TRABAJO PARA DIAPOSITIVAS

1. INVERSIONES

Inversin es un trmino econmico, con varias acepciones

relacionadas con el ahorro, la ubicacin de capital, y la postergacin
del consumo. El trmino aparece en gestin empresarial, finanzas y
en macroeconoma. El vocablo inversin lleva consigo la idea de
utilizar recursos con el objeto de alcanzar algn beneficio, bien sea
econmico, poltico, social, satisfaccin personal, entre otros.

La mayora de las empresas elaboran un presupuesto de efectivo

para conocer cules sern sus necesidades de efectivo y si requerir
de algn prstamo, o bien si contarn con algn excedente. Cuando
el resultado es un excedente o sobrante, lo ms usual y conveniente
es invertir temporalmente esos montos.

1.1. TEMPORALES
A las inversiones temporales, tambin se les denomina
inversiones disponibles a la vista, para ser consideradas tal
deben reunir dos requisitos:

1. Las inversiones deben ser fcilmente convertibles en efectivo.

2. La administracin debe tener por objetivo convertirlas en efectivo
dentro del ciclo normal de operaciones de la organizacin.
Existen varias opciones de instrumentos a corto plazo:
1. Sociedades de inversin
2. Inversin en acciones
3. Instrumentos gubernamentales
Sociedades de inversin.-Sociedades Annimas que emiten valores
(acciones), que son adquiridos por el gran pblico inversionista (socios).
Portafolio de acciones.- Combinacin de acciones de diferentes
empresas.
Instrumentos gubernamentales.- Los gobiernos de los pases emiten
instrumentos de inversin para financiar sus operaciones. Dichos
instrumentos gubernamentales se caracterizan por ser seguros y libres
de riesgo, ya que el pago de su valor nominal est garantizado por el
gobierno federal. Asimismo, la mayora de estos instrumentos es de fcil
convertibilidad al efectivo.
CETES (Certificados de la Federacin). Instrumentos de inversin que
emite Mxico para financiar sus operaciones cuyo valor nominal es de
$10.
Las inversiones temporales pueden incluir tambin:
Depsitos a plazo en los bancos, y cdulas hipotecarias.

4.1.1 MTODO DE VALUACIN

Registro de acciones en sociedades de inversin

Ejemplo:
El director de finanzas de la compaa Central Mobiliaria S.A. ha
decidido invertir el excedente de efectivo de la compaa en las
acciones de INVERAX (sociedad de inversin). La inversin ser de
$225,000. En este caso, la comisin es de 0.5% sobre el monto de
inversin. El clculo del valor de la inversin es:

$225,000* 1.005=$226,125

Asiento de diario para registrar la compra de acciones de la sociedad

de inversin:

FECHA DETALLE DEBE HABER

2014 Inversiones temporales 226,12
5
Bancos 226,12
5
Para Registrar la compra de acciones de INVERAX comisin de 0.5%

Si al retirar su inversin recibe $284,000 menos la comisin de 0.5%,

el asiento de diario correspondiente es:
Monto recibido= 248,00-(2480,000*0.005)=246,760

Asiento diario:

FECHA DETALLE DEBE HABER

2014 Bancos 246,760
Inversiones temporales 226,125
Ingreso por intereses 20,635

Inversin en Acciones
 Cuando se adquiere un portafolio de acciones, es decir, una
combinacin de acciones de diferentes empresas, se debe calcular el
precio de compra de cada accin adquirida para determinar en su
momento la ganancia o prdida correspondiente a la venta de dicha
acciones. Ejemplo:
Una empresa adquiere tres distintos tipos de acciones diferentes:
1. 850 acciones de Compaa Beta en $277,500
2. 500 acciones de compaa Eme en $218,750
3. 500 acciones de compaa Sigma en $437500

Y por cada operacin de compra y venta paga una comisin de 0.3%

El monto total invertido = (277,500+218,750+437,500)+comisin

=278322.50+219,406.5+438,812.50
=936,551.25
El registro de la compra de las acciones es el siguiente:

Inversiones temporales 936,551.2

5
Bancos 936,551.2
5

La misma empresa vende algunas acciones:

1,500 acciones de la compaa Beta a un precio por accin de $175;
1,800 acciones de la compaa Eme a un precio por accin de $92 y
2000 acciones de la compaa Sigma a un precio por accin de $130.

