto
afastados dela.
::: A amplitude tambm uma medida de variabilidade importante, j que nos mostra em quan-
to os valores variaram.
::: Comparando os dados obtidos a partir das duas tabelas, facilmente percebe-se que quanto
menor a amplitude, menor o desvio padro, uma vez que ambos esto ligados variabili-
dade da situao em estudo.

Dica
A planilha Excel tambm calcula o desvio padro atravs do comando = DESVPADPA (CLULA
INICIAL:CLULA FINAL), ou seja, digitamos em alguma clula o comando: DESVPADPA e, entre pa-
rnteses, separadas por dois pontos, as clulas onde iniciam e onde terminam os valores dos quais
queremos calcular o desvio padro.

Como exemplo didtico, utilizaremos outra situao para melhor entendermos a necessidade
do coeficiente de variao desvio padro, associado medida de tendncia central mdia.
Em duas classes distintas de Estatstica, o professor, ao entregar as avaliaes, comentou
que as mdias, em ambas as turmas, ficou em 7. Suponha que, nessas turmas, as notas tenham
sido as seguintes:
Turma 0011 Notas dos alunos na avaliao de Estatstica
7 7 6 8 6,5 7,5 8 6 7 7
7 6,5 8 7 7 6 8 6 7 7,5
Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 65

Qual a mdia dessa turma?


7 + 7 + 6 + 8 + 6,5 + 7,5 + 8 + 6 + 7 + 7 + 7 + 6,5 + 8 + 7 + 7 + 6 + 8 + 6 + 7 + 7,5
X=
20
140
X= =7
20
Logo, a mdia, para essa turma, 7.

Turma 0012 Notas dos alunos na avaliao de Estatstica


2 9 10 3 4,5 5,5 9 9,5 8,5 9
7 1,5 2,5 10 10 5 9 10 9,5 5,5

Qual a mdia dessa turma?


Soluo (boto):
2 + 9 + 10 + 3 + 4,5 + 5,5 + 9 + 9,5 + 8,5 + 9 + 7 + 1,5 + 2,5 + 10 + 10 + 5 + 9 + 10 + 9,5 + 5,5
X=
20
140
X= =7
20
Logo, a mdia, para essa turma, tambm 7.
Como voc pde perceber, ambas as turmas tiveram mdias iguais a 7, porm, na primeira,
todos os alunos tiveram suas notas prximas de sete e, na segunda, houve uma grande variabilida-
de nas notas obtidas. O que diferenciar uma situao da outra ser o desvio padro. Veja como
simples realizar esse clculo em uma planilha eletrnica. Aqui utilizaremos a Excel, por ser a de uso
mais comum.
Para facilitar os procedimentos aqui utilizados, usaremos a primeira coluna da planilha como incio.
Primeiro passo: digita-se, na primeira coluna, todas as notas dos alunos.
Segundo passo: digita-se, na primeira clula da segunda coluna (b1), o smbolo de igualdade
( = ) que o que avisa ao Excel que est se inserindo uma frmula, seguido da expresso 7-a1 (sem
as aspas), que quer dizer que queremos diminuir o valor sete (que a mdia) do primeiro elemento
digitado (a1).
Terceiro passo: clica-se nessa clula (aparecer o resultado dessa operao) e, pelo canto inferior
direito da clula b1, puxam-se as clulas at a ltima linha digitada (nesse exemplo, a linha a20). Esses
so os valores calculados da operao (Xi X )2.
Quarto passo: na terceira coluna (clula c1), elevam-se os elementos da coluna b ao qua-
drado, ou seja, na clula c1 digitamos =b1^2 (sem as aspas). Para a planilha Excel, o smbolo ^
quer dizer potncia e, portanto, ^2 quer dizer elevado segunda potncia. Puxa-se, pelo canto
inferior direito da clula c1, at a ltima linha digitada (clula c20). Esses so os valores calculados
da operao (Xi X )2.
66 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

Quinto passo: clica-se abaixo da ltima clula digitada, nesse caso, a clula c21 e, na parte cen-
tral superior do Excel, no smbolo . Ele far a soma de todos os elementos, na mesma coluna, acima
dessa clula. Veja:

Ok! Esse o valor de (Xi X )2. Agora, para calcularmos o desvio padro, basta dividirmos esse
valor por 20 e tirarmos a raiz quadrada. Assim:
(Xi X )2
2 =
n
2 = 9 = 0,45
20

= 0,45 = 0,67

O que quer dizer que, em mdia, as notas dessa turma esto afastadas da mdia em aproximada-
mente 0,7 (sete dcimos), que uma baixa variao.

Atividades
1. Os valores abaixo indicam o nmero de imveis vendidos por um corretor nos ltimos cinco
meses de um determinado ano.
Agosto: 8 imveis Setembro: 6 imveis
Outubro: 12 imveis Novembro: 10 imveis
Dezembro: 8 imveis
Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 67

A partir desses valores, construa uma planilha de frequncias e calcule:


a) a mdia dessa populao;
b) o valor modal;
c) a varincia;
d) o desvio padro;
e) e interprete o desvio padro;
f) a amplitude;
g) e interprete a amplitude.

Ampliando conhecimentos
Procure analisar com cuidado todos os conceitos estudados, entendendo a diferena e a impor-
tncia entre cada medida de variabilidade e onde cada uma delas melhor se aplica. Faa todos os exerc-
cios e, em caso de dvidas, retome os conceitos estudados. No livro Estatstica Aplicada Administrao,
das professoras Joane Smailes e Angela McGrane, vocs encontraro, para complementar nosso mate-
rial de estudo, uma grande quantidade de aplicaes e definies.
SMAILES, Joane; McGRANE, ngela. Estatstica Aplicada Administrao. So Paulo: Atlas, 2002.

Autoavaliao
1. Em uma pesquisa de mercado descobriu-se que, em certa regio, os valores cobrados na entrada
de eventos semelhantes eram os seguintes:

Local Valor cobrado


Evento x R$23,00
Evento y R$25,00
Evento k R$28,00
Evento z R$23,00
Evento p R$27,00

A partir desses dados pergunta-se:


a) Qual a amplitude dessa amostra?
b) Qual a varincia?
c) Qual o desvio padro? (lembre-se que se trata de uma amostra).
68 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

2. Em um rgido controle de qualidade, desejava-se saber a variabilidade do dimetro de certos


gros de ervilha. Para tanto, com um paqumetro de preciso, mediram-se, aleatoriamente, 20
gros. Os resultados obtidos seguem na tabela abaixo:
5 4 5 5,5 5 4,5 6 6 4 5
4,5 4,5 5 4 5 4,5 5 5,5 5 4,5

A partir dos dados anteriores, obtenha:


a) a amplitude;
b) a varincia;
c) o desvio padro.

Referncias
PEREIRA, Wilson; TANAKA, Oswaldo K. Estatstica: conceitos bsicos. So Paulo: McGraw-Hill, 1990.
SMAILES, Joane; McGRANE, ngela. Estatstica Aplicada Administrao. So Paulo: Atlas, 2002.
SPIEGEL, Murray R. Estatstica. So Paulo: Makron, 1993.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica Aplicada Economia. So Paulo: Atlas, 2001.
Medidas de variabilidade para dados no agrupados | 69
70 | Medidas de variabilidade para dados no agrupados

Gabarito
Atividades
1. a) 8,8.
b) 8.
c) 4,16.
d) 2,04.
e) Em geral, a quantidade mdia de vendas ficou afastada da mdia em aproximadamente 2
imveis.
f ) 6 imveis.
g) A diferena entre o maior e o menor valor de imveis vendidos foi de 6 imveis.

Autoavaliao
1. a) A = R$5,00.
b) s2 = 5,2.
c) s = 2,28.

2. a) A = R$2,00.
b) s2 = 0,34.
c) s = 0,58.
Resumo
Quando temos um volume muito grande de dados ou uma variabilidade
excessiva entre eles, em geral agrupamos esses valores em uma tabela
de frequncias chamada distribuio de frequncias para dados agrupa-
dos ou distribuio de frequncias por intervalo.

Trabalhando com
dados agrupados

Construindo a tabela de frequncia


Para construirmos a tabela, definiremos algumas novas variveis:
::: Limite inferior da distribuio de frequncias (Li): o menor valor da nossa populao ou amostra.
::: Limite superior da distribuio de frequncias (Ls): o maior valor da nossa populao ou amostra.
::: Amplitude total da distribuio de frequncias (H): a diferena entre os limites superior e
inferior: Ls Li
::: Nmero de classes:
k= n , em que n = nmero de elementos da amostra
5 k 20
72 | Trabalhando com dados agrupados

Como o valor de k, na maioria das vezes, no um valor inteiro, na construo da tabela, decidi-
mos se o valor menor ou o maior o que mais se adapta.
::: Observao importante:
Na construo da tabela de frequncias para dados agrupados, em cada classe, os valores in-
cluem o valor inferior e no o superior e o intervalo separado pelo smbolo | . Assim, quando
falamos, por exemplo, no intervalo 140 | 150, significa que estamos nos referindo a valores entre 140
e 150, incluindo valores maiores ou iguais a 140, mas menores do que 150.
Na ltima classe, se o elemento do limite superior coincidir com um elemento que exista na clas-
se, utilizamos o smbolo ||.
Para simplificar e tornar essas definies mais simples, representaremos em uma tabela de fre-
quncias para dados agrupados a situao que segue:
Os dados abaixo representam o valor dos aluguis de uma amostra de 30 casas de um bairro de
classe mdia de uma determinada cidade.

420 500 480 490 500 400 480 500 400 660
460 600 400 520 470 610 540 400 620 400
570 600 480 400 500 560 440 590 500 670

Como so muitos valores, e com uma grande variabilidade, ficaria bastante complicado fazermos
a distribuio em um tabela de frequncias padro. Dessa forma, faremos, passo a passo, a construo
de uma tabela de frequncias para dados agrupados.
1. passo) Determinamos o nmero de classes, que ser o nmero de linhas que nossa tabela
ter.
k= 30 5,47 5
Portanto, teremos 5 classes. Para essa situao, tambm poderamos ter usado 6 classes, j que o
valor ficou praticamente entre 5 e 6.
2. passo) Amplitude total: a variao total dos dados da nossa amostra.
H = Ls Li
H = 670 4
H = 270
3. passo) Amplitude da classe: o intervalo de variao dentro de cada uma das classes.
H
h=
k
270
h= = 54
5
Dessa forma, nossos valores, em cada classe, variaro a cada 54 unidades.
4. passo) Ponto mdio da classe: o valor que representa a classe, que dado pela mdia entre o
limite inferior e superior de cada classe:
Xi = Lii + Lsi
2
Trabalhando com dados agrupados | 73

5. passo) Frequncias e frequncias acumuladas.


So obtidas da mesma forma que na distribuio de frequncias.
Veja como fica a tabela:

Frequncia Frequncia
Frequncia Frequncia
Aluguel (R$) Ponto mdio absoluta relativa
absoluta relativa
acumulada acumulada
8 = 0,27 8 = 0,27
400 |- 454 427 8 8 30 30
11 = 0,37 19 = 0,63
454 |- 508 481 11 19 30 30
3 = 0,10 22 = 0,73
508 |- 562 535 3 22
30 30
5 = 0,17 27 = 0,90
562 |- 616 589 5 27
30 30

3 = 0,10 30 = 1
616 |-| 670 643 3 30
30 30

Dessa forma, em uma tabela como essa, podemos facilmente visualizar informaes por interva-
los. Por exemplo, podemos dizer que existem 11 casas com aluguis entre R$454,00 e R$508,00, ou ainda
que 17% dos aluguis variam entre R$562,00 e R$616,00.

Medidas de tendncia central para dados agrupados:


a mdia, a moda e a mediana

A mdia aritmtica para dados agrupados (X)


Para calcularmos a mdia aritmtica para dados agrupados, multiplicamos o valor mdio de cada
classe pela frequncia da classe, somamos esses valores e dividimos pelo nmero de elementos da
amostra, ou seja:
Xi .
x= (mdia da amostra)
fi
fi . xi
= (mdia da populao)
N
74 | Trabalhando com dados agrupados

Veja o clculo da mdia para a situao anterior:

Aluguel (R$) Ponto mdio (xi) Frequncia absoluta (fi) fi . xi


400 | 454 427 8 3.416
454 | 508 481 11 5.291
508 | 562 535 3 1.605
562 | 616 589 5 2.945
616 || 670 643 3 1.929
30 15.186

Xi . fi 15.186
x = = = R$506,20
fi 30

Esse valor (R$506,20), como calculado a partir da mdia de cada classe, no oferece o valor
exato da mdia, mas, para dados agrupados, uma excelente estimativa.

A moda para dados agrupados (Mo)


Quando temos valores agrupados, no conseguimos dizer qual o valor modal, mas sim a que
classe ele pertence (chamamos de grupo modal), pois se verifica qual a classe em que est concentrada
a maior quantidade de elementos. Para a situao anterior, podemos dizer que o grupo modal a se-
gunda classe, ou seja, est entre R$454,00 e R$508,00, pois essa a classe que tem o maior nmero de
elementos.

A mediana para dados agrupados (Md)


De uma maneira geral, para dados agrupados, no se obtm o valor da mediana, mas sim a classe
em que ela se encontra. Como se sabe, a mediana nada mais do que o elemento que divide, em ordem
crescente, a amostra em duas partes iguais. Assim, para calcularmos a posio da mediana, somamos 1
ao nmero de elementos e dividimos o resultado por 2, ou seja:

fi +1
Posio da mediana =
2
Para a situao que estamos estudando (aluguis):
30 +1
Posio da mediana = = 15 ou seja, a mediana se encontra entre o 15. e o 16. elemento,
2
que est na segunda classe, pois na primeira tm-se os oito primeiros e na segunda, do 9. ao 19..
Trabalhando com dados agrupados | 75

Medidas de variabilidade para dados agrupados:


a varincia, o desvio padro e a amplitude total

A varincia (2) e o desvio padro () para dados agrupados


A expresso matemtica para o clculo da varincia de uma populao para dados agrupados :
2
f . (X )2 fi . Xi
2 = i i (varincia para a populao)
n n

E, da mesma forma que para os dados no agrupados, a varincia para a amostra fica:
n
s2 = . 2
n1
Ou ainda:
2
fi . (Xi)2 fi . Xi . n
2 = (varincia para a amostra)
n n n1

Dessa forma, vamos calcular a varincia e o desvio padro da tabela anterior, apenas acrescentado
a ltima coluna j que fi . xi2 o mesmo que multiplicar a coluna fi . xi por xi.

Frequncia fi . xi . xi =
Aluguel (R$) Ponto mdio (xi) fi . xi
absoluta (fi) fi . xi2
400 | 454 427 8 3.416 1 458 632
454 | 508 481 11 5.291 2 544 971
508 | 562 535 3 1.605 858 675
562 | 616 589 5 2.945 1 734 605
616 || 670 643 3 1.929 1 240 347
30 15.186 7 837 230

Assim:
2 2

fi . (Xi)2 fi . Xi 7 837 230 15 186


2 = = = 261 241 256 238,44 = 5 002, 56
n n n1 30

Como temos uma amostra, utilizaremos o fator de correo:

n 30
s2 = . 2 = . 5 002, 56 = 1,03448 . 5 002,56 = 5 175, 06
n1 30 1
76 | Trabalhando com dados agrupados

O desvio padro fica:

s= 5 175,06 = 71,94

A amplitude ser dada pela diferena entre o maior e o menor valor dos nossos dados tabulados.
Para a situao estudada:
A = 670 400 = 270
Vamos analisar outra situao.
O quadro abaixo representa a distribuio dos salrios dos empregados de uma determinada
empresa:

Salrio (R$) Nmero de empregados


600 | 900 20
900 | 1.200 25
1.200 | 1.500 15
1.500 | 1.800 12
1.800 | 2.100 6

A partir da tabela anterior, vamos analisar algumas questes.


::: A amplitude de cada classe igual a 300, pois os valores por classe variam de 300 em 300.
::: A amplitude total de 1.500, pois a diferena entre o maior e o menor salrio.
::: A posio da mediana ser dada por N = n + 1 = 78 + 1 = 39,5 , ou seja, entre o 39. e o 40.
2 2
elementos, que esto, ambos, na segunda classe.
::: Como exemplo de tabelas que simplificam uma rpida anlise, podemos dizer facilmente
que 25 empregados recebem salrios entre R$1.200,00 e R$1.500,00, mas 45 deles recebem
at R$1.200,00, que o limite superior da segunda classe.
Como voc pde perceber, em geral, utilizamos tabelas para simplificar e melhor demonstrar
determinados dados e informaes. A Estatstica, dessa forma, tambm se preocupa em como distribuir
e organizar melhor essas informaes.
Trabalhando com dados agrupados | 77

Atividades
Os dados a seguir referem-se aos valores, em R$, cobrados por m2, de 20 terrenos de uma
determinada rua.

151 160 161 143 165 130 145 152 170 168
165 153 144 158 140 145 144 160 155 147

A partir desses dados, obtenha:


1. Uma planilha de dados agrupados.


2. A partir da tabela construda, a mdia, a varincia e o desvio padro dessa populao.




Ampliando conhecimentos
Procure construir com cuidado as tabelas de frequncia e analisar os valores encontrados para as
medidas de variabilidade de maneira crtica. Eles devem ser coerentes com os valores da populao ou
da amostra. Caso tenha dvidas, praticamente todos os livros de Estatstica, principalmente os que so
aplicados administrao de empresas, trazem esses conceitos.
78 | Trabalhando com dados agrupados

Autoavaliao
1. Obtenha o salrio mdio dos funcionrios da situao citada anteriormente.

Salrio (R$) Nmero de empregados


600 | 900 20
900 | 1.200 25
1.200 | 1.500 15
1.500 | 1.800 12
1.800 | 2.100 6

2. A seguir analisamos as notas de 20 alunos de duas turmas de Estatstica.

Turma 0011 Notas dos alunos na avaliao de Estatstica

7 7 6 8 6,5 7,5 8 6 7 7
7 6,5 8 7 7 6 8 6 7 7,5

Turma 0012 Notas dos alunos na avaliao de Estatstica

2 9 10 3 4,5 5,5 9 9,5 8,5 9


7 1,5 2,5 10 10 5 9 10 9,5 5,5

A partir dessas duas tabelas, construa a tabela de frequncias para dados agrupados, a mdia, a
classe mediana, a classe modal, a varincia e o desvio padro. Compare as mdias dessas duas
turmas e disserte sobre a importncia do desvio padro para diferenciar essas duas situaes.
Turma 0011





Trabalhando com dados agrupados | 79

Turma 0012




Referncias
PEREIRA, Wilson; TANAKA, Oswaldo K. Estatstica: conceitos bsicos. So Paulo: McGraw-Hill, 1990.
SMAILES, Joane; McGRANE, ngela. Estatstica Aplicada Administrao. So Paulo: Atlas, 2002.
SPIEGEL, Murray R. Estatstica. So Paulo: Makron, 1993.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica Aplicada Economia. So Paulo: Atlas, 2001.
80 | Trabalhando com dados agrupados

Gabarito
Atividades
1. k=5

H = 170 130 = 40

h=8

R$ xi fi Fi fri Fri fi . xi fi . xi2


130 | 138 134 1 1 0,05 0,05 134 17 956
138 | 146 142 6 7 0,3 0,35 852 120 984
146 | 154 150 4 11 0,2 0,55 600 90 000
154 | 162 158 5 16 0,25 0,8 790 124 820
162 | 170 166 4 20 0,2 1 664 110 224
3.040 463 984

2. Mdia = 152.

Varincia = 95,20.

Desvio padro = 9,76.

Autoavaliao
1. Salrio mdio: R$1.192,31.

2. Turma 0011

k = 4,47 = 5 classes, j que 5 k 20

H=86=2

2
h = = 0,4
5
140
Mdia x = =7
20
Trabalhando com dados agrupados | 81

2
140
Varincia: s = 985,76
2
= 49,88 49 = 0,288
20 20
Desvio padro (populao) s = 0,288 = 0,54
Classe mediana = entre o 10. e o 11. elemento, ou seja, na 3. classe.

Nota (xi) fi Fi fri Fri fi . xi fi . xi2


6 | 6,4 6,2 4 4 0,20 0,20 24,8 153,76
6,4 | 6,8 6,6 2 6 0,10 0,30 13,2 87,12
6,8 | 7,2 7 8 14 0,40 0,70 56 392
7,2 | 7,6 7,4 2 16 0,10 0,80 14,8 109,52
7,6 || 8 7,8 4 20 0,20 1,00 31,2 243,36
20 140 985,76

Classe modal = 3. classe


Turma 0012:
K = 4,47 = 5 classes, j que 5 k 20
H = 10 1,5 = 8,5

H
h=
k
8,5
h= = 1,7
5

Nota (xi) fi Fi fri Fri fi . xi fi . xi2


1,5 | 3,2 2,35 4 4 0,20 0,20 9,4 22,09
3,2 |4,9 4,05 1 5 0,05 0,25 4,05 16,4025
4,9 | 6,6 5,75 3 8 0,15 0,40 17,25 99,1875
6,6 | 8,3 7,45 1 9 0,05 0,45 7,45 55,5025
8,3 || 10 9,15 11 20 0,55 1,00 100,65 920,9475
138,8 1114,13
f . xi 138,8
Mdia x = = = 6,94
n 20 2
Varincia: 1 114,13 138,8
=
2
= 55,71 48,16 = 7,54
20 20

Desvio padro (populao) = 7,54 = 2,75


82 | Trabalhando com dados agrupados

Classe mediana = entre 0, 10.o e 11.o elementos, ou seja, na 5. classe.


Classe modal = 5. classe.
Como se pde perceber, ambas as turmas tiveram mdias muito prximas, a turma 0011, com
mdia 6,96 e a turma 0012 com mdia 6,94, porm desvios padro completamente distintos, o que se
percebe facilmente pela grande disperso dos valores da segunda turma em torno da mdia.
Resumo
Estudaremos aqui conceitos ligados a juros simples, bem como as situa-
es em que eles so utilizados.

Quando falarmos em juros simples, estamos nos referindo a uma remu-


nerao paga unicamente sobre o capital inicial. A remunerao, por-
tanto, fixa e a taxa chamada proporcional, uma vez que varia line-
armente ao longo do tempo. No Brasil, os juros simples so aplicados,
geralmente, apenas em situaes em que o tempo de pagamento/atra-
so muito pequeno ou em situaes em que no se incide a inflao (o
que no o nosso caso). Dessa forma, estudaremos juros simples muito
mais para nos ambientarmos a situaes financeiras do que para reais
aplicaes.

Introduo Matemtica
Financeira: juros simples
Noes bsicas
Veja o boleto bancrio que exemplifica a situao descrita anteriormente.
84 | Introduo Matemtica Financeira: juros simples

Banco ABC n. 111 Local de Pagamento: at o vencimento em qualquer banco, Vencimento:


at 20 dias aps o vencimento pagvel somente nas agncias 10/12/2006
do banco ABC.
Parcela DOC Agncia:
003 00126 299/009
Vencimento: Aps o vencimento acrescer ao valor do documento taxa de Valor do
10/12/2006 permanncia de 0,25% ao dia mais multa de R$7,58. documento:
No receber aps 20 dias do vencimento. R$490,00

Agncia: Descontos:
299/009
Valor do documento: Mora/Multa:
R$490,00
Sacado: Sacado: Valor final:
Fulano de Tal Fulano de Tal
Rua Sem Nome, Nmero 000, Bairro Sem Nome
CEP: 00000-000

Nele, podemos notar uma aplicao de juros simples, uma vez que os juros so cobrados unicamente
sobre o capital, no havendo a to falada situao de juros compostos (os conhecidos juros sobre juros).
No Brasil, a prtica da cobrana de juros compostos muito comum, embora a prtica do anatocis-
mo1 seja proibida2. Para driblar essas situaes, as instituies financeiras cobram juros de mora (fixos) e
multas, limitando o atraso no pagamento em poucos dias e renegociando os valores acima desse prazo,
ou ainda, transformam os juros compostos em simples e cobram, dessa forma, o valor, em juros simples,
relativo aos juros compostos.

Clculo dos juros simples (J)


Antes de iniciarmos nosso estudo, iremos definir algumas notaes bastante utilizadas em clcu-
los financeiros. Veja:

J = juros i = taxa de juros


VP = valor presente, atual ou ainda capital n = perodo
VF = valor futuro ou montante

1 Cobrana de juros sobre juros em perodos inferiores a um ano.


2 Decreto 22.626, de 7 de abril de 1933 e tambm utilizado no novo Cdigo Civil.
Introduo Matemtica Financeira: juros simples | 85

Imagine que, para o boleto bancrio mostrado anteriormente, o devedor atrase em 18 dias o pa-
gamento. Qual o valor a ser pago? Procure calcular antes de verificar a soluo abaixo.
Soluo:
Juros por 1 dia de atraso:
0,25
J = 490 . = 490 . 0,00025 = R$1,225
100
Juros por 18 dias de atraso:
R$1,225 . 18 dias = R$22,05
Ou ainda:
0,25
J = 490 . .18 dias = R$22,05
100
Como voc pde perceber, para calcularmos juros simples, basta fazermos o produto entre o
capital (VP), a taxa (em valor decimal) e o tempo (em uma mesma unidade que a taxa). Dessa forma,
claramente percebe-se que a expresso para o clculo de juros simples :

J = VP . i . n

Veja outra situao:


Um capital de R$500,00 foi aplicado a juros simples durante 4 meses, a uma taxa de 1% a.m.
Veja como podemos explorar a situao anterior:

VP = 500
i = 1% = 0,01
n=4
J = VP . i . n
J = 500 . 0,01 . 4
J = 20

Os juros so todos iguais a cada ms, pois so colocados sobre o mesmo valor (500), que o ca-
pital inicial. Esses juros podem ser retirados no final de cada ms ou no fim de 4 meses que o total ser
o mesmo, ou seja, 20.
Os juros (20) so divididos da seguinte forma:
86 | Introduo Matemtica Financeira: juros simples

Importante
Devemos sempre ter o cuidado de utilizar a taxa de juros e o perodo em uma mesma unidade
de tempo. Tratando-se de juros simples, basta multiplicarmos ou dividirmos diretamente valores para
obtermos essa relao. Veja dois exemplos:
Taxa de 15% a.m. o mesmo que
::: se o perodo estiver em dias:
15 30 = 0,5% a.d.
::: se o perodo estiver em anos:
15 . 12 = 180% a.a.
3 meses o mesmo que
::: se a taxa estiver em dias:
3 . 30 = 90 dias
::: se a taxa estiver em anos:
3 12 = 0,25 anos

Dessa forma, quando temos juros com taxas mensais, nosso perodo tem de ser em meses; se a
taxa for diria, o perodo tem de ser em dias e assim por diante.

