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Mdulo: 2 Actividad:
Tema 8 Valor econmico agregado. Evidencia 2: Entrega final del proyecto
Fecha: 1/Diciembre/2016
Bibliografa:
Lawrence J. Gitman y Chad J. Zutter (2012) Principios de Administracin Financiera (12a Ed).
Mxico DF: Pearson Education, Inc

Centro de Estudios para la Preparacin y Evaluacin Socioeconmica de Proyectos. (n. d.)

Metodologa General, recuperado el 13 de Noviembre del 2016 de
www.cepep.gob.mx/work/models/CEPEP/metodologias/documentos/metodologia_general.pdf

Besley, S., & Brigham, E. (2009). Fundamentos de administracin financiera. Mxico: (14a
Ed). Cengage Learning.

Ross, S., Westerfield, R., & Bradford, J. (2010). Fundamentos de finanzas corporativas. (10a
Ed). Mxico: McGraw-Hill.

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Esprezza, Endeudamiento a largo plazo como solucin para combatir la

reforma fiscal?

Introduccin:

En Noviembre del 2016, el director de la empresa Esprezza se encuentra

preocupado al revisar lo numero de la empresa y ver las cuentas de la empresa, pues

aun cuando el balance presenta utilidad, se encuentran preocupados por el monto que

debe pagar referente a los impuestos (IVA) generados de sus operaciones, pues con las

reformas del pas se complica la operacin a empresas de esta ndole, por tal motivo el

director se pregunta Qu debo hacer para combatir la incertidumbre? Pedir

financiamiento o aportacin de los socios? Qu opcin es la ms rentable?

La suma que pretende solicitar el directo es de $___________ a una tasa de

___% con un plazo de ____ aos, el problema que ve es que esta cantidad es para

pagar el IVA, el cual es probable que no puedan recuperar ya que deben conseguir una

serie de documentos que parecer difciles de obtener.

El director debe reaccionar con rapidez ya que est a punto de cerrar el ao y

debe declarar ante hacienda y no puede pasar por alto dichos rubros.

El director pide apoyo a especialistas en finanzas que lo apoyen analizando las

opciones de posibles financiamientos, aportacin a socios o alguna otra fuente de

financiamiento factible para combatir el problema que se presenta en Esprezza.

(ESCRIBIR UN PARRAFO MS REFERENTE A LAS OPCIONES)

Planteamiento:

Esprezza, empresa mexicana fundada en 1997, la cual brinda principalmente

servicios de soporte en Recursos Humanos y complementariamente servicios de

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Comunicacin y Marketing. Actualmente cuenta con 220 empleados y ventas mayores

a los $600,000,000.00 anuales, clasificndose, as como una Mediana Empresa segn

Hernndez (2006).

El objetivo de Esprezza es ofrecer a las empresas una mejorar en su

rentabilidad, adquiriendo responsabilidades y compromisos que parte del giro

principal de la empresa, dejando que se enfoquen as en las actividades operativas

principales con la finalidad de cumplir objetivos y metas. (Gonzles, 2014).

En 2015, segn el peridico el Financiero, la economa tuvo un crecimiento

del 2.2 por ciento anual durante el segundo trimestre del 2015 de la cual la industria

de servicios, en la que se encuentra Esprezza, aport 1.8 puntos en la expansin del

PIB y que tuvo un aumento del 3.1 por ciento.

Las empresas en Mxico que han contratado el servicio de Outsourcing han

reportado una oscilacin y una reduccin del 40 % y 50 % en costo de oportunidad.

Actualmente el 40% de los empleos formales generados en el pas se realizaron a

travs del outsourcing con una tendencia en el que cada vez ms empresas optan por

utilizar este servicio. La Presidenta de la Asociacin Mexicana de Empresas de

Capital Humano asegura que, en 2016, los puestos de trabajo tercerizados crecern

entre 3% y 5%.

Sin embargo, este crecimiento, dio entrada a que muchas empresas del giro

incurrieran en actividades ilcitas. En 2010 la defraudacin fiscal registrada en esta

actividad ascenda a 10,000 millones de pesos, segn datos del SAT. Por lo cual el

gobierno se vio en la necesidad de realizar modificaciones legislativas para su

regulacin y en noviembre del 2012 se incorporaba lo relacionado con el Outsourcing

en los Artculos 15-A al 15-D y 1004-A a 1004 C. El Outsourcing no era ilegal, pero
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se incurran en faltas que haca que se empezar a desprestigiar, es por eso que la

reforma laboral, busco el regular este servicio garantizando el acceso a la seguridad

social, prestaciones y generacin de antigedad.