El monto total recibido:

PRECIO VENTA/ACCIN

De acciones de la compaa Beta 1,500*175-comisin=261712.50 174.475

De acciones de la compaa Eme 1,800*92-comisin= 165103.20 91.724
De acciones de la compaa Sigma 2,000*130-comisin=259220.00 129.61
686035.70

Para determinar los intereses ganados se debe comparar el monto

total recibido por la venta contra el precio de compra de las acciones
vendidas:
Compaa Beta=277,500+comisin=278,332.50
Precio de compra por accin=278,332.50/1,850 acciones=150.45
Compaa Eme=218,750+comisin=219,406.25
Precio de compra por accin=219,406.25
Compaa Sigma=437,500+comisin=438,812.50
Precio de compra por accin=438,812.50/3,500 acciones=125.38
Por lo tanto, los intereses ganados en cada una de las acciones
son:
(Precio de venta-Precio de compra)*Nmero de acciones=intereses ganados

Compaa Beta (174.475-150.45)*1500 $36,0037.50

Compaa Eme (91.724-87.76)*1800 7,135.20
Compaa Sigma (129.61-125.38)*2,000 8,460.00
$51,632.70

El asiento diario correspondiente al retiro de la inversin (venta de

acciones) es:
Bancos $686,035.70
Inversiones temporales $634,403.00
Ingresos por intereses 51,632.70

Registro de Inversiones en Instrumentos gubernamentales

Ejemplo: El 29 de Abril del 2014, el Licenciado Jorge Arteaga decide invertir los
excedentes temporales de efectivo de la empresa Amrica Central, S.A., en
instrumentos gubernamentales, ya que la compaa no requiere de ese dinero
durante el prximo mes. La mejor opcin de inversin a corto plazo en ese
momento es el instrumento Y a 91 das con una tasa de descuento de 8.35% anual.
La casa de bolsa cobra una comisin de 0.4% sobre el valor de la inversin. El
efectivo disponible para la inversin es de $1,000,000.

Clculo de la inversin: Pc= $10.00-($10.00*0.0835*91/360)

Pc= 9,7889 pesos
Costo de la inversin= $9.7889*1.004= $9.8280 (valor unitario)
Instrumentos gubernamentales Y comprados=
$1,000,000/$9.8280=101,749.20 ttulos Y 101,749.20=101.749
101,749*$9.8280= $999,997.95

FECHA DETALLE DEBE HABER

ABRIL 29,2014 Inversiones temporales $999,999.7
5
Bancos $999,999.7
5
Para registrar La compra de 101,749 A 91 das Comisin de
ttulos gubernamentales Y con tasa 0.4%
8.35% y

Al llegar el vencimiento, la compaa Central Amrica, S.A., recibe la cantidad de

$1015, 323.45 que es el valor de mercado a esa fecha, descontando la comisin de
la casa de bolsa.
El asiento para registrar esta operacin es el siguiente:

FECHA DETALLE DEBE HABER

 Abril 29,2014 Bancos $1,015,323.45
Inversiones temporales $999,997.95
Ingreso por intereses 15,325.50
Para registrar La ganancia por la venta de Los instrumentos Gubernamentales
Y
En economa, la rentabilidad financiera o ROE (por sus iniciales
en ingls, Returnonequity) relaciona el beneficio econmico con los recursos
necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el
retorno para los accionistas de la misma, que son los nicos proveedores de
capital que no tienen ingresos fijos.

La rentabilidad puede verse como una medida de cmo una compaa

invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como
porcentaje.

La rentabilidad financiera, ROE, se calcula:

ROE= Beneficios netos despus de impuestos

Fondos propios

Por ejemplo si se coloca en una cuenta un milln y los intereses

generados son cien mil, la rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de
la cuenta se calcula dividiendo la cantidad generada y la cantidad que
se ha necesitado para generarla.
Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que
grava la renta de la sociedad, se obtiene la rentabilidad financiera
antes de los impuestos.
Cuando la rentabilidad econmica es superior al coste del
endeudamiento (expresado ahora en tanto por ciento, para poder
comparar, y no en valor absoluto como anteriormente), cuanto mayor
sea el grado de endeudamiento mayor ser el valor de la rentabilidad
financiera o rentabilidad de los accionistas, en virtud del juego del
denominado efecto palanca.
Por el contrario, cuando la rentabilidad econmica es inferior al coste
de las deudas (el capital ajeno rinde menos en la empresa de lo que
cuesta) se produce el efecto contrario: el endeudamiento erosiona
o aminora la rentabilidad del capital propio.

4.1.2 COBRO DE DIVIDENDOS E INTERESES

Productos financieros: Son los ingresos por operaciones que se

apartan de las habituales de un negocio, las cuales obedecen a
 situaciones de carcter especial o transitorias que arrojan una
utilidad, que es necesario incorporar en el estado de resultados.

