An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers-2
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers-2
Introduction
Teori akuntansi secara umum sudah dievaluasi kegunaannya dalam praktek
akuntansi melalui tingkat persetujuan dengan model analitis tertentu. Model tersebut
terdiri dari beberapa tuntutan atau model tersebut adalah pengembangan perbedaan
pendapat yang kaku. Didalam setiap kasus, metode evaluasi telah dibandingkan
dengan praktek yang ada dengan praktek yang lebih sesuai dengan model atau sesuai
dengan standar yang ada akan tetapi dengan model, keseluruhan bentuk praktek
tersebut sudah mencukupi. Kekurangan dari metode evaluasi yaitu metode tersebut
tidak memperhatikan sumber pengetahuan yang signifikan yang ada di dunia,
menamakannya, memperluas menjadi prediksi model konfirmasi untuk
mengobservasi perilaku.
Pembatasan-pembatasan daripada pendekatan yang sepenuhnya analitis agar
berguna adalah diilustrasikan dengan argumen bahwa angka-angka pendapatan tidak
dapat didefinisikan sebenarnya, karena mereka kekurangan arti dan mereka oleh
karena itu kegunannya diragukan.sewaktu praktek-praktek akuntansi bertemu dengan
situasi baru seperti konsolidasi, leasing, merger, research and development, price
level changes, dan taxation changes. Akibatnya pendapatan bersih hanya dapat
diartikan hasil dari aplikasi sekumpulan prosedur terhadap kumpulan kejadian.
Obseravasi Canning (1929):
What is set out as a measure of net income can never be supposed to be a fact in any
sense at all except that it is the figure that results when the accountant has finished
applying the procedures which he adopts.
Studi empiris dari angka-angka pendapatan akuntansi memerlukan persetujuan
sebagai suatu konstitusi yang dikeluarkan oleh dunia yang nyata. Karena net income
adalah angka yang secara tertentu menarik bagi investor sebagai kriteria dalam
memprediksi keputusan untuk sebuah keputusan investasi yang direfleksikan dalam
harga saham.
An Empirical Test
Pengembangan terbaru pada teori modal menyediakan justifikasi untuk
memilih perilaku harga sekuritas sebagai pengujian operasional yang bermanfaat.
Badan teori mendukung proposisi bahwa pasar modal adalah efisien dan tidak bias
jika informasi berguna dalam mencerminkan harga modal aktiva.
Metode penelitian ini menghubungkan pendapatan akuntansi terhadap harga
saham dalam membangun teori dan bukti dengan memfokuskan pada informasi yang
unik pada perusahaan tertentu. Secara khusus, peneliti membuat dua alternative model
yaitu apa yang pasar harapkan dari pendapatan dan investigasi reaksi pasar ketika
harapan tersebut terbukti salah.
2. Perubahan pendapatan yang tidak diharapkan atau forecast error (1j,t,) adalah
pendapatan sebenarnya dikurangi pendapatan yang diharapkan:
1j,t = Ij,t - j, (2)
Summary
Peneliti mengasumsikan ketidak mungkinan tidak tersedianya informasi yang
berguna mengenai perusahaan tertentu dalam suatu periode akan mencerminkan
adanya informasi pasar luas yang sesuai dengan semua perusahaan. Dengan
memisahkan market effects (equation (3)), peneliti mengidentifikasi dampak dari
informasi yang menyinggung perusahaan-perusahaan individu. Kemudian
dihubungkan dengan informasi yang terkandung dalam jumlah pendapatan akuntansi
perusahaan, dan memisahkan elemen perubahan pendapatan yang diharapkan dan
perubahan pendapatan yang tidak diharapkan. Jika income forecast error nya adalah
negatif (jika perubahan pendapatan aktual kurang dari jumlah pendapatan yang
diharapkan), maka ini adalah berita buruk dan memprediksi bahwa akan ada
hubungan antara accounting income numbers dengan harga saham, akan mengurangi
hasil laba saham yang diharapkan.
Dua ukuran model ekspektasi pendapatan dasar yaitu:
1. Model Regresi yaitu 2 ukuran pendapatan (net income dan EPS, variable 1
dan 2)
2. Model Naif yaitu 1 ukuran pendapatan (EPS, variable 3)
Data
Dilakukan tiga pengelompokan data, yaitu:
1) the contents of income reports
2) the dates of the report announcements
3) the movements of security prices around the announcement dates.
*Income Numbers*
Angka pendapatan untuk 1946 sampai dengan 1966 diperoleh dari standard
and Poors Compustat tapes. Distribusi koefisien dari korelasi dapat dilihat pada
Table 1 (hal 165). Pada sampel present, sekitar seperempat dari variabilitas pada nilai
tengah pendapatan perusahaan dapat diasosiasikan dengan perubahan pada index
pasar.
Peneliti juga melihat pada penelitiannya sebelumnya (Ball and Brown (1967))
bahwa tingkat net income dan EPS diregresikan pada index yang bersangkutan. Pada
penelitian ini, spesifikasi telah diubah dari tingkat diferensiasi tingkat pertama karena
motode analisis dari reaksi pasar saham kepada angka pendapatan tidak dapat
diperkirakan pada 12 bulan sebelumnya pada tanggal pengumunan.
Peneliti menguji keluasan dari autokorelasi pada tabel 2 (hal 166). Hasilnya
mengindikasikan bahwa perkiraan tersebut memang beralasan.
Inclusion Criteria
Kriteria perusahaan yang dimasukkan dalam data:
1) Data pendapatan tersedia pada compustat pada masing-masing tahun 1946-
1966.
2) Tahun fiskal berakhir 31 December
3) Data harga tersedia pada CRSP sekurang-kurangnya 100 bulan
4) Tanggal pengumuman yang tersedia pada Wall Street Journal
Analisa terbatas sampai 9 tahun fiscal 1957-1965. Kriteria seleksi mungkin tidak
mewakili semua perusahaan
Results
Menentukan bulan 0 sebagai bulan annual report announcement, dan APIM
adalah Abnormal Performance Index pada bulan ke M, maka :
OVERVIEW
Informasi dalam income number tahunan akan berguna jika income aktual
berbeda dari income yang diharapkan, pasar bereaksi dengan cara yang sama. Hal
tersebut ditunjukkan baik oleh figure 1 yang memperlihatkan hubungan positif antara
tanda error pada forecasting income dan API, serta oleh Chi Square statistic (tabel 5).
Tidak ada hubungan antara tanda error pada income forecast dan tanda pada rate of
return residual sampai pada bulan pengumuman.
Concluding Remarks
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menilai kegunaan dari angka
accounting number yang ada dengan menguji informasi yang terkandung dan jangka
waktunya. Semua informasi yang tersedia mengenai suatu perusahaan, setengahnya
atau lebih dapat ditangkap pada tahun income number yang bersangkutan. Peneliti
tidak menemukan disconcerting bahwa pasar beralih kepada sumber lain yang dapat
bertindak lebih cepat dari pada laporan laba rugi tahunan perusahaan.
Tugas penelitian lebih lanjut adalah mengindentifikasi media yang digunakan
oleh pasar untuk mengantisipasi net income: apakah bantuan dari interim reports dan
dividend announcements? sebagai investigasi lebih lanjut. Bagi akuntan, ada masalah
dari penilaian biaya penyiapan annual income reports berhubungan dengan interim
reports yang lebih tepat waktu.
Hubungan antara magnitude (bukan selalu sign) dari perubahaan unexpected
income dan assosiasi harga saham yang telah disesuaikan juga dapat diinvestigasi
lebih lanjut.