Clculo do valor futuro ou montante (VF)


Chamamos de valor futuro ou montante o capital (VP) acrescido de seus juros (J). Para a situao
do boleto bancrio que tnhamos, o valor futuro seria o valor do ttulo (R$490,00) mais os juros calcula-
dos (R$22,05), que resultaria em R$512,05.
Assim, temos:
VF = VP + J
Como J = VP . i . n, podemos escrever
VF = VP + VP . i . n e, colocando VP em evidncia, temos:

VF = VP . (1 + i . n)

Essa a expresso matemtica para o clculo de juros simples.


Para o boleto bancrio que tnhamos, o clculo ficaria:

VF = VP . (1 + i . n)
VF = 490 . (1 + 0,0025 . 18)
VF = 490 . 1,045
VF = 512,05
Introduo Matemtica Financeira: juros simples | 87

Consideraes importantes
::: Notaes de unidades
a.m. = taxa ao ms
a.b. = taxa ao bimestre (2 meses)
a.t. = taxa ao trimestre (3 meses)
a.s. = taxa ao semestre (6 meses)
a.a. = taxa ao ano (12 meses)
::: Juros simples comercial e juros simples exato
Quando falamos em juros simples comercial, estamos nos referindo taxa de juros em um ano
de 360 dias, e quando nos referimos a juros simples exato, estamos nos referindo a um ano de 365
dias ou 366 dias (se bissexto). Nesta disciplina contemplaremos apenas os juros simples comercial, ou
seja, utilizaremos meses de 30 dias e anos de 360 dias.
::: Transformando algumas taxas
Ex.: Uma taxa de 10% ao ms equivale a qual porcentagem em 1 bimestre?
Soluo:
1 bimestre = 2 meses
Considerando-se que temos 10% em um ms, em um bimestre teremos o dobro (1 bimestre =
2 meses), portanto:
10% a.m. = 20% a.b.

Ex.: Uma taxa de 10% ao ms equivale a qual porcentagem em 1 ano?
Soluo:
1 ano = 12 meses
Considerando-se que temos 10% em um ms, em um ano teremos 12 vezes essa taxa (1 ano =
12 meses), portanto:
10% a.m. = 120% a.a.

Ex.: Uma taxa de 60% ao semestre equivale a qual porcentagem ao ms?
Soluo:
1 semestre = 6 meses
Considerando-se que temos 60% em um semestre, em um ms teremos 1/6 desse valor
(1 semestre = 6 meses), portanto:
60% a.s. = 10% a.m.


88 | Introduo Matemtica Financeira: juros simples

Ex.: Uma taxa de 30% ao trimestre equivale a qual porcentagem ao ms?


Soluo:
1 trimestre = 3 meses
Considerando-se que temos 30% em um trimestre, em um ms teremos 1/3 desse valor
(1 trimestre = 3 meses), portanto:
30% a.t. = 10% a.m.

Exerccio comentado
Qual o montante do capital de R$80,00 no final de 3 meses e 17 dias a uma taxa de 18 % a.a. de
juros simples?
Soluo:
Podemos deixar, por exemplo, todas as variveis em funo de dias. Veja:
::: 3 meses e 17 dias podem ser escritos como 107 dias (3 meses = 90 dias)
::: 18% a.a. = 18% 360 = 0,05% a.d. = 0,0005 a.d.
::: VF = VP . (1 + i . n)
VF = 80 . ( 1 + 0,0005 . 107)
VF = 84,28

Capitalizando e descapitalizando capitais


Sempre que tivermos valores a serem comparados em negcios financeiros, devemos compar-los
em um mesmo tempo (em geral no chamado tempo presente), e para faz-lo, devemos capitalizar (cal-
cular o seu valor no futuro) ou descapitalizar (calcular o seu valor no dia de hoje).
Para juros simples, na expresso para o valor futuro VF = VP . (1 + i . n), o fator capitalizante/
descapitalizante (1 + i . n). Ou seja, para levarmos esse valor para uma data futura, multiplicamos por
(1 + i . n) e para trazermos de uma data futura para o dia de hoje dividimos por essa parcela.

Seu Jos, ao colocar venda seu imvel, recebeu trs propostas distintas:
1. proposta) R$78.000,00 vista.
2. proposta) R$81.000 para 60 dias.
3. proposta) R$40.000 vista e dois pagamentos de R$20.000,00 para 45 e 90 dias, respectivamente.
Introduo Matemtica Financeira: juros simples | 89

Qual a melhor proposta, se para Seu Jos o dinheiro pode ser aplicado taxa de 2% a.m. de juros
simples?
Soluo:
Para podermos comparar a melhor proposta, devemos, inicialmente, trazer todos os valores para
o dia de hoje (descapitaliz-los).
Observaes:
Taxa de juros: 2% = 0,02
Perodos:
30 dias = 1 ms
45 dias = 45 30 = 1,5 meses
90 dias = 90 30 = 3 meses
1. proposta: R$78.000,00 vista
2. proposta:
81.000 = 81.000 = R$77.884,62
VP =
(1 + 0,02 . 2) 1,04
Esse valor corresponde ao valor de R$80.000,00 se pago vista.
3. proposta:
Descapitalizando os R$20.000,00 dos 45 dias:
VP = 20.000 = 20.000 = R$19.417,48
(1 + 0,02 . 1,5) 1,03
Descapitalizando os R$20.000,00 dos 90 dias:
20.000 = 20.000 = R$18.867,92
VP =
1 + 0,02 . 3 1,06
Valor final = R$40.000,00 + R$19.417,48 + R$18.867,92 = R$78.285,40
Esse valor corresponde a R$40.000,00 vista, mais as duas parcelas de R$20.000,00.
Ento, a melhor proposta para Seu Jos a terceira, uma vez que a primeira proposta representa,
hoje, R$78.000,00, a segunda R$77.884,62 e a terceira R$78.285,40.

Como voc pde perceber, realizar clculos com juros simples bastante fcil, porm, devemos
sempre ter o cuidado de manter taxa e perodo em uma mesma unidade de tempo: taxa em meses,
perodo em meses; taxa ao dia, perodo em dias, e assim por diante.
90 | Introduo Matemtica Financeira: juros simples

Atividades
1. Determinar os juros simples do capital de R$300,00 aplicado taxa de 24% a.a. durante 2 meses
e 28 dias.

2. O capital de R$200,00 foi aplicado a juros simples durante 4 meses, resultando no montante de
R$232,00. Qual a taxa de juros simples mensal da operao?

3. Um investidor possui um capital de R$28.000,00 e vai aplic-lo a juros simples da seguinte forma:
30% taxa de juros de 6% a.m. e o restante taxa de juros de 5% a.m. Qual ser o montante da
aplicao aps 4 meses?

4. O capital de R$290,00 foi aplicado a juros simples durante 9 meses. Se a taxa dos primeiros 3
meses foi de 8% a.m. e no perodo restante foi de 11% a.m., calcule o valor do montante.

5. O capital de R$200,00 foi investido a juros simples taxa de 7,5% a.m. Aps certo prazo a taxa foi
majorada para 10% a.m. O montante, 4 meses aps a majorao, foi de R$370,00. Qual o prazo
total da aplicao?

6. O capital de R$400,00 foi aplicado taxa de juros simples de 4% a.m. Aps um semestre a taxa
foi majorada, ficando durante 3 meses com esse valor. Se o montante no final de 9 meses foi
R$568,00, qual a taxa no segundo perodo?

Ampliando conhecimentos
Procure exercitar os conceitos estudados e retom-los sempre que necessrio. Um efetivo apren-
dizado sobre conceitos de juros simples ser fundamental durante toda a disciplina e no aprendizado
de conceitos posteriores. Caso queira uma bibliografia complementar, o livro do professor Fbio Kruse,
Matemtica Financeira conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C, traz uma srie de aplicaes e
exerccios resolvidos sobre juros simples.
Introduo Matemtica Financeira: juros simples | 91

Autoavaliao
1. Calcular os juros simples produzidos por um capital de R$3.000,00, aplicado durante 1 ano a uma
taxa de 1,8% a.m. de juros simples.

2. Um capital de R$500,00 produziu em um semestre um montante de R$590,00. Qual a taxa de


juros simples mensal aplicada?

3. O preo vista de um produto R$480,00. O mesmo pode ser pago com uma entrada de 25%,
mais um cheque pr-datado de R$381,60. Determine o prazo do cheque, sabendo que a taxa
mensal de juros simples de 4% a.m.

4. O capital de R$400,00 foi colocado taxa de 20% a.a. durante 9 meses. Determine os juros
simples.

5. Qual o montante do capital de R$80,00 no final de 3 meses e 17 dias a uma taxa de 18% a.a. de
juros simples?

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
92 | Introduo Matemtica Financeira: juros simples

Gabarito
Atividades
1. R$17,60.

2. 4% a.m.

3. R$33.936,00.

4. R$551,00.

5. 10 meses.

6. 6% a.m.

Autoavaliao
1. R$648,00.

2. 3% a.m.

3. 45 dias.

4. R$60,00.

5. R$84,28.
Resumo
Nesta aula, falaremos sobre desconto simples, que se trata de um aba-
timento efetuado pela antecipao do pagamento de uma dvida em
relao data do vencimento.

Se uma pessoa deve uma quantia em dinheiro numa data futura, normal
que entregue ao credor um ttulo de crdito, que o comprovante dessa
dvida.

Todo o ttulo de crdito tem uma data de vencimento, porm, o devedor


pode resgat-lo antecipadamente, obtendo com isso um abatimento
denominado desconto. Estudaremos aqui dois tipos principais de des-
contos: o racional (ou por dentro) e o comercial (ou por fora).

Desconto simples

Definio Operaes de desconto


Temos duas principais situaes em que aparecem operaes de desconto:
::: quando o devedor efetua o pagamento antes do vencimento, ou seja, antecipa a quitao de
sua dvida;
::: quando o credor necessita do dinheiro antes da data predeterminada, ou seja, a pessoa que
emprestou certa quantia solicita o pagamento total ou parcial do valor emprestado antes da
data combinada.
94 | Desconto simples

Existem algumas notaes importantes para continuarmos nosso estudo sobre ttulos. Veja:

Valor nominal
Tambm chamado de valor futuro ou valor de face. o valor do ttulo na data do seu vencimento.

Valor atual
Tambm chamado de valor presente ou valor lquido. o valor do ttulo quando ele resgatado
antecipadamente data do seu valor nominal, tendo, assim, um valor inferior.

Conforme foi visto, em geral, temos dois principais tipos de desconto, o racional e o comercial.
Veremos, ento, como funciona cada um deles.

Desconto racional (DR) ou por dentro (taxas de juros)


e o desconto nominal ou por fora
O desconto racional ou por dentro equivale aos juros simples calculados sobre o valor atual (VA)
do ttulo; temos, portanto, uma taxa de juros (i).

DR = VA . i . n

Dessa forma, para o clculo do valor nominal de um desconto racional simples podemos utilizar
uma expresso semelhante ao clculo do valor futuro, veja:

VN = VA . (1 + i . n)
Desconto simples | 95

Isolando VA, teremos:


VN
VA =
(1 + i . n)
O desconto comercial ou por fora equivale aos juros simples calculados sobre o valor nominal (N)
do ttulo. Aplicando-se uma sequncia de clculos semelhante feita para o desconto racional, facil-
mente percebe-se que a expresso matemtica para o clculo do valor atual de um ttulo no qual incide
uma taxa de desconto (desconto comercial) :
VA = VN . (1 id . n),
ou ainda
VA
VN =
(1 id . n)
Em que id corresponde taxa de desconto a ser aplicada.

Quadro-resumo
Para diferenciarmos situaes nas quais atuam taxas de desconto de taxas de juros, podemos
simplificadamente dizer que:
::: taxa de juros a mesma taxa de juros simples
Desconto racional (i)
VN = VA . (1 + i . n)

Taxa de desconto
Desconto comercial (id)

VA
VN =
(1 id . n)

Veja uma situao bem comum em que utilizamos taxas de juros e taxas de desconto.
Na compra de um televisor cujo preo vista era R$830,00, incidiu-se, em um ms, taxa de juros
de 3,5%. Qual o valor a ser pago?
Clculo do valor a ser pago:
VN = 830 . (1+ 0,035 . 1)
VN = 859,05
Se quisermos saber qual a taxa de desconto (desconto comercial) a ser utilizada para que o tele-
visor volte ao valor de R$830,00, devemos utilizar a expresso:
VA = VN . (1 id . n)
96 | Desconto simples

Em que:
VA = valor do televisor na data atual: R$830,00
VN = valor do televisor na data anterior: R$859,05
N = 1 ms
id = ?
VA = VN . (1 id . n)
830,00 = 859,05 . (1 id . 1)
830
= 1 id
859,05
0,966 1 = id
0,033816 = id
0,033816 = id
3,38% = id
Ou seja, para a taxa de juros simples de 3,5% a.m., h uma correspondente taxa de desconto de
3,38% a.m. Isso significa que, se o clculo for feito sobre o valor atual, a taxa de juros (3,5% a.m.), mas
se for feito sobre o valor nominal, a taxa ser de desconto (3,38% a.m.).

Relao entre taxa de desconto e taxa de juros


Como voc j sabe, na operao de desconto racional (DR) o valor nominal (VN) dado pela
expresso VN = VA . (1 + i . n) e que, na operao de desconto comercial, o valor atual dado pela ex-
presso VA = VN . (1 id . n). Igualando os valores atuais das duas expresses, podemos demonstrar que
existe uma relao direta entre essas taxas de juros e de desconto:
i id
id = e i=
(1 + i . n ) (1 id. n )
Com essas expresses voc pode calcular diretamente a taxa de desconto comercial (id) a partir da
taxa de juros (i), ou vice-versa. Veja para a situao que tnhamos anteriormente:
i = 3,5%
id = ?
i
Utilizando a expresso id = , teremos:
(1 + i . n )

0,035 0,035
id = = = 0,033816 = 3,38%
(1 + 0,035 . 1) 1,035
Desconto simples | 97

Dessa forma, sempre que tivermos uma incidncia de taxa de juros, estaremos falando em
cobrana sobre o capital inicial, ou valor atual. Sempre que tivermos uma taxa de desconto, estare-
mos nos referindo a uma taxa que incide sobre o valor de face do ttulo, ou seja, no valor do ttulo
na data do seu vencimento. Caso queiramos saber a relao entre essas taxas, basta utilizarmos as
expresses estudadas.

Atividades
1. Um ttulo de valor igual a R$75,40 sofreu o desconto racional de 1,5% a.m., 1 ms e 17 dias antes
do seu vencimento. Qual o valor atual?

2. Qual o valor do desconto de um ttulo de R$2.000,00, com vencimento para 90 dias, taxa de
desconto de 2,5% a.m.?

3. Qual a taxa de desconto mensal utilizada numa operao de 120 dias cujo resgate R$1.000,00,
com valor atual de R$880,00?

4. Calcule a taxa de juros mensal utilizada numa operao de desconto durante 120 dias, na qual o
valor resgatado do ttulo foi R$1.000,00 e o valor atual de R$880,00.

5. Sabendo-se que o desconto de um ttulo com valor de R$6.800,00 resultou em um crdito de


R$6.000,00 na conta do cliente, e que a taxa de juros cobrada pelo banco de 38,4% a.a., calcule
o prazo do ttulo em dias.

Ampliando conhecimentos
importante entender e verificar a diferena entre taxas de juros e de descontos, bem como
quando e onde pr em prtica cada uma delas. Procure aplicar nos exerccios propostos esses conceitos
e, sempre que necessrio, retomar as definies vistas.
98 | Desconto simples

Autoavaliao
1. Em uma nota promissria de valor nominal R$452,40 foi abatida a taxa de desconto de 21%
a.m., faltando 18 dias para o seu vencimento. Calcule o valor do desconto e a taxa de juros,
respectivamente.


2. Uma promissria foi descontada no dia 14 de agosto e a taxa de desconto foi de 15% a.m.,
resultando em um valor lquido de R$250,00; o valor descontado foi R$40,69. Qual a data do
vencimento da nota promissria?


3. Um ttulo de R$320,00 foi resgatado 1 ms e 23 dias antes do vencimento, taxa de desconto de


18% a.a. Qual o desconto?


4. Qual o valor lquido de uma duplicata de valor nominal equivalente a R$120,75, taxa de desconto
de 6% a.a., 4 meses antes do vencimento?


5. Determine o desconto de um ttulo de valor nominal equivalente a R$135,00, pago 2 meses antes
do vencimento, taxa de juros de 1% a.m.

6. Uma letra de cmbio no valor de R$480,00 foi resgatada 2 meses e 26 dias antes do vencimento,
taxa de desconto de 1,2% a.m. Qual o valor do resgate?


Desconto simples | 99

7. Um ttulo de R$200,00 sofreu desconto racional de 20% a.a., 4 meses e 12 dias antes do venci-
mento. Qual o valor do desconto?

8. Qual o valor atual de um ttulo de R$180,00, descontado 3 meses antes do seu vencimento, com
taxa de juros de 2% a.m.?

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
100 | Desconto simples

Gabarito
Atividades
1. R$73,67.

2. R$150,00.

3. 3%.

4. 3,41%.

5. 125 dias.

Autoavaliao
1. R$57,00 e 24,03% a.m.

2. 11 de setembro.

3. R$8,48.

4. R$118,34.

5. R$2,65.

6. R$463,49.

7. R$13,66.

8. R$169,81.
Resumo
Dizemos que dois ou mais capitais diferidos (capitais com vencimentos
em datas diferentes) so equivalentes em certa poca se, nessa poca,
seus valores atuais forem iguais.

Em geral, existem dois tipos de problemas envolvendo equivalncia de ca-


pitais:

:: substituir um ttulo, ou seja, transferir a data de vencimento de


um ttulo para um valor futuro ou, at mesmo, adiantar seu paga-
mento;

:: mudar a forma de pagamento.

Equivalncia de capitais

Igualando os valores atuais


A maneira mais usual de verificar a equivalncia desses capitais estabelecendo uma data (data
de comparao) e comparar os valores atuais dos ttulos em questo. Se nessa data resultar uma igual-
dade, podemos concluir que os capitais so equivalentes.
102 | Equivalncia de capitais

Igualar os valores atuais (A) em questo:


Ttulo(s) que tenho (A1) = Ttulo(s) que quero trocar (A2)

Ou ainda:

N2 . (1 id . n2)
N1 =
(1 id . n1)

Aplicao
Exemplo 1
Um ttulo, com valor nominal de R$450,00 e vencimento para 4 meses, ser substitudo por outro
com vencimento para 10 meses. Se a taxa de desconto utilizada nessa operao de 3% a.m., qual o
valor nominal do novo ttulo?
N1 . (1 id . n1) = N2 . (1 id . n2)
450 . (1 0,03 . 4) = N2 . (1 0,03 . 10)
450 . 0,88 = N2 . 0,7
396 = 0,7 . N2
396 = N
2
0,7

565,71 = N2
Dessa forma, para que esse ttulo seja pago no vencimento de 10 meses, ele valer R$565,71.
E qual ser o valor atual desse ttulo?
VA = VN . (1 id . n)
VA = 450 . (1 0,03 . 4)
VA = R$396,00

Observao
Esse clculo tambm poderia ser feito utilizando-se o valor R$565,71 com vencimento em 10
meses (n = 10).
Equivalncia de capitais | 103

Exemplo 2
Um ttulo no valor nominal equivalente a R$1.000,00, com vencimento em 3 meses, ser substitu-
do por outro, com vencimento em 5 meses. Admitindo-se que esses ttulos podem ser descontados
taxa de desconto de 1% a.m., qual o valor nominal do outro ttulo?
Dados do problema:
Valor nominal inicial (N1): R$1.000,00
Vencimento desse valor (n1): 3 meses
Novo valor nominal (N2): ?
Vencimento desse valor (n1): 5 meses
Taxa de desconto: 1% = 0,01
Como os valores atuais devem ser igualados, teremos:
N1 . (1id . n1) = N2 . (1 id . n2)
1.000 . (1 0,01. 3) = N2 . (1 0,01. 5)
1.000 . 0,97 = N2 . 0,95
970 = N2 . 0,95

N2 = 970 = R$1.021,05
0,95

Logo, o valor nominal do outro ttulo de R$1.021,05. Veja que a resposta bem coerente,
uma vez que o ttulo vencvel em 5 meses dever ter um valor nominal maior que um vencvel em
3 meses, uma vez que seus valores atuais so os mesmos. Veja:
Clculo do valor atual do ttulo vencvel em 3 meses Clculo do valor atual do ttulo vencvel em 5 meses
Valor nominal: R$1.000,00 Valor nominal: R$1.000,00
Clculo de seu valor atual Clculo de seu valor atual
A = N1 . (1 id . n1) A = N1 . (1 id . n1)
A = 1 000 . (1 0,01 . 3) A = 1 021,05 . (1 0,01 . 5)
A = 970 A = 970

Como voc pde perceber, o valor atual dos dois ttulos o mesmo.
Exemplo 3
Um ttulo de R$14.400,00, vencvel em 50 dias foi substitudo por outro de R$15.100,00. Calcular
o prazo do novo ttulo considerando-se a taxa de desconto de 2% a.m.
Para essa situao temos duas opes que podem simplificar nosso clculo: podemos passar a
taxa de juros de mensal para diria ou, ainda, transformar dias em meses. Veja:
Pela primeira opo passando a taxa de juros de mensal para diria:
2% a.m. 30 dias = 0,00067 a.d.
N1 . (1 id . n1) = N2 . (1 id . n2)
14.400 . (1 0,00067 . 50) = 15 100 . (1 0,00067 . n2)
104 | Equivalncia de capitais

13.917,60 = 15.100 10,117 . n2


n2 = 1.182,40 = 116,8 117 dias
10,117
ou seja, 3 meses (90 dias) e 27 dias.
Pela segunda opo transformando dias em meses:
50 dias = 50 30 = 1,67 meses
N1 . (1 id . n1) = N2 . (1 id . n2)
14.400 (1 0,02 . 1,67) = 15.100 . (1 0,02 . n2)
13.919,04 = 15.100 302 . n2
1.180,96
n2= = 3,91 meses
302
ou seja, 3 meses + 0,91 meses (= 0,91 . 30 dias = 27 dias)
Logo, tambm 3 meses e 27 dias.
Como voc percebeu, para fazermos a equivalncia entre capitais, devemos compar-los em
uma mesma data. Em geral, utilizamos a data zero (valor atual do ttulo), pois mais simples compa-
r-los trazendo para o valor atual do que em datas futuras.

Atividade
Um credor deve a uma financeira dois ttulos, um de R$1.500,00, com vencimento para 5 meses
e outro de R$1.800,00 com vencimento para 5 meses. Esse credor pretende substituir esses dois
ttulos por outros dois com vencimentos para 12 meses e 24 meses, respectivamente, sendo o
segundo, com o dobro do valor nominal do primeiro. Admitindo-se uma taxa de 2,4% a.m., qual
o valor nominal desses novos ttulos?

1. ttulo 2. ttulo 3. ttulo 4. ttulo


Equivalncia de capitais | 105

Ampliando conhecimentos
O clculo com equivalncia de capitais bastante simples. Lembre-se de que estamos tratando
de juros simples e de taxas de juros. Caso a taxa seja de desconto, ser necessrio transform-la para
taxa de juros ou utilizar as expresses para esse tipo de incidncia. Procure, portanto, rever os conceitos
de taxas de juros e de desconto.

Autoavaliao
1. Certa pessoa deve pagar dois ttulos:

1.) R$7.200,00 no fim de 60 dias;

2.) R$9.600,00 para 90 dias.

No podendo resgat-los no vencimento, prope ao credor substitu-lo por um nico ttulo para
120 dias. Calcule o valor nominal do novo ttulo com desconto comercial de 2% a.m.



2. Um ttulo de R$3.000,00 com vencimento para 4 meses ser substitudo por dois novos ttulos de
mesmo valor nominal com vencimento respectivamente para 3 e 6 meses, considerando a taxa
de desconto de 2% a.m. Qual o valor nominal dos novos ttulos?


3. Dois ttulos de R$1.000,00 cada, exigveis em 3 e 4 meses respectivamente, sero substitudos por
dois ttulos de mesmo valor nominal para 5 e 6 meses respectivamente, com taxa de desconto de
3% a.m. Calcule o valor nominal dos novos ttulos.