Con la finalidad de evitar prcticas de evasin fiscal y acreditamientos

improcedentes en materia de IVA por la falta de entero de impuesto trasladado por el

contratista en las operaciones de subcontratacin laboral, el Congreso de la Unin

consider apropiado establecer como requisito adicional para la procedencia del

acreditamiento del IVA trasladado, que el contratante deber obtener del contratista la

documentacin comprobatoria, por lo cual parte de este tema se tratara los impuestos

que es parte de la deuda que tiene Esprezza y adems la nueva reforma fiscal afectar

la economa y finanzas de la organizacin, por lo anterior Esprezza est considerando

endeudarse con crdito a largo plazo, pero esto generara prdidas para la empresa ya

que an no logra comprobar todos los datos para la devolucin de IVA, por lo que se

buscarn opciones para el estancamiento que se tiene previsto si se toma dicha

decisin.

Con esta nueva prctica fiscal se est previendo expandir las actividades de la

empresa y cambiar las actas constitutivas ya que afectar las operaciones de la

empresa, se pretende que el giro de la empresa sea ms amplio porque est propenso a

que las outsourcing dejen de trabajar.

Buscar alternativas para evitar el apalancamiento financiero y disminuir la

adquisicin de prstamos bancarios.

La tercerizacin aporta grandes beneficios tanto a empresas como empleados,

e incluso a al pas. A los empleados les garantiza un desempeo de actividades en

condiciones dignas de trabajo y con todas las prestaciones de Ley, adems de que
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puede moverse de proyectos temporales desarrollando sus competencias. A las

empresas les permite hacer ms rentable su negocio al delegar procesos

administrativos a un tercero y, al pas le aporta beneficios econmicos en cuestin

impuestos y crecimiento econmico a travs de promover el empleo formal segn la

Asociacin Mexicana de Empresas de Capital Humano.

Este proyecto buscar ofrecer una proyeccin y visin de entorno actual en el

que desempea las empresas dedicadas al Outsourcing para conocer las deficiencias,

brindando as posibilidades de crecimiento frente a la competencia y mejorar los

aspectos internos de liderazgo y toma de decisiones, firmeza en la toma de decisiones,

reestructuracin de plantilla y descripcin de funciones.

La capacidad de tomar decisiones debe encontrar su mxima expresin en la

capacidad de solucionar problemas. Todo el proceso de solucin de problemas dentro

de la empresa es tedioso porque en su ejercicio de toma de decisiones intervienen

todos los gerentes y socios, dejando fuera al director. Estas habilidades adicionales

deben desarrollarse para el liderazgo personal. (Mencionarlos como stakeholders)

En Esprezza se busca la estrategia en direccin y alcanzar ventajas en un

entorno cambiante mediante la configuracin de sus recursos y competencias, con el

fin de satisfacer las expectativas de las partes interesadas, pero en ocasiones ciertas

personas se deslindan de las responsabilidades que a cada quien le corresponde.

No hay un proceso real de gestin estratgica en Esprezza ya que

anteriormente haba rea de recursos humano y desapareci quedando con un

encargado de rea, se ven altas y bajas de personal constantemente, adems que los

tabuladores de sueldos y salarios no estn definidas , vemos que a la falta de esto y el

no tener un liderazgo concreto, no es posible tener claridad del desempeo de la

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organizacin, agregando a lo anterior los factores que mueven de manera

desproporcionada: la competencia, precios, mercadotecnia y dems puntos.

Desde aos atrs existe el problema que los trabajadores se van a la

competencia por el exceso de carga de trabajo y no se ha dado una respuesta a la

dispersin de trabajo en las reas.

Un punto importante a destacar es, que los socios adems de lo que perciben

en nmina sacan cantidades grandes de dinero sin ningn concepto como prstamo, y

a la fecha el director no hace nada al respecto. Disminucin de capital o cualquier

cosa para maquillar la salida de dinero y el director general y el de finanzas no toman

acciones, se ha hablado el asunto con las personas correspondientes pero por el hecho

de no tener poder en la toma de decisin no se toma en cuenta alguna de las estrategia

que se proponen.

Objetivo del Proyecto:

Este proyecto busca ofrecer una visin del entorno actual en el que se

desempean las empresas Esprezza dedicadas al Outsourcing para conocer las

deficiencias, brindar posibilidades de crecimiento frente a la competencia y mejorar

los aspectos internos de liderazgo y firmeza en la toma de decisiones, reestructuracin

de plantilla y descripcin de funciones, as como las finanzas.