Otros productos: Valores derivados de las principales acciones con

nuevas formas de operacin y reduccin de riesgos para el
inversionista y tener acceso a ganancias seguras derivadas de la
combinacin adecuada de los diferentes productos que ofrecen tres
categoras de transferencia: riesgo-precio, riesgo-crdito, y la
generacin de liquidez.

4.1.3 VENTAS
Al buscar las razones por las que las empresas invierten, en ltima
instancia encontramos que las empresas compran bienes de capital
cuando esperan obtener con ello un beneficio, es decir, unos ingresos
mayores que los costes de la inversin.

Esta sencilla afirmacin contiene tres elementos esenciales

determinantes de la inversin:
Los ingresos, una inversin genera a la empresa unos ingresos
adicionales si le ayuda vender ms. Eso induce a pensar que un
determinante muy importante de la inversin es el nivel global de
produccin (o PIB).
Los costes: los tipos de inters ms los impuestos.
Las expectativas. El tercer elemento determinante de la inversin
est constituido por las expectativas y la confianza de los
empresarios. La inversin es sobre todo una apuesta por el futuro,
una apuesta a que el rendimiento de una inversin ser mayor
que sus costes.
As por ejemplo si las empresas temen que empeoren las condiciones
econmicas en Europa, se mostrarn reacias a invertir en Europa. Por
el contrario, cuando las empresas creen que se producir una
acusada recuperacin en un futuro inmediato, comienzan a hacer
planes para expandir sus plantas y crear o ampliar sus fbricas.
4.2 PERMANENTES
Los activos fijos tienen una vida til de ms de un ao y se adquieren
para ser utilizados en las operaciones de un negocio con el fin de
obtener ingresos, todos los activos fijos son tangibles:
Equipos, mobiliario, enseres maquinarias, automviles y camiones, son
ejemplos de activo fijo que se deprecian a lo largo de su vida til.
Los terrenos y edificios adquiridos con fines especulativos, es decir, que
estn desocupados, no se clasifican como activo fijo, sino como
inversiones a largo plazo. Los terrenos son activos de duracin
ilimitada, por lo tanto, no son susceptibles de ser depreciados.
Las compaas fraccionadoras, en cambio, clasifican los terrenos que
tienen para vender como inventario.
Los activos fijos son adquiridos con dinero proveniente de fuentes de
financiamiento a largo plazo, como prstamos a largo plazo (pasivo a
largo plazo) o con aportaciones de los socios (capital contable) y a
travs de los excedentes de efectivo invertidos temporalmente.
4.2.1 MTODOS DE VALUACIN
Cuando se compra un terreno y un edificio como un solo paquete, debe
darse un valor al terreno con base en su valor relativo, registrndolo en
una cuenta por separado del edificio, puesto que los terrenos no se
deprecian y todos los costos concernientes a la reconstruccin o al
acondicionamiento del edificio se cargan a la cuenta del edificio. El
costo total de un edificio es el costo de adquisicin o de
construccin que incluye el de las instalaciones y equipo de
carcter permanente.
Tambin se consideran dentro del costo conceptos como: permiso de
construccin, honorarios de Arquitectos e Ingenieros, costo de
planeacin e ingeniera, gastos legales, gastos de supervisin y
administracin, etc., incurridos para llevar a cabo la construccin.
Por su parte, los terrenos deben valuarse al costo erogado con objeto
de adquirir su posesin; consecuentemente, incluyen el precio de
adquisicin del terreno, honorarios y gastos notariales, indemnizaciones
o privilegios pagados sobre la propiedad a terceros, comisiones a
agentes, impuestos de traslado de dominio, honorarios de abogados y
gastos de localizacin; adems se incluyen los siguientes costos:
demoliciones, limpia y desmonte, drenaje de calles, cooperaciones y
costos sobre obras de urbanizacin, reconstruccin en otra parte de
propiedades de terceras personas que vivan en el terreno.
Ejemplo: El 1 de Septiembre del 2014 se compr un terreno y un
edificio a un precio total de $2,750,000, de los cuales $1,750,000
corresponden al terreno. Se pagaron $750,000 en efectivo y adems se
consigui un prstamo con una garanta hipotecar a 10 aos sobre el
edificio. Durante Julio se reconstruy el edificio con un costo total de
$750,000. El trabajo se trmino el 30 de Septiembre y se pag de
contado al contratista.