106 | Equivalncia de capitais

4. Dois ttulos de valores nominais de R$50.000,00 e R$80.000,00 vencem respectivamente em 40


e 50 dias. O devedor pretende reform-los de modo a fazer dois pagamentos, sendo o primeiro
igual ao dobro do segundo, respectivamente em 70 e 85 dias. Sabendo que o credor desconta
comercialmente a taxa de 21% a.m., o valor desses pagamentos ser:



Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administra-
o e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
Equivalncia de capitais | 107

Gabarito
Atividades
2 ttulos substitudos por 2 ttulos A1 + A2 = A3 + A4
1. ttulo 2. ttulo 3. ttulo 4. ttulo
N1 = 1.500 N2 = 1.800 N3 = N N4 = 2N
n1 = 2 meses n2 = 5 meses n3 = 12 meses n4 = 24 meses
id = 2,4% a.m. id = 2,4% a.m. id = 2,4% a.m. id = 2,4% a.m.

A = N. (1 id .n)
A1 = N1 . (1 id . n1)3 A2 = N1 . (1 id . n2) A3 = N3 . (1 id . n3) A4 = N4 . (1 id . n4)
A1=1.500(1 - 0,024.2)3 A2=1.800.(1 0,024 . 5) A3= N3 . (1 0,024 . 12) A4=2N.(1 0,024 . 24)
A1 = 1 428 A2 = 1 584 A3 = 0,712.N A3 = 0,848N

A1 + A2 = A3 + A4

1.428 + 1.584 = 0,712N3 + 0,848N3

3 012 = 1,56N

N3 = 1.930,77

N4 = 2N3 = 3.861,54

Autoavaliao
1. R$17.321,74.

2. R$1.516,48.

3. R$1.071,86.

4. R$123.508,77 e R$61.754,39.
108 | Equivalncia de capitais
Resumo
Nesta aula estudaremos os juros compostos, prtica mais comumente utili-
zada em nossa economia.

Juro composto aquele que, em cada perodo financeiro a partir do se-


gundo, calculado sobre o montante relativo ao perodo anterior. , por
exemplo, a conhecida taxa de juros das cadernetas de poupana (popular-
mente chamado de juros sobre juros).

Operaes com
juros compostos

Definio de juros compostos


No regime de juro composto, o juro produzido ao fim de cada perodo somado ao capital que
o produziu, passando os dois, capital mais juros, a render no perodo seguinte.
110 | Operaes com juros compostos

Veja a situao abaixo:


Senhor Joaquim depositou em um fundo de renda fixo, que pagava 2% de juros a.m., a quantia de
R$1.000,00 para resgate em 6 meses. Acompanhe, linha aps linha, o progresso do valor aplicado pelo
Senhor Joaquim:

n Capital Juros Montante (capital + juros)


1 1.000 J1 = 1.000 . 0,02 = 20 1 020

2 1.020 J2 = 1.020 . 0,02 = 20,40 1.040,40

3 1.040,4 J3 = 1.040,4 . 0,02 = 20,81 1.061,21

4 1.061,208 J4 = 1.061,208 . 0,02 = 21,22 1.082,43

5 1.082,43 J5 = 1.082,43 . 0,02 = 21,65 1.104,08

6 1.104,08 J6 = 1.104,08 . 0,02 = 22,08 1.126,16

Perceba que o montante para um certo perodo o capital do perodo seguinte e, consequente-
mente, o montante desse novo perodo ser o montante anterior multiplicado por (1 + i).
Generalizando, podemos escrever:

VF = VP . (1 + i)n
em que o termo (1 + i)n chama-se fator de capitalizao.

Veja como fica simples a obteno do valor final a ser resgatado pelo Senhor Joaquim, utilizando
a expresso anterior, na situao do incio desta aula.
Dados do problema:
VP = 1.000
i = 0,02
n = 6 meses
Soluo:
VF = 1.000 . (1 + 0,02)6
VF = 1.000 . (1,02)6
VF = 1.126,16
Dessa forma, o valor futuro a ser resgatado pelo Senhor Joaquim ser R$1.126,16, que o mesmo
valor que encontramos capitalizando ms a ms (tabela).
Veja outra situao:
Um aplicador investiu R$500,00 em um fundo de renda fixa durante 1 ano e resgatou, aps esse
perodo, R$755,53. Qual foi a taxa de juros compostos utilizada?
Operaes com juros compostos | 111

Soluo:
VP = 500
VF = 755,53
n = 1 ano = 12 meses
VF = VP . (1 + i)n
755,53 = 500 . (1 + i)12
755,53
= (1 + i)12
500
1,51106 = (1 + i)12
12
1,51106 = (1 + i)
1,035 = 1 + i
i = 0,035 = 3,5% a.m.
Abaixo segue o Boletim do Banco Central do Brasil de maro de 2005, que demonstra as
principais taxas de juros cobradas nos meses de dezembro dos anos de 2001, 2002, 2003 e nos 12
meses do ano de 2004. importante entendermos um pouco dessas taxas, pois elas seguidamente
aparecem em nosso cotidiano.
Boletim do Banco Central do Brasil maro 2005
Taxas de juros
Selic CDI TR1/ TBF1/ TJLP2/
Perodo
% a.m. % a.a. % a.m. % a.a. % a.m. % a.a. % a.m. % a.a. % a.m. % a.a.
2001 Dez 1,39 19,05 1,39 19,05 0,20 2,53 1,27 17,28 0,80 10,00
2002 Dez 1,74 23,03 1,73 22,91 0,36 4,42 1,66 21,78 0,80 10,00
2003 Dez 1,37 16,91 1,37 16,81 0,19 2,20 1,33 16,37 0,87 11,00

2004 Jan 1,27 16,32 1,26 16,22 0,13 1,55 1,21 15,52 0,80 10,00
Fev 1,08 16,30 1,08 16,22 0,05 0,64 1,05 15,69 0,80 10,00
Mar 1,38 16,19 1,37 16,13 0,18 1,97 1,31 15,32 0,80 10,00
Abr 1,18 15,96 1,17 15,85 0,09 1,11 1,13 15,19 0,78 9,75
Mai 1,23 15,77 1,22 15,73 0,15 1,87 1,18 15,06 0,78 9,75
Jun 1,23 15,80 1,22 15,71 0,18 2,13 1,22 15,63 0,78 9,75
Jul 1,29 15,77 1,28 15,71 0,20 2,26 1,25 15,26 0,78 9,75
Ago 1,29 15,86 1,29 15,76 0,20 2,32 1,26 15,46 0,78 9,75
Set 1,25 16,09 1,24 15,99 0,17 2,09 1,20 15,45 0,78 9,75
Out 1,21 16,41 1,21 16,34 0,11 1,41 1,17 15,81 0,78 9,75
Nov 1,25 16,96 1,25 16,93 0,11 1,45 1,19 16,01 0,78 9,75
Dez 1,48 17,50 1,48 17,46 0,24 2,66 1,43 16,87 0,78 9,75
Nessa tabela, encontramos as seguintes siglas:
112 | Operaes com juros compostos

:: CDB (Certificado de Depsito Bancrio): esse tipo de aplicao pode render tanto uma
taxa de juros fixa quanto varivel, dependendo da forma como foi negociado. Est entre as
aplicaes mais comuns do mercado, alm da caderneta de poupana.
:: CDI (Certificado de Depsito Interbancrio): assim como o CDB, essa uma modalidade
de aplicao que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto varivel. No entanto, esse
certificado negociado exclusivamente entre bancos.
:: Selic: a Selic se origina de taxas de juros efetivamente observadas no mercado. As taxas de
juros relativas s operaes em questo refletem, basicamente, as condies instantneas de
liquidez no mercado monetrio (oferta versus demanda de recursos).
:: TR (Taxa Referencial de Juros): a TR foi criada no Plano Collor II com a inteno de ser
uma taxa bsica referencial dos juros a serem praticados no ms. Atualmente, utilizada
no clculo do rendimento de vrios investimentos, tais como ttulos pblicos, caderneta
de poupana e tambm em outras operaes, como emprstimos do SFH, pagamentos
a prazo e seguros em geral. Sobre a mdia apurada das taxas dos CDBs aplicado um
redutor que varia mensalmente.
:: TBF (Taxa Bsica Financeira): criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicaes em
ttulos com uma taxa de juros de remunerao superior TR. Sua metodologia de clculo
idntica da TR, com a diferena fundamental de que no se aplica nela o redutor.
:: TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo): criada para estimular os investimentos nos setores
de infraestrutura e consumo. A TJLP vlida para os emprstimos a longo prazo, seu custo
varivel, mas permanece fixo por perodos mnimos de trs meses.

Clculo do montante de juros


compostos para perodos no inteiros
At esse estgio de nossa disciplina, trabalhamos somente com perodos inteiros de capitalizaes,
porm, muitas vezes, deseja-se conhecer o montante de uma aplicao em um perodo no inteiro, ou
ainda, em um perodo inteiro mais uma frao desse perodo.
Ex.: 4 meses e 12 dias
2 anos, 4 meses e 8 dias
Para solucionar situaes como essas existem duas convenes: a exponencial (CE) e a linear (CL). A
conveno linear tem aplicaes quando a parte correspondente aos juros compostos cobrada em perodos
inteiros, como os meses, e a parte no inteira, que seriam os dias, calculada sobre juros simples. A conveno
exponencial aplicvel quando todo o perodo calculado com incidncia em juros compostos.
Operaes com juros compostos | 113

Conveno Exponencial (CE)


Para a conveno exponencial utilizaremos basicamente os mesmos conceitos de montante nos
juros compostos, porm o perodo (n) dever ser representado com uma parte no inteira. Veja:
5 meses e 5 dias podem ser representados:
Se a taxa tiver capitalizao diria: 150 dias + 6 dias = 156 dias.
6
Se a taxa tiver capitalizao mensal: 5 meses + dias = 5 meses + 0,2 meses = 5,2 meses.
30
E, da mesma forma que nas taxas de juros compostos:

VF = VP . (1 + i)n
n = perodo na forma de nmero decimal

Exemplo:
Calcular o montante de um capital de R$500,00 aplicados durante 72 dias taxa composta de
2,3% a.m./c.m. utilizando a conveno exponencial:
Dados da situao:
VP = 500
i = 0,023
n = 72 dias = 2 meses + 12 dias
12
2 meses + = 2,4 meses n em meses porque a capitalizao mensal.
30
Soluo:
VF = VP . (1 + i)n
VF = 50 . (1 + 0,023)2,4
VF = 500 . (1,023)2,4
VF = 528,05

Conveno Linear (CL)


Para essa conveno, a parte inteira do prazo corresponde a juros compostos e a parte fracionria
corresponde a juros simples. A expresso para o montante fica da seguinte forma:

VF = VP . (1 + i) . (1 + i . nf)
= parte inteira do perodo
nf = parte fracionria do perodo
114 | Operaes com juros compostos

Veja as situaes que seguem:


1. situao:
Um capital de R$1.200,00 foi aplicado durante 1 ano, 2 meses e 15 dias a uma taxa de i = 10% a.m./c.m.
Aplicando as regras da conveno linear, qual o montante ao final desse prazo?
Dados dessa situao:
VP = 1.200
i = 10% a.m./c.m.
n = 1 ano, 2 meses 15 dias
Como a taxa tem uma capitalizao mensal, teremos:
= 1 ano + 2 meses = 14 meses
15
nf = 15 dias = = 0,5 meses
30
VF = 1.200 . (1 + 0,1)14 . (1 + 0,1 . 0,5)
VF = 4.784,85
2. situao:
Ao aplicar R$192,70 taxa de juros de 5,3% a.m./c.m., obteve-se um montante de R$303,63. Para o
clculo desse montante foi adotada a regra de CL e o resgate ocorreu 6 dias antes do trmino do ltimo
perodo. Pergunta-se por quanto tempo o capital ficou aplicado.
Soluo:
importante ressaltar que, seis dias antes do ltimo perodo = 30 6 = 24 dias
VF = VP . (1 + i) . (1 + i . nf)
=?
24
nf = 24 dias = = 0,8 meses
30
303,63 = 192,70 . (1 + 0,053) . (1 + 0,053 . 0,8)
303,63 = 192,70 . (1,053) . (1,0424)
303,63 = 200,87 . (1,053)
303,63
= (1,053)
200,87
1,5116 = (1,053)
Log 1,5116 = log . (1,053)
0,179 = . 0,0224
= 0,179 = 8 meses
0,0224
Assim: n = 8 meses e 24 dias.
:: Os valores encontrados, com taxas baixas, pela conveno exponencial e pela linear so bastante
prximos, o que no ocorre em grandes aplicaes ou aplicaes com grandes incidncias de
Operaes com juros compostos | 115

taxas. Embora a conveno linear esteja em desuso, ao fazer qualquer negociao importante
verificar como a incidncia das taxas quando o perodo no for inteiro, pois por se tratar de juros
simples, a cobrana, pela conveno linear, resulta em montantes de menores valores finais.

Atividades
1. Imagine que voc aplicou R$3.000,00 em um CBD, durante 1 ano, com taxa fixa de 1,5% a.m./c.m.
Construa a planilha de movimentao financeira, ms a ms, em que conste ms, capital, juros do
ms e montante.

2. Aplicando a expresso para o montante de juros compostos, calcule e valor do montante no 6. e


no 12. ms e verifique com os resultados da planilha que voc construiu.








116 | Operaes com juros compostos

3. Por um imvel um proprietrio recebeu as seguintes ofertas:

1. oferta: R$7.200,00 de entrada e mais R$7.800,00 aps 10 meses.

2. oferta: R$7.000,00 de entrada e mais R$7.500,00 aps 6 meses.

3. oferta: R$14.700,00 aps 4 meses.

Se para esse proprietrio o dinheiro vale 2% ao ms de juros compostos, que oferta lhe mais
lucrativa? Justifique.

4. Aplicou-se um capital de R$1.300,00, a uma taxa de juros compostos de 1,5% a.m./c.m. e, aps
um certo perodo, resgatou-se R$1.442,80. Qual o perodo de aplicao?

Ampliando conhecimentos
importante saber utilizar a sua calculadora, seja ela cientfica ou financeira. H problemas que,
com clculos manuais, seriam praticamente impossveis e que, com essas calculadoras, podem ser re-
solvidos em segundos. Alm disso, a planilha Excel pode auxiliar muito, se bem utilizada, na resoluo
de problemas. O livro do professor Fbio Kruse (a seguir especificado) traz uma srie de aplicaes e
exerccios resolvidos sobre o tema estudado e o livro Matemtica Financeira Aplicada, de Ansio Costa
Castelo Branco, traz vrias dicas de como utilizar esses conceitos com a planilha Excel.
Operaes com juros compostos | 117

BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.

Autoavaliao
1. O valor de R$550.000,00 aplicado taxa de juros compostos de 12% a.m. com capitalizao
mensal durante 5 meses. Qual o valor acumulado no final da operao?

2. Ao aplicar R$654.000,00 durante 7 meses, resgatou-se o montante de R$2.145.883,80. Qual a


taxa mensal de juros compostos da operao?

3. Por quantos meses ficou aplicado o capital de R$78.000,00, taxa de juro composto de 12% a.m.
com capitalizao mensal, para produzir um montante de R$137.462,65?

4. Calcule o montante produzido por um capital de R$20.000,00 aplicado em regime de juro


composto a uma taxa de 5% a.m. capitalizado mensalmente, durante 2 meses.

5. Calcule o capital que produziu um montante de R$3.200,00 aplicado em regime de juro composto
2% a.m., capitalizado mensalmente, durante 4 meses.

6. Expresse, em meses, os perodos indicados abaixo (utilizar 2 casas aps a vrgula, se necessrio).
a) 2 anos e 3 meses.
b) 3 meses e 24 dias.
c) 1 ano, 4 meses e 18 dias.
d) 4 anos e meio.
e) 3 anos e 12 dias.
f ) 21 dias.




118 | Operaes com juros compostos

7. O capital de R$810,00 estava aplicado para 1 ano, 2 meses e 12 dias, taxa de juros de 14% a.m./
c.m. Aplicando-se as regras de CE, qual o valor do resgate?

8. Resolva a atividade anterior aplicando as regras da conveno linear.

9. Qual o valor resgatado aps a aplicao do capital de R$480,00, taxa de juros de 6,5% a.t.,
durante 1 ano, 5 meses e 12 dias, aplicando-se as regras da conveno exponencial?
Operaes com juros compostos | 119

10. Resolva a atividade anterior aplicando as regras da conveno linear.


120 | Operaes com juros compostos

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administrao
e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.

Gabarito
Atividades
1.
n VP J VF
0 3.000 0 3.000
1 3.000 45 3.045
2 3.045 45,68 3.090,68
3 3.090,68 46,36 3.137,04
4 3.137,04 47,06 3.184,09
5 3.184,09 47,76 3.231,85
6 3.231,85 48,48 3.280,33
7 3.280,33 49,20 3.329,53
8 3.329,53 49,94 3.379,48
9 3.379,48 50,69 3.430,17
10 3.430,17 51,45 3.481,62
11 3.481,62 52,22 3.533,85
12 3.533,85 53,01 3.586,85

2. R$3.280,33 e R$3.586,85.

3. A primeira oferta representa, vista, R$13.598,72.

A segunda oferta representa, vista, R$13.659,79.

A terceira oferta representa, vista, R$13.580,53.


Operaes com juros compostos | 121

4. 7 meses.

Autoavaliao
1. R$969.287,93.

2. 18,5% a.m./c.m.

3. 5 meses.

4. R$22.050,00.

5. R$2.956,31.

6. a) 27 meses.

b) 3,8 meses.

c) 16,6 meses.

d) 54 meses.

e) 36,4 meses.

f ) 0,7 meses.

7. R$5.344,59.

8. R$5.355,71.

9. R$691,62.

10. R$691,83.
122 | Operaes com juros compostos
Resumo
Chamamos de taxas efetivas de juros aquelas em que o perodo de capitali-
zao da taxa coincide com seu perodo de referncia. Existem tambm as
chamadas taxas nominais de juros, que so aquelas cujo perodo de capita-
lizao no coincide com o perodo de referncia da taxa. acerca dessas
taxas que trataremos nesta aula, visualizando, alm das transformaes, a
utilizao e aplicao desses conceitos.

Equivalncia de taxas
efetivas e nominais

Taxas nominais de juros


As taxas nominais so aquelas em que o perodo de capitalizao no coincide com o perodo de
referncia da taxa.
Veja que o perodo de capitalizao (ms) igual ao perodo de referncia (ms).
Ex.: 10% a.m./c.b. (l-se dez por cento ao ms com capitalizao bimestral). Como voc pde
perceber, o perodo de capitalizao bimestral e o de referncia mensal, ou seja, o juro de 10%
ao ms, mas s capitalizado a cada dois meses.
124 | Equivalncia de taxas efetivas e nominais

Importante
Existem algumas notaes para os perodos de capitalizao assim como existem para o
perodo de juros tanto para taxas nominais quanto para as efetivas. Veja:
c.d. = capitalizao diria
c.m. = capitalizao mensal
c.b. = capitalizao bimestral
c.s. = capitalizao semestral
c.t. = capitalizao trimestral
c.a. = capitalizao anual

Apesar de utilizadas, as taxas nominais no representam as taxas efetivas que estamos buscando
e, para realizarmos qualquer clculo, devemos primeiramente transform-las nas taxas efetivas
correspondentes, o que bastante simples, j que precisamos apenas dividir ou multiplicar pelo
perodo que estamos buscando.
Na situao trazida anteriormente (10% a.m./c.b.), temos uma taxa de 10% ao ms, mas capitalizada
somente a cada dois meses, ou seja, 20% a.b./c.b. Como percebe-se, apenas a taxa foi dividida por dois,
j que um bimestre tem dois meses e a capitalizao bimestral.
Veremos algumas formas de transformar taxas, mas importante salientar que, tranquilamente,
elas podem ser transformadas sem qualquer uso de frmulas, como fizemos antes.
Para transformarmos taxa nominal (in) em taxa efetiva (i), apenas dividimos a taxa nominal em
questo pelo nmero de capitalizaes no perodo, ou seja:

in
i=
nc
em que nc = nmero de capitalizaes no perodo

Ex.: Se a taxa nominal in = 120% a.a./c.m., qual o valor da taxa efetiva equivalente ao ms com
capitalizao mensal? (a.m./c.m.)

Importante
Se no nos fosse dito que a taxa 120% a.a./c.m. era uma taxa nominal,
poderamos logo perceber isso, uma vez que o perodo de capitalizao
(mensal) no coincide com o perodo de referncia da taxa (anual). Dessa
forma:
in = 120
nc = 12, j que 1 ano equivale a 12 meses
Assim:
120
i= = 10
12
Portanto, i = 10% a.m./c.m.
Equivalncia de taxas efetivas e nominais | 125

Como foi visto anteriormente, essa transformao de taxa nominal para a respectiva taxa efetiva
poderia ser feita simplesmente verificando-se que, se um ano tem 12 meses, e a capitalizao mensal,
120% a.a./c.m. o mesmo que i = 10% a.m./c.m.
Para transformarmos taxa efetiva (i) em taxa nominal (in), basta multiplicarmos a taxa nominal em
questo pelo nmero de capitalizaes no perodo, ou seja:

in = i . nc
em que nc = nmero de capitalizaes no perodo

Ex.: Se a taxa efetiva i = 10% a.m./c.m., qual o valor da taxa nominal equivalente ao ano com
capitalizao mensal (a.a./c.m)?
Soluo:
i = 10% a.m./c.m.
nc= 12
in = i . nc
in = 10 . 12 = 120
in = 120% a.a./c.m.

Dica
i
Na verdade, as expresses i = n e in = i . nc so a mesma expresso, porm vista de formas
diferentes, veja: nc
i
Se i = n e passamos o termo nc (que est dividindo no lado direito da igualdade) multiplicando
nc
para o lado esquerdo, teremos a expresso para in .

Transformando taxas efetivas de juros


Como voc j sabe, para transformarmos taxas efetivas no basta multiplicarmos ou dividirmos
pelo nmero de meses, j que temos uma capitalizao composta e sua variao no linear. A partir da
expresso dos juros compostos, facilmente obtemos a seguinte relao para essas taxas:

ia= (1 + ib)a/b 1

Em que:
ia = taxa desejada ib = taxa dada
a = prazo da taxa desejada (ia) b = prazo da taxa dada (ib)
126 | Equivalncia de taxas efetivas e nominais

Importante
Em geral, transformamos os prazos a e b em meses para facilitar os clculos, o que no
impede que outra unidade de tempo seja utilizada.

Em um Boletim do Banco Central do Brasil (disponvel em: <www.bcb.gov.br>), consta que,


no ano de 2003, a taxa Selic mensal era de 1,37% a.m. e que essa mesma taxa anual foi de 17,737%
a.a. Caso tivssemos somente a taxa mensal, como calcularamos a taxa anual? Para respondermos
a questes como essa que estudaremos como transformar taxas efetivas de juros em regime de
juros compostos.
Veja o clculo para a situao anteriormente citada:
ia = ?
a = 1 ano = 12 meses
ib = 1,37% a.m. = 0,0137
b = 1 ms
Soluo:
ia= (1 + ib)a/b 1
ia= (1 + 0,0137)12/1 1
ia = 0,17737 = 17,737 %
Ou seja, em regime de capitalizao composta, 1,37% a.m./c.m. o mesmo que 17,737% a.a./c.a.
Veja outra situao:
No ano de 2002, a taxa TBF ficou em 21,78% a.a. Qual a taxa mdia ao ms?
ia = ?
ib = 21,78 % a.a. = 0,2178
a = 1 ms
b = 1 ano = 12 meses
Soluo:
ia= (1 + ib)a/b 1
ia= (1 + 0,2178)1/12 1
ia = 0,01655 1,66%

Dica
Como voc pde perceber, a razo a/b serve apenas para indicar quantas vezes o tempo da
taxa que queremos maior (ou menor) do que o tempo da taxa que temos. No nosso exemplo
anterior, tnhamos a taxa em meses e queramos uma taxa em anos (12 vezes maior).
Equivalncia de taxas efetivas e nominais | 127

Veja outras situaes:


Situao 1:

Venda de importados encolhe 57,79%


Mesmo fechando novembro com crescimento de 4,26% nas vendas em relao ao ms
anterior, as empresas filiadas Associao Brasileira das Empresas Importadoras de Veculos
Automotores (Abeiva) registraram queda de 57,79% no acumulado dos 11 primeiros meses, na
comparao com igual perodo do ano passado.

(Disponvel em <www.clicrbs.com.br/jornais/zerohora>. Acesso em: 11 dez. 2003.)

A partir da situao anterior, podemos calcular a taxa mdia de queda mensal que corresponde
57,79% em um ano. Veja:
Taxa desejada (ia) = ?
Taxa dada (ib) = 0,5779 = 57,79%
Prazo da taxa desejada (a) = 1 ms
Prazo da taxa dada (b) = 11 meses
Soluo:
ia= (1 + 0,5779)1/11 1
ia = (1,5779)0,0909 1
ia = 0,0423
ia = 4,23 % a.m./c.m.
Dessa forma, a taxa efetiva 57,79 % a.a./c.a. equivalente taxa 4,23% a.m./c.m.

Importante
:: O perodo a ser considerado na avaliao do prazo sempre o perodo de capitalizao da
taxa.
:: Muitas vezes no dito que o regime de capitalizao composto, pois essa informao
implcita nas situaes em que o perodo de capitalizao mencionado. Dessa forma, juro
composto de 5% a.m. o mesmo que dizer apenas 5% a.m./c.m.

Situao 2:
O capital de R$810,00 estava aplicado segundo as regras de CL para 1 ano, 2 meses e 12 dias,
taxa de juros de 28% a.b./c.m. Pergunta-se qual o valor do resgate.
Soluo:
::: Transformando a taxa para taxa efetiva: 28% a.b./c.m. = 14% a.m./c.m.
::: Clculo do perodo: 1 ano, 2 meses e 12 dias = 14 meses e 12 dias ou seja:
= 14
nf = 12 = 0,4
30
128 | Equivalncia de taxas efetivas e nominais

:: Valor do resgate:
VF = 810 . (1 + 0,14)14 . (1 + 0,14 . 0,4)
VF = 5.355,71
Situao 3:
Um capital de R$2.700,00 foi aplicado durante 1 ano, 4 meses e 15 dias com uma taxa de 6%
a.m./c.t. Qual ser o montante ao final desse perodo?
Dados dessa situao:
i = 6% a.m./c.t.
Como nossa capitalizao trimestral, deveremos primeiramente transformar nosso perodo
em trimestres:
n = 1 ano, 4 meses e 15 dias
4 t + 1 t + 1 m + 15 d
4 t + 1 t + 30 d + 15 d
5 trimestres e 45 dias
Dessa forma:
= 5 trimestres
45
nf = 45 dias = = 0,5 trimestres
90
Portanto:
VF = VP . (1 + i) . (1 + i . nf)
VF = 2.700 . (1 + 0,06)5 . (1 + 0,06 . 0,5)
VF = 2.700 . (1,06)5 . (1,03)
VF = 3.721,61
importante tomar cuidado com o tipo de transformao de taxa que se est fazendo: quando
transformarmos taxas nominais em efetivas, ou vice-versa, a transformao linear, ou seja, apenas
multiplicamos ou dividimos o perodo da taxa para igualarmos ao seu perodo de capitalizao.
Quando formos transformar taxas efetivas em efetivas com outro perodo de capitalizao, estamos
tratando de transformaes no lineares, portanto, deveremos, por exemplo, utilizar as definies
apresentadas.
Equivalncia de taxas efetivas e nominais | 129

Atividades
1. Transforme as taxas indicadas abaixo em taxas a.m./c.m.
a) 6% a.t./c.m.
b) 9% a.s./c.s.
c) 5,75% a.b./c.a.


2. Qual a taxa a.b./c.b. de um capital de R$2.500,00 aplicado durante 12 meses, que gerou um
montante de R$3.000,00?


3. A taxa mdia anual da TR no ano de 2004 foi de 2,2% a.a./c.a. Transforme-a para:
a) a.m./c.m.
b) a.t./c.m.
c) a.s./c.s.
d) a.t./c.t.



Ampliando conhecimentos
Sempre que nos referirmos a uma taxa com seu respectivo perodo de capitalizao, estamos
falando em juros compostos. Porm, em geral, essa informao no dita. Portanto, sempre verifique
que regime utilizado. Alm disso, importante atentar se o perodo em que a taxa ser capitalizada
o mesmo dela. Nesses casos, teremos taxas efetivas de juros; do contrrio, taxas nominais. Procure reto-
mar e entender bem esses conceitos. Os livros de Matemtica Financeira apresentam essas definies
de diferentes formas. Procure utilizar a que mais voc se adequar, mas interessante utilizar somente
uma, para que no haja m interpretao e consequente erro nas resolues dos problemas.
130 | Equivalncia de taxas efetivas e nominais

Autoavaliao
1. Em uma loja havia uma superpromoo: todos os produtos em 12 vezes com juros compostos
de apenas 1,99% a.m./c.m. Qual a taxa de juros acumulada ao longo dos 12 meses com
capitalizao anual?

2. E se a promoo fosse em 24 vezes, qual seria o juro composto acumulado no final desse
perodo?

3. Uma taxa acumulada em 23% a.s./c.s. representa que taxa bimestral?


Equivalncia de taxas efetivas e nominais | 131

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo: Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administrao
e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
132 | Equivalncia de taxas efetivas e nominais

Gabarito
Atividades
1. a) 2% a.m./c.m.

b) 1,45% a.m./c.m.

c) 2,5% a.m./c.m.

2. 3,09% a.b./c.b.

3. a) 0,18% a.m./c.m.

b) 0,54% a.t./c.m.

c) 1,09% a.s./c.s.

d) 0,55% a.t./c.t.

Autoavaliao
1. 26,67% a.a./c.a.

2. 60,47%.

3. 7,14 % a.b./c.b.
Sries de pagamento I
Quando queremos fazer um investimento, podemos depositar todos os meses uma certa quantia
em caderneta de poupana. Quando queremos comprar um bem qualquer, podemos, por exemplo,
adquiri-lo em prestaes a serem pagas mensalmente.
Podemos, portanto, construir um capital ou resgatar uma dvida depositando ou pagando certas
quantias em pocas distintas.
No primeiro caso (construir um capital), temos uma capitalizao e no segundo (resgatar uma
dvida), uma amortizao, mas, em ambos os casos, estamos lidando com uma srie de pagamentos.
Abaixo esto indicados os principais elementos de uma srie postecipada.

VP (PV) = valor presente, valor atual, soma dos termos descapitalizados


VF (FV) = valor futuro, valor nominal, montante, soma dos termos capitalizados
PMT = valor de cada prestao, pagamento, termo
n = nmero de perodos
i = taxa

O clculo com sries postecipadas


Srie postecipada aquela em que o pagamento efetuado no final de cada perodo e o valor fu-
turo coincide com o pagamento da ltima prestao. como se voc primeiramente usufrusse o bem e
depois comeasse a pag-lo. ( o modo de pagamento que geralmente utilizamos: compramos e, aps
um ms, vamos pagar, seguindo de sries mensais de pagamento).
134 | Sries de pagamento I

O grfico a seguir representa as prestaes (PMT) de uma srie de pagamentos postecipadas, o


valor futuro, ou acumulado dessa srie (VF) e o valor presente ou atual (VP).

O valor presente de uma srie postecipada definido como o somatrio das prestaes des-
capitalizadas. Devemos descapitalizar cada prestao para o dia de hoje (chamado de instante
zero). Utilizando-se a definio de sries matemticas, demonstra-se que, para sries postecipadas,
o clculo do valor presente (VP) pode ser dado pela expresso:

1 (1 + i)-n
VP = PMT
i

presente


Dessa forma, a expresso para o valor presente pode ser escrita como:

VP = PMT . fvp (i%, n)

Para calcularmos o valor presente de uma transao financeira, dispomos de trs maneiras:
::: aritmeticamente (a partir da expresso dada);
::: por tabela financeira [veja tabela 1 fvp (i%, n), no anexo no final deste livro] que nos d direta-
mente o termo que multiplicar a prestao [fvp (i%, n)];
::: pela calculadora financeira (HP-12C).
No utilizaremos aqui a calculadora financeira por no ser seu uso o objetivo da disciplina.
Veja uma situao resolvida a partir desses dois mtodos:
Determinado bem est venda em 3 pagamentos iguais de R$200,00 cada, sem entrada, em 30,
60 e 90 dias. Se a taxa de juros de 5% a.m./c.m., qual o valor vista do bem?
Sries de pagamento I | 135

Dados dessa situao:


PMT = 200
i = 5% = 0,05
n = 3 prestaes
Soluo:
::: Aritmeticamente

1 (1 + i)-n
VP = PMT
0,05
1 (1 + 0,05)-3
VP = PMT
0,05

VP = 200 . 2,723248
VP = 544,65
::: Pela tabela financeira
Para utilizarmos a tabela financeira [fvp (i%,n)], nessa situao, buscamos na coluna
5,00% e na linha com n = 3, obtendo fvp = 2,723248, portanto:
VP = 200 . 2,723248
VP = 544,65
Veja outra situao:
Um imvel est venda na seguinte condio: uma entrada de R$2.000,00 e mais 5 prestaes
iguais postecipadas de R$300,00 cada uma. Se a taxa de juros de 12% a.m./c.m., abaixo de que valor
vale a pena adquirir o imvel vista?
Soluo:
Essa situao bastante comum: temos a taxa de juros e o valor das prestaes e queremos pagar
vista. Qual ser o melhor negcio? Resumindo: abaixo de quanto vale a pena pagar vista esse imvel?

1 (1 + i)-n
VP = PMT
i
1 (1 + 0,12)-5
300 .
0,12

VP = 300 . 3,60477620234

VP = R$1.081,43
Acrescentando o valor da entrada, teremos R$3.081,43.
136 | Sries de pagamento I

Srie postecipada: clculo de valor futuro


O valor futuro definido como o somatrio das prestaes capitalizadas. Devemos capitalizar cada
prestao para um dia futuro (chamado de instante n). Utilizando-se a definio de sries matemticas,
demonstra-se que, para sries postecipadas, o clculo do valor futuro (VF) pode ser dado pela expresso:

(1 + i)n 1
VF = PMT.
i


Dessa forma, a expresso para o valor futuro pode ser escrita como:

VP = PMT . fvf . (i%, n)

Assim como no clculo do valor presente, para calcularmos o fator do valor futuro dispomos de
duas maneiras:
::: aritmeticamente (a partir da expresso dada);
::: por tabela financeira [veja tabela 2 fvf (i%, n), no anexo no final deste livro] fator de clculo-fvf.
Veja uma situao resolvida a partir desses dois mtodos:
Uma pessoa deposita em uma financeira, no fim de cada ms, durante 5 meses, a quantia de
R$100,00. Calcule o montante da renda, sabendo que essa financeira paga juros de 2% a.m./c.m.
Dados dessa situao:
PMT = 100
i = 2% = 0,02
n=5
Soluo:
::: Aritmeticamente

(1 + i)n 1
VF = PMT VF = 100 . 5,204040
i

(1 + 0,02)5 1 VF = 520,40
VF = PMT
0,02
Sries de pagamento I | 137


::: Pela tabela financeira
Para utilizarmos a tabela financeira [(fvf (i%,n)], nessa situao, buscamos na coluna 2,00% e na
linha com n = 5, obtendo fvf = 5,204040, portanto:
VF = 100 . 5,204040
VF = 520,40
Veja outro exemplo:
Um bem vendido em 6 pagamentos iguais postecipados no valor de R$185,00, mais uma parce-
la extra de R$250,00 paga juntamente com a 3. parcela. A taxa de juros de 15% a.m./c.m. Qual o valor
do bem imediatamente aps a sua quitao?
Soluo:
::: Calculando o valor futuro acumulado dessas prestaes:

(1 + i)n 1
VF = PMT
i
(1 + 0,15)6 1
VF = 185
0,15
VF = 185 . 8,75373843747

VF = R$1.619,44
::: Capitalizando a parcela de R$250,00 (com n = 3, pois da 3. at a 6. parcela, existem
3 meses).
VF = 250 . (1 + 0,15)3
VF = R$380,22
Portanto o valor final ser: R$1.619,44 + R$380,22 = R$1.999,66.
Como voc pde perceber, o clculo utilizando tabelas financeiras, que o que a maioria dos
lojistas utiliza, bem mais simples do que o clculo algbrico; porm, quando no tivermos acesso
a essas tabelas ou ainda os valores de meses ou de juros no forem inteiros ou no tabelados, as
expresses fornecidas se tornam imprescindveis. Portanto, importante realizar todos os clculos
das mais diversas formas.
138 | Sries de pagamento I

Atividades
1. Em qual das propostas abaixo o valor vista do bem menor? E em qual maior?

Primeira proposta:

12 prestaes mensais postecipadas de R$110,00, com taxa de juros de 2,5% a.m./c.m. mais dois
reforos de R$240,00 na 6. e na 10. prestao.

Segunda proposta:

15 prestaes mensais postecipadas de R$120,00 com taxa de juros de 2,5% a.m./c.m.

Terceira proposta:

Uma entrada de R$350,00 mais 5 prestaes mensais postecipadas de R$250,00, com taxas de
juros de 1,75% a.m./c.m.

2. Suponha que voc possa investir, mensalmente, no mximo R$850,00 em prestaes postecipadas
de um automvel e que o valor que voc precisar financiar de R$16.000,00. Qual (quais)
das alternativas abaixo se enquadrariam no seu oramento? Justifique, indicando o valor das
prestaes em cada caso.
1. alternativa) Financiar em 20 parcelas, com juros de 0,99% a.m./c.m.
2. alternativa) Financiar em 24 parcelas, com juros de 2,4% a.m./c.m.
3. alternativa) Financiar em 36 parcelas, com juros de 3,8% a.m./c.m.


Ampliando conhecimentos
Procure realizar todos as atividades propostas com as frmulas apresentadas e, quando pos-
svel, tambm com as tabelas financeiras. uma maneira de voc exercitar os conceitos estudados
e aprofundar seu campo de conhecimentos. Se voc tiver uma HP-12C ou outra calculadora finan-
ceira qualquer, procure identificar como realizar esses clculos diretamente nelas. um diferencial
Sries de pagamento I | 139

profissional saber utilizar, alm do raciocnio lgico e capacidade de resolver problemas, recursos
tecnolgicos. O livro do professor Fbio Kruse, Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com
o uso da HP-12C, traz vrias dicas de como utilizar a HP-12C.

Autoavaliao
1. Determinado bem est venda em 3 pagamentos iguais de R$200,00 cada, sem entrada, em 30,
60 e 90 dias. Se a taxa de juros de 25% a.m./c.m., qual o valor vista do bem?

2. Um televisor foi adquirido com uma entrada de R$700,00 mais 6 prestaes mensais postecipa-
das de R$250,00 cada. Se a taxa de juros de 14% a.m./c.m., qual o valor total pago pelo televisor
aps o ltimo pagamento?

3. Uma pessoa deposita em uma financeira, no fim de cada ms, durante 5 meses, a quantia de
R$100,00. Calcule o montante da renda, sabendo que essa financeira paga juros de 2% a.m./c.m.

4. Um bem cujo preo vista R$1.500,00 est venda nas seguintes condies: uma entrada de
R$400,00 mais 4 prestaes mensais postecipadas. Se a taxa de juros de 8% a.m./c.m., calcule o
valor de cada prestao.


5. Um bem est venda por uma entrada de R$517,00 mais 3 prestaes iguais com vencimentos
para 30, 60 e 90 dias aps a compra. Se o valor da prestao de R$150,00 e a taxa de juros de
10% a.m./c.m., calcule o preo vista do bem.




140 | Sries de pagamento I

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administra-
o e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
Sries de pagamento I | 141

Gabarito
Atividades
1. Menor valor o da segunda proposta: VP = R$1.485,77

Maior valor o da terceira proposta: VP = 350 + 1. 186,96 = R$1.536,96.

2. A nica seria a terceira, pois

1. R$885,75.

2. R$884,75.

3. R$822,90.

Autoavaliao
1. R$390,40.

2. R$3.421,87.

3. R$520,40.

4. R$332,11.

5. R$890,03.
142 | Sries de pagamento I
Sries de pagamento II
Srie antecipada aquela em que o pagamento efetuado no incio de cada perodo e o valor
futuro obtido num intervalo de tempo aps o pagamento da ltima prestao. como se voc, ao adquirir
o bem, j pagasse a primeira prestao (como uma entrada no mesmo valor das prestaes ou um
depsito em conta poupana, porm com valor final um ms aps o ltimo depsito).
Abaixo seguem os principais elementos de uma srie antecipada.

VP (PV) = valor presente, valor atual, soma dos termos descapitalizados


VF (FV) = valor futuro, valor nominal, montante, soma dos termos capitalizados
PMT = valor de cada prestao, pagamento, termo
n = nmero de perodos
i = taxa

O clculo com sries antecipadas


O grfico a seguir representa as prestaes (PMT) de uma srie de pagamentos antecipadas, o
valor futuro, ou acumulado dessa srie (VF) e o valor presente ou atual (VP).
144 | Sries de pagamento II

Sries antecipadas: clculo de valor presente


Para calcularmos o valor presente em uma srie antecipada [VP (ant)], podemos pensar que este
a capitalizao de um perodo do valor presente de uma srie postecipada [VP (post)], ou seja, basta
multiplicarmos a expresso, que se obtm o valor presente de uma srie postecipada. Assim:

1 (1 + i)-n
VP = PMT . (1 + i)
i


Ou ainda, pela tabela fvp (i%, n):

VP (ant) = PMT . fvp (i%, n) . (1 + i)

Veja uma situao comentada:


Um bem pode ser adquirido em 10 pagamentos mensais antecipados de R$180,00 e mais um
pagamento adicional de R$310,00, juntamente com a 4. prestao. Se a taxa de juros de 15% a.m./c.m.,
qual o valor vista do bem?
Soluo:
Clculo do valor presente:

1 (1 + i)-n
VP = PMT. . (1 + i)
i
1 (1 + 0,15)-10
VP = 180. . (1 + 0,15)
0,15

VP = 180 . [ 5,0187686285 ] . (1,15 )

VP= R$1.038,89
Descapitalizando o pagamento adicional de R$310,00 em 3 meses (porque, se juntamente com a
4. prestao, para uma srie antecipada, que o mesmo que uma srie que tem seu pagamento inicial
no ato da compra, na 4. parcela passaram-se 3 meses):
310
VP = = R$203,83
(1 + 0,15)3
Assim, o valor final :
1.038,89 + 203,83 = R$1.242,72
Sries de pagamento II | 145

Veja outro exemplo de aplicao:


Uma dvida de R$1.235,97 ser paga da seguinte forma: 5 prestaes mensais antecipadas no valor
de R$221,00 e mais um reforo juntamente com a 3. prestao. Se a taxa de juros de 7% a.m./c.m., qual
o valor do reforo?
Soluo:

1 (1 + i)-n1 x
VP = PMT. . (1 + i) +
i (1 + i ) n2

1.235,97 = 221 . 1 (1 + 0,07) . (1 + 0,07) + X


-5

0,07 (1 + 0,07)2

X
1.235,97 = 221 . [ 4,110019743594] . (1,07) +
1,1449
1.235,97 = 969,5736876 + 0,8734387282x

1.235,97 969,5736876 = 0,8734387282x

266,3963123 = 0,8734387282x

x = 266,3963123 = 304,997
0,8734387282

Observar os expoentes n1 e n2.

Sries antecipadas: clculo de valor futuro


Para calcularmos o valor futuro em uma srie antecipada [VF(ant)], podemos pensar, tambm, que
este a capitalizao de um perodo do valor futuro de uma srie postecipada [VF (post)]. Dessa forma:

VF (ant) = VF (post) (capitalizado 1 perodo)

(1 + i)n 1
VF = PMT . . (1 + i)
i


Ou ainda, pela tabela, basta multiplicar:
146 | Sries de pagamento II

VF (ant) = PMT . fvf (i%, n) . (1 + i)

Veja um exemplo de aplicao:


Em uma conta remunerada so efetuados depsitos mensais no valor de R$220,00; juntamente
com o 5. depsito, fez-se um depsito adicional de R$400,00. Se a taxa de juros de 8% a.m./c.m., qual
o saldo da conta em 30 dias aps ter-se efetuado o 8. depsito mensal?
Soluo:
PMT = 220
Clculo do saldo obtido a partir dos depsitos mensais de R$220,00.
(1 + i)n 1
:: Calculando a partir da frmula: VF = PMT . . (1 + i)
i
(1 + 0,08)8 1
VF = 220 . . (1 + 0,08)
0,08
VF = 220 . 10,636628. (1,08)

VF = 2.527,26
:: Clculo do saldo obtido a partir do depsito adicional de R$400,00.
Esse depsito render juros compostos por 4 meses (5., 6., 7. e 8. depsitos).
Cn = 400 . (1 + 0,08)4
Cn = 544,20
Clculo do valor total:
2.527,26 + 544,20 = 3.071,46
:: Efetuando-se o mesmo clculo a partir das tabelas financeiras. A partir da expresso:
VF (Ant) = PMT . (fvf (i%, n)) . (1 + i)
Buscando diretamente na tabela:
VF = 220 . (fvf (8%, 8) 1)
Buscando na tabela fvf (8%, 9), temos 12,48755784. Assim:
VF = 220 . 10,636628. (1 + 0,08)
VF = 2.527,26
:: Clculo do saldo obtido a partir do depsito adicional de R$400,00.
Esse depsito render juros compostos por 4 meses (5., 6., 7. e 8. depsitos).
Cn = 400 . (1 + 0,08)4
Cn = 544,20
Clculo do valor total:
2.527,26 + 544,20 = 3.071,46
Sries de pagamento II | 147

Sries diferidas

Conceito
Sries diferidas so aquelas em que o primeiro pagamento ocorre aps um certo perodo de
carncia (tambm chamado de diferimento inicial). Podemos, tambm, cham-lo diferimento final,
quando avaliado o valor futuro de uma certa quantia certo perodo aps o ltimo pagamento.

Clculo de valor presente


Para calcularmos o valor presente em uma srie diferida, devemos descapitalizar em m perodos
o valor presente da srie (normalmente antecipada), ou seja, devemos primeiramente calcular o valor
presente antecipado [VP (ant)] para aps obtermos o valor presente diferido [VP (dif)], pois este nada
mais do que a descapitalizao relativa ao perodo de diferimento. Veja graficamente:

Dessa forma, podemos escrever que:


VP (dif) = VP (ant) (descapitalizado m perodos)
Ou seja:

1 (1 + i)n
VF = PMT . . (1 + i) . (1 + i)m
i
Ou, agrupando os termos:

1 (1 + i)n
VF = PMT . . (1 + i)m + 1
i

Ou ainda, pela tabela1 fvp (i%, n):

VP (dif) = [PMT . fvp (i%, n)] . (1 + i)-m+1

1 Verificar anexo no final do livro.


148 | Sries de pagamento II

Assim, a expresso para o clculo do valor presente fica igual expresso dada para o valor
presente de uma srie antecipada, porm, multiplicada pelo fator (1 + i)-m.
Veja a situao abaixo:
A propaganda de uma grande loja de eletrodomsticos anuncia: Compre tudo e pague em 10
vezes. Leve hoje e s comece a pagar daqui a 3 meses. Se a taxa de financiamento de 3% a.m./c.m.,
qual o valor da prestao de um refrigerador cujo preo vista de R$2.800,00?
Soluo:
Como voc pode perceber, se o preo vista de R$2.800,00 e h um perodo de carncia,
esse valor simboliza o valor presente em uma srie diferida, logo podemos aplicar a
expresso:
VP (dif) = [PMT . fvp (i%, n) . (1 + i)] . (1 + i) m + 1
Em que:
VP = 2.800
PMT = ?
fvp (i%, n) = fvp (3%,10) que, como voc j sabe, pode ser calculado algebricamente ou
pela tabela financeira, resultando em 8,530203
i = 0,03
m = 3 meses
Dessa forma:
VP (dif) = [PMT . fvp (i%, n) . (1 + i)] . (1 + i) m
2.800 = [PMT . 8,530203 . (1 + 0,03)] . (1 + 0,03) 3
2.800 = [PMT . 8,530203.1,03] . (1,03) 3
2.800 = PMT . 8,78610909 . (0,91514166)
PMT = 348,24

Logo, para essa situao o valor na parcela ser de R$348,24.

Poderamos ter calculado, tambm, pela frmula:

1 (1 + i)n
VP = PMT . . (1 + i):m + 1
i

2.800 = PMT . 1 (1 + 0,03)


10
. (1 + 0,03)3 + 1
0,07
2.800 = PMT . 8,53023 . (1,03)2

2.800 = PMT . 8,5302028 . 0,9425959


2.800 = PMT
0,80405
PMT = 348,24
Sries de pagamento II | 149

Clculo de valor futuro


a capitalizao em m perodos do valor futuro da srie (normalmente postecipada).

VF (dif) = VF (post) (capitalizado m perodo)


Assim, a expresso para o clculo do valor futuro fica igual expresso dada para o valor futuro
de uma srie antecipada, porm, multiplicada pelo fator (1 + i)m, pois a srie de prestaes dever ser
capitalizada por mais um perodo. Veja:
(1 + i)n 1
VF = PMT . . (1 + i) . (1 + i)m
i
ou ainda:
(1 + i)n 1
VF = PMT . . (1 + i) m + 1
i
E, pela tabela [fvf (i%, n)], temos2:

VF (dif) = PMT . fvf (i%, n) . (1 + i)m+1

Como voc pde notar, o clculo com sries diferidas praticamente o mesmo feito com sries
antecipadas, porm necessrio capitalizar (no caso do valor futuro), ou descapitalizar (no caso do valor
presente) a srie em questo.

2 Verificar anexo no final do livro.


150 | Sries de pagamento II

Atividades
1. Suponha que voc possa investir, mensalmente, no mximo R$850,00 em prestaes antecipadas
de um automvel e que o valor que voc precisar financiar de R$16.000,00. Qual(is) da(s)
alternativa(s) abaixo se enquadraria(m) no seu oramento? Justifique numericamente, indicando
o valor das prestaes em cada caso.
1. alternativa) Financiar em 20 parcelas com juros de 0,99% a.m./c.m.



2. alternativa) Financiar em 24 parcelas, com juros de 2,4% a.m./c.m.



3. alternativa) Financiar em 36 parcelas, com juros de 3,8% a.m./c.m.


Ampliando conhecimentos
Assim como nas sries postecipadas, importante resolver as atividades tanto pelas expresses
algbricas quanto pelas tabelas financeiras ou por meio das calculadoras financeiras. Procure resolver
por mais de um mtodo e conferir os resultados por outro. Crie situaes do seu interesse ou de seu
cotidiano e resolva por mais de um mtodo.

Autoavaliao
1. Uma indstria financia suas vendas a prazo cobrando uma taxa de juros efetiva de 2,5% a.m./c.m.
Determine o valor das prestaes para uma operao no valor de R$25.000,00, sabendo que a loja
oferece pagamento em 12 prestaes mensais antecipadas.




Sries de pagamento II | 151

2. Sabendo-se que o valor futuro de uma srie antecipada de R$1.500,00, calcule o valor das 8
prestaes com uma taxa de juros de 4% a.m./c.m.

3. Um determinado bem vendido por R$521,00 vista ou em prestaes iguais antecipadas de


R$48,50 mais um pagamento adicional na 5. prestao de R$142,63. Se a taxa de juros de 7%
a.m./c.m., qual o nmero de prestaes?

Dica: lembre-se de que, ao descapitalizar a 5. prestao, descapitalizamos 4 meses, j que srie


antecipada a primeira paga na entrada.

4. Em uma conta remunerada efetuaram-se 19 depsitos mensais antecipados e, juntamente com


o 10. depsito, uma retirada de R$70,00. Se o saldo da conta 30 dias aps o ltimo depsito de
R$2.042,21 e a taxa de juros do perodo foi de 8% a.m./c.m., qual o valor do depsito mensal?
Dica: capitalize para mais 10 meses (j que antecipado, at a 19.) o valor de R$70,00, para ser
descontado no final:
Cn = 70 . (1 + 0,08)10
Cn = 151,12

Acrescente esse valor do valor final (j que as prestaes foram calculadas sobre o valor total).
Dessa forma, o valor futuro ser 2.042,21 + 151,12.


5. Um emprstimo ser pago em 20 parcelas mensais de R$860,00, tendo uma carncia de 6 meses
e taxa de 2% a.m./c.m. Qual o valor do financiamento na ocasio do contrato?

6. Um televisor 20 pode ser pago com uma entrada de R$120,00, mais 12 prestaes fixas de
R$85,00. Se a loja oferece primeiro pagamento para 90 dias e cobra uma taxa de 3,5 % a.m., qual
o valor vista desse televisor?


152 | Sries de pagamento II

7. O preo de venda vista de um apartamento de R$46.582,00. Qual deve ser o perodo de carncia
aps o pagamento de uma entrada de R$6.000,00? O saldo ser financiado em 12 prestaes
mensais de R$8.000,00 cada. A taxa de juros de 9% a.m./c.m.

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administrao
e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
Sries de pagamento II | 153

Gabarito
Atividades
1. A resposta correta apenas a 3. alternativa, pois

1. R$877,07.

2. R$864,02.

3. R$792,78.

Autoavaliao
1. R$2.377,73.

2. R$156,53.

3. 12.

4. R$49,00.

5. R$12.736,60.

6. R$886,77.

7. 5 meses.
154 | Sries de pagamento II
Resumo
Nesta aula, estudaremos um dos principais sistemas de amortizao uti-
lizados em nossa economia o sistema de amortizao francs (tambm
conhecido como tabela price). Como qualquer sistema de amortizao,
ele consiste em um processo de extino de uma certa dvida. Dessa for-
ma, quando falamos em nossa economia em pagamento de prestaes,
estamos nos referindo a duas parcelas: amortizao (reembolso do valor
emprestado) e juros (custo pelo emprstimo desse valor). Graficamente
podemos representar:

Ou seja, para o pagamento de uma dvida, fazemos prestaes, e estas,


na nossa economia, compem-se de amortizao mais juros. conve-
niente lembrar que o valor que amortizado (deduzido) mensalmente
de nossa dvida somente o relativo amortizao. Os juros apenas fa-
zem parte da parcela, mas no so deduzidos da dvida total. Como no
o objetivo da disciplina demonstraes nem dedues matemticas,
faremos a exposio desses conceitos a partir de situaes prticas.
156 | Sistema de amortizao progressiva (SAP)

Sistema de amortizao
progressiva (SAP)

Sistema de amortizao francs, sistema price ou sistema de


amortizao progressiva SAP
O sistema de amortizao francs consiste em um procedimento no qual a prestao se man-
tm fixa e os juros incidem sobre o saldo devedor; dessa forma, esses juros decrescem medida que
as prestaes so pagas. o sistema mais utilizado pelos bancos e instituies financeiras em geral.
Como a prestao constante e igual a juros mais amortizao, medida que os juros diminuem, a
amortizao aumenta.
Veja um exemplo de aplicao:
Um emprstimo de R$4.000,00 ser pago utilizando o sistema de amortizao francs, em 6 pres-
taes mensais postecipadas e com juros de 5% a.m.
Como voc j estudou, pode-se escrever o valor presente para uma srie postecipada como
VP = PMT . fvp (i%, n), ou seja:
VP
PMT =
fvp (i%,n)

Utilizando-se a tabela 1 fator de clculo para valor presente1, obtemos:


fvp (5%,6) = 5,075692.
Dessa forma:
4.000
PMT = = R$788,07
5,075692
Assim a prestao ser de R$788,07.
Em geral, para representar essas movimentaes financeiras, utiliza-se uma tabela composta de
cinco colunas: ms, saldo devedor, valor amortizado, juros, valor da prestao. Sendo assim, antes de
construir nossa tabela, vamos retomar alguns conceitos fundamentais:

1 Verificar anexo no final deste livro.


Sistema de amortizao progressiva (SAP) | 157

::: Juros (Jt):


um valor pago com relao ao que devemos, logo:
J = i . SDt-1
Em que:
i = taxa de juros
SDt-1 = saldo devedor do perodo anterior
::: Amortizao (At)
Conforme comentamos no incio do captulo, no sistema de amortizao francs a prestao
a soma do valor amortizado com os juros do perodo, ou seja:
PMT = At + J
Isolando o valor a ser amortizado, temos:
At = PMT J
::: Saldo devedor (SDt):
o saldo devedor do perodo anterior menos o valor amortizado.
SDt = SDt-1 At

Importante
Siga a sequncia lgica apresentada na tabela. Ela que lhe dar a noo de como os cl-
culos so feitos.

Basta voc verificar ms a ms e perceber a sequncia das operaes. A prestao, conforme cal-
culamos no exemplo anterior, de R$788,07 e nela est includo o valor a ser amortizado e os juros do
ms, que variam, mas sua soma sempre, nessa situao, R$788,07.

Saldo devedor Amortizao Juros Prestao


Ms (t) SDt = SDt 1 At At = PMTt Jt Jt = i x SDt 1 (PMT)
0 4.000 0 0 0
1 SDt = 4.000 588,07 At = 788,07 200 Jt = 0,05 . 4.000 788,07
SDt = 3.411,93 At = 588,07 Jt = 200
2 SDt = 3.411,93 617,47 At = 788,07 170,6 Jt =0,05 . 3.411,93 788,07
SDt = 2.794,46 At = 617,47 Jt = 170,6
3 SDt = 2.794,46 648,35 At = 788,07 139,72 Jt = 0,05 . 2.794,46 788,07
SDt = 2.146,11 At = 648,35 Jt = 139,72
4 SDt = 2.146,11 680,76 At = 788,07 107,31 Jt = 0,05 . 2.146,11 788,07
SDt = 1.465,34 At = 680,76 Jt = 107,31
5 SDt = 1.465,34 714,8 At = 788,07 73,27 Jt = 0,05 . 1.465,34 788,07
SDt = 750,54 At = 714,8 Jt = 73,27
6 SDt = 750,54 750,54 At = 788,07 37,53 Jt = 0,05 . 750,54 788,07
SDt = 0 At = 750,54 Jt = 37,53
158 | Sistema de amortizao progressiva (SAP)

Como voc pde perceber, na sexta prestao o saldo devedor ficou nulo.
Em uma planilha eletrnica (como o Excel) fica bastante fcil construir essa tabela. Veja:
::: Digitamos na primeira coluna os meses (1 a 6).
::: Na quinta coluna, digitamos a prestao fixa para os seis meses.
::: Na primeira linha (ms zero), digitamos o saldo devedor (que, quando inicia, o valor todo, no
nosso caso R$4.000,00) e zero para a amortizao (nada foi amortizado ainda) e juros.
::: Na segunda linha, digitamos as relaes entre as colunas, conforme est descrito entre parn-
teses, na primeira linha da tabela a seguir. Veja:

::: Em seguida, arrastamos as trs colunas at o ms 6:

Como voc pode ver, planilhas eletrnicas so de grande valia para a construo de movimenta-
es financeiras como essa.
Sistema de amortizao progressiva (SAP) | 159

Clculo das variveis para um perodo qualquer no SAP


Existem expresses matemticas simples que permitem o clculo direto das variveis envol-
vidas nesse sistema quando no necessitamos da tabela por completo, mas em um s momento.
Veja:

Saldo devedor
Para uma srie de prestaes postecipadas, o saldo devedor, em um determinado perodo,
pode ser representado pela expresso:

(1 + i)n (1 + i)t
SD = VP .
(1 + i)n 1

Em que:
SD = saldo devedor
VP = valor total da dvida
i = taxa de juros
n = nmero de prestaes
t = nmero da prestao que queremos calcular o saldo devedor.
Veja este clculo para o ms 4 da situao do primeiro exemplo desta aula (SD = 1.465,34).
(1 + 0,05)6 (1 + 0,05)4
SD = 4.000 . = 1.465,34
(1 + 0,05)6 1
Correto! Valor igual ao encontrado na tabela.

Amortizao
A expresso para a amortizao :
(1 + i)t1. i
At = VP .
(1 + i)n 1

Veja o clculo para a mesma situao (SD = 680,76).


(1 + 0,05)4 1 . 0,05
At = 4.000 . = 680,76
(1 + 0,05)6 1

Correto! Valor igual ao encontrado na tabela.

Juros
Os juros podem ser calculados diretamente pela expresso:

(1 + i)n (1 + i)t1
J = VP . i .
(1 + i)n 1
160 | Sistema de amortizao progressiva (SAP)

Veja este clculo para o ms 4 da situao anterior (At = 107,31).

(1 + 0,05)6 (1 + 0,05)4 1
J = 4.000 . 0,05 . = 107,31
(1 + 0,05)6 1
Calcule outros valores diretamente pelas expresses dadas e voc conseguir todas as informa-
es que precisar.
Como pde perceber, bastante simples realizar clculos no sistema SAP e organizar a conhecida
tabela price. Todas essas expresses podem ser programadas na planilha Excel para que se possa calcu-
lar as variveis no perodo de sua necessidade.

Atividades
1. Um imvel de R$120.000,00 foi adquirido, por meio do sistema SAP, em 120 meses. A empresa
que concedeu o financiamento cobra taxa de juros de 1,5% a.m./c.m. Foi dado de entrada 20%
do valor do imvel. A partir dessas informaes, responda s questes que seguem.
a) Qual o valor a ser financiado?

b) Calcule o fvp (1,5%,120).

c) Qual dever ser o valor das prestaes?

d) Construa a planilha de amortizaes (tabela price) para os trs primeiros meses.

e) Na primeira prestao, qual percentual representa juros e qual representa valor amortizado?

f ) Qual ser o saldo devedor quando for paga a 50. parcela?

g) Quando for paga a 100. parcela, qual o percentual que amortizado e qual percentual
representa os juros?


Sistema de amortizao progressiva (SAP) | 161

Ampliando conhecimentos
Construa uma situao de seu interesse ou necessidade, utilizando os conceitos do sistema SAP
que estudamos. Procure fazer pelo menos uma planilha manualmente e, a mesma, no Excel. Compare
os valores obtidos e calcule algumas das variveis para um perodo qualquer. Nessa situao voc po-
der, assim, construir algo de sua necessidade e corrigir os resultados encontrados.

Autoavaliao
1. Construa uma planilha eletrnica para a seguinte situao:
Um emprstimo de R$20.000,00 ser pago utilizando-se o sistema de amortizao francs, em 12
prestaes mensais postecipadas e com juros de 1,5% a.m. Em seguida, utilize os procedimentos
de clculo para saldo devedor, amortizao e juros em um perodo qualquer e confira com os
resultados obtidos na tabela.

2. Construa, em uma outra planilha eletrnica, a situao que segue:

Um emprstimo de R$30.000,00 ser pago utilizando-se o sistema SAP, com 6 prestaes mensais
postecipadas com juros de 1% a.m.

Em seguida, utilize os procedimentos de clculo para saldo devedor, amortizao e juros em um


perodo qualquer e confira com os resultados obtidos na tabela.

3. Uma pessoa paga prestaes mensais, no sistema SAP, de R$1.501,16, a uma taxa de juros de 6,5%
a.m./cm. Se o saldo devedor aps uma determinada prestao de R$9.991,88, calcule os saldos
devedores referentes aos meses posterior e anterior.

4. Um emprstimo de R$22.800,00 foi amortizado via SAP em prestaes mensais durante 4 anos, a
uma taxa de juros de 36% a.a./c.m. Calcule:
a) a 15. quota de amortizao.

b) os juros pagos na 20. prestao.

c) o total amortizado aps o pagamento da 25. prestao.

d) o saldo devedor aps o pagamento da 22. prestao.

162 | Sistema de amortizao progressiva (SAP)

Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
DI AGUSTINI, Carlos Alberto. Matemtica Aplicada Gesto de Negcios. Rio de Janeiro: FGV,
2005.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY, David C.; SCHNEIDER, David I. Matemtica Aplicada: economia, administra-
o e contabilidade. Porto Alegre: Bookman, 2000.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
Sistema de amortizao progressiva (SAP) | 163

Gabarito
Atividades
1. a) R$96.000,00.

b) 55,498454.

c) R$1.729,78.

d)
n SD Amortizao Juros PMT
0 96.000 0 0 0
1 SD1 = 95.710,22 A1 = 289,78 J1 = 1.440,00 1.729,78
2 SD2 = 95.416,10 A2 = 294,12 J2 = 1.435,65 1.729,78
3 SD3 = 95.714,64 A3 = 298,54 J3 = 1.431,24 1.729,78

e) % Juros = 83,25%.

% Amortizado = 16,75%.

f ) R$74.648,34.

g) A100 = 1.265,33 = 73,15%.

J100= 464,45 = 26,85%.


164 | Sistema de amortizao progressiva (SAP)

Autoavaliao
1. Questo aberta.

2. Questo aberta.

3. An-1 = R$10.791,59; An+1 = R$9.140,19.

4. a) R$330,30.

b) R$519,46.

c) R$7.961,61.

d) R$16.131,53.
Resumo
Nesta aula, estudaremos o sistema de amortizao constante (SAC), que,
como o prprio nome diz, em vez de prestao fixa como o SAP, tem
uma amortizao fixa, ou seja, os juros e a prestao variam, mas a taxa
de amortizao permanece constante.

Sistema de amortizao
constante (SAC)

A planilha de clculos no SAC


Como voc sabe, prestao o mesmo que juros mais amortizao:

PMT = J + At

Como os juros sempre so calculados sobre o saldo devedor (que, logicamente, tem de diminuir
com o tempo) e a amortizao constante, o valor da prestao decrescente ao longo do tempo.
Nesse sistema, as chamadas quotas de amortizao (m) so calculadas dividindo-se a dvida total
pelo nmero de prestaes:

PMT
m=
n
166 | Sistema de amortizao constante (SAC)

Veja uma aplicao:


Um investidor fez um emprstimo de R$20.000,00 via SAC em 4 prestaes mensais taxa de 5%
a.m./c.m. A partir disso, construa a planilha financeira de amortizao da dvida.
Soluo:
::: Primeiramente, calculamos as quotas de amortizao (que so constantes) nas prestaes:
PMT 20.000
m= = = R$5.000,00 e construmos uma tabela semelhante a do sistema de
n 4
amortizao francs, porm mais simples, j que podemos preencher toda a coluna do saldo
devedor de uma s vez (como a amortizao constante, basta subtrarmos a cada linha o
valor fixo da amortizao).
::: A coluna dos juros tambm muito simples, j que basta multiplicarmos a taxa fixa de juros
pelo saldo devedor da coluna anterior e a prestao simplesmente a soma da amortizao
(fixa) com os juros. Veja:

Saldo Devedor Juros Prestao


Ms (t) Amortizao At
SDt = SDt1 At Jt = i . SDt-1 PMT = At + Jt
0 20.000 0 0 0

1 SDt = 20.000 5 5.000 Jt = 0,05 . 20.000 5.000 + 1.000= 6.000


000 Jt = 1 000
SDt = 15.000
2 SDt = 15.000 5 5.000 Jt = 0,05 . 15.000 5.000 + 750 = 5.750
000 Jt = 750
SDt = 10.000
3 SDt = 10.000 5 5.000 Jt = 0,05 . 10.000 5.000 + 500 = 5.500
000 SDt = 5.000 Jt = 500
4 SDt = 5.000 5.000 5.000 Jt = 0,05 . 5.000 5.000 + 250 = 5.250
SDt = 0 Jt = 250

Na planilha Excel tambm podemos construir a situao anterior e, de forma eletrnica, temos a
movimentao ms a ms. Veja:
Sistema de amortizao constante (SAC) | 167

Veja como ficaria essa situao no sistema de amortizao progressiva (SAP):


VP
PMT =
fvp . (i%,n)
PMT = 20.000 3,545951
PMT = 5.640,24

Como voc pde perceber, dependendo do sistema de amortizao utilizado, temos diferentes
valores de prestaes e clculo da dvida.

Clculo das variveis para um perodo qualquer no sistema SAC


Assim como no SAP, nesse sistema existem expresses matemticas simples que permitem o cl-
culo direto das variveis envolvidas quando no necessitamos da tabela por completo, mas em um s
momento. Veja:

Quota de amortizao (m)


PV
A quota de amortizao constante e dada por m =
n

Saldo devedor (Sd)


p
Sd = PV . (1 )
n
Em que:
PV = valor presente das dvidas em questo
p = nmero da prestao na qual queremos calcular o saldo devedor
n = nmero de prestaes
168 | Sistema de amortizao constante (SAC)

Veja o clculo do saldo devedor para o ms 3 de uma situao em que a dvida de R$20.000,00
e pagamento em 4 parcelas pelo sistema SAC:
PV = 20.000
p = 3 (queremos no terceiro ms)
n = 4 (total de prestaes)
3
Sd = 20.000 . (1 )
4
Sd = 20.000 . (1 0,75)

Sd = 20.000 . (0,25)

Sd = 5.000

Prestaes (PMTp)
PV .
PMTp = [1 + (n p + 1) . i]
n

Veja o clculo da quarta prestao do mesmo exemplo citado anteriormente:


20.000
PMT3 = . [1 + (4 3 + 1) . 0,05]
4
PMT3 = 5.000 [1 + (2) . 0,05]

PMT3 = 5.000 . [1 + 0,1]

PMT3 = 5.000 . 1,1

PMT3 = 5.500
Realizar clculos pelo SAC bastante simples, j que a amortizao constante e os juros incidem
sobre um saldo devedor, portanto, de decrscimo linear. Isso implica em um clculo de variveis para
um perodo qualquer bastante simplificado.
Sistema de amortizao constante (SAC) | 169

Atividades
Um empresrio fez, por meio do sistema SAC, um emprstimo de R$40.000,00 para ser pago em
25 meses, em uma financeira que cobra taxa de juros de 4% a.m. A partir dessas informaes,
responda s questes que seguem.
a) Construa o quadro de amortizao para os trs primeiros meses.

b) Qual ser o saldo devedor no 13. ms?




c) Qual ser o valor da prestao no 13. ms?


d) Qual ser o valor da ltima prestao?


e) Essa ltima prestao representa qual valor no ato do fechamento do emprstimo?


f ) Suponha que o empresrio deseje, aps o pagamento das seis primeiras prestaes, quitar o
saldo devedor, renegociando a dvida com juros de 3% a.m./c.m. para pagamento nico em
120 dias. Qual dever ser o valor a pagar?

Ampliando conhecimentos
Crie uma planilha referente a uma situao de seu interesse ou necessidade, utilizando os con-
ceitos que estudamos do SAC. Procure fazer pelo menos uma planilha manual e, a mesma, no Excel.
Compare os valores obtidos e calcule algumas das variveis para um perodo qualquer. A partir disso,
voc poder construir algo de sua necessidade e corrigir os resultados encontrados.
170 | Sistema de amortizao constante (SAC)

Autoavaliao
1. Construa em uma planilha eletrnica a seguinte situao:

Um emprstimo de R$20.000,00 ser pago utilizando-se o sistema de amortizao constante


(SAC), em 12 prestaes mensais postecipadas e com juros de 1,5% a.m.
Em seguida, utilize os procedimentos de clculo para saldo devedor, amortizao e juros em um
perodo qualquer e confira com os resultados obtidos na tabela.

2. Construa, em uma outra planilha eletrnica, a situao que segue:

Um emprstimo de R$30.000,00 ser pago utilizando-se o SAC, com 6 prestaes mensais poste-
cipadas com juros de 1% a.m.
Em seguida, utilize os procedimentos de clculo para saldo devedor, amortizao e juros em um
perodo qualquer e confira com os resultados obtidos na tabela.



3. Um emprstimo de R$250.000,00 deve ser pago, por meio do SAC, com juros de 8% a.m./c.m., e
em 20 parcelas mensais. Qual ser o valor da ltima parcela?

4. Um emprstimo no valor de R$80.000,00 ser pago pelo SAC em 40 parcelas mensais. A taxa de
juros da operao de 4% a.m./c.m. Determine:
a) o valor das amortizaes mensais.


b) o valor dos juros da prestao referente ao 22. pagamento.


Sistema de amortizao constante (SAC) | 171

c) o valor da ltima prestao.





d) o saldo devedor aps o pagamento da 10. prestao.


Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada: mtodo algbrico, HP-12 C, Microsoft
Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.
DI AGUSTINI, Carlos Alberto. Matemtica Aplicada Gesto de Negcios. Rio de Janeiro: FGV, 2005.
GOLDSTEIN, Larry J.; LAY. Matemtica Administrao e Contabilidade. Porto Alegre: Bookman: 2002.
KRUSE, Fbio. Matemtica Financeira: conceitos e aplicaes com o uso da HP-12 C. Novo Hamburgo:
Feevale, 2003.
172 | Sistema de amortizao constante (SAC)

Gabarito
Atividades
1. a)
n Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 40.000 0 0 0
1 SD1 = 38.400,00 A1 = 1.600,00 J1 = 1.600,00 PMT1 = 3.200,00
2 SD2 = 36.800,00 A2 = 1.600,00 Jt = 1.536,00 PMT2 = 3.136,00
3 SD3 = 35.200,00 A3 = 1.600,00 Jt = 1.472,00 PMT2 = 3.072,00

b) R$19.200,00.

c) R$2.432,00.

d) R$1.664,00.

e) R$624,19.

f ) Comentado.

SD6 = R$30.400,00.

VF = 34.215,47.
Sistema de amortizao constante (SAC) | 173

Autoavaliao
1. Questo aberta.

2. Questo aberta.

3. R$13.500,00.

4. a) R$2.000,00.

b) J22 = R$1.520,00.

c) PMT40 = R$2.080,00.

d) S10 = R$60.000,00.
174 | Sistema de amortizao constante (SAC)
Anexos
Tabela 1
Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)
Perodo 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00%

1 0,995025 0,990099 0,985222 0,980392 0,975610 0,970874 0,966184 0,961538 0,956938 0,952381
2 1,985099 1,970395 1,955883 1,941561 1,927424 1,913470 1,899694 1,886095 1,872668 1,859410
3 2,970248 2,940985 2,912200 2,883883 2,856024 2,828611 2,801637 2,775091 2,748964 2,723248

4 3,950496 3,901966 3,854385 3,807729 3,761974 3,717098 3,673079 3,629895 3,587526 3,545951

5 4,925866 4,853431 4,782645 4,713460 4,645828 4,579707 4,515052 4,451822 4,389977 4,329477

6 5,896384 5,795476 5,697187 5,601431 5,508125 5,417191 5,328553 5,242137 5,157872 5,075692

7 6,862074 6,728195 6,598214 6,471991 6,349391 6,230283 6,114544 6,002055 5,892701 5,786373

8 7,822959 7,651678 7,485925 7,325481 7,170137 7,019692 6,873956 6,732745 6,595886 6,463213

9 8,779064 8,566018 8,360517 8,162237 7,970866 7,786109 7,607687 7,435332 7,268790 7,107822

10 9,730412 9,471305 9,222185 8,982585 8,752064 8,530203 8,316605 8,110896 7,912718 7,721735

11 10,677027 10,367628 10,071118 9,786848 9,514209 9,252624 9,001551 8,760477 8,528917 8,306414

12 11,618932 11,255077 10,907505 10,575341 10,257765 9,954004 9,663334 9,385074 9,118581 8,863252

13 12,556151 12,133740 11,731532 11,348374 10,983185 10,634955 10,302738 9,985648 9,682852 9,393573

14 13,488708 13,003703 12,543382 12,106249 11,690912 11,296073 10,920520 10,563123 10,222825 9,898641

15 14,416625 13,865053 13,343233 12,849264 12,381378 11,937935 11,517411 11,118387 10,739546 10,379658

16 15,339925 14,717874 14,131264 13,577709 13,055003 12,561102 12,094117 11,652296 11,234015 10,837770

17 16,258632 15,562251 14,907649 14,291872 13,712198 13,166118 12,651321 12,165669 11,707191 11,274066

18 17,172768 16,398269 15,672561 14,992031 14,353364 13,753513 13,189682 12,659297 12,159992 11,689587

19 18,082356 17,226008 16,426168 15,678462 14,978891 14,323799 13,709837 13,133939 12,593294 12,085321

20 18,987419 18,045553 17,168639 16,351433 15,589162 14,877475 14,212403 13,590326 13,007936 12,462210
21 19,887979 18,856983 17,900137 17,011209 16,184549 15,415024 14,697974 14,029160 13,404724 12,821153

22 20,784059 19,660379 18,620824 17,658048 16,765413 15,936917 15,167125 14,451115 13,784425 13,163003

23 21,675681 20,455821 19,330861 18,292204 17,332110 16,443608 15,620410 14,856842 14,147775 13,488574
176 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00%

24 22,562866 21,243387 20,030405 18,913926 17,884986 16,935542 16,058368 15,246963 14,495478 13,798642

25 23,445638 22,023156 20,719611 19,523456 18,424376 17,413148 16,481515 15,622080 14,828209 14,093945

26 24,324018 22,795204 21,398632 20,121036 18,950611 17,876842 16,890352 15,982769 15,146611 14,375185

27 25,198028 23,559608 22,067617 20,706898 19,464011 18,327031 17,285365 16,329586 15,451303 14,643034

28 26,067689 24,316443 22,726717 21,281272 19,964889 18,764108 17,667019 16,663063 15,742874 14,898127

29 26,933024 25,065785 23,376076 21,844385 20,453550 19,188455 18,035767 16,983715 16,021889 15,141074

30 27,794054 25,807708 24,015838 22,396456 20,930293 19,600441 18,392045 17,292033 16,288889 15,372451

31 28,650800 26,542285 24,646146 22,937702 21,395407 20,000428 18,736276 17,588494 16,544391 15,592811

32 29,503284 27,269589 25,267139 23,468335 21,849178 20,388766 19,068865 17,873551 16,788891 15,802677

33 30,351526 27,989693 25,878954 23,988564 22,291881 20,765792 19,390208 18,147646 17,022862 16,002549

34 31,195548 28,702666 26,481728 24,498592 22,723786 21,131837 19,700684 18,411198 17,246758 16,192904

35 32,035371 29,408580 27,075595 24,998619 23,145157 21,487220 20,000661 18,664613 17,461012 16,374194

36 32,871016 30,107505 27,660684 25,488842 23,556251 21,832252 20,290494 18,908282 17,666041 16,546852

37 33,702504 30,799510 28,237127 25,969453 23,957318 22,167235 20,570525 19,142579 17,862240 16,711287

38 34,529854 31,484663 28,805052 26,440641 24,348603 22,492462 20,841087 19,367864 18,049990 16,867893

39 35,353089 32,163033 29,364583 26,902589 24,730344 22,808215 21,102500 19,584485 18,229656 17,017041

40 36,172228 32,834686 29,915845 27,355479 25,102775 23,114772 21,355072 19,792774 18,401584 17,159086

41 36,987291 33,499689 30,458961 27,799489 25,466122 23,412400 21,599104 19,993052 18,566109 17,294368

42 37,798300 34,158108 30,994050 28,234794 25,820607 23,701359 21,834883 20,185627 18,723550 17,423208
43 38,605274 34,810008 31,521232 28,661562 26,166446 23,981902 22,062689 20,370795 18,874210 17,545912

44 39,408232 35,455454 32,040622 29,079963 26,503849 24,254274 22,282791 20,548841 19,018383 17,662773

45 40,207196 36,094508 32,552337 29,490160 26,833024 24,518713 22,495450 20,720040 19,156347 17,774070

46 41,002185 36,727236 33,056490 29,892314 27,154170 24,775449 22,700918 20,884654 19,288371 17,880066

47 41,793219 37,353699 33,553192 30,286582 27,467483 25,024708 22,899438 21,042936 19,414709 17,981016

48 42,580318 37,973959 34,042554 30,673120 27,773154 25,266707 23,091244 21,195131 19,535607 18,077158

49 43,363500 38,588079 34,524683 31,052078 28,071369 25,501657 23,276564 21,341472 19,651298 18,168722

50 44,142786 39,196118 34,999688 31,423606 28,362312 25,729764 23,455618 21,482185 19,762008 18,255925
Anexos 177

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 5,50% 6,00% 6,50% 7,00% 7,50% 8,00% 8,50% 9,00% 9,50% 10,00%
1 0,947867 0,943396 0,938967 0,934579 0,930233 0,925926 0,921659 0,917431 0,913242 0,909091
2 1,846320 1,833393 1,820626 1,808018 1,795565 1,783265 1,771114 1,759111 1,747253 1,735537
3 2,697933 2,673012 2,648476 2,624316 2,600526 2,577097 2,554022 2,531295 2,508907 2,486852
4 3,505150 3,465106 3,425799 3,387211 3,349326 3,312127 3,275597 3,239720 3,204481 3,169865
5 4,270284 4,212364 4,155679 4,100197 4,045885 3,992710 3,940642 3,889651 3,839709 3,790787
6 4,995530 4,917324 4,841014 4,766540 4,693846 4,622880 4,553587 4,485919 4,419825 4,355261
7 5,682967 5,582381 5,484520 5,389289 5,296601 5,206370 5,118514 5,032953 4,949612 4,868419
8 6,334566 6,209794 6,088751 5,971299 5,857304 5,746639 5,639183 5,534819 5,433436 5,334926
9 6,952195 6,801692 6,656104 6,515232 6,378887 6,246888 6,119063 5,995247 5,875284 5,759024
10 7,537626 7,360087 7,188830 7,023582 6,864081 6,710081 6,561348 6,417658 6,278798 6,144567
11 8,092536 7,886875 7,689042 7,498674 7,315424 7,138964 6,968984 6,805191 6,647304 6,495061
12 8,618518 8,383844 8,158725 7,942686 7,735278 7,536078 7,344686 7,160725 6,983839 6,813692
13 9,117079 8,852683 8,599742 8,357651 8,125840 7,903776 7,690955 7,486904 7,291178 7,103356
14 9,589648 9,294984 9,013842 8,745468 8,489154 8,244237 8,010097 7,786150 7,571852 7,366687
15 10,037581 9,712249 9,402669 9,107914 8,827120 8,559479 8,304237 8,060688 7,828175 7,606080
16 10,462162 10,105895 9,767764 9,446649 9,141507 8,851369 8,575333 8,312558 8,062260 7,823709
17 10,864609 10,477260 10,110577 9,763223 9,433960 9,121638 8,825192 8,543631 8,276037 8,021553
18 11,246074 10,827603 10,432466 10,059087 9,706009 9,371887 9,055476 8,755625 8,471266 8,201412
19 11,607654 11,158116 10,734710 10,335595 9,959078 9,603599 9,267720 8,950115 8,649558 8,364920
20 11,950382 11,469921 11,018507 10,594014 10,194491 9,818147 9,463337 9,128546 8,812382 8,513564
21 12,275244 11,764077 11,284983 10,835527 10,413480 10,016803 9,643628 9,292244 8,961080 8,648694
22 12,583170 12,041582 11,535196 11,061240 10,617191 10,200744 9,809796 9,442425 9,096876 8,771540
23 12,875042 12,303379 11,770137 11,272187 10,806689 10,371059 9,962945 9,580207 9,220892 8,883218
24 13,151699 12,550358 11,990739 11,469334 10,982967 10,528758 10,104097 9,706612 9,334148 8,984744
25 13,413933 12,783356 12,197877 11,653583 11,146946 10,674776 10,234191 9,822580 9,437578 9,077040
26 13,662495 13,003166 12,392373 11,825779 11,299485 10,809978 10,354093 9,928972 9,532034 9,160945
27 13,898100 13,210534 12,574998 11,986709 11,441381 10,935165 10,464602 10,026580 9,618296 9,237223
28 14,121422 13,406164 12,746477 12,137111 11,573378 11,051078 10,566453 10,116128 9,697074 9,306567
29 14,333101 13,590721 12,907490 12,277674 11,696165 11,158406 10,660326 10,198283 9,769018 9,369606
30 14,533745 13,764831 13,058676 12,409041 11,810386 11,257783 10,746844 10,273654 9,834719 9,426914
31 14,723929 13,929086 13,200635 12,531814 11,916638 11,349799 10,826584 10,342802 9,894721 9,479013
32 14,904198 14,084043 13,333929 12,646555 12,015478 11,434999 10,900078 10,406240 9,949517 9,526376
33 15,075069 14,230230 13,459088 12,753790 12,107421 11,513888 10,967813 10,464441 9,999559 9,569432
34 15,237033 14,368141 13,576609 12,854009 12,192950 11,586934 11,030243 10,517835 10,045259 9,608575
35 15,390552 14,498246 13,686957 12,947672 12,272511 11,654568 11,087781 10,566821 10,086995 9,644159
36 15,536068 14,620987 13,790570 13,035208 12,346522 11,717193 11,140812 10,611763 10,125109 9,676508
37 15,673999 14,736780 13,887859 13,117017 12,415370 11,775179 11,189689 10,652993 10,159917 9,705917
38 15,804738 14,846019 13,979210 13,193473 12,479414 11,828869 11,234736 10,690820 10,191705 9,732651
39 15,928662 14,949075 14,064986 13,264928 12,538989 11,878582 11,276255 10,725523 10,220735 9,756956
40 16,046125 15,046297 14,145527 13,331709 12,594409 11,924613 11,314520 10,757360 10,247247 9,779051
178 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 5,50% 6,00% 6,50% 7,00% 7,50% 8,00% 8,50% 9,00% 9,50% 10,00%
41 16,157464 15,138016 14,221152 13,394120 12,645962 11,967235 11,349788 10,786569 10,271458 9,799137
42 16,262999 15,224543 14,292161 13,452449 12,693918 12,006699 11,382293 10,813366 10,293569 9,817397
43 16,363032 15,306173 14,358837 13,506962 12,738528 12,043240 11,412252 10,837950 10,313762 9,833998
44 16,457851 15,383182 14,421443 13,557908 12,780026 12,077074 11,439864 10,860505 10,332203 9,849089
45 16,547726 15,455832 14,480228 13,605522 12,818629 12,108402 11,465312 10,881197 10,349043 9,862808
46 16,632915 15,524370 14,535426 13,650020 12,854539 12,137409 11,488767 10,900181 10,364423 9,875280
47 16,713664 15,589028 14,587254 13,691608 12,887943 12,164267 11,510384 10,917597 10,378469 9,886618
48 16,790203 15,650027 14,635919 13,730474 12,919017 12,189136 11,530308 10,933575 10,391296 9,896926
49 16,862751 15,707572 14,681615 13,766799 12,947922 12,212163 11,548671 10,948234 10,403010 9,906296
50 16,931518 15,761861 14,724521 13,800746 12,974812 12,233485 11,565595 10,961683 10,413707 9,914814
Anexos 179

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00%
1 0,904977 0,900901 0,896861 0,892857 0,888889 0,884956 0,881057 0,877193 0,873362 0,869565
2 1,723961 1,712523 1,701221 1,690051 1,679012 1,668102 1,657319 1,646661 1,636124 1,625709
3 2,465123 2,443715 2,422619 2,401831 2,381344 2,361153 2,341250 2,321632 2,302292 2,283225
4 3,135858 3,102446 3,069614 3,037349 3,005639 2,974471 2,943833 2,913712 2,884098 2,854978
5 3,742858 3,695897 3,649878 3,604776 3,560568 3,517231 3,474743 3,433081 3,392225 3,352155
6 4,292179 4,230538 4,170294 4,111407 4,053839 3,997550 3,942505 3,888668 3,836005 3,784483
7 4,789303 4,712196 4,637035 4,563757 4,492301 4,422610 4,354630 4,288305 4,223585 4,160420
8 5,239188 5,146123 5,055637 4,967640 4,882045 4,798770 4,717735 4,638864 4,562083 4,487322
9 5,646324 5,537048 5,431064 5,328250 5,228485 5,131655 5,037652 4,946372 4,857714 4,771584
10 6,014773 5,889232 5,767771 5,650223 5,536431 5,426243 5,319517 5,216116 5,115908 5,018769
11 6,348211 6,206515 6,069750 5,937699 5,810161 5,686941 5,567857 5,452733 5,341404 5,233712
12 6,649964 6,492356 6,340583 6,194374 6,053476 5,917647 5,786658 5,660292 5,538344 5,420619
13 6,923045 6,749870 6,583482 6,423548 6,269757 6,121812 5,979434 5,842362 5,710344 5,583147
14 7,170176 6,981865 6,801329 6,628168 6,462006 6,302488 6,149281 6,002072 5,860563 5,724476
15 7,393825 7,190870 6,996708 6,810864 6,632894 6,462379 6,298926 6,142168 5,991758 5,847370
16 7,596221 7,379162 7,171935 6,973986 6,784795 6,603875 6,430772 6,265060 6,106339 5,954235
17 7,779386 7,548794 7,329090 7,119630 6,919818 6,729093 6,546936 6,372859 6,206409 6,047161
18 7,945146 7,701617 7,470036 7,249670 7,039838 6,839905 6,649283 6,467420 6,293807 6,127966
19 8,095154 7,839294 7,596445 7,365777 7,146523 6,937969 6,739456 6,550369 6,370137 6,198231
20 8,230909 7,963328 7,709816 7,469444 7,241353 7,024752 6,818904 6,623131 6,436801 6,259331
21 8,353764 8,075070 7,811494 7,562003 7,325647 7,101550 6,888902 6,686957 6,495023 6,312462
22 8,464945 8,175739 7,902685 7,644646 7,400575 7,169513 6,950575 6,742944 6,545871 6,358663
23 8,565561 8,266432 7,984471 7,718434 7,467178 7,229658 7,004912 6,792056 6,590281 6,398837
24 8,656616 8,348137 8,057822 7,784316 7,526381 7,282883 7,052786 6,835137 6,629066 6,433771
25 8,739019 8,421745 8,123607 7,843139 7,579005 7,329985 7,094965 6,872927 6,662940 6,464149
26 8,813592 8,488058 8,182607 7,895660 7,625782 7,371668 7,132128 6,906077 6,692524 6,490564
27 8,881079 8,547800 8,235522 7,942554 7,667362 7,408556 7,164870 6,935155 6,718362 6,513534
28 8,942153 8,601622 8,282979 7,984423 7,704322 7,441200 7,193718 6,960662 6,740927 6,533508
29 8,997423 8,650110 8,325542 8,021806 7,737175 7,470088 7,219135 6,983037 6,760635 6,550877
30 9,047442 8,693793 8,363715 8,055184 7,766378 7,495653 7,241529 7,002664 6,777847 6,565980
31 9,092707 8,733146 8,397951 8,084986 7,792336 7,518277 7,261259 7,019881 6,792880 6,579113
32 9,133672 8,768600 8,428655 8,111594 7,815410 7,538299 7,278642 7,034983 6,806008 6,590533
33 9,170744 8,800541 8,456193 8,135352 7,835920 7,556016 7,293958 7,048231 6,817475 6,600463
34 9,204293 8,829316 8,480891 8,156564 7,854151 7,571696 7,307452 7,059852 6,827489 6,609099
35 9,234654 8,855240 8,503041 8,175504 7,870356 7,585572 7,319341 7,070045 6,836235 6,616607
36 9,262131 8,878594 8,522907 8,192414 7,884761 7,597851 7,329816 7,078987 6,843873 6,623137
37 9,286996 8,899635 8,540723 8,207513 7,897565 7,608718 7,339045 7,086831 6,850544 6,628815
38 9,309499 8,918590 8,556703 8,220993 7,908947 7,618334 7,347176 7,093711 6,856370 6,633752
39 9,329863 8,935666 8,571034 8,233030 7,919064 7,626844 7,354340 7,099747 6,861459 6,638045
40 9,348292 8,951051 8,583887 8,243777 7,928057 7,634376 7,360652 7,105041 6,865903 6,641778
180 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00%
41 9,364970 8,964911 8,595414 8,253372 7,936051 7,641040 7,366213 7,109685 6,869784 6,645025
42 9,380064 8,977397 8,605753 8,261939 7,943156 7,646938 7,371113 7,113759 6,873174 6,647848
43 9,393723 8,988646 8,615025 8,269589 7,949472 7,652158 7,375430 7,117332 6,876135 6,650302
44 9,406084 8,998780 8,623341 8,276418 7,955086 7,656777 7,379233 7,120467 6,878720 6,652437
45 9,417271 9,007910 8,630799 8,282516 7,960077 7,660864 7,382585 7,123217 6,880978 6,654293
46 9,427394 9,016135 8,637488 8,287961 7,964513 7,664482 7,385537 7,125629 6,882950 6,655907
47 9,436556 9,023545 8,643487 8,292822 7,968456 7,667683 7,388138 7,127744 6,884673 6,657310
48 9,444847 9,030221 8,648867 8,297163 7,971961 7,670516 7,390430 7,129600 6,886177 6,658531
49 9,452350 9,036235 8,653692 8,301038 7,975076 7,673023 7,392450 7,131228 6,887491 6,659592
50 9,459140 9,041653 8,658020 8,304498 7,977845 7,675242 7,394229 7,132656 6,888638 6,660515
Anexos 181

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 15,50% 16,00% 16,50% 17,00% 17,50% 18,00% 18,50% 19,00% 19,50% 20,00%
1 0,865801 0,862069 0,858369 0,854701 0,851064 0,847458 0,843882 0,840336 0,836820 0,833333
2 1,615412 1,605232 1,595167 1,585214 1,575373 1,565642 1,556018 1,546501 1,537088 1,527778
3 2,264426 2,245890 2,227611 2,209585 2,191807 2,174273 2,156978 2,139917 2,123086 2,106481
4 2,826343 2,798181 2,770481 2,743235 2,716432 2,690062 2,664116 2,638586 2,613461 2,588735
5 3,312851 3,274294 3,236465 3,199346 3,162921 3,127171 3,092081 3,057635 3,023817 2,990612
6 3,734070 3,684736 3,636450 3,589185 3,542911 3,497603 3,453233 3,409777 3,367211 3,325510
7 4,098762 4,038565 3,979786 3,922380 3,866307 3,811528 3,758003 3,705695 3,654570 3,604592
8 4,414513 4,343591 4,274494 4,207163 4,141538 4,077566 4,015192 3,954366 3,895037 3,837160
9 4,687890 4,606544 4,527463 4,450566 4,375777 4,303022 4,232230 4,163332 4,096266 4,030967
10 4,924580 4,833227 4,744603 4,658604 4,575129 4,494086 4,415384 4,338935 4,264657 4,192472
11 5,129506 5,028644 4,930990 4,836413 4,744791 4,656005 4,569944 4,486500 4,405571 4,327060
12 5,306932 5,197107 5,090978 4,988387 4,889184 4,793225 4,700375 4,610504 4,523490 4,439217
13 5,460547 5,342334 5,228308 5,118280 5,012071 4,909513 4,810443 4,714709 4,622168 4,532681
14 5,593547 5,467529 5,346187 5,229299 5,116657 5,008062 4,903327 4,802277 4,704743 4,610567
15 5,708699 5,575456 5,447371 5,324187 5,205665 5,091578 4,981711 4,875863 4,773843 4,675473
16 5,808397 5,668497 5,534224 5,405288 5,281417 5,162354 5,047857 4,937700 4,831668 4,729561
17 5,894716 5,748704 5,608776 5,474605 5,345887 5,222334 5,103677 4,989664 4,880057 4,774634
18 5,969451 5,817848 5,672769 5,533851 5,400755 5,273164 5,150782 5,033331 4,920550 4,812195
19 6,034157 5,877455 5,727699 5,584488 5,447451 5,316241 5,190534 5,070026 4,954435 4,843496
20 6,090179 5,928841 5,774849 5,627767 5,487192 5,352746 5,224079 5,100862 4,982791 4,869580
21 6,138683 5,973139 5,815321 5,664758 5,521015 5,383683 5,252387 5,126775 5,006519 4,891316
22 6,180678 6,011326 5,850061 5,696375 5,549800 5,409901 5,276276 5,148550 5,026376 4,909430
23 6,217037 6,044247 5,879880 5,723397 5,574298 5,432120 5,296436 5,166849 5,042993 4,924525
24 6,248517 6,072627 5,905477 5,746493 5,595147 5,450949 5,313448 5,182226 5,056898 4,937104
25 6,275772 6,097092 5,927448 5,766234 5,612891 5,466906 5,327804 5,195148 5,068534 4,947587
26 6,299370 6,118183 5,946307 5,783106 5,627992 5,480429 5,339919 5,206007 5,078271 4,956323
27 6,319801 6,136364 5,962495 5,797526 5,640845 5,491889 5,350143 5,215132 5,086419 4,963602
28 6,337490 6,152038 5,976391 5,809851 5,651783 5,501601 5,358770 5,222800 5,093238 4,969668
29 6,352805 6,165550 5,988318 5,820386 5,661092 5,509831 5,366051 5,229243 5,098944 4,974724
30 6,366065 6,177198 5,998557 5,829390 5,669014 5,516806 5,372195 5,234658 5,103719 4,978936
31 6,377546 6,187240 6,007345 5,837085 5,675757 5,522717 5,377380 5,239209 5,107714 4,982447
32 6,387485 6,195897 6,014888 5,843663 5,681495 5,527726 5,381755 5,243033 5,111058 4,985372
33 6,396091 6,203359 6,021363 5,849284 5,686379 5,531971 5,385447 5,246246 5,113856 4,987810
34 6,403542 6,209792 6,026921 5,854089 5,690535 5,535569 5,388563 5,248946 5,116198 4,989842
35 6,409993 6,215338 6,031692 5,858196 5,694072 5,538618 5,391192 5,251215 5,118157 4,991535
36 6,415579 6,220119 6,035787 5,861706 5,697083 5,541201 5,393411 5,253122 5,119797 4,992946
37 6,420414 6,224241 6,039302 5,864706 5,699645 5,543391 5,395284 5,254724 5,121169 4,994122
38 6,424601 6,227794 6,042320 5,867270 5,701826 5,545247 5,396864 5,256071 5,122317 4,995101
39 6,428226 6,230857 6,044909 5,869461 5,703681 5,546819 5,398197 5,257202 5,123278 4,995918
40 6,431365 6,233497 6,047133 5,871335 5,705261 5,548152 5,399323 5,258153 5,124082 4,996598
182 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 15,50% 16,00% 16,50% 17,00% 17,50% 18,00% 18,50% 19,00% 19,50% 20,00%
41 6,434082 6,235773 6,049041 5,872936 5,706605 5,549281 5,400272 5,258952 5,124755 4,997165
42 6,436435 6,237736 6,050679 5,874304 5,707749 5,550238 5,401074 5,259624 5,125318 4,997638
43 6,438471 6,239427 6,052085 5,875473 5,708722 5,551049 5,401750 5,260188 5,125789 4,998031
44 6,440235 6,240886 6,053292 5,876473 5,709551 5,551737 5,402321 5,260662 5,126183 4,998359
45 6,441762 6,242143 6,054328 5,877327 5,710256 5,552319 5,402802 5,261061 5,126513 4,998633
46 6,443084 6,243227 6,055217 5,878058 5,710856 5,552813 5,403209 5,261396 5,126789 4,998861
47 6,444229 6,244161 6,055980 5,878682 5,711367 5,553231 5,403552 5,261677 5,127020 4,999051
48 6,445219 6,244966 6,056635 5,879215 5,711802 5,553586 5,403841 5,261913 5,127214 4,999209
49 6,446077 6,245661 6,057198 5,879671 5,712172 5,553886 5,404085 5,262112 5,127375 4,999341
50 6,446820 6,246259 6,057680 5,880061 5,712487 5,554141 5,404291 5,262279 5,127511 4,999451
Anexos 183

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 20,50% 21,00% 21,50% 22,00% 22,50% 23,00% 23,50% 24,00% 24,50% 25,00%
1 0,829876 0,826446 0,823045 0,819672 0,816327 0,813008 0,809717 0,806452 0,803213 0,800000
2 1,518569 1,509460 1,500449 1,491535 1,482716 1,473990 1,465358 1,456816 1,448364 1,440000
3 2,090099 2,073934 2,057983 2,042241 2,026707 2,011374 1,996241 1,981303 1,966557 1,952000
4 2,564397 2,540441 2,516858 2,493641 2,470781 2,448272 2,426106 2,404277 2,382777 2,361600
5 2,958006 2,925984 2,894533 2,863640 2,833291 2,803473 2,774175 2,745384 2,717090 2,689280
6 3,284652 3,244615 3,205377 3,166918 3,129217 3,092254 3,056012 3,020471 2,985614 2,951424
7 3,555728 3,507946 3,461216 3,415506 3,370789 3,327036 3,284220 3,242316 3,201297 3,161139
8 3,780687 3,725576 3,671783 3,619268 3,567991 3,517916 3,469004 3,421222 3,374535 3,328911
9 3,967375 3,905434 3,845089 3,786285 3,728972 3,673102 3,618627 3,565502 3,513683 3,463129
10 4,122303 4,054078 3,987727 3,923184 3,860386 3,799270 3,739779 3,681856 3,625448 3,570503
11 4,250874 4,176924 4,105125 4,035397 3,967662 3,901846 3,837878 3,775691 3,715220 3,656403
12 4,357572 4,278450 4,201749 4,127375 4,055234 3,985240 3,917310 3,851363 3,787325 3,725122
13 4,446118 4,362355 4,281275 4,202766 4,126722 4,053041 3,981627 3,912390 3,845241 3,780098
14 4,519600 4,431698 4,346728 4,264562 4,185079 4,108163 4,033706 3,961605 3,891760 3,824078
15 4,580581 4,489007 4,400600 4,315215 4,232717 4,152978 4,075876 4,001294 3,929124 3,859263
16 4,631187 4,536369 4,444938 4,356734 4,271606 4,189413 4,110021 4,033302 3,959136 3,887410
17 4,673184 4,575512 4,481430 4,390765 4,303352 4,219035 4,137669 4,059114 3,983242 3,909928
18 4,708037 4,607861 4,511465 4,418660 4,329267 4,243118 4,160056 4,079931 4,002604 3,927942
19 4,736960 4,634596 4,536185 4,441525 4,350422 4,262698 4,178183 4,096718 4,018156 3,942354
20 4,760963 4,656691 4,556531 4,460266 4,367691 4,278616 4,192860 4,110257 4,030647 3,953883
21 4,780882 4,674951 4,573277 4,475628 4,381789 4,291558 4,204745 4,121175 4,040680 3,963107
22 4,797412 4,690042 4,587059 4,488220 4,393297 4,302079 4,214369 4,129980 4,048739 3,970485
23 4,811131 4,702514 4,598403 4,498541 4,402691 4,310634 4,222161 4,137080 4,055212 3,976388
24 4,822515 4,712822 4,607739 4,507001 4,410360 4,317588 4,228470 4,142807 4,060411 3,981111
25 4,831963 4,721340 4,615423 4,513935 4,416621 4,323243 4,233579 4,147425 4,064588 3,984888
26 4,839803 4,728380 4,621747 4,519619 4,421731 4,327839 4,237716 4,151149 4,067942 3,987911
27 4,846310 4,734199 4,626952 4,524278 4,425903 4,331577 4,241066 4,154152 4,070636 3,990329
28 4,851709 4,739007 4,631237 4,528096 4,429309 4,334615 4,243778 4,156575 4,072800 3,992263
29 4,856190 4,742981 4,634763 4,531227 4,432089 4,337086 4,245974 4,158528 4,074538 3,993810
30 4,859909 4,746265 4,637665 4,533792 4,434358 4,339094 4,247752 4,160103 4,075934 3,995048
31 4,862995 4,748980 4,640053 4,535895 4,436211 4,340727 4,249192 4,161373 4,077056 3,996039
32 4,865556 4,751223 4,642019 4,537619 4,437723 4,342054 4,250358 4,162398 4,077956 3,996831
33 4,867681 4,753077 4,643637 4,539032 4,438958 4,343134 4,251302 4,163224 4,078680 3,997465
34 4,869445 4,754609 4,644969 4,540190 4,439965 4,344011 4,252066 4,163890 4,079261 3,997972
35 4,870909 4,755875 4,646065 4,541140 4,440788 4,344724 4,252685 4,164428 4,079728 3,998377
36 4,872123 4,756922 4,646967 4,541918 4,441460 4,345304 4,253186 4,164861 4,080102 3,998702
37 4,873131 4,757786 4,647709 4,542555 4,442008 4,345776 4,253592 4,165211 4,080404 3,998962
38 4,873968 4,758501 4,648321 4,543078 4,442455 4,346159 4,253921 4,165492 4,080645 3,999169
39 4,874662 4,759092 4,648823 4,543507 4,442821 4,346471 4,254187 4,165720 4,080840 3,999335
40 4,875238 4,759580 4,649237 4,543858 4,443119 4,346724 4,254402 4,165903 4,080996 3,999468
184 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 20,50% 21,00% 21,50% 22,00% 22,50% 23,00% 23,50% 24,00% 24,50% 25,00%
41 4,875717 4,759984 4,649578 4,544146 4,443362 4,346930 4,254577 4,166051 4,081121 3,999575
42 4,876113 4,760317 4,649859 4,544382 4,443561 4,347098 4,254718 4,166170 4,081222 3,999660
43 4,876443 4,760593 4,650089 4,544575 4,443723 4,347234 4,254832 4,166266 4,081303 3,999728
44 4,876716 4,760820 4,650279 4,544734 4,443856 4,347345 4,254925 4,166344 4,081368 3,999782
45 4,876943 4,761008 4,650436 4,544864 4,443964 4,347435 4,255000 4,166406 4,081420 3,999826
46 4,877131 4,761164 4,650564 4,544970 4,444052 4,347508 4,255061 4,166457 4,081462 3,999861
47 4,877287 4,761293 4,650670 4,545058 4,444124 4,347567 4,255110 4,166497 4,081495 3,999888
48 4,877417 4,761399 4,650757 4,545129 4,444183 4,347616 4,255150 4,166530 4,081522 3,999911
49 4,877524 4,761487 4,650829 4,545188 4,444231 4,347655 4,255182 4,166556 4,081544 3,999929
50 4,877613 4,761559 4,650888 4,545236 4,444270 4,347687 4,255208 4,166578 4,081561 3,999943
Anexos 185

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 25,50% 26,00% 26,50% 27,00% 27,50% 28,00% 28,50% 29,00% 29,50% 30,00%
1 0,796813 0,793651 0,790514 0,787402 0,784314 0,781250 0,778210 0,775194 0,772201 0,769231
2 1,431723 1,423532 1,415426 1,407403 1,399462 1,391602 1,383821 1,376119 1,368495 1,360947
3 1,937628 1,923438 1,909428 1,895593 1,881931 1,868439 1,855114 1,841953 1,828954 1,816113
4 2,340740 2,320189 2,299943 2,279994 2,260338 2,240968 2,221878 2,203064 2,184520 2,166241
5 2,661944 2,635071 2,608650 2,582673 2,557128 2,532006 2,507298 2,482996 2,459089 2,435570
6 2,917884 2,884977 2,852688 2,821002 2,789904 2,759380 2,729415 2,699997 2,671111 2,642746
7 3,121820 3,083315 3,045603 3,008663 2,972474 2,937015 2,902269 2,868214 2,834835 2,802112
8 3,284318 3,240726 3,198105 3,156428 3,115666 3,075793 3,036785 2,998616 2,961262 2,924702
9 3,413800 3,365656 3,318660 3,272778 3,227973 3,184214 3,141467 3,099702 3,058890 3,019001
10 3,516972 3,464806 3,413961 3,364392 3,316057 3,268917 3,222931 3,178064 3,134278 3,091539
11 3,599181 3,543497 3,489297 3,436529 3,385143 3,335091 3,286328 3,238809 3,192493 3,147338
12 3,664686 3,605950 3,548851 3,493330 3,439328 3,386790 3,335664 3,285899 3,237446 3,190260
13 3,716881 3,655516 3,595930 3,538055 3,481826 3,427180 3,374057 3,322402 3,272159 3,223277
14 3,758471 3,694854 3,633146 3,573272 3,515157 3,458734 3,403936 3,350699 3,298965 3,248675
15 3,791610 3,726074 3,662566 3,601001 3,541300 3,483386 3,427187 3,372635 3,319664 3,268211
16 3,818016 3,750853 3,685823 3,622836 3,561804 3,502645 3,445282 3,389640 3,335648 3,283239
17 3,839057 3,770518 3,704208 3,640028 3,577885 3,517692 3,459363 3,402821 3,347990 3,294800
18 3,855822 3,786125 3,718741 3,653565 3,590498 3,529447 3,470322 3,413040 3,357522 3,303692
19 3,869181 3,798512 3,730230 3,664225 3,600391 3,538630 3,478850 3,420961 3,364882 3,310532
20 3,879825 3,808343 3,739313 3,672618 3,608150 3,545805 3,485486 3,427102 3,370565 3,315794
21 3,888307 3,816145 3,746492 3,679227 3,614235 3,551410 3,490651 3,431862 3,374954 3,319842
22 3,895065 3,822338 3,752168 3,684430 3,619008 3,555789 3,494670 3,435552 3,378343 3,322955
23 3,900451 3,827252 3,756654 3,688528 3,622751 3,559210 3,497797 3,438412 3,380959 3,325350
24 3,904741 3,831152 3,760201 3,691754 3,625687 3,561883 3,500231 3,440630 3,382980 3,327192
25 3,908161 3,834248 3,763005 3,694295 3,627990 3,563971 3,502126 3,442349 3,384541 3,328609
26 3,910885 3,836705 3,765221 3,696295 3,629796 3,565602 3,503600 3,443681 3,385746 3,329700
27 3,913056 3,838655 3,766973 3,697870 3,631213 3,566877 3,504747 3,444714 3,386676 3,330538
28 3,914785 3,840202 3,768358 3,699110 3,632324 3,567873 3,505640 3,445515 3,387395 3,331183
29 3,916164 3,841430 3,769453 3,700087 3,633195 3,568650 3,506334 3,446135 3,387950 3,331679
30 3,917262 3,842405 3,770319 3,700856 3,633878 3,569258 3,506875 3,446617 3,388378 3,332061
31 3,918137 3,843178 3,771003 3,701461 3,634414 3,569733 3,507296 3,446990 3,388709 3,332355
32 3,918834 3,843792 3,771544 3,701938 3,634835 3,570104 3,507623 3,447279 3,388964 3,332581
33 3,919390 3,844280 3,771971 3,702313 3,635165 3,570394 3,507878 3,447503 3,389162 3,332754
34 3,919833 3,844666 3,772309 3,702609 3,635423 3,570620 3,508076 3,447677 3,389314 3,332888
35 3,920185 3,844973 3,772577 3,702842 3,635626 3,570797 3,508230 3,447811 3,389432 3,332991
36 3,920466 3,845217 3,772788 3,703025 3,635785 3,570935 3,508351 3,447916 3,389523 3,333070
37 3,920690 3,845410 3,772955 3,703169 3,635910 3,571043 3,508444 3,447997 3,389593 3,333131
38 3,920869 3,845564 3,773087 3,703283 3,636008 3,571127 3,508517 3,448059 3,389647 3,333177
39 3,921011 3,845685 3,773191 3,703372 3,636085 3,571193 3,508573 3,448108 3,389689 3,333213
40 3,921124 3,845782 3,773274 3,703443 3,636145 3,571245 3,508617 3,448146 3,389721 3,333241
186 Anexos

Fator de Clculo do Valor Presente fvp (i%, n)


Perodo 25,50% 26,00% 26,50% 27,00% 27,50% 28,00% 28,50% 29,00% 29,50% 30,00%
41 3,921215 3,845859 3,773339 3,703498 3,636192 3,571285 3,508652 3,448175 3,389746 3,333262
42 3,921287 3,845920 3,773390 3,703542 3,636229 3,571316 3,508678 3,448198 3,389765 3,333279
43 3,921344 3,845968 3,773431 3,703576 3,636258 3,571341 3,508699 3,448215 3,389780 3,333291
44 3,921390 3,846006 3,773463 3,703603 3,636281 3,571360 3,508715 3,448229 3,389792 3,333301
45 3,921426 3,846037 3,773489 3,703625 3,636299 3,571375 3,508728 3,448239 3,389800 3,333308
46 3,921455 3,846061 3,773509 3,703642 3,636313 3,571387 3,508738 3,448248 3,389807 3,333314
47 3,921478 3,846080 3,773525 3,703655 3,636324 3,571396 3,508745 3,448254 3,389813 3,333319
48 3,921496 3,846095 3,773537 3,703665 3,636332 3,571403 3,508751 3,448259 3,389817 3,333322
49 3,921511 3,846107 3,773547 3,703673 3,636339 3,571409 3,508756 3,448263 3,389820 3,333325
50 3,921523 3,846117 3,773555 3,703680 3,636344 3,571413 3,508759 3,448266 3,389822 3,333327
Anexos 187

Tabela 2
Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)
Perodo 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00%
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000
2 2,005000 2,010000 2,015000 2,020000 2,025000 2,030000 2,035000 2,040000 2,045000 2,050000
3 3,015025 3,030100 3,045225 3,060400 3,075625 3,090900 3,106225 3,121600 3,137025 3,152500
4 4,030100 4,060401 4,090903 4,121608 4,152516 4,183627 4,214943 4,246464 4,278191 4,310125
5 5,050251 5,101005 5,152267 5,204040 5,256329 5,309136 5,362466 5,416323 5,470710 5,525631
6 6,075502 6,152015 6,229551 6,308121 6,387737 6,468410 6,550152 6,632975 6,716892 6,801913
7 7,105879 7,213535 7,322994 7,434283 7,547430 7,662462 7,779408 7,898294 8,019152 8,142008
8 8,141409 8,285671 8,432839 8,582969 8,736116 8,892336 9,051687 9,214226 9,380014 9,549109
9 9,182116 9,368527 9,559332 9,754628 9,954519 10,159106 10,368496 10,582795 10,802114 11,026564
10 10,228026 10,462213 10,702722 10,949721 11,203382 11,463879 11,731393 12,006107 12,288209 12,577893
11 11,279167 11,566835 11,863262 12,168715 12,483466 12,807796 13,141992 13,486351 13,841179 14,206787
12 12,335562 12,682503 13,041211 13,412090 13,795553 14,192030 14,601962 15,025805 15,464032 15,917127
13 13,397240 13,809328 14,236830 14,680332 15,140442 15,617790 16,113030 16,626838 17,159913 17,712983
14 14,464226 14,947421 15,450382 15,973938 16,518953 17,086324 17,676986 18,291911 18,932109 19,598632
15 15,536548 16,096896 16,682138 17,293417 17,931927 18,598914 19,295681 20,023588 20,784054 21,578564
16 16,614230 17,257864 17,932370 18,639285 19,380225 20,156881 20,971030 21,824531 22,719337 23,657492
17 17,697301 18,430443 19,201355 20,012071 20,864730 21,761588 22,705016 23,697512 24,741707 25,840366
18 18,785788 19,614748 20,489376 21,412312 22,386349 23,414435 24,499691 25,645413 26,855084 28,132385
19 19,879717 20,810895 21,796716 22,840559 23,946007 25,116868 26,357180 27,671229 29,063562 30,539004
20 20,979115 22,019004 23,123667 24,297370 25,544658 26,870374 28,279682 29,778079 31,371423 33,065954
21 22,084011 23,239194 24,470522 25,783317 27,183274 28,676486 30,269471 31,969202 33,783137 35,719252
22 23,194431 24,471586 25,837580 27,298984 28,862856 30,536780 32,328902 34,247970 36,303378 38,505214
23 24,310403 25,716302 27,225144 28,844963 30,584427 32,452884 34,460414 36,617889 38,937030 41,430475
24 25,431955 26,973465 28,633521 30,421862 32,349038 34,426470 36,666528 39,082604 41,689196 44,501999
25 26,559115 28,243200 30,063024 32,030300 34,157764 36,459264 38,949857 41,645908 44,565210 47,727099
26 27,691911 29,525631 31,513969 33,670906 36,011708 38,553042 41,313102 44,311745 47,570645 51,113454
27 28,830370 30,820888 32,986678 35,344324 37,912001 40,709634 43,759060 47,084214 50,711324 54,669126
28 29,974522 32,129097 34,481479 37,051210 39,859801 42,930923 46,290627 49,967583 53,993333 58,402583
29 31,124395 33,450388 35,998701 38,792235 41,856296 45,218850 48,910799 52,966286 57,423033 62,322712
30 32,280017 34,784892 37,538681 40,568079 43,902703 47,575416 51,622677 56,084938 61,007070 66,438848
31 33,441417 36,132740 39,101762 42,379441 46,000271 50,002678 54,429471 59,328335 64,752388 70,760790
32 34,608624 37,494068 40,688288 44,227030 48,150278 52,502759 57,334502 62,701469 68,666245 75,298829
33 35,781667 38,869009 42,298612 46,111570 50,354034 55,077841 60,341210 66,209527 72,756226 80,063771
34 36,960575 40,257699 43,933092 48,033802 52,612885 57,730177 63,453152 69,857909 77,030256 85,066959
35 38,145378 41,660276 45,592088 49,994478 54,928207 60,462082 66,674013 73,652225 81,496618 90,320307
36 39,336105 43,076878 47,275969 51,994367 57,301413 63,275944 70,007603 77,598314 86,163966 95,836323
37 40,532785 44,507647 48,985109 54,034255 59,733948 66,174223 73,457869 81,702246 91,041344 101,628139
38 41,735449 45,952724 50,719885 56,114940 62,227297 69,159449 77,028895 85,970336 96,138205 107,709546
39 42,944127 47,412251 52,480684 58,237238 64,782979 72,234233 80,724906 90,409150 101,464424 114,095023
40 44,158847 48,886373 54,267894 60,401983 67,402554 75,401260 84,550278 95,025516 107,030323 120,799774
188 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00%
41 45,379642 50,375237 56,081912 62,610023 70,087617 78,663298 88,509537 99,826536 112,846688 127,839763
42 46,606540 51,878989 57,923141 64,862223 72,839808 82,023196 92,607371 104,819598 118,924789 135,231751
43 47,839572 53,397779 59,791988 67,159468 75,660803 85,483892 96,848629 110,012382 125,276404 142,993339
44 49,078770 54,931757 61,688868 69,502657 78,552323 89,048409 101,238331 115,412877 131,913842 151,143006
45 50,324164 56,481075 63,614201 71,892710 81,516131 92,719861 105,781673 121,029392 138,849965 159,700156
46 51,575785 58,045885 65,568414 74,330564 84,554034 96,501457 110,484031 126,870568 146,098214 168,685164
47 52,833664 59,626344 67,551940 76,817176 87,667885 100,396501 115,350973 132,945390 153,672633 178,119422
48 54,097832 61,222608 69,565219 79,353519 90,859582 104,408396 120,388257 139,263206 161,587902 188,025393
49 55,368321 62,834834 71,608698 81,940590 94,131072 108,540648 125,601846 145,833734 169,859357 198,426663
50 56,645163 64,463182 73,682828 84,579401 97,484349 112,796867 130,997910 152,667084 178,503028 209,347996
Anexos 189

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 5,50% 6,00% 6,50% 7,00% 7,50% 8,00% 8,50% 9,00% 9,50% 10,00%

1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000

2 2,055000 2,060000 2,065000 2,070000 2,075000 2,080000 2,085000 2,090000 2,095000 2,100000

3 3,168025 3,183600 3,199225 3,214900 3,230625 3,246400 3,262225 3,278100 3,294025 3,310000

4 4,342266 4,374616 4,407175 4,439943 4,472922 4,506112 4,539514 4,573129 4,606957 4,641000

5 5,581091 5,637093 5,693641 5,750739 5,808391 5,866601 5,925373 5,984711 6,044618 6,105100

6 6,888051 6,975319 7,063728 7,153291 7,244020 7,335929 7,429030 7,523335 7,618857 7,715610

7 8,266894 8,393838 8,522870 8,654021 8,787322 8,922803 9,060497 9,200435 9,342648 9,487171

8 9,721573 9,897468 10,076856 10,259803 10,446371 10,636628 10,830639 11,028474 11,230200 11,435888

9 11,256260 11,491316 11,731852 11,977989 12,229849 12,487558 12,751244 13,021036 13,297069 13,579477

10 12,875354 13,180795 13,494423 13,816448 14,147087 14,486562 14,835099 15,192930 15,560291 15,937425

11 14,583498 14,971643 15,371560 15,783599 16,208119 16,645487 17,096083 17,560293 18,038518 18,531167

12 16,385591 16,869941 17,370711 17,888451 18,423728 18,977126 19,549250 20,140720 20,752178 21,384284

13 18,286798 18,882138 19,499808 20,140643 20,805508 21,495297 22,210936 22,953385 23,723634 24,522712

14 20,292572 21,015066 21,767295 22,550488 23,365921 24,214920 25,098866 26,019189 26,977380 27,974983

15 22,408663 23,275970 24,182169 25,129022 26,118365 27,152114 28,232269 29,360916 30,540231 31,772482

16 24,641140 25,672528 26,754010 27,888054 29,077242 30,324283 31,632012 33,003399 34,441553 35,949730

17 26,996403 28,212880 29,493021 30,840217 32,258035 33,750226 35,320733 36,973705 38,713500 40,544703

18 29,481205 30,905653 32,410067 33,999033 35,677388 37,450244 39,322995 41,301338 43,391283 45,599173

19 32,102671 33,759992 35,516722 37,378965 39,353192 41,446263 43,665450 46,018458 48,513454 51,159090

20 34,868318 36,785591 38,825309 40,995492 43,304681 45,761964 48,377013 51,160120 54,122233 57,274999

21 37,786076 39,992727 42,348954 44,865177 47,552532 50,422921 53,489059 56,764530 60,263845 64,002499

22 40,864310 43,392290 46,101636 49,005739 52,118972 55,456755 59,035629 62,873338 66,988910 71,402749

23 44,111847 46,995828 50,098242 53,436141 57,027895 60,893296 65,053658 69,531939 74,352856 79,543024

24 47,537998 50,815577 54,354628 58,176671 62,304987 66,764759 71,583219 76,789813 82,416378 88,497327

25 51,152588 54,864512 58,887679 63,249038 67,977862 73,105940 78,667792 84,700896 91,245934 98,347059

26 54,965981 59,156383 63,715378 68,676470 74,076201 79,954415 86,354555 93,323977 100,914297 109,181765

27 58,989109 63,705766 68,856877 74,483823 80,631916 87,350768 94,694692 102,723135 111,501156 121,099942

28 63,233510 68,528112 74,332574 80,697691 87,679310 95,338830 103,743741 112,968217 123,093766 134,209936

29 67,711354 73,639798 80,164192 87,346529 95,255258 103,965936 113,561959 124,135356 135,787673 148,630930

30 72,435478 79,058186 86,374864 94,460786 103,399403 113,283211 124,214725 136,307539 149,687502 164,494023

31 77,419429 84,801677 92,989230 102,073041 112,154358 123,345868 135,772977 149,575217 164,907815 181,943425

32 82,677498 90,889778 100,033530 110,218154 121,565935 134,213537 148,313680 164,036987 181,574057 201,137767

33 88,224760 97,343165 107,535710 118,933425 131,683380 145,950620 161,920343 179,800315 199,823593 222,251544

34 94,077122 104,183755 115,525531 128,258765 142,559633 158,626670 176,683572 196,982344 219,806834 245,476699

35 100,251364 111,434780 124,034690 138,236878 154,251606 172,316804 192,701675 215,710755 241,688483 271,024368

36 106,765189 119,120867 133,096945 148,913460 166,820476 187,102148 210,081318 236,124723 265,648889 299,126805

37 113,637274 127,268119 142,748247 160,337402 180,332012 203,070320 228,938230 258,375948 291,885534 330,039486

38 120,887324 135,904206 153,026883 172,561020 194,856913 220,315945 249,397979 282,629783 320,614659 364,043434

39 128,536127 145,058458 163,973630 185,640292 210,471181 238,941221 271,596808 309,066463 352,073052 401,447778

40 136,605614 154,761966 175,631916 199,635112 227,256520 259,056519 295,682536 337,882445 386,519992 442,592556
190 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 5,50% 6,00% 6,50% 7,00% 7,50% 8,00% 8,50% 9,00% 9,50% 10,00%

41 145,118923 165,047684 188,047990 214,609570 245,300759 280,781040 321,815552 369,291865 424,239391 487,851811

42 154,100464 175,950545 201,271110 230,632240 264,698315 304,243523 350,169874 403,528133 465,542133 537,636992

43 163,575989 187,507577 215,353732 247,776496 285,550689 329,583005 380,934313 440,845665 510,768636 592,400692

44 173,572669 199,758032 230,351725 266,120851 307,966991 356,949646 414,313730 481,521775 560,291656 652,640761

45 184,119165 212,743514 246,324587 285,749311 332,064515 386,505617 450,530397 525,858734 614,519364 718,904837

46 195,245719 226,508125 263,335685 306,751763 357,969354 418,426067 489,825480 574,186021 673,898703 791,795321

47 206,984234 241,098612 281,452504 329,224386 385,817055 452,900152 532,460646 626,862762 738,919080 871,974853

48 219,368367 256,564529 300,746917 353,270093 415,753334 490,132164 578,719801 684,280411 810,116393 960,172338

49 232,433627 272,958401 321,295467 378,999000 447,934835 530,342737 628,910984 746,865648 888,077450 1057,189572

50 246,217476 290,335905 343,179672 406,528929 482,529947 573,770156 683,368418 815,083556 973,444808 1163,908529
Anexos 191

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00%

1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000

2 2,105000 2,110000 2,115000 2,120000 2,125000 2,130000 2,135000 2,140000 2,145000 2,150000

3 3,326025 3,342100 3,358225 3,374400 3,390625 3,406900 3,423225 3,439600 3,456025 3,472500

4 4,675258 4,709731 4,744421 4,779328 4,814453 4,849797 4,885360 4,921144 4,957149 4,993375

5 6,166160 6,227801 6,290029 6,352847 6,416260 6,480271 6,544884 6,610104 6,675935 6,742381

6 7,813606 7,912860 8,013383 8,115189 8,218292 8,322706 8,428443 8,535519 8,643946 8,753738

7 9,634035 9,783274 9,934922 10,089012 10,245579 10,404658 10,566283 10,730491 10,897318 11,066799

8 11,645609 11,859434 12,077438 12,299693 12,526276 12,757263 12,992731 13,232760 13,477429 13,726819

9 13,868398 14,163972 14,466343 14,775656 15,092061 15,415707 15,746750 16,085347 16,431656 16,785842

10 16,324579 16,722009 17,129972 17,548735 17,978568 18,419749 18,872561 19,337295 19,814246 20,303718

11 19,038660 19,561430 20,099919 20,654583 21,225889 21,814317 22,420357 23,044516 23,687312 24,349276

12 22,037720 22,713187 23,411410 24,133133 24,879125 25,650178 26,447106 27,270749 28,121972 29,001667

13 25,351680 26,211638 27,103722 28,029109 28,989016 29,984701 31,017465 32,088654 33,199658 34,351917

14 29,013607 30,094918 31,220650 32,392602 33,612643 34,882712 36,204823 37,581065 39,013609 40,504705

15 33,060035 34,405359 35,811025 37,279715 38,814223 40,417464 42,092474 43,842414 45,670582 47,580411

16 37,531339 39,189948 40,929293 42,753280 44,666001 46,671735 48,774957 50,980352 53,292816 55,717472

17 42,472130 44,500843 46,636161 48,883674 51,249252 53,739060 56,359577 59,117601 62,020275 65,075093

18 47,931703 50,395936 52,999320 55,749715 58,655408 61,725138 64,968120 68,394066 72,013215 75,836357

19 53,964532 56,939488 60,094242 63,439681 66,987334 70,749406 74,738816 78,969235 83,455131 88,211811

20 60,630808 64,202832 68,005080 72,052442 76,360751 80,946829 85,828556 91,024928 96,556125 102,443583

21 67,997043 72,265144 76,825664 81,698736 86,905845 92,469917 98,415411 104,768418 111,556763 118,810120

22 76,136732 81,214309 86,660615 92,502584 98,769075 105,491006 112,701491 120,435996 128,732494 137,631638

23 85,131089 91,147884 97,626586 104,602894 112,115210 120,204837 128,916193 138,297035 148,398705 159,276384

24 95,069854 102,174151 109,853643 118,155241 127,129611 136,831465 147,319879 158,658620 170,916517 184,167841

25 106,052188 114,413307 123,486812 133,333870 144,020812 155,619556 168,208062 181,870827 196,699412 212,793017

26 118,187668 127,998771 138,687796 150,333934 163,023414 176,850098 191,916151 208,332743 226,220827 245,711970

27 131,597373 143,078636 155,636892 169,374007 184,401340 200,840611 218,824831 238,499327 260,022847 283,568766

28 146,415097 159,817286 174,535135 190,698887 208,451508 227,949890 249,366183 272,889233 298,726160 327,104080

29 162,788683 178,397187 195,606675 214,582754 235,507946 258,583376 284,030618 312,093725 343,041453 377,169693

30 180,881494 199,020878 219,101443 241,332684 265,946440 293,199215 323,374752 356,786847 393,782464 434,745146

31 200,874051 221,913174 245,298109 271,292606 300,189745 332,315113 368,030343 407,737006 451,880921 500,956918

32 222,965827 247,323624 274,507391 304,847719 338,713463 376,516078 418,714439 465,820186 518,403655 577,100456

33 247,377238 275,529222 307,075741 342,429446 382,052645 426,463168 476,240889 532,035012 594,572185 664,665524

34 274,351848 306,837437 343,389451 384,520979 430,809226 482,903380 541,533409 607,519914 681,785151 765,365353

35 304,158792 341,589555 383,879238 431,663496 485,660379 546,680819 615,640419 693,572702 781,643998 881,170156

36 337,095466 380,164406 429,025351 484,463116 547,367927 618,749325 699,751875 791,672881 895,982378 1014,345680

37 373,490489 422,982490 479,363266 543,598690 616,788918 700,186738 795,218378 903,507084 1026,899823 1167,497532

38 413,706991 470,510564 535,490042 609,830533 694,887532 792,211014 903,572859 1030,998076 1176,800297 1343,622161

39 458,146225 523,266726 598,071396 684,010197 782,748474 896,198445 1026,555195 1176,337806 1348,436340 1546,165485

40 507,251579 581,826066 667,849607 767,091420 881,592033 1013,704243 1166,140147 1342,025099 1544,959609 1779,090308
192 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 10,50% 11,00% 11,50% 12,00% 12,50% 13,00% 13,50% 14,00% 14,50% 15,00%

41 561,512994 646,826934 745,652312 860,142391 992,791037 1146,485795 1324,569067 1530,908613 1769,978753 2046,953854

42 621,471859 718,977896 832,402327 964,359478 1117,889917 1296,528948 1504,385891 1746,235819 2027,625672 2354,996933

43 687,726404 799,065465 929,128595 1081,082615 1258,626157 1466,077712 1708,477986 1991,708833 2322,631394 2709,246473

44 760,937676 887,962666 1036,978384 1211,812529 1416,954426 1657,667814 1940,122514 2271,548070 2660,412947 3116,633443

45 841,836132 986,638559 1157,230898 1358,230032 1595,073729 1874,164630 2203,039053 2590,564800 3047,172824 3585,128460

46 931,228926 1096,168801 1291,312451 1522,217636 1795,457946 2118,806032 2501,449326 2954,243872 3490,012883 4123,897729

47 1030,007963 1217,747369 1440,813383 1705,883752 2020,890189 2395,250816 2840,144984 3368,838014 3997,064751 4743,482388

48 1139,158800 1352,699580 1607,506922 1911,589803 2274,501462 2707,633422 3224,564557 3841,475336 4577,639140 5456,004746

49 1259,770473 1502,496533 1793,370218 2141,980579 2559,814145 3060,625767 3660,880773 4380,281883 5242,396816 6275,405458

50 1393,046373 1668,771152 2000,607793 2400,018249 2880,790913 3459,507117 4156,099677 4994,521346 6003,544354 7217,716277
Anexos 193

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 15,50% 16,00% 16,50% 17,00% 17,50% 18,00% 18,50% 19,00% 19,50% 20,00%

1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000

2 2,155000 2,160000 2,165000 2,170000 2,175000 2,180000 2,185000 2,190000 2,195000 2,200000

3 3,489025 3,505600 3,522225 3,538900 3,555625 3,572400 3,589225 3,606100 3,623025 3,640000

4 5,029824 5,066496 5,103392 5,140513 5,177859 5,215432 5,253232 5,291259 5,329515 5,368000

5 6,809447 6,877135 6,945452 7,014400 7,083985 7,154210 7,225079 7,296598 7,368770 7,441600

6 8,864911 8,977477 9,091451 9,206848 9,323682 9,441968 9,561719 9,682952 9,805680 9,929920

7 11,238972 11,413873 11,591541 11,772012 11,955326 12,141522 12,330637 12,522713 12,717788 12,915904

8 13,981013 14,240093 14,504145 14,773255 15,047509 15,326996 15,611805 15,902028 16,197757 16,499085

9 17,148070 17,518508 17,897329 18,284708 18,680823 19,085855 19,499989 19,923413 20,356319 20,798902

10 20,806020 21,321469 21,850388 22,393108 22,949967 23,521309 24,107487 24,708862 25,325802 25,958682

11 25,030954 25,732904 26,455702 27,199937 27,966211 28,755144 29,567372 30,403546 31,264333 32,150419

12 29,910751 30,850169 31,820893 32,823926 33,860298 34,931070 36,037336 37,180220 38,360878 39,580502

13 35,546918 36,786196 38,071341 39,403993 40,785850 42,218663 43,704243 45,244461 46,841249 48,496603

14 42,056690 43,671987 45,353112 47,102672 48,923373 50,818022 52,789528 54,840909 56,975293 59,195923

15 49,575477 51,659505 53,836375 56,110126 58,484964 60,965266 63,555591 66,260682 69,085475 72,035108

16 58,259676 60,925026 63,719377 66,648848 69,719832 72,939014 76,313375 79,850211 83,557143 87,442129

17 68,289926 71,673030 75,233075 78,979152 82,920803 87,068036 91,431350 96,021751 100,850785 105,930555

18 79,874864 84,140715 88,646532 93,405608 98,431944 103,740283 109,346149 115,265884 121,516689 128,116666

19 93,255468 98,603230 104,273210 110,284561 116,657534 123,413534 130,575187 138,166402 146,212443 154,740000

20 108,710066 115,379747 122,478289 130,032936 138,072602 146,627970 155,731596 165,418018 175,723869 186,688000

21 126,560126 134,840506 143,687207 153,138535 163,235307 174,021005 185,541942 197,847442 210,990024 225,025600

22 147,176945 157,414987 168,395596 180,172086 192,801486 206,344785 220,867201 236,438456 253,133078 271,030719

23 170,989372 183,601385 197,180869 211,801341 227,541746 244,486847 262,727633 282,361762 303,494029 326,236863

24 198,492725 213,977607 230,715713 248,807569 268,361552 289,494479 312,332245 337,010497 363,675364 392,484236

25 230,259097 249,214024 269,783805 292,104856 316,324823 342,603486 371,113710 402,042491 435,592060 471,981083

26 266,949257 290,088267 315,298133 342,762681 372,681667 405,272113 440,769747 479,430565 521,532512 567,377300

27 309,326392 337,502390 368,322325 402,032337 438,900959 479,221093 523,312150 571,522372 624,231352 681,852760

28 358,271982 392,502773 430,095509 471,377835 516,708627 566,480890 621,124898 681,111623 746,956465 819,223312

29 414,804140 456,303216 502,061268 552,512066 608,132637 669,447450 737,033004 811,522831 893,612976 984,067974

30 480,098781 530,311731 585,901377 647,439118 715,555848 790,947991 874,384110 966,712169 1068,867506 1181,881569

31 555,514092 616,161608 683,575105 758,503768 841,778122 934,318630 1037,145170 1151,387481 1278,296670 1419,257883

32 642,618777 715,747465 797,364997 888,449408 990,089293 1103,495983 1230,017026 1371,151103 1528,564521 1704,109459

33 743,224687 831,267059 929,930221 1040,485808 1164,354919 1303,125260 1458,570176 1632,669812 1827,634602 2045,931351

34 859,424513 965,269789 1084,368708 1218,368395 1369,117030 1538,687807 1729,405659 1943,877077 2185,023350 2456,117621

35 993,635313 1120,712955 1264,289545 1426,491022 1609,712511 1816,651612 2050,345706 2314,213721 2612,102903 2948,341146

36 1148,648787 1301,027028 1473,897320 1669,994496 1892,412200 2144,648902 2430,659662 2754,914328 3122,462969 3539,009375

37 1327,689348 1510,191352 1718,090377 1954,893560 2224,584335 2531,685705 2881,331699 3279,348051 3732,343248 4247,811250

38 1534,481197 1752,821968 2002,575290 2288,225465 2614,886594 2988,389132 3415,378063 3903,424180 4461,150181 5098,373500

39 1773,325783 2034,273483 2334,000212 2678,223794 3073,491747 3527,299175 4048,223005 4646,074775 5332,074466 6119,048200

40 2049,191279 2360,757241 2720,110247 3134,521839 3612,352803 4163,213027 4798,144261 5529,828982 6372,828987 7343,857840
194 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 15,50% 16,00% 16,50% 17,00% 17,50% 18,00% 18,50% 19,00% 19,50% 20,00%

41 2367,815928 2739,478399 3169,928438 3668,390552 4245,514544 4913,591372 5686,800949 6581,496488 7616,530640 8813,629408

42 2735,827397 3178,794943 3693,966630 4293,016946 4989,479589 5799,037819 6739,859125 7832,980821 9102,754114 10577,35529

43 3160,880643 3688,402134 4304,471124 5023,829827 5863,638517 6843,864626 7987,733063 9322,247177 10878,79117 12693,82635

44 3651,817143 4279,546475 5015,708860 5878,880897 6890,775258 8076,760259 9466,46368 11094,47414 13001,15544 15233,59162

45 4218,848800 4965,273911 5844,300822 6879,290650 8097,660928 9531,577105 11218,75946 13203,42423 15537,38076 18281,30994

46 4873,770364 5760,717737 6809,610458 8049,770061 9515,751590 11248,26098 13295,22996 15713,07483 18568,17000 21938,57193

47 5630,204770 6683,432575 7934,196183 9419,230971 11182,00812 13273,94796 15755,84750 18699,55905 22189,96315 26327,28631

48 6503,886510 7753,781787 9244,338553 11021,50024 13139,85954 15664,25859 18671,67929 22253,47527 26518,00597 31593,74358

49 7512,988919 8995,386873 10770,65441 12896,15528 15440,33496 18484,82514 22126,93996 26482,63557 31690,01713 37913,49229

50 8678,502201 10435,64877 12548,81239 15089,50167 18143,39358 21813,09367 26221,42385 31515,33633 37870,57047 45497,19075
Anexos 195

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 20,50% 21,00% 21,50% 22,00% 22,50% 23,00% 23,50% 24,00% 24,50% 25,00%

1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000

2 2,205000 2,210000 2,215000 2,220000 2,225000 2,230000 2,235000 2,240000 2,245000 2,250000

3 3,657025 3,674100 3,691225 3,708400 3,725625 3,742900 3,760225 3,777600 3,795025 3,812500

4 5,406715 5,445661 5,484838 5,524248 5,563891 5,603767 5,643878 5,684224 5,724806 5,765625

5 7,515092 7,589250 7,664079 7,739583 7,815766 7,892633 7,970189 8,048438 8,127384 8,207031

6 10,055686 10,182992 10,311856 10,442291 10,574313 10,707939 10,843184 10,980063 11,118593 11,258789

7 13,117101 13,321421 13,528904 13,739595 13,953534 14,170765 14,391332 14,615278 14,842648 15,073486

8 16,806107 17,118919 17,437619 17,762306 18,093079 18,430041 18,773295 19,122945 19,479097 19,841858

9 21,251359 21,713892 22,186707 22,670013 23,164022 23,668950 24,185019 24,712451 25,251475 25,802322

10 26,607887 27,273809 27,956849 28,657416 29,375927 30,112809 30,868498 31,643440 32,438087 33,252903

11 33,062504 34,001309 34,967572 35,962047 36,985510 38,038755 39,122596 40,237865 41,385418 42,566129

12 40,840317 42,141584 43,485599 44,873697 46,307250 47,787669 49,316406 50,894953 52,524845 54,207661

13 50,212582 51,991317 53,835003 55,745911 57,726381 59,778833 61,905761 64,109741 66,393432 68,759576

14 61,506162 63,909493 66,409529 69,010011 71,714817 74,527964 77,453615 80,496079 83,659823 86,949470

15 75,114925 78,330487 81,687578 85,192213 88,850651 92,669396 96,655214 100,815138 105,156480 109,686838

16 91,513485 95,779889 100,250407 104,934500 109,842047 114,983357 120,369190 126,010772 131,919817 138,108547

17 111,273749 116,893666 122,804244 129,020090 135,556508 142,429529 149,655949 157,253357 165,240173 173,635684

18 135,084868 142,441336 150,207157 158,404510 167,056722 176,188321 185,825097 195,994162 206,724015 218,044605

19 163,777266 173,354016 183,501696 194,253503 205,644485 217,711635 230,493995 244,032761 258,371398 273,555756

20 198,351605 210,758360 223,954560 237,989273 252,914494 268,785311 285,660084 303,600624 322,672391 342,944695

21 240,013684 256,017615 273,104791 291,346913 310,820255 331,605932 353,790203 377,464774 402,727127 429,680869

22 290,216489 310,781315 332,822321 356,443234 381,754812 408,875297 437,930901 469,056320 502,395273 538,101086

23 350,710869 377,045391 405,379120 435,860746 468,649645 503,916615 541,844663 582,629836 626,482115 673,626358

24 423,606598 457,224923 493,535631 532,750110 575,095815 620,817437 670,178159 723,460997 780,970233 843,032947

25 511,445950 554,242157 600,645791 650,955134 705,492373 764,605447 828,670026 898,091636 973,307940 1054,791184

26 617,292370 671,633009 730,784636 795,165264 865,228157 941,464700 1024,407482 1114,633629 1212,768385 1319,488980

27 744,837306 813,675941 888,903333 971,101622 1060,904492 1159,001581 1266,143241 1383,145700 1510,896640 1650,361225

28 898,528954 985,547889 1081,017550 1185,743978 1300,608003 1426,571945 1564,686902 1716,100668 1882,066316 2063,951531

29 1083,727389 1193,512946 1314,436323 1447,607654 1594,244804 1755,683492 1933,388325 2128,964828 2344,172564 2580,939414

30 1306,891504 1445,150664 1598,040132 1767,081337 1953,949885 2160,490695 2388,734581 2640,916387 2919,494842 3227,174268

31 1575,804262 1749,632304 1942,618761 2156,839232 2394,588609 2658,403555 2951,087207 3275,736320 3635,771079 4034,967835

32 1899,844136 2118,055088 2361,281794 2632,343863 2934,371046 3270,836373 3645,592701 4062,913037 4527,534993 5044,709793

33 2290,312184 2563,846656 2869,957380 3212,459512 3595,604531 4024,128738 4503,306986 5039,012166 5637,781066 6306,887242

34 2760,826181 3103,254454 3487,998217 3920,200605 4405,615551 4950,678348 5562,584127 6249,375086 7020,037427 7884,609052

35 3327,795548 3755,937890 4238,917834 4783,644738 5397,879049 6090,334368 6870,791397 7750,225106 8740,946597 9856,761315

36 4010,993636 4545,684846 5151,285168 5837,046581 6613,401836 7492,111273 8486,427376 9611,279132 10883,47851 12321,95164

37 4834,247331 5501,278664 6259,811479 7122,196829 8102,417249 9216,296866 10481,73781 11918,98612 13550,93075 15403,43956

38 5826,268034 6657,547183 7606,670947 8690,080131 9926,461130 11337,04514 12945,94619 14780,54279 16871,90878 19255,29944

39 7021,652981 8056,632092 9243,105200 10602,89776 12160,91488 13945,56553 15989,24355 18328,87306 21006,52643 24070,12430

40 8462,091842 9749,524831 11231,37282 12936,53527 14898,12073 17154,04560 19747,71578 22728,80260 26154,12541 30088,65538
196 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 20,50% 21,00% 21,50% 22,00% 22,50% 23,00% 23,50% 24,00% 24,50% 25,00%

41 10197,82067 11797,92505 13647,11797 15783,57303 18251,19790 21100,47609 24389,42899 28184,71522 32562,88614 37611,81923

42 12289,37391 14276,48931 16582,24834 19256,95909 22358,71742 25954,58559 30121,94481 34950,04688 40541,79324 47015,77403

43 14809,69556 17275,55206 20148,43173 23494,49009 27390,42884 31925,14027 37201,60184 43339,05813 50475,53258 58770,71754

44 17846,68315 20904,41799 24481,34455 28664,27791 33554,27533 39268,92253 45944,97827 53741,43208 62843,03807 73464,39693

45 21506,25319 25295,34577 29745,83363 34971,41905 41104,98729 48301,77472 56743,04816 66640,37577 78240,58239 91831,49616

46 25916,03510 30608,36838 36142,18786 42666,13124 50354,60942 59412,18290 70078,66448 82635,06596 97410,52508 114790,3702

47 31229,82229 37037,12574 43913,75826 52053,68012 61685,39654 73077,98497 86548,15063 102468,4818 121277,1037 143488,9627

48 37632,93586 44815,92215 53356,21628 63506,48974 75565,61077 89886,92151 106887,9660 127061,9174 150990,9941 179362,2034

49 45348,68771 54228,26580 64828,80278 77478,91748 92568,87319 110561,9135 132007,6380 157557,7776 187984,7877 224203,7543

50 54646,16869 65617,20162 78767,99538 94525,27933 113397,8697 135992,1536 163030,4330 195372,6442 234042,0607 280255,6929
Anexos 197

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 25,50% 26,00% 26,50% 27,00% 27,50% 28,00% 28,50% 29,00% 29,50% 30,00%

1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000

2 2,255000 2,260000 2,265000 2,270000 2,275000 2,280000 2,285000 2,290000 2,295000 2,300000

3 3,830025 3,847600 3,865225 3,882900 3,900625 3,918400 3,936225 3,954100 3,972025 3,990000

4 5,806681 5,847976 5,889510 5,931283 5,973297 6,015552 6,058049 6,100789 6,143772 6,187000

5 8,287385 8,368450 8,450230 8,532729 8,615954 8,699907 8,784593 8,870018 8,956185 9,043100

6 11,400668 11,544247 11,689541 11,836566 11,985341 12,135880 12,288202 12,442323 12,598260 12,756030

7 15,307839 15,545751 15,787269 16,032439 16,281309 16,533927 16,790340 17,050597 17,314747 17,582839

8 20,211338 20,587646 20,970895 21,361198 21,758670 22,163426 22,575587 22,995270 23,422597 23,857691

9 26,365229 26,940434 27,528182 28,128721 28,742304 29,369186 30,009629 30,663898 31,332263 32,014998

10 34,088362 34,944947 35,823150 36,723476 37,646437 38,592558 39,562373 40,556428 41,575280 42,619497

11 43,780894 45,030633 46,316285 47,638815 48,999207 50,398474 51,837649 53,317792 54,839988 56,405346

12 55,945022 57,738598 59,590101 61,501295 63,473989 65,510047 67,611379 69,779952 72,017784 74,326950

13 71,211003 73,750633 76,381478 79,106644 81,929336 84,852860 87,880623 91,016138 94,263031 97,625036

14 90,369809 93,925798 97,622569 101,465438 105,459904 109,611661 113,926600 118,410819 123,070625 127,912546

15 114,414110 119,346505 124,492550 129,861106 135,461378 141,302926 147,395681 153,749956 160,376459 167,286310

16 144,589708 151,376596 158,483076 165,923605 173,713256 181,867745 190,403450 199,337443 208,687515 218,472203

17 182,460084 191,734511 201,481091 211,722978 222,484402 233,790714 245,668433 258,145302 271,250332 285,013864

18 229,987406 242,585484 255,873580 269,888182 284,667613 300,252113 316,683937 334,007439 352,269180 371,518023

19 289,634194 306,657710 324,680079 343,757991 363,951206 385,322705 407,938859 431,869596 457,188588 483,973430

20 364,490913 387,388715 411,720300 437,572649 465,037788 494,213062 525,201433 558,111779 593,059221 630,165459

21 458,436096 489,109781 521,826179 556,717264 593,923179 633,592720 675,883842 720,964195 769,011691 820,215097

22 576,337301 617,278324 661,110117 708,030926 758,252053 811,998682 869,510737 931,043812 996,870140 1067,279626

23 724,303313 778,770688 837,304298 900,199276 967,771368 1040,358312 1118,321297 1202,046518 1291,946832 1388,463514

24 910,000657 982,251067 1060,189937 1144,253080 1234,908494 1332,658640 1438,042866 1551,640008 1674,071147 1806,002568

25 1143,050825 1238,636345 1342,140270 1454,201412 1575,508330 1706,803059 1848,885083 2002,615610 2168,922135 2348,803338

26 1435,528785 1561,681794 1698,807442 1847,835793 2009,773121 2185,707916 2376,817332 2584,374137 2809,754165 3054,444340

27 1802,588625 1968,719061 2149,991414 2347,751457 2563,460730 2798,706132 3055,210272 3334,842636 3639,631644 3971,777642

28 2263,248725 2481,586016 2720,739139 2982,644350 3269,412430 3583,343849 3926,945199 4302,947001 4714,322979 5164,310934

29 2841,377150 3127,798381 3442,735010 3788,958324 4169,500849 4587,680126 5047,124581 5551,801631 6106,048258 6714,604214

30 3566,928323 3942,025959 4356,059788 4812,977072 5317,113582 5873,230562 6486,555086 7162,824104 7908,332494 8729,985479

31 4477,495045 4967,952709 5511,415632 6113,480882 6780,319817 7518,735119 8336,223286 9241,043095 10242,29058 11349,98112

32 5620,256282 6260,620413 6972,940774 7765,120720 8645,907767 9624,980953 10713,04692 11921,94559 13264,76630 14755,97546

33 7054,421634 7889,381721 8821,770079 9862,703314 11024,53240 12320,97562 13767,26530 15380,30981 17178,87236 19183,76810

34 8854,299151 9941,620968 11160,53915 12526,63321 14057,27881 15771,84879 17691,93590 19841,59966 22247,63971 24939,89853

35 11113,14543 12527,44242 14119,08203 15909,82417 17924,03049 20188,96645 22735,13764 25596,66356 28811,69342 32422,86808

36 13947,99752 15785,57745 17861,63876 20206,47670 22854,13887 25842,87706 29215,65186 33020,69599 37312,14298 42150,72851

37 17505,73689 19890,82759 22595,97303 25663,22541 29140,02706 33079,88264 37543,11264 42597,69783 48320,22515 54796,94706

38 21970,69979 25063,44276 28584,90589 32593,29627 37154,53450 42343,24978 48243,89975 54952,03020 62575,69158 71237,03118

39 27574,22824 31580,93788 36160,90595 41394,48627 47373,03149 54200,35972 61994,41118 70889,11896 81036,52059 92609,14053

40 34606,65644 39792,98172 45744,54602 52571,99756 60401,61515 69377,46044 79663,81836 91447,96346 104943,2942 120392,8827
198 Anexos

Fator de Clculo do Valor Futuro fvf (i%, n)


Perodo 25,50% 26,00% 26,50% 27,00% 27,50% 28,00% 28,50% 29,00% 29,50% 30,00%

41 43432,35383 50140,15697 57867,85072 66767,43690 77013,05932 88804,14936 102369,0066 117968,8729 135902,5659 156511,7475

42 54508,60406 63177,59778 73203,83116 84795,64486 98192,65063 113670,3112 131545,1735 152180,8460 175994,8229 203466,2718

43 68409,29810 79604,77321 92603,84642 107691,4690 125196,6296 145498,9983 169036,5479 196314,2913 227914,2957 264507,1533

44 85854,66911 100303,0142 117144,8657 136769,1656 159626,7027 186239,7178 217212,9641 253246,4358 295150,0129 343860,2993

45 107748,6097 126382,7979 148189,2551 173697,8403 203525,0459 238387,8388 279119,6588 326688,9022 382220,2667 447019,3890

46 135225,5052 159243,3254 187460,4077 220597,2572 259495,4335 305137,4337 358669,7616 421429,6838 494976,2453 581126,2058

47 169709,0091 200647,5900 237138,4158 280159,5166 330857,6778 390576,9151 460891,6437 543645,2922 640995,2377 755465,0675

48 212985,8064 252816,9634 299981,0960 355803,5861 421844,5391 499939,4514 592246,7621 701303,4269 830089,8328 982105,5877

49 267298,1870 318550,3739 379477,0864 451871,5544 537852,7874 639923,4978 761038,0893 904682,4207 1074967,334 1276738,264

50 335460,2247 401374,4711 480039,5143 573877,8741 685763,3040 819103,0771 977934,9447 1167041,323 1392083,697 1659760,743
Anotaes
Matemtica para Matemtica para
Negcios e Finanas
Negcios e Finanas

Matemtica para Negcios e Finanas

Eduardo Arajo