Se pretende evitar la baja constante de personal, ya que al dar de baja a la

gente se gasta mucho en finiquitos.

Se sugiere que la direccin de la empresa implemente todas aquellas medidas

de control para que la administracin de cuentas por cobrar genere la mayor utilidad

posible, para lo cual es necesario un anlisis de los beneficios que se obtienen al

otorgar crditos a los clientes. Ya que al cobrar muy tarde las cuentas la empresa se
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tarda en pagar los prstamos bancarios y los impuestos, ya que todo esto genera

recargos, actualizaciones e intereses.

Marco Terico:

La evaluacin de un proyecto es el proceso de identificar, cuantificar y valorar

los costos y beneficios que se generen de ste en un determinado periodo de tiempo.

Siendo su objetivo, determinar si la ejecucin del proyecto es conveniente para quien

lo lleve a cabo. De este proceso la identificacin de beneficios es el paso ms

importante, ya que a partir de sta se basa el anlisis para decidir la conveniencia de

llevar a cabo un proyecto.

Los impuestos son un hecho en la vida, y las empresas, como los individuos,

deben pagar impuestos sobre la renta. El ingreso de las propiedades unipersonales y

las sociedades se grava como el ingreso de propietarios individuales; el ingreso

corporativo est sujeto a impuestos corporativos.

Sin importar su formacin legal, todas las empresas pueden tener dos tipos de

ingresos: ordinario y ganancias de capital. De acuerdo con la legislacin vigente, estos

dos tipos de ingreso reciben un tratamiento diferente en la tributacin de individuos;

sin embargo, no reciben un tratamiento distinto en el caso de entidades sujetas a

impuestos corporativos. (Gitman 2012).

La posicin de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de

otras personas que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se

interesa ms en las deudas a largo plazo porque estas comprometen a la empresa con

un flujo de pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de una

empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus

pasivos. Debido a que los compromisos con los acreedores se deben cumplir antes de
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distribuir las ganancias entre los accionistas, tanto los accionistas actuales como los

futuros deben prestar mucha atencin a la capacidad de la empresa de saldar sus

deudas. (Gitman 2012).

El objetivo de la administracin de las cuentas por cobrar es cobrarlas tan

rpido como sea posible, sin perder ventas debido a tcnicas de cobranza muy

agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas: 1. estndares de crdito y

seleccin para su otorgamiento, 2. trminos de crdito y 3. supervisin de crdito.

(Gitman 2012)(Pg. 558).

Las finanzas nos sirven para manejar el dinero a travs del tiempo, se dedica a

estudiar cmo se canalizan los recursos financieros mediante la toma de decisiones de

inversin y de financiamiento con el objetivo principal de maximizar las utilidades y

ganancias de los accionistas (Ross, Westerfield, & Bradford, 2010).

Existen tcnicas y mtodos financieros que sirven para llegar a la mejor

alternativa de proyectos, y as tomar mejores decisiones, algunas de ellas son:

Valor presente neto (VPN): este es un mtodo muy utilizado debido a que su

aplicacin resulta muy sencilla y porque todos los ingresos y gastos se transforman a

pesos actuales, lo cual permite tomar una buena decisin, principalmente si se

identifica que los ingresos sern superiores a los egresos. Cuando el VPN es igual a

cero significa que no hay prdida ni ganancia, y cuando es negativo implica que la

empresa sufrir prdidas por el proyecto evaluado. Este mtodo se realiza

identificando los flujos de efectivo esperados restando la inversin original.

Tasa Interna de Rendimiento: es una tcnica para evaluar econmicamente los

proyectos, y se refiere al mximo rendimiento que puede otorgar un proyecto durante

la vida til del mismo, para el clculo se toma la diferencia de los ingresos (flujos de
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efectivo esperados) y le restamos el valor actual de la inversin original, los dos

tienen que estar descontados con una TIR igual a cero. (Besley & Brigham, 2009)

Los principales axiomas financieros:

Valor del dinero en el tiempo, un peso recibido ms pronto vale ms que un

peso recibido en el futuro (Brigham, 2015), ya que se puede invertir ms rpido y

obtener mayor rendimiento. La razn por la que el dinero cambia de valor en el

tiempo tiene que ver con factores como el costo de oportunidad, inflacin, oferta y

demanda del dinero y riesgo.