Los asientos de diario para registrar estas transacciones se muestran a

continuacin:

FECHA DETALLE DEBE HABER

Septiembre 1, 2014 Edificio $1,000,000
Terreno 1,750,000
Bancos $750,000
Documentos por pagar 2,000,000
Compra de terreno y En efectivo de $750,000 y El resto con A 10 aos
edificio con un pago prstamo
hipotecario

FECHA DETALLE DEBE HABER

Septiembre 30, 2014 Edificio $750,000
Bancos $750,000
Pago a contratista Por concepto de remodelacin De edificio

Las cuentas de mayor quedan de la siguiente manera:

Nombre: edificio Cuenta 1070-2

nm.
Fecha Referenci Debe Haber Saldo
a
Septiembre 1, 2014 1D-1 $1,000,000
2D-1 750,000
Septiembre 30, 2014 Saldo final $1,750,000

Nombre: terreno Cuenta 1070-1

nm.
Fecha Referencia Debe Haber Saldo
Septiembre 1, 2014 1D-1 $1,750,000
Septiembre 30, 2014 Saldo final $1,750,000

El efecto de la inflacin en propiedades, planta y equipo.

Se conoce como inflacin al aumento sostenido del nivel general de
precios de los bienes y servicios de comercializados en la economa de
un pas determinado. Dicho incremento de los precios normalmente es
medido por el ndice General de Precios al Consumidor.
El efecto ms significativo de la inflacin en propiedades, planta y
equipo, es el aumento de valor al que estn registrados, ello se debe a
que una inversin de este tipo no pierde su poder adquisitivo sino que
es de esperarse que incremente su valor al ritmo de la inflacin.
El problema principal de los activos fijos como consecuencia de la
inflacin es que pueden quedar subvaluados en los estados financieros
porque, como se mencion, los precios aumentaron su valor (inflacin) y
aquellos an estn registrados a su costo histrico.
Existen dos mtodos para actualizar los activos fijos en unidades
monetarias de la fecha en que se elaboren los estados financieros:
1. ndice General de Precios al Consumidor
2. Valor actual
ndice General de Precios al Consumidor, este mtodo consiste en
multiplicar la cantidad histrica en que se registr el activo por
una fraccin, en la que el numerador es el ndice General de Precios al
Consumidor (IGPC) de la fecha de elaboracin de los estados financieros
y el denominador es el ndice General de Precios al Consumidor (IGPC)
de la fecha de adquisicin de los activos.
El IGPC es un indicador de la inflacin que dicta el Banco Central y que
se publica mensualmente, el objetivo de esto, es que todas las
empresas tengan el mismo ndice para efectuar comparaciones entre
ellas.
Ejemplo: Amrica Central S.A., adquiri un terreno el 1 de Mayo del
2014 con un valor de $1,000,000. No se ha hecho ajuste alguno por
inflacin. Para el cierre del ao 2018 se actualiza el terreno de la
siguiente manera:
IGPC Abril 2014=170.5
IGPC Diciembre 2019= 260.8
Clculo de la actualizacin:
(1,000,000)260.8 =$1,529,619
170.5
El registro contable de la actualizacin por el mtodo de ndice de Precio
al Consumidor es el siguiente:
Slo se registra la diferencia entre el valor histrico y el valor actualizado.
 Fecha Detalle Debe Haber
Diciembre 31, 2019 Terreno $529,619
Actualizacin $529,619
Para registrar La actualizacin del terreno

El mtodo de actualizacin basado en el valor actual, este valor se

obtiene con la ayuda de un perito valuador, quien lo determina a travs
de la experiencia.
Valor neto de reemplazo- valor en libros=monto del valor actual
Ejemplo: Compaa de Amrica Central S.A. posee un terreno con un
valor de $600,000 al 31 de Diciembre del 2014. Al cierre del ejercicio de
2017, un perito valuador determina que el valor del terreno es de
$750,000.
El asiento del diario, si se emplea el mtodo de valor actual es:

Fecha Detalle Debe Haber

Diciembre 31, 2017 Terreno $150,000
Actualizacin $150,000

4.2.2 AMORTIZACIN DE DESCUENTOS Y PRIMAS

Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de
inters se contabilizan por su costo de adquisicin; las dems
inversiones, como bonos, cdulas y certificados de depsito a trmino
(CDT) entre otros, se registran por su valor nominal y la diferencia en
caso de presentarse entre ste ltimo y el costo de adquisicin se
debe registrar en una cuenta auxiliar complementaria, denominada
"descuento por amortizar" o "prima por amortizar".
Los bonos, ttulos y dems papeles que generan rendimientos
financieros y se cotizan en bolsa de valores, no son objeto de ajustes
por inflacin. Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto
de las cuales se tenga el poder de disponer la transferencia de utili-
dades, deben contabilizarse empleando el mtodo de participacin.
En economa existen dos significados de la palabra amortizacin, segn
se use desde un punto de vista econmico-contable y desde un punto de
vista financiero.
La Amortizacin se emplea referido a dos mbitos diferentes casi
opuestos: la amortizacin de un activo y la amortizacin de
un pasivo. En ambos casos se trata de un valor, con una duracin
 que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los
cuales se calcula una amortizacin, de modo que se reparte ese valor
entre todos los periodos en los que permanece.
Amortizacin de un Activo.- Cuando hablamos de amortizacin o
depreciacin de un activo nos referimos a los activos fijos. En
otras palabras: ciertos recursos de una empresa, como el
inmobiliario, la maquinaria, etctera, van perdiendo valor (se
deprecian) y esto ha de considerarse como un gasto.
Cuando queremos estimar la prdida de valor de un activo fijo,
tenemos que tener en cuenta los siguientes factores:
El valor amortizable. Es decir, el precio de adquisicin o
construccin.
Su vida til o el tiempo durante el cual se estima que se
utilizar un activo fijo.
Su valor remanente o valor que tendr al finalizar su vida til.

Existen dos mtodos para calcular la amortizacin:

1. Mtodo de Lnea recta y
2. Mtodo de tasa efectiva de inters

Mtodo de Lnea recta en amortizacin de activo fijo

Ejemplo: Pongamos que compras una furgoneta por 500.000 pesos, se
estima una vida til de 15 aos y un valor remanente de 50.000 pesos.
Para calcular su prdida de valor anual, se utilizar la siguiente
frmula:
Cuota de amortizacin anual = Importe inicial - Valor
remanente / Aos de vida til .
Es decir: 500.000 - 50.000 / 15 = 30.000 pesos es el coste
anual o depreciacin de este activo.

Amortizacin de un pasivo.- se refiere a la parte de la cuota a pagar por

un prstamo que se corresponde con el principal (la cantidad de dinero
solicitada), ya que al pagar una cuota por un prstamo, una parte es
amortizacin (pago del principal) y otra es un gasto financiero (pago de
intereses). Cuota = Principal + Inters
Mtodo de Lnea recta en amortizacin de un pasivo
Ejemplo:
Imaginemos que has solicitado un prstamo al banco por valor de
$10.000 (principal), y en el mes actual te toca pagar una cuota al
banco de $1.000, de los cuales $800 corresponden al pago del principal
(amortizacin del principal) y $200 al pago de intereses. Esto significa
que el valor del principal que sigues debiendo al banco pasar a ser
$9.200 (10.000 800), y los otros $200 del pago de la cuota seran el
gasto financiero. En conclusin habras amortizado $800 .

Metodo de tasa efectiva de inters

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a
cubrir los intereses ya reducir el importe de la deuda, para
visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de
amortizacin que muestre lo que sucede con:
los pagos
Los intereses
La deuda
La amortizacin y
El saldo

Elementos que debe contener la tabla de amortizacin

FECHA
PAGO (Mensual, bimestral, trimestral, semestral )
INTERS SOBRE SALDO
AMORTIZACIN
SALDO

Ejemplo de amortizacin con el Mtodo tasa efectiva de inters

El Sr. Perez contrae una deuda de $95,000 a 18 %, anual,
amortizable a 6 pagos semestrales cul es el valor de R? cuando
R = ? (es el pago semestral).
C = $ 95,000 (es el capital que se debe)
i=0.18/2 = 0.9 (es la tasa de inters 18%) .
N= 6 meses ( es el plazo para pagar el total)

C= R 1-(1 t i )-6
i R= ___Ci___
1- (1 + i )

SOLUCIN
 Los pagos constituyen una anualidad simple, cierta, vencida e
inmediata con valor actual de $95,000.
R= ___Ci_____= 95,000 (0.09) = 8550
1- (1 + i ) 1-(1.09) -6 0.403733

R= 21, 177.36
Seis pagos semestrales vencidos de $21,177.36
Amortiza una deuda con valor actual de $95,000con inters de 9%
semestral

BIBLIOGRAFA

MATEMTICAS FINANCIERAS
AUTORES: ALFREDO DIAZ MATA ,
VCTOR MANUEL AGUILERA.
EDITORIAL: MC GRAW HILL

CONTABILIDAD FINANCIERA
AUTORES: GERARDO GUAJARDO CANT, NORA E. ANDRADE DE
GUAJARDO
EDITORIAL: MC GRAW HILL