Relacin riesgo y rendimiento, hay instrumentos financieros con muy poco

riesgo (v. gr. Cetes) los cuales generan un rendimiento bajo, mientras que otros

instrumentos que representan altos niveles de riesgo (v. gr. acciones) tambin ofrecen

las mayores opciones de rendimiento.

Efectivo, una de las partes ms importantes de la informacin financiera, que

se puede extraer de los estados financieros, es el flujo de efectivo, consiste en la

diferencia entre el nmero de unidades monetarias que entr y la cantidad que sali.

(Ross, 2010).

Anlisis incremental, consiste en considerar nicamente aquellos flujos de

efectivo cuya existencia depende de la decisin de aceptar o rechazar el proyecto.

Mercados eficientes, en un mercado eficiente, los precios se ajustan a la nueva

informacin de manera rpida y correcta (Ross, 2010).

Problemas de la agencia, un conflicto de intereses potencial entre los

accionistas externos (dueos) y los administradores que toman las decisiones acerca

de cmo operar la empresa (Brigham, 2015).

Falta ms marco terico.

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Instrucciones:

En esta actividad debers presentar la descripcin de los procedimientos y los

resultados de las actividades secuenciales que, en conjunto, conforman la puesta en

marcha del proyecto que has establecido llevar a cabo para este curso.

Se recomienda que la presentacin de tu proyecto se base en los siguientes

puntos, mismos que ya has trabajado previamente:

Tema del proyecto

Introduccin

En esta seccin se pretende dar una idea general de la investigacin, de

manera que el lector se interese por leer el proyecto realizado (1 pgina).

Planteamiento del proyecto

Selecciona una empresa, preferentemente donde actualmente ests laborando,

y verifica la existencia de algn proyecto de inversin estratgico. Obtn toda la

informacin cuantitativa y cualitativa que te permita desarrollar las siguientes dos

actividades.

Realizar la evaluacin del proyecto a fin de determinar su viabilidad y en caso

necesario plantear alternativas de inversin que cumplan el mismo objetivo

estratgico y de mercado pretendido por la empresa.

Determinar los medios de fondeo o financiamiento que maximizaran los

parmetros de rentabilidad del proyecto. Las opciones quedan abiertas a cualquier tipo

de instrumento financiero tratado dentro del presente mdulo.

Con lo anterior se debe determinar globalmente la mejor opcin de inversin y

su viabilidad, la cual deber fundamentarse con una justificacin cualitativa (mercado,

competidores, obsolescencia, sustentabilidad, etc.)

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Objetivo del proyecto

Objetivo general. Debe responder al problema de investigacin y a lo que se

pretende lograr. Mencionar el qu y el para qu.

Objetivos especficos. Deben responder a las preguntas subordinadas y al

objetivo general.

Marco terico

Revisin de investigaciones o documentacin previa y actual en respecto al

tema de tu trabajo.

Evaluacin de proyectos

Nuevos enfoques para evaluar proyectos de inversin

Desarrollo del proyecto

El proyecto deber contener las siguientes secciones:

Definicin del proyecto de inversin: qu tipo de proyecto ser

(reemplazo de activos, incremento en capacidad instalada, nueva lnea

de produccin, reduccin de costos, etc.).

Aspectos cualitativos del proyecto: importancia estratgica del

proyecto, ventajas del proyecto y posibles problemas del proyecto.

Aspectos cuantitativos: monto de la inversin, ingresos (ahorros)

esperados del proyecto, gastos de mantenimiento, fuentes de fondeo

posible.

Evaluacin del proyecto de inversin.

Ten en cuenta los temas vistos en el curso:

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Periodo de recuperacin

Valor actual neto

Tasa interna de rendimiento

ndice de rentabilidad

Costo de capital

Propuesta de mejora

Con base en el planteamiento del problema, describe cul es la

propuesta para dar solucin o mejorar la situacin. Incluye la respuesta

a la pregunta general que ha guiado tu proyecto.

En esta seccin debers indicar si la empresa debe realizar el proyecto

de inversin, la ganancia o los ahorros que se obtendr, la fuente de

fondeo que se utilizar para financiar el proyecto.

Conclusiones

Justifica el cumplimiento de objetivos, mencionar beneficios,

limitaciones y utilidad del proyecto.

Incluye una reflexin personal sobre la actividad de aprendizaje (media

pgina).

Referencias bibliogrficas
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Consulta al menos cinco referencias bibliografas que te permitan

obtener sustento de tus ideas.

Busca informacin en fuentes confiables, como la Biblioteca Digital, y

presenta tu trabajo con base en los lineamientos de